1. الثورات البرجوازية الديمقراطية والأزمات المالية العالمية. الأزمات المالية تتصاعد إلى كساد اقتصادي. ما هو سبب الأزمة المالية العالمية؟ كيف يتطور وما يليه؟ لفهم هذا ، من المفيد الرجوع إليه

التدفقات المالية الدولية وأسواق المراكز المالية العالمية

في الاقتصاد العالمي بأسره ، يتم خلط رأس المال النقدي باستمرار ، والذي يتشكل في عملية إعادة إنتاج البلدان الفردية. التدفقات المالية العالمية تخدم حركة السلع والخدمات ورؤوس الأموال. يتأثر حجم واتجاه هذه التدفقات بعدد من العوامل.

حالة الاقتصاد.

التحرير التجاري المتبادل للدول الأعضاء في منظمة التجارة العالمية.

إعادة الهيكلة الهيكلية في الاقتصاد.

نقل واسع النطاق للصناعات منخفضة التكنولوجيا إلى الخارج.

فجوة عبر البلاد بين التضخم وأسعار الفائدة.

نمو في حجم الاختلال في المستوطنات الدولية.

تخدم التدفقات المالية العالمية حركة السلع والخدمات وإعادة التوزيع بين البلدان لرأس المال النقدي بين الموضوعات المتنافسة في السوق العالمية. في الوقت نفسه ، يقدمون إشارات حول حالة البيئة ، والتي تعمل كمبدأ توجيهي لاتخاذ القرار من قبل المديرين. تتم حركة التدفقات المالية العالمية من خلال القنوات الرئيسية التالية:

الخدمات النقدية وخدمات التسوية لبيع وشراء البضائع (بما في ذلك السلع الخاصة - الذهب) والخدمات ؛

الاستثمارات الأجنبية في رأس المال الثابت والعامل ؛

العمليات بالأوراق المالية والأدوات المالية المختلفة ؛

عمليات العملة؛

إعادة توزيع جزء من الدخل القومي من خلال الميزانية في شكل مساعدة للدول النامية ومساهمات الدول في المنظمات الدولية ، إلخ.

تتميز هذه التدفقات بوحدة الشكل (عادة في شكل نقدي ، في شكل أدوات مالية وائتمانية) والمكان (السوق). الأسواق المالية العالمية هي منطقة محددة لعلاقات السوق. يضمن نظام علاقات السوق هذا تراكم التدفقات المالية العالمية وإعادة توزيعها من أجل ضمان استمرارية وكفاءة إعادة الإنتاج. تتم حركة التدفقات المالية العالمية من خلال البنوك والمؤسسات المالية والائتمانية المتخصصة وبورصات الأوراق المالية.

مع تطور MEO ، المنافسة على مصادر المواد الخام ، أسواق المبيعات - الاستثمارات المربحة ، تنتقل التدفقات المالية تلقائيًا من بلد إلى آخر ، وتفقد طابعها الوطني وتكشف عن طبيعتها العالمية. العملة الوطنية والائتمان والأسواق المالية ، مع الحفاظ على الاستقلال النسبي ، متشابكة بشكل وثيق مع الأسواق العالمية المماثلة ، التي تكمل أنشطتها وترتبط بالاقتصاد المحلي والنظام النقدي.

المراكز المالية العالميةالأماكن المعترف بها في العالم حيث التجارة في الأصول المالية بين المقيمين في مختلف البلدان كبيرة بشكل خاص ، ومراكز تركيز المؤسسات المصرفية والمالية التي تنفذ العملات الدولية والائتمان والمالية والمعاملات المالية والمعاملات مع الذهب. هذه ، قبل كل شيء ، نيويورك وشيكاغو - في أمريكا ؛ لندن ، فرانكفورت ، باريس ، زيورخ ، جنيف ، لوكسمبورغ - في أوروبا ؛ طوكيو وسنغافورة وهونغ كونغ والبحرين في آسيا. في المستقبل ، يمكن أن تصبح المراكز الإقليمية الحالية - كيب تاون ، وساو باولو ، وشنغهاي ، وما إلى ذلك - مراكز مالية عالمية.
تم النشر في ref.rf
لقد تحولت بعض المراكز الخارجية بالفعل إلى مراكز مالية عالمية ، ولا سيما في منطقة البحر الكاريبي - بنما وبرمودا وجزر الباهاما وكايمان وجزر الأنتيل وجزر أخرى.

يتركز الجزء الأكبر من أصول السوق المالية العالمية في المراكز المالية العالمية. هذه ليست فقط عاصمة الدولة التي يوجد بها المركز المالي ، ولكن أيضًا رأس المال الذي يجتذب هنا من مناطق أخرى من العالم. هذا ينطبق بشكل خاص على تلك المراكز المالية الموجودة في البلدان الصغيرة. بعد أن فقدت لونها القومي في كثير من الأحيان ، تعتبر هذه العاصمة العالمية المراكز المالية الدولية "موطنها". من هنا ، في سنوات الظروف الاقتصادية العالمية المواتية ، يندفع ليس فقط إلى البلدان التي توجد فيها مثل هذه المراكز ، ولكن أيضًا إلى أطراف السوق المالية العالمية.

نتيجة للفرص الكبيرة والتنقل ، أصبحت الأسواق العالمية للعملات والقروض والأوراق المالية وخدمات التأمين والذهب واحدة من أهم الروابط سريعة التطور في العلاقات النقدية والمالية الدولية والاقتصاد العالمي. تكافئ المنافسة الكاملة المصنّعين الأكثر كفاءة لهذه المنتجات. في الوقت نفسه ، لا تكون المنافسة دائمًا فعالة ولا تشوبها شائبة. لهذا السبب ، يتم الجمع بين تنظيم السوق واللوائح الحكومية. تتدخل الدولة في أنشطة الأسواق العالمية من أجل منع أو التغلب على صدمات الأزمات في هذا المجال. من أجل هذا، المنظمات المالية والائتمانية الدولية والإقليمية.

يمكن إحالة البلدان النامية والدول التي تمر اقتصاداتها بمرحلة انتقالية إلى مثل هذا المحيط. وتسمى أسواق رأس المال في هذه البلدان بالأسواق الناشئة ، على عكس أسواق رأس المال في البلدان المتقدمة (الأسواق الناضجة). أكبر أسواق رأس المال الناشئة ، إذا تم الحكم عليها فقط من خلال القيمة السوقية للأسهم ، هي أسواق بولندا وجمهورية التشيك والمجر وروسيا في أوروبا ، في آسيا - الهند وإندونيسيا وكوريا الجنوبية وماليزيا وتايلاند.

كبرى المؤسسات المالية والائتمانية الدولية

من أجل تطوير التعاون وضمان سلامة واستقرار الاقتصاد العالمي بأسره ، وخاصة بعد الحرب العالمية الثانية ، تم إنشاء منظمات نقدية ومالية دولية. من بينها ، يحتل صندوق النقد الدولي (IMF) ومجموعة البنك الدولي (WB) المكانة الرائدة ، التي تم تنظيمها على أساس اتفاقية بريتون وودز للدول المشاركة في المؤتمر الدولي. لم يصدق الاتحاد السوفياتي على هذه الاتفاقية بسبب الحرب الباردة بين الشرق والغرب. في الوقت نفسه ، ونتيجة للإصلاحات التي تهدف إلى الانتقال إلى اقتصاد السوق والاندماج في الاقتصاد العالمي ، انضمت روسيا إلى هذه المنظمات في عام 1992 ، كما فعل عدد من الدول الاشتراكية السابقة وجمهوريات الاتحاد السوفيتي المنهار.

صندوق النقد الدولي ومجموعة البنك الدولي لديهم السمات المشتركة... Οʜᴎ منظمة بالقياس مع شركة مساهمة. لهذا السبب ، تحدد حصة مساهمة رأس المال إمكانية تأثير الدولة على أنشطتها. مبدأ الأصوات "المرجحة" لكل دولة عضو. البلدان المتقدمة (هناك 24 منها) ، التي تمثل 14٪ من عدد أعضاء صندوق النقد الدولي ، لديها ما يقرب من 60٪ من الأصوات ، بما في ذلك. الولايات المتحدة الأمريكية - 17.7٪ ، دول الاتحاد الأوروبي - 26.2٪. حصل البنك الأمريكي على 17٪ من مجموع الأصوات ، ᴛ.ᴇ. ما يصل إلى 140 دولة نامية مجتمعة. يقع المقر الرئيسي لصندوق النقد الدولي والبنك الدولي في واشنطن ، عاصمة الدولة ذات الحصة الأكبر في عاصمتها. تضم مجموعة البنك الدولي البنك الدولي للإنشاء والتعمير (MBRD) وثلاثة من فروعه.

يختلف تكوين موارد صندوق النقد الدولي والبنك الدولي للإنشاء والتعمير. تختلف حصص الدول الأعضاء في صندوق النقد الدولي والبنك الدولي للإنشاء والتعمير. يتم دفع حصص الدول الأعضاء في صندوق النقد الدولي بالكامل (حوالي 25٪ - حقوق السحب الخاصة والعملات القابلة للتحويل بحرية و 75٪ - العملة الوطنية). تُدفع مساهمات رأس المال في MBRD فقط بمبلغ 7٪ من رأس المال المكتتب به ، و 93٪ بمثابة صندوق ضمان ، والذي يستخدم كضمان لإصدار سندات البنك في الأسواق العالمية. يتم تحديد حجم الحصص مع مراعاة حصة البلد في الاقتصاد والتجارة العالميين.

بالإضافة إلى رأس المال السهمي ، تستخدم المؤسسات المالية الدولية الأموال المقترضة.

المهام الرئيسية لصندوق النقد الدوليهم كالآتي:

· تعزيز النمو المتوازن للتجارة الدولية.

· تقديم قروض للدول الأعضاء (لمدة ثلاث إلى خمس سنوات) للتغلب على صعوبات العملة المرتبطة بالعجز في ميزان مدفوعاتها.

· إلغاء قيود العملة.

· تنظيم العملات بين الولايات من خلال مراقبة الامتثال للمبادئ الهيكلية للنظام النقدي العالمي ، المحددة في ميثاق الصندوق.

القدرة على الحصول على قرض من صندوق النقد الدولي محدودة بما يلي شروط:

· حجم الاقتراض من قبل الدولة محدود على أساس حصتها.

· يضع الصندوق متطلبات معينة ، وأحيانًا صارمة ، إلى الدولة المقترضة ، والتي يجب أن تفي ببرنامج استقرار الاقتصاد الكلي. وهذا يسمح للصندوق بالتأثير على اقتصادات البلدان المدينة.

ظهرت ظاهرة جديدة منذ منتصف الثمانينيات ، تمثلت في رفض صندوق النقد الدولي والبنك الدولي للإنشاء والتعمير التوصية بالسياسة النقدية للبلدان النامية ، مما أدى إلى تفاقمها في سياق الانكماش الاقتصادي. وبدأت برامج التثبيت ترتكز على مفهوم "اقتصاديات جانب العرض" وتهدف إلى تطوير الإنتاج وتنفيذ الإصلاحات الاقتصادية وتحييد نتائجها الاجتماعية السلبية. أدى مسار صندوق النقد الدولي نحو تسريع الخصخصة والإصلاحات الاقتصادية وتحرير الأسعار والنشاط الاقتصادي الأجنبي في روسيا إلى تكثيف العواقب السلبية لانتقال الصدمة إلى اقتصاد السوق (الركود الاقتصادي ، والتضخم ، والإفلاس ، وعدم السداد ، والفساد ، وما إلى ذلك).

على عكس صندوق النقد الدولي ، فإن معظم دائني البنك الدولي للإنشاء والتعمير طويل الأجل (15-20 سنة). Οʜᴎ بسبب تنفيذ توصيات البعثات الاقتصادية ، التي تبحث بشكل أولي في اقتصاديات الدول المقترضة وأموالها ، غالبًا ما تؤثر على سيادتها.

لا يوفر البنك الدولي للإنشاء والتعمير ، مثل صندوق النقد الدولي ، الاستقرار فحسب ، بل يوفر أيضًا قروضًا هيكلية (لتنفيذ البرامج التي تهدف إلى الإصلاحات الهيكلية في الاقتصاد). أنشطتهم مترابطة ، يكملون بعضهم البعض. علاوة على ذلك ، لا يمكن أن يصبح عضوًا في البنك الدولي للإنشاء والتعمير إلا عضوًا في صندوق النقد الدولي.

خصوصية مركز محمد بن راشد للإنشاء والتعمير هو أن له ثلاثة فروع:

· جمعية التنمية الدولية(المؤسسة الدولية للتنمية ، التي تأسست عام 1960.) تقدم قروضًا تفضيلية بدون فوائد لمدة 35 إلى 40 عامًا لأقل البلدان نموا الأعضاء في البنك الدولي للإنشاء والتعمير ، وتتقاضى عمولة فقط بمقدار٪ لتغطية التكاليف الإدارية. والغرض من هذه القروض هو تشجيع تصدير البضائع من البلدان المتقدمة إلى البلدان الأشد فقرا. وتتمثل خصوصية أنشطة المؤسسة الدولية للتنمية في تنسيق الأنشطة مع البنك الدولي للإنشاء والتعمير والإقراض المشترك للمشاريع. وبالتالي ، يتم الجمع بين تدفقات القروض الحكومية الميسرة كشكل من أشكال المساعدة الاقتصادية ورأس مال القروض الخاص الأكثر تكلفة ؛

· مؤسسة التمويل الدولية(مؤسسة التمويل الدولية ، تأسست عام 1956.) تشجع الاستثمار الخاص في الصناعات في البلدان النامية من أجل نمو القطاع الخاص. يتم تقديم القروض للمؤسسات الأكثر ربحية لمدة تصل إلى 15 عامًا (في المتوسط ​​من 3 إلى 7 سنوات). وتتمثل خصوصية قروض مؤسسة التمويل الدولية في عدم وجود متطلبات للضمانات الحكومية ، على عكس البنك الدولي للإنشاء والتعمير والمؤسسة الدولية للتنمية ، لأن رأس المال الخاص يسعى إلى تجنب سيطرة الحكومة. ومع ذلك ، مؤسسة التمويل الدولية منذ عام 1961 ᴦ. له الحق في الاستثمار المباشر في رأس مال الأسهم للشركات مع إعادة بيع الأسهم لاحقًا إلى مستثمرين من القطاع الخاص. وهذا يعكس الاتجاه المتأصل لمجموعة البنك الدولي للتعاون بدلاً من التنافس مع مستثمري القطاع الخاص ؛

· وكالة ضمان الاستثمار متعدد الأطراف(الوكالة الدولية لضمان الاستثمار ، التي تأسست في عام 1988.) توفر التأمين (لمدة 15 إلى 20 عامًا) للاستثمارات المباشرة ضد المخاطر غير التجارية ، وتقدم المشورة للهيئات الحكومية بشأن قضايا الاستثمار الأجنبي. أعضاء الوكالة الدولية لضمان الاستثمار أعضاء في البنك الدولي للإنشاء والتعمير.

تلعب المؤسسات المالية الدولية - صندوق النقد الدولي ومجموعة البنك الدولي - دورًا مهمًا في تنظيم العلاقات الدولية. حتى قروضهم الصغيرة تتيح للبلد إمكانية الاقتراض من البنوك الخاصة في سوق رأس المال للقروض العالمية. تؤكد القروض المقدمة من صندوق النقد الدولي والبنك الدولي للإنشاء والتعمير ، على ملاءة البلاد.

يشارك صندوق النقد الدولي والبنك الدولي للإنشاء والتعمير ، إلى جانب المنظمات الدولية الأخرى ، بنشاط في تسوية الديون الخارجية للبلدان النامية وروسيا وبلدان رابطة الدول المستقلة الأخرى وأوروبا الشرقية.

البنك الأوروبي للإنشاء والتعمير(البنك الأوروبي لإعادة الإعمار والتنمية) تأسس عام 1990 م ، ومقره في لندن. الهدف الرئيسي للبنك الأوروبي لإعادة الإعمار والتنمية هو تسهيل الانتقال إلى اقتصاد السوق في دول الاتحاد السوفيتي السابق وبلدان وسط وشرق أوروبا.

تتشكل موارد البنك الأوروبي للإنشاء والتعمير بالقياس مع البنك الدولي للإنشاء والتعمير. في الوقت نفسه ، فإن حصة رأس المال المدفوع للبنك الأوروبي لإعادة الإعمار والتنمية أعلى (30٪ مقارنة بـ 7٪). أحيانًا يكون الطلب على الأسهم غير المدفوعة عندما تكون في غاية الأهمية ، ولكنها تستخدم عادةً كضمان عند جمع الأموال المقترضة في سوق الائتمان العالمية.

يتخصص البنك الأوروبي لإعادة الإعمار والتنمية في إقراض الإنتاج (بما في ذلك تمويل المشاريع) ، وتقديم المساعدة الفنية لإعادة الإعمار وتطوير البنية التحتية (بما في ذلك البرامج البيئية) ، والاستثمار في رأس المال ، وخاصة في الشركات المخصخصة. المجالات الأساسية لأنشطة البنك الأوروبي لإعادة الإعمار والتنمية ، بما في ذلك. في روسيا - المالية والمصرفية والطاقة والبنية التحتية للاتصالات والنقل والزراعة. يتم إيلاء الكثير من الاهتمام لدعم الشركات الصغيرة. مثل المؤسسات المالية الدولية الأخرى ، يقدم البنك الأوروبي لإعادة الإعمار والتنمية خدمات استشارية في تصميم برامج تنمية الاستثمار المستهدفة. يتمثل أحد الأهداف الإستراتيجية للبنك الأوروبي لإعادة الإعمار والتنمية في تعزيز الخصخصة ، وإلغاء تأميم المؤسسات ، وإعادة هيكلتها وتحديثها ، بالإضافة إلى تقديم المشورة بشأن هذه القضايا.

التدفقات المالية الدولية وأسواق المراكز المالية العالمية - المفهوم والأنواع. تصنيف وميزات فئة "التدفقات المالية الدولية وأسواق المراكز المالية العالمية" 2017 ، 2018.

التدفقات المالية العالمية - حركة رأس المال النقدي من بلد إلى آخر. وهي تخدم حركة السلع والخدمات والعملة وتتم حركتها من خلال البنوك والمؤسسات المالية والائتمانية المتخصصة والبورصات.

تحدث حركة التدفقات المالية العالمية من خلال الأسواق الرئيسية: العملات والقروض والذهب. تتميز الأسواق العالمية بغياب الحدود والنطاق الهائل ، والعمليات على مدار الساعة ، واستخدام العملات العالمية الرائدة. المشاركون هم مؤسسات ائتمانية موثوقة للغاية وذات قدرة عالية على الوفاء بالالتزامات المالية والشركات والمؤسسات الائتمانية والمالية. تتم معاملات السوق بدرجة عالية من التوحيد القياسي ، ولا سيما في شكل إلكتروني.

في الاقتصاد العالمي ، هناك فيض مستمر لرأس المال النقدي ، والذي يتشكل في عملية تداول رأس المال. أساس التدفقات المالية هو عمليات إعادة إنتاج المواد.

يتأثر حجم واتجاه هذه التدفقات بما يلي: حالة الاقتصاد ، والتحرير المتبادل للتجارة ، وإعادة الهيكلة الهيكلية للاقتصاد ، ونقل الصناعات منخفضة التكنولوجيا إلى الخارج ، والتغيرات في معدلات التضخم ، وزيادة حجم الاختلال في التوازن الدولي. المستوطنات ، تفوق معدل تصدير رأس المال على معدل نمو التجارة.

تخدم التدفقات المالية العالمية حركة السلع والخدمات وإعادة توزيع رأس المال النقدي.

تتم الحركة عبر القنوات التالية:

الخدمات النقدية والتسوية لبيع وشراء السلع ، بما في ذلك الذهب والخدمات ؛
الاستثمارات الأجنبية في رأس المال الثابت والعامل ؛
العمليات بالأوراق المالية والأدوات المالية ؛
عمليات العملة؛
إعادة توزيع جزء من الدخل القومي من خلال الموازنة على شكل مساعدات ومساهمات.

تتميز التدفقات العالمية بوحدة الشكل - وهذا هو المال في شكل أدوات مالية مختلفة وأماكن (السوق الكلي).

تشكلت الأسواق العالمية على أساس تطور العلاقات الاقتصادية الدولية وتمثل نظام علاقات السوق الذي يضمن تراكم التدفقات المالية العالمية وإعادة توزيعها من أجل ضمان استمرارية الإنتاج وربحيته.

هذه مجموعة من البنوك والمؤسسات الأخرى التي يتم من خلالها تنفيذ حركة التدفقات. يُشتق السوق العالمي (MR) من الأسواق الوطنية ، حيث تبدأ أي دولة الإنتاج لنفسها ، ثم تبيع فائض السلع المنتجة في الخارج. هذا يعني أن MR موجود دائمًا فقط في إطار الاقتصاد العالمي ، وبالتالي فإن جميع مناهج تعريفه ، بالإضافة إلى الخصائص الرئيسية ، مرتبطة بمفهوم الاقتصاد العالمي والخصائص التي تحدده.

في الأدبيات الاقتصادية ، توجد التعريفات الأكثر شيوعًا لـ MR في ثلاثة جوانب:

من حيث هيكل الاقتصاد الكلي للاقتصاد العالمي ؛
من وجهة نظر موضوعات الاقتصاد العالمي المشاركة في التبادل العالمي للسلع والخدمات ؛
من وجهة نظر سياسية واقتصادية.

بالنظر إلى MR من وجهة نظر هيكل الاقتصاد الكلي للاقتصاد العالمي ، ينبغي تعريفه على أنه مجموعة من الأسواق والأسواق الوطنية لتجمعات التكامل الاقتصادي للبلدان.

يتم تحديد درجة إدراج كل منهم في MR في نهاية المطاف حسب نوع ودرجة إدراج كل بلد في التصوير بالرنين المغناطيسي ويمكن التعبير عنها من خلال الحصة المقابلة في الحجم الإجمالي. هذا مهم للغاية ليس فقط من الناحية النظرية ، ولكن أيضًا من الناحية العملية ، لأنه يؤكد أن الشروط الموضوعية لعمل القوانين الاقتصادية في الاقتصاد العالمي تتشكل تحت تأثير الاقتصادات الوطنية ، وهذا التأثير مرجح. أولاً وقبل كل شيء ، يتجلى ذلك في تشكيل الأسعار العالمية بناءً على القيم الوطنية للسلع (تذكر مفهوم البلدان "الصغيرة" و "الكبيرة" في الاقتصاد).

من وجهة نظر موضوعات الاقتصاد العالمي المشاركة في الترجمة الآلية ، فإن السوق العالمية هي نظام لموضوعات الاقتصاد العالمي (المنتجون والمستهلكون والوسطاء والمنظمات التي تضمن علاقاتهم) ، وفي النهاية تقدم الطلب الكلي وإجمالي العرض.

وأخيرًا ، من وجهة النظر الاقتصادية السياسية ، MR عبارة عن مجموعة من عمليات البيع والشراء للسلع والخدمات بين موضوعات الاقتصاد العالمي.

الأساس الموضوعي لتطوير الأسواق هو التناقض بين تعميق العولمة والإمكانيات المحدودة للأسواق الوطنية. المنافسة هي جوهر تطوير السوق.

يتم تحديد مشاركة الأسواق الوطنية في عمليات السوق العالمية من خلال عدد من العوامل:

مكانة الدولة في النظام الاقتصادي العالمي ، ومكانتها النقدية والاقتصادية ؛
وجود نظام ائتماني متطور وأنشطة البورصة ؛
الاعتدال في الضرائب ؛
الفوائد بموجب القانون ؛
الموقع الجغرافي؛
استقرار النظام السياسي.

هذه العوامل تحد من نطاق الأسواق الوطنية ؛ ونتيجة للمنافسة ظهرت مراكز مالية عالمية تتركز فيها المؤسسات التي تقوم بعمليات دولية. المراكز العالمية حيث يتم تنفيذ المعاملات الإلكترونية من قبل غير المقيمين بعملة أجنبية لبلد معين تسمى بالخارج. تنوعها مناطق مصرفية دولية ، حيث توجد شروط خاصة للعمليات المصرفية تختلف عن سوق الائتمان الوطني ، والتخصص الصارم ، والإعفاء الضريبي الجزئي. المنطقة هي مجموعة من التقسيمات البنكية الفرعية التي يتم فيها الاحتفاظ بالمعاملات الدولية بشكل منفصل. تقتصر أنشطتهم على أنواع معينة من العمليات.

هناك ثلاثة أنواع من الأسواق الخارجية:

المعاملات خالية من القيود ، بغض النظر عما إذا تم إجراؤها من قبل المقيمين أو غير المقيمين (هذه معاملات بين غير المقيمين بالعملات الأوروبية - لندن وهونغ كونغ وسنغافورة) ؛
تفتح البنوك حسابات خاصة ، متحررة من قيود السوق المحلية ، ويتم الاحتفاظ بالودائع في الحسابات للعمليات خارج البلاد فقط ؛
الملاذات الضريبية - لا تخضع معاملات غير المقيمين للضريبة على الإطلاق أو تخضع للضريبة بمعدل أدنى.

نتيجة للمنافسة في السوق الدولية ، ظهر 13 مركزًا ماليًا عالميًا: نيويورك ، لندن ، طوكيو ، باريس ، زيورخ ، لوكسمبورغ ، فرانكفورت أم ماين ، سنغافورة ، البحرين ، إلخ.

ميزات الأسواق العالمية:

مقياس ضخم ، ويرجع ذلك إلى عمل مضاعف الائتمان - وهو معامل يعكس العلاقة بين الودائع والزيادة في عمليات الإقراض من خلال إنشاء الودائع بين البنوك. يتم استخدام نفس المبلغ من العملات الأوروبية بشكل متكرر لعمليات الإيداع والقروض خلال العام ؛
عدم وجود حدود مكانية وزمنية واضحة ؛
السمة المؤسسية: السوق عبارة عن مجموعة من المؤسسات يتم من خلالها تنفيذ حركة رأس المال المقترض في مجال العلاقات الاقتصادية الدولية ؛
تقييد وصول المقترضين - الشركات عبر الوطنية والحكومات والمنظمات الدولية ؛
استخدام عملات الدول الرائدة وبعض وحدات العملات الدولية كعملة للمعاملات ؛
العالمية وعولمة السوق العالمية ؛
إجراء مبسط لإجراء المعاملات باستخدام التقنيات الحديثة والتجارة الإلكترونية ؛
تشمل تكلفة القرض الفوائد والعمولات المختلفة: حيث تسود معدلات الستينيات المتغيرة ، والتي تتغير على فترات متفق عليها (3-6 أشهر) حسب ظروف السوق. ترجع التقلبات في الأسعار إلى حالة الاقتصاد ، والعلاقات الدولية ، والسيولة المصرفية ، ومعدلات التضخم ، وديناميات أسعار الصرف العائمة ، ومخاطر الائتمان لمعاملات الصرف الأجنبي ، واتجاه السياسة الائتمانية الوطنية ؛
في السوق الأوروبية ، هناك ربحية أعلى للعمليات مقارنة بالعملات الوطنية ، حيث أن المعدلات على الودائع باليورو أعلى ، والقروض أقل ؛ الودائع لا تخضع لنظام الاحتياطيات المطلوبة ، وكذلك ضريبة الدخل على الفائدة ؛
تنويع قطاعات السوق العالمية ، بما في ذلك السوق الأوروبية.

تقوم البنوك والوسطاء والشركات بشراء وبيع العملات الأجنبية بالسعر الوطني ، والذي يتم تشكيله على أساس العرض والطلب. تتم المعاملات مع الفواتير البنكية والكمبيالات والتحويلات المصرفية والشيكات. توفر معاملات الصرف الأجنبي التسويات الدولية ، والتأمين على العملات الأجنبية ومخاطر الائتمان ، وإجراء سياسة الصرف الأجنبي ، وتستخدم للمضاربة بالعملات الأجنبية.

سوق الصرف الأجنبي العالمي عبارة عن مجموعة من العلاقات التي تنشأ بين البنوك والمؤسسات غير المصرفية والشركات والأفراد فيما يتعلق بالمعاملات الدولية بالعملات الأجنبية. كائن السوق - العملات الأجنبية في النقد والمطالبات المالية بالعملة الأجنبية. هنا ، تتمتع المراكز المالية العالمية بعدد من المزايا: فهي تقع في أكثر البلدان تقدمًا ، وأسواقها المحلية هي الأكثر تطورًا ، والمراكز لديها مرافق اتصال واسعة وفعالة.

تم تداول العملات بشكل أساسي في البورصات ، بينما كان السوق خارج البورصة يتطور بشكل متوازٍ. ظهر سوق الصرف الأجنبي الحديث منذ أواخر السبعينيات بعد انهيار نظام بريتون وودز والانتقال إلى نظام أسعار الصرف العائمة.

العوامل الرئيسية في تطوير أسواق الصرف الأجنبي هي:

التغيير في النظام النقدي الدولي ؛
التنظيم المالي - الحد من سيطرة الحكومة وقيود الصرف الأجنبي ؛
إضفاء الطابع المؤسسي وتدويل المدخرات والاستثمارات ؛
تحرير التجارة العالمية؛
التقدم في التقنيات الجديدة ؛
الابتكارات في نظرية وممارسة التمويل.

نتيجة لذلك ، توسع سوق الصرف الأجنبي من سوق ما بين البنوك إلى سوق تشارك فيه العديد من المؤسسات المختلفة. تحول التركيز من خدمة المصدرين والمستوردين إلى إدارة التدفقات الرأسمالية الكبيرة التي تشمل العملات الأجنبية.

يمكن تقسيم سوق الصرف الأجنبي العالمي إلى قطاعات أو أسواق منفصلة وفقًا لعدة معايير:

أسواق العملات الفردية ؛
أسواق الأدوات الفردية.

يمكن أيضًا تقسيم المشاركين في السوق إلى عدة مجموعات. يرتبط عدد من البائعين والمشترين بسوق "السلع الأساسية" ، ويقومون بتحويلات دولية لمعاملات التجارة الخارجية. يرتبط بعض المشاركين "بالاستثمار المباشر" ، والاستثمار في الأسهم والسندات ؛ يعمل عدد من المشاركين في "سوق المال" ، ويقومون بإجراء معاملات دولية بأدوات دين قصيرة الأجل. سوق الصرف الأجنبي هو أكبر الأسواق وأكثرها سيولة في العالم.

تداول العملات لا يحدث بالتساوي. يتم ملاحظة دورات من النشاط العالي والهدوء على مدار اليوم. يتم تنفيذ معظم المعاملات عندما يكون غالبية الشركاء المحتملين موجودين في السوق. يكون السوق أكثر نشاطًا عندما يتم إجراء التداولات في وقت واحد في أوروبا والولايات المتحدة.

يشمل سوق الصرف الأجنبي العالمي عددًا محدودًا من مؤسسات المتعاملين الكبار ، والتي تنشط بشكل خاص في مجال معاملات الصرف الأجنبي ، والتجارة مع العملاء (في كثير من الأحيان - مع بعضها البعض). معظمهم من البنوك التجارية والاستثمارية. يتم مراقبة أنشطة 2000 منهم من قبل بنك التسويات الدولية على أساس التقارير المقدمة. من بين هؤلاء ، يتكون السوق من 100 إلى 200 من البنوك الأكثر نشاطًا.

غالبًا ما يستخدم السوق عملة وسيطة ، مما يقلل بشكل كبير من عدد أسعار الصرف. سوق الصرف الأجنبي هو قطاع الصرف الأجنبي في السوق المالية خارج البورصة. لا يتم تنظيم سوق OTC مثل السوق ، حيث يضع المشاركون القواعد بأنفسهم ؛ ومع ذلك ، يقوم المشرفون بفحص معاملات الصرف الأجنبي للبنوك. يتم لفت الانتباه إلى كفاية رأس المال ، والإفصاح عن المعلومات ، والامتثال القانوني ، وجودة الممارسات المصرفية.

سوق OTC - 90٪ من معاملات العملات وعقود العملات الآجلة وفئات معينة من خيارات العملات تعمل في البورصة. يتم تداول البورصة بشكل مفتوح في مكان معين.

المشاركون في سوق الصرف الأجنبي العالمي:

تجار العملات الأجنبية - البنوك وشركات الخدمات المصرفية الاستثمارية وصناديق التحوط وشركات التأمين ؛ على الرغم من أن سوق OTC يسمى سوق ما بين البنوك. يعمل بعض التجار كصناع سوق - تجار يقتبسون بانتظام العرض والطلب لعملة واحدة أو أكثر ؛
المنظمات المالية وغير المالية - البنوك الصغيرة وشركات الاستثمار وصناديق التقاعد. بالنسبة لهم ، تعتبر معاملة الصرف الأجنبي جزءًا من عملية الدفع ، ووسيلة لإتمام الصفقة ؛
تقوم البنوك المركزية بتدخلات النقد الأجنبي ، وتحقيق وظائف مصرفي الحكومة ، وتشكيل احتياطيات النقد الأجنبي ؛
الوسطاء - اجمع البائعين والمشترين معًا ، واحصل على عمولة مقابل ذلك. حاليا ، تم تطوير أنظمة الوساطة الإلكترونية.

سوق الائتمان هو مركز حركة رأس مال القروض بين البلدان على أساس شروط السداد والدفع على أساس العرض والطلب. وهي مقسمة إلى سوق رأس المال للقروض قصيرة الأجل (سوق المال) وسوق رأس المال طويل الأجل (سوق رأس المال) ، بما في ذلك السوق المالية - وهي جزء من سوق رأس مال القروض ، حيث يتم إصدار الأوراق المالية وتداولها.

سوق الائتمان العالمي هو مجال علاقات السوق ، حيث تتم حركة رأس مال القروض بين البلدان على أساس السداد والدفع.

السوق المالية (من Lat. Financia - النقد ، الدخل) - في النظرية الاقتصادية - نظام العلاقات الناشئة في عملية تبادل السلع الاقتصادية باستخدام المال كأصل - وسيط. في السوق المالية ، يتم تقديم قرض ، وتشكل معاملات تبادل العملات وتوظيف الأموال في الإنتاج ، ويشكل إجمالي العرض والطلب لرأس مال الدائنين والمقترضين من مختلف البلدان السوق المالية العالمية.

ينقسم السوق المالي إلى:

سوق رأس المال ، والذي يشمل سوق رأس المال (سوق الأوراق المالية) وسوق رأس المال للديون (سوق السندات والكمبيالات) ؛
سوق المال
سوق المشتقات (سوق المشتقات) - مشتقات الائتمان ، الخيار ، العقود الآجلة ، العقود الآجلة ، المقايضة) ؛
سوق الصرف الأجنبي (فوركس).

من أي وجهة نظر نقترب من تعريف MR ، سوف تتميز دائمًا بعدد من المؤشرات. أهمها:

قدرة السوق هي إجمالي العرض الذي يمتلكه السوق في أي لحظة معينة ، أي كمية البضائع الموجودة بالفعل في السوق أو التي يمكن إنتاجها (إذا تم توقع قدرة السوق) وتسليمها إلى السوق. من الناحية العددية ، فهو يساوي حجم الصادرات العالمية. ترتبط قدرة السوق ارتباطًا وثيقًا بمفهوم "الطلب" ، والذي يتم تعريفه على أنه الحاجة إلى السلع والخدمات المعروضة في السوق والمزودة بالمال. إذا تم استيفاء ذلك ، فسيكون من الناحية العددية مساوياً لحجم الواردات.
- Conjuncture MR - نسبة العرض والطلب. يمكن أن يكون مرتفعًا (الطلب أكبر من العرض) ، منخفضًا (الطلب أقل من العرض) ، التوازن (الطلب يساوي العرض). يعتمد الوضع في MR على العديد من العوامل ، لكن التأثير الرئيسي عليها يتم من خلال الحالة العامة للاقتصاد العالمي (مرحلة التطور: الصعود - الانحدار - الركود - الكساد) وحالة الاقتصادات الرائدة (الكبيرة). ) البلدان ، الهيكل التنظيمي لموضوعات MR (الهياكل الاحتكارية الكبيرة (الشركات عبر الوطنية ، الشركات متعددة الجنسيات) ، زادت احتمالية احتكار السوق ، مما يعني التنظيم المصطنع لحالة السوق.

السوق العالمي لديه هيكل سلعي وجغرافي. اعتمادًا على البضائع المباعة في سوق معين ، يتم تمييز الأسواق العالمية للنفط والمنتجات الهندسية والمنتجات الغذائية وغيرها من السلع. يعتمد تصنيف سوق سلعة معينة كسوق عالمي على موقع البائعين والمشترين لهذه السلعة. يجب وضعها في جميع أنحاء العالم (على سبيل المثال ، في سوق الأسلحة والزيت والسكر). بالنسبة للمنتجات الفردية ، قد يكون السوق إقليميًا أو حتى شبه إقليمي. في هذه الحالة ، يقتصر الأمر على إطار المناطق الفردية (على سبيل المثال ، الأفريقية) أو المناطق الفرعية (مجموعة اقتصادية تكاملية). من الناحية النظرية والتطبيق ، تميز الترجمة الآلية ما يسمى بالأسواق داخل الشركات ، حيث يتم تبادل السلع والخدمات بين الفروع والشركات التابعة والمؤسسات الأجنبية الأخرى لشركة واحدة. وهي في جوهرها الاقتصادي شبه سوق ، حيث تتم معاملات التبادل هنا بأسعار مصطنعة (تحويل) أو حتى بدون مشاركة نقود (مقايضة).

من الأهمية بمكان في هيكلة MR موضوعاتها - المشترون ، الذين يوجهونها إما إلى قطاع الإنتاج (قطاع الاستهلاك الصناعي في MR) ، أو إلى مجال الاستهلاك الشخصي النهائي (الغذاء ، الأدوية ، السلع الاستهلاكية غير الغذائية) . حاليا ، حصة هذه المنتجات في السوق لا تتجاوز 20٪.

إن سوق البضائع الموجهة إلى مجال الإنتاج منظم بنفس طريقة التجارة العالمية. يميز شرائح المواد الخام والمنتجات النهائية. في الأخير ، يتميز سوق الاستثمار (الآلات والمعدات وما إلى ذلك) والسلع عالية التقنية (الكمبيوتر والمعدات الطبية وتكنولوجيا الطيران والمنتجات الكيماوية والخدمات وما إلى ذلك) بشكل خاص. يمكن إجراء تفصيل وتجزئة للأسواق الفردية ، اعتمادًا على مهام التحليل ، بأي تفاصيل.

في عملية تطوير السوق العالمية ، تم تشكيل عدد من الوظائف التي تؤديها في الاقتصاد العالمي. وتتميز في شكلها الحالي الناضج بدمج الوظائف وتنظيمها ووسيطها وإعلامها وتحفيزها وتعقيمها. وظيفة التكامل هي أنه بفضل السوق ، تشكل الاقتصادات الوطنية المنفصلة نظامًا اقتصاديًا واحدًا - الاقتصاد العالمي. يصبح هذا ممكنًا بسبب موضوعية وعالمية وعالمية العلاقات التجارية والاقتصادية الدولية ، والتي يتم تنفيذها من خلال السوق العالمية. هذه الوظيفة للسوق العالمية تجعل الدول تعتمد أكثر فأكثر على بعضها البعض ، مما يعني ، من ناحية ، يساهم في تدويل وعولمة الاقتصاد العالمي ، ومن ناحية أخرى ، هو نتاجه.

تتجلى وظيفة تنظيم MR في ترتيب الدول وفقًا لمستوى تنميتها الاقتصادية والقوة الاقتصادية المحققة. نتيجة تنفيذ هذه الوظيفة هي حقيقة أن الدول الموجودة في أعلى مستوى من التسلسل الهرمي العالمي (كقاعدة عامة ، لها أكبر قيمة لمتوسط ​​معدل دوران التجارة الخارجية للفرد في السنة) ، تملي في الواقع القواعد والمبادئ التي بموجبها العلاقات الاقتصادية الدولية بشكل عام والتجارة والاقتصادية بشكل خاص.

يتم التعبير عن وظيفة الوساطة في حقيقة أن السوق العالمية تتوسط (تنفذ) نتائج مشاركة الدولة في التصوير بالرنين المغناطيسي. إنه يسمح (أو لا يسمح) بتحويل منتج العمل المجرد والملموس إلى سلعة ، لأنه فقط في السوق العالمية يمكن أن يوفر (أو لا) يجد الطلب. إذا لم تجده ، فهذا يعني أن المنتج لم يتحول إلى سلعة ، وأن العمالة لإنتاجه قد ضاعت عبثًا ، وبالتالي تحتاج الدولة إلى إيجاد اتجاهات جديدة لمشاركتها في التصوير بالرنين المغناطيسي.

تتمثل وظيفة المعلومات في إبلاغ البائع (المُصنِّع) والمشتري (المستهلك) بمدى التكاليف الفردية (الوطنية) لإنتاج منتج ، وجودة المنتج النهائي والمواد الخام التي تتوافق مع تلك العالمية (المتوسط ​​العالمي). وبهذا المعنى ، يمكن تمثيل MR بشكل مجازي كجهاز كمبيوتر عملاق يعمل بأحجام فلكية من معلومات النقطة (المعلمات التي تميز منتجًا) في الوقت الفعلي ويعطيها للمستهلك في شكل مجمع على كامل المساحة الاقتصادية التي يغطيها. نتيجة لذلك ، لدى المستهلك ، بمقارنة معاييره لمنتج معين مع معايير السوق العالمية ، الفرصة لاتخاذ القرار اللازم على المستويين الكلي والجزئي لتقليل التكاليف الوطنية وزيادة مستوى الجودة الوطنية ، في على وجه الخصوص ، من خلال تحديث الإنتاج بل والقضاء عليه.

وظيفة التحفيز (التحسين) تتبع مباشرة من الوظيفة المعلوماتية. يكمن جوهرها في حقيقة أنه من خلال تعديل (بناءً على المعلومات الواردة من السوق) إنتاجهم (الحجم ، الهيكل ، التكاليف) ، بشكل إجمالي ، تغير الدولة هيكل الإنتاج في الصناعة ، وبالتالي الهيكل القطاعي لل الاقتصاد الوطني بما يتوافق مع اتجاهات الاقتصاد العالمي. ولكن نظرًا لأن الاتجاه الرئيسي للتعديلات هو تقليل تكاليف الإنتاج الإجمالية (والذي لا يمكن القيام به إلا من خلال تحقيق إنجازات التقدم العلمي والتكنولوجي) ، فإن هذا يحفز التقدم العلمي والتكنولوجي في الصناعات الأساسية ، ويزيد من قابليتها للتصنيع ، وكثافة العلم ، وبالتالي ، التنافسية. وبالتالي ، فإن MR تقدم مساهمتها الإضافية في تحسين ليس فقط الاقتصاد الوطني ، ولكن أيضًا الاقتصاد العالمي.

تعني وظيفة التطهير (تحسين الصحة) تطهير السوق والاقتصاد بالطريقة الأكثر ديمقراطية من الهياكل غير الفعالة اقتصاديًا (المشغلين الاقتصاديين) وتحسين ظروف التشغيل لأقواهم.

يتم تحقيق جميع وظائف MR من خلال المنافسة ، والتي يمكن أن تكون مثالية إلى حد ما. لا توجد حاليًا منافسة كاملة تمامًا ، نظرًا لأن حركة البضائع بين الدول ، فإن تكوين الأسعار العالمية لا يحدث فقط تحت تأثير القوانين الاقتصادية الأساسية لإنتاج السلع في السوق (قانون القيمة ، العرض والطلب ، نمو إنتاجية العمل أو توفير الوقت) ، ولكن أيضًا تحت تأثير مختلف التدابير التنظيمية على المستويات الدولية والوطنية والوطنية. تقوم أنواع مختلفة من الاحتكارات بإجراء تعديلات جدية على عمل هذه القوانين. حاليًا ، في السوق العالمية ، في التجارة الدولية ، هناك نظام متعدد المستويات ومتناقض داخليًا لإدخال عناصر التخطيط في تنظيم المنافسة. يتم تنفيذ التجارة داخل الشركات والتكامل الداخلي بالكامل تقريبًا على أساس مخطط ، على الرغم من أن التجارة مع دول ثالثة تتميز بحرية أكبر في المنافسة. ولكن حتى هذه التجارة تحكمها إلى حد كبير القواعد والمبادئ الواردة في الاتفاقيات الدولية لمنظمة التجارة العالمية (WTO) والنظام العالمي للأفضليات التجارية (GSTP) وغيرها. الدول ، والمشغلون الاقتصاديون الأساسيون ، والمنظمات الاقتصادية الدولية والوطنية في تبحث جميع المستويات تدريجيًا عن المزيج الأمثل من المبادئ المنظمة والتنافسية في السوق العالمية.

المفاهيم الرئيسيةالسوق المالي العالمي؛ التدفقات المالية الدولية؛ السوق الأوروبي؛ عملة اليورو؛ المعاملات المالية الدولية؛ النظام المالي العالمي؛ العولمة المالية التكامل المالي؛ الابتكار المالي؛ المؤسسات المالية الدولية

التدفقات المالية الدولية

في الاقتصاد العالمي ، يتدفق رأس المال النقدي باستمرار من بلد إلى آخر ، مما يؤدي إلى تدفقات مالية عالمية.

التدفقات المالية الدولية هي مجموعة من المعاملات المالية ، الهدف منها هو رأس المال النقدي.

تخدم هذه التدفقات التجارة الدولية في السلع والخدمات وتعيد توزيع رأس المال بين البلدان.

يمكن تصنيف أنواع التدفقات المالية الدولية وفقًا للمعايير التالية: نوع النشاط الاقتصادي وفقًا لهيكل ميزان المدفوعات ، والعلاقات الاقتصادية بين غير المقيمين ، وتوقيت المعاملات المالية ، وشكل الملكية بالنسبة إلى مصادر التدفقات المالية (الشكل 4.1).

القنوات الرئيسية للتدفقات المالية:

o الخدمات النقدية والتسوية لبيع السلع والخدمات ؛

o الاستثمارات الأجنبية في رأس المال الثابت والعامل (PP) ؛

o العمليات بالأوراق المالية والأدوات المالية المختلفة ؛

س المعاملات بالعملات ؛

o المساعدات للدول النامية ، والمساهمات الحكومية للمنظمات الدولية.

أرز. 4.1 أنواع التدفقات المالية الدولية

يعتمد حجم واتجاه التدفقات المالية على عوامل مختلفة. وتشمل هذه:

1) حالة الاقتصاد العالمي. وبالتالي ، فإن الانكماش الاقتصادي في البلدان الصناعية ، كقاعدة عامة ، يؤدي إلى تراجع في معدل نمو التجارة العالمية ، والعكس صحيح ؛

2) خفض الحواجز التجارية.

3) معدلات مختلفة من التنمية الاقتصادية للبلدان (التزامن أو عدم التزامن في اقتصادات البلدان الرائدة) ؛

4) إعادة الهيكلة الهيكلية لاقتصاد بلد ما ؛

5) فجوة متباينة بين معدل التضخم ومستوى أسعار الفائدة.

6) تجاوز نمو حركة رأس المال العالمية مقارنة بالتجارة الدولية. وينعكس هذا في حجم الأسواق المالية الدولية ؛

7) انتقال البلدان الصناعية من الإنتاج كثيف العمالة إلى الإنتاج عالي التقنية ؛

8) التنويع المتزايد لأنشطة الشركات عبر الوطنية ، بما في ذلك الاستثمار الدولي في المشاريع المشتركة. تقلل المشاريع المشتركة من الحاجة إلى شحن المنتجات من بلد إلى آخر. هذا يقلل من حجم التجارة الدولية ، لكنه يزيد الاستثمار الدولي. بالإضافة إلى ذلك ، تقوم الشركات عبر الوطنية بنقل واسع النطاق للصناعات منخفضة التكنولوجيا عبر الحدود ؛

9) نمو العجز في ميزان المدفوعات نتيجة الاختلالات في التسويات الدولية.

يتم توجيه التدفقات المالية الدولية إلى تلك المجالات والمناطق من العالم حيث يوجد طلب كبير عليها وهناك فرصة للحصول على أكبر ربح.

تتم حركة التدفقات المالية (النقدية ، في شكل أنواع مختلفة من الأدوات المالية والائتمانية) من خلال البنوك والمؤسسات المالية والائتمانية المتخصصة ، والبورصات ، التي تشكل السوق المالية العالمية.

التدفقات المالية تصل إلى أبعاد هائلة. وفقًا لبعض التقديرات ، فإن المعاملات اليومية في الأسواق المالية العالمية أعلى 50 مرة من المعاملات في التجارة العالمية.

السوق المالي العالمي

ينقسم السوق المالي العالمي تقليديًا إلى أسواق العملات الدولية ، وأسواق الديون الدولية ، وأسواق الأوراق المالية الدولية ، وكل منها يشمل السوق الأوروبية

(أسواق الودائع باليورو ، قروض اليورو ، أسهم اليورو ، سندات اليورو ، سندات اليورو ، إلخ). يظهر هيكل مبسط للسوق العالمية في الشكل. 4.2

أرز. 4.2 هيكل وعلاقات مكونات السوق العالمية

هيكل السوق العالمية معقد للغاية وليس من الممكن دائمًا رسم خط واضح بين مكوناته. وبالتالي ، فإن سوق السندات الدولي ، وفقًا لبعض المعايير ، هو عنصر من عناصر سوق الأوراق المالية الدولية ، وبالنسبة للآخرين - سوق الديون الدولية ؛ يعتبر سوق حقوق الملكية الدولي في نفس الوقت عنصرًا من عناصر سوق الأوراق المالية الدولية وسوق رأس المال الدولي.

ظهر السوق المالي العالمي لأول مرة في الخمسينيات من القرن الماضي في شكل سوق عملة أوروبية. تأثر تطورها بالأحداث التالية:

■ في الستينيات: أدى النمو الاقتصادي السريع لليابان إلى توفير فرص عمل جديدة في الشرق الأقصى.

■ في السبعينيات: الأزمة المالية العالمية (1971 و 1973) ، التي أدت إلى انهيار نظام بريتون وودز ، والانتقال من نظام ثابت إلى نظام أسعار الصرف العائمة. أزمات النفط (1974 و 1979) ، والتي نتجت عن ارتفاع أسعار النفط ، أوبك (منظمة البلدان المصدرة للبترول) ، الأزمة المصرفية في الولايات المتحدة (1979) ، والتي أدت إلى زيادة عامة في أسعار الفائدة وجلبت العديد من الدول النامية. على شفا الإفلاس (متلقو القروض المصرفية الخاصة) ؛

■ في الثمانينيات: عملية تحرير أسواق رأس المال الوطنية للدول الصناعية. لقد حفز النمو السريع لتدفقات رأس المال الدولية ، التي دمجت أسواق رأس المال الوطنية وسوق العملات الأوروبية لإنشاء سوق عالمية واحدة. (تتحول اليابان إلى قوة مالية دولية رائدة ومصدر لرأس المال العالمي. في عام 1987 ، وقعت مجموعة الدول السبع الكبرى على اتفاقية اللوفر ، التي تم بموجبها دعم الدولار الأمريكي ، والذي كان يتراجع ، ويدعم بشكل مصطنع سعر صرف عملاتها مقابل الدولار ضمن تقلبات ضيقة. دول المجموعة الاقتصادية الأوروبية في عام 1987. تبنت القانون الأوروبي الوحيد الذي ينص على إنشاء سوق موحدة في أوروبا في عام 1992).

ظهور مشاكل خدمة الديون من قبل البلدان النامية (بداية أزمة الديون العالمية في عام 1982)

o في التسعينيات: التغيير في الأنظمة السياسية في دول أوروبا الشرقية الشيوعية (1989-1990) والانتقال إلى اقتصاد السوق.

o ظهور سوق أوروبية موحدة بعد عام 1992 ؛

o دخلت حيز التنفيذ في عام 1993 من قبل اتفاقية التجارة الحرة لأمريكا الشمالية (نافتا). تسريع التنمية الإقليمية في الولايات المتحدة ؛

o تحرير التجارة. إنشاء منظمة التجارة العالمية عام 1994 ؛

o الأزمات المالية. في المكسيك (1994-1995) ، دفعت الأزمة المالية البلاد إلى حافة التخلف عن السداد وهددت بالانتشار إلى بلدان أمريكا اللاتينية الأخرى. نتيجة للأزمة المالية 1997-1998. في جنوب شرق آسيا والبرازيل وروسيا ودول أخرى ، انخفضت قيمة معظم العملات الوطنية في منطقة آسيا ، وتغيرت ظروف أسواق العملات والأسهم ؛

o مقدمة في 1999. دول الاتحاد الأوروبي لديها عملة مشتركة (اليورو) وسياسة نقدية مشتركة ؛

o في عام 2000: اندماج بورصات باريس وأمستردام وبلجيكا ، وإنشاء Bigopech - أكبر سوق تداول للأوراق المالية في منطقة اليورو من حيث الحجم ؛ إعلان نوايا دمج أكبر بورصتين أوروبيتين - لندن وفرانكفورت في "I-X". تساعد العمليات المشتركة سوق الأوراق المالية في الاتحاد الأوروبي على التغلب على التجزئة وتعزيز مركزها التنافسي ؛

o في 2003-2005 يتم تحديد ديناميكيات الأسواق المالية العالمية من خلال حجم أسعار الفائدة في الولايات المتحدة وأوروبا ، والفرق بين النمو المتزايد ، وارتفاع أسعار النفط ، وانخفاض قيمة الدولار. عدم اليقين بشأن أسعار الفائدة والمزيد من ديناميات الأسواق المالية يجعل من المستحيل التنبؤ بدرجة المخاطر (الائتمان ، العملة). في ظل هذه الظروف ، يفضل المستثمرون استثمار أموالهم في الأسواق الناشئة. السندات البرازيلية والروسية هي الأكثر طلبًا. نتيجة الانخفاض الحاد في قيمة العملة الوطنية للولايات المتحدة هي أن البلدان النامية التي تراكمت لديها احتياطيات كبيرة من العملات الأجنبية ، تتكبد خسائر كبيرة. ارتفع الحجم الإجمالي لاحتياطيات النقد الأجنبي للبلدان النامية ، في عام 2003 ، حسب البنك الدولي ، بمقدار 292 مليار دولار ، في عام 2004 - بمقدار 378 مليار دولار. معظم احتياطيات النقد الأجنبي للبلدان النامية ، والتي في بداية عام 2005 بلغ 1.6 مليار دولار ينخفض ​​إلى نصيب الدول الآسيوية (بينما تبلغ حصة الصين حوالي 40٪ من الإجمالي). يتم احتواء 70٪ من احتياطيات النقد الأجنبي هذه بالدولار ، حيث تهدف البلدان إلى حماية اقتصاداتها من التقلبات الحادة في الأسواق المالية العالمية ؛

♦ في 2006-2010. تأثر تطور السوق العالمية سلبا بالأزمة المالية في 2007-2009.

الغرض من الأسواق المالية هو ضمان التوزيع الفعال للمبلغ المتاح لرأس المال الحر بين المستخدمين النهائيين (المستثمرين). الأسواق المالية هي بالضبط الآلية التي تجلب أولئك الذين يقدمون المال لمن يبحثون عنه لإبرام الصفقات. لزيادة كفاءة توزيع الأموال المجانية ، هناك مؤسسات مالية - وسطاء بين المقرضين والمقترضين النهائيين. إنها (المؤسسات) تقدم خدمات بشكل احترافي للجمع بين العرض والطلب على رأس المال للشركات والمواطنين والحكومات وتعمل في بيئة قانونية وضريبية محددة. يجب الانتباه إلى حقيقة أن المؤسسات المالية ، بالمعنى الضيق للكلمة ، تعني المؤسسات المالية ، وبمعنى واسع - النظام التنظيمي ، ونظام تنفيذ المعاملات النقدية والمالية من قبل هذه المنظمات.

يتميز السوق المالي العالمي الحديث بما يلي:

♦ حجم كبير من الموارد المالية والعمليات التي يتم تنفيذها على مدار الساعة وموحدة بشكل أساسي وتتضمن موضوعات ذات تصنيف عالٍ ؛

♦ إزالة القيود المفروضة على التدفقات المالية عبر الحدود الوطنية ، مثل ضوابط رأس المال والقيود المفروضة على تداول العملات الأجنبية. على سبيل المثال ، قامت دول منظمة التعاون الاقتصادي والتنمية بتحرير جميع أنواع تدفقات رأس المال تقريبًا ، بما في ذلك المعاملات قصيرة الأجل التي تجريها الشركات والأفراد وفقًا "لقانون تحرير حركة رأس المال" المعمول به في بلدان منظمة التعاون والتنمية في الميدان الاقتصادي ؛

♦ ارتفاع مستوى استخدام تكنولوجيا المعلومات ، مما يقلل من تكلفة المعاملات بين البلدان ؛

♦ استخدام الأدوات المالية المختلفة.

تدفقات رأس المال الدولية تتجاوز التدفقات الدولية للسلع والخدمات. حجمها أكثر من 5 أضعاف حجم التجارة العالمية. نظرًا لحقيقة أن الأموال تتحرك بشكل أسرع من التغيرات في أسعار الفائدة وأسعار الصرف الأجنبي ، فإن حركة رأس المال الدولية تزيد من تقلب أسعار الصرف. أصبحت أسعار الصرف أكثر تقلباً في سياسات الاقتصاد الكلي الوطنية. أدى التنقل المرتفع لرأس المال إلى زيادة الاعتماد المتبادل بين الاقتصادات الوطنية ، وإضعاف استقلالية السياسات الوطنية ، على الرغم من وجود أسعار صرف عائمة.

تتميز الاتجاهات الرئيسية الملحوظة في السوق المالي العالمي بالسمات التالية:

1. إنشاء كتل العملات حول العملات الرائدة في العالم.

كتلة العملة هي مجموعة من الدول تقوم على الهيمنة النقدية والاقتصادية للدول التي تقود هذه الكتلة ، من خلال ربط عملات دول الكتلة بعملاتها.

العوامل المؤثرة في إنشاء كتل العملات:

o التجارة (الدولة التي تترأس الكتلة ، تعمل كشريك تجاري رئيسي للدول الأخرى التي تشكلها)

o المالية (معظم الدول الأعضاء في الكتلة مدينون للبلد ، أو يترأسون الكتلة ، أو دول ثالثة ، أو لديهم ديون متبادلة) ؛

o الاقتصادي (البلد ، زعيم الكتلة ، الأكثر تطوراً صناعياً)

o السياسية التي تطورت تاريخيًا وربطت ارتباطًا وثيقًا بالدول المشاركة في كتلة العملة.

مع إدخال اليورو في عام 1999. ظهرت كتلة عملة اليورو. تحاول بلدان وسط وشرق أوروبا الآن الدخول في مساحة العملة الأوروبية المشتركة ، والتي لم تستطع فعل ذلك في وقت إدخال اليورو.

تم إنشاء كتلة عملات الدولار في عام 1933. وشملت البلدان المعتمدة اقتصاديًا في أمريكا اللاتينية وكندا. الآن بعض دول هذه الكتلة (الإكوادور ، بنما) تتخلى عن عملتها الوطنية وتعترف بالدولار الأمريكي كعملة قانونية.

ومع ذلك ، فإن دول اليورو والولايات المتحدة ليست مهتمة بتوسيع مجال تداول عملاتها ، وبالتالي تقيد اندفاعات التكامل للبلدان ذات العملات الضعيفة نسبيًا ، والأنظمة المصرفية والمالية غير المستقرة ، والأسواق المالية وأسواق الأوراق المالية غير المتطورة بشكل كاف.

في جنوب شرق آسيا ، قد تظهر كتلة عملات جديدة إما عن طريق الاتحاد حول الين الياباني ، أو عن طريق الجمع بين عدة عملات وإنشاء "يورو آسيوي".

2. يتغير هيكل الأدوات المالية للسوق لصالح أدوات القطاع الحقيقي - الأوراق المالية للشركات ومشتقاتها.

العملة ، كأداة في السوق المالية ، تفقد معناها المستقل. وهكذا ، فإن حجم التداول اليومي للمعاملات في سوق الصرف الأجنبي العالمي مقارنة بعام 1990. نما 2.3 مرة (من 880 مليار إلى 2000 مليار دولار) ، في سوق السندات - 5 مرات (من 190 مليار إلى 950 مليار دولار)

قطاع الأوراق المالية للشركات ينمو بسرعة.

3. أسواق الأوراق المالية هي الهيكل الأساسي للعامل التعليمي للقطاع المالي. القطاع المصرفي يفسح المجال لآلية إعادة توزيع الأموال في سوق الأوراق المالية. وبالتالي ، وفقًا لـ Financial Time ، شكلت القروض المصرفية 25 ٪ فقط من الأموال التي اجتذبتها الشركات والحكومات في جميع أنحاء العالم.

4. نمو العلاقة بين القطاعات المالية والحقيقية للاقتصاد.

بالنسبة للشركات الصناعية الجديدة ، فإن إصدار الأوراق المالية هو الوسيلة الرئيسية لجمع الأموال (موارد الاستثمار). نظرًا للتحسين الإضافي لأداء السوق ، تضمن آلياته بشكل متزايد إعادة توزيع الأموال لصالح الشركات الأكثر ربحية والواعدة. على سبيل المثال ، في الولايات المتحدة ، يتم استثمار 60٪ من إجمالي الاستثمار السنوي في الاقتصاد في شركات ذات صلة بتكنولوجيا المعلومات.

أصبح سوق الأوراق المالية عاملاً محفزًا للتقدم العلمي والتكنولوجي في هذا القطاع ويضمن نمو إنتاجية العمل. إن أكبر طلب في سوق الأوراق المالية هو على أسهم الشركات ذات الصلة بتقنيات الإنترنت ، وتطوير وسائل الاتصال الحديثة والبرامج لتوفير أنظمة المعلومات ، والشركات في مجالات مثل التكنولوجيا الحيوية ، والمستحضرات الصيدلانية ، والهندسة الوراثية ، إلخ.

5. الحجم المتزايد لإعادة التجهيز التكنولوجي للأسواق المالية على أساس تقنيات الإنترنت ، والتي تطمس الحدود الوطنية وتساهم بشكل فعال في إنشاء روابط مباشرة بين المستثمرين والمُصدرين ، بغض النظر عن استقلالهم الوطني.

6. التغييرات في أيديولوجية أنشطة المنظمات المالية الدولية. وتركز هذه المنظمات على زيادة مسؤولية الدول النامية عن استقرار الأسواق الوطنية ورفض لعب دور ضامن الاستقرار في أسواقها المالية.

7. الزيادة الحادة والسيطرة في الأسواق المالية العالمية على معاملات المضاربة ، التي يشكل بعضها أكثر من 95٪ من جميع المعاملات المالية. وقد أدى ذلك إلى خلق أسس مواتية لغسل الأموال وتجريم الأسواق المالية. الجريمة الدولية ، وفقا للأمم المتحدة ، تغسل نحو 600 مليار دولار سنويا. منذ أن بلغ حجم ومعدل نمو اقتصاد الظل نسبًا تنذر بالخطر ، أعلنت الدول المتقدمة المتحدة في منظمة التعاون الاقتصادي والتنمية الحرب عليها. تم إنشاء لجنة مالية خاصة معنية بمشاكل غسيل الأموال (FATF) ، والتي ضمت 26 دولة عضو في منظمة التعاون الاقتصادي والتنمية والعديد من المنظمات الدولية الكبيرة. أصدرت المفوضية 40 توصية أساسية تحدد الإطار العام لمكافحة غسيل الأموال.