"22690"

أعلن صندوق النقد الدولي أنه في الفترة من 26 كانون الثاني (يناير)، دخل قرار بشأن إصلاح صندوق النقد الدولي المعتمد في عام 2010 حيز التنفيذ، عند قمة مجموعة العشرين، بالإضافة إلى تغيير حصص البلدان الأعضاء في عاصمة المؤسسة، تم توفيره للمضاعفة عاصمتها. تم إملاء هذا القرار من خلال دروس الأزمة المالية العالمية. كانت توصية مجموعة العشرين الأخرى هي الرغبة في استخدام صيغة جديدة لحساب حصص البلدان الأعضاء في الصندوق، ودور عاكس أكثر دقة ومكان الدول الفردية في الاقتصاد العالمي.

في 15 ديسمبر 2010، تم تحديد قرارات G20 بشأن إصلاح صندوق النقد الدولي من قبل مجلس إدارة الصندوق. كان حجم الحصص الإجمالي (رأس المال) للمؤسسة يزداد من 238.5 مليار سهم (حقوق إستقاد الديمقة) (حقوق الاقتراض الخاصة) بحجم 477 مليار سحق (ما يعادل 659 مليار دولار) تقريبا. نتيجة لذلك، كان من المفترض أن تزداد حصة "المستهلكة" من البلدان بنسبة 6 نقاط مئوية. تبعا لذلك، نفس النقاط المئوية (6) المخطط لها للحد من حصص البلدان "المبالفة". الأول كان البلدان النامية والبلدان ذات الاقتصادات المتنامية بسرعة (الاقتصاديات الناشئة)، والصين في المقام الأول ودول بريكس الأخرى. والثاني كان ما يسمى بالبلدان المتقدمة اقتصاديا، في المقام الأول البلد G7. لقد تختمر هذا الإصلاح منذ وقت طويل، لأنه لمدة ربع قرن (1985-2010)، لم يتغير موقع هاتين المجموعتين في صندوق النقد الدولي عمليا (الجدول 1). إذا بلغت حصة بلدان Brics في عام 1995 9.8٪، فقد زادت رمزية إلى 10.6٪.

الطاولة. واحد.

توزيع حصص الدول الأعضاء في صندوق النقد الدولي (حصة في٪ من إجمالي قيمة الحصص)

	1985	1990	1995	2000	2005	2010	2011*
البلدان المتقدمة اقتصاديا	60,6	63,1	61,0	62,1	61,7	60,5	60,5
بما في ذلك دول G7.	49,3	48,9	46,1	46,8	46,0	45,2	45,4
البلدان النامية والبلدان ذات الاقتصاديات الانتقالية	39,4	36,9	39,0	37,9	38,3	39,5	39,5
بما في ذلك بلدان Brics.					10,0	10,6	11,5

بعد حلول صندوق النقد الدولي المعتمدة في عام 2010، صدقت عليها العديد من البلدان، كما هو مطلوب بموجب الإجراء. ومع ذلك، فإن القرارات لم تصبح نافذة المفعول لأنها رفضت التصديق على المساهم الرئيسي لصندوق النقد الدولي - الولايات المتحدة. رفض المخاوف من أن الولايات المتحدة ستفقد السيطرة الفعالة على صندوق النقد الدولي، والتي تم ضمانها من خلال تجاوز حصة الولايات المتحدة في إجمالي عدد الأصوات على قيمة 15٪ (الحد الأدنى للنسبة المطلوبة لمنع القرار الهام الصندوق). بالإضافة إلى ذلك، وجدت الولايات المتحدة دون صعوبة كبيرة أنفسهم حلفاء في الأساس عند التصويت على القضايا التي تتطلب فيها أغلبية بسيطة. كان جوهر مثل "كتلة الحلفاء" البلد G7. كانت أصوات الدول الرأسمالية السبع الرائدة عشية الإصلاح في إجمالي أكثر من 45٪. كانت واشنطن دون صعوبة كبيرة قادرة على جذب إلى جانبه أيضا أستراليا ونيوزيلندا والمملكة العربية السعودية وإسرائيل وغيرها الكثير. كان سبب إضافي لإحجام الكونغرس الأمريكي للتصديق على القرارات المتعلقة بإصلاح عام 2010 هو التردد في التوجيه عن الأموال، والتي سيتعين عليها واشنطن أن تقدمها في ترتيب مضاعفة رأس مال الصندوق (حوالي 60 مليار دولار).

وفي الوقت نفسه، فإن الجهد داخل صندوق النقد الدولي بسبب عدم رغبة واشنطن لدعم الإصلاح زاد، لأن حصة رأس المال وفي أصوات معظم الدول الأعضاء في صندوق النقد الدولي لم تفي بدورها المتزايد في الاقتصاد العالمي (انظر الجدول 2 و 3). حصة دول G7 في عاصمة الصندوق على مر السنين، حتى الأيام الأخيرة ظلت في النطاق من 50 إلى 45٪؛ لم تنخفض الحصة في الأصوات دون اللوحة 2/5. وانخفضت حصة G7 في الناتج المحلي الإجمالي العالمي في عام 2014 أقل من 32٪. ظلم هذه العلاقات تغلب على العينين.

الطاولة. 2.

مواقف دول G7 في صندوق النقد الدولي وفي الاقتصاد العالمي

الولايات المتحدة الأمريكية	17,68	16,74	15,95
كندا	2,67	2,56	1,47
اليابان	6,56	6,23	4,38
بريطانيا العظمى	4,51	4,29	2,36
ألمانيا	6,12	5,81	3,45
فرنسا	4,51	2,29	2,38
إيطاليا	3,31	3,16	1,96
مجموع	45,36	41,08	31,95

تم النظر إلى انتهاك أكثر صراحة لمبدأ العدالة في حالة بلدان Brics. حتى الإصلاح الأخير، بلغت حصة بلدان Brics في عاصمة المؤسسة 11.50٪، في إجمالي عدد الأصوات - 11.03٪. في الوقت نفسه، كان حصة خمسة دول بريكس في الناتج المحلي الإجمالي العالمي في عام 2014 تساوي 30.94٪. يمكن القول أن دول بريكس في تنميتها الاقتصادية كانت تساوي بالفعل الدول الرائدة السبع في الغرب، وحصتها في إجمالي عدد أصوات صندوق النقد الدولي على مر السنين أقل ما يقرب من أربع مرات.

الطاولة. 3.

مواقف بلدان Brics في صندوق النقد الدولي وفي الاقتصاد العالمي

	حصة في عاصمة صندوق النقد الدولي (للإصلاح الأخير)،٪		حصة في GDP العالمية (2014)،٪ *
جمهورية الصين الشعبية	4,00	3,81	16,63
روسيا	2,50	2,39	3,29
الهند	2,44	2,34	6,81
البرازيل	1,78	1,72	3,01
جنوب أفريقيا	0,78	0,77	0,65
مجموع	11,50	11,03	30,94

* حساب مؤشر شراء القدرة على العمل

لأكثر من خمس سنوات، تم تنفيذ النضال من أجل إصلاح الصندوق. في صندوق النقد الدولي السنوي والبنك الدولي في كريستينا لاجارد، لم أفتقد القضية لاستئناف واشنطن، التسول للتصديق على قرارات 2010. حدث الشيء نفسه في قمة G-20 السنوية. في النهاية، بدأ التأخير الإضافي في إصلاح عام 2010 يهدد وجود صندوق النقد الدولي لعام 2010. يبدو أن واشنطن أدركت أن خسارة المؤسسة كأداة لسياسته ستؤدي إلى إضعاف أكبر من موقف الولايات المتحدة في العالم. فجأة، في نهاية العام الماضي، غير الكونغرس الأمريكي موقفه من إصلاح الصندوق. في ديسمبر / كانون الأول، تقرر التصديق على قرارات عام 2010، التي تضمنت جزءا من قانون الموازنة الفيدرالية الأمريكية.

في 21 يناير، وضع مجلس إدارة صندوق النقد الدولي النقطة الأخيرة في عملية اتخاذ قرار بشأن إصلاح الصندوق: صوت 149 دولة (من 188 عضوا) من أجل إدخال الإصلاح. لمثل هذا القرار بشأن قواعد صندوق النقد الدولي، هناك حاجة إلى 60٪ من الأصوات، لصالح بداية الإصلاح، امتلك البلدان 94.04٪ من الأصوات. إن الخطوة التالية في تنفيذ الإصلاح هي تخصيص الدول الأعضاء في صندوق الأموال اللازمة لمضاعفة رأس مال صندوق النقد الدولي. في الواقع، لا يتعلق الأمر بتحويل الأموال إلى حسابات الصندوق، ولكن حول تحفظهم في البلدان الأعضاء. في غضون 30 يوما، يجب أن توفر البلاد تأكيدا لهذا التكرار. على وجه الخصوص، سيتعين على روسيا تخصيص حوالي 8 مليارات دولار.

في الوقت الحالي (30 يناير 2016)، لا تزال معلومات قديمة عن الحصص والأسهم في أصوات البلدان الأعضاء في صندوق النقد الدولي محفوظة على الموقع الإلكتروني لصندوق النقد الدولي. لا تزال معلومات حول الحصص الجديدة والأسهم التي ظهرت في وسائل الإعلام غير رسمية. في وقت سابق من منشورات المؤسسة، تم وصف التقديرات، التي شرعت من الوضع الاقتصادي للبلدان لعام 2010. يجب تخفيض حصة البلدان المتقدمة اقتصاديا من 60.5٪ إلى 57.7٪. حصة دول G7 - من 45.2 إلى 43.4٪. حصة دول الاتحاد الأوروبي - من 32.4 إلى 30.2٪. ينبغي أن تزداد حصة البلدان النامية والبلدان التي تمر اقتصاداتها بمرحلة انتقالية من 39.5٪ إلى 42.3٪. بما في ذلك نسبة بلدان Brics - من 10.6 إلى 14.7٪. محاذاة الحصة الجديدة Brics في مثل (٪): الصين - 6.4؛ روسيا - 2.7؛ الهند - 2.7؛ البرازيل - 2.3؛ جنوب أفريقيا - 0.6. تضم أربع دول (الصين وروسيا والهند والبرازيل) في العشرة الأوائل من أكبر مساهمي صندوق النقد الدولي.

ومع ذلك، يتم إجراء هذا التغيير في الحسابات المتعلقة بعام 2010، اليوم في ساحة عام 2016. يجب أن تكون أعداد التعديلات مختلفة، لأن موقف العديد من البلدان النامية والبلدان التي تعاني من خمس سنوات قد عززت أكثر من خمس سنوات. وفقا لذلك، يجب أن تكون حصصها وأسهمها في صندوق النقد الدولي أعلى من الأرقام المحددة. لا يزال غير معروف كيفية تنفيذ القرار. سيتم تنقيح الحصة أولا وفقا لأرقام 2010، ثم سيتم إجراء مراجعة إضافية مع الأخذ في الاعتبار أرقام عام 2015، ثم سيتم إنتاج التعديل الخامس عشر على الفور، وسيتم تغيير الحصص إلى لمرة واحدة.

على أي حال، فإن صناديق عدم توازن الإصلاح الحالية لا المستوى. بالطبع، ستكون بلدان Brics أسهل في منع قرار الصندوق الذي لا يلبي مصالحها. سيكون كافيا للعثور على اثنين أو ثلاثة حلفاء لضمان مضمونة حصة الحظر من الأصوات. ومع ذلك، كل نفس الدفاع. بالنسبة للبداية، هذا هو، تعزيز الحلول التي تلبي مصالح دول Brics، لا تزال غير قوى كافية.

لذلك، سيستمر النضال داخل صندوق النقد الدولي وما بعده. داخل صندوق النقد الدولي، في السنة الحالية، تبين المعركة مراجعة الصيغة لحساب الحصص. الصيغة الحالية للحساب هي متوسط \u200b\u200bالقيمة الناتج المحلي الإجمالي (بوزن 50 في المائة)، والانفتاح (30 في المائة)، والتقلبات الاقتصادية (15 في المائة) والاحتياطيات الدولية (5 في المائة). هذه الصيغة مفيدة للدول الغربية أن تأخرها التدريجي في نمو الناتج المحلي الإجمالي تحاول التعويض مع هذه المؤشرات المجهولة مثل "الانفتاح" و "التقلبات الاقتصادية". ستحقق بلدان الرأييدة المالية العالمية صيغة أبسط ومفهومة مقرها في المقام الأول على مؤشر الناتج المحلي الإجمالي، المحسوبة على تكافؤ الطاقة الشرائية، وفي المرتبة الثانية - من حيث احتياطيات دولية (النقد الذهبي والأجنبي).

وخارج صندوق النقد الدولي، فإن نضال محيط الرأيالية العالمية لتعزيز مواقفها في التمويل الدولي سينعكس في تعزيز مواقف المؤسسات الدولية الجديدة - بنك بريكس لتنمية الاستثمار والبنك الآسيوي لاستثمار البنية التحتية الآسيوية. في حالة استمرار الولايات المتحدة إبطاء إصلاح صندوق النقد الدولي والبلدان النامية والبلدان ذات الاقتصاديات الانتقالية في تغيير أنشطتها في هذه المطارات الغريبة.

إذا لاحظت وجود خطأ في النص، فحدده واضغط على CTRL + ENTER لإرسال محرر المعلومات.

قد يكون لدى دول Brics الحق في منع القرارات التي اتخذها صندوق النقد الدولي. بالإضافة إلى ذلك، فإن السلطات الروسية لديها وصول مباشر آخر إلى الشركاء الأوروبيين. ولكن مع الاستفادة من زيادة حصة الوجود في الصندوق، هناك تهديدات لا يلاحظها القليل من الناس.

بدأت العلاقة بين روسيا الحديثة وصندوق النقد الدولي (IMF) منذ انهيار الاتحاد السوفياتي. في الفترة من 1992 إلى 1999 أخذت البلاد قروضا وتحققت متطلبات المساهمين الدوليين. لكن منذ الاتحاد الروسي 2000، كان يدمر فقط الشرائح والاهتمام لهم فقط، ومنذ عام 2005 - خرج مستوى واحد مع القوى التي الفضل، ولا تأخذ ديون. منذ ما يقرب من 10 سنوات، تقع روسيا في قائمة البلدان التي تضم الفرصة لعدم ملاحظتها لأنشطة صندوق النقد الدولي، ولكن أيضا للمشاركة في إصلاحها وعليا، النظام النقد العالمي. ولكن حتى الآن كان هذا التأثير ضئيلا. وقبل لحظة أن السلطات الروسية مع شركاء من البلدان النامية الأخرى ستكون قادرة على اتخاذ القرارات يجب أن تمر الوقت. قد لا يتأخر ذلك لمدة عام واحد، بالنظر إلى عدم رغبة الولايات المتحدة بتوسيع موظفي الإدارة في المؤسسة. بعد كل شيء، مع كل إصلاح، أصبح خصوم الأمريكيون أكثر قوة. وبدون ذلك، أحدهم - روسيا - يوضح الاستعداد لحماية مصالحهم في سوريا، والآخر - الصين - بكل طريقة "بالدولار" على الكعب ". علاوة على ذلك، في تعزيز مواقف يوان الصيني، يتم لعب دور معين مرة أخرى. منذ نهاية عام 2014، عولمة عملة بلد الشمس المشرقة من قبل الخبراء الروس، باعتبارها إنقاذ الروبل والانخفاض في مخاطر العملة. وبالنظر إلى مصلحة الدولة المجاورة في تطوير عدد من الصناعات، تدعم السلطات هذه العملة أيضا من وجهة نظر الاستثمار في المستقبل. في الوقت نفسه، سيزيد التعاون في Brics من المحتملة، تظهر المؤسسات المالية الكبيرة الجديدة، على سبيل المثال، بنك جديد لتطوير Brics و بنك استثماري للبنية التحتية الآسيوية. لا يمكن لهذه المظاهر وغيرها من مظاهر البلدان النامية استراحة الولايات المتحدة الأمريكية. وأجل الكونغرس الإصلاح التالي لمدة خمس سنوات. لكن في نهاية العام الماضي، أيد أخيرا التغيير في هيكل الصندوق. دخلت التعديلات في ميثاق صندوق النقد الدولي حيز التنفيذ هذا الأسبوع. وفقا لهم، يصبح مجلس إدارة المنظمة منتخب تماما. ومنذ شهر فبراير، "ستتمكن" البلدان المتنامية بشكل حيوي من الأسواق الناشئة والدول النامية "من المشاركة بشكل أكبر في إدارة المؤسسة. وفقا للمدير الإداري لصندوق النقد الدولي، فإن Cristina Lagard، بتنسيق جديد، ستكون مؤسسة ائتمانية دولية ستكون قادرة على ضمان "احتياجات أعضائها في بيئة عالمية سريعة التغيير ستكون راضية". الانتهاء من العملية الخمسية إصلاح مؤسسة لاجارد تسمى "اللحظة التاريخية". بعد كل شيء، ضم الزعماء العشر الأول ممثلين عن Brics - روسيا والصين. سوف يعوضون شركة الولايات المتحدة وإيطاليا وألمانيا واليابان وفرنسا وكندا وبريطانيا العظمى. بعد مراجعة الأصوات والحصص الوطنية، ستكون محاذاة القوات ما يلي (انظر الصورة).

حصة البلدان المشاركة في صندوق النقد الدولي بعد الإصلاح

فرص جديدة

إعادة توزيع الأسهم في هيكل صندوق النقد الدولي غيرت بشكل خطير الوضع لصالح دول Brics. تفتقر هذه الدول الخمس إلى 0.3٪ من الأصوات من أجل الاستفادة من حق النقض وحظر القرارات غير الراضية. لكن الخبراء، بما في ذلك الخبير الرائد في وكالة فينماركت أندريه لوسنيكوف، لا يشكون في: ملء العجز في الأصوات على حساب البلدان المتشابهة في التفكير لن يكون صعبا. ومع ذلك، لا يمكن للسلطات الروسية أن تؤثر بعد على النظام المالي العالمي. ومن وجهة نظر اقتصادية، فإن فائدة المشاركة في إدارة المؤسسة ليست مرتفعة للغاية، يؤكد المتخصصون. لكن مرة أخرى تعلن أنفسهم، وزيادة وزنك على الساحة العالمية، لإنشاء علاقات مع الشركاء الأوروبيين - هذه روسيا يمكن أن تحقق. فرصة أخرى للاتحاد الروسي لا يغادر واجب الهواة الأوكرانية لا يمكن تعويضها.

تهديدات غير واضحة للأمن الاقتصادي

وفي الوقت نفسه، يرى المحللون تهديد الأمن الاقتصادي لروسيا. على وجه الخصوص، فإن رئيس قطاع الاقتصاد في بلدان أجنبية مركز البحوث الاقتصادية، يدفع سيرجي كاراتاييف أنه حتى الآن يملي صندوق النقد الدولي قواعده إلى بلدان المساهمين. وبالتالي، من بين توصيات الصندوق - معدل العملات الوطنية غير المنظم، يشدد متطلبات رأس مال مؤسسات الائتمان والقواعد الجديدة لحل الديون السيادية وسياسة ما يسمى "التخفيف الكمي" وأسعار الفائدة المنخفضة للغاية. أثرت هذه التوصيات بالفعل على روسيا ومراجعات هائلة للتراخيص، وتخفيض قيمة الروبل وبعض القرارات السياسية. وينبغي أن تكون السلطات منتبهة إلى هذه التفاصيل، وتعزيز الروابط مع شركاء موثوقين حقا - الصين، البرازيل، جنوب أفريقيا، الهند، تعتبر الخبراء. وعلى الرغم من أن جميع التغييرات في المستوى العالمي بطيئة للغاية، يجب أن تكون البلاد مستعدة لحقيقة أن جميع "الإنجازات" يجب أن تدفعها. على سبيل المثال، فإن إعادة توزيع الحصص المناقشة تكلف روسيا 8.2 مليار دولار. يجب أن يحتفظ هذا الكمية من البنك المركزي بحساباته دون الحق في استخدامه وتلقي الأرباح منه. ما هي الأموال الأخرى التي ستكون مطلوبة للتعرف على العالم لروسيا، وسوف نرى قريبا جدا. نقدم انتباهكم إلى فصل الفصل من دراسة الصندوق الدولي، الذي يتم فيه تحليل كل تشريح هذه المؤسسة المالية ودوره في المخطط المالي العالمي بالتفصيل.

صندوق النقد الدولي.

صندوق النقد الدولي، صندوق النقد الدولي (صندوق النقد الدولي، صندوق النقد الدولي)، كبنك الدولي لإعادة الإعمار والتنمية، IBRD (في وقت لاحق، البنك الدولي) هو منظمة بريتون وودز الدولية. تتعلق صندوق النقد الدولي والإنشاء العالمي للإنشاء والتعمير رسميا بالوكالات المتخصصة التابعة للأمم المتحدة، ولكن من بداية أنشطتهم، رفضوا الدور التنسيق والرائد للأمم المتحدة، في إشارة إلى الاستقلال التام لمصادرها المالية.

بدأ إنشاء هاتين الهياكلين من قبل مجلس العلاقات الدولية (مجلس العلاقات الخارجية) - واحدة من أكثر منظمات مهدها نفوذا مرتبطة تقليديا بتنفيذ مشروع موندياليست.

تم تخمر مهمة إنشاء هذه الهياكل في نهاية الحرب العالمية الثانية وتضيح النظام الاستعماري. مسألة تشكيل النظام النقدي الدولي والمالي بعد الحرب وإنشاء المؤسسات الدولية ذات الصلة، وخاصة المنظمة الدولية، والتي ستكون المقصود لتنظيم العلاقات النقدية والتسوية بين البلدان. دعا بشكل خاص باستمرار هؤلاء المصرفيين الأمريكيين.

تم تطوير خطط لإنشاء هيئة خاصة ل "تبسيط" العملة والعلاقات الاستيطانية من قبل الولايات المتحدة وبريطانيا العظمى. في الخطة الأمريكية، تمت دعوة "صندوق الاستقرار للأمم المتحدة"، الذي سيتعين على الدول المشاركة تقديم الالتزامات بعدم التغير دون موافقة دورات الأساس وعبري عملاتها، المعبر عنها في الذهب وحد الوحدة العد الخاصة، عدم إقامة قيود على العملة على العمليات الحالية وعدم إبرام أي اتفاقيات مقاصة ودفع ثنائية ("تمييزية"). بدوره، ستوفر لهم المؤسسة قروضا قصيرة الأجل بعملة أجنبية لتغطية الرصيد الحالي للمدفوعات.

كانت هذه الخطة مفيدة للولايات المتحدة - قوة قوية اقتصاديا، مع تنافسية أعلى من السلع مقارنة بالبلدان الأخرى والنشطة بشكل مستدام في ذلك الوقت بميزانية المدفوعات.

اقترحت خطة إنجليزية بديلة تم تطويرها من قبل JM Keynes JM Keynes المعروفة إنشاء "نقابة دولية لتخليص" - مركز ائتماني وتسوية مصمم لممارسة حسابات دولية خاصة ("Bancary" ("Bancary") والحسابات الدولية وضمان التوازن في المدفوعات، لا سيما بين الولايات المتحدة وجميع الدول الأخرى. كجزء من هذا الاتحاد، من المفترض أن تحافظ على مجموعات العملة المغلقة، ولا سيما منطقة الجنيه الإسترليني. كان الهدف من خطة الحفاظ على مواقف بريطانيا العظمى في بلدان الإمبراطورية البريطانية يعزز مواقف عملته الأجنبية على حساب الموارد المالية الأمريكية ومع الحد الأدنى من التنازلات للدوائر الحاكمة الأمريكية في قضايا سياسة العملة.

تم النظر في كلتا الخطتين في مؤتمر الأمم المتحدة للنقول والتمويل، الذي وقع في بريتون وودز (الولايات المتحدة الأمريكية) من 1 يوليو إلى 22 يوليو 1944، شارك ممثلو 44 دولة في المؤتمر. انتهى الصراع في المؤتمر بتهمة بريطانيا العظمى.

تضمن القانون النهائي للمؤتمر مواد موافقة (ميثاق) بشأن صندوق النقد الدولي وعلى البنك الدولي لإعادة الإعمار والتنمية. في 27 ديسمبر 1945، دخلت مواد اتفاقية صندوق النقد الدولي رسميا حيز النفاذ. عمليا بدأ صندوق النقد الدولي عمليات من 1 مارس 1947

تم استلام الأموال المتعلقة بإنشاء هذه المنظمة الاستشارية من ج. ص مورجان، ج. د. روكفلر، ب. وربورغ، يا. شيف وغيره من المصرفيين الدوليين.

شاركت الاتحاد السوفياتي في مؤتمر بريتون وودز، لكنه لم تصدق على مواد اتفاقية صندوق النقد الدولي.

أنشطة صندوق النقد الدولي.

تم تصميم صندوق النقد الدولي لتنظيم العملة والعلاقات الائتمانية للدول الأعضاء وتوفير قروض قصيرة ومتوسطة الأجل بالعملات الأجنبية. يوفر صندوق النقد الدولي الدولي جزءا أكبر من قروضها بالدولار الأمريكي. خلال وجودها، أصبح صندوق النقد الدولي فورمان الرئيسي لتنظيم العلاقات النقدية والمالية الدولية. موقع الهيئات الحاكمة لصندوق النقد الدولي - واشنطن (الولايات المتحدة الأمريكية). هذا أمر رمزي إلى حد ما - في المستقبل، سينظر إلى أن صندوق النقد الدولي يسيطر عليه الولايات المتحدة تقريبا وبلدان التحالف الغربي، وبالتالي في خطة الإدارة والصيانة - تغذية. ليس من خلال الصدفة أن هناك أيضا فائدة حقيقية من أنشطة صندوق النقد الدولي، تتلقى هذه الجهات الفاعلة هذه الجهات الفاعلة هذه، أولا وقبل كل شيء، "النادي المستفيد" أعلاه.

الأهداف الرسمية لصندوق النقد الدولي هي كما يلي:

• "تعزيز التعاون الدولي في واو القطاع المالي"؛
• "تعزيز التوسع والنمو المتوازن بين التجارة الوطنية" في مصالح تطوير موارد الإنتاج، تحقيق مستوى عال من العمل والدخل الحقيقي للدول الأعضاء؛
• "ضمان استقرار العملات، والحفاظ على علاقات أمرت في منطقة العملات بين الدول الأعضاء ومنع ضعف العملة من أجل الحصول على مزايا تنافسية"؛
• تقديم المساعدة في إنشاء نظام تسوية متعدد الأطراف بين الدول الأعضاء، وكذلك في القضاء على قيود العملات؛
• توفير الدول الأعضاء المؤقتة بالعملة الأجنبية، والتي من شأنها أن تمنحهم الفرصة "تصحيح توازن التوازن في ميزان المدفوعات الخاصة بهم."

ومع ذلك، من خلال الحقائق التي تميز نتائج أنشطة صندوق النقد الدولي خلال تاريخها، يتم إعادة بناء صورة حقيقية لأهدافها الأخرى. إنهم يسمحون لنا مرة أخرى بالتحدث عن نظام التصحيح العالمي لصالح السيطرة على الأقلية وصندوق النقد الأجنبي العالمي.

اعتبارا من 25 مايو 2011، 187 دولة أعضاء في صندوق النقد الدولي. كل بلد لديه حصة معبرا عنها في حقوق السحب الخاصة. تحدد الحصص مقدار اشتراكات رأس المال، وإمكانية استخدام موارد الصندوق ومقدار حقوق الإنسان التي تلقتها الدولة العضو بتوزيعها التالي. زادت عاصمة صندوق النقد الدولي باستمرار منذ تشكيلها، زادت حصص الدول الأعضاء الأكثر نموا اقتصاديا في وتيرة سريعة بشكل خاص (الشكل 6.3).

أكبر حصص في صندوق النقد الدولي تملك الولايات المتحدة (42122.4 مليون حقوق سهم)، اليابان (15628.5 مليون سيرا على الأقدام) وألمانيا (14565.5 مليون سيرا على الأقدام)، أصغر - توفالو (1.8 مليون سيرا على الأقدام). يدير صندوق النقد الدولي مبدأ "المرجح" عدد الأصوات، عندما يتم اتخاذ القرارات من قبل غالبية الأصوات المتساوية، ولكن أكبر "المانحين" (الشكل 6.4).

في مبلغ الولايات المتحدة وبلدان التحالف الغربي لديها أكثر من 50٪ من الأصوات ضد العديد من المئة من الصين والهند وروسيا أو أمريكا اللاتينية أو الدول الإسلامية. ما هو واضح أن الأول يمتلك احتكارا في صنع القرار، أي خامس صندوق النقد الدولي، وكذلك بنك الاحتياطي الفيدرالي، يسيطر عليها هذه البلدان. عندما يتم تناول أهم القضايا الاستراتيجية، بما في ذلك قضايا إصلاح صندوق النقد الدولي نفسه، فقط الولايات المتحدة لديها حق النقض.

لدى الولايات المتحدة، إلى جانب البلدان المتقدمة الأخرى، غالبية بسيطة في صندوق النقد الدولي. آخر 65 عاما من أوروبا وغيرها من الدول المزدهرة اقتصاديا صوتت دائما بالاشتراك مع الولايات المتحدة. وبالتالي، يصبح واضحا، في مصالح صندوق النقد الدولي يعمل ولمن خلاله تنفيذ الأهداف الجيوسياسية.

متطلبات اتفاقية المقالات (ميثاق) صندوق النقد الدولي / أعضاء صندوق النقد الدولي

إن الدخول إلى صندوق النقد الدولي يتطلب بالضرورة امتثال الدولة للقواعد التي تنظم علاقاتها الاقتصادية الأجنبية. سجلت مواد الاتفاقية التزامات عالمية للدول الأعضاء. يتم توجيه المتطلبات القانونية لصندوق النقد الدولي في المقام الأول إلى تحرير النشاط الاقتصادي الأجنبي، ولا سيما العملة والمجال المالي. من الواضح أن تحرير الاقتصاد الخارجي للبلدان النامية يوفر فوائد ضخمة للبلدان المتقدمة اقتصاديا، وفتح الأسواق لمنتجاتها الأكثر تنافسية. في الوقت نفسه، فإن اقتصاد البلدان النامية، المحتاج، كقاعدة عامة، في التدابير الحمائية، تعاني من خسائر كبيرة، والصناعات بأكملها (غير ذات الصلة ببيع المواد الخام) تصبح غير فعالة وموت. القسم 7.3، التعميم الإحصائي يتيح لك رؤية مثل هذه النتائج.

يتطلب الميثاق الدول الأعضاء القضاء على قيود العملات، والحفاظ على تحويل العملات الوطنية. تحتوي المادة الثامنة على التزامات الدول الأعضاء بعدم تقديمها دون موافقة قيود الصندوق على تنفيذ المدفوعات لتحقيق ميزان المدفوعات الحالية، وكذلك الامتناع عن المشاركة في اتفاقيات العملة التمييزية وعدم اللجوء إلى ممارسة أسعار صرف متعددة.

إذا كان التزامات في عام 1978، فإن الالتزامات بموجب المادة الثامنة بشأن منع قيود العملة تولى أكثر من 46 دولة (1/3 من صندوق النقد الدولي)، في أبريل 2004 بالفعل 158 دولة (أكثر من 4/5 أعضاء).

بالإضافة إلى ذلك، يلزم ميثاق صندوق النقد الدولي الدول الأعضاء بالتعاون مع الصندوق خلال المناهج الدراسية. على الرغم من أن التعديلات الجامايت على الميثاق قدمت البلدان ذات القدرة على اختيار أي نظام سعر الصرف، فإن ممارسة صندوق النقد الدولي يتخذ تدابير لإنشاء مسار عائم من العملات الرائدة والارتباطات لهم (في المقام الأول إلى الدولار الأمريكي) لنجاح البلاد وحدات، لا سيما تقدم مجلس العملة (مجلس العملة). ومن المثير للاهتمام أن نلاحظ أن استرداد الصين في عام 2008 لسعر العملة الثابتة (الشكل 6.5)، والتي تسببت في عدم الرضا القوي من صندوق النقد الدولي، هي واحدة من التفسيرات، لماذا لا تؤثر الأزمة المالية والاقتصادية العالمية على الصين.

اتبعت روسيا في "تعليماتها المالية والاقتصادية" في "مكافحة الأزمات" لسياسة صندوق النقد الدولي، وضربة الأزمة في الاقتصاد الروسي هي الأصعب ليس فقط بالمقارنة مع بلدان العالم القابلة للمقارنة، ولكن حتى بالمقارنة مع ساحقة غالبية دول العالم.

يحتفظ صندوق النقد الدولي بمثابة "إشراف صارم" ثابت لسياسات الاقتصاد الكلي والعملة للدول الأعضاء، وكذلك بالنسبة لدولة الاقتصاد العالمي.

يستخدم هذا منتظم (كقاعدة عامة، سنوية) مع الوكالات الحكومية للدول الأعضاء فيما يتعلق بأسعار صرف العملات الأجنبية. في الوقت نفسه، تلتزم الدول الأعضاء بالتشاور مع صندوق النقد الدولي وعلى الاقتصاد الكلي، وكذلك السياسات الهيكلية. بالإضافة إلى الأهداف التقليدية للإشراف (القضاء على عدم حالات الاستقصاء الكلي، انخفاض التضخم، تنفيذ إصلاحات السوق) من صندوق النقد الدولي بعد انهيار الاتحاد السوفياتي بدأت إيلاء المزيد من الاهتمام للتحولات الهيكلية والمؤسسية في الدول الأعضاء. وهذا يتساءل بالفعل على السيادة السياسية للدول التي تعرضها "إشراف". يظهر بنية صندوق النقد الدولي في الشكل. 6.6.

أعلى هيئة إدارة في صندوق النقد الدولي هي مجلس الحكومة، والتي يمثل فيها كل دولة عضو من قبل المدير (عادة وزراء المالية أو مديري البنوك المركزية) ونائبه.

يتم الحفاظ على المجلس من قبل حل القضايا الرئيسية لصندوق النقد الدولي: تعديلات على اتفاقية المادة، واستقبال واستبعاد الدول الأعضاء، وتعريف وتنقيح مساهميهم، انتخاب المديرين التنفيذيين. إدارة التجمع عند الدورات عادة ما تكون مرة واحدة في السنة، ولكن يمكن أن تعقد اجتماعات، وكذلك التصويت عن طريق البريد في أي وقت.

مجلس المحافظين يفوضون العديد من صلاحياتها إلى المجلس التنفيذي (المجلس التنفيذي)، أي المديرية، المسؤولة عن سلوك قضايا صندوق النقد الدولي، بما في ذلك مجموعة واسعة من القضايا السياسية والتشغيلية والإدارية، على وجه الخصوص توفير قروض للبلدان الأعضاء والإشراف على سياساتها في سعر الصرف.

منذ عام 1992، تم تقديم 24 مدير تنفيذي كجزء من المجلس التنفيذي. حاليا، من 24 مدير تنفيذي 5 (21٪) لديهم تعليم أمريكي. يتم اختيار المجلس التنفيذي لصندوق النقد الدولي من قبل المدير الإداري الذي يرأس موظفي المؤسسة وهو رئيس المجلس التنفيذي. من بين 32 من ممثلي الإدارة العليا لبلغاد النقد الدولي 16 (50٪) تم تعليمهم في الولايات المتحدة، 1 عملت في شركة عبر الوطنية، 1 تدرس في الجامعة الأمريكية.

المدير الإداري لصندوق النقد الدولي، وفقا لاتفاقات غير رسمية، هو دائما أوروبي، ونائبها الأول هو دائما أمريكي.

دور صندوق النقد الدولي.

يوفر صندوق النقد الدولي قروضا بالعملات الأجنبية إلى الدول الأعضاء لأغراض: أولا، لتغطية عجز ميزان المدفوعات، أي في الواقع، في تجديد احتياطيات العملات الرسمية؛ ثانيا، لدعم استقرار الاقتصاد الكلي وإعادة الهيكلة الهيكلية للاقتصاد، وبالتالي، لإقراع نفقات الميزانية في الحكومات.

يتم شراء أو الاقتراض في حاجة إلى عملات أجنبية أو اقتراض العملة الأجنبية أو السيرة الإنقام - مقابل مبلغ معادل بالعملة الوطنية، والتي تقيد حساب صندوق النقد الدولي في بنكها المركزي كوديع. في الوقت نفسه، فإن صندوق النقد الدولي، كما لوحظ، يوفر قروضا أساسا بالدولار الأمريكي.

خلال العقدين الأولين من أنشطين (1947-1966)، أدى صندوق النقد الدولي إلى حد كبير البلدان المتقدمة التي شكلت 56.4٪ من كمية القروض، (بما في ذلك 41.5٪ من الأموال المستلمة المملكة المتحدة). منذ السبعينيات. أعاد صندوق النقد الدولي أنشطتها لتوفير قروض إلى البلدان النامية (الشكل 6.7).

من المثير للاهتمام ملاحظة الحد الزمني (نهاية السبعينيات.)، وبعد ذلك النظام العالمي العالمي، الذي جاء ليحل محل الاستعمار الاستعماري. الآليات الرئيسية للإقراض على حساب موارد صندوق النقد الدولي هي التالية.

حصة الاحتياطي. أول "جزء" للعملة الأجنبية، التي قد تكتسب الدولة العضو في صندوق النقد الدولي في غضون 25٪ من الحصص، اتفاقية اليمنة "الذهبي"، ومنذ عام 1978 - الاحتياطي Proche Tranche.

أسهم الائتمان. يتم تقسيم الأموال بالعملة الأجنبية التي يمكن شراؤها من قبل دولة عضو على حصة الاحتياطي إلى أربعة أطواق ائتمانية أو شريحة (شرائح ائتمانية)، والتي تشكل 25٪ من الحصة. إن وصول الدول الأعضاء إلى الموارد الائتمانية لصندوق النقد الدولي في إطار الأسهم الائتمانية محدودة: لا يمكن أن تتجاوز مجموع العملة في البلاد في أصول صندوق النقد الدولي 200٪ من حصتها (بما في ذلك 75٪ من الحصص التي أدلى بها الاشتراك). الحد من الحد الأقصى للقرض، الذي يمكن أن يحصل عليه البلاد عند صندوق النقد الدولي نتيجة لاستخدام احتياطي أسهم الائتمان هو 125٪ من حصتها.

الاعتمادات النسخ الاحتياطي الوقوف باي (الترتيبات الاحتياطية). يتم تطبيق هذه الآلية منذ عام 1952. هذه الممارسة لتوفير القروض هي فتح خط الائتمان. من الخمسينيات. وحتى منتصف 1970s. عقدت اتفاقيات القروض الاحتياطية فترة تصل إلى عام، منذ عام 1977 - حتى 18 شهرا، في وقت لاحق - ما يصل إلى 3 سنوات، بسبب الزيادة في عجز ميزان المدفوعات.

آلية الإقراض الموسعة (منشأة الصندوق الممتدة) تستخدم من عام 1974. في إطار هذه الآلية، يتم تقديم القروض لفترات أطول (لمدة 3-4 سنوات) بأحجام أكبر. يرتبط استخدام قروض الوقوف والشراء والقروض الممتدة - الأكثر شيوعا للأزمة المالية والاقتصادية العالمية لآليات الائتمان العالمية - التنفيذ من قبل المقترض في بعض الشروط التي تنص عليها لإجراء بعض المالية والاقتصادية (وغالبا ما يكون السياسية. في الوقت نفسه، تزداد درجة صلابة الظروف باعتبارها الانتقال من حصة ائتمان إلى أخرى. يجب إكمال بعض الشروط قبل استلام القرض.

إذا وجد صندوق النقد الدولي أن البلاد تستخدم قرضا "في تناقض مع أهداف المؤسسة"، فلا تفي بالمتطلبات، فقد تحد من إقراضها الإضافي، ورفض تقديم شريحة ائتمانية أخرى. تتيح هذه الآلية لصندوق النقد الدولي أن يدير في الواقع المقترض البلد.

عند انتهاء الفترة المنشأة، تلتزم دولة المقترض بسداد الديون ("اشتر" العملة الوطنية في الصندوق)، وعودة أموال تكنولوجيا المعلومات في العقارات السارية أو العملات الأجنبية. يتم إنتاج استرداد قروض الوقوف في غضون 3 سنوات و 3 أشهر - 5 سنوات من تاريخ استلام كل شريحة، مع الإقراض الموسع - 4.5-10 سنوات. من أجل تسريع مبيعات رأس مالها، يشجع صندوق النقد الدولي "على" عودة أسرع من المدينين الذين تلقوا قروض.

بالإضافة إلى هذه الآليات القياسية، توجد في صندوق النقد الدولي آليات ائتمانية خاصة. أنها تختلف في الأهداف والظروف وتكلفة القروض. تشمل آليات الائتمان الخاصة ما يلي. يهدف الإقراض التعويضي بالمثانيا، المحكمة الجنائية الدولية (منشأة COM القلم ساتو ري آي Nancing، CFF) للإقراض إلى البلدان التي ينتج فيها توازن المدفوعات بسبب أسباب مؤقتة وخارجية مستقلة عنها. تم تقديم آلية الإقراض الاحتياطيات الإضافية (منشأة الاحتياطية الإضافية، SRF) في كانون الأول / ديسمبر 1997 لتوفير الأموال إلى الدول الأعضاء التي تعاني من "صعوبات حصرية" مع ميزان المدفوعات وتكون في حاجة ماسة إلى الإقراض الممتدة قصيرة الأجل بسبب فقدان الثقة المفاجئ في العملة، ما الذي يسبب رحلة رأس المال من البلاد وتخفيض حاد في احتياطياتها الذهبية والجوار الخارجية. من المفترض أن يتم تقديم هذا القرض في الحالات التي يمكن أن تخلق فيها رحلة رأس المال تهديدا محتملا للنظام النقد العالمي بأكمله.

تم تصميم المساعدة في حالات الطوارئ (المساعدة في حالات الطوارئ) لتعزيز التكافؤ في التوازن بين العجز في ميزان المدفوعات الناجمة عن الكوارث الطبيعية التي لا يمكن التنبؤ بها (منذ عام 1962) وحالات الأزمات نتيجة للاضطرابات المدنية أو النزاعات السياسية العسكرية (منذ عام 1995). آلية تمويل الطوارئ، MEF (آلية التمويل في حالات الطوارئ، EFM) (منذ عام 1995) - مجموعة من الإجراءات التي تقدم قروضا متسارعة للدول الأعضاء عندما تظهر لحالة أزمة طارئة في مجال المستوطنات الدولية، والتي تتطلب مساعدة فورية من صندوق النقد الدولي.

آلية تكامل التجارة، آلية دعم تيم (تيم) (آلية تكامل التجارة، تيم) في أبريل 2004 بسبب النتائج السلبية المؤقتة المحتملة على عدد من البلدان النامية المتمثلة في المفاوضات بشأن زيادة توسيع تحرير التجارة الدولية "الدوحة جولة" من منظمة التجارة العالمية. تهدف هذه الآلية إلى تقديم الدعم المالي للبلدان التي لها تدهور في ميزان المدفوعات بسبب التدابير التي تنفذ في اتجاه تحرير السياسات التجارية من قبل دول أخرى. ومع ذلك، فإن MWTI ليست آلية ائتمان مستقلة في الإحساس الحرفي بالكلمة، ولكن تثبيت سياسي معين.

يتضح مثل هذا التمثيل الواسع لقروض تنوع صندوق النقد الدولي أن المؤسسة تقدم أدواتها لأدوات المقترضين في أي موقف تقريبا.

أفقر البلدان (مع انخفاض نصيب الفرد من الناتج المحلي الإجمالي من قيمة العتبة المنشأة)، والتي ليست قادرة على دفع الفائدة على القروض العادية، فإن صندوق النقد الدولي يوفر "مساعدة" تفضيلية، على الرغم من أن حصة القروض التفضيلية في المبلغ الإجمالي لقروض صندوق النقد الدولي صغير للغاية (الشكل 6.8).

بالإضافة إلى ذلك، فإن الضمان الملهم للذاتيحة المقدمة من صندوق النقد الدولي باعتباره "مكافأة" جنبا إلى جنب مع القرض ينطبق على لاعبين قويين اقتصاديا في الساحة الدولية. حتى أن صندوق النقد الدولي الصغير يجعل من الأسهل على البلد الوصول إلى السوق العالمية لرأس مال القروض، يساعد على الحصول على قروض من حكومات البلدان المتقدمة، البنوك المركزية، مجموعة البنك الدولي، بنك المستوطنات الدولية، وكذلك التجارية الخاصة البنوك. وعلى العكس من ذلك، فإن فشل صندوق النقد الدولي في دعم الائتمان للبلاد يغلقه للوصول إلى سوق رأس المال القرض. في مثل هذه الظروف، أجبرت البلاد ببساطة على الاتصال بصندوق النقد الدولي، حتى لو فهموا أن الشروط التي طرحها صندوق النقد الدولي ستكون لها انخفاض في الاقتصاد الوطني.

في التين. 6-8 شهد ذلك أيضا في بداية أنشطتها لصندوق النقد الدولي كمفترض لعبت دورا متواضعا إلى حد ما. ومع ذلك، منذ 1970s. كان هناك توسع كبير في أنشطة الائتمان الخاصة به.

شروط منح القروض

يرتبط الحكم الذي قدمته صندوق الدول الأعضاء الائتمانية بتنفيذ بعض الظروف السياسية والاقتصادية. تلقى هذا النظام اسم "الشراكة" للقروض. رسميا، يثبت صندوق النقد الدولي هذه هذه الممارسة الحاجة إلى الثقة في أن دول الاقتراض ستتمكن من سداد ديونها من خلال توفير دائرة غير متقطعة لموارد الصندوق. في الواقع، تم بناء آلية الإدارة الخارجية من قبل المقترضين.

نظرا لأن صندوق النقد الدولي يهيمن على المنظر النظري النظري النظري الأوسع النادي، فإن برامج الاستقرار "العملية" عادة ما تشمل انخفاضا في الإنفاق العام، بما في ذلك الأهداف الاجتماعية أو إلغاء أو تخفيض الإعانات الغذائية الحكومية والسلع والسلع الاستهلاكية والخدمات (مما يؤدي إلى زيادة الأسعار لهذه البضائع)، زيادة في الضرائب على الأفراد (مع تقليل الضرائب على العمل)، تحسين النمو أو الأجور "المتجمد"، زيادة معدلات المحاسبة، تقييد إقراض الاستثمار، تحرير العلاقات الاقتصادية الأجنبية، وعيد انخفض العملة الوطنية، والتي يجب أن تكون الارتفاع البضائع المستوردة، إلخ.

تم تشكيل مفهوم السياسة الاقتصادية التي أصبحت الآن الحفاظ على شروط الحصول على قروض من صندوق النقد الدولي، في الثمانينيات. في دوائر كبار الاقتصاديين والدوائر التجارية، CSH، وكذلك بلدان الغرب الأخرى والمعروفة باسم "توافق واشنطن".

إنه يعني هذه التغييرات الهيكلية في النظم الاقتصادية كخصخصة للمؤسسات، وإدخال تسعير السوق، وتحرير النشاط الاقتصادي الأجنبي. السبب الرئيسي (إن لم يكن هو الوحيد) لعدم الاتجار بالاقتصاد، عدوانية المستوطنات الدولية لدول اقتراض صندوق النقد الدولي يرتدي إجمالي الطلب على إجمالي المذيبات في البلاد، وهو في المقام الأول العجز في ميزانية الدولة والتمديد المفرط لتوفير المال وبعد

يؤدي تنفيذ برامج صندوق النقد الدولي في أغلب الأحيان إلى تخثر الاستثمارات وتثبيط النمو الاقتصادي، تفاقم المشكلات الاجتماعية. ويرجع ذلك إلى انخفاض في الأجور الحقيقية ومعايير المعيشة، ونمو البطالة، وإعادة توزيع الدخل لصالح الطبقات الغنية بسبب أقل مجموعات من السكان أقل من السكان، والزيادة في تمايز الممتلكات.

أما بالنسبة للدول الاشتراكية السابقة، فإن عقبة أمام حل مشاكل الاقتصاد الكلي، من وجهة نظر صندوق النقد الدولي، هي عيوب من الطبيعة المؤسسية والهيكلية، وبالتالي فإن الصندوق في توفير القرض يركز متطلباتها للهيكل الهيكلية على المدى الطويل التغييرات في أنظمتها الاقتصادية والسياسية.

صندوق النقد الدولي ينفق سياسات أيديولوجية للغاية. في الواقع، يمول إعادة الهيكلة وإدراج الاقتصادات الوطنية في تدفقات رأس المال المضاربة العالمية، أي "ملزمة" إلى العاصمة المالية العالمية.

مع توسيع عمليات الائتمان في الثمانينيات. أخذ صندوق النقد الدولي الدورة لتشديد شرطياتها. ثم كان استخدام الظروف الهيكلية في برامج صندوق النقد الدولي، في التسعينيات. زادت بشكل كبير.

ليس من المستغرب أن تعارض توصيات صندوق النقد الدولي للمستفيدين للمساعدة في معظم الحالات بشكل مباشر سياسات مكافحة الأزمة للدول المتقدمة (الجدول 6.1)، مما يمارس تدابير الرقابة - يتم تعويض انخفاض الطلب من الأسر والأعمال التجارية من خلال زيادة الإنفاق الحكومي (الفوائد والإعانات والأطنان.) من خلال توسيع عجز الموازنة وزيادة الديون العامة. في خضم الأزمة المالية والاقتصادية العالمية لعام 2008، دعم صندوق النقد الدولي هذه السياسات في الولايات المتحدة والاتحاد الأوروبي والصين، ولكن بالنسبة ل "مرضى"، تم تحديد "الطب" المختلفة ". "31 من اتفاقيات مساعدة صندوق النقد الدولي 41 تقدم للمبرمجين، أي سياسة نقدية أو مالية أكثر صلابة،" تقرير مركز واشنطن للبحوث الاقتصادية والسياسية (مركز البحوث الاقتصادية والسياساتية).

هذه المعايير المزدوجة موجودة دائما وأدت مرات عديدة إلى أزمة واسعة النطاق في البلدان النامية. يركز تطبيق توصيات صندوق النقد الدولي على تشكيل نموذج مونغر لتطوير المجتمع الدولي.

دور صندوق النقد الدولي في تنظيم العلاقات النقدية والمالية الدولية

صندوق النقد الدولي يجعل التغييرات بشكل دوري على نظام العملة العالمية. أولا، أجرى صندوق النقد الدولي كموصل مقبول من الغرب بمبادرة من تركيب الولايات المتحدة للصدمة بالصدمة، وإضعاف دوره في نظام النقد العالمي. في البداية، أخذت مواد اتفاقية صندوق النقد الدولي الذهب مكانا مهما في مواردها السائلة. كانت الخطوة الأولى نحو القضاء على الذهب من آلية العملات الدولية بعد الحرب إن إنهاء الولايات المتحدة في أغسطس 1971. مبيعات الذهب مقابل الدولارات التي تنتمي إلى الهيئات الرسمية للبلدان الأخرى. في عام 1978، شملت ميثاق صندوق النقد الدولي تعديلات تحظر الدول الأعضاء استخدام الذهب كوسيلة للتعبير عن تكلفة عملاتها؛ في الوقت نفسه، تم إلغاء السعر الرسمي للذهب بالدولار والمحتوى الذهبي لوحدة SDR.

لعب صندوق النقد الدولي دورا رائدا في عملية توسيع تأثير الشركات عبر الوطنية والبنوك بشأن البلدان ذات الاقتصادات الانتقالية والنامية. توفير هذه البلدان في التسعينيات. ساهمت موارد صندوق النقد الدولي المقترض في حد كبير لتنشيط أنشطة الشركات عبر الوطنية والبنوك في هذه البلدان.

فيما يتعلق بعملية عولمة الأسواق المالية، بدأ المجلس التنفيذي في عام 1997 تطوير تعديلات جديدة على اتفاقية اتفاقية صندوق النقد الدولي من أجل جعل تحرير عمليات حركة رأس المال من خلال غرض خاص من صندوق النقد الدولي، ليشملها في نطاق اختصاصه، وهذا هو، لنشر شرط القيود دون إلغاء العملة. اعتمدت اللجنة الداخلية لصندوق النقد الدولي طلبا خاصا لتحرير عاصمة نقل رأس المال في الدورة في هونغ كونغ في 21 سبتمبر 1997، تشجيع المجلس التنفيذي على تسريع العمل بشأن التعديلات من أجل "إضافة فصل جديد إلى اتفاق بريتون وودز. " ومع ذلك، فإن تطوير العملة العالمية والأزمات المالية في 1997-1998. انتقل هذه العملية. أجبرت بعض الدول على إدخال السيطرة على حركة رأس المال. ومع ذلك، فإن صندوق النقد الدولي يحتفظ بتركيب أساسي حول إزالة القيود في مجال حركة رأس المال الدولي.

في سياق تحليل أسباب الأزمة المالية العالمية، 2008 من المهم أيضا أن تلاحظ أن صندوق النقد الدولي مؤخرا نسبيا (منذ عام 1999) خلص إلى أنه من الضروري تمديد مجال مسؤوليته نطاق الأسواق المالية العالمية والنظم المالية.

إن ظهور نية صندوق النقد الدولي لتنظيم العلاقات المالية الدولية تسبب في تغييرات في هيكلها التنظيمي. في البداية، في سبتمبر 1999، تم تشكيل لجنة نقدية دولية ومالية، والتي أصبحت هيئة دائمة من التخطيط الاستراتيجي لصندوق النقد الدولي حول القضايا المتعلقة بأداء النظام النقدي والمالي العالمي.

في عام 1999، اعتمدت صندوق النقد الدولي والبنك الدولي "برنامج تقييم القطاع المالي" المشترك، POPC (FSAP)، الذي ينبغي أن يوفر أدوات الدول الأعضاء لتقييم أنظمتها المالية.

في عام 2001، تم إنشاء قسم أسواق رأس المال الدولية. في يونيو / حزيران 2006، أنشئت إدارة النظم الائتمانية المكونة من وزارة المالية الأمريكية وإدارة أسواق رأس المال (MSCMD) (النظم النقدية وإدارة أسواق رأس المال، MSCMD). وقد مرت 10 سنوات منذ إدراج القطاع المالي العالمي باختصاص صندوق النقد الدولي ومن بداية تنظيمها، حيث اندلعت أكبر أزمة مالية في العالم.

صندوق النقد الدولي والأزمة المالية والاقتصادية العالمية لعام 2008

من المستحيل عدم تحديد لحظة رئيسية واحدة. في عام 2007، كانت هذه المنظمة المالية العالمية في أزمة عميقة. في ذلك الوقت، لم يأخذ أحد تقريبا وكرر الرغبة في الحصول على قروض من صندوق النقد الدولي. بالإضافة إلى ذلك، حتى تلك البلدان التي تلقت قروض حاولت سابقا التخلص من هذا العبء المالي في أقرب وقت ممكن. نتيجة لذلك، انخفض حجم القروض المستحقة العادية إلى سجل في القرن الحادي والعشرين. العلامات أقل من 10 مليارات سقفا (الشكل 6.9).

إن المجتمع الدولي، باستثناء المستفيدين من صندوق النقد الدولي، في مواجهة الولايات المتحدة وغيرها من البلدان المتقدمة اقتصاديا، رفضت آلية صندوق النقد الدولي في الواقع. ثم حدث شيء ما. وهي، اندلعت الأزمة المالية والاقتصادية العالمية. زاد عدد الاتفاقات المتعلقة بالقروض الجديدة، والسعي إلى الأزمة إلى الصفر، من قبل غير مسبوق في تاريخ أنشطة الصندوق (الشكل 6.10).

الأزمة، التي بدأت في عام 2008، وحفظ حرفيا صندوق النقد الدولي من الانهيار. هل هذه الصدفة؟ على أي حال، كانت الأزمة المالية والاقتصادية العالمية لعام 2008 مفيدة للغاية لصندوق النقد الدولي، مما يعني أن البلدان في مصالحها التي تعمل بها.

بعد الأزمة العالمية، أصبح 2008 واضحا أن صندوق النقد الدولي يحتاج إلى إصلاح. بحلول بداية عام 2010، تجاوزت الخسائر الإجمالية للنظام المالي العالمي 4 تريليون دولار. (حوالي 12٪ من المنتج الإجمالي العالمي)، يتم توليد ثلثيها في الأصول غير المحددة للبنوك الأمريكية.

في أي اتجاه هل الإصلاح؟ بادئ ذي بدء، يصل ارتفاع صندوق النقد الدولي إلى موارده. بعد قمة لندن G20 في أبريل 2009، تلقى صندوق النقد الدولي احتياطيات إضافية هائلة للإقراض - أكثر من 500 مليار دولار، بالإضافة إلى 250 مليار دولار المتاحة بالفعل، على الرغم من أنها تستخدم أقل من 100 مليار دولار لبرامج المساعدة. بعد الأزمة أصبح من الواضح أن صندوق النقد الدولي يرغب في اتخاذ المزيد من السلطة لإدارة الاقتصاد العالمي والتمويل.

يكمن الاتجاه في الرغبة في تحويل صندوق النقد الدولي تدريجيا إلى سلطة مراقبة سياسة الاقتصاد الكلي في جميع بلدان العالم تقريبا. من الواضح، في ظروف "الإصلاح"، أزمات العالم الجديدة أمر لا مفر منه.

في هذا الفصل من الدراج المواد المستخدمة من أطروحة M.V. إزالة.

ترتبط أسئلة إصلاح صندوق النقد الدولي ارتباطا وثيقا بحل مشكلة تحسين الهيكل المالي العالمي بأكملها. لأول مرة، نشأت فكرة هذا النوع خلال الاحتفال بالذكرى السنوية لنصف القرن لعمل الصندوق. السبب هو الأزمة المالية في المكسيك، تتطلب التغلب على حقن خارجية كبيرة. أجاب صندوق النقد الدولي على الفور من خلال توفير قرض بمبلغ 52 مليار دولار، 7 أضعاف حصة المكسيك، بينما يقتصر عادة على حد ثلاث مرات. تسببت خطوة الأساس هذه بالرنين السلبي في دوائر المجتمع الدولي، والتي أعربت عن قلقها لتحويل صندوق النقد الدولي في "المقرض الأخير". تم التأكيد على أن المعهد يدعم عدم الرضا المالي عن البلدان المشاركة. بالإضافة إلى ذلك، فإن الحقيقة مثيرة للاهتمام لماذا تم إعطاء المكسيك أكبر مساعدة ائتمانية في التاريخ المالي. بطبيعة الحال، تم تقديم التعليم في جمعية تكامل NAFTA لعام 1994، التي تضمنت الولايات المتحدة وكندا والمكسيك في هذه الحالة. من الممكن إظهار المؤشرات الإيجابية لأداء منطقة التجارة الحرة في السنة الأولى من الوجود، والمستنس الرئيسي لصندوق النقد الدولي (UNICER) ضغط مصالحه في تنفيذ آلية الائتمان للصندوق.
إن محاولة صندوق النقد الدولي لحل المشاكل المالية في جنوب شرق آسيا في عام 1997 لم يجلب النتائج المتوقعة. رفضت ماليزيا اتهام أزمة Speculat على D. Soros. تم إعادة توزيع الدعم الواسع النطاق لإندونيسيا لصالح التكتلات الفاسدة والبنوك الأجنبية. ونتيجة لذلك، أصبح الصندوق نفسه مجاوما غير مباشر للصدمات، والتي ساهمها استعداده المستمر للمساعدة في انخفاض في الانضباط المالي في البلدان (ميزانية الدولة الداخلية وميزان الدفع الخارجي).
في الواقع، واحدة من أكثر القضايا تعقيدا ومثيرة للجدل هي إشراك القطاع الخاص في منع الأزمات المالية والتغلب عليها. في كل مرة يوفر صندوق النقد الدولي مساعدة مالية واسعة النطاق للبلاد التي تغطيها الأزمة، فإنها تسمح للمستثمرين من القطاع الخاص ب "المغادرة الجافة من الماء"، لأن حكومة مثل هذه الدولة يمكن أن تستخدم الأموال المقدمة من الصندوق لسداد الديون إلى القطاع الخاص الدائنين. يعتقد الكثيرون أن هذا يخلق في المستثمرين من القطاع الخاص "إغراء أخلاقي". بدلا من النظر في المخاطر بضميريا عند الاستثمار في بلد ما في بلد معين، يتوقع المستثمرون من القطاع الخاص أنه في حالة التطوير غير المواتي لأحداث صندوق النقد الدولي سيوفر المساعدة المالية وسيتمكن من المغادرة دون خسارة. المهمة هي أن تكون في حالة أزمة مالية، ولم يسحب المستثمرون من القطاع الخاص عاصمتهم، وشاركوا في تمويل البلاد التي تغطيها الأزمة. في هذا المجال، يمكنك إدخال عدد من الابتكارات. النهج الأكثر جذرية هو أنه في حالة أزمة مالية تعلن عن وقف كامل على سداد الديون الخارجية، كل من الدولة وغير الحكومية. صحيح، يمكن أن يخيف المستثمرين من القطاع الخاص ويؤدي إلى انخفاض حاد في تدفق الاستثمار الأجنبي الخاص في العديد من البلدان.
الخروج في حل المشكلات الصادرة لمشاكل إصلاح صندوق النقد الدولي:
أعلن رسميا عن صندوق مقرض دولي للمثيل الأخير، الذي سيوفر المساعدة إلى البنوك المركزية، مماثلة مثل الدعم الأخير البنوك التجارية. في هذا الصدد، سيكون من الضروري زيادة رأس مال صندوق النقد الدولي بشكل كبير، نتيجة لذلك، تحول المعهد إلى البنك المركزي العالمي. في هذه الحالة، سيتخذ صندوق النقد الدولي الجديد بعض أو جميع وظائف البنك الدولي لإعادة الإعمار والتنمية، وبالتالي القضاء على هذه المؤسسة.
قسم صندوق النقد الدولي إلى ثلاث مؤسسات متخصصة. وكالة الأنباء العالمية التي ستجمع المعلومات التحليلية، ووضع التصنيفات واللعب دور المنظمة الإحصائية العالمية. الوكالة العالمية لتمويل الطوارئ، والمسؤولية الوظيفية التي ستتخذ تدابير لمنع الأزمات المالية والتغلب عليها. ستساعد وكالة إعادة هيكلة الديون العالمية في حل مشاكل المدينين الضميري.
بناء على حقيقة أن السبب الرئيسي لإصلاح صندوق النقد الدولي ليست قدرة المعهد على الوفاء بالمتطلبات الرئيسية لذلك، أي ضمان توازن نظام النقد العالمي، طور أخصائيي الأساس برنامجا يتكون من خمس نقاط:
توفير الشفافية العالمية (الشفافية) من النظام الوارد للدولة من خلال تقديم معايير محاسبية ومحاسبة مقبولة عموما وتحقيق انفتاح العمليات المالية للحكومة والبنوك والشركات وغير المالية؛ وبعد
تطوير نوع من القواعد العامة (القانون) من السلوك للمشاركين في الأسواق المالية، فإن تنفيذ الأمر الذي سيقلل من تعرض البلاد للأزمة الاقتصادية؛
تسجيل سياسة الصندوق في مجال تحرير الحركة الرأسمالية واختيار وضع سعر الصرف. أظهرت الأزمة الآسيوية أن البلدان ذات نظام عملة ثابت ومتوسط \u200b\u200bفي مزيج مع حساب رأس مال مفتوح يعاني من صدمات العملات. الدول الأخرى، مثل الصين، بسبب قيود نقل رأس المال تمكنت من تجنب تأثير "الفيروسات الآسيوية" لعام 1997 والحفاظ على التثبيت. في هذا الصدد، ينبغي أن يكون سياسة صندوق النقد الدولي في مجال تحرير رأس المال فرديا وأمرا، بالنظر إلى جميع الشروط اللازمة لإزالة القيود الرأسمالية. أما بالنسبة لاختيار نظام العملة، يتم تقليل توصيات الصندوق إلى الخيارات المتطرفة: التثبيت الصعب في شكل لجنة العملات الرسمية والعملة (مجلس العملة) أو السباحة المجانية؛
إصلاح الهيكل التنظيمي والمؤسسي للقطاع المالي؛
تنفيذ إجراءات شركات الإفلاس، وكذلك نظام احترافي البنك.
يلوح، تجدر الإشارة إلى أن تطور صندوق النقد الدولي يدل على وجود ظهورين. من ناحية، فإن FRNDA في الطلب باستمرار، من ناحية أخرى، فإن الرغبة في المساعدة في بعض الأحيان تفاقم الوضع في السوق المالية. بالإضافة إلى ذلك، منذ إنشاء هذه المؤسسة، حدثت تغييرات كبيرة في المجال الاقتصادي (إلغاء المعايير القائمة على الذهب، وتعزيز التنقل رأس المال، مما يقلل من درجة تنظيم الدولة للعلاقات المالية والعولمة والتكامل) وفي السياسة ( تدمير النظام الاشتراكي نتيجة للدول الجديدة المحددة). بشكل عام، بالنسبة لصندوق النقد الدولي، يتم إعطاء دور منظم الشوارع أو الموظف في خدمة الحريق، عندما يكون من الأفضل منع الأزمة المالية، بدلا من اتخاذ تدابير للتغلب عليها.
المقرض الدولي المتميز
لذلك، لتحقيق الحاجة إلى إنشاء مقرض دولي للمثيل الأخير، ينشأ السؤال كما سيكون. في رأينا، من الواضح أن هناك شيء واحد فقط هو أنه ينبغي تشكيله على أساس صندوق النقد الدولي، على الرغم من وجود آراء أخرى حول تحول بنك المستوطنات الدولية في المقرض الدولي (M.Fratianini (م . Fratianni) و J. Pattison (J. باتيسون)، 2001). بشكل عام، فإن مناقشة المعهد الجديد المضطرب حاد بما فيه الكفاية وليس لا لبس فيه. لذلك، توقف O. Jen (O. Jeanne) و C. FIPLOS في عمله (2001) في الفكرة، وهو أن هذه المنظمة الجديدة يجب أن تصبح "دائن شبه جواسي للمثيل الأخير"، أي ليس له الحق في اتخاذ انبعاثات لأي وحدة نقدية عالمية. بدوره، جادلت F. KALI (F. CAPIE) في دراسة عام 1998 بأن الأداء الكامل للمعهد الجديد ممكن فقط عند إصدار إنتاج عملته الخاصة، ستكون حجمها مطلوبة بمبلغ كبير لتنفيذ المشاريع اللازمة. ومع ذلك، فقد أصرت فكرة محتوى الاحتياطيات الكبيرة من قبل B. Ayhengrin و K. Rogoff (K. Rogoff) في عام 1999، أنهم أصروا على أن محتوى هذه الاحتياطيات يجب أن يكون العملات الأساسية الأساسية، وليس وحدة نقدية عالمية وبعد
أكدت هذه المناقشة متعددة الاستخدامات فقط حقيقة أن الفكرة جديدة تماما، وفهم الحاجة وجوهر المقرض الدولي للمثيل الأخير لم ينتشر بعد إلى جميع دوائر الفكر العلمي العالمي. إن السؤال الرئيسي الذي، كما نعتقد، يمنع تنفيذ هذا المشروع، الذي ينبغي أن يكون مؤسسة جديدة. بعد كل شيء، يجب إجراء المهام المخططة التي سيتعين تنفيذ المقرض الدولي للمثيل الأخير إلى حد كبير على حجم هذه المؤسسة، أي على عدد احتياطياته في النقد الأجنبي.
يتم تكريس عدد كبير من الأعمال العلمية لهذه المشكلة. على وجه الخصوص، o. jen and ch. تمت مراجعة WIPLOS في 2O01 ومقارنة خيارين للجوهر الوظيفي للمقرض الدولي. من ناحية، يمكن أن تهدف أنشطة المعهد الجديد إلى تنسيق وتنفيذ السياسات النقدية المثلى. من ناحية أخرى، ستكون مقرض المثيل الأخير هي المؤسسة التي تحل مشاكل القطاع المصرفي. في الحالة الأولى، سيقوم المعهد الدولي بإرسال موارده مباشرة إلى السوق المالية للبلاد، باستخدام السلطات النقدية كآلية مرسل. في الحالة الثانية، ستسجل الموارد في النظام المصرفي من خلال البنك المركزي كضمانات دولة للتزامات العملة بالبنوك التجارية. لكل خيار، مطلوب مقدار الاحتياطيات لتنفيذ الأهداف الرئيسية.
مع التوجه النقدي للمقرض الدولي للمثيل الأخير، سيكون من الضروري لعدد كبير بما فيه الكفاية من العملات الأجنبية للوقاية والتغلب على عدم الاستقرار المالي، والذي يمنحه بالفعل حالة البنك المركزي. في الحالة عندما تقتصر أنشطة المؤسسة الدولية على الإدارة المصرفية المضادة للأزمات، على التوالي، سيكون حجم الموارد اللازمة أقل من الخيار السابق. بالطبع، الاقتراح الثاني هو أكثر عملية، عندما تصبح مؤسسة جديدة في الواقع "الصندوق المصرفي الدولي" وإدماجها عن كثب في أنظمة الائتمان في البلدان النامية. ومع ذلك، في هذه الحالة، ليس من الواضح، على أساس المؤسسة التي ستستندها هذا الصندوق. من الواضح أن صندوق النقد الدولي لن يكون قادرا على أن يصبح مؤسسة ستضيع أدوات مهمة لمنع العناصر الأخرى والتغلب على العناصر الأخرى للأزمة المالية كعملة وديون. لذلك، يجب أن يبدأ الخيار الثاني في الواقع من الصفر، وربما بالتنسيق مع المؤسسات المالية الدولية الرئيسية ثم في مجال المعلومات.
بالإضافة إلى الطرق المقدمة لتشكيل مقرض دولي للمثيل الأخير، هناك العديد من المقترحات الأخرى في الأدبيات، وإذا كانوا جميعا منهجيون، ثم ثلاثة خيارات رئيسية لبناء معهد جديد كجزء من إصلاح المالية العالمية العمارة ستكون.
البنك المركزي العالمي. تعتمد المواقف المذكورة أعلاه لأداء البنك المركزي العالمي في المقام الأول على المبادئ النقدية للعملية. بالإضافة إلى ذلك، هناك جانب مهم هو أن هذا المعهد يعتمد على أدوات السوق من خلال نشر موارده في السوق المالية للدولة، ولا يرسلها إلى الحكومات الحكومية. يفسر الأنا من خلال حقيقة أن المشاركين في السوق يمتلكون معلومات أكثر موضوعية، وليس السلطة، فيما يتعلق بالوضع المتعلق بالبنوك الفردية، ويخضعون أيضا لإغراءات منزيم لإغلاق البنوك المعطوبة تحت الضغط السياسي. بالإضافة إلى ذلك، هناك كل سبب للاعتقاد بأن قوات السوق ستضمن توزيع السيولة بدقة بين البنوك المذيبات حقا.
تختلف الآلية التشغيلية لعمل البنك المركزي العالمي اعتمادا على انفتاح الاقتصاد. في البلدان التي لديها اقتصاد مغلقة، يرسل المقرض الدولي للمثيل الأخير السيولة إلى السوق بمساعدة العمليات في السوق المفتوحة، أي يشتري السندات المحلية في مقابل العملة المحلية. في البلدان التي لديها اقتصاد مفتوح، عادة ما يتم التعبير عن السيولة في شكل الدولارات. يعزز البنك المركزي العالمي السيولة الدولية إلى السوق من خلال شراء السندات المرشحة بالعملة الوطنية مقابل الدولار بالدولار. من أجل تجنب العواقب السلبية، تعقيم هذه العملية من خلال تدخلات العملة. إذا تم دمج البلد بشكل مثالي في السوق المالية العالمية، فلا يهم من سيجري تدخلات العملة هذه، والمقرض الدولي للمثيل الأخير أو البنك المركزي الوطني.
في الختام، ينبغي القول أن جوهر البنك المركزي العالمي وأولوية أي من الخيارات يمكن أن يفسرها استعارة بسيطة. تخيل الميناء الذي يقف فيه مستوى المياه المنخفضة، والقوارب على الساقز داخل الميناء. يحاول المقرض الدولي الخاص بالمثيل الأخير عن طريق انتهاك السيولة إلى السوق رفع القوارب من خلال ملء المياه في الميناء. لتحقيق النجاح، مطلوب كمية كبيرة بما فيه الكفاية من الماء.
ومع ذلك، هناك خيار آخر عند حظر مدخل الميناء بواسطة جدار أو باب (يتم تقديم القيود المفروضة على حركة رأس المال)، فمن الواضح أن حجم أصغر من الماء مطلوب لرفع السفن مع إفارقات.
مؤسسة الخدمات المصرفية الدولية. الفرق الرئيسي من المؤسسة السابقة هو أن الموارد لا يتم إرسالها إلى السوق المالية، ولكن في البنوك التجارية. كما ذكر أعلاه، يتم استخدام موارد المقرض الدولي للمثيل الأخير كضمانات دولة لدائع العملات في البنوك المحلية. في الوقت نفسه، يمكن للمنظمات الائتمانية أن تتلقى أموال الأموال أيضا من خلال الإقراض من خلال البنك المركزي. ومع ذلك، فإن البنك المركزي، بدوره، يجري في بعض الأحيان سياسات تمييزية فيما يتعلق بالبنوك، وتخصيص الأموال فقط مع المذيبات. إن البنوك الأخرى الأكثر عرضة للحاجة إلى الموارد خارج مجال نفوذ المقرض الدولي للمثيل الأخير بسبب سياسة معينة للسلطات النقدية للدولة.
تم تخفيض مشكلة الاستخدام غير العقلاني لموارد الصندوق المصرفي الدولي بشكل أساسي إلى إطار العلاقات بين السلطات النقدية وإدارة المؤسسة. إذا تم تخفيض ثقة المؤسسة إلى الاستخدام المستهدف من قبل البنك المركزي للأموال المستلمة، فإن الحاجة إلى تعزيز السيطرة والرصد على النظام المصرفي للبلاد. ومع ذلك، في أي حال، سيكون لدى البنك المركزي معلومات أكثر موثوقية حول الوضع في المجال المصرفي، بدلا من الأساس، لذلك تجنب التعاون لن يكون قادرا على تجنب التعاون. في حالة التفاهم المتبادل بين الهياكلين، ينظر إلى حل مشكلة الاستخدام غير العقلاني للموارد المالية في التغيير في التفكير في السلطات النقدية. إذا قرروا أن خلاص Bankbv Insolvents على حساب دافعي الضرائب الأجنبي أكثر ربحية من إجراءات الإفلاس لهذه البنوك، ولكن بالفعل على حساب دافعي الضرائب، قد يتم تجنب المشكلات.
مؤسسة الثقة. إن المقرض الدولي للمثيل الأخير، الذي يأخذ شكل الصندوق الاستئماني، يضمن استقرار النظام النقدي والمالي العالمي بأكمله، وليس ميزان النظم المالية والائتمان من البلدان الفردية. بمعنى آخر، لن تبدأ مؤسسة الثقة أنشطتها حتى يظهر خطر الوباء المالي. بالإضافة إلى ذلك، سوف الصندوق
المساعدة فقط على تلك البلدان التي تتوافق مع معايير المؤسسة الخاصة المطورة. تم إرجاع هذه الفكرة في عام 2000 في تقرير ميلتزز على TCM أن يتوقف صندوق النقد الدولي عن تقديم مساعدة مالية طويلة الأجل للتنمية (على سبيل المثال، دول الصحراء الجنوبية الأفريقية) وتوفير قروض تحويل هيكلية طويلة الأجل (على وجه الخصوص، البلدان التي تمر اقتصاداتها بمرحلة انتقالية). سيتم إجراء التمييز القطري اعتمادا على مؤشرات تطوير القطاع المالي للاقتصاد. من ناحية، له تأثير إيجابي، ل وبالتالي، فإن مشكلة المخاطر النفسية (الخطر الأخلاقي) تم حلها عندما تتخذ البلدان مخاطر كبيرة بثقة ستكون مغطاة بصفقات المقرض الدولي للمثيل الأخير. من ناحية أخرى، هناك تأثير سلبي، مشابه لمشكلة عمل الصندوق المصرفي الدولي، عندما تنفي البلدان ذات المشاكل في النظام المالي والائتماني من المساعدة للتغلب على هذه المشاكل.
لذلك، فإن الخيارات المقدمة لبناء مقرض دولي للمثيل الأخير هي المقترحات الرئيسية بين الإصلاحات المؤسسية للنظام النقدي والمالي العالمي. كل مؤسسة لديها مزاياها وعيوب. ربما، عند تقديم الحكم النهائي، سيقرر المجتمع الدولي إنشاء بديل معين من ثلاث مؤسسات، تغطي جميع المجالات الممكنة لهزيمة المالية. في الواقع، فإن البنك المركزي العالمي، الذي ينظم أنشطة المجال النقدية، الصندوق المصرفي الدولي، الذي يهدف إلى إدارة مكافحة الأزمات للنظم المصرفية، وصندوق النقد الدولي مشاكل الديون الحاسمة في تنسيقه وإنشاء مؤسسة واحدة، تكون قادرة على منع الأزمات المالية والتغلب عليها بنجاح. ولكن إذا كان هذا المعهد الجديد سيأخذ شكل صندوق استئماني للانتخاب، أو سيصبح مقرضا للجميع، في حين أن خلق مشكلة المخاطر النفسية المراد حلها في المستقبل القريب. ومع ذلك، فإن قضية مهمة على الخطوط العريضة للإطار الجديد للنظام النقدي والمالي العالمي هي المشكلة التي ستكون قاطرات الإصلاحات ومزيد من التقدم الاقتصادي. تقدم إيجابية في التنمية الاقتصادية للولايات المتحدة في التسعينيات. يمكنهم وضعهم في مقدمي الطلبات لدور مفجر تطور العلاقات المالية. ومع ذلك، بقدر ما يتكون من الحقائق الحديثة ويتم دمجها خاصة مع عمليات العولمة، لا يزال يتعين اكتشافه.

نص القانون الجديد بشأن النفقات المعتمدة في الكونغرس الذي تم اعتماده يوم الأربعاء هو إذن من إدارة أوباما بالتصويت لخطة إصلاح صندوق النقد الدولي، وهو الغبار بسبب موقف البلدان المتقدمة، وخاصة، من عام 2010 والتي أصبحت السبب الرئيسي لتفاقم العلاقة الأخيرة بين الصندوق وواشنطن.

نحن نتحدث عن مضاعفة الحصص أو مساهمات أعضاء صندوق النقد الدولي وعلى إعادة توزيع الأصوات المعنية، والتي ستقدم بلدان مثل الصين والهند وغيرها، والمزيد من الحقوق والفرص. بعد الإصلاح، ستنمو عدد أصوات جمهورية الصين الشعبية في صندوق النقد الدولي، على سبيل المثال، من 3.8٪ الحالي إلى 6. سينخفض \u200b\u200bعدد الأصوات الأمريكية، ولكن قليلا جدا: من 16.7 إلى 16.5٪. بالإضافة إلى ذلك، ستحتفظ واشنطن بحق الفيتو.

إن معظم الإصلاح سيخسر الاقتصادات الأوروبية التي سيتم تخفيض عدد الأصوات. بلجيكا، على سبيل المثال، سوف تفقد 0.59٪؛ هولندا - 0.34٪؛ فرنسا والمملكة المتحدة - 0.28٪ من الأصوات؛ سويسرا - 0.24٪.

ستفقد المملكة العربية السعودية المزيد من الأصوات. سيقوم الزعيم غير الرسمي لأوبك بنسبة 0.83٪. وبالتالي، ستصبح الصين بلد صندوق النقد الدولي الثالث في عدد الأصوات بعد الولايات المتحدة واليابان. سوف يتخلف وراء اليابان 0.07٪ فقط. إلى الصين وروسيا، التي تضم الآن في أول عشرة أعضاء في صندوق النقد الدولي في عدد الأصوات والهند والبرازيل ستنضم إلى الإصلاحات. سيتم استبدالها في أفضل عشرة كندا والمملكة العربية السعودية. سوف تتحرك روسيا من 10 إلى المركز التاسع.

بدأت أمريكا نفسها قبل خمس سنوات بداية الإصلاح بحيث، من ناحية، لجعلها لطيفة للصين، ومن ناحية أخرى، للحفاظ عليه في النظام المالي بريتون الخشب. رفض الجمهوريون في الكونغرس الموافقة على خطة الإصلاح، خوفا من ضعف النفوذ الأمريكي في صندوق النقد الدولي والتعزيز المتزامن لمجموع العمل الجماعي. يعتقد معظم المحللين أن تغيير موقف الكونغرس أجبروا المركز الحاسم في الصين، والذي بدأ في إنشاء هياكل مالية بديلة مثل بنك الاستثمار الآسيوي للبنية التحتية (AIIB). فقط الآن، عندما أصبح من الواضح عدد الدول، بما في ذلك. ويبدو أن حلفاء الولايات المتحدة من أوروبا، دخلوا في واشنطن، بدا أنهم يفهمون ما كان مخطئا.

إضعاف تناقض واحد، أنشأ المشرعون الأمريكيون آخرون. لقد صوتوا لصالح الكونغرس الأمريكي للعب حول لدينا دور أكثر في الموافقة على قروض الطوارئ لصندوق النقد الدولي. بالإضافة إلى ذلك، يريد أعضاء الكونغرس أن تصر الولايات المتحدة على إلغاء "الامتيازات الجهازية" التي تم إنشاؤها في عام 2010 حتى يتمكن صندوق النقد الدولي يشارك في مساعدة اليونان مع أوروبا.

البيت الأبيض ملزم بإبلاغ المؤتمر قبل 7 أيام على الأقل من التصويت في صندوق النقد الدولي على تخصيص القروض، والتي تكون أكبر بكثير أو أقل عادية. يرغب عضو الكونغرس أيضا في معرفة ما إذا كان يجب ألا يحتاج صندوق النقد الدولي إلى ضمان أو إيداع مثل هذه القروض. في حالة اليونان، على سبيل المثال، سيتعين على أثينا قبل تلقي المساعدة من صندوق النقد الدولي تحويل أشياء كبيرة من البنية التحتية لنوع الموانئ البحرية والمطارات ومصانع الطاقة وما إلى ذلك.

بعد أن توافق الولايات المتحدة على إصلاحات عام 2010، ستبدأ الجولة التالية من مناقشات تغيير مزيد من التغيير في صندوق النقد الدولي. على الأرجح، سيكون حول زيادة عدد أصوات الاقتصادات النامية.

منذ أقل من ثلاثة أسابيع رفعت بكين سلطته لصندوق النقد الدولي بعد إدراج اليوان في 30 نوفمبر في عملة احتياطي الاحتياطي.

العاطفة في صندوق النقد الدولي تغلي. لا تخفي الاقتصادات النامية استيائها من أوروبا وأمريكا ولا ترغب في المشاركة في مثل هذه المشبوهة، من وجهة نظرهم، عمليات الخلاص في اليونان أو، على سبيل المثال، أوكرانيا. بعد أن تزيد البلدان النامية عدد الأصوات بسبب الاقتصاديات الأوروبية، سيصبح الأمر أسهل في التعامل مع هذا، في رأيهم، تخفيف أموال الصندوق.