După cum mulți din Rusia s-au convins în 2008-2009, profiturile nu pot plăti facturile - chiar și companiile profitabile au probleme în a-și plăti datoriile. Câți bani câștigă de fapt compania, în ciuda tuturor rezultatelor grozave pe hârtie? Puteți afla din situația fluxurilor de numerar. Luați în considerare ce este, de ce este necesar, ce tipuri de situații de flux de numerar există și cum să faceți o astfel de declarație.
Din moment ce banii conduc lumea, probabil că de multe ori vă întrebați câți bani câștigă de fapt compania, în ciuda tuturor rezultatelor grozave pe hârtie? Puteți afla din situația fluxului de numerar - al treilea raport din setul obligatoriu al organizației. Luați în considerare ce este, de ce este necesar, ce tipuri de situații de flux de numerar există și cum să faceți o astfel de declarație.
S-ar părea că profitul companiei, care este prezentat în contul de profit și pierdere, ar trebui să fie un indicator al eficienței muncii sale. Dar profiturile nu sunt neapărat legate de banii pe care compania îi face. Acesta este profitul „în principiu”. Da, până la urmă compania ar trebui să facă profit în termeni monetari. Cu toate acestea, după cum mulți din Rusia s-au convins în 2008 și 2009, profiturile nu pot plăti facturile - chiar și companiile profitabile au probleme în a-și plăti datoriile. Pentru a lucra, o companie are nevoie de bani, sau „numerar” (din engleză. Numerar), așa cum este adesea numit numerar în casele de casă ale companiilor și bani în conturi. Compania poate să lucreze, să arate profit, dar dacă afacerea nu aduce destui bani și toate profiturile sunt „de hârtie”, atunci compania se găsește brusc
Explicația acestui fenomen este simplă: o companie trebuie să aibă destui bani pentru a-și plăti facturile, indiferent de câștigurile și performanța de creștere.
De regulă, orice afacere ar trebui să primească o anumită sumă de bani din operațiunile sale. Dar unele companii nu au suficienți bani din afacerile existente. Acest lucru este valabil mai ales pentru acele companii care se dezvoltă rapid, care trebuie să investească în mod constant bani în dezvoltarea afacerii lor (în speranța, desigur, de a obține mai mulți bani în viitor). În acest caz, firma trebuie să găsească bani în altă parte – fie prin atragerea de noi bani de la acţionari, fie prin primirea de bani în datorii sub diferite forme, fie prin vânzarea unor active.
Pentru ca un potențial investitor să înțeleagă de unde își ia banii compania și a fost inventat un raport al fluxului de numerar. Arată câți bani avea compania la începutul perioadei de raportare, câți la sfârșit și de ce valorile de început și de sfârșit sunt diferite. Raportul are trei secțiuni standard:
1. Fluxul de numerar operațional este banii pe care o afacere îi aduce:
2. Mișcarea fondurilor din activități de investiții (cash flow de investiții) - bani care trebuie investiți pentru ca afacerea să funcționeze / să se dezvolte:
3. Mișcarea fondurilor din activități (cash flow de finanțare) - bani care finanțează dezvoltarea unei afaceri:
Cele trei secțiuni ale raportului pot fi interpretate aproximativ după cum urmează:
Acesta este modelul cel mai comun, deși alte opțiuni sunt în mod natural posibile. De exemplu, un flux de numerar operațional pozitiv poate fi atât de mare încât nu numai că va acoperi nevoile de investiții ale afacerii, dar va permite și companiei să plătească o parte din datoriile sale.
Pentru ca viața să nu pară miere pentru investitori și companii, există două formate pentru situația fluxului de numerar:
Părțile legate de fluxurile de numerar din activități de investiții și finanțare sunt aceleași în ambele forme ale raportului. Doar prezentarea fluxurilor de numerar din tranzacții este diferită:
| Metoda directă | Metoda indirectă |
| Sold de numerar la începutul perioadei | |
| + Bani primiți de la clienți | Profit net pentru perioada de raportare |
| - Bani plătiți furnizorilor | + Creșterea conturilor de plătit |
| - Bani plătiți angajaților | - Creșterea conturilor de încasat |
| - Dobânzi plătite la împrumuturile luate de companie | +/- Alte amendamente |
| + Dobânzi primite la împrumuturile acordate | |
| +/- Alte amendamente | |
| = Fluxul de numerar din activitățile de bază | |
| +/- Flux de numerar din activități de investiții | |
| +/- Flux de numerar din activități financiare | |
| = Sold de numerar la sfârșitul perioadei |
Trebuie spus că, deși metoda directă oferă o mai bună idee „conceptuală” a ceea ce s-a întâmplat cu banii din operațiuni, metoda indirectă vă permite să înțelegeți mai bine modul în care fluxul de numerar din activitățile operaționale diferă de profit. În plus, o situație a fluxului de numerar indirect este puțin mai ușor de întocmit, așa că, în practică, majoritatea companiilor prezintă o situație a fluxului de numerar indirect.
Mulți utilizatori au nevoie de un raport al fluxului de numerar. În primul rând, aceștia sunt specialiștii departamentelor de credit ale băncilor. Băncile vor întotdeauna să știe dacă compania va putea deservi plățile pentru împrumutul emis, în primul rând, plata dobânzii acumulate la împrumut. Banca nu este atât de interesată de rentabilitatea „clientului” lor, cât de capacitatea sa de a efectua plățile necesare pentru împrumuturi. Atunci când ia în considerare o cerere pentru un împrumut de consum, banca este interesată în primul rând de veniturile tale - dacă poți face plăți lunare fără probleme.
Investitorii potențiali evaluează adesea valoarea unei companii nu după profitabilitatea acesteia, ci după fluxurile de numerar pe care compania le generează din activitatea sa.
În plus, analiza situației fluxurilor de trezorerie în comparație, de exemplu, cu contul de profit și pierdere ajută la „sesizarea” posibilă „întocmire” a situațiilor financiare. Ideea este că mișcarea banilor este ușor de verificat prin simpla analiză a intrărilor și ieșirilor de bani în conturi. Ele nu pot fi adăugate la raportare. Este imposibil să „hârtii” să crești fluxul de bani către companie. Cât a plătit clientul, atât va fi înregistrat. Prin urmare, de exemplu, dacă observați o creștere semnificativă a profiturilor, care nu este însoțită de o creștere la fel de semnificativă a fluxului de numerar din operațiuni, atunci acest potențial „steagul roșu” necesită o analiză mai atentă a situațiilor financiare pentru a înțelege motivele. pentru o asemenea creștere a profiturilor.
Mulți oameni confundă conceptul de flux de numerar din operațiuni și profit. Un flux de numerar operațional negativ nu înseamnă o pierdere. De exemplu, companiile cu creștere rapidă pot fi foarte profitabile, dar datorită faptului că trebuie să investească mai mult în stocuri de materii prime și provizii, volumul conturilor de încasat etc., creșterea afacerii poate duce la necesitatea pentru investiții suplimentare în capitalul de lucru. Acest lucru face ca fluxul de numerar operațional să fie negativ. Aici, un flux operațional negativ înseamnă că compania va trebui să caute bani suplimentari de investit.
Desigur, dacă o companie nu crește și are un flux de numerar negativ din operațiuni (și chiar însoțit de pierderi), acesta este un semnal foarte alarmant că firma trebuie să își îmbunătățească serios eficiența afacerii. Acest lucru se întâmplă de obicei din cauza faptului că compania fie este neprofitabilă, fie managerii ei au pierdut controlul asupra capitalului de lucru (prea multe stocuri de materii prime și produse finite, prea multe conturi de creanță).
În aparență, situația fluxurilor de numerar folosind metoda indirectă pare destul de greu de citit. Nu este deloc clar cum se nasc banii din profit, ceea ce explică numeroasele modificări. Pentru a înțelege mai bine de unde provine, să ne uităm la ce reprezintă o modificare a numerarului în termeni de modificare a egalității bilanțului.
Deci, conform egalității contabile de bază:
Active = Datorii + Capitaluri proprii
În consecință, cu modificări ale oricăror componente ale acestei egalități, rămâne:
∆Activ = ∆Datorii + ∆Capitaluri proprii
Să extindem fiecare componentă a acestei egalități:
Active (active (A)) = Numerar (numerar) + Active circulante (CA) + Active imobilizate (NCA)
Datorii (L) = Datorii curente (CL) + Datorii pe termen lung (NCL)
Capital propriu = capital de contribuție (CC) + alte capitaluri proprii (OE) + rezultat reportat (RE)
In afara de asta:
Profit acumulat (RE) = Venit net (NI) - Dividende (pidende (Div))
Să înlocuim totul în egalitatea de bază:
∆Cash + ∆CA + ∆NCA = ∆CL + ∆NCL + ∆CC + ∆OE + NI - Div.
Să rearanjam termenii în locuri:
∆Cash = NI - ∆CA + ∆CL - ∆NCA + ∆NCL + ∆OE + ∆CC - Div.
Să extindem puțin mai mult despre egalitate:
Active circulante (CA)) = Conturi de încasat (mai puțin provizioanele pentru creanțe îndoielnice și alte rezerve) (conturi nete de încasat (NetA / R)) + Stoc + Alte active circulante (OCA) )
Active imobilizate (ANC) = Active imobilizate (net de amortizarea cumulata) (imobilizari corporale nete (NetPPE)) + Alte active imobilizate (ONCA)
Respectiv
∆Cash = NI - ∆NetA / R - ∆Inventori - ∆OCA + ∆CL - ∆NetPPE - ∆ONCA + ∆NCL + ∆OE + ∆CC - Div.
Acum să adăugăm cheltuielile cu amortizarea (DepExp) la ambele părți ale ecuației:
∆Active = ∆Datorii + ∆Capitaluri proprii + DepExp - DepExp
și adăugați, de asemenea, profitul (pierderea) din vânzarea activelor imobilizate (câștig / pierdere la cedarea PPE (Câștig (pierdere)):
∆Active = ∆Datorii + ∆Capitalul propriu + Câștig (pierdere) - Câștig (pierdere),
și apoi împărțiți hidra rezultată în mai multe părți:
∆OperationalCF = NI + DepExp - ∆NetA / R - ∆Inventori - ∆ОСА + ∆CL - Câștig (pierdere)
∆InvestingCF = -∆NetPPE + Câștig (pierdere) - DepExp - ∆ONCA + ∆ОЕ
∆FinancingCF = ∆NCL + ∆CC - Div.
Și în mod corespunzător:
∆Cash = ∆OperationalCF + ∆InvestingCF + ∆FinancingCF.
Așa că avem un raport al fluxului de numerar. După cum puteți vedea, putem „obține” situația fluxului de numerar din bilanț și din contul de profit și pierdere. Pentru a găsi „deltele” luăm balanța la începutul și sfârșitul perioadei. Din motive de corectitudine, trebuie spus că în practică, la întocmirea situației fluxurilor de numerar, se folosesc și unele informații suplimentare pentru a distribui mai corect modificările la secțiunile de raport și, de asemenea, pentru a include unele date cerute de standarde în raport.
Iată câteva dintre greșelile fundamentale pe care le fac proprietarii de afaceri mici care vă pot afecta rezultatul final. Înțelegerea acestor greșeli poate ajuta nu numai la evitarea distorsionării rezultatelor financiare, ci și la redirecționarea corectă a concentrării financiare a companiei dvs.
Să aruncăm o privire la trei dintre cele mai frecvente greșeli pe care le fac antreprenorii atunci când își contabilizează veniturile.
Un sistem simplificat de impozitare este acum foarte răspândit în Rusia. Adică, venitul este determinat în momentul primirii fondurilor. Soldul se depune la organele fiscale o dată pe an și se întocmește în consecință cu aceeași frecvență.
Deci, se dovedește că veniturile sunt contabilizate cu scrupulozitate, iar contabilitatea cheltuielilor este neglijată. Dar indiferent dacă este necesar să contabilizeze cheltuielile sau nu, un antreprenor plătește din propriul buzunar și este important pentru el să cunoască rezultatul financiar real al activităților sale.
Aici vine în ajutor contabilitatea de gestiune, care este ținută și pe fluxuri de numerar și este ușor diferită de contabilitatea clasică.
Pentru ce este? Să presupunem că ați primit o plată în avans pentru o anumită cantitate de muncă. Desigur, acest lucru este înregistrat și contabilizat în venitul dvs. Estimați aproximativ suma cheltuielilor și vă concentrați pe profitul rezultat. De fapt, costurile se pot dovedi a fi mai mari, iar tu ai muncit, ajungând chiar la pragul de rentabilitate.
Dar din cauza faptului că nu aveți informații exacte, pot urma decizii financiare nerezonabile. Crezând că faci profit luna aceasta, cumperi hardware scump. Și apoi se dovedește că, conform rezultatelor lunii, a fost primită o pierdere totală și este bine dacă nu există datorii.
Având dorința de a obține cât mai mult profit posibil, un antreprenor se poate confrunta cu o astfel de problemă precum o cifră de afaceri scăzută a fondurilor.
O voi pune simplu. Să presupunem că v-ați gândit că un markup de 25% vă va oferi venitul de care aveți nevoie, care va acoperi toate costurile de funcționare și vă va oferi un profit. Dar bunurile nu sunt cumpărate la fel de repede pe cât era planificat. Și fluxul de bani se micșorează.
Având în vedere că întreprinzătorul suportă în orice caz cheltuieli lunare constante, mai rațional ar fi să se reducă costul de vânzare, să zicem până la 15% mark-up, astfel încât marfa să se epuizeze mai repede. Și apoi cumpărați un nou lot de bunuri și vindeți-l rapid în aceleași condiții.
Drept urmare, veți primi un profit mare din cifra de afaceri a fondurilor. Este important să aveți un plan financiar pentru a urmări unde vă aflați și unde trebuie să mergeți.
Întreprinderile mici trebuie să pună un accent deosebit pe disponibilitatea continuă a numerarului. Doar pentru că dacă banii vin acum, nu înseamnă că vor fi la fel pe termen lung.
Cheltuieli neașteptate pot apărea în orice moment. Și dacă cheltuiți toți banii pentru o achiziție mare, este posibil să rămâneți fără numerar mai târziu. Dacă trebuie să achiziționați un fel de echipament sau spații, luați în considerare opțiuni de finanțare, precum cardurile de credit sau împrumuturile pe termen scurt, pentru a nu cheltui toate fluxurile de numerar deodată.
Trebuie să înțelegeți că prin retragerea imediată a unei sume mari din circulație, vă condamnați la o lipsă de capital de lucru. Deși pare contraintuitiv să împrumuți o achiziție pentru a-ți dezvolta afacerea atunci când ai numerar la îndemână, pentru o companie mică, aceasta este cea mai bună mișcare. A avea numerar la îndemână este un activ valoros.
Întreprinderile mici și antreprenorii trebuie să acorde prioritate finanțelor dacă doresc să aibă succes. Îmi doresc foarte mult să transmit aceste cuvinte celor al căror tip de activitate este supus impozitului unificat pe venitul imputat (UTII).
Am văzut că astfel de antreprenori nu doar își țin evidența cheltuielilor, ci și a veniturilor lor neglijent. Bani personali și bani investiți în afaceri într-un singur cazan comun. Și când nu sunt suficienți bani pentru următoarea achiziție de bunuri, se ia un împrumut. Mai întâi unul, apoi altul. Mai devreme sau mai târziu, această atitudine față de contabilitate duce la faliment.
Sunt necesari bani pentru a menține afacerea în funcțiune și pentru a crește averea proprietarului afacerii. Fără o contabilitate exactă și abilități bune de gestionare a banilor, fără a mai vorbi de buget, proprietarii de afaceri mici pot închide singuri ușile unei afaceri înfloritoare. Dacă nu vă puteți ocupa de contabilitate din cauza lipsei de timp sau de experiență, lăsați-le profesioniștilor.
Un plan de afaceri care include o defalcare financiară completă este o necesitate pentru începerea unei afaceri. El este un ghid, în urma căruia poți urmări în ce direcție merge afacerea ta.
Obiectivele trebuie actualizate și ajustate în mod constant pentru a crește profitabilitatea afacerii. Dacă v-ați început deja afacerea fără un plan financiar, trebuie să vă întocmiți unul înainte de a fi prea târziu.
Din moment ce banii conduc lumea, probabil că de multe ori vă întrebați câți bani câștigă de fapt compania, în ciuda tuturor rezultatelor grozave pe hârtie? Puteți afla din situația fluxurilor de numerar ( situația fluxurilor de trezorerie) - al treilea raport din setul obligatoriu de situații financiare ale organizației. Luați în considerare ce este, de ce este necesar, ce tipuri de situații de flux de numerar există și cum să faceți o astfel de declarație.
S-ar părea că profitul companiei, care este prezentat în contul de profit și pierdere, ar trebui să fie un indicator al eficienței muncii sale. Dar profiturile nu sunt neapărat legate de banii pe care compania îi face. Acesta este profitul „în principiu”. Da, până la urmă compania ar trebui să facă profit în termeni monetari. Cu toate acestea, după cum mulți din Rusia s-au convins în 2008 și 2009, profiturile nu pot plăti facturile - chiar și companiile profitabile au probleme în a-și plăti datoriile. Pentru a lucra, o companie are nevoie de bani sau „cash” (din engleză. bani gheata), așa cum este adesea numit numerar în casele de casă ale companiilor și bani în conturi curente. Firma poate lucra, arata profit, dar daca afacerea nu aduce destui bani si toate profiturile sunt „de hartie”, atunci compania se trezeste brusc in faliment.
Explicația acestui fenomen este simplă: compania trebuie să aibă destui bani pentru a-și plăti facturile, indiferent de indicatorii săi de profit și.
De regulă, orice afacere ar trebui să primească o anumită sumă de bani din operațiunile sale. Dar unele companii nu au suficienți bani din afacerile existente. Acest lucru este valabil mai ales pentru acele companii care se dezvoltă rapid, care trebuie să investească în mod constant bani în dezvoltarea afacerii lor (în speranța, desigur, de a obține mai mulți bani în viitor). În acest caz, firma trebuie să găsească bani în altă parte – fie prin atragerea de noi bani de la acţionari, fie prin primirea de bani în datorii sub diferite forme, fie prin vânzarea unor active.
Pentru ca un potențial investitor să înțeleagă de unde ia banii compania și a fost inventată situația fluxurilor de trezorerie... Arată câți bani avea compania la începutul perioadei de raportare, câți la sfârșit și de ce valorile de început și de sfârșit sunt diferite. Raportul are trei secțiuni standard:
Cele trei secțiuni ale raportului pot fi interpretate aproximativ după cum urmează:
Acesta este modelul cel mai comun, deși alte opțiuni sunt în mod natural posibile. De exemplu, un flux de numerar operațional pozitiv poate fi atât de mare încât nu numai că va acoperi nevoile de investiții ale afacerii, dar va permite și companiei să plătească o parte din datoriile sale.
Pentru ca viața să nu pară miere pentru investitori și companii, există două formate ale situației fluxurilor de numerar:
Părțile legate de fluxurile de numerar din activități de investiții și finanțare sunt aceleași în ambele forme ale raportului. Doar prezentarea fluxurilor de numerar din tranzacții este diferită:
| Metoda directă | Metoda indirectă |
| Sold de numerar la începutul perioadei | |
| + Bani primiți de la clienți | Profit net pentru perioada de raportare |
| - Bani plătiți furnizorilor | + Creșterea conturilor de plătit |
| - Bani plătiți angajaților | - Creșterea conturilor de încasat |
| - Dobânzi plătite la împrumuturile luate de companie | +/− Alte amendamente |
| + Dobânzi primite la împrumuturile acordate | |
| +/− Alte amendamente | |
| = Fluxul de numerar din activitățile de bază | |
| +/− Flux de numerar din activități de investiții | |
| +/− Flux de numerar din activități financiare | |
| = Sold de numerar la sfârșitul perioadei |
Trebuie spus că, deși metoda directă oferă o mai bună idee „conceptuală” a ceea ce s-a întâmplat cu banii din operațiuni, metoda indirectă vă permite să înțelegeți mai bine modul în care fluxul de numerar din activitățile operaționale diferă de profit. În plus, o situație a fluxului de numerar indirect este puțin mai ușor de întocmit, așa că, în practică, majoritatea companiilor prezintă o situație a fluxului de numerar indirect.
Mulți utilizatori au nevoie de un raport al fluxului de numerar. În primul rând, aceștia sunt specialiștii departamentelor de credit ale băncilor. Băncile vor întotdeauna să știe dacă compania va putea deservi plățile pentru împrumutul emis, în primul rând, plata dobânzii acumulate la împrumut. Banca nu este atât de interesată de rentabilitatea „clientului” lor, cât de capacitatea sa de a efectua plățile necesare pentru împrumuturi. Atunci când ia în considerare o cerere pentru un împrumut de consum, banca este interesată în primul rând de veniturile tale - dacă poți face plăți lunare fără probleme.
Investitorii potențiali evaluează adesea valoarea unei companii nu după profitabilitatea acesteia, ci după fluxurile de numerar pe care compania le generează din activitatea sa.
În plus, analiza situației fluxurilor de trezorerie în comparație, de exemplu, cu contul de profit și pierdere ajută la „sesizarea” posibilă „întocmire” a situațiilor financiare. Ideea este că mișcarea banilor este ușor de verificat prin simpla analiză a intrărilor și ieșirilor de bani în conturi. Ele nu pot fi adăugate la raportare. Este imposibil să „hârtii” să crești fluxul de bani către companie. Cât a plătit clientul, atât va fi înregistrat. Prin urmare, de exemplu, dacă observați o creștere semnificativă a profiturilor, care nu este însoțită de o creștere la fel de semnificativă a fluxului de numerar din operațiuni, atunci acest potențial „steagul roșu” necesită o analiză mai atentă a situațiilor financiare pentru a înțelege motivele. pentru o asemenea creștere a profiturilor.
Mulți oameni confundă conceptul de flux de numerar din operațiuni și profit. Un flux de numerar operațional negativ nu înseamnă o pierdere. De exemplu, companiile cu creștere rapidă pot fi foarte profitabile, dar datorită faptului că trebuie să investească mai mult în stocuri de materii prime și provizii, volumul conturilor de încasat etc., creșterea afacerii poate duce la necesitatea pentru investiții suplimentare în capitalul de lucru. Acest lucru face ca fluxul de numerar operațional să fie negativ. Aici, un flux operațional negativ înseamnă că compania va trebui să caute numerar suplimentar pentru.
Desigur, dacă o companie nu crește și are un flux de numerar negativ din operațiuni (și chiar însoțit de pierderi), acesta este un semnal foarte alarmant că firma trebuie să își îmbunătățească serios eficiența afacerii. Acest lucru se întâmplă de obicei din cauza faptului că compania fie este neprofitabilă, fie managerii ei au pierdut controlul asupra capitalului de lucru (prea multe stocuri de materii prime și produse finite, prea multe conturi de creanță).
În aparență, situația fluxurilor de numerar folosind metoda indirectă pare destul de greu de citit. Nu este deloc clar cum se nasc banii din profit, ceea ce explică numeroasele modificări. Pentru a înțelege mai bine de unde provine, să ne uităm la ce reprezintă o modificare a numerarului în termeni de modificare a egalității bilanțului.
Deci, conform egalității contabile de bază:
Active = Datorii + Capitaluri proprii
În consecință, cu modificări ale oricăror componente ale acestei egalități, rămâne:
ΔActive = ΔDatorii + ΔCapitaluri proprii
Să extindem fiecare componentă a acestei egalități:
Active (active (A)) = Numerar (numerar) + Active circulante (CA) + Active imobilizate (NCA)
Datorii (L) = Datorii curente (CL) + Datorii pe termen lung (NCL)
Capital propriu = capital de contribuție (CC) + alte capitaluri proprii (OE) + rezultat reportat (RE)
In afara de asta:
Profit acumulat (RE) = Venitul net (NI) - Dividende (dividende (Div))
Să înlocuim totul în egalitatea de bază:
ΔCash + ΔCA + ΔNCA = ΔCL + ΔNCL + ΔCC + ΔOE + NI - Div.
Să rearanjam termenii în locuri:
ΔCash = NI - ΔCA + ΔCL - ΔNCA + ΔNCL + ΔOE + ΔCC - Div.
Să extindem puțin mai mult despre egalitate:
Active circulante (CA)) = Conturi de încasat (mai puțin provizioanele pentru creanțe îndoielnice și alte rezerve) (conturi nete de încasat (NetA/R)) + Stoc + Alte active circulante (OCA) )
Active imobilizate (ANC) = Active imobilizate (net de amortizarea cumulata) (imobilizari corporale nete (NetPPE)) + Alte active imobilizate (ONCA)
Respectiv:
ΔCash = NI - ΔNetA / R - ΔInventori - ΔОСА + ΔCL - ΔNetPPE - ΔONCA + ΔNCL + ΔOE + ΔCC - Div.
Acum să adăugăm cheltuielile cu amortizarea (DepExp) la ambele părți ale ecuației:
ΔActive = ΔDatorii + ΔCapitaluri proprii + DepExp - DepExp
și adăugați, de asemenea, profitul (pierderea) din vânzarea activelor imobilizate (câștig / pierdere la cedarea PPE (Câștig (pierdere)):
ΔActive = ΔDatorii + ΔCapitalul propriu + Câștig (pierdere) - Câștig (pierdere),
și apoi împărțiți hidra rezultată în mai multe părți:
ΔOperationalCF = NI + DepExp - ΔNetA / R - ΔInventori - ΔОСА + ΔCL - Câștig (pierdere)
ΔInvestingCF = −ΔNetPPE + Câștig (pierdere) - DepExp - ΔONCA + ΔОЕ
ΔFinancingCF = ΔNCL + ΔCC - Div.
Și în mod corespunzător:
ΔCash = ΔOperationalCF + ΔInvestingCF + ΔFinancingCF.
Așa că avem un raport al fluxului de numerar. După cum puteți vedea, putem „obține” situația fluxului de numerar din bilanț și din contul de profit și pierdere. Pentru a găsi „deltele” luăm balanța la începutul și sfârșitul perioadei. Din motive de corectitudine, trebuie spus că în practică, la întocmirea situației fluxurilor de numerar, se folosesc și unele informații suplimentare pentru a distribui mai corect modificările la secțiunile de raport și, de asemenea, pentru a include unele date cerute de standarde în raport.
De câte ori ați auzit următoarea întrebare de la director: „De ce există profit, dar nu există bani?” Cum răspundeai de obicei? .. În acest articol vei găsi răspunsul la această întrebare. În plus, învață cum să întocmești un raport al fluxului de numerar, vezi dacă compania este capabilă să genereze suficient numerar în prezent și în viitor și identifică tendințele în numerar al companiei.
Fluxul de numerar(fluxul de numerar) este diferența dintre veniturile și costurile companiei, exprimată ca diferență dintre plățile primite și cele efectuate. În general, aceasta este suma profiturilor reportate ale firmei și a cheltuielilor sale de amortizare economisite pentru a-și forma propria sursă de fonduri pentru reînnoirea viitoare a capitalului fix. Cu alte cuvinte, fluxul de numerar este suma netă de bani primită efectiv de o firmă într-o anumită perioadă. În multe lucrări traduse, acest concept este exprimat în termeni de „flux de numerar” sau „flux de numerar”, ceea ce este în mod clar regretabil, deoarece cuvintele cash în engleză și „cash” în rusă sunt foarte diferite în gama de concepte pe care le acoperă. De exemplu, fluxul de numerar include cheltuielile de amortizare sau modificările înregistrărilor în conturile bancare ale companiei (pentru plăți fără numerar): nici una, nici alta nu au nimic de-a face cu numerarul în sensul convențional.
Gestionarea fluxului de numerar se bazează pe conceptul de circulație a banilor. De exemplu, banii sunt convertiți în stoc, conturi de încasat și înapoi în bani, completând ciclul de capital de lucru al companiei. Atunci când fluxul de numerar este redus sau blocat complet, compania devine insolvabilă. O întreprindere se poate confrunta cu o lipsă de fonduri chiar dacă formal rămâne profitabilă (de exemplu, sunt încălcate condițiile de plată de către clienții companiei). Tocmai de aici se leagă problemele companiilor profitabile, dar nelichide, aflate în pragul falimentului.
Analiza fluxului de numerar este, de fapt, determinarea momentelor și valorilor intrărilor și ieșirilor de numerar. Scopul principal al analizei fluxurilor de numerar este în primul rând analiza stabilității financiare și a rentabilității întreprinderii. Punctul său de plecare este calculul fluxurilor de numerar din activitățile de exploatare (curente).
Fluxul de numerar caracterizează gradul de autofinanțare a întreprinderii, puterea financiară a acesteia, potențialul financiar, rentabilitatea.
Bunăstarea financiară a unei întreprinderi depinde în mare măsură de fluxul de fonduri pentru a-și acoperi obligațiile. Lipsa aprovizionării minime necesare de fonduri poate indica dificultăți financiare. Un surplus de numerar poate fi, de asemenea, un semn că compania suferă pierderi, iar motivul acestor pierderi poate fi asociat atât cu inflația, cât și cu deprecierea banilor, precum și cu o oportunitate ratată de a-i plasa profitabil și de a genera venituri suplimentare. În orice caz, analiza fluxurilor de numerar este cea care va face posibilă stabilirea stării financiare reale a companiei.
Notă! Analiza fluxurilor de numerar este unul dintre punctele cheie în analiza situației financiare a companiei, deoarece este posibil să se afle dacă societatea a fost capabilă să organizeze managementul fluxului de numerar astfel încât în orice moment compania să aibă o sumă suficientă. de numerar de care dispune.
Este convenabil să analizați fluxurile de numerar folosind o situație a fluxurilor de numerar. Conform Standardului Internațional de Raportare Financiară (IAS) 7, acest raport este format nu din sursele și domeniile de utilizare a fondurilor, ci din domeniile de activitate ale întreprinderii - operațional (actual), investițional și financiar și este principala sursă de informatii pentru analiza fluxurilor de numerar.
Situația fluxurilor de numerar reflectă în mod clar impactul activităților curente, de investiții și financiare ale organizației asupra stării numerarului său pentru o anumită perioadă și vă permite să explicați modificările de numerar pentru această perioadă. Aceasta este o informație foarte importantă atât pentru conducerea organizației, cât și pentru investitorii și creditorii acesteia.
Conducerea organizației poate folosi informațiile din raport la calcularea lichidității organizației, la determinarea dividendelor, pentru a evalua impactul asupra stării generale a organizației al deciziilor privind finanțarea oricăror programe. Cu alte cuvinte, conducerea organizației are nevoie de o declarație a fluxurilor de numerar pentru a determina dacă va avea suficienti numerar pentru a plăti datoriile pe termen scurt, pentru a rezolva problema creșterii stimulentelor angajaților. În plus, raportul va ajuta managementul să planifice politicile investiționale și financiare ale organizației.
Pentru investitori și creditori, datele situației fluxului de numerar permit să se determine dacă conducerea organizației este capabilă să o gestioneze în așa fel încât să genereze suficient numerar în conturi pentru achitarea datoriilor, pentru plata dividendelor.
Gestionarea fluxului de numerar se bazează pe conceptul de circulație a banilor. De exemplu, banii sunt convertiți în stoc, conturi de încasat și înapoi în bani, completând ciclul de capital de lucru al companiei. Atunci când fluxul de numerar este redus sau blocat complet, apare fenomenul de insolvență. O întreprindere se poate confrunta cu o lipsă de fonduri chiar dacă formal rămâne profitabilă (de exemplu, sunt încălcate condițiile de plată de către clienții companiei). Tocmai de aici se leagă problemele companiilor profitabile, dar nelichide, aflate în pragul falimentului.
Mai exact, acest raport ajută investitorii și creditorii să analizeze capacitatea companiei de a genera numerar în viitor, adică capacitatea companiei de a îndeplini obligațiile de plată. Situația fluxului de numerar trebuie:
O situație tipică a fluxurilor de numerar conține patru secțiuni care conțin informații despre fluxurile de numerar rezultate din:
1) activități curente (de exploatare);
2) activități financiare;
3) activități de investiții;
4) reconcilierea soldului de numerar și echivalente de numerar la începutul și sfârșitul anului.
Fluxul de numerar din activități curente (de exploatare). prezintă fluxurile de numerar care decurg din acele tranzacții care nu sunt tranzacții în activitățile de investiții sau de finanțare ale companiei. Activitățile de exploatare includ toate activitățile principale ale companiei și unele alte operațiuni.
Fluxuri de numerar din activități de finanțare, de regulă, este asociată cu toate operațiunile legate de împrumuturile pe termen lung și pe termen scurt. Aceste tranzacții includ, de asemenea, plăți către acționari și încasări de fonduri de la acționari.
Fluxuri de numerar din activități de investiții asociat cu partea „activă” a bilanţului. Aceste fluxuri de numerar sunt, de asemenea, asociate cu vânzarea de active. Include, de asemenea, achiziția și vânzarea de întreprinderi sau filiale.
Modificări nete ale numerarului și echivalentelor de numerar sunt rezultatul net al celor trei activități de mai sus. Luând în considerare aceste activități, putem lua decizii solide de management și investiții.
Notă! Situația fluxurilor de numerar exclude tranzacțiile fără numerar. Pentru analist, acesta este un dezavantaj major. Deși această excludere poate fi justificată prin faptul că situația fluxurilor de numerar se ocupă doar de numerar. Cu toate acestea, pentru a menține o viziune imparțială, standardele de raportare financiară prevăd ca tranzacțiile fără numerar să fie incluse ca o notă la situația fluxurilor de numerar. În Statele Unite, informațiile despre tranzacțiile fără numerar formează o parte suplimentară a situației fluxurilor de numerar.
Dacă ne uităm la ceea ce este inclus în conceptul de „tranzacții non-monetare”, atunci vom înțelege cât de importante pot fi. Tranzacțiile tipice fără numerar includ:
De obicei, aceste operațiuni sunt menționate în notele la raport. Este destul de ușor pentru contabilii companiei să întocmească o situație de flux de numerar, dar este dificil pentru cei din afară să facă acest lucru, deoarece întocmirea acestui raport necesită informații care nu sunt dezvăluite în bilanț și în contul de profit și pierdere. Cu toate acestea, puteți întocmi o situație a fluxurilor de numerar examinând bilanțurile la începutul și la sfârșitul perioadei de raportare, contul de profit și pierdere corespunzător și notele la situații.
Există două metode de prezentare a fluxurilor de numerar: Dreptși indirect... Metoda directă presupune o indicare directă a principalelor clase de intrări brute de numerar și plăți brute de numerar. În cazul raportării indirecte, aceste fluxuri sunt derivate prin ajustarea sumei venitului net ajustată pentru tranzacții fără numerar. Analistul trebuie să fie atent la diferențele de interpretare ale contabililor asupra anumitor elemente, cum ar fi „dobândă”, „dividend” etc. Un avantaj important al metodei directe este că permite o mai bună înțelegere a relației dintre venitul net al unei companii. şi fluxurile de numerar.fonduri.
I. Numerar din activități de exploatare
Numerar primit de la clienți (+)
Numerar plătit furnizorilor și angajaților (-)
Alte intrări operaționale (+)
Alte ieșiri din exploatare (-)
Fluxurile nete de numerar din activitățile de exploatare I
II. Numerar din activități de investiții
Achiziționarea mijloacelor fixe (-)
Venituri din vânzarea mijloacelor fixe (+)
III. Cash din activități de finanțare
Racumparare de actiuni proprii (-)
Emisiune de obligațiuni (+)
Rambursarea obligațiunilor (-)
Dobânzi și dividende plătite * (-)
Fluxurile nete de numerar din activități de finanțare III
Vi. Fonduri de numerar la sfârșitul perioadei = V + IV
I. Fluxuri de numerar din activități de exploatare
Venit net înainte de impozitare (+)
Creșterea amortizării și provizionului (+) Ajustare pentru non-cash
Scăderea veniturilor și cheltuielilor rezervelor (-).
Câștiguri sau pierderi din vânzarea activelor (- / +) Ajustare pentru neexploatare
Dobândă plătită * (+) numerar
Dobânzi și dividende primite (-)
Modificări în producția de materiale (+/–) Ajustare pentru modificări
stocuri de capital de lucru
Modificări în conturile de încasat (+/–)
Modificări în conturile de plătit (+/–)
Impozite pe venit plătite (-)
II. Fluxuri de numerar din activități de investiții
Achiziționarea mijloacelor fixe (-)
Venituri din vânzarea mijloacelor fixe (+)
Achiziția de filiale și sucursale (-)
Vânzarea de filiale și sucursale (+)
Dobânzi și dividende primite (+)
Fluxurile nete de numerar din activități de investiții II
III. Fluxuri de numerar din activități de finanțare
Emisiune de capital social (+)
Racumparare de actiuni proprii (-)
Emisiune de obligațiuni (+)
Rambursarea obligațiunilor (-)
Plata obligațiilor de leasing financiar (-)
Dobânzi și dividende plătite * (-)
Fluxuri nete de numerar din finanțare III
IV. Fluxuri nete de numerar = I + II + III
V. Numerar la începutul perioadei
Vi. Cash la sfârșitul perioadei = V + IV
* Acest element poate fi clasificat ca fluxuri de numerar operaționale sau fluxuri de numerar de finanțare.
Să vedem cum se întocmește o situație de flux de numerar pe baza datelor bilanțurilor și a contului de profit și pierdere, folosind metode directe și indirecte, folosind un exemplu.
Exemplu
Mai jos sunt situatiile financiare ale companiei ABC pentru anii 1 și 2 (Tabelele 1-3). Vom întocmi o situație a fluxurilor de numerar folosind metode directe și indirecte) (Tabelele 4, 5).
|
Tabel 1. Bilanțuri la sfârșitul anului 1 și 2 (în milioane de euro) |
||
|
Index |
Anul 1 |
Anul 2 |
|
Active Bani gheata Creanțe Inventarele | ||
|
Active circulante |
200 |
435 |
|
Investiții în sucursale Clădire Amortizarea cumulată | ||
|
Mijloace fixe |
215 |
260 |
|
Total active |
415 |
695 |
|
Angajamente Datorie pe termen scurt Creanțe Datorii acumulate Dobânzi de plătit Taxe plătibile Dividende de plătit | ||
|
Responsabilitatea actuală |
215 |
420 |
|
Obligațiuni de răscumpărat | ||
|
Liabilitati totale |
315 |
545 |
|
Acțiuni simple Capital vărsat suplimentar Profituri nedistribuite | ||
|
Capitalul social | ||
|
Total datorii și capitaluri proprii |
415 |
695 |
|
Tabel 2. Contul de profit și pierdere pentru anul 2 (în milioane de euro) |
|
|
Index |
Sumă |
|
Vânzări nete Costul marfurilor vandute |
1000 – 600 |
|
Profit brut |
400 |
|
Costuri de operare Deduceri de amortizare Chirie Cheltuieli cu dobânzile |
–75 –25 –50 –125 |
|
Profit înainte de impozite |
125 |
|
Cheltuieli cu impozite |
–25 |
|
Profit net |
100 |
|
Tabel 3. Declarația rezultatului reportat pentru anul 2 (în milioane de euro) |
|
|
Index |
Sumă |
|
Sold la începutul perioadei Venit net Dividendele declarate |
–75 |
|
Sold la sfârșitul perioadei |
25 |
|
Tabel 4. Situația fluxurilor de trezorerie pentru anul 2 (în milioane de euro) (metoda directă) |
|
|
Index |
Sumă |
|
Numerar primit de la clienți Numerar plătit furnizorilor Alte ieșiri de numerar operaționale Dobândă plătită Impozite pe venit plătite |
–535 –150 –100 |
|
Numerar din activități de investiții Cumpărarea clădirilor Investiții în sucursale Numerar net utilizat în activități de investiții |
–50 –20 –70 |
|
Emisiune de acțiuni ordinare Emisiune de obligațiuni Împrumut pe termen scurt Dividende plătite |
–25 |
|
Fluxurile nete de numerar | |
|
Numerar la începutul anului 2 | |
|
Cash la sfârșitul anului 2 | |
|
Tabel 5. Situația fluxurilor de trezorerie pentru anul 2 (în milioane de euro) (metoda indirectă) |
|
|
Index |
Sumă |
|
Fluxuri de numerar din activitățile de exploatare Profit înainte de impozite Deduceri de amortizare Modificarea stocurilor Modificarea conturilor de încasat Sume în avans de la clienți Modificarea conturilor de plătit Modificarea datoriilor acumulate Modificarea dobânzii de plătit Modificarea impozitelor de plătit Cheltuieli cu impozite Fluxurile nete de numerar din activitățile de exploatare |
–200 –25 –25 |
|
Fluxuri de numerar din activități de investiții Cumpărarea clădirilor Investiții în sucursale Fluxurile nete de numerar utilizate în investiție Activități |
–50 –20 –70 |
|
Fluxuri de numerar din activități de finanțare Emisiune de acțiuni ordinare Emisiune de obligațiuni Împrumut pe termen scurt Dividende plătite Fluxuri nete de numerar din activități de finanțare | |
|
Fluxurile nete de numerar | |
|
Numerar în mână la începutul anului 2 | |
|
Numerar în mână la sfârșitul anului 2 | |
Indicatorii sunt calculați folosind formulele:
Numerar primit de la clienți = Vânzări nete - Creșterea conturilor de încasat + Creșterea avansurilor de la clienți.
Numerar plătit furnizorilor = Costul mărfurilor vândute - Scăderea stocurilor - Creșterea conturilor de plătit.
Alte ieșiri de exploatare = Chiria + Cheltuieli de exploatare + Scăderea datoriilor acumulate.
Dobândă plătită = Cheltuială cu dobânda - Creștere a dobânzii de plătit.
Impozite pe venit plătite = Cheltuială fiscală - Creșterea impozitelor de plătit.
Dividende plătite = Dividende declarate - Creștere a dividendelor de plătit.
Pentru exemplul nostru:
Cash primit de la clienți = 1000 - 200 + 25 = 825 milioane euro.
Cash plătit furnizorilor = 600 - 15 - 50 = 550 milioane euro.
Alte ieşiri din exploatare = 50 + 75 + 25 = 150 milioane euro.
Dobânda plătită = 125 - 25 = 100 milioane euro.
Impozite pe venit plătite = 25 - 25 = 0.
Dividende plătite = 75 - 50 = 25 milioane euro.
După cum sa menționat mai devreme, situația fluxurilor de numerar a apărut pentru a umple golul creat de utilizarea bazei de angajamente pentru a pregăti bilanțul și contul de profit și pierdere. Era clar că politicile contabile au afectat bilanţul şi contul de profit şi pierdere. Cel mai mare dezavantaj al acestor documente a fost incapacitatea lor de a furniza suficiente informații despre solvabilitatea și lichiditatea întreprinderii. Termenul „solvabilitate” înseamnă capacitatea companiei de a-și îndeplini obligațiile pe termen lung, „lichiditate” - capacitatea companiei de a furniza o cantitate suficientă de numerar și echivalente de numerar necesare pentru operațiunile de zi cu zi. Cel mai mare beneficiu al analizei fluxului de numerar este capacitatea de a se ajusta pentru diferențele dintre politicile și regulile de amortizare.
Dacă obiectul managementului în acest sistem îl reprezintă fluxurile de numerar ale întreprinderii asociate cu implementarea diferitelor tranzacții economice și financiare, atunci subiectul managementului este serviciul financiar, a cărui compoziție și număr depind de dimensiunea, structura întreprindere, numărul de operațiuni, domeniile de activitate și alți factori.
În ceea ce privește elementele sistemului de management al fluxului de numerar, acestea ar trebui să includă metode și instrumente financiare, de reglementare, informații și software:
Prin urmare, sistem de management al fluxului de numerar al întreprinderii este un ansamblu de metode, instrumente și tehnici specifice de influență intenționată, continuă din partea serviciului financiar al întreprinderii asupra mișcării fondurilor în vederea atingerii scopului stabilit.
Gestionarea eficientă a fluxului de numerar crește flexibilitatea financiară și operațională a companiei, deoarece:
Un nivel ridicat de sincronizare a încasărilor și cheltuielilor de fonduri din punct de vedere al volumului și al timpului permite reducerea necesarului real al întreprinderii de soldurile curente și de asigurare a activelor monetare care deservesc activitatea principală, precum și a rezervei de resurse de investiții pentru real. investitie.
O astfel de echilibrare a intrărilor și ieșirilor de fonduri în etapa de planificare se realizează prin dezvoltarea unui buget de flux de numerar (BDM), al cărui format depinde de specificul activității unei anumite întreprinderi. Rezultatul calculelor este determinarea fluxului net de numerar pentru perioada bugetară, care se reflectă într-un rând separat ca „creștere sau scădere a numerarului” în funcție de valoarea acestuia (pozitivă sau negativă) și de soldul de numerar la sfârșitul perioada de planificare. Dacă acesta din urmă este negativ sau mai mic decât standardul minim stabilit, atunci, în primul rând, se efectuează o analiză a intrărilor și ieșirilor de fonduri pentru a identifica rezerve suplimentare și, în al doilea rând, se întocmește un plan de creditare pentru a atrage surse externe de finanțare .
Important! Decizia de a atrage un împrumut se face sub rezerva fezabilității economice mai mari a acestei metode de finanțare externă în comparație cu alte metode disponibile de acoperire a decalajului de numerar (o creștere a avansurilor de la cumpărători, o modificare a condițiilor unui împrumut comercial, o creşterea datoriilor stabile).
În prezent, băncile oferă diverse produse de credit: descoperit de cont, împrumuturi la termen, linii de credit, garanții bancare, acreditive etc. și levier operațional.
În etapa managementului operațional, sincronizarea fluxurilor de numerar se realizează prin întocmirea și executarea unui calendar de plăți care reflectă date specifice, volume, surse de venit și direcții de cheltuire a banilor.
Toți factorii care influențează formarea fluxurilor de numerar pot fi împărțiți în externi și interni.
LA factori externi raporta:
Printre factori interni trebuie evidențiate:
Construirea unui sistem de management al fluxului de numerar al întreprinderii se bazează pe următoarele principii:
Baza managementului este disponibilitatea unor informații contabile prompte și de încredere generate pe baza contabilității și a contabilității de gestiune. Compoziția unor astfel de informații este foarte diversă: mișcarea fondurilor în conturi și la casieria întreprinderii, conturile de încasat și de plătit ale întreprinderii, bugetele de plată a impozitelor, graficele pentru eliberarea și rambursarea împrumuturilor, plata dobânzii, bugetele achizițiilor viitoare care necesită plata în avans și multe altele. Informațiile în sine provin din diverse surse, colectarea și sistematizarea acesteia trebuie puse la punct cu o atenție deosebită, întrucât întârzierea și erorile în furnizarea informațiilor pot duce la consecințe grave pentru întreaga companie în ansamblu. În același timp, fiecare întreprindere determină în mod independent formatul furnizării, frecvența culegerii informațiilor și schema fluxului de documente.
Dar rolul principal în gestionarea fluxurilor de numerar este alocat asigurării echilibrului acestora în ceea ce privește tipurile, volumele, intervalele de timp și alte caracteristici esențiale. Pentru a rezolva cu succes această problemă, este necesară introducerea în întreprindere a sistemelor de planificare, contabilitate, analiză și control. La urma urmei, planificarea activităților economice ale întreprinderii în general și a fluxului de numerar în special crește semnificativ eficiența gestionării fluxului de numerar, ceea ce duce la:
Folosind un raport al fluxului de trezorerie împreună cu contul de profit și pierdere și bilanț, puteți face o mulțime de calcule și previziuni cu privire la activitățile companiei, deoarece bilanțul și contul de profit și pierdere în sine nu sunt suficiente pentru a determina „sănătatea” companie. Pe baza situației fluxului de numerar, se pot trage concluzii despre capacitatea companiei de a genera numerar suficient în prezent și viitor, precum și despre tendințele de numerar. Iar valoarea sa depinde direct de capacitatea companiei de a genera fluxuri de numerar libere. De asemenea, datele privind fluxul de numerar vor ajuta nu numai la luarea celor mai importante decizii de management, precum finanțarea, plățile și investițiile, ci va fi necesară și colaborarea cu debitorii - pentru a analiza raportarea acestora pentru a determina solvabilitatea și lichiditatea. După aceea, va fi posibil să se ia o decizie privind amânarea plății și cuantumul împrumutului de mărfuri. Aceste sume vor intra în continuare în fluxul de numerar al companiei și vor contribui la dezvoltarea ulterioară și la atingerea succesului financiar pe termen lung.
G. Yu. Kostina, director financiar al SRL „Nevsky Sugar Petersburg”
O situație tipică la multe întreprinderi: întreprinderea a obținut profit la sfârșitul anului, dar fondurile lipsesc foarte mult. Liderii sunt perplexi: unde este profitul? Răspunsul constă în managementul capitalului de lucru.
Creșterea activelor este însoțită de o modificare corespunzătoare a pasivelor, în activitățile curente aceasta fiind tipică pentru activele curente și pasivele curente (vezi Fig. 8.1). Profitul este o sursă de finanțare și, împreună cu alte surse de finanțare, asigură creșterea activelor.
Luați în considerare exemplul unei întreprinderi mici din complexul de producție de petrol din Siberia de Vest, care a primit venituri reportate în valoare de 17 miliarde de ruble. (valorile sunt date înainte de denumire). Nu au mai rămas bani. Creșterea creanțelor s-a ridicat la 68 de miliarde de ruble, creșterea stocurilor - 10 miliarde de ruble, creșterea TVA-ului pentru valorile achiziționate - de asemenea, 10 miliarde de ruble, mijloace fixe și alte elemente de active s-au schimbat nesemnificativ. Activele curente totale au crescut cu 88 de miliarde de ruble. Pentru analiză, este importantă modificarea elementelor din bilanţ pentru perioada analizată. Creșterea conturilor de plătit este de 71 de miliarde de ruble. (fig. 8.1).
Orez. 8.1. Modificarea elementelor din bilanţ.
La întrebarea, unde este profitul, există un răspuns simplu: profitul se află în stoc. Cuantumul profitului corespunde creșterii activelor din stocuri plus TVA la achiziționarea acestora. Creșterea conturilor de plătit corespunde aproximativ cu creșterea conturilor de încasat. Putem spune că cât de mult a fost plătită întreprinderea, atât de mult a plătit mai puțin creditorilor.
Totuși, cu un grad ridicat de certitudine, nu se poate susține că profitul a fost cel care a mers la finanțarea creșterii rezervelor, întrucât profitul și conturile de plătit împreună formează active. Creșterea creanțelor se datorează problemei generale a neplăților și a determinat și o creștere a conturilor de plătit (creșterea neplăților în acest exemplu este de câteva ori mai mare decât profitul primit).
Dacă nu a existat o creștere a conturilor de încasat (compania ar fi plătit totul pentru perioada trecută), profitul s-ar fi dus la reducerea conturilor de plătit sau la creșterea stocurilor. Banii gratuiti nu ar fi la fel.
