Curs: Relațiile monetare internaționale și sistemul monetar. b) restricţii privind vânzarea de valută către importatori. Sistemele Monetare Internaționale

Relațiile valutare se desfășoară la nivel național și internațional în cursul comerțului și al altor tranzacții economice externe.

Sistemul monetar național este o formă de organizare a relațiilor valutare ale țării, determinată de legislația valutară a acesteia.

Sistemul Monetar Internațional (SMI) este o formă de organizare a relațiilor monetare în cadrul economiei mondiale.

În dezvoltarea sa, sistemul monetar internațional a trecut prin patru etape.

În prima etapă, a existat un sistem standard de aur, oficializat la Conferința de la Paris din 1867, care s-a caracterizat prin următoarele trăsături: un anumit conținut de aur al unității monetare; convertibilitatea fiecărei monede în aur atât în ​​interiorul țării, cât și în străinătate; Schimb gratuit de lingouri de aur pentru monede; menţinerea unui raport rigid între rezervele de aur ale ţării şi masa monetară internă. Mecanismul decontărilor internaționale, bazat pe standardul aur, a stabilit un curs de schimb fix.

În a doua etapă s-a format sistemul etalonului de schimb aur (după Conferința de la Genova din 1922). Următoarele trăsături i-au fost inerente: schimbul de bancnote nu cu aur, ci cu motto-uri (bancnote, bancnote, cecuri); schimb de motto-uri cu aur; fixând motto-urile pentru dolarul american și lira sterlină. Standardul de schimb al aurului a devenit un pas de tranziție către un sistem de cursuri de schimb reglementate.

La a treia etapă a apărut un sistem de etalon de schimb de aur (o conferință la Bretton Woods în 1944) Principalele caracteristici ale acestui sistem sunt: ​​păstrarea funcției decontărilor monetare finale între țări pentru aur; asigurarea dolarului american ca monedă de rezervă; stabilirea prețului oficial al aurului -35 de dolari pe 1 uncie troy (31,1 g); egalizarea monedelor diferitelor țări pe baza parităților valutare oficiale exprimate în aur și dolari; stabilirea unui curs de schimb stabil al monedei naționale față de orice altă monedă; crearea Fondului Monetar Internațional (FMI).

La a patra etapă, în timpul conferinței de la Kingston (Jamaica) din 1976, a apărut un nou sistem monetar, care s-a caracterizat prin următoarele trăsături:
încetarea schimbului de dolari cu aur; abolirea funcției aurului ca măsură a valorii; transformarea aurului în marfă și stabilirea unui preț liber pentru aur sub influența cererii și ofertei; acordarea dreptului țărilor de a alege orice regim de curs valutar; introducerea unui nou mijloc de plată (drepturi speciale de tragere 1) pentru reglementarea balanței de plăți și completarea rezervelor oficiale și a decontărilor cu FMI.

Globalizarea economiei, schimbarea raportului de putere între principalele centre financiare ale lumii, apariția unor noi monede care revendică rolul monedelor mondiale la sfârșitul secolului XX și mai ales după criza globală din 2008-2009. a cerut o reformă a sistemului monetar jamaican. Forumurile internaționale G20 au reflectat următoarele propuneri de reformare a IMU: menținerea unui sistem univalută bazat pe dolar: crearea unui sistem multivalută bazat pe cele mai utilizate valute (dolar, euro, liră sterlină, yen etc.) în economia mondială; introducerea unui sistem bazat pe monede regionale; extinderea utilizării DST ca monedă de rezervă unică; revenirea la standardul de aur etc.

Moneda este un concept mare care include:

Unitatea monetară a țării și tipul acesteia (aur, argint, hârtie);

Bancnote ale statelor străine, precum și mijloace de creditare de circulație și plată, exprimate în unități monetare străine;

Unități de cont internaționale și mijloace de plată (EURO, drepturi speciale de tragere).

De mare importanță pentru economia națională este convertibilitatea monedei naționale.

Convertibilitatea valutară este schimbul liber al monedei unei anumite țări cu moneda altor țări sub orice formă și în toate tipurile de tranzacții fără restricții.

Toate valutele din punct de vedere al convertibilității sunt împărțite în trei grupe: valute liber convertibile, valute parțial convertibile (există restricții cantitative la schimbul valutar pentru tranzacții individuale sau pentru diverse subiecte ale tranzacțiilor valutare) și valute neconvertibile.

Pe piața în care se efectuează tranzacții valutare, moneda este vândută la cursul de schimb.

„Drepturi speciale de tragere (SDP sau DST) – o monedă de rezervă internațională creată de FMI în 1969 ca adaos față de cele existente și având doar o formă fără numerar sub formă de înregistrări în conturi bancare. Fiecare bancă centrală a țării își poate stabili propriul curs de schimb Începând cu 09.01.2012 Cursul SDP stabilit de Banca Centrală a Federației Ruse a fost de 49,51 ruble.

Cursul de schimb este prețul monedei unei țări, exprimat în moneda altor țări.

Procesul de stabilire a cursului de schimb al monedei naționale într-o valută străină se numește cotație valutară. În toate țările, cu excepția Regatului Unit, se utilizează o cotație directă, în care 1, 10, 100 de unități valutare sunt egale cu un anumit număr de unități monetare naționale. În Marea Britanie, se utilizează cotația inversă (1, 10, 100 de unități ale monedei naționale sunt egale cu un anumit număr de unități valutare).

În conformitate cu cotația directă, 1 dolar în Rusia la 15 septembrie 2012 era egal cu 31,39 ruble. Pentru a determina cotația inversă, trebuie să efectuați următoarea acțiune: 1 / 31,39 ruble. Concluzie: 1 frecare. schimbat cu 0,032 USD.

O serie de valori ale cursului de schimb al unei monede față de alta într-o anumită perioadă de timp oferă o idee despre dinamica ambelor valute în raport cu cealaltă. De exemplu, dacă cursul de schimb al dolarului față de rublă pentru o anumită perioadă de timp a scăzut de la 28,5 la 26,5 ruble. pe dolar, aceasta indică o creștere a cursului de schimb al rublei față de dolar. Cu o cotație inversă, aprecierea rublei va arăta astfel: rata inițială este -0,0351 dolari pe rublă, rata ulterioară este -0,0377.

Distingeți cursul de schimb oficial, care este stabilit de banca centrală sau de orice autoritate monetară guvernamentală, și gratuit, care se formează pe piața valutară.

Cursul de schimb liber este împărțit în două cursuri: cursul cumpărătorului (cursul la care o bancă rezidentă cumpără valută străină pentru moneda națională) și cursul vânzătorului (cursul la care o bancă rezidentă vinde valută străină pentru moneda națională). De exemplu, o cotație de 1 dolar = 26,51 / 26,58 ruble. înseamnă că o bancă comercială a Rusiei este gata să cumpere 1 dolar de la un client pentru 26,51 ruble și să vândă cu 26,58 ruble. Cu o ofertă directă, tariful vânzătorului este mai mare decât cel al cumpărătorului.

Diferența dintre rata vânzătorului și rata cumpărătorului se numește marjă, care acoperă costurile și formează profitul băncii din tranzacțiile valutare.

Ratele încrucișate sunt utilizate pe scară largă în practica decontărilor internaționale. Rată încrucișată - o cotație a două valute străine, niciuna dintre ele nu este

este moneda națională a părții la tranzacție care stabilește cursul.

Exemplul 5.4

Pentru a găsi o rată încrucișată care să arate cât trebuie să dați ruble pentru 1 dolar (USD), cu cotații ale lirei sterline (GBP) la dolar și ale lirei sterline la rublă, se utilizează formula:

Exemplul 5.5

Se știe că cursul de schimb al 1 lire sterline pentru dolar, din 14 septembrie 2012, este de 1:1,61, iar cursul de schimb al lirei sterline stabilit de Banca Centrală a Rusiei la rublă este de 1 GBP: 50,6 RUR.

Apoi rata încrucișată va fi 50,6:1,61, sau 1 dolar costă 31,43 ruble rusești. Dacă s-ar ști că pentru 1 USD puteți obține 31,43 ruble, iar pentru 1 GBP oferă 1,61 USD, atunci este ușor să determinați câte ruble ar trebui plătite pentru 1 GBP. Pentru a face acest lucru, înmulțiți două rate: 31,43 x 1,61 = 50,6. Concluzie: 50,6 ruble ar trebui plătite pentru 1 GBP.

Cotațiile ratelor încrucișate de pe diferite piețe naționale pot diferi unele de altele, ceea ce creează condiții pentru arbitrajul valutar.

Arbitrajul valutar este o operațiune cu scopul de a profita din diferența de cursuri de schimb ale aceleiași unități monetare pe piețe valutare diferite.

În funcție de tipul tranzacțiilor valutare, există:

Ratele tranzacțiilor în numerar (numerar) sau „rată spot”, la care moneda este livrată imediat (în termen de două zile lucrătoare). Aceste rate sunt utilizate în decontarea tranzacțiilor curente de tranzacționare și netranzacționare;

Rate de tranzacționare forward (forward rate), în care oferta reală de valută se realizează după o perioadă de timp clar definită. Ele vă permit să faceți un fel de „rezervare” a cursului pentru o anumită dată în viitor.

Exemplul 5.6

Să presupunem că la 1 septembrie 2012, rata forward a vânzătorului a fost stabilită la 1 USD = 31,51 ruble. cu livrare înainte de 1 decembrie 2012. Aceasta înseamnă că banca rusă este pregătită să vândă dolarul clientului pe 1 decembrie la cursul stabilit la 1 septembrie, indiferent de care va fi cursul spot în decembrie. În cazul unei scăderi a cursului de schimb de la 31,51 ruble. până la 33,09 ruble. pe dolar, banca comercială va plăti cu 5% mai mult (33,09 x 100%/31,51) decât la momentul încheierii contractului. Întărirea rublei va duce la situația opusă, adică la plata unei sume mai mici în ruble pentru dolar.

Participanții la tranzacțiile valutare își desfășoară operațiunile în două scopuri: fie în scopuri speculative, fie în scopul asigurării riscurilor valutare.

Pentru a determina volumul tranzacțiilor comerciale în formă monetară, este necesar să se cunoască nu numai cursul de schimb oficial, ci și raportul dintre prețurile interne și externe pentru anumite bunuri. În acest sens, există rate de schimb nominale și reale.

Cursul de schimb nominal este prețul relativ al monedelor a două țări.

Cursul de schimb real (ER) este prețul relativ al bunurilor produse în două țări, denumit anterior „indicele termenilor comerciali”.

Între cursul nominal (E N) și cel real există o relație exprimată prin formula: unde Pa - nivelul prețurilor interne, exprimat în moneda națională; Ru - nivelul prețurilor în străinătate, exprimat în valută.

Exemplul 5.7

Să presupunem că costul mărfurilor similare în Rusia și în Statele Unite este de 80 de ruble, respectiv. si 10 dolari.. Cursul nominal al rublei (la cotatie directa) este: 1 dolar = 32 ruble. În acest caz, cursul de schimb real va fi egal cu:

Concluzie: la prețurile predominante pentru bunuri similare și la cursul de schimb nominal pentru o unitate de produse americane, puteți obține 4 unități. mărfuri rusești similare.

O creștere a cursului de schimb real va însemna o creștere a costului mărfurilor străine în ruble în comparație cu prețurile mărfurilor interne și, toate celelalte lucruri fiind egale, poate duce la trecerea unei anumite părți a consumatorilor (ruși și străini) la produse fabricate de întreprinderi rusești. În cele din urmă, acest lucru poate duce la o creștere a competitivității mărfurilor rusești atât pe piața internă, cât și pe piața internațională.

În funcție de forma de reglementare a cursurilor de schimb, există cursuri de schimb fixe și flexibile.

Un curs de schimb fix este un raport stabilit oficial al monedelor naționale pe baza parităților valutare stabilite legal.

Atunci când se utilizează o rată fixă ​​în țară, poate exista o devalorizare a monedei (deprecierea legislativă a monedei față de o valută străină) sau o reevaluare (o creștere a cursului de schimb).

O rată flexibilă (flotante) este o rată care se modifică liber sub influența cererii și ofertei.

La aplicarea regimului cursului de schimb flotant are loc o depreciere a monedei (scăderea valorii monedei) sau o apreciere (creșterea valorii monedei).

Valoarea cursului de schimb al monedei de rezervă (dolarul, lira sterlină) față de diverse valute în dinamică este importantă în condițiile valutelor „flotante” și în determinarea cursului de schimb al valutelor colective (EURO, DST) calculat pe baza un „cos” de valute.

Modificările cursurilor de schimb sunt influențate de diverși factori: gradul de depreciere a banilor în raport cu aurul sau mărfurile; cantitatea cererii pentru o anumită monedă și volumul ofertei; starea balanței de plăți a țării și a parității puterii de cumpărare etc.

Paritatea puterii de cumpărare (PPP) este numărul de unități monetare necesare pentru achiziționarea unui set standard comparabil de bunuri și servicii care pot fi achiziționate cu o unitate din moneda țării de bază (sau o unitate din moneda comună a unui grup de țări) .

PPP este determinată pe baza unui coș de consum condiționat din două țări.

Exemplul 5.8

Să presupunem că în Rusia coșul de consum costă 28 de mii de ruble, iar în SUA 1000 de dolari, împărțind 28 de mii de ruble. la 1000 de dolari, obținem că prețul unui dolar este de 28 de ruble.

Să comparăm PIB-ul pe cap de locuitor din diverse țări în ceea ce privește paritatea puterii de cumpărare, calculat în dolari SPTA (Tabelul 5.2).

Datele din tabel arată că primul loc în ceea ce privește PIB pe cap de locuitor, calculat la PPA, este ocupat de statul Qatar. În lista celor 229 de țări ale lumii, SUA ocupă locul 10, Japonia pe locul 38 și Rusia pe locul 71.

Tabelul 5.2 - Comparația PIB-ului pe cap de locuitor în 2010 PPA în dolari SUA 1

Diferența dintre PPP și cursul de schimb este folosită ca criteriu pentru identificarea țărilor „mai ieftine” sau „mai scumpe” în comparație cu o altă țară. Utilizarea parității puterii de cumpărare în practica mondială contribuie la alinierea prețurilor interne și externe pentru bunurile și serviciile care participă la concurența internațională.

Relațiile valutare servesc ca o verigă intermediară pentru domenii precum comerțul exterior și cooperarea industrială. Fără ele, ar fi dificil să atragi investitori străini, iar activitățile de creditare pe scară largă, în special pe arena internațională, nu ar fi fost posibile. În sfârșit, nu doar relațiile economice progresează în acest fel, ci și procese din sfera culturii și societății, unde este necesară atragerea de valută străină.

Relațiile valutare și sistemul monetar sunt interconectate în așa fel încât forma organizatorică și juridică a primului creează acest sistem, care este direct legat de tipul de economie existent al țării, comunității etc. În același timp, relațiile monetare internaționale și sistemul monetar sunt parte integrantă a economiei de piață, reprezentând în același timp unul dintre domeniile sale complexe.

Relevanța relațiilor valutare dintre țări

Relațiile monetare internaționale ies în prim-plan, care în sfera economică între țări reprezintă una dintre componentele integrante, întrucât sunt relații monetare pe piețele valutare mondiale. Din acest motiv, ele sunt în strânsă relație cu alte componente ale relațiilor economice din arena internațională, cum ar fi:

• comert;
• diviziune a muncii;
• internaţionalizarea factorilor de producţie;
• integrare economică;
• relatii financiare si de credit.

Conceptul de relații valutare este strâns legat de dezvoltarea economică a țărilor. Economiile moderne ale diferitelor țări, în ciuda dezvoltării lor, nu permit nici unei țări să facă un salt calitativ înainte, bazându-se doar pe resurse interne. Chiar și pe vremea URSS, în anii 20 și 30, când țara era în curs de industrializare, statul sovietic avea mare nevoie de valută străină, care era folosită pentru achiziționarea de echipamente, tehnologii și pentru a plăti forța de muncă a specialiștilor străini atrași. .

Absența acestor fonduri, o încercare de a implementa planurile cincinale, bazându-se doar pe capacitățile interne ale Țării Sovietelor, nu ar permite tânărului stat să iasă din pantalonii agrari ai Rusiei țariste într-o perioadă atât de scurtă și se transformă într-o țară industrială dezvoltată care, 20 de ani mai târziu, a stăpânit tehnologia nucleară și chiar mai târziu 8 ani a început să cucerească spațiul. Numai din 1929 până în 1941, în URSS au fost construite peste 9.000 de întreprinderi mari, ceea ce reprezintă o medie de 2 întreprinderi pe zi.

Fără cooperare și integrare internațională, este imposibil să ne imaginăm dezvoltarea economică efectivă a statului. Europa are nevoie de resurse, Rusia are nevoie de tehnologie, China nu se poate lipsi de ambele. Aceste state se pot asigura singure cu tot ce au nevoie, dar va dura mult timp, timp în care alte economii vor atinge indicatori mai impresionanți.

Dacă luăm Statele Unite ale Americii cu capacitățile sale colosale, atunci nu se pot lipsi de cooperarea internațională, deoarece această țară este cel mai mare consumator din lume și departe de orice poate fi produs de stat pentru propriile nevoi. De exemplu, NASA nu va putea livra mărfuri către Stația Spațială Internațională fără Rusia în viitorul apropiat. Și pe termen lung, toate proiectele propuse pentru implementare depășesc uneori propunerile rusești din punct de vedere al costului.

Fără integrare economică, dezvoltarea ulterioară a statelor va fi imposibilă. Aceasta este esența relațiilor valutare în economia mondială. Dar acest proces de integrare nu va fi eficient decât dacă se creează o zonă monetară comună, reducând astfel costurile de circulație.

Integrare economică

Unificarea piețelor, atât mărfurilor, cât și financiare, nu poate avea succes dacă nu se realizează relații monetare favorabile, care stau la baza unei astfel de integrări. Pentru a face acest lucru, liberalizarea comerțului trebuie realizată între țări, care este doar prima etapă a integrării economice. Dar, deoarece statele interesate de unificarea piețelor sunt împrăștiate în diferite regiuni, atunci interacțiunea regională este reprezentată în principal în trei modele:

• Europa de Vest;
• African;
• America Latină.

Țările europene s-au distins în mod tradițional printr-o intensitate ridicată a legăturilor comerciale și economice între ele. La începutul procesului de integrare economică, până la jumătate din tranzacțiile de export-import ale țărilor CEE erau interne. Prin urmare, pentru a îmbunătăți eficacitatea cooperării regionale, scopul a fost crearea unui sistem de reglementare care să fie multilateral și să răspundă nevoilor economiilor țărilor europene.

Iniţial, problema a fost rezolvată prin legarea cursului de schimb al membrilor Comunităţii de unitatea ECU a ţării CEE. Legarea a fost efectuată colectiv. Dezvoltarea în continuare a relațiilor valutare a necesitat optimizarea cursului de schimb existent, ceea ce a dus la apariția euro ca unitate monetară unică a Comunității. Acest lucru nu a rezolvat toate dificultățile, dintre care principala rămâne armonizarea sistemelor fiscale ale fiecărui membru al CEE. Și datorită faptului că sistemele financiare ale statelor europene sunt imperfecte, crizele apar la nivel local în Irlanda, apoi în Grecia, apoi în Portugalia.

Relațiile monetare și financiare internaționale sunt acea zonă complexă în care se concentrează nu doar problemele economiei mondiale, ci și dificultățile cu care se confruntă un anumit stat. Dar dezvoltarea acestor economii este strâns legată și are loc în paralel.

Statul, care se integrează în relaţiile economice internaţionale existente, stimulează direct fluxul de bunuri şi servicii pe piaţa mondială. Acest lucru este valabil mai ales pentru împrumuturi și capital.

Ca urmare a studierii acestui capitol, studentul ar trebui:

stiu

• esența și rolul sistemului monetar mondial ca formă de organizare a relațiilor valutare;
• elementele structurale de bază ale sistemului monetar mondial și caracteristicile acestora;

a fi capabil să

Analizează rolul celor mai importante elemente ale sistemului monetar în dezvoltarea relațiilor valutare;

proprii

Caracteristici ale formării cursului de schimb.

Relațiile valutare și structura sistemului monetar

Legăturile economice, politice, culturale și de altă natură între țările individuale dau naștere la relații monetare între ele, care, de regulă, sunt asociate cu plata pentru bunuri și servicii primite din alte țări. Aceste relaţii monetare între ţări constituie conţinutul relaţiilor monetare. Relațiile monetare mediază comerțul exterior, cooperarea industrială, cooperarea investițională, activitățile de creditare, tranzacțiile de cumpărare și vânzare de valută și alte relații economice internaționale, precum și procese culturale și sociale în care sunt implicate fondurile valutare. Relații valutare internaționale sunt parte integrantă a relațiilor economice internaționale și reprezintă relații monetare pe piețele valutare mondiale. Prin urmare, relațiile monetare internaționale sunt strâns legate de alte legături ale relațiilor economice internaționale: comerțul internațional, diviziunea muncii, internaționalizarea factorilor de producție, integrarea economică și relațiile financiare și de credit.

Participanților la relațiile valutare in interiorul tarii acceptat să se refere la:

• 1) Banca Centrală a Federației Ruse;
• 2) Guvernul Federației Ruse;
• 3) bănci autorizate - bănci și alte organizații de credit care au primit licențe de la Banca Centrală pentru a efectua tranzacții valutare;
• 4) întreprinderi care desfășoară operațiuni de export-import;
• 5) schimburi valutare;
• 6) investitori instituționali (investiții, fonduri de pensii etc.);
• 7) firme valutare și de brokeraj;
• 8) indivizi.

La actori externi relațiile valutare se referă de obicei la:

• 1) guverne străine;
• 2) organizații monetare și financiare internaționale;
• 3) persoane juridice și persoane fizice străine.

Obiectul relațiilor valutare sunt operațiunile cu moneda.

Relațiile valutare în funcție de conținutul economic pot fi diferențiate astfel:

• 1) relațiile valutare la efectuarea de tranzacții valutare de cumpărare și vânzare de valută, precum și tranzacții de investire a capitalului valutar;
• 2) relaţiile valutare în cursul reglementărilor internaţionale;
• 3) relaţiile valutare asociate asigurării tranzacţiilor financiare-mărfuri;
• 4) utilizarea monedei ca mijloc de plată și credit;
• 5) utilizarea monedei pentru acordarea asistenței economice.

sistem valutar(sistemul valutar) este o formă de organizare și reglementare a relațiilor valutare, stabilită de legislația națională și (sau) acordurile interstatale. Sistemul monetar este o combinație a două elemente principale: relațiile valutare și mecanismul valutar. Relațiile monetare internaționale includ comunicări zilnice, care sunt încheiate de persoane juridice și persoane fizice, bănci de pe piețele valutare și financiare în vederea efectuării decontărilor internaționale, a tranzacțiilor de credit și financiare. Mecanismul valutar se referă la normele legale și instituțiile care le reprezintă la nivel național, regional și global. Ca urmare a dezvoltării relațiilor valutare și a mecanismului valutar, s-a format un sistem modern de wați - o formă legală de stat de organizare a relațiilor internaționale stabile monetare și de credit. Există sisteme monetare naționale, regionale (internaționale) și mondiale (sistem monetar național, regional, mondial).

Sistemul monetar național(sistemul național) - parte integrantă a sistemului monetar al țării, deși este relativ independent și depășește granițele naționale în activitățile sale. Din punct de vedere istoric, în funcție de gradul de dezvoltare a relațiilor marfă-bani, au apărut mai întâi sistemele monetare naționale, al căror regim este fixat de legislația națională, ținând cont de normele și obiceiurile dreptului internațional. Caracteristicile sale sunt determinate de gradul de dezvoltare și de starea economiei și a relațiilor economice externe ale țării.

Sistemul monetar național poate fi reprezentat ca o combinație a următoarelor elemente:

• Moneda nationala;
• condiţiile de convertibilitate a monedei naţionale;
• paritatea monedei naționale;
• regimul cursului de schimb al monedei naționale;
• prezența sau absența restricțiilor valutare, controlul valutar;
• reglementarea națională a lichidității valutare internaționale a țării;
• reglementarea utilizării fondurilor internaționale de credit de circulație;
• reglementarea plăților internaționale ale țării;
• regimul pieței valutare naționale și al pieței aurului;
• organisme naţionale care realizează reglementarea de stat a relaţiilor valutare din ţară.

sistemul monetar mondial(Sistemul valutar mondial, MVS) este un mecanism care leagă economiile naționale individuale într-o singură economie mondială. Temeiul juridic al sistemului monetar mondial sunt acordurile internaționale, tratatele și actele multilaterale și bilaterale.

Elementele principale ale MVS:

• unități monetare de rezervă naționale și colective:
• compoziția și structura activelor lichide internaționale;
• condițiile de convertibilitate reciprocă a valutelor;
• forme de plăți internaționale;
• regimul piețelor valutare internaționale și al piețelor mondiale de aur;
• organizații interstatale care reglementează relațiile monetare și financiare (FMI, BIRD etc.);
• un ansamblu de norme juridice internaționale și norme de legislație națională care asigură funcționarea instrumentelor valutare.

Sistemul monetar mondial a luat forma la mijlocul secolului al XIX-lea. Natura funcționării și stabilitatea sistemului monetar mondial depind de gradul în care principiile acestuia corespund structurii economiei mondiale. Comparația elementelor sistemului monetar național și mondial este prezentată în tabel. 3.1.

Tabelul 3.1

Elementele principale ale sistemelor monetare naționale și mondiale

Sarcina principală a MVS este de a servi în mod eficient mișcarea între țări a mărfurilor, capitalurilor, serviciilor și a altor tipuri de activitate economică străină prin organizarea decontărilor internaționale și a plăților pentru exporturi și importuri, creând condiții favorabile în relațiile dintre țările individuale pentru dezvoltarea diviziunea internationala a muncii. MVS este una dintre verigile puternice care poate contribui în mare măsură la extinderea sau, dimpotrivă, limita intensitatea relațiilor economice internaționale. Prin intermediul IAM, resursele economice sunt transferate dintr-o țară în alta sau, dimpotrivă, acest proces este blocat, gradul de independență economică națională este extins sau limitat, dificultățile economice (de exemplu, șomaj, inflație etc.) sunt " mutat” dintr-o ţară în alta. Dezvoltarea relațiilor economice internaționale este în mare măsură predeterminată de natura unui anumit sistem monetar și de eficacitatea funcționării instituțiilor acestuia.

Deși MVS urmărește obiective economice mondiale globale și are un mecanism special de funcționare și reglementare, este strâns legat de sistemele monetare naționale și regionale. Această legătură se realizează prin intermediul băncilor naționale care deservesc activitatea economică externă și se manifestă în reglementarea valutară interstatală și coordonarea politicii monetare a țărilor conducătoare. Baza tehnologică a sistemului monetar modern o reprezintă rețelele organizaționale și de telecomunicații, de transport și financiare. De asemenea, trebuie avut în vedere faptul că, alături de rețelele corporative, există legături de diasporă, religioase, mafiote, metropolitane care necesită urgent control din partea organizațiilor monetare și financiare internaționale.

O caracteristică importantă a MVS este că se schimbă și se dezvoltă constant. Cel mai frecvent motiv pentru aceste schimbări este aprofundarea cooperării internaționale în dezvoltarea economiei mondiale, internaționalizarea producției de mărfuri și a piețelor, schimbări constante în mecanismele sale de reglementare. Stabilitatea funcționării sistemului monetar depinde de gradul de conformitate a acestuia cu relațiile economice internaționale stabilite. Evoluția sistemului monetar nu se distinge prin netezime și armonie, este contradictorie, își croiește drum prin crize valutare locale și mondiale (globale) care apar constant, reacția la care duce la o înlocuire treptată a părților individuale ale sistemului monetar. sau la transformarea sa completă. Formele specifice ale sistemului monetar internațional sunt determinate de dezvoltarea producției, relațiile internaționale, sistemele monetare naționale, alinierea forțelor pe scena mondială și interesele țărilor conducătoare.

Un element intermediar între sistemele monetare naționale și mondiale sunt internaționale sisteme monetare regionale (sistemul monetar regional), care deservesc grupările de state de integrare regională. În practică, există trei modele principale de interacțiune regională în sfera monetară. În mod convențional, ele pot fi desemnate ca Europa de Vest, America Latină și Africa. Având în vedere legăturile comerciale și economice intense din Europa de Vest, scopul cooperării regionale în sfera monetară a fost în primul rând crearea unui sistem eficient de reglementări multilaterale. Deja în stadiul inițial al integrării economice, ponderea operațiunilor interne de export-import ale țărilor din Comunitatea Economică Europeană (CEE) reprezenta între 30 și 50%. De la legarea colectivă a monedelor naționale, prin unitatea colectivă a ECU, țările Comunității au ajuns la scopul ultim al integrării monetare - crearea unei monede unice - euro.

În America Latină în anii 1960 - 1980. au fost create mai multe organizații de cooperare în sfera monetară, printre care Uniunea Monetară Centrală Americană, Banca Latino-Americană de Export și Fondul de Stabilizare din Caraibe. Cu toate acestea, succesele pe calea integrării monetare s-au dovedit a fi nesemnificative. Principala problemă care nu a putut fi rezolvată în cadrul Uniunii Monetare Latino-Americane este unificarea sistemelor monetare naționale. Moneda comună creată, pesoul din America Centrală, a fost folosită doar pentru compensarea creanțelor. Unitatea de cont a Pieței Comune din Caraibe, dolarul din Caraibe, a fost legată de dolarul american.

Deteriorarea bruscă a situației economice din regiune în anii 1990. a intensificat procesul de dolarizare. Acest lucru a fost facilitat de politica intenționată a Statelor Unite, care este interesată de extinderea zonei dolarului. Drept urmare, mai multe țări din America Latină au abandonat monedele naționale în favoarea dolarului (Panama, Haiti, Ecuador). În Africa, există două uniuni monetare bazate pe zona francului - Uniunea Monetară a Africii Centrale și Uniunea Monetară a Africii de Vest. Unitatea de cont pentru aceste uniuni este francul comunitar african, francul CFA, care înainte era legat de francul francez și acum este legat de euro. Trezoreria Franceză garantează libertatea de a converti franci CFA la paritatea stabilită de guvernul francez.

Țările care participă la uniunile monetare își coordonează politicile monetare și financiare: ele determină regulile de emitere a unei unități monetare unice, folosind rezervele de aur și valutar, reglementând activitățile băncilor și controlând plățile externe. Franța, ca garant al stabilității francului CFA, este reprezentată pe scară largă în instituțiile emitente ale acestor uniuni valutare, iar euro servește drept monedă paralelă pentru țările participante la uniuni monetare africane, utilizată pentru decontări externe. Încercările de a crea noi uniuni monetare în Africa continuă. Astfel, opt țări membre ale Comunității Economice a Statelor Africii de Vest (ECOWAS) dezvoltă un program pentru introducerea unei unități monetare colective - afro.

Posibilitatea de a crea o unitate de cont colectivă este, de asemenea, explorată în cadrul Asociației Națiunilor din Asia de Sud-Est (ASEAN). Și în acest caz, scopul este reducerea dependenței de dolarul american, mai ales în reglementările internaționale dintre țările care sunt membre ale Asociației. Se plănuiește folosirea celei mai stabile monede din regiune, dolarul singaporean, ca unitate de cont.

CSI ia în considerare și posibilitatea utilizării rublei ca monedă colectivă. Adâncirea integrării monetare regionale este un răspuns forțat al economiilor naționale la impactul distructiv al instabilității permanente a piețelor financiare.

Principalele elemente structurale ale sistemului monetar sunt următoarele:

• ansamblu de mijloace de plată (valută) și caracteristicile acesteia (condiții de convertibilitate, paritatea monedei naționale, regimul cursului de schimb, lichiditatea internațională);
• reglementarea utilizării fondurilor de credit internațional de circulație și decontări internaționale ale țărilor;
• regimul piețelor valutare și al aurului;
• organe instituționale (banca centrală, ministerul finanțelor, organizațiile monetare și financiare internaționale etc.) care reglementează funcționarea sistemului monetar în cadrul relațiilor de stat sau valutare ale țărilor.

Valută- aceștia sunt banii care sunt folosiți în relațiile economice internaționale. În sens larg, moneda este unitatea monetară a statului, care circulă atât pe piața internă, cât și în străinătate. Moneda nu este un nou tip de bani, este un mod special de funcționare a banilor naționali atunci când acestea servesc comerțul internațional și tranzacțiile de credit.

În această înțelegere, moneda are următoarele semnificații:

• unitatea monetară a țării;
• moneda regională și mijloacele de plată în cadrul grupării de integrare (euro în UE);
• credit și mijloace de plată exprimate în unități monetare străine și utilizate în decontările internaționale (cecuri, cambii etc.), care se numesc motto-uri.

Clasificarea monedelor se poate baza pe următoarele criterii:

• 1) statutul și domeniul de circulație;
• 2) gradul de convertibilitate pe piețele valutare naționale și mondiale;
• 3) gradul de circulație și amploarea utilizării pe piața valutară mondială;
• 4) statutul de schimb;
• 5) forma materială a monedei;
• 6) atitudinea față de rezervele valutare ale țării;
• 7) dependenţa de stabilitatea cursului de schimb.

De stare aloca monede naționale și străine. Moneda națională este unitatea monetară a unei țări, utilizată atât în ​​circulația internă, cât și în reglementările internaționale. Moneda străină este unitățile monetare ale statelor străine care sunt în circulație și au mijloc legal de plată în aceste țări.

De sfera de circulatie distinge între valute regionale, internaționale, mondiale și cheie. Monedele regionale includ unitățile monetare care sunt în circulație într-o anumită regiune (euro în UE). Monedele internaționale sunt cel mai des folosite în cifra de afaceri comercială și plățile internaționale (dolarul american, lira sterlină etc.). Dolarii servesc aproximativ 90% din volumul total al schimburilor valutare și aproximativ 50% din comerțul mondial. Monedele mondiale sunt bancnote care îndeplinesc toate funcțiile banilor și sunt folosite de toate țările. Din punct de vedere istoric, moneda mondială a fost aurul. Monedele cheie sunt bancnotele, care sunt unități convenționale de măsură de valoare în care sunt exprimate prețurile. Moneda cheie este adesea dolarul american. Din cele 92 de mărfuri ale căror prețuri sunt publicate de biroul de statistică al ONU, doar 5 nu sunt cotate în dolari. Recent, statutul monedei regionale cheie a fost achiziționarea euro.

De gradul de convertibilitate pe piața valutară națională există valute parțial convertibile, liber convertibile, neconvertibile, convertibile extern și intern. Monedele liber convertibile includ monede care sunt schimbate liber și nelimitat cu alte valute (dolar american, liră sterlină, yen japonez, euro, dolar canadian etc.). Monedele parțial convertibile sunt monedele țărilor în care există restricții valutare pentru rezidenți și restricții asupra anumitor tipuri de tranzacții valutare. Astfel de valute parțial convertibile sunt schimbate doar pentru anumite valute străine și nu pentru toate tipurile de tranzacții internaționale de plată. Există două tipuri de monede parțial convertibile: extern și intern. Convertibilitatea externă presupune posibilitatea schimbului liber al monedei naționale pentru nerezidenți, internă - pentru rezidenți. În plus, convertibilitatea parțială a monedei se distinge pentru operațiunile curente ale balanței de plăți și pentru operațiunile legate de mișcarea capitalului. Monedele neconvertibile (închise) sunt folosite de țările în care practică interdicția schimbului de monede naționale cu cele străine, restricții și interdicții privind importul și exportul, cumpărarea și vânzarea, schimbul de valute naționale și străine și alte instrumente de reglementare a monedei (Coreea de Nord, fosta URSS).

Gradul de convertibilitate al monedei naționale este reglementat de articolul VIII din Carta FMI, care prevede eliminarea restricțiilor. Astfel, problema convertibilității valutare în condițiile actuale se află în planul eliminării restricțiilor valutare.

Restricții valutare(restricții de schimb) - un sistem de reguli de reglementare stabilite administrativ sau legislativ și care vizează restricționarea tranzacțiilor cu valută străină și națională și alte valori valutare.

Restricțiile valutare includ:

• a) reglementarea plăților internaționale și a transferurilor de capital, repatrierea profiturilor, circulația aurului, a bancnotelor și a valorilor mobiliare;
• b) interzicerea cumpărării și vânzării gratuite de valută;
• c) concentrarea valutei straine si a altor valori valutare in stat.

Restricțiile valutare sunt discriminatorii.

În general, se disting următoarele tipuri de restricții valutare:

• Licențierea tranzacțiilor valutare;
• blocarea totală sau parțială a conturilor în valută;
• limitând convertibilitatea valutelor.

Restricțiile valutare sunt împărțite în două domenii principale: operațiuni curente ale balanței de plăți (tranzacții comerciale și „invizibile”) și financiare (mișcarea capitalului și a împrumuturilor, transferul profiturilor, impozite și alte plăți). Contul curent al balanței de plăți utilizează o pluralitate de cursuri de schimb, precum și practica de a efectua măsuri valutare discriminatorii. Ca urmare a prevederii convertibilității valutare interne și externe pentru tranzacțiile curente, autoritățile monetare, prin eliminarea restricțiilor valutare asupra contului de capital, realizează convertibilitatea deplină a monedei naționale. Convertibilitatea externă este gradul de libertate cu care nerezidenții își desfășoară tranzacțiile valutare. Convertibilitatea externă a monedei naționale este unul dintre principalii factori de atragere a investitorilor străini în țară și de returnare a capitalului național exportat anterior. În prezent, din 182 de țări membre FMI, aproximativ 40 continuă să exercite controlul asupra plăților pentru operațiunile curente și aproximativ 130 de țări pentru operațiunile de capital.

De gradul de circulatie si utilizare pe piața valutară mondială se disting monedele larg utilizate, limitate și rar utilizate (exotice). Monedele utilizate pe scară largă includ cele „cinci mari” - dolarul american, euro, francul elvețian, yenul japonez, lira sterlină, precum și alte valute liber convertibile. Monede restricționate sunt Irlanda, Finlanda, Austria, Singapore, Norvegia, Suedia, Oman, Kuweit, India, China. Unitățile monetare ale acestor state au lichiditate insuficientă sau există restricții privind utilizarea instrumentelor financiare derivate în țări. Astfel, cu monede restricționate, pot apărea dificultăți în vânzarea sau cumpărarea de loturi în valoare de peste 50 de milioane de dolari. Acestea includ bancnote din Indonezia, Thailanda, Malaezia, Vietnam, Coreea, Filipine. Alături de grupele de mai sus, se disting monedele țărilor în curs de dezvoltare și ale țărilor cu economii în tranziție (Republica Cehă, Slovacia, Polonia, fostele republici ale URSS, țările din America de Sud și Africa de Sud).

De statutul de schimb moneda poate fi moneda de bază (cotație) și moneda de cotație (cotație). Moneda care este cumpărată sau vândută, de ex. tranzacționată se numește monedă de bază sau cotată, iar moneda care servește la evaluarea monedei tranzacționate se numește monedă de cotație. De obicei, atunci când se indică cursul de schimb, moneda străină acționează ca monedă cotată, iar moneda locală ca monedă cotată.

De formă tangibilă Distingeți între monede numerar și non-monede. Moneda fără numerar există sub formă de înregistrări în conturi. Numerarul este un mijloc de plată format din bancnote și monede. În practica economică mondială, circulația monedei în numerar este limitată.

De în raport cu rezervele valutare țărilor li se alocă rezerve și alte valute. Monedele de rezervă sunt monedele naționale ale țărilor lider în care alte state își acumulează și stochează rezervele valutare și le folosesc în relațiile monetare internaționale. Acestea includ dolarul american, euro, lira sterlină, yenul japonez, francul elvețian. Dolarul reprezintă aproximativ 70% din rezervele tuturor țărilor lumii, ponderea euro - 12-15%. Pentru rezervele valutare, de regulă, se folosesc valute liber convertibile, precum și bancnote ale țărilor creditoare și exportatoare. Acestea din urmă sunt necesare pentru finanțarea importurilor și a datoriei externe.

Precondițiile obiective pentru formarea monedei naționale ca rezervă includ:

• poziția dominantă a țării emitente în producția mondială, exportul de bunuri și capital, în aur și rezerve valutare;
• disponibilitatea unei rețele dezvoltate de instituții de credit și bancare, inclusiv în străinătate;
• piata de capital de imprumut organizata si spatioasa;
• liberalizarea tranzacţiilor valutare, convertibilitatea liberă a valutei. O politică externă activă servește ca factor subiectiv în promovarea monedei naționale la rolul de rezervă.

Obligațiile impuse țării emitente a monedei de rezervă sunt următoarele:

• necesitatea menținerii stabilității relative a monedei de rezervă;
• implementarea măsurilor de eliminare a deficitului balanței de plăți;
• respingerea devalorizării monedei, a restricțiilor valutare și comerciale;
• subordonarea politicii economice interne faţă de realizarea scopului de echilibru extern.

În același timp, statutul de monedă de rezervă oferă țării emitente următoarele avantaje: capacitatea de a acoperi deficitul balanței de plăți cu moneda națională, pentru a contribui la consolidarea poziției capitalului național în concurența pe piața globală a mărfurilor. si servicii. Guvernul rus depune eforturi serioase pentru a transforma rubla în statutul de monedă de rezervă pentru regiunea CSI și pentru a crea un centru financiar mondial la Moscova.

Pentru desemnarea monedelor se folosesc așa-numitele coduri ISO general acceptate în practica mondială - abrevieri standard ale monedelor adoptate de Organizația Internațională pentru Standardizare ( Organizația Internațională pentru Standardizare – ISO ). Codurile valutare constau din trei litere: primele două indică țara, a treia - moneda. De exemplu, dolarul american este codificat USD, euro este EUR, lira engleză este CVR, francul elvețian este CHF, yenul japonez este JPY, dolarul canadian este CAD, dolarul neozeelandez este NZD, rubla rusă este RUB, etc. (Vezi Anexa 1).

Depinzând de stabilitatea cursului de schimb distinge:

• - o valută puternică caracterizată printr-un curs de schimb stabil, a cărei mișcare urmează modele macroeconomice fundamentale. Principalele caracteristici ale monedei forte:
  • a) dezvoltarea economiei țării să nu fie determinată de conjunctura prețurilor la materiile prime;
  • b) fluctuaţiile anuale ale cursului de schimb nominal, de regulă, nu trebuie să depăşească ±10% din cursul de bază la începutul anului;
  • c) perioadele de depreciere nominală a cursului de schimb al monedei naționale să fie înlocuite cu perioade de întărire nominală a acestuia;
• - valuta moale, caracterizată printr-un curs de schimb instabil.

Rubla rusă este legal o monedă liber convertibilă. Dar pentru ca rubla Federației Ruse să devină solidă, este nevoie de o astfel de politică macroeconomică care să asigure o inflație scăzută și o creștere economică durabilă.

Moneda efectuează următoarele în relațiile economice internaționale caracteristici:

• 1) acționează ca unitate de cont pentru prețul mărfurilor. Piața mondială impune anumite cerințe asupra mărfurilor în ceea ce privește prețul, calitatea și conformitatea cu standardele de mediu. Prețurile de pe piața mondială sunt de obicei exprimate în monede cheie. Cu toate acestea, prețurile pentru unele mărfuri de pe piețele naționale (mașini, apartamente) sunt adesea măsurate în așa-numitele unități convenționale (de obicei în dolari SUA). Aceasta indică slăbiciunea monedei naționale, încrederea scăzută a participanților pe piață în sistemul monetar național;
• 2) mediază schimbul de mărfuri pe piaţa internaţională. În acest caz, acţionează ca un mijloc internaţional de circulaţie. Necesitatea utilizării unui mediu internațional de circulație este atribuită unor valute stabile liber convertibile;
• 3) este folosit ca mijloc de acumulare. Astfel, monedele cheie fac parte din rezervele de aur și de schimb valutar ale țării. Rezervele de aur și de schimb valutar ale Rusiei, care sunt estimate la peste 500 de miliarde de dolari, sunt dominate de dolari, dar recent ponderea lor a fost redusă de euro. Prezența rezervelor de aur și valutar este necesară pentru eliminarea fluctuațiilor pe termen scurt și menținerea unui curs de schimb stabil al monedei naționale (datorită așa-numitelor intervenții valutare);
• 4) este utilizat ca mijloc de plată internațional. Ca mijloc de plată, moneda stă la baza relațiilor financiare, de credit atât între țări, cât și între țară și organizațiile internaționale. Ca mijloc de plată între țări, de regulă, se folosesc dolari SUA. Rambursarea datoriilor țărilor către Fondul Monetar Internațional poate fi efectuată în drepturi speciale de tragere - DST. DST este o unitate de cont internațională;
• 5) monedele care anterior aveau un conținut de aur au acționat ca măsură a bogăției naționale și a plății de despăgubiri și indemnizații de război.

Performanța monedei funcțiilor sale este asigurată de proporția în care moneda unei țări este schimbată cu moneda alteia. Acest raport se numește Rata de schimb. Cursul de schimb din Rusia este stabilit de Banca Centrală a Federației Ruse pe baza rezultatelor tranzacționării valutare la Bursa de valută interbancară din Moscova (MICEX).

Mișcarea cursului de schimb al monedei naționale este determinată în mare măsură de regimul cursului de schimb ales. Înainte de a alege unul sau altul regim de curs valutar, este necesar să se stabilească dacă o țară va folosi un curs de schimb unic sau multiplu. Un singur curs de schimb implică utilizarea unui singur curs de schimb pentru toate tipurile și pentru toți participanții la tranzacțiile valutare. Pluralitatea cursurilor de schimb se bazează pe consolidarea legislativă a diferitelor cursuri valutare naționale în funcție de tipurile de tranzacții valutare și de participanții acestora. Regimurile cursului de schimb sunt clasificate astfel:

• 1) regim de curs valutar fix;
• 2) regim de curs valutar flexibil limitat;
• 3) regimul cursului de schimb flotant.

Regimul de curs valutar fix presupune un raport oficial stabilit între valute, permițând o abatere temporară de la acesta într-o direcție sau alta cu cel mult 2,25%. Majoritatea țărilor din acest grup își fixează cursul de schimb față de dolarul american. Un curs de schimb flexibil limitat este un raport stabilit oficial între valute care permite mici fluctuații ale cursului de schimb în conformitate cu regulile strict stabilite. Arabia Saudită și Emiratele Arabe Unite, în special, au o astfel de rată față de dolarul american. Regimul cursului de schimb flotant presupune schimbarea sa liberă sub influența cererii și ofertei. Cu toate acestea, rolul statului nu este negat. Nu există limite ale fluctuațiilor în cadrul unui regim de curs de schimb flotant. O variație a regimului cursului de schimb flotant este „managed floating”. În acest caz, cursul de schimb este de fapt stabilit de banca centrală și nu de piața valutară. Acest regim este aplicat, în special, în Rusia, Egipt, Grecia, Norvegia, Letonia și Polonia.

Cursul de schimb fix se bazează pe paritățile valutare. Paritatea valutară- raportul stabilit oficial al unităților monetare din diferite țări. Conform standardului aur, baza cursului de schimb era paritatea monetară. Paritatea monedei este raportul dintre greutatea conținutului de aur în moneda unei țări și conținutul său de greutate în moneda altei țări. Întrucât valoarea nominală și reală a unității monetare coincid întotdeauna cu circulația aurului, paritatea valutară a fost de natură stabilă, stabilă. Cursul de schimb a fluctuat în jurul unei parităţi stabile, în funcţie de cererea şi oferta de moneda naţională, i.e. în funcție de starea balanței de plăți, care determină direct oferta și cererea de monedă. Aceste fluctuații au fost însă foarte nesemnificative din cauza convertibilității libere a acestor bani în aur și în alte valute care sunt și ele convertibile în aur, precum și datorită transferului gratuit al aurului peste granițele statelor.

În condițiile circulației aurului, fiecare participant la circulația internațională a avut posibilitatea de a alege mijloacele de plată. De obicei, folosea valută străină pentru a-și achita datoriile față de un partener străin. Totuși, într-o balanță de plăți pasivă, când cursul valutar a crescut, a putut să facă plăți în străinătate direct în aur. Pentru a face acest lucru, a fost suficient să schimbi bancnote naționale cu aur la cursul stabilit și să-l trimiți în străinătate. Costurile de trimitere (transport) aur (inclusiv transportul, asigurarea, pierderea dobânzii asupra capitalului etc.) nu depășeau 1% din valoarea aurului trimis, astfel încât cursul valutar nu putea crește peste paritate cu ± ± 1%, iar cea națională - scădere cu ±1%. Când rata a atins nivelul specificat, a început exportul de aur din țară, iar cererea de valută a scăzut.

Odată cu abolirea aurului, paritatea aurului a dispărut și raportul valutelor a devenit dificil de reprodus. Paritate(din lat. paritas - egalitatea) este raportul dintre monedele diferitelor țări, stabilit prin puterea (capacitatea) de cumpărare în raport cu un anumit set de bunuri și servicii. În acest din urmă caz, paritatea reprezintă cursul de schimb al mărfurilor sau paritatea puterii de cumpărare (paritatea puterii de cumpărare, PPP). De exemplu, dacă un litru de benzină costă 5 ruble în Rusia și 0,5 dolari în SUA, atunci paritatea dolar-ruble pentru acest produs este 10:1 sau 10 ruble. pentru 1 dolar

Indexul Big Mac este deosebit de popular în lume. În noiembrie 2012, indicele Big Mac era: un sandviș în rețea McDonalds a costat 75 de ruble la Moscova. (2,7 dolari), iar în SUA - 4,07 dolari. Aceasta înseamnă că rubla este subevaluată cu 34%, iar dolarul din Rusia ar trebui să coste 18,5 ruble. În realitate, cursul de schimb al dolarului a fost mai mare de 30 de ruble.

Astfel, în condițiile circulației aurului, fluctuațiile cursului de schimb în jurul parității erau foarte nesemnificative, aveau anumite limite, iar cursul, ca și paritatea valutară, era relativ stabil. Odată cu abolirea aurului ca bază a ordinii monetare mondiale, această bază obiectivă a cursurilor de schimb a dispărut. Problema comparării valorii reciproce a monedelor a devenit extrem de complicată, iar căutarea celor mai potrivite criterii pentru aceasta a devenit unul dintre elementele permanente și greu de rezolvat ale politicii monetare internaționale. Baza cursului de schimb modern ca preț al unei unități monetare în mijloace de plată străine este formată nu dintr-o anumită valoare, ci dintr-o serie întreagă de factori de curs valutar care se manifestă prin cererea și oferta acestei monede pe piață. .

Cursul de schimb depinde în primul rând de paritatea puterii de cumpărare a monedei. Paritatea puterii de cumpărare- aceasta este paritatea a două valute la un astfel de curs de schimb (curs de schimb), care este capabil să le înzestreze pe fiecare dintre ele cu exact aceeași putere de cumpărare în propria țară. În prezent, paritatea valutară are o importanță secundară. În prezent, baza de atribuire a prețurilor mărfurilor este cursul de schimb, deși uneori se aplică paritatea de schimb. Paritatea valutară modernă este calculată ca cursul de schimb față de DST pe baza coșului valutar, care constă din dolar, lire sterline, euro și yen (Tabelul 3.2).

Tabelul 3.2

Calculul ratei zilnice DST (începând cu 04.03.2013)

Notă: 1 SDR = 1,4993 USD.

Un element important al sistemului monetar este interstatale reglementarea lichidității valutare, care permite asigurarea decontărilor internaţionale cu mijloacele de plată necesare. Sub lichiditatea valutară internațională(lichiditatea valutară) se înțelege ca fiind posibilitatea deplasării resurselor valutare, asigurând plata neîntreruptă a obligațiilor în sfera internațională. Cei mai importanți indicatori ai lichidității valutare internaționale sunt:

• raportul dintre rezervele valutare și valoarea datoriei pe termen scurt;
• raportul dintre rezervele de aur și de schimb valutar ale țării și datoria externă;
• asigurand cu rezerve valutare valoarea importurilor semestriale ale tarii.

Astfel, reglementarea interstatală a lichidității valutare este strâns legată de furnizarea rezervelor naționale cu monedă liber convertibilă sau aur, ceea ce face posibilă garantarea plăților aferente obligațiilor lor pe termen scurt. Formular rezerve valutare proprii lichiditate necondiționată. Băncile centrale dispun de el fără restricții. Resursele externe împrumutate sunt lichiditate condiționată. Acestea includ împrumuturi de la băncile centrale și private străine, precum și de la FMI. Utilizarea resurselor împrumutate este asociată cu îndeplinirea anumitor cerințe ale creditorului (de exemplu, cu dezvoltarea programelor de stabilizare pentru FMI).

Structura lichidității internaționale include următoarele componente:

• rezervele valutare oficiale ale țărilor;
• rezerve oficiale de aur;
• poziție de rezervă în FMI (dreptul unei țări membre de a primi automat un împrumut necondiționat în valută străină în limita a 25% din cota sa în FMI);
• conturi guvernamentale și dețineri în DST și euro.

La începutul anului 2011, Rusia avea rezerve de aur de 788,6 tone și se afla pe locul șapte în ceea ce privește rezervele internaționale de aur ale țărilor individuale, deși acum trei ani rezerva noastră anuală oficială era de doar 388,2 mii tone (decembrie 2007), iar țara sa clasat doar pe locul 11 ​​în acest indicator. Banca Centrală a Federației Ruse și-a anunțat oficial poziția activă cu privire la acumularea rezervelor de aur în toamna anului 2005. Începând cu 2006, Banca Centrală a Federației Ruse a început să-și pună în aplicare în mod constant planul, crescând volumul și rata de creștere a oficialilor. rezerve de aur în fiecare an.

Politica Băncii Rusiei în raport cu rezervele sale de aur urmează tendința globală.

În același timp, aurul a încetat să mai joace rolul unei mărfuri monetare și, conform legislației ruse, a fost scos din categoria valorilor valutare. Cu toate acestea, aurul rămâne un adevărat activ de rezervă, este în mod tradițional un simbol al independenței valutare și al stabilității statului (Tabelul 3.3).

Tabelul 33

Deținătorii celor mai mari rezerve oficiale de aur la începutul anului 2011 pentru primele 10 țări

Sursă . Consiliul Mondial de Aur (Consiliul Mondial de Aur).

În plus, un important deținător de aur este Fondul Monetar Internațional, ale cărui rezerve la 1 ianuarie 2011 se ridicau la 2814 mii tone de aur, precum și Banca Centrală Europeană. Rezervele consolidate de aur ale țărilor europene în BCE se ridicau la 501,4 tone de aur la aceeași dată. Aurul este folosit ca mijloc de urgență de acoperire a obligațiilor internaționale prin vânzarea pe piață a valutei străine necesare sau prin transferul acesteia către un creditor ca garanție pentru obținerea de împrumuturi străine. Recent, a existat o tendință ascendentă constantă a componentei valutare în structura globală a activelor lichide internaționale. În același timp, aurul continuă să fie înregistrat la un preț fix de 35 DST per uncie troy, care este mult sub prețul pieței. Suma maximă a rezervelor de aur revine ponderii țărilor dezvoltate, ținând cont de depozitele la Banca Centrală Europeană (77% din totalul rezervei mondiale).

Lichiditatea internațională în planul național îndeplinește patru funcții:

• 1) este un mijloc de formare a rezervelor lichide;
• 2) este un instrument de asigurare pentru efectuarea plăților internaționale;
• 3) servește drept bază pentru acoperirea deficitului balanței de plăți;
• 4) servește ca mijloc pentru efectuarea intervențiilor valutare.

Fondurile foarte lichide ar trebui plasate în instituții foarte fiabile, cu risc minim de pierdere a acestora, de ex. în instituții clasate, conform clasificărilor internaționale, drept instituții de cea mai înaltă categorie de fiabilitate. De aceea, fondurile Ministerului de Finanțe al Rusiei pe conturile în valută în băncile comerciale din Federația Rusă nu aparțin categoriei fondurilor de rezervă. Banca Centrală a Federației Ruse plasează o parte din fondurile de rezervă în conturile băncilor centrale ale altor țări, de exemplu, băncile centrale ale țărilor G8. La determinarea tipului de monedă pentru formarea rezervelor, băncile centrale se ghidează după regula: este necesară plasarea resurselor valutare într-o monedă care este o rezervă în raport cu cea națională. Astfel, mai devreme marca germană era considerată o unitate de rezervă în raport cu alte valute europene, prin urmare, țările europene preferau marca germană în alegerea unei monede de rezervă. În consecință, Germania a ales dolari SUA ca bani de rezervă. La rândul lor, Statele Unite consideră aurul ca fiind bani de ordin superior, astfel încât partea valutară a rezervelor în dolari americani este mai mică decât aur (în termeni de dolari).

Plăți internaționale sunt, de asemenea, un element structural al sistemului monetar. Acestea includ condițiile și procedura de efectuare a plăților, dezvoltate prin practică și consacrate în dreptul și tradițiile internaționale. În conformitate cu practica consacrată, în prezent sunt utilizate următoarele forme principale de plăți internaționale:

• acreditiv documentar - acord prin care banca se obligă, la cererea clientului, să plătească documentele către un terț (beneficiarul în favoarea căruia este deschisă acreditiv), acceptarea traseului emis de beneficiar, sau negocierea (cumpărarea) documentelor;
• colectare - furnizorul, de regulă, transferă documente administrative băncii sale cu instrucțiunea de a primi de la banca cumpărătorului suma costului mărfurilor livrate împotriva eliberării documentelor de proprietate;
• transfer bancar - o comandă de la o bicicletă la alta pentru a plăti destinatarului o anumită sumă;
• cont deschis - tranzactii care presupun plati periodice de la importator catre exportator dupa primirea marfii;
• plata în avans - calcule care prevăd plata mărfurilor de către importator înainte de expediere și, uneori, chiar înainte de producerea acestora;
• bilet la ordin - obligație scrisă formalizată a debitorului (trăgătorului) față de creditor (titularul biletului la ordin) în forma stabilită de lege de a plăti suma specificată în cambie într-un anumit termen;
• cec - un document monetar care conține un ordin scris către bancă de a plăti suma specificată în acesta.

În funcție de termenii contractelor de comerț exterior, de gradul de convertibilitate și de pozițiile monedelor naționale și străine, se folosesc diverse forme de decontări internaționale. Pentru implementarea unui comerț internațional eficient și mișcarea investițiilor între țări, eficientizarea decontărilor, a fost necesară realizarea uniformității în interpretarea regulilor de efectuare a plăților. În acest scop, au fost adoptate o serie de acorduri interstatale, care sunt urmate de marea majoritate a statelor din lume. Acestea includ, de exemplu, Convenția de la Geneva din 1930-1931, în baza căreia „Regulile uniforme pentru creditul documentar”, „Regulile uniforme pentru colectarea documentelor”, „Legea uniformă a facturilor”, „Legea uniformă a cecurilor”, „ Cu privire la garanțiile bancare” și alte documente internaționale (în special, Carta SWIFT). Aurul (aurul) este folosit în așezările internaționale doar ca bani mondiali de urgență în circumstanțe speciale (războaie, crize economice și politice etc.). Statele recurg la vânzarea unei părți din rezervele lor oficiale de aur în cazuri de urgență pentru a obține valutele necesare în care sunt exprimate obligațiile lor internaționale, de exemplu, pentru a compensa un deficit al balanței de plăți. Astfel, aurul este folosit indirect pentru decontările internaționale, prin tranzacții pe piețele de aur.

În acest sens, sistemul monetar prevede dezvoltarea unui regim pentru piețele valutare mondiale și piețele aurului. Piața valutară mondială(Forex valuta) este un ansamblu de bănci, organizații financiare și de credit, companii de brokeraj situate într-unul dintre centrele financiare și interconectate printr-o rețea de telecomunicații care sunt angajate în operațiuni de cumpărare și vânzare de valute. Tranzacțiile valutare se efectuează pe piața valutară. Piețele valutare permit participanților lor să schimbe o monedă cu alta. Piața valutară mondială ( FOREKS - FOREX - Foreign Exchange market) s-a format în două etape. În prima etapă (începutul anilor 1960), a avut loc o extindere a convertibilității monedelor naționale pentru nerezidenți. În a doua etapă (în anii 1980), tranzacțiile valutare au fost liberalizate pentru rezidenți. Mobilitatea sporită a capitalului a creat condițiile pentru tranzacții valutare extrem de profitabile între rezidenți și nerezidenți în marile centre financiare. Pe piața valutară mondială circulă astăzi cantități uriașe de valori valutare și sunt în continuă creștere. Obiectul principal al relațiilor valutare pe piața valutară mondială este dolarul american, care deservește marea majoritate a tranzacțiilor (aproximativ 90%).

Astăzi, volumul anual de schimb valutar este de 10 ori mai mare decât PIB-ul mondial și de 35 de ori nivelul anual al comerțului mondial. Cifra de afaceri zilnică a tranzacționării valutare este în continuă creștere. Dacă în 1977 cifra de afaceri zilnică era de 18,3 miliarde de dolari, acum este de aproximativ 3 trilioane de dolari.Conform prognozelor, în următorul deceniu, cifra de afaceri din comerțul valutar ar putea crește până la 8 trilioane de dolari pe zi.

Mobilitatea ridicată a capitalului - trilioane de dolari pe zi - se explică doar prin scopul îmbogățirii prin speculație valutară, ignorând în același timp aspectele sociale și productive ale economiei. Peste 80% din cifra de afaceri zilnică a pieței valutare globale este alcătuită din active pentru o perioadă mai mică de 7 zile. Vitezele mari și volumele de mișcare a monedelor au un impact negativ asupra economiei reale. În primul rând, randamentele mari din speculație deturnează capitalul de la investițiile pe termen lung și le transformă în bani fierbinți. În al doilea rând, cererea mare de resurse bancare din partea speculatorilor permite băncilor să majoreze ratele dobânzilor, ceea ce reduce disponibilitatea creditului pentru producători. În al treilea rând, capitalul financiar, prin natura sa speculativă, este dăunător economiei, deoarece destabilizaază și introduce incertitudine în dinamica cursurilor de schimb. În cele din urmă, mobilitatea capitalului subminează politica socială a statului de menținere a forței de muncă și de creștere a nivelului de trai al populației.

Cu toate acestea, participarea rațională la relațiile monetare internaționale este necesară pentru fiecare stat. În același timp, este important să înțelegem că speculația valutară în sine nu este un proces negativ, conține și aspecte pozitive. În esență, speculația este partea inversă a asigurării de risc valutar (acoperire), care vă permite să atenuați fluctuațiile cursurilor de schimb.

În prezent, piața mondială a aurului și-a pierdut rolul monetar, iar tranzacțiile cu aceasta sunt clasificate drept tranzacții financiare (pentru mai multe detalii, vezi capitolul 10).

Un element important al sistemului monetar este sistemul de reglementare a activităților naționale organele de conducere și reglementarea relațiilor valutare țări (banca centrală, ministerele economiei și finanțelor, alte organisme de control valutar). Reglementarea valutară interstatală efectuate de FMI. În cadrul Sistemului Monetar European, aceste funcții au fost îndeplinite de Fondul European de Cooperare Monetară. În special, FMI oferă asistență financiară temporară țărilor care au dificultăți în balanța de plăți. De asemenea, a oferit în mod repetat asistență temporară țărilor pentru a menține cursurile de schimb ale monedelor naționale (a se vedea mai multe în capitolul 14).

Relațiile monetare internaționale presupun încheierea de tranzacții între două sau mai multe țări, al căror element principal este moneda, adică banii de decontare. Guvernul oricărei țări decide independent ce formă de interacțiune cu statele străine să aleagă.

Funcționarea fondurilor pe piața financiară globală este indisolubil legată de un concept precum relațiile monetare internaționale. Sunt considerați dependenți de statul național, deoarece se schimbă față de condițiile Forțelor Armate. Deci, revenim la elementul cel mai important - moneda. Vine în mai multe tipuri:

• parțial convertibil;
• liber convertibil;
• neconvertibil.

Dacă vorbim despre rubla rusă, atunci are convertibilitate parțială. Adică, guvernul impune o restricție la schimbul acestei monede, stabilind doar anumite tipuri de valută, pentru care rubla poate fi schimbată fără piedici. Mai mult, astfel de restricții sunt susținute și controlate de anumite acte normative ale legislației în vigoare.

Relațiile internaționale monetare și de decontare nu se pot desfășura folosind valută neconvertibilă, întrucât aceasta se află în liberă circulație doar pe teritoriul țării în care este național. Un exemplu clar este moneda națională, deoarece până în 1992 rubla nu putea fi schimbată în valută străină.

Rolul aurului în relațiile monetare internaționale

După cum știți, în prezent, majoritatea țărilor au abandonat standardul de schimb al aurului. Dacă metalele prețioase anterioare puteau acționa și ca mijloc de plată în temeiul acordurilor internaționale, atunci cel modern recunoaște doar valute forte. Acestea includ în prezent dolarul american, yenul japonez și euro. Economiștii cred că în următorul deceniu, dolarul își poate pierde poziția de lider, deoarece ultima criză a subminat semnificativ încrederea populației altor țări.

În ciuda faptului că aurul nu mai poate fi schimbat direct cu o marfă, iar prețurile în acest echivalent nu sunt stabilite de guvern, acesta nu a fost complet forțat din circulație. Desigur, este imposibil să numărăm metalele prețioase, deoarece funcția de mijloc de plată nu este îndeplinită. Dar există o piață a aurului unde îl poți schimba cu valută convertibilă.

Relațiile monetare internaționale prevăd prezența tranzacțiilor în care aurul are o importanță nu mică. Până la urmă, în multe situații servește drept garanție a revenirii și este un fel de măsură a bunăstării țării. Și ca excepție, acționează și ca mijloc de calcul în relațiile diferitelor state. Astfel, putem spune că metalele prețioase ocupă o poziție pasivă în mișcarea capitalurilor oricărei țări, dar în același timp se asigură împotriva situațiilor neprevăzute.

Popularitatea rezervelor de aur crește în timpul unei crize economice, în special la scară globală. Când cursul de schimb se schimbă destul de brusc, iar previziunile diferă de realitate, se pune întrebarea cum să organizăm relațiile monetare internaționale în așa fel încât să fie benefic pentru fiecare parte. Majoritatea statelor își completează în mod activ rezervele de aur, pentru că nu există o monedă mai fiabilă decât această monedă mondială de urgență.

introducere

Relațiile monetare internaționale sunt o parte integrantă și unul dintre cele mai complexe domenii ale economiei de piață. Se concentrează asupra problemelor economiei naționale și mondiale, a cărei dezvoltare din punct de vedere istoric merge în paralel și este strâns împletită. Odată cu internaționalizarea și globalizarea economiei mondiale, fluxurile internaționale de bunuri, servicii și în special capital și împrumuturi sunt în creștere.
În același timp, fiecare stat, fiind o entitate independentă și independentă, are un sistem monetar național, duc o politică monetară independentă și își apără interesele în condițiile concurenței internaționale. Unul dintre cele mai importante elemente ale sistemului monetar este cursul de schimb, care arată prețul monedei unei țări, exprimat în moneda alteia.
Relevanța cercetării nu există nicio îndoială, întrucât în ​​prezent relaţiile valutare au primit o mare dezvoltare în economiile ţărilor.
Gradul de dezvoltare a problemei. O analiză a surselor utilizate indică faptul că problema stabilizării cursului de schimb este în centrul atenției guvernului și Băncii Centrale.
Această problemă se reflectă în lucrările unor oameni de știință precum: Movsesyan A.G., Simanovsky A. și alții. În lucrările acestor autori, o atenție insuficientă este acordată dezvăluirii caracteristicilor sistemului monetar rus.
Aceasta a determinat obiectul și subiectul studiului, precum și scopurile și obiectivele acestuia.
obiect este sistemul monetar și piața valutară a Rusiei.
Subiect– relaţiile monetare internaţionale ale ţărilor dezvoltate ale lumii.
Ţintă– studiul relațiilor monetare internaționale în Rusia.
Atingerea acestui obiectiv presupune stabilirea următoarelor sarcini:
- luarea în considerare a conceptului de relații valutare și a sistemului valutar;
- considerare rolul aurului în relaţiile monetare internaţionale;
- caracteristicăcursul de schimb și factorii care influențează formarea acestuia;
- caracteristicăpiața valutară a Federației Ruse;
- Studiul sistemul monetar al Federației Ruse;
- caracteristicăpolitica monetară și mecanismele acesteia în Federația Rusă.

relaţiile monetare internaţionale
Conceptul de relații valutare și sistemul monetar

Tabelul 1. Elemente principale ale sistemului monetar național și mondial

Rolul aurului în relațiile monetare internaționale

Cursul de schimb și factorii care influențează formarea acestuia

Relațiile valutare internaționale în Federația Rusă
Piața valutară a Federației Ruse

2.2. Sistemul monetar al Federației Ruse
Sistemul monetar național al Rusiei este o formă juridică de organizare și reglementare a relațiilor sale monetare - de credit și financiare cu alte țări. Este o parte integrantă a sistemului monetar al țării. Acest sistem este în proces de formare și nu a fost încă complet format. Cu toate acestea, contururile și tendințele sale principale au fost dezvăluite destul de clar. La sfârșitul anilor 1990, mecanismul monetar instituțional rus, în ceea ce privește principalii săi parametri, a abordat practic criteriile inerente țărilor occidentale. 6
Sistemul monetar național al Rusiei a fost format ținând cont de principiile structurale ale sistemului monetar mondial, deoarece țara depune eforturi pentru integrarea în mecanismele financiare internaționale și a aderat la Fondul Monetar Internațional în iunie 1992. Recunoașterea statutului Fondului îi impune anumite obligații cu privire la structura sistemului său monetar. Să luăm în considerare principalele elemente ale sistemului monetar modern al Rusiei.
Baza sistemului monetar este unitatea monetară națională - rubla rusă, pusă în circulație în 1993 și înlocuind rubla sovietică. Aceasta a finalizat separarea sistemelor monetare și monetare naționale ale Rusiei de sistemele monetare ale republicilor fostei URSS. În 1998, rubla a fost denominată la un raport de 1: 1000, în legătură cu care vechile bancnote și monede au fost înlocuite cu altele noi.
În primul rând, punerea în aplicare a reformelor economice, Rusia a introdus de fapt convertibilitatea internă a rublei pentru operațiunile curente ale balanței de plăți. În același timp, au fost impuse restricții valutare asupra tranzacțiilor financiare ale rezidenților. Tranzacțiile valutare ale nerezidenților au fost, de asemenea, limitate. Circulația fondurilor de ruble în străinătate, precum și cotațiile rublei de către băncile străine, au fost considerate ilegale în conformitate cu legislația valutară a Rusiei.
Din iunie 1996, Rusia și-a asumat oficial în totalitate obligațiile impuse țărilor membre ale Fondului Monetar Internațional prin articolul 8 din Carta fondului. Acest articol impune țărilor membre să elimine restricțiile valutare și să introducă convertibilitatea monedelor naționale în tranzacțiile curente internaționale, să nu recurgă la practica cursurilor de schimb multiple, să nu participe la relații valutare discriminatorii.
etc.................