الاستثمارات الإستراتيجية هي استثمارات طويلة الأجل تعمل على تحقيق الأهداف الإستراتيجية لمؤسسة أو مؤسسة. قد تكون الأهداف مختلفة ، لكن الهدف الاستراتيجي الرئيسي للشركة هو الحفاظ على الشركة وتعزيز مكانتها في السوق.
يتطلب تحقيق هذا الهدف الاستراتيجي الرئيسي التحسين المستمر للإنتاج على أساس التقدم العلمي والتكنولوجي ، وتحسين نظام إدارة المؤسسة ، والتحسين المستمر لمهنية الموظفين ، وخلق الظروف الاجتماعية للعمال اللازمة لعودتهم الفعالة للعمل ، مهارات ومهارات في الإنتاج. تؤثر البيئة الخارجية بشكل كبير على تشكيل الأهداف الإستراتيجية للمؤسسة ، لذلك من الضروري دراسة البيئة والمنافسين باستمرار والاستجابة لتحديات السوق. يتم توجيه الاستثمارات الاستراتيجية نحو تحقيق هذه الأهداف.
قد لا تتوافق الأهداف الإستراتيجية في مراحل معينة من تنفيذها مع الهدف العام للشركة على هذا النحو - لتعظيم الأرباح من أنشطتها. وفقًا لذلك ، لا يتم تقييم الاستثمارات الاستراتيجية أيضًا من خلال هذا المعيار. ومع ذلك ، فإن الإستراتيجية دائمًا ما تقوم بتقييم ذلك ، حتى لو كانت استثماراته على المدى القصير لا تعطي فوائد اقتصادية ، فإنه يتوقع الحصول عليها لاحقًا. لذلك ، يستثمر المستثمر الاستراتيجي الحقيقي أيضًا في تطوير البنية التحتية الاجتماعية للمشروع ، وفي تدريب أطفال الموظفين ، وتحسين ظروفهم المعيشية. وبالتالي ، فإن أهداف الاستثمار الاستراتيجي ليست فقط رأس المال الثابت للمشروع ، ولكن أيضًا بنيتها التحتية ، بما في ذلك البنية التحتية الاجتماعية.
يجب إضفاء الطابع الرسمي على الأهداف الاستراتيجية ولها معايير محددة لتحديد حجم الاستثمارات الاستراتيجية. يجب أن يكون لها أهداف فرعية على شكل شجرة أهداف ، ويجب أن ينعكس تحقيق كل هدف فرعي في التخطيط الاستراتيجي للاستثمارات مع توقيت تحقيقها وكمية الاستثمارات.
الاستثمارات الاستراتيجية هي في الغالب استثمارات حقيقية ، على الرغم من أنها في بعض الأحيان تشمل أيضًا استثمارات مالية. تظهر مثل هذه الاستثمارات الاستراتيجية عندما تهدف المؤسسة إلى تطويرها وتوسيعها من خلال عمليات الدمج والاستحواذ على مؤسسات أخرى. تشمل الأهداف الإستراتيجية لمثل هذه المؤسسة الاستحواذ على الشركات من خلال الحصول على حصتها المسيطرة. يمكن أن تستمر عملية الاستحواذ هذه لسنوات ، وتتخذ الاستثمارات المالية في هذه العملية شكل استثمارات استراتيجية.
بشكل عام يبدو مثل هذا:
نظرًا لأن الاستراتيجية هي اختيار طرق لتحقيق هدف بموارد محدودة ، فإن تكوين الاستثمارات الاستراتيجية يتم تحديده بالكامل من خلال الأهداف التي تواجه المؤسسات وإمكانيات تنفيذها. يمكن للمؤسسة أن تختار من هيكل الاستثمارات الإستراتيجية التي توجه أو مزيجها الذي يتوافق مع قدراتها وأقرب إنجاز ممكن للهدف أو الأهداف المحددة. وهذه مهمة صعبة. لذلك ، يُعهد بتشكيل الاستثمارات الاستراتيجية للمتخصصين في التخطيط الاستراتيجي ، الذين تحدد لهم إدارة المؤسسة أهدافًا استراتيجية.
الاستثمارات الاستراتيجية ، مثل أي استثمارات أخرى ، تحتاج إلى تقييم لفعاليتها. نظرًا لطول فترة تنفيذ الاستثمارات الاستراتيجية ، فإن التقييم التنبئي المتكامل لفعاليتها ممكن: فني واقتصادي واجتماعي وبيئي.
من أجل التقييم الفني للاستثمارات في المشاريع الاستثمارية الاستراتيجية ، يتم إنشاء لجنة خبراء تقوم بتقييم الجزء الفني من المشروع الاستثماري وتحديد آفاق الحل التقني في الحاضر والمستقبل.
يعتمد التقييم الاقتصادي للاستثمارات الاستراتيجية على تقديرات تنبؤية للمؤشرات الاقتصادية العامة الرئيسية المقدمة في تطوير مؤسسات الدولة لمدة خمس سنوات أو أكثر. هذه هي ديناميات أسعار الموارد الأساسية ، ومستوى التضخم في الدولة ، ومعدل إعادة التمويل الذي حدده البنك المركزي لروسيا ، ومستوى البطالة ومتوسط الأجور ، فضلاً عن التغيرات الهيكلية في اقتصاد البلاد على المدى الطويل. . مع الأخذ في الاعتبار هذه التقديرات المتوقعة ، يتم حساب الكفاءة الاقتصادية للاستثمارات الاستراتيجية.
يتم تحديد الكفاءة الاجتماعية والاقتصادية للاستثمارات الاستراتيجية في المقام الأول من خلال تقييم تحقيق الهدف المحدد ومستوى التكاليف لتحقيقه.
يتم تقييم الكفاءة البيئية للاستثمارات الاستراتيجية بنفس طريقة تقييم الكفاءة الاجتماعية والاقتصادية. تشمل الأهداف فقط الحفاظ على البيئة ، وتقليل الانبعاثات الصناعية في الغلاف الجوي وغيرها من التدابير. لتحقيق هذه الأهداف ، تستثمر الشركة في مرافق المعالجة ، وفلاتر الهواء ، وتحسين التقنيات ، وتحويل التقنيات إلى خالية من النفايات ، وما إلى ذلك.
خلال الأزمة ، أصبح بيع حصة لعدد من الشركات شريان الحياة الذي سمح ، وإن كان بسعر مرتفع ، بالحفاظ على الاسم الجيد وإعادة المستقبل إلى العمل. يرى أولئك الذين خرجوا من الاضطرابات بمفردهم احتمالات احتلال أسواق جديدة واستيعاب المنافسين ، وفي نظرهم يبدو المالك الشريك الجديد كشريك في العدوان. لكن كل دواء جيد في الوقت المناسب وبالكمية المناسبة.
أي تمويل ديون له حدوده. في يوم من الأيام ، قد يرفض المقرضون زيادة حدود الائتمان. قد يحرم هذا الشركة من فرصة الاستفادة من حالة السوق المواتية.
إنه أمر صعب أيضًا عندما لا يترك المنافسون الذين يتطورون بسرعة فرصة لاستراتيجية التطوير العضوي التدريجي.
بل هو أكثر صعوبة بالنسبة للشركات التي تم تشكيلها حديثًا بدون تاريخ ائتماني وأصول مقبولة للضمانات.
بالإضافة إلى ذلك ، يجب إعادة الأموال التي تم الحصول عليها على قرض بغض النظر عن نجاح الخطة ، مما يجعل الإقراض أداة خطيرة لتمويل المشاريع عالية المخاطر.
وهذه ليست كل الأسباب التي تجعل المالك يفكر في الحاجة للتخلي عن جزء من العقار من أجل مواصلة تطوير الأعمال.
على عكس البنك ، الذي يهتم أكثر بالوضع المالي الحالي للمقترض ، وخطة عمله وفرص الضمانات ، فإن المستثمر يهتم أكثر بإمكانيات السوق الذي تعمل فيه الشركة ، ومستوى فريق الإدارة ، والشفافية من الأعمال وآفاق تطويرها.
في المقابل ، في حالة المصلحة المشتركة ، يمكن للشريك الجديد ، بالإضافة إلى الموارد المالية والاستعداد لمشاركة المخاطر ، أن يقدم بعض المكونات المهمة الأخرى للنجاح:
أهم تغيير يتوقعه المستثمر من الأعمال التجارية هو جعل عائد الاستثمار أولوية قصوى. ويفيد جميع أصحابها.
ومع ذلك ، نادرًا ما يمر ظهور المستثمر دون صعوبات معينة:
من الواضح أنه ، كما هو الحال في أي مشروع آخر ، يمكن أن يؤدي ظهور شريك جديد إلى تسريع تطوير الشركة بشكل كبير وتعقيد حياة المالكين السابقين والإدارة العليا بشكل كبير.
إذا كانت المزايا المحتملة تفوق العيوب المحتملة ، فإن الخطوة التالية هي تقييم مدى استعداد الشركة لوصول المستثمر ، والتي تتكون من قسمين.
يجيب القسم الأول على سؤال: "هل وصول المستثمر هو الحل الأمثل لمهامنا؟" والثاني مخصص بالكامل للتفكير في الموضوع: "في أي ظروف سنحصل على أقصى سعر للسهم؟"
تعني أهمية جذب مستثمر أن جميع الخيارات الأخرى لتحقيق الأهداف المحددة للأعمال التجارية أقل فعالية. مهما بدا ذلك مبتذلاً ، لكن العبارة المحددة تشير على الأقل إلى وجود مثل هذه الأهداف في شكل رسمي. الفكرة: "نحن بحاجة للمال من أجل التنمية ، فلنبحث عن مستثمر!" على سبيل المثال ، كم بالضبط تحتاج من المال؟ ألا يمكن العثور على هذه الأموال بأي طريقة أخرى؟ هل يمكننا حقا أن نطور بالطريقة التي نريدها بالضبط؟ إلخ.
لا ينبغي أن يكون قرار البحث عن مستثمر فكرة عشوائية تعجبك ، مأخوذة من سياق مشاكل العمل الملحة والحقائق الاقتصادية. ويجب أن تكون هناك حكمة دنيوية في إجابات هذه الأسئلة أكثر من الحسابات الرياضية المعقدة. في هذه العملية ، من الضروري معالجة آفاق ظهور منافسين جدد وتعزيز المنافسين الحاليين ، وإمكانات وفورات الحجم والفرص الأخرى المرتبطة بالنمو والتنمية. من المعتقد أن لكل شركة بديلين: إما التوسع من خلال توسيع الأعمال والاستحواذ على المنافسين لتصبح رائدة في السوق ، أو التخلي عن طموحات القيادة والتطوير إلى حد معين مع الاستحواذ من قبل القائد. يجب على المالكين فهم آفاق العمل بوضوح وفهم دور ومكانة المستثمر في السيناريوهات المحتملة (انظر الشكل 1).
في الوقت نفسه ، يجب إثبات الأرقام والتنبؤات والآراء وتأكيدها.
الصورة 1
لذلك ، يجب أن تكون وتيرة التنمية مناسبة لفرص السوق. بمعنى آخر ، تحتاج أولاً إلى فهم المعلمات المحددة في الديناميكيات: معدلات نمو المبيعات ، ومعدلات نمو الإنتاج ، وتقويم احتياجات الاستثمار والتكاليف الإضافية ، وما إلى ذلك. إذا كان النمو مرتبطًا ، على سبيل المثال ، بافتتاح مساحات جديدة للبيع بالتجزئة ، فلماذا لا نحاول التطوير من خلال الامتياز؟
يمكن لنظام العقود الحصرية أو اتفاقيات الامتياز أن يربط الشركاء بشركتك بما لا يقل عن امتلاك أسهمهم. إذا كنت تخطط لتوسيع النطاق وزيادة المبيعات ، فلماذا لا تقوم بالاستعانة بمصادر خارجية للإنتاج؟
بعد التأكد من أن أموال المستثمر ستكون في متناول اليد ، تحتاج إلى التأكد من أنه لا يمكن الحصول عليها من مصادر بديلة.
هذا سبب كبير آخر للعمل على أصولك (حسابات القبض ، أرصدة المخزون ، الأصول الثابتة غير العاملة ، إلخ) والمطلوبات (القروض المصرفية ، برامج الفواتير ، إلخ).
في عملية مثل هذا التحليل ، قد يتضح أن بعض المعدات يمكن تأجيرها بحد أدنى من السداد الأولي ، مع بعض موردي الخطوط التكنولوجية ، يمكنك إنشاء مشاريع مشتركة (ستشمل المعدات ، أنت - المبيعات) ، وتحت بعض برامج يمكنك الحصول على إعانات حكومية ودولية ، ومنح وأشكال أخرى من الدعم المالي.
فجأة ، قد لا يكون وصول المستثمر بلا منازع.
يجب أن تكون جميع الحجج الأخرى المؤيدة لجذب شريك جديد أفضل من البدائل.
إذا كان المستثمر المحتمل مهتمًا بالتكنولوجيا ، فلماذا لا يحصل على ترخيص أو امتياز؟ لماذا لا ترسل موظفيك للتدريب إلى مؤسسات متخصصة أو تأخذ موظفي مستثمر محتمل إلى موظفيك؟
إذا كنت قلقًا بشأن ثقافة الشركة أو العمليات التجارية أو تشكيل الإستراتيجية ، فلماذا لا تدعو الاستشاريين لحل هذه المشكلات بتكلفة أقل بكثير؟
الصورة 2
إذا كان هناك حاجة إلى مستثمر لإنشاء صورة معينة لـ "شركة دولية" ، فلماذا لا تصبح "مستثمرًا" بنفسك ، وتؤسس شركة ذات اسم مرتفع في مكان مناسب ، ثم لا تبيعها حصة معينة لاستخدام هذا بيع كمناسبة إعلامية؟
يجب تحديد كل "ميزة" للمستثمر المحتمل من وجهة نظر البدائل الممكنة لتحقيق مثل هذه المزايا "بقليل من الدماء" (الشكل 2).
من الضروري أن نفهم أنه بالإضافة إلى المستثمرين أنفسهم ، قد يكون هناك شركاء محتملون آخرون يمكنهم المساهمة في تحقيق الأهداف المحددة:
1) أموال لدعم ريادة الأعمال (قروض ميسرة) ؛
2) حاضنات الأعمال (القروض الميسرة والخدمات) ؛
3) الصناديق / المشاريع / البرامج الدولية (قروض ومنح) ؛
4) الموازنة العامة أو الإقليمية أو المحلية (التمويل) ؛
5) صناديق الاستثمار (التمويل) ؛
6) البنوك التجارية (قروض) ؛
7) شركات التصنيع (استثمار الأموال الخاصة) ؛
8) شركات التأجير (معدات للتأجير).
9) شركات التأمين (التأمين ضد المخاطر) ؛
10) الصناديق الاجتماعية (التمويل) ؛
11) صندوق توظيف (تمويل مباشر غير قابل للسداد لخلق فرص عمل للفئات الضعيفة وتمويل تفضيلي لبقية الفئات).
إذا تبين ، نتيجة للإجابات على جميع الأسئلة المطروحة على الشركة ، أن المستثمر هو حقًا الحل الأمثل ، فكر في الشيء الرئيسي: هل أنت مستعد حقًا للتخلي عن السيطرة الكاملة على عملك ، فأصبح ملزمًا لتنسيق أفعالك والبحث عن حلول وسط مع شريك جديد؟ ليس كل رواد الأعمال مستعدين لرؤية في أعمالهم مجرد آلة لكسب المال ؛ في بعض الأحيان تكون الشركة نوعًا من نادي المصالح ، نوع من المكان الذي يتحد فيه أشخاص مختلفون لفعل ما يحبون.
إذا كان من الممكن تحديد مكان ودور الشريك الجديد في السيناريو الأول بسرعة ، ففي السيناريو الثاني لا يكاد يكون هناك مكان للمستثمر.
يجب أن تكون النتيجة النهائية للمناقشات أرقام إنمائية مؤكدة ملموسة وتحليل الخيارات البديلة لتنفيذها. يعد اجتياز هذه المرحلة مفيدًا على أي حال للشركة: سوف تجد احتياطيات مخفية وتصبح أكثر تحديدًا في المفاوضات مع المستثمرين المحتملين.
قد لا تكون مرحلة تحديد شروط الحصول على السعر الأمثل أسهل. العثور على الأفضل هو أقرب إلى محاولة أن تكون في الوقت المناسب في الحالة المناسبة في المكان المناسب.
من الضروري مراعاة العديد من العوامل: كلاً من مؤشرات الاقتصاد الكلي للسوق (كلما كان المال أرخص ، كلما طلبت أكثر) ، وتفضيلات المستثمر المحتمل (إذا كان المستثمر مهتمًا بك ، فإن السعر سوف تكون أعلى) ، وأقساط مختلفة من السوق (لحجم الشركة و / أو حصة ، للبيع الأول لحصة عمل في صناعة / منطقة) ، ودرجة إدراك العلامة التجارية ، و آخرين كثر.
يمكن للمستثمر رؤية العديد من الأصول المحددة في الأعمال التجارية التي تكلف المال بالفعل:
1) التقنيات الفريدة والمعرفة والأصول الأخرى غير الملموسة ، بما في ذلك ، على سبيل المثال ، الحصول على تأثير بيئي ؛
2) المعدات الحديثة ومرافق الإنتاج والأصول الملموسة الأخرى ؛
3) موظفين مدربين ؛
4) وفورات الحجم ، بما في ذلك اللوجستيات والتوزيع وما إلى ذلك ؛
5) فترة استرداد قصيرة وربحية عالية للمشروع ؛
6) خلق وظائف جديدة.
7) توافر المزايا الضريبية والإعانات ؛
8) القدرة على تصدير المنتجات و / أو استيراد بدائل ؛
9) الإفراج عن المنتجات (الخدمات) ذات الأهمية الاجتماعية ؛
10) توافر المواد الخام الرخيصة وموارد العمالة ؛
11) الصورة العالية للشركة ؛
12) مقدمة لسوق جديد.
13) استلام جزء من المنتج للبيع.
14) استخدام علامة تجارية.
لكن الأهم من ذلك هو درجة الاستعداد التجاري للبيع. يسعى كل مستثمر لإيجاد شركة مقومة بأقل من قيمتها ولكنها مفهومة مع إمكانات نمو كبيرة.
هدف الشركة هو إظهار الإمكانات ، ولكن لا ينبغي الاستهانة بها.
للقيام بذلك ، من الضروري إجراء تحضير ما قبل البيع لتقليل جميع الخصومات الممكنة من أقصى سعر ممكن.
عند تحليل الشركة ، سيحاول المستثمر تقييم إمكاناتها بموضوعية: جودة المنتجات ومجموعة المنتجات ، ومستوى البنية التحتية والعمليات التجارية ، وقدرات قنوات التوزيع وحصة السوق المشغولة ، والمزايا التنافسية والجوانب المهمة الأخرى. ما الذي يرغب المستثمر في دفعه مقابل:
ينطوي الاهتمام غير الكافي بأي عامل على مخاطر فقدان حقوق الشركة أو الممتلكات أو خسارة الأرباح ، مما يمنح المستثمر المحتمل سببًا لخفض سعر السهم بشكل كبير. لسوء الحظ ، فإن الكراهية الهائلة للشكليات بين رجال الأعمال المحليين يمكن أن تؤدي إلى العديد من المخاطر القانونية وتجعل المشروع الجذاب من الخارج غير موثوق به للغاية. في الماضي القريب ، غالبًا ما كان يتم إنشاء شركة لمالكيها المحددين ، مع مراعاة صفاتهم الشخصية وأسلوب عملهم ، دون الإعداد للعمل في وضع مستقل.
ولكن إذا لم يعرقل ذلك تطور الشركة حتى نقطة معينة ، فعند زيادة عدد المعاملات الداخلية والخارجية ، يصبح الهيكل غير المنظم وغير الرسمي ببطء ولكن بثبات عقبة أمام النمو.
قد يكون من الصعب تتبع مقدار ما كسبته الشركة من وحدات أعمال ومنتجات معينة ، وفي بعض الحالات ، قد يستخدم المديرون هذا التعتيم بعيدًا عن اهتمامات المالك.
الحل هو زيادة شفافية الأعمال وإضفاء الطابع الرسمي على العمليات ، مما سيسمح في المستقبل بإجراء العناية الواجبة دون أي مشاكل.
الشفافية تعني الدعاية والشرعية والانفتاح المعلوماتي لشركة ما للمستخدمين الخارجيين ، واستعدادها للعمل بفعالية لكل مالك ، وضمان أن تكون لمصالحه الأسبقية على مصالح المديرين. هذه هي صياغة الأهداف الإستراتيجية والعزم على العمل الجاد ولفترة طويلة ، دون ألعاب وراء الكواليس يمكن أن تؤدي إلى خسائر للمستثمرين. بشكل عام ، هذا يتطلب الإجراءات التالية:
تتطلب جميع المواقف المدرجة المال والوقت. قد يستغرق تنفيذ المعايير الدولية لإعداد التقارير المالية عدة أشهر ولن يتم بدون جذب متخصصين ذوي رواتب جيدة. ولكن قد يطلب المستثمر الإبلاغ وفقًا للمعايير الدولية لمدة 2-3 سنوات ، مما سيؤدي إلى مزيد من التأخير في لحظة الاتصال المحتمل.
سيكون العمل مع مدققين مشهورين أيضًا متعة باهظة الثمن. وتستمر إعادة تنظيم هيكل الشركة أيضًا لأشهر وتتطلب عشرات الآلاف من الدولارات ، ولا تشمل المخاطر المحتملة الناتجة عن عمليات التفتيش غير المجدولة للوحدات الهيكلية المغلقة.
لن يتطلب بناء الإجراءات والعمليات الداخلية للشركة مع تطبيق معايير الجودة ISO 9000 استثمارات أقل.
ودائمًا ما يعني الانتقال إلى الشفافية انخفاضًا في ربحية الشركة بسبب زيادة تكاليف الالتزامات الضريبية.
لكن نتيجة هذا العمل ستكون بناء بنية تحتية جديدة تمامًا ستكون قادرة على دعم النمو المخطط له على الفور.
يجب أن تلهم العديد من الأمثلة الفردية للشركات التي أنشأت أنظمة حوكمة فعالة وحققت نجاحات واضحة مثل هذا العمل الصعب: فقد زادت رسملتها عدة مرات في أقصر وقت ممكن ، ودخلت أسواق رأس المال الأجنبية وبدأت في جذب المديرين ذوي السمعة الدولية.
ومع ذلك ، وإلهامك ، تحتاج إلى بدء العمل بتخطيط ميزانية مناسبة للمهام والوقت والمال. يمكن أن تؤدي معرفة بعض التفاصيل إلى تسريع استعداد الشركة للحوار الأولي مع مستثمر محتمل.
من خلال تقديم المورد الأكثر سيولة ، المال ، للسوق ، يكون لدى المستثمرين خيارات أوسع من الشركاء المحتملين أكثر من أي شركة أخرى ، وبالتالي يحصلون على فرصة لوضع القواعد التي يعملون من خلالها مع الشركاء.
ومع ذلك ، ليس كل المستثمرين متماثلين في متطلبات شفافية أعمالهم. ومن المؤكد أنه ليس من الضروري لمرشح الاستثمار الإفصاح بالكامل عن السوق بالكامل.
علاوة على ذلك ، فهو ببساطة غير آمن: تحت ستار المستثمر ، يمكن أن يأتي المغيرون ، وبعد أن تمكنوا من الوصول إلى المعلومات السرية (حول سجل المساهمين ، والأصول الثابتة ، والمخططات المالية ، والمدراء الرئيسيين ، والنزاعات العمالية المحتملة ، وما إلى ذلك) ، حاول للاستيلاء على الأعمال التجارية أو الأصول الرئيسية.
لذلك ، قد يكون كافياً لشركة ما أن تفتح فقط بطاقات محددة مباشرة أمام مستثمر معين إلى الحد الذي سيكون كافياً لاتخاذ قرار أساسي.
ولهذا ، تحتاج أولاً إلى تحديد نوع الاستثمارات المطلوبة للعمل ، وكذلك تحديد المستثمرين الذين قد يكونون مهتمين بالشركة.
يمكن أن ينتمي المستثمرون إلى إحدى المجموعات:
هذه شركة مهتمة بتمويل الأفكار التجارية ذات الإمكانات الهائلة في السوق أو الشركات الناشئة التي بدأت في تحقيق هذه الأفكار بنجاح.
إنهم يتحملون أقصى قدر من المخاطر ، ويتوقعون أقصى قدر من الربحية ، ويكسبون القدرة على تحديد إمكانات العمل وإطلاق العنان لهذه الإمكانات ، ومرافقتها حتى البيع إلى مستثمر استراتيجي أو من خلال الاكتتاب العام.
يجب أن تكون الشركة جاهزة لوصول هذا المستثمر ، بعد تأكيد البيانات التي تم على أساسها بناء خطة تطوير الأعمال بالكامل ، وفريق قادر على تنفيذ هذه الخطة.
إيجابيات المستثمر المغامر:
سلبيات المستثمر في المشروع:
هذه شركة مهتمة بالحصول على حصة مسيطرة بالمشاركة في إدارة شركة أو الحصول على سيطرة كاملة عليها.
عادة ، يتم لعب هذا الدور من قبل شركة - رائدة في قطاعها ، بطريقة أو بأخرى مرتبطة بأنشطتها بالأصل المكتسب ، ولديها خبرة عملية في قطاع معين ومعرفة ميزاته ، على سبيل المثال:
شركة في نفس الصناعة أو ذات صلة تسعى إلى توسيع خطوط أعمالها الحالية ؛
شركة في صناعة أخرى تتطلع إلى الاستفادة بشكل أفضل من أصولها ؛
مجموعة مالية وصناعية تسعى إلى تطوير علاقات استراتيجية.
يشتري مثل هذا المستثمر الشركة كجزء من السوق ، مما يوسع إمكاناتها التسويقية. أو أنها تكتسب تقنيات فعالة ، وتحل في نفس الوقت المهام الاستراتيجية الأخرى: تقليل تكاليف الإنتاج ، وتقليل مستوى المخاطر ، والحصول على تفضيلات معينة ، وحتى القضاء على المنافسين الفعليين أو المحتملين.
بالإضافة إلى الاستثمارات ، يجلب المستثمر الاستراتيجي في الصناعة المعرفة التكنولوجية والإدارة المهنية ويعزز التوسع في أسواق المبيعات.
ومع ذلك ، من الناحية العملية ، يسعى هذا المستثمر من خلال استحواذه ، أولاً وقبل كل شيء ، إلى حل مشاكله الخاصة في سوق جديد لنفسه ، ويكون مهتمًا في بعض الأحيان فقط ببعض التقنيات والأصول: قنوات التوزيع والامتيازات والتفضيلات ، إلخ.
لذلك ، قد تواجه الشركة محاولات لإجراء استثمارات فقط في شكل معدات أو منتجات من إنتاجها الخاص بهدف واضح يتمثل في توسيع مبيعاتها وتقليل المعاملات النقدية.
إذا كانت الشركة تسعى جاهدة لتصبح نفسها رائدة في السوق المستقلة ، فمن غير المرجح أن يساعد المستثمر الاستراتيجي الذي يعمل في نفس مجال العمل.
تبين أن تطوير الإنتاج الذي تم الحصول عليه يكون ذا فائدة لمثل هذا المستثمر فقط في الحالات التي يمكنه فيها تقليل تكاليف دخول سوق جديد ، حيث أن المواقف التي يكون فيها المنتج المنتج بشكل مشترك منافسًا في الأسواق الجديدة ولا يصبح منافسًا مباشرًا لمنتجات الاستراتيجيين نادرة.
قد تكون الشركة مستعدة لجذب مثل هذا المستثمر إذا كانت تعمل بنجاح في صناعة مماثلة أو ذات صلة ، وقرر الملاك بيع الأسهم المسيطرة أو الأغلبية مع توفير أقصى قدر من السيطرة على المؤسسة. مثل هذا المستثمر سوف ينفذ تقنياته وحلوله بالكامل ، وإذا لم يجد حلاً وسطًا في مرحلة الاستحواذ ، فإن طاقمه الإداري.
لذلك ، قبل بيع الشركة ، لا ينبغي للمرء أن يفكر كثيرًا في شفافيتها بقدر ما يفكر في زيادة إنتاجيتها ، وتحسين مستوى الإدارة ، وتعزيز السيطرة على التدفقات المالية ، وإدخال نظام أكثر فعالية لتحفيز الموظفين. إن مسألة الشفافية المالية لمثل هذا المستثمر أقل أهمية: فهو يأتي إلى الشركة لديه فكرة عنها بالفعل ويفهم سبب اهتمامه بها وسبب اهتمامه بها.
مزايا المستثمر الاستراتيجي:
يمكن نقل أفضل الممارسات والدراية إلى المؤسسة ؛
يهدف إلى تطوير تعاون طويل الأمد مع المؤسسة ؛
يمكن للمؤسسة الوصول إلى أسواق وقنوات توزيع جديدة ؛
التأثير التآزري الناتج عن التكامل الصناعي ؛
المستثمرون الاستراتيجيون على استعداد لدفع سعر أعلى لأسهم الشركة من المستثمرين الآخرين.
سلبيات المستثمر الاستراتيجي:
يجب أن تفهم الشركة أهداف المستثمر الاستراتيجي وتتشاركها بوضوح ، والتي غالبًا لا تكون متسقة تمامًا مع أهداف الإدارة والمالكين الآخرين ؛
تؤدي المساهمة الكبيرة للمستثمر الاستراتيجي إلى إضعاف السيطرة وقد تؤدي إلى تغيير في الإدارة العليا ؛
قد تكون هناك اختلافات في التقاليد الثقافية والتجارية بين المستثمر الاستراتيجي وإدارة المؤسسة ؛
يتطلب العثور على مستثمر استثمارًا كبيرًا للوقت والمال.
شركة مهتمة بالحصول على أصل مربح للغاية مع بيعه لاحقًا.
غالبًا ما يكتسب هؤلاء المستثمرون حصة غير مسيطرة في كائن الاستثمار دون المشاركة في تشكيل استراتيجية التطوير والإدارة التشغيلية للشركة (ولكن عادةً مع التمثيل في مجلس الإدارة من أجل التمكن من ممارسة تأثير كافٍ على القرارات المتخذة) والتخطيط مسبقًا للخروج من رأس مال الشركة عن طريق ، على سبيل المثال ، بيع حصتها بعد فترة زمنية معينة إلى مستثمر استراتيجي. عادة ما يكون هذا هو دور صناديق الأسهم الخاصة.
مصلحته هي الكفاءة الاقتصادية للعمل ، وليس أسوأ من المخطط لها ، والعائد الأقصى على رأس المال. لا يمكن لمثل هذا المستثمر تدمير الشركة كمنافس محتمل ، لأنه لا يملك سيطرة كافية على العمل.
مثل المقرض ، يقوم بتقييم مخاطر خسارة الاستثمارات ، ولكن على عكسه ، فهو على استعداد لتحمل المزيد من المخاطر ولا يتطلب ضمانات.
يمكن لمستثمري المحفظة الأكثر نشاطًا أن يواصلوا التعاون الوثيق المستمر مع الإدارة من أجل تطوير تدابير لزيادة رسملة الأعمال ، وزيادة شفافيتها وشفافيتها (تم تحسين هيكل الشركة ونظام الإدارة وتطبيقها وفقًا للمعايير الدولية ، وتم تحسين التدفقات المالية ، إلخ.).
يمكنهم جلب اتصالاتهم وخبراتهم وفرصهم إلى الأعمال التجارية لرفع المؤسسات إلى مستوى جديد نوعيًا من التطور.
يتخذ هذا المستثمر قرارًا بشراء حصة بناءً على المعلومات الواردة.
لذلك ، يجب أن تكون الشركة الجاهزة لجذب هذا المستثمر في مرحلة نمو ديناميكي مؤكد ولديها خطة استراتيجية لمزيد من التوسع والاحتفاظ بحصتها في السوق.
مع خبرة استثمارية كبيرة ، يمكن لمثل هذا الشريك أن يساعد في تطويره ، ولكن يجب أن تكون الرؤية الاستراتيجية نفسها ، قبل كل شيء ، موجودة مع المالكين الحاليين.
إنه مهتم بالشركات ذات الإنتاج الراسخ وآفاق نمو قيمة الأعمال التي تفي بمعايير الحد الأدنى لعائد الصندوق ، ولكن بسبب نقص الأموال غير قادرة على الانتقال إلى مستوى جديد نوعيًا من التطوير.
يجب على الشركة استخدام الموارد التي تم الحصول عليها لمزيد من التطوير: شراء المعدات والتقنيات ، وبناء شبكة مبيعات ، واستيعاب المنافسين ، إلخ.
في كثير من الأحيان ، يتم إجراء مزيد من التحليل لقدرة الشركة على أن تصبح واحدة من الشركات الرائدة في صناعتها ، فضلاً عن طرح المتطلبات لتوافر القيادة المهنية واستراتيجية التطوير الواضحة والمزايا التنافسية الواضحة وهيكل الملكية الشفاف والأعمال التجارية نفسها.
بحكم التعريف ، لا يمكن أن تجتذب الأعمال المبهمة المستثمر ، ويمول المستثمرون أنشطة الشركة الواعدة بهدوء تام ، دون التدخل في عمليات الإدارة.
تختفي هذه السلبية فقط إذا ظهرت مشاكل في تنفيذ الإستراتيجية المقصودة.
الشروط المهمة لجذب مستثمر المحفظة هي مخاطر الاقتصاد الكلي الملائمة للربحية وضمانات الملكية الخاصة والفرص الحقيقية لإعادة بيع الحصة.
لكي تكون مستعدًا لوصول مثل هذا المستثمر ، يجب عليك الامتثال الصارم لشروط الشفافية والمفهوم للسوق وللمستثمر.
إيجابيات المستثمر المالي:
سلبيات المستثمر المالي:
هذا ، في جوهره ، هو بيع الأعمال لمستثمري المحافظ في التجزئة.
للبيع لمثل هؤلاء المستثمرين ، يجب أن تتمتع الشركة بالنضج والمرونة والسمعة التسويقية. يتضمن عرض أسهمها لعدد غير محدود من المستثمرين كلاً من إمكانية ترك الشركة وجني الأرباح من النمو السريع في المراحل التي سبقت الطرح.
بالإضافة إلى ذلك ، يؤدي تداول الأسهم في البورصة إلى زيادة السيولة بشكل كبير ، مما يسمح في المستقبل بالتخلص من الأسهم الصغيرة في الملكية دون جذب انتباه المساهمين الآخرين أو إصدار إصدارات جديدة للتداول.
تين. 3
إيجابيات الاكتتاب العام:
سلبيات الاكتتاب العام:
تهتم الشركة في مراحل التطوير المختلفة بجذب مستثمرين مختلفين. كلما اقترب المشروع من البداية ، زاد احتمال اهتمامه بالمستثمر في المشروع فقط. في مرحلة التطوير النشط ، يمكنك الاستعداد لوصول الحافظة.
في المرحلة التي تتطلب دافعًا جديدًا للترويج ، يكون المستثمر الاستراتيجي مناسبًا. إذا كان العمل مستقرًا ، يمكنك ترتيب الاكتتاب العام.
في الوقت نفسه ، مع تساوي جميع الأشياء الأخرى ، سيدفع مستثمرو الاكتتاب العام أكثر ، والمستثمرون الاستراتيجيون أقل قليلاً ، ومستثمرو المحافظ أقل ، والمستثمرون المغامرون أقل من أي شيء آخر. يتناسب عكسيا مع المخاطر المتوقعة.
لتقديم شركة بشكل مربح ، من الضروري فهم الأغراض التي قد يكون المستثمر مهتمًا بدخول رأس مالها ، لدراسة المعلومات حول الشركاء المحتملين ، بما في ذلك معلومات حول خططهم الاستراتيجية ، والمهام التشغيلية الحالية ، وأولويات الاستثمار وأهدافه ، وسلوك السوق. الاستراتيجيات.
يمكن تحديد نوع المستثمر بالأهداف التي يضعها لنفسه:
ولكن مهما كانت أهداف المستثمرين ، يجب ضمان الحد الأدنى من الاستعداد للأعمال بمساعدة استراتيجية تطوير الشركة المصاغة بوضوح ، وشفافية العمليات ، وهيكل الشركة والملكية ، بالإضافة إلى تقييم يمكن التحقق منه للأصول والالتزامات والأداء المالي للشركة. شركة. وبالطبع فريق قادر على الدفاع عن مصالح الشركة أمام المستثمر.
يمكن أن يكون جذب المستثمر موضع اهتمام كل شركة تقريبًا في أي دورة من دورات تطورها. يحظى المستثمرون باهتمام كبير في مرحلة تكوين شركة أو مشروع ، عندما يكون من المخطط مشاركة مخاطر وفرص التعهد مع شريك ، أو في مرحلة النمو السريع ، عندما يكون نقص التمويل محفوفًا بالخسائر المالية. يعتمد نجاح جذب المستثمر إلى حد كبير على تشكيل فريق مسؤول عن إعداد الأعمال قبل البيع: محامون ومدققو حسابات ومستشارون ، إلخ. يشكل استعداد الشركة لبيع حصة إجابات إيجابية على مجموعة كاملة من الأسئلة:
نظرًا لأن المستثمرين المحتملين لا يعلنون عن أنشطتهم ، يجب أن يتعلموا عن جاهزية الأعمال للبيع من مصادر موثوقة لديها تأكيد رسمي على اهتمام المالكين بوصول شريك جديد.
تتطلب عملية مثل هذه المعلومات إعداد مجموعة كاملة من العلاقات - IR (علاقات المستثمرين).
مثل هذه العلاقات ، أولاً وقبل كل شيء ، تغير فلسفة الإدارة الإستراتيجية للشركة: يجب أن تصبح خطط الأعمال الناشئة أداة حقيقية لتحقيق الأهداف ويتم تحديثها بانتظام. يجب أن يتم إعداد التقارير في الوقت المحدد وتأكيدها من قبل مدقق حسابات رسمي - وهكذا كل عام طوال فترة وجود عمل جديد وأكثر شفافية وعامة.
ومع ذلك ، يتم إنشاء بعض الشركات وتطويرها في البداية لتصبح جذابة لمحفظة أو مستثمر استراتيجي ويتم بيعها في نهاية المطاف في ذروة الرسملة.
حتى أن هناك رجال أعمال كرست حياتهم المهنية بالكامل لمثل هذه المشاريع. لقد تعلم بعضهم بنجاح كيفية "سحب" المؤشرات المناسبة إلى اللحظة المناسبة لتحقيق أقصى فائدة.
إن تقييم استعداد الفرد لجذب مستثمر ، وكذلك بحثه وتكوين وثائق المعلومات ، هي عملية تعتمد على العديد من العوامل وعادة ما تتطلب مشاركة وسطاء محترفين.
تتمثل مهمتهم في تعريف الشريك المحتمل بالمشروع المقترح والبيئة التنافسية ومكانة الشركة في السوق والعمليات التجارية وخط الإنتاج ومخطط الإدارة والأصول والوضع المالي بحيث تقنع المستندات المقدمة المستثمر بأن كل شيء معلن هو جذاب ويتوافق مع الواقع. ولكن يمكنك محاولة إجراء تقييم الجاهزية الأولي ، وليس أقل أهمية ، إجراءات التحضير الأولي لما قبل البيع بنفسك. من المحتمل أن تكون نتيجة هذا العمل زيادة حقيقية في كفاءة العمل واكتشاف الاحتياطيات المخفية ورفض بيع الحصة.
مستثمر استراتيجي
مستثمر استراتيجي
مستثمر استراتيجي - مستثمر مهتم بالحصول على كتلة كبيرة من الأسهم من أجل المشاركة في الإدارة أو السيطرة على شركة. عادةً ما يكون المستثمر الاستراتيجي شركة ترتبط أنشطتها بأعمال الشركة المستحوذ عليها.
باللغة الإنجليزية:مستثمر استراتيجي
المرادفات:مستثمر نشط
المرادفات الإنجليزية:المستثمر الأساسي
قاموس فينام المالي.
مستثمر استراتيجي المستثمر الأساسي مستثمر مهتم بالحصول على مجموعة كبيرة من الأسهم من أجل المشاركة في الإدارة أو السيطرة على شركة. عادة ما تعمل الشركة كمستثمر استراتيجي ... ... معجم الأعمال
مستثمر استراتيجي- (مستثمر استراتيجي) موضوع نشاط استثماري ، بهدف الحصول على حصة مسيطرة (حصة سائدة من رأس المال المصرح به) لضمان الإدارة الحقيقية للمشروع وفقًا لقواعدها الخاصة ... ...
مستثمر استراتيجي- الإستراتيجيات للاستثمار في الوضعيات مثل Aprobuotas sritis ūkio plėtra ir ilgalaikė Strategija apibrėžtis Investuotojas، su kuriuo Lietuvos Respublikos Vyriausybė arba jos įgaliota enterpriseucija teisės aktų nustatyota tv القاموس الليتواني (lietuvių žodynas)
المشتري الاستراتيجي- - راجع المستثمر الاستراتيجي. تزوج المشتري المالي ... قاموس الاقتصاد والرياضيات
المستثمر- كيان قانوني أو فرد يشارك في تمويل مشروع استثماري. المصدر: snip id 9183: دليل منهجي للتقييم البيئي للمشاريع الاستثمارية 2.1 المستثمر هو كيان قانوني واحد أو فرد ، ... ...
مستثمر استراتيجي- كيان قانوني أو فرد مهتم بالحصول على كتلة كبيرة من الأسهم من أجل المشاركة في الإدارة أو السيطرة على الشركة. في مجال الابتكار ، عادة ما يكون هذا هو البادئ بالمشروع ، ويتصرف من ... القاموس التوضيحي "نشاط الابتكار". شروط إدارة الابتكار والمجالات ذات الصلة
راجع مسرد مصطلحات الأعمال الخاص بالمستثمر الاستراتيجي. Academic.ru. 2001 ... معجم الأعمال
GOST R 54147-2010: الإدارة الإستراتيجية والمبتكرة. المصطلحات والتعريفات- المصطلحات GOST R 54147 2010: الإدارة الإستراتيجية والمبتكرة. المصطلحات والتعاريف الوثيقة الأصلية: 3.3.17 الأصل: أي شيء له قيمة للمنظمة. تعريفات المصطلح من وثائق مختلفة: تحليل الأصول 3.2.62 ... ... قاموس - كتاب مرجعي للمصطلحات المعيارية والتقنية
استراتيجي- مستثمر استراتيجي ... مفردات اللغة العامية للأعمال
الاستثمارات- (الاستثمار) الاستثمارات هي استثمارات رأسمالية من أجل الربح ، أنواع الاستثمارات ، المشاريع الاستثمارية ، الاستثمارات في البورصة ، الاستثمارات في روسيا ، الاستثمارات في العالم ، ما الذي تستثمر فيه؟ المحتويات >>>>>>>>>> ... موسوعة المستثمر
هناك العديد من الطرق لاستثمار الأموال: وضع الأصول في وديعة بنكية ، أو تفسيرها بالعملة أو الأوراق المالية ، أو الاستثمار في شراء العقارات أو في صناديق الاستثمار. قبل اتخاذ القرار ، من الضروري تطوير استراتيجية استثمار أكثر ملاءمة للمستثمر.
استراتيجيات الاستثمار هي عملية تنفيذ عدد من المعاملات المالية ، والغرض الرئيسي منها هو تنفيذ الأهداف الاستراتيجية للأعمال التجارية من خلال الجمع بين المعلمات الثابتة لبرامج الاستثمار.
يوفر تطوير خطط الاستثمار الإستراتيجية فرصة لزيادة إنتاجية الأنشطة الاستثمارية ، ونتيجة لذلك ، ربحية المؤسسة أو الأصول الشخصية.
في المؤسسات ، تتضمن استراتيجية الاستثمار مرحلة إعداد الوثائق لمشروع معين ، والتحكم في توفيره ، كما تنص على تشكيل خطة لتنفيذ مهام العمل.
لتحسين اختيار الاستراتيجية ، يولي المستثمرون اهتمامًا خاصًا لدراسة الخطط الإستراتيجية البديلة من خلال تحليل جوانبها الفنية والاقتصادية. السبب الرئيسي للحاجة إلى تطوير استراتيجيات الاستثمار هو التقلبات في مؤشرات بيئة العملات.
الهدف المالي لاستراتيجية الاستثمار هو الحصول على أرباح سلبية ، يتم تحديد مقدارها كنسبة مئوية من حجم رأس المال الاستثماري.
المؤشرات الرئيسية التي تميز أنواع التخطيط الاستثماري هي الربحية والمخاطر.
المصادر الرئيسية للدخل السلبي هي الودائع المصرفية ، ومؤسسات الائتمان (النقابات ، والتعاونيات ، والمنظمات المالية الصغيرة) ، والأوراق المالية ، والصناديق المشتركة ، وتبادل العملات (فوركس) ، والمخططات الهرمية وغيرها من المشاريع الاحتيالية.
أسهل وأقل خطورة هو الاستثمار في الودائع المصرفية. عيب هذا المصدر هو الدخل المنخفض ، والذي لا يكاد يتكيف مع نمو التضخم ، لذلك ، من أجل جني أموال جيدة ، من الضروري إنفاق مبلغ كبير. الاستثمار في الأوراق المالية يتطلب معرفة معينة. إذا لم تكن هناك خبرة في هذا المجال حتى الآن ، فمن الأفضل استخدام خدمات الصناديق المشتركة ، التي ستجري المعاملات المالية مع الأوراق المالية بشكل صحيح أكثر.
الطريقة الأكثر خطورة للاستثمار هي الاستثمار في الأهرامات المالية و HYIPs بسبب الطبيعة الاحتيالية لأصلها.
لذلك ، تتضمن استراتيجية الاستثمار تحليلات عميقة ومعرفة بالأدوات المالية التي يمكن أن تزيد الربحية وفي نفس الوقت تقلل من مخاطر خسارة رأس المال. بالإضافة إلى ذلك ، يجب أن يكون المستثمر على دراية جيدة بمصادر الدخل غير الفعال ومزاياها وعيوبها.
سيرجي تشادين
المدير المالي CJSC "SVYAZNOI MS"
المدير المالي
يوليو - أغسطس 2012
الأهداف:تزويد الشركة بالقدر اللازم من التمويل ، وإنشاء صورة "لشركة دولية" ، والوصول إلى تقنيات إدارة الأعمال المتقدمة.
كيفية المضي قدما:تأكد من أنه لا يمكن الحصول على الأموال من مصادر بديلة ، وقم بتقييم مدى استعداد الشركة للبيع ، واشرح للمشتري المحتمل جميع نقاط القوة في العمل.
المستثمر الاستراتيجي الكلاسيكي هو شركة مهتمة بالحصول على حصة مسيطرة أو مجموعة من الأسهم القريبة منها. عادة ، يتم لعب هذا الدور من قبل الشركات التي ترتبط بطريقة ما في أنشطتها بالأصول المكتسبة ، مع خبرة عملية في قطاع سوق معين.
على عكس البنك الذي يهتم أكثر بالوضع المالي الحالي للمقترض وفرص الضمانات ، من الأهمية بمكان أن يقوم المستثمر الاستراتيجي بتقييم إمكانات السوق الذي تعمل فيه الشركة ذات الاهتمام ، ومؤهلات مديريها ، شفافية الأعمال وآفاق تطورها. وعليه ، تختلف مصالح "الاستراتيجي" عن مصالح مؤسسات الائتمان. في أغلب الأحيان ، يسعى المستثمر إلى توسيع الأسواق الحالية أو دخول أسواق جديدة ، أو ضمان دورة إنتاج كاملة أو حل المهام الاستراتيجية الأخرى: تقليل المخاطر ، والحصول على تفضيلات معينة ، وحتى القضاء على المنافسين. في المقابل ، لا يمكن للمستثمر الاستراتيجي ، على عكس البنك ، أن يقدم فقط المبلغ المطلوب من التمويل ، ولكن أيضًا المعرفة التكنولوجية وقنوات التوزيع الخاصة به. ومع ذلك ، فإن تطوير الإنتاج المقتنى يكون ذا فائدة لـ "الاستراتيجي" فقط في تلك الحالات عندما يساعد في تقليل تكاليف دخول سوق جديد أو إذا كان المنتج المنتج بشكل مشترك منافسًا في الأسواق الجديدة ولا يتنافس معه منتجات مستثمر استراتيجي.
لكي تكون جذابة لمثل هذا المستثمر ، يجب أن تعمل الشركة بنجاح في صناعة مماثلة أو ذات صلة ، ويجب أن يكون المالكون مستعدين للتخلي عن حصة كبيرة من السيطرة على المؤسسة. وأحيانًا مع فريق إدارة نشط. إذا ادعت الشركة أنها رائدة في الصناعة ، فسيتعين على مالكيها الاختيار بين الخطط الطموحة وإشراك "الاستراتيجي": يمكن لوجهات النظر المختلفة حول آفاق التنمية أن تعقد التوصل إلى حل وسط.
سيكون إشراك "استراتيجي" مبررًا في حالة استنفاد جميع الخيارات البديلة لتحقيق الأهداف المحددة للعمل أو أنها أقل فاعلية. مهما بدا الأمر مبتذلاً ، فإن هذا يعني على الأقل وجود أهداف واضحة ، وبشكل مثالي ، استراتيجية رسمية لتطوير الأعمال. الفكرة التي غالبًا ما تزور الملاك الحاليين للشركة ، والتي تبدو شيئًا من هذا القبيل: نحن بحاجة إلى المال من أجل التنمية ، فهم لا يقدمون قروضًا بالمبلغ المطلوب أو أنها باهظة الثمن ، لذلك دعونا نبحث عن مستثمر - غالبًا ما يتحول لتكون غير مقبولة.
المستثمر المحتمل يثير اهتمامك لتقنياته - لماذا لا تشتري ترخيصًا أو امتيازًا منه؟
هل تحتاج إلى تقنيات إدارة أعمال متقدمة وعمليات تجارية تتسم بالشفافية والفعالية - ربما يكون من الأسهل والأرخص دعوة الاستشاريين؟
هناك حاجة إلى مستثمر استراتيجي لخلق صورة معينة لـ "شركة دولية" - لماذا لا تصبح "مستثمرًا" بنفسك؟ نقوم بتأسيس شركة ذات اسم محترم في أي بلد يهمنا ، ثم نبيعها حصة في الأعمال التجارية الروسية الحالية. في الواقع ، يتم تحويل الأموال من جيب إلى آخر ، ولكن مع دعم العلاقات العامة الصحيح للمعاملة ، تكون النتيجة المطلوبة مضمونة ، على الأقل في السوق الروسية.
إذا كان تعداد جميع البدائل يؤكد أن المستثمر الاستراتيجي هو بالفعل الخيار الأفضل ، وأن المالكين على استعداد للتخلي عن حصة في الشركة ، فسيتعين على المدير المالي معرفة كيفية بيع هذه الحصة في الوقت المناسب وفي الوقت المناسب. السعر المناسب.
رأي الخبراء
إيجور باشينا CFO Eagle Venture Partners
إن الاستعداد النفسي للسماح لـ "الغريب" بالتحكم هو أكثر من مجرد عامل أساسي وهو مذكور تمامًا في المقالة. لكن في رأيي ، عليك التفكير في هذا أولاً وقبل كل شيء ، لأنه إذا لم يكن الملاك الحاليون مستعدين لاتخاذ هذه الخطوة ، فإن الخيار الوحيد هو رفض جذب مستثمرين خارجيين.
طاولة. إيجابيات وسلبيات جذب المستثمر الاستراتيجي
| فوائد | محددات |
| الوصول إلى التكنولوجيا والمعرفة المتقدمة | فقدان بعض السيطرة على العمل والحاجة إلى تنسيق إجراءاتهم الإدارية مع شريك جديد (زيادة البيروقراطية وانخفاض كفاءة القرارات) |
| الوصول إلى أسواق وقنوات توزيع جديدة | تضارب محتمل في مصالح غالبية المساهمين السابقين (الملاك) وممثلي المستثمر الاستراتيجي |
| تحسن ملموس في الأداء المالي للشركة نتيجة للتأثير التآزري (نظام إدارة موحد ، والقدرة على جذب أموال مقترضة أرخص واستخدام موارد أخرى لمستثمر استراتيجي) | رفض طموحات التطوير المستقل للشركة إذا كان المستثمر الاستراتيجي يرى الأصل كجزء من أعماله الخاصة فقط. |
| المستثمر الاستراتيجي مستعد لدفع أموال كبيرة مقابل الحصة المكتسبة في الأعمال التجارية ، مقارنة ، على سبيل المثال ، مع مستثمر مالي | التهديد بظهور مستثمر استراتيجي "غير ودي" يقضي على منافس قائم أو محتمل |
| يهدف "الاستراتيجي" إلى تطوير الأعمال التجارية التي يشارك فيها على المدى الطويل ، ويتم استبعاد خيار خروجه المفاجئ عمليًا | - |
يسعى كل مستثمر لإيجاد شركة مقومة بأقل من قيمتها ولكنها مفهومة مع إمكانات نمو كبيرة. هدف الشركة هو إظهار الإمكانات ، ولكن لا ينبغي الاستهانة بها. التفاوض في مثل هذه الظروف فن خاص. قد تتأثر آراء الأطراف بمؤشرات الاقتصاد الكلي (التضخم ، ومعدل إعادة التمويل ، وديناميات مؤشرات الأسهم ، وما إلى ذلك) ، والمؤشرات المالية والتسويقية للشركة (الربح ، والتشكيلة ، وقنوات البيع ، وما إلى ذلك) ، والتفضيلات الشخصية (كلما زاد عدد هذه الفائدة ، كلما ارتفع السعر) ، وحجم الحصة المباعة ، وشفافية العمل ، والعديد من العوامل الأخرى. ولكن على أي حال ، يحتاج المدير المالي إلى مساعدة المالكين على إظهار جميع نقاط القوة في العمل للمشتري المحتمل.
على عكس المؤسسات الائتمانية التي تزيد الحدود بعد إثبات مقنع للكفاءة المالية واستدامة المؤسسة ، فإن المستثمر الاستراتيجي مستعد لدفع المزيد مقابل المزايا والإنجازات الأخرى:
التقنيات الفريدة والمعرفة والأصول الأخرى غير الملموسة ؛
المعدات الحديثة ومرافق الإنتاج والأصول الملموسة الأخرى ؛
الإدارة والموظفين المؤهلين ؛
وفورات الحجم المحتملة ، بما في ذلك الخدمات اللوجستية والتوزيع وما إلى ذلك ؛
فترة استرداد قصيرة وربحية عالية للمشروع ؛
تطبيق المزايا الضريبية ؛
إمكانية تصدير المنتجات.
مواد خام رخيصة وتكاليف عمالة منخفضة ؛
الوصول إلى أسواق مبيعات جديدة ؛
العلامات التجارية المعروفة.
يجب تحديد أي فارق بسيط يمكن أن يؤدي إلى زيادة السعر ووضع اللمسات الأخيرة عليه وعرضه بوضوح على المشتري. تهدد أي "خدوش" و "خشونة" بتخفيض السعر ، وبالتالي ، يصبح التحضير المختص لما قبل البيع مرحلة مهمة ، مما يسمح بتقليل جميع الخصومات الممكنة قدر الإمكان. وكقاعدة عامة ، هناك شيء يجب العمل عليه.
على سبيل المثال ، لا يحب رجال الأعمال تنفيذ الإجراءات الرسمية ، ولكن الإجراءات الضرورية يمكن أن تولد العديد من المخاطر القانونية وتجعل المشروع الجذاب من الخارج غير موثوق به للغاية. أو أن الشركة التي تم إنشاؤها لمالكين محددين ، مع مراعاة صفاتهم الشخصية وأسلوب العمل ، لن تكون قادرة على العمل بشكل مستقل ، دون التدخل المستمر من المالك والمساهمين. مع كل هذه الميزات ، يجب القيام بعمل دقيق ، الأمر الذي قد يتطلب أيضًا الكثير من الموارد والوقت. يمكن اعتبار التحضير قبل البيع مكتملاً في حالة وجود النتائج التالية:
شفافية العمل (يتم إضفاء الطابع الرسمي على العمليات التجارية ، والتدفقات النقدية منظمة بشكل واضح ، وهناك نظام لتخطيط أنشطة الشركة ، ويتم تشكيل تقارير موثوقة ، والهيكل التنظيمي وهيكل الملكية شفافان ومفهومان ، وما إلى ذلك) ؛
النقاء القانوني للأعمال مضمون - هناك هيكل بسيط ومفهوم (عندما يتعلق الأمر بمجموعات الشركات) بدون إنشاء كيانات قانونية تقنية فقط لتحسين الضرائب ، تم الحصول على جميع التراخيص اللازمة للأنشطة ، وتسجيل العلامات التجارية ، إلخ. ومن الناحية المثالية ، اهتمت إدارة الشركة التي تجذب الاستثمار أيضًا بسلامة الأصول. على سبيل المثال ، الشركات الخاصة المخصصة - أصحاب الأصول الذين لا يسمحون لهجمات المهاجمين أو الدعاوى القضائية ضد إحدى الشركات لشل المجموعة بأكملها ،
أهداف استراتيجية مصاغة بوضوح (هناك أرقام مؤكدة لخطط المبيعات والتطوير ، وأهداف المستقبل القريب واضحة وكافية ، وما إلى ذلك) ؛
يتم الإشارة إلى جميع المزايا التنافسية للأعمال (هناك فهم واضح لنقاط القوة والضعف في العمل ، والتهديدات والفرص الحالية والمحتملة ، وآليات استخدام الفرص وتسوية التهديدات).
من الصعب المبالغة في تقدير دور المدير المالي في هذه العمليات.
نظرًا لعدم قيام المستثمرين المحتملين ولا البائعين المحتملين بالإعلان عن أنشطتهم ، يجب أن يتعلموا عن وجود بعضهم البعض من مصادر موثوقة لديها تأكيد رسمي على مصلحة المالكين في ظهور شريك جديد. تتطلب هذه العملية عادة مشاركة وسطاء محترفين (بنوك استثمار ، مستشارون) ، مهمتهم هي تعريف الشريك المحتمل بالمؤسسة بحيث تقنع المستندات المقدمة المستثمر بتقديم أموال كافية للحصة.
عنصر العمل الذي لا يقل أهمية هو العمل مع وسائل الإعلام والأطراف المقابلة الأخرى التي يمكن أن تؤثر على رأي المستثمر. يستغرق بناء علاقة من هذا المستوى أيضًا وقتًا وجهدًا من جانب المدير المالي ، وغالبًا ما يتضمن إنشاء خدمة منفصلة لعلاقات المستثمرين.
يُطلب من المدير المالي قيادة التغييرات في نظام الإدارة نفسه ، بحيث لا تتبع الشركة الخطط المعلنة بصرامة فحسب ، بل تقدم أيضًا تقارير عن تنفيذها إلى جميع المستخدمين المهتمين في إطار زمني محدد بدقة. بالطبع ، قد يكون من الصعب للغاية تنفيذه في الممارسة العملية.
يتم إنشاء بعض الشركات وتطويرها في البداية لتصبح جذابة لمحفظة أو مستثمر استراتيجي ويتم بيعها في نهاية المطاف في ذروة الرسملة. حتى أن هناك رجال أعمال كرست حياتهم المهنية بالكامل لمثل هذه المشاريع. لقد تعلم بعضهم بنجاح كيفية "سحب" المؤشرات المناسبة إلى اللحظة المناسبة لتحقيق أقصى فائدة.
بمعنى ما ، يجب أن يكون المدير المالي مستعدًا "لتجربة" هذا الدور في أي وقت. لا يمكن تأجيل التقييم المبدئي لجاهزية الأعمال للبيع وإجراءات زيادة قيمة الشركة إلى أجل غير مسمى ، بل ابدأ الآن.
من الممكن تمامًا أن تكون نتيجة هذا العمل اكتشاف احتياطيات مخفية وزيادة حقيقية في كفاءة العمل ورفض استراتيجية البحث عن مستثمر.
