يتم تنظيم التبادل في شكل منظمة غير ربحية ، أي أن مهمتها ليست تحقيق ربح ، ولكن لخلق أفضل الظروف لأعضاء التبادل في مجال نشاط التبادل.

الهيئة الإدارية العليا للبورصة هي الاجتماع العام لأعضائها ، والذي يوافق ويغير ميثاق البورصة ، وينتخب الهيئات الإدارية: مجلس الصرف ، لجنة تدقيق البورصة ، مدير أو رئيس البورصة ، يقرر القضايا الأخرى الأكثر عمومية لأنشطة البورصة.

مجلس الصرف يقرر القضايا الاستراتيجيةتطوير البورصة ، والموافقة على اللوائح الأساسية للبورصة ، بما في ذلك قواعد تداول الصرف.

تدير إدارة الصرف ، برئاسة المدير أو الرئيس ، الإدارة بالكامل الأنشطة الحاليةتبادل.

قواعد تداول البورصة هي الوثيقة التنظيمية الرئيسية التي تحكم تداول البورصة. يحددون تكوين المشاركين في تداول البورصة (عادة ما يكونون أعضاء في هذه البورصة) ؛ الزمان والمكان تداول الصرفلكل نوع من أنواع السلع المتداولة في البورصة ؛ أنواع معاملات التبادل المسموح بها ؛ إجراءات إجراء تداول البورصة ، وكذلك تسجيل وتنفيذ المعاملات التي تتم أثناء التداول ؛ ترتيب عرض أسعار الصرف ؛ جميع أنواع العقوبات لمختلف أنواع الانتهاكات من جانب المشاركين في التداول ، وما إلى ذلك. في بعض الحالات ، تخضع قواعد تداول العملات لموافقة السلطات الحكومية ذات الصلة ، والتي تكون ملزمة بممارسة الرقابة على الأسواق السلعوخلف التبادلات.

ينقسم المشاركون في السوق عادة إلى فئتين: الوسطاء والتجار. الوسيط هو فرد أو مؤسسة تقوم بعمليات تداول في البورصة نيابة عن العميل ، على نفقته وخدماته الوسيطة ، يتلقى عمولة. التاجر هو فرد أو منظمة تتداول في البورصة نيابة عنها وعلى نفقتها الخاصة. عادة ، يشتري التاجر سلعة ثم يعيد بيعها لعميل آخر. يتكون دخل التاجر من الفرق بين سعر بيع المنتج وشرائه.

يتم تداول البورصة في وقت محدد بدقة وفي مكان محدد لكل سلعة تبادل في بورصة معينة. يمكن أن تستمر لعدة ساعات كل يوم ، أو بضع دقائق فقط لتحديد سعر الصرف الرسمي. عادة ما يكون لكل بورصة أرضية صرف كبيرة خاصة بها ، حيث تكون المواقع المقابلة ("الحفر") مخصصة للتداول عنصر منفصل... ومع ذلك ، يحدث أن العديد من البورصات تجري تداولها في نفس قاع الصرف.

وفقًا لقانون RF "في بورصات السلع وتداول العملات" ، يجب أن تنظم قواعد تداول البورصة إجراءات إجراء تداول البورصة ؛ أنواع معاملات الصرف قائمة بالتقسيمات الهيكلية الرئيسية للبورصة ؛ الإجراء الخاص بإعلام المشاركين في تداول العملات عن معاملات الصرف في تداول البورصة السابق وعرض أسعار الصرف ؛ إجراءات التسويات المتبادلة لأعضاء البورصة والمشاركين الآخرين في تداول البورصة عند إبرام صفقات التبادل ؛ تدابير للتحكم في عملية التسعير من أجل منع التقلبات اليومية المفاجئة أو التواطؤ أو انتشار الشائعات الكاذبة من أجل التأثير على الأسعار ؛ حجم الاستقطاعات والرسوم والتعريفات والمدفوعات الأخرى وإجراءات تحصيلها بالبورصة وبعض القضايا الأخرى.

غالبًا ما تسمى قواعد إجراء معاملات التبادل "لوائح الصرف" ، والتي تم تصميمها لضمان حماية المصالح التجارية لجميع المشاركين في تجارة الصرف ، لتهيئة الظروف للعمل الفعال والصادق.

يمكن تلخيص الأقسام الرئيسية لقواعد الصرف على النحو التالي:

1. إجراءات إجراء تداول الصرف. ينظم هذا القسم من القواعد مكان التداول وجلسات التداول وساعات العمل.

عادة ما تسمى جلسات التبادل بالصفقات في الوقت المحدد رسميًا من قبل إدارة البورصة ، حيث يحق للمشاركين في عمليات التبادل إبرام الصفقات. تحديد موعد جلسة التداول له أهمية كبيرة. يتم تجميع جدول التداول بطريقة تأخذ في الاعتبار ساعات عمل البورصات الأخرى التي تتاجر في سلع مماثلة. يتيح ذلك للمشاركين في التداول ، باستخدام معلومات عن الأسعار في الأسواق الأخرى ، إجراء عمليات المراجحة. على سبيل المثال ، في بورصة لندن للمعادن ، يتم تخصيص كل جلسة لسلعة واحدة وتستغرق 5 دقائق فقط. يرفع أمين البورصة صحنًا باسم المعدن ويرافقه بعبارة: "نحاس ، أيها السادة ، نحاس". يُباع النحاس من الساعة 12 ظهرًا حتى الساعة 12 05 ظهرًا ؛ من 12 ساعة و 05 دقيقة إلى 12 ساعة و 10 دقائق - الرصاص ؛ من 12 ساعة و 10 دقائق إلى 12 ساعة و 15 دقيقة - الزنك.

تتم جميع التداولات في صالة الصرف في وقت معين مساحة تجزئة... قاعة التداول مجهزة بكافة وسائل الاتصال. يتم تزويد جميع المشاركين في تداول العملات بالقدرة على الوصول إلى معلومات نظام الكمبيوتر الخاص بالتبادل.

من أجل التنفيذ الناجح للمعاملات التبادلية ، عليك أن تعرف أن قواعد تداول الصرف على تبادلات مختلفةمن قبلهم بشكل مستقل. لذلك ، من الضروري الحصول على معلومات دقيقة لمراعاة جميع تفاصيل القواعد الخاصة بتشغيل تبادل معين. بالإضافة إلى ذلك ، يتم تنظيم العديد من البورصات ليس فقط من خلال قواعدها الخاصة ، ولكن أيضًا من خلال تعليمات الوكالات الحكومية ، والتي تتطلب معرفة خاصة من المشاركين في التجارة.

وفق قانون الاتحاد الروسي "بشأن تبادل السلع وتجارة التبادل"يجب أن تنظم قواعد تداول الصرف إجراءات إجراء تداول الصرف ؛ أنواع معاملات الصرف قائمة بالتقسيمات الهيكلية الرئيسية للبورصة ؛ الإجراء الخاص بإعلام المشاركين في تداول العملات عن معاملات الصرف في تداول البورصة السابق وعرض أسعار الصرف ؛ إجراءات التسويات المتبادلة لأعضاء البورصة وغيرهم من المشاركين في تداول الصرف عند إبرام صفقات التبادل ؛ تدابير للتحكم في عملية التسعير من أجل منع التقلبات اليومية المفاجئة أو التواطؤ أو انتشار الشائعات الكاذبة من أجل التأثير على الأسعار ؛ حجم الاستقطاعات والرسوم والتعريفات والمدفوعات الأخرى وإجراءات تحصيلها عن طريق البورصة وبعض القضايا الأخرى.

قواعد إجراء معاملات الصرفغالبًا ما يشار إليها باسم لوائح الصرف ، والتي تم تصميمها لضمان حماية المصالح التجارية لجميع المشاركين في تجارة الصرف ، لتهيئة الظروف للعمل الفعال والصادق.

يمكن تلخيص الأقسام الرئيسية لقواعد الصرف على النحو التالي:

1. إجراءات إجراء تداول الصرف.ينظم هذا القسم من القواعد مكان التداول وجلسات التداول وساعات العمل.

جلسات التبادلعادة ما يسمى التداول في الوقت المحدد رسميًا من قبل إدارة البورصة ، حيث يحق للمشاركين في تداول العملات إبرام الصفقات. تحديد موعد جلسة التداول له أهمية كبيرة. يتم تجميع جدول التداول بطريقة تأخذ في الاعتبار ساعات عمل البورصات الأخرى التي تتاجر في سلع مماثلة. يتيح ذلك للمشاركين في التداول ، باستخدام معلومات عن الأسعار في الأسواق الأخرى ، إجراء عمليات المراجحة. على سبيل المثال ، في بورصة لندن للمعادن ، يتم تخصيص كل جلسة لسلعة واحدة وتستغرق 5 دقائق فقط. يرفع أمين البورصة صحنًا باسم المعدن ويرافقه بعبارة: "نحاس ، أيها السادة ، نحاس". يُباع النحاس من الساعة 12 ظهرًا حتى الساعة 12 05 ظهرًا ؛ من 12 ساعة و 05 دقيقة إلى 12 ساعة و 10 دقائق - الرصاص ؛ من 12 ساعة و 10 دقائق إلى 12 ساعة و 15 دقيقة - الزنك.

تتم جميع التداولات في صالة التبادل في منطقة تجارية معينة. قاعة التداول مجهزة بكافة وسائل الاتصال. يتم تزويد جميع المشاركين في تداول العملات بالقدرة على الوصول إلى معلومات نظام الكمبيوتر الخاص بالتبادل.

2. أنواع عمليات الصرف.تحدد التبادلات طبيعة المعاملات التي يمكن إجراؤها في بورصة معينة. على سبيل المثال ، في البورصة الروسية ، يتم إبرام المعاملات مع السلع الحقيقية والأوراق المالية والمعاملات الآجلة. دون الخوض في طبيعة وخصائص المعاملات ، تجدر الإشارة فقط إلى أن التبادل يحدد العقود القياسية لكل نوع من أنواع المعاملات ، وحجم المعاملات ، وبيانات التسليم القياسية.

بعد نهاية جلسة التداول ، يتم إضفاء الطابع الرسمي على المعاملات وفقًا لذلك وتسجيلها بواسطة البورصة. لهذه الأغراض ، يمكن استخدام أنظمة الكمبيوتر الخاصة.

المعاملات الشفوية لها قوة عقد ثابت ، يتم كتابته بعد الانتهاء من تداول البورصة.

يتم تحويل العقود الموقعة والمدرجة في البورصة للعملاء مقابل دفع رسوم الوساطة.

3. معلومات السوق.يعتبر توفيرها من خلال البورصة ذا أهمية كبيرة للمشاركين في التداولات.
تتيح لك المعلومات الدقيقة والمناسبة والكاملة حول الصفقات المُبرمة تحليل حالة السوق واتخاذ القرارات الصحيحة.

يمكن أن تكون معلومات السوق حديثة وموجزة.

تتيح لك المعلومات الدقيقة والمناسبة والكاملة حول الصفقات المُبرمة تحليل حالة السوق واتخاذ القرارات الصحيحة.
يمكن أن تكون معلومات السوق حديثة وموجزة.

المعلومات الحالية هي معلومات حول أحدث الصفقات التي تمت في البورصة. هذه المعلومات ضرورية لإجراء تقييم سريع للتغيرات في وضع السوق في الوقت الحالي. في العديد من التبادلات ، يتم عرض هذه المعلومات على لوحة إلكترونية في شكل خط زاحف وتسمى "معلومات المؤشر". هذه المعلومات على تداول الاسهميحتوي على البيانات التالية: رمز الشركة ؛ نوع الأسهم التي هي موضوع الصفقة ؛ عدد الأسهم في الصفقة وسعر السهم الواحد.

في Central Russian Universal Exchange (CUB) ، يتم عرض المعلومات الحالية على لوحة إلكترونية في شكل عرض للشراء والبيع أوراق قيمةونتائج الصفقة الأخيرة (سعر وعدد الأوراق المالية المباعة من هذا النوع). من الصعب إلى حد ما تتبع الوضع في السوق باستخدام "معلومات المؤشر" ، لذلك يفضل تلقي المعلومات من خلال نظام معلومات فردي.

يتلقى المشاركون في التداول في بورصة MICEX على سندات حكومية قصيرة الأجل بدون قسيمة من خلال جهاز كمبيوتر معلومات تحتوي على:

• سعر العطاء الحالي للسند ؛
• سعر العرض الحالي للسند ؛
• سعر الافتتاح
• أعلى سعر لليوم الحالي ؛
• سعر إغلاق اليوم السابق ؛
• الفرق في لحظة آخر سعر وسعر الافتتاح ؛
• الربحية في الوقت الحالي
• مقدار الأموال المحجوزة في نظام التداول ؛
• حجم المعاملات المبرمة في الوقت الحالي.

عادةً ما تكون المعلومات الحالية سرًا تجاريًا ويتم توفير الوصول إليها فقط للمشاركين التجاريين المعتمدين في هذا التبادل.

تعكس المعلومات الموجزة النتائج النهائية ليوم التبادل. في نفس MICEX ، بناءً على نتائج التداول ، يتلقى المشاركون في التداول اليومي معلومات تحتوي على معلومات حول معدل دوران الأوراق المالية بالروبل والوحدات ؛ أسعار المعاملات - الأخير ، الأدنى ، الأقصى ؛ أسعار العطاء - الحد الأقصى للشراء ، الحد الأدنى للبيع ؛ أسعار الإغلاق للشراء والبيع ؛ متوسط ​​السعر المرجح العائد حتى الاستحقاق؛ عدد المعاملات المبرمة. يتم استخدام المعلومات الموجزة من قبل المشاركين في التداول لإجراء التحليل الفني. بناءً على البيانات التي تم الحصول عليها والمعممة عن حالة السوق ، يتم اتخاذ القرارات بشأن السلوك المناسب في تداولات التبادل التالية.

4. إجراءات التسويات المتبادلة بين أعضاء البورصة والمشاركين الآخرين في تجارة الصرف.وهي تحدد الحقوق والالتزامات المتبادلة لمقدمي العطاءات وتضمن حماية مصالحهم.

أنظمة التسوية الحالية مختلفة جدًا. ترتبط هذه الاختلافات بالخصائص الوطنية لقواعد التسوية وبخصائص تنظيم المستوطنات في تبادل معين.

على سبيل المثال ، في الولايات المتحدة ، تتم التسويات من خلال National Clearing Corporation. وقت التسليم العادي في الولايات المتحدة هو خمسة أيام عمل بعد إتمام المعاملة. خلال هذه الفترة ، يتم تسليم الأوراق المالية والدفع. منذ عام 1995 ، تحولت بورصة لندن أيضًا إلى فترة خمسة أيام لتسوية قضايا تسليم وتسوية الأوراق المالية.

نظام التسوية الأكثر شيوعًا في اليابان هو التنفيذ المنتظم. يتم التسليم في يوم العمل الثالث بعد إتمام المعاملة. لتسوية جميع القضايا المتعلقة بمعاملات الأوراق المالية ، تفتح كل بورصة حسابًا خاصًا لدى مركز الإيداع المركزي للأوراق المالية - مركز الإيداع الياباني.

في روسيا ، يتم تنفيذ الجزء الأكبر من المعاملات مع الأوراق المالية للشركات سوق خارج البورصةمن خلال النظام التجاري الروسي ، الذي تنص قواعده على الموعد النهائي للدفع في غضون يومين مصرفيين بعد يوم تقديم المستند الذي يشهد على إعادة تسجيل الورقة المالية باسم المشتري.

قواعد الصرف- هذه مجموعة من الأحكام التي تنظم ، أولاً وقبل كل شيء ، علاقات المشاركين التجاريين فيما يتعلق ببيع وشراء سلع التبادل ، والتي يمكن أن تحتوي على مئات الصفحات من النص الذي تتم مراجعته باستمرار اعتمادًا على التغييرات في ظروف البيئة التشريعية و السوق ، وإدخال تقنيات تجارية جديدة.

لا تكشف الأحكام المدروسة ، بالطبع ، عن القائمة الكاملة للقضايا التي تنظمها قواعد تداول البورصة وتعطي فقط فكرة عامة عن طبيعتها.

يُعهد بمراقبة استيفاء متطلبات قواعد تداول البورصة إلى لجنة الصرف ، التي تنظر في حالات انتهاك قواعد التبادل من قبل المشاركين في تداول البورصة.

المشاركون في تداول البورصةأولئك الذين ينتهكون قواعد تداول الصرف يتعرضون لأنواع مختلفة من العقوبات. لأخطر مثل التوزيع معلومات خاطئة، أعمال الاحتيال والاحتيال ، التهرب المتعمد من الوفاء بالالتزامات المتعهد بها ، يتم استبعاد المشاركين في تداول البورصة ، الذين ارتكبوها ، من أعضاء البورصة.

تقوم إدارة البورصة بإخطار المشاركين في التداول بحالات مخالفة القواعد مع بيان الإجراءات المتخذة وأسماء الشركات أو الأفراد الذين ارتكبوا المخالفات.

المشاركون في تداول البورصة

المشاركون في تجارة الصرف هم أعضاء في البورصة والأشخاص الذين يحق لهم ، وفقًا للقانون وقواعد تداول الصرف ، المشاركة في تداول البورصة.

يتم تحديد تكوين المشاركين في تداول البورصة اعتمادًا على نوع البورصة (الأوراق المالية أو السلع) والقوانين التشريعية المعتمدة.

يمكن تقسيم الحاضرين في قاعة التبادل بشكل مشروط إلى مجموعات:

• إبرام الصفقات
• تنظيم إبرام المعاملات التبادلية ؛
• التحكم في مسار إجراء تجارة الصرف ؛
• مراقبة سير المساومة.

يتم تنفيذ عمليات التبادل فقط من قبل مشاركين محترفين لديهم تخصص واضح في أنواع مختلفة من أنشطة التبادل. يُطلق على الوسطاء في معاملات الصرف بشكل مختلف: سماسرة الأسهم ، والمدخنون ، ووكلاء العمولة ، والوسطاء ، وصناع السوق ، والتجار. جميعهم يعملون إما مقابل رسوم ، معبرًا عنها كنسبة مئوية أو كسور من النسبة المئوية للمبلغ الإجمالي للمعاملة ، أو على نفقتهم الخاصة.

يتم تحديد تكوين المشاركين الذين يدخلون في معاملات في بورصات السلع من خلال قواعد تداول البورصة وقد يختلف اعتمادًا على ما إذا كانت البورصة مفتوحة أو مغلقة.

في التبادل المفتوح ، لديهم الحق في إبرام المعاملات في مباني أعمال التبادل

• الوسطاء المعتمدين في البورصة ؛
• الزائرون المنتظمون ولمرة واحدة الذين حصلوا على حق المشاركة في تداول البورصة.

تشغيل صرف مغلقلديك الحق في إبرام المعاملات:

• أعضاء البورصة وممثليهم ؛
• الوسطاء المعتمدين في البورصة.

يقتصر الزائرون لمرة واحدة والمنتظمون على حقوقهم كمشاركين في تداول البورصة مقارنة بأعضاء البورصة وممثليهم.

في البدايهووفقاً للتشريع ، يُمنح الزائر المنتظم حق المشاركة في تداول البورصة لمدة لا تتجاوز ثلاث سنوات.

ثانياألا يزيد عدد الزوار المنتظمين عن 30٪ من إجمالي عدد أعضاء البورصة. بالإضافة إلى ذلك ، لا يشارك الزوار المنتظمون في التشكيل رأس المال المصرح بهوإدارة الصرف.

إذا كان للزوار المنتظمين الحق في تبادل الوساطة ، فسيتم حرمان الزائرين لمرة واحدة من ذلك ، لأن لهم الحق في إجراء المعاملات فقط للسلع الحقيقية نيابة عنهم وعلى نفقتهم الخاصة.

أعضاء تداول الاسهميمكن أن يكون هناك أي مشارك محترف في سوق الأوراق المالية. تحدد إجراءات الانضمام إلى أعضاء البورصة وعددهم بموجب قواعد البورصة. على عكس سلعة في البورصة ، والعضوية المؤقتة ، وكذلك الوضع غير المتكافئ لأعضاء البورصة ، يُحظر تأجير المقاعد وتعهدها لأشخاص ليسوا أعضاء في هذه البورصة.

قد يختلف تكوين وعدد الوسطاء المشاركين في تداول البورصة وخطط التفاعل مع عملائهم ويعتمدون غالبًا على مستوى تطور تداول البورصة والتقاليد المعمول بها في بلد معين والتبادل. في البورصات الأمريكية ، ينقسم المتداولون الذين يعملون مباشرة في قاعة التداول إلى عدة فئات. على سبيل المثال ، يوجد في بورصة نيويورك (NSE) أربع فئات من الأعضاء: سماسرة العمولة ، والمتخصصون ، وسماسرة الأرضية ("وسطاء بالدولار") ، والمتداولون المسجلون.

سماسرة العمولةيمكن أن يعمل فقط نيابة عن العملاء. يحظر عليهم العمليات على نفقتهم الخاصة.

المتخصصين- يعمل التجار على نفقتهم الخاصة وبالأصالة عنهم. يحظر عليهم أداء وظائف الوساطة ، باستثناء أوامر أعضاء آخرين في البورصة.

"وسطاء بدولارين"تنفيذ أوامر الوسطاء بالعمولة إذا لم يكن لديهم الوقت لتنفيذ الأوامر.

التجار المسجلون هم أيضًا تجار ، ولكن على عكس المتخصصين ، فهم ليسوا مسؤولين عن أسهم معينة.

المشاركون في التداول في بورصة لندن هم:

• شركات الوساطة والتجار ، وتتمثل وظيفتها الرئيسية في تنفيذ أوامر العملاء لشراء وبيع الأوراق المالية وتنفيذ المعاملات على نفقتهم الخاصة ؛
• صناع السوق هم أعضاء في البورصة يتعهدون بتسعير بعض الأوراق المالية خلال يوم عمل.

الوسطاء المتداولون هم وسطاء بين صناع السوق المذهب.

في الاتحاد الروسي ، المشاركون الرئيسيون في التداول في البورصة هم السماسرة والتجار. يتم تنظيم أنشطتها من قبل اللجنة الفيدرالية لسوق الأوراق المالية ، وتعتمد طبيعة وأنواع العمل الذي يقوم به الوسطاء والتجار على توفر الترخيص.

تحدد اللجنة الفيدرالية لسوق الأوراق المالية ثلاثة أنواع من الوساطة ونوعين من أنشطة التاجر.

يمكن أن تكون أنشطة الوساطة:

• لتنفيذ عمليات الأوراق المالية ، باستثناء العمليات مع الأوراق المالية الحكومية والأوراق المالية للكيانات المكونة للاتحاد الروسي والبلديات. يحظر العمل بأموال الأفراد ؛
• لتنفيذ نفس العمليات كما في الحالة الأولى ، يُسمح فقط بالعمل بأموال الأفراد ؛

يمكن أن يكون نشاط التاجر ؛

• بشأن المعاملات مع الأوراق المالية ، باستثناء الأوراق المالية الحكومية للكيانات المكونة للاتحاد الروسي والبلديات ؛
• بشأن المعاملات مع الأوراق المالية الحكومية والأوراق المالية للكيانات المكونة للاتحاد الروسي والبلديات.

الوساطة والتاجريمكن القيام بها بشكل مشترك ، رهنا بتوافر التراخيص للقيام بالأنشطة ذات الصلة.

تم تصميم مثل هذا التنظيم الصارم للنشاط على العمليات مع الأوراق المالية لضمان التنفيذ الضميري والمؤهل لأوامر العملاء ، لاستبعاد حالات إساءة الاستخدام عند استخدام أموال العملاء. وبالتالي ، لا يمكن الحصول على رخصة وساطة للحق في العمل بأموال الأفراد إلا بعد عامين من العمل في سوق الأوراق المالية مع ترخيص يمنح الحق في العمل مع الأوراق المالية غير الحكومية. الحصول على ترخيص لممارسة حق أو آخر من الأنواع المدرجةالنشاط في سوق الأوراق المالية يرجع إلى استيفاء عدد من المتطلبات من قبل FCSM.

المتطلبات المالية للحجم رأس المال السهمي, الحد الأدنى للمبلغوالتي يجب أن تكون في النطاق من 50 إلى 450 ألف وحدة نقدية أوروبية ، اعتمادًا على نوع النشاط الذي يتم تنفيذه.

يجب أن يكون لموظفي الكيان القانوني الذي يقوم بأنشطة الوساطة أو التاجر متخصصين معتمدين ، بالإضافة إلى محامي مراقب ، يكون اختصاصه الحصري هو مراقبة امتثال أنشطة الوساطة والتاجر للمتطلبات القانونية. التداول في البورصة بدون ترخيص مناسب ممنوع منعا باتا.

انتهاك هذا الشرط ينص على المسؤولية الجنائيةتصل إلى السجن لمدة تصل إلى 3 سنوات. المجموعة الثانية ، التي تنظم إبرام المعاملات التبادلية ، تتمثل بشكل أساسي في موظفي الصرف الذين (يعملون) في القاعة. أنها تخلق الظروف اللازمة للمشاركين في التداول لإتمام المعاملات.

هذا الأخير يشمل:

• الوسطاء الذين يجرون تجارة الصرف ؛
• المشغلين (مساعدو السمسار) ، وتحديد إتمام المعاملات في دائرتهم ؛
• موظفو مجموعة التسوية التابعة لقسم تنظيم تداول البورصة ، ومساعدة الوسطاء في إضفاء الطابع الرسمي على الصفقة المبرمة ؛
• موظفي قسم فحص الصرف (المكتب) وتنظيم فحص البضائع المعروضة للبيع بالمزاد وتقديمها النصيحة اللازمةمقدمي العطاءات.
• موظفي الإدارة القانونية للصرافة ، وتقديم المشورة بشأن تنفيذ المعاملات المبرمة وإعداد عقود الصرف.

تتكون المجموعة التي تتحكم في مسار التداول من مفوض الدولة وممثلي البورصة. يمارس مفوض الدولة في البورصة رقابة مباشرة على احترام التشريعات من قبل وسطاء الصرف والتبادل.

لذلك له الحق:

• أن تكون حاضراً في تداول البورصة ؛
• المشاركة في الاجتماعات العامة لأعضاء التبادل وفي الاجتماعات العامة لأعضاء الأقسام (الإدارات والأقسام) من التبادل مع حق التصويت الاستشاري ؛
• التعرف على معلومات حول أنشطة التبادل ، بما في ذلك جميع محاضر اجتماعات واجتماعات هيئات إدارة التبادل وقراراتها ، بما في ذلك تلك ذات الطابع السري:
• تقديم مقترحات وتقديم عروض لإدارة البورصة ؛
• تقديم مقترحات إلى لجنة تبادل السلع.

بالإضافة إلى مفوض الدولة ، يمكن التحكم في مسار تداول العملات من قبل أعضاء لجنة (المجلس) الصرف لجنة المراجعةوسيط أول ورئيس قسم تنظيم تداول البورصة.

تتكون المجموعة التي تشرف على تسيير تداول البورصة من الضيوف المزعومين. وهم يشملون ممثلين عن الصحافة (معتمدين بشكل دائم في البورصة أو لمرة واحدة) ، بالإضافة إلى الزائرين لمرة واحدة الذين لم يحصلوا على الحق في إبرام صفقة ، ولكن لديهم الحق في إعطاء التعليمات اللازمة للوسيط المنفذ. تعليماتهم.

يتم تحديد حقوق والتزامات المشاركين في تجارة الصرف من خلال الوثائق التنظيمية داخل البورصة ، وفي المقام الأول ميثاق التبادل ، وقواعد تداول الصرف ، والتي تم تطويرها على أساس قوانين الاتحاد الروسي "بشأن تبادل السلع والبورصة التجارة "و" في سوق الأوراق المالية ".

قائمة. سلعة التبادل - القبول للتداول في البورصة

لا يمكن تنفيذ عملية تداول قيم الأسهم في جميع البورصات المسجلة رسميًا إلا مع مثل هذه الأوراق المالية التي اجتازت بنجاح إجراء تبادل خاص يُعرف باسم "قائمة"، بمعنى آخر. حرفيا "قائمة". يجب على أي شركة إدخال أوراقها المالية بهذه الطريقة في قائمة (قائمة) البورصة المقابلة ، وهو شرط أساسي لقبولها للتداول فيها.

في بعض الأحيان ، لا تسمح أسواق الأوراق المالية فقط بتداول قيم الأسهم غير الموجودة في الأوراق (القوائم) في مقرها ، ولكن تحت طائلة العقوبات الشديدة ، فإنها تمنع بشكل قاطع الأعضاء المسجلين لديها من إجراء أي معاملات مع هذه الأشياء الثمينة ، حتى بمبادرة من العملاء. تخضع جميع المعاملات مع الأوراق المالية غير المدرجة في قوائم التبادل للمناقشة والتنفيذ على انفراد فقط بين المشاركين أنفسهم وخارج مقر البورصة ؛ في الوقت نفسه ، فإن البورصة ليست مسؤولة عن موثوقية وقانونية هذه المعاملات ، لأنها لا تقع ضمن اختصاصها ولا تمتثل للقواعد واللوائح المعتمدة من قبلها.

قائمةأنواع معينة من الأوراق المالية ، أي حقيقة ظهورهم في قوائم الصرف ، في جوهرها ، تعني الإذن بالمشاركة في التداول ويمنحهم جميع الامتيازات التي يتم منحها لأي ورقة مالية أخرى تشارك بالفعل في تداول البورصة. من وجهة نظر قانونية بحتة ، لا يوجد بائع ملزم في البداية بوضع أسهمه وأوراقه المالية الأخرى في قائمة صرف واحدة أو أخرى ؛ لديه فقط الحق في هذا ، وهو ليس ضروريًا على الإطلاق للتنفيذ. ومع ذلك ، يتحول تداول البورصة إلى حدث مربح وجذاب ، لذلك ، كقاعدة عامة ، تسعى معظم الشركات دائمًا إلى إدراج أوراقها المالية في بورصة واحدة أو حتى عدة بورصات مختلفة. أسباب ذلك هي بعض المزايا الناشئة عن تنفيذ هذا الحق في الممارسة العملية.

بادئ ذي بدء ، تتم عملية تداول قيم الأسهم تحت رقابة مستمرة ويتم تنظيمها مباشرة من قبل البورصة نفسها ، مما يحمي المعاملات التي تتم عليها من ظهور عناصر الاحتيال وإساءة الاستخدام عليها. يؤدي هذا إلى قابلية تسويق عالية ، أي ملاءمتها للبيع في السوق ، وزيادة مستوى سيولة الأوراق المالية ، فضلاً عن الاستقرار النسبي لأسعارها.

شراء المستثمر ضمانات، المدرجة في قائمة أسعار البورصة ، يمكن أن تتأكد من أنهم سيكونون قادرين على الحصول بانتظام على معلومات موثوقة وفي الوقت المناسب حول الشركة المصدرة وسوق أوراقها المالية. وبالتالي ، يحصل على فرصة لتقييم الآفاق. النمو الإقتصاديالمُصدر وجودة أوراقه المالية. عادة ما يكون لدى مشتري (حاملي) الأوراق المالية المدرجة ذات الأسعار السوقية ميزة في المخصصات مقابلهم مقارنة بالأوراق المالية التي لا تحتوي على مثل هذا التسعير. وبالتالي ، يمكن القول إن أي مستثمر يقرر الاستثمار في قيم الأسهم المدرجة ، يكتسب تلقائيًا مجموعة كاملة من جميع وسائل الحماية التي توفرها البورصات. ومع ذلك ، فإن البورصة لا تضمن عائدًا ثابتًا على الاستثمار في الأوراق المالية للشركات المدرجة.

تستمد الشركات المصدرة نفسها عددًا من الفوائد التي لا شك فيها من إدراج أوراقها المالية في قوائم البورصة. لذلك ، يحصلون على شهرة وشعبية أكبر (دعاية) بين الأشخاص العاملين في مجال الاستثمار. كقاعدة عامة ، تحجم البنوك والمؤسسات المالية والوسطاء أنفسهم بشدة عن الاشتراك في إصدارات جديدة من الأسهم وغيرها من الأوراق المالية لتلك الشركات التي ترفض عرض هذه الأوراق المالية ليتم إدراجها في بورصة واحدة مسجلة رسميًا على الأقل. يسمح تسعير الأسهم في البورصة للشركات باتخاذ مراكز مستقرة في السوق.

تداول الاسهمهو نظام لدعم القيمة السوقية للأسهم. في حالة عمليات الاستحواذ والاندماج للشركات ، يعتمد تقييم أصولها على سعر الصرف القيمة السوقيةالأسهم ، وليس في الدفتر ، الميزانية العمومية ، والتي عادة ما تكون أقل لمثل هذه الشركات. الإدراج في عدد من البلدان هو الأساس لتزويد الشركة بخصومات ضريبية معينة وأكثر جوهرية. وأخيرًا ، تجد الشركات المدرجة في هذه القوائم ، كقاعدة عامة ، أنه من الأسهل كسب ثقة وصالح البنوك والمؤسسات المالية عندما تحتاج إلى قروض وائتمانات ، كما أنها تسهل على الشركات طرح إصدارات سندات جديدة قابلة للتحويل إلى مدرجة (مدرجة) ) الأسهم.

وبالتالي ، فإن الإدراج هو نظام دعم السوق الذي يخلق أفضل الظروف لسوق منظم ، ويسمح لك بتحديد الأوراق المالية الأكثر موثوقية وعالية الجودة ويساعد على زيادة السيولة.

في بلدنا ، ليس للإدراج أي تأثير كبير على تقييم جودة الورقة المالية ، سواء من وجهة نظر المستثمر أو من وجهة نظر المُصدر ، من وجهة نظر الشريك. ومع ذلك ، في كثير من الأحيان ، تشير الوثائق التنظيمية إلى الأوراق المالية التي لها عرض أسعار في السوق ، أي اعترف بالتداول في البورصة. في الوقت نفسه ، تجدر الإشارة إلى أن تطوير عملية الإدراج في سوق الأوراق المالية المحلية يتماشى بشكل عام مع الممارسات العالمية. ينص قانون "سوق الأوراق المالية" على أن الإدراج يتم من قبل البورصات وفقًا لوثائقها الداخلية.

يجب أن يضمن إجراء الإدراج في البورصة ما يلي:

• خلق فرص متكافئة للمشاركين في التداول وعملائهم عند تلقي المعلومات التي يجب الإفصاح عنها وفقًا لقواعد إدراج الأوراق المالية وشطبها ؛
• الاستبعاد في الوقت المناسب من قائمة الأوراق المالية المدرجة التي فقدت امتثالها المتطلبات المعمول بها;
• التدابير اللازمة لمنع التلاعب بالأسعار.

تحدد اللائحة المؤقتة بشأن متطلبات منظمي التداول في سوق الأوراق المالية ، والتي وافقت عليها اللجنة الفيدرالية لسوق الأوراق المالية في ديسمبر 1996 ، أن البورصات لها الحق في إنشاء إدراج من المستويين الأول والثاني. في الوقت نفسه ، يمكن للمصدر فقط التقدم للحصول على قائمة المستوى الأول ، ويمكن لكل من المُصدر والمتداول التقدم للحصول على قائمة المستوى الثاني.

يجب أن يتضمن إجراء الإدراج (للمستويين الأول والثاني) الخطوات التالية:

• أولية؛
• خبرة؛
• اتفاقية الإدراج
• الاحتفاظ بالقائمة ؛
• شطب.

المرحلة الأولية هي أن تقوم البورصة بتطوير متطلبات المُصدر وأوراقه المالية.

وفقًا للائحة المؤقتة ، يتم تحديد المتطلبات للمستويين الأول والثاني من الإدراج. بعض المتطلبات مشتركة بين المستويين ، لكن بعض المتطلبات مختلفة.

المتطلبات العامة هي:
1. يجب إصدار الأوراق المالية وتسجيلها وفقًا لمتطلبات تشريعات الاتحاد الروسي والوثائق التنظيمية الأخرى.
2. يجب تسجيل التقرير الخاص بنتائج إصدار الأوراق المالية وفقاً للإجراءات المتبعة.
3. يجب أن تكون الأوراق المالية قابلة للتداول بحرية.
4. وجود اثنين على الأقل من صناع السوق في نظام التداول بشكل دائم.
5. بالنسبة لأسهم الشركات المساهمة: يجب ألا تزيد نسبة الأسهم التي يملكها أصحاب المصلحة عن 60٪ من الأسهم التي لها حق التصويت في الشركة المساهمة.
6. يلتزم مصدرو الأوراق المالية بالامتثال لمتطلبات الإفصاح عن المعلومات المنصوص عليها في القوانين والتبادل في ترتيب وحجم معينين.

المتطلبات التي تختلف ما يلي:
1. يجب أن يكون عدد المساهمين أو أعضاء الشركة 1000 على الأقل للمستوى الأول و 500 على الأقل للمستوى الثاني.
2. يجب أن يكون حجم رأس مال حقوق الملكية لمُصدر الأوراق المالية على الأقل 10 ملايين وحدة نقد أوروبية للمستوى الأول ، و 6 ملايين وحدة نقد أوروبية على الأقل للمستوى الثاني.
3. يجب أن تكون مدة وجود المُصدر المدرجة أوراقه المالية 3 سنوات على الأقل للمستوى الأول وسنتين للمستوى الثاني.

بالإضافة إلى ذلك ، للحفاظ على قائمة الاقتباس كما متطلبات إضافيةيحدد منظم التجارة الحد الأدنى لحجم بيع الأوراق المالية للمُصدر في المتوسط ​​شهريًا بناءً على نتائج كل تقرير نصف سنوي. لا يمكن أن يكون الحجم المحدد لقائمة المستوى الأول أقل من 40 ألف وحدة نقدية أوروبية ، للثاني - 20 ألف وحدة نقدية أوروبية.

البادئ في الإدراج هو المُصدر أو المشارك في التداول (مقدم الطلب) الذي يقدم طلبًا مكتوبًا موجهًا إلى البورصة والمستندات الثابتة الأخرى اللازمة لاتخاذ قرار بشأن قبول الأوراق المالية للتداول.

كقاعدة عامة ، الوثائق التأسيسية ، شهادة رأس المال المدفوع المصرح به ، نسخ من مسودة إصدار النموذج المحدد بموجب القانون ، إذا شركة مساهمةكان يعمل منذ أكثر من عام أو هو الخلف القانوني لكيان قانوني آخر ، ثم الميزانية العمومية وتقرير توزيع الأرباح لآخر السنة الماليةمعتمدة من قبل مدققين مستقلين. كقاعدة عامة ، تحتفظ البورصة بالحق في مطالبة المُصدر بتقديم مستندات ومعلومات أخرى ضرورية لإجراء استعراض النظراءوقبول الأوراق المالية للاقتباس.

يقدم المشارك التجاري طلبًا بعد أن يصبح على دراية بمتطلبات البورصة. وهي تستند إلى الحد الأدنى من المتطلبات المنصوص عليها في اللوائح المؤقتة.

المرحلة الثانية تسمى "الفحص". يكمن جوهرها في حقيقة أن البورصة بمفردها (لفحص المستندات المقدمة من المُصدر أو المشارك التجاري ، تشكل لجنة عروض الأسعار (قسم الإدراج) ، بما في ذلك ممثلو البورصة والمشاركين في التداول والخبراء المستقلين) أو بواسطة القوات المشاركة شركات التدقيقيُجري تصنيفًا (يُنشئ تقييمًا للجودة) لكل من الأوراق المالية ومُصدرها. وكانت نتيجة هذه المرحلة إدراج الأوراق المالية في قائمة الأسعار وإخطار مقدم الطلب بذلك.

في حالة رفض إدراج أوراق مالية في قائمة الأسعار ، تقوم البورصة بإخطار مقدم الطلب مع توضيح أسباب الرفض.

تحدد اتفاقية الإدراج التزامات الأطراف: مقدم الطلب والبورصة. تتعهد البورصة بدعم السوق للأوراق المالية المدرجة في قائمة الأسعار ويتم نشر جميع التغييرات فيها بانتظام في وسائل الإعلام المطبوعة الدورية الروسية بالكامل مع تداول لا يقل عن 50 ألف نسخة ، كما يتم توزيعها بالطريقة المقررة بين المشاركين في التجارة.

تتعهد جهات الإصدار بتزويد البورصة بتقارير عن نتائج أنشطتها.

يتمثل الاحتفاظ بالقائمة في وفاء الأطراف بالالتزامات المقررة ودفع المساهمات المقررة من قبل مقدم الطلب.

الشطب هو استبعاد الأوراق المالية من قائمة أسعار البورصة.يمكن القيام بذلك للأسباب التالية:

• بيان مشارك تجاري بشأن استبعاد الأوراق المالية من قائمة الأسعار ؛
• تتخذ الهيئة التنظيمية قرارًا بإعلان بطلان إصدار الأوراق المالية ؛
• بدء نفاذ قرار المحكمة بشأن بطلان إصدار الأوراق المالية ؛
• تصفية مُصدر الأوراق المالية ؛
• انتهاء مهلة إطلاق الأوراق المالية للتداول من خلال البورصة ؛
• عدم امتثال مقدم الطلب لاتفاقية الإدراج ؛
• عدم مطابقة مؤشرات أداء المُصدر للمتطلبات المقررة لإدراجها في قائمة الأسعار.

إجراء شطبيحدث في الممارسة الأجنبية.

من أجل حماية مصالح المستثمرين ، يجوز للبورصة استبعاد الأوراق المالية لشركة مساهمة من قائمة الأسعار بشكل مؤقت أو دائم. وفقًا لقواعد قبول أسهم الشركة في عرض الأسعار ، المعمول بها في بورصة نيويورك ، فإنه يحق لها تعليق عرض أسعار أسهم الشركة أو حتى استبعادها من قائمة الأسهم المدرجة ، إذا نشأت ظروف ذلك يعتبر مجلس الإدارة موضوعيًا بدرجة كافية لاتخاذ مثل هذه الإجراءات. يمكن اعتمادها فيما يتعلق بالشركات التي تفي بجميع "المتطلبات الكمية" ، ولكن لديها حالة مالية غير مواتية ، لأن إفلاس الشركة يمثل ضربة لسمعة البورصة حيث تم تسعير أسهمها.

هناك ثلاثة أشكال للتعليق المؤقت لعروض الأسعار في البورصة:

• تأجيل بدء التداول - قبل فتح التداول ، قد تطلب البورصة من المتداولين موازنة أوامر الشراء أو البيع وبالتالي تحديد سعر أكثر عدلاً إذا تم استلام عدد كبير بشكل غير عادي من أوامر الشراء أو البيع لأي نوع من الأسهم ؛
• الإعلان عن كسر في التداول في أي وقت للإعلان عن أي أخبار مهمة ؛
• يتم استخدام تعليق التداول لجلسة واحدة أو أكثر عند الحاجة إلى وقت لفرز حدث مهم ، أو عندما تكون الشركة قد انتهكت اتفاقية الإدراج قبل إزالة الانتهاك أو اتخاذ قرار بشطب الأوراق المالية للشركة المصدرة.

مع القبول في تداول الأسهم للأوراق الماليةتلعب المؤسسات الائتمانية دورًا حاسمًا في ألمانيا. وهي بنوك عالمية تمتد أنشطتها إلى العمليات المصرفية ، بما في ذلك تداول الأوراق المالية وحفظ الأوراق المالية وإدارتها. يتولى البنك ، الذي يشارك في إعداد وثيقة القبول ، التوجيه بشأن تنفيذ هذا الإجراء. يجب أن تكون الشركة المصدرة موجودة لمدة ثلاث سنوات على الأقل قبل أن تتمكن من التقدم بطلب لقبول أوراقها المالية في الإدراج الرسمي في البورصة. إلى جانب تقديم الطلب ، يجب تقديم مستخرج معتمد رسميًا من السجل التجاري ، وآخر تسجيل لعقد التأسيس ، بالإضافة إلى الأرصدة السنوية والدفع لثلاث سنوات من النشاط.

انبعاثيجب أن تصل إلى القيمة السوقية المقدرة 2.5 مليون الماركات الألمانية... لضمان مستوى كافٍ من الطلب على الأسهم ، والذي يُتوخى قبوله ، من الضروري طرح ما لا يقل عن 25٪ من رأس المال المصرح به في السوق. يجب أن تكون الأوراق المالية حرة في التداول في السوق ، لذلك يجب أن تأخذ مزاياها في الاعتبار احتياجات تداول البورصة ، والتصميم المطبوع محمي من التزوير.

للتحقق من امتثال معلمة إصدار الأوراق المالية للمعايير المعمول بها ، وكذلك التحليل المستمر صفات الاستثمارتم إنشاء أقسام خاصة في البورصات. غالبًا ما يطلق على هذه الإدارة اسم قسم الإدراج ، والذي يقوم في نفس الوقت بحل المهام التالية: يقوم بفحص مدى امتثال المؤشرات المحددة في طلب المُصدر للمعايير الرسمية التي وضعتها البورصة ، ويقدم توصياته.

أنواع أوامر الصرف

تداول الاسهمهو عالم الوسطاء ، لذا فإن عملية تقديم أوامر البيع والشراء تنطوي على مرحلتين. أولاً ، هذا هو استلام أمر من عميل من قبل وسيط ملزم باتفاق معه ويجب أن يفي بهذا الأمر. ثانيًا ، هو قيام الوسيط بتقديم أمر في تجارة التبادل.

يفترض التداول في أسواق التبادل أو الأسواق المنظمة أو التلقائية وجود آليات لإدخال أوامر التجارة للشراء وأوامر البيع في عملية المساومة. في سوق الصرف ، يكون تسجيلهم للشراء والبيع رسميًا وله معايير معينة.

تكنولوجيا تداول الأوراق الماليةيفترض أن الطلب الحالي تمت صياغته رسميًا وفقًا لقواعد التبادل من خلال أمر تداول للشراء ، ويقدم - بأمر لبيع الأوراق المالية (أمر بيع).

المستثمر الحديث لديه الفرصة لإعطاء تعليمات مختلفة لوسيطه لإبرام المعاملات مع الأوراق المالية المدرجة في البورصة. يتم تقديم أوامر التجارة إما عشية تداول التبادل ، أو في أثناء العملية.

الأمر ، الذي يتم وضعه في شكل أمر تداول ، هو تعليمات محددة من العميل من خلال وسيط إلى مكان التجارة. من واجب الوسيط الامتثال لجميع التعليمات الواردة فيه ، والوفاء بها على أفضل وجه ممكن في سياق تداول الصرف.

يمكن تنفيذ أمر التجارة من قبل أي فرد أو كيان قانوني (عميل) لديه اتفاق مع وسيط يمكنه تنفيذ هذا الأمر في البورصة. ومع ذلك ، من أجل تنفيذ الأمر ، يجب على العميل تقديم ضمانات دفع للأوراق المالية المشتراة. قد تكون هذه الضمانات بمثابة تقديم للوسيط لسند إذني بتاريخ المبلغ الكاملمعاملة أو تحويل المبلغ إلى حساب الوسيط بنسبة معينة من مبلغ المعاملة.

هذا المبلغ هو ضمان ويمكن للوسيط استخدامه إذا لم يفي العميل بالتزاماته ، أو إذا فتح الوسيط حسابًا جاريًا (مع الحق في الطلب) بمبلغ يمثل نسبة معينة من مبلغ المعاملات الموكلة إلى الوسيط في غضون ستة أشهر. يمكنك أيضًا تزويد الوسيط بخطاب ائتمان لكامل مبلغ المعاملة أو بوليصة تأمين. ومع ذلك ، فإن أكثر وسائل الحساب فعالية هي الضمان المصرفي ، والذي يحتوي على التزام غير مشروط من البنك بدفع جميع ديونه بناءً على طلب الوسيط الأول. لا يؤدي هذا الشكل من التسوية إلى تحويل الموارد المالية عن معدل دوران السمسار أو عميله ويجعل وقت المعاملة ووقت الدفع أقرب ما يمكن.

إذا أرسل العميل أمر تداول إلى الوسيط مع تعليمات ببيع الأوراق المالية ، فيجب عليه في نفس الوقت إرسال الأوراق المالية المعدة للبيع أو إيصال آمن (مصدق من قبل المدير وكبير المحاسبين). يحتوي الإيصال على التزام بإصدار الأوراق المالية بناءً على طلب الوسيط أو لشخص آخر لديه توكيل رسمي من الوسيط.

إن تقنية تحويل أوامر التبادل التجاري متنوعة للغاية: يمكنك استخدام خدمات البريد السريع ، وإرسال خطاب مسجل بالبريد ، وإرسال برقية أو تلكس معتمدة ، واستخدام الفاكس. إذا كان هناك مستند متفق عليه بشكل متبادل يؤكد الصلاحية الدورية للأوامر عن طريق الهاتف أو شبكات الكمبيوتر ، فمن الممكن بهذه الطريقة نقل المعلومات إلى الوسيط الخاص بك. يمكن للمستثمر أن يأمر الوسيط ليس فقط بشراء أوراق مالية معينة من الأفضل ، من وجهة نظر المُصدر ، ولكن أيضًا أن ينص في الطلب على الشروط التي يجب أن تتم المعاملة بموجبها. لذلك ، "يجب أن يحتوي نص الأمر على المعلومات الضرورية للوسيط. من أجل تنفيذ الأمر بنجاح ، يجب أن يحتوي الأمر على خمس مجموعات من التعليمات.

يحدد نوع أمر التداول ، ويشير إلى موضع العميل في المعاملة كمشتري أو بائع (طلب أو عرض) ، ويشير إلى رقم العقد ، ورمز الوسيط ، ونوع الورقة المالية ، واسمه بالضبط ، والذي يظهر في سعر الصرف نشرة. بالإضافة إلى ذلك ، إذا تم تسعير الأوراق المالية حسب السلسلة ، مثل سندات قرض الادخار الحكومية ، فيجب تحديد السلسلة أيضًا.

من خلال التقدم للحصول على حصة، من الضروري توضيح فئتها ، على سبيل المثال ، الحصة المشتركة أو المفضلة. إذا كان للمُصدر عدة إصدارات من السندات ، فيجب تحديد سنة إصدار السند المحدد في الطلب. تركيبة هذه الأوامر ليست مصادفة.

القاعدة العامة للمعاملات النقدية الفورية في بورصات الأوراق المالية الرائدة في العالم هي أن أمر الصرف صالح لجميع عمليات التبادل في الشهر الذي تم تقديمه خلاله. بعد تداولات البورصة الأخيرة للشهر الحالي ، تصبح غير صالحة. إذا تلقى الوسيط أمرًا "طارئًا" ، فيجب عليه في نفس الوقت شراء بعض الأوراق المالية وبيع قيم الأسهم الأخرى.

يجب أن تشير إلى عدد الأوراق المالية ، أي تم تحديد حجم التطبيق. نظرًا لتصنيف الأوامر ، فهي تختلف في: الطلبات التي يشار فيها إلى اللوت (جولة على اللوت) ؛ الكثير من الأوراق المالية ، وهي وحدة معاملات ، وعادة ما تكون مائة سهم أو دفعة غير مكتملة (عقد فردي) ؛ أي عدد من الأسهم ، أقل من وحدة معاملات ، على سبيل المثال ، أقل من 100 سهم أو أمر شراء لوت غير قياسي من الأوراق المالية. يُطلق على الحجم المحدد للدفعة المقبولة في البورصة اسم التعبئة أو مقياس التجارة.

يجب أن يحدد كل طلب الموعد النهائي لتنفيذه: الاجتماع الحالي للبورصة ، والتأجيل ، وشروط تمديد هذه الشروط ونوع المعاملة (معاملة نقدية - "فوري" ؛ معاملة آجلة - "إعادة توجيه" ؛ خيار - "استدعاء" ، الخيار - "وضع").

ومع ذلك ، يمكن للعميل دائمًا تغيير فترة صلاحية أوامر التداول.

بالنظر إلى تصنيف الأوامر حسب وقت صلاحية الأمر التجاري ، يمكننا التمييز بين:

• طلب صالح ليوم واحد ؛
• تطبيق صالح لمدة أسبوع واحد ؛
• أمر صالح حتى لحظة تنفيذه أو انتهاء مدته - أمر مفتوح ؛
• عند الفتح أو الإغلاق.

الطلبات التي من المقرر الوفاء بها في اليوم الذي يتم فيه تقديمها والطلبات التي ليس لها إطار زمني محدد تعتبر أوامر يومية. على عكس الأوامر المفتوحة اليومية ، تظل الأوامر المفتوحة سارية المفعول حتى يتم ملؤها أو إلغاؤها. عادة ما يقصر الوسطاء هذه الطلبات على ثلاثة عشر أو ستين أو تسعين يومًا ثم يسألون عملائهم عما إذا كانوا يرغبون في تمديد الإطار الزمني.

الطلب #٪ s "وقت الإغلاق"يمكن إدخاله في أي وقت من يوم العمل ، ولكن سيتم تنفيذه في أقرب وقت من إغلاق البورصة كما تسمح به شروط المعاملة. يجب إدخال الأمر المنفذ عند الافتتاح في نظام تداول البورصة في غضون بضع دقائق بعد فتح البورصة حتى ساعة معينة محددة بدقة. في بعض التبادلات ، تتعلق أوامر التداول الخاصة بالأسهم المشتراة بممارسة حق المساهم في الاستحواذ التفضيلي مشاركات إضافيةمع زيادة رأس المال ، تظل عادةً صالحة طوال فترة الاكتتاب في الأسهم.

إذا كانت الصفقة عاجلة ، فعادة ما يكون الأمر ساري المفعول حتى تاريخ التصفية الحالية للصفقة ، أي. التسوية الحالية ، إذا لم يقيد المشارك في المعاملة فترة صلاحية طلبه لأكثر من موعد مبكر... في بعض التبادلات ، هناك استثناءات ، على سبيل المثال ، أوامر الشراء والبيع بالأسعار الأولى والأخيرة صالحة فقط خلال اجتماع صرف واحد.

شرط مهم لكل تطبيق هو مستوى السعر.

الطلبات مصنفة حسب النوع:

• أمر السوق
• أمر محدود
• وقف النظام.

هي أنواع الطلبات التي تعكس استراتيجية العميل المحددة في سوق الأوراق المالية.

إذا أمر العميل وسيطًا بشراء أو بيع كمية معينة من الأوراق المالية في الوقت الحالي سعر السوقأو شراء أو بيع أوراق مالية محددة على مبلغ ثابتوفقًا لتقدير الوسيط ، أو يمنح الوسيط الحق في التصرف في حدود المبلغ الذي يحدده العميل ، مع ترك اختيار الأوراق المالية وكميتها واتجاه المعاملة والسعر وفقًا لتقدير الوسيط ، ثم الحق في "أخذ" السعر من السوق ، أي بكمل هذا التطبيقكسوق. إذا احتاج العميل إلى شراء أوراق مالية من أجل زيادة رأس المال لفترة طويلة ، إذن السعر الحاليلا يمكن أن يكون عاملاً مهمًا ويتم إصدار أمر السوق.

وسيطسيحاول الحصول على أفضل سعر ممكن على أي حال.

في الوقت نفسه ، يحق له تنفيذ الأوامر الواردة قبل فتح البورصة بالكامل بالسعر المقتبس الأول ، وتنفيذ الأوامر المقدمة أثناء اجتماع البورصة ، مع مراعاة فرصة السوق من لحظة انعقادها. الإيصال. تعتبر جميع الطلبات التي لا يوجد بها سعر أوامر سوق ، ومن ناحية أخرى ، العميل الذي لديه أهداف قصيرة الأجل ويريد الحصول على دخل من إعادة بيع مجموعات الأوراق المالية حد السعر، بمعنى آخر. السعر الذي يجب أن تتم فيه التجارة إذا لم يتمكن الوسيط من الحصول على سعر أفضل.

في هذه الحالة ، يعرض على الوسيط شراء الأوراق المالية بسعر ثابت أو أقل ، أو بيع الأوراق المالية بسعر ثابت أو أعلى. من الصعب توقع تنفيذ مثل هذه الأوامر فور وصولها إلى البورصة ، لذلك يتم تسجيلها في دفتر حدود الطلبات.

لو السعر المقتبسفوق الحد المحدد في الأمر عند البيع وأدناه عند الشراء ، يتم تنفيذ الأوامر ، ويتم تنفيذ التداول في الأوراق المالية للعميل بشكل مستمر. ومع ذلك ، يسمح لك الأمر المحدد بإيقاف تداول الأوراق المالية للعميل بمجرد أن يخرج سعره من فترة زمنية معينة. تلجأ Clie1rr إلى هذه التقنية إذا كانت تريد من الوسيط بيع أسهمه ، ولكن حتى ينخفض ​​السعر إلى الحد المحدد في أمر الحد من أجل تقليل الخسائر من انخفاض الأسعار. على العكس من ذلك ، إذا ارتفع سعر السهم ، وأراد المستثمر شراء هذه الأوراق المالية ، فإن الوسيط الذي يتعامل معه يشتريها في الوقت الذي يتزامن فيه سعر الورقة المالية مع "السعر المحدد" الذي طلب العميل عنده التوقف عن شراء الأوراق المالية.

واحدة من الميزات "إيقاف الطلب"، الذي يأتي اسمه من التعبير "إيقاف الخسارة"- الخسائر المحدودة ، هي إمكانية استخدامها للتحوط من الخسائر (الخسائر) المحتملة أو من التخفيض المحتمل في "الأرباح الورقية". تقول إحدى قواعد العمل مع الأوراق المالية: "لا يمكنك شراء الأوراق المالية في حد ذاتها تصنيف عاليوبيعها بأقل الأسعار ". بمساعدة "أمر الإيقاف" ، أو ، كما يطلق عليه أيضًا ، أمر الحد الأدنى ، يحدد العميل المستوى الخاص به ، والمقبول بالنسبة له ، والحد الأدنى عند البيع والحد الأقصى عند الشراء. على سبيل المثال ، إذا اشترى العميل أسهمًا بـ 90 وحدة ، على أمل بيعها بسعر أعلى ، ولكن على عكس توقعاته ، انخفض سعر السهم ، فإن وسيطه لديه "سعر إيقاف" للبيع يبلغ 88 وحدة ، وبالتالي فإن العميل يعلم أن الحد الأقصى لخسائره من السقوط في الدورة لن يتجاوز وحدتين.

يتحول أمر التجارة لبيع "أمر إيقاف" لورقة مالية إلى أمر تداول في السوق عندما يتم بيعه بسعر مدرج يساوي أو أقل من سعر أمر الإيقاف.

إذا ارتكب المضارب صفقة عاجلة، معتمدا على انخفاض في السعر ، ولديه عقد ، يجب بموجبه تسليم الأوراق المالية بحلول نهاية الشهر عند 80 وحدة ، وارتفع المعدل بشكل غير متوقع بالنسبة له ، ثم يكون للوسيط "سعر إيقاف" بقيمة شراء 82 وحدة ، وبالتالي يحد من خسارته بمقدار وحدتين.

وبالمثل ، يتم استخدام "أمر الإيقاف" لتقليل خسائر الأرباح. مستثمر لديه "ربح ورقي" لا يريد تحويله إلى نقود ، على وجه الخصوص ، لأنه يتوقع ارتفاع السعر ، وفي نفس الوقت يؤمن نفسه ضد خسارته. عندما ينخفض ​​السعر ، يُطلب من الوسيط بيع الأسهم عندما يصل السعر إلى قيمة العتبة.

على سبيل المثال ، قام مستثمر بشراء أوراق مالية لـ 60 وحدة ، وسعر الصرف في الوقت الحالي هو 70 وحدة وهناك أمل في نمو السعر ، "الربح الورقي" هو 10 وحدات. ومع ذلك، إذا سوف ينخفض ​​المعدلحتى 68 وحدة ، سيقوم الوسيط ببيع الأوراق المالية ، وبالتالي ، لن يتجاوز "الربح المفقود" وحدتين. وبالتالي ، فإن أهداف الاستثمار الخاصة بالعميل دائمًا ما تكون محددة ، أثناء إدخال أمر ببساطة كسوق أو أمر محدد ، لا يمكن للوسيط أخذها في الاعتبار بالكامل.

لذلك يوجد نوع خامس من تصنيف الأوامر - حسب أوامر محددة (انتقل إلى التفاصيل الخاصة):

• طلب من اختيارك ؛
• "الطلب المرتبط" ؛
• "أفضل ترتيب" ؛
• أمر بالتنفيذ إن أمكن ، وإلغاء الباقي وتنفيذه أو إلغاؤه ؛
• لا تنقص ، لا تزيد ؛
• الترتيب "إما أو" ؛
• اطلب "مع التبديل" ، "أولاً ... ثم ..."
• "الكل أو لا شيء" ؛
• الترتيب "سأقبله بأي شكل" ؛
• من أجل "إظهار الانتباه".

يتم تمرير أمر من اختياره في حالة وجود علاقة ثقة بين الوسيط وعميله ويعتمد العميل على معرفة الوسيط بحالة سوق الأوراق المالية.

قد يشير تطبيق العميل إلى:

• شراء أوراق مالية معينة بمبلغ ثابت وفقًا لتقدير الوسيط ؛
• بيع أوراق مالية معينة وفقًا لتقدير الوسيط.

يمكن للعميل تقديم "أمر منفصل" يمنح الوسيط الحق في التصرف ضمن مبلغ محدد. وفي هذا الحالة الأخيرةيختار الوسيط اختيار الأوراق المالية وعددها واتجاه المعاملة والأسعار ووقت التنفيذ. مثل هذا الأمر يعني في الواقع نقل جميع الصلاحيات إلى الوسيط في مجال اتخاذ قرارات الاستثمار. تتطلب صلاحيات غير محدودة درجة عالية من الكفاءةوسمعة الوسيط التي لا تشوبها شائبة.

إغلاق القيمة إلى أمر منفصل و "أمر مرتبط". يفترض أن الوسيط سينفذ سلسلة من المعاملات لشراء وبيع الأوراق المالية للعميل خلال جلسة تبادل واحدة. في بعض الأحيان يقوم العميل بتعيين الفرق بين سعري العرض والطلب.

أنواع أخرى من الأوامر تحد من صلاحيات الوسيط ، وفي الواقع ، تتطلب منه معرفة الوضع الحالي في سوق الأوراق المالية من أجل تحديد مسار ووقت الصفقة بنجاح.

"أفضل ترتيب"يُلزم الوسيط بالسعي دائمًا للحصول على سعر أفضل من سعر الأمر المحدود. يشير الأمر المصنف على أنه "الأفضل" إلى أن سعر الأمر المقيد أعلى من سعر السوق (عند الشراء) أو أقل (عند البيع).

إذا تلقى الوسيط أمرًا للتنفيذ إن أمكن ، فقم بإلغاء الباقي ، ويتم تنفيذ الأمر على الفور ، إما كليًا أو جزئيًا ، ويتم إلغاء الجزء الذي لم يتم الوفاء به. من الممكن أيضًا وجود شكل أكثر صرامة للأمر - للتنفيذ أو الإلغاء. يتم تنفيذ هذا الأمر بالكامل وفور استلامه ، وإلا يجب إلغاؤه.

طلب "عدم الرجوع"يحتوي على تعليمات مفادها أنه لا ينبغي تخفيض القيود المفروضة على الأمر بمقدار أرباح الأسهم في حالة إجراء المعاملات مع الأوراق المالية دون دفع أرباح الأسهم نقدًا. أمر عدم الرجوع لا ينطبق إلا على توزيعات الأرباح النقدية العادية.

لا ترفع النظاميتم تعريفه على أنه أمر شراء مقيد ، أو أمر إيقاف بيع ، أو أمر إيقاف بيع لا ينبغي رفعه بمقدار كمية الأسهم المشتراة بدون توزيعات أرباح.

يُمنح العميل ، على وجه الخصوص ، الحق في إبرام معاملة تعتمد على إبرام أو عدم إبرام صفقة أخرى. يفترض الأمر - أو الأمر أن إبرام إحدى المعاملات يؤدي تلقائيًا إلى إلغاء جميع الطلبات الأخرى. يعني أمر التبديل أنه يمكن استخدام عائدات بيع بعض الأوراق المالية لشراء أخرى. تمت صياغة الترتيب "أولاً ... ثم ..." بشكل مختلف نوعًا ما ، ولكن قريبًا منه في المعنى هو الترتيب "أولاً ... ثم ..." أو العكس.

على سبيل المثال ، قد يرغب العميل في البيع أولاً من أجل الحصول على احتياطي نقدي لتداول الأوراق المالية ثم إجراء عملية شراء. أمر الكل أو لا شيء يعني أنه يجب على الوسيط شراء أو بيع جميع الأسهم المحددة في الأمر قبل موافقة العميل على تنفيذ الأمر. يفترض الطلب "سأقبل بأي شكل" أن العميل سيقبل أي عدد من الأوراق المالية من تلك المشار إليها في الطلب حتى الحد الأقصى المطلوب.

ترتيب "إظهار الاهتمام"يساعد العميل على لفت انتباه الوسيط إلى أهمية الصفقة. اعتمادًا على رأي الوسيط وخبرته ، يقوم العميل في نفس الوقت بتوجيه الوسيط إلى أهم الطلبات من عدد الطلبات المرسلة إليه.

بعد تلقي الطلبات من عملائه ، يقوم الوسيط بتسجيل (قبول) أوامر التداول ويدخلها في تداول البورصة.

المرحلة الأولية لتقديم العطاءات ، والتي تسمى في اللغة الاحترافية لعبة العطاءات المؤهلة ، هي فترة تسجيل (قبول) العطاءات. في هذا الوقت ، يقوم الوسيط بتحليل الوضع في السوق ، ومراجعة جميع الطلبات المقدمة ، وإجراء التعديلات عليها في أي معلمات ضرورية من وجهة نظره ، ويحدد تكوين الأوامر المفتوحة.

ومع ذلك ، يجب أن يؤخذ في الاعتبار أن تكوين أوامر شراء وبيع الأوراق المالية يتم تنفيذه من قبل الوسيط على أساس أوامر من العملاء. هم وحدهم المسؤولون عن امتثال الطلبات المقدمة لهذه التعليمات. يتم تنفيذ الأوامر في سياق تداول الصرف. هناك بعض الميزات التي تميز عملية تنفيذ الأمر أثناء جلسة التبادل عن معدل دوران البورصة. وتشمل هذه حقيقة أنه في البورصات الرائدة في العالم ، تتم المعاملات بشكل أساسي باستخدام الأوراق المالية التي اجتازت إجراءات الإدراج.

آلية تداول الصرف

تطور تقني، لم يغير تطور أعمال التبادل أساس تنظيم تجارة التبادل. يتضمن هذا المطلب الصارم بأن تتم المعاملات فقط في مكان معين - أرضية الصرف. تعلق أهمية كبيرة على الموقع الصحيح والمعدات التقنية للمبادلة. يُعتقد أن هذا يحدد إلى حد كبير حجم معاملات البيع والشراء ، ومقدار التكاليف العامة ، وفي النهاية ، القدرة التنافسية للبورصة كشكل من أشكال التجارة.

يتم فرض متطلبات خاصة على غرفة عمليات الصرف التي يتم فيها إجراء عمليات التبادل.

أهمها ما يلي:
1. يجب أن تكون صالة الصرافة كبيرة بما يكفي. في البورصات الأجنبية ، تم تصميم غرفة العمليات لتستوعب من 2 إلى 3 آلاف شخص ، ويتم إنشاء جميع الشروط اللازمة للبيع والشراء لكل مشارك في تداول البورصة.

2. على الأغلبية التبادلات العالميةتتم التجارة بواسطة عدة أنواع من السلع في وقت واحد. لإبرام الصفقات ، ولكن يتم تخصيص قاعة أو مساحة منفصلة لكل منهم في قاعة كبيرة ، تكون أرضية منها أقل من أرضية القاعة. لذلك ، يُطلق على المكان الذي تتم فيه المعاملات اسم حفرة المخزون أو الأرضية أو حلقة المخزون.

خاتم الصرفيجب أن تصمم بطريقة تخلق فرصًا متكافئة لجميع المتفاوضين. هذا هو السبب في أنها ليست ساحة دائرية مغلقة تمامًا في البورصات الأجنبية مع مدرج شاهق في عدة صفوف (على سبيل المثال ، مثل قاعة في السيرك). يتيح مبدأ بناء حلقة التبادل للمقدم إمكانية رؤية المشاركين في التداول جيدًا ، والتقاط رد فعلهم في الوقت المناسب عند الإعلان عن السلع المعروضة للبيع وأسعارها. في الوقت الحالي ، لا يوجد لدى البورصات الروسية بعد أماكن تجارية خاصة لإجراء تداول البورصة. غالبًا ما تم استخدام غرف اجتماعات فسيحة جدًا لهذا الغرض.

3. يوجد في وسط أو على حافة الحلقة أو الحفرة ارتفاع يوجد فيه موظفون في البورصة يجرون تداول البورصة ويسجلون المعاملات والأسعار.

4. الشرط التالي ل صالة التبادلتكمن في حقيقة أن القاعة يجب أن تحتوي على أماكن مجهزة خصيصًا لأولئك الذين حصلوا على حق التداول في البورصة. تسمى عادةً مقاعد أو أكشاك السمسار وتقع حول محيط القاعة. يمكن أن يكون هناك ما يصل إلى 400-500 من هذه الكبائن.

5. لإحضار المعلومات اللازمة للوسطاء ، تم تجهيز لوحة معلومات خاصة في غرفة العمليات. في البورصات الأجنبية ، يوفر هذا المجلس معلومات ليس فقط عن المعاملات والأسعار المسجلة في هذه الحلقة (الحفرة) ، ولكن أيضًا معلومات مماثلة عن بقية السلع في هذا التبادل وعن السلع الأخرى ، وبورصات الأوراق المالية والعملات ، بالإضافة إلى المعلومات قد تؤثر على تحركات الأسعار (حول الطقس ، والإضرابات ، وشحن البضائع ، والأحداث السياسية ، وما إلى ذلك).

6. صالة التبادلوكل مكان صرف مزود بوسائل تقنية (هاتف ، اتصالات تلفاكس) ، بالإضافة إلى جهاز كمبيوتر مزود بإمكانية الوصول إلى اللوحة الإلكترونية للمبادلة للتواصل السريع بين الوسطاء والعملاء وموظفي الصرافة.

7. بجانب صالة التبادل توجد إدارات العاملين في الجهاز الثابت للصرافة وتخزين المعلومات الخاصة بالتداول.

8. توفر قاعة التبادل أماكن عمل للممثلين وكالات الأخبارنقل أخبار الأسهم التشغيلية.

في حلقة المخزون (الحفرة)تتم التجارة بدقة وقت محدد، والتي تسمى جلسة التبادل. تظهر تجربة البورصات الأجنبية أنه لا يمكن تحديد هذه المرة بشكل تعسفي ، يجب أن تأخذ في الاعتبار وجود تبادلات للمنتج المقابل في بلدان أو مناطق زمنية أخرى. وبالتالي ، فإن توقيت التعاملات مع النفط ووقود الديزل في البورصات الأمريكية والبريطانية يتم تحديده بحيث تتزامن نهاية التداول في لندن مع بدايتها في نيويورك. يؤدي هذا إلى إطالة وقت إتمام الصفقات ، مما يساهم في نمو معاملات التبادل. لهذا ، غالبًا ما تدخل التبادلات في اتفاقيات خاصة.

يتم التداول في حلقة التبادل (pit) من قبل الوسطاء أو أعضاء البورصة الموجودين فعليًا هناك. في الخارج ، يُسمح فقط للوسطاء الذين اجتازوا اختبارات التأهيل ذات الصلة بالعمل في الحلبة.

الممارسة الأجنبيةيدل على أن سماسرةيُبرم الحاضرون في الطابق المعاملات إما على نفقتهم الخاصة (في الولايات المتحدة يُطلق عليهم "المحليون" ، وفي إنجلترا - التجار) ، أو للعملاء (في الولايات المتحدة - "الوسطاء على الأرض" ، وفي إنجلترا - السماسرة ).

يتم إبرام الجزء الأكبر من المعاملات " سماسرة الأرضية»(الوسطاء) الذين يعملون لمصلحة عملاء ليسوا أعضاء في البورصة. في هذه الحالة ، تتمثل النقطة الأساسية في نقل طلبات العملاء إلى الوسطاء الموجودين في الحلبة. يمكن للعميل تحويلها عن طريق الهاتف أو مقدمًا قبل بدء المزاد. أهم شيء في أمر المبيعات هو السعر.

طورت الممارسة العالمية طريقتين من تداول الصرف: تداول عام (الصفقات تتم بالصراخ ، مكررة بإشارات تعطى باليد والأصابع) والتداول الهمس. يجب التأكيد على أن تجارة الهمس لها توزيع محدود نوعًا ما ، خاصة في دول جنوب شرق آسيا واليابان.

عند إجراء الصفقات يدويًا وتغذية الإصبع ، يشير موضع اليد إلى بيع أو شراء. فمثلاً إذا كانت الكف في مواجهة السمسار ، فهذا يعني أنه يشتري ، وإذا كان منه يبيع. عندما يضع السمسار يديه وأصابعه في وضع أفقي ، فإنه يظهر بأصابعه مقدار عرضه أعلى أو أقل من آخر سعر معروض على لوحة المعلومات.

تظهر الأيدي والأصابع ، المرفوعة عموديًا لأعلى ، عدد الأطراف المقابلة التي يشتريها الوسيط أو يبيعها بالسعر المعروض. يعد مثل هذا النظام لإبرام الصفقات ضروريًا لعمل أكثر دقة للمتداول نظرًا لحقيقة أن عددًا كبيرًا من الوسطاء والبائعين والوسطاء والمشترين يجتمعون عادة في قاعة الصرف. تشغيل التبادلات الروسية لم يتم تطبيق نظام التبادل التجاري هذا بعد ، لأنه ، كقاعدة عامة ، هناك بائع واحد ومشتري واحد لمنتج واحد. لذلك ، تهدف قاعة الصرف إلى الجمع بين السمسار-البائع والسمسار-المشتري ومنحهم الفرصة للتفاوض على شروط الصفقة.

عام تجارة الصرففي الخارج يقوم على مبدأ المزاد المزدوج ، حيث من الضروري أن يرفع المشترون سعر العرض ويخفض البائعون سعر العرض. تزامن عرض البائع والمشتري هو أساس إبرام الصفقة. من سمات التداول الحديث في البورصة في الخارج مع وجود عدد كبير من المشترين والبائعين وجود فرق بسيط بين أسعار العرض والطلب (0.1٪ من مستوى السعر). هذا يسهل إبرام المعاملات ، ويساهم في نمو معدل دوران البورصة ، ويقلل من التكاليف العامة لإجراء عمليات التداول.

بالإضافة إلى ذلك ، أثناء تداول البورصة ، وخاصة في الولايات المتحدة ، وتحت تأثير التشريع ، بدأوا في الحد من حجم تقلبات الأسعار. على سبيل المثال ، في الولايات المتحدة للحبوب 0.25 سنت للبوشل ؛ 0.01 سنت لباقة قطن واحدة ؛ 1 سنت لكل برميل نفط ، إلخ ؛ في إنجلترا: للألمنيوم والنحاس - 50 بنسًا للطن والزنك والرصاص - 25 بنسًا للطن ، إلخ. يتم تحديد الحد الأقصى لتقلبات الأسعار المسموح بها خلال اليوم ، والتي يؤدي تجاوزها إلى إنهاء التداول ، فقط في الولايات المتحدة.

مثل هذا الإجراء ضروري لمنع الذعر في البورصة ، فهو يمنح المتداولين الوقت لتقييم تأثير ظروف السوق على الأسعار بشكل أفضل ، وإجراء الحسابات بشكل أكثر تنظيمًا ، ومنع حالات الإفلاس غير المبررة. أساس إبرام الصفقة هو الموافقة الشفوية للوسيط. توضح الممارسة الأجنبية أنه بعد الموافقة الشفوية الصريحة ، يقوم كل وسيط على الفور بتسجيل الشراء أو البيع ، وعدد العقود ، والسعر ، ووقت المعاملة واسم الوسيط - الطرف المقابل في دفتر ملاحظاته. وفقًا لقواعد تداول الصرف بعد انتهاء التداول في وقت محدد تمامًا (على سبيل المثال ، في موعد لا يتجاوز صباح اليوم التالي) سماسرةتبادل العقود المكتوبة من أجل تفعيل المعاملة. تشمل واجبات موظفي الصرافة ولجان الصرف الخاصة الرقابة على صحة إبرام الصفقات.

تستخدم البورصات الأجنبية أنظمة كمبيوتر خاصة لتسجيل المعاملات وتسجيلها في بنوك البيانات خارج البورصة.

إجراء تداول الصرف، التي تم تطويرها في بورصات السلع والأوراق المالية في روسيا ، لديها الشكل التالي.

يقرأ الوسيط اسم سلعة البورصة وسعرها عند استلام الطلبات. يبدي السمسار اهتمامًا بالبضائع التي يعلن عنها عن طريق الصراخ أو رفع يده. وسيط، الذي طرح البضائع للبيع ، والوسيط الذي أبدى اهتمامًا بها ، يتفاوضان على شروط إضافية للمعاملة. عند التوصل إلى اتفاق ، يقوم السماسرة (وسيط - بائع وسيط - مشتري) بالتوقيع على طلب يتم فيه الإعلان عن البضائع التي هي موضوع الصفقة. من هذه اللحظة ، تعتبر الصفقة منتهية. ينقل البيان الموقع من الطرفين إلى الوسيط الذي يسجل تنفيذه بتوقيعه على الطلب ويحدد وقت وتاريخ التسجيل. بعد ذلك ، يُدخل المشغل الموجود في الدائرة معلومات حول المعاملة المسجلة في بنك البيانات.

إذا تم الإعلان عن المنتج سمسار، الحاضرين لا يبدي اهتمامًا ، للوسيط الذي أعلن هذا المنصب (وسيط - بائع) الحق في تغيير سعر البضائع المعلنة وإبلاغ اجتماع البورصة بذلك من خلال الوسيط. للقيام بذلك ، يرفع يده أو ينقل المعلومات إلى الوسيط كتابةً.

إذا كان هناك أكثر من وسيط واحد مهتم بمركز معين ، يقوم الوسيط بإجراء عطاء تنافسي يمكن من خلاله تغيير السعر المعلن إذا كان هناك:

• العديد من السماسرة والمشترين ، عندما يحصل الشخص الذي قدم أعلى سعر على الحق في إبرام صفقة ؛
• عدة سماسرة - بائعين ، إذا حصل على الحق في إبرام صفقة من يقدم أقل سعر.

الوسطاءالذين توصلوا إلى اتفاق بشأن إبرام الصفقة ، متجاوزين إجراء المساومة المحدد ، ملزمون بتسجيلها لدى الوسيط ، الذي يعلن ، قبل تسجيله ، عن شروط الصفقة في الدائرة.

إذا رفض الوسيط الذي أعلن مركزًا ، أو سمسارًا مرخصًا له بتنفيذ معاملة بدلاً من مقدم الطلب ، تنفيذ أو تسجيل معاملة وفقًا للشروط المحددة في الطلب ، فإن هذا يعتبر رفضًا لتنفيذ معاملة على ما هو مذكور في الطلب. الشروط ، يعتبر مخالفة لقواعد التداول ويعاقب بغرامة.

إذا لم يتفاعل الوسيط-البائع وقت الإعلان عن موقع البضاعة التي تظهر عليها الفائدة أو كان غائبًا عن الدائرة ، فسيتم تأجيل المساومة على هذا المنصب. من أجل تحسين كفاءة التبادل ، يتم استخدام البرامج لأتمتة تنظيم وإجراء تداول الصرف.

الوظائف التالية مؤتمتة حاليًا:

• جمع وتسجيل الطلبات القادمة إلى المزاد ؛
• مراقبة صحة تسجيل الطلبات للامتثال لقواعد التبادل ؛
• جمع وتسجيل طلبات العملاء ؛
• تنظيم الاتصال بين الوسيط والعملاء (بيع أوامر العميل) ؛
• اختيار قائمة الطلبات التي ترضي نظرا للطلبوالعرض
• ضمان إمكانية التداول من قبل الوسطاء بين الجلسات (التداول الإلكتروني) ؛
• دعم المعلومات لشركات السمسرة وخدمات الصرف (حول توافر السلع وخصائصها وشروط التسليم والدفع وسعر السلع ؛ حول التداول القادم ، ومسار التداول ومرور أوامر السمسرة ؛ على المستندات المعتمدة من قبل مجلس الصرف ؛ قرار إدارة الصرف أو تسليم أو قبول البضائع ؛ عند إدخال الهامش ؛ معلومات من خدمات الصرف المختلفة حول المواد المرجعيةبناءً على نتائج المعاملات المسجلة ؛ على أنشطة شركات السمسرة. على حجم المعاملات المبرمة ؛ على الأوامر والتداول في البورصات الأخرى) ؛
• دعم المعلومات للمزادات: إنشاء قائمة السلع المعروضة للمزاد ؛ عرض المعلومات على لوحة النتائج (حول المعاملات ، الأسعار ، عروض الأسعار ، الظروف الأخرى التي تؤثر على الأسعار ، حول قرارات إدارة البورصة) ؛ قرارات مجلس الصرف. إعلانات عن أنشطة التبادل لفترات مختلفة والسلع ؛ إجراء تغييرات على التطبيقات على الفور ؛ قبول الطلبات العاجلة إلغاء أوامر السماسرة الغائبين ؛ تقديم الطلبات في البورصات الأخرى ؛ تحديد حقيقة الصفقة ووقت إبرامها ؛ تسجيل المعاملات المبرمة (تسجيل معاملة) ؛ مراقبة المعاملات المبرمة للامتثال لقواعد الصرف ؛ إصدار معلومات حول صحة المعاملة ووقت إبرامها ؛ نقل نتائج التداول إلى أقسام أخرى من البورصة ؛ قبول الطلبات العاجلة من الوسطاء وإدراجها في التداولات الحالية ؛ تشكيل أرشيف المعاملات ، وكذلك الطلبات التي لم تجد الطلب (العرض) ؛ إصدار مواد أرشيفية ؛ تنظيم معاملة بناءً على الطلبات الواردة من البورصات الأخرى.

إرسال عملك الجيد في قاعدة المعرفة أمر بسيط. استخدم النموذج أدناه

سيكون الطلاب وطلاب الدراسات العليا والعلماء الشباب الذين يستخدمون قاعدة المعرفة في دراساتهم وعملهم ممتنين جدًا لك.

عمل الدورة

حول الموضوع:

"تنظيم تجارة الصرف"

المقدمة

الفصل 1. أحكام عامة بشأن تداول البورصة

1.1 قواعد تداول العملات الأجنبية

1.2 قواعد تداول البورصة

1.3 المشاركون في تداول البورصة

الفصل 3.الجزء العملي. EXCHANGE TRADE AT THE ENTERPRISE "المنتجات البيلاروسية

3.1. ملخص

3.2 تجارة الصرف

الفصل 3. الاقتراحات والاستنتاجات

استنتاج

فهرس

المقدمة

البورصة هي سوق منظم للتداول بقيم قابلة للاستبدال ، حيث تتم عملية تكوين الأسعار تحت رقابة عامة. لا تتمثل مهام التبادل في إمداد الاقتصاد بالمواد الخام ورأس المال والعملة ، بل تتمثل في تنظيم الأسواق وتبسيطها وتوحيدها للمواد الخام ورأس المال والعملات.

تظهر المرحلة الحالية في تطور العلاقات الاقتصادية أن التبادلات وآلية تداول البورصة قد رسخت مكانتها كواحدة من أهم الآليات لأداء عمليات التداول. في الواقع ، أي تبادل هو مجرد تطور منطقي وطلب هيكل تداول إضافي آخر - السوق. المشكلة الرئيسية التي وقفت في طريق زيادة حجم التداول في الأسواق تم التغلب عليها بنجاح في البورصة. كانت المشكلة هي توفر المنتج الذي يتم بيعه. آلية التداولتم بناء التبادل بطريقة تجعل حقيقة المعاملة ذاتها ، وجود البضائع على مقربة شديدة من البائع والمشتري أمرًا غير ضروري. لقد تطورت تجريد العلاقات التجارية في البورصة كثيرًا لدرجة أنه من الناحية العملية (وفي بعض التبادلات غالبًا ما يكون هذا هو الشيء الوحيد الذي يحدث) يحدث أن البائع ليس لديه البضائع التي تم إبرام الصفقة من أجلها ، أو أن هذا المنتج لا يملك موجودة على الإطلاق في الطبيعة. هذه الفكرة الرئيسية لعدم بيع منتج سمحت بزيادة في حجم التجارةأسواق الأوراق المالية بأحجام مذهلة تضاهي الناتج المحلي الإجمالي للبلدان الرأسمالية المتقدمة.

موضوع عمل الدورة هو الكشف عن جوهر تجارة الصرف في مؤسسة ، وظائف البورصة الحديثة ، المشاركين فيها ، مفاهيم وتكوين السلع التبادلية ، تنظيم البورصة ، إدارتها ، تنظيم التبادل تجارة.

أهداف عمل الدورة هي:

1. الكشف عن الأسس الموضوعية لعمل تجارة الصرف ، ليس فقط من خلال إظهار جوهرها ووظيفتها ودورها ، ولكن أيضًا إمكانية تطويرها بشكل أكبر ؛

2. الإلمام بمبادئ تنظيم تداول العملات للمشاركين فيها.

3. النظر في مبادئ تداول العملات في المؤسسات.

الغرض من العمل هو دراسة جوهر تجارة الصرف ، واكتساب المعرفة لاستخدامها في الممارسة العملية.

يتكون العمل من ثلاثة فصول ، خاتمة وقائمة بالأنظمة والأدبيات والدوريات المستخدمة.

الفصل 1.أحكام عامة بشأن تداول البورصة

تجارة الصرف - جملة وتجزئة ،
تتميز بإبرام اتفاقية بيع وشراء في مزادات الصرف. عند إجراء تجارة الصرف ، يجب على المشاركين الالتزام بمتطلبات قانون جمهورية بيلاروسيا الصادر في 13 مارس 1992 "بشأن بورصات السلع" الذي يعمل في بورصة السلع.

يتم تنظيم العلاقات المرتبطة بأنشطة بورصات السلع الأساسية (فروعها وأقسامها الفرعية المنفصلة الأخرى) وتداول الصرف بموجب قانون "تبادل السلع وتداول العملات" والقوانين التشريعية الأخرى ، فضلاً عن الوثائق التأسيسية للبورصات وقواعد تداول البورصة و الوثائق الداخلية الأخرى للتبادل المعتمدة وفقا للقانون.

يتم تداول البورصة من خلال:

تنفيذ معاملات الصرف من قبل وسيط الصرف نيابة عن العميل وعلى نفقته نيابة عن العميل وعلى نفقته الخاصة أو نيابة عنه وعلى نفقة العميل (أنشطة الوساطة) ؛

تنفيذ معاملات التبادل من قبل وسيط الصرف نيابة عن نفسه وعلى نفقته الخاصة لغرض إعادة البيع اللاحقة في البورصة (نشاط التاجر).

في عام 2002 ، أعد البنك الوطني في بيلاروسيا تعديلات على قواعد تداول العملات الأجنبية وأنشطة تبادل التراخيص في إجراء المعاملات معها.

تنص المسودة على أن بورصات العملات لا يحق لها الانخراط في أنواع أخرى من الأنشطة ، باستثناء تجارة الصرف وتقديم خدمات المعلومات ، باستثناء الحالات التي يتم فيها الإنتاج و (أو) التداول من أجل احتياجاتهم الخاصة.

خفضت الوثيقة قائمة المتطلبات الإلزامية لقواعد العطاء. الآن يجب أن تحتوي على إجراء قبول المشاركين في تداول الصرف والإجراء الخاص بالمشاركين لإبرام الصفقات لشراء وبيع وتحويل العملات الأجنبية إلى تحويل العملات.

بالإضافة إلى ذلك ، يوسع المشروع حقوق البنك الوطني. سيتمكن البنك الوطني من تعليق واستئناف تداول الصرف ، والحد من أحجام معاملات البيع والشراء المبرمة ، وتحويل العملات الأجنبية ، وتحديد القيم الحدية لأسعار الصرف التي يتم تنفيذها بها ، وتحديد أوضاع تداول الصرف التي يتم خلالها يمكن إجراء البيع الإلزامي للعملة الأجنبية. صحيفة اقتصادية ، اعتباراً من 18.07.2002

أساس نشاط الصرف هو تداول الصرف. يُفسر ظهور تجارة الصرف من خلال الاحتياجات التنموية لكل من الإنتاج والتجارة. في الوقت نفسه ، ينبغي النظر إلى التجارة كحلقة وصل بين الإنتاج والبيئة الخارجية. إن منظمة الإنتاج الواضحة والمنسقة بشكل جيد توفر لها جميع العناصر الضرورية: العمل والأشياء ووسائل العمل. في الوقت نفسه ، لا يتم تنظيم الإنتاج أبدًا من أجل عملية الإنتاج نفسها. إنه يعمل على تلبية احتياجات المجتمع ، وبالتالي ، يجب تقديم المنتج المنتج إلى الاستهلاك النهائي. يمكن تمثيل العلاقة بين الإنتاج والتجارة على النحو التالي (مخطط 1).

مخطط 1... ربط الإنتاج بالتجارة

الإنتاج والتجارة مترابطان بشكل وثيق. يمكننا القول أن التجارة تبدأ وتنتهي الإنتاج. لذلك ، فإن الإنتاج والتجارة يفرضان مطالب معينة على بعضهما البعض. يتطلب التصنيع أن يتم تسليم سلع معينة بالحجم والمدى والجودة المطلوبة بحلول التاريخ المحدد.

في الوقت نفسه ، تحدد التجارة: ما هي المنتجات التي يجب إنتاجها ، وفي أي حجم ، وفي أي تاريخ ، ولأي مستهلك ، وما إلى ذلك.

كقاعدة عامة ، ترتبط الجملة بالإنتاج ، وتتمثل وظائفها الرئيسية في:

1) دراسة الوضع الاقتصادي في السوق والتنبؤ بالاتجاهات الرئيسية لتغيره.

2) العمل مع المنتجات على نطاق واسع إلى حد ما ؛

3) تقسيم إرساليات البضائع إلى شحنات أصغر بناءً على طلب المستهلك ؛

4) تغليف إرساليات البضائع ؛

5) تخزين البضائع.

6) تسليمها (النقل) إلى الوجهة ؛

7) تقديم الائتمان للعملاء وشكل السلعة ؛

8) تقديم خدمات الإيجار ؛

9) توفير المعلومات و خدمات استشارية(على سبيل المثال ، التسعير والمعلومات الفنية ، توصيات لتركيب وصيانة وبيع المنتجات).

اعتمادًا على خصائص أسواق المنتجات ودرجة تطور تجارة الجملة ، قد يختلف نطاق الوظائف.

في مجال التجارة في وسائل الإنتاج ، غالبًا ما يتم تنفيذ وظائف البيع بالجملة من قبل الشركات المصنعة نفسها. هذا ينطبق بشكل رئيسي على الشركات الهندسية. ومع ذلك ، فإن الشركات الصناعية التي تنتج مجموعة واسعة من المنتجات ، مع مراعاة حجم وتعقيد أداء سوق السلع الأساسية ، تميل إلى استخدام خدمات الوساطة لتجار الجملة والوكلاء المستقلين.

كل نوع من المنتجات المباعة له قناة توزيع خاصة به وشكل تنظيمي لتجارة الجملة. الأكثر شيوعًا هي الأشكال التالية لتجارة الجملة (المخطط 2).

مخطط2 ... الأشكال الرئيسية لتجارة الجملة

نمت تجارة الصرف من السوق المحلية (المحلية) المعتادة والنزيهة. يتميز السوق بـ الميزات التالية: يتم التداول بانتظام (يوميًا) ؛ أنه يقوم على أساس المفاوضة العلنية (العلنية) وعدم وجود قيود على البضائع التي هي موضوع البيع والشراء ؛ يجب أن تكون البضائع موجودة أثناء المزاد ؛ عادة ما تتم التجارة على دفعات صغيرة ، وبعد عمليات بيع وشراء البضائع ، يتم نقلها على الفور من يد إلى أخرى ، مما يلغي الحاجة إلى التسجيل وثائق خاصةتأكيد تغيير الملكية ؛ يتم تحديد سعر المنتج على أساس العرض والطلب ؛ مشتري البضائع ، كقاعدة عامة ، هو المستهلك الخاص به ؛ الأسواق المحلية تخدم بشكل رئيسي مناطق صغيرة.

السمات الرئيسية للمعرض هي: طبيعته العرضية (تقام المعارض عادة مرة واحدة في السنة) ؛ إجراء التجارة في شكل مفاوضة مفتوحة (عامة) ؛ تجارة سلع محددةمن خلال العينات والأوصاف والكتالوجات (علاوة على ذلك ، المنتج ، كقاعدة عامة ، غير موجود). فيما يتعلق ببيع البضائع بكميات كبيرة مع فترة مؤجلة لنقلها إلى المشتري ، يلزم تقديم مستندات خاصة لتأكيد نقل ملكية البضاعة (اتفاقيات ، عقود) ، قواعد وأنظمة خاصة بالمساومة ، والهيئات المنظمة وحل النزاعات. في هذه الحالة ، يتم تحديد سعر المنتج كنتيجة للعرض والطلب ، في المعرض بدلاً من نهاية المستهلكالبائع (الوسيط) يتصرف. تخدم المعارض مناطق واسعة وتحفز تنمية التجارة الدولية.

امتص تداول البورصة ميزات كل من السوق العادي والتجارة العادلة ؛ ويتم تنظيمه من قبل المتداولين لتسهيل عملية التداول نفسها ، لتطوير آليتها الأكثر كفاءة ، وبالتالي حماية (التحوط) مصالح كل من البائعين والمشترين من الأسعار السلبية التغييرات. وبالتالي ، فإن نشاط التبادل هو شكل مستقلالأنشطة التجارية بغرض تحقيق الربح. هي:

يركز في أماكن الإنتاج والمستهلكين للسلع ، أي في المراكز الصناعية والتسوق الكبيرة ؛

يتم إجراؤها لأنواع معينة من السلع ، ما يسمى بتبادل السلع ، بكميات كبيرة ؛

يتم إجراؤها في حالة عدم وجود سلع ، وفقًا للعينات والأوصاف والكتالوجات ، وكذلك العقود أو الاتفاقيات الخاصة بتسليمها في المستقبل والحق في إبرام مثل هذه الاتفاقات في المستقبل ؛

يتم الاحتفاظ بها بانتظام ، مع مراعاة إمكانية تركيز العرض والطلب ، البائعين والمشترين في الزمان والمكان ؛

يختلف في دعاية المزاد ، أي يمكن للجميع الحصول على معلومات شاملة عن حجم الصفقات المُبرمة في سياق التداولات والأسعار السائدة ؛

يتميز بالتسعير المجاني ، أي تتشكل الأسعار وفقًا للعرض والطلب ، والمنافسة الحالية ، فهي غير مستقرة وتستجيب لظروف السوق المتغيرة ؛

يتم إجراؤها من قبل وسطاء التبادل الذين يمكنهم التصرف نيابة عن المنتجين والمستهلكين المباشرين للسلع ولصالحهم. يتم تنفيذ وساطة البورصة في تجارة الصرف حصريًا من قبل وسطاء الصرف - شركات السمسرة وبيوت السمسرة والوسطاء المستقلين. لا يحق للبورصة أن تعمل كوسيط تبادل ؛

ينص على عدم وجود مباشر نفوذ الدولةفي عملية تداول البورصة ؛

يتم إجراؤها وفقًا لقواعد موحدة تم إنشاؤها تاريخيًا ومعتمدة قانونًا ، والتي يتم تنظيم عملها من قبل السوق الناشئة (باستخدام المستندات القياسية لتسجيل المعاملات وتنفيذها) ؛

يتم تنفيذه في وجود متطلبات وشروط معينة لتسليم البضائع المباعة ؛

يطور معيارين رئيسيين يميزان جودة وسعر البضائع التي هي موضوع بيع العميل.

التبادل كمؤسسة كلاسيكية لاقتصاد السوق ، والذي يشكل سوق الجملة للسلع ، له أساس تنظيمي واقتصادي وقانوني (قانوني). إنه "سوق" مجهز تجهيزًا جيدًا ومتاحًا لمتخصصي التداول في البورصة - السماسرة والتجار.

من وجهة نظر اقتصادية ، يتم تنظيم التبادل في مكان معين ، يعمل بانتظام القواعد المعمول بهاسوق جملة يتم فيه تداول الأوراق المالية ، البيع بالجملة للسلع وفقًا للعينات والمعايير أو عقود تسليمها في المستقبل ، وكذلك العملات والمعادن الأرضية النادرة بالأسعار المحددة رسميًا على أساس العرض والطلب. البورصة كيان قانوني له حقوق والتزامات خاصة بالممتلكات والممتلكات والشخصية غير المتعلقة بالملكية. يمكنها ، نيابة عنها ، إبرام العقود والمعاملات الأخرى ، وتكون مدعية ومدعى عليها في المحكمة ، وتحكيم الدولة ، ومحكمة التحكيم (التحكيم).

1.1. قواعد تداول العملات الأجنبية

في بيلاروسيا ، اعتبارًا من 1 أغسطس 2005 ، دخلت قواعد تداول العملات الأجنبية والترخيص لأنشطة الصرف عند إجراء عمليات بالعملات الأجنبية حيز التنفيذ. وفقًا للقواعد ، فإن أي شركة مساهمة مفتوحة يتم تكوين رأس مالها المصرح به شكل نقديبمبلغ يعادل 500 ألف يورو على الأقل اعتبارًا من تاريخ التقرير الأخير.

في الوقت الحاضر ، في بيلاروسيا ، يتم تداول العملات الأجنبية فقط في "العملات والبورصة البيلاروسية" ، والمساهمون الرئيسيون فيها هم الوزارة أملاك الدولةوالبنوك التجارية.

للحصول على ترخيص لمزاولة تداول العملات الأجنبية ، يجب على مقدم الطلب الخضوع للإدارة تنظيم العملةمشروع لوائح بنك البحرين الوطني لتقديم العطاءات ، بالإضافة إلى عدد من الوثائق ، على وجه الخصوص ، طلب ، شهادة تسجيل الدولة ، الاستنتاج المراجعة الخارجيةبشأن اكتمال وشرعية تكوين رأس المال المصرح به ، القوائم المالية، أمر دفع لدفع ثمن الترخيص.

وفقًا للقواعد ، يجب على بنك البحرين الوطني النظر في إصدار ترخيص في غضون ثلاثة أشهر من تاريخ استلام المستندات من مقدم الطلب.

تنص القواعد على أن اللوائح الخاصة بإجراء التداولات في بورصة العملات يجب أن تحتوي بالضرورة على إجراءات قبول المشاركين في التداول ، وإجراءات تقديم أوامر الشراء (البيع) وتحويل العملات الأجنبية ، وحجم عقود الصرف لتلك الأنواع من العملات الأجنبية المتداولة في بورصة العملات ، إجراءات إصدار شهادات الصرف بناء على نتائج التداول ، نماذج شهادات الصرف ، إجراءات تعليق وإلغاء التداول ونتائجها.

لإصدار ترخيص ، يتم تحصيل مبلغ بالروبل البيلاروسي ، بما يعادل 1000 يورو.

تم تطوير قواعد تداول العملات الأجنبية وفقًا للمادة 33 من قانون البنوك لجمهورية بيلاروسيا السجل الوطنيالقوانين القانونية لجمهورية بيلاروسيا ، 2000 ، رقم 106 ، 2/219 وتأسيسها ترتيب موحدتنفيذ تداول العملات الأجنبية. الديباجة بصيغتها المعدلة. قرار البنك الوطني بتاريخ 31.10.2003 N 194

يمكن فقط للبنوك والمؤسسات الائتمانية والمالية غير المصرفية التي لديها ترخيص من البنك الوطني ، والتي تمنح الحق في إجراء عمليات صرف العملات ، وكذلك البنك الوطني ، المشاركة في التداولات. يمكن لمقدمي العطاءات إجراء معاملات الشراء والبيع وتحويل العملات الأجنبية:

§ نيابة عنه وعلى نفقته الخاصة ؛

§ بالأصالة عن نفسها وعلى حساب العملاء.

يقوم المشاركون في التداول بإجراء معاملات تبادل العملات من خلال المتداولين. يقوم التاجر بتنفيذ العمليات ضمن الصلاحيات الممنوحة له من قبل المشارك. التاجر مسؤول عن جميع الإجراءات التي يقوم بها التاجر. بورصة العملات ليست مسؤولة عن نتائج الإجراءات الخاطئة أو غير المصرح بها للمتداولين من قبل المشاركين في التداول.

تحويل العملات:

§ تنظم تداول العملات الأجنبية.

§ تحسب مطالبات والتزامات المشاركين في التداول بناءً على نتائج التداول ؛

§ يُنشئ المستندات التي تُستخدم كأساس للتسويات بناءً على نتائج المزاد ؛

§ تقدم خدمات المعلومات لمقدمي العطاءات.

تستند علاقة تبادل العملات مع المشاركين في التداول على العقود.

يتم تحديد قواعد إجراء الصفقات من خلال تبادل العملات بشكل مستقل بالاتفاق مع البنك الوطني. يحق لرئيس مجلس إدارة البنك الأهلي ونوابه الأوائل ونائب رئيس مجلس إدارة البنك الوطني ، الذي يدير أنشطة إدارة تنظيم النقد والرقابة على العملة في البنك الوطني ، الاتفاق على ما يلي: قواعد إجراء الصفقات. يجب على بورصة العملات إبلاغ جميع المشاركين في التداول بجميع التغييرات في لوائح التداول في موعد لا يتجاوز خمسة أيام قبل اليوم الذي تصبح فيه هذه التغييرات سارية المفعول. البند 11 بصيغته المعدلة. قرار البنك الوطني بتاريخ 31.10.2003 N 194

يجب أن تحتوي لوائح إجراء الصفقات على:

§ إجراءات قبول المشاركين في تداول البورصة ؛

§ إجراءات إبرام صفقات البيع والشراء من قبل المشاركين في تجارة الصرف ، وتحويل العملات الأجنبية في صرف العملات. البند 12 بصيغته المعدلة. قرار البنك الوطني بتاريخ 31.10.2002 N 210

يحق للبنك الوطني:

§ المشاركة في تداول العملات الأجنبية. تم تقديم الفقرة 2 من البند 13 بموجب مرسوم البنك الوطني الصادر في 31 أكتوبر 2003 N 194

§ تسلم معلومات كاملةعلى تطبيقات المشاركين في تجارة الصرف لشراء أو بيع أو تحويل العملات الأجنبية ؛

§ تلقي معلومات كاملة حول نتائج تداول الصرف في بورصة العملات ؛

§ اتخاذ قرار بشأن تعليق واستئناف تداول الصرف ؛

§ تقديم أوامر غير عادية قبل بدء تداول البورصة ، وكذلك الأوامر ذات الأولوية القصوى للتنفيذ أثناء تداول البورصة ؛

§ وضع قيود ، إذا لزم الأمر ، على حجم عمليات الشراء والبيع المبرمة ، وتحويل العملات الأجنبية ؛

§ لتعيين القيم الحدية لأسعار الصرف ورسوم الصرف عند الشراء والبيع وتحويل العملات الأجنبية ؛ الفقرة 8 من البند 13 بصيغته المعدلة. قرار البنك الوطني بتاريخ 31.10.2003 N 194

§ يعلن عن انقطاع في مسار تداول الصرف ؛

§ إعلان أن صفقات التبادل باطلة ؛

§ تحديد طرق تداول الصرف ، والتي يمكن خلالها إجراء بيع إلزامي للعملات الأجنبية ؛

§ وضع إجراءات إجراء التسويات بناءً على نتائج تداول البورصة. البند 13 بصيغته المعدلة. قرار البنك الوطني بتاريخ 31.10.2002 N 210

تتم وساطة التبادل في تجارة الصرف حصريًا من قبل وسطاء الصرف.

يشمل وسطاء الأسهم شركات الوساطة ، ودور السمسرة ، والوسطاء المستقلين. "السمسار" هو وسيط الصرف الذي يبرم بالطريقة المقررة المعاملات نيابة عن العميل لحسابه أو نيابة عن العميل لحسابه أو نيابة عنه لحساب العميل. الوسيط المستقل هو فرد مسجل وفقًا للإجراءات المعمول بها كرجل أعمال يعمل دون تشكيل كيان قانوني.

مكتب الوساطة هو فرع أو قسم فرعي منفصل آخر لمؤسسة أو مؤسسة أو منظمة لديها ميزانية منفصلةوالحساب الجاري.

لا يمكن إجراء تداول البورصة في البورصات إلا على أساس ترخيص صادر وفقًا للإجراءات المعمول بها.

وفقًا لقرار مجلس وزراء جمهورية بيلاروسيا بتاريخ 20 أكتوبر 2003 رقم 1380 "بشأن الموافقة على اللائحة الخاصة بترخيص الأنشطة المهنية وأنشطة الصرف في الأوراق المالية" ، فإن النشاط المرخص له هو نشاط يحتوي على المكونات التالية: العمل والخدمات: السمسرة; نشاط التاجر؛ أنشطة صناديق الاستثمار؛ أنشطة الإيداع؛ نشاط إدارة الثقة للأوراق المالية ؛ أنشطة المقاصة أنشطة لتنظيم تداول الأوراق المالية.

الهيئة المرخصة هي لجنة الأوراق المالية التابعة لمجلس وزراء جمهورية بيلاروسيا. يتم تنفيذ الأنشطة المرخصة من قبل الكيانات القانونية.

للحصول على ترخيص ، يقدم طالب الترخيص إلى لجنة الأوراق المالية في جمهورية بيلاروسيا:

1) الوثائق المنصوص عليها في المرسوم الصادر عن رئيس جمهورية بيلاروسيا بتاريخ 14 يوليو 2003 رقم 17 "بشأن الترخيص أنواع معينةالأنشطة "، وهي: - طلب ترخيص مع بيان: لكيان قانوني - الاسم والموقع ؛ بالنسبة للفرد - اللقب ، الاسم الأول ، اسم العائلة ، بيانات جواز السفر (السلسلة ، الرقم ، متى ومن الذي صدر ، مكان الإقامة) ، نوع النشاط المرخص له (العمل أو الخدمات في هذا النوع من النشاط) ، التي ينوي طالب الترخيص القيام بها تنفيذ؛

نسخ من المستندات التأسيسية (الميثاق) لكيان قانوني ، باستثناء المستندات التأسيسية لكيان قانوني أجنبي ، أو شهادة تسجيل الدولة لكيان قانوني أو رائد أعمال فردي دون توثيق ؛
- نسخة من إشعار مصلحة الضرائب بشأن تخصيص رقم حساب دافع الضرائب ؛

وثيقة تؤكد دفع رسوم الترخيص للنظر في الطلب ؛

مستخرج من السجل التجاري للبلد المضيف (المنشأ) أو مستند آخر يؤكد التسجيل (لكيان قانوني أجنبي).

يجب ترجمة المستندات المقدمة من الكيانات القانونية الأجنبية إلى اللغة البيلاروسية أو الروسية والتصديق عليها وفقًا للإجراءات المعمول بها ؛

2) بالإضافة إلى المستندات المذكورة أعلاه ، يقدم المرخص له ، وفقًا لقرار مجلس الوزراء لجمهورية بيلاروسيا بتاريخ 20 أكتوبر 2003 رقم 1380 "بشأن الموافقة على اللائحة الخاصة بترخيص الأنشطة المهنية وأنشطة الصرف في الأوراق المالية ": - صورة من شهادة التأهيل لحق العمل في سوق الأوراق المالية صادرة للرئيس والموظفين الآخرين.

شهادة موقعة من الرئيس ، تفيد بأن موظفي طالب الترخيص (المرخص له) ليس لديهم إدانات معلقة أو غير مبرمة لتصنيع أو تخزين أو بيع أوراق مالية مزيفة أو بجرائم أخرى في مجال النشاط الاقتصادي ؛

وثيقة تؤكد الكفاية المالية (الميزانية العمومية وبيان الأرباح والخسائر لمقدم الطلب (باستثناء البنوك والمؤسسات الائتمانية والمالية غير المصرفية) في اليوم الأول من شهر تقديم المستندات ، وإذا كان طالب الترخيص قانونيًا حديث الإنشاء كيان ، ثم الوثائق المتعلقة بتكوين رأس المال المصرح به وفقًا للقوانين التشريعية) ؛

نسخة من وثيقة انتخاب أو تعيين مسؤول تنفيذي

نسخة من شهادة تسجيل الأسهم (للمساهمة

مجتمعات)؛

نسخة من الوثيقة التي تؤكد موافقة البنك الأهلي على القيام بعمليات مع الأوراق المالية (للبنوك و

المؤسسات الائتمانية والمالية غير المصرفية).

وبالتالي ، فإن الحصول على هذا الترخيص ممكن إذا تم تقديم المستندات المذكورة أعلاه إلى لجنة الأوراق المالية التابعة لمجلس وزراء جمهورية بيلاروسيا ، بشرط أن يكون المرخص له كيانًا قانونيًا. التشاورشركة ridicheskoy "الفا لوارز" (المشروع "الأول" مساعدة قانونية") ، 2005

1.2. قواعد تداول البورصة

يجب أن تحدد قواعد تداول الصرف:

إجراءات إجراء تداول الصرف ؛

أنواع معاملات الصرف

أسماء أقسام السلع ؛

قائمة بالتقسيمات الهيكلية الرئيسية للبورصة ؛

الإجراء الخاص بإعلام المشاركين في تداول البورصة عن تداول البورصة القادم ؛

إجراءات تسجيل ومحاسبة المعاملات التبادلية ؛

ترتيب تسعير أسعار السلع التبادلية ؛

الإجراء الخاص بإعلام المشاركين في تداول البورصة عن معاملات الصرف في تداول البورصة السابق ، بما في ذلك أسعار معاملات الصرف وأسعار الصرف ؛

إجراءات إبلاغ أعضاء البورصة وغيرهم من المشاركين في تداول الصرف عنها أسواق السلع الأساسيةوظروف السوق للسلع ؛

إجراءات التسويات المتبادلة لأعضاء البورصة وغيرهم من المشاركين في تداول الصرف عند إبرام صفقات التبادل ؛

تدابير لضمان سلامة سلع التبادل المباعة في البورصة ، تخضع لشهادة إلزامية وفقًا لقوانين الشهادة الإلزامية والمخصصة للبيع في أراضي جمهورية بيلاروسيا ، في وجود شهادة وعلامة مطابقة صادرة أو معترف بها من قبل هيئة معتمدة ؛

تدابير للتحكم في عملية التسعير في البورصة من أجل منع الزيادة أو النقصان اليومي الحاد في مستويات الأسعار ، أو الأسعار المرتفعة أو المنخفضة بشكل مصطنع ، أو التواطؤ أو انتشار الشائعات الكاذبة من أجل التأثير على الأسعار ؛

تدابير لضمان النظام والانضباط في تداول العملات ، وكذلك إجراءات وشروط تطبيق هذه التدابير ؛

تدابير لضمان امتثال أعضاء البورصة ، والمشاركين الآخرين في تجارة الصرف لقرارات سلطات الدولة وإدارتها بشأن القضايا المتعلقة بأنشطة البورصات ، والوثائق التأسيسية للبورصة ، وقواعد تداول الصرف ، وقرارات الاجتماع العام لأعضاء هيئات إدارة الصرف وغيرها من البورصات ؛

قائمة المخالفات التي تقوم البورصة بتحصيل الغرامات المفروضة عليها من المشاركين في تداول البورصة ، وكذلك مقدار الغرامات وإجراءات تحصيلها ؛

مقدار الاستقطاعات والرسوم والتعريفات والمدفوعات الأخرى وإجراءات تحصيلها عن طريق البورصة.

كل تبادل له خصائصه الخاصة. سأقدم مثالاً على خصائص تداول البورصة في OJSC Belarusian Exchange للمنتجات النفطية والبوليمرات.

يحق لصاحب محل الوساطة الإقرار بالتداول في البورصة. يتم الحصول على مكان الوسيط تلقائيًا بحصة BBNP JSC ، أو في البورصة ، ويحق لمالك مكان الوسيط تأجير مكانه في بند "اللوائح الخاصة بأعضاء البورصة والوسطاء ومكاتب الوساطة التابعة لـ BBNP" ، 1.1 يشارك عضو في البورصة ، يمثله وسيطه في البورصة ، في التداول مباشرة. للحصول على صفة عضو في البورصة ، يقوم مالك مكان الوساطة بإضفاء الطابع الرسمي على العلاقات مع البورصة من خلال تسجيل مكتب وساطة في البورصة. يتضمن تسجيل مكتب الوساطة للصرافة جاري الكتابةالالتزامات والمسؤوليات المتبادلة للبورصة وعضو في البورصة "اللوائح الخاصة بأعضاء البورصة والوسطاء ومكاتب الوساطة BBNP" ، البند 2. وتجدر الإشارة إلى أن مفهوم "BBNP Brokerage Office" تم طرحه في البورصة المحاسبة الداخليةوكما لوحظ بالفعل لتصميم العلاقة. في BBNP JSC ، حصل جزء فقط من مالكي أماكن الوساطة (المساهمين) على حالة عضو في البورصة والحق في إجراء معاملات الصرف.

مع المتاح العلاقة التعاقديةمع البورصات الأخرى ، هناك إجراء عندما يكون لأعضاء هذه البورصات الحق في العمل على BBNP من خلال وسطاءهم والعكس صحيح. تم تشكيل هذه العلاقات وترتيب عمل أعضاء التبادل ، بغض النظر عن عنوانهم القانوني وانتمائهم إلى بلد معين ، في BBNP ، بناءً على خبرة وممارسة التبادلات في الدول الأخرى. أولئك. من خلال الحصول على وضع عضو التبادل ، يتمتع الفرد بجميع الحقوق والصلاحيات للعمل ليس فقط على BBNP ، ولكن أيضًا في التبادلات الأخرى التي توجد بها اتفاقيات ، بغض النظر عن جنسية عضو التبادل. لذلك ، يمكن لـ BBNP تسجيل المعاملات التي لا علاقة لها بجمهورية بيلاروسيا.

هناك حالتان رئيسيتان على BBNP تتيحان الوصول إلى المشاركة في التداول (تسجيل المعاملات) - "عضو البورصة" و "الوسيط". سؤال مثل: "كيف يعمل مكتب الوسيط © ____؟" يميز كفاءة عضو البورصة ووسطائه. هذا مفهوم محاسبي لـ BBNP.

صاحب محل وساطة ، بعد أن حصل على صفة عضو في البورصة ، يقوم باعتماد الوسطاء ، وبناءً على تعليماته الخاصة ، أو يتصرف وفقًا لاتفاقية خدمة الوساطة ، يقدم طلبًا للبيع (الشراء) من البضائع. أولئك. يتم تقديم الطلب مباشرة من قبل وسيط أو شخص مفوض من قبل أحد أعضاء البورصة. تنعكس أوامر الوسطاء في خطط التداول الأسبوعية (المرفقة) ، والتي يتم إرسالها إلى أعضاء البورصة ، وكذلك من خلال جميع قنوات المعلومات الموجودة على BBNP. تتم عملية تسجيل الصفقات على أساس خطة التداول كل يوم خلال الأسبوع (حتى خطة التداول التالية أو خلال فترة صلاحية الأمر). وفقًا لقانون "تبادل السلع" الحالي ، لا يمكن للبورصة وموظفيها العمل كطرف في صفقة تبادل يتم إبرامها في مزاداتها. لذلك ، فإن الخدمات التي تقدمها البورصة لأعضائها يتم تنفيذها من قبل موظفيها للجميع على قدم المساواة وحسب الحاجة. البورصة لا تؤدي أي وظائف إدارية فيما يتعلق بالوسطاء.

يمكن أن يكون كل من الوسطاء والبائعين والوسطاء والمشترين ، بالإضافة إلى مشاركين مؤقتين معتمدين بشكل دائم في التداولات (زائر تجاري) ، الذين يحق لهم المشاركة في التداولات على أساس تصاريح منفصلة صادرة.

يتم توقيع العقود المبرمة من قبل الوسطاء المعتمدين ومباشرة من قبل أحد أعضاء البورصة.

في BBNP ، لا توجد اختلافات خاصة في تسجيل حق العمل في تبادل المقيمين في جمهورية بيلاروسيا. يحق لعضو البورصة تعيين وسيطه بغض النظر عن محل إقامته وموقعه.

في ممارسة BBNP ، تم تسجيل العقود بين شخصين غير مقيمين في جمهورية بيلاروسيا ، بينما كانت البضائع عمومًا في بلدان ثالثة. كل هذا يؤكد أن البورصة هي مكان لقاء البائع والمشتري ، ولكن من خلال العمل من خلال الوسطاء ، فهم عمليًا لا يتصلون ببعضهم البعض ولا يظهرون مباشرة في البورصة.

في هذه الحالات ، يؤدي Exchange وظائف تتجاوز المنطقة المحددة لموقعه. من خلال الحصول على مكانة عضو في التبادل ، من خلال علاقات التبادل ، هناك فرصة حقيقية للجميع لتوسيع جغرافية أنشطتهم وعلاقاتهم التجارية. حق أي كيان تجاري في الحضور إلى البورصة لإبرام صفقات لمرة واحدة ، وعن طريق تسجيل مشاركته لفترة طويلة. لا يلعب موقع البضاعة وقت إبرام الصفقة أي دور. يمكن أن يكون على أراضي جمهورية بيلاروسيا وخارجها. لا يختلف العقد المبرم في التبادل ، على سبيل المثال ، بين شخص غير مقيم في جمهورية بيلاروسيا ومقيم لبيع البضائع ، عن العقد المباشر العادي بين الشركات ، ولكنه يُستكمل فقط بختم تسجيل البورصة التي تولى مهام ضامن الصفقة والعلاقة بين المشاركين فيها. يتم دفع عمولة صرف مقابل هذه الوظائف.

تتجاوز قضايا رسوم السمسرة صلاحيات البورصة وفقًا لقانون جمهورية بيلاروسيا. بناءً على الممارسة المقبولة عمومًا ، هناك الأساليب التالية في هذا - عند إجراء معاملة تبادل ، يمكن للوسيط تلقي أجره من عضو في البورصة في شكل دفعة لمرة واحدة أو نوع من السعر الثابت. تتكون رسوم السمسرة لعضو البورصة من الفرق بين سعر البيع (الشراء) وسعر طلب العميل. من أجل التحكم في هذه العملية ، يقوم العميل بتقييد الوسيط في إجراءاته عند تكوين السعر حدود محددةوالشروط.

العلاقات المشكَّلة بين الوسيط (مكتب الوساطة) وعميله ، البند 3.3 من "اللوائح الخاصة بأعضاء البورصة والوسطاء ومكاتب الوساطة BBNP" تسمح للوسيط بإجراء المعاملات نيابةً عن العميل وعلى نفقته ، وعلى حسابه. باسم الخاصة. الخامس حالات محددةبالنسبة لفترة بيع البضائع ، يمكن نقل حق التصرف في هذه البضائع من المالك إلى عضو في البورصة. في بعض الحالات ، تتم ممارسة طرح حقوق بيع البضائع بالمزاد العلني والذي حصل على هذا الحق بشكل مستقل ، في المستقبل ، قام ببيع سلع مملوكة لشركة أخرى.

عند إجراء تجارة التبادل مع سلع حقيقية ، لا يهتم التبادل بالانتماء المحدد للبضائع ، ولكن يتم التحكم في وجود حق العمل مع هذا المنتج.

عند تأجير محل وساطة ونقله من مالك إلى آخر ، يتم بالفعل إضفاء الطابع الرسمي على العلاقات في البورصة مع المالك الجديد ، مع تخصيص رقم مكتب وسيط جديد ، ويظل الرقم القديم غير صالح ، كما كان ، المالك الأول ولكن بالفعل دون حق المشاركة في التداول.

1 .3 ... المشاركون في تداول البورصة

مشارك في التداول في البورصة - شخص طبيعي أو اعتباري له الحق في المشاركة في تداول البورصة وإجراء معاملات التبادل.

القواعد المتعلقة بتدابير تنمية تجارة التبادل في بورصات السلع الأساسية ، التي تمت الموافقة عليها بموجب قرار مجلس الوزراء لجمهورية بيلاروس رقم 714 المؤرخ 16 يونيو 2004. السجل الوطني للقوانين القانونية لجمهورية بيلاروس ، 2004 ، لا 103 ، 5/143

المشاركون في تداول البورصة هم أعضاء في البورصة ، وزوار منتظمون ولمرة واحدة.

يقوم أعضاء البورصة ، وهم شركات وساطة أو وسطاء مستقلون ، بإجراء تداول البورصة مباشرة نيابة عنهم وعلى نفقتهم الخاصة ، أو نيابة عن العميل وعلى نفقته ، أو نيابة عنهم على نفقة العميل ، أو نيابة عنه. على نفقتهم الخاصة.

يشارك أعضاء البورصة من غير شركات الوساطة أو الوسطاء المستقلين في تداول البورصة:

مباشرة نيابة عنهم - فقط عند تداول سلع حقيقية ، حصريًا على نفقتهم الخاصة ، دون الحق في تبادل الوساطة ؛

من خلال مكاتب السمسرة التي ينظمونها ؛

على أساس تعاقدي مع شركات الوساطة ودور السمسرة والوسطاء المستقلين العاملين في هذا التبادل.

يُفهم زوار التبادل التجاري على أنهم كيانات قانونية وأفراد ليسوا أعضاء في البورصة والذين ، وفقًا للوثائق التأسيسية للبورصة ، لديهم الحق في إجراء معاملات التبادل. يمكن لزوار تبادل الصفقات أن يكونوا منتظمين ولمرة واحدة.

يحق للزوار المنتظمين ، من شركات الوساطة أو شركات السمسرة أو الوسطاء المستقلين ، إجراء وساطة الصرف بالطريقة والشروط التي ينص عليها قانون "تبادل السلع وتداول العملات".

لا يشارك الزوار المنتظمون في تكوين رأس المال المصرح به وإدارة البورصة. يستخدمون خدمات البورصة ويطلب منهم دفع رسوم مقابل الحق في المشاركة في تداول الصرف بالمبلغ الذي تحدده هيئة الإدارة ذات الصلة بالبورصة.

لا يجوز منح الزائر المنتظم حق المشاركة في تداول البورصة لمدة تزيد عن ثلاث سنوات. يجب ألا يتجاوز عدد الزوار المنتظمين ثلاثين بالمائة من إجمالي عدد أعضاء البورصة.

يحق لزوار التبادل التجاري لمرة واحدة إجراء معاملات فقط للسلع الحقيقية ، نيابة عنهم وعلى نفقتهم الخاصة.

موظفو بورصة السلع هم أفراد يشاركون في أنشطتها على أساس عقد عمل في شكل عقد. يتم تنظيم ظروف عمل موظفي البورصة من خلال اتفاقية توظيف في شكل عقد وفقًا لقانون "تبادل السلع وتداول العملات" والقوانين التشريعية الأخرى.

يحظر على موظفي الصرافة المشاركة في معاملات التبادل وإنشاء شركات الوساطة الخاصة بهم ، وكذلك استخدام المعلومات الرسمية لمصلحتهم الخاصة.

يتعين على شركات الوساطة ودور السمسرة والوسطاء المستقلين الاحتفاظ بسجلات معاملات الصرف التي تتم في تبادل التداول لكل عميل وتخزين المعلومات حول هذه المعاملات لمدة خمس سنوات من تاريخ المعاملة ، وكذلك تقديم معلومات محددةبناء على طلب لجنة تبادل السلع. تلتزم البورصة ، بناءً على طلب أحد المشاركين في تجارة الصرف ، بتنظيم فحص لجودة السلع الحقيقية المباعة من خلال تداول البورصة.

يتم تحديد العلاقة بين وسطاء الصرف وعملائهم على أساس الاتفاقية المقابلة. يمكن للبورصة ، في حدود صلاحياتها ، تنظيم العلاقة بين وسطاء الصرف وعملائهم ، وتطبيق العقوبات ، وفقًا للإجراءات المتبعة ، ضد وسطاء الصرف الذين يخالفون قواعد العلاقات بين وسطاء الصرافة وعملائهم التي تحددها.

يحق لوسطاء الصرف مطالبة عملائهم بالإيداع رسوم الضمانإلى حسابات التسوية المفتوحة في مؤسسات التسوية (مراكز المقاصة) ، وكذلك منح حق التصرف فيها نيابة عن وسيط الصرافة وفقًا للتعليمات الصادرة إليه.

وسطاء التبادل ، سماسرة الأسهمله الحق في إنشاء نقابات وساطة ، ولا سيما في البورصات. يمكن لنقابات السمسرة تشكيل جمعيات. يتم إنشاء نقابات السمسرة وجمعياتها بالطريقة والشروط التي يحددها التشريع للجمعيات (المنظمات) العامة.

الصرف من أجل ضمان تنفيذ العقود الآجلة والعقود الآجلة و معاملات الخيارملزم بتنظيم خدمات الاستيطان من خلال إنشاء مؤسسات تسوية ( مراكز المقاصة) ، تم إنشاؤه وفقًا للإجراءات المعمول بها ، أو إبرام اتفاقية مع البنك أو مؤسسة ائتمانيةبشأن تنظيم خدمات التسوية (المقاصة).

يمكن إنشاء مراكز المقاصة كمنظمات وسطاء تبادل مستقلة عن البورصة.

يحق لمراكز المقاصة:

تحديد أنواع ومبالغ وإجراءات تحصيل الرسوم التي تضمن تنفيذ المعاملات الآجلة والعقود الآجلة والخيارات والتعويض عن الضرر الناتج عن التقصير الكامل أو الجزئي في الالتزامات بموجب هذه المعاملات ، وكذلك تحديد الالتزامات المالية الأخرى للمشاركين في هذه المعاملات المعاملات ؛

القيام ، وفقًا للإجراءات المعمول بها ، بإقراض وتأمين المشاركين في المعاملات الآجلة والعقود الآجلة والخيارات ضمن الحدود اللازمة لضمان هذه المعاملات ، فضلاً عن التعويض عن الضرر في حالة فشلها.

يحق للبورصة أن تنشئ بشكل مستقل وحري:

خصومات على التبادل من العمولات التي يتلقاها وسطاء الصرف في مقابل العمليات الوسيطة في التبادل ؛

الرسوم والتعريفات والمدفوعات الأخرى المفروضة لصالح البورصة من أعضائها والمشاركين الآخرين في التبادل التجاري مقابل الخدمات التي تقدمها البورصة وأقسامها ؛

الغرامات المفروضة على مخالفة ميثاق البورصة وقواعد تداول الصرف وغيرها من القواعد التي تحددها المستندات الداخلية للبورصة.

يحظر على البورصة تثبيت:

مستويات وحدود أسعار تبادل السلع في تجارة الصرف ؛

مقدار الرسوم التي يتقاضاها وسطاء الصرف للوساطة في المعاملات التبادلية.

يتم النظر في المنازعات المتعلقة بإبرام المعاملات التبادلية في هيئة تحكيم الصرف ، في المحكمة ، في محكمة التحكيم.

يتم إنشاء لجنة التحكيم في التبادل كهيئة تتولى التوفيق بين الأطراف أو تؤدي وظائف أخرى لمحكمة التحكيم. تتم الموافقة على اللوائح الخاصة بهيئة تحكيم الصرف وإجراءات تسوية المنازعات من قبل البورصة وفقًا للقانون.

الفصل 3.الجزء العملي.تجارة الصرفAT THE ENTERPRISE "المنتجات البيلاروسية"

3.1. ملخص

JSC "المنتجات البيلاروسية" ، مينسك. مجموعة المنتجات عبارة عن نقانق خام ومدخنة ومسلوقة في غلاف صناعي.

تقنيةيوفر الإنتاج استخدام الوصفات الخاصة التي طورها متخصصون من Boshh - مصنع مشهور عالميًا لمعدات معالجة اللحوم بأعلى جودة.

الشركة لديها موارد:

مساحة المستودعات 150 متر مربع. م ومساحة إنتاج 100 متر مربع.

متجر شركة "Myasushko"

سوق المبيعاتالمنتجات هي شركات تجارة الجملة والتجزئة ، وشركات تقديم الطعام العامة في مينسك ، ومنطقة مينسك ، وكذلك شركاتهم الخاصة شبكة تجاريةالشركات.

موظفي الشركةمزودة بأخصائيين مؤهلين تأهيلاً عالياً يعملون في تربية حيوانات المزرعة وتجهيز المنتجات الزراعية وبيعها. العدد الإجمالي للأفراد 150 شخصا.

التنافسيةيتم تزويد الشركة بتكاليف إنتاج داخلية منخفضة بسبب تنظيم إنتاج الشركة بشكل مغلق الدورة التكنولوجية- من الزراعة الذاتية للأعلاف والحبوب إلى معالجة المنتجات الزراعية وبيعها من خلال شبكتنا التجارية الخاصة.

3 .2. تجارة الصرف

الغرض من تطوير تجارة الصرف في هذا المشروع ، بما في ذلك المشتقات أدوات مالية، هو الخلق بيئة تنافسية، استقرار أسواق السلع والأسواق المالية ، تقليل المخاطر في النشاط الاقتصادي ، تكوين أسعار السوق. الأسعار التي يتم تشكيلها في أسواق الأوراق المالية في الممارسة العالمية هي إرشادات معترف بها بشكل عام لإجراء معاملات الشراء والبيع ، وتجميع توقعات الاقتصاد الكلي والميزانية.

القضية الرئيسية لمؤسسة "المنتجات البيلاروسية" هي اختيار موقع بورصة السلع وأنواع المنتجات المباعة عليها.

في عملها ، تستخدم الشركة معلومات الخبرة العالمية ، ودراسة حالة الشركات في جميع أنحاء العالم. تظهر التجربة العالمية أن التبادلات ، كقاعدة عامة ، يجب أن توضع بشكل أساسي في المراكز الرئيسيةأقرب ما يمكن من مصادر الموارد المادية الأكثر تركيزًا.

لإجراء تداول في البورصة ، تحدد إدارة شركة "Belarusian Products" بوضوح ما يمكنهم الحصول عليه وما يريدون الحصول عليه في المرحلة الأولى من تطوير البورصة وفي المستقبل - مع مزيد من التقدم في السوق. على سبيل المثال ، ما الذي يمكن أن تكسبه الشركة نتيجة مشاركتها في تداول الأسهم في مرحلة تكوينها؟

هذه ، أولاً وقبل كل شيء ، فرصة لبيع أو شراء أو تبادل البضائع بالطريقة الأكثر ربحية ، للحصول على معلومات حول حالة العرض والطلب في الجمهورية ، حول ملاءة وموثوقية الطرف المقابل في المعاملة. في مرحلة لاحقة من تطوير تجارة الصرف ، تتلقى المؤسسة فرصًا كبيرة لتأمين نفسها ضد تقلبات الأسعار غير المواتية في السوق ، لاستخدام الإقراض الميسر بموجب إبرام صفقة التبادل ، لتلقي معلومات حول الطلب والعرض للسلع من تقريبا في جميع أنحاء العالم.

يتيح تنظيم تداول البورصة في "المنتجات البيلاروسية" OJSC للشركات الصناعية الحصول على أقصى سعر لسلعها وتقديم منتجات اللحوم إلى السوق بأقل الأسعار. تتيح تجارة الصرف لمربي الماشية أن يقرروا بأنفسهم مكان بيع الماشية التي يتم تربيتها ولمن ؛ السلطات المحلية - لتهيئة الظروف لجذب موارد العمل إلى تربية الحيوانات ، وحكومة جمهورية بيلاروسيا للتأثير بشكل فعال على حالة الأسعار ، وتنفيذ التدخلات حسب الحاجة.

يمكن للحكومة استخدام الأموال المتلقاة من بيع الحصص التبادلية لدعم المنتجين المحليين في شكل إعانات لكل كيلوغرام من اللحوم المنتجة في وزن الذبيحة ، يتم إرسالها من خلال نظام العمر المتوقع إلى منتجي اللحوم المحليين.

تتم مشاركة مؤسسة المنتجات البيلاروسية في تداول العملات بشكل دائم أو لمرة واحدة مقابل رسوم معينة من خلال مكاتب السمسرة والوسطاء.

يركز التبادل المعلومات حول مستوى السعر لبعض السلع التي تتغير نتيجة لظروف السوق. المعيار الأساسي لتشكيل الأسعار في عملية البيع والشراء هو الأسعار المدرجة في البورصة. أسعار الاقتباس هي متوسط ​​عدد البائعين المقتبسين. إن توفر المعلومات حول مستوى هذه الأسعار لجميع المشاركين في التداول هو أحد القواعد الأساسية لأنشطة التبادل.

ينفذ التبادل دورا مهماجمع وتعميم ونشر المعلومات حول الوضع المالي لأعضاء البورصة من أجل منع الخراب المالي للمشاركين في التداول ، وشركات الوساطة بسبب مكائد العملاء المعسرين.

يجب أن تفي السلعة لتصبح بورصة بعدد من المتطلبات. بادئ ذي بدء ، من الضروري أن تكون ضخمة ، وبالتالي ، غير احتكارية.

يتم تحديد كمية البضائع من OJSC "المنتجات البيلاروسية" في الاتفاقية بالطن أو.

تسمى القيمة الفعلية للبيع LOTS ، أي على دفعات ، والتي يجب أن تكون من مضاعفات وحدة الصرف. هذا يعني أنه يجب تقسيم عدد أكبر من السلع على كل وحدة دون الباقي.

يتم تحديد الجودة ، التي تعد أيضًا أحد متطلبات سلعة التبادل ، في الاتفاقية: وفقًا للشروط القياسية والفنية. العامل الحاسم في توحيد جودة سلعة ما هو إدخال الدرجة الأساسية كمقياس واحد. يعتبر النوع الأكثر شيوعًا من المنتجات من صنف معين هو الصنف الأساسي.

تكمن خصوصية السلعة التبادلية لمشروع المنتجات البيلاروسية في أنه يمكن دائمًا بيعها وشرائها - فهي سائلة تمامًا. تمر سلعة التبادل من يد إلى أخرى عدة مرات قبل أن تصل إلى المستهلك. هذا يرجع إلى حقيقة أنه ليس السلعة نفسها التي يتم تداولها في البورصة ، ولكن عنوان الملكية لها.

تسمى المعاملات التي يمكن أن تحدث مع التسليم الفوري والدفع النقدي الفوري. والمعاملات التي تحدث عند تسليم البضائع والدفع المتوقع هو آجل. في ممارسة اقتصاد السوق الأجنبي ، يحتل الأخير مكانًا معينًا. العقود الآجلة هي التزامات تعاقدية خارج البورصة للأفراد لتوريد البضائع في المستقبل دون أي ضامن رسمي.

من أجل التأمين ضد الخسائر المحتملة بسبب تغيرات الأسعار أثناء تنفيذ عقود السلع الحقيقية ، تستخدم OJSC "المنتجات البيلاروسية" التحوط (سياج ، حماية). في أكثر صوره عمومية ، يتم تعريف التحوط على أنه تأمين سعر سلعة ما ضد مخاطر حدوث انخفاض غير مرغوب فيه للشركة المصنعة ، أو زيادة غير مواتية للمستهلك. يهتم كل من البائع والمشتري بإزالة التقلبات الكبيرة ، وفي النهاية ، في استقرار تحركات الأسعار.

OJSC "المنتجات البيلاروسية" ، التي تبيع السلع في البورصة مع التسليم في المستقبل ، بالاعتماد عليها المستوى الحاليالأسعار ، في نفس الوقت تشتري العقود الآجلة لنفس الفترة وكمية البضائع. والكيان الذي يشتري منتجًا حقيقيًا مع التسليم في المستقبل وفي نفس الوقت يقدم عقودًا مستقبلية في البورصة. هم بمثابة ضامنين للتأمين - عندما يخسر أحد الأطراف في عملية ما كبائع لسلع حقيقية ، ثم يفوز في نفس الوقت كمشتري العقود الآجلةلنفس الكمية من البضائع ، والعكس صحيح.

في المرحلة الحالية ، من المهم في نشاط التبادل للمؤسسات في جمهوريتنا أن تكون إحدى القنوات الرئيسية للإمداد المادي والتقني للمؤسسات الصغيرة والشركات وغيرها من هياكل تنظيم المشاريع الناشئة.

الفصل 4... الاقتراحات والاستنتاجات

بشكل عام ، وفقًا لنتائج تحليل البيانات النظرية والعملية المتاحة ، يمكن أن يتسم نشاط تداول البورصة في جمهوريتنا بانخفاض نشاط الأعمال. إن بورصة السلع ليست مركزًا لتشكيل الأسعار "الأساسية" للسلع وتشكيل روابط اقتصادية لتوريد المنتجات للأغراض الصناعية والتقنية.

عامل مهم في تحفيز النشاط التجاري في السلعة

يبدو لي أن التبادل سيعمل على التحسين سياسة عامةفرض الضرائب على الوسطاء التجاريين وفقًا للممارسات الدولية: الحد الأقصى لمعدل الضريبة لا يتجاوز 35٪.

لا يتمثل الدور الرئيسي لتداول البورصة في أنه يمكن بيع أو شراء سلعة ما عليها. يمر جزء صغير من البضائع عبر التبادل. كل شيء آخر يمر عبر التداول خارج البورصة (من 3 إلى 7 ٪ من الحجم الإجمالي لسلعة التبادل يتم بيعها من خلال البورصة). لكن في البورصة ، من وجهة نظر دورها الاجتماعي ، فإنه يجعل من الممكن رؤية المنظور ، وديناميات الأسعار للمستقبل. بعد حوالي ستة أشهر ، في السنة ، يمكنك معرفة الأسعار والمعاملات التي تتم لفترة زمنية وبأية أسعار. هذا مهم جدا لرجل الأعمال. بمساعدة التبادل ، يمكنه تطوير مبادئ توجيهية للأنشطة.

أعتقد أن الدولة يمكن أن تخلق الظروف التي تحفز المشاركين في الدوران الاقتصادي على استخدام آليات التبادل عند إبرام الصفقات. يمكن تحقيق ذلك إذا ظهر وكيل حكومي في البورصة مع الموارد اللازمة لتنفيذ عمليات شراء وبيع منتج معين.

لتنفيذ هذه الآلية ، من الضروري تهيئة الظروف لتشغيل صناديق السلع الأساسية للتدخل (الاستقرار) على أساس دائم. يجب إنشاء صناديق السلع التدخلية للسلع الأساسية المكونة للأسعار ، أولاً وقبل كل شيء ، للمنتجات الزراعية. لتحديد إطار قانونيإنشاء وتشغيل صناديق التدخل ، من الضروري تعديل قانون "تبادل السلع وتداول الصرف".
لتشكيل وتطوير سوق الأدوات المالية المشتقة في جمهورية بيلاروسيا ، والتي تكون قادرة على تقليل المخاطر في النشاط الاقتصادي وهي معيار لسعر السوق ، من الضروري تنفيذ سياسة حكومية موجهة.

في رأيي ، فإن الاستخدام غير الكافي الحالي لآليات تداول الصرف يرجع إلى نقص الحوافز الاقتصادية لمعظم المشاركين في معدل الدوران الاقتصادي لإجراء المعاملات على الأسعار الحقيقية... يسمح هذا ، كقاعدة عامة ، بالاستهانة بالقاعدة الخاضعة للضريبة ، للحفاظ على ارتباط وسيط متعدد المراحل في حركة السلع من المنتج إلى المستهلك ، والذي في حالة عدم وجود مساحة المعلوماتيؤدي إلى تقلبات كبيرة في أسعار الجملة للبضائع.

في الوقت نفسه ، لا تطالب الدولة بتداول البورصة بشكل كامل للإشارة إلى الأسعار وتثبيتها على أساس تركيز العرض والطلب بين المستهلكين ومصنعي المنتجات ، وحل مشكلة عدم الدفع وتقليل معاملات المقايضة ، وضمان المساواة في الوصول إلى أسواق لكيانات الأعمال وخلق بيئة تنافسية فعالة ...

لقد قطعت بورصة السلع ، كمنتج لعلاقات السوق ، شوطًا طويلاً في التطور من سوق الجملة إلى سوق العقود الآجلة. تشير معدلات النمو المرتفعة بشكل مطرد لدوران الصرف ، وظهور وظائف جديدة ، وإشراك المزيد والمزيد من مجالات الاقتصاد في تجارة الصرف إلى فرص كبيرة لمزيد من التطور.

بعد دراسة وتحليل المشاكل والمقترحات المذكورة أعلاه لحلها ، والتي بدونها لا يمكن تصور وجود مجتمعنا وحياته المثمرة ، فإن الاستنتاج الوحيد الممكن في هذا الوضع الصعب ينشأ عن الأداء الطبيعي لتجارة التبادل من قبل الشركات ، والتقديم الناجح للعلاقات بين رعاياها في قناة حضارية ، الخطوات المحددة التالية:

الاعتماد الفوري والتنفيذ الصارم للقوانين المعيارية والتشريعية التي تنظم الأنشطة الاقتصادية لأصحاب المشاريع ومؤسسات القطاع العام في إطار السوق الوطنية ؛

خلق ظروف متساوية للتشغيل الناجح للمؤسسات بجميع أشكالها وتنفيذ سياسة كفؤة لمكافحة الاحتكار ، والتي ستقطع من جذورها بدايات الاحتكار الناشئ حديثًا ؛

تقديم مساعدة الدولة في إنشاء ودعم مثل هذه الأنواع الجديدة من الأسواق المتأصلة في اقتصاد السوق مثل سوق الاستثمار ورأس المال وسوق العمل وسوق الموارد الفكرية في المرحلة الأولى من عملها.

استنتاج

في نهاية عمل الدورة ، تظهر بعض الاستنتاجات. كانت البورصة ، منذ القرن الثالث عشر ، أحد المحركات الرئيسية للسوق. سمحت البورصة بعملية البيع والشراء تكلفة قليلةوهذا هو سبب حصولها على هذا الدعم الواسع من رواد الأعمال.

يتطلب تكوين اقتصاد السوق إعادة هيكلة جذرية لكل من مجال الإنتاج ومجال التداول. لم تكن هناك أسس نظرية وعملية لتجارة الصرف في جمهورية بيلاروسيا للظروف الحديثة. ومع ذلك ، كانت هناك خبرة عالمية في أنشطة التبادلات. كان الدافع وراء تطوير تجارة الصرف هو وجود فائض وغير مستخدم من الأسهم ، والتي تشكلت في ذلك الوقت في مستودعات الشركات. لا يمكن للمرء أن يتجاهل حقيقة ذلك الاقتصاد السوفيتيلعقود عديدة كان اقتصادًا يعاني من الندرة ، فاق الطلب على النقود باستمرار المعروض من السلع ، سواء وسائل الإنتاج أو السلع الاستهلاكية. الدخل النقدي الزائد من خلال المالية - نظام ائتمانتحولت إلى تراكم موارد مالية كبيرة للمؤسسات في شكل أموال غير مستخدمة لتنمية الإنتاج ، والتنمية الاجتماعية ، وما إلى ذلك. بعد أن حصلت الشركات على حرية استخدام هذه الأموال ، بحثت عن إمكانية استخدامها. أحد اتجاهات استثمار الفائض الموارد النقديةكان ظهور هياكل التبادل. إن إحياء تجارة الصرف لا يمكن أن يتم بدون الموظفين المناسبين.

وثائق مماثلة

تنفيذ وساطة الصرف في تداول الصرف. تنفيذ الوسيط لأوامر (أوامر) العميل وأنواعها. مؤشرات الأسهم الرئيسية. المشاركون في تداول العقود الآجلة ، مفهوم المقاصة. وقت تداول ثابت للعقود الآجلة.

تمت إضافة الاختبار بتاريخ 11/11/2009


تطور أشكال تجارة الجملة وظهور التبادلات السلعية. دور تجارة الصرف في اقتصاد العالم الحديث. تبادل المعاملات مع البضائع الحقيقية. اتفاقيات بيع البضائع بالأسعار التي تظهر مباشرة في سياق التجارة.

الاختبار ، تمت إضافة 04/09/2004


الخصائص العامة لأنواع التحوط: استباقي ، انتقائي ، متقاطع. تحليل طرق إبرام عقد آجل: النظر في الشروط ونطاق الاستخدام. التعرف على السمات الرئيسية لتنظيم تداول البورصة.

الاختبار ، تمت الإضافة 09/20/2013


مفاهيم وجوهر وأنواع تداول البورصة وخصائص تنظيم وإجراء التداولات. تصنيف التبادلات الدولية. حوسبة أنشطة التبادل: الأسباب والنتائج. الخصائص العامة لسوق الفوركس. تحليل تجارة الصرف في روسيا.

تمت إضافة ورقة مصطلح 01/16/2014


جوهر ومحتوى تداول الصرف. تطوير تجارة الصرف في روسيا. تنظيم عمليات الصرف. أنواع معاملات الصرف. التجارة في المزادات والمسابقات (المناقصات). الجوهر والأشكال التنظيمية والإجراءات الخاصة بالمزاد. أنواع التداولات.

تمت إضافة العرض بتاريخ 31/10/2016


خصائص تداول العملات كأحد أشكال السوق المنظم. مفاهيم وخصائص وأنواع الأوراق المالية. دراسة الأقسام التنفيذية والمتخصصة للهيكل الثابت للبورصة. تحليل مؤشرات أداء البورصات الروسية.

تمت إضافة ورقة مصطلح 02/05/2012


معلومات تاريخية عن أصل تداول الصرف. ظهور البورصة في روسيا. سوق الصرف الحديث. مؤشرات ديناميات تداول العملات. التغيرات في الاقتصاد وأسباب ظهور البورصة في ظروف السياسة الاقتصادية الجديدة. بورصات الأوراق المالية والعمل.

ورقة مصطلح ، تمت الإضافة في 03/25/2009


جوهر تجارة الصرف ، تاريخ تشكيلها وتطورها ، الوضع الحالي والاتجاهات في روسيا. الهيكل والوظائف الرئيسية لتجارة الجملة. أنواع التبادلات وخصائصها المميزة ، الميزات الوظيفية، المميزات والعيوب.

الاختبار ، تمت إضافة 01/28/2010


تأثير تداول العملات على استقرار وسيولة سوق الأوراق المالية. سمات تنظيم وتنظيم أنشطة التبادل والعمليات الأساسية والمعاملات. تحليل الثغرات وتحسين الإدارة المعاملات التجاريةفي روسيا.

ورقة مصطلح ، تمت الإضافة 12/20/2010


المفهوم العام ووظائف التبادلات. أنواع المعاملات التبادلية وخصائصها ومزاياها وعيوبها. تحليل بأثر رجعي لتطور أنشطة التبادل في روسيا. التنظيم القانوني لتجارة الصرف في الاتحاد الروسي ، وحقوق والتزامات منظم التجارة.

تنظيم تداول الأوراق المالية هو أحد الوظائف الرئيسية للبورصة. تنفيذ هذه الوظيفة يعني الحاجة إلى حل عدد من المشاكل. وتشمل هذه الأحداث مثل توفير مكان للسوق ، وتطوير قواعد التجارة المنظمة ، وتوفير الوصول التقني للتداول ، وضمان الدعاية والانفتاح ، وتوفير الضمانات لتنفيذ معاملات الصرف ، وتنظيم التحكيم في البورصة ، وتدريب موظفي البورصة وإعادة تدريبهم.

تقوم البورصة بتطوير قواعد التداول المنظم وتسجيلها لدى البنك المركزي ، والتي يجب أن تحتوي على:

· متطلبات مقدمي العطاءات.

· متطلبات الأساليب وتواتر تحديد المشاركين في التداول ؛

· بيان الوقت أو الإجراء الخاص بتحديد وقت المزاد.

- إجراءات قبول الأشخاص للمشاركة في المزادات المنظمة.

· إجراءات قبول (إنهاء قبول) الأوراق المالية للتداول.

· أسس وإجراءات بدء أو تعليق أو إنهاء إبرام العقود التي هي أدوات مالية مشتقة.

· قواعد قيد (شطب) الأوراق المالية.

· إجراءات وشروط إيداع الطلبات ، وإثبات توافق الطلبات مع بعضها البعض ، وتحديد هذا التوافق ؛

· اسم منظمة المقاصةإذا تم إجراء المقاصة بناءً على نتائج الصفقات المنظمة ؛

· إجراءات إبرام العقود في المزادات المنظمة.

· بيان نتائج إيداع الطلبات وإبرام العقود في البورصة بالمخالفة لقواعد التجارة المنظمة.

· بيان حالات وإجراءات تعليق وإنهاء واستئناف التجارة المنظمة ؛

· متطلبات صناع السوق وإجراءات ممارسة وظائفهم ومسؤولياتهم.

تتم عمليات تداول الأوراق المالية في أشكال مختلفة.

اعتمادًا على وقت الاحتفاظ ، هناك صفقات تداول دائمة وتداولات الجلسات. يتم عقد الأول طوال يوم التداول. الثانية - خلال جلسة التبادل.

جلسة التبادل - هذه فترة زمنية يمكن خلالها ، وفقًا لقواعد التداول المنظم للبورصة ، إبرام الصفقات بين المشاركين في التداول. يتم تجميع جدول التداول لكل بورصة مع مراعاة لوائح تشغيل البورصات الأخرى. يتيح ذلك للمتداولين ، باستخدام معلومات عن الأسعار في الأسواق الأخرى ، إبرام الصفقات الأكثر ربحية. في كثير من الأحيان ، يتم إنشاء أنواع مختلفة من جلسات التداول (الصباح والمساء) وأنماط المعاملات (T + 0 ، T + 2 ، T + 3) في البورصات. تعود هذه الاختلافات إلى خصوصيات التشريع الوطني في مجال تنظيم الأسواق المالية ، وحجم أنشطة البورصة ، وأنواع الأوراق المالية المتداولة ، ومستوى تطور سوق الأوراق المالية وعوامل أخرى.

اعتمادًا على شكل التوصيل ، يجب على المرء أن يميز عامو تداول الصرف الإلكتروني. العطاءات العامة- هذا هو شكل كلاسيكيمنظمتهم ، والتي تتضمن الاتصال المباشر بالمشاركين المحترفين في السوق في قاعة التبادل من خلال "نظام الصيحات والإيماءات".

العطاءات الإلكترونية- هذا نسبي صيغة جديدةمؤسستهم (بدأت في بورصة لندن للأوراق المالية في عام 1986) ، مما يسمح بتجنب القيود المؤقتة والإقليمية والكمية ، وتحسين العمليات التجارية وزيادة سيولة السوق بشكل كبير.

توفر أنظمة التداول الإلكترونية في معظم البورصات حاليًا ما يلي:

· جمع وتسجيل العطاءات من المشاركين في السوق.

· التحكم في صحة تسجيل أوامر المعاملات.

· تنظيم الاتصال بين الوسيط والعملاء.

· اختيار قائمة الطلبات التي تفي بمستوى معين من العرض والطلب.

· دعم المعلومات من المعاملات.

· إفشاء المعلومات الخاصة بنتائج التداولات.

اعتمادًا على آلية التنظيم ، هناك مزادات صرف بسيطة ومزدوجة. يفترض التداول في شكل مزاد (بسيط أو مزدوج) دائمًا طبيعتها العامة ، والمنافسة المفتوحة بين المشاركين في المعاملات في تحديد الأسعار وشروط العقود الأخرى ، فضلاً عن وجود آلية لمقارنة العطاءات والعروض التي ترضي الطرفين بائعي ومشتري الأوراق المالية.

مع وجود حجم صغير من العرض والطلب ، يتم تنظيم تداول البورصة في شكل مزاد بسيط. مزاد بسيط، كقاعدة عامة ، تشير إلى:

منافسة البائعين مع عدم كفاية الطلب الفعال من المشترين ؛

· منافسة المشترين مع عدم كفاية المعروض من البائعين والطلب الزائد من المشترين.

هناك ثلاثة أنواع من المزادات البسيطة: الإنجليزية والهولندية والمراسلات. المزاد الانجليزييتم تنظيمه وفقًا لمبدأ الحركة خطوة بخطوة من الحد الأدنى إلى أقصى سعراقتراحات. يتم البيع بأعلى سعر عرضه المشتري الأخير. مزاد هولنديعلى العكس من ذلك ، فإنه يفترض حركة خطوة بخطوة من أعلى سعر إلى أدنى سعر. يتم البيع بأقل سعر للمشتري الأول الذي يكون راضياً عن السعر المقترح للورقة المالية. مزاد الغائبينيتم تنفيذه على أساس مبدأ التقديم المتزامن لعروض الأسعار من قبل المشترين كتابةً. يتم بيع الأوراق المالية بسعر أعلى أو مساوٍ لـ "السعر النهائي". السعر النهائي هو السعر الأدنى الذي يرغب المتداول عنده في بيع الأوراق المالية.

مزاد مزدوجعلى أساس المنافسة المضادة (المتزامنة) بين البائع ومشتري الأوراق المالية. يسمى الفرق في أسعار العرض والطلب انتشار السعر... هناك قيود معينة على انتشار السعر في البورصات ، عندما لا يجب أن يتجاوز البعض (عادة 5-10٪) ، قيمة معقولة من وجهة نظر البورصة.

هناك نوعان من المزاد المزدوج: عند الطلب والمستمر. مزاد Oncollنموذجي لسوق غير سائلة حيث نادراً ما يتم إبرام المعاملات وهناك فرق سعري كبير. غالبًا ما يُشار إلى هذا النوع من المزادات باسم مزاد salvo ، حيث يتم تنفيذ جميع المعاملات في وقت واحد في الوقت الذي يتم فيه مطابقة أسعار العرض والطلب تقريبًا. في المزاد المستمرتتم المعاملات في أي وقت من جلسة التبادل.

يمكن تنظيم المزاد المستمر بثلاث طرق مختلفة: استخدام دفتر الطلبات ، من خلال طريقة تثبيت الأوامر الشفوية على اللوحة الإلكترونية لقاعة التداول في البورصة ، ونتيجة لذلك التفاعل المباشرالتجار. تعتمد الطريقة الأولى على الاحتفاظ بسجل الطلبات ، حيث يتم إدخال الطلبات التي يتم إرسالها شفهيًا من قبل الوسطاء. ثم يقوم موظف البورصة المفوض ، بمقارنة أحجام العرض والأسعار في عملية استلام الطلبات ، بتنفيذها. وبالتالي ، يتم تنفيذ الاختيار الأمثل للأوامر ، بفضل قيام مشترين محددين بالتداول مع بائعين محددين للأوراق المالية. علاوة على ذلك ، يمكن تلبية طلب بيع كبير واحد من خلال عدة أوامر شراء والعكس صحيح. الطريقة الثانية تتضمن التثبيت على اللوحة الإلكترونية للمبادلة أفضل زوجأسعار كل إصدار من الأوراق المالية (الأعلى - عند الشراء ، والأقل - عند البيع). يقوم الوسيط بتجميع الطلبات المستلمة ويحدد معدل كل نوع من أنواع الأوراق المالية. يتم عرض هذه الأسعار على لوحة إلكترونية أو على شاشة كمبيوتر الوسيط. ثم يعرض الوسطاء أنفسهم الأسعار على لوحة النتائج إذا كانت أفضل من تلك المشار إليها في الأصل. يتم وضع الطلبات على لوحة النتائج حيث يتم استلامها بترتيب زمني. لذلك ، يلعب عامل الوقت دورًا مهمًا ، حيث قد لا يتم تنفيذ الأمر إذا تم استلام أوامر مماثلة بنفس السعر مسبقًا. الطريقة الثالثة لتنظيم المزاد المستمر تتم مباشرة في قاعة التداول في البورصة. يجتمع المتداولون حول موظف بورصة معتمد يعلن عن إصدارات الأوراق المالية التي سيتم تداولها. إنهم يصرخون في الأسعار بأنفسهم ، ويبحثون عن الأطراف المقابلة للمعاملات بين المشاركين في السوق. يمكن إبرام هذه المعاملات من قبل أسعار مختلفةعندما يمكن للمشتري أو البائع التفاعل مع العديد من الأطراف المقابلة دون محاولة تحديد شيء معين السعر الكلياصول مالية. بالمقارنة مع طريقة تحديد الأسعار ، فإن ما يسمى بالتداول الجماعي يسمح لك بزيادة عدد الأوامر المنفذة.

كما تظهر الممارسة ، فإن فعالية تداول البورصة في سوق الأوراق المالية لا تعتمد فقط على آلية تنظيمها ، ولكن أيضًا على دور وسطاء البورصة في هذه العملية. اعتمادًا على دور وسطاء الصرف في عملية التداول ، من المعتاد التمييز وكالةيتم تداول البورصة بمساعدة الوسطاء والوسطاء ، وكالةتداول الصرف و خدمة شاملةالعملاء.

يتم تداول الوكالة في البورصة من قبل وكلاء الصرافة للعميل (بائع أو مشتري الأوراق المالية) نيابة عنه وعلى نفقته. في أغلب الأحيان ، يعمل السماسرة كوكلاء للعملاء.

ينطوي تداول تبادل الوسيط على تنفيذه من قبل التاجر الذي يبرم معاملات لشراء وبيع الأوراق المالية على نفقته الخاصة. هذا يعني أنه عند تنفيذ أمر الشراء ، يقوم التاجر ببيع جزء من محفظته التجارية ، وعند تنفيذ أمر البيع ، يشتري الأوراق المالية المعروضة للبيع على نفقته الخاصة.

تجمع خدمة العملاء الشاملة بين مزايا تداول الوكالة والتاجر ، والتي يتم استخدامها بدرجات متفاوتة من قبل البائع أو المشتري للأوراق المالية.

عصري تكنولوجيا المعلوماتفتح فرص جديدة لاستخدام أشكال وأساليب غير تقليدية للتداول في البورصة. على سبيل المثال ، يعمل النظام الطرفي للخدمة الذاتية كوسيط بين المستثمر الخاص وبورصة الأوراق المالية. تسمح لك أحدث أجهزة المعلومات الخاصة بأجهزة الصراف الآلي بتلقي معلومات حول الحالة العامة للسوق ، وأسعار الأوراق المالية ، وتنفيذ المعاملات في الاستخدام عن بُعد. وهكذا تتغير أشكال التفاعل بين البورصة ، المشاركين المحترفينالسوق وعملائهم في اتجاه إدخال عمليات تجارية عالية التقنية لتنظيم تداول البورصة.

يتم تحديد تنظيم نشاط أي مؤسسة إلى حد كبير من خلال تفاصيل العملية التكنولوجية التي تحدث في هذه المؤسسة. التبادل بهذا المعنى ليس استثناء.

بطبيعة الحال ، هذا في التبادلات أنواع مختلفةهناك بعض الفروق الدقيقة في تنظيم التجارة ، لكن المخطط الأساسي لعمل هذه المؤسسات هو كما يلي.

من وجهة نظر مسار تداول الصرف ، يمكن التمييز بين 4 مراحل من عملية التبادل:

o مرحلة المعلومات ؛

o مرحلة إرسال الطلب ؛

o مرحلة إقفال الصفقة

o مرحلة التسوية.

توفر مرحلة المعلومات للمستثمر الفرصة لتجميع المعلومات - وفقًا لتفضيلاته التجارية واستعداده لتحمل المخاطر - لاتخاذ قرار بشأن تنفيذ الصفقة المطلوبة. إذا تم الكشف عن نية ملموسة معقولة لإجراء صفقة ، فعندئذ خلال المرحلة التالية - إرسال الطلب - يرسل المستثمر الأمر إلى مكان المعاملة. يتم إرسال الطلب إما من قبل المستثمر نفسه ، إذا كان لديه وصول مباشر إلى السوق ، أو يتم إرساله من خلال وسيط (بنك ، وسيط).

إرسال الطلب - يرسل المستثمر الأمر إلى مكان المعاملة. يتم إرسال الطلب إما من قبل المستثمر نفسه ، إذا كان لديه وصول مباشر إلى السوق ، أو يتم إرساله من خلال وسيط (بنك ، وسيط).

في المرحلة التالية ، يتم التنفيذ الفعلي للصفقة التجارية ، أو يتم العثور على طرف مقابل ، إذا كنا نتحدث عن سوق المزاد. الكشف عن هذه المرحلةيمثل سعر المعاملة النقطة المركزية لعملية التداول في البورصة.

في مرحلة التسوية ، يتم إجراء المقاصة والتسوية للصفقة المكتملة.

تنظيم نشاط البورصة

أعضاء البورصة هم: الكيانات القانونية ، وكذلك الأفراد. تمنحك العضوية في البورصة الحق في التداول في قاعتها. يمكن لأعضاء الصرف التصويت في الاجتماعات وفي مختلف انتخابات سوق الأسهموالمشاركة في أعمال اللجان. بالإضافة إلى ذلك ، أعضاء التبادل يخضعون لتدريب وإعادة تدريب برامج شاملة تبادل المعلوماتويمكن استخدام المكتبة ومراكز المعلومات. تعتبر المنظمة مقبولة كعضو في البورصة إذا صوتت لصالحها أغلبية مؤهلة من المؤسسين وأغلبية بسيطة من المؤسسات والمنظمات المتقدمة. يتم التصويت بعد تقييم الوضع المالي لمقدم الطلب. يلتزم أعضاء البورصة بدفع رسوم دخول ، والتي يتم إرجاعها لهم في حالة الانسحاب من البورصة. يتم قبول الأعضاء الجدد في البورصة من خلال الاجتماع العام لمؤسسي وأعضاء البورصة. يدفع أعضاء البورصة رسوم عضوية سنوية ، لكنهم معفون من جميع الرسوم العامة المفروضة على متداولي الصرف. لتسهيل عملهم ، يحق لأعضاء البورصة تعيين موظفين مسموح لهم بالوصول إلى قاعة التداول في شكل كتبة أو رسل.

الوثائق الداخلية الرئيسية التي تحكم أنشطة البورصة هي ميثاق الصرف وقواعد تداول البورصة. يعكس الميثاق جميع الأحكام الرئيسية التي تحدد الهيكل الداخلي للبورصة ، والعلاقة بين أعضاء البورصة والمشاركين الآخرين في التداول ؛ الشكل التنظيمي والقانوني للمبادلة.

1. أعضاء كاملون - لهم الحق في المشاركة في تداول البورصة في جميع أقسام البورصة ولعدد الأصوات المحدد في الوثائق التأسيسية للبورصة في الاجتماع العام للبورصة وفي الاجتماعات العامة لأعضاء أقسام البورصة. تبادل؛

2. أعضاء غير مكتملين - مع الحق في المشاركة في تداول البورصة في القسم ذي الصلة وعدد الأصوات المحدد في المستندات التأسيسية للبورصة في الاجتماع العام لأعضاء البورصة والاجتماع العام لأعضاء قسم تبادل.

بعض التبادلات لديها معهد زائر. وهي مقسمة إلى دائمة ومرة ​​واحدة. يدفع الزوار المنتظمون رسم دخول سنوي إلى التبادل ، للزائرين لمرة واحدة - لكل زيارة.

تشمل الهيئات الإدارية للبورصة ثلاثة مستويات رئيسية ، تتوافق مع عرض كل منها.

الجسد الأعلى هو O اجتماع عامأعضاء البورصة ، والتي هي ، إلى حد ما ، هيئة تشريعية.

يتم تنفيذ الوظائف التنفيذية من قبل لجنة الصرف، التي لها الحق في التحكم في أنشطة الخدمات الأخرى وتطوير الاتجاهات الرئيسية لأنشطة البورصة ، ووضع قواعد تداول الصرف وتعديلها.

يتم تنفيذ الإدارة الحالية للبورصة هيئة الرقابة والتدقيقينظم ميثاق تبادل السلع اختصاصاتها وصلاحياتها.

مخطط إدارة الصرف

يتم فرض سياسة الصرف اللجانوالتي تتكون من أعضاء البورصة المعينين من قبل مجلس الإدارة. يعمل أعضاء اللجنة بدون أجر مناسب. يقدمون المشورة والمساعدة إلى مجلس الإدارة ، فضلاً عن الاضطلاع بمسؤوليات محددة لتشغيل البورصات.

أقسام الصرف تشمل:

لجنة المراقبة - تراقب النشاط التجاري في البورصة ، وحجم المركز المفتوح ، وكذلك كيفية استمرار تصفية العقود مع انتهاء تواريخ التسليم.

لجنة التحكيم هي جهة قضائية للصرافة تعين المحكمين لحل الخلافات بين الأعضاء ، وكذلك في حالة العملاء غير الأعضاء في حالة الخلاف بينهم وبين أعضاء البورصة.

لجنة عروض الأسعار هي هيئة عاملة تتمثل مهمتها الرئيسية في التحضير لنشر أسعار الصرف وتحليل تحركات الأسعار.

لجنة الإشراف - تنظر في الخلافات وتتخذ القرارات في جميع المسائل التأديبية ، والتي تحيل إليها من قبل لجنة أخلاقيات العمل.

لجنة قبول الأعضاء الجدد - تنظر في جميع طلبات العضوية في الصرف. ترفع توصيات اللجنة إلى مجلس الإدارة الذي يقرر قبول مرشح لعضوية البورصة.

1. المركز تحليل إقتصادييقوم بتفيذ:

السيطرة على ظروف سوق المنتجات ؛

إعداد دراسات السوق.

تحليل العوامل الفنية والاقتصادية والعوامل الأخرى التي يمكن أن تؤثر على ظروف السوق ؛

توقعات السوق

دفعت المشاورات بشأن القضايا الاقتصادية.

2. القسم القانوني مع التحكيم يتولى:

تنفيذ العقود بين الشركاء في الصفقة ؛

التسجيل القانوني للمعاملات ، يراقب صحة تنفيذها من قبل الوسطاء ؛

السيطرة على شرعية تصرفات مقدمي العطاءات ؛

تحضير القضايا للنظر فيها من قبل هيئة التحكيم.

3. دائرة النقل والتعرفة وتقوم بما يلي:

تنظيم وضمان تسليم المنتجات المشتراة في البورصة ؛

تقديم المشورة للبائعين والمشترين بشأن القضايا المتعلقة بالنقل ؛

إعداد مقترحات بشأن الطرق الفعالة لتسليم شحنة من البضائع إلى المشتري ؛

تسجيل المدفوعات لتسليم البضائع.

4 - تقوم إدارة تحسين التبادل التجاري بما يلي:

تحليل مستوى التنمية وحالة التجارة في بورصة معينة ؛

البحث عن طرق لتحسين كفاءة وجودة التبادل ؛

تطوير وتنفيذ الابتكارات ، وتشجيع جهاز التبادل ليكون أكثر نشاطا ؛

دراسة تجربة تنظيم تجارة الصرف في الدولة وخارجها.

5- يوفر مركز المعلومات ما يلي:

استلام وتخزين ومعالجة جميع المعلومات المتداولة ؛

تقديم الخدمات لأعضاء البورصة وزوارها لإجراء الحسابات اللازمة وكذلك خدمات المعلومات.

6. يقوم قسم تنظيم وصيانة تداول الصرف بما يلي:

تزويد التبادل بالمعلومات التجارية ؛

تزويد أعضاء البورصة بالمواد والشروط اللازمة لإبرام الصفقة.

7- تقوم الدائرة الإدارية بما يلي:

المهام المنزلية التقليدية ؛

حل المشكلات المتعلقة بالمحاسبة وحل قضايا الأجور والموظفين.

8 - تقدم مكاتب السمسرة ما يلي:

تجارة الصرف في قاعة الصرافة.

توفير الوسطاء لأعضاء البورصة من أجل تنفيذهم للمعاملات التجارية ، وتنفيذ المعاملات ، ومراقبة الوفاء بالالتزامات التعاقدية من قبل الطرفين ، وفحص شحنات البضائع الداخلة في تجارة التبادل.

في سياق نشاط بورصات السلع ، تم تحديد الجهات الفاعلة الرئيسية - هؤلاء هم أعضاء البورصة والوسطاء.

مكتب الوسيط هو وحدة التشغيل الرئيسية للبورصة.

تتمثل مهمة شركات السمسرة في توفير تجارة الصرف في قاعة الصرافة. كقاعدة عامة ، لا يمكن إنشاء مكتب وساطة إلا إذا كان هناك مكان لعضو كامل في البورصة ، والذي يمكن شراؤه في المناقصات التي تعقدها إدارة البورصة بشكل دوري.

يمكن إنشاء مكتب وساطة واحد فقط لمنصب واحد لمشارك كامل ، والذي بدوره يمكنه الاعتماد عدد معينسماسرة. وسطاء إضافيونومساعدوهم معتمدون مقابل رسوم. يحق لمكتب الوساطة إبرام عقود خدمات الوساطة مع العملاء ، وكذلك التصرف نيابة عنه وعلى نفقته الخاصة.

تتكون العلاقة بين العملاء وشركات الوساطة على أساس العقود والاتفاقيات التي يبرمونها. قد تكون هناك عدة اتفاقيات من هذا القبيل: اتفاقية خدمة وساطة ، والتي عادة ما يتم إبرامها مع زبون منتظمتشغيل فترة معينة؛ اتفاقية خدمة المعلومات ؛ اتفاق على التمثيل وعلى الأنشطة المشتركة... عند العمل مع عميل ، يفتح مكتب الوساطة حسابًا في إحدى شركات التسوية التابعة له للعمل مع هذا العميل.

بالاتفاق مع الوسيط على إجراء معاملات من نوع معين ، يقوم العميل بإصدار أمر له.

الطلبات من الأنواع التالية:

شراء البضائع بسعر الصرف الحالي ؛

بيع البضائع بسعر الصرف الحالي ؛

شراء منتج بسعر لا يزيد عن السعر المحدد ؛

بيع المنتج بسعر لا يقل عن السعر المحدد ؛

شراء منتج في الوقت الذي يصل فيه سعره إلى قيمة (حد أدنى) معينة ؛

بيع منتج عندما يصل سعره إلى قيمة (حد أدنى) معينة ؛

شراء البضائع وفقًا لتقدير الوسيط ؛

بيع المنتج وفقًا لتقدير الوسيط.

الوظائف الرئيسية لبورصة السلع هي:

1. تنظيم سوق المواد الخام بآلية التبادل:

بادئ ذي بدء ، يضمن التبادل الطلب على المواد الخام ، والذي لا يرتبط مباشرة باستخدامها. على وجه التحديد ، يتم تنفيذ الطلب والعرض في البورصة من خلال أرقام الصرف - المضاربون في البورصة. يوفر تداول الصرف إمكانية أن متى الأسعار الحاليةلن يكون هناك نقص أو تكدس ؛

ليست السلعة نفسها التي يتم تداولها في البورصة ، ولكن سند الملكية لها أو عقد توريد السلعة. تعتبر بورصة السلع الحديثة سوقًا للعقود الخاصة بتوريد السلع ذات المستوى النسبي حجم صغيرعمليات التسليم الفعلية. التبادل ، دون ربط حركة كميات كبيرة من السلع ، يساوي العرض والطلب ؛

2. تحديد وتنظيم أسعار الصرف.

تشارك البورصة في تحديد وتنظيم الأسعار لجميع أنواع السلع التبادلية ، وتركيز العرض والطلب على التبادل ، وإبرام عدد كبير من المعاملات يستبعد تأثير العوامل غير السوقية على السعر ، مما يجعلها قريبة قدر الإمكان من العرض والطلب الحقيقيين. يتم تحديد سعر الصرف في سياق التسعير الخاص به ، والذي يعتبر الأكثر وظيفة مهمةتبادل. يُفهم عرض الأسعار على أنه تحديد الأسعار في البورصة خلال كل يوم من أيام عملها ، وتسجيل سعر الصرف أو الأوراق المالية ، وسعر تبادل السلع.

تسعير الأسعار هو تسجيل أسعار الصرف وفقًا لقواعد الصرف مع نشرها لاحقًا.

سننظر في هذه الوظيفة بمزيد من التفصيل أدناه.

يُظهر هذا عنصرًا آخر من عناصر تنظيم السوق - استقرار الأسعار:

تقلبات الأسعار الناتجة عن التناقض بين الطلب الحقيقي والعرض الحقيقي مرنة بشكل ضعيف ، ولا تنطفئ على الفور ، بل لها تراكم - القدرة على التحول إلى تقلبات حادة في الأسعار. المضاربة في البورصة ليست آلية لتضخم الأسعار ، ولكن لاستقرارها ؛

أحد العوامل المهمة في استقرار الأسعار هو الإعلان عن إبرام الصفقة ، وتحديد الأسعار بشكل عام في بداية ونهاية يوم التبادل (عرض أسعار الصرف) ، وقصر تقلبات الأسعار اليومية على الحدود التي تحددها قواعد الصرف. يرتبط نشاط المعلومات في التبادلات بهذا.

3. تطوير معايير السلع ، وإنشاء أصناف مقبولة للمستهلكين وبالتالي لديها سيولة نسبية ، وتسجيل العلامات التجارية للشركات التي تم قبولها في التبادل التجاري. هذا الأخير مهم بشكل خاص. هذا نوع من التأهيل لجودة المنتجات التي تصنعها الشركة. يتمثل أحد الجوانب المهمة لأنشطة البورصة في توحيد العقود القياسية ، وهو نوع من إنشاء التقاليد التجارية.

4. كما كان من قبل ، تؤدي البورصات وظيفة توزيع السلع ، أي الوظيفة التي نشأت منها في الأصل - شراء وبيع سلع حقيقية.

5. من خلال تثبيت الأسعار لقائمة محدودة من المواد الخام والسلع ، تعمل البورصات أيضًا على تثبيت تكاليف إنتاج السلع الأخرى ، وليس مجرد تبادل السلع.

6. الاستقرار تداول الأموالوالإعفاء من القرض.

الصرافة تزيد من قدرة تداول النقود لأن هي كرة السيولة القصوىبضائع. يعتبر التبادل من أهم المجالات لإقراض رأس المال لأنه يوفر ضمانًا آمنًا للقرض ويقلل من المخاطر.

7. تسوية جميع أنواع الخلافات والخلافات بين الأطراف - نشاط التحكيم.

في سياق تداول البورصة ، نظرًا لمجموعة متنوعة من الأسباب (الخطأ ، محاولة الخداع ، وما إلى ذلك) ، قد تكون هناك حالات متنازع عليها بين المشاركين في تداول البورصة ، والتي بطبيعتها يمكن حلها مباشرة فقط في البورصة وما يقابلها جسم محايد. هذه عادة هيئة تحكيم أو هيئة تحكيم.

8. تشكيل وعمل السوق العالمية. يربط تبادل السلع الحديثة في هذه اللحظة بين عمل بورصات السلع والأوراق المالية والعملات.

9. تأمين التبادل (التحوط) للمشاركين في تجارة الصرف ضد تقلبات الأسعار غير المواتية لهم. لهذا ، يستخدم الصرف أنواع خاصةصفقات وآليات لإبرامها. لإنجاز مهمة التأمين على المشاركين في تجارة التبادل ، فإن البورصة لا تنظم التجارة بقدر ما تخدمها.

10- تنظيم اجتماعات البورصة لعقد التداولات العامة المفتوحة وهي:

تنظيم تداول العملات

تطوير قواعد تداول الصرف

الدعم اللوجستي للمزاد

موظفي الصرف المؤهلين

لتنظيم التداول ، يجب أن يكون للبورصة ، أولاً وقبل كل شيء ، "سوق" مجهز تجهيزًا جيدًا (قاعة صرف) ، يمكن أن تستوعب عددًا كبيرًا بما يكفي من البائعين والمشترين الذين يجرون تداولًا مفتوحًا في البورصة. استخدام وسائل الاتصال الإلكترونية الحديثة لا يتطلب التواجد الفعلي للمتداولين في القاعة ، ويسمح بالتداول من خلال محطات الكمبيوتر الإلكترونية ، ولكن في هذه الحالة ، تم تصميم البورصة لتوفير نظام تداول إلكتروني عالي الكفاءة.

تتطلب المنظمة من البورصة تطوير قواعد تداول صارمة والامتثال لها ، أي قواعد وقواعد سلوك المتفاوضين في القاعة.

يشمل الدعم المادي والفني للتداول معدات قاعة التبادل لأماكن عمل المشاركين في التداول ، ودعم الكمبيوتر ، وما إلى ذلك.

11- تطوير عقود الصرف والتي تشمل:

توحيد متطلبات الخصائص النوعية لتداول العملات

توحيد أحجام إرساليات البضائع

· تطوير متطلبات موحدة للتسويات على معاملات الصرف.

مجموعات الصرف متطلبات صارمةلتلك السلع التي يتم قبول تداولها في البورصة. على أساس هذه المتطلبات ، يتم تطوير معايير التبادل ، التي يأخذها المصنعون والمستهلكون في الاعتبار في بورصات السلع الأساسية.

12. يتم ضمان تنفيذ المعاملات من خلال أنظمة الصرفالمقاصة والتسوية. لهذا ، يستخدم التبادل النظام المدفوعات غير النقديةمن خلال تعويض المطالبات والالتزامات المتبادلة لمقدمي العطاءات ، كما ينظم الوفاء بها.

13. الأنشطة الإعلاميةتبادل.

أهم وظيفة للتبادل هي جمع وتسجيل أسعار الصرف مع التعميم والنشر اللاحق لها ، وتوفير المعلومات حول توافر السلع عن طريق العينات والعينات في السوق الدولية للعملاء ، ومختلف المنظمات المهتمة الأخرى ، عادة على أساس معايير التبادل المعمول بها ، ونشرها في الصحف والمجلات ووكالات المعلومات.

في بورصات العقود الآجلة الحديثة ، تتجاوز الأسعار المعيار الأساسي. تفترض هيمنة المعاملات مع السلع المستقبلية التي لم يتم إنتاجها بعد إبرام العقود التي تشير فيها إلى يوم اجتماع التبادل ، الذي سيصبح سعره بيعًا.