A bank likviditásának állapota számos tényezőtől függ belső rendés külső tényezők.
NAK NEK belső tényezők viszonyul:
A tőkealap megbízhatósága;
Az eszközök minősége;
A betétek minősége;
Mérsékelt függőség a külső forrásforrásoktól;
Eszközök és források egyenlege lejárat szerint;
Bankkép;
A megfelelő szintű irányítás.
Megjegyzések a kiemelt tényezőkhöz
1. A megbízható tőkealap jelentős abszolút értékű saját tőke jelenlétét jelenti, mivel a bank tőkéje védő funkciót tölt be.
2. Az eszközök minőségét négy kritérium alapján határozzák meg:
Likviditás;
Kockázatosság;
Jövedelmezőség;
Diverzifikáció.
Az eszközlikviditás az, hogy képesek átalakulni pénzforma a bank adósai általi teljesítése vagy a kötelezettségek visszafizetése révén. Az eszközök likviditásának mértéke a céljuktól függ. A likviditás mértéke szerint az eszközöket négy csoportra osztják: abszolút likvid; viszonylag folyékony; kevés folyadék; illikvid.
A kockázatosság, mint az eszközök minőségének kritériuma, a veszteségek lehetőségét jelenti, ha azokat pénzbeli formába konvertálják.
Az eszközök megtérülése tükrözi a munkaképességet, az eszközök eredményességét, i.e. jövedelemszerzési képesség, forrásteremtés a bank fejlődéséhez és a tőkebázis erősítéséhez.
Az eszközök diverzifikációja megmutatja a bank erőforrásainak különböző irányú megoszlását.
3. A bank betétbázisának minőségének fő kritériuma a stabilitás. A betétek stabil részének növekedése csökkenti a bank igényét likvid eszközökáltalában nem jövedelemtermelő.
4. Alatt külső források az erőforrások megértik bankközi hitelek amelyek lehetővé teszik a rövid távú hátrányok kiküszöbölését likvid pénzeszközök, de ha adott kilátás források a fő fajsúly, akkor a bankközi hitelek piacán kialakult kedvezőtlen konjunktúra, a források drágulásának meredek emelkedése vagy azok hitelezői kivonása a bank összeomlásához vezethet.
5. A bankokat arra ösztönzik, hogy tartsák fenn az egyensúlyt az eszközök és a források között, mind összegben, mind lejáratban. Azonban nem minden betétet egyszerre vonnak ki, egy részét megújítják, de az eszközök és források fő hányadánál be kell tartani az összegek és a futamidő egyensúlyának szabályát.
6. A bank pozitív imázsa lehetővé teszi számára, hogy előnyöket élvezzen a többi bankkal szemben az erőforrások vonzásában, és így gyorsan pótolja a likvid forráshiányt. Egy jó hírű banknak könnyebben megőrizheti betétbázisának stabilitását.
7. A bank gazdálkodásának (menedzsmentjének) minősége általában és a likviditás különösen nagy jelentőséggel bír. Minden bank fő feladata az ilyenek megtalálása optimális szerkezet mérlegét, amely maximalizálná profitját és egyben fenntartja a megfelelő likviditási szintet.
A bank likviditásának állapota nemcsak belső, hanem külső tényezőktől is függ. A főbbek a következők:
Általános politikai és gazdasági környezet az országban.
A bankközi források piacának fejlesztése és értékes papírokat.
A refinanszírozási rendszer felépítése.
Hatékonyság felügyeleti funkciók jegybank stb.
Következtetés: a banknak van likviditása minőségi jellemző a bank tevékenységét, számos, egymással összefüggő, folyamatosan változó tényező miatt.
Jelenleg háromféle likviditási kockázat létezik:
Kockázat sürgős likviditás;
A hiány kockázata hitelforrások;
Kockázat azonnali likviditás.
A sürgős likviditás kockázata alatt az alábbi eszközök értékesítésének kockázatát értjük piaci árak a bank eszközeinek és forrásainak kiegyensúlyozatlansága a követelés és a törlesztés feltételei és összege tekintetében.
A hitelforrások hiányának kockázata alatt azt a kockázatot értjük, hogy egy bank a hitelkihelyezésre rendelkezésre álló forráshiány miatt nem nyújt általánosan elfogadott hitelezési szolgáltatást.
Az azonnali likviditás kockázata alatt a bank késedelmes végrehajtásának kockázatát értjük pénzbeli kötelezettségek készpénzhiánnyal járó egy munkanapnál hosszabb időtartamra Pénz a pénztárnál és (vagy) nem készpénzes pénzeszközök az Oroszországi Banknál vagy a levelező bankokban vezetett bankszámlákon.
2000 júliusában a Bank of Russia a 2000. július 27-én kelt, 139-T számú, "A hitelintézetek likviditásának elemzésére vonatkozó ajánlásokról" című levelével felhívta a figyelmet területi hivatalokés a kiemelt jelentőségű hitelintézetek hatékony irányítás likviditás. A levél ajánlásokat tartalmaz a hitelintézeti likviditás hatékony kezelésének és ellenőrzésének megszervezésére, valamint a likviditás hitelintézetek pénzügyi helyzetére gyakorolt hatásának felmérésére. Az ajánlások megjegyzik, hogy a hatékony likviditáskezelés feltétele a rendelkezésre állás hitelintézet dokumentum a likviditási állapot irányításának és ellenőrzésének politikájáról.
Kríziskezelés hitelintézetek
Ez a dokumentum Tartalmaznia kell a bank és egyes részlegeinek a likviditás felmérése, kezelése és ellenőrzése terén végzett munkájának megszervezésének céljait, alapelveit és követelményrendszerét, így különösen:
Formalizált leírás eljárások a hitelintézet likvid pénzeszközök iránti racionális szükségletének meghatározására;
Eljárás a pillanatnyi, áram, hosszú távú likviditás, a kötelező normák be nem tartása okai és a mutatók legalább szintre emelésére irányuló intézkedések meghatározása normatív értékek;
Döntéshozatali eljárások a hitelintézet likviditása és jövedelmezősége közötti összeférhetetlenség esetén, amely többek között a likvid eszközök alacsony jövedelmezőségéből vagy az erőforrások magas költségéből adódik;
A likviditás rövid távú előrejelzésének elkészítésének eljárása;
A likviditási állapot elemzésére szolgáló eljárás a hitelintézet számára a piaci helyzethez, az adósok, hitelezők helyzetéhez, a hitelintézet likviditási állapotát befolyásoló egyéb körülményekhez kapcsolódó események negatív alakulásának forgatókönyveinek felhasználásával, valamint terv. a likviditás fenntartását célzó intézkedésekről meghatározott feltételek;
Eljárások a hitelintézet likviditásának helyreállítására, beleértve a likvid eszközök mozgósítására, bevonására vonatkozó döntéshozatali eljárásokat is. további forrásokat likviditáshiány esetén.
A likviditás felmérésének célja a bank által elfoglalt összeg gyors meghatározása aktuális pozíció az azonnali likviditás kockázatával összefüggésben az elégtelenség kockázata hitelalapokés a sürgős likviditás kockázata, valamint a likviditás változására vonatkozó előrejelzés kialakítása.
Likvidnek minősül az egyenleg, ha annak állapota az eszközre szánt pénzeszközök gyors értékesítésével lehetővé teszi a sürgős kötelezettségek fedezését. Azt, hogy a bank eszközeit kötelezettségei teljesítése érdekében gyorsan monetáris formába tudja alakítani, számos tényező határozza meg, amelyek közül a döntő a pénzeszközök elhelyezésének időzítése az erőforrások bevonásának időpontjában, mi a kötelezettség a futamidőben, és eszköznek kell lennie. Ebben az esetben a mérlegben egyensúlyt biztosítanak az eszközre készpénzben történő forrásfelszabadítás összege és időpontja, valamint a banki kötelezettségek soron következő kifizetésének összege és időpontja között.
Az eszközök és források szerkezete befolyásolja a bank likviditását. Hogyan több részesedést első osztályú likviditás be teljes összeg eszközök, annál nagyobb a bank likviditása. Az eszközök leglikvidebb részét veszik figyelembe Készpénz, ami nem csak pénzt jelent a kezében, hanem pénzt is Jelenlegi fiók kereskedelmi Bank v Nemzeti Bank, és rövid távú is kereskedelmi számlák, amelyet a bank átutalhat az NB-nek és az állam által garantált értékpapírokat. A hosszú lejáratú értékpapírokba történő befektetések kevésbé likvidek. A hosszú lejáratú hitelek és az ingatlanbefektetések nehezen likvidálható eszközöknek minősülnek.
Nál nél összehasonlító elemzés egyenleg számára bizonyos időszak a bekövetkezett változások okait és hatásának mértékét az határozhatja meg aktív cikkek a bank likviditásáról és a műveletek kockázatáról. Ahol teljes likviditás az eszközöket az úgynevezett belső likviditás és forgalomképesség határozza meg. Az első azokra a lejáratokra vonatkozik, amelyek letelte után az eszköz készpénzre váltható, a második pedig a realizálhatóságot feltételezi Ebben a pillanatban idő.
Minél stabilabbak a vonzott kötelezettségek, annál stabilabb a fejlődés alapja aktív műveletek bank, és az alsó kamatok a vonzott erőforrások révén annál nagyobb az esélye a banknak a nyereségre. Következésképpen a stabil kötelezettségek meglehetősen olcsók szükséges feltétel a kereskedelmi bank likviditása, a betétesek és hitelezők bizalma - egyfajta tőke, amelynek köszönhetően a bank még nehéz piaci körülmények között sem veszíti el forrásbázis.
Ezen túlmenően a pénzpiac fejlődése potenciális lehetőséget biztosít a forrásszerzésre a likviditás kiegyensúlyozatlanságának kockázata esetén. bankközi piac vagy kérjen kölcsön pénzt a végső hitelezőtől, a központi banktól. Egy bank likviditása tehát nagymértékben függ a forrásbázis szerkezetétől és minőségétől, valamint a pénzpiac fejlettségi szintjétől és közvetlen funkcióinak NB általi ellátásától.
A bank likviditását más tényezők is befolyásolják, amelyek a gazdaság minden szektorára rendkívül kedvezőtlenül hatnak. azt költségvetési deficit, infláció, egyensúlyhiány hatékony keresletárukról és azok ajánlatairól. Ezen tényezők hatására még a bank tevékenységében tapasztalható hiányosságok hiányában is adódhatnak likviditási problémák. Bár a bankok közvetlen hibája ebben nem nagy, külsőleg mégis likviditásuk megsértésének tűnik, és ez a helyzet nem abból adódik, külön bankés sok közülük lefedi. Néhányat megszüntetni negatív jelenségek olyan intézkedéseket kell alkalmazni, amelyek túlmutatnak az egyes bankok hatáskörén.
Ahhoz, hogy a jövőben a likviditás - fizetőképesség egyik fele biztosítva legyen, nyilvánvalóan kellő pontossággal tudnia kell, hogy mi lesz a készpénz és nem készpénz forrásigénye. Természetesen ezt a problémát nem lehet kiszámítani, ezért a banknak rendelkeznie kell egy bizonyos eszközállománnyal, amelyet bármikor veszteség nélkül el tud adni és (vagy) be tudja szerezni a hiányzó forrásokat. pénz piac... Ugyanakkor az aktív műveletek általában különböznek a jövedelmezőség és a kockázatosság mértékétől. Független jogalanyként a banknak képesnek kell lennie annak időben történő végrehajtására saját tőke... Minél nagyobb az abszolút térfogat saját tőke Minél nagyobb a bank stabilitása és annál kisebb a külső sokkoktól való függősége. Hosszan tartó és stabil jövedelmező tevékenység a bank szavatolótőkéjének abszolút és relatív nagyságában nő, ami növeli stabilitását.
Tehát a fizetőképességet az aktív és a teljes egyensúly biztosítja passzív műveletek a következő időintervallumokra és ésszerű arányban hosszútávú, valamint az aktív működés kockázatának ésszerű szintjének, a saját tőke elegendőségének és a bevont források stabilitásának fenntartásával.
A fenti intézkedések mellett a jövőbeni fizetőképesség biztosításához kiegyensúlyozott költségpolitikára van szükség a források bevonására és allokálására. Aminek együtt pozitívnak kell lennie pénzügyi eredmény a bank tevékenysége.
A bank likviditását a fizetőképesség mellett olyan jellemzők jellemzik, mint a megbízhatóság ill pénzügyi stabilitás... A megbízhatóság garanciát jelent arra, hogy a bank tevékenysége során saját tevékenységével együtt kereskedelmi érdekek gondoskodik a befektetők által rábízott pénzeszközök biztonságáról, és teljesíti az egyéb vállalt kötelezettségeket, ezt általában diverzifikált megközelítéssel érik el a vonzott források elhelyezésekor.
A pénzügyi stabilitást a mérlegben szereplő kötelezettségek méltányossági szintje, a saját tőke kockázatossági aránya az eszközökkel, a bank azon képessége, hogy a kapott nyereség terhére tovább tudja növelni a saját tőkét, valamint a stabilitás. a bank ügyfélköréből, ami a forrásbázis stabilitásának garanciája.
Ebben a helyzetben nem csak egy bank, hanem az egész bank likviditásával kapcsolatos kérdés merül fel bankrendszer ország. A „bankrendszer likviditása” fogalma a bank likviditásával ellentétben közvetlenül olyan tényezőket foglal magában, amelyek mind az egyes bankok, mind az ország teljes bankrendszerének likviditását biztosítják.
A bank fizetőképességét általában úgy határozzák meg, hogy képes zökkenőmentesen és teljesen teljesítik fizetési kötelezettségeiket, és a likviditási lét egyik formájaként működnek. Ha pedig a likviditást ebben a helyzetben úgy értékeljük különböző arányok az eszközök összehasonlítása alapján, azok lejáratának és kötelezettségeinek figyelembevételével - a kereslet feltételeit, akkor a fizetőképesség kritériumai a fizetési fegyelmet jellemző mutatók: a levelezőszámla állapota, a kifizetetlen elszámolási bizonylatok kártyaállományának megléte miatti pénzhiány a hitelintézet levelező számláján; a Kazah Köztársaság Nemzeti Bank bankközi hiteleinek és refinanszírozási hiteleinek adóssága. Ennek a likviditás-meghatározási koncepciónak a teljes érvényessége mellett meg kell jegyezni, hogy gyakorlatilag nem veszi figyelembe a bankok egy másik funkcióját, amely a modern gazdasági feltételek alapvető- a bank képessége fizetőeszközök létrehozására, betét- és hitelkibocsátásra. Következésképpen a bank kötelezettségei teljesítésének lehetőségének függővé tétele attól, hogy a hitelfelvevők visszafizetik a kölcsönöket, azt jelenti, hogy kizárják az ellenszolgáltatásból a bank hitelkibocsátási lehetőségét, ami befolyásolja a kötelezettségek teljesítésének teljességét és időszerűségét.
Ez a cikk bemutatja az „eszközlikviditás” fogalmát, valamint a teljesítményét befolyásoló tényezőket. Az egyes tényezők hatását gyakorlati szempontból vizsgáljuk. Az eszközök fajtáit a készpénzforgalom sebessége határozza meg. A következtetéseket a pénzügyi-gazdasági szakirodalom alapján vonjuk le.
Olyan körülmények között piacgazdaság Az eszközök likviditásának elemzése különösen fontos a vállalkozások fizetőképességének felmérése és megerősítése kapcsán pénzügyi korlátok. Ez az elemzés lehetővé teszi, hogy következtetéseket vonjon le a szervezet jelenlegi állapotáról. A likviditáselemzés eredményeként kapott információk mind a belső (felsőbb vezetés), mind a külső (befektetők, hitelezők, beszállítók stb.) felhasználók számára fontosak.
A téma további tanulmányozásához meg kell adni az eszközlikviditás fogalmának meghatározását. Tágabb értelemben likviditásnak nevezhetjük az értékek pénzzé alakulásának képességét. V közgazdasági elmélet, a pénz abszolút likvid médiumnak számít. Az eszközlikviditás szűkebb definíciója a vállalat gazdaságossága szempontjából kerül bemutatásra, az eszközlikviditás a vállalat vagyonának azon képessége, hogy a termelési és technológiai folyamat során készpénzzé alakuljon. Meg kell jegyezni, hogy a likviditás mértékét annak az időtartamnak az időtartama határozza meg, amely alatt az eszközök forognak. Minél magasabb az eszközök likviditása, annál gyorsabb az átalakulásuk.
A likviditás mértékétől, azaz a készpénzzé alakítás sebességétől függően a társaság eszközei a következők szerint csoportosíthatók:
Megjegyzendő, hogy a „Hátszott ráfordítások” tétel nem kerül figyelembevételre a besorolás kialakításakor.
A társaság egyik fő feladata a fedezethez szükséges likvid eszközök rendelkezésre állásának ellenőrzése rövid lejáratú kötelezettségek... Így a vállalkozás likviditását több tényező (külső és belső) együttes hatása befolyásolja. Vegye figyelembe azokat a tényezőket, amelyek befolyásolják az eszközök likviditásának szintjét:
Összegzésként megállapíthatjuk, hogy a likviditási mutató milyen jelentőséggel bír a fizetőképesség és a hitelképesség megítélésében. Mivel a társaság képes időben és maradéktalanul befizetni, megfelelő mennyiségű forrást tevékenysége fejlesztésére fordítani, valamint ésszerűen gazdálkodni a vagyonnal, a fenntarthatóságról tanúskodunk. pénzügyi helyzet... Tervezéskor jövőbeli tevékenységek a szervezet felső vezetésének figyelembe kell vennie a fent felsorolt tényezőket.
A likviditást meghatározó tényezők a piacok mikrostruktúrájára, objektívre és szubjektívre oszthatók.
Piaci mikrostruktúra
A piacok mikrostruktúrájáról szólva meg kell jegyezni, hogy kialakulásuk mintázata nagyrészt azonos. Először is, a termelők között árucsere zajlik; majd közvetítőkön – brókereken és kereskedőkön – keresztül kezdenek fellépni, akik fokozatosan bővítik az infrastruktúrát, új érdekelt feleket vonva be a kereskedelembe. Minden résztvevő belép különböző kapcsolatokat, és ezért minden eszköznél van egy jelentése a „piac” kifejezésnek.
A „piac” kifejezés a résztvevők akaratának szabad kifejezését jelenti. Ha nincs piac, pl. ahol az eszközöket likvid eszközökké alakítják át és fordítva, akkor nincsenek árak.
A piacok általában többek érdekein alapulnak főbb szereplők jólétében érdekelt. Ha nincs szembenállás a résztvevők elképzeléseivel, akkor a teljes piac szintre degradálódik egyedi tranzakciók... A nagy szereplők megjelenése nagyon érezhetően befolyásolja a likviditási tényezőket. Még az olyan likvid piacokon is, mint a deviza, időnként voltak olyan szereplők, mint a Malajziai Központi Bank (Bank Negara). hosszútávú meghatározta a dollár/márka piac dinamikáját.
A nagy játékosok általi visszaélések gyakran vezetnek fordított hatásés a likviditás elhagyja a piacot, mivel a volatilitás meredeken növekszik, és szakadékok jelennek meg aközött, ahol a piacnak kellene lennie. józan ész", És hol van a játékos parancsára. Ez történt például a Hunt fivérek kétes átverései során az ezüstpiacon, vagy a cégek saját részvénypiaci spekulációi során.
A második alap, amelyen a piac nyugszik, az árjegyzők. Folyamatosan „árakat határoznak meg”, vagyis támogatják a befektetők befektetési és kilépési lehetőségét (likvidálnak, likvid formát adjanak, vagyis az eszközöket készpénzre váltsák). Amikor az árjegyzők elhagyják a piacot, az „törékeny” lesz, és nagy mozgásba kezd árréseket(hézagok). Tehát a piacon devizakötvények Az RF napi kereskedési forgalom akár több tízmillió dollárra is eshet, miközben ezeknek az értékpapíroknak a teljes volumene meghaladja az ötvenmilliárdot. Csupán arról van szó, hogy az árjegyzők szelektíven „mutatják meg az árakat” – nem minden partnernek és nem bármely mennyiségre.
Ma nyugaton banki üzletág a konszolidáció folyamata zajlik, így az árjegyzők száma csökken. Emiatt a befektetők nem számíthatnak könnyű pozíciók be- és kilépésére, így a kereskedési volumen csökken.
A piac egészének likviditása befolyásolja egy adott eszköz vagy eszközosztály átlagos minimális biztonságos pozíciójának volumenét. A minimális pozíció az egy nap alatt megvalósítható. Minél nagyobb, annál kevésbé valószínű, hogy a piac a likviditási hiányok miatt ugrásszerűen megmozdul. Minél kisebb, az nagyobb piac vonzza a résztvevőket, ezért minél gyakrabban kerül sor kereskedésre. Aktív kereskedési környezetben a piac vonz több a résztvevők akadálytalan lehetőséget várnak portfóliójuk megváltoztatására. A piaci szereplők száma és összetétele rendelkezik nagyon fontos piaci előrejelzések generálásához.
A fenti tételek mindegyike módosításokat von maga után hirtelen változás likviditás és konkrét piacáltalában. Emellett számos magántényező van, amelyek különböző módon befolyásolják a különböző piacokat.
A likviditást befolyásoló objektív tényezők
Minden piacnak számos specifikus tényezők likviditásának meghatározása. Tehát a likviditás meghatározásához feltörekvő piacok nagyon fontos összetevője a fejlett országok piaci likviditása. Michael Pettis a válságok elemzése alapján eleje XIX in., kulcsban találta Európai országokés az Egyesült Államokban a likvid pénzeszközök keringésének (pénzkínálat) növekedése idején, a befektetések növekedése idején fejlődő országok... Amikor pénzbeli támogatásösszezsugorodik fejlett országok, megindul a források kiáramlása is a fejlődő országokból. Véleménye szerint ez a dinamika annyira észrevehető, hogy az érték alapállapot a fejlődő országok gazdasága már másodlagos. Csak akkor veszik észre őket, ha likviditástöbblet van, és erre alkalmazást kell találni.
Vegye figyelembe, hogy az új technológiák finanszírozása hasonló módon történik. Felesleg pénzügyi források felkelti az érdeklődést több iránt kockázatos befektetések... Például az 1970-es években a többletlikviditás, amelyet az olajtermelő országokból származó betétek növekedése okozott, ahhoz vezetett, hogy új, hitelre szoruló ügyfeleket kellett találni. Az 1970-es években. fejlődő országokban, főleg latin Amerika... Az 1990-es években. magasság nyugdíj-előtakarékosság az Egyesült Államokban a befektetők érdeklődésének növekedéséhez vezetett az új technológiák, különösen a távközlés és az internet iránt. Talán ez a megoldás nyugdíjalapok A befektetések részvények, kötvények és készpénz közötti megoszlását illetően a fő tényező, amely meghatározza a különböző eszközök piacai árának dinamikáját2.
Likviditás kapcsolódó gazdasági ciklusokáltalánosságban a befektetések dinamikájának változásához is vezet különböző eszközök... Mutassuk meg ezt a részvények példáján.
Feltételezhető, hogy a fejlett országokban a likviditás nemcsak a ciklushoz, hanem a termelékenység szintjéhez is kapcsolódik. Így az 1.8. ábra „A spekulatív minősítésű hitelek nemteljesítési szintje az EU-ban és a hitelezés dinamikája ipari termelés„A korábban már tárgyalt bebizonyította, hogy a megnövekedett termelés csökkenti a nemteljesítési arányt, ami növeli a befektetések megbízhatóságába vetett bizalmat és növeli a likviditást. Az elmúlt négy évtizedben az Egyesült Államokban a tőzsdei kereskedés volumene alatt gazdasági visszaesések többnyire ősz.
Érdekesek a jelentéstételhez kapcsolódó piaci likviditási tényezők. Vége pénzügyi évben Amerikai befektetési alapok(befektetési alapok) novemberre esik. Sokan ekkorra a nyereség egy részét rögzítik, vagyis eladják vagyonuk egy részét. Ezért szeptemberben - november közepén amerikai piac az állomány egésze rendkívül ritkán növekszik.
A pénzügyi év vége Japánban március 31-re esik. Az 1990-es évek közepéig. az opciók elszámolásánál a befizetett díjat itt veszteségnek, a kapott prémiumot pedig nyereségnek tekintettük, vagyis a piacon nem volt koncepció az eszköz átértékelésére. Ez oda vezetett, hogy in múlt hét az év vége előtt a japán bankok tömegesen adtak el hosszú távú (drága) opciókat, és április 15-ig visszavásárolták azokat. Ezzel párhuzamosan nőtt a dollár/jen azonnali piac volatilitása, mivel a pénzügyi év vége előtt a japán vállalatok a külföldi tevékenységből származó nyereséget jenre váltották át (1.22. ábra). Ez egy példa arra, hogy az opciók és a devizapiacok jelentősen megváltoztak, nem a megjelenése miatt új információ gazdasági jellegű, amely a devizák fundamentális erőmérlegét befolyásolja, de a likviditás bizonyos sajátosságai miatt közgazdaságtudományi szempontból ésszerűtlen.
A jelentési ciklusok könnyen észrevehetők a historikus árgrafikonokon, és technikai elemzés lehetővé teszi azok előrejelzését.
Jogi ill adószabályozásélesen szűkül piaci tevékenység, és néha nullára csökkenti. Nemcsak Oroszországban, hanem a fejlett országokban is sok ilyen példa van. Például az FASB 133 (a fedezeti ügyletekre használt származékos ügyletekre vonatkozó számviteli és adózási szabályok) kiadása élesen korlátozott. vállalati részvétel a piacon valuta opciók, amely emiatt elvesztette likviditását. Egy adott ország törvényeinek változásai hasonló hatással járnak. Tehát jogi környezet megteremtése számára portfólióbefektetések"C" típusú fiókokhoz vezetett nyugati befektetők az orosz állampapírpiacra.
A likviditást befolyásoló szubjektív tényezők
Likviditás meghatározott pénzügyi áramlások, sok tekintetben hasonló a divat hatásához. Az internet megragadta az egész világot és a lakosság minden szegmensét, bár eleinte a nagy jövőbe vetett hit új technológia fundamentális mutatók nem támasztották alá: a cégek veszteségesek voltak, profitnövekedés a következő években sem volt várható. Vagyis néhány érzelmi hozzáállásösszehasonlíthatatlanul nagyobb mértékben határozta meg a piac mozgását, mint gazdasági erők.
Hasonló dinamika alakult ki a devizapiacon is. Az 1990-es évek végén. európai cégekés a befektetők dollármilliárdokat kezdtek befektetni az Egyesült Államok gazdaságába. Ennek eredményeként európai valutaélesen legyengült. Ügyeljen a bonyolultságokra gazdasági elemzésés érzelmek: Európa arra a következtetésre jutott, hogy az USA növekedési üteme Európához képest felgyorsul ( alapvető tényező), nem utolsósorban a nagy jövő reményével járó eufória miatt." új gazdaság"(Érzelmi tényező).
A likviditás fontos szerepet játszik az eszközkorreláció miatt (pl. orosz részvények"Second tier" likviditással ritkán kereskednek, és trendjük nagyrészt az "első szint" trendjének köszönhető. Más szóval, az egyik piac számára pozitív tendencia az eszközöket elszigetelten erősíti meg. A pénzügyekben ezt a viselkedést az eszköz magas bétája (a piaccal való korrelációs együttható) is magyarázza.
A speciális piacok fokozott kockázati étvággyal és hosszú távú eszköztartási képességgel rendelkező szereplőket vonzanak. Ezért alacsonyabb az eszközök likviditása. A játékosok létrehozzák saját szabályaikat és manipulálják az árakat. Lehetővé válik a piac sarokba szorítása, ahogy Hamonako kereskedő tette a rézpiaccal (amíg el nem veszített körülbelül 300 millió dollárt).
A manipuláció legális módja a kereskedési felárak kiterjesztése. A szpred tehát az alapár 20-40%-a is lehet, és a befektetők a várt növekedés kolosszális részét kénytelenek előre kifizetni. A specializált piacokon a piac érzelmi komponensének történetét nemcsak az árszintek, hanem a szórás dinamikája is jól mutatja: minél szélesebb, annál kevésbé összehangolt a befektetők lépései. Ezért az alacsony likviditású piacok a lehető legjobb módon mutatják meg a likviditás előrejelzésének kiemelkedő értékét mind a fundamentális, mind a technikai elemzéshez képest.
1 oldal
Teljesen nyilvánvaló, hogy a szint bankbetétek számos olyan gazdasági tényező befolyásolja, amelyek elengedhetetlenné teszik a likviditástervezést. Ezek egy része nyilvánvaló, befolyásuk kétségtelenül, mások közvetetten befolyásolják a bank likviditását, így csak megfelelő elemzés után azonosíthatók.
A likviditást befolyásoló tényezők belső és külső tényezők, mindegyik több csoportra osztható:
1. Az eszközök és források mozgásának arányossági tényezői, i.e. egymáshoz kapcsolódó részeik közötti meghatározó kapcsolatok betartása. Ezek tartalmazzák:
A tőke megfelelősége (arányossága) az eszközök összesített kockázatához;
Az eszközök és források arányossága a vonzás és a kihelyezés feltételei szempontjából;
Az eszközök szerkezetének arányossága a betétek szerkezetéhez viszonyítva.
2. Az eszközök és források minőségét jellemző tényezők diverzifikáltságuk és kockázatosságuk szempontjából.
3. A likviditáskezelés minőségét jellemző tényezők.
4. A bank elismertségét tükröző tényezők külföldi piac, hírnevét és minősítését.
5. A bankrendszer likviditása és a kereskedelmi bank likviditása közötti kapcsolatot meghatározó makrogazdasági tényezők.
Belső tényezők:
1. A bank erős tőkebázisa jelentős abszolút értékű saját tőke jelenlétét jelenti, mint a fő védőforrást az eszközök kockázatának elnyelésére, valamint a betétesek és hitelezők pénzeszközeinek biztosítására. Minél nagyobb a bank saját tőkéje, annál nagyobb a likviditása.
2. A bank eszközeinek minőségét négy kritérium alapján határozzák meg: likviditás, kockázatosság, jövedelmezőség és diverzifikáció. Az eszközlikviditás az eszközök azon képessége, hogy átalakuljanak készpénz az adós (kölcsönfelvevő) kötelezettségeinek teljesítése vagy visszafizetése révén. Az eszközök likviditásának mértéke a céljuktól függ. E tekintetben a likviditás mértéke szerint a bank eszközeit több csoportra osztják:
Első osztályú likvid eszközök;
Rövid lejáratú hitelek jogi személyeknek és magánszemélyeknek, bankközi hitelek, faktoring műveletek, kereskedelmi értékpapírok részvénytársaságok... Hosszabb ideig tartanak készpénzre váltani.
A bank hosszú távú befektetései és befektetései, beleértve a hosszú lejáratú hiteleket, lízingműveletek, befektetési értékpapírok;
Illikvid eszközök lejárt hitelek, bizonyos típusú értékpapírok, épületek és építmények formájában.
A kockázatosság, mint az eszközök minőségének kritériuma, a veszteségek lehetőségét jelenti, ha azokat pénzbeli formába konvertálják. Az eszközök kockázatának mértéke számos, egy adott eszköztípusra jellemző tényezőtől függ.
A kockázatosság mértéke szerint a bank eszközei is több csoportba sorolhatók. Az eszközök kockázati foka és az egyes eszközcsoportok kockázati szintje szerinti besorolása nem egyértelmű különböző országokés különféle célokra. Minél nagyobb a bank eszközeinek aggregált kockázata, annál alacsonyabb a bank likviditása.
Az eszközök megtérülése, mint minőségi kritériuma a munkaképességet, az eszközök eredményességét tükrözi, pl. a jövedelemszerzés képessége, és ezáltal forrást teremteni a bank fejlődéséhez és tőkebázisának megerősítéséhez.
A jövedelmezőség mértéke szerint az eszközöket két csoportra osztják: jövedelemtermelő és nem bevételt termelő eszközökre. Minél nagyobb a jövedelemtermelő vagyon aránya, annál több egyenlő feltételekkel, több bevétel(nyeresége) a banknak, és ennek következtében több lehetőség erősítse tőkebázisát. Ez azt jelenti, hogy a bank jobban bírja a vállalt kockázatokat.
A vagyonszerkezet jövedelmezőségi fok szerinti szabályozása során ugyanakkor ügyelni kell a racionalitásra, hiszen a féktelen haszonszerzés vagyonvesztéssel és likviditásvesztéssel járhat.
Az eszközök minőségének kritériuma lehet azok diverzifikáltsága is, amely megmutatja a bank forrásainak megoszlásának mértékét különböző területeken elhelyezés. Minél diverzifikáltabbak az eszközök, annál nagyobb a bank likviditása.
3. A bank betétbázisának minősége, amelyet a jogi és a pénzeszközök képeznek magánszemélyek a bank által felhalmozott pénzeszköz formájában az elszámoláskor és aktuális fiók, lekötött betétekben és takarékbetétek... A betétek minőségének kritériuma a stabilitásuk. A betétek stabil részének növekedése csökkenti a bank likvid eszközigényét, mivel a banki kötelezettségek rulírozását vonja maga után.
