Un element important sistem monetar este cursul de schimb, de la dezvoltarea internațională relaţiile economice necesită măsurarea raportului valoric al monedelor diferitelor țări. Rata de schimb reprezinta pretul unitate monetara din această țară, exprimată în unitățile monetare ale altei țări. Acesta reprezintă raportul dintre unitățile monetare ale diferitelor țări, determinat de puterea lor de cumpărare, exprimând nivelurile medii naționale ale prețurilor la bunuri, servicii, investiții și o serie de alți factori.
Cursul de schimb este necesar pentru:
· schimbul echivalent reciproc de valute în comerțul cu bunuri, servicii, ținând cont de mișcarea reciprocă a capitalului și a împrumuturilor;
Comparația prețurilor piețelor mondiale și naționale, indicatori de cost din diferite țări, exprimate în național sau valute străine Oh;
· compararea cantitativă a rezultatelor operațiunilor economice externe;
· Reevaluarea periodică a conturilor în valută.
Cursul de schimb reflectă interacțiunea dintre sferele economiei naționale și mondiale. Dacă caracteristicile principale ale fiecărei monede sunt adunate în interiorul ferme naţionale, atunci compararea lor cantitativă are loc în cursul tranzacţiilor economice internaţionale. În implementarea internaţională legături economice există o comparație a două tipuri de prețuri - interne și mondiale. Dacă primele sunt formate pe baza unor valori naționale diferite, atunci cele din urmă sunt formate pe baza valorilor internaționale. Produse țări individuale, intrând în circulația economică străină, de parcă se aruncă preturile nationaleși sunt vândute în majoritatea cazurilor la prețurile pieței mondiale. Spre deosebire de piețele naționale, unde banii servesc ca măsură directă a valorile mărfurilor, în cursul schimburilor internaționale, raportul prețurilor care se conturează în diverse tari ah, acționează ca un raport al unităților monetare naționale. Astfel, cursul de schimb servește într-o formă indirectă ca o co-măsurare a valorilor naționale printr-o comparație a unităților monetare naționale, relativă a acestora. putere de cumpărare. Odată cu extinderea și aprofundarea proceselor de internaționalizare viata economica compararea valorilor naționale are loc la o scară tot mai largă.
Factorii care afectează cursul de schimb includ:
· starea economiei: puterea de cumpărare a banilor, rata inflaţiei; nivelul ratelor dobânzilor în tari diferite; starea balanței de plăți; activităţile pieţelor valutare şi speculative operațiuni valutare; gradul de utilizare a monedei naționale în așezări internaționale; reglementarea de stat a cursului de schimb; suficiența rezervelor valutare pentru a menține cursul de schimb pe piață;
gradul de încredere în monedă pe piețele naționale și mondiale;
politica valutară, raportul de piaţă şi reglementare de stat.
Pe această bază, eficacitatea operațiunilor de export-import, fezabilitatea producției anumitor bunuri, rentabilitatea relativă a dezvoltării anumitor sectoare ale economiei, gradul de participare a țării la Divizie internațională muncă.
În practica reală a internaționalului relaţiile valutare distinge următoarele tipuri cursuri de schimb: nominale, reale, fixe și flotante (fluctuante).
Moneda nominală cursul de schimb este cursul de schimb al valutelor care operează în prezent pe piața valutară a țării. Este aplicabil la măsură tranzactii curente, decontari cu clientii. Cursul de schimb real- aceasta este rata nominala, determinata tinand cont de inflatie, i.e. ținând cont de modificările prețurilor din țara dumneavoastră și din acea țară în a cărei monedă este cotată moneda națională.
Rate de schimb fixe- Acesta este un sistem care presupune existența unor parități înregistrate care stau la baza cursurilor de schimb, stabilite prin tratate sau acorduri între țări și susținute de reglementări guvernamentale. Un curs de schimb fix poate preveni impactul factorilor externi asupra economiei interne, dar poate împiedica dezvoltarea producției și a schimbului din cauza schimbărilor condițiilor internaționale. Prin urmare, statele cu economii de piață refuză să-și fixeze monedele și trec la un sistem de rate flotante (de obicei, cu reglementarea cursurilor de schimb de către băncile centrale, alte organisme guvernamentale, un sistem de piețe valutare)
cursuri de schimb flotante subdivizat in:
rate flotante libere care se modifică în funcție de cererea și oferta de pe piață - (ratele de fluctuație liberă);
· rate fluctuante care se modifică în funcție de cerere și ofertă de pe piață, dar care sunt ajustate de băncile centrale pentru a netezi fluctuațiile brusce temporare;
· plutitoare în raport cu una (mai multe) monede naționale și cursuri de schimb fixe în raport cu alta ( formă mixtă cursuri).
Astfel, sunt utilizate diferite mecanisme ale cursului de schimb. Acesta poate fi un mecanism pentru fixarea sau legarea cursului de schimb al monedei naționale în raport cu cursul unei alte monede sau al unui coș de valute. De obicei, atunci când alegeți o monedă peg, se ia în considerare stabilitatea acesteia și volumul comerțului în această monedă. Fixarea cursului de schimb se poate realiza prin stabilirea unui coridor pentru fluctuațiile monedei naționale. În cadrul coridorului, cursul poate fluctua complet liber, banca centrală intervine doar în cazurile în care există pericolul de a trece dincolo de coridor. Este posibilă și o altă opțiune. Banca Centrală anunță în prealabil limitele superioare și inferioare ale modificărilor cursului de schimb al monedei naționale pentru o anumită perioadă.
Se numește evaluarea periodică a valutelor străine în moneda unei țări date citate. Din punct de vedere istoric, au existat două metode de cotare a valutei străine față de cea națională - directă și indirectă. Cel mai comun citat direct, la care cursul de schimb al unei unităţi valutare este exprimat în moneda naţională. Cu un citat indirect moneda națională este acceptată ca unitate, al cărei curs de schimb este exprimat într-un anumit număr de unități monetare străine. Metode diverse nu au ghilimele diferenta economica, întrucât esența cursului de schimb este una. politica cursului de schimb - acesta este un tip de politică monetară care vizează reglementarea cursului de schimb al monedei naționale, precum și alegerea unui sistem de cursuri de schimb, determinând cursul la care vor fi efectuate tranzacțiile valutare. În practica mondială, a fost determinat diferite căi stabilirea cursului de schimb al monedei naționale:
· pe baza parităţii monetare, raportul dintre ponderea aurului în cele două valute comparate;
pe baza coșului valutar;
· bazat pe paritatea relativă a puterii de cumpărare a valutelor;
bazate pe cererea si oferta de valute sau pe baza de piata;
pe baza ratelor încrucișate;
Un element al sistemului monetar este paritatea valutară - raportul dintre valute, stabilit în ordine legislativă. Sub monometalism, baza cursului de schimb era paritatea monetară - raportul unităților monetare ale diferitelor țări în funcție de conținutul lor de metal (conținutul de aur). A coincis cu conceptul de paritate valutară. Cursul de schimb s-a bazat pe paritatea aurului și a fluctuat spontan în jurul acestuia în cadrul punctelor de aur. Aceste fluctuații au fost însă nesemnificative din cauza vânzării și cumpărării gratuite a aurului și a exportului (importului) nelimitat al acestuia. Odată cu abolirea etalonului de aur, mecanismul punctelor de aur a încetat să mai funcționeze.
Coș valutar- Aceasta este o metodă de comparare a cursului de schimb mediu ponderat al unei monede în raport cu un anumit set de alte valute. Acest lucru vă permite să luați în considerare mai rezonabil puterea de cumpărare a monedei și impactul asupra cursului de schimb al condițiilor economice și politice generale de schimb.
Pentru a determina cursul de schimb al monedei naționale bazată pe paritatea relativă a puterii de cumpărare a valutelor trebuie luate în considerare prețurile de export (prețurile pieței mondiale) și prețurile interne cu ridicata ale țărilor respective.
În special, se determină volumul produselor de export (număr de anumite tipuri produse de export) ale țării pe an în prețurile pieței mondiale și în prețurile interne și se calculează raportul dintre acestea. Calculele cursului de schimb se fac pe baza externă balanță comercialățara, cursurile de schimb ale principalelor valute străine utilizate în decontările externe ale țării, date statistice privind volumul produselor de export, prețurile pieței mondiale și prețurile cu ridicata interne și alte date. Calculați practic cursul ținând cont de raport niveluri naționale prețurile este dificilă, deoarece se caracterizează prin instabilitate și ambiguitate. Dificultăţile apar din cauza structură diferită producție și consumul finalîn state, inflația, ratele acesteia. De fapt, cursul de schimb depinde nu doar de nivelul prețurilor, ci și de mulți alți factori, așa că este cu adevărat dificil să stabilim cursuri de schimb între valute care să țină cont de toți factorii cursului de schimb. Baza cursului de schimb modern ca preț al unei unități monetare în mijloace de plată străine este formată nu dintr-o valoare materială specifică, ci dintr-un întreg complex de factori de curs valutar care se manifestă prin cererea și oferta acestei monede în piaţă. În condițiile banilor fiat credit, mecanismul de formare a cursului de schimb suferă modificări semnificative. Banii de credit, spre deosebire de aurul, nu au o valoare intrinsecă proprie, au doar o valoare reprezentativă, care îi determină valoarea de schimb sau puterea de cumpărare, baza schimbului valutar. Prin urmare, baza de cost a cursului de schimb este paritatea puterii de cumpărare. Deoarece banii din credite pot fi supuși deprecierii, puterea sa de cumpărare este în continuă scădere, iar deprecierea este neuniformă în diferite țări, paritatea puterii de cumpărare este în continuă schimbare. Însăși baza cursului de schimb în condițiile circulației banilor de credit fluctuează constant, iar cursul de schimb fluctuează și el.
Dacă în condițiile circulației aurului aceste fluctuații aveau limite clare, atunci în noile condiții anumite limite fluctuațiile cursului de schimb pot să nu existe și pot fi semnificative, de ex. ratele de schimb trebuie reglementate. Pentru un schimb echivalent de valute, este nevoie de un curs de schimb care să reflecte raportul dintre puterea lor reală de cumpărare. Fluctuațiile cursurilor de schimb, abaterea lor bruscă de la puterea de cumpărare sporesc instabilitatea relațiilor monetare și economice internaționale, duc la o redistribuire nerezonabilă a venitului național între țări, aduc câștiguri pentru unele și pierderi pentru altele.
Astfel, în practică este suficient bază eficientă formarea și menținerea cursurilor de schimb, paritatea puterii de cumpărare nu poate deveni, întrucât instabilitatea inerentă acesteia împiedică de fapt o asemenea posibilitate. Stabilirea cursurilor de schimb pe baza puterii de cumpărare (paritate de preț) se poate face doar periodic.
Fixarea cursului de schimb bazate pe cererea si oferta de valute pe bază de piață este posibilă cu condiția ca băncile și întreprinderile să aibă la dispoziție moneda altui stat. Dacă numai banca centrală este proprietara valutei străine, atunci cursul de schimb nu va fi format pe bază de piață. Ca orice preț de piață, cursul de schimb se formează sub influența cererii și ofertei. Valoarea cererii de valută este determinată de nevoia de importuri de bunuri și servicii, operațiuni non-comerciale, oportunități de investiții în străinătate etc. Valoarea ofertei de valută este determinată de cererea nerezidenților pentru moneda unui o anumită țară și aceasta se datorează cererii de monedă națională cu intențiile nerezidenților de a investi în această țară, cererii de active denominate în moneda națională, cererii turistice de servicii într-un stat dat etc.
Cursul de schimb, definit ca raportul dintre două valute, care se calculează pe baza cursului de schimb al acestor valute în raport cu orice a treia monedă, se numește rata încrucișată.
Procesul de stabilire a cursurilor de schimb în Republica Belarus poate fi definit în mai multe etape:
Prima etapă (1991-1993)- preferabil metode administrative datorită circulației pe teritoriul republicii la egalitate cu unitatea monetară belarusă a rublei sovietice (ruse). Se formează un pachet de acte legislative și de reglementare care definesc principiile regim valutarși mecanisme de reglementare;
a doua etapă (1994-1995)– trecerea treptată la principiile formării cursului de schimb al pieței;
a patra etapă (2001-2008)- un mod de fixare fluctuantă (flotante) a cursului de schimb, bazat pe cererea și oferta de valută (bază de piață).
a cincea etapă (din 2009) - devalorizare rubla belarusăși trecerea la determinarea cursului de schimb pe baza unui coș valutar. Banca Nationala Belarus a stabilit cursul oficial al dolarului american pe 2 ianuarie la nivelul de 2650 Br, euro - 3703 Br, rubla rusă - 90,76 Br.
Din 2 ianuarie 2009, Banca Națională a Republicii Belarus trece la utilizarea mecanismului de fixare a cursului de schimb al rublei belaruse la un coș de valute străine. Coșul include dolarul american, euro și rubla rusă cu cote egale aceste valute din coș.
Valoarea inițială a rublei a coșului valutar este stabilită la 2650 Br per dolar american, 3703 Br per euro și 90,16 Br per rublă rusă.
Pe tot parcursul anului 2009, valoarea rublei a coșului a rămas stabilă - fluctuațiile sale urmează să fie limitate cu =/- 6% din valoarea inițială indicată. În același timp, fluctuațiile cursului de schimb al rublei belaruse față de fiecare dintre monede (dolarul american, euro și rubla rusă) vor avea loc numai din cauza schimbărilor reciproce ale acestor valute străine. Până la sfârșitul anului 2009, fluctuațiile au fost determinate în +/- 10%. Nivelul selectat al valorii rublei a coșului asigură competitivitatea ridicată a economiei din Belarus, care este deosebit de importantă în contextul crizei economice globale în curs de desfășurare și garantează stabilitatea noului regim de curs valutar, inclusiv absența necesității ajustări suplimentare ale cursului de schimb pe termen lung.
Introducerea acestui mecanism de curs valutar, potrivit experților Băncii Naționale, va face posibilă gestionarea mai eficientă a cursului de schimb al monedei naționale față de valute străine, care au o importanță primordială pentru activitatea economică externă a Republicii Belarus. , și crește stabilitatea economiei la impactul factorilor externi.
Relațiile internaționale se bazează pe utilizarea monedelor naționale. Acestea includ diferite mijloace de circulație: monede, bancnote, documente de plată, valori mobiliare, metale prețioase etc. În funcție de nivelul de integrare a țării în economia mondială, moneda se poate întoarce în diferite moduri. Schimbul unei unități naționale este o condiție prealabilă pentru comerțul internațional.
Cursul de schimb este valoarea monedei țării, exprimată în semne de plată ale altui stat. Conectează economia cu lumea exterioară, permite tranzacții internaționale.
Capacitatea cetățenilor țării și a nerezidenților de a cumpăra și vinde liber bancnote se numește convertibilitate. Orice restricții asupra unor astfel de operațiuni din partea Băncii Centrale sau a statului transformă moneda într-una parțial negociabilă. Conversia gratuită este posibilă numai într-o țară stabilă din punct de vedere economic. Numai permisiunea legislativă nu este suficientă, este de asemenea necesar să avem încredere în unitatea monetară și o evaluare ridicată a nivelului de dezvoltare a statului.
Conversia se bazează pe paritatea valutară. Dar, în practică, ratele unităților monetare nu coincid niciodată cu aceasta, deoarece cererea și oferta nu sunt egale. În condițiile unei balanțe de plăți active, cursul valutar piata interna scade, în timp ce cea națională crește. Situația inversă apare când echilibru pasiv. Prin urmare, în majoritatea țărilor există în același timp un curs de schimb oficial și gratuit. Potrivit primei, Banca Centrală stabilește cu organizații internaționale, iar după cea de-a doua - între persoane fizice.
Cotație - fixarea monedei naționale într-una străină. Ele sunt de două tipuri: directe (de exemplu, prețul unui dolar pe piața internă) și inversă. Dacă valoarea unei monede este exprimată în termenii altor două, atunci aceasta este o rată încrucișată. Necesitatea acesteia apare dacă schimbul de cotații directe între două unități monetare este foarte mic.
Cererea pentru o monedă este determinată de interesul altor țări pentru bunurile autohtone. Pentru a plăti o achiziție, state străine ar trebui să efectueze un schimb valutar.
Oferta este determinata de:
1) cererea unei țări date pentru mărfuri străine;
2) interese în Bunuri financiare alte state.
Prețul se schimbă în fiecare zi sub influența diferitelor factori macroeconomici. Banca Centrală a Federației Ruse publică zilnic ratele în buletine speciale. Baza acestor calcule este:
1. Cotațiile ultimei zile lucrătoare de schimb pentru tranzacțiile „dolar american - rublă rusă”.
2. Cursul de schimb oficial stabilit de FMI în ziua lucrătoare anterioară.
3. Prețurile pentru alte valute sunt calculate de Banca Rusiei pe baza cotațiilor acestora față de dolar din segmentele internaționale, de schimb ale pieței interne, precum și a nivelurilor stabilite de Banca Centrală a statelor respective.
În timpul etalonului de aur, paritatea putere de cumpărare a fost determinată de conținutul metalului prețios în unități monetare, iar prețul a fluctuat cu 1%, adică costul transportului monedelor. In conditii tirajul pe hartie se schimbă zilnic, așa că a devenit necesar să se studieze legile fluctuației sale. Prețul se formează sub influența cererii și ofertei.
O modificare a cursului de schimb afectează starea comerțului exterior, se reflectă în rezultatul activităților organizațiilor, nivelul de ocupare a forței de muncă etc. Prin urmare, intervenția statului în astfel de relații este necesară. Dar intensitatea sa depinde de obiective și de setul de pârghii economice. Acțiunile pot viza atât reducerea (devalorizarea) valorii monedei naționale, cât și creșterea (reevaluarea) a acesteia.
Cursul de schimb se poate modifica sub influența balanței de plăți a țării - raportul dintre sumele primite și cele plătite. Un surplus indică o creștere a cererii pentru o monedă de la debitorii străini, întărind-o astfel. Pasiv este o creștere a dobânzii pentru valută, o depreciere a celei naționale.
Schimbarea gusturilor consumatorilor. O creștere a cererii de servicii importate va duce la o scădere a prețului monedei naționale. Iar interesul crescut pentru serviciile interne va contribui la creșterea costului acestora.
Politica de stat în comerțul exterior. Cursul va crește dacă importurile vor fi restricționate de stat. Dar utilizarea pe scară largă a unor astfel de măsuri poate Consecințe negative, deoarece volumul comerțului internațional va fi mult redus.
Modificarea cuantumului veniturilor cumpărătorilor. Odată cu creșterea numărului de temporar fonduri gratuite crește consumul de bunuri (import și intern), cererea de valută. În piață, acest lucru se va reflecta într-o depreciere.
Inflația. Alte condiții egale acest proces este invers proporţional cu cursul de schimb. Dacă prețurile într-o țară cresc mai repede decât în alta, atunci mărfuri importate vor costa mai puțin decât cele autohtone. În consecință, valoarea monedei naționale va scădea. dorința oamenilor de a păstra venit real prin cumpărarea de valută nu va face decât să agraveze situația. Dar, întrucât oferta de monedă rămâne neschimbată, inflația va duce la o depreciere. Prin urmare, se obișnuiește să se calculeze paritatea puterii de cumpărare (PPP). Acesta este prețul real al rublei, exprimat în unitatea monetară a altui stat. Calculul se face pentru produse similare. Exemplu: coșul de consum în Rusia este de 7000 de ruble, iar în SUA - 100 de dolari. Raportul ratelor va arăta astfel: 1 dolar = 70 de ruble sau 1 rublă. = 0,01 USD.
Valoarea dobânzilor reale: cu cât acestea sunt mai mari, cu atât sunt mai atractive tara data pentru investitii. Dar, pe de altă parte, creșterea lor determină o creștere a costului creditului. Dacă antreprenorilor lipsesc fonduri proprii pentru a finanta activitatea economica, apoi capitalul imprumutat primit cu mize mari va duce la o creștere a costurilor, o creștere a prețului produselor și o scădere a atractivității monedei naționale. Acesta este acest factor poate avea un dublu efect asupra cursului de schimb al dolarului.
Reglementarea de stat a economiei: utilizarea rezervelor valutare, politica comercială, financiară și monetară.
Alți factori care afectează cursul de schimb:
1. Publicarea unor date economice importante în mass-media: ratele inflației, deficitul balanței de plăți, rata șomajului, ratele de actualizare, indici bursieri, prețurile acțiunilor, obligațiunile, PNB, cursa electorală etc.
2. Tranzacții mari ale instituțiilor financiare comerciale.
3. Factorii cursului de schimb, al căror impact nu poate fi prezis ( vorbim despre războaie, revoluții și alte cataclisme).
4. Banca Centrală poate avea un impact direct asupra cursului de schimb prin cumpărarea sau împrumutul de monedă în cantități mari. Acest lucru provoacă fluctuații bruște ale raportului. Reglementarea ratelor dobânzilor și a volumului masei monetare nu are un efect atât de puternic asupra valorii rublei.
5. Asigurări, hedge, pensii și alte fonduri investesc în valute în încercarea de a evita riscurile de devalorizare. Astfel de operațiuni, mai ales sume mari- afectează semnificativ cursul de schimb al țării.
6. Costul aurului și petrolului.
Intervenții valutare - operațiuni ale Băncii Centrale pentru cumpărarea și vânzarea unității monetare a țării. Pentru a crește cursul de schimb, banca centrală trebuie să vândă valute străine, reducând astfel cererea pentru acestea. Și pentru a coborî - efectuați operația opusă.
Politica de reducere este o modificare a ratei de actualizare care afectează prețul unui împrumut pe piața internă. Cu o balanță de plăți pasivă, creșterea acesteia poate servi drept stimulent pentru intrările de capital. Prin scăderea ratei, Banca Centrală se așteaptă la o ieșire Bani, ceea ce va reduce surplusul și va scădea cursul de schimb.
Acestea includ:
O blocada este o sancțiune sub forma unor restricții unilaterale de către un stat sau un grup de țări ale unei alte puteri care nu va permite utilizarea bancnotelor sale;
Ban on libera circulatie valute străine;
Reglementarea tranzacțiilor internaționale;
Mișcarea capitalului, aurului, Banca Centrală;
Repatrierea profiturilor;
Concentrarea valutei străine în mâinile statului.
Există mai multe clasificări. Cu timpul:
1) spot - cursul de schimb, care se păstrează cel mult 2 zile lucrătoare după acceptarea cotației;
2) forward - valoarea viitoare a monedei naționale, exprimată în străinătate.
Tipuri de cursuri de schimb care sunt utilizate pentru a identifica tendințele reale de mișcare:
1) nominal - cotația curentă;
2) real - acesta este costul recalculat al unității monetare, ținând cont de inflație;
3) efectiv nominal - raportul dintre moneda națională și monedele țărilor partenere;
4) real curs eficient- nominal, calculat ajustat pentru dinamica prețurilor.
Dupa gradul de duritate:
1) fix - un raport clar de preț;
2) flexibilitate limitată – poate varia în anumite limite;
3) flotant - stabilit pe baza cererii si ofertei.
Există, de asemenea, tipuri hibride: flotație controlată, fixare târâtoare și un coridor valutar - acestea sunt limitele pentru fluctuațiile de preț care sunt stabilite de Banca Centrală. A lui caracteristica principală constă în faptul că raporturile limită sunt strict limitate şi fixate prin lege. Coridorul valutar este introdus în lipsa capitalului liber, din cauza unui deficit mare, a datoriei interne și externe.
„Moneda” în traducere înseamnă „valoare”. Să luăm un exemplu. Chiar și acum 100 de ani, valoarea banilor era determinată de cantitatea de rezerve de aur de care dispunea statul. Dar după cel de-al Doilea Război Mondial, cea mai mare parte a metalului prețios a fost concentrată în Statele Unite. Apoi a existat o tranziție la sistemul de schimb de aur (Bratton Woods), conform căruia:
Apoi unitatea monetară în sine tara bogata lume (SUA) a înlocuit aurul în așezările internaționale. Dar după ce ritmul de creștere a producției din Japonia a depășit-o pe cel american, s-a format Comunitatea Economică Europeană (1954), care includea Franța, Germania, Italia, Belgia, Țările de Jos și Luxemburg. Competitivitatea mărfurilor din Statele Unite a scăzut brusc. Țările în care erau dolari cantitati mari, a început să le prezinte la visterie pentru a le schimba cu aur. Și după ce stocurile de metal prețios s-au epuizat, SUA au devalorizat moneda. La 19 martie 1973 a fost introdus un nou sistem.
Cursul de schimb fix este stabilit și menținut prin intervenția Băncii Centrale la un anumit nivel. Luați în considerare acest lucru pe exemplul raportului dintre lire sterline și dolar. Dacă cererea pentru moneda britanică crește, atunci rata acesteia crește. Sarcina Băncii Centrale este să o repare clar la un anumit nivel. Pentru a face acest lucru, banca trebuie să cumpere valută străină. Ca urmare a cererii crescute pentru bunuri importate, valoarea dolarului a lirei este în scădere. Banca Centrală ar trebui să reducă disponibilitatea monedei naționale prin schimbul de dolari pentru aceasta.
Scădeți pe măsură ce cursul de schimb crește rezerve valutare. Cererea de bunuri duce la o creștere a exporturilor, adică la un aflux de valută străină. Acest lucru determină un excedent în balanța de plăți. Într-o astfel de situație, Banca Centrală ar trebui să crească oferta de monedă națională prin cumpărarea străină. Aceasta se va umple rezerve de numerarțară.
Datorită creșterii importurilor, cursul de schimb scade, există o ieșire de capital din țară, soldul devine negativ și există un deficit. Pentru a o finanța este necesară reducerea ofertei de monedă națională prin cumpărarea acesteia.
La o rată fixă soldul de plată se pare ca:
Operațiuni curente (Xn) + Flux de capital (CF) = Modificarea rezervelor (R).
Un curs de schimb fix, care este însoțit de un excedent sau deficit cronic în balanța de plăți, poate provoca o mulțime de probleme. În primul caz, există posibilitatea acumulării excesive de rezerve, care poate duce la inflație. În al doilea - există o amenințare de epuizare rezerve valutare. În oricare dintre aceste situații, Banca Centrală va fi nevoită să modifice oficial prețul unității monetare, adică să provoace o reevaluare sau devalorizare.
Ratele de schimb flotante sunt reglementate de mecanismul pieței: cererea și oferta de pe piață, fără intervenția guvernului. Balanța de plăți arată astfel:
Într-o astfel de situație, deficitul, adică cererea scăzută de bunuri autohtone, este finanțat printr-un aflux de fonduri. O depreciere se numește depreciere. Acest lucru face ca bunurile autohtone să fie mai ieftine și promovează dezvoltarea exporturilor. Excedentul este finanțat prin ieșirea de fonduri. Dacă mărfurile interne sunt la mare căutare, dobândă investitori straini crește odată cu cursul monedei naționale. Această situație se numește creșterea prețului. Străinii cumpără bancnote din această țară. Acest lucru reduce exporturile, stimulând importurile și scăzând cursul de schimb național.
Sistemul actual nu poate fi numit complet flexibil. Rezerva Federală a SUA și Băncile Centrale Europene nu permit dolarului să fluctueze liber pentru a preveni scădere bruscă(ca în 1985). Prin urmare, îl cumpără, crescând artificial cererea și menținând o rată mai mare.
În Federația Rusă, coridorul valutar a apărut pentru prima dată pe 8 iunie 1995. Din 1996, a apărut un element de alunecare al rublei față de dolar. Un astfel de sistem se numește înclinat bandă valutară. Modificarea prețului a depins de ratele inflației estimate de la mici abateri. Din 2008 a început să funcționeze un coridor cu două monede, la care au aderat rezervele Băncii Centrale.
Valoarea rublei în monedele naționale ale altor țări depinde în mare măsură de volumul exporturilor.
Corelația cursului de schimb valutar rusesc cu USD și EUR
În 2008-2009 pe fondul scăderii exporturilor, rubla sa întărit, deși dependența de corelație este destul de mare. Acest lucru indică slăbiciunea monedelor de rezervă mondiale. Cifra -0,78 arată că aprecierea monedei naționale are loc pe fondul scăderii volumului livrărilor de mărfuri către alte țări. În perioada 2010-2011. cursul de schimb al rublei a scăzut pe fondul redresării țării din criză și al creșterii exporturilor. În 2012-2013, moneda națională s-a întărit față de dolar și euro, a apărut o dependență directă.
În aprilie 2014, rubla a atins un maxim istoric față de dolar (1:50) și apoi a scăzut brusc (la 36). În timp ce fluctuațiile sunt obișnuite în țările cu prețuri variabile, schimbările care au avut loc anul trecut au fost greu de prezis.
Multă vreme, Banca Centrală nu a îndrăznit să ridice dobânda cheie, pe baza căreia sistemul bancar este refinanțat. În ultimele luni, Banca Rusiei a „sponsorizat” BC-uri în valoare de 5 trilioane de ruble. Principala sursă a unor astfel de investiții o reprezintă împrumuturile garantate de Banca Centrală și activele non-piață. Odată cu slăbirea rublei, liber resurse financiare CB-urile au fost trimise pe piața valutară. Astăzi este mai profitabil să faci operațiuni speculative decât să investești în economie. Pentru a evita astfel de situații, Băncile Centrale Europene au majorat ratele de actualizare de anul trecut. Banca Rusiei, pe de o parte, a limitat intrările de capital la 5,5%, iar pe de altă parte, a restrâns devalorizarea rublei în detrimentul rezervei de aur și de schimb valutar. Și abia în martie 2014 a crescut rata de actualizare la 7%. Această decizie a fost cauzată de necesitatea de a ridica industria metalurgică și minieră. Au devenit practic nerentabile. Singura cale pentru a corecta situația - pentru a slăbi rubla față de dolar.
Cursul de schimb reflectă valoarea monedei naționale printr-o monedă străină. Ar trebui reglementat de stat și de Banca Centrală. Dacă se stabilește un raport clar, atunci aceasta este o rată fixă. Dacă prețul fluctuează în funcție de cerere și ofertă - plutitor. Aceste regimuri valutare susțin un anumit raport preturi.
Moneda (moneda) este orice produs pe care îndeplinește funcțiile de bani nivel international. Există mai multe tipuri de monede:
Cursul de schimb este prețul monedei naționale exprimat în valută străină. Cursul de schimb are un impact uriaș asupra tranzacțiilor valutare, comerțului internațional și investițiilor - într-un cuvânt, tot ceea ce leagă economia națională de piața globală. Cursul de schimb este esențial pentru politica monetară: poate fi folosit ca țintă, instrument de politică sau pur și simplu indicator economic. Rolul cursului de schimb este determinat în mare măsură de tipul de politică monetară ales.
Cursul de schimb ca indicator economic. Cursul de schimb vă permite să calculați prețul exporturilor sau importurilor, precum și volumul investiții internaționaleîn monedă locală. La nivel macroeconomic, cursul de schimb este legat de inflație și de o serie de alți indicatori, cum ar fi costurile, care trebuie estimați pentru comparații internaționale. Astfel, cursul de schimb poate servi ca indicator al competitivității externe și poate arăta în ce direcție ar trebui ajustată balanța de plăți a țării. Dar mai presus de toate, cursul de schimb este un indicator monetar. Semnalizează piața despre măsurile de politică monetară în curs. De exemplu, în absența oricăror alte schimbări în mediul economic, o depreciere a unei monede poate indica o politică monetară slabă în comparație cu politică monetară alte țări.
Cursul de schimb ca țintă sau instrument. Cursul de schimb poate acționa ca o țintă pentru politica economică în curs. Guvernul este capabil să gestioneze în mod activ cursul de schimb, precum și alte componente ale politicii monetare, pentru a obține rezultatele dorite în inflație, sectorul real sau balanța de plăți. V economie de piata cursul de schimb nu poate fi manipulat direct. Acest lucru îl deosebește în mod fundamental de alți indicatori monetari, cum ar fi agregate monetare, lichiditate în sistem bancar sau ratele dobânzii. V termen scurt cursul de schimb afectează economie realăși balanța de plăți a țării. Si in termen lung influența sa într-o anumită măsură poate fi neutralizată de mișcarea de răspuns a prețurilor interne ca răspuns la modificările cursului de schimb. Durată și sincronicitate părereîntre cursul de schimb şi preţuri face obiectul discuţiilor teoretice şi al cercetării aplicate. În mod ideal, dacă există o legătură completă și absolută între cursul de schimb și prețurile interne, autoritățile nu sunt în măsură să gestioneze cursul de schimb real. Acest punct de vedere este împărtășit de monetariștii care consideră că politica monetară nu este capabilă să influențeze economia reală pe termen lung. Acest postulat, în ciuda controverselor sale, a avut un impact grav asupra dezvoltării politicii monetare a multor țări din ultimele decenii. comerțul de import de export de valută
În practică, a evalua dezvoltare economicățările folosesc mai multe variante de decontare ale cursului de schimb. În primul rând, vorbim de valori nominale și reale. Evaluări măsura cantităților economice în prețuri curente, și real - în prețuri comparabile constante. Există rate de schimb nominale și reale. Sub cursul de schimb nominal (cursul de schimb nominal) se înțelege de obicei prețul unei monede, măsurat în unitățile alteia, iar cursul de schimb real arată raportul prețurilor coș de consumîn străinătate și pe piața internă.
Cursul de schimb este prețul monedei unei țări exprimat în moneda alteia.
Deoarece cursul de schimb este raportul dintre două valute, acesta poate fi exprimat în două moduri.
Să luăm, de exemplu, dolar americanși francul francez. O modalitate de a arăta raportul dintre aceste două valute este de a determina prețul dolarului în franci; Să presupunem că 1 dolar valorează 5 franci. Puteți face altfel, adică să determinați prețul francului în dolari: 1 franc costă 0,2 dolari, sau 20 de cenți.
Fiecare țară are propria sa unitate monetară (monedă). Dacă o firmă comercială rusă dorește să cumpere un transport de blugi din SUA, va avea nevoie de o anumită sumă de dolari SUA. În același timp, pentru a cumpăra un lot de șampanie în Franța, dolarii nu vor ajuta - în această țară, mărfurile sunt vândute pentru franci francezi. Compania rusă însăși își vinde bunurile pentru ruble. Pentru a face tranzacția dorită, ea trebuie să schimbe ruble în dolari și franci pe piața valutară, unde sunt cumpărați și vânduți bani din diferite țări. Făcând acest lucru, crește cererea de dolari și franci și oferta de ruble pe această piață.
Unul dintre cele mai importante elemente ale oricărui sistem monetar este cursul de schimb. Cursul de schimb este necesar:
Ratele de schimb oferă influenta semnificativa pe Comert extern diferite țări, acționând ca un instrument de comunicare între indicatori de cost piețele naționale și mondiale, afectând raporturile prețurilor exporturilor și importurilor și provocând o modificare a situației economice interne, precum și modificarea comportamentului firmelor care lucrează la export sau concurează cu importurile. Folosind cursul de schimb, antreprenorul își compară propriile costuri de producție cu prețurile pieței mondiale. Acest lucru face posibilă identificarea rezultatului operațiunilor economice externe ale întreprinderilor individuale și ale țării în ansamblu. Pe baza raportului cursului de schimb al valutelor, luând în considerare gravitație specifică a unei țări date în comerțul mondial, se calculează cursul de schimb efectiv. Cursul de schimb are un anumit impact asupra competitivității firmelor, a profiturilor întreprinderilor. Fluctuațiile bruște ale cursului de schimb sporesc instabilitatea economiei internaționale, inclusiv relațiile monetare și financiare, provoacă consecințe socio-economice negative, pierderi pentru unele țări și câștiguri pentru altele.
Ratele de schimb sunt determinate în primul rând de puterea de cumpărare a valutelor. Să presupunem că un magnetofon portabil costă 40 de dolari în SUA și 80.000 de ruble în Rusia. Aceasta înseamnă că raportul dintre puterea de cumpărare a dolarului și rubla la cumpărarea unui magnetofon este de 1:2000. Dar raportul dintre puterea de cumpărare a valutelor pt bunuri diferite Alte. Să spunem, atunci când cumpărați o pâine albă, dolarul va fi deja tratat ca 1 până la 600 de ruble, iar când călătoriți cu metroul - 1 până la 125.
Cursul de schimb este afectat de raportul puterii de cumpărare doar la cumpărarea acelor bunuri care sunt efectiv schimbate între aceste țări. De exemplu, serviciile de metrou nu pot fi exportate în străinătate, astfel încât raportul prețului pentru acestea nu afectează în niciun fel cursul de schimb. Pâinea proaspătă este, de asemenea, neprofitabilă de transportat peste ocean. Un alt lucru sunt casetofonele și alte produse străine pentru care avem cerere.
Prin urmare, cursurile de schimb se abat întotdeauna de la raporturile puterii de cumpărare a valutelor, care țin cont de prețurile tuturor bunurilor.
De subliniat că raportul puterii de cumpărare a valutelor în sine nu spune nimic despre care monedă este „bună” și care este „rea”. De exemplu, dacă raportul dintre puterea de cumpărare a dolarului și yenul este 193, aceasta nu înseamnă că moneda americană De 193 de ori mai „puternic” decât cel japonez. Doar că în Japonia toate prețurile sunt obișnuite să fie măsurate în mii de yeni.
O monedă este considerată mai puternică decât altele doar atunci când cursul ei crește față de ei. Iar modificarea cursului de schimb, creșterea sau scăderea acestuia este determinată nu de cea de astăzi, ci de puterea de cumpărare viitoare așteptată a valutelor.
Viitorul așteptat putere de cumpărare moneda depinde în primul rând de rata inflației din țară.
Dacă un turist american pleacă într-o călătorie lunară în Rusia, iar rata inflației acolo este de aproximativ 15% pe lună, atunci într-o lună le-a luat cu el cele 100 de mii de ruble. va costa doar 85 de mii de ruble
Este clar că, în funcție de accelerarea așteptată a inflației, cursul de schimb va scădea.
Există și excepții de la această regulă. În a doua jumătate a anului 1993, în Rusia a fost observat un fenomen curios. Inflația a continuat într-un ritm destul de rapid, dar cursul rublei a rămas aproximativ la același nivel. Acest lucru sa datorat politicii Băncii Centrale, care, după ce a primit de la Internațional Fond monetar un împrumut pentru a stabiliza rubla, a început să cumpere în mod activ ruble cu dolarii primiți.
În plus, în urma analizei comportamentului participanților pe piața valutară, se poate ajunge la concluzia că deciziile pe care le iau și, în consecință, dinamica cursului de schimb sunt influențate de influență puternică evenimente care nu pot fi prevăzute din timp: crize politice asociate cu rezultate neașteptate campanii electorale și demisia primelor persoane ale statului; conflicte militare; dezastre naturale și catastrofe etc. Toți acești factori sunt combinați într-un singur grup „Forță Majoră”. „Forța majoră” și forțe economice, la rândul lor, sunt strâns legate între ele, întrucât dezastrele naturale, războaiele, crizele politice etc. - toate acestea conduc în cele din urmă la modificări ale factorilor economici care afectează direct cursul de schimb. De asemenea impact semnificativ oferite de speculatorii valutari. Ei sunt adesea ghidați de metodele de analiză tehnică pe care le folosesc. De exemplu, una dintre definiții defalcarea pretuluiîn analiza tehnică spune că, dacă prețul de pe piață depășește rezistența modelului de analiză tehnică, atunci ar trebui să faceți achiziții.
Comercianții, de îndată ce văd această situație, cumpără, iar piața continuă să se miște în sus din cauza cererii crescute.
În plus, deciziile luate de dealerii de valută sunt foarte influențate de sentimentele și emoțiile acestora (frică, lăcomie, lăcomie, instinct de turmă), întrucât munca adevarataîn piaţă este asociată cu posibilitatea unor mari pierderi monetare. În consecință, munca zilnică a unui dealer de valută are loc sub stres constant. Prin urmare, atunci când se prognozează cursurile de schimb, este necesar să se țină seama atât de comportamentul participanților, cât și de starea psihologică a pieței. În Schema 1, acești factori sunt reprezentați de grupul „factori psihologici”.
Unii factori economici au un impact asupra cursului de schimb. La fel ca:
De asemenea factori politici, și anume: natura politicii economice, gradul de instabilitate a situației politice și politica băncii centrale.
De asemenea, este corect să spunem că, pe lângă factorii economici, politici și psihologici, ar trebui luate în considerare zvonurile și așteptările pieței. Deoarece data și ora lansării indicatorilor economici sunt cunoscute în avans, așteptarea lansării eveniment specific conduce la formarea unei anumite dinamici a cursurilor de schimb. După ce informațiile relevante devin disponibile publicului, poate exista o schimbare semnificativă a nivelului cursurilor de schimb. În același timp, nivelul cursului de schimb poate să crească și să scadă. Totul va fi determinat de modul în care participanții de pe piața valutară interpretează informațiile publicate despre semnificația oricărui eveniment sau indicator economic.
Dintre acești factori, raportul dintre inflație și cursul de schimb merită atenție. Cert este că creșterea accelerată a masei monetare, atât în numerar, cât și în formă necash, contribuie la deprecierea unității monetare. O creștere a masei monetare în circulație în contextul unei scăderi reale a producției duce la creșterea prețurilor și contribuie la creșterea eficienta valutara importurilor și, în consecință, extinderea cererii de monedă și scăderea cursului de schimb al acesteia. Așteptările inflaționiste acționează și ca un factor educațional pentru cursul de schimb. Astfel, în așteptarea modificărilor cursului de schimb, investitorii pot lua decizii neprevăzute, al căror rezultat poate fi fie o creștere a cererii pentru o monedă, fie o scădere a acesteia. În cele din urmă, acest lucru poate determina creșterea sau scăderea cursului de schimb.
Cursul de schimb îndeplinește funcția principală și suplimentară.
Funcția principală a cursului de schimb este de a evalua cost comparativ valute.
O funcție suplimentară a cursului de schimb este aceea că formarea pe bază permanentă raportarea datelor privind cursul de schimb oferă o idee despre raportul dintre cerere și ofertă pentru monedă (dacă cursul este format pe baza pieței) pe piața valutară.
Un curs de schimb este cursul la care o monedă poate fi schimbată cu alta. Cu alte cuvinte, este valoarea monedei unei țări în comparație cu moneda alteia. Dacă călătoriți în altă țară, trebuie să „cumpărați” moneda locală. Cursul de schimb este prețul la care puteți cumpăra acea monedă. Dacă călătoriți în Egipt, de exemplu, iar cursul de schimb pentru 1,00 USD este de 5,50 EGP, aceasta înseamnă că pentru fiecare dolar american puteți cumpăra cinci lire și jumătate egiptene. Există două moduri prin care prețul unei monede poate fi determinat în raport cu alta. Unul dintre ele este descris mai jos.
Tarif fix (fix). Rată fixă sau fixată - rata pe care guvernul (banca centrală) o stabilește și o menține ca curs de schimb oficial. De obicei, cursul de schimb al monedei naționale este fix în raport cu principalele valute mondiale precum dolarul, euro, yenul sau un coș de valute.
Pentru a menține cursul de schimb al monedei naționale, banca centrală o cumpără și o vinde pe piața valutară. Dacă, de exemplu, se decide că valoarea unei unități de monedă locală este de 3,00 USD, banca centrală va trebui să garanteze că poate furniza acești dolari pe piață, răscumpărând cu ei moneda națională pentru a-și păstra cursul de schimb. la un nivel fix.
Pentru a menține cursul de schimb al monedei naționale, banca centrală trebuie să păstreze un nivel ridicat al rezervelor valutare.
Această monedă este aruncată în piață pentru a cumpăra moneda națională pentru a evita scăderea cursului acesteia. Sau invers, este cumpărat pentru a preveni creșterea monedei naționale. Aceasta garantează menținerea unui curs de schimb fix.
Banca centrală poate modifica și cursul de schimb oficial dacă este necesar.
O modificare a cursului de schimb afectează în mod semnificativ nu numai activitatea economică externă a unei anumite țări, ci afectează și macroeconomicul internațional. procesele economice. Astfel, o depreciere a monedei unei țări date stimulează exporturile acesteia, reducând importurile, ceea ce ajută la îmbunătățirea comerțului și a balanței de plăți. Cu toate acestea, pe de altă parte, deprecierea cursului de schimb contribuie la apariția procesului inflaționist, înrăutățește termenii schimbului (raportul dintre prețurile de export și import), duce la o încălcare a echivalenței schimbului, ceea ce determină semnificativ pierderi materiale pentru țară. Drept urmare, multe țări manipulează cursurile de schimb pentru a-și atinge obiectivele, atât în domeniul dezvoltării economice, cât și pentru a proteja împotriva riscului valutar. Manipularea include o serie de mecanisme – de la subestimarea artificială sau, dimpotrivă, supraestimarea monedelor naționale, utilizarea diferitelor regimuri de curs valutar până la mecanismul de intervenție al băncilor centrale.
Tipuri de cursuri de schimb:
Cotația directă este suma monedei naționale a unei țări pentru o unitate a altei țări.
În multe țări, cursurile de schimb valutar sunt exprimate în moneda națională. Acesta este sistemul de cotare directe.
Cotație inversă - suma monedei unei alte țări pe unitatea de monedă națională.
Rate încrucișate - Acesta este raportul dintre două valute, care rezultă din cursul lor în raport cu cursul unei a treia monede. Pe piața mondială, ratele încrucișate cu dolarul american sunt utilizate în principal, deoarece dolarul american nu este doar principala monedă de rezervă, ci și moneda tranzacției în majoritatea tranzacțiilor valutare.
Rata spot - Aceasta este valoarea monedei unei țări, care este exprimată în moneda altei țări, stabilită la momentul tranzacției, sub rezerva schimbului de valute de către băncile contrapartide în a doua zi lucrătoare de la data tranzactia. Rata spot reflectă cât de mult este evaluată moneda națională la momentul tranzacției în afara țării.
FOREX (Foreign Exchange) - schimb internațional. Abrevierea FX
USD - dolar american.
Principal Monede valutare: (majori)
EUR = ECU - moneda europeana internationala - euro (ecu)
USD - (dolar american)
GBP = STG (lire sterline)
CHF=SWF( franc elvețian, swissie)
JPY = YEN (yenul japonez)
Punctul (punctul) este modificarea minimă a prețului (pips) - 1,7055 - 5 pips.
Spread - diferența dintre prețul de cumpărare și prețul de vânzare: 1,7060 - 1,7050 = 10 puncte puncte (spread bancar standard de la 5 la 10 puncte).
Cursul de schimb este valoarea relativă a monedelor a două state. Cu alte cuvinte, este valoarea unei monede, care este exprimată în unități ale alteia.
Merită să vă familiarizați cu regimurile existente de stabilire a cursurilor de schimb:
Pe baza parităților de aur. Monedele care sunt legate de aur se corelează între ele la o rată fixă. Anterior, standardul de aur era regulatorul de tip automat al pieței mondiale.
Rata fixa. Banca Centrală stabilește cursul monedei naționale. Aceasta se referă în principal la limitele fluctuațiilor libere ale cursurilor de schimb ale monedei naționale, ceea ce se face în scopul stabilizării macroeconomice. Pentru a face acest lucru, Banca Centrală cumpără sau vinde o anumită sumă de valută străină.
curs de schimb flotant. Este determinată ca urmare a fluctuațiilor nelimitate ale cererii și ofertei. Într-un astfel de caz, cursul de schimb va fi moneda de pe piața valutară. În același timp, fluctuațiile cursului de schimb, volumele importurilor și exporturilor, starea balanței de plăți și a comerțului nu sunt limitate în niciun fel.
Dacă primele două regimuri sunt de înțeles, atunci cursul de schimb flotant ar trebui studiat mai detaliat.
Un curs de schimb flotant sau flexibil este un regim în care cursurile de schimb de pe piață se pot modifica în funcție de cerere și ofertă. În condiții de fluctuații libere, acestea pot crește sau scădea. Depinde și de desfășurarea operațiunilor speculative pe piață și de starea balanței de plăți a statului.
Teoretic, un regim al ratelor de schimb flotante liber ar trebui să fie motivul stabilirii cursul de schimb de echilibru. În acest caz, țara va avea suficiente oportunități de a reglementa situația economică în lipsa influenta externa. În realitate, însă, ratele de schimb flexibile provoacă tendințe destabilizatoare și nesustenabile. Situația poate fi agravată de afluxul de fonduri speculative.
Incheierea investitiei si Acorduri comerciale poate deveni mai dificil dacă partenerii nu sunt siguri că vor face profit. Din acest motiv, este de preferat ca țările să își regleze cursurile de schimb prin intervenție. Dar destul de des acest lucru se transformă în manipularea cursului de schimb pentru a obține un avantaj competitiv în comerțul cu alte state.
În 1976, a avut loc o reuniune a Comitetului interimar al FMI, la care s-a ajuns Acordul din Jamaica. Această procedură a consolidat demonetizarea aurului și trecerea la cursuri de schimb flotante. V Federația Rusă Regimul corespunzător a fost instituit prin decretul din 15 noiembrie 1991. Sistemul cursurilor de schimb flotante s-a format sub influența raportului dintre cerere și ofertă disponibil pe piețele valutare ale statului.
La efectuarea tranzactiilor comerciale in vederea acoperirii riscului valutar au inceput sa se aplice oferte futures. Această metodă a câștigat popularitate de la sfârșitul anilor 60. Această perioadă a fost marcată de trecerea la un regim flotant, de criza sistemului Bretton Woods, precum și de instabilitatea piețelor valutare.
Din cauza instabilității piețelor valutare din 1964, a fost anunțată convertibilitatea monedelor japoneze și a altor monede mondiale. Astfel, SUA și-au pierdut capacitatea de a susține prețul unei uncie de aur. Statul se confruntă crestere rapida inflatia. Desigur, guvernul SUA a luat o serie de măsuri pentru combaterea acestui fenomen, dar acestea nu au dat un rezultat pozitiv.
Crește în fiecare an, dar cea mai mare criză a dolarului a fost în 1970, ceea ce s-a explicat prin scăderea ratei dobânzii. V anul urmator Balanța de plăți a statului a cunoscut un deficit sever. Conversia gratuită a dolarilor în aur a fost suspendată.
S-au făcut multe pentru salvarea sistemului Bretton Woods. O intervenție în valoare de aproximativ 5 miliarde de dolari nu a dat rezultate. După devalorizarea dolarului cu 10%, tarile dezvoltate a făcut trecerea la un curs de schimb flotant.
Până în 1973 se putea face bani buni din operațiuni cu unități monetare. Dar au existat probleme în extragerea profitului speculativ după ce ratele fixe și-au pierdut relevanța. În același timp, regimul cursurilor de schimb liber flotante a dus la falimentul multor bănci mari. în care un numar mare de institutii financiare au fost grav răniți. Odată ce sistemul a fost recunoscut oficial, a început să cedeze reglementărilor.
Trecerea la un curs de schimb flotant a eliminat majoritatea neajunsurilor și problemelor. În ciuda beneficiilor acest mod au unele dezavantaje. În primul rând, este de remarcat volatilitate ridicată unități monetare (amplitudinea fluctuațiilor de valoare într-un anumit timp). În cele mai multe cazuri, acest lucru afectează negativ operațiunile internaționale de export-import.
După default care a avut loc în 1998 în Federația Rusă, în anul următor a fost lansat regimul valutar reglementat. De atunci, guvernul a reușit să reducă gradul impact negativ conditii externe sectorului public al economiei. Cursul de schimb flotant a fost completat de introducerea unui coș cu două monede. A constat dintr-o combinație de euro și dolar. Datorită acestei acțiuni, a devenit posibilă consolidarea managementului sistemului monetar.
După introducerea unui coș cu două monede, rubla a fost orientată către cele mai importante două unități de rezervă mondială. În același timp, a primit mai puțină dependență de economia SUA.
Dacă prețul depășea limitele stabilite ale coșului dual valutar, statul avea dreptul de a interveni în cotațiile pieței valutare. În acest moment, această regulă și-a pierdut din forță, ceea ce s-a întâmplat după criza globală. Guvernul poate face tranzacții cu moneda indiferent de cursul de schimb.
Acest regim prevede refuzul complet al guvernului statului de la reglementarea monedei naționale în raport cu unitățile monetare ale altor țări. Cursul de schimb flotant liber înseamnă mișcarea cursului de schimb, care este determinată numai legile pieței cerere și ofertă.
Politica în cauză este utilizată de un număr mic de țări. Mai frecvent este un curs de schimb flotant gestionat. Se bucură de o relevanță mai mare, deoarece în el prețul variază în cadrul stabilit. Când atinge una dintre limite, cursul de schimb se stabilizează cu ajutorul autorităților monetare. Cel mai adesea, conversia se realizează cu o rezervă și o monedă națională.
Tranzacțiile de conversie sunt tranzacții care vizează vânzarea sau cumpărarea de unități monetare care au termene, volume și cursuri de schimb prestabilite. Statele care folosesc cursuri de schimb variabile și fixe pot efectua aceste operațiuni. Ei sunt capabili să influențeze starea financiaraîntreprinderi, o anumită regiune și economia țării în ansamblu. Pentru a obține un profit în acest fel, merită să înțelegeți în mod competent această problemă.
Astăzi vă voi explica în termeni simpli ce este Rate de schimb sau Rata de schimb ce moduri si tipuri de cursuri de schimb se întâmplă, ceea ce înseamnă fiecare tip, care dintre ele ar trebui să fie ghidat în diferite situații. Cred că toată lumea ar trebui să știe acest lucru pentru a înțelege în mod competent nu numai procesele economice, ci și chestiuni financiare afectându-l personal. Adică subiectul este foarte important, iar dacă cineva încă nu îl înțelege prea bine, recomand cu căldură să îl citești și să-l amintești bine.
Să începem cu conceptul de curs de schimb. este valoarea unei monede exprimată în termenii alteia. În unele cazuri, cursul de schimb poate fi exprimat în termeni de valoare a altor active ( metale pretioase, valori mobiliareși derivatele lor).
Cursul de schimb implică întotdeauna două valute (sau o monedă și un activ). Unul dintre ele se numește bază, iar celălalt se numește citat. Moneda de cot este cea în care este exprimată valoarea monedei de bază. Dacă vorbim despre cursul de schimb într-o singură țară, atunci moneda națională a acesteia va fi cotată, iar valutele străine sau activele cererii mondiale vor fi de bază. Și pe piața valutară internațională poate exista diferite variante combinații de valute de bază și cotate: aceeași monedă în raport cu diverse alte valute poate acționa atât ca bază, cât și cotată.
În desemnarea cursului de schimb, așa-numitul. sunt fracții în care moneda de bază este numărătorul și moneda cotată este numitorul.
De exemplu, este exprimat cursul de schimb al dolarului cu rubla Pereche valutară USD / RUB (dolar / rublă, dolar în ruble), în care rubla este moneda națională, este la numitor și este cotat, iar dolarul este o valută străină, este la numărător și este baza. Cursul de schimb dolar la rublă de 65,50 înseamnă că 1 dolar costă 65,50 ruble.
Să ne uităm la principalele tipuri de cursuri de schimb. În primul rând, trebuie spus că cursurile de schimb în stat pot fi fixe și flotante - acestea sunt diferite regimurilor de curs valutar. Cursul fix se stabilește administrativ, indiferent de situația reală a pieței, este posibil să nu se modifice deloc pentru o lungă perioadă de timp, iar cel flotant este ajustat liber de către piață, în continuă schimbare, parcă „plutitoare”.
V formă pură cursul de schimb flotant este foarte rar, și, pe spațiu post-sovietic nu apare deloc. Cel mai adesea, se utilizează o combinație a acestor două regimuri de curs valutar: cursul de schimb este flotant, dar cu un anumit grad de fixare, care, în funcție de situație, poate fi diferit.
Am scris mai multe despre diferențele, avantajele și dezavantajele acestor două tipuri de curs valutar într-un articol separat, în plus, trecerea de la rata fixa plutirii și consecințele acesteia. În principiu, toate acestea pot fi aplicate oricărei țări aflate într-o situație similară.
Cu siguranță, toată lumea știe că într-o singură țară, în aceeași zi, cursul de schimb poate fi diferit. Acest lucru se întâmplă, printre altele, pentru că vorbim despre diferite tipuri de cursuri de schimb. Să vedem ce pot fi.
Cursul de schimb al Băncii Centrale. Sau așa-numitul curs de schimb oficial. Acesta este cursul de schimb al valutelor străine cu cel național, stabilit Banca centralațări zilnic în zilele lucrătoare. Fiecare stat și fiecare bancă centrală are propria sa metodă de stabilire a cursurilor de schimb oficiale. De exemplu, Banca Centrală a Federației Ruse stabilește cursul de schimb dolar/ruble pentru ziua următoare, pe baza cursului de schimb mediu la licitațiile de schimb din ziua curentă, de la începutul tranzacționării până la ora 11:30. În același timp, pentru alte valute se aplică și alte metode de calcul al cursului de schimb oficial, de exemplu, cursul de schimb euro/rubla este calculat pe baza cursului de schimb al dolarului. Asa de tarifele oficiale monedele Băncii Centrale a Federației Ruse pot diferi semnificativ de cele de schimb și cele comerciale, dacă după ora 11:30 înainte de închiderea tranzacționării au avut loc modificări semnificative ale cotațiilor de pe piață.
Este aproape imposibil să cumpărați sau să vindeți valută la cursul Băncii Centrale, cu excepția unor cazuri (de exemplu, rar se întâmplă ca o bancă să vândă valută la acest curs pentru a rambursa împrumuturile sau pentru a o plasa pe un depozit). Pe de altă parte, din această rată se calculează mulți indicatori, de exemplu, sumele contracte de schimb valutar(în ceea ce privește moneda națională), toate sunt calculate comisioane bancare etc.
Cursul de schimb la bursă. Acesta este cursul de schimb care se stabilește în timpul tranzacționării în acele țări în care există un schimb valutar. De exemplu, în spațiul post-sovietic, există în Rusia, dar, din câte știu, nu există în alte țări CSI. Cursul de schimb al valutelor se poate schimba în fiecare secundă și, de regulă, niciun organism de reglementare de stat nu afectează direct formarea sa: se formează pe baza unei combinații de monedă specifică. Dacă oferta unei monede este mai mare decât cererea pentru aceasta, cursul acesteia va scădea, dacă invers, va crește.
Cel mai bine este să respectați cursul de schimb la bursă prin diagrame online, deoarece se schimbă constant, iar orice informație offline va fi depășită, cu excepția cazului în care vorbim despre cursul de schimb pe timpul exact(de exemplu, la momentul deschiderii sau închiderii tranzacțiilor).
Vă rugăm să rețineți că nu cursul Băncii Centrale, ci cursul de la bursă stă la baza formării cursurilor comerciale.
Cursul de schimb pe piața interbancară(piața valutară interbancară). Acesta este cursul de schimb care se formează la licitațiile pe care băncile le desfășoară între ele, cumpărând și vânzând valută pentru propriile nevoi sau în numele clienților. Cursul de pe piața interbancară se poate modifica și el pe parcursul zilei, dar nu la fel de des și constant ca la bursă. Pentru multe țări CSI care nu au un schimb valutar, acest curs de schimb este principalul punct de referință pentru formarea cursurilor de schimb comerciale.
Pe piața interbancară există de fapt 2 cursuri de schimb: cursul de cumpărare și cursul de vânzare, în timp ce la bursă și stabilit de Banca Centrală el este doar unul.
Cursul de schimb comercial în bănci. Acestea sunt cursurile de schimb pe care le vedeți pe tablourile de bord ale băncilor și la casele de marcat, adică cursurile la care băncile vând și cumpără valută de la populație. Și aici se stabilesc întotdeauna 2 rate: rata de cumpărare și rata de vânzare, iar marja (diferența) dintre ele este maximă, mai mare decât în piața interbancară.
Rata de cumpărare și vânzare a monedei în marea majoritate a cazurilor deviază în direcții diferite de la Rata de schimb sau din cursul de schimb de pe piaţa interbancară. Dacă luăm în considerare legătura, atunci de la cursul de schimb la marja comercială se extinde.
De exemplu, cursul de schimb al dolarului față de ruble la bursă este de 65,50. Rata de cumpărare și vânzare pe piața interbancară este de 65,30 - 65,70. Rate comerciale in banci 64,50 - 66,50.
Fiecare bancă își stabilește propriile rate comerciale în funcție de politica sa valutară, așadar, în diferite bănci ele diferă. Pe piața interbancară, ratele sunt aceleași pentru toată lumea, dar băncile anunță adesea alte rate clienților lor, economisind diferența pentru veniturile lor. Din păcate, acest lucru nu este neobișnuit. Cu toate acestea, există o regulă generală care se aplică în majoritatea cazurilor:
Cel mai adesea, băncile efectuează tranzacții de cumpărare și vânzare pe piața valutară interbancară pentru clienții lor de afaceri care desfășoară activități de export sau import. Dar individual poate cumpăra și valută de pe piața interbancară, însă, în multe cazuri doar pentru anumite scopuri (de exemplu, pentru a trimite un transfer, a rambursa un împrumut, a plasa un depozit etc.). Băncile percep un comision pentru o astfel de operațiune, prin urmare, pentru a determina exact unde este mai profitabil, trebuie să comparați cursul de schimb comercial cu cursul de schimb interbancar, ținând cont de comisionul băncii. Complicând și mai mult alegerea este faptul că curs exact Este imposibil de prezis rata interbancară, însă, în aplicație, banca poate indica rata dorită, sub sau peste care nu este necesară efectuarea unei operațiuni.
O persoană fizică poate cumpăra și valută de la bursă, dar în acest caz, va trebui și să suportați Cheltuieli suplimentare când lucrezi cu broker de valori(fără el nu se va putea intra la licitație). Am vorbit despre asta mai detaliat într-un articol separat:
Acum știți ce este cursul de schimb, ce înseamnă și cum este exprimat, care sunt modurile și tipurile de cursuri de schimb, care este diferența dintre cursul Băncii Centrale, pe bursă, pe piața interbancară si tariful comercial.
Îmbunătățiți-vă cunoștințele financiare, învățați să gestionați profesional Finante personaleși bugetul familiei pe paginile site-ului. Abonați-vă la nostru pagini oficiale v în rețelele sociale pentru a ține evidența actualizărilor. Ne vedem în curând!
