Dar datele pentru aceeași perioadă privind veniturile sunt mici firma industriala de la foarte competitiv sau industria high-tech(de exemplu, electronica) se poate dovedi a fi o bază extrem de nesigură pentru evaluarea profiturilor viitoare, ceea ce înseamnă că aceste informații pot fi considerate pur și simplu lipsite de valoare. Același lucru este valabil și pentru orice acțiune speculativă. (Cu toate acestea, uneori, multe lucrări sunt oferite spre ofertă publică. mici afaceri care se poate lăuda doar cu trei până la cinci ani de vânzări satisfăcătoare și cu câteva sferturi de profitabilitate acceptabilă.)
Utilizarea calculelor de tendințe nu poate fi respinsă. În același timp, trebuie subliniat că utilizarea curbelor de tendință pentru a evalua performanța trecută și pentru a prezice viitorul nu sunt același lucru. Numai în cazuri specifice, rezultatele anterioare pot fi utilizate pentru a estima câștigurile viitoare și prețul acțiunilor comune, dar chiar și în aceste cazuri trebuie avută o atenție deosebită. Analistul trebuie să fie pe deplin conștient de dubiul tehnicii extrapolării.
Realitatea creată de măsurile P&L poate fi analizată și discutată din diferite unghiuri. Puteți consulta rezultatele medii pentru perioada de raportare sau puteți găsi nivel minim pentru orice număr de ani, sau calculați linii de tendință și indicatori de volatilitate. Când se analizează acțiunile comune, este deseori prea mare atentie plătit la amploarea indicatorilor actuali, care poate fi o sursă de confuzie. Un analist bine instruit folosește situațiile de venit anterioare în primul rând ca bază pentru evaluarea profitului sau profitabilității viitoare, care va sta la baza pentru evaluarea meritelor unei anumite emisiuni de acțiuni comune. Rentabilitatea trecută este doar o perspectivă probabilă, nu o predicție a noilor rezultate record.
Atunci când face recomandări cu privire la achiziționarea de acțiuni atractive, analistul ar trebui să acorde prioritate acelor aspecte, al căror preț este procent mai mic din aprecierea valorii lor intrinseci. Având în vedere factorul de stabilitate, analistul creează de obicei o listă diversificată de acțiuni, acordând o pondere deosebită prețului acestora. Slăbiciunea inevitabilă a acestei abordări constă în faptul că orice decizie de investiție este luată pe baza estimărilor de profituri viitoare și pe o stabilire mai mult sau mai puțin subiectivă a mărimii multiplicatorului aplicabil acestor estimări de prognoză.
Factorul valorii activelor în companii mari... Un raport ridicat dintre prețul de piață al acțiunilor și valoarea lor contabilă se întâmplă în mod firesc și în cazul companiilor mari prospere. Este greu de găsit dovezi că, în cazul companiilor lider, raportul ridicat dintre prețul acțiunilor și valoarea contabilă face ca cumpărarea acestora să fie periculoasă și neînțeleaptă. Dacă există pericol aici, este foarte valoare ridicata multiplicator al curentului sau profit mediu, cu alte cuvinte, o estimare prea generoasă a profiturilor viitoare. Datorită naturii procesului de evaluare pe piață, acesta este de obicei cazul.
Estimarea profiturilor viitoare. In cel mai bun mod La determinarea prețului unei mărci, trebuie luat în considerare calculul fluxurilor de numerar actualizate asociate. În esență, aceasta înseamnă definirea unui multiplicator căruia i se aplică încasări în numerar dintre mărcile aflate în circulație, cu cât marca este mai de succes, cu atât multiplicatorul este mai mare. Conform metodologiei utilizate de RHM, mărcile sunt clasate în funcție de pozițiile lor pe piață, suport și securitate, atractivitatea pieței și atitudinea pozitivă față de acestea pe piețele din alte țări.
Limitări la utilizarea modelelor de serie de timp în procesul de estimare. Apar mai multe întrebări atunci când se utilizează modele de serie de timp pentru a estima profiturile. În primul rând, modelele de serie de timp necesită o mulțime de date și, de aceea, cele mai multe dintre ele sunt construite pe baza profit trimestrial pe acțiune. Majoritatea evaluărilor se concentrează pe predicție profit anual pe acțiune, nu câștiguri trimestriale. În al doilea rând, chiar și în cazul câștigului trimestrial pe acțiune, numărul de observații pentru majoritatea firmelor este limitat la date pentru 15-20 de ani (adică date pentru 40-60 de trimestre), ceea ce duce la erori semnificative în estimare - în parametrii modelului seriei de timp și în ipotezele despre viitor. În al treilea rând, superioritatea profiturilor prezise pe baza modelelor de serie de timp scade pe măsură ce perioada de evaluare crește. Având în vedere că previziunile privind profitul în procesul de evaluare trebuie făcute pentru mai mulți ani și nu pentru trimestri, atunci modelele de serie de timp sunt probabil să aibă o valoare limitată. În cele din urmă, cercetările au arătat că predicțiile analiștilor depășesc chiar și cele mai bune modele de serie de timp pentru estimarea profiturilor viitoare.
Punctul de plecare pentru evaluarea profiturilor și dividendelor viitoare este ipoteza că evenimentele din trecut se vor repeta în viitor. Prin urmare, pentru a evalua valoarea acțiunilor, sunt utilizate date contabile privind valoarea profitului și dividendele pentru perioadele trecute. Estimarea valorii juste a unei acțiuni este singura bază reală pentru un preț dacă nici cumpărătorul, nici vânzătorul nu au un avantaj.
Pentru a clarifica subiectul discutat, remarcam existenta a cel putin trei aspecte ale factorului timp. Prima este că prețurile materiilor prime și costurile miniere de astăzi nu pot fi extrapolate în viitor și, prin urmare, nu este posibilă nicio estimare care să ia în considerare profiturile viitoare și costurile viitoare. Nu ne vom opri asupra acestui aspect, vom observa doar că atunci când se identifică o tendință de modificare a prețurilor și alți indicatori în toate formulele de evaluare a depozitelor considerate mai sus, trebuie utilizate valori predictive.
Calculul ratei profitului viitor, dat în evaluarea timpului prezent, valoarea actuală netă și rambursare. Aceste metrici îl ajută pe lider să compare rezultatele unui proiect cu rezultatele altuia.
La utilizarea acestor metode se fac următoarele ipoteze: 1) sunt cunoscute fluxurile de numerar la sfârșitul (începutul) fiecărui an de implementare a proiectului 2) se determină estimarea, exprimată sub forma unei rate a dobânzii (rata de actualizare), în conformitate cu care fondurile pot fi investite acest proiect cea mai des folosită ca atare evaluare este a) ratele dobânzilor existente la împrumuturi pe termen lung b) rata rentabilității viitoare a investiției c) costul capitalului întreprinderii.
Cu toate acestea, există probleme și la utilizarea metodei de achiziție. De exemplu, aplicarea prețurilor corecte de piață la evaluarea activelor companiei absorbite este subiectivă și poate fi folosită pentru a subestima valoarea acestora. Acest lucru are ca rezultat o scădere a cheltuielilor viitoare de depreciere și amortizare și crește profiturile viitoare, făcând achiziția mai profitabilă.
Metoda veniturilor se bazează pe calcularea raportului PIE, care reflectă raportul dintre prețul de piață al acțiunilor P și rezultatul pe acțiune EPS. O estimare aproximativă a veniturilor viitoare este următoarea
Soluție posibilă Această problemă este atribuirea profiturilor din utilizarea produsului finit către explorările geologice conform standardelor medii ale industriei. În acest caz, costurile sunt calculate pentru fiecare domeniu specific. Eficiența lucrărilor de explorare va depinde de condițiile unui anumit câmp și de costurile explorării și dezvoltării economice a acestuia. În același timp, devine posibil să se evalueze efectul viitor chiar înainte de a fi primit, deoarece ratele medii de atribuire a profitului din industrie sunt fixate în avans. Vom lua acest punct de vedere ca punct de plecare în toate considerațiile ulterioare.
Unele companii au alte încasări decât vânzări și alte cheltuieli decât costul mărfurilor vândute sau costurile operaționale. După evaluare profit operational Analistul trebuie să ia în considerare veniturile și cheltuielile în afara operațiunilor normale ale întreprinderii pentru a determina cât de semnificativ afectează profitabilitatea globală a companiei și cât de probabil sunt astfel de venituri și cheltuieli în viitor.
Conceptul de valoare a banilor în timp joacă un rol fundamental în practică calcule de investitii... Predetermina necesitatea de a lua în considerare factorul timp în procesul de realizare a oricăror operațiuni de investiții pe termen lung prin evaluarea și compararea costului banilor la începutul finanțării cu costul banilor atunci când acesta este returnat sub formă de viitor. profituri, cheltuieli de amortizare, valoarea principală a datoriei etc.
De exemplu, dacă Idr este prețul curent (adică în primul an) de 1 lb. st., care se așteaptă să fie primit în r ani și se știe că ndr este prețul viitor de 1 lb. Artă. în anul n, calculat a fi primit în anul n + g, atunci obținem, de unde rezultă că rata conform căreia orice obligație de datorie poate fi convertită în numerar în n ani este dată de două rate din agregatul curentului. ratele dobânzilor. Deoarece rata actuală a dobânzii este pozitivă pentru împrumuturile de orice durată, ar trebui să fie întotdeauna mai profitabil să cumpărați un bilet la ordin decât să păstrați numerar ca stoc de avere. În schimb, dacă rata viitoare a dobânzii este necunoscută, nu putem spune cu certitudine că ndr va fi egal cu raportul la momentul potrivit. Prin urmare, dacă se presupune că nevoia de numerar poate apărea chiar înainte de expirarea a n ani, există riscul ca cumpărarea unei datorii pe termen lung și apoi transformarea acesteia în numerar se va dovedi a fi o pierdere în comparație cu simpla deținere de numerar. . O estimare statistică a profitului probabil sau o ipoteză solidă din punct de vedere matematic a unui profit, calculată din probabilități cunoscute - dacă un astfel de calcul este posibil, ceea ce este foarte îndoielnic - ar trebui să fie suficientă pentru a compensa risc posibil suporta pierderi.
În implementarea principiului taxării resurselor, minerii trebuie să plătească a fond unic plata sucursalei pentru stocuri egale cu valoarea lor de utilizare. Acesta din urmă se calculează pe baza evaluare actualizată profit net din utilizarea resurselor cel mult varianta avantajoasa dezvoltarea lor. Ea corespunde costului feedback-ului în luarea deciziei de a prelua inventarul acum, în loc să îl stocați pentru utilizare ulterioară.
Astfel de șocuri sunt asociate cu faptul că prețul acțiunilor nu este determinat de profitul pe acest moment, și perspectiva unei creșteri a profiturilor în viitor și, prin urmare, o încetinire a ratei de creștere a profiturilor pericol mare pentru stocuri. Chiar și propriii specialiști, darămite investitorii, nu pot prezice cu exactitate profiturile viitoare ale unei companii, dar zeci și sute de analiști monitorizează dinamica profiturilor acelor companii care interesează fondurile de investiții și altele. Estimările de profit pentru companii pentru următorii ani pot fi găsite pe Internet și în diverse publicații financiare... Aceste estimări sunt foarte aproximative, dar cu toate acestea pe Wall Street există anumite reguli de joc pentru ca profitul companiei să corespundă previziunilor analiștilor. Cele mai mici abateri de la cifrele așteptate provoacă o reacție foarte dură a pieței. Este posibil ca un incepator sa investeasca in astfel de companii?Da, poti. Dar trebuie să fiți pregătit pentru toate neașteptele și, pentru a crește probabilitatea de a alege companii promițătoare, să vă efectuați propria analiză.
Unii analiști, deși cifrele lor sunt în scădere rapidă, încă cred că orice evaluare precisă a rezultatelor viitoare este destul de dificilă, așa că este o pură nesăbuință să extinzi prognoza la 5-10 ani. Problema cu acest punct de vedere este că subliniază ceea ce este mai ușor, nu ceea ce este mai important și mai util. Pentru un investitor, o estimare a profiturilor viitoare este importantă doar în măsura în care indică profitabilitatea pe termen lung. Pentru a interpreta în mod rezonabil rezultatele anului, investitorul și analistul trebuie să aibă cel puțin o idee aproximativă a nivelului probabil de profitabilitate pe un număr de ani. Rezultatele unui singur an reflectă rareori progresul ciclului economic. Analistul poate izola ciclul de afaceri care include anul evaluat, poate găsi mediile și apoi poate folosi ratele de creștere pentru a obține profitabilitatea la sfârșitul perioadei de la jumătatea perioadei. Analiștii de succes se remarcă prin dorința de a face previziuni, chiar știind că deseori greșesc. Oricine este incapabil să ia decizii sau să evite situațiile dificile rezultate din greșeli este sortit stagnării și carierei trecătoare de analist de valori mobiliare.
Prognoza profitului necesită o analiză atentă a statisticilor, ceea ce înseamnă că este necesar să se evalueze în ce măsură indicatorii producției trecute și a performanței financiare sunt potriviți pentru evaluarea viitorului. Există situații în care unii dintre indicatorii din trecut trebuie să fie aruncați. Rezultatele activităților de producție depind de volumele de producție, prețurile produselor și costurile. Analistul trebuie să ia în considerare toate schimbările semnificative în fiecare dintre cei trei indicatori, iar dacă modificările sunt de așa natură încât statisticile de producție își pierd valoare ca bază de prognoză, trebuie căutate alte abordări ale prognozei. Modificările acestor indicatori apar în mod constant, dar de obicei nu sunt atât de semnificative încât să distrugă complet baza de prognoză. Cu toate acestea, să trecem la o considerație mai detaliată.
Estimarea dividendelor viitoare este de obicei strâns legată de proiecțiile câștigurilor viitoare. Aceasta explică paradoxul că pentru majoritatea companiilor dividendele sunt mai importante decât
Pagina 1
Profitul viitor este egal cu venitul estimat înmulțit cu rata curenta rentabilitatea netă.
Adesea, randamentele viitoare ale cheltuielilor de capital pot fi mai mari sau mai mici decât cele așteptate. Astfel, devine necesar să se țină seama de această incertitudine și de riscurile financiare și de altă natură asociate.
Valoarea actuală a câștigurilor viitoare atât pentru acțiuni, cât și pentru indice poate fi calculată prin simpla înmulțire a valorii profitul curent pe acțiune cu valorile corespunzătoare indicate în tabelul cu valorile actuale timp de 12 ani (acțiuni de creștere A: 0,38 dolari.
Contând pe profit viitor Novosiltsev construiește o rafinărie de petrol pe peninsulă, echipată cu cea mai recentă tehnologie pentru acea vreme (în special, distilează ulei încălzit cu abur), care era considerată una dintre cele mai mari din Rusia. Și-a găsit repede adepți. În 1890, lângă satul Ilskaya, societatea rusă Standard a construit o fabrică mare de cracare pentru acea vreme pentru procesarea petrolului greu (cu un conținut ridicat de rășină) din câmpul local.
Atitudine prețul mediu profitul viitor pentru aceste firme este de 12, ceea ce duce la concluzia că Amazon este supraevaluat. Aceste două comparații au presupus implicit că Amazon și colegii săi ar avea o creștere similară, risc și flux de fonduri.
Dacă folosim date pentru perioada trecutași un model autoregresiv de ordinul întâi, apoi, așa cum se arată în ecuația (19.19), va funcționa la fel de eficient ca orice alt model. Cu toate acestea, la elaborarea unei prognoze analist financiar nu se limitează doar la datele privind veniturile anterioare. Cât de bine pot anticipa analiștii profiturile. Previziunile lor includ alte informații decât datele privind veniturile anterioare.
Dacă firmele se așteaptă ca profiturile viitoare să crească, atunci cumulativ investiție reală se va deplasa la dreapta. Se va deplasa spre stânga dacă se așteaptă ca profitul să scadă.
Informațiile despre câștigurile viitoare ale companiei sunt importante pentru a evalua fezabilitatea investiției în acțiunile sale? Discutați modul în care astfel de informații, precum și alte date de evaluare despre companie, se referă la modelele de evaluare a acțiunilor.
Pretul actiunii este debit redus câștigurile viitoare pe acțiune.
Raportul preț-câștig relativ la creșterea profiturilor viitoare PE & -eficient
Conducerea de conducere acordă întotdeauna prioritate profiturilor viitoare și finanțării pentru inovare. Fără aceasta, un profesor și poziție stabilă la magazin.
Răspunsul cel mai precis este obținut atunci când încă încearcă să prezică profiturile (pierderile) viitoare în prețurile viitoare (ținând cont inflație diferită pentru produs și resurse achiziționate), aplicând rata de actualizare / pentru actualizarea acestora, care include și inflația medie pe toată perioada T în economie în ansamblu.
Abordarea luată în considerare presupune că toate profiturile viitoare vor fi distribuite între acționari, ceea ce este o aproximare foarte aproximativă. În plus, este necesar să aveți informații despre pretul din magazin acțiunile companiei și capacitatea de a prognoza câștigurile.
Presupunerea că așteptările privind profiturile viitoare sunt stabilite (este o tehnică teoretică care vă permite să stabiliți modificările și bine măsurarea timpului, adică să definiți în mod semnificativ ce înseamnă o perioadă scurtă de TIC.
O persoană care este „departe de” contabilitate poate crede că nu este nimic dificil în determinarea veniturilor pentru perioadele de raportare viitoare. Cu toate acestea, acest lucru nu este deloc așa. De exemplu, creditorii au o datorie față de o anumită organizație o anumită sumă bani și conform documentelor trebuie să-i returneze în viitorul apropiat.
Pe baza faptelor disponibile, putem concluziona că în curând banii vor merge în contul companiei. Este acest venit amânat (FBI) sau nu? Sau, de exemplu, o firmă lucrează la un lot mare de mărfuri pentru care este probabil să le primească profit bun... Acest lucru poate fi atribuit DBP?
Contabilul va răspunde la aceste întrebări fără echivoc: ambele exemple date nu reprezintă venituri amânate.
În contabilitate nu este acceptat să se ocupe cu bani care încă nu există în realitate și a căror primire este planificată doar în viitor. Este important de înțeles că contabilitatea a fost creată pentru a opera cu tranzacții care au fost deja efectuate, și nu cu cele care pot fi sau nu în viitor.
Dacă luăm în considerare primul caz, atunci putem spune că până acum obligațiuni nu vor fi rambursate, lor nu poate fi inclusă în niciuna conturi contabile ... Dacă te uiți la al doilea exemplu, devine evident că această firmă nu a transferat încă proprietatea cumpărătorului. Acest lucru se întâmplă de obicei în timpul expedierii mărfurilor, ceea ce înseamnă că organizația va primi venituri numai după transferul mărfurilor.
Din punct de vedere contabil, acest lucru nu are nicio legătură cu veniturile viitoare. Aceste exemple ar putea fi luate mai degrabă în considerare dacă am vorbi despre sfera de planificare, care este exact aceeași cu veniturile estimate în viitor.
Venitul amânat (DBP) este de obicei înțeles ca cumpărarea unui activ sau reducerea numărului de obligații de datorie, care este efectuată și confirmată prin tranzacții în curent perioadă contabilă, dar se reflectă în raportarea pentru alte perioade care nu au avut loc încă.
Există de mai multe ori pentru încasarea veniturilor din profituri care se încasează în perioadele viitoare.
Principalul criteriu de clasificare a unor astfel de încasări ca tip de venit luat în considerare este faptul că profit dat poate fi obținut nu într-una sau nu în două perioade de raportare, ci într-un număr mult mai mare dintre acestea.
Relativ vorbind, poate fi indicat în diferite perioade contabile. Astfel, activul care aparține DBR este profitabil atât în prezent, cât și în viitor. Ce ar trebui atribuit?
Este important de înțeles că amortizarea nu se percepe pentru mijloacele fixe pe care societatea le-a primit cadou, aceasta fiind înregistrată exclusiv în costurile de funcționare, adică o parte din venit este transferată din perioada viitoare.
Deci amortizarea nu trebuie luate în considerare la calcularea costului. Toate cheltuielile efectuate anterior sunt reportate în alte perioade contabile.
Pentru veniturile pentru perioadele viitoare, este prevăzut un cont special, al cărui număr este 98 ... Este destinat contabililor care se ocupă de venituri amânate în toate variantele sale. Conform instrucțiunilor, conform planului de conturi în contabilitate este permis deschiderea anumitor subconturi, care va concretiza obiecte de venituri viitoare, si anume:
Pentru a lua în considerare vedere dată profit, există un anumit linia 1530... Ea reflectă doar acele venituri care sunt considerate amânate pentru toți documente de reglementare in aceasta firma.
Sunt înregistrate profituri pentru perioadele viitoare pe contul de credit 98... În plus, toate conturile de corespondent destinate munca financiara si diverse calcule.
Când anulați suma DBP pentru perioada viitoare, trebuie să utilizați contul 98, sau mai degrabă debitul acestuia, precum și corespondența a acestui cont, care ia în calcul veniturile din conturi și, în funcție de tipul veniturilor.
Conturile subvenționate care definesc oricare dintre elementele de venit amânat au propriile lor propria corespondență:
Sumele care au fost primite în contabilitate sunt indicate în contul 98, care a fost menționat anterior. Când vine perioada de raportare, din acest împrumut se debitează suma venitului pentru timpul contabil specific.
Foarte des poți găsi o situație când chiriașii plătesc chiria în avans cu câteva luni în avans. Această plată nu se aplică integral unei perioade de raportare, este distribuit părti egaleîntre toate perioadele de raportare. Fiecare parte este venitul amânat al organizației. V o situație similară plata primită este inițial indicată pe contul 98, iar apoi o anumită intrare contabila, și anume: cont de debit și credit 98.
Această postare ia în considerare valoare totală plata a primit mai multe perioade în avans, apoi în fiecare lună cote egale veniturile primite pentru perioadele viitoare sunt alocate împreună cu veniturile pt perioada curenta... În acest caz, înregistrarea trebuie să fie prezentă: contul de debit 98 și contul de credit 91 cu profituri și costuri diferite.
O situație asemănătoare poate fi întâlnită când vine vorba de cheltuieli pe termen lung... De exemplu, cei suportați în în întregimeîntr-o singură perioadă, dar referiți-vă la mai multe viitoare. Plata asigurării pentru o mașină se poate face conform contabilității conform înregistrării anterioare, întrucât perioada în care este valabilă asigurarea este de obicei lungă și acoperă mai multe perioade.
Activul bilanțului include cheltuielile pe care compania intenționează să le suporte în viitor și care cresc profiturile. Cu toate acestea, DBP este atribuită pasivelor din bilanţ, iar aceste venituri reduc venitul real. Acesta este un fel de paradox, deoarece se dovedește că veniturile viitoare vor reduce profitul curent.
Toți contabilii se confruntă cu o astfel de problemă precum diferențierea venitului viitor și real, care se referă la aceeași perioadă. De aceea este foarte cunoştinţele şi competenţa contabilului sunt importante care servește cutare sau cutare organizație.
Definiția acestui tip de venit pentru începători este prezentată în acest videoclip.
Toți investitorii începători care abia își încep „cariera”, după ce au urmărit (citesc) sau pur și simplu din cuvintele unor investitori mai de succes despre profitul pe care încep să-și facă planuri pentru câți bani vor putea primi din investițiile lor. În mod ideal, se dovedește foarte cantitate bună, crescand de 2-3 ori fata de investitia initiala pe an. Și dacă totul este, de asemenea, reinvestit, și în plus să contribuie cu bani din fonduri proprii, apoi în 5-6 ani, după calculele lor, vor deveni milionari, sau măcar oameni destul de bogați.
Acum lasă-mă să te aduc cu picioarele pe pământ. Toate acestea sună frumos, desigur, dar asta este în teorie. Dacă totul ar fi atât de simplu, majoritatea oamenilor de pe planetă ar fi deja bogați și nu ar lucra nicăieri și ar primi venit pasiv din investițiile lor.
V viata reala totul gresit. Din anumite motive, toată lumea uită riscurile existente pierderi de fonduri (atât integrale cât și parțiale). Sau probabilitatea de a obține un profit este mult diferită de cea declarată (desigur, în scădere). Să adăugăm mai mult timp în care cauți un proiect demn de investiție, timp în care banii tăi nu-ți aduc niciun venit și sunt greutăți.
Chiar dacă respectați toate regulile de a investi pe Internet: investiți în proiecte fiabile cu risc scăzut, diversificați-vă bine investițiile, analizați în mod constant proiectele actuale și noi, angajați-vă în autoeducație în domeniul investițiilor - încă nu sunteți capabil să calculați și prevedeți totul. Și fiecare astfel de problemă reduce ușor profitul final, în total venit total cade uneori.
În primul rând, trebuie să decideți ce fel de venit doriți să primiți? Cu cât este mai mare, cu atât mai bine - greșit. Avem nevoie de o cifră anume. Și pe baza asta ne construim portofoliul de investiții cu instrumente financiare o anumită rentabilitate. Trebuie amintit că cu cât profitabilitatea potențială este mai mare, cu atât este semnificativ mai mare diverse riscuri... Trebuie să plătești pentru tot. Nu sunt un susținător ridicat investitii riscante... Pe lângă riscurile mari, acestea necesită o monitorizare constantă a investițiilor lor, Pe termen scurt viaţă proiecte similare te face sa cauti din ce in ce mai multe noi modalitati de investitie.
Un alt lucru este veniturile mici (în ultima solutie venituri medii) investiţii. Totul aici este mai mult sau mai puțin calm și stabil. Să vorbim despre ei.
Să presupunem că vrei să faci un profit de 30-40% pe an. Aceasta este o cifră specifică. Și să faci un astfel de profit este REAL!
Procedura este după cum urmează.
Să presupunem că avem 1000 de dolari. Și, în consecință, intenționăm să obținem un profit de 300-400 USD (respectiv 30-40%).
Opțiunea 1.
1. Profitul de 40-50% pe an este de 3-4% pe lună. Investim într-un proiect care dă o astfel de rată profitabilă măcar, sau chiar mai bine, puțin mai mult, să zicem la 5%.
Există 3 scenarii posibile pentru desfășurarea evenimentelor.
1. Proiectul a plătit profit în mod regulat pe toată perioada. Și după un an, investiția ta a crescut cu 60%. Acest lucru este ideal.
2. Ai reinvestit toate profiturile pentru a obține mai mult venituri mai mari, dar aproape la sfârșitul mandatului, proiectul este închis și tot profitul tău rămâne pe ecranul monitorului. Pierdere - 100%.
3. Retrageți constant profit, dar în un anumit moment a venit o escrocherie. Ești din nou în roșu. V cel mai bun caz dacă proiectul este închis luna trecuta, ați putut retrage 55% din fondurile investite. Pierderea ta va fi de 45%.
Trebuie să fii pregătit pentru dezvoltarea celui mai rău caz... În consecință, această opțiune nu este o opțiune (cu toate acestea, jocul de cuvinte s-a dovedit).
Opțiunea 2.
Vom extinde numărul de proiecte pentru investiții. Și cu cât mai mulți, cu atât mai bine. Cât este nevoie pentru strategie optimă? Prea mult un numar mare de ia prea mult timp. Consider că 8-12 sunt optime. Să ne oprim la media de aur - 10.
Îți distribui fondurile în proporții egale și investești în fiecare. Se dovedește a fi 100 de dolari. Luați în considerare din nou cel mai rău caz evenimente.
Probabilitatea de înșelătorie a tuturor proiectelor este practic zero și chiar mai mult în același timp. Să luăm cea mai întunecată variantă - înșelați unul dintre proiecte la fiecare 4 luni sau închiderea a 3 proiecte într-un an. Aceasta este o pierdere de 30% din capital inițial... Cu toate acestea, celelalte 7 vă vor aduce un profit de 5 USD pe lună x 12 luni x 7 proiecte = profit de 420 USD. În total, aceasta va oferi 700 + 420 = 1120 de dolari sau 12% pe an.
Nu prea mult. Dar... ... încă retrăgeam profituri din alte proiecte până când acestea s-au închis. Și acesta este 15 + 30 + 45 = 90 de dolari.
Total: 1210 USD sau 21% pe an.
După cum puteți vedea, profitul este sub cel planificat de 1,5 - 2 ori.
Dar există și Vești bune- aceasta este dobândă compusă sau reinvestire de capital.
Un profit de 5% pe lună, ținând cont de reinvestirea timp de 1 an, dă un profit de aproape 100%.
Deci, dacă retragem profit în fiecare lună și îl investim în alte instrumente cu aceeași profitabilitate, atunci obținem mai mult venit suplimentar cu interes. Și acest lucru va crește și mai mult profitul nostru final.
Nu vă voi împovăra cu calcule, dar profitul final pe 1 an, ținând cont de reinvestire, va fi de 35,9%, iar asta ținând cont de închiderea a 3 proiecte și pierderea de bani din acestea.
Din nou, pentru mai mult imagine reală trebuie să reduceți acest procent cu 20-30%. Mai sunt și altele de pus în el. factori negativi pe care suntem capabili să le prevedem și să le calculăm.
Total: profit real se va ridica la 28 - 35%.
Dacă investești bani, trebuie să pleci de la scenariul cel mai pesimist. Și dacă ți se potrivește, atunci investește. Distribuiți bani în mai multe proiecte cu o rentabilitate lunară puțin mai mare decât ați planificat și utilizați regula interes compus iar profitul tău va satisface așteptările tale. Nu mă pot baza profituri mari, pur și simplu pentru că cineva a făcut-o. Poate, și cel mai probabil va fi, profitul tău va fi mult mai mare decât ai prezis. După cum se spune: „Pregătește-te pentru ce e mai rău, speră la ce este mai bun”
Le-am prezentat deja cititorilor noștri conceptul de „cheltuieli amânate”. Acum veniturile vor fi supuse unei analize amănunțite într-o retrospectivă istorică, cu care reiese că, de asemenea, totul nu este ușor, deși, potrivit lui Ya.V. Sokolov, doctor în economie, profesor, membru al Consiliului metodologic de contabilitate din cadrul Ministerului de Finanțe al Rusiei, este mai ușor să scrii despre ei. Articolul propus vă va ajuta să înțelegeți cărei perioade aparțin venitul - prezentului sau viitorului.
A scrie despre venituri este mai ușor decât a scrie despre cheltuieli. Poate că acest lucru se datorează faptului că contabilul încearcă cumva din punct de vedere psihologic să economisească bani și, deși în funcție de poziție are nevoie să semneze un cont de cheltuieli comandă în numerar, el vrea cumva automat s-o facă nu acum.
Venitul este ceea ce câștigă o persoană sau o organizație, fizic și/sau entitate... Venitul amânat este fonduri care au fost deja primite sau care nu vor fi primite în acest sens perioadă de raportare, iar în alte perioade doar viitoare. Bunul simț dictează că debitorii vor rambursa datoriile - adică vor apărea venituri viitoare sau vom expedia produse și vom obține bani buni. Acest lucru nu este în întregime adevărat. Când a fost expediat, era deja vândut. De regulă, au prezentat venituri, deoarece proprietatea asupra lucrurilor trece la cumpărător în momentul transferului lor. (Vânzătorul a predat marfa către gară, iar astfel proprietatea a trecut cumpărătorului.) Mărfurile sunt vândute, nu sunt, iar în schimb există dreptul de a cere plata prețului. Profitul a apărut în momentul transferului bunurilor. Prin urmare, nu există venituri viitoare.
Și perspectivele unor posibile câștiguri în numerar nu sunt deloc relevante. Nu există contabilitate la conjunctiv. Pentru aceasta, departamentele de planificare au existat și mai există.
Teorie și practică contabilitate pornește de la principiul conformității. Esența sa se rezumă la fraza: veniturile trebuie să corespundă cheltuielilor cu care au fost primite (veniturile).... Acest lucru este ușor de spus, de înțeles, dar foarte greu de implementat. Cu toate acestea, contabilii pot face multe. Ei știu cum să rezolve aceste probleme.
Viața însăși stabilește de obicei sarcini și nu atât marii oameni de știință, cât simplii practicieni le rezolvă, pentru că sunt forțați.
Iată o anumită organizație care a primit chirie cu trei ani în avans. Nu se pune problema ce cont ar trebui debitat și cât de mult ar trebui înregistrat, dar cât de mult ar trebui afișat ca venit? La început, toată lumea a scris la venit. Apoi, când principiul corespondenței a început să pună stăpânire pe cele mai bune minți ale oamenilor din profesia contabilă, au decis ca raportul să fie întocmit într-un an, ceea ce înseamnă că acest venit include plata doar pentru un an și două treimi. a sumei primite, probabil deja cheltuit destinatarul sunt irelevante. Dar dacă este așa, atunci există noua problema: unde sunt aceste două treimi. Cea mai simplă soluție este să o interpretezi drept conturi de plătit, deoarece proprietarul, după ce a primit banii, își recunoaște datoria pentru aceștia față de chiriaș. Și în fiecare an următor creanțe venitul anului următor scade și crește.
Dar o astfel de decizie este de natură pur școlară, deoarece conturile de plătit este ceva care trebuie încă plătit, iar în în acest caz nu este acolo, pentru că banii au fost deja primiți integral.
De regulă, veniturile amânate sunt active deja primite, de cele mai multe ori bani, dar conform principiului comparabilității, acestea trebuie comparate cu acele cheltuieli care se referă la aceste venituri. Și aici se pune problema modului de împărțire a veniturilor acestei perioade de raportare și a veniturilor aferente perioadelor viitoare. Se poate presupune că într-o anumită zi, acum aproape nimeni nu-l va putea numi, un simplu muncitor, un contabil discret, care în astfel de cazuri și-a creditat propriul cont de pierderi și profituri pentru întreaga sumă de chirie primită, a luat brusc si i-a aratat in bilant suma profitului anului de raportare minus chiria primita pt anii următori... Poate pur și simplu l-a lovit în cap, sau poate totul este explicat altfel: contabilul a luat și a redus cuantumul profitului impozabil?
Este puțin probabil să aflăm vreodată adevărul.
La început, a fost doar un post în bilanţ, apoi, când au început să spună că fiecare post din bilanţ ar trebui să corespundă soldului contului Cartea mare, veniturile amânate au început să se reflecte sistematic într-un cont special de acelasi nume. A supraviețuit până astăzi și în planul actual conturile sunt listate la codul 98.
Totul a început cu reflectarea chiriei. Imediat ce acest caz a fost stăpânit, contabilii și-au dat seama cât de bine se poate regla rezultatele financiare cu ajutorul metodei găsite, așa că au găsit imediat multe alte motive pentru a reduce veniturile primite.
În cele din urmă, au apărut o mulțime de subconturi care clasifică veniturile amânate.
Se presupune că pentru unele valori și servicii a fost primit un activ, de obicei bani ( exemplu tipic - chirie). În plus, se presupune că acest activ va fi utilizat pentru a obține profit nu numai în această perioadă de raportare, ci și în perioadele ulterioare. Acest lucru vă permite să ajustați valoarea profit raportatși reduce profiturile impozabile.
Asemenea chitanțe, care odinioară erau denumite colocvial cadouri, iar avocații vorbeau despre un acord de donație, acum se numesc de obicei sponsorizare sau pur și simplu sponsorizare, din timpuri imemoriale au fost atribuite profitului din perioada de raportare când a fost primit acest cadou și, firește, acesta a fost considerat profitul acestei perioade de raportare. Adevărat, au existat contabili care au spus că activul din bilanţ reflectă capitalul efectiv investit, iar fondurile primite „gratuit” au venit gratuit în evaluare. pro memoria- pentru memorie și le-am estimat la 1 frecare.
Dar în timpuri recente pofta de puritate teoretica si dorinta de a reduce plăți de impozite a condus contabilii la concluzii încurajatoare: obiectul primit gratuit, dacă este, să zicem, fonduri noi, s-a realizat prin contul 08 „Investiţii în mijloace fixe"din contul de credit 98-2" Chitanțe gratuite„. Astfel, cadoul este recunoscut ca profit, dar întrucât acest cadou va fi profitabil câțiva ani, (profitul) lui se va întinde pe acești câțiva ani, diminuând profiturile reflectate de contabili”.
În plus, este important de menționat că stabilirea unui bun al unei astfel de proprietăți presupune aceasta evaluarea de piata, care este întotdeauna condiționat. Iar dacă este supraevaluat, ceea ce uneori este posibil chiar și cu o atitudine conștiincioasă față de afaceri, atunci venitul poate fi majorat (prin scăderea lor prin amortizare), iar dacă este subestimat, atunci profitul va fi redus în volume semnificativ mai mici.
Dar cand în cauză despre aceste active fixe, atunci, pe de o parte, în perioadele viitoare este necesar să se perceapă amortizarea asupra acestora, iar pe de altă parte, veniturile amânate vor fi anulate în cheltuielile curente. Se nivelează reciproc și, ca urmare, se dovedește că funcționarea echipamentului este gratuită, deoarece venitul este absorbit prin amortizare și nu cade pe costul de producție.
Cu toate acestea, teoretic, ar fi mai corect să recunoaștem că amortizarea nu se percepe pentru activele fixe primite gratuit, ci se face doar o înregistrare a transferului unei părți din venitul amânat la cheltuielile perioadei curente de raportare. În acest caz, costul produse terminate nu include amortizarea. Aceasta subliniază faptul că amortizarea poate fi considerată un transfer al cheltuielilor efectuate anterior, și nu un fond pentru restaurarea (renovarea) mijloacelor fixe.
Ideea de a reflecta alte active primite gratuit și fonduri primite pe finanţare ţintită- este asemănător cu procedura menționată.
Cazul de leasing a avut implicații uriașe pentru contabilitatea veniturilor amânate. La început, contabilii nu au văzut problema, apoi s-au „trezit din somn” și au început să tragă tot ce era posibil în această categorie. La început acestea au fost „cadouri”, apoi au fost incluse aici chiar și pierderile din trecut.
Au existat motive pentru asta.
Această întrebare este legată de stabilirea faptului de lipsă, pe care contabilul îl scrie la debitul contului 94 „Lipsuri și pierderi din deteriorarea valorilor” și creditează imediat contul 98-3 „Viitoarele încasări de restanțe pentru lipsurile identificate în precedentul ani". Autorii Planului de Conturi cred naiv că cu cât se identifică mai multe deficiențe, cu atât vor fi mai multe venituri în viitor. Desigur, dacă persoana responsabilă din punct de vedere financiar recunoaște faptul deficitului și își asumă obligația de a o achita, atunci apare o creanță, care este puțin probabil să fie plătită vreodată, cel puțin în totalitate. Și dacă persoana responsabilă financiar nu își recunoaște deloc vinovăția, atunci nu este nevoie să vorbim deloc despre venituri.
În planul de conturi actual există și un cont cont regulator interesant 98-4 „Diferența dintre suma de recuperat de la făptuitori, și Valoarea cărții pentru lipsuri de valori.„Se foloseste numai in intreprinderile comerciale care folosesc schema de contabilizare a marfurilor la preturi de vanzare.
Contul „Venituri amânate” se referă cu siguranță și fără ambiguitate la grupul de conturi de distribuție financiară. Și aici trebuie să ne amintim marea și subestimata problemă politici contabile... Problema în acest caz este legată de faptul că veniturile trebuie atribuite perioadei de raportare și ce, justificat sau nu, perioadelor viitoare. Într-o anumită măsură, aceasta depinde de raționamentul profesional al contabilului șef.
Cu toate acestea, caracterizând contul, poate că ar fi mai corect să îl atribuim grupului suplimentar. conturi, care, când management corect clar și, după cum se spune acum, „transparent” completează contul 99 „Profituri și pierderi” (deoarece citim de la stânga la dreapta, ar trebui să spunem „Pierderi și profituri”). În acest caz, datorită contului, persoana interesată vede profitul primit efectiv, și nu profitul fixat formal.
Dacă cheltuielile amânate sunt afișate în activul bilanțului, permițându-vă să creșteți profiturile, atunci veniturile amânate se reflectă în pasivele bilanțului și reduc în mod deliberat veniturile efectiv primite. rezultate financiare... Este amabil paradoxul contabil: profitul efectiv primit, prezentat în pasiv și materializat în activ, reduce profitul raportat, în timp ce costurile perioadelor viitoare îl măresc.
Și cel mai mult problema principala contabili cu care se confruntă: cum să găsiți granița dintre acele venituri care pot fi atribuite imediat unei perioade de raportare date și cele care trebuie atribuite perioadelor de raportare viitoare.
