في إحساس عاممفهوم القابلية للتحويل يعني التحول أو عملية تبادل الأشياء المتكافئة مع بعضها البعض.
عند الحديث تحديدًا عن تحويل العملات ، يتم تفسير هذه العملية على أنها إمكانية تحويل عملة إلى أخرى بالمعدلات المقابلة لهذه العملات (الصرف الأوراق النقديةبلد واحد إلى الأوراق النقدية من بلد آخر).
إن وجود العملة في قوائم العملات القابلة للتحويل يعني استقرار سياسة الدولة للدولة وفرصة الانخراط في التجارة العالمية.
كما أن إمكانية التحويل تدعم وضعًا استثماريًا إيجابيًا في الدولة ، حيث تجعل من الممكن جذبها الاستثمار الأجنبي. بالنسبة لغير المقيمين ، من المهم عند تحويل العملة إلى أراضيهم ، أن تتاح لهم الفرصة ، وبالتالي ، لإعادة استثمار أرباحهم.
الجميع العملة العالميةمقسمة بشكل رئيسي إلى عدة أنواع.
العملة الصعبة أو العملات القابلة للتحويل بحرية - عملة تتمتع بحرية كاملة ولا توجد قيود في عملية الصرف عملات مختلفة. هذا النوعيختلف بطريقة متساوية في عملية التبادل لجميع العملات.
يسمح هذا النوع للمقيمين وغير المقيمين بالحصول على العملة والتخلي عنها دون أي قيود.
يهدف مسار هذه التبادلات بالضرورة إلى تحسين المبيعات الدولية. في هذه المرحلة ، قد تسمح بعض الدول التي تقدم خدمات للمنظمات بعدم وجود حد.
على مستوى الاتحاد الروسيهناك مشكلة في إمكانية تحويل الوحدة الروسية بالكامل. تتم إزالة القيود المفروضة على التحويل والاستيراد والتصدير بشكل منهجي من قبل الدول الأخرى.
هناك الكثير مما يتعين القيام به لضمان ذلك على المستوى الدولي المؤسسات النقديةتعتبر عملة الاتحاد الروسي أداة دفع قوية وأدرجتها في قائمة العملات القابلة للتحويل الخاصة بها. تتم الموافقة على هذه الدورة فقط على أساس النتائج مزاد مفتوحعقدت في تبادل العملات. هذه هي الحقيقة التي لا تسمح للدولة بإنشاء ممرات للعملة بشكل مصطنع.
تستخدم عملات دول قليلة فقط ، مثل الولايات المتحدة الأمريكية وإنجلترا واليابان وغيرها ، التحويل المجاني. على هذه اللحظةهناك حوالي سبعة عشر دولة من هذا القبيل. وبالتالي ، تشكل العملات القابلة للتحويل بحرية حوالي خمسة عشر بالمائة من المجموععملات العالم.
من أجل إنشاء احتياطي من العملة داخل الدولة ، يتم استخدام العملة الصعبة فقط. التحولات مكافئات النقديةيؤدي إلى تأثير طبيعي على التضخم. تدفق العلامات المالية يعزز التدفق المالي ، وينشط التغيرات التضخمية في الاقتصاد العالمي.
العملة الأكثر شيوعًا في الوقت الحالي هي العملة الوطنية للولايات المتحدة واليابان. يتم تخزين جميع احتياطيات العالم بهذه العملات.
للتحويل المجاني ، من الضروري إزالة جميع القيود التي قد تؤثر على هذه العملية. هذا سوف يؤدي إلى التحسن الوضع الاقتصاديفي البلاد ، التنمية أعمال عالميةوأشياء إيجابية أخرى.
العملة الصعبة هي عملة لها أعلى سيولة، بسبب استخدامه دوليًا التبادلات التجاريةكعملة رئيسية للتبادل.
تشمل العملات القابلة للتحويل جزئيًا عملات الدول التي توجد بها قيود أثناء إجراء التحويل. وهذا يشمل أكثر من نصف جميع العملات العالمية.
تميز هذه المجموعة أيضًا بين التحويل الداخلي والخارجي. التحويل الداخلي ملازم لغير المقيمين ، خارجي - للمقيمين. حقيقة مهمة هنا هي إمكانية تصدير واستيراد السلع والأعمال والخدمات دون قيود.
جاءت العديد من الدول إلى PCI في الستينيات.
يشير هذا التحويل إلى وجود بعض المحظورات الأجنبية ، ويتم نقلها إلى الموضوعات والأشياء والمشاركين في التحويل. إنشاء قابلية التحويل الجزئي للمقيمين ، أي الأمناء المحليين للعملة ، يحدد إذن الاستيراد الذاتي والتصدير وتبادل الأصول في الخارج ، وشراء العملة دون أي محظورات.
تم إنشاء نموذج مماثل للتبادل الجزئي مع خطة تحرير الواردات. تنفيذ صرف جزئي حصري لغير المقيمين (حسب حسابات الأفراد الأجانب و الكيانات القانونية) كان اسمه التبادل الخارجي. في هذه الحالة ، بالنسبة للمقيمين ، لا تزال المحظورات الأجنبية قائمة.
CHKV - التحويل الذي يسمح فقط بالتحويل الخارجي (بين الأفراد والكيانات القانونية للدول الأجنبية) في المعاملات الجارية (أحيانًا في التجارة الخارجية).
عملة غير قابلة للتحويل (وإلا يطلق عليها مغلقة) - عملة تعمل حصريًا في إقليم دولة معينة ولا يمكن استبدالها بأنواع أخرى من العملات.
ومن الجدير بالذكر أيضًا حقيقة أن مثل هذه العملة لا يمكن تبادلها رسميًا ، أي أن هذا مكرس في التنظيم الأفعال القانونيةالتي تضع الحدود. العملة غير القابلة للتحويل هي العملة الوطنية لبلد ما ، وتحظر معاملات الصرف معها ، ولكنها ممكنة فقط بموافقة السلطات النقدية ذات الصلة.
في أيام ما يسمى بمعايير الذهب ، كانت قابلية تحويل العملات تعتمد بشكل مباشر على حجم احتياطيات الذهب في البلاد. في الوقت الحالي ، يعتمد ذلك على الوضع الاقتصادي للدولة. وتجدر الإشارة إلى حقيقة أن إيطاليا وفرنسا ، على سبيل المثال ، ابتعدتا عن قيود الصرف فقط في عام 1989.
تعتمد جميع مزايا التحويل بشكل مباشر على الوضع الاقتصادي في الدولة. في وضع التحويل المجاني ، هناك جميع الشروط لتحسين ميزان المدفوعات.
بشكل عام ، يشير مفهوم قابلية التحويل إلى الحرية الاقتصادية للدولة.
الجانب السلبي للتحويل هو حقيقة أن هذا الإجراء يمكن أن يؤدي إلى العملة الوطنية.
تتمثل المهمة الرئيسية للتجارة العالمية ، على عكس التجارة الداخلية ، في وجود عملات دول أجنبية أخرى في هذه العملية. تحتاج العديد من البلدان ببساطة إلى هذه العملية للحفاظ على وضع اقتصادي إيجابي في البلاد.
من أجل أن تكون قادرة على التجارة العالميةأنشأت الجمعية ما يسمى بآلية المقترحات الثنائية بين المواطنين والشركات في الدول الأخرى.
(2 شريحة)قابلية تحويل العملاتهي القدرة على استبدال العملة بعملات أجنبية أخرى. قد يختلف نظام تحويل العملة للمقيمين وغير المقيمين ، وقد ينطبق على المعاملات الجارية المتعلقة بالنشاط الاقتصادي الأجنبي اليومي ، والمعاملات التي تعكس حركة رأس المال.
القابلية للتحويلهو نظام للعملة الوطنية ، يتسم بعدم وجود قيود على العمليات الحالية(تجارة السلع والخدمات) ، سعر الصرف في السوق ، مما يسمح لغير المقيمين بإجراء المعاملات فيه (والمقيمون - بالعملات الأجنبية). قابلية التحويل هي ، في جوهرها ، ربط الأسواق المحلية والعالمية من خلال سعر صرف مرن للعملة الوطنية مع حرية التجارة القائمة.
قابلية تحويل العملات بموجب المعيار الذهبي مطلقة. في ظل جميع الظروف الأخرى لعمل النظام النقدي الدولي ، لا يمكن وصف قابلية تحويل العملات إلا بالنسبية. في هذه الحالة ، تتجلى في تبادل عملة دولة واحدة فقط بعملات دول أخرى ، ولكن ليس بالذهب.
(3 شرائح)يمكن تقسيم الأنواع الحالية من قابلية التحويل إلى 3 مجموعات شرطية: القابلية الكاملة للتحويل ، والتحويل الجزئي ، وعدم القابلية للتحويل.
(4 شريحة)قابلية كاملة للتحويليعني عدم وجود أي قيود على الملاك الوطنيين والأجانب لعملة بلد معين على استيراده وتصديره أو نقله إلى الخارج عند إجراء أي معاملات في أي وقت.
حعملة قابلة للتحويل- هذه هي العملة الوطنية ، التي لا يمكن استبدالها بالعملة الأجنبية إلا بمساعدة البنك (المركزي) للدولة أو بإذن ومساعدة هيئات الدولة.
(5 شرائح)التحويل الجزئييشير إلى وجود قيود عملة معينة تنطبق على الموضوعات والأشياء ومناطق قابلية التحويل. إدخال التحويل الجزئي للمقيمين ، أي حاملي العملة المحلية ، يعني منحهم الحق في الاستيراد والتصدير وتحويل الأموال بحرية إلى الخارج ، وشراء العملات الأجنبية دون أي قيود. يتم تقديم هذا الشكل من التحويل الجزئي من أجل تحرير الواردات ويسمى داخلية. يُطلق على إدخال التحويل الجزئي فقط لغير المقيمين (على حسابات الأفراد الأجانب والكيانات القانونية) قابلية التحويل الخارجية. بالنسبة للمقيمين ، تظل قيود العملة في هذه الحالة. قد تنطبق القابلية الجزئية للتحويل على أنواع معينة من العملات وصناديق الصرف الأجنبي. لذلك ، إذا كان موضوع قابلية التحويل هو أموال النقد الأجنبي المستلمة نتيجة للعمليات الحالية (أي المتعلقة بالتجارة الخارجية والسياحة وغيرها) ، فإننا نتعامل مع ما يسمى بقابلية التحويل التجاري.
(6 شريحة)هناك أيضا إمكانية التحويل الداخلية والخارجية. التحويل الخارجييعني أنه يمكن للدول والمؤسسات والمواطنين الأجانب تحويل ودائعهم بالعملة الوطنية بحرية إلى الخارج. يرتبط هذا النوع من قابلية التحويل بمعاملات رأس المال والائتمان. التحويل الداخلي- هذا هو حق الشركات ومواطني الدولة في شراء العملات الأجنبية بحرية للمعاملات التجارية.
الشرط الرئيسي الذي يساهم في إدخال قابلية تحويل العملات هو توازن ميزان المدفوعات الجارية. بمعنى آخر ، يجب ألا يكون لدى الدولة عجز في ميزان المدفوعات ، أي يجب ألا تكون مدفوعاتها في الخارج أعلى من المدفوعات من الخارج. بالإضافة إلى ذلك ، تتطلب قابلية تحويل العملة حركة غير معوقة تقريبًا للسلع وتحديد مستوى السعر بشكل أساسي تحت تأثير العرض والطلب. في الوقت نفسه ، يجب أن يكون تأثير آلية السوق على تشكيل الأسعار المحلية والعالمية مكافئًا وأن يحدد مسبقًا إلى حد كبير الاتجاهات نفسها في ديناميكياتها واستحالة وجود فروق كبيرة طويلة الأجل في مستويات هذه الأسعار.
واحد من العوامل الحاسمة، التي تؤثر على حالة ميزان المدفوعات وبالتالي تخلق ظروفًا للتحويل - أسعار الصرف الحقيقية التي تعكس ظروف التكلفة ونسب التبادل بين بلد معين مع بقية العالم.
جميع الميزات المذكورة أعلاه هي سمة من سمات الاقتصادات الوطنية للبلدان المتقدمة للغاية فقط التي تحتل موقعًا مهيمنًا في أسواق السلع والأموال ورأس المال العالمية. تتمتع هذه البلدان بحجم كبير ومستقر في التجارة الخارجية وتزود السوق العالمية بالجزء الأكبر من البضائع.
مقدمة ... ................................................ .. .................. 3
1. مفهوم وأنواع تحويل العملات ... ..... .............. 4
2. شروط التحول إلى قابلية تحويل العملات ......................................... ...................... ......... 7
4. تجربة الانتقال إلى قابلية تحويل الروبل …………………………………… .. 17
الخلاصة …………………………………………………………………………………………… .21
قائمة المصادر المستخدمة ………………………………………………… ... 23
مقدمة
تطوير التجارة الخارجية، هجرة رأس المال والقوى العاملة العلاقات الاقتصاديةخارج البلاد. من الواضح أن قوانين بلد ما تفقد قوتها في الخارج. من المهم ملاحظة ظرف محدد - العملة الوطنية لبلد معين تفقد وظائفها في الخارج. عند تنظيم نظام تداول نقدي ، تعلن كل ولاية عن العملة الوطنية كعملة قانونية في أراضيها. باستخدام جهاز إكراه الدولة ، فإنه يضمن القبول غير المشروط ودون عوائق لعملتها في جميع المدفوعات دون استثناء على جميع المستويات. معدل الدوران الاقتصادي. ومع ذلك ، عند المشاركة في المعاملات الدولية ، ولا سيما في التجارة الخارجية ، يتعين على العديد من البلدان الدفع مقابل معاملات الاستيراد بعملة بلد آخر. وفقًا لذلك ، يجب على مصدري السلع تسوية حساباتهم مع مورديهم والعاملين ودفع الضرائب بعملتهم الوطنية بالفعل. ينشأ تناقض يتم حله من خلال آلية التحويل (قابلية التحويل) للعملات.
وبالتالي ، فإن مشكلة قابلية التحويل (قابلية عكس) العملات تنشأ عند إجراء التسويات والمدفوعات الدولية. وذلك في اتصال مع نمو نصيبهم بها المرحلة الحالية، هذا الموضوع يكتسب أهمية كبيرة.
يعتبر وضع أو ترتيب قابلية التحويل (الانعكاس) للعملة الوطنية أمرًا مهمًا للغاية. ويحدد شروط إدراج الاقتصاد الوطني في الاقتصاد العالمي ، وإمكانية استخدام مزايا التقسيم الدولي ، والعمل ، وحركة رأس المال داخل وخارج البلاد.
الغرض الرئيسي من هذا العمل هو وصف مفيد لآلية تحويل العملات وأهميتها.
1. مفهوم وأنواع تحويل العملات
القابلية للتحويل (التحويل - التحويل ، الانعكاس) تعني قدرة العملة الوطنية على التبادل الحر للعملات الأجنبية في جميع أنواع المعاملات النقدية بسعر الصرف الحالي.
قبل الشروع في عرض تقديمي مباشر للموضوع المطروح في هذا العمل ، من الضروري قول بضع كلمات حول المصطلحات المستخدمة فيه. مفاهيم "التحويل" ، "الانعكاس" ، "التحويل" مرادفة تمامًا. لا يعني استخدام أي منها تلوينًا وتحميلًا دلاليًا حادًا ، ولكنه يعتمد فقط على ذوق وأسلوب المؤلف أو المحرر. منذ حوالي 50 عامًا ، في التداول العلمي والأدبي ، كان استخدام مصطلح "الانعكاس" أكثر شيوعًا ؛ في الوقت الحاضر ، نظرًا للطريقة العامة لاستعارة الكلمات والتعبيرات الأجنبية ، يستخدم مصطلح "قابلية التحويل" عالميًا تقريبًا. صاغ رجال الأعمال الروس كلمة "تعليم" "قابلية التحويل" ، على الرغم من أنه يمكن استخدام كلمة "التبادل" الروسية البسيطة بدلاً من ذلك.
يجب أن يلاحظ على الفور أنه في الأدب الاقتصاديتعتبر مصطلحات "الانعكاس" و "القابلية للتحويل" و "القابلية للتحويل" ، كقاعدة عامة ، مرادفات ، على الرغم من وجود وجهات نظر أخرى حول هذه المسألة. على سبيل المثال ، يُنظر أحيانًا إلى قابلية التحويل على أنها خاصية لعملة قابلة للتحويل. هنا يجب أيضًا أن نأخذ في الاعتبار الظروف التي مفادها أن مصطلح "قابلية التحويل" نفسه كان له معان مختلفة في مختلف العصور التاريخية.
تنقسم عملات الدول إلى الأنواع التالية (الشكل 1.1).
قد يختلف نظام تحويل العملة للمقيمين وغير المقيمين ، وقد ينطبق على المعاملات الجارية المتعلقة بالنشاط الاقتصادي الأجنبي اليومي ، والمعاملات التي تعكس حركة رأس المال. الأمثلة هي عملات معظم دول أوروبا الغربية (بريطانيا العظمى ، فرنسا ، إيطاليا ، بلجيكا ، السويد ، إلخ).
أرز. 1.1 تصنيف العملات حسب درجة قابلية التحويل
يشمل المقيمون في مجال علاقات العملات: أ) الأفراد الذين يقيمون بشكل دائم في روسيا ، بغض النظر عن الجنسية ، والمواطنين الروس الذين يقيمون مؤقتًا خارج أراضيها لمدة تقل عن عام واحد ؛ ب) الكيانات القانونية المنشأة وفقًا للتشريعات الروسية الموجودة في روسيا (بما في ذلك فروعها ومكاتبها التمثيلية) ؛ ج) الشركات والمنظمات غير القانونية ، المنشأة وفقًا للتشريعات الروسية ، الموجودة في روسيا (بما في ذلك فروعها ومكاتبها التمثيلية) ؛ د) الممثليات الدبلوماسية والرسمية الأخرى للاتحاد الروسي الموجودة خارج حدوده.
من وجهة نظر تشريعات العملة ، فإن غير المقيمين هم: أ) الأفراد المقيمون بشكل دائم في الخارج ، بغض النظر عن الجنسية ، والمواطنين الأجانب المقيمين في روسيا لمدة تقل عن عام واحد ؛ ب) الكيانات القانونية المنشأة وفقًا لقوانين الدول الأجنبية الموجودة خارج روسيا (بما في ذلك فروعها ومكاتبها التمثيلية) ؛ ج) الشركات والمنظمات التي ليست كيانات قانونية ، تم إنشاؤها وفقًا لقوانين الدول الأجنبية ، الموجودة خارج روسيا (بما في ذلك فروعها ومكاتبها التمثيلية) ؛ د) الممثليات الدبلوماسية والرسمية الأجنبية الموجودة في روسيا ، وكذلك المنظمات الدولية وفروعها ومكاتبها التمثيلية.
اعتمادًا على حرية الاختيار والإجراءات المسموح بها للمشاركين في دوران الاقتصاد الأجنبي ، هناك العديد من الأصناف والخيارات لنظام الانعكاس. في الممارسة الدوليةتم تطوير تصنيف واضح إلى حد ما لهذه الأشكال ، والذي يمكن توضيحه بيانياً المخطط التالي(الشكل 1.2)
بموجب نظام الانعكاس الكامل ، فإن جميع الكيانات القانونية والأفراد ، المحليين والأجانب ، الذين لديهم مبلغ أو آخر من المال في بلد معين ، بغض النظر عن مصادر ووقت أصلهم ، لديهم الفرصة بحرية تامة ، حسب اختيارهم وحسن التقدير ، استخدم هذه الأموال لأي احتياجات وأغراض في الداخل أو في الخارج ، بما في ذلك من خلال التبادل السلس ( شراء وبيع) إلى أي عملة أجنبية. بعبارة أخرى ، يغطي الانعكاس الكامل جميع أنواع المعاملات الاقتصادية الأجنبية ، وينطبق بالتساوي على جميع فئات الكيانات القانونية والأفراد ، وينطبق على جميع المناطق والعملات في العالم.
2. شروط الانتقال إلى تحويل العملة
بعبارات عامة قرار إيجابيمسألة إدخال قابلية تحويل العملات ليست موضع شك. إن معادلة الأرصدة التجارية ، وهوامش الربح ، وتشبع أسواق السلع الأساسية ، وتحسين التوازن الاقتصادي الكلي الداخلي نتيجة لإدخال قابلية تحويل العملات ، تسمح لنا باعتبار هذه العملية إيجابية بالنسبة للتنمية التدريجية للبلدان الفردية. لكن سطر كاملالتكاليف المرتبطة بالإدخال السريع لقابلية التحويل في مواجهة آليات السوق المحدودة أو المشوهة ، وهي سمة للعديد من البلدان النامية والبلدان التي تمر اقتصاداتها بمرحلة انتقالية ، أجبرت الخبراء على التحول انتباه خاصحول مشكلة إنشاء المتطلبات الأساسية لإدخال قابلية تحويل العملات. في نفس الوقت منذ ذلك الحين معظمانضمت الدول الأعضاء في صندوق النقد الدولي الآن إلى الفن. الثامن من مواد اتفاقية صندوق النقد الدولي وأدخلت قابلية تحويل عملاتها للمعاملات الجارية ، يتحول مركز المناقشة نحو تشكيل شروط للانتقال إلى قابلية تحويل العملات للمعاملات الرأسمالية.
وفقًا للعديد من الاقتصاديين ، يجب أن تسبق مرحلة إدخال قابلية التحويل الكاملة للعملة خلق الظروف المواتية لعمل اقتصاد البلد وانخراطه على نطاق واسع في نظام التقسيم الدولي للعمل. المتطلبات الأساسية لإدخال القابلية الكاملة للتحويل (قابلية التحويل) للعملات تشمل: الاستقرار العام للاقتصاد. تخفيض عجز الموازنة العامة للدولة ؛ معدلات تضخم منخفضة تقليل عجز الحساب الجاري ؛ تسوية الديون الخارجية للبلاد ؛ تراكم الذهب الرسمي واحتياطيات النقد الأجنبي ؛ تطبيع الوضع الاجتماعي والسياسي في البلاد ؛ درجة عالية من التكامل اقتصاد وطنيفي الاقتصاد العالمي. الثقة في العملة الوطنية داخل الدولة وخارجها. إنشاء هذه الشروط المسبقة يجعل من الممكن الحصول عليها تأثير إيجابيمن الانتقال إلى قابلية التحويل الكاملة. في الوقت نفسه ، نظرًا للنمو في الطلب على العملة في معدل دوران المدفوعات الدولي ، وكذلك تخزين المدخرات واحتياطيات العملات الدولية للبنوك المركزية ، يصبح من الممكن استخدام إصدار العملة الوطنية لتوليد دخل إضافي.
كما تظهر التجربة العالمية ، بعد الحرب العالمية الثانية ، بدأت البلدان ذات الاقتصادات السوقية المتقدمة في استعادة قابلية تحويل عملاتها من خلال إدخال قابلية التحويل الخارجية ، والتي بموجبها الحق في الممارسة التبادل الحريتم توفير أموال هذا البلد لتسويات المعاملات الجارية مع الشركاء الأجانب فقط لغير المقيمين ( مواطنين أجانبأو الشركات) ، في حين أن المقيمين (المواطنين والشركات المسجلة وفقًا لقوانين بلدهم) لم يكن لديهم مثل هذا الحق. هذا جعل من الممكن تكثيف التسويات الدولية بالعملة الوطنية ، "متعود". مقاولين أجانبلاستخدامه ، وكذلك لتلقي Seigniorage من قضية إضافيةالمال الوطني.
هذا هو المسار الذي اختارته دول أوروبا الغربية ، والذي أدخل في الخمسينيات من القرن الماضي قابلية التحويل الخارجية لعملاتها ، أي السماح لحاملي الدولارات الأجنبية بتحويلها إلى عملات وطنية للمعاملات الجارية ، وبالتالي ، تبادل العملات المحلية بحرية مقابل دولار أمريكي. فقط منذ أوائل الستينيات ، بعد فترة طويلة العملية التحضيريةتم توسيع هذا النظام ليشمل حاملي العملات الوطنية وتم إنشاء قابلية التحويل الداخلية.
ومع ذلك ، فإن إدخال قابلية تحويل العملات لا يعني الإلغاء الكاملجميع القيود المفروضة على العملات في دول أوروبا الغربية ، كما أصرت الولايات المتحدة. فقط في أوائل التسعينيات التزمت دول الاتحاد الأوروبي بتحرير الخدمات في البنوك والتأمين و مناطق المخزونوفقًا لمتطلبات منظمة التجارة العالمية ، ولكن في نفس الوقت تستمر في حماية أسواقها المالية. وبالتالي ، في القطاع المصرفي في النمسا ، هناك اختبار للجدوى الاقتصادية ، حيث يجب على كل مستثمر أجنبي تبرير الحاجة إلى وجود رأس ماله في البلاد ، وفي بلجيكا هناك شرط تسجيل للقبول للعمل مع الأوراق المالية.
إن مسألة متى وكيف يتم إدخال قابلية تحويل العملات في البلدان التي تمر اقتصاداتها بمرحلة انتقالية أمر قابل للنقاش بالنسبة للعديد من الاقتصاديين الروس والغربيين. بناء على تجربة العالم ، البعض المتخصصون الروسنعتقد أن التحرك التدريجي لهذه البلدان نحو هذا الهدف يجب أن يبدأ بإدخال قابلية التحويل الخارجية. وفقا ل S. Borisov ، "الانعكاس الخارجي يحفز النشاط المستثمرين الأجانبإزالة مشكلة إعادة رأس المال المستورد وتصدير الأرباح ؛ هناك طلب دولي مستقر إلى حد ما على هذه العملة مع تأثير إيجابي مماثل على سعر الصرف والمركز النقدي للبلد ؛ يتم إنشاء وتعزيز مكانة العملة في نظر مجتمع الأعمال العالمي ... [إنها] تتطلب تحولات اقتصادية ومالية أقل بكثير وتكاليف صرف العملات الأجنبية ، نظرًا لأن مجموعة غير المقيمين عادة ما تكون صغيرة مقارنة بالمالكين المحليين من العملة "(8). لهذا يمكننا أن نضيف أن الإدخال الخارجي فقط يزيل ذلك مشاكل حادة، مثل دولرة الاقتصاد وخلق ظروف "مريحة" من أجل "هروب" مدخرات السكان والشركات في الخارج.
معظم الاقتصاديين الغربيين دون التركيز على الموضوع تحويلات العملات، الموافقة على أنه لكي تنجح الإصلاحات في البلدان التي تمر بمرحلة انتقالية ، يجب أن يقتصر شكل محدود من قابلية التحويل على معاملات حساب رأس المال. هذا سوف يتجنب التدفق الهائل لرأس المال. على وجه الخصوص ، يلاحظ R. McKinnon أنه خلال فترة الانتقال إلى السوق ، إذا أتيحت الفرصة للمؤسسات "للحصول على قروض وفتح ودائع بحرية في الغرب" (9) ، فإن وضع النظام المصرفي المحلي سوف يتقوض.
على الرغم من طبيعة المشكلة القابلة للنقاش ، في التنفيذ إصلاحات السوقاختارت معظم البلدان التي تمر اقتصاداتها بمرحلة انتقالية ، كخطوة أولى نحو تهيئة الظروف لقابلية تحويل عملاتها ، إدخال قابلية التحويل الداخلية. وفقًا لمؤلفي الإصلاحات في المجال النقدي، عند الرفض احتكار الدولةعلى عمليات العملةوتحرير التجارة الخارجية والإلغاء المتزامن لنظام أسعار الصرف المتعددة في البلدان التي تمر اقتصاداتها بمرحلة انتقالية ، لا ينبغي أن تؤدي قابلية التحويل الداخلية للعملات فقط إلى إنشاء المؤسسات سوق صرف العملات الأجنبية، ولكن أيضًا لتشجيع السكان على بيع العملة المتراكمة ، وكذلك استخدامها للإيداع في الودائع المصرفية. وهذا يمكن أن يسهل اندماج سوق الصرف الأجنبي "الأسود" في الاقتصاد الرسمي. بالإضافة إلى ذلك ، كان الهدف من بيع المصدرين لجزء من عائدات النقد الأجنبي ضمان تكوين احتياطيات رسمية من العملات الأجنبية لهذه البلدان.
اتسم تطبيق هذا المفهوم في الممارسة العملية باختلافات كبيرة ومتفاوتة بين البلدان النتائج الاقتصادية. على سبيل المثال ، في البلدان من أوروبا الشرقيةكان الهدف الأساسي من الانتقال إلى قابلية التحويل الداخلية للعملات هو تعزيز تطوير سوق السلع المحلية ، وإنشاء بيئة تنافسيةوضمان وصول واسع للسكان إلى السلع المستوردة. قامت بعض الدول (على سبيل المثال ، بلغاريا ، وجمهورية التشيك ، وبولندا ، وروسيا) بتحول "مفاجئ" إلى قابلية التحويل الداخلية بالتزامن مع تحرير الأسعار ، بينما اتبعت دول أخرى (المجر ورومانيا) في البداية سياسة تكديس احتياطيات النقد الأجنبي الرسمية ، وتحسين هيكل الميزان التجاري ، وعندها فقط ألغى قيود الصرف الأجنبي على العمليات الجارية. ومع ذلك ، فإن معظم البلدان التي تمر اقتصاداتها بمرحلة انتقالية في وسط وشرق أوروبا ، ودول البلطيق ، وأرمينيا ، وجورجيا ، ومولدوفا ، وقيرغيزستان ، وروسيا ، بحلول منتصف التسعينيات ، انضمت إلى الفن. الثامنة من مواد اتفاقية صندوق النقد الدولي ، التي تقدم رسميًا قابلية تحويل العملات لمعاملات ميزان المدفوعات الحالي وفتح الوصول إلى سوق الصرف الأجنبي لكل من غير المقيمين والمقيمين في بلدانهم.
في العديد من هذه البلدان ، أدى الإدخال المتسرع لقابلية التحويل الداخلية في غياب برنامج اقتصادي كلي سليم وتدابير تحضيرية إلى انخفاض حاد في أسعار الصرف. العملات الوطنيةفاقمت مشكلة التضخم ، ودولرة الاقتصادات ، وهروب رؤوس الأموال للمستثمرين المحتملين ، كما جعل من الصعب السيطرة على عمليات التصدير والاستيراد. في البلدان الفردية ، التنافسية الإنتاج الوطنيبشكل حاد ، وامتلأت الأسواق المحلية بالسلع الاستهلاكية المستوردة.
إمكانية تحويل العملة الوطنيةيتطلب نوع السوقالاقتصاد ، لأنه يقوم على الإرادة الحرة لجميع أصحاب الأموال.
لإدخال نظام تحويل العملة الوطنية يجب أن يتم إنشاؤه الشروط اللازمةوالمتطلبات - الاقتصادية ، بما في ذلك النقدية والمالية (محددة).
وتشمل هذه:
استقرار الاقتصاد والانتقال إلى علاقات السوق ؛
القدرة التنافسية للصادرات الوطنية ؛
خلق سوق حقيقيوسائل الإنتاج وسوق الصرف الأجنبي.
تنفيذ إصلاح التسعير والتقريب الأسعار المحليةعلى أهم البضائع في العالم ؛
تحسين الموارد المالية وتعزيز التداول النقدي ؛
احتياطيات كافية من الذهب والعملات الأجنبية ؛
سعر الصرف الحقيقي؛
الإلغاء التدريجي لقيود الصرف الأجنبي ، إلخ.
3. تبعات تحرير العملة والطريق إلى قابلية التحويل
بالرغم من الاتجاه العامإلى الحد من قيود الصرف الأجنبي في العديد من البلدان لا تزال هناك قيود على حركة رأس المال ، وكذلك على التنفيذ المعاملات المالية، على الرغم من أنه في 1976-1978. تعديل على الفن. الرابع من مواد اتفاقية صندوق النقد الدولي ، التي حددت الحاجة إلى ضمان حرية حركة رأس المال. علاوة على ذلك ، انضم عدد من الدول - بوليفيا ، فنزويلا ، تشيلي ، الإكوادور ، اليونان ، قبرص ، باكستان ، إلخ ، رسميًا إلى الفن. الثامن من مواد اتفاقية صندوق النقد الدولي ، لم تتخلى عن قيود الصرف الأجنبي على أنواع معينةالعمليات الحالية. تقوم دول أخرى برفع هذه القيود تدريجياً ، لكنها ليست مستعدة للانضمام إلى الفن. الثامن من مواد اتفاقية صندوق النقد الدولي ولها رسمياً عملات غير قابلة للتحويل.
في الوقت الحاضر ، هناك عدد من المتطلبات الأساسية للحفاظ على شكل أو آخر من قيود العملة أو اتخاذ موقف حذر تجاه إزالتها. من بينها ما يلي.
1. على الرغم من الحاجة إلى المشاركة رأس المال الأجنبيمعترف به بشكل عام ، من المهم ضمان حماية الأسواق الوطنية من الخارج التأثير السلبيالمرتبطة ، على وجه الخصوص ، بتدفق الأموال "الساخنة" ، وكذلك بتدفقها المحتمل في المستقبل.
2. بسبب التقلبات المتزايدة في أسعار الصرف الرئيسية وعروض الأسعار في الأسواق المالية العالمية ، تدهورت القدرة على التنبؤ بالحركة الدولية للتدفقات المالية ، مما أدى إلى زيادة تقلب أسواق النقد والعملات الوطنية.
3. تعتقد بعض الدول أن المزيد من التحرير لحركة رأس المال في السوق الوطنية يجلب معه تهديدًا إضافيًا بالضغط الاقتصادي والسياسي عليها. هذا ينطبق في المقام الأول على البلدان ذات الأسواق الناشئة ، والتي في العقد الماضيهرع التدفقات الماليةمن الدول المتقدمة.
4. تحرير حركة رأس المال قد يؤدي إلى انخفاض القدرة التنافسية للنظام المصرفي الوطني و القطاع الماليالاقتصاد ككل.
إن التغييرات التي تحدث في الأسواق المالية الدولية ، فضلاً عن "سلسلة" الأزمات المالية الأخيرة ، أجبرت العديد من الاقتصاديين على إعادة النظر في موقفهم بشأن الحاجة إلى تحرير السوق القسري. الخدمات الماليةاعتبارًا من 1 يناير 1999 ، وفقًا لما تقتضيه قرارات الدول الأعضاء في منظمة التجارة العالمية. على وجه الخصوص ، اقترح P. Krugman العودة إلى تنظيم العملة و مراقبة العملة، لا تؤثر فقط على حساب رأس المال ، بل تؤثر أيضًا على بعض بنود الحساب الجاري لميزان المدفوعات ، ولا سيما الصادرات والواردات.
يولى اهتمام متزايد لتحليل نتائج الزيادة المحتملة في تدفقات الاستثمار الأجنبي إلى الأسواق الناشئة. قد تؤدي محاولات الحفاظ على سعر صرف مستقر في هذه الحالة إلى زيادة كبيرة في احتياطي الذهب والعملات الأجنبية ، مما يتسبب في انبعاث أموال كبيرة. هذا يمكن أن يؤدي إلى عدد من النتائج السلبية.
أولا ، توسع كبير المعروض النقدييساهم في انخفاض مستوى أسعار الفائدة قصيرة الأجل في السوق الوطني ، وذلك في ظل وجود التوقعات مزيد من التعزيزالعملة الوطنية (والتي يتم إثباتها بشكل غير مباشر مشتريات كبيرةالنقد الأجنبي من قبل البنك المركزي) يؤثر على نمو الطلب الكلي ، وقبل كل شيء ، عنصر الاستثمار (على وجه الخصوص ، الاستثمارات في العقارات). في نفس الوقت الحفاظ من خلال التدخلات البنك المركزيإن العملة الوطنية المقيمة بأقل من قيمتها الحقيقية تزيد بشكل كبير من جاذبية الاستثمار لقطاع الاقتصاد الموجه للتصدير ، بما في ذلك رأس المال الأجنبي. نتيجة ل العوامل الاقتصاديةتلقي إشارات مشوهة حول توزيع الموارد الاقتصادية ، والتي غالبًا ما تؤدي إلى طفرة غير معقولة في قطاعات معينة من الاقتصاد.
ثانيًا ، إن خفض أسعار الفائدة ، وهو النتيجة الأكثر شيوعًا للتوسع النقدي للبنك المركزي المدفوع بتدفقات رأس المال الأجنبي ، لا يكفي في كثير من الأحيان لمعادلة العوائد على الأدوات المالية في الأسواق المتقدمة والناشئة. لا يزال الفارق الإيجابي لأسعار الفائدة لصالح الأخيرة ، مدعوماً بتوقعات تعزيز العملة الوطنية ، يجتذب رأس المال الأجنبي.
ثالثًا ، غالبًا ما تكون محاولات البنك المركزي لامتصاص السيولة الزائدة بسبب تدفق رأس المال الأجنبي غير فعالة ، من ناحية ، بسبب النطاق المحدود للأسواق المالية الوطنية للبلدان النامية والبلدان التي تمر اقتصاداتها بمرحلة انتقالية ( في مثل هذه الحالة ، تؤدي عمليات التعقيم واسعة النطاق إلى معدلات نمو غير معقولة في سوق الائتمان الوطنية) ، ومن ناحية أخرى ، فإن النمو المحتمل للمعدلات في السوق الوطنية يخلق حتمًا حوافز لتدفق إضافي لرأس المال الأجنبي. كما نلاحظ زيادة كبيرة في الاقتراض الخارجي الشركات الوطنية(يحددها انخفاض تكلفة موارد الائتمان في الخارج) ونتيجة لذلك ، زيادة في سعر الصرف ومخاطر الائتمان بالنسبة للاقتصاد.
رابعًا ، يخلق التدفق الكبير لرأس المال الأجنبي تهديدات إضافية للاستقرار نظام مالي. التأثير الأولي للحد من المخاطر في النظام المصرفي بسبب الزيادة في المحافظ المصرفيةيمكن تسوية حصة أدوات البنك المركزي (المستخدمة لامتصاص السيولة) تمامًا في المستقبل من خلال التوسع الائتماني للبنوك وتدهور جودة خدماتها. محافظ القروض(ناتج عن زيادة مخاطر التخلف عن سداد القروض وعدم كفاية التقييم لمشروعات الائتمان) ، فضلاً عن زيادة مخاطر سعر الصرف المرتبطة بالاقتراض الخارجي.
الخامس ، القابضة سياسة سعر الصرفتهدف إلى الحفاظ على الاستقرار سعر الصرففي مواجهة التدفقات الكبيرة لرأس المال ، يؤدي إلى زيادة المخاطر على البنك المركزي. هذا الأخير ، مسترشدًا بالمبادئ المقبولة عمومًا لإدارة احتياطيات الذهب والعملات الأجنبية ، يواجه حتمًا مشكلة عدم التوافق بين المحفظة المتنامية للأصول الاحتياطية ومحفظة الخصوم (التي تزداد فيها حصة أدوات امتصاص السيولة) من حيث الاستحقاق (تسود الأدوات قصيرة الأجل في الغالب في محفظة المطلوبات) ومن حيث الربحية (أدوات الامتصاص). السيولة المستخدمة في الأسواق الوطنية لديها أكثر نسبيًا ارتفاع العائدمقارنة بالأكثر موثوقية أدوات ماليةالسوق الدولي).
بشكل عام ، يدرك الاقتصاديون أن الزيادة في عدد البلدان التي تسعى إلى ضمان قابلية تحويل عملاتها ، بما في ذلك المعاملات الرأسمالية ، هي عملية موضوعية بسبب الحاجة إلى توسيع نطاق التطبيق المربح لرأس المال "الفائض" المتراكم في البلدان المتقدمة في منخفضة نسبيا تكاليف الإنتاجفي البلدان ذات الأسواق الناشئة. في الوقت نفسه ، تشير تجربة العالم الحديث في إدخال قابلية تحويل العملات إلى أن معظم الدول ، غير القادرة على استخدام رأس المال بشكل فعال أو السيطرة على حركته ، تستمر في البقاء في أوضاع قابلية التحويل الجزئي ، وإجراء الخط المشتركحول التحرير التدريجي لتشريعات العملة. في الوقت نفسه ، لم يتم بعد حل المشكلات الأكثر حدة المتعلقة بحماية الاقتصاد الوطني من التدفق المفرط لرأس المال الأجنبي.
في ظل هذه الظروف ، يواجه ممثلو السلطات النقدية في البلدان النامية والبلدان التي تمر اقتصاداتها بمرحلة انتقالية خيارًا صعبًا: الحفاظ على المزايا التنافسية الإضافية للاقتصاد الوطني عن طريق التخفيض المصطنع لتكلفة العوامل الداخليةمن خلال آلية سعر الصرف مقومة بأقل من قيمتها (مما يسمح بالتشوهات في هيكل الفرعالاقتصاد) أو السماح لسعر صرف السوق بالتشكل وفقًا للأساسي مؤشرات الاقتصاد الكلي(قد يؤدي هذا إلى تغيير جزئي في نموذج دمج الاقتصاد الوطني في نظام العلاقات الاقتصادية العالمية). يمكن اتخاذ مثل هذا الاختيار في المستقبل القريب تحت تأثير عبء المشاكل المتراكمة على الأسواق الناميةوزيادة الضغط الأمريكي على شركائها التجاريين لرفع قيمة عملاتهم مقابل الدولار.
4. تجربة الانتقال إلى قابلية تحويل روحية
كانت أهم خطوة نحو التحويل الكامل للعملة الوطنية في روسيا هي انضمام البلاد في عام 1992 إلى صندوق النقد الدولي والانضمام إلى الفن. المواد الرابعة عشرة من اتفاقية صندوق النقد الدولي ، والتي تنص على إلغاء التعددية في أسعار صرف العملات الوطنية. في عام 1996 ، انضمت روسيا إلى Art. ثامنا ، تحمل الالتزام بمنع فرض قيود على صرف العملات من أجل تنفيذ المعاملات الاقتصادية الأجنبية الجارية. أجبر التطور اللاحق للأحداث في السوق المالية الروسية السلطات النقدية ، اعتمادًا على الوضع ، على تشديد وتخفيف قيود العملة ، مع الحفاظ على توجه السياسة العامة نحو مزيد من تحرير العملة. مع الأخذ في الاعتبار الهروب الجماعي لرأس المال في أوائل التسعينيات ، ظلت العمليات المتعلقة بحركته هي الهدف الرئيسي لقيود النقد الأجنبي.
يحدد الوضع الاقتصادي الجديد في روسيا (الزيادة الكبيرة في ميزان الحساب الجاري ، واستقرار سعر الصرف ، والتدفق المحتمل للاستثمارات ، والرفع التدريجي للقيود المفروضة على العديد من المعاملات التي تنطوي على حركة رأس المال) أهمية تقييم عواقب المزيد من العملات الأجنبية التحرير والانتقال إلى قابلية التحويل الكاملة للروبل. على عكس عدد من البلدان الأخرى التي تمر اقتصاداتها بمرحلة انتقالية ، فإن التهديدات الإضافية لروسيا أثناء الانتقال إلى قابلية التحويل الكاملة تتحدد من خلال عدم الاستقرار المحتمل للحساب الجاري لميزان المدفوعات ، نظرًا لاعتمادها القوي على سوق الهيدروكربون العالمي ، و من خلال تدفق رأس المال إلى الداخل أو الخارج ، قد تزداد احتمالية ومداها بشكل كبير مع إزالة القيود المفروضة على شراء وبيع العملات الأجنبية لتنفيذ المعاملات الرأسمالية.
أولا ، الادخار الاختلالات الهيكليةفي الاقتصاد الروسي ، يميل نحو قطاع تصدير السلع ، مما يزيد من احتمالية حدوث تقلبات في ميزان الحساب الجاري ، والتأخير في الإعادة إلى الوطن والبيع. عائدات التصدير، والذي يحدد مسبقًا التهديد الدائم بالضغط عليه سعر الصرف. الاعتماد القوي لموازنة الدولة والاستثمار والمجالات الاجتماعية على الوضع المالي لقطاع التصدير في الاقتصاد ، أي على الظروف الدوليةتخلق سلع التصدير الروسية الرئيسية خطر حدوث تدهور عام في حالة النظام المالي الوطني.
ثانيًا ، مع الأخذ في الاعتبار عدم مصداقية السلطات النقدية ، والتوجه التقليدي للعملة الأحادية لسياسة سعر الصرف ، ودرجة الدولرة العالية ، مع التحرير الشامل لتشريعات العملة ، سيظل الاقتصاد الروسي يواجه مخاطر كبيرة تدفق رأس المال الهائل إلى الخارج في حالة تدهور الوضع الاقتصادي والاجتماعي والسياسي في البلاد. تهديد إضافي هو تكثيف تصدير رأس المال الشركات الكبيرةتسعى إلى إنشاء هيكل عبر وطني للإنتاج.
ثالثًا ، التهديد ليس أقل احتمالًا زيادة حادةتدفق رأس المال إلى البلاد بسبب الارتفاع المستمر جاذبية الاستثمارالصناعات الموجهة للتصدير ، وكذلك البيع المرتقب لحصص مملوكة للدولة في عدد من الشركات. ومع ذلك ، فمن الواضح أنه مع انخفاض الربحية الشركات المحليةالصناعة التحويلية ، قوة العمل منخفضة الجودة ، التدهور الشديد للمعدات ، قد يكون التدفق المحتمل لرأس المال قصير الأجل بشكل أساسي ، وسيتركز الجزء الرئيسي منه في الأسواق المالية ، التي تتميز بحركة عالية ومستوى منخفض نسبيًا من المخاطر.
رابعًا ، يمكن تعزيز الدور المدمر للتدفقات الرأسمالية الوافدة على نطاق واسع بشكل كبير بسبب التخلف النسبي للأسواق المالية المحلية وعدم كفاية كفاءة الأدوات التنظيم النقدي. هذا تدفق رأس المال من بدرجة عاليةلا يمكن تعقيم الاحتمالية بواسطة أدوات بنك روسيا وستضغط على سعر الفائدة ، وتحفيز نمو الطلب الكلي ومعدلات تضخم أعلى.
خامسًا ، نظرًا للمستوى المنخفض للغاية من تسييل الاقتصاد المحلي ، فإن التدفق الواسع النطاق لرأس المال الأجنبي يمكن أن يطغى على قنوات تداول الأموال ويشوه بشكل كبير الهيكل التناسليالاقتصاد المحلي.
مع إدخال قابلية التحويل الكاملة للعملة الوطنية ، فإن عامل خلق طلب مستقر عليها في معدل دوران الاقتصاد الأجنبي مهم. يمكن لغياب تقليد استخدام العملة الوطنية في معاملات التجارة الخارجية وعدم كفاية الثقة في السلطات النقدية للمُصدر ، حتى في حالة استقرار سعر الصرف ، أن يلغي جميع الفوائد المحتملة من إدخال قابلية التحويل الكاملة للعملة الوطنية. في الواقع ، سيعني إدخال القابلية للتحويل تهيئة الظروف لتوسيع نطاق استخدامها كوسيلة للدفع ، ولكن فيما يتعلق بوظائف مقياس القيمة والحفاظ على الثروة ، سيتم إعطاء الأفضلية لغيرها من الأدوات القابلة للتحويل العملات.
بناءً على التحليل الذي تم إجراؤه ، يمكن الاستنتاج أن الانتقال إلى قابلية التحويل الكاملة للعملة الوطنية أمر طبيعي من وجهة نظر المزيد تكامل عميقدولة فردية في نظام العلاقات الاقتصادية العالمية ، ولكن عواقبها غامضة. فقط عند إنشاء المهم المتطلبات الاقتصاديةوفوق كل شيء ، ضمان استقرار وتوازن الوضع الاقتصادي في البلاد ، واحتلال مكانة بارزة في التقسيم الدولي للعمل ، يمكن أن يحقق الانتقال إلى قابلية التحويل الكاملة عددًا من المزايا. ومع ذلك ، بالنسبة للبلدان ذات النوع المعال النمو الإقتصاديقد يكون لديه عواقب سلبية. إن المشكلات التي لم يتم حلها والمرتبطة بتحييد آثار "موجات" تدفق رأس المال إلى الداخل والخارج تحدد مسبقًا الحفاظ على قيود معينة على العملات في معظم البلدان النامية ، وعادة ما يكون لعملية الانتقال إلى قابلية التحويل الكاملة للعملة الوطنية طابع تطوري مرحلي وهي بسبب تكوين المتطلبات الاقتصادية المناسبة.
الوضع الحالي التشريع الروسيويتيح لنا تطور السوق لعمليات التحويل أن نذكر أن الروبل لديه جميع الميزات الرسمية والفعلية للعملة التي لها قابلية تحويل داخلية وخارجية للمعاملات الجارية. ومع ذلك ، فإن مستوى التنمية الاقتصاد الروسيونظامها المصرفي وأسواقها المالية وطبيعة مشاركة الدولة فيها العلاقات الاقتصادية العالميةتشير إلى أن الشروط اللازمة للانتقال إلى قابلية التحويل الكاملة للروبل لم يتم إنشاؤها بعد.
خاتمة
شكل تنظيم وتنظيم علاقات العملات ، الذي تحدده التشريعات الوطنية والاتفاقيات بين الدول ، هو نظام العملات. هناك أنظمة عملات عالمية وإقليمية (دولية) ووطنية.
تم تشكيل النظام النقدي العالمي مع التطور العلاقات الاقتصادية الخارجيةكشكل من أشكال تنظيم علاقات العملات ، ينظمها التشريع الوطني والاتفاقيات بين الدول.
يوفر النظام النقدي العالمي تأثير كبيرعلى النظام النقدي الوطني ، لأنه آلية تربط الاقتصادات الوطنية.
يعد النظام النقدي الوطني جزءًا من النظام النقدي للبلد ، ولكنه في نفس الوقت يتمتع باستقلال نسبي ويربط اقتصاد الدولة بالاقتصاد العالمي. تشمل عناصره الهيكلية الرئيسية: العملة الوطنية ودرجة قابلية التحويل.
أساس النظام النقدي الوطني هو الوحدة النقدية للبلد. في بالمعنى الضيقكلماتها تسمى عملة هذا البلد. لذلك ، يمكننا القول أن العملة هي قانونيوحدة العملة دولة معينةتستخدم لقياس قيمة المنتج. بمعنى أوسع ، العملة هي الأموال المستخدمة في العلاقات الاقتصادية الدولية.
لكي تكون وسيلة للتسويات والمدفوعات الدولية ، يجب تحويل العملات الوطنية. لذلك ، فإن العنصر التالي في النظام النقدي هو درجة القابلية للتحويل ، أي إمكانية صرف العملات بالعملات الأجنبية. على النحو المحدد من قبل الدولية صندوق النقد الدولي(صندوق النقد الدولي) تعتبر العملة قابلة للتحويل إذا استوفت المعايير الثلاثة التالية:
4) يمكن استخدامها دون قيود في أي عمليات ؛
5) دون قيود يمكن استبدالها بأي عملة أخرى ؛
6) يتم إجراء هذا التبادل بسعر رسمي معين.
يمكن أن تحدد الدولة نسبة التبادل بين العملات الوطنية والأجنبية أو أن تكون سوقية ، أي تحددها نسبة العرض والطلب في سوق الصرف الأجنبي. عند تصنيف العملات ، اعتمادًا على أشكال وأحجام قيود العملة ، يتم تمييز العملات: غير قابلة للتحويل (مغلقة) ، وقابلة للتحويل جزئيًا وقابلة للتحويل بالكامل ، بالإضافة إلى إمكانية تحويل العملات داخليًا وخارجيًا.
يخدم النظام النقدي الدولي (الإقليمي) علاقات العملاتبين عدة دول أو داخل منطقة معينة.
قائمة المصادر المستخدمة
1. باسوفسكي إل. اقتصاد العالم: دورة محاضرات - م: INFRA-M، 2003.
2. العلاقات الاقتصادية الدولية: كتاب مدرسي / إد. BM سميتينكو. - م: INFRA-M ، 2005. - 512 ص.
3. الاقتصاد العالمي: مقدمة للنشاط الاقتصادي الأجنبي: كتاب مدرسي للجامعات / M.V Elova، E.K Muravyova، S.M Panferova and others؛ إد. A.K. Shurkalina ، NS Tsypinoy. - م: الشعارات ، 2004. - 248 ص.
4. الاقتصاد العالمي: Proc. بدل للجامعات / إد. الأستاذ. I.P. Nikolaeva. - الطبعة الثانية ، المنقحة. وإضافية. - م: UNITI-DANA ، 2000. - 575 ثانية.
5. الاقتصاد العالمي: Proc. بدل / S.P. Gurko ، E.P. Tselekhovich ، GA Primachenok وغيرها ؛ إد. A.K.Korolchuk ، S.P.Gurko.- مينيسوتا: IE "Ekoperspektiva" ، 2006. - 240 ثانية.
6. Platonova I. تنظيم العملة في اقتصاد العالم الحديث. م: دار نشر وزارة الخارجية ، 2005 ، ص. 58.
7. Lyubsky M. ، Sulyaeva L. Shastitko V. العملة و العلاقات الائتمانيةدول CMEA. م ، 2001 ، ص. 63.
عملة بالمعنى الواسع للكلمة - أي منتج قادر على أداء الوظيفة النقدية لوسيلة التبادل في الساحة الدولية ، بالمعنى الضيق - الجزء النقدي من عرض النقود ، المتداول من يد إلى يد في النموذج الأوراق النقديةوالعملات المعدنية.
حسب ملكيتها ، تنقسم العملة إلى:
العملة الوطنية
- قانوني طرق الدفععلى أراضي الدول المصدرة (الدولار في الولايات المتحدة ، الروبل في روسيا ، الهريفنيا في أوكرانيا) ؛
عملة أجنبية
- وسيلة دفع لدول أخرى ، مستخدمة بشكل قانوني أو غير قانوني على أراضي هذا البلد (دولار في روسيا ، روبل في أوكرانيا).
يمكن تقسيم عملات دول العالم إلى مجموعات مختلفة بناءً على خصائص معينة. الأكثر شيوعًا هم ما يلي:
عملة إحتياطية
العملة التي تحتفظ بها الدول بالسيولة الدولية الأصول الاحتياطيةتستخدم لتغطية رصيد سلبيميزان المدفوعات.
عملة قابلة للاستخدام بحرية
- عملة تُستخدم على نطاق واسع لإجراء مدفوعات للمعاملات الدولية ويتم بيعها وشرائها بنشاط في أسواق الصرف الأجنبي الرئيسية. هذا مفهوم أضيق يميز درجة قابلية تحويل العملات. هؤلاء هم: الدولار الأمريكي ، الين اليابانيوالجنيه الإسترليني الفرنسي والمارك الألماني.
عملة صعبة
- عملة تتميز بسعر صرف مستقر ، تتبع تحركاتها بشكل أساسي أنماط الاقتصاد الكلي الأساسية. غالبًا ما يستخدم مفهوم العملة الصعبة كمرادف للعملة القابلة للتحويل. يعد استقرار سعر الصرف أحد المتطلبات الأساسية الهامة لقابلية تحويل العملات.
في الاقتصاد العالميبالمعنى الواسع للكلمة ، تعني القابلية للتحويل حرية تبادل أي أصول مالية. أحد أكثر مظاهر قابلية التحويل شيوعًا هو قابلية تحويل العملات.
قابلية تحويل العملات - قدرة المقيمين وغير المقيمين ، بحرية ودون أية قيود ، على استبدال العملة الوطنية بعملة أجنبية واستخدام العملات الأجنبية في المعاملات مع الأصول العقارية والمالية.
من حيث أنواع المعاملات الدولية التي تنعكس عادة في ميزان المدفوعات للمعاملات الجارية أو للمعاملات الرأسمالية ، يمكن أن تكون العملة قابلة للتحويل للمعاملات الجارية ، للمعاملات الرأسمالية أو قابلة للتحويل بالكامل.
إمكانية تحويل الحساب الجاري
- لا قيود على المدفوعات والتحويلات الجارية العمليات الدوليةالمرتبطة بالتجارة في السلع والخدمات وتحويلات الدخل والتحويلات بين الولايات. قد تتخذ مثل هذه القيود العديد من الأشكال المحددة. على سبيل المثال ، في العديد من البلدان ، يقوم البنك المركزي أو الحكومة بتوزيع العملات الأجنبية مباشرة بين المستوردين في شكل إما حصص فردية لكل شركة فردية، أو الحصص العامة ، التي تحدد الحد الأقصى لمبلغ العملة الأجنبية الذي تكون الحكومة على استعداد لتخصيصه لدفع ثمن الواردات بها السنة الحالية. أو في العديد من البلدان ، هناك حاجة للحصول على إذن مسبق من البنك المركزي لإجراء دفعة استيراد أو لفتح خطاب اعتماد استيراد. القيود الأكثر شيوعًا على مدفوعات الخدمات هي القيود المفروضة على دفع بدل السفر بالعملة الأجنبية ، وعلى تحويلات الرواتب والأرباح إلى الخارج ، وعلى مدفوعات الفائدة على الديون الخارجية. توقع جميع الدول الأعضاء في صندوق النقد الدولي ، عند انضمامها إلى صفوفه ، اتفاقية بشأن إلغاء جميع القيود المفروضة على المدفوعات الدوليةفي العمليات الحالية. يعتمد على النظام الحاليسعر الصرف ، تكون قابلية تحويل الحساب الجاري ضيقة عندما تكون العملة الوطنية لديها سعر الصرف الثابتفيما يتعلق بالعملة الأجنبية ، واللينة ، عندما يكون للعملة الوطنية سعر عائم فيما يتعلق بالعملة الأجنبية. لا يمكن أن توجد القابلية للتحويل بدون نظام تجاري ليبرالي.
قابلية تحويل رأس المال - لا توجد قيود على المدفوعات والتحويلات على المعاملات الدولية المتعلقة بحركة رأس المال ، مثل المباشرة و استثمارات المحفظةوالقروض و منح رأس المال. معظم الأشكال النموذجيةمثل هذه القيود - تقييد أهداف الاستثمار الأجنبي المباشر من قبل صناعات معينة ، شرط الإعادة الإلزامية للأرباح الشركات الوطنيةالاستثمار في الخارج ، وشرط تسليم أو بيع العملات الأجنبية الواردة من الخارج ، وفرض حظر على شراء الأوراق المالية الأجنبية من قبل المقيمين ، وتقييد تقديم القروض للأجانب ، وما إلى ذلك. قابلية تحويل رأس المال ليست شرطًا للانضمام إلى صندوق النقد الدولي. القيود مبررة لتلك البلدان التي تسعى إلى تجنب تدفق رأس المال (البلدان التي تمر اقتصاداتها بمرحلة انتقالية).
قابلية كاملة للتحويل
- عدم وجود أي ضوابط أو قيود على العمليات الجارية والرأسمالية. تعني القابلية الكاملة للتحويل أيضًا عدم وجود قيود على تصدير واستيراد السلع والخدمات ، مما قد يؤثر على أسعارها.
بحلول منتصف عام 1997 ، كانت عملات 140 دولة قابلة للتحويل للمعاملات الجارية ، بما في ذلك عملات جميع البلدان المتقدمة. كانت الدول الأولى التي طبقت قابلية تحويل عملاتها للمعاملات الجارية في عام 1946 هي الولايات المتحدة والسلفادور والمكسيك وبنما. ولكن العديد من الدول المتقدمة، مثل اليابان والبرتغال وجنوب إفريقيا تفرض قيودًا على المدفوعات على المعاملات الرأسمالية. في أوروبا الغربيةتم إلغاء القيود المفروضة على تحركات رأس المال تدريجياً خلال الثمانينيات. كجزء من الحركة نحو الاتحاد الأوروبي. إن رفع القيود عن حركة رأس المال لا يعني عدم تنفيذها بشكل مؤقت. على سبيل المثال ، الولايات المتحدة في 1964-1973. اتبع سياسة "القيود الطوعية" على الاستثمار المباشر في الخارج ، وفي 1968-1970. محقون متطلبات احتياطيةللبنوك على القروض باليورو دولار.
من بين الاقتصادات التي تمر بمرحلة انتقالية ، باستثناء دول البلطيق ، لا توجد عملة قابلة للتحويل بالكامل ، لكن العديد منها اعتمد قابلية التحويل في الحساب الجاري بقبول التزامات صندوق النقد الدولي. من بينها في منتصف عام 1997: جمهورية التشيك وجورجيا وكازاخستان وقيرغيزستان ومولدوفا وبولندا وروسيا وسلوفاكيا وسلوفينيا وأوكرانيا.
عادةً ما يستغرق الانتقال من قابلية التحويل في الحساب الجاري إلى قابلية التحويل الكامل للعملة الوطنية وقتًا طويلاً. على سبيل المثال ، أدخلت بريطانيا العظمى قابلية التحويل للمعاملات الجارية في المحاولة الثانية في عام 1961 (الأولى في عام 1947) ، وبالنسبة لرأس المال فقط في عام 1979 ؛ أستراليا - على التوالي في عام 1965 وعام 1983 ؛ ألمانيا - في عامي 1961 و 1981
تعني قابلية تحويل العملة أن الحكومة مستعدة ، إذا لزم الأمر ، لدعم الملاءة المالية للدولة باستخدام طرق تعديل الاقتصاد الكلي - من خلال تنظيم سعر الصرف ، وعرض النقود ، واحتياطيات النقد الأجنبي ، والإشراف الصارم على حالة النظام المصرفي ، بدلاً من فرض قيود وحظر مباشر على استخدام العملات الأجنبية.
من وجهة نظر الموقف تجاه عملة المقيمين - جميع الأفراد والكيانات القانونية الذين يقيمون في الدولة لأكثر من عام - وغير المقيمين في البلاد منذ أقل من عام أو حتى الموجودين خارجها ، العملة تنقسم القابلية للتحويل إلى داخلية وخارجية.
التحويل الداخلي - حق السكان في شراء الأصول وامتلاكها والتعامل معها محليًا على شكل عملة وودائع مصرفية مقومة بالعملة الأجنبية. وبالتالي ، من حق الشخص الدفع بالدولار في متجر أوكراني أو إيداعه في حساب بالعملة الأجنبية في أحد البنوك الأوكرانية ، لكن هذا لا يعني التداول الموازي لعدة عملات. جميع البلدان المتقدمة لديها قابلية داخلية للتحويل.
التحويل الخارجي - حق المقيمين في إجراء معاملات معهم سعر صرف العملاتمع غير المقيمين. اعتمادًا على قابلية التحويل لأي معاملات في السؤال، يتطابق مفهوم القابلية للتحويل الخارجي بشكل كامل تقريبًا مع قابلية تحويل عملة ما للمعاملات الجارية أو الرأسمالية.
لا تعني قابلية التحويل الداخلي للعملة الوطنية بالضرورة ، ولكنها قد تؤدي إلى ظهور تداول موازٍ لعملتين أو أكثر في السوق المحلية للبلد. الانعكاس الموازي
- استخدام عملة أجنبية واحدة أو أكثر في النظام النقدي للدولة مع العملة الوطنية المعترف بها كعملة قانونية.
يمكن أن يأخذ الوصول الموازي الأشكال المحددة التالية:
الدولرة
- استخدام العملة الأجنبية كوسيلة تداول ووحدة حساب ومخزن للقيمة.
استبدال العملة
- استخدام العملات الأجنبية كوسيلة تداول فقط.
القابلية للتحويل(الانعكاس) هو نظام نقدي ومالي معين يسمح ، في سياق كل أو بعض العمليات الاقتصادية الأجنبية ، بإجراء تبادل حر للوحدات النقدية الوطنية بالعملات الأجنبية. تعني قابلية التحويل أن العملة الوطنية تؤدي بطريقة أو بأخرى وظيفة النقود العالمية. من وجهة نظر قابلية التحويل ، يمكن تقسيم جميع العملات بشروط إلى ثلاث مجموعات: قابلة للتحويل بحرية (عملة صعبة) ، قابلة للتحويل جزئيًا وغير قابلة للتحويل (مغلقة).
قابلية كاملة للتحويليعني عدم وجود أي قيود على العملات للأفراد والكيانات القانونية - المحلية والأجنبية ، واستخدام العملة دون عوائق في جميع أنواع المعاملات الدولية. العملة القابلة للتحويل بحرية قابلة للاستبدال بشكل غير محدود بعملات البلدان الأخرى. في الوقت الحالي ، لا يمكن تحويل سوى عملة 27 دولة بالكامل في جميع أنحاء العالم. تعني قابلية التحويل المجانية (الكاملة) استقرار الاقتصاد الوطني ، وإمكانية النمو الاقتصاديونتيجة لذلك ، ثقة الشركاء الأجانب في عملتها الوطنية.
جزء من العملات القابلة للتحويل (الدولار الأمريكي ، الفرنك السويسري ، الين الياباني ، المارك الألماني ، الجنيه الإسترليني) احتياطي.
اليوم ، تشكل هذه العملات الخمس ما يقرب من 100 ٪ من احتياطيات النقد الأجنبي في العالم.
في الظروف التحويل الجزئيينطبق التبادل الحر للعملات فقط على فئات معينة من المالكين وأنواع معينة من المعاملات الاقتصادية الأجنبية. يتم استبدال العملة الوطنية ببعض العملات الأجنبية فقط وليس لجميع أنواع معاملات الدفع الدولية.
يتم تنفيذ السياسة التقييدية من قبل الدولة وتشمل التنظيم التشريعي والإداري لمعاملات العملة. يعود وجود القيود إلى عدم استقرار الوضع الاقتصادي في البلاد ، واضطراب نظامها النقدي. روسيا لديها عملة قابلة للتحويل جزئيًا.
غير قابلة للتحويلأو العملة المغلقة هي العملة المستخدمة كوحدة نقدية داخل البلد فقط. كان الروبل السوفيتي حتى منتصف عام 1992 مثالًا كلاسيكيًا على العملة المغلقة.
يعتمد نظام تحويل العملات على العديد من الظروف السياسية والاقتصادية ، على وجه الخصوص ، مثل: درجة تطور أشكال السوق للاقتصاد ودرجة الاندماج في الاقتصاد العالمي ؛ مكانة البلاد في الإنتاج العالمي والتجارة العالمية ؛ معدلات التضخم داخل الدولة ؛ استقرار وطبيعة أسعار الصرف المطبقة ؛ الهيكل القانوني والتنظيمي الفني للتداول النقدي والائتماني ؛ تطوير النظام المصرفي ، إلخ.
للانعكاس تأثير إيجابي على التنمية الاقتصادية الشاملة للبلد ، منذ ذلك الحين من خلال الربط المباشر السوق المحليةمع العالم ، تمكن الدولة من الاستجابة بسرعة للتغيرات في الوضع الاقتصادي الدولي.
يفترض تبادل السوق الذي يتضمن النقود دائمًا التعبير النقدي للقيم المتبادلة ، أي سعرهم. يسمى سعر عملة دولة ما معبرًا عنه بعملة دولة أخرى سعر الصرف الأجنبي.على سبيل المثال ، كلف 1 دولار أمريكي في بداية عام 1998 6 روبل * ؛ 1 جرثومة. ختم = 0.6 دولار ، إلخ. على عكس أسعار السلع ، الصرف الأجنبي. يمكن قراءة الدورة في الاتجاه المعاكس: 1 فرك. = 0.16 دولار ، 1 دولار = 1.67 ألماني العلامات التجارية ، إلخ. هناك تقليد معين. عادة ما يتم استخدام "عرض أسعار مباشر": يتم تحديد سعر صرف العملة الوطنية على أنه عدد وحدات العملة الوطنية لكل وحدة عملة أجنبية. لذلك: 6 روبل. لكل دولار سعر صرف الروبل ، 1,67 DMلكل دولار هو المعدل طوابع بريدية.
هناك علاقة عكسية بين سعر العملة الوطنية والأجنبية: إذا ارتفع سعر صرف العملة الأجنبية ، ينخفض سعر العملة الوطنية ، والعكس صحيح. إذا كان الدولار الأمريكي يكلف 5.9 روبل ، ثم بدأ يكلف 6.2 روبل ، فهذا يعني أن سعر صرف الروبل قد انخفض وارتفع سعر صرف الدولار.
تعتمد آلية تكوين سعر الصرف على طبيعة سعر الصرف: سواء كان مرنًا (عائمًا) أم ثابتًا. فكر أولاً في النظام أسعار مرنة (عائمة).
مثل أي سعر ، يتم تحديد سعر الصرف في السوق. سعر الصرف الذي يتم عنده الوصول إلى توازن السوق ، أي الطلب على العملات الأجنبية يساوي العرض ، يسمى التوازن.
أرز. يوضح الشكل 19.1 سوق الصرف الأجنبي (سوق الصرف الأجنبي). عند تحليلها ، سننطلق من حقيقة عدم وجود الإقراض والاقتراض الدوليين ، وسننظر في تغيرات السوق فقط فيما يتعلق بالتجارة الخارجية.
مبالغ العملات الأجنبية بالدولار
أرز. 19.1. سوق الصرف الأجنبي (سوق الصرف الأجنبي)
بأسعار صرف مرنة
يتم رسم سعر العملة الوطنية بالعملة الأجنبية (روبل لكل دولار) على المحور الرأسي. يرسم المحور الأفقي مقدار العملة المطلوبة (قيمة الواردات بالدولار) وكمية العملة المعروضة (قيمة الصادرات بالدولار).
قد يتغير سعر الصرف. عندما يتعين دفع المزيد من وحدات العملة الوطنية مقابل العملة الأجنبية ، تنخفض قيمة العملة الوطنية (ينخفض سعر الصرف). على العكس من ذلك ، إذا تم دفع أقل من العملات الأجنبية مقابل العملات الأجنبية ، فإن سعر العملة الوطنية يرتفع (يرتفع سعر الصرف). لذلك ، فإن الحركة الصعودية على طول المحور الرأسي تقابل ارتفاع قيمة الدولار وانخفاض قيمة الروبل ، بينما تعكس الحركة الهبوطية على طول المحور انخفاض قيمة الدولار وارتفاع قيمة الروبل.
منحنى سيميز توريد العملات الأجنبية (عوائد الصادرات). منحنى د-الطلب على العملات الأجنبية (قيمة الواردات). يتم الوصول إلى التوازن عند هذه النقطة ه ،والذي في مثالنا يتوافق مع معدل 5 روبل. لكل دولار ويشهد على مساواة الطلب على الدولارات بالعرض ، وبالتالي المساواة في قيمة الصادرات والواردات من السلع والخدمات.
إن انحراف سعر الصرف عن التوازن ناتج عن عدم توازن الميزان التجاري. إذا كان سعر الصرف أقل من التوازن ، فإن الطلب على العملة الأجنبية أكبر منه ؛ العرض ، مما يعني أن الاستيراد يكلف المزيد من الدخل من. الصادرات والميزان التجاري سلبي. إذا كان سعر الصرف أعلى من سعر التوازن ، فهذا يعني أن المعروض من العملات الأجنبية أكبر من الطلب عليه وأن عائدات الصادرات أكبر من تكاليف الواردات ، أي أن الميزان التجاري نشط.
يتم استعادة الخلل في سوق الصرف الأجنبي في ظل ظروف أسعار الصرف المرنة تلقائيًا ، دون مشاركة الدولة. دعونا نرى كيف يحدث هذا.
لنفترض أن ما حدث ، في الحالة الأولى ، كان ارتفاع قيمة الروبل إلى 4 روبل. لكل دولار ، أي انخفض سعر الدولار ، فارتفع الطلب عليه وتجاوز العرض بمقدار أب،في الحالة الثانية ، انخفض سعر صرف الروبل إلى 8 روبل. لكل دولار ، أي أصبح الدولار أكثر تكلفة وتجاوز عرضه الطلب بمقدار قرص مضغوط.
لنفترض أيضًا أن سعر علبة السجائر الأمريكية المستوردة إلى روسيا هو 2 دولار ، وسعر طن النفط المُصدَّر من روسيا هو 200 روبل. ترد أدناه نتائج التغيرات في سعر صرف الروبل وانحرافه عن التوازن.
سعر الصرف ، روبل روسي / دولار أمريكي 5 4 8
سعر عبوة أمريكية
سجائر فرك. 10 8 16
سعر طن النفط 40 50 25 دولارًا أمريكيًا
عاقبة تقدير الروبل(ما يصل إلى 4 روبل لكل دولار) أصبح:
تخفيض تكلفة المنتجات المستوردة (من 10 إلى 8 روبل) ،
زيادة تكلفة تصدير المنتجات (من 40 دولارًا إلى 50 دولارًا).
انخفاض قيمة الروبل(ما يصل إلى 8 روبل لكل دولار) أدى إلى:
ارتفاع أسعار المنتجات المستوردة (من 10 إلى 16 روبل) ،
منتجات تصدير أرخص (من 40 دولارًا إلى 25 دولارًا).
وبالتالي ، كلما ارتفع سعر صرف العملة الوطنية (الروبل) وانخفض سعر الصرف الأجنبي (الدولار) ، انخفضت قيمة الواردات والصادرات الأكثر تكلفة ، والعكس بالعكس ، انخفض سعر صرف العملة الوطنية (الروبل). وكلما ارتفع سعر الصرف الأجنبي (الدولار) ، زادت تكلفة المنتجات المستوردة وانخفاض أسعار الصادرات.
ما هي نتائج التغيرات في قيمة الصادرات والواردات؟
يؤدي خفض تكلفة السلع المستوردة ، مع افتراض ثبات باقى المتغيرات ، إلى زيادة الطلب عليها ، وبالتالي زيادة الطلب على العملات الأجنبية (الدولار). في الوقت نفسه ، يؤدي ارتفاع تكلفة منتجات التصدير إلى تقليل الطلب على المنتجات المحلية في الخارج. وينطوي هذا على انخفاض في عائدات الصادرات وانخفاض المعروض من العملات الأجنبية (بالدولار). يتناقص المعروض من الدولارات ، ويزداد الطلب عليها ، ويزداد سعر صرف الدولار ، وسعر صرف الروبل السقوط.
تزيد الصادرات الأرخص من الطلب على السلع المحلية في الخارج. الصادرات آخذة في النمو ، وكذلك عائدات الصادرات ، وبالتالي المعروض من العملة. في الوقت نفسه ، مع انخفاض سعر الصرف للعملة الوطنية ، تصبح الواردات أكثر تكلفة ، والتي ، مع غيرها شروط متساويةيقلل الطلب على المنتجات المستوردة وحجم الواردات ، وبالتالي يقلل من الطلب على النقد الأجنبي. يزداد المعروض من العملات الأجنبية ، وينخفض الطلب ، وينخفض سعر صرف العملة الأجنبية (الدولار) ، وسعر صرف العملة الوطنية يزيد.
وبالتالي ، مع أسعار الصرف المرنة ، يتم استعادة الانحراف عن التوازن ، والفجوات بين الطلب والعرض بالعملة الأجنبية ، بين الصادرات والواردات من السلع تلقائيابدون مشاركة الدولة.
تحدث استعادة توازن السوق المضطرب بطريقة مختلفة تمامًا في حالة الاستخدام معدلات ثابتة.تحدد الدولة سعر الصرف الثابت وتحافظ عليه. إن زيادة أو نقصان هذا المعدل الحر أمر مستحيل. بسعر ثابت البنك المركزييتعهد بالالتزام ببيع وشراء العملة بسعر (رسمي) معين. عندما يتغير الوضع الاقتصادي ، يمكن للدولة القيام به تخفيض - تراجع رسميسعر صرف العملة الوطنية فيما يتعلق بعملات البلدان الأخرى أو إعادة التقييم -زيادة في سعر الصرف الرسمي.
في العالم الحديث ، لا يتم استخدام نظام الأسعار المتغيرة بحرية ونظام الأسعار الثابتة في شكلها النقي عمليًا. يوجد اليوم هذان النظامان في شكل معدل- أسعار صرف ثابتة ولكن منظمة وأسعار مرنة منظمة (مدارة).
معدلات عائمة مُدارةتنص على "تدخلات" العملات من البنوك المركزية من أجل التخفيف من التقلبات الكبيرة في أسعار الصرف. إذا ، على سبيل المثال ، نتيجة لزيادة الطلب على العملات الأجنبية ، انخفض سعر صرف العملة الوطنية ، عندئذٍ يبيع البنك المركزي للبلد ("طرح" في السوق) مبلغًا معينًا من العملة الأجنبية ، وبالتالي زيادة العرض ومنع حدوث انخفاض حاد في سعر صرف العملة الوطنية. على العكس من ذلك ، إذا ارتفع سعر صرف العملة الوطنية بشكل حاد نتيجة انخفاض الطلب على العملة الأجنبية ، يبدأ البنك المركزي في شراء العملات الأجنبية ، وبالتالي زيادة الطلب عليها ومنع حدوث زيادة حادة في الصرف. سعر العملة الوطنية. وهكذا ، من أجل الحفاظ على سعر صرف الروبل عند مستوى معين ، بنك روسيا بشكل منهجي تدخلات الصرف الأجنبيثم البيع ثم شراء الدولار في سوق الصرف الأجنبي.
من الواضح ، من أجل تنفيذ تدخلات الصرف الأجنبي ، يجب أن يكون لدى البنوك المركزية إمدادات كبيرة من العملات الأجنبية.
لا تؤثر التقلبات في أسعار الصرف على حالة التجارة الخارجية فحسب ، بل تؤثر أيضًا على كفاءة المؤسسات والشركات ، الطلب الكليو العرض الكلي، حجم الإنتاج الوطني والعمالة والأسعار.
الآثار السلبية لانخفاض قيمة العملة ، بالإضافة إلى المستهلكين ، يعاني منها المصنعون الذين يعتمد إنتاجهم على المواد الخام والمواد والمعدات المستوردة. ترتفع تكاليف الإنتاج ، وتنخفض الأرباح ، وينخفض الإنتاج ، وترتفع البطالة. يؤثر انخفاض سعر الصرف على الأسعار المحلية ، مما يؤدي إلى حدوث تضخم.
مع زيادة سعر صرف العملة الوطنية ، تصبح الصادرات أكثر تكلفة ، وتنخفض القدرة التنافسية للسلع المحلية ، ويقل الطلب عليها ، مما يؤدي مرة أخرى إلى انخفاض في الإنتاج والعمالة. ولأن تقلبات أسعار الصرف لها عواقب اقتصادية كلية ، فإن معظم البلدان تعتبر سعر الصرف هدفًا لتنظيم الدولة.
تعتبر أسعار الصرف "عقدة عصبية" مهمة في نظام العلاقات الاقتصادية الدولية بأكمله ، وتعتمد ديناميكياتها على مجموعة معقدة من الجوانب الاقتصادية و العوامل السياسيةالتي تحدد تطور اقتصاد هذا البلد والبلدان الأخرى. من بينها ما يلي:
1. الناتج القومي الإجمالي لكلا البلدين المشاركين في البورصة. نظرًا لأن الأسواق الوطنية جزء من السوق الدولية ، فإن التغيير في قيمة الناتج القومي الإجمالي في أحد البلدين أو كلاهما سيؤدي ، من ناحية ، إلى زيادة (نقص) المعروض من السلع والخدمات في كل من الأسواق المحلية والأجنبية ، ومن ناحية أخرى ، لزيادة (تقليل) طلب المستهلك(التغيير في قيمة الناتج القومي الإجمالي يعني تغيرًا في مستوى الدخل ، وبالتالي الطلب) ، بما في ذلك المنتجات المستوردة.
2. حالة الميزان التجاري الذي يحدد العرض والطلب على العملة. بين سعر الصرف وحالة الميزان التجاري هناك تعليق. إذا كان الميزان التجاري سلبيًا (الواردات أكثر من الصادرات) ، فهذا يعني أن الدولة تنفق أموالًا في الخارج أكثر مما تحصل عليه ، أي في سوق الصرف الأجنبي من قبل المشاركين عمليات التداوليزداد المعروض من العملة الوطنية ويزداد الطلب على العملات الأجنبية ، مما يؤدي إلى ميل العملة الوطنية للانخفاض. على العكس ، مع إيجابية (نشطة) الميزان التجاريهناك اتجاه تصاعدي في سعر صرف العملة الوطنية.
3. التغيرات في أسعار الفائدة. الزيادة في أسعار الفائدة في بلد ما تجعل عملة ذلك البلد ، وأشياء أخرى متساوية ، جذابة للمستثمرين الأجانب. الطلب على عملة البلد حيث ترتفع أسعار الفائدة.
4. أجرى السياسة النقدية. عند اتباع سياسة "المال الغالي" ، يكون عرض النقود محدودًا ، كما أن المعروض من العملة الوطنية في أسواق الصرف الأجنبي ينخفض نسبيًا ، مما يؤدي بالتالي إلى زيادة سعر الصرف. سياسة "المال الرخيص" تخلق اتجاهاً تنازلياً في سعر صرف العملة الوطنية.
5. تدخلات النقد الأجنبي للبنك المركزي. هذا الأخير له تأثير كبير على سعر الصرف في المدى القصيرومع ذلك ، في حالة حدوث خلل عالمي في سوق الصرف الأجنبي ، لا يمكن للتدخل أن يقاوم هبوط أو ارتفاع سعر الصرف.
لتبرير التغيير في سعر الصرف ، غالبًا ما تستخدم نظرية (فرضية) تعادل القوة الشرائية(PPS). وفقًا لهذه النظرية ، تعكس ديناميكيات أسعار الصرف التغيرات في نسبة الأسعار في البلدان المعنية. لتحديد نسب سعر الصرف لعملتين ، يلزم مقارنة تكلفة نفس العملة " سلة المستهلكفي دولتين. لذلك ، إذا كانت هذه السلة تكلف في روسيا ، على سبيل المثال ، 600 روبل ، وفي الولايات المتحدة - 100 دولار ، فإن سعر الدولار هو 6 روبل. وفقًا لهذه النظرية ، يتغير سعر الصرف دائمًا تمامًا بقدر ما هو ضروري للتعويض عن الاختلاف في ديناميات مستوى السعر في دول مختلفة. من هنا:
ص =ص 1 : ص 2 ,
ص- سعر الصرف،
ص 1 و ص 2 – مستويات الأسعار في البلدان قيد الدراسة.
نظرًا لأن سعر الصرف لا يعتمد فقط على التغيرات في مستوى الأسعار المحلية ، فإن تحديد سعر الصرف بناءً على نظرية تعادل القوة الشرائية يمكن أن يكون تقريبيًا فقط. ومع ذلك ، على المدى الطويل ، هناك علاقة معينة بين نسبة معدلات التضخم في مختلف البلدان وديناميكيات أسعار الصرف.
السياسة النقدية للدولة.نظرًا لأن التغيرات في سعر الصرف ، كما هو موضح أعلاه ، لها تأثير على حالة الاقتصاد ككل ، فإن علاقات العملات هي منطقة نشاط مرتفع للدولة. ترسانة الإجراءات التي تستخدمها الدولة للتأثير على سعر الصرف متنوعة للغاية. اعتمادًا على الهدف (زيادة أو نقصان في سعر الصرف) وما إذا كان لدى البلد نظام سعر ثابت أو عائم ، سيتم استخدام مجموعة مختلفة من الروافع الاقتصادية لتنظيمها.
من بين الإجراءات التي تتخذها الحكومة والتي تؤثر على سعر الصرف ، يمكن تحديد تدابير التنظيم المباشر وغير المباشر. تدابير التنظيم المباشر هي تدخلات النقد الأجنبي للبنوك المركزية ، وسياسة الخصم ، وإدخال قيود الصرف الأجنبي ، أي فرض حظر على عمليات معينة بالعملة الأجنبية ، وعلى حركة رأس المال ، وما إلى ذلك.
ل طرق غير مباشرةيشمل تنظيم سعر الصرف في الاقتصاد المفتوح جميع تدابير السياسة المالية والنقدية تقريبًا.
أنظر أيضا:
|
اقتصاد. صمويلسون. اقتصاد. المجلد الأول. توزيع 25000 نسخة. |
.png)
