أغلق مؤشرات الأسهم الأمريكية أمس في المنطقة الحمراء، وبالتالي إكمال رالي بلوغ رأس السنة قبل السنة. في الوقت نفسه، استمرت الالتزامات الأمريكية للديون في الصعود، ووضع USD في جميع أنحاء الولايات المتحدة في جميع أنحاء الولايات المتحدة. ومع ذلك، فإن كل هذه الاتجاهات لا علاقة لها بآفاق السوق، لأنها ناجمة عن الإغلاق الهائل لمراكز التداول قبل نهاية الأسبوع. ولكن ما هي توقعات المحللين الماليين لعام 2017 سيكون الأكثر صلة في الربع الأول من العام المقبل.
بالإضافة إلى برنامج التليين النقدي، الذي يمتد لمدة 9 أشهر إضافية ومخاطر سياسية ومشاكل مع القطاع المصرفي الإيطالي لا يزال الضغط على العملة الأوروبية. أمس، أظهر اليورو مقابل الدولار الأميركي موجة جديدة من الخريف. بدأت الثيران الدولار حدوثها مباشرة بعد افتتاح المواقع الأوروبية. وفقط بحلول نهاية اليوم كان اليورو مقابل الدولار الأميركي قادرا على الدفع من 1.0374 على الأقل.
لا يزال السوق يسود التفاؤل فيما يتعلق بالاقتصاد الأمريكي في المستقبل المشرق، ويقول توقعات المحللين الماليين لعام 2017 أنه في النصف الأول من عام 2017 سيصل اليورو مقابل الدولار الأميركي. ومع ذلك، سيكون في وقت لاحق. في حين أن اليورو مقابل الدولار الأميركي لا يزال يعثر على القوة للعودة إلى المستوى الأعلى 1.04. ما يفسر عدم وجود سيولة في السوق وإحجام المستثمرين أمام عطلة نهاية أسبوع طويلة للاستثمار في اتجاه الدب الجديد اليورو مقابل الدولار الأميركي.
في الأيام الأخيرة من هذا العام، استمر الجنيه الإسترليني في حمل عبءه الثقيل يسمى "Brexit". بالأمس، زوج GBPUSD دون أسباب مرئية تشمل 50 نقطة، كما لو أن تظاهرنا بموقف عام في السوق فيما يتعلق بالجنيغ الإسترليني لعام 2017.
في الوقت الرشد D1 و W1، يتم تعقب أزواج GBPUSD من خلال اتجاه هبوطي واضح لا يوجد حتى علامات الانعكاس. لذلك، انتظر طويلا لإعادة اختبار الحد الأدنى لعام 2016 ليس لدينا. في يناير / كانون الثاني، سيتم اتخاذ المحكمة العليا في بريطانيا بشأن تنسيق إجراءات BREXIT في البرلمان. لذلك، من المتوقع أن يزداد الاهتزاز الشهر الأول من عام 2017 في سوق GBPUSD.
في الأيام الأخيرة من السنة المنتهية ولايته، يدور USDJPY "يدور" في مجال الدعم 117.00. ومع ذلك، في حالة وجود سوق خفية، لا يمكن أن تبقي Ihen الدببة مناصب محتلة سابقا، وانخفض الزوج إلى مستوى 116.67. من ناحية، إذا أغلقت شمعة اليوم أقل من 117.00، فيمكن أن تصبح إشارة هبوطية قوية وتقيص زوجا إلى 115.00. من ناحية أخرى، يمكن لآفاق قوس قزح حول الاقتصاد الأمريكي إجبار USDJPY على بدء موجة النمو مباشرة بعد العام الجديد.
تقول توقعات المحللين الماليين لعمر 2017 أنه في الربع الأول من العمر يمكن أن ينمو بسهولة إلى المستوى 121.00.
في نهاية العام المنتهية ولايته، أكدت دول أوبك رسميا استعدادها للبدء في تقليل الإنتاج. على سبيل المثال، ينتج العراق 210 ألف برميل في يناير من الآن. خططه للتأكيد في المستقبل لفنزويلا. أود أن أصدق أنه في هذه الحالة، ستتمكن بلدان أوبك من الامتثال للاتفاقية. في ظل هذه الخلفية، يعد يناير أن تصبح معلما لسوق النفط. في غضون ذلك، تستمر تكلفة النفط في النمو بشكل معتدل: ارتفع WTI أمس بنسبة 0.4٪، واختبار برنت كحد أقصى 57.29.
جنبا إلى جنب مع تكلفة أصول السلع، لا يزال الروبل الروسي تعزز. بالأمس، اختبر USDROB مستوى 60.16، وهو سجل آخر 1.5 سنوات من حيث انخفاض الزوج. بالنظر إلى الفتوات في سوق النفط، فإن توقعات المحللين الماليين لعام 2017 على الروبل الروسي تقول إن زوج USDRUB في يناير سنكون قادرين على ملاحظة ما دون 60.00.
من خلال هذه المراجعة التحليلية، نغلق السنة المالية المنتهية ولايته 2016. في المرة القادمة سنلتقي معك في الأيام الأولى من يناير 2017، بعد افتتاح السوق المالية. تهانينا لجميع سنة جديدة سعيدة! النجاحات لك والأرباح الثانوية العام المقبل!
يقتصر اقتصاد البلد الأكبر والأغنى حاليا أنه ليس أفضل الأوقات. عدم الاستقرار السياسي، انهيار العملة الوطنية، العديد من الإصلاحات غير المحققة، مما يقلل من حوافز الاستثمار والجزاءات الأوروبية أدت إلى حقيقة أن الاقتصاد يواصل تطوير سيناريو سلبي. يتم تأكيد الانخفاض من خلال الانخفاض في مستوى الناتج المحلي الإجمالي في عام 2015 بنسبة 3.7٪. النظر إلى مثل هذه الاتجاهات، ماذا توقع سكان البلاد؟ يجب أن أعول على تحسين الوضع؟ النظر في العوامل الرئيسية للأزمة، وكذلك توقعات تطوير الاقتصاد الروسي لعام 2017 من المحللين الغربيين والمحليين.
مؤشرات أسعار المستهلك
هذا العامل هو الأكثر إطالة بالنسبة لمعظم الناس، لأن نمو مستوى الأسعار، مما يعني التضخم، يؤدي إلى تدهور شروط الإقراض، مما يقلل من الدخول الحقيقية، وانخفاض إنتاج البضائع وتوفير الخدمات. تندرج القوة الشرائية لسكان البلاد بشكل حاد، نتيجة لذلك، يتم تفاق الاتجاه الاقتصادي. وفي الوقت نفسه، فإن اتخاذ توقعات الاقتصاد الروسي لعام 2017، تم تقسيم آراء الخبراء.
توقعات البنك المركزي الروسي
ما هي توقعات البنك المركزي الروسي لعام 2017؟
يسر المتوقع المتفائل مع نائب رئيس البنك المركزي، سيرجي شيفتسوف، الذي قال إنه في عام 2017 من المتوقع أن يصل معدل التضخم إلى 4٪. وافق ممثلو وزارة المالية معه. كانت هذه القيمة الاتجاه الأولوية للعمل، لأنه سيساهم في انخفاض أسعار الفائدة في جميع القطاعات الأساسية للاقتصاد. أذكر أن معدل التضخم في عام 2015 بلغ 12.8٪، على الرغم من أن الخبراء تنبأون بقيمة 0.5٪ أقل. نتيجة لهذه الأخطاء، فإن الخبراء من وزارة التنمية الاقتصادية، وأنا لا أتفق مع استنتاجات بنك روسيا. في رأيهم، يمكن أن يكتب معدل التضخم في عام 2017 بشكل حاد ويكون أعلى من 6٪.
توقعات السلطة
عبر فلاديمير بوتين في مؤتمر "روسيا دعوات" عبرت الأرقام مماثلة لرأي وزارة التنمية الاقتصادية. على الرغم من أن خططه تتزامن مع خطط البنك المركزي (تقليل مستوى التضخم إلى 4٪)، فإن الرئيس لا يضمن أن يحدث هذا في عام 2017. يبدو أن مؤشرا قدره 6٪ مشاركا في المؤتمر أكثر واقعية وقابلة للتحقيق.
التوقعات الأمريكية الدولية
كما قدمت دائرة الشؤون الاقتصادية والاجتماعية للأمم المتحدة توقعات جديدة للاقتصاد الروسي في عام 2017. كانت آرائهم عكس أولئك الذين أعربوا عن خبراء روس. تقرير عن "الوضع الاقتصادي في العالم واحتمالاته"، قرر الباحثون الدوليون أن المستوى الحقيقي للتضخم في روسيا هو 15.8٪. أثارت هذه القيمة الذعر في سوق إمدادات النفط والطاقة، وكذلك العقوبات المعينة. بحلول نهاية عام 2016، يتباطأ التضخم وسيكون 10.6٪، وفي عام 2017 سيكون من الوصول إلى علامة قدرها 7-8٪. مع هذا المستوى، لا يمكن قطع تكاليف الميزانية.
توقعات غرفة الحسابات
يصر ممثلو غرفة الحسابات على أنه في وقت مبكر لحن في المستقبل المتفائل. في العام المقبل، لا يزال التباطؤ في النمو الاقتصادي مكانا. العوامل الرئيسية التي أدت إلى انخفاض مستوى أسعار المستهلكين في عام 2015 كانت مضادة بنكية مضادة وزيادة سعر الصرف. في الوقت الحالي، الأسباب الرئيسية: الحد من المنافسة في السوق، والتوقعات السلبية للسكان، مما يقلل من قدرة البضائع، وتقلبات في مقاطعات برميل. ومع ذلك، أنشئ مؤشر الأسعار لأنواع مختلفة من النشاط الاقتصادي. في بعض الصناعات، مثل تصنيع منتجات النفط والمنتجات البترولية والتعدين والبناء والتغيرات السلبية وزيادة الأسعار. من المتوقع اتجاهات إيجابية في الصناعة وإمدادات الطاقة. في الأول، سينخفض \u200b\u200bالمؤشر من 104.4 إلى 103.8، وفي الحالة الثانية، سينخفض \u200b\u200bالعلامة من 105.5 إلى 104.2.
حقائق سوق المستهلك
يتغير منتجو مؤشر الأسعار تدريجيا، لحسن الحظ، في جانب إيجابي. يشير النقص في المؤشرات إلى تباطؤ في نمو مستوى الأسعار (2016 - 107.33، B2017 - 105.4). سيتم أيضا تعليق أسعار الخدمات المقدمة للخدمات، ويرجع ذلك أساسا إلى خدمات الإسكان والمرافق (سينخفض \u200b\u200bالمؤشر من علامة 107.4 إلى 106.0 بحلول عام 2017). إن الحد الأدنى لتكلفة منتجي الكهرباء سيسمح للمصنعين بالحفاظ على أسعار السلع واسعة النطاق. ستؤدي الفهارس المنخفضة إلى الحفاظ على الطلب على سلع الإنتاج المحلي، ولكن في الوقت نفسه تفاقم موقفهم في السوق الأجنبية. في التنبؤ الأساسي لعام 2017، سيكون لدى مؤشر نمو أسعار المستهلك اتجاها إيجابيا. يتأمل المحللون أنه مع تأثير معتدل على الوضع، ستحقق الحكومة مركزا مستقرا في البلاد. لهذا، في 2016-2018. سيكون من الضروري إجراء هذه الأنشطة السياسية المضادة للتضخم:
وفقا لوزارة المالية، ستساعد هذه المناطق في التعامل مع عواقب الأزمة. ستكون الخطوة التالية هي استعادة مؤشرات مستوى الناتج المحلي الإجمالي.
هل يجب أن تخف من موجة جديدة من الأزمة أو على العكس من ذلك، فنحن ننتظر استقرار الوضع؟ وفيما بين المحللين الروس، فإن الخبراء الغربيون ليس لديهم رأي واضح حول ما ينتظر بلادنا هذا العام. النظر في الإصدارات الرئيسية من التوقعات الاقتصادية لروسيا، جمعت لعام 2017؟
روسيا هي أغنى بلد، لكن الاقتصاد في البلاد يعاني غير أفضل من أفضل الأوقات. تشير نتائج العمل التحليلي الذي أجرته روزستات إلى أنه في نهاية عام 2015 كان هناك انخفاض في معدل نمو الاقتصاد بنسبة 3.7٪.
عدم الاستقرار السياسي وتنفيذ عدم الاستقرار السياسي والتنفيذ في الماضي العديد من الإصلاحات غير المصنعة المنفذة في المرحلة الأولية من تطوير الدولة الجديدة لما بعد السوفيتي. كانت هناك مشاكل من قبل، لكنها تفاقمت بسبب العقوبات الأوروبية وانهيار العملة الوطنية. دعونا نرى العوامل التي أدت إلى تطوير الاقتصاد الروسي على سيناريو سلبي؟
لا يزال الاقتصاد الروسي يعتمد على أسعار موارد النفط والغاز. على الرغم من التصريحات الرئاسية المتكررة التي يحتاجها الاقتصاد في البلاد إلى التطور في طريقها من توجه السلع الأساسية إلى العنصر المبتكر، لم يكن من الممكن القيام بذلك في الممارسة العملية. الطريقة الوحيدة للرفاهية هي تحديث الهيكلية للمجال الاقتصادي، والتي تتطلب من الاستثمارات المالية وسنوات عديدة من أعمال النظام. بحلول عام 2017، لن تكون هذه الموارد من البلاد بالضبط، مما يعني أن النتيجة المرجوة لا تتحقق.
روسيا تقود لعبتها الخاصة في السياسة الدولية من موقف الزعيم العالمي. للحفاظ على هذه الحالة، تقضي الدولة مجمع الدفاع في المبالغ الضخمة. في ظروف الأزمات، يصبح هذا الكمية من الموارد المالية أكثر إرساء للميزانية.
حقيقة مثيرة للاهتمام: وفقا للخبراء، الجيش سنويا "يأكل" 80 مليار دولار من الميزانية الروسية.
العديد من المصانع والنباتات وثيقة - وبدأ هذا الاتجاه ما زال منذ فترة طويلة، ملحمة اليوم مع سقوط الروبل. في الظروف الحالية، فإن تطوير هذه المنطقة مشكوك فيه، لأن أرباب العمل، على العكس من ذلك، يحاولون خفض التكاليف من خلال إنشاء أسبوع عمل لمدة 3 أيام للموظفين، وبالتالي تنفيذ بديل أكثر إنسانية لإلغاء الفصل.
بالإضافة إلى ذلك، تعاني أوقات التدخين مجمعا للطاقة، والذي بدون عمل المصانع والنباتات أمر مستحيل ببساطة. هنا، سياسة الخصخصة التي تم إنفاقها سابقا لمجمع الطاقة، والتي أدت إلى حقيقة أن الدولة فقدت السيطرة على موارد الطاقة، والأصحاب الحاليين يستخدمونها ليس في المصالح الوطنية.
التضخم، الزيادات في الأسعار، تدهور ظروف الائتمان - كل هذا يقلل من الدخول الحقيقية للسكان ويقلل من القوة الشرائية للمواطنين. كل هذا يؤدي إلى انخفاض في إنتاج السلع، وهو انخفاض في عدد الخدمات المدفوعة المقدمة للسكان، كما يسهم أيضا في تفاقم الركود الاقتصادي العام.
في سياق انخفاض في قدرة المستهلك، لذلك يظهر عدد السكان اللغوي في البلاد بشكل كبير عكس المنتجات الائتمانية المصرفية. ومع ذلك، فإن المعدلات عالية جدا أن هناك تشديد متطلبات المقترضين والسقوط في المستوى الحقيقي للدخل، فإن شروط المواطنين غير واقعي. الطلب على قروض المستهلكين يسقط - وسوف تستمر هذه العملية.
يتم تأكيد هذا الاتجاه من خلال أحدث اختبارات ل WTCIOM: 87٪ من سكان البلاد واثقون من أن الآن ليس الوقت المناسب لالتقاط قرض وهنا لأسباب:
يكلف محللون أمثلة: ستكلف قرض يبلغ أقل من 100 ألف روبل بمتوسط \u200b\u200b31.7٪، ولكن عند 38٪ سنويا. إذا كان القرض أكثر من 300 ألف روبل، فسيزداد سعر الفائدة من 26.7٪ إلى 28.6٪.
حقيقة مثيرة للاهتمام: وفقا لنتائج الاستطلاع الذي أجرته WTCIOM، يعتقد 43٪ من الروس أنه أكثر صحة لاتخاذ أموال من الحساب المصرفي من وضعهم هناك.
معهد السياسة الاقتصادية المسماة بعد إيجور جراز، رانجي أجس والأكاديمية الروسية التجارة الخارجية بوزارة التنمية الاقتصادية في تقريرها التحليلي قدمت النسخة التالية من التوقعات الاقتصادية لروسيا لعام 2017: خبراء واثقون من خلال عام 2016 ستواصل روبل سقوطه، ولكن في عام 2017 العملة الوطنية، أخيرا، ستعزز. تتضمن التوقعات الأساسية سعر صرف الروبل يساوي 69.4 وحدة لكل دولار، والسيناريو المتفائل هو 64.6.
ملاحظة: وفقا لتقديرات الخبراء العام الماضي، انخفض الروبل بنسبة 7.6٪.
يبني وزير المالية السابق أليكسي كودرين نسخته من توقعات الاقتصاد الروسي لعام 2017 بشأن الموافقة أنه بحلول ذلك الوقت، فإن عقوبات الاتحاد الأوروبي ستضعف بشكل كبير. كما أوضح السيد كدرين أنه لمدة عامين، سيحصل اقتصاد البلاد مرة أخرى على ميل إلى الزيادة.
الملياردير الأمريكي، الممول والمستثمر جورج سوروس لا يجعل التوقعات السلبية بشكل مفرط. يعتقد الخبير أن روسيا لديها احتياطيات كافية لتحمل الظروف الحالية.
باحثون من مركز التنمية يبنون توقعاتهم بناء على ما سيكونون أسعار النفط. إذا كانت تكلفة برميل 5 دولارات فقط، فسيكون السيناريو سلبيا بالتأكيد. يقول الخبراء: "بحيث بدأ اقتصاد بلدنا في تطوير سيناريو متفائل بشكل معتدل، يجب أن يكون سعر برميل على الأقل 60 دولارا".
نشر أكبر بنك أمريكي يحمل مورجان ستانلي توقعات جديدة للتنمية الاقتصادية لروسيا لعام 2017 في فبراير 2016، حيث تم تصحيح الاستنتاجات السابقة للخبراء القابضة لأكثر سلبية. لذلك، في البداية، ذكر الممولون أن بلدنا ينتظر نمو اقتصادي يساوي 1.7٪ من الناتج المحلي الإجمالي، وذكر الآن أنه سيكون أصغر بكثير - الناتج المحلي الإجمالي الاسمي سيزداد فقط بنسبة 0.9٪ فقط.
يعتقد المحللون أن الاقتصاد الروسي في عام 2017 سيستمر في الاعتماد على ديناميات الاقتباسات النفطية، وستبدأ أسعار النفط في التعافي بحلول هذا الوقت، فسيظل قادرا على التكيف وتطبيعها.
بالإضافة إلى ذلك، وفقا لتوقعات مورغان، تتوقع روسيا انخفاضا في معدلات التضخم إلى 6.7٪. تلتزم بنك روسيا بموقف أكثر تفاؤلا، مشيرا إلى أنه بحلول بداية عام 2017، لن يكون التضخم في البلاد أعلى من 7٪، وبالنهاية وسوف يسقط على الإطلاق إلى 4٪.
يعتقد رئيس وزارة التنمية الاقتصادية Alexei Ulyukayev أن 2017 سيكون أفضل من عام 2016، حيث لا يتويز التنمية الإنتاجية للاقتصاد: "سيكون من الممكن أن نتوقع زيادة صغيرة في الاستثمار في رأس المال الثابت" - أنا أنا متأكد من الوزير.
وبالتالي، فإن تنبؤ التنمية الاقتصادية لروسيا في عام 2017 بأكملها محايدة بشكل عام. ليس من الضروري بالضبط أن تخاف من تدهور كبير وتوقعه بعض المحللين لانهيار على نطاق واسع للاقتصاد والتقصير. لقد مرت الذروة الرئيسية للأزمة بالفعل، وفي المستقبل سوف يكون الاقتصاد يتعافى تدريجيا والعودة.
هذه عملية غير مسبوقة، وبالطبع، من المستحيل أن نقول أنه في عام ننتظر الرفاه العالمي وعودة القوة الشرائية للسكان إلى مستوى ما قبل الأزمة. ومع ذلك، فإن التدهور العالمي غير متوقع أيضا. وفقا للخبراء، فإن جميع المؤشرات الاقتصادية الكبرى، بما في ذلك التضخم ومعدلات نمو الناتج المحلي الإجمالي وحتى اقتباسات النفط سيتم تقويمها تدريجيا، مما يعني التكيف الناجح للاقتصاد الروسي على حقائق جديدة.
إن الحدث السياسي الرئيسي للعام المقبل سيكون بلا شك رئاسة دونالد ترامب وسياستها الاقتصادية الجديدة، التي لا تزال بعيدة عن كل شيء بوضوح. يمكن القول بشكل لا لبس فيه أن العولمة يجب أن تعطي العكس. العالم ينتظر الحواجز التجارية وعودة الصناعات في الولايات المتحدة. من المرجح أن تستمر أزمة الاتحاد الأوروبي. لا نتوقع أي نهاية نهاية العالم، ومع ذلك، أزواج العملات الرئيسية، مؤشرات الأسهم والسلع، بالتأكيد، في انتظار تقلبات عالية.
تقلب هو خبز المضاربين. ربما في العام المقبل سيبدأ العالم في التفكك في العديد من المناطق التجارية والمالية. المناظر الطبيعية المالية الأولية التالية هي الأرجح: أمريكا الشمالية بدعم من الولايات المتحدة الأمريكية وكندا والمكسيك، أمريكا اللاتينية مع مركز في البرازيل والاتحاد الأوروبي والمنطقة الآسيوية مع الزعيم في الصين والاتحاد الأوراسي، حيث اللاعبين الرئيسيين سيكون الاتحاد الروسي وروسيا البيضاء وكازاخستان. في الوقت نفسه، من الضروري أن نفهم تماما أن العولمة هي حقيقة موضوعية، نتيجة للتنمية، والنقل بشكل أساسي تكنولوجيات الاتصالات المالية والاتصالات. التراجع في هذه العملية مؤقت.
ستبقى الوضع السياسي العسكري في الشرق الأوسط الأكثر إثارة للقلق. والسؤال هو ما إذا كانت روسيا والغرب ستكون قادرة على الاتفاق على التحالف الحقيقي في مواجهة ISIs ولا تزال المجموعات الأخرى مفتوحة. تعتمد احتمال أكبر الاكتتاب العام في السوق العالمية على الوضع في الشرق الأوسط. ذكرت المملكة العربية السعودية بالفعل أنها تعتزم عقد ولاية الاكتتاب العام أرامكو السعودية، أكبر شركة في العالم في الاحتياطيات والتعدين وتصدير النفط. وقال إير بالرياض إن قيمة أرامكو السعودية يمكن أن تكون حوالي 2 تريليون دولار. ليس من الواضح جدا ما هي النسبة المئوية للأوراق المقدمة للسوق، والأهم من ذلك، ما سيكون تقييم الشركة. على هذا الأخير، أولا وقبل كل شيء، سيؤثر على توقعات أسعار النفط على المدى الطويل ومعدل الخصم. هنا القضية الرئيسية هي جائزة لمخاطر سياسية، والتي يمكن تقديرها بشكل طبيعي بطرق مختلفة. يمكن لأرامكو السعودية الناجحة أن تحدد أرامكو مستوى جديد من تقييم احتياطيات النفط والغاز، والذي سيكون له تأثير خطير على رسملة قاطع النفط والغاز الروسي و GAZPROM في المقام الأول.
ستبقى الوضع السياسي في روسيا مستقرا، ولا يتوقع إجراء انتخابات وأسهم احتجاجية، وكذلك التغييرات الحادة في السياسات الاقتصادية. على الرغم من الناتج المحتمل للاقتصاد في زائد، ستبقى الفقر وعدم المساواة الاجتماعية أكثر المشكلات الروسية الأكثر حدة. في عام 2017، فإن إضعاف أو حتى إلغاء كاملة من العقوبات من المحتمل جدا. سيؤثر ذلك على الاقتصاد الكلي، ومع ذلك، سيصبح سائق جيد لسوق الأوراق المالية وجزئيا عن الروبل. في الوقت نفسه، من الضروري أن نتذكر أن الروبل القوي غير مربح للميزانية، ولا أحد ألغى الهدف بشأن الاحتياطيات الدولية بمبلغ 500 مليار دولار.
أصبح عام 2016 إيجابيا لسوق الأسهم الروسية. ارتفع مؤشر MCEX بنسبة 24٪، وكان مؤشر RTS 43٪. في الوقت نفسه، قام مؤشر MCEX في نهاية العام بتحديث MAXIMA المطلق عدة مرات وإغراق العلامة النفسية البالغ 2،200 نقطة. العديد من الأوراق، مثل Rosneft، Sberbank، Aeroflot، Novatek، Bashneft، تحديث أيضا Maxima التاريخية.
في ديسمبر / كانون الأول، تم إغلاق المعاملة مقابل بيع 19.5٪ من روزنفت من قبل Glencore السويسرية والمؤسسة السيادية القطرية (في هذه الحالة، يمكن لأحد المعاملات قيادة واحدة من البنوك الأوروبية). هذا يؤكد الاهتمام بالأصول الروسية من المستثمرين الأجانب، على الرغم من العقوبات. نستمر في إلقاء نظرة إيجابية على سوق الأسهم الروسية في عام 2017، لكن النمو السريع المستمر من المستويات الحالية لن يكون سهلا. من غير المرجح أن ينمو السوق جبهة واسعة، لكن الأوراق الفردية يمكن أن تظهر نموا جيدا.
كان العام الماضي على سوق الأوراق المالية الروسية عام أسهم "ثانيكيان"، ارتفع مؤشر MICEX CM بنسبة 48٪. وقد أظهر أعلى النمو من قبل قطاع الطاقة الكهربائية والنقل والمعادن. ارتفعت مؤشرات المؤشرات MICEX، MICEX TRN و MICEX M & M بنسبة 111٪، 110٪ و 50٪ على التوالي.
ومع ذلك، فإن مؤشر MICEX Power Electric Power هو 50٪ أرخص من المستويات التي كان في عام 2011. في السنوات الأخيرة، تحسن الوضع في الصناعة بشكل ملحوظ، عادت الشركة إلى الربحية وبدأت في دفع أرباح الأسهم إلى المساهمين. MONDERING أن الحكومة ملزمة بالملم العام لتوجيه ما لا يقل عن 50٪ من الأرباح بشأن الأرباح، من العديد من الشركات التي يمكن أن تتوقع مدفوعات عالية وفي المستقبل. في رأينا، لا يزال إمكانات النمو في قطاع الخط الكهربائي "FGC UES" وعدد من IDGC. هذه الشركات هي الشركات التابعة لبوسيتي. لتجديد ميزانية الشركة الأم، نتوقع أرباحا عالية منهم في السنوات القادمة. في قطاع توليد كهربائي، يمكن أن تستمر أسهم "Inter Rao"، على المستويات الحالية جذابة أيضا لشراء Yunipro.
عاد المؤشر القطاعي للقطاع المعدني فعليا إلى مستويات عام 2011. بدأت أسعار المعادن الصناعية والفحم والصلب والخام الحديد، لعدة سنوات في مستويات منخفضة، في النمو. بالنظر إلى الروبل الرخيص، سيكون له تأثير إيجابي على النتائج التشغيلية والمالية لشركات المعدنات الروسية. في رأينا، فإن أفضل فكرة في القطاع في GMC Norilsk Nickel هي أصول فريدة من نوعها مع الربحية بنسبة 44٪، والتي تولد تدفق نقدي مستقر وتقسيم الأرباح مع المساهمين. في الوقت نفسه، فإن الشركة لديها تنويع جيدة للأصول، وتنتج النيكل والنحاس والبلاتين في الأسهم المتساوية تقريبا.
ستستمر إمكانات النمو من الروسا (يمكن للشركة زيادة مدفوعات الأرباح) و "Rusal" (على خلفية أسعار الألومنيوم، يمكن للشركة العودة إلى دفع الأرباح). من المعدنين الأسود، يعد MMK أكبر اهتمام، وفقا للمؤشرات المقارنة، أرخص من "NLMK" و "severstal". إذا كانت أسعار الفحم للمقاومة على المستويات العالية الحالية، "Mechel" و "Raspadskaya" يمكن أن تستمر في بدء النمو.
من بين "الرقائق الزرقاء"، أكبر اهتمام، في رأينا، هي "غازبروم"، والتي هي أرخص مرتين من Maxima لعام 2008 (367 روبل). يمكن تنشيط غازبروم في الأسواق الخارجية في الأسواق الخارجية (بعد وصول دونالد ترامب في البيت الأبيض، يمكن لضغط السياسة الخارجية على روسيا الاسترخاء). بالإضافة إلى ذلك، إذا كان GAZPROM، وفقا لتوجيه الحكومة، سيرسل 50٪ من الأرباح إلى الأرباح، فإن المدفوعات السنوية ستكون حوالي 15-20 روبل، والتي تتوافق مع 10-15٪ من العائد. في هذه الحالة، سيقوم المستثمرون بمراجعة موقفهم من أسهم غازبروم.
نتوقع أن تتوترو 2017 لأسواق الصرف الأجنبي وتوتر. ومع ذلك، من الواضح أن المخاوف الرئيسية ستؤثر على اليورو وقليلا إلى حد أقل الدولار الأمريكي. بالنسبة للرببل الروسي، يعد 2017 بأن تكون أكثر ملاءمة.
في عام 2016، عزز الروبل مقابل الدولار بنسبة 14.5٪ منذ بداية العام، إلى اليورو - على نفس القيمة تقريبا (14.6٪). معدل الروبل له زيادة حادة في أسعار النفط منذ بداية عام 2016، وكذلك انخفاض في التضخم في روسيا، بدءا من الربع الأول، انخفاض في بنك روسيا بمعدل الفائدة وتباطؤ وتيرة الناتج المحلي الإجمالي في النصف الثاني من العام. لكن اليورو فيما يتعلق بالدولار يضعف بنسبة 1.5٪، والذي كان مرتبطا بشكل رئيسي مع "برينزيت"، وكذلك مع نمو معنويات ارتباط اليورو والانتصار الانتخابي في بعض الدول الأوروبية من الأحزاب "الشعبية"، مما يؤدي إلى القلق المستقبل طويل الأجل للاتحاد الأوروبي واليورو.
في رأينا، ستؤثر العوامل التالية على الدولار واليورو في عام 2017:
زيادة أسعار الفائدة في الولايات المتحدةوبعد نعتقد أنه يمكن زيادة سعر الفائدة في الولايات المتحدة خلال عام 2017، ومرارا وتكرارا. سيتم توصيل هذا بتحسين الوضع في سوق العمل الأمريكي، وربما، مع مسار الرئيس الجديد، الذي يهدف إلى إنشاء وظائف جديدة. سيكون رفع المعدل في جانب قصير له تأثير إيجابي على معدل الدولار للعملات العالمية وفي الوقت نفسه يكون له تأثير سلبي على اليورو والروبل. الاتجاه طويل الأجل للدولار الأمريكي العام المقبل، على الأرجح سيتم تعزيزه.
ظهور التوتر في العلاقات بين الولايات المتحدة والصينوبعد حتى خلال الحملة الانتخابية، قام دونالد ترامب بتصريحات حادة إلى حد ما ضد جمهورية الصين الشعبية، حيث أعرب عن الاستياء مع حقيقة أن الصين نشرت استيراد البضائع الأمريكية من خلال الواجبات، في حين أن الولايات المتحدة حل جمهورية الصين الشعبية تصدير منتجاتها إلى تصدير منتجاتها إلى السوق الأمريكية دون أي واجبات. بالإضافة إلى ذلك، في ديسمبر 2016، أعرب ترامب عن استيائه من تخفيض قيمة اليوان الصين دون تنسيق مع الولايات المتحدة. من الممكن أن تتفاقم الولايات المتحدة بشكل دوري العلاقات مع الصين في عام 2017، على سبيل المثال، إذا قررت السلطات الأمريكية إنشاء سلع صينية للاستيراد. في جانب قصير الأجل، يمكن أن تؤثر هذه التوترات سلبا على سعر صرف الدولار وتعزيز تعزيز العملات العالمية الأخرى، بما في ذلك اليورو والروبل. ومع ذلك، فإن التدابير التي اتخذتها حكومة TRMPA يمكن أن تعمل من أجل الاستفادة من الاقتصاد الأمريكي، فهذا يعني تعزيز الدولار.
الانتخابات في فرنسا وألمانيا. في مايو 2017، ستعقد الانتخابات الرئاسية في فرنسا، وفي خريف عام 2017، ستقام الانتخابات إلى البوندستاغ في ألمانيا. بالإضافة إلى الانتخابات في فرنسا، سيتم هزيمة واحدة من أكياس اليورو أو أكثر معتدلا (جمهوري فرانسوا فيون)، أو أكثر جاسيكيا (مارين قلم مارين جني)،. نعتقد، وكذلك العديد من الخبراء الأوروبيين أن المرشح من السلطة اليوم في فرنسا لن تكون هناك فرصة للحصول على فرصة للنصر. على أي حال، كل من أصبح رئيسا لفرنسا من اثنين من يوانوسيكسيتس، فإن اليورو مع احتمال كبير سينخفض \u200b\u200bإلى الدولار. ومع ذلك، إذا كان في ألمانيا في الانتخابات البرلمانية (البوندستاغ)، فإن حزب الأقراص المدمجة الحاكمة سيفشل، ولن ينتخب أنجيلا ميركل من قبل المستشار الألماني، واليورو يمكن أن يتوقع الانهيار. إن الانهيار أكثر عرضة، إذا كانت الغالبية ستتحصل على Eurosceptors أن تحلم بعودة الأمان والتخلي عن اليورو في البوندستاغ. إن انتصار يوروسي في الانتخابات البرلمانية المبكرة في إيطاليا لا يستبعد أيضا، والتي يمكن أن تؤثر سلبا على اليورو على الدولار. وفقا لذلك، ستتاح الروبل فرصة لتعزيز اليورو.
يمكننا واحدة من العوامل المنفصلة التي يمكن أن تؤثر على سعر صرف الروبل للعملات العالمية:
تقليل إنتاج النفط من قبل دول أوبك. من 1 كانون الثاني (يناير) 2017، فإن قرار نقل النفط من أمن الأعمال بشأن خفض إنتاج النفط من قبل دول كارتر لكل 1.2 مليون برميل يوميا سيجعل حيز التنفيذ. من المتوقع أن يسقط منتجو النفط المستقلون استخراج 600 مليون برميل آخر يوميا، بما في ذلك نصف هذا التخفيض يمكن أن يتولى روسيا. يمكن أن يؤدي انخفاض حقيقي في إنتاج النفط إلى دفع أسعار النفط إلى زيادة زيادة، ما يصل إلى 60 دولارا للبرميل وما فوق، والتي سيكون لها تأثير إيجابي على سعر صرف الروبل للعملات الاحتياطية العالمية.
مؤشرات الاقتصاد الكلي في روسيا. في بداية عام 2017، سيتم إصدار إحصاءات روزستات حول إجمالي الناتج المحلي الروسي لعام 2016. تختلف التنبؤات على ديناميات الناتج المحلي الإجمالي: توقع الانخفاض في عام 2016 من -0.3٪ إلى -0.6٪. إذا تبين أن الديناميات الحقيقية للناتج المحلي الإجمالي أقرب إلى الرقم عند -0.3٪، فقد يكون لهذا تأثير إيجابي على الروبل في الجانب قصير الأجل. في بداية العام، سيتم أيضا نشر البيانات المتعلقة بتضخم أسعار المستهلكين، والتي سيكون من الممكن من قدرتها على الاستنتاج النموذجي حول ديناميات التضخم خلال العام. أذكر أنه في ميزانية الدولة لعام 2017، يتم وضع التضخم فوق 4٪ بشكل طفيف. أدنى التضخم، كلما كانت أكثر تسهم في تعزيز الروبل.
انخفاض أسعار الفائدة في روسيا. نتوقع أنه في عام 2017، سيتم إطلاق معدل المفاتيح في روسيا عند 8.5-9٪. على الرغم من حقيقة أنه في الجانب القصير، فإن انخفاض المعدلات يمكن أن يضعف الروبل قليلا، في الجانب المتوسط \u200b\u200bالأجل، سيكون انخفاض أسعار الفائدة من دعم القطاع الحقيقي للاقتصاد.
العقوبات المضادة للروسية. من الصعب للغاية التنبؤ بالمواعيد النهائية المحددة لإلغاء العقوبات الاقتصادية المناهضة للروسية، على الرغم من أنه حتى في الولايات المتحدة، فإن بعض الخبراء يترددون على حقيقة أنه بعد تنصيب دونالد ترامب في يناير 2017، يمكن للولايات المتحدة أن تأخذ مسارا لإلغاء كامل، ثم على الأقل لإضعاف العقوبات. يمكن أن يؤدي إلغاء العقوبات بالتأكيد إلى نمو قوي للروبل في جانب قصير الأجل. ومع ذلك، فإن الحفاظ على العقوبات بالنسبة للقطاع المالي لديه أيضا مزاياه، لأن التدابير المقيدة التي أدخلت على عدد من الشركات والبنوك الروسية التي تجبر هذه المؤسسات على الحفاظ على المال في روبل في روسيا بدلا من إحضارها إلى الخارج لبعض الأسباب الشخصية. وفقا لذلك، في عام 2017، قد تستمر في روسيا في روسيا في تقليل تدفقات رأس المال، والتي سيكون لها تأثير إيجابي على الروبل.
ونتيجة لذلك، نتوقع أن 2017 المقبل يمكن للدولار أن يعزز اليورو 1.02-1.05 دولار على الأقل لكل يورو، ومع الظروف غير المواتية للاتحاد الأوروبي (انتصار يوروسي في ألمانيا واستفتاء في أي من دول منطقة اليورو رفض اليورو) الدولار يمكن أن يذهب فعلا إلى اليورو.
وفقا لتقييمنا، يمكن للروبل في عام 2016 تعزيز الدولار واليورو. نتوقع أن الروبل قد يجيد ممر 60-65 روبل. لكل دولار و 63-68 روبل. لليورو.
في العام المقبل، أو بالأحرى، يعد النصف الأول أن يكون إيجابيا لسوق النفط، رهنا بأوبك والشركات المصنعة المستقلة للاتفاقيات التي تم التوصل إليها. سيحدث تقليل الإنتاج تدريجيا. سيكون عاملا مهما يحدد حركة الاقتباسات في جميع أنحاء 2017 هو موقف الولايات المتحدة في سوق النفط. يمكن أن يكون سلوك شركات النفط الأمريكية التي تركز تعدينها على الحقول الصخرية، عدوانية بمجرد إصلاح سعر النفط WTI فوق 50 دولارا للبرميل. سيتضح نمو نشاطهم بالإحصاءات الأسبوعية حول احتياطيات النفط التجارية وعدد منصات الحفر. في هذه الحالة، سيتم وصف نمو إمدادات النفط من قبل أكبر المستهلك على الأسعار، والتي يمكن أن تسبب تصحيحها النزولي.
ثانيا، سيتم تفاقم الوضع إذا بدأ رئيس الدولة الجديد في دونالد ترامب في تنفيذ وعودها في الانتخابات. نحن نتحدث عن إزالة القيود المفروضة على استكشاف وإنتاج الهيدروكربونات في الولايات المتحدة، وكذلك الرغبة في تقليل واردات النفط، والاستمتاع بمواردها الخاصة. هذا يعني أن تعدين الدولة سوف ينمو للنمو، والطلب على المواد الخام من الدول الثالثة سينخفض. اسمحوا لي أن أذكرك أن مزود النفط الرئيسي في الولايات المتحدة الأمريكية هي المملكة العربية السعودية. وبالتالي، فإن السياسة غير المنسقة لأمريكا في سوق النفط يمكن أن تؤدي مرة أخرى إلى اختلال العرض والطلب. في هذه الحالة، سيأتي التصحيح إلى السوق بشكل أسرع بكثير. ربما هذا هو الخطر الرئيسي للعام المقبل لسوق النفط. في حالة تنفيذها، سيعود سعر برنت النفط إلى 40-45 دولار للبرميل.
سيظل مخاطر أقل أهمية للسوق تعزيز الدولار الأمريكي والتباطؤ في نمو الاقتصاد الصيني. إن تشديد سياسة الدولة النقدية ككل ستؤثر سلبا على سوق السلع بشكل خاص وعلى جميع الأصول المرشحة بالعملة الأمريكية، ولكن لسوق النفط، فإن هذا لن يكون مفاجأة أو تأثير.
لن يتجاوز نمو الاقتصاد الصيني في عام 2016 6.7٪، وهو 0.2٪ أقل من العام الماضي. يعد PRC ثاني أكبر مستورد نفطي في العالم بعد الولايات المتحدة، وبالتالي فإن التباطؤ الإضافي في نمو الناتج المحلي الإجمالي مهم للغاية بالنسبة للسوق وقد يكون له تأثير سلبي عليه.
بناء على فهم أن 2017 سيكون إقليم الدولار الأمريكي القوي، من المحتمل أن يكون الخيار على الأقل في الربع الأول سيتم حفظ قيمة الذهب تحت الضغط واختبار علامة بداية عام 2016.
يظل المحفز الرئيسي الرئيسي للمعادن الثمينة لعام 2017 الدولار الأمريكي وإمكانية تعزيزها الإضافي بعد زيادة سعر الفائدة من قبل نظام الاحتياطي الفيدرالي. خلاصة القول هي أنه بسبب الزيادة في تكلفة اقتراض الذهب، كل شيء يصعب التنافس مع أصول الإيرادات الأخرى. بالنظر إلى انخفاض الطلب على الذهب، كأداة للتحوط من المخاطر، على ارتفاع رالي التسوق العالمي صورة متوسطة الأجل لتشكيل metallol الثمينة غير مواتية.
يلعب امتداد وقت تشغيل برنامج التحفيز من البنك المركزي الأوروبي أيضا ضد الذهب: لا يزال مطلوب الاقتصاد في منطقة اليورو دعما، لذلك لن تكون هناك تغييرات كبيرة في السياسة النقدية للبنك المركزي الأوروبي في عام 2017. هذا يعني أن الانتشار بين معدلات بنك الاحتياطي الفيدرالي وسيتوسع البنك المركزي الأوروبي على مدار العام بسبب الإجراءات النشطة لأول المنظمين.
ستبقى المشتريات الذهبية من قبل البنوك المركزية العالمية في عام 2017 سارية، ولكن من المرجح أن تقل حجم حجمها وأحجامها. يتم تضمين العالم في مرحلة الاستقرار، وهذا يعني أن الاقتصادات الرئيسية لا تحتاج إلى تجديد "الوسائد الهوائية". يأتي مخاطر معينة من الصين، مما يقضي IVB لها على نطاق واسع، وليس شراء الذهب لتجديدها. سوف يؤثر التوتر النقدي في الهند على الطلب على الذهب حتى ربع، ثم لا يأتي إلى ذلك.
إن متوسط \u200b\u200bسعر أوقية تروي أوقية من الذهب في عام 2017 قد يصل إلى 1250 دولار، شريطة أن يكون لدى المستثمرين فهم مخططات تشديد من بنك الاحتياطي الفيدرالي وهو مقتنع بأن الاقتصاد الصيني لا يواجه أي من السيناريوهات المجهدة. ومع ذلك، فإن الاحتمال طويل الأجل للذهب يظل إيجابيا ويقترح عودة اقتباسات ميتالول الثمينة في منطقة 1300-1400 دولار لأوقية طروي من الربع الرابع من عام 2017 أو بداية عام 2018.
وصلت مؤشرات الأسهم الرئيسية للولايات المتحدة (داو، S & P، ناسداك) إلى ماكسيما التاريخية، والتي لم تحدث في وقت سابق. في الآونة الأخيرة، أصبحت قبعات "داو 20،000" شعبية بين الوسطاء، والتي تنعكس الشريعة على سوق الأوراق المالية من خلال مواقع المجتمع المهني.
كانت ديناميات الفهارس هذا العام مختلطة. في بداية العام، حدث تصحيح 15٪ في الأسواق. بدلا من "رالي عيد الميلاد" رأينا الصورة المعاكسة، التي تفاقمت بعد العام الجديد. تميز سقوط رأس السنة إلى مستويات 1800 نقطة على S & P500 تصحيح أكثر من 15٪. ساهم هذا التخفيض في الانخفاض في قطاع شركات الطاقة. انخفضت اقتباسات العديد من شركات النفط الشهيرة ما يصل إلى 80٪ من قيمتها قبل عام. في الوقت نفسه، انخفض النفط نفسه (الضوء الحلو النور) إلى النقطة خلال ستة أشهر فقط مرتين وتكلف أقل من 30 دولارا للبرميل. مع بداية الربيع والإفراج عن التقارير الفصلية والسنوية الجديدة، بدأت أسهم القطاعات الأخرى في التعافي من السقوط، مما يدل على النمو الترويجي، مستمرا حتى اليوم. منذ بداية العام، ازداد مؤشر SPX بنسبة 11٪ تقريبا. وكان قادة النمو هذا العام أسهم المصرفية (+ 22٪) وتكنولوجية (+ 13٪) والاتصالات (+ 14٪) قطاعات (+ 14٪). بدون تغييرات خاصة، يمكنك اختيار قطاع الرعاية الصحية، والذي منذ بداية العام لم ينمو على الإطلاق.
إذا اعتبرنا الأفكار التجارية للتجارة في العام المقبل، فستضطر من شراء مجموعة واسعة من الأسهم إلى التخلي عنها. في المستقبل، من الضروري تتبع نسبة الاستيلاء لعقد الوظائف الطويلة في الترويج لقطاعات سوق الأسهم الرائدة، والتي لا تزال أقوى في اتجاه زيادة خطر فقدان كمية كبيرة عند الفهرس يحدث التصحيح. هنا يستحق النظر في خيارات المشتريات الأساسية على الأوراق المالية التي لديها أعمال مستقرة مع أي ظروف السوق. على سبيل المثال، يمكن ملاحظة شركة ATVI، وهي واحدة من اللاعبين الرئيسيين في سوق ألعاب الكمبيوتر. الزيارات المعترف بها، مثل العالم من علب، نداء الواجب، إطفاء، بطل الجيتار، هي مؤسسو مجتمع لعبة بأكمله، وهو مستهلك منتظم لجميع التطورات والتحديثات الجديدة من الشركة، والتي تضمن تدفق نقدي دون انقطاع. تظهر أحدث دراسات التسويق أن صناعة الألعاب سوف تنمو حوالي 25-40٪ سنويا، وتحتل مكانة متزايدة بين ليس فقط من الشباب، ولكن أيضا المزيد من جيل البالغين.
المشارك الثاني للموضع الطويل الأساسي هو CEMP، وهو أمر مثير للاهتمام حاليا لتطوير الدواء من الالتهاب الرئوي - Solithromycin. يحتوي الاستنتاج الأولي للمنظم الأمريكي على مخاوف بشأن سمية الدواء، لكن هذه المخاوف يمكن أن تكون أكثر من حظرها حقيقة أن الدواء يعمل ويعطي تأثيرا إيجابيا. حاليا، لا يوجد أكثر كفاءة التناظرية في سوق المخدرات. هناك فرصة أن تتم الموافقة على الدواء وأصدر براءة اختراع لاستخدامها وبيعها. إذا حدث هذا، فيمكن أن ينمو سعر السهم ثلاث مرات، إلى مستويات فوق 20 دولارا للسهم. من أجل أن تكون الحافظة أقل اعتمادا على تقلبات السوق، ينبغي للمرء أن ينظر في الخيارات الخاصة بمراكز قصيرة في قطاع الرعاية الصحية، والتي مكتوب أعلاه، متخلفة بشكل كبير عن ديناميات فهارس الأسهم.
من المنطقي أن تأخذ مجموعة من الشركات السائلة 8-10 التي لا يجب أن تكون متسقة مع منظم التطورات الطبية الجديدة في المستقبل القريب.
لن يكون من الضروري أن ينظر إلى أسهم شركات التعدين الذهبية، وشراء أسهم أولئك الذين يظهرون ديناميكياتهم بشكل جيد في خلفية جميع الذهب الهبوط. نحن نقدم لشراء RGLD. إنها واحدة من شركات التعدين الذهبية الرائدة، جنبا إلى جنب مع "الوحش" كبريك ذهبي، ولكن على عكس الأخير يظهر ديناميات أكثر استقرارا في عام 2015 ومن بداية العام الحالي (89٪). إذا قارنت نمو الشركة بنمو الصناعة بأكملها، فإنها تتصرف أيضا مستقرة بكثير. نعتقد أنه ينبغي شراء من المستويات في حدود 60 دولارا للسهم الواحد. أي حركة في الذهب سوف تحفز نمو هذه الورق يقتبس إلى مرتفعات غير مسبوقة.
بالنسبة لاقتصاد كازاخستان، 2017، لديها كل فرصة لتصبح زيادة في الناتج المحلي الإجمالي وتحسينها في جميع القطاعات الرئيسية للنظام الاقتصادي. لا تستحق درجة تأثير حالة اقتصاد الصين المبالغة في هذه الحالة، لكن من الضروري مراعاةها. إن آليات النمو المؤجلة قادرة على إظهار أنفسهم للربع الثاني من عام 2017 بسبب حجم رأس المال الذي أجذب الاستثمار الفردي. سيكون عامل الدعم الإضافي هو الطلب الداخلي واستعادة معدلات الأعمال الصغيرة والمتوسطة الحجم بسبب تحسين وصول رواد الأعمال إلى رأس المال المقترض.
سيظهر الناتج المحلي الإجمالي الكازاخستان في عام 2017 توسيعا بنسبة 0.5-0.7٪، وهو معدل نمو كبير، مع مراعاة الوضع الخارجي الحالي. ستستمر التضخم في الانخفاض باستمرار، وفقا للعام، سيكون حوالي 6٪. سيتم تقليل سعر الفائدة في كازاخستان بشكل منهجي، في المتوسط \u200b\u200bللسنة، وهو قادر على الانخفاض بنسبة 1-2٪ وبلغ 10٪ سنويا ضد 12٪ الحالية. من المتوقع أن يكون معدل البطالة في غضون 4.7-4.9٪، ولكن في وقت واحد مع استعادة عمل أشكال العمل الصغيرة، سيزداد عدد أماكن العمل التي يتمتع بها العمل الكامل. سيكون له تأثير إيجابي على جودة سوق العمل في البلاد.
تجبر المزيد من العلاقات التجارية والاقتصادية الكثيفة مع الصين على مراعاة احتمال الإجهاد من هذا الجانب. بالطبع، سيتعين على اقتصاد الأمعاء التكيف مع ظروف جديدة، هنا المقصود السياسة الحمائية للرئيس الأمريكي الجديد لدونالد ترامب. NBK لديه آليات لخفض قيمة اليوان، والذي سيقوم في نهاية المطاف بستيفية الاستيراد من الصين أرخص. وهذا بدوره سيؤثر بشكل إيجابي على أسعارها في سوق كازاخستان.
الوضع في القطاع المصرفي في كازاخستان، كلما زاد عدد الإصلاحات الهيكلية. قد تكون البداية توحيد المنظمات المصرفية في عمليات الدمج والاستحواذ، والتي ستجعلها أكثر مقاومة للتأثيرات الخارجية وفي الوقت نفسه ستسمح للبنك الوطني كازاخستان بوقت لتشديد شروط كفاءة حقوق الملكية.
يجب إيلاء آليات الاستقرار الاجتماعي إلى اهتمام خاص، لأن ردود الفعل السكانية على أحداث مختلفة أصبحت أكثر إشراقا.
ستبقى الدولار الأمريكي على مدار العام في وضع قوي في الغالب في زوج مع كازاخستان Tenge، والتي لا تعني ضغط دائم على آخر. يمكن أن يكون متوسط \u200b\u200bقيمة الدولار 310-380 Tenge في عام 2017. هذا سوق الممر التجاري معروف ومفهوم. سيبقى اليورو في حدود 335-410 Tenge.
____________
آنا كوكورفا،
قسم قسم التحليلات،
Alpari.
ستبدأ روسيا في "الحفر" من حفرة الأزمات. بالطبع، فإن الوضع لديه الفرصة للانتقال إلى أسوأ سرير، لكن الروس لديهم سبب لتوقع تحسين الحالة المادية واستقرار جميع العمليات. يعتقد الخبراء أنه بفضل تحسين سوق النفط، سيزيد الناتج المحلي الإجمالي وينخفض \u200b\u200bالمستوى التضخمي. على الرغم من الأخبار الجيدة، يطلب تقييم الخبراء الامتناع عن وجهات نظر قوس قزح للغاية، لأنه قد يحدث أن الخوف من الأزمة سيحدث والخوف من الأزمة ذات صلة أيضا. سوف يمتنع الزملاء الغربيون أيضا عن التنبؤات وانتظروا صورة أوضح، وسنحاول تحليل وتقييم مستقبل الوضع الاقتصادي.
في روسيا، موارد كبيرة، لكن الأزمة المالية تؤلمني "ضربت" في جميع أنحاء البلاد. وفقا للدراسات، انخفض معدل النمو الاقتصادي بنسبة أربعة في المئة تقريبا. السبب هو عدم الاستقرار والقرارات الحكومية السريعة بشأن ولادة البلد بعد مغادرته الماضي السوفيتي. لا يمكن القول أنه قبل كل شيء كان في حالة الطلب، ولكن سياسة العقوبة واستهلاك الروبل تفيد بجدية الوضع.
كانت النتيجة هي الموضع الكارثي لرجال الأعمال، معظمهم فقدوا ملابسهم الداخلية، والتي كانت ضرورية لتعزيز اقتصاد البلاد. زادت الديون، كانت هناك خسائر في العديد من مصادر التمويل للمؤسسات الروسية الكبيرة التي تسببت في ضعفها في الوقت الحالي. في الوضع الأكثر صعوبة، كان رجال الأعمال الذين يرتبطون بصناعة النفط في دولة مضحكة، العديد من البنوك التي لم تدفع الديون وإعلانها بالإفلاس.
وكان عامل مهم للغاية انهيار سوق النفط. بمساعدة استيراد النفط تمكنت من اتخاذ أهم عمليات صرف العملات الأجنبية. سحب الرخص من النفط الفراغ في الخزانة وانهيار الروبل. يعتقد الخبراء أن العقوبات تباطأ الاقتصاد على نصف المتفارد، والنفط لعدد صحيح ثلاثة. في السياسة الداخلية، الأمور ليست إيجابية أيضا. تحتاج البلاد إلى إصلاحات، وهي، بدورها، تثير سياسة اجتماعية، وتضخم المستوى التضخمي على الناس "تشديد الأحزمة" أقوى. في ضوء كل هذا، ستحسن التوقعات الاقتصادية لعام 2017 الوضع في السياسة الخارجية، مما سيسهم في عودة المناصب في السوق العالمية.
الاقتصاد الروسي يعتمد مباشرة على اقتباسات النفط
يعتقد الخبراء أن الغرب سوف يزيل العقوبات هذا الصيف. في أوروبا، لا يوجد رأي فقط حول هذا الموضوع، الذي يعطي الأمل في أنهم لن يمدهم. في سوق النفط ليس تغييرا كبيرا ولكن لطيف. لقد انخفض بشكل ملحوظ في إنتاج النفط، مما سيؤثر على الطلب، وهذا يشكل الثمن. يعتقد الخبراء أن السعر سوف ينمو إلى ستين دولار لكل برميل. بالطبع، من المفيد بالنسبة للبلاد، مما يساهم في الخروج إلى المستوى السابق، وربما أعلاه. يجب أن تحفز الدولة القطاعات التقدمية للاقتصاد، والتي ستؤدي إلى القاعدة.
من المتوقع أن تكون زيادة الناتج المحلي الإجمالي الثانوي أقل قليلا من النسبة المئوية. بالفعل على الإنترنت، يمكنك العثور على توقعات لعام 2017 في القطاع الاقتصادي. من المتوقع زيادة قدرها 1.7 في المائة، لكنها لا تزال تستحق التدقيق في المستقبل. يجادل المحللون الآخرون بأن الناتج المحلي الإجمالي سيزيد النسبة المئوية فقط في حالة زيادة أسعار النفط. يعتقد الاقتصاديون المشهورون أن الاقتصاد الروسي سيحتاج إلى وقت "يأتي إلى أنفسنا". سيتم تنفيذ العوامل الرئيسية بالإصلاح، وإلا فإن الوضع يتفاقم عليه أخيرا.
كما ذكر سابقا، يرتبط الوضع المالي في البلاد مباشرة بقلصات النفط. في وقت سابق، بدات الحكومة من الحكومة أن البلاد ستغير مؤشر الاتجاه ببطء. يقترح الانتقال إلى طريقة مبتكرة للتنمية، ولكن اليوم لا يحدث. يجب أن تؤخذ الأساس لتحسين الاقتصاد، الذي يستلزم الاستثمار وتنفيذ الإصلاحات. في العام المقبل لن يحدث هذا.
روسيا هي "لاعب" خطير على الساحة السياسية العالمية. في البلاد، نقضي أدوات ضخمة للحفاظ على المجال العسكري، والنظر في الأزمة، فإن الخزانة تشعر بكل "سحر" هذه السياسة. نداء الخبراء أرقام في ثمانين مليار دولار، والتي تنفق كل عام على الجيش.
يوجد في البلاد وجود كتلة إنتاج، والتي بدأت في وقت سابق من الأزمة. الآن المنطقة لا تتطور، وينقذ المالكون على الأجور، في أيام العمل، مما يؤدي إلى اختصارات الموظفين. تتعلق الشركة مباشرة بالطاقة، وفي هذا القطاع، الأوقات ليست الأفضل. وقد أثر على هذه الخصخصة في مجال الطاقة، ونتيجة لذلك لا تتحكم البلاد في الصناعة، ولا يريد رواد الأعمال العمل من أجل فائدة الدولة.
يؤثر بشكل كبير على توقعات التنمية الاقتصادية في عام 2017 حجم التضخم والخدمات غير المربحة في مجال الائتمان. يفقد الناس دخلهم وفقدان الفرصة لشراء المطلوب. البضاعة فارغة على الرفوف، يتم إيقاف إنتاج الخدمات المدفوعة في الاتجاه - كل هذا يؤثر بشكل ضئيل على المجال الاقتصادي.
الآن ليس السكان قادرين على دفع القروض بسبب النظام المصرفي الحالي. تجاوز المعدل في بعض الأحيان بالإضافة إلى قائمة صلبة من الشروط وضع الأشخاص في وضع صعب للغاية، بالنظر إلى الدولة المادية. المواطنون لا يثقون البنوك ولا يريدون الحصول على قروض، ولن يتغير الوضع العام المقبل. بالنسبة لتقديرات المتخصصين، لا يرى سبعة وثمانين في المائة من الناس في البلاد الجدوى في القروض بسبب العوامل:
حسبت المنظمات الاجتماعية أن ثلاثة وأربعين في المائة من المواطنين يرغبون في قيادة أموالهم من البنك.
يلعب دورا مهما في تحليل اللوحة في عام 2017 العنصر السياسي. زاد عدد القوة الحالية غير الراضية، خاصة منذ عام 2015. في الوقت نفسه، تحاول الدولة تغطية المعايير الاجتماعية بالكامل وفي الوقت نفسه ملء الخزانة. على انتخابات "الأنف"، سيقوم الناس باختيار قوة جديدة، لكن الخبراء يعتقدون أن حرارة الوضع لن يشترك. تثير العديد من الإصلاحات الاحتجاجات، يحاول الناس "أن يقف الجبل" لحقوقهم.
ومع ذلك، لا يلاحظ قطع الاتصال العالمي والسكان يفهمون ويعتقدون أن أفضل الأوقات ستأتي قريبا. يعتمد عدد كبير من الناس على الدولة في المعركة ضد الأزمة، فقط الوضع الحرج في المجال الاقتصادي يمكن أن يؤدي إلى تفاقم الوضع، في حالة الانهيار الكامل لسوق النفط. ليس من المناسب الاعتراف بهذه السلطة، لأنه أكبر من النقاد "الانهيار" والمطالبات.
شارك المحللون المحليون توقعاتهم فيما يتعلق بالتنمية الاقتصادية في عام 2017. هناك ثقة في أن العملة الوطنية ستسقط مرة أخرى، لكن عملية التعزيز متوقعة في عام 2017. ويعتقد أن سعر صرف الروبل سوف يختلف من 69.4 إلى 64.6 في أفضل النماذج. احسب الخبراء أن العملة ذهبت إلى الانخفاض في عام 2015 ما يقرب من سبعة ونصف في المئة.
توقع صندوق النقد الدولي لكل بلد على مواقعه كل عام. هناك يمكنك قراءة المعلومات للسنوات المقبلة. لا توجد نقطة في الروس لوضع أمل نمو الاقتصاد هذا العام، ولا في السنوات القادمة. سوف ينخفض \u200b\u200bالناتج المحلي الإجمالي بنسبة واحد في المئة، والتي ستؤثر سلبا على المركز المالي.
في عام 2015، افترض خبراء المنظمة نفسها انخفاضا بقليل من نصف شهر، وعلى ظهر عام 2017 يجب أن يكون هناك ترويج إيجابي. لكن الخبراء قاموا بمراجعة آرائهم بسبب تغييرات جديدة.
كما أن المفوضية الأوروبية لديها أخبار، ولكن ليس النهائي. في العام الماضي، تم احتساب الناتج المحلي الإجمالي بمبلغ 3.7 في المائة. هذه الأرقام كانت حقا حقيقة. هذا العام، ستقلل الأرقام بنصف النسبة المئوية ولإصدار 2017 من المتوقع زيادة.
النقد الدولي ينطوي على زيادة صغيرة في الاقتصاد في عام 2017
في العام المقبل، يستطيع الاقتصاد التغلب على عملية الركود وزيادة بنسبة واحد في المئة. تزايد الشروط اقتباسات النفط وتقليل التوترات الدولية في العلاقات. يفترض معدل التضخم بمبلغ ستة في المائة.
من المحللين الدوجين على توقعاتهم التنمية الاقتصادية لعام 2017، يعتقد أنه في العام الجديد فإن العقوبات ستقلل من الضغط وفي العامين سيبدأ القطاع الاقتصادي فترة الزيادة. ينظر الاقتصاديون الأجانب أيضا إلى صورة إيجابية، شبكات على هامش تخزين كبير من هذه القوة القوية.
بالنسبة إلى أساس النمو في المستقبل، فإن الأسعار في أسواق النفط، إذا كان الحكم لا يغير التوقعات غير فعالة للغاية. يتم استدعاء القيمة بمبلغ ستين دولار أمريكي، في هذه الحالة حركة الاقتصاد سوف تعود إلى المؤشرات الطبيعية. قدر الأمريكيون أنه مع الناتج المحلي الإجمالي المقدر من 1.7 في المائة سيتوقع أن يتوقع عدد من 0.9 في المائة. كما انخفض العام المقبل المستوى التضخمي إلى 6.7 في المئة، ويقترح مقاتلو الدولة بشكل عام التضخم لا يزيد عن سبعة في المائة، وفي نهاية العام لا يوجد أربعة في المائة فقط. ومن المتوقع أيضا أن تستثمر في الاقتصاد الوطني، في حين ليس في حجم كبير.
معدل التضخم في 2017 انخفاض
توقعات اقتصادية لعام 2017 لا تزال مخلصة. بالتأكيد سيكون هناك انخفاض حاد وانهيار الروبل، والذي يخترم السكان من قبل بعض المتخصصين. انتهت أعلى الأزمة والآن المهمة الرئيسية لبدء عملية استعادة المؤشرات السابقة. الإجراء بالتأكيد سوف يؤخر، تحتاج إلى وقت. لن يقول أحد أن العام المقبل سننتظر "الجبال الذهبية" والعودة إلى الأسعار القديمة والدخل العادي. الشيء الرئيسي في هذا الوضع هو عدم الانحدار. يقول المحللون إن مؤشرات الاقتصاد الأساسي ستعمل ببطء في أماكنها، وهذا سوف يستلزم إعادة التأهيل الناجح للحالة المالية في البلاد.
في غضون ذلك، يحتاج كل مواطن إلى تحمل هذه الأوقات الأفضل، مع الأمل في المستقبل المشرق، بالنظر إلى أن المتطلبات الأساسية لذلك تتوفر. قامت البلاد بتنشيط جميع الموارد للتغلب على الأزمة، مع الوفاء بجميع الالتزامات بالسكان والتفكير باستمرار في الإصلاحات التي تسمح بإرضاء جميع الخلايا في المجتمع.
