نشاط تاجر - هذه هي لجنة شراء وبيع الأوراق المالية نيابة عنها ونصرها حسب الاقتباسات. يسمى الشخص الذي يشارك في الوكلاء تاجر.
اقتباس الأوراق المالية - هذا إعلان عام عن أسعار الشراء وبيع بعض الأوراق المالية مع التزام شراء وبيع هذه الأوراق المالية في الأسعار المعلنة. يمكن أن يكون الاقتباس من جانب واحد عندما يعلن الوكيل عن سعر الشراء فقط أو فقط سعر البيع، والثنائي، عندما يعلن الوكيل عن سعر الشراء، وأسعار بيع هذا الأمن. لا يعني الاقتباس فقط رغبة الوكيل بإجراء صفقات في الأسعار المعلنة، ولكن أيضا الالتزام بإجراء عمليات شراء الأوراق المالية وبيع المعاملات في الأسعار المعروضة مع أي عميل. يمكن للتاجر، باستثناء السعر، إنشاء بعض القيود - شروط مهمة لإبرام معاملة، على سبيل المثال، الحد الأدنى أو الحد الأقصى لعدد الأوراق المالية المشتراة أو المباعة. إذا رفض الوكيل إجراء اتفاق مع بعض العميل، فقد يقدم العميل إلى الوكيل حول الاستنتاج القسري لهذه الصفقة أو مطالبة بالأضرار.
يمكن للتاجر في روسيا أن يكون فقط كيان قانوني (منظمة تجارية) - شركة مساهمة أو شركة ذات مسؤولية محدودة.
يمكن ممارسة أنشطة إدارة الأوراق المالية في كيانات قانونية ورجال الأعمال الفرديين الذين لديهم ترخيص لاحتلال هذا النشاط.
يسمى أحد المشاركين المحترفين في سوق الأوراق المالية التي تنفذ أعمال إدارة الأوراق المالية. إدارة الثقة المنقولة إليه من أجل الانتقال والانتماء لشخص آخر في مصالح هذا الشخص أو مدير الأطراف الثالثة يتم تنفيذها نيابة عنها، من أجل الأجر وفترة معينة فقط.
كموضوع لإدارة الثقة يمكن أن تكون الأوراق المالية والأموال المخصصة للاستثمار فيها، وكذلك النقد والأوراق المالية التي تلقاها تقدم إدارة الأوراق المالية.
الشرط الإلزامي لتنفيذ مديري وظائفها هو أنه في جميع التعليمات لأداء عمليات الأوراق المالية، فإنه ملزم بالإشارة إلى ما يدير كمدير.
في حالة وجود تضارب في الاهتمام بين العملاء والمديرين، نتيجة لأضرار العملاء في حالة عدم إبلاغ العملاء مسبقا بإجراءات المدير وكانوا معطوبين، فإن الإدارة ملزمة بحسابه الخاص لتعويض أضرار الحزب المتأثر بالطريقة التي يحددها القانون المدني.
يمكن لعملاء المديرين أن يكونوا أي مستثمرين وكيانات قانونية وأفراد. يتم تخصيص المستثمرين المؤسسيين المزعومين لمجموعة خاصة. هذه هي جميع أنواع صناديق الاستثمار وصناديق المعاشات غير الحكومية ومنظمات التأمين. في هؤلاء المستثمرين، يتم تشكيل أموال مجانية نتيجة لنشاطها الرئيسي. وبالتالي، فإن صناديق الاستثمار "تتعامل مع" حقيقة أن جميع أموالها تستثمر في الأوراق المالية من أجل الربح. تستثمر صناديق المعاشات التقاعدية للمساهمين أيضا في الأوراق المالية والأصول الأخرى من أجل زيادة احتياطيات المعاشات التقاعدية، ويتم تنفيذ منظمات التأمين من أجل الحصول على أموال لدفع أقساط التأمين. لإدارة أصول المستثمرين المؤسسيين أنفسهم، بموجب القانون، لا يحق لهم. هذا يجب أن يجعل مدير محترف - شركة إدارة لها تصريح خاص. يمكن إدارة شركة الإدارة من قبل واحدة، ولكن عائلة كاملة من الأموال. على سبيل المثال، تدير شركة نيكويل الإدارية لصناديق الاستثمار الأجنبية Lukoil، Lukoil Second، "Lukoil Thirth".
أنشطة تعريف الالتزامات المتبادلة ( المقاصة) إنه لجمع معلومات عن معاملات الأوراق المالية ومصالحها وتعديلها وإعدادها للوثائق المحاسبية، فضلا عن اختبار لتوريد الأوراق المالية والحسابات عليها. لا يمكن ممارسة هذا النوع من النشاط إلا في كيان قانوني أو منظمة تجارية أو غير ربحية.
تخدم المقاصة من المنظمات أسواق الأوراق المالية المنظمة، أي بورصات الأوراق المالية والأنظمة المنظمة التي تنظمها الاتجار بالأوراق المالية. بعد كل شيء، يمكن إجراء العديد من الآلاف على البورصة لجلسة تداول واحدة، وكلها بحاجة إلى أن تكون "تسوية" - لتنفيذ المستوطنات بين المشاركين وعلى الأوراق المالية والنقد. هذا يشارك في منظمات المقاصة. هذه المنظمات يمكن أن تخدم كل من السوق الدولية. وبالتالي، يتم تنفيذ مستوطنة المعاملات في سوق Eurobumag من قبل أنظمة تطهير الإيداع: "السروج" و "Euroclé". في الآونة الأخيرة، كان "الساد" مرتبطا بتنظيم المقاصة لتبادل فرانكفورت للأوراق المالية وظهرت منظمة المقاصة الناتجة - "Clearstream".
تلعب مؤسسات المقاصة دورا خاصا في التبادلات التي تتم فيها العمليات مع الأدوات المالية المشتقة (العقود الآجلة والخيارات). عادة ما يسمى غرف الاستيطان.
أنشطة الإيداع هذا هو أن المشارك المحترف في سوق الأوراق المالية (الوديع) على أساس عقد الوديع يوفر لعملائه مع خدمات تخزين الأوراق المالية والشهادات المحاسبية وانتقال الحقوق في الأوراق المالية. قد يكون الوديع مجرد كيان قانوني أو منظمة تجارية أو غير ربحية.
تجدر الإشارة إلى أن الوديع لا يخزن فقط الأوراق المالية (الشهادات)، ولكنه يأخذ بالضرورة في الاعتبار الحقوق في هذه الأوراق المالية. إذا تم إصدار الورق في شكل غير مستنائي، فإن الوديع يأخذ في الاعتبار فقط الحقوق في هذه الأوراق. يتم المحاسبة على حسابات خاصة تسمى حسابات المستودع. يسمى عميل الوديع مودعا، والمعاهدة بين الوديع والودائع هي اتفاقية إيداع أو اتفاقية حساب الودائع. تعمل العديد من البنوك كمشاركين محترفين في سوق الأوراق المالية، وكلاء الوساطة - في سوق الأوراق المالية في روسيا، التي تجمع بين أنشطة الوديع مع أنشطة الوساطة ليونة في سوق الأوراق المالية.
يمتلك الوديع وفقا لاتفاقية الوديعة الحق في التسجيل في نظام الحفاظ على سجل أصحاب الأوراق المالية أو في طريق آخر كحامل رمزي. الحامل الاسمي هو شخص مسجل في سجل مالكي الأوراق المالية (في سجل المساهمين)، ولكن ليس صاحب هذه الأوراق المالية. إن مؤسسة صاحب المساحة الاسمية أمر ضروري لأن الحق في الأوراق المالية الاسمية غير الوثائقية يمكن أن تؤخذ في الاعتبار فقط في مكان واحد - إما في سجل أصحاب الأوراق المالية، أو في الوديع. إذا تم أخذ هذه الحقوق في الاعتبار في الإيداع، فإن الوديع نفسه حيث يتم سرد صاحب هذه الأوراق في التسجيل بدقة كحامل، ولكن ليس كما المالك.
يمكن تمييز نوعين من الأعمدة: التسوية والحضانة. وديع التسوية - هذا هو الوديع الذي يخدم المشاركين التداول في أي بورصة أو عدة بورصات للأوراق المالية. بعد كل شيء، لا يتم إجراء التجارة على البورصة من قبل الجميع، ولكن فقط عن طريق الأوراق المالية المنفصلة التي اجتازت إجراءات القبول في التجارة في هذا التبادل. يمكن أيضا تنفيذ العمليات في البورصة أي شخص يريد، ولكن التجار والوسطاء فقط هم أعضاء في هذا التبادل. هذه هي هذه الوجوه وهي عملاء من مستودع المستوطنة. يقدم مستودع المستوطنة لجميع المودعين نفس مجموعة الخدمات وظروف الخدمة القياسية، وهم إبرام عقد قياسي معهم. وبالتالي، فإن إيداع تسوية صرف العملات بين البنوك موسكو هو مركز الإيداع الوطني، ونظام التجارة الروسية - شركة المقاصة الإيداع.
الوديع الوصي يقدم عملائها ظروف الخدمة الفردية. عملائها هم مستثمرون، كقاعدة عامة، ليسوا مشاركين محترفين في سوق الأوراق المالية. لا يرتبط نشاط وديع الوصي بالعمليات في البورصة. في مجموعة منفصلة من عملاء مثل هذا الوديع، يمكن تمييز المستثمرين المؤسسيين. بعد كل شيء، لا يمكن تخزين الأوراق المالية إلا في الوديع، وليس في أي، ولكن لها حل خاص منظمي الدولة. مثل هذا الوديع لا يبقي الأصول فحسب، مثل صناديق الاستثمار، ولكن يسيطر أيضا على أنشطة شركة الإدارة لهذه الأموال.
أنشطة سجل مالكي الأوراق المالية هي أن المشارك المحترف في سوق الأوراق المالية هو صاحب السجل، أو يحتفظ المسجل بسجل أصحاب الأوراق المالية، وجمع المعلومات، وتثبيتها ومعالجتها وتخزينها وتوفير مكونات البيانات نظام التسجيل. سجل مالكي الأوراق المالية قائمة بالأشخاص المسجلين (سجل المساهمين)، مما يدل على عدد الأوراق المالية، وقيمتها الاسمية، التي تم تجميعها لتاريخ محدد. المشارك المهني في سوق الأوراق المالية لا يمكن للسجل الرائد الجمع بين هذا العمل مع أنواع أخرى من الأنشطة المهنية في سوق الأوراق المالية.
من أجل الاستبعاد، قد يكون صاحب السجل هو المصدر، ولكن فقط إذا كان عدد أصحاب الأوراق المالية لا يتجاوز خمسمائة.
سجل مالكي جميع الأوراق المالية يمكن لمسجل واحد فقط إجراء مصدر واحد (شركة مساهمة)، في حين أن مسجل واحد يمكنه إجراء سجلات لعدد غير محدود من المصدرين. أكبر مسجلات في روسيا هي:
يمثل مزيج المودعات والمسجلين النظام المحاسبي في سوق الأوراق المالية. يأخذ النظام المحاسبي في الاعتبار حقوق ونقل الحقوق في الأوراق المالية. على الرغم من أن النظام المحاسبي نفسه لا يشارك في إبرام معاملات الأوراق المالية، إلا أن كفاءة سوق الأوراق المالية بأكملها يعتمد على عملها عالي الجودة. يشير النظام المحاسبي إلى البنية التحتية لسوق الأوراق المالية، وهو نظام توفير النظام، وهو نظام يخلق الظروف العادية لسريع رأس المال بناء على الأوراق المالية.
أنشطة منظمة تجارة الأوراق المالية - هذا هو توفير الخدمات المساهمة مباشرة في إبرام المعاملات بين المشاركين في سوق الأوراق المالية. يسمى الشخص الذي يقدم مثل هذه الخدمات منظم سوق الأوراق المالية. بالطبع، مثل هذا المنظم هي في المقام الأول البورصات الأسهم. ومع ذلك، في الحقبة الحديثة - عصر تكنولوجيا المعلومات والإنترنت - مثل هذه الوظيفة، على ما يبدو، لا يمكن تنفيذها من قبل قانوني، ولكن أيضا فرد، (على الرغم من عدم وجود سابقة في روسيا)، وتقديم الخدمات ل تنظيم التجارة عبر الإنترنت.
أهم ميزة منظم التجارة هي إنشاء سوق للأوراق المالية الدائمة وتشكيل "سعر السوق العادل" على الأوراق المالية نتيجة لأجهزة حروف العلة المفتوحة.
مسؤولية مهمة من المنظم التجاري هي تزويد أي شخص مهتم بمجموعة واسعة من المعلومات حول الأوراق المالية وقواعد التجارة.
يمكن لمنظم التجارة إجراء أنشطتها على حد سواء على البورصة والسوق المفرط في العداد. وهكذا، كان نظام التداول الروسي بحلول نهاية عام 1999 منظم التجارة غير المقصود، حتى تلقى رخصة البورصة. حاليا، لديها روسيا 10 منظمي التجارة - البورصات الأسهم. الأكثر أهمية منهم هو سوق موسكو Interbank الأسهم، نظام Rosiyskaya التجارية، بورصة موسكو، سوق سانت بطرسبرغ، بورصة إيكاترينبرغ للأوراق المالية.
يمكن تنفيذ الأنواع المدرجة للنشاط المهني فقط على أساس ترخيص خاص، والتي تصدرها الحالة المعتمدة للدولة. في روسيا، هذه الهيئة هي اللجنة الفيدرالية لسوق الأوراق المالية (FKSB). وفقا للتشريع الروسي، هناك ثلاثة أنواع من التراخيص:
للحصول على ترخيص، يجب على مقدم الطلب الوفاء بعدد من المتطلبات، وخاصة متطلبات الاستدامة التصفيات والمالية.
متطلبات التأهيل تعني أن موظفي المنظمات - يجب على مقدمي الطلبات تأكيد مؤهلاتهم على المستندات الخاصة. في روسيا، هذه الوثائق هي شهادات مؤهلة صادرة عن FCCS. لأنشطة مختلفة (وكلاء الوساطة - الوديعة، إلخ)، يتم إصدار شهادات مختلفة. للحصول على مثل هذا الشهادة مقدم الطلب - يجب على المواطن اجتياز الامتحانات: أساسية ومتخصصة. يمنح مرور النجاح للامتحان الأساسي الحق في تسليم الامتحان المتخصص. يستدعي استسلام الامتحان المتخصص إصدار شهادة مقابلة. يجب أن يكون لرؤساء الشركات - المشاركين المحترفين في سوق الأوراق المالية، التعليم العالي.
متوسط \u200b\u200bمتطلبات الاستدامة المالية يعني أن الشركات - يجب أن يكون لدى مقدمي الطلبات الرخصة الحد الأدنى من أموالهم الخاصة. حاليا، يتم إنشاء القيم الدنيا التالية من أموالها الخاصة في روسيا. للتنفيذ
شركة واحدة هي مشارك محترف في سوق الأوراق المالية يمكن أن تنفذ أنشطة مختلفة في وقت واحد. تؤدي قواعد هذه المجموعة في الاتحاد الروسي إلى إنشاء FCCS.
لذا، يمكن دمج الوساطة والتاجر وأنشطة الإيداع والأنشطة الأمنية مع بعضها البعض.
يمكن دمج نشاط المقاصة مع أنشطة الإيداع.
يمكن دمج إدارة التجارة مع أنشطة المقاصة والإيداع.
قائمة الأنشطة المهنية المذكورة أعلاه ليست شاملة. لذلك، في الوقت الحالي، من بين أنشطة الأنشطة المذكورة في القانون "في سوق الأوراق المالية" الأنشطة المهنية، لا توجد استشارات استثمارية وتأمين (سينظر في الفصل مخصص لقضية الأوراق المالية). وبالتالي، ليس من الضروري الحصول على التراخيص اللازمة لتنفيذ مثل هذه الأنشطة، ولكن في جوهرها هي الأنشطة المهنية.
يوفر مستشار الاستثمار خدمات الاستشارات لإصدار وتداول الأوراق المالية.
الخدمات المقدمة من الاستشاريين الاستثمارية يمكن تقسيمها إلى ثلاث مجموعات:
المشاركون المحترفون لسوق الأوراق المالية - هذه الشركات المتخصصة وهي كيانات قانونية، من بينها قد تكون هناك منظمات ائتمان، وكذلك المواطنين (الأفراد) المسجلين كباني أعمال يقومون بإجراء أنواع محددة من الأنشطة المهنية المتعلقة بالأوراق المالية.
أذكر أن الأسهم وسوق المديع - هذه آلية لإعادة توزيع رأس المال النقدي المجاني. مباشرة، يتم إعادة توزيع النقد المجاني على أساس الأوراق المالية من المستثمرين إلى المصدرين من خلال الوسطاء الماليين - تجار، وسطاء يديرون الأوراق المالية. اعتمادا على المؤسسات التي تؤدي وظائف الوسطاء الماليين، هناك ثلاث نماذج من سوق الأوراق المالية.
سوق سوق الأوراق المالية - هذا هو نوع منظمة سوق الأوراق المالية اعتمادا على نوع المؤسسات التي تؤدي وظائف الوسطاء الماليين.
النموذج المصرفي لسوق الأوراق المالية - هذه منظمة مثل وظيفة وسطاء مالي (سماسرة تاجر) تؤدي البنوك التجارية.
كمثال على النموذج المصرفي لسوق الأوراق المالية، سوق الأسهم لألمانيا، وهو رقم المفتاح هو بنك تجاري عالمي، وهو نوع من "السوبر ماركت المالي". مثل هذا البنك يؤدي جميع أنواع العمليات في القطاع المصرفي - يأخذ أموالا إلى الودائع والودائع، وتقديم اعتمادات الاقتصاد والسكان، ويوفر أيضا جميع أنواع الخدمات المتعلقة بالأوراق المالية: يأخذ تعليمات العملاء كوسيط، يدير الأوراق المالية العملاء صناديق الاستثمار، إنه عضو في البورصة، يحمل حزم كبيرة خاصة به من الأوراق المالية، إلخ.
ترتبط أنشطة البنك التجاري العالمي بزيادة المخاطر، لأن المخاطر المتعلقة بعمليات الائتمان والإيداع ليست مفصولة عن المخاطر المتعلقة بعمليات الأوراق المالية.
النموذج غير المصرفي لسوق الأوراق المالية - هذه هي مؤسسته التي تقوم فيها وظيفة الوسطاء الماليين (سماسرة تاجر) بأداء المؤسسات المالية غير المصرفية، شركات الأوراق المالية.
يمكن أن يكون مثالا على النموذج غير المصرفي للسوق سوق الأوراق المالية الأمريكية. بعد "الاكتئاب العظيم" في 1929-1933 في الولايات المتحدة، نتيجة لاعتماد الزجاج في القانون - العلامة التجارية (1933)، تم حظر البنوك التجارية والشركات التابعة لها أداء مهام الوسيط المهني في الأوراق المالية للأوراق المالية السوق (لتنفيذ الطعن، لتنفيذ تعليمات العملاء لشراء وبيع الأوراق المالية، للاستثمار في الأوراق المالية الشركات). ويعتقد أنه مزيج من البنوك الأمريكية في السوق المصرفية وسوق الأوراق المالية التي أدت إلى حقيقة أن الأزمة كانت بعمق وطويل. هذا الحظر لم ينطبق على الأوراق المالية الحكومية، وفي هذه البنوك في السوق تحتل مواقف قوية.
نتيجة التبني قانون الزجاج غير تجاري، والبنوك الاستثمارية يمكن أن تنفذ الأنشطة المهنية في السوق. في الواقع، البنوك الاستثمارية هي شركات متعددة التخصصات تقدم جميع أنواع الخدمات المتعلقة بالأوراق المالية. في روسيا، الشركات الاستثمارية هي تناظرية من البنوك الاستثمارية. في سوق الأوراق المالية لشركات الولايات المتحدة هناك أكثر من 8000 شركة متخصصة مختلفة. ومع ذلك، تجدر الإشارة إلى أنه في أواخر التسعينيات من القرن العشرين، هناك رحيل تدريجي عن حظر البنوك التجارية الأمريكية للعمل كمشاركين محترفين في سوق الأوراق المالية.
نموذج سوق الأوراق المالية المختلطة - هذه هي مؤسسته التي تقوم فيها وظيفة الوسطاء الماليين (سماسرة التجار) بإجراء كلا من البنوك التجارية والمؤسسات المالية غير المصرفية.
في روسيا، يتم تشكيل نموذج مختلط لسوق الأوراق المالية. قبل اعتماد قانون "سوق الأوراق المالية" في عام 1996، يمكن للبنوك التجارية إجراء أي نوع من الأنشطة المهنية في سوق الأوراق المالية على أساس ترخيص مصرفي. مع اعتماد قانون "سوق الأوراق المالية"، يمكن للبنوك القيام بهذه الأنشطة بعد الترخيص ذي الصلة أن اللجنة الفيدرالية لسوق الأوراق المالية أو قضايا سلطة الدولة. على وجه الخصوص، حتى عام 1998، أصدرت البنوك التجارية في سوق الأوراق المالية الروسية مثل هذا الترخيص لبنك روسيا.
وبالتالي فإن البنوك التجارية الروسية تتصرف كبنوك عالمية وتحمل مخاطر متزايدة. الأزمة في سوق الأوراق المالية الحكومية المرتبطة بإعلان الافتراضي في 17 أغسطس 1998 (رفض الدولة الوفاء بالالتزامات بموجب التزامات الدولة القصيرة الأجل (GKO) وسندات القرض الفيدرالي (OFZ) أظهرت بشكل مشرق للغاية . نتيجة لهذه الأزمة، شهدت النظام المصرفي لروسيا صدمة كارثية.، تم تدميره. العديد من البنوك، وأول مرة، أكبر كل شيء، تشكيل النظام، لم يتوقف ببساطة عن الوجود ("متروبوليتان"، "Inkombank "،" الائتمان الروسي "، إلخ).
في الممارسة العملية، من النادر جدا أن تفي بأي نوع واحد من الأنشطة المهنية (باستثناء أنشطة القيود التشريعية على الجمع). أكبر المشاركين المحترفين في سوق الأوراق المالية (البنوك الاستثمارية في الممارسة الأمريكية، شركات الاستثمار والبنوك التجارية العالمية في روسيا، شركات تاجر الوساطة)، والتي يمكن دمجها مع مصطلح "الأوراق المالية" - هذه الشركات متعددة الوظائف، أساس وهي الأوراق المالية. هذه الشركات يمكن أن تؤدي في وقت واحد وظائف السماسرة والتجار والمديرين والأفلام الاستشاريين والاستشاريين الاستثمارية. أنها توفر عملائها مع جميع أنواع الخدمات ذات الصلة بالأوراق المالية.
إن أكبر البنوك الاستثمارية والأوراق المالية الشركات في الممارسة العالمية هي البنوك الاستثمارية الأمريكية "جولدمان زاكس"، "مورجان ستانلي دين ويست"، "ماريل لينش"، السويسري - "الائتمان السويسري مهرجان بوسطن"، الألمانية "Deutsche Bank".
أكبر الشركات الروسية - المشاركين المحترفون في سوق الأوراق المالية مثل حوار ترويكا، رأس المال النهج، نيكويل، مركز سوق موسكو.
استنتاجات موجزة
1. يشير سوق الأوراق المالية إلى منتج خاص - الأوراق المالية. في سوق الأوراق المالية، إلى جانب المصدرين والمستثمرين، هناك مشاركين محترفون لنشاط الأوراق المالية هو النشاط الرئيسي الذي لا يتم دمجه مع عمل آخر.
2. وفقا للقانون "في سوق الأوراق المالية" المشاركون المحترفون في سوق الأوراق المالية - هذه هي الكيانات القانونية والأفراد الذين التحقين في ترخيص الطريقة المقررة لممارسة الأنشطة المهنية في سوق الأوراق المالية لنوع معين.
3. أنواع الأنشطة المهنية هي الوساطة والتاجر، وأنشطة إدارة الأوراق المالية، ومقاصة، وأنشطة الإيداع، وأنشطة بشأن تنظيم التجارة في سوق الأوراق المالية، والأنشطة للحفاظ على سجل مالكي الأوراق المالية.
4. يتم تنظيم كل من الأنشطة المدرجة للقانون بدقة، بما في ذلك تنظيمه والقدرة على الجمع بين أنواع مختلفة من الأنشطة المهنية.
5. للمشاركين المحترفين في سوق الأوراق المالية، إلى جانب متطلبات مؤهلات الموظفين، يتم فرض بعض المتطلبات في مجال الاستدامة المالية، والامتثال للأنشطة المهنية، إلخ.
6. في سوق الأوراق المالية، بمساعدة الوسطاء الماليين، هناك إعادة توزيع الأموال من المستثمرين إلى المصدرين بناء على الأوراق المالية. اعتمادا على أنواع المؤسسات المالية التي تفي بوظائف الوسطاء الماليين، تخصيص النموذج المصرفي وغير المصرفي ومختلطا لسوق الأوراق المالية. في روسيا، يتم تشكيل نموذج مختلط.
بالنسبة للعديد من المشاريع، فإن الأنشطة في سوق الأوراق المالية هي نشاط استثنائي. تخصص التشريع الروسي الأنواع التالية من الأنشطة المهنية في سوق الأوراق المالية:
- الوساطة؛
- الوكلاء؛
- أنشطة إدارة الأوراق المالية؛
- المقاصة (الأنشطة لتحديد الالتزامات المتبادلة)؛
- أنشطة الإيداع؛
- أنشطة في الحفاظ على سجل أصحاب الأوراق المالية؛
- أنشطة منظمة التجارة في سوق الأوراق المالية.
أنشطة الوساطة - صنع المعاملات مع الأوراق المالية (الشراء والبيع بشكل رئيسي) كمحام أو مفوض، يعمل على أساس اتفاقية التعليم أو العمولة. يشار إلى المشارك المهني في سوق الأوراق المالية، المشاركة في الوساطة، باسم وسيط.
بموجب اتفاقية التعليمات، يعتبر أحد الجوانب محاميا (الوسيط) - يتعرض لإجراء أجر نيابة عن وعلى حساب الطرف الآخر - الإجراء الرئيسي (العميل) - الإجراءات القانونية مع الأوراق المالية. بموجب عقد اللجنة، يتعين على جانب واحد - مفوض (مكتب عقاري) - بالنيابة عن الطرف الآخر - العميل) - من أجل مكافأة المعاملات مع الأوراق المالية نيابة عنها، ولكن على حساب اللجنة.
أنشطة الوكلاء - إكمال شراء وبيع الأوراق المالية نيابة عنها ونصرها الخاص من خلال الإعلان العام عن أسعار الشراء و / أو بيع بعض الأوراق المالية مع الالتزام بشراء و / أو بيع هذه الأوراق المالية في الأسعار المعلنة. يشار إلى مشارك محترف في سوق الأوراق المالية التي تنفذ الوكلاء كتاجر.
بالإضافة إلى السعر، يمتلك الوكيل الحق في الإعلان عن شروط كبيرة أخرى لبيع اتفاقية شراء وبيع الأوراق المالية، وفي غياب مؤشر التعليمات المتعلقة بالظروف الأخرى، يلزم الوكيل بإبرام اتفاق بشأن اتفاق الشروط التي اقترحها عميلها.
أنشطة إدارة الأوراق المالية - هذا تمرين من قبل كيان قانوني أو رجل أعمال فردي نيابة عنه عن المكافآت خلال فترة معينة من إدارة الثقة المنقولة إليه ومملوك لشخص آخر في مصالح هذا الشخص:
- ضمانات؛
- النقدية المخصصة للاستثمار في الأوراق المالية؛
- النقد والأوراق المالية المستلمة خلال إدارة الأوراق المالية.
مشارك محترف في سوق الأوراق المالية التي تنفذ إدارة الأوراق المالية، يشار إليها باسم المدير. إن المدير في تنفيذ أنشطته ملزمة بالإشارة إلى أنه يعمل كمدير (عادة ما يكون "du" يتميز بالوثائق).
وتسمى المشاريع المشاركة في الأنشطة الوساطة وكلاء وإدارة الأوراق المالية شركات الاستثمار.
تطهير النشاط – هذا النشاط هو تحديد الالتزامات المتبادلة للمشاركين في سوق الأوراق المالية (جمع المعلومات والمصالحة وتعديلها بشأن معاملات الأوراق المالية وإعداد الوثائق المحاسبية بشأنها)، وكذلك لاختبار الالتزامات المتبادلة بتزويد الأوراق المالية والحسابات عليها وبعد تلزم مؤسسة المقاصة، التي تقوم بعمل حسابات على معاملات الأوراق المالية، بتشكيل أموال خاصة للحد من مخاطر عدم الوفاء بمعاملات الأوراق المالية.
أنشطة الإيداع من المعترف به لتقديم الخدمات لتخزين شهادات الأوراق المالية والحقوق المحاسبية والانتقال إلى الأوراق المالية. يشار إلى مشارك محترف في سوق الأوراق المالية التي تحمل أنشطة الإيداع كإيداع. يسمى الشخص الذي يفيد خدمات الوديع الإيداع. يشار إلى العقد بين الوديع والودائع، الذي ينظم علاقاتهما في عملية أنشطته، بمثابة اتفاقية وديع (اتفاقية حساب الودائع).
أنشطة للحفاظ على سجل مالكي الأوراق المالية يتم الاعتراف بالبيانات التجميع والتثبيت والمعالجة والتخزين وتوفير البيانات التي تشكل نظام تسجيل مالكي الأوراق المالية. تسجيل مالكي الأوراق المالية- هذه قائمة المالكين المسجلين، مما يشير إلى الرقم، والقيمة الاسمية للأوراق المالية التي تنتمي إليهم. يشار إلى الشخص الذي ينفذ سجل أصحاب الأوراق المالية باسم صاحب التسجيل (المسجل). لا يحق لكيان قانوني مشاركة في إدارة التسجيل إجراء معاملات الأوراق المالية المسجلة في نظام تسجيل المصدر.
أنشطة الإيداع وأنشطة التسجيل تنفذ وظيفة حقوق المحاسبة للأوراق المالية. الفرق الرئيسي بينهما هو أن المستثمرين يعملون كعملياء كعملاء - المصدرين كعملاء.
أنشطة منظمة التجارة في سوق الأوراق المالية توفير الخدمات المساهمة مباشرة في إبرام المعاملات مع الأوراق المالية بين المشاركين في سوق الأوراق المالية. يسمى أحد المشاركين المحترفين في سوق الأوراق المالية التي تنفذ تنظيم التجارة منظم التجارة في سوق الأوراق المالية. مثال على منظم التجارة - البورصة.
تداول الاسهم- هذا سوق للأوراق المالية المنظمة يعمل على أساس مركزي مقترحات بيع الأوراق المالية التي أظهرها وسطاء التبادل بناء على تعليمات المستثمرين المؤسسيين والفرديين. بمعنى آخر، تتمثل البورصة في المقام الأول مكانا فيه البائع ومشتري الأوراق المالية في العثور على بعضنا البعض، حيث يتم تحديد الأسعار لهذه الأوراق من خلال العرض والاقتراح لها، ويتم تنظيم عملية المبيعات نفسها بالقواعد والمعايير الصارمة.
البورصة تنظم التجارة فقط بين أعضاء البورصة. يمكن للمشاركين الآخرين في سوق الأوراق المالية إجراء عمليات حول البورصة حصريا من خلال وساطة أعضاء البورصة (السماسرة).
حاليا، يتم حاليا التبادلات التالية في الأسهم بنجاح في روسيا: بورصة موسكو، بورصة موسكو بين البنوك (قسم الأوراق المالية)، سوق سانت بطرسبرغ، بورصة نظام التجارة الروسية.
يتطلب تفاصيل العمل مع الأوراق المالية تنظيم تصرفات المشاركين في سوق الأوراق المالية من قبل الدولة. في روسيا، سياسة الدولة في مجال سوق الأوراق المالية، السيطرة على سوق الأوراق المالية هي اللجنة الفيدرالية لسوق الأوراق المالية (FKSB). واحدة من أهم وظائف FCCB هي ترخيص المشاركين المحترفين في سوق الأوراق المالية.
يتم إصدار ترخيص ممارسة الأنشطة المهنية في سوق الأوراق المالية دون الحد دون الحد من المصطلح، ومقدم الطلب الذي لم يكن لديه ترخيص سابقا - لمدة ثلاث سنوات. المتطلبات المرخصة هي:
- الامتثال لتشريع الاتحاد الروسي على الأوراق المالية؛
- وجود موظف واحد على الأقل، والمسؤولية التي تشمل صيانة المحاسبة الداخلية (الإدارة) للعمليات مع الأوراق المالية؛
- وجود موظف واحد على الأقل، الذي تشمل واجباته أداء وظائف تحكم؛
- امتثال المديرين وحدات التحكم عن طريق المتطلبات المؤهلة (التعليم العالي، شهادة التأهيل ل FCCB)؛
- الامتثال للمتخصصين حسب المتطلبات المؤهلة (شهادة التأهيل ل FCCB)؛
- الامتثال لأموالك الخاصة للأموال الكافية للأموال الخاصة للمشاركين المحترفين في سوق الأوراق المالية المنشأة من قبل FCCB من 1 يوليو 2002
نوع النشاط ............................................... ..... اساسي
الوساطة، بما في ذلك على أساس العقود
مع الأفراد ............................................... ........... .... 5 ملايين روبل.
تاجر ............................................... ........................ 500 ألف روبل.
على إدارة الأوراق المالية .............................. 5 ملايين روبل.
الوديع ............................................... .. .................. 20 مليون روبل.
المقاصة ................................................. .............. ................... 15 مليون روبل.
عن طريق التسجيل ............................................... ............. ......... 10 مليون روبل. (من 01/01/01/2004 - 15 مليون روبل؛ من 01.01.2005 - 30 مليون روبل.)
في تنظيم التجارة ........................................... ................ 30 مليون روبل.
لضمان شروط الأنشطة المهنية للمشاركين في سوق الأوراق المالية، والامتثال لمعايير الأخلاقيات المهنية، فإن حماية مصالح أصحاب الأوراق المالية للمشاركين المحترفين إنشاء منظمات تنظيمية ذاتية (SRO). هذا الرابطة التطوعية للمشاركين المحترفين في سوق الأوراق المالية العاملة على مبادئ منظمة غير تجارية. الأكثر شهرة SRO في روسيا هي الرابطة الوطنية لعضو الأموال (النفور) والرابطة المهنية للمسجلات، وكلاء النقل والودائع (الطرف).
الوكالة الفيدرالية للتعليم
المؤسسة التعليمية الحكومية
التعليم المهني العالي
جميع المراسلات الروسية المعهد المالي والاقتصادي
اختبار
عن طريق الانضباط:
"الأسهم وسوق الجندر"
الموضوع: "الأنشطة المهنية في سوق الأوراق المالية"
محاضر: Ivlev ناتاليا فلاديميروفنا
الطالب: Karpova Elena Aleksandrovna
كلية: المحاسبة والإحصائية،
المجموعة: المساء،
التخصص: المحاسبة.
أوريل 2010.
مقدمة
التمرين 1
المهمة 2.
استنتاج
فهرس
مقدمة
لا يمكن تصور اقتصاد السوق دون وجود هذا القطاع، حيث سوق الأوراق المالية. ونشأ في روسيا ويتطور.
إن تطوير سوق الأوراق المالية في روسيا غير مستقر، وهو مرتبط بعدد من الأزمات التي حدثت في بلدنا، وخاصة مع الافتراضي لعام 1998، مما أدى إلى فقدان سيولة سوق الأوراق المالية وتدمير الخدمات المصرفية النظام على الإطلاق. لذلك، يمكن القول أنه بعد عام 1998، بدأ سوق الأوراق المالية يكلف تقريبا من الصفر.
جنبا إلى جنب مع تشكيل سوق الأوراق المالية الجديدة، بدأ المشاركون في السوق المهنية في الظهور، أي الكيانات القانونية التي تنفذ الوساطة وأنشطة الوكلاء، وأنشطة إدارة الأوراق المالية، وأنشطة لتحديد الالتزامات المتبادلة (المقاصة)، وأنشطة الإيداع، وأنشطة إجراء سجلات لأصحاب الأوراق المالية، والأنشطة في تنظيم التجارة في سوق الأوراق المالية. بالإضافة إلى ذلك، من الممكن دمج الأنشطة المهنية في سوق الأوراق المالية.
حاليا، يشارك المشاركون المحترفون في سوق الأوراق المالية في نظام تشغيل سوق الأوراق المالية، مما يضمن تفاعل موردي رأس المال على سوق الأوراق المالية (المستثمرون) والمستهلكين (المصدرين). إن آليات هذا التعاون معقدة للغاية لدرجة أنها تجعل قضية مهمة للغاية في دراسة الأنشطة المهنية في هذا السوق، وتنظيمها التشريعي.
التمرين 1
1. أنواع الأنشطة المهنية في سوق الأوراق المالية
النشاط المهني -هذه أنشطة متخصصة في سوق الأوراق المالية لإعادة توزيع الموارد النقدية القائمة على الأوراق المالية، بشأن الخدمات التنظيمية والتقنية والإعلامية لإصدار وتداول الأوراق المالية.
تنقسم الأنشطة المهنية في سوق الأوراق المالية إلى الأنواع التالية: إعادة توزيع الموارد النقدية والوساطة المالية /
وفقا للقانون، فإن الأنشطة المهنية في سوق الأوراق المالية هي الأنواع التالية من أنواعها التي يمكن إعطاء التعريفات المبسطة التالية:
نشاط الوساطة -هذا هو توفير الخدمات لبيع الأوراق المالية للمشاركين في السوق؛
نشاط تاجر - هذا نشاط متعلق بك تخزين وصيانة اقتباسات الأسعار للأوراق المالية، أي شراء وبيع الأوراق المالية في المشاركون في السوق في أسعار الوكلاء المعلن؛
أنشطة إدارة الأوراق المالية - هذه هي إدارة أوراق العملاء على أساس إبرام اتفاقية إدارة ثقة بين المشاركين في السوق والمدير؛
أنشطة سجل الأوراق المالية - هذا هو التسجيل (المحاسبة) لأصحاب (مالكي) الأوراق المالية المحددة بموجب القانون؛
أنشطة الإيداع - هذا هو مزيج من عمليات المحاسبة وتخزين الأوراق المالية؛
تطهير النشاط - هذا نشاط لتحديد النقد والتسليم المتبادل بين المشاركين في السوق وإزاحةهم؛
أنشطة لتنظيم التجارة - هذه هي تنظيم تداول الأوراق المالية. مثل هذا المنظم في سوق الأوراق المالية عادة ما يكون البورصة.
المشاركون المحترفون لسوق الأوراق المالية - هذه هي كيانات قانونية، بما في ذلك المنظمات الائتمانية، وكذلك الأفراد المسجلين كباني الأعمال الذين يقومون بالأنشطة المهنية في سوق الأوراق المالية. يتم تنفيذ جميع أنواع الأنشطة المهنية في سوق الأوراق المالية على أساس تصريح خاص - التراخيص الصادرة عن السلطة التنفيذية الفيدرالية في سوق الأوراق المالية أو التصريح بها من قبل السلطات على أساس الترخيص العام. السلطات التي أصدرت التراخيص تحكم في أنشطة المشاركين المحترفين في سوق الأوراق المالية وتقرر إبطال الترخيص الصادر في انتهاك لتشريع الاتحاد الروسي على الأوراق المالية. يتم ترخيص أنشطة المشاركين المحترفين في سوق الأوراق المالية من قبل ثلاثة أنواع من التراخيص:
رخصة المشارك المهني في سوق الأوراق المالية
رخصة لتنفيذ أنشطة التسجيل
البورصة الترخيص. وبعد
تقوم المنظمات الائتمانية بالأنشطة المهنية في سوق الأوراق المالية بالطريقة المنصوص عليها في القانون للمشاركين المحترفين في سوق الأوراق المالية.
من أجل منع تعارض المصالح، التي قد تنشأ من المشاركين المحترفين في سوق الأوراق المالية في عملية خدمة أسواق الأوراق المالية المنظمة، وكذلك للحفاظ على استقرار سوق الأوراق المالية وتقليل المخاطر المرتبطة بمزيج الأنشطة المهنية في سوق الأوراق المالية:
تنفيذ إدارة التسجيل لا يسمح لها بمحاذاة مع أنواع أخرى من الأنشطة المهنية في سوق الأوراق المالية.
مشارك محترف في سوق الأوراق المالية، والتي يجمعبناء على الترخيص ذي الصلة، أنشطة الإيداع في أسواق الأوراق المالية و / أو تطهيرها في سوق الأوراق المالية مع أنشطة الوساطة في سوق الأوراق المالية، أو أنشطة الوكلاء في سوق الأوراق المالية، أو مع أنشطة الأوراق المالية لإدارة الثقة لا يمكن إجراء العمليات: - وديع التسوية، وهذا هو، لتنظيم خدمة الوديع المركزية من معاملات الأوراق المالية المبرمة بين المشاركين المحترفين في سوق الأوراق المالية في بورصات الأسهم أو غيرها من المنظمين في التجارة في سوق الأوراق المالية، تنفيذ عمليات نقل الأوراق المالية في حسابات الإيداع للمشاركين المحترفين في سوق الأوراق المالية من حيث هذه المعاملات؛ - مركز المقاصة، أي تنظيم التزامات مقاصة مركانية بين المشاركين المحترفين في سوق الأوراق المالية الناشئة عن المعاملات المذكورة أعلاه؛ - مركز التسوية (يشير إلى مؤسسات الائتمان)، أي تنظيم مدفوعات نقدية مركزية (الترجمات) بين المشاركين المحترفين في سوق الأوراق المالية على أساس المعاملات المذكورة أعلاه. يحظر المشارك المحترف في سوق الأوراق المالية، حيث حقق الحق في تنفيذ أنشطة الوكلاء وأنشطة الوساطة وأنشطتها في سوق الأوراق المالية، تنفيذ هذه الأنشطة فيما يتعلق بأوراق المالية من المنظمات التي تعتمد عليها، فضلا عن الشركات التابعة من الشركات التابعة من هذه الصحف المهنية في السوق أوراق قيمة. لا ينطبق هذا الحظر على وضع هذه الأوراق المالية في السوق الرئيسية وعلى صيانتها (دفع الدخل، وسداد، ونقل المعلومات، وما إلى ذلك)، وكذلك أنشطة الوكلاء في السوق الثانوية لديون الأوراق المالية لهذه المنظمات.
مؤسسة ائتمانية تدير إدارة البنك التي أنشأتها الأموال العامة لا تستثمر في أموال هذه الأموال في الأوراق القيمة من المنظمات التي تعتمد عليها، وكذلك الشركات التابعة من المنظمات المرتبطة بهذه المؤسسة الائتمانية.
يسمح للجمع بين الأنشطة التالية:
أنشطة الوساطة، أنشطة تاجر، أنشطة إدارة الأوراق المالية، أنشطة الإيداع. تطهير النشاط وأنشطة الإيداع .3. أنشطة تنظيم التجارة والنشاط المقاصة.
يجب أن يكون للأفراد الذين يعملون في المنظمات - المشاركين المحترفون في RCB المتعلق بتنفيذ معاملات الأوراق المالية شهادة FSFR، والتي تمنحهم الحق في الانخراط في هذا النوع من النشاط. وبعد
ينظم الحكم بشأن متطلبات الترخيص وشروط تنفيذ الأنشطة المهنية في سوق الأوراق المالية "العلاقات الناشئة بين خدمة الأسواق المالية الفيدرالية والكيانات القانونية التي تم إنشاؤها وتنفيذ الأنشطة وفقا لتشريعات الاتحاد الروسي فيما يتعلق بالتنفيذ من ترخيص الأنشطة المهنية في سوق الأوراق المالية (ترتيب خدمة الأسواق المالية الفيدرالية لروسيا في 20 يوليو 2010 رقم 10-49 / PZ-N "بشأن الموافقة على التنظيم بشأن متطلبات الترخيص وشروط تنفيذ المهنية الأنشطة في سوق الأوراق المالية ").
2. جدول شركات الوساطة، نظام التفاعل بين الوسيط والعميل
وفقا لمادة 3 "أنشطة الوساطة" للقانون في سوق الأوراق المالية:
تعترف أنشطة الوساطة بالأنشطة اللازمة لارتكاب المعاملات المدنية مع الأوراق المالية و (أو) لإبرام الاتفاقات المستمدة من الأدوات المالية، نيابة عن العميل نيابة عن وعلى حساب العميل (بما في ذلك مصدر إصدار الأوراق المالية في موضعها) أو من اسمها وعلى حساب العميل على أساس العقود المعوضة مع العميل.
يشار إلى المشارك المهني في سوق الأوراق المالية، الذي يقوم بتنفيذ الوساطة، باسم وسيط.
في حالة وسيط الخدمة لوضع الأوراق المالية للانبعاثات، يحق للوسيط الحصول على عدم وضعه في الفترة المنصوص عليها في العقد والأوراق المالية.
يجب أن يفي الوسيط بتعليمات العملاء بحسن نية وترتيب استلامهم. المعاملات التي أجريت نيابة عن العملاء، في جميع الحالات تخضع للتنفيذ ذات الأولوية مقارنة بعمليات الوكلاء للوسيط نفسه عند الجمع بين أنشطة الوسيط والتاجر.
في حالة تعارض مصالح الوسيط وعملائها، لم يتم إخطار العميل بموجبه تلقي الوسيط للتعليمات ذات الصلة، على التسبب في عميل خسائر، يجب على الوسيط سدادها بالطريقة التي حددتها المادة 15 من القانون المدني للاتحاد الروسي.
صناديق العملاء المنقولة من قبل وسيطهم لالتزام المعاملات مع الأوراق المالية و (أو) استنتاجات العقود التي تستمد الأدوات المالية، وكذلك الأموال التي تلقاها وسيط في هذه المعاملات و (أو) اتفاقات ملتزمة (مرفقة) من قبل وسيط على يجب أن يكون أساس اتفاقيات خدمة العملاء في حساب بنكي منفصل (حسابات) (مفتوح) من قبل وسيط في مؤسسة ائتمان (حساب وسيط خاص). يتعارض الوسيط بالحفاظ على سجلات النقدية لكل عميل في حساب وساطة خاص (حسابات) وتقديم تقرير إلى العميل. لا يمكن رسم أموال العملاء الذين هم في حساب سمسرة خاص (حسابات) على الانتعاش على التزامات الوسيط. لا يحق للوسيط تسجيل أموالها الخاصة بحساب وساكرت خاص (حسابات)، باستثناء حالات عودتها إلى العميل و / أو تقديم قرض للعميل بالطريقة التي حددتها هذه المقالة.
يحق للوسيط الاستفادة من المال على حساب وسيط خاص (حسابات)، إذا تم توفيره من خلال اتفاقية خدمة الوساطة، ضمان العميل من الوفاء بتعليماتها على حساب النقود المحددة أو استردادها بناء على طلب الزبون. يجب أن تكون أموال العملاء التي توفر لهم الحق في استخدام الوسيط في مصالحه في حساب وساطة خاصة (حسابات)، منفصلة عن حساب الوساطة الخاصة (الحسابات)، والتي تحتوي على عملاء لم يمنحوا وسيطا لهذه الحقوق. يمكن تسجيل أموال العملاء التي منحت الوسيط الحق في الاستخدام من قبل وسيط في حسابها المصرفي الخاص به.
لا تنطبق متطلبات هذا البند على منظمات الائتمان.
.يحق للوسيط توفير العميل نقدا من النقد و / أو الأوراق المالية لإجراء معاملات شراء وبيع الأوراق المالية، مع مراعاة الحكم من قبل العميل بالطريقة المنصوص عليها في هذا البند. تتم الإشارة إلى المعاملات المصنوعة من النقد و / أو الأوراق المالية المنقولة إلى الوسيط في القرض عن طريق المعاملات الهامشية.
سوق الأوراق المالية المهنية
يمكن تحديد شروط اتفاقية القرض، بما في ذلك مبلغ القرض أو إجراء تعريفها، من خلال اتفاقية خدمة الوساطة. في الوقت نفسه، تؤكد وثيقة تمثيل تحويل مبلغ معين من المال أو عدد معين من الأوراق المالية، وهو تقرير وسيط عن معاملات الهامش المثالية أو وثيقة مختلفة تحددها شروط العقد.
يحق للوسيط شحن فائدة العميل على القروض المقدمة. كضمان لالتزامات العميل، يحق للوسيط الحصول على أوراق مالية فقط ينتمي إلى العميل و / أو شراؤها بواسطة وسيط للعميل لمعاملات الهامش.
يتم تحديد قيمة الحكم المقدم من العميل من قبل الوسيط في القيمة السوقية لأوراق المالية البارزة التي أنشأها تداول البورصة و / أو المنظمين الآخرين في سوق الأوراق المالية، ناقص الخصم الذي أنشأه العقد وبعد يجب أن تكون الأوراق المالية التي توفر التزامات العميل بموجب القروض المقدمة من الوسيط إعادة تقييم.
في حالات عدم سداد مبلغ القرض و / أو الأوراق المالية العاملين في الوقت المحدد، عدم الدفع في فترة الاهتمام على القرض الممنوح، وكذلك إذا كانت مبلغ الأمن أقل من مبلغ القرض الذي يقدمه العميل (القيمة السوقية للأوراق المالية التي تواجهها الأوراق المالية في البورصة و / أو المنظمين الآخرين في سوق الأوراق المالية)، يدفع الوسيط مقابل الأموال و / أو الأوراق المالية لضمان التزامات العميل بموجب القروض التي يوفرها الوسيط، في الإجراء خارج نطاق القضاء عن طريق تنفيذ هذه الأوراق المالية في البورصات و / أو منظمي التجارة الآخرين في سوق الأوراق المالية العطاءات.
كتعاون لالتزامات العميل، يمكن قبول الأوراق المالية السائلة المضمنة فقط في قائمة Qotive من البورصة للحصول على قروض. معايير السيولة لهذه الأوراق المالية، الحد الأدنى لحجم الخصم، إجراء تحديد القيمة السوقية للأوراق المالية التي تلقاها الوسيط كضمان، وإجراءات وأحكام إعادة تقييمها، وكذلك متطلبات التوقيت والإجراءات والشروط لتنفيذ الأوراق المالية، يتم إنشاء توفير التزامات العميل بموجب اعتماد الوسيط الحي من خلال الأفعال القانونية التنظيمية للجسم التنفيذي الفيدرالي في سوق الأوراق المالية.
يحق للوسيط إجراء معاملات مع الأوراق المالية مخصصة للمستثمرين المؤهلين، والدخول في العقود المستمدة من الأدوات المالية المخصصة للمستثمرين المؤهلين فقط إذا كان العميل يرجع إلى هذه المعاملة التي تلتزم بهذا المعاملة (مثل هذه الاتفاقية ملتزمة)، هو المستثمر المؤهل وفقا للفقرة 2 المادتان 51.2 من هذا القانون الاتحادي (المشار إليها فيما يلي كمستثمرين مؤهلين بموجب القانون الاتحادي) أو المعترف به من قبل هذا الوسيط مستثمر مؤهل وفقا لهذا القانون الاتحادي. في الوقت نفسه، تعتبر الأداة المالية الأمنية أو المشتقة مخصصة للمستثمرين المؤهلين، إذا وفقا للأفعال القانونية التنظيمية للهيئة التنفيذية الاتحادية بشأن معاملات سوق الأوراق المالية مع هذه الأوراق المالية (الاتفاقيات التي تعد هذه الصكوك المالية المشتقة) ارتكبت (إبرام) مستثمرين مؤهلين حصريا أو على حساب المستثمرين المؤهلين. يشار إلى المستثمرين المؤهلين بسبب القانون الفيدرالي والأشخاص المعترف بهم من قبل المستثمرين المؤهلين وفقا لهذا القانون الاتحادي باسم المستثمرين المؤهلين.
عواقب وسيط المعاملات مع الأوراق المالية وإبرام العقود التي هي أدوات مالية مشتقة، في انتهاك للفقرة 5 من هذه المادة، بما في ذلك نتيجة للاعتراف غير القانوني للعميل من قبل مستثمر مؤهل، هي:
) وضع مسؤوليات الوسيط للحصول على الأوراق المالية على حسابك الخاص في طلب العميل بناء على طلب العميل وتسديد عميل جميع النفقات المتكبدة عند اتخاذ هذه المعاملات، بما في ذلك تكاليف الدفع لخدمات الوسيط، والخلف وتبادل الأسهم وبعد
وضع مسؤولية الوسيط حول التعويض عن عميل الخسائر الناتجة فيما يتعلق باستنتاج وتنفيذ العقود المستمدة من الأدوات المالية، بما في ذلك جميع النفقات التي تكبدها العميل عند اتخاذ هذه المعاملات، بما في ذلك النفقات لدفع خدمات الوسيط، تبادل.
في القضية المنصوص عليها في الفقرة الفرعية 1 من الفقرة 6 من هذه المادة، يتم شراء الأوراق المالية في أكبر الأسعار التالية: أسعار الحصول على هذا الأمن أو سعر السوق إلى تاريخ طلب العميل المتطلبات المنصوص عليها البند الفرعي 1 من الفقرة 6 من هذه المادة.
عند إجراء عمليات الأسهم، يعمل الوسيط إما أساسا للتطبيق الذي تم استلامه من قسم المعلومات والمرجعية، أو على مكتوب أو تفسير (ترتيب)، وسيط معين من قبل عضو أو زائر مباشرة إلى Exchange (العميل التالي).
في الوقت نفسه، يجب الإشارة إلى الاسم، ومجموعة متنوعة من السلع المقترحة أو المطلوبة. وقت التسليم المطلوب، يتم الإشارة إلى سعر وشروط الدفع وفقا لتقدير العميل. قد يتم الإشارة إلى كل حالة معاملة "من إلى". مسؤولية وسيط العميل في تنفيذ أو تمديد وإلغاء المهمة (الطلب) يحكمها قواعد تجارة التبادل.
في الممارسة العملية، وضعت الأنواع التالية من أوامر الأسهم (أوامر العميل):
أمر السوق - هذا أمر لشراء أو بيع حجم معين من البضائع بأفضل سعر للسوق. جميع الطلبات التي لم يتم تحديد السعر عادة ما يعتبر "السوق"، أي يفترض أن العميل جاهز لدفع أو تسفر عن السعر المقترح.
أمر محدود - في ذلك، يشير العميل إلى سعر محدد يجب على المعاملة، أو أفضل سعر إذا كان المتداول قادر على استلامه. يمنح هذا الطلب المتداول بعض الحرية لاختيار سعر في تنفيذ المعاملة.
طلب اليوم - يطلق عليه طلب مع فترة صلاحية يومية. تعتبر جميع الطلبات يوميا إذا لم يتم تحديد فترة مختلفة.
طلب مفتوح - على عكس ضوء النهار، لا يعتبر ذلك في كتاب تداول الوسيط حتى يتم تنفيذه أو إلغاؤه. (ومع ذلك، فإن مرتين في السنة على جميع التبادلات يحدث إلغاء أوامر مفتوحة من أجل تحرير الوسطاء من محاولات عديمة الفائدة لتحقيقها وإذن مرة أخرى تذكير العملاء بأن الأوامر يجب أن تكون حقيقية؛
طلب "الكل أو لا شيء"يعني أن المتداول يجب أن يشتري أو بيع جميع السلع المحددة بالترتيب قبل أن يوافق العميل مع التنفيذ؛
طلب "قبول بأي شكل"- هذا هو عكس الأمر "الكل أو لا شيء" يفترض أن العميل سوف يأخذ أي عدد من الأسهم حتى الحد الأقصى المطلوب؛
طلب "تنفيذ أو إلغاء"يعني أنه بمجرد جزء من الطلب، والتي يمكن أن تكون راضية، يتم تنفيذ الباقي.
النظام "أو أو"- هذا أمر معين، في حين أن أوامر للأوراق المالية الأخرى لا تزال تتوقع إعدامها. بمجرد تنفيذ المتداول الطلب "أو"، يتم إلغاء أوامر أخرى تلقائيا.
طلب "مع التبديل"يعني أن الإيرادات من بيع الأسهم يمكن استخدامها لشراء الآخرين.
أمر طارئ - ينص على الشراء المتزامن لأحد وبيع السلع الأخرى.
عند إجراء المعاملات على Exchange، يلزم السماسرة الامتثال لجميع قواعد معاملات Exchange.
إذا كانت المعاملة تكمن وفقا للعينة (الوثائق الفنية)، فإن العينة (الوثائق الفنية) ختم بحزمة خاصة لختم مكتب الوساطة؛ عند إصرار الوسيط، وراء بائعي البائع والمشتري (أو مكتب الوساطة المقابلة) ويتم تخزينه على البورصة حتى نهاية المعاملة.
تحليل السوق للربع الأول من عام 2010:
أكبر وسطاء في روسيا في الربع الأول من عام 2010 تداول ربع روسي في الربع الأول من عام 2010 (مليون دولار) في ميسككس في الربع الأول من عام 2010 (مليون دولار) حجم التداول في RTS في الربع الأول من عام 2010 (المليون) دولار). 1FINAM31 816.959.292Brokerkreditservis27 826.2431 618.7327 720.3617 616.851.883ALOR17 720.360.004Troyka Dialog14 957.4814 559.6114 642.27315.215VTB 2414 559.610.006Tserih كابيتال Menedzhment11 130.7511 767.2810 130.550.207FK Otkrytie10 727.6539.638ATON6 947426 935.4911.929Alfa-Bank6 649.7416.3810KIT Finans5 666126 661855 610.7151 . أربعة عشر
لا يزال نشاط مقدمي العروض يكتسب زخما. المجلد التراكمي للمعاملات مع الأسهم في أكبر الوسطاء الروس في الربع الأول بالكاد لا يصل إلى 200 مليار روبل
ما زال المقام الأول الذي لا يزال يشغله الشركة "_innam"، حيث بلغت مبيعات أسهمها في الربع الأول من عام 2010 أكثر من 31.8 مليار روبل، والتي تبلغ 4.2 مليار روبل. أكثر من مؤشر وسيط نوفوسيبيرسك "BCS" (27.6 مليار روبل)، يشغل أيضا بشكل مطرد الخط الثاني. "ألور" بحجم أكثر من 17.7 مليار روبل. يستغرق الأمر المركز الثالث، ولكن في الرابع حرفيا "انفجار" شركة "Troika Dialog". في فبراير / شباط، عقد هذا المشارك الخط الخامس، يتدفق إلى الأمام "VTB 24"، ولكن في مارس، بفضل ما يقرب من 38٪، كان نمو حجم مربع الحوار "ترويكا" قادرا على التحرك على "خطوة". كما زاد معدل دوران "VTB 24" في شهر الربيع الأول، ولكن على قيمة أكثر تواضعا - 14٪ فقط إلى 5.8 مليار روبل، مما أعطى 14.6 مليار روبل في المجموع، مقابل 15 مليار روبل. حوار ترويكا.
"إدارة رأس المال Cerich" و "فتح FC" مع المؤشرات 11.1 مليار روبل. و 10.8 مليار روبل، واحتلان الأماكن السادسة والسابعة على التوالي. ومع ذلك، من المشاركين في الترتيب المدرجين في القائمة هذا هو كل ما تجاوز مجموع صفقاته في الربع الأول من عام 2010 الحدود من 10 مليارات روبل.
بلغت قيمة التداول التراكمي للتداول على الأسهم في المراكز العشرة الأوائل 147 مليار روبل، في حين قبل عام، لنفس الفترة، لم يتجاوز 70 مليار دولار.
3. خصائص شركات الوكلاء
يسمى الوكيل مشاركا محترفا في سوق الأوراق المالية التي تنفذ الوكلاء. قانون "سوق الأوراق المالية" تم تحديده أن "أنشطة الوكلاء تدرك لجنة شراء وبيع الأوراق المالية نيابة عنها ونصرها الخاص من خلال الإعلان العام عن أسعار الشراء و / أو بيع بعض الأوراق المالية مع بعض الأوراق المالية الالتزام بشراء و / أو بيع بعض الورق القيمة القيمة القيمة على شخص تم الإعلان عنها بأسعار النشاط. " لذلك، يجب أن يراقب الوكيل باستمرار وأخذ في الاعتبار ظروف السوق المتغيرة. عادة ما تكون متخصصة في أنواع معينة من الأوراق المالية، ولكن منظمات كبيرة يمكن أن تخدم سوق الأوراق المالية ككل. بالإضافة إلى السعر، يتمتع التاجر بالحق في الإعلان عن الظروف الأساسية الأخرى لشراء وبيع الأوراق المالية: الحد الأدنى والحد الأقصى لعدد الأوراق المالية المشتراة و / أو المباعة، وكذلك الفترة التي تم الإعلان عنها الأسعار صالحة. في حالة عدم وجود إشارة في الإعلان إلى الظروف الأساسية الأخرى، يلزم الوكيل بإبرام اتفاقية للظروف الكبيرة التي اقترحها موكيتها. في حالة الدخول إلى الوكيل في اتفاق، قد يزعم أنه من أجل الاستنتاج القسري لمثل هذا العقد و / أو تعويض عن الأضرار الناجمة عن العميل.
لا يمكن للكلاء أن يكون مجرد كيان قانوني، وهي منظمة تجارية، وكذلك شركة ولاية، إذا تم إنشاء إمكانية تنفيذ الوكلات الاتحادية، على أساسها، على أساسها. يقوم التجار في سوق الأوراق المالية بأداء الوظائف الرئيسية التالية:
تعتمد عمليات الوكلاء على عروض أسعار الأوراق المالية. يمكن الإعلان عن اقتباسات في سوق تاجر فقط من قبل الوكيل فقط. يتولى الوكيل والالتزامات بالحفاظ على الحد الأدنى من الاقتباس لكل التجويف المظل. يجب على جميع المشاركين الآخرين في نظام التداول (السماسرة) الاتصال تجار الأوراق المالية المعنية.
يتم تشكيل دخل الوكيل بسبب الفرق بين القيمة المشتراة وبيع الأوراق المالية.
في السوق الروسية، يمكن أن تكون شركة استثمارية في دور الوكيل، أحد المهام التي تتمثل في الاستثمار في الأوراق المالية، تنفيذ المعاملات بشأنها نيابة عنها، بما في ذلك اقتباسها (إعلانات بعض الأوراق المالية " أسعار البائع "و" أسعار المشتري "، التي تتعهد بها شركة الاستثمار في البيع أو الشراء.)
تصرفات التجار في سوق الأوراق المالية هي مقياس أكبر من أفعال الوسطاء. تملك شركات التاجر رأس المال الكبير، والتي تزيد بسبب اللجنة المستلمة والأرباح على رأس المال الاستثماري. يجب أن يشارك شركات الوكلاء أكثر من الوساطة في أنشطة جمعياتهم المهنية وتكون متصلا لأنظمة المعلومات الوطنية والدولية.
تحليل أنشطة شركات الوكلاء:
أكبر شركات استثمارية على الوكلاء في نتائج النشاط في الربع الثاني من عام 2010:
№нание ингольговдилуский роповдилуский роповдилуский Роповдилускиao "IK" الحوار Troika "Moscow3 691 509 200.002group من الشركات" Alor إذا كانت "Olma" Moscow99 127 828،006oo "Ric-Finance" Moscow44 438 851،107oo "IFC Metropol" Moscow43 538 741،008ZAO "IFC" الصلبة "Moscow36 658 099،77 درجة مئوية" IK "Kapital" Moscow26 795 977،4610 «IFC» Evroogrin "Ekaterinburg26 002 920،10
أحجام التداول معظم أكبر الشركات المحلية في الربع تظهر زيادة كبيرة في الثورات. إجمالي مقربة من شركات الاستثمار التي شاركت في التصنيف، بعد نتائج الربع الثاني من عام 2010، كانت أكثر من 24 تريليونات. فرك.، الذي يتجاوز مؤشرات 20٪ للفترة المشمولة بالتقرير السابقة.
لم تكن هناك تغييرات في الثلاثة الأوائل. وفقا لنتائج الربع الثاني، يحتل المركز العلوي حوار ترويكا CJSC، يليه ذ م م "BCS" و Cerikh Capital CJSC LLC. تمثل حصة هذه الشركات حوالي 46٪ من إجمالي الثورات الإجمالية.
في الوقت الحالي، لا يزال الوضع في سوق الأوراق المالية الروسية مستقرا، ومع ذلك، فإن التنبؤ بالمزيد من التأثير السلبي لا يزال تقلب السوق، ولاية الاقتصاد الروسي والخلفية العالمية الأجنبية.
المهمة 2.
لتحديد القيمة الصافية لأصول الشركة المشتركة، للسهم، إذا كانت كمية أصول الشركة 920 ألف روبل، مبلغ الديون والتكاليف - 710 ألف روبل، وعدد الأسهم المصدرة-3 آلاف وبعد
قرار:
يتم تعريف تكلفة صافي أصول الصندوق باعتبارها نسبة اختلاف أصول الصندوق (كمية أصول الشركة) وقيم الالتزامات التي يجب تنفيذها من خلال الأصول المحددة (أي تكاليف)، في وقت تحديد تكلفة صافي الأصول، إلى عدد الأسهم الصادرة.
القيمة الصافية للأصول \u003d (920 ألف روبل - 710 ألف روبل) / 3 آلاف سهم \u003d 70 روبل.
إجابه:القيمة الصافية لأصول الشركة المشتركة هي 70 روبل.
استنتاج
إن عمل سوق الأوراق المالية أمر مستحيل بدون محترفين يخدمونها والمهام الناشئة الحاسمة. هؤلاء المهنيين لسوق الأوراق المالية هم الوسطاء والتجار.
في كل بلد، فإن دائرة المشاركين في سوق الأوراق المالية، وكذلك شروط مشاركتها في عمل سوق الأوراق المالية تحددها الدولة. يعكس تشريع الدولة في هذا المجال تفاصيل حالة إنتاج وتمويل البلاد وفي حالة أزمة اقتصادية يخضع للتغييرات.
في روسيا، يتم تعريف عمل سوق الأوراق المالية وتكوين المشاركين في المقام الأول في المقام الأول "في سوق الأوراق المالية"، وكذلك عددا من الوثائق التنظيمية الأخرى.
في السنوات الأخيرة، في روسيا، زاد عدد المهنيين في سوق الأوراق المالية بشكل كبير. وبالتالي، فإن التفاعل فقط منهم يمكن أن يضمن استقرار السوق وزيادة سيولة الأوراق المالية.
تجدر الإشارة أيضا إلى أن كل مشارك محترف في سوق الأوراق المالية لديه واجباته الخاصة ويجب أن تمتثل لمتطلبات التأهيل.
فهرس
1.Zhukov e.f. الأسهم وسوق الجندر. - م: يونيتي، 2003. - 400 ثانية.
2.كتاب مدرسي. الأسهم وسوق الجندر. تم تحريره بواسطة V.A. جالانوفا، أ. باسوفا موسكو "المالية والإحصاء" 2006. - 448 ص.
.berdnikova tb. سوق الأوراق المالية والأعمال التجارية: البرنامج التعليمي - م: infra - M، 2002. - 270 ص.
.# "تبرير"\u003e. # "تبرير"\u003e. http://www.inventech.ru/lib/pravo/pravo-0127/
7. HTTP: //www.rway-online.ru/news57_24689. ASPX.
9.HTTP: //www.ra-national.ru/؟ صفحة \u003d P-4CD1354F
10.http: //www.orioncom.ru/nalogi/npsndoc2/03-10N. هتم.
بحاجة الى مساعدة لدراسة ما هي مواضيع اللغة؟
سوف ينصح المتخصصون لدينا أو لديهم خدمات الدروس الخصوصية لموضوع الاهتمام.
ارسل طلب مع الموضوع الآن، للتعرف على إمكانية تلقي المشاورات.
السوق المهنية القيمة
تتميز الأنشطة المهنية في سوق الأوراق المالية، أولا وقبل كل شيء، احتمال وقدرة المشاركين المحترفين على التأهل لتحقيق الالتزامات المفترضة التي تتعلق بأنشطة تاجر الوسيط، وأنشطة إدارة الأوراق المالية، تنفيذ عمليات المقاصة، خدمات الودائع وتوفير الخدمات من قبل المسجل ومنظم الأوراق المالية التجارية.
الغرض الرئيسي من سوق الأوراق المالية هو تراكم الأموال المجانية مؤقتا واستخدامها في أغراض الاستثمار. الأداة لهذه هي الأوراق المالية. ومع ذلك، فإن أدوات سوق الأسهم هي الأوراق المالية في نفس الوقت العقبات التي تحول دون تنفيذ الوظيفة الأساسية لسوق الأوراق المالية، لأن استخدامها يولد سلسلة طويلة من التحولات التي تشمل أموال الاتصال - ورقة، ورقة - أموال، إلخ. في الوقت نفسه، ليس البائع فقط والمشتري يشارك في سلسلة العلاقة، ولكن أيضا:
حاليا، قدم موظفو المنظمة - أحد المشاركين المحترفين في سوق الأوراق المالية موقف وحدة التحكم. مسؤوليتها المباشرة هي تنفيذ مهام السيطرة على امتثال الأنشطة المهنية لتنظيم متطلبات تشريع الاتحاد الروسي بشأن الأوراق المالية.
يمكن إجراء الأنشطة المهنية في سوق الأوراق المالية بنجاح فقط إذا كانت هناك معلومات كاملة وموثوقة حول معاملات الأوراق المالية. إن تنفيذ هذا العمل هو الغرض من تنظيم المحاسبة على أساس السجلات المحاسبية والإبلاغ الداخلي للمشاركين المحترفين في سوق الأوراق المالية. توفر هذه المعلومات أيضا السيطرة على أنشطتها من قبل العملاء ومنظمات التنظيم الذاتي واللجان الفيدرالية في سوق الأوراق المالية.
حاليا، تم تطوير متطلبات موحدة للمحاسبة الداخلية، ووضعها وإعدادها إلى العملاء وحكومات الحكومة. والأهم من بينها هي منظمة وتنفيذ المحاسبة الداخلية بشكل منفصل عن السجلات المحاسبية للأنشطة المالية والاقتصادية للمشاركين المهني، والتي، على أساس الوثائق الأولية، ملزمة بقيادة هذه السجلات المستمرة للمحاسبة الداخلية كمراجعات المعاملات، محاسبة المدفوعات والأوراق المالية المحاسبية. بدوره، تنقسم سجلات المحاسبة الأوراق المالية إلى سجلات المحاسبة الشخصية والثورات للعمليات مع الأوراق المالية، ومحاسبة عمليات العملاء وسجلات النتائج الموحدة.
يتم إدخال المعلومات في السجلات في ترتيب زمني وتخضع للتخزين لمدة خمس سنوات. يقدم المشاركون المحترفون بشكل دوري للعملاء تقرير و (في طلباتهم) معلومات الأرشيف عن معاملات الأوراق المالية المثالية. بالإضافة إلى ذلك، يتم تقديم السجلات المحاسبية والتقارير الداخلية إلى اللجنة الفيدرالية لسوق الأوراق المالية للطلب ذي الصلة. وبالتالي، السيطرة على أنشطة المشاركين المحترفين في سوق الأوراق المالية.
أحد العناصر المهمة في الثقة المتزايدة في سوق الأوراق المالية هو شفافيةها، والتي تنطوي على الكشف عن المعلومات من قبل المشاركين في السوق. بموجب الكشف عن المعلومات من المفهوم أن تضمن إمكانية الوصول إليها جميعا مهتم بهذا الأشخاص، بغض النظر عن الغرض من الحصول عليها. يلزم المصدر بالإفصاح عن المعلومات في شكل تقرير ربع سنوي وتقارير عن حقائق مهمة تؤثر على أنشطتها المالية والاقتصادية. المستثمر ملزم بالكشف عن المعلومات. إذا دخل ملكية 20٪ من الأوراق المالية للمصدر وتغيير نصيبها في المستقبل بنسبة 5٪. يشتمل مشارك سوق محترف على إطالة المعلومات إذا تم إنتاجها خلال عمليات ربع واحد مع الأوراق المالية من مصدر واحد، وكان عددها 100٪ على الأقل من إجمالي عددهم، أو جعل عملية لمرة واحدة من 15٪ من المجموع عدد هذه الأوراق المالية.
ينص تنفيذ الأنشطة المهنية على شراء وبيع الأوراق المالية في سوق الأوراق المالية للعمل في المجالات التالية:
تعد التداول في الأدوات المالية عبارة عن مجموعة من المعلومات حول طلبات الشراء والبيع، وتحليلها واتخاذ قرارها بإجراء معاملة أو تنفيذ أمر بإجراء معاملة. يتم تنفيذ هذا النوع من النشاط في سوق الأوراق المالية من قبل الوسطاء والتجار، ومتابعة الغرض من الربح. في الوقت نفسه، توفر سيولة سوق الأوراق المالية الثانوية. تحت السيولة مفهومة كممتلكات السوق، مما يضمن القدرة على إجراء عمليات كبرى لشراء وبيع الأوراق المالية دون تغيير كبير في الأسعار عليها.
يعد وجود سوق للأوراق المالية الثانوية السائلة عاملا مهما في استقرار عمله الوظيفة الرئيسية للوظائف الرئيسية المتعلقة بتصميم الاقتصاد. في سوق الأسهم الثانوية السائلة، يتوفر للمستثمرين الفرصة لبيع الأوراق المالية في أي وقت. وبالتالي، يتم تخفيف خطر عدم عودة الأموال وثقة المستثمرين في سوق الأوراق المالية حيث يتزايد اتجاه الاستثمار في النقد المجاني مؤقتا.
تنطوي عملية الاستثمار على مشاركة وكلاء تداول في تقديم المشورة للمصدرين بالنسبة إلى هيكل رأس مالهم وكيفية تحسين هذا الهيكل. يمكن لهذا العمل تنفيذ الوسطاء والتجار والمنظمات التي تنفذ أنشطة الثقة. وهي تتألف من جمع المعلومات عن الوضع المالي والاقتصادي للمصدر، واختيار طرق لجذب صناديق الاستثمار، والاستعداد للإفراج عن الصك المالي المختار، وتنفيذ التدابير اللازمة لتنفيذ القضية، ووضع الأوراق المالية، تسجيل نتائج مسألة الأوراق المالية. بعد تقديم الخدمات للمصدر لإعداد نشرة الأوراق المالية والوسطاء والتجار أداء وظائف مستشار مالي، منصوص عليه في القانون الاتحادي "في سوق الأوراق المالية".
تنفذ إدارة أصول العملاء من قبل المنظمات المشاركة في إدارة الثقة لحزم الأوراق المالية. لأداء عمليات هذا النوع من النشاط، من الضروري للمستثمر تقديم حزمة للأوراق المالية على شروط معينة مشارك محترف. من خلال إجراء أنشطتهم المهنية، يقوم مدير الثقة بإجراء عمليات الشراء والبيع، باستخدام الأوراق المالية المنقولة إليه والأموال التي تم تلقيها نتيجة لأنشطتها. ونتيجة لذلك، لا تزال الموارد المالية المقدمة في شكل أوراق مالية العمل، مما أدى إلى تحقيق أرباحهم لأصحابها.
توزيع رأس المال الاستثماري هو اتجاه النشاط المهني، الذي ينطوي على ضمان الاستثمار الأكثر ربحية للأموال التي يملكها المستثمر، تنويع محفظة الاستثمار من أجل الحد من المخاطر الكامنة في سوق الأوراق المالية، تنفيذ أوامر لإعادة توزيع صناديق الاستثمار بين مختلف الأدوات المالية. يتم تنفيذ هذا النوع من النشاط من قبل الوسطاء والتجار ومديرو الثقة.
المهمة الاقتصادية الرئيسية التي تم حل معهد الوكلاء التجاريين (السماسرة والتجار ومنظمات إدارة الثقة)، تقديم شراكة بين الشركات التي تسعى للحصول على رأس المال، والمستثمرين الذين يرغبون في تزويدها في ظروف معينة والحصول على الربح نفس الوقت.
أنشطة الوساطة من المعترف بها من قبل لجنة المعاملات المدنية مع الأوراق المالية نيابة عن وعلى حساب العميل على أساس العقود المدفوعة. يسمى المشارك المحترف في سوق الأوراق المالية، التي تعمل في الوساطة، وسيطا.
أحد المتطلبات الأساسية للتشريع هو أن الوسيط يجب أن يفي بتعليمات العملاء بحسن نية. تخضع المعاملات التي أجريت نيابة عن العملاء للأولوية مقارنة بعمليات الوكلاء للوسيط نفسه. علاوة على ذلك، إذا كان هناك مصلحة في وسيط يعوق تنفيذ تعليمات العميل بشأن الشروط الأكثر ملاءمة للعميل، فيجب أن يخطر الوسيط فورا الأخير عن وجود هذه الاهتمام. إذا أدى تعارض مصالح الوساطة وعميلها إلى تنفيذ هذا الأمر مع الأضرار التي لحقت بمصالح العميل، فإن الوسيط ملزم بحسابه الخاص لتعويض الخسائر.
لضمان الفرصة للاستجابة السريعة للتغيير، في السوق، يتم منح وسيط الوضع الفرصة لتخزين نقد العميل في حسابات مصرفية منفصلة. يمتلك الوسيط الحق في الاستفادة من المال على حساب سمسرة خاص، إذا تم توفيره من خلال اتفاقية خدمة الوساطة، مما يضمن العميل من الوفاء بتعليماته على حساب النقود المحددة أو استردادها بناء على طلب العميل وبعد
يحق للوسيط توفير عميل نقدا وأوراق المالية للعميل لجعل المعاملات لشراء الأوراق المالية وبيعها، رهنا بتقديم حكم الحكم الذي قدمته التشريع في الطريق. هذه المعاملات تسمى هامشية.
أنشطة الوكلاء من المعترف به لالتزام شراء وبيع الأوراق المالية نيابة عنها وبصرته الخاصة من خلال الإعلان العام عن أسعار الشراء ومبيعات بعض الأوراق المالية مع التزام شراء وبيع الأوراق المالية في الأسعار المعلنة. في الوقت نفسه، يمتلك الوكيل الحق في الإعلان عن الشروط الأساسية الأخرى لشراء وبيع الأوراق المالية: الحد الأدنى والحد الأقصى لعدد الأوراق المالية المشتراة وبيعها، وكذلك الفترة التي تم الإعلان عنها الأسعار صالحة. في غياب الشروط الأساسية الأخرى، يجب أن يستوفي الوكيل اتفاقية للظروف الكبيرة التي اقترحها عملائها. في حالة قيام الوكيل بإيواء إبرام العقد، قد يزعم أنه من أجل الاستنتاج القسري لمثل هذا العقد أو التعويض عن الأضرار الناجمة عن العميل.
أنشطة الوساطة والتاجر هي أنشطة مرخصة. علاوة على ذلك، يمكن أن يكون الوسيط أو الوكيل كيان قانوني فقط، وهي منظمة تجارية أنشئت في شكل شركة مساهمة أو شركة ذات مسؤولية محدودة. الحق منظمات الائتمان لها الحق في تنفيذ أنشطة الوساطة والتاجر على أساس التراخيص الصادرة عن البنك المركزي للاتحاد الروسي.
بالنسبة للأشخاص الذين يشاركون في الوساطة والوكلاء، يتم إنشاء متطلبات حالتهم المالية والاقتصادية، بالإضافة إلى متطلبات المهنية والمؤهلات للمديرين والمتخصصين في هذه المنظمات.
يشير الاحتياجات المالية الأساسية إلى حجم أموالها الخاصة للمشاركين المحترفين في سوق الأوراق المالية، فإن الحد الأدنى لقيمة القيمة التي، اعتمادا على طبيعة أنشطتها، تظهر أدناه (انظر الجدول 4.4، P.301). يجب مراعاة هذه القيمة من أموالها الخاصة خلال التسجيل وأثناء كامل الفترة من تنفيذ النوع ذات الصلة من النشاط. علاوة على ذلك، عند الجمع بين العديد من الأنواع من الأنشطة المهنية، يتم تحديد حجم الأموال الخاصة من خلال القيمة القصوى للنوع ذات الصلة للنشاط.
يتم تحديد متطلبات التأهيل للمديرين العالي والثانويين، وحدات تحكم ومتخصصين في وضع في نظام المتطلبات المؤهلة للمديرين، وحدات التحكم والمتخصصين في المنظمات.
ملزمة الكيانات القانونية المشاركة في أنشطة الوساطة أو الوكلاء في موظفها في الكفاءة الحصرية التي تشمل مراقبة امتثال أنشطة الوساطة والتجارة. متطلبات تشريع الأوراق المالية. يمكن تعيين الأشخاص الذين لديهم تعليم قانوني أعلى وتلبية متطلبات التأهيل في FCCB في موقف وحدة التحكم.
رشحت لجنة الأوراق المالية متطلبات معينة لأنشطة الوساطة والتاجر التي يمكن وصفها بإيجاز على النحو التالي:
ينطوي الحساب الأكثر شمولا لمصالح العملاء على إعلامهم الكامل بظروف إجراء معاملة، والأطراف المقابلة التي اكتسبتها الأوراق المالية والمخاطر التي قد يواجهها العميل عند إجراء معاملة. إذا قرر العميل إجراء معاملة، فمن الضروري بوضوح وحسن نية لتحقيق طلبه بالامتثال الكامل للتعليمات الواردة منه، وفي حالة تعارض الاهتمام، لإخطار العميل على الفور عن هذا و اتخاذ جميع التدابير اللازمة للسماح لها لصالح العميل. للقضاء على تعارض مصالح العملاء المختلفة، لتحقيق تعليماتهم بترتيب الاستلام، مع مراعاة الظروف الأساسية. بعد تلقي الأوراق المالية للعميل، يجب ضمان تخزينها الصحيح، وهو ما يمثل وفقا لمتطلبات التشريع والسلامة اللازمة.
توفر اللعبة الصادقة للوسطاء والتجار في سوق الأوراق المالية على الأقل رفض التعامل مع الأسعار من خلال تقديم معلومات وشوهة عمدا والإفصاح عن البيانات عن عملياتهم للأوراق المالية في الحالات التي يقدمها القانون.
تقديم متطلبات التشريع الروسي ينص على الامتثال لمتطلبات الترخيص وتقديمها إلى التقارير FCCB في المبلغ المحدد وفي الوقت المحدد.
في أنشطتهم في سوق الأوراق المالية، يقتصر الوسطاء على عدد من المتطلبات. على وجه الخصوص، لا يحق للوسطاء والتجار إجراء عمليات مع الأوراق المالية، إذا كان المسجل يقود سجل مالكي هذه الأوراق المالية، فلا يوجد ترخيص. لا يحق للوسطاء والتجار أيضا الاستمتاع بخدمات المنظمات التي لا تملك الترخيص ذي الصلة للمنظم في سوق الأوراق المالية أو رخصة البورصة.
بالنسبة لعمليات التداول، يتم منح السماسرة والتجار الفرصة لإقراض عملائها. في الوقت نفسه، يتم توفير الأموال من خلال اتفاق هدف قرض (للحصول على اكتساب الأوراق المالية) المضمون من هذه الأوراق المالية. لتقليل إمكانية سوء المعاملة من السماسرين والتجار، يتم فرض القيود على أفعالها، وفقا لهذه الأوراق المالية التي تصدر بموجبها تم إصدار قرض يجب أن يتحقق من خلال منظمي التجارة ونقلت معترف بها. يمتلك الوسيط الحق في شحن الفائدة على القروض المقدمة. كإحزمة للالتزامات، يمكن أن يستغرق الوسيط الأوراق المالية فقط ينتمي إلى العميل أو تم شراؤها للعميل لمعاملات الهامش.
لحماية مصالحه، يكون للوسطاء والتجار الحق في طلب معلومات حول شرطهم المالي ولأغراض الاستثمار. يحق للوسطاء أيضا طلب معلومات من العملاء حول مصادر تكوين رأس مالهم (للكيانات القانونية) أو تأكيد قدرتها (للأفراد) والطلب من مديري الكيانات القانونية لتأكيد صلاحياتهم.
السيطرة على تنفيذ الأنشطة الوساطة والتاجر، وتعليق وإلغاء الترخيص. تتم السيطرة على جميع أنواع الأنشطة المهنية على سوق الأوراق المالية الروسية من قبل لجنة الأوراق المالية الفيدرالية. إحدى أشكال السيطرة على الوسطاء والتجار هي تقارير فصلية، بما في ذلك معلومات عن نتائج أنشطتها المالية والاقتصادية في الربع المنهلي والحجم وعدد المعاملات المبرمة وغيرها من المعلومات حول الشكل المحدد. يحق ل FCCB تعليق الإجراء أو إلغاء ترخيص المشارك المحترف في سوق الأوراق المالية. إن الأساس لتعليق الترخيص هو انتهاك من قبل المشارك المحترف في سوق الأوراق المالية لمتطلبات الترخيص (أو) عدم الامتثال لقرار FCCB للقضاء على الاضطرابات المحددة. يجب تقديم قرار تعليق الترخيص إلى المرخص له كتابا كتابيا لمدة ثلاثة أيام، مما يشير إلى أسباب تعليق الترخيص والموعد النهائي للانتهاكات.
يتعارض الوسيط أو الوكيل، وهو ترخيصه، من القضاء على الانتهاكات المحددة خلال الفترة المقررة وتقديم تقرير إلى FCCC وسلطة الترخيص. مع النتائج الإيجابية للنظر في تقرير الوسيط، يمكن استئناف عمل الترخيص المعلق.
أسباب إلغاء الترخيص هي:
يجوز استئناف قرار تعليق العمل أو إلغاء الترخيص للمحكمة بالطريقة المنصوص عليها في القانون.
شروط تنفيذ أنشطة الوساطة والتاجر. يقوم الوسيط بإجراء عمليات مع أموال العملاء، لذلك يتم تقديم الطلبات العالية إليها من الوكيل. وبالتالي، يحتاج الوكيل إلى إبرام عقود لشراء وبيع الأوراق المالية في الظروف المعلنة علنا، وكشف معلومات عن مصدر الأوراق المالية. بالإضافة إلى ذلك، يحق للتاجر التصرف بموجب الاكتتاف مع وضع الأساسي للأوراق المالية والتقديم المشورة بشأن اكتساب الأوراق المالية.
إن شروط تنفيذ أنشطة الوساطة أكثر تعقيدا ومتنوعة بشكل كبير. الأساس لأنشطة الوسيط هو عقد التعليمات وقوة المحامي، وفقا لما يمكن للوسيط القيام بشراء الأوراق المالية نيابة عن العملاء. في الوقت نفسه، يحق للوسيط استضافة المفتاح لتنفيذ شراء وبيع الأوراق المالية إلى طرف ثالث، لتخزين واستخدام نقد العملاء، والذي يهدف إلى الاستثمار في الأوراق المالية، وتقديم الخدمات الاستشارية حول الاستحواذ على الأوراق المالية و أداء المعاملات المالية الأخرى والمعاملات.
عند تنفيذ العقد، يلزم الوسيط بمراعاة المعاملات والعمليات المرتكبة أثناء تنفيذ المعاهدة مع العميل، مع اتخاذ تدابير لضمان سرية اسم العميل وتفاصيل الدفع الخاصة به وغيرها من المعلومات التي تم الحصول عليها فيما يتعلق بالوفاء من الالتزامات بموجب العقد مع العميل. لا ينطبق هذا الشرط على المعلومات التي ستقدم إلى FCCs وفقا لمتطلبات التشريعات الروسية. بالإضافة إلى ذلك، يلتزم الوسيط بإرسال تقارير العملاء عن تنفيذ العقد. إذا كان لدى العميل اعتراضات على التقرير، فإن الوسيط ملزم باتخاذ تدابير للقضاء على الخلاف.
لتسهيل السيطرة على تصرفات الوسيط، يجب أن تضمن الإجراءات والقواعد الداخلية وجود محاسبة منفصلة للأموال المخزنة على الوسيط لكل عميل مخصص للاستثمار في الأوراق المالية.
يحمل الوسيط مخاطر مالية مرتبطة بتنفيذ العمليات بشأن استخدام الأموال والأوراق المالية التي تنتمي إلى العميل. في الوقت نفسه، يلزم الوسيط برد العميل بأضرار كاملة الناجمة عن عدم الوفاء أو الوفاء غير مناسب بالالتزامات بموجب العقد.
في حالة المطالبات المالية إلى وسيط للالتزامات غير المرتبطة بتنفيذ عقد مع العميل، لا يمكن استرجاع الاسترداد نقدا والأوراق المالية التي تنتمي إلى العملاء. لذلك، إذا تم التعرف على الوسيط بالإفلاس والأوراق المالية والأموال التي ينتمي إلى العملاء في كتلة التصفية.
مكانة مهمة في نموذج سوق الأوراق المالية الروسية مخصصة للمنظمات الذاتية التي توافق على قواعد أعضائها ومعايير تنفيذ أنشطة الوساطة والوائية في سوق الأوراق المالية، والتي هي إلزامية بالامتثال لجميع الوسطاء والتجار الأعضاء في المنظمة الذاتية التنظيمية.
أنشطة إدارة الأوراق المالية
يتم إدراج أنشطة إدارة الأوراق المالية من نيابة عنها خلال فترة ولاية معينة من إدارة الثقة المنقولة إلى الأوراق المالية والأموال المخصصة للاستثمار في الأوراق المالية والنقد والأوراق المالية التي تم الحصول عليها في عملية إدارة الأوراق المالية.
تتم إدارة الثقة مقابل رسوم لمصالح الشخص الذي قدم موارد مالية في إدارة الثقة. مشارك محترف في سوق الأوراق المالية التي تنفذ إدارة الأوراق المالية، يشار إليها باسم المدير. يجب أن يكون كيان قانوني تم تأسيسه في شكل شركة مساهمة أو شركة ذات مسؤولية محدودة.
إذا كان تضارب مصالح المدير وعميله أو عملاء مختلفين من مدير واحد، لم يتم إخطار جميع الأطراف مقدما، إلى تصرفات المدير التي أضر بمصالح العميل، يجب على المدير في بلده حساب امتلاك لدفع الأضرار بالطريقة التي حددها القانون المدني.
لا ينظر هذا القسم في أنشطة صناديق الاستثمار المتبادلة وصناديق الصندوق المصرفي العام. ستكون قضايا عمل هذه المنظمات تخضع للنظر المنفصل. إدارة الثقة، التي تقوم بها البنوك والمنظمات التجارية ومصدري الأوراق المالية أنفسهم.
يمكن لمؤسآن إدارة الثقة أن تكون الأفراد الروس والأفراد والكيانات القانونية، وكذلك الاتحاد الروسي، ورؤسائها، والبلديات، يتصرفون في الشخص من الهيئات الحكومية الحكومية والمحلية ذات الصلة.
المنظمة التجارية لها الحق في تناول الأوراق المالية في إدارة الثقة، المصدر الذي هو عليه. للقيام بذلك، من الضروري الحصول على ترخيص للمشارك المحترف في سوق الأوراق المالية للحق في تنفيذ أنشطة بشأن إدارة الثقة للأوراق المالية. للحصول على هذا الترخيص، يجب أن يكون المصدر شركة مساهمة مفتوحة من النوع المفتوح، ويتم التعامل مع أسهمها في سوق الأوراق المالية وإدراجها في أوراق الاقتباس من منظمي التجارة المرخصة.
لاحظ أن إدارة الثقة كنوع من النشاط المهني في سوق الأوراق المالية يسمح بالتركيز مع تنفيذ أنشطة الوساطة والتاجر. من الممكن أيضا الجمع بين أنشطة الإيداع وأنشطة منظم التجارة في سوق الأوراق المالية.
يمكن أن تكون كائنات إدارة الثقة سهم شركات وسندات المنظمات التجارية المشتركة، وكذلك السندات الحكومية والبلدية لأي نوع، باستثناء أولئك، شروط القضية والديونية التي لا يسمحون بها ينتقل إلى الثقة. لا يمكن نقلها إلى الترجمة الثقة في الإدارة والفواتير البسيطة والشيكات والإيداع ودائع المدخرات لحامل الأدلة والمستودعات على أي نوع وغيرها من الأوراق المالية القائمة على السلع الأساسية. ومع ذلك، يمكن نقل هذه الأوراق المالية إلى المدير لغرض بيعها أو استعادةها. النقدية وبالتالي يتم الحصول عليها تستخدم للاستثمار في الأوراق المالية الأخرى.
مرافق إدارة الثقة قد تكون أوراق مالية من المصادرين الأجانب. في الوقت نفسه، ينبغي إجراء استيرادهم في إقليم الاتحاد الروسي وعرض البيع مع مراعاة متطلبات تشريع الاتحاد الروسي.
وبموجب الاستثمار في الأوراق المالية لإدارة الثقة، يتم فهم الأموال من قبل الأموال المملوكة من قبل مؤسس المكتب وإدارة الثقة المنقولة إليهم، وكذلك الأموال الواردة نتيجة لتحقيق المدير السري لواجباتهم بموجب الاتفاق. أي كائنات قانونية أخرى ليست أموالا في الأوراق المالية ولا يمكن نقلها إلى الثقة.
لا يؤدي نقل الأوراق المالية في إدارة الثقة إلى إنشاء ملكية مدير الاستئماني لهذه الأوراق المالية، ولكن يتم تنفيذها وفقا لتشريع الاتحاد الروسي، الذي يحدد الشروط والإجراءات الخاصة بفرز الأوراق المالية مالكهم في ممتلكات شخص آخر. لذلك، عند نقل الأوراق المالية إلى إدارة الثقة، يجب إدراج معلومات حول المالك الجديد في السجل.
يتم نقل إدارة الثقة لصناديق الاستثمار في شكل نقود من قبل عرضها الفعلي من قبل مؤسسي إدارة الحاكم، مع مراعاة أحكام الصيانة النقدية للأفراد والمنظمات (للأموال غير النقدية - نقل الأموال إلى إدارة الثقة). قد تتوقع الأطراف أن صناديق الاستثمار قد تكون هذه الأموال التي ستحصل عليها مدير الثقة نتيجة الشفاء من مدينين إدارة إدارة الإدارة.
إعلان الاستثمار لمدير الوصي.
يجب أن يحتوي العقد الذي ينص على النقل إلى إدارة الثقة لأدوات الاستثمار للأوراق المالية على إعلان المدير الاستثماري، الذي يحدد اتجاهات وطرق الاستثمار في أموال إدارة الإدارة. يجب أن يحتوي الإعلان الاستثماري على الوصي على:
إن تجميع الإعلان الاستثماري غير مطلوب في حالة كائنات إدارة الثقة ليست سوى الأوراق المالية التي يتم إرسالها إلى الإدارة السرية لمصدرها.
القيود على الوصي.
لا يحق للمدير الاستئماني في عملية تحقيق واجباته بموجب عقد إدارة الثقة إجراء المعاملات التالية:
في حال أن مدير الثقة هو مصدر الأوراق المالية المنقولة إليه في إدارة الثقة، ليس له الحق:
لا يحق للمدير الاستئماني في عملية تحقيق واجباته بموجب العقد إجراء المعاملات التي يمثل فيها في وقت واحد مصالح الطرفين الذي أبرموه من خلال اتفاقيات إدارة الثقة. للقيام بذلك، يجب عليه أولا الحصول على موافقة مسبقة من كلا مؤسسي الإدارة.
حجم الأموال الخاصة للمشاركين المحترفين في سوق الأوراق المالية
|
نوع النشاط المهني في سوق الأوراق المالية |
الأموال الخاصة (ألف روبل) |
|
تاجر |
|
|
سمسرة |
|
|
تاجر + مستشار مالي |
|
|
الوساطة + مستشار مالي |
|
|
الوساطة + وكالة + مستشار مالي |
|
|
الوساطة + بيع + تقدير |
|
|
الوساطة + بيع ++ مستشار مالي + تقدير |
|
|
إدارة الأوراق المالية |
|
|
إدارة الأوراق المالية + إدارة الصندوق |
|
|
المقاصة |
|
|
الوديع |
|
|
وديع التسوية |
|
|
تطهير + الوديع |
|
|
تنظيم التجارة |
|
|
منظمة التجارة + تطهير |
|
|
تداول الاسهم |
|
|
البورصة + المقاصة |
|
|
الإيداع + الوديع المتخصص |
|
|
إيداع التسوية + تطهير |
|
|
الوساطة + وكالة + الوديع + مستشار مالي |
|
|
الوساطة + بيع + الوديع + الوديع المتخصص + مستشار مالي |
|
|
الوساطة + معرض + الوديع + المقدر |
|
|
الوساطة + تاجر + الوديع + الإيداع المتخصص + مستشار مالي + التقييم |
|
|
الحفاظ على مالكي سجل الأوراق المالية المسجلة |
3وبعد تنظيم الدولة لأنشطة المشاركين المحترفين في سوق الأوراق المالية
إن تنظيم سوق الأوراق المالية يعني تبسيط أنشطة جميع المشاركين والعمليات بينهم من قبل المنظمات التي أذن بها الشركة لهذه الإجراءات.
تغطي تنظيم سوق الأوراق المالية جميع المشاركين في المصدرين والمستثمرين والوسطاء الأسهم المهنية ومنظمات البنية التحتية للسوق. يمكن أن يكون تنظيم المشاركين في السوق خارجي وداخلي. الخارجي يعني التبعية لأنشطة الأفعال التنظيمية للمنظمة، أعمال المنظمات الأخرى، الاتفاقات الدولية. التنظيم الداخلي هو التبعية لأنشطة المنظمة من خلال وثائقها التنظيمية الخاصة: الميثاق والقواعد والوثائق التنظيمية الداخلية الأخرى التي تحدد أنشطتها وأنشطة الأقسام والموظفين.
تغطي تنظيم سوق الأوراق المالية جميع أنواع النشاط وجميع أنواع العمليات التي أجريتها، وهي: الانبعاثات والوساطة والاستثمار والضيافة والرهن العقاري والثقة، إلخ. يتم التنظيم من قبل الهيئات أو المنظمات المعتمدة بأداء الوظائف التنظيمية. من هذه المناصب يميز:
ينظم سوق الأوراق المالية عادة الأهداف التالية:
تتضمن عملية تنظيم سوق الأوراق المالية: إنشاء إطار تنظيمي للسوق؛ اختيار المشاركين في السوق المهنية؛ مراقبة الامتثال لجميع المشاركين في السوق في قواعد ولوائح السوق؛ نظام العقوبات لإغلاق القواعد والقواعد المنشأة في السوق. قد تكون العقوبات تحذيرا شفهيا ومكتوبا، وهو عقاب جنائي جيد، استثناء للمشاركين في السوق.
تعتمد مبادئ تنظيم سوق الأوراق المالية الروسية إلى حد كبير على الظروف السياسية والاقتصادية، ولكن يجب أن تعكس الممارسة التاريخية التي تم اختبارها في السوق لسوق الأوراق المالية العالمية.
المبادئ الأساسية لتنظيم السوق:
الدولة في سوق الأوراق المالية الروسية تعمل على النحو التالي:
تتم الإدارة المباشرة أو الإدارية لسوق الأوراق المالية من قبل الدولة:
تنفذ الدولة الإدارة غير المباشرة أو الاقتصادية في سوق الأوراق المالية من خلال الولاية الاقتصادية والعاصمة، وهي:
لم تطورت هيكل سلطات تنظيم الدولة في سوق الأوراق المالية الروسية بعد. في بداية عام 1996، كانت أعلى سلطات الدولة - الدوما الدولة، رئيس الاتحاد الروسي والحكومة الروسية.
المنظمات الذاتية التنظيمية - المنظمات غير التجارية وغير الحكومية التي أنشأتها المشاركين المحترفون الطوعيين في سوق الأوراق المالية من أجل تنظيم جوانب معينة من السوق بناء على ضمانات الدولة للدعم المعبر عنها في مهمة حالة الدولة لمنظمة التنظيم الذاتي وبعد ينبغي أن تنشأ الدولة عدد واتجاه المنظمات التنظيمية ذاتية، لأن نفس موضوع التنظيم الذاتي لا يمكن تنظيمه من قبل اثنين أو أكثر من نفس النوع من الهيئات.
حقوق المنظمة الذاتية التنظيمية:
من الضروري تشكيل إطار قانوني لأنشطة المنظمات الذاتية التي تم إنشاؤها لوضع أحكام ذات صلة من التشريعات، وكذلك حماية وحماية حقوق المساهمين. مبدأ استخدام هذه المنظمات ليست جديدة، وإنشاء وأنشطتها لحماية وحماية حقوق المساهمين يمكن أن تكون فعالة. إن مكان هذه المنظمات يشغله الآن بنجاح من قبل الهياكل التجارية، وفعالية أنشطتها تتجاوز أداء هيئات الدولة المعنية.
أحد المشاركين في السوق المهنية هو منظمة أو فرد يتعلق بأنشطتها مرتبطة مباشرة بأداء سوق الأوراق المالية. لتعيين شخص في فئة المشارك المحترف، يجب أن يكون لديه ترخيص FSFR.
معظم المشاركين في سوق الأوراق المالية المهنية هم منظمات تجارية.
ومع ذلك، يتم إنشاء بعضها كشراكات غير تجارية لإجراء وظائف مساعدة فيما يتعلق بالمشاركين الآخرين (بورصات الأسهم، على سبيل المثال). يوفر قانون "سوق الأوراق المالية" سبعة أنواع من الأنشطة المهنية في سوق الأوراق المالية. واحد.
أنشطة الوساطة. الانتهاء من معاملات القانون المدني مع الأوراق المالية كمحام أو مفوض يتصرف على أساس اتفاق اللجنة أو اتفاق المساعدة، وكذلك قوة المحامي لارتكاب مثل هذه المعاملات في غياب تعليمات بشأن السلطة للمحامين أو المفوض العقد. يمكن أن يكون الوسيط كلاهما جسديا وقانوني.
الواجبات الأساسية:
إبلاغ العملاء بتقدم ونتائج مهامهم؛
توفير معلومات حول درجة المخاطر على معاملات محددة؛
ارتكاب المعاملات ذات الأولوية للعملاء، وليس تجارهم؛
ضمان التخزين المناسب ومحاسبة الأوراق المالية للعملاء؛
التنمية والامتثال للقواعد لإجراء سجلات المحاسبة. 2.
أنشطة الوكلاء. استكمال معاملات الشراء والبيع من الأوراق المالية نيابة عنها وبصرته الخاصة من خلال الإعلان العام عن أسعار عمليات الشراء الخاصة بها و (أو) مبيعات التزام الشراء و (أو) في الأسعار المعلنة. لا يمكن الحصول على ترخيص التاجر إلا من قبل المنظمة (الكيان القانوني) المشاركة في الأنشطة التجارية. 3.
تثق في إدارة الأوراق المالية. التنفيذ من قبل رائد أعمال فردي أو كيان قانوني نيابة عنها وعلى مكافآت إدارة الثقة المنقولة إليه، ولكن مملوكة لشخص آخر في الأوراق المالية والنقد في مصالح هذا الشخص أو الأطراف الثالثة التي اختارها هذا الشخص (المستفيدون). أربعة.
أنشطة الإيداع. أنشطة الحقوق المحاسبية للأوراق المالية وانتقلها، وكذلك تخزين شهادات الأوراق المالية. تنفذ الوديعة (الكيانات القانونية) أنشطتها على أساس ترخيص وهي تدرج كمؤسسة منفصلة في النظام المحاسبي لسوق الأوراق المالية. لا يمكن أن توجد السوق الحديثة مع عدد كبير من المعاملات بدون هذه المؤسسات. تتميز إيداع الوصاية، ويقدم المستثمرين من القطاع الخاص الذين لا يقومون بتنفيذ أنشطة الوساطة والوائي لا يخدمون أنظمة تجارية، وإيداع المستوطنات التي تخدم الأسواق المنظمة. بالإضافة إلى ذلك، تتميز مستويين من المودعين بما يلي: الجزء العلوي - يشمل المسكات المسجلة (المسجلين) تخدم المصدرين؛ نيجني - خدمة أصحاب الأوراق المالية. خمسة.
أنشطة للحفاظ على سجل أصحاب الأوراق المالية.
ويرتبط حدوثها بالتطوير الواسع لانبعاثات تكنولوجيا الأوراق (الإلكترونية) لأدوات المخزون. المقدمة من قبل المسجلين الذين يقومون بجمع المعلومات والتثبيت والمعالجة والتخزين وتوفير المعلومات التي تشكل نظام التسجيل. قد يكون المسجل هو المصدر أو المشاركين في السوق المهنية المعتمد من قبل المصدر. 6.
تطهير النشاط. تحديد الالتزامات المتبادلة (جمع المصالحة والمصالحة وتعديل المعلومات حول معاملات الأوراق المالية وإعداد الوثائق المحاسبية بشأنها) وتعويضها لتوريد الأوراق المالية، وكذلك الحسابات عليها. يتم تنفيذها من قبل المنظمات على أساس الترخيص والمعاهدات FSFR مع المشاركين في السوق. تحظر تنظيم المقاصة من القيام بأنشطة مهنية أخرى في السوق، باستثناء تنظيم أنشطة التجارة والإيداع. 7.
أنشطة منظمة التجارة في سوق الأوراق المالية. يتم تجارة الأوراق المالية من خلال المؤسسات المتخصصة التي يقوم بها المنظمون التجاريين وتبادل الأسهم. تتكون وظائفهم من توفير المشاركين في السوق بفرصة المعرض في الترتيب المقرر للاقتباسات، لجعل المعاملات وفقا للقواعد المعتمدة، وإجراء حسابات مركزية. يتلقى المشاركون في السوق في نفس الوقت مزايا معينة، مثل التحوط (التأمين) لمخاطرهم، وإمكانية الحصول على قروض للمعاملات، إلخ.
وفقا لقانون "سوق الأوراق المالية"، هذه أنشطة لتوفير الخدمات مباشرة إلى إبرام معاملات القانون المدني مع الأوراق المالية بين المشاركين في السوق. يتم تضمين مفهوم "البورصة" في مفهوم "منظم التجارة".
يمكن للأشخاص الاعتباريين الذين لديهم ترخيص للوساطة و (أو) مشارك تراخيص تاجر في المزاد وبالحق في إعلان التطبيقات وإجراء معاملات الأوراق المالية. هناك نوعان من مقدمي العروض الخاصين الذين يشكلون التزامات إضافية: صانعي الأسواق، ملزموا بدعم سيولة سوق الأوراق المالية، والمتخصصين ملزمون بمواصلة دعم سيولة المصدرين للأوراق المالية. نيابة عن العارض تعلن عن التطبيقات وتجعل التاجر الصفقات - فرد، وهو موظف منتظم في التبادل وشهادة مؤهلات في FSFR.
يتم تنفيذ الأنشطة المهنية في سوق الأوراق المالية فقط إذا كانت تراخيص FSFR متاحة. هناك ثلاثة أنواع من التراخيص: مشارك في السوق المهنية، المسجل، البورصة.
المستندات التنظيمية FSFR تؤسس متطلبات عامة للمشاركين في السوق المهنية، وكذلك الحد الأدنى من المتطلبات لحجم رأس المال الخاص بهم، معبرا عنها في الحد الأدنى للمكافآت (الأجر الدنيا): الوسيط - 5000؛ تاجر - 8000؛ منظم التداول - 200،000؛ الوديع - 75،000؛ مؤسسة المقاصة - 100،000. عند الجمع بين الأنشطة، يجب ألا يكون رأس مال الأسهم أقل من أكبر الأنواع المشتركة.
