1 oldal
Kereskedelmi számla azért keletkezik, mert a termék vásárlója az eladó általi szállítás időpontjában nem rendelkezik a szükséges pénzeszközökkel. Ezért a tranzakciót számla segítségével formalizálják. A vevő váltót ír az eladónak, melynek értelmében vállalja, hogy meghatározott idő elteltével bizonyos összeget kifizet neki. Egy ilyen művelet tulajdonképpen kölcsönadás a vevőnek, mivel halasztott fizetést kap. E tekintetben a váltó tükrözi a kölcsön kamatait. A vevő számára a számla kényelmes, mivel lehetővé teszi a fizetési feltételek elhalasztását. A számla vonzereje az eladó számára abban rejlik, hogy egy másik személytől, általában banktól elszámolva (eladva) azonnal megkaphat egy bizonyos összeget.
A kereskedelmi váltót váltónak is nevezik.
A kereskedelmi papír egy pénzügyi és egyéb tevékenységet is végző nagyvállalat rövid távú, fedezetlen kötelezettsége. A forgalomban lévő kereskedelmi váltók mennyisége pénzben kifejezve meghaladja bármely más típusú pénzpiaci eszköz volumenét, kivéve a kincstárjegyeket. A legtöbb kereskedelmi számlát pénzintézetek állítják ki, például banki holdingtársaságok, értékesítési társaságok, valamint biztosító- és lízingtársaságok. Ezeket a váltókat gyakran olyan nagyvállalatok bocsátják ki, amelyeknek fel nem használt hitelkeretük van a bankoknál, így nagyon nagy a valószínűsége annak, hogy a kölcsönt időben visszafizetik. Ennek eredményeként ezen értékpapírok kamata viszonylag alacsony a többi vállalati fix kamatozású értékpapír kamataihoz képest.
A névleges kereskedelmi számla, amely a kereskedő vagy iparos feltétel nélküli absztrakt kötelezettségét jelentette, hogy meghatározott mennyiségű nemesfémet meghatározott ideig fizessen a megjelölt személynek, megmentette a kereskedőt a kirablás veszélyétől - csak az a személy, aki a az indosszié kompenzációt kaphatna a számlán.
A kereskedelmi váltók piaca jól szervezett és összetett. A bankjegy címlete általában 100 000 dollár. A kereskedői piacra korábban jellemző volt a szezonálisan hitelező kibocsátók nagy száma: ma már határozottan a rulírozó vagy tartósabb finanszírozás irányába mutat. Sok nagy pénzügyi vállalat, mint például a General Motors, az Acceptance Corporation, megkerüli a kereskedői hálózatot, és közvetlenül a befektetőknek adja el váltóját. Ezek a kibocsátók a váltók lejáratát és mennyiségét egyaránt a befektetők igényeihez igazítják, elsősorban a készpénztöbblettel rendelkező nagyvállalatok számára. A közvetlenül kihelyezett értékpapírok forgalomba hozatali ideje néhány naptól 9 hónapig terjedhet. Sok ipari kibocsátótól eltérően a pénzintézetek a kereskedelmi váltópiacot használják állandó forrásforrásként. Mind a kereskedői hálózaton átmenő, mind a közvetlenül kihelyezett értékpapírokat minőségük szerint minősíti egy vagy több független minősítő ügynökség: a Moody, a Standard & Poor és a Fitch.
A kereskedelmi számlák alkalmazása növeli az elszámolások megbízhatóságát. Ebben az esetben a behajtó bank csak a szerződésben meghatározott összegű váltó elfogadása (vagy váltó kibocsátása) után állít ki tulajdoni okmányokat a vevőnek. Ha igény szerinti váltókról beszélünk, akkor a bank azonnali fizetést követel a dokumentumok ellenében. Részletfizetés esetén az elfogadott váltó visszakerül az eladóhoz. A jövőben a következő lehetőségek lehetségesek.
A kereskedelmi számlák alkalmazása növeli az elszámolások megbízhatóságát. Ebben az esetben a behajtó bank csak a szerződésben meghatározott összegű váltó elfogadása (vagy váltó kibocsátása) után állít ki tulajdoni okmányokat a vevőnek. Ha igény szerinti váltókról beszélünk, akkor a bank azonnali fizetést követel a dokumentumok ellenében.
Az importőr kereskedelmi számlát ír, és azt országa bankjában érvényesíti.
A kereskedelmi váltók körforgása azonban csak a fiókok fizetőképességében bízó tőkések között valósulhat meg.
A forgalomba hozatal során a kereskedelmi számla az egyik birtokostól a másikhoz kerül átadási felirattal - záradékkal.
Ha a bankjegyeket kereskedelmi váltókkal látják el, a forgalomban lévő bankjegyek száma elsősorban a termelés és a forgalom növekedésével, illetve csökkenésével összhangban nő vagy csökken. Az állampapírok kibocsátása egészen más jellegű, a modern kapitalizmus körülményei között a vágás az uralkodó. A burzsoá állam adósságkötelezettségei nem kapcsolódnak a termelés és a kereskedelem növekedéséhez, azokat az állami kiadások fedezésére adják ki, Ch. Így a bankjegykibocsátás e kötelezettségek által biztosított növekedése nem tükrözi a pénzforgalom iránti kereslet növekedését, és főszabály szerint inflációs jellegű.
A rövid lejáratú finanszírozási forrásként a kereskedelmi számlahitel fő előnye, hogy általában olcsóbb, mint egy kereskedelmi banktól kapott rövid lejáratú kereskedelmi hitel.
A kereskedelmi hitelezés bizonyos elemei már jóval a kapitalizmus kialakulása előtt, a feudalizmus szétesésének időszakában keletkeztek és kezdtek kialakulni. A közgazdasági irodalomban megjegyzik, hogy a számla az egymástól távol eső helyek közötti fizetési forgalom szükségleteiből származott. Alkalmazásának szabályait a kereskedelmi szokásjog alapján alakították ki, és csak később rögzítették az egyes államok törvényeiben.
A hitelről szóló tanulmányokban a számla eredetét a kora középkori pénzváltók tevékenységéhez hozzák összefüggésbe. E. J. Bretel felhívta a figyelmet arra, hogy már a XII. század közepén. A genovai kereskedők pénzt kezdtek letétbe helyezni a helyi pénzváltóknak, cserébe írásos kötelezettségvállalásukért, hogy ugyanannyit máshol is kifizetnek. Ezzel elkerülték a nagy mennyiségű készpénz szállításának kockázatát. E kötelezettség teljesítésének formája és technikája fokozatosan javul. Váltó formájában jelenik meg, és kereskedelmi hiteleszközként is kezdik használni, főleg a nemzetközi kereskedelemben. Az ilyen jelenségek már a 13. század óta megfigyelhetőek, de a kereskedelmi hitelek széles körben elterjedtek, amikor az egymásnak árut és pénzt hitelre szállító kereskedők mellett a hitelviszonyokat az ipari tőkések is elsajátítják és egyre inkább gyakorolják. Ez a XVII-XVIII. századi időszakra vonatkozik. Bregel azt írta, hogy a 17. századi angol merkantilisták munkáiban. tartalmaz néhány utalást a bankjegyforgalom elterjedt gyakorlatára. Ebben az angliai időszakban Bregel D. Defoe angol íróra és ügyészre hivatkozva megjegyezte, hogy az összes kereskedelmi művelet kétharmadát-négyötödét hitelből hajtották végre. A kereskedelmi hitelezés Franciaországban és Németországban is elterjedt volt.
Egy 1858-as angliai nagyvállalat készpénzfizetésének szerkezetére egy érdekes példát ad a Capital. „Fizetési eszközként – írja Marx – a pénz saját létformákat kap, amelyekben a nagy kereskedelmi tranzakciók szférájában találja meg a helyét, míg az arany és ezüst érmék elsősorban a kiskereskedelem szférájába szorulnak”. Az alábbi lábjegyzet az egyik legnagyobb londoni kereskedelmi cég fizetési szerkezete, újraszámítva és 1 000 000 fontra kicsinyítve. Ez lehetővé teszi, hogy itt megadjuk a szerkezetre vonatkozó számításokat pénzben és százalékban. Nem nehéz belátni a hitelpénz abszolút túlsúlyát egy angliai kereskedő cég számításaiban, ami akkoriban egészen jellemző volt.
4.1. táblázat. Egy nagy londoni kereskedelmi cég elszámolási szerkezete 1858-ban
|
Nyugták 1 000 000 GBP, 100% |
1 000 000 GBP kibocsátása, 100% |
||
|
Bankárok és kereskedők sürgős számlái |
|
Sürgős számlák |
|
|
Banki csekk stb. vivő |
|
Csekk londoni bankároknak |
|
|
Tartományi bankjegyek |
9627 GBP (0,96%) |
A Bank of England bankjegyei |
22 743 GBP (2,27%) |
|
A Bank of England bankjegyei |
68 554 GBP (6,9%) |
9427 GBP (0,94%) |
|
|
28 089 GBP (2,8%) |
Ezüst és réz |
1484 GBP (0,15%) |
|
|
Ezüst és réz |
1486 GBP (0,15%) |
||
|
Postai utalványok |
933 GBP (0,09%) |
||
Egy forrás: Marx K., Engels F. Op. 2. kiadás T. 23.S. 151.
Tekintsük a kereskedelmi hitel működését a kapitalizmusban, hogy elemezhessük a hitelpénz eredetét és természetét. Vegyünk egy olyan helyzetet, amikor egy bizonyos B gazda egy tétel gyapotot hoz egy A textilgyártónak. Vegyük figyelembe, hogy ez egy meglehetősen rutinszerű, rendszeres ügylet, hogy a pamut gyártása és forgalmazása már a textilgyártás igényeihez kötődik, azaz A kapitalizmus már megteremtette a termelési kapcsolatot a nyersanyagtermelők és az ipari gyártók között. Az A gyártónak azonban jelenleg nincs elegendő készpénze a fizetéshez (például amiatt, hogy termékeit még nem értékesítették teljesen, vagy egyéb, a tőkemozgással kapcsolatos okok miatt). Ezért „A” gyártó felkéri „B” gazdálkodót, hogy fogadjon el gyapotot hitelre, hat hónapon belüli fizetési kötelezettséggel. B gazda elfogadja ezeket a feltételeket, és a két vállalkozó megköti az üzletet. Az eredmény egy kereskedelmi számla. Feltételezzük, hogy a számlán feltüntetett 1050 pénzegység összeg a gyapot 1000 egységben kifejezett értékéből és az 50 egységnyi kamatból tevődik össze, amely egy ilyen nagyságrendű kölcsön hat hónapon belüli igénybevételéért esedékes. jelenlegi kamatláb az ilyen ügyletekre a piacon.
Ez a példa azt mutatja, hogy a kapitalizmusban a váltó használatának szükségessége abból adódik, hogy a tőkemozgás, amely jelentősen eltér az áruk mozgásától, megköveteli
Van egy másik pénzfajta is, amely ezt a mozgalmat folyamatosan ki tudja szolgálni. Váltó formájában a kapitalizmus megfelelő pénzformát talál, amely kielégíti a tőkemozgás igényeit, és azt a fejlődésének feltételeihez igazítja.
Ám az árukölcsön formájában lebonyolított csereügylet a lebonyolítás jellegét tekintve alapvetően különbözik a fémpénz részvételével zajló áruk adásvételének szokásos kereskedelmi ügyletétől. Egy normál ügylet során minden résztvevője közvetlenül a végrehajtáskor kapott anyagi értékegyenértéket: a vevő - áru formájában, az eladó - fémpénz formájában, amelynek belső értéke megfelelő volt a kicserélt áru értéke. Most más a helyzet: míg az egyik résztvevő - a vevő - az ügylet eredményeként az árut anyagi érték formájában kapja meg, addig a másik résztvevő - az eladó - ennek az értéknek a szimbolikus kifejezését kapja cserébe papírra írt és az eladó aláírásával hitelesített szám. Ebből következően az eladó beleegyezése, hogy egy immateriális, saját értékkel nem rendelkező dolgot egyenértékűnek fogadjon el, a közte és a vevő között a gazdasági értékek mozgásából eredő szoros kapcsolat meglétéből fakad. -a bizalom meghatározása a hitelügylet szükséges feltételeként. A vevő megnövekedett tekintélye és hírneve idővel a bizalom és a sikeres gazdasági tevékenység önálló feltételeként bizonyos értékre tesz szert, melynek köszönhetően váltóit szélesebb körben is elfogadják. Ezzel párhuzamosan fejlődik és erősödik az adósságkötelezettségek teljesítésének állami garanciája a váltójogszabályok és az annak végrehajtására szolgáló mechanizmus formájában.
Kezdjük el elemezni ezt a törvényjavaslatot és megjelenésének körülményeit. Mutassuk meg a hasonlóságokat a kereskedelmi tőzsdei művelettel. Először is megjegyezzük, hogy csereügylet történt, amelynek eredményeként a résztvevők mindegyike egyenértékű tulajdonosa lett: A gyártó gyapotot kapott, B gazdálkodó pedig egyenértékű váltót, kifejezte ennek a gyapotnak az értékét. Így a váltó megszerzi a pénz első tulajdonát. Értékmérő funkciót tölt be, hiszen az ügylet tárgyául szolgáló áru értéke abban kapta meg a kifejeződését. A felek először árban állapodtak meg, majd azt váltóként rögzítették. Ebből következően a számla az áru értékmérő funkcióját tölti be, amelynek hitelre történő rendelkezésre bocsátását igazolja.
Most térjünk rá a különbségekre. A hitelművelet eredménye alapvetően eltér a készpénzes fizetéssel járó szokásos kereskedelmi tranzakció eredményétől. Készpénzes fizetéskor minden résztvevő valódi értéket kapott: az egyik terméket, a másik valódi pénzt, amelynek megvan a maga értéke. Most az egyik olyan áru áll a rendelkezésére, amelyet üzleti elemként (tőkeként) használ, és bevételt termel magának, míg a másik fél árukölcsönt nyújtott, és a megbeszélt időre megfosztják valós értékétől, csak egy hitelnyújtásáról szóló igazolás. B gazdálkodó mindvégig kénytelen várakozni, és A gyártó a gyapotját úgy kezeli, hogy növelje bevételét.
Ezt az ellátási egyenlőtlenséget kompenzálni kell, s ezt kompenzálja az a tény, hogy A gyártó a gyapot árán felül kamatot is köteles fizetni B gazdálkodónak, ami a számlán is megjelenik. Ez a megközelítés általában összhangban van a csere ekvivalenciájának elvével és a jól ismert alapművekben kifejtett érdekelmélettel.
Így B gazda árukölcsönt adott kölcsön A gyártónak, és kereskedelmi számlát kapott tőle, ahol a kötelezettség összege tükrözi a gyapot értékét és a meghatározott időn belüli használatáért járó kamatot. Ebből következően a váltó, mint pénzbeli okirat, nemcsak az adott áru értékét tükrözi, hanem tulajdonosa, B gazdálkodója számára is biztosítja ennek az értéknek az érvényességi ideje alatti megőrzését. Ugyanakkor ez az érték a gyapottá változott tőke értékének növekedésével összhangban nő. Ez azt jelenti, hogy a váltó formájában az értéktárolási funkció felhalmozási funkcióvá alakult, ami magasabb rendű, mint az értéktárolás. A váltó lejárati dátumának megvárása nélkül B gazdálkodó ezzel a váltóval törlesztheti kötelezettségeit C ellenféllel szemben, amely viszont D-vel stb. A vállalkozó, vagy ő maga a megfelelő adósságkötelezettségeket A vállalkozó előtt oltja ki jelen törvényjavaslattal. Elvileg lehetségesek olyan kötelmi láncok olyan konfigurációi, amelyekben e kötelezettségek visszafizetése kizárólag váltó útján történik, más típusú pénz részvétele nélkül.
Így a számla fizetőeszköz funkcióját kezdi betölteni a fémpénz vagy papírpótló helyett. Ugyanakkor világosan kirajzolódik a kör, amelyben a számlákat forgatják, mégpedig: nyersanyag beszállítók, ipari tőkések, nagykereskedők, i.e. a tőkemozgással kapcsolatban álló személyek. A tulajdoni osztályokból viszonylag kevés ember csatlakozik hozzájuk, egyszerű váltóként használva a váltót.
A váltó, mint a pénzhitel első formája tulajdonságai
A váltó (a kereskedelmi anyagi pénzzel ellentétben) a magasabb rendű pénz kezdeti formája, amely bizonyos tulajdonságaikban alapvetően különbözik a kereskedelmi anyagi pénztől. Mivel ez a pénz hitelviszonyokból, és nem egyszerű áruforgalomból származik, hitelpénznek nevezik.
A hitelpénz a pénz egy új osztálya, amely megfelelően tükrözi a tőke értékét, és nem csak minden pillanatban, hanem mozgásában, ennek az értéknek a növelésének folyamatában. A váltó tulajdonságai pontosan ennek az igénynek a teljesítését biztosítják: a váltóban rögzített kötelezettségek összegében a kibocsátás napjától kezdődő és a lejárat napjával végződő emelkedés történik. A számlán szereplő kötelezettség összege a gazdasági erőforrások értékét tükrözi, amely adott időn belül tőkeként felhasználható, és ennek megfelelően megfelelő mértékben felértékelődött. Ebben az esetben nemcsak az áruk, hanem a pénz is gazdasági erőforrásként működhet. Ezért a kereskedelmi és pénzügyi számlák hasonló jellegűek, bár a pénzügyi váltó jellege és tulajdonságai külön mérlegelést igényelnek.
A kereskedelmi számla, mint új típusú pénz, amely minden pénztípusra jellemző tulajdonságokkal rendelkezik, olyan új tulajdonságokat hoz magával a pénzgazdaságba, amelyek alapvetően megkülönböztetik a kereskedelmi valódi pénz osztályába tartozó fémpénztől.
A pénz általános tulajdonságai közé tartozik, amellyel a kereskedelmi váltó rendelkezik az értékmérő velejáró funkciója.
A kereskedelmi váltóban kifejeződik annak az árunak az értéke, amelyet e kötelezettség fejében hitelre nyújtottak. Ebben az esetben ennek a terméknek az értéke szimbolikus formában jelenik meg: a számlát kiállító személy aláírásával hitelesített szám formájában. Vizuális megtestesülést kap az az ideális értéklétforma, amely a cserekereskedelem korában is megjelenik, és az anyagi pénz idejében, ezen belül a fémforgalom időszakában működik, a váltó, mint hitelpénz megérkezésével. Mivel a váltóban az átadott áru értékét pénzegységekben fejezik ki, amelyek a fémforgalom ideje alatt alakultak ki, a váltó és a fémpénz között közös tartalom keletkezik. Kiderül, hogy a számla az értékmérő funkciót a pénz korábbi formájából, pálcaként érzékeli.
Az értékmérő funkció a nemesfém formájú természetes kereskedelmi pénzből a kereskedelmi váltó formájában áthelyezhető hitelpénzre, amely biztosítja a kétféle pénz, mint homogén közgazdasági kategória folytonosságát és bizonyos felcserélhetőségét. Lecserélhetőségüknek azonban vannak bizonyos határai, hiszen ez a két pénzforma nem mindenben azonos. Nem is lehetne másként, mert különben nem lenne értelme az új pénzformának.
A kereskedelmi váltó értékmérőként az áru pénzbeli értékét tükrözi, aminek köszönhetően lehetővé válik a csereügylet, és az áru használati értéke anyagi formájában elválik az értéktől, mint társadalom-gazdasági kategória. Az áru használati értéke a tranzakció egyik résztvevőjére, az érték pedig az ő partnerére kerül átadásra.
A pénznek a váltóban rejlő második alapvető tulajdonsága, hogy az értékmegőrző funkciót tölti be. Ezen ingatlan nélkül a számla sem létezhetne. Kezdetben ennek az ingatlannak a teljesítése merül fel, mint a hitelre történő értéknyújtás bizonyítéka, amely jogot biztosít annak más időpontban történő átvételére. Ám a váltó más, magasabb szinten látja el az értékmegőrzés funkcióját, mint a fémpénz, amiatt, hogy a benne rögzített kötelezettségek összege kamatot tartalmaz. A megállapított időpontig egy áru vagy pénz váltóban kifejezett értéke nemcsak megmarad, hanem annak arányában növekszik, ahogyan a tőkeként kérelmezett áru vagy pénz értéke, vagy ha azok kapott ilyen kérelmet, növeli. Így a váltóban, mint a hitelpénz kiindulási formájában az értékőrző funkció felhalmozási funkcióvá alakul át, amely magába szívja elődjét, és minőségileg átalakítja azon feladatok ellátásának jellegét, amelyekre szánják.
Tehát a pénz alapvető funkcióinak ellátása a váltóban már nagyságrenddel eltér a fémpénzéitől. A váltó először is szimbolikus pénz, és a pénz ideális formája egy értékmérték kifejezésére vizuális megtestesülést kap rekord formájában; másodszor, mivel nincs saját értéke, ez a pénzforma felhalmozási eszközként működik, i.e. nemcsak az érték megőrzését, hanem annak időbeli növekedését is biztosítja. Ebben a minőségében a számla biztosítékként működik.
A pénz e két funkciójának birtoklása alkalmassá teszi a váltót arra, hogy a pénzként való mozgásának későbbi tranzakcióiban fizetőeszköz funkciót töltsön be. Ebben az esetben a váltónak nem kell átmennie a váltóeszközként való használat szakaszán ahhoz, hogy a fizetőeszköz funkcióját el tudja látni. A fizetés funkcióját a gazdasági ügyletekben éppen ebből a legérettebb, hosszú történelmi fejlődés során valódi pénzzel szerzett és csiszolt funkcióból kezdi betölteni.
A váltó hitelpénzként való alkalmazásának kezdetétől fogva biztosítékként és fizetőeszközként működik a nagy tranzakciók során. A törvényjavaslat az áru-pénz kapcsolatok magasabb rendű fejlesztéseként veszi magára a tőkemozgást szolgáló elszámolások lebonyolítását, hatályán kívül hagyva a kiskereskedelmi és egyéb kisvállalkozási ügyletek körét. Mint korábban megjegyeztük, már a XVII. Angliában az összes kereskedelmi művelet kétharmadáról négyötödére hitelre, Franciaországban több mint a felét hajtották végre.
A szabad versenykapitalizmus kialakulása és fejlődése idején, a 19. század közepén Angliában általában: körülbelül 300 millió font értékben voltak váltók. és bankjegyek - körülbelül 40 millió font értékben. A váltók szerepét ebben az időszakban a nagy kereskedőházak és cégek tevékenységére vonatkozó adatok illusztrálják. Részben
A parlamenti bankbizottság számára 1858-ban készült jelentések szerint az egyik legnagyobb londoni kereskedelmi társaság 1856-os elszámolásainak részeként a számlák a bevételek több mint 53%-át, az éves kifizetések több mint 30%-át tették ki 1 .
A kereskedelemben a kereskedelmi hitel alapján keletkezett váltóforgalom táptalaja lett a kapitalizmus igényeit szolgáló hitelpénz megjelenésének. A kapitalizmus időszakában a váltók forgalmának köszönhetően bővült a kereskedelmi hitel és a váltó fizetőeszközként való használatának mértéke. A váltók használata lehetőséget teremt a tőke zavartalan mozgásának biztosítására a forgási szakaszokon keresztül, függetlenül attól, hogy adott pillanatban elegendő mennyiségű fémpénz áll rendelkezésre. Ez elhárítja az akadályokat a tőke és a kapitalista termelés növekedése elől.
A törvényjavaslatnak azonban számos hiányossága van, amelyek nem tették lehetővé, hogy a hitelpénz univerzális formává váljon.
Először, a kereskedelmi számla csak a tőkeforgalom szakaszának kiszolgálására lett igazítva, és csak az ipari tőkésnek a termékeit értékesítő beszállítókkal és nagykereskedőkkel való kapcsolatai terén, valamint ezek és más nagyvállalatok működési területén. kereskedők egymás között. Nem alkalmas a tőkefelhalmozás kiszolgálására abban az értelemben, hogy a cégek nyereségének és a magánszemélyek megtakarításainak megfelelő hányadát befektetésekké alakítsa át - erre idővel váltók jelennek meg. Nem alkalmas munkabér és egyéb rendszeres jövedelem kifizetésére sem.
Másodszor, egy kereskedelmi számla, még az árutőke-forgalmi szférába tartozó műveleteket is kiszolgáló, nem működhet ezen a teljes szférán belül. Az egyes váltók forgalmi körét egy meglehetősen szűk keret korlátozza, amelyet vagy az ügyletben részt vevők tartósan erős üzleti kapcsolatai, vagy a váltót kibocsátó cég szilárdságára és hitelképességére vonatkozó ismeretek korlátai határoznak meg. számlákat.
Harmadszor, váltó segítségével csak egy egyértelműen meghatározott befizetés teljesíthető - a váltó nem használható több fizetési művelet kiszolgálására, még akkor sem, ha azok összege megegyezik a váltóban feltüntetett értékkel vagy annál kisebb.
kisebb, mint ez az érték. (Itt váltóról van szó, feltételezve, hogy a váltó csak az egyik formája az ilyen okiratoknak, és kézről kézre történő változtatásainak száma nagyon korlátozott.)
A kereskedelmi váltót eredete miatt magánhitelpénznek minősítik. A számla eredetének magánjellegűsége korlátozza annak lehetőségét, hogy hitelpénzként állami feladatokat láthasson el. A váltó hiányosságait a kapitalizmus szükségleteinek megfelelő pénzszerep betöltésében a hitel-pénz viszonyok továbbfejlődése révén küszöböli ki, köszönhetően a hitelpénz új formáinak megjelenésének és fejlődésének.
Az importőr kereskedelmi számlát ír, és azt országa bankjában érvényesíti.
Kereskedelmi váltónak nevezzük váltót, amelynek kibocsátása, fizetésre történő átvétele vagy átutalása a kiállítónak vagy a letétbe helyezőnek a vásárolt termékekért, árukért (munkálatokért, szolgáltatásokért) a kiállító felé fennálló tartozását kiegyenlíti, i. adásvételi szerződés, szállítás, szerződés stb. végrehajtása során kibocsátott, fizetésre elfogadott vagy záradékolt váltó. Mivel a hatályos szabályozási dokumentumok rögzítik, hogy a számvitel során a kereskedelmi számlák beérkezése és kibocsátása megjelenik a vevőkkel és ügyfelekkel, szállítókkal és vállalkozókkal való elszámolásokban, e számlák elemzése elsősorban a szerkezet és a forgalom változásának elemzésére korlátozódik. számlákkal fedezett követelések és kötelezettségek. Ugyanakkor megvannak a maga sajátosságai, hiszen ez az adósság devizában denominált.
Kamatkiadások, beleértve az 5 éven belül megtérülő összegeket bankhitelek, folyószámlahitelek, rövid lejáratú kereskedelmi váltók - 45, 1 kötvényhitelek 8 1/4% garantált kötvények 1 996 - 6,3 7 3/8% garantált kötvények 1 998 - 9,6 váltó ben dollárt. USA - 20,1 -81,1 -31,0 -1,0 -5,3 -8,1 -20,4 -65,8
A probléma kulcskérdése, hogy a rövid lejáratú kamatok a kereslet és kínálat pillanatnyi hatását tükrözik a pénzügyi piacokon, a hosszú távúak inkább a hosszú távú várakozásoktól függenek. Ennek eredményeként az e két típusú fogadások eltérően viselkedhetnek. Hosszú távon azonban egy irányba haladnak, amint azt a grafikon is mutatja, amely azonban nem veszi figyelembe az értékpapírok likviditási és adózási különbségeit. Az Aaa vállalati kötvények nagy megbízhatóságuk miatt likvidebbek, mint a Baa kötvények, és minden bizonnyal likvidebbek, mint a rövid lejáratú kereskedelmi váltók, mivel az utóbbiak
Rövid távú kereskedelmi számlák
A rövid távú kereskedelmi számlákat pénzügyi társaságok és egyes ipari konszernek bocsátják ki. Ezekkel a váltókkal közvetlenül vagy egy kereskedői hálózaton keresztül lehet kereskedni. Számos nagy értékesítési finanszírozó cég
A rövid lejáratú kereskedelmi váltók kamatai valamivel magasabbak, mint az azonos lejáratú kincstárjegyeké, és nagyjából megegyeznek a banki elfogadás kamataival. A közvetlenül a befektetőknek eladott váltók általában alacsonyabb hozamot hoznak, mint a kereskedői hálózaton keresztül forgalmazott váltók. A rövid lejáratú kereskedelmi váltók általában diszkontáltak, lejáratuk jellemzően 30-270 nap. A legtöbb váltó tulajdonosa lejáratig tartja azokat, mivel ezeknek az értékpapíroknak valójában nincs másodlagos piacuk. A rövid lejáratú kereskedelmi váltók közvetlen eladói igény szerint beváltják azokat. A számlák beváltására vonatkozó megrendelés is adható az azokat forgalmazó kereskedői hálózaton keresztül. A rövid lejáratú kereskedelmi váltók meglehetősen magas címletűek, legalább 100 000 dollár.
Rövid lejáratú kereskedelmi váltók piaca
A rövid lejáratú kereskedelmi váltók piaca 2 szektorból áll. Kereskedői piac és közvetlen kihelyezési piac. Gyártó cégek, közszolgáltatók és közepes méretű cégek a számlákat kereskedői hálózaton keresztül értékesítik. A kereskedői hálózat fél tucat nagy kereskedő, akik kereskedelmi számlákat vásárolnak a kibocsátótól, majd eladják azokat befektetőknek. Általában a kereskedői jutalék nagysága 1/8%, és a számlák lejárata, amellyel azok
A kereskedelmi váltóhitel fő előnye, hogy általában olcsóbb, mint egy kereskedelmi bank rövid lejáratú kereskedelmi hitele. A kamatláb változásától függően a kereskedelmi váltó kamata 1-6%-kal alacsonyabb, mint a rendkívül megbízható hitelfelvevők első osztályú banki hitelének kamata. A legtöbb vállalatnál a kereskedelmi bankhitelek kiegészítik a banki hiteleket. A valóságban a kereskedelmi váltókereskedők megkövetelik a hitelfelvevőktől, hogy hitelkapcsolatot tartsanak fenn a bankokkal annak érdekében, hogy kereskedelmi váltó támogatást nyújtsanak. Ez biztosítja számukra, hogy a kereskedelmi számlák hiteleit visszafizessék.
Ellentétben a „személytelen” pénzpiaci pénzügyi eszközök kamataival, mint például a kincstárjegyek, banki elfogadások és rövid lejáratú kereskedelmi váltók, a legtöbb kereskedelmi kölcsön feltételeit a hitelfelvevő és a hitelező közötti személyes tárgyalások határozzák meg. Egyes esetekben a bankok a hitelfelvevő hitelképességétől függően próbálják megváltoztatni a kamatlábat, minél alacsonyabb a hitelképesség, annál magasabb a kamat. A kamatlábak is változnak a pénzügyi piac helyzetétől függően. A piaci feltételekkel változó mennyiségek egyike az alapkamat.
A banki finanszírozás körülbelül 3%-kal "drágább", mint a kereskedelmi váltók kibocsátása, ezért kibocsátásra van szükség.
A kereskedelmi váltót váltónak is nevezik.
A bankjegyet először a 17. század végén bocsátották ki. jegybankok a magánjellegű kereskedelmi váltók újradiszkontálása alapján. Kezdetben az arany forgalomban a bankjegy kettős - kereskedelmi (kereskedelmi váltó alapján kibocsátott) és arany - garanciával rendelkezett, és az aranytartalékkal rendelkező jegybankban aranypénzre váltották. Ezek voltak az úgynevezett klasszikus bankjegyek, amelyek nagy megbízhatósággal és tartóssággal rendelkeznek.
A készpénzes értékpapírok rövid távú pénzkölcsönzést jelentenek. Ide tartoznak a kereskedelmi váltók, letéti és takaréklevelek és egyéb, legfeljebb egy éves fizetési lejáratú dokumentált kötelezettségek (csekkek, akkreditívek, fizetési megbízások). Az értékpapírokból származó bevétel általában egyszeri vagy rövid lejáratú. Névérték alatti vásárlás és névértéken belüli (diszkont bevétel) libres beváltás eredményeként jön létre a visszaváltásuk utáni kamat miatt. Az elszámolási dokumentumok (például fizetési megbízások) a pénzügyi kötelezettségek kifizetésére szolgálnak.
Rövid lejáratú kereskedelmi váltók (ommer ial paper) - nagyvállalatok fedezetlen rövid lejáratú adósságkötelezettségei. Pénzpiaci eszköz.
A jól ismert nagy cégek néha rövid lejáratú hiteleket adnak rövid lejáratú kereskedelmi váltók és egyéb eladások révén
1) a kölcsönvevő által a hitelezőnek az áru záloga ellenében kiállított kereskedelmi ügylet alapján keletkezett váltó; 2) társaság, kormányhivatal vagy bankholding váltója vagy váltója, általában külön fedezet nélkül, de fel nem használt banki hitelkeretekkel fedezve és rövid lejáratú hitelezésre szolgálnak; az ilyen számlák legfeljebb 270 napig érvényesek; névértéken kedvezményesen értékesítik közvetlenül a befektetőnek vagy a kereskedőknek, ez utóbbiak pedig befektetőknek adják el.
Jogi szakkifejezések szószedete
Jogi szakkifejezések szószedete
Nagy közgazdasági szótár
Közgazdasági szótár
Nagy számviteli szótár
Referencia kereskedelmi szókincs
Enciklopédikus közgazdasági és jogi szótár
Az ügyvéd enciklopédiája
Nagy Jogi szótár
Nagy Jogi szótár
Üzleti szószedet
Nagy közgazdasági szótár
Enciklopédikus közgazdasági és jogi szótár
Nagy Jogi szótár
Szinonima szótár
15. A fizetendő váltó Alan Greenspan Rand munkatársa maradt egészen 1982-ben bekövetkezett haláláig. Abban az évben hűséges asszisztense, Leonard Peikoff kiadott egy könyvet – amelyet Rand állandó közreműködésével írt – Sinister Parallels címmel. Ebben a könyvben Peikoff
28. Váltó A váltó (tervezet) olyan okirat, amely három fél: a hitelező (adós), az adós (drawee) és a kedvezményezett (kötelezett) közötti váltóviszonyt szabályozza, ezeknek a kapcsolatoknak a lényege a következőképpen: a fiók kiírja (nyomok)
30. Váltó Oroszországban jelenleg az ipari és pénzügyi-hitelintézetek körében a váltó (szolo) a legnépszerűbb.A váltókat a következő területeken használják aktívan:? ideiglenesen ingyenes készpénz vonzása
3.3. A váltó A váltó olyan értékpapír, amely a kibocsátó feltétlen pénzbeli kötelezettségét igazolja, hogy bizonyos pénzösszeget esedékességkor fizessen be a váltó tulajdonosának.
A Hruscsov bizalmi váltót a Baumanovszkij, majd egy idő után a moszkvai párt Krasznopresnenszkij kerületi bizottságának titkárává választották. Ez a felszállás a büszkeség és a nárcizmus hatalmas hullámát keltette benne. Rájött, hogy felfigyeltek rá, bíznak benne, és ezt a bizalmat igazolni kell.
Kifizetetlen váltó Hruscsov azonban túlzásba vitte. Szeretett volna kitűnni, és a lehető legjobb fényben mutatni magát, ezért fokozott kötelezettségeket vállalt a gabonanövények ellátására. Sztálin kételkedett egy ilyen terv valóságában: „Gondolja újra, Hruscsov elvtárs – mondta –, minden rendben
Az Orosz Föderáció Polgári Törvénykönyve című könyvből szerzői GARANTVáltók VEKSEL (németül wechsel - mozgás, átutalás, csere) - olyan értékpapír, amely a kibocsátó egyszerű és feltétlen ígéretét (váltó) vagy harmadik félnek tett javaslatát (váltó) tartalmazza a meghatározott összeg kifizetésére kellő időben
Okmány nélküli váltó Okmány nélküli váltó - olyan nem okmányos megbízási értékpapír, amely alapján a követelési jog keletkezése, valamint e jognak a meghatalmazott által más személy javára történő elidegenítése rögzítéssel történik ( rögzítése) ezeket a jogokat.
Váltó ÁTUTALÁSI VÁLTÓ - 1) olyan értékpapír, amely a fiók (az angol jogban - megbízás) egyszerű és feltétel nélküli ajánlatát (az angol jogban - megbízást) tartalmazza egy harmadik félnek (fizetőnek vagy kedvezményezettnek) a meghatározott összeg kellő időben történő kifizetésére.
A szerző Great Soviet Encyclopedia (BE) című könyvéből TSBA kereskedési váltó egy fedezetlen, rövid lejáratú IOU, amelynek futamideje, névértéke a kibocsátó által meghatározott és diszkont áron értékesíthető. A kereskedelmi váltókat általában nagyvállalatok bocsátják ki, és adataikban hasonlóak az államkincstárjegyekhez.
A kereskedelmi váltók lejárata nagyon eltérő lehet - néhány naptól egy évig. A kereskedelmi váltókkal sok országban csak az elsődleges piacon, nagy tételekben kereskednek, ezért likviditásuk alacsonyabb, mint az ST-Bill-eké. míg a hozam magasabb. A kereskedelmi váltókat jellemzően nem kell regisztrálni az értékpapír-felügyeletnél, így gyorsan és minimális költséggel kibocsáthatók. Így ír például az oroszországi kereskedelmi váltópiacról, A.E. Abramov, az NDC műveletekért felelős igazgatóhelyettese.
„Oroszországban elterjedt a váltó, amely a fejlett piacgazdaságban viszonylag korlátozottan használható fizetőeszköz, elsősorban a rövid lejáratú vállalati kötvények kiáramlásának jogszabályi korlátozása miatt. Mivel lehetőségük van a rövid pénzek más, civilizáltabb módon történő bevonzására, a vállalkozások kénytelenek számlakonstrukciókat alkalmazni forgótőkéjük feltöltésére. A váltók a részvényjellegű értékpapírok jellemzőit nyerik el, pl. jelentős mennyiségben bocsátanak forgalomba standard értékpapírok formájában, amelyek tulajdonosaiknak azonos jogokat biztosítanak, így a befektetők széles tömegei számára elérhetővé teszik őket, többek között infrastrukturális szervezeteken keresztül. Ugyanakkor a részvényjellegű értékpapírokkal ellentétben, amelyek kibocsátása a hatályos jogszabályok szerint szigorúan szabályozott és ellenőrzött, a kibocsátási folyamat
a váltók teljesen ellenőrizhetetlenek. A de facto speciális, kedvezményes kibocsátási biztosítékká alakulva a számla olyan kis- és középbefektetők számára válik elérhetővé, akik könnyen elveszíthetik megtakarításaikat a számlajog ismeretében vagy a hagyományosan igen kifinomult és összetett számlapiacban rejlő kockázatok félreértése miatt. ."
