La fel ca ratele dobânzilor, ratele valutare au devenit extrem de volatile. Cursul de schimb poate fluctua în funcție de cererea și oferta de bunuri a țării, de starea balanței de plăți, de volumul investițiilor străine și de politica financiară și de credit a guvernului. Evenimentele politice și de altă natură, cum ar fi războaiele sau dezastrele naturale, au, de asemenea, impact.
Odată cu creșterea comerțului internațional și extinderea acestuia la scară globală, există o nevoie urgentă de a limita riscul valutar. Importatorii și exportatorii cumpără și vând produse pentru schimb valutar. Țările emit datorii în diverse valute, iar finanțatorii încearcă să facă profit investind în valute cu randament ridicat. Dacă, într-unul dintre aceste cazuri, managerul financiar dorește să efectueze acoperirea unei poziții valutare deschise, atunci el are, practic, de ales între trei opțiuni: acces la piața valutară interbancară, piața futures sau piața opțiunilor. Piața opțiunilor este discutată în detaliu în Capitolul 7.
Piața interbancară
Piața valutară interbancară există ca mijloc de tranzacționare valutară de către băncile comerciale. Există piețe pentru toate monedele majore, inclusiv dolari americani, lire sterline britanice, franci elvețieni, mărci germane, yeni japonezi, franci francezi, dolari canadieni și dolari australieni. Odată cu apariția Uniunii Economice și Monetare Europene la orizont, ECU devine o monedă din ce în ce mai importantă. Monedele minore sunt adesea cotate atât de băncile mari, cât și de cele mici. Atunci când tranzacționați valute, există o vânzare simultană a uneia și cumpărarea unei alte valute. Cele mai frecvente sunt tranzacțiile valutare cu dolari americani; cu toate acestea, tranzacțiile cu rate încrucișate, cum ar fi lira sterlină / marcă sau yen / marcă, sunt extrem de active.
Știi că: prin intermediul organizaţiilor de brokeraj Binary.comși Binomo Puteți tranzacționa opțiuni binare 24x7 (șapte zile pe săptămână).
Tranzacționarea interbancară se realizează de obicei direct între bănci sau prin intermediul brokerilor de pe piața monetară. Această piață funcționează non-stop, iar tranzacțiile majore se fac fie prin telefon, fie printr-un birou de tranzacții precum Reuters. Pe piața interbancară, puteți obține cotații atât la cursul spot, cât și la cursul forward. Tarifele spot sunt de obicei cotate cu o dată de valoare la două zile după data vânzării. Excepție aici este lira sterlină, care poate fi decontată în aceeași zi sau în următoarea zi (în funcție de ora din zi), și dolarul canadian (decontat a doua zi pentru tranzacțiile din America de Nord). Modificările ratelor la vedere sunt de obicei determinate de cerere și ofertă. Piața valutară la termen prescrie decontarea la o anumită dată viitoare, adesea 3, 6 sau 12 luni de acum înainte. Ratele de schimb forward reflectă diferența de rate ale dobânzii dintre două țări. Cursul forward al unei monede față de dolarul american poate fi calculat folosind următoarea ecuație:
Unde iFC - rate ale dobânzii într-o anumită țară; iUS - rate ale dobânzii din SUA; n este numărul de ani. De exemplu, dacă rata dobânzii anuale germane este de 9 1/16%, rata dobânzii din SUA este de 7% și rata dobânzii la vedere USD/mark este 1,5225, atunci rata anuală forward USD/Marc, conform ecuației de mai sus, ar fi:
Cotația interbancară a valutelor străine se efectuează în conformitate cu standardul european, în care monedele sunt cotate în raport cu dolarul american. De exemplu, cursul de schimb dolar-marcă poate fi 1,5225, ceea ce înseamnă 1,5225 DM per dolar american. Excepție este lira sterlină; în acest caz, citatul arată ca „dolari SUA pe liră”.
Piața futures
Contractele futures pe valută sunt tranzacționate în prezent pe o serie de burse din întreaga lume, dar cele mai mari și mai lichide contracte pot fi găsite pe IMM. Contractele futures pe valută sunt un instrument mai nou decât tranzacțiile valutare la termen și permit acoperirea sau speculația valutară în care este depusă doar marja și capitalul total nu este expus riscului. Principiul utilizării marjei în contractele futures pe valută este similar cu cel descris pentru futures pe rata dobânzii. În cazul în care cursul de schimb este de așteptat să scadă, atunci hedger-ul va vinde futures, în cazul în care creșterea - cumpăra.
Spre deosebire de piața valutară interbancară, cotația aici se realizează în conformitate cu standardul american, care este opusul celui european. De exemplu, dacă rata „europeană” în cazul de mai sus a fost 1,5225, atunci rata „americană” ar fi 0,6568. Aceasta înseamnă că 1 marcă germană este egal cu 65,68 cenți. Cursul de schimb forward de 1,5518 în „termeni futures” ar fi 0,6444, sau 64,44 cenți.
Similar cu contractele futures pe rata dobânzii, utilizarea futures pe valută ca instrument de acoperire are avantajele și dezavantajele sale. Cerința zilnică a marjei poate fi costisitoare dacă compania trebuie să contracteze un împrumut pentru a-l rambursa. O altă problemă este că contractele futures sunt concepute pentru volume specifice, în timp ce contractele forward pot fi adaptate nevoilor de acoperire. Pe de altă parte, liniile de credit pot fi utilizate în contracte forward pe valută, în timp ce nu și în contracte futures. În plus, pot exista situații în care o companie aflată în dificultate financiară nu va putea primi fonduri de la bancă pentru tranzacții valutare la termen, dar va ajunge la un acord privind tranzacțiile futures, deoarece aici vă puteți proteja de riscul de credit cu ajutorul marginea.
Un exemplu de tranzacție futures pe valută
Compania A este o firmă britanică care exportă în Statele Unite. Produsele companiei A sunt de obicei vândute în dolari SUA, astfel încât există riscul ca dolarul să scadă între data vânzării articolului și data primirii plății. Astăzi este 1 martie, iar compania A se așteaptă la o plată de 5 milioane de dolari de la compania B din Statele Unite pe 1 iunie. 5 milioane de dolari trebuie vânduți pentru lire sterline. Rata curentă spot pentru dolarul american este 1,9205, rata forward pe 3 luni este 1,9010, iar prețul futures din iunie este 1,8848.
La 1 martie, Entitatea A a avut un spot lung efectiv în USD și scurt în GBP la un curs spot de 1,9205.
5 milioane USD la rata de 1,9205 = 2603488,68 lire sterline Artă.
Pentru a acoperi poziția spot, Entitatea A poate cumpăra 42 de contracte futures la o rată de 1,8848 USD.Valoarea contractului pentru lire sterline este de 62 500 GBP; aceasta înseamnă că compania A trebuie să cumpere 2.625.000 de lire sterline. Artă. la rata de 1,8848, care va costa 4.947.600 USD.
La 1 iunie, Entitatea A primește o plată de 5 milioane USD de la Entitatea B. Rata spot este acum de 1,9955 USD. Entitatea A vinde 5 milioane USD și cumpără lire sterline la cursul de 1,9955, ceea ce aduce 2505637,69 GBP. Artă. Poziția spot este acum neutră.
În aceeași zi, Entitatea A vinde 42 de contracte futures la 1,9598 USD pentru a compensa poziția de acoperire. Ea vinde 2.625.000 de lire sterline. Artă. și cumpără 5.144.475 USD.La fel ca și poziția spot, poziția futures este neutră, iar Compania A realizează un profit de 19.675,00 USD (5.144.475 - 4.947.600).
Dacă Entitatea A nu ar fi acoperit poziția spot, ar fi pierdut 97.850,99 GBP. Artă. (2603488,68 - 2505637,69), sau 195261,65 dolari la cursul spot la 1 iunie.
Să luăm în considerare modul în care puteți estima profitul sau pierderea pe bază. De la masă. 5.1 este ușor de observat că nu a existat niciun profit sau pierdere pentru această acoperire, deoarece baza a rămas neschimbată.
Conţinut
Un contract futures pe valută este o tranzacție forward pe valută tranzacționată la bursă, cu dimensiuni și termeni standard, care implică livrarea unui activ suport. Contractele futures pe valută sunt utilizate pentru a acoperi riscul valutar în același mod ca și contractele futures pe valută. contracte forward.
Există două tipuri principale de contracte futures pe valută:
Caracteristicile futures pe valută:
În cazul expirării unui futures valutar, se efectuează o livrare, în timpul căreia una dintre părțile contractului primește o monedă, iar cea opusă plătește o altă monedă.
Prețurile futures pe valută sunt strâns legate de cursurile spot ale pieței valutare, iar diferența dintre acestea este determinată de diferența dintre datele de livrare. Această diferență se numește swap și se determină după cum urmează:
Swap = preț futures - preț spot
Un swap reflectă costul finanțării unei poziții la termen într-o monedă față de alta în perioada dintre datele tranzacției și livrarea și depinde de diferența dintre ratele dobânzii pentru cele două valute. Pe măsură ce data de livrare a contractului futures se apropie, valoarea swapului tinde spre zero. La data livrării, prețul futures devine egal cu rata spot. Procesul de restrângere a swap-ului pe durata de viață a contractului futures este prezentat grafic în Figura 1.
Orez. 1. Schema de restrângere a swap-ului pe durata contractului futures.
Valoarea de swap pentru valute față de dolarul american poate fi determinată folosind următoarea formulă:
Contractele futures pe valută sunt tranzacționate pe o bursă, care este contrapartea pentru cumpărător și vânzător în fiecare contract. Cumpărătorii și vânzătorii trebuie să facă un depozit de garanție, sau o marjă, la casa de compensare a bursei pentru a acoperi potențialele pierderi din modificările valorii contractului futures.
Marja inițială este de obicei stabilită ca procent din valoarea contractului și recalculată zilnic. În funcție de direcția de mișcare a ratelor, părțile participante fie primesc plăți de la casa de compensare, fie depun o sumă suplimentară în contul lor, dacă marja de variație este negativă. Un astfel de sistem de menținere a mărimii depozitului de garanție vă permite să limitați riscul de credit pentru ambele părți, adică pentru comerciant și pentru schimb, prin modificarea zilnică a valorii tranzacției, care este mai mică decât potențialul modificarea pe toată durata contractului.
Tranzacționarea pe marjă este un exemplu de ceea ce se numește levier sau levier. Pârghia permite investitorilor să tranzacționeze sume mari cu doar o mică parte din valoarea contractului pe depozitul de garanție. Acest lucru poate duce la profituri mari în raport cu dimensiunea reală a investiției, dar pierderile pot fi și mari! De exemplu, o marjă de 31.000 ar finanța o poziție forward pe piața valutară echivalentă cu 310.000.
Pe piețele volatile, efectul de levier al comercianților care nu au capital suficient pentru a acoperi plățile în marjă poate duce la faliment.
Volatilitatea este o gamă largă de modificări ale prețului unui activ financiar
În momentul achiziționării unui contract pe durată determinată Vanzator vinde un contract Cumpărătorși ambele contribuie cu o marjă inițială (garanție/depozit de garanție) casei de compensare.
Pe perioada contractului, soldurile P&L ale vânzătorului și cumpărătorului sunt ajustate zilnic.
La momentul livrării sau închiderii contractului, soldurile P&L ale vânzătorului și cumpărătorului sunt ajustate pentru ultima dată.
Profituri și pierderi dintr-un contract futures.
Profit/pierdere = Numărul de bifă x Costul unei bifă x Numărul de contracte
Pe 20 decembrie, un comerciant bancar a cumpărat (a deschis o poziție „long”) contracte de 10 martie pentru lire sterline la 1,5720 și a depus 10.000 de dolari într-un cont în marjă. Dimensiunea noțională standard a contractului este de 62 500 GBP, deci poziția forward a comerciantului este echivalentă cu 625 000 GBP. În timpul perioadei contractului, contul în marjă este ajustat zilnic în funcție de modificările prețului contractului futures.
La începutul lunii februarie, contractul din martie se tranzacționează la 1,5944. Traderul a vândut (a închis poziția) 10 futures și a luat profit.
Pentru lira sterlină, mișcarea minimă a prețului este de 0,0002 puncte, iar valoarea tick-ului este de 12,50 USD.
Contractele futures pe valută sunt un grup de contracte tranzacționate pe Divizia IMM (Piața Monetară Internațională) a CME.
Astăzi, contractele CME sunt tranzacționate aproape exclusiv în sistemul electronic Globex2; tranzacționarea vocală este practic inexistentă. În ordinea descrescătoare a lichidității, acestea sunt contracte pentru - euro, yeni japonezi, lire sterline, franci elvețieni, dolari canadieni și australieni (6E, 6J, 6B, 6S, 6C, 6A).
Dintre exotice, aș dori să notez futures pentru rubla rusă, real brazilian, peso mexican, dolarul neozeelandez și rand sud-african (6R, 6L, 6M, 6N, 6Z).
Cele mai lichide contracte valutare sunt dimensionate pentru a aduce valoarea tick-ului la 12,50 USD. Euro și franc - 125.000 de unități, yeni - 12.500.000, lire sterline - 62.500, canadian și australian - 100.000 fiecare. Luni de livrare - ciclu financiar trimestrial standard: martie, iunie, septembrie, decembrie.
Contractele futures pe valută au început să se tranzacționeze pe CME ca o divizie separată la începutul anilor 1980. Întrucât, ca instrument de tranzacționare, aceste contracte se adresează companiilor mici de export-import (piața interbancară oferă oportunități egale de acoperire și speculație), contractele futures pe valută urmăresc piața de numerar pentru valută formată de bănci pe OTC. Piața electronică futures funcționează 24 de ore pe zi (cu excepția unei pauze de 15 minute), are o lichiditate excelentă, astfel încât aceste contracte sunt foarte populare în rândul speculatorilor. Monedele, datorită particularităților pieței, au o volatilitate relativ scăzută, deși în istoria yenului japonez există mișcări destul de dramatice (peste 800 de puncte pe zi). Ziua 9/11 a fost amintită pentru oprirea tranzacționării, înainte de introducerea căreia lira sterlină se tranzacționa cu o diferență de 200 de puncte între tranzacții.
În ceea ce privește puterea impactului asupra pieței valutare, lider este acum statistica șomajului, publicată în prima vineri a fiecărei luni. Publicarea IPC/IPP are al doilea impact după salariile Non-agricole. O tulburare pe piața de valori din SUA afectează de obicei negativ dolarul, în ciuda faptului că, de obicei, toate piețele de valori se mișcă sincronizat. Schimbările de pe piața ratei dobânzii afectează și piața valutară. Piețele de mărfuri - aurul, petrolul etc., afectează valoarea dolarului în principal pe termen lung.
Cu excepția unor caracteristici inerente futures, tranzacționarea futures pe valută nu este mult diferită de tranzacționarea valutelor pe valută, dar are o serie de avantaje.
Tranzacționarea futures electronice pentru valute are o serie de avantaje incontestabile față de piața valutară. De aceea, majoritatea comercianților cu experiență preferă să părăsească forex-ul pentru futures.
În contractele futures, compensarea (potrivirea tranzacțiilor de la contracare ale clienților între ele) are loc central și numai la bursa pe care se tranzacționează contractul. Clientul dă un ordin brokerului prin terminalul de tranzacționare, brokerul înaintează întotdeauna ordinul clientului către bursă, schimbul potrivește afacerea clientului cu tranzacția opusă a altui client, după care afacerea clientului apare deschisă în terminal. Când tranzacționați un contract futures electronic, întreaga procedură durează o fracțiune de secundă, deoarece terminalul de tranzacționare al clientului este conectat direct la serverul brokerului de pe bursă, care este conectat la sistemul electronic al bursei. Întreaga procedură are loc automat.
Astfel, toate tranzacțiile clienților sunt andocate centralizat, prin bursă. Bursa și brokerii nu fac bani din pierderile clienților - dacă un client a cumpărat un futures în eurodolar și rata a scăzut, atunci acest client a primit o pierdere, înseamnă că un alt client care, de fapt, i-a vândut acest futures, a primit același profit. Totul este transparent și curat.
Bursa și brokerii câștigă doar din comisioane, iar din moment ce numărul tranzacțiilor efectuate este foarte mare, comisioane de câțiva dolari pentru client devin un venit bun pentru aceștia. În consecință, cu cât clienții fac mai mulți tranzacții, cu atât schimburile și brokerii sunt mai profitabile. Prin urmare, brokerii și bursele sunt interesați ca clienții să facă bani și să facă tot posibilul pentru aceasta, și anume, îmbunătățesc constant sistemul de compensare a tranzacțiilor, introduc noi tipuri de ordine, îmbunătățesc terminalele de tranzacționare.
Din cele de mai sus, este foarte important ca sistemul în sine să nu permită brokerului să lucreze împotriva clientului în niciun caz, în primul rând, este pur și simplu imposibil din punct de vedere fizic, deoarece cotațiile sunt formate prin schimb pe baza tranzacțiilor clienților și sunt aceleași pentru toată lumea și, în al doilea rând, nu se poate lucra împotriva clientului.profitabil pentru broker, deoarece în acest caz vor primi mai puțin volum de tranzacționare și mai puține venituri.
Să ne oprim asupra acestui lucru mai în detaliu.
Piața futures este centralizată pe bursă și, pe măsură ce ordinele clienților ajung în sistem, sistemul generează automat cotații. Astfel, clienții formează cotații futures prin propriile tranzacții. Mai mult, bursele de pe site-urile lor postează cotații pentru sesiunea anterioară de tranzacționare (în aceeași zi) cu o precizie a fiecărei bifări. Prin urmare, toți brokerii pe futures în terminalele de tranzacționare au aceleași cotații.
Acesta este un avantaj incontestabil față de forex, unde fiecare dealer are cotații diferite, deoarece dealerii folosesc furnizori diferiți de cotații și pot juca uneori cu cotații împotriva unui client.
Sistemul electronic de compensare (potrivire) a tranzacțiilor clienților este în permanență îmbunătățit pentru a crește calitatea și viteza de executare a ordinelor clienților. În acest moment, pe orice futures electronice lichide (cu volum mare de tranzacționare), puteți deschide/închide o poziție într-o secundă la orice mișcare.
Există, de asemenea, o anumită diferență în sistemul de executare a ordinelor de piață, dacă un client vede prețul curent în Forex și deschide o poziție, atunci poziția va fi deschisă doar la acest preț și numai dacă la momentul respectiv dealer-ul primește un semnal , prețul nu a mers împotriva clientului. Daca in momentul in care dealerul primeste semnalul, pretul se deplaseaza catre client, tranzactia va fi totusi deschisa la pretul declarat de client. Și dacă în momentul primirii semnalului de către dealer prețul a mers în direcția poziției deschise (față de client), atunci clientului i se va oferi să deschidă la un preț nou, așa-numitul. recitează. Astfel, cu o mișcare puternică pe Forex, clientul nu va putea deschide imediat o poziție, ci doar după câteva puncte, ceea ce poate fi o sumă decentă.
În futures, o tranzacție este deschisă instantaneu și la prețul curent în momentul în care semnalul este primit de schimb. Astfel, dacă prețul a devenit cel mai bun pentru client, se va deschide poziția la acesta. Dacă există o mișcare puternică, atunci tranzacția va fi deschisă instantaneu și executată aproape la prețul curent.
Nu există un spread fix în futures (future pe valută) ca în valută. Există o diferență flotantă între BID și ACK, care este formată direct de clienți în funcție de comenzile acestora. De obicei, pe futures electronice lichide, această diferență este minimă și egală cu 1 tick (pip). Există și un comision de broker, care este atribuit clientului individual, în funcție de numărul de tranzacții efectuate. Cu un număr mic de tranzacții, comisionul este de obicei egal cu spread-ul pentru o pereche valutară similară pe Forex, cu un număr mare de tranzacții, este mult mai mic.
Sistemul electronic de compensare pe bursele futures face posibilă „ancoala” tranzacțiilor clienților aproape instantaneu, ceea ce nu este cazul unui dealer, care are nevoie de mult mai mult timp pentru a andoca tranzacțiile clienților printr-o bancă cu tranzacții opuse. Niciun dealer nu va permite unui client să facă tranzacții cu menținerea unei poziții mai puțin de 1 minut, deoarece în acest timp, el nu va putea face o afacere prin bancă și, astfel, profitul scalperului va fi o pierdere pentru dealer. Scalping-ul este destul de posibil pe futures electronice lichide. toate tranzacțiile sunt conectate simultan prin sistemul electronic de compensare al bursei.
De asemenea, pentru scalperii care efectuează un număr mare de tranzacții, cele mai mici comisioane sunt posibile pe futures, semnificativ mai mici decât spread-ul în Forex. Este benefic pentru un broker atunci când un client face o mulțime de tranzacții, astfel că brokerul poate face condiții mai favorabile pentru comisioane pentru un astfel de client.
După cum s-a scris mai sus, sistemul electronic de tranzacționare futures este conceput astfel încât nici bursa, nici brokerul nu pot face în niciun fel bani din pierderile clienților. Și din moment ce brokerii și bursele câștigă doar din comisioane, ei sunt interesați ca clienții să facă mai multe tranzacții, iar acest lucru este posibil doar dacă clienții câștigă: cu cât depozitul este mai mare, cu atât volumul tranzacțiilor pe care clientul le poate efectua este mai mare. Prin urmare, brokerii și bursele sunt interesați ca clienții să câștige bani. Datorită acestui fapt, brokerii futures au cele mai protejate depozite ale clienților, cea mai bună execuție, comisioane loiale, consultații gratuite privind tranzacționarea futures, sistemul de compensare și terminalele de tranzacționare sunt în permanență îmbunătățite.
Pe futures electronice, nu există restricții privind plasarea comenzilor în așteptare în funcție de distanța față de prețul curent. Comenzile în așteptare pot fi plasate la orice distanță de piață.
Pentru clienții care lucrează în cursul zilei, marja pe pozițiile deschise este de 2 ori mai mică decât de obicei. Și pentru unele dintre cele mai populare contracte futures, marja poate fi și mai mică.
Grupul de companii BROCO vă invită să efectuați tranzacții cu instrumente futures prin intermediul popularului și convenabil terminal de tranzacționare Metatrader 4. Pentru tranzacționare, cfd-urile sunt furnizate pentru aproape toate contractele futures lichide. Dacă ați lucrat cu valute Forex, atunci vă va fi foarte ușor să începeți tranzacționarea futures în MT4. Deschideți un cont demo și evaluați-vă posibilitățile în tranzacționarea futures!
Salutările mele tuturor iubitorilor de tranzacții și cititorilor acestui site! În articolul de astăzi, aș vrea să vorbesc cu dumneavoastră despre un subiect foarte interesant, despre futures valutare. Cred că și din punct de vedere al dezvoltării generale, acest subiect va fi foarte util!
În general, comercianții folosesc un număr mare de instrumente diferite pentru a tranzacționa, care sunt mai potrivite pentru ei. Cele mai comune și popularizate instrumente includ perechile valutare și futures valutare.
În general, aceste instrumente sunt relativ similare între ele și, prin urmare, vor fi potrivite pentru sarcini de tranzacționare aproximativ similare. În linii mari, un comerciant poate câștiga bani din diferența de rate atât prin perechea valutară în sine, cât și prin contractul futures corespunzător.
Dar aici merită să înțelegem clar că futures și perechile valutare vor avea în continuare unele diferențe conceptuale. Pot spune că nici comercianții cu experiență și cu experiență nu înțeleg întotdeauna clar care este diferența dintre contractele futures și piața spot (perechile valutare).
În cele din urmă, persoana face alegerea greșită în contextul instrumentului necesar. Drept urmare, nu numai că nu poate realiza în mod competent întregul potențial al sistemului său de tranzacționare, dar și din cauza unei neînțelegeri a naturii activului în sine, o persoană comite acțiuni eronate care duc în cele din urmă la pierderi.
În acest caz, trebuie să înțelegeți clar diferențele dintre perechile valutare și futures pentru a alege activul potrivit prin care vă implementați ideile.
Deci, o pereche valutară este un instrument specializat prin care au loc tranzacții spot cu valute. De exemplu, perechea EURUSD, în care euro este moneda față de dolar. Mă voi îndepărta puțin de la subiect. Nu scriu doar despre piața valutară sau futures, ci nu uit nici despre alte active bursiere. Deci, de exemplu, recomand subiectul:.
Astăzi, conform datelor neoficiale, cifra de afaceri zilnică a pieței valutare depășește 5 trilioane de dolari, ceea ce asigură un nivel ridicat și stabil de lichiditate pentru tranzacționarea perechilor valutare. În plus, tranzacționarea prin perechi valutare oferă comerciantului posibilitatea de a folosi un astfel de bun ca.
Adică un comerciant poate opera cu o sumă mai mare decât are în cont. Imaginați-vă, de exemplu, că un comerciant are 100 USD în cont și folosește un efect de levier de 1k500. Adică, de fapt, poate opera cu o sumă de 500 de ori mai mare decât depozitul său!
În general, mulți comercianți susțin că efectul de pârghie este bun sau de la cel rău? Unii cred că aceasta este o binecuvântare, pentru că putem opera cu sume mari, respectiv, și vom câștiga mai mult. Alții cred că levierul ridicat creează un mediu în care comercianții sunt dispuși să-și asume riscuri, ceea ce nu va duce decât la pierderi mari!
De fapt, nu efectul de pârghie distruge contul unui comerciant, ci o atitudine neglijentă față de risc. Dacă un comerciant încalcă în mod deliberat regulile de gestionare a capitalului său, atunci, în orice caz, îl va pierde în continuare! Prin urmare, nu se poate spune că pârghia este un fel de rău - nu este absolut așa! În lumina discuțiilor despre risc, mă gândesc mereu la diversificare. Prin urmare, gândul ca asigurare suplimentară mi se pare o idee foarte promițătoare.
În plus, tranzacționarea cu perechi valutare oferă multe avantaje pentru comercianți! Prin tranzacționarea pe perechi valutare, un comerciant își poate controla propriile riscuri, alegându-l pe cel potrivit.
În plus, schimbul Forex vă oferă posibilitatea de a tranzacționa perechi valutare 24 de ore pe zi și 5 zile pe săptămână, astfel, puteți obține profitul maxim din propriile tranzacții.
Cifra de afaceri, efect de levier mare, capacitatea de a tranzacționa 24 de ore pe zi, 5 zile pe săptămână, comisioane mici și riscuri mai mari în comparație cu piața futures. Acesta este ceea ce face ca tranzacțiile valutare să fie diferite.
În plus, nu există comisioane diferite, care nu pot decât să crească și mai mult cheltuielile comercianților. Ei bine, și în cele din urmă, un comerciant își poate menține pozițiile pentru o perioadă nelimitată de timp. Acest moment va fi deosebit de atractiv pentru investitorii pe termen lung care își mențin pozițiile deschise mult timp. După cum puteți vedea, există o mulțime de avantaje din tranzacționarea perechilor valutare!
Desigur, ar trebui să înțelegeți că tranzacționarea cu perechi valutare implică anumite riscuri. Pentru început, acestea sunt tranzacționate pe piața over-the-counter, care nu este reglementată corespunzător. Având în vedere acest lucru, pe piața valutară se anunță un număr mare de persoane, care sunt politici deschis murdare în raport cu clienții.
Nu, nu ar trebui să crezi naiv că piața Forex în sine este o înșelăciune. Poate deveni pur și simplu un instrument pentru a-l ține în mâinile unor indivizi fără scrupule. Prin urmare, fiți întotdeauna atenți și abordați în mod conștient alegerea unui broker! În orice caz, perechile valutare sunt cel mai comun instrument pe care comercianții l-au folosit vreodată direct în practică.
Futures sunt contracte tranzacționate la bursă care permit tranzacții futures prin activele suport. Un contract futures permite unui comerciant să cumpere un anumit activ suport la un preț prestabilit. În același timp, tranzacționarea cu futures este destul de bună, iar în acest moment cifra de afaceri medie zilnică pe bursa CME este de peste 100 de miliarde de dolari!
Contractele futures sunt tranzacționate pe burse centralizate și reglementate, adică compania nu va putea înșela cu nerăbdare clientul astfel, modificând cotațiile și așa mai departe, deoarece structurile relevante monitorizează activ acest lucru. Pentru cei care sunt interesați de subiectul pieței instrumentelor derivate în cadrul activității bursiere, recomand să se întrebe despre o astfel de întrebare ca.
În funcție de meritele futures, pot evalua siguranța, deoarece diversele manipulări maligne ale brokerului vor fi complet excluse. In ceea ce priveste principalul dezavantaj al acestor contracte, datorita lichiditatii mai scazute fata de perechile valutare, viteza de executie a ordinelor este mai mica.
Volatilitate ridicată, control activ și, în consecință, siguranța pieței și rate mai mici de deschidere a tranzacțiilor.
Aproximativ, dacă deschiderea tranzacțiilor în perechi valutare are loc într-o fracțiune de secundă, atunci în futures poate dura câteva secunde, ceea ce reduce eficiența la intervale mici.
Deci, să comparăm futures cu perechi valutare și să alegem care este mai bun și care este mai rău! Perechile valutare sunt potrivite pentru acei comercianți care iau în considerare un concept de tranzacționare agresiv, cum ar fi scalpingul! Când tranzacționați perechi valutare, puteți utiliza efectul de levier și, în general, uitați de diverse comisioane suplimentare și alte cheltuieli aferente.
Viitoarele sunt mai mult un instrument pentru. Foarte des, comercianții folosesc împreună perechi valutare și futures pentru a minimiza riscurile și a-și maximiza profiturile! În general, nici măcar nu se poate spune care este mai bun sau mai rău. Acestea sunt două instrumente conceptuale care au propriile lor merite și dezavantaje.
Eu cred că ceva nu ar trebui izolat de ei. Au propria lor specificitate și particularitate. Doar faptul pe care dintre aceste active alegi va depinde de tine. Prin urmare, asigurați-vă că vă familiarizați cu caracteristicile fiecăruia dintre ele.
Futures își datorează originea încercărilor de standardizare a sistemului de licitații cu împrumuturi pentru acțiuni pentru furnizarea de produse agricole pentru recolta viitoare.
În secolul al XIX-lea, nu doar recolta actuală era vândută la bursă, ci erau tranzacții pentru recolta viitoare. Schimbul a acționat ca garant al livrării mărfurilor și al decontării finale a tranzacției futures pentru ambele părți, a determinat și valoarea garanției.
Tranzacția futures era limitată la timpul de livrare a produsului, la finalul căruia destinatarul gajului trebuia să livreze marfa sau să returneze gajul. Prețul recoltei viitoare, valoarea depozitului și timpul de livrare au fost determinate de schimb.
„Efectul secundar” al sistemului de garanții este apariția efectului de „levier”, activul a fost cumpărat/vândut pentru un procent din valoarea totală (de obicei 10%), profitul a fost înregistrat ca pentru suma totală (100% ), însă, precum și pierderea.
Interesul din partea speculatorilor a obligat bursele să extindă numărul de instrumente pentru care erau „scrise futures”, existau contracte de materii prime, acțiuni, indici bursieri, obligațiuni, valute etc. Participanții la tranzacții au definit circulația futures ca o piață a instrumentelor derivate, activele asociate acestora au fost numite de bază.
Futures este un instrument derivat legat de un anumit tip de mărfuri, acțiuni, indice, valută, obligațiuni etc., cu o scadență limitată, cu valoarea garanției și cu valoarea activului suport.
Faceți distincția între piața de schimb și piața over-the-counter pentru circulația unor astfel de contracte. Bursa oferă un standard dezvoltat de parametri, termeni și reguli de tranzacționare, garantează termenii de execuție, acționează ca vânzător și cumpărător de contracte, asigurând lichiditatea tranzacționării. Pe piața over-the-counter, prețul și durata contractului sunt guvernate de acorduri private între părțile la tranzacție cu implicarea unui terț, cum ar fi o decontare care garantează schimbul.
Numele unui contract la bursă se numește „ticker” și conține litere și numere pentru a identifica activul suport și durata futures. Bursele mondiale emit contracte pe o lună, un trimestru, șase luni și un an. Data de expirare a futures se numește data de expirare.
În funcție de activul suport, contractele futures sunt împărțite în decontare și livrabil. La data expirării futures livrabile, vânzătorul este obligat să livreze cumpărătorului activul suport în suma specificată în caietul de sarcini, per lot. Decontare futures la expirare „burn out”, schimbul, după calcularea rezultatului financiar după formula - preț de cumpărare minus preț de vânzare, virează suma profitului în contul uneia dintre părți, debitându-l de la cealaltă parte care pierde .
Futurile sunt limitate cantitativ doar de cerere, nu este definitiv, ca un pachet de acțiuni sau dimensiunea unei recolte etc. La cererea cumpărătorului sau vânzătorului, schimbul deschide o poziție, „scriind” condiționat un contract, direcția tranzacției nu contează, contractul decurge din cerere, cu oferta nesfârșită a site-ului pentru a deveni a doua parte la orice tranzacție, cumpărare sau vânzare. Prin urmare, contractele deschise înregistrate la bursă nu au nicio direcție, ele se caracterizează prin numărul total - Open Interest.
Dificultatea de a înțelege regulile de modificare a acestui parametru cu o unitate constă în creșterea numărului de contracte deschise într-o tranzacție bilaterală de orice tip de legătură: Schimb - Vânzător; Schimb - Cumpărător. Scăderea volumului Dobânzii Deschise are loc în cazul unei tranzacții de compensare a Vânzătorului sau Cumpărătorului.
Dobânda deschisă este întotdeauna distribuită pe durata contractului sub forma unui „clopot”. La începutul lansării, este egal cu zero, odată cu apariția cererii, valoarea dobânzii crește, atingând valori maxime pe măsură ce expiră mai multe contracte „aproape”, „scăzând pe măsură ce se apropie data de expirare.
În imagine, puteți vedea acțiunile comercianților pe măsură ce data de expirare a „vechilor futures” din stânga se apropie de tranzacțiile compensate, contractele sunt acoperite, ceea ce duce la o scădere a dobânzii deschise și la o creștere a valorii acestuia în contract nou pe dreapta.
Tranziția de la un futures cu o perioadă de valabilitate calendaristică la altul cu un termen „calendar mai mare” în cadrul aceluiași tip de activ suport se numește rulare.
Indiferent de contractul de decontare sau de livrare, pentru a evita tranzacționarea cu instrumente financiare derivate, calculul rezultatului financiar este efectuat de bursă zilnic și se numește compensare. Fluctuațiile ratei futures în timpul sesiunii se reflectă în marja de variație, pozitivă sau negativă, care este în final debitată sau adăugată în contul participantului la tranzacționare în momentul compensării.
Este posibilă deschiderea unei poziții în cadrul unui contract dacă există o sumă minimă egală cu valoarea garanției pentru contract, stabilită prin specificația bursei, numită garanție sau marjă.
Dacă în momentul compensării, după debitarea marjei de variație, suma totală a fondurilor este mai mică decât garanția necesară, bursa va trimite comerciantului o solicitare de reîncărcare a contului de apel în marjă.
Etapa de tranzacționare a instrumentelor financiare derivate își rezervă dreptul de a închide forțat pozițiile clientului în cazul în care nivelul garanțiilor scade sub pragul minim stabilit de bursă.
Condițiile de schimb pentru fiecare futures stabilesc abaterile maxime ale tranzacționării zilnice, care, de regulă, sunt egale cu mărimea garanției colaterale. Când prețul este egal cu abaterea maximă, site-ul oprește tranzacționarea - „stop trading”.
Tranzacționarea futures se oprește pentru o perioadă. În această perioadă, bursa recalculează și mărește mărimea garanției, stabilind un nou „plafon”, și efectuează o compensare extraordinară. După deschiderea tranzacționării, dacă plafonul este atins în mod repetat, tranzacționarea se închide până la începutul zilei următoare.
Indiferent de locația geografică a schimbului, ratele perechilor valutare și futures pentru acestea sunt complet identice și coincid cu modificările de preț. Acest lucru se datorează faptului că arbitragerii cumpără cea mai mică discrepanță în mișcarea valutelor și futures. Tranzacțiile sunt efectuate în direcții diferite și simultan într-un instrument derivat și într-o monedă și continuă până când ratele „se nivelează”.
Prețul futures este oarecum supraevaluat față de cursul de schimb de la începutul acțiunii calendaristice a contractului și este egal cu acesta la prețul din momentul expirării. Schimbul, la încheierea unui contract (pentru un vânzător sau un cumpărător), gajă costul ratei dobânzii bancare în funcție de termenul contractului. Cu cât expirația este mai aproape, cu atât rata este mai mică sau dispare cu totul.
Arbitrajii folosesc această caracteristică pentru a obține un „profit fără riscuri”, cumpărând futures „aproape” până la data expirării și vânzând pe termen lung sau următorul, câștigând din diferența de valoare, care este comparată la momentul expirare.
Discrepanțele dintre prețurile futures și perechea valutară Forex nu sunt întotdeauna aceleași și depind nu numai de mărimea ratei dobânzii și de termenul instrumentului derivat. Condițiile de piață reduc uneori prețul unui futures sub valoarea activului suport - aceasta se numește backwardation. Excesul cursului valutar de către futures se numește contango.
Uneori, exportatorii sunt forțați să lucreze în întreaga lume cu contrapărți în monede naționale. Astfel de contracte de tranzacționare sunt supuse riscului unor modificări bruște ale cursului de schimb din țară. Vânzarea unui futures pe o pereche valutară care conține unitățile monetare ale țării și principala monedă mondială (de exemplu, RUB / USD) va permite exportatorului să nu piardă fonduri în cazul devalorizării cursului de schimb, după ce a primit un rezultat financiar pozitiv în contractele futures. piata si pentru a acoperi pierderile la conversia sumei primite pentru livrare in moneda nationala. Astfel de construcții de piață cu cumpărarea/vânzarea activului suport și dobândirea poziției opuse în futures, neutralizând total sau parțial pierderile, se numesc
