Ce este un plan de afaceri al proiectului de investiții. După ce ați citit această publicație, veți învăța. Majoritatea investitorilor acordă atenție componentei financiare a planului de afaceri.

În planificarea afacerilor ca proces de dezvoltare continuă, un plan de afaceri are un loc important. Planul de afaceri de investiții (proiect) este o declarație documentată a strategiei unei entități comerciale privind investirea într-un obiect real pentru a atinge obiectivele economice și obținerea unor rezultate specifice.

Ce este un plan de afaceri de investiții al întreprinderii

Să presupunem că organizația pare perspectivă pentru o creștere accentuată a producției de produse tradiționale sau dezvoltarea unor noi mijloace tehnice. Dar, în același timp, compania nu are suficiente facilități de producție. Ce să fac? Cea mai bună opțiune este găsirea unor noi parteneri de afaceri și de a încheia un acord cu ei sau să atrageți fonduri din exterior.

În acest caz, avem nevoie de un plan de afaceri competent de investiții, care ar trebui demonstrat de creditori, investitori, sponsori. Orice plan de afaceri ar trebui să fie făcut un rezumat de 1-2 pagini cu o scurtă descriere a conținutului principal al documentului. Cerințele de bază pentru CV-uri sunt concvități, concisuri și informații interesante. Din acesta, un potențial investitor sau un împrumut învață despre particularitățile și avantajele proiectului dvs. și vor înțelege de ce merită să lucrați cu dvs. O scurtă descriere a planului de afaceri este, de asemenea, numită o ofertă de afaceri, iar acest document utilizează în timpul negocierilor cu posibilele parteneri.

Planul de afaceri de investiții este utilizat pentru a primi un împrumut, oferindu-i o bancă. Acolo, documentul are în vedere un comitet de împrumut, care include consultanți profesioniști. Acestea sunt tocmai fezabilitatea economică a proiectului.

Într-o ordine separată, Planul de afaceri de investiții (sau de credit) nu garantează primirea împrumutului, deoarece Banca încă eliberează fonduri pentru implementarea unui proiect promițător și avantajos și nu creditează direct documentul. În acest sens, planul de afaceri ar trebui să descrie toate punctele importante asociate analiza riscului de înaltă calitate, calculul rentabilității proiectului și a indicatorilor lor integrale. De asemenea, un plan de afaceri de investiții oferă un proiect financiar. Observăm astăzi în bănci Este necesar să se ofere planuri de afaceri întocmite în conformitate cu toate standardele adoptate în organizațiile de creditare rusească. Planul de afaceri de investiții este predat cu un pachet de documentație debitorului. Ea evidențiază investitorul extern care nu este familiarizat cu compania dvs. și procesele care apar în ea. Proiectul oferit pentru examinare de către potențialul sponsor ar trebui să fie descris în detaliu toate întrebările care vă interesează și informațiile sunt prezentate ca în cele mai detaliate și mai clare.

Dezvoltarea planurilor de afaceri de investiții Întreprinderile rusești au început relativ recent. Nevoia de creare a acestor documente a fost influențată de anumite circumstanțe, și anume:

• experiența străină în dezvoltarea proiectelor de investiții a început să se adapteze realităților rusești, a cauzat necesitatea utilizării documentelor și metodelor standard în afaceri;
• Întreprinderile au început să aplice computerele personale, ca rezultat, au început să creeze dezvoltarea de software și să analizeze proiectele de investiții. În cadrul multor așezări, sunt utilizate programe funcționale comerciale și standard, precum și dispoziția pregătită direct de autorii proiectelor de investiții;
• pentru deținătorii de numerar, debitori și creditor, a devenit important să se evalueze probabilitatea returnării proiectului de finanțare, să obțină un profit sau un alt efect pozitiv asupra implementării ideii investiționale.

Datorită planului de afaceri de investiții, puteți înțelege situația din interior și puteți evalua perspectivele externe. Planul de afaceri de investiții este cel mai compact document care permite antreprenorilor nu numai să facă o alegere corectă. Din proiect puteți determina, de asemenea, ce acțiuni și pentru ce perioadă ar trebui să fie luate pentru a obține rezultatele dorite.

Este foarte important să faceți un document corect. Din acest lucru depinde dacă planul de afaceri de investiții va primi aprobarea și dacă va fi implementat. Proiectul ar trebui să fie responsabil pentru următoarele întrebări: Cât de bună este ideea; care se înțelege un nou serviciu (produs, produs); Va putea găsi acest serviciu (produs) un cumpărător; Cine va fi un concurent în industrie?

Crearea unui plan de afaceri este etapa principală în planificarea investițiilor în ceea ce privește proiectele pe termen lung și pe termen mediu. Conținutul principal al scenei este formarea principalelor componente ale documentului și pregătirea acesteia pentru implementare. În acest stadiu, experții au următoarele activități:

• dezvoltarea conceptului, conduce dezvoltarea conținutului principal al planului de afaceri de investiții (resurse - restricții - rezultat);
• stabilirea contactelor de afaceri, obiectivele participanților sunt în avans;
• angajate în planificare structurală;
• organizarea și desfășurarea tranzacțiilor, contractele sunt încheiate cu principalii interpreți;
• obțineți aprobarea continuării muncii.

În planurile de afaceri pentru proiecte la scară mică pe termen scurt sau locale care nu necesită investiții mari și timp de implementare pe termen lung, sunt afișate toate etapele și lucrările care se desfășoară în faza de pre-esență.

Dacă vorbim despre o strategie de dezvoltare a organizației la scară largă, este necesar să elaborăm un plan global de afaceri de investiții.

Dezvoltarea unui proiect de investiții poate stabili următoarele obiective în fața acestora, acesta este:

• evaluarea perspectivelor, cât de mult pentru a rezolva problema pusă în plan sau în starea tehnică;
• condamnarea colegilor în realitate pentru a obține indicatori de înaltă calitate sau cantitativ marcați în proiect;
• pregătirea opiniei publice la perspectivele societății asupra schemei planificate, cel mai de succes, potrivit autorilor;
• oferind anumitor specialiști dovedi că restructurarea activităților societății este recomandabilă, precum și reorganizarea curentului sau crearea unei noi societăți;
• atragerea atenției și consolidarea interesului unui posibil investitor.

Firmele stabili în curs de dezvoltare care vând produse produse pe o piață destul de durabilă, creează planuri de investiții, scopul implementării căreia este de a îmbunătăți procesul de producție și de a găsi noi opțiuni pentru reducerea costurilor. Astfel de companii stabile dezvoltă și desfășoară în mod regulat activități care vizează modernizarea bunurilor fabricate și le atrage ca planuri locale de afaceri.

L & g t;

Ce proiect de investiții este mai profitabil pentru a elabora un plan de afaceri

În prezent, deschiderea companiilor intelectuale este cea mai profitabilă afacere. Crearea unor astfel de întreprinderi nu necesită investiții mari și înregistrarea multor autorizații. Furnizarea de servicii poate aduce mai multe profituri decât procesul de producție.

Majoritatea investitorilor sunt interesați de deschiderea întreprinderilor din capitala rusă. În același timp, rezultatele multor studii (reflectate, de exemplu, în cele mai recente ratinguri ale Băncii Mondiale și Raportul de Management al Business al Grupului Băncii Mondiale) indică faptul că este foarte dificil să se desfășoare afaceri în Moscova în comparație cu alte orașe din noi țară sau în străinătate. În realitate, totul este diferit. La Moscova, o putere destul de previzibilă și, în această chestiune, cel mai probabil nu va fi nici o schimbare în viitorul apropiat. În ceea ce privește orașele provinciale, există doar mai multe dificultăți. Dificultățile sunt asociate cu actualizările administrațiilor și faptul că "regulile jocului" dictează mai degrabă persoane individuale, și nu un sistem și să înțeleagă în toate subtilitățile, aveți nevoie de mult timp.

Deci, ce instrucțiuni trebuie să dea preferință? Ce va face cel mai mare beneficiu acum și în perspectivă?

Mai jos sunt 3 criterii suficient de obiective. Bazându-se pe ele, puteți spune cât de promițătoare și profit vor fi afacerea dvs.

1. Mărfuri pentru cifra de afaceri. În mod ideal, intervalul de timp dintre modul în care materialele și materiile prime sunt achiziționate pentru producție și momentul primirii de bani de la consumatori pentru bunurile completate sau serviciul minim furnizat. Dacă vorbim despre contabilitate, compania ar trebui să aibă un scurt ciclu operațional.
2. Fondoostitch.. Indicator al volumului de producție a mărfurilor pentru fiecare ruble încorporate. Big Fondo Studio vorbește despre eficiența ridicată a companiei.
3. Profitabilitatea. Un indicator poate fi reprezentat în diferite versiuni, dar pentru a evalua perspectivele de afaceri, de regulă, luați în considerare profitabilitatea vânzărilor, adică se estimează că venitul net se corelează cu un volum curat vânzărilor. Cu cât este mai mare profitabilitatea, cu atât funcționează mai eficient compania.

Bazându-se pe aceste criterii, ia în considerare industria în care planul de afaceri de investiții și implementarea acestuia sunt cele mai solicitate.

1. Companie de acompaniament Internet Business.

Valoarea investiției este de aproximativ 100 de mii de ruble.

Proiectul se plătește la timp de la 1 lună (dacă clienții sunt pe deplin mulțumiți de calitatea consultării).

Pentru a menține această afacere, nu sunt necesare permise și licențe.

În piața rusă, serviciile de consultanță în diferite industrii sunt prezentate într-o cantitate destul de mică. În acest sens, consultările specialiștilor calificați sunt foarte solicitați în rândul clienților. Deschideți acest serviciu este cel mai bun pe Internet. Pentru aceasta, nu aveți nevoie de investiții mari, iar perioadele de returnare ar putea fi minime (este posibil ca o singură tranzacție să fie suficientă). În plus, veți obține oportunități ample de a optimiza cheltuielile în viitor.

2. Reprezentarea unei companii străine.

Dimensiunea investițiilor este de la câteva sute de mii la câteva milioane de ruble.

Proiectul se plătește la timp de la 6 luni.

Pentru afaceri, permisele și licențele nu sunt necesare.

În prezent, temelia reprezentării unei întreprinderi străine care planifică să acționeze pe piața rusă este un eveniment profitabil. În cursul activității companiei, riscurile aproape la fel ca organizațiile rusești. Cu toate acestea, prezența sucursalelor de producție sau a reprezentanțelor din țara noastră oferă posibilitatea companiilor importate să scape de hassle asociate cu obstacolele din calea importului de bunuri.

Reprezentanții companiilor străine au remarcat adesea că este foarte dificil să se transporte produse prin intermediul obiceiurilor rusești. Cu toate acestea, după cum sa menționat mai sus, există o opțiune de minimizare a acestor riscuri, chiar și după aderarea Rusiei la OMC este de a crea birouri reprezentative și ramuri de producție. În prezent, autoritățile nu intenționează să abandoneze cursul de substituire a importului.

3. Compania de logistică.

Dimensiunea investiției - de la 1,5 milioane de euro.

Proiectul se plătește de la o jumătate de an.

Pentru a menține acest tip de afacere, este necesar să se obțină permise și licențe, ceea ce este destul de dificil. În plus, este necesară intrarea în SRO-urile internaționale și rusești.

Furnizarea de servicii de transport este acum o afacere foarte profitabilă. Întreprinderile care acționează în rolul operatorilor de transport și intermediarii dintre Client și transportatorului primesc un profit imens dacă au succes. Afacerea este foarte promițătoare, deoarece oamenii sunt întotdeauna necesari și de transport de marfă și de transport, iar această necesitate este intensificată în fiecare an.

De ce este cel mai profitabil să fii intermediar? Operatorul primește cea mai mare parte a profiturilor și nu transportatorul (unul care efectuează direct munca). Diferența dintre intermediar (operator de transport) de la contractant este că, în plus față de transport, clientul poate utiliza o serie de alte servicii (de exemplu, vamă și sprijin juridic, verificarea loialității calculelor, alegerea unui traseu mai bun și chiar depozitare pentru scurt timp).

4. Servicii educaționale.

Dimensiunea investiției - de la 1,5 milioane de ruble.

Planul de afaceri de investiții poate fi dezvoltat în această industrie. Proiectul se plătește la timp de la 6 luni (fiecare eveniment este capabil să facă un profit).

Primirea permisiunilor și multe licențe trebuie neapărat, care, notăm, pentru o lungă perioadă de timp și dificilă (durează de la 6 luni). În plus, pentru a oferi servicii educaționale, compania trebuie să fie membră a oricărei asociații profesionale.

Furnizarea de servicii în sectorul educațional poate aduce venituri bune, dar numai dacă centrul de formare are toate documentele de autorizare necesare. Dacă toate lucrările sunt prezentate în întregime, puteți invita profesori bine cunoscuți, lectori, specialiști în diferite industrii, colectând astfel audiențe uriașe. În Rusia, această zonă se dezvoltă în continuare, în timp ce în statele occidentale, clasele de masterat de oameni celebri, atât managerii de top pentru pensii, cât și foști politicieni, sunt foarte solicitați și distribuite. Centrele de formare occidentală produc multe cataloage care permit clienților să aleagă lectorii care au plăcut și să-și ordone performanțele.

În acest caz, sunteți organizator de evenimente și, prin urmare, nici măcar nu trebuie să aveți o platformă și un echipament privat. Toate întrebările sunt destul de realiste pentru a instrui profesioniștii la outsourcing. Un complex de hotel sau un restaurant mare poate deveni un loc pentru organizarea de conferințe și seminarii. Echipamentul este acum ușor de închiriat. Contractorii terți pot tipări facturile și cardurile de invitație.

Afacerea educațională are un dezavantaj, care este randament scăzut. Dar acest lucru este compensat prin reciclare rapidă și garantată.

5. Restaurant de afaceri.

Volumul investițiilor este de la câteva milioane de euro (dacă nu acționați în franciză).

Proiectul se plătește la timp de la 1 an.

Pentru antreprenoriatul în acest domeniu, este necesar să se obțină permise și licențe, ceea ce este destul de dificil (datorită funcționarilor de perturbare a termenelor limită pentru emiterea acestor documente). În plus, numeroasele verificări sunt inevitabile.

De regulă, un profit bun aduce o afacere de restaurante de rețea. În acest sens, dacă începeți doar activități în acest segment și nu puteți investiga o sumă semnificativă în dezvoltare, introduceți un acord de franciză cu una dintre cele mai importante rețele fast-food. Acest lucru vă va oferi multe avantaje, principalele care vor fi utilizarea numelui promovat al companiei și disponibilitatea unei structuri de management bine stabilite.

Pentru a plăti restaurantul, instituția ar trebui să înceapă să lucreze mai devreme dimineața și să se închidă târziu în seara (dimineața vă oferiți micul dejun, prânzul de afaceri, în seara - masă completă). Aproximativ o astfel de schemă oferă restaurante fast-food "McDonald's".

Cele mai multe eforturi ale dezvoltatorilor de proiect vor trebui să se acorde în cazul în care planul de afaceri de investiții va fi întocmit în următoarele domenii.

1. Producție. O astfel de afacere în realitățile rusești astăzi este foarte unopuln. Situația este și mai agravată dacă sunt necesare construcția de ateliere și instalarea de echipamente complexe pentru organizarea proceselor de afaceri. Aceste obiective au nevoie de fonduri foarte mari și ceea ce vor plăti, departe de acest fapt.

2. Construcția. Activitățile din acest domeniu nu sunt deosebit de interesate de investitori. Pentru a începe o afacere de clădire, trebuie să obțineți o varietate de permise. În plus, regulile de muncă se schimbă în mod constant. Legislatorii încearcă să elimine barierele administrative (de exemplu, să ofere investitorilor în serviciul unei ferestre și să simplifice documentele de reglementare), dar până acum nu conduce la nimic. Numărul de tot felul de obstacole în calea performanței este în creștere și crește. Dar sfera de construcție are încă nișă îngustă, care pot fi promițătoare.

3. Consultanță financiară și juridică. În țara noastră, serviciile din aceste sectoare astăzi nu sunt revendicate, ca înainte (declinul a început înainte de perioada de criză, dar a agravat în continuare situația). În prezent, un astfel de antreprenoriat nu poate fi considerat interesant și promițător.

Cum se face un plan de afaceri de investiții al companiei

Proiectul face anumite cerințe. După citirea planului de afaceri de investiții, investitorul ar trebui să înțeleagă care este esența prezentării prezentării. Din cât de important, planul îl interesează, dacă sponsorul va dori să participe la proiect și să investească în ea.

Volumul și nivelul de specificare a secțiunilor din plan determină specificitatea și sucursala companiei. Planul de afaceri de investiții ar trebui să fie compilat într-un limbaj simplu și ușor de înțeles, posedă o structură clară (de exemplu, recomandată de Ministerul Dezvoltării Economice a Federației Ruse). În conformitate cu aceasta, documentele specificate constau în următoarele secțiuni.

1. Partea introductivă.
2. Revizuirea statutului lucrării companiei.
3. Descrierea proiectului.
4. Planul de producție Implementarea unui plan de afaceri.
5. Plan de marketing și vânzări de bunuri.
6. Planul de implementare organizațională.
7. Planul de implementare financiară.
8. Evaluarea eficienței economice a costului implementării unui plan de afaceri.

În planul de afaceri de investiții, trebuie să se reflecte următoarele puncte.

• Informații despre companie: Pe baza informațiilor de mai sus, investitorul trebuie să înțeleagă că compania poate efectua evenimentul descris în termeni de eveniment.
• Proiect de bunuri sau servicii (descriere); Ideea principală că proiectul de investiții conține în sine este un plan de afaceri; Caracteristica bunurilor sau serviciilor planificate pentru a fi implementate.
• Planul strategic: Proprietățile competitive ale bunurilor, Programul de dezvoltare, scopul întreprinderii în cadrul proiectului în viitor.
• Plan de marketing. Aici trebuie să analizați mediul de piață, activitățile concurenților, descrieți strategia de promovare a produselor, preziceți vânzările.
• Investiții și lucrări de operare. Este necesar să pictați, deoarece este planificată să implementăm proiectul, care este inclus în costurile de investiție, modul în care vor fi organizate activitățile după lansarea proiectului.
• Planul financiar, în care bugetul prezice și calculează toți indicatorii ceruți.
• Analiza riscurilor, în cazul în care estimează amenințările probabile și gradul de impact asupra rezultatelor implementării planului de afaceri, descrie măsurile de reducere a riscurilor.
• Rezumat În cazul în care, într-un formular scurt, evidențiază esența planului de afaceri de investiții. Din această secțiune, potențialul investitor înțelege că este posibil să se investească în proiect și este necesar, deoarece planul este profitabil și promițător. Principala sarcină a CV-ului este de a provoca interes în rândul investitorului. Acest document este ultimul, deoarece toate gândurile-cheie stabilite în planul de afaceri se reflectă în ea. Rezumatul ar trebui să informeze investitorul, care este esența ideii unui plan, cât de mulți bani este necesar pentru a implementa modul de profitabil.
• Memorandumul de confidențialitate spune: informațiile stabilite în planul de afaceri sunt confidențiale. În această parte a proiectului, sa constatat, de asemenea, că o persoană care familiarizează cu planul de afaceri de investiții își asumă responsabilitatea de a nu divulga informațiile stabilite în proiect, fără a primi consimțământul autorului. Memorandumul poate reflecta, de asemenea, cerințele pentru returnarea planului și interzicerea copierii materialului.

Cum se dezvoltă planul de afaceri de investiții

Orice plan de afaceri de investiții poate fi atribuit uneia dintre cele trei categorii.

Scară. Acestea includ proiecte cu un nivel de investiție de 50-300 de mii de dolari. Dacă se presupune punerea în aplicare a unui astfel de proiect la scară largă, planul de afaceri trebuie să fie cât mai detaliat posibil. Nu contează, aveți nevoie de o asistență pentru investitor sau nu.

Mic. Pentru un proiect la scară mică, un plan de afaceri de investiții poate fi făcut conform unei scheme simplificate. Discutarea proiectelor mici se efectuează ca parte a pachetului de documentație. Acestea nu sunt prezentate directorii întreprinderii ca planuri individuale de afaceri. Această categorie, de exemplu, include proiecte privind lansarea producției de produse noi, producția către un nou mediu de piață, modificări ale schemelor de logistică.

Evenimente de investiții. Acestea sunt proiecte în care nu există o parte profitabilă, în ciuda faptului că acestea sunt în mod indirect formate profitul întreprinderii. Analizați activitățile de investiții din punct de vedere economic, ruptând de la activitatea totală a companiei, este imposibilă. Exemplu: Introducerea sistemului ERP nu va oferi cu siguranță posibilitatea de a obține un venit direct, totuși, va permite companiei să crească mai rapid, să dezvolte și să implementeze un număr de proiecte profitabile.

De obicei, planul de afaceri de investiții creează trei profesioniști.

• Specialist, ghidând direcția sau departamentul corespunzător. Responsabilitățile sale includ formularea obiectivelor strategice ale planului și formarea echipei de proiect. Adesea, directorul general este responsabil pentru aceasta.
• Un manager de proiect de investiții angajat în procesul de creare a unui plan. Acest specialist ar trebui să aibă suficiente competențe pentru a rezolva în mod independent problemele de interacțiune între departamentele companiei. De asemenea, poate solicita angajaților individuali să lucreze în conformitate cu obiectivele și obiectivele care conțin un plan de afaceri de investiții.
• Economistul proiectului, ale cărui sarcini include în primul rând analiza aspectelor financiare, industriale, de marketing ale planului de afaceri și studiul documentației pregătite. Un astfel de specialist poate fi ca angajat al întreprinderii (de exemplu, un angajat al unui departament de planificare și economic sau financiar) și un consultant oaspete.

Analiza planului de afaceri de investiții va fi mult mai simplă pentru directorul general cu anumite documente.

• Metodologia de evaluare a planului. Din document ar trebui să fie clar, ceea ce ar trebui să fie plătit mai întâi la pregătirea proiectului? Care sunt indicatorii conducerii companiei pentru acceptarea uneia sau a unei alte soluții, ce sistem trebuie să le numere? (În cursul analizei financiare, anumiți termeni și coeficienți pot fi înțeleși în moduri diferite, dar angajații unei întreprinderi trebuie să interacționeze într-un sistem de coordonate.)
• Reglementări privind pregătirea și adoptarea planului de afaceri de investiții. Documentul ar trebui să reflecte informații privind distribuirea responsabilității între participanții la proiect, succesiunea documentației de vizită, perioadele de implementare a proiectului și conțin alte cerințe pentru organizarea acțiunilor.

Pentru a întocmi documentația, în mod ideal, biroul directorului financiar ar trebui. Același Phondroter ar trebui să controleze personal situația. Este mai bine dacă specialiștii care operează în cadrul Departamentului de Investiții sau Planificare și Economie vor fi dezvoltate direct în cadrul Departamentului de Investiții sau Planificare și Economice (determinate de structura întreprinderii).

Crearea unui plan de investiții trebuie să înceapă cu o revizuire a statului industriei de producție a companiei. Aici este necesar:

1. studiind statutul și tendințele în dezvoltarea activităților societății, determinând atractivitatea investițiilor;
2. prognozează volumul bunurilor și serviciilor care pot produce o companie în competiție.

Pentru a rezolva prima sarcină, petrece o analiză retrospectivă a situației actuale din industrie pentru a înțelege modul în care a evoluat în ultimii 5-10 ani. Este necesar să menționăm eventualele tendințe în dezvoltarea sferei în general, industriile corespunzătoare din regiunile în care sunt planificate produse, precum și în străinătate. Toate acestea trebuie afișate în planul de afaceri.

Pentru a rezolva a doua sarcină (face o previziune), trebuie să descrieți principalii concurenți la piețele externe, interne și regionale în astfel de poziții precum:

• nomenclatura și vânzările de bunuri fabricate;
• piețele în care își conduc activitățile și acțiunile pe ele;
• nivelul competitivității produselor lor;
• politica de stabilire a prețurilor și a vânzărilor;
• starea bazei de producție.

Datorită analizei acestor informații, definiția avantajelor și avantajelor competitive ale companiei dvs. este foarte simplificată, precum și identificarea deficiențelor și căutarea unor metode de combatere a concurenților. Pe baza rezultatelor analizei, potențialul investitor concluzionează despre posibilitățile organizației pentru desfășurarea unei concurențe de succes cu firmele care operează în aceeași industrie.

Scopul descrierii proiectului este o prezentare scurtă și clară a esenței principalelor prevederi care conțin un plan de afaceri de investiții. Secțiunea descrie o serie de întrebări, și anume:

• domeniul de aplicare al companiei dvs. este în prezent sau în viitor (informații privind amplasamentul companiei, oportunitățile sale de dezvoltare, de lucru, caracteristicile produselor sau serviciilor furnizate și alte date care asigură beneficiile organizației competitori) ;
• nivelul estimat de cerere pentru produse și servicii și implementarea acestora (evaluarea tendințelor de dezvoltare într-un mediu de piață, deficiențe ale companiilor concurenților, oportunități de creștere și extindere);
• valoarea veniturilor din vânzarea de bunuri sau furnizarea de servicii, volumul cheltuielilor și profitul brut; În această secțiune, aceștia vorbesc despre rentabilitatea companiei, perioadele de returnare a investițiilor (indică economia întreprinderii: Informații despre profit, nivelul proiectat de profitabilitate, valoarea veniturilor din fondurile investite, timpul în care este planificat pentru a obține un punct de întrerupere și de depășire a profitului net peste cheltuieli);
• suma necesară necesară pentru punerea în aplicare a unui plan de afaceri de investiții (trebuie să desemneze pe scurt cantitatea de fonduri și să indice ce obiective vor merge);
• factorii care vor afecta realizarea companiei de succes în cucerirea rapidă a noilor piețe (este necesar să se descrie ce avantaje competitive este compania și care vor primi după ce va fi pusă în aplicare de presupusele proiecte, să spună despre deficiențele de concurenți și alte condiții).

Expert de opinie

Majoritatea investitorilor acordă atenție componentei financiare a planului de afaceri.

Lyudmila Nodchenko,

director financiar Neva-Taft LLC, Saint Petersburg

Compania noastră creează în mod regulat planuri de afaceri de investiții asociate cu optimizarea procesului de producție și aprofundarea ciclului. Deci, ne străduim să folosim împrumuturile bancare pentru a finanța proiecte în industria de afaceri. Majoritatea investitorilor sunt interesați de secțiuni, cum ar fi părțile financiare și informațiile de vânzări în cadrul proiectului. Băncile sunt întotdeauna interesate de returnarea fondurilor într-o perioadă strict convenită și, prin urmare, trebuie să fie încrezători în regularitatea și stabilitatea vânzărilor.

Planul de producție ar trebui să conțină informații despre prezența instalațiilor tehnice și de producție necesare pentru implementarea proiectului. Documentul ar trebui să includă următoarele informații:

• ce scopuri pe care compania le pune în perspectivă în fața lor;
• care este structura în producție, care este planificată de a se organiza, baza sa de materii prime; De asemenea, este necesar să se desemneze schema tehnologică a procesului de producție, să descrie sursele de apă, de căldură și de alimentare;
• informații privind producția de contractori; De asemenea, este necesar să menționăm programul de instruire și recalificare a specialiștilor;
• descrierea planului de concluzii al companiei pentru o capacitate de proiectare completă;
• informații privind capacitățile de producție și statutul de muncă.

Cele mai complexe și importante componente ale planului de afaceri sunt un proiect de marketing și un plan de vânzare a bunurilor. Este important să se bazeze pe rezultatele mediului de cercetare de piață, deoarece datorită acestora, veți reuși să dezvoltați o strategie pe termen lung de marketing și de stabilire a prețurilor companiei și să determinați politica în acest moment. Pe baza rezultatului cercetării de marketing, este de asemenea mai ușor să judecați cât de mult o întreprindere are nevoie de resurse materiale și umane.

Planul de afaceri de investiții include un studiu al unui mediu de piață format din trei blocuri. Primul analizează cererea de produse și servicii din industria pieței selectate și vorbește despre tendințele dezvoltării sale. Al doilea descrie structura mediului de piață, a segmentelor cheie, a formelor de analiză și a metodelor de vânzări. A treia explorează condițiile de concurență în secțiunile de piață selectate pentru desfășurarea activităților.

Pregătirea planului financiar pentru proiect este întocmită la sfârșitul dezvoltării planului de producție și marketing. Prin crearea unui plan financiar, amintiți-vă că fiecare participant are propriile interese și dorește altor membri ai proiectului și este necesar să se ia în considerare. În planul financiar, trebuie să luați în considerare pe scurt condițiile în care companiile trebuie să lucreze. De asemenea, ar trebui să reflecte informații despre vânzări, profituri brute, costurile echipamentelor, ocuparea forței de muncă și alte cheltuieli. Este necesar să analizăm cu atenție veniturile și cheltuielile, descrie modul în care se formează profitul net al companiei. Toate aceste date vor clarifica cât de profitabile compania. Amintiți-vă că secțiunea financiară ar trebui făcută numai după determinarea limitelor (cadru) a proiectului, a inflației și a costurilor neprevăzute.

Dacă intenționați să atrageți fonduri împrumutate pentru a pune în aplicare proiectul, trebuie să se reflecte calculul procedurii și calendarul obținerii și returnarea unui împrumut, precum și plățile la dobândă.

În mod obligatoriu, planul de afaceri de investiții prevede prezența concluziilor cu privire la fezabilitatea proiectului. Eficiența este determinată de:

• eficiența proiectului în general;
• eficacitatea participării la aceasta.

Eficiența proiectului este estimată în două etape. Primul determină indicatorii eficacității sale în general. Dacă proiectul este local, se evaluează numai fezabilitatea comercială. Dacă indicatorul este acceptabil, mergeți la a doua etapă. Dacă proiectul este semnificativ din punct de vedere social, în primul rând evaluează eficiența publică. Dacă rezultatele analizei sunt nesatisfăcătoare, proiectul nu este realizat, iar sprijinul de stat nu poate fi prestat.

În caz de eficiență socială suficientă, este evaluată eficacitatea comercială a ideii. Dacă este insuficient, luăm în considerare toate opțiunile posibile care pot contribui la îmbunătățirea eficienței comerciale a planului de afaceri la nivelul necesar.

Sfaturi utile și algoritm pentru planul de afaceri de investiții

Pentru a vă face mai convenabil să dezvoltați un plan de afaceri de investiții, luați în considerare schema de pregătire a acesteia.

Etapa 1. Planul de afaceri pre-investiții.

Este necesar să se descrie pe scurt, care este specificul afacerii companiei. În acest caz, este necesar să se prezinte toate calculele economice. De exemplu, compania intenționează să producă un nou material de construcție - țiglă. Autorul Planului de Afaceri Investiții, care a studiat piața de vânzări, știe că se observă un deficit asupra acestui tip de producție. În calculul eficacității documentului specificat, nivelul estimat de profit din vânzări și costuri (curente și investiții), precum și pe perioadele de returnare ale proiectului.

Un plan de afaceri preliminar de investiții reprezintă de obicei 1-3 pagini. Dacă aveți datele sursă, puteți obține 2-8 ore pentru a crea un document.

Etapa 2. Planul principal de afaceri de investiții.

Este această documentație care oferă investitorilor să exploreze. După ce a luat în considerare planul de afaceri de investiții, potențialul investitor decide dacă să finanțeze proiectul.

În planul principal de afaceri, informațiile sunt prezentate într-un volum extins, iar acest proiect de acest tip este diferit de preliminar. De exemplu, realizarea unui plan de afaceri preliminar de investiții, puteți desemna că inițiatorul a implementat anterior astfel de proiecte. Practic, această experiență este descrisă în detaliu. Planul de afaceri complet puteți face 20-25 de pagini.

Etapa 3. Planul de afaceri în detaliu.

Dezvoltarea unui plan comercial detaliat se efectuează numai după aprobarea de la investitori. De fapt, este același plan de afaceri, doar mai detaliat, cu o procedură clar pictată. De exemplu, contractul semnat cu furnizorul de echipamente reprezintă baza de stabilire a termenilor de plată exacți, începerea aprovizionării, instalațiilor, lucrărilor de punere în funcțiune, accesul la puterea planificată. Un plan de afaceri de investiții în detaliu este un an, făcând ajustări la acesta în fiecare lună.

Un plan de afaceri complet de investiții, de regulă, se dezvoltă după aprobarea proiectului preliminar de către un potențial investitor. Un plan de afaceri detaliat este numai după ce investitorul a adoptat o decizie privind investirea în proiectul dvs.

Planul de afaceri ar trebui să fie de înțeles, structurat, împărțit în anumite capitole. Deci, investitorul este mai ușor să se deplaseze în esența proiectului și să navigheze pe documentul în care pot fi cuprinse alte secțiuni - totul depinde de obiectivele desemnate în el. Să presupunem că majoritatea produselor viitoare intenționează să implementeze cu o lungă amânare a plății. În acest caz, Planul de afaceri de investiții oferă capitol cu \u200b\u200bo schemă detaliată a acestor vânzări. De asemenea, ar trebui să analizați sursele, în detrimentul căruia sunt planificate astfel de împrumuturi.

Mai jos sunt sfaturi utile, după care veți dezvolta un plan de afaceri bun de investiții.

1. Începutul planului ar trebui să atragă atenția. Descrieți similitudinea proiectului într-o formă accesibilă, răspunzând la întrebarea: "Care sunt avantajele produsului dvs. (tehnologie, servicii), de ce sunt eu, un investitor, trebuie să vă finanțez ideea ce beneficiază de acest lucru?" În cazul unei justificări vagi, citirea planului de afaceri nu va fi în continuare convingătoare.
2. Amintiți-vă: Dezvoltarea unui plan de afaceri preliminar, un proiect de investiții, calcule (cele mai detaliate și detaliate) Nu puteți afișa în acesta. În timp ce investitorul va studia proiectul și va lua o decizie, totul se poate schimba.

Cerințele de bază pentru pregătirea documentului sunt concvitatea și claritatea prezentării. Investitorul este un om de afaceri care nu are timp să citească o prezentare lungă. Dacă proiectul dvs. va părea interesant, el va cere informații suplimentare pentru a lua o decizie. Principalul lucru ar trebui să fie informativ și concis.

1. Nu uitați că planul de afaceri de investiții este conceput pentru a familiariza investitorul cu ideea și indicatorii financiari în el. Proiectul nu poate fi mai precis al informațiilor deservite. De exemplu, în mod obligatoriu, planul de afaceri de investiții prevede informații despre mediul de piață, companiile concurente și posibilele riscuri. Pe baza informațiilor furnizate, investitorul va fi capabil să evalueze gradul de competență în industria sa. Cel mai probabil, el este destul de conștient de complicații de lucru în domeniul dvs. și, prin urmare, nu este necesar să se ia timpul prin teoria inutilă și descrieri lungi. Excepțiile sunt situații în care oferiți know-how.

În mod ideal, planul ar trebui să conțină cât mai multe informații specifice. Dacă furnizați informațiile furnizate de către companiile de rating sau de marketing, asigurați-vă că îl desemnați. Dacă ați apreciat singur situația, reflectați și acest lucru în plan.

1. Toate calculele monetare trebuie să fie simple și de înțeles. Este mai bine să le prezentați ca mese electronice, astfel încât algoritmul de calcul să fie înțeles. Potențialul investitor se va concentra asupra întrebării care se referă la o distribuție detaliată a fondurilor și, prin urmare, ar trebui să se facă în capitolul cel mai detaliat.

• Nu este necesar să se înțeleagă costul implementării proiectului. Este mai bine să primiți fonduri o dată în suma cu adevărat necesară decât atunci să solicitați suma lipsă.
• Regula de planificare socialistă ", întrebându-se de două ori, atâta timp cât va dura jumătate, și veți obține cât de mult trebuie să fiți uitați. Acum un alt moment.
• Indiferent de modul de furnizare a finanțării în fază.
• Calculul costurilor de operare ar trebui să fie cât mai exact posibil, în special la calcularea dimensiunii fondului salarial și, în special, remunerația personală.

1. Multe bănci din Rusia preferă autorii să le ofere planurile lor de afaceri, decorate într-un anumit mod, cu indicatori și coeficienți specifici. Banca cu care doriți să cooperați este obligată să furnizeze formularul de calcul al datelor necesare.
2. Planul de afaceri de investiții nu ar trebui să includă informații neconfirmate, informațiile în care vă îndoiți. Acest lucru poate duce la un rezultat negativ al proiectului. În prezent, specialiști calificați lucrează în bănci, bine conștienți de specificul anumitor zone de afaceri.
3. Dacă știți în prealabil că investitorul va refuza să finanțeze proiectul, nu începe negocierile. Cu această configurație, ideea cea mai impecabilă reflectată în planul de afaceri competent poate fi pierdută. Încrederea excesivă de sine este și mai periculoasă. Amintiți-vă că, chiar dacă considerați că proiectul dvs. este perfect, pe conul investitorului - fondurile sale personale. El va fi întotdeauna ghidat de propria sa opinie, care ar putea să nu coincide cu a ta.
4. Este foarte important să preveniți diferite tipuri de greșeli: utilizarea gramaticală, incorectă a termenilor, inexactități în calcule. Această cerință pentru mulți pare nesemnificativă. Dar, în viața reală din cauza neglijenței atunci când faceți un plan de afaceri, puteți obține un eșec al investitorilor. Erori în plan, el poate percepe drept lipsă de respect pentru persoana sa.

Planul de afaceri pentru proiectul de investiții: exemplu

Următoarele descrie un exemplu de elaborare a unui plan de afaceri de investiții pentru versiunea beta a proiectului de management al comerțului. Compania a inventat un serviciu oferind alte companii să găzduia bazele clienților, gestionarea nomenclaturii și balanțele produselor, crearea și tipărirea documentației primare, contabilitatea managementului, analiza rezultatelor muncii - cu alte cuvinte, sistematizarea și Depozitarea informațiilor comerciale confidențiale.

Când a existat doar o idee și nu a existat o idee clară despre implementarea sa, necesitatea de a elabora un plan de afaceri de investiții a fost încă. Probabil, nu se îndoiește că clientul trebuie să înțeleagă cine are încredere în informațiile valoroase și care este gradul de fiabilitate a acestei resurse. Pentru buna funcționare a serviciului, este necesară o finanțare periodică într-o sumă suficient de mare, iar aceste fonduri trebuie să aducă clientul. Se pare că o acțiune este asociată cu alta: aveți nevoie de instrumente pentru primirea primului client, iar clienții au nevoie de bani.

Investiții pentru proiect în diferite etape de dezvoltare

Compania se poate dezvolta pentru două opțiuni. Primul este o bootstopping care implică organizarea unei afaceri cu o finanțare inexistentă din afara sau absența completă. Metoda este destul de conservatoare, dar conjugată cu riscuri mai reduse. Firmele care nu sunt interesate de dezvoltarea rapidă și care se potrivește activității măsurate și stabile pe piață cu un venit suficient pentru viață, această opțiune este destul de potrivită.

Există un model invers. Ca exemplu clasic, oferim resurselor Internet Sapato.ru. Fondul de investiții a emis-o proprietarilor de zeci de milioane de dolari, ceea ce a făcut posibilă achiziționarea de pantofi într-o sumă imensă și efectuează o campanie de publicitate scumpă. Ideea investitorilor a fost destul de simplă. A fost în embedding o cantitate mare în publicitate și achiziționarea de produse, promovarea maximă a afacerii și vânzarea acestuia după doi ani.

Compania-dezvoltator al Serviciului Internet "Depozitul meu" căuta un investitor așa.

Împrumuturile pentru afaceri Novice pot efectua investitori, un stat sau bănci. Datorită împrumutului, compania primește în mod regulat venituri sau, în cazul întreprinderilor, se referă imediat la un anumit nivel pentru a deduce în mod constant interesul. Creșterea și creșterea prețurilor întreprinderii IT are loc destul de repede, dar, în același timp, compania nu câștigă fonduri în suma potrivită și nu le poate returna la bancă. În acest sens, această opțiune pentru primirea de bani încă de la început nu a fost considerată de companie.

În ceea ce privește programele de stat, acestea se concentrează în principal pe organizațiile de producție. Statul emite fonduri pentru a rezolva o sarcină specifică. Partea principală a finanțării este la procesele de depanare în timpul producției, achiziționării de materii prime și logistică. Pentru emiterea salariilor, o întreprindere începător alocă banii proprii. În sfera IT, această schemă nu este utilizată. La început, în firma pe care o vorbim, aproximativ 80% din fonduri au continuat salariul și impozitarea.

Dacă vorbim despre fonduri, totul este interesat de startups. Fonduri cu o muncă mai mare de vânătoare cu întreprinderile deja publicate, profituri aplicabile și profitabile.

Căutarea investitorilor a fost încoronată cu succes: un fond străin și-a exprimat dorința de a investi în proiect - o întreprindere "Investie Sound Sound", care a fost fondată de 4 ingineri, dezvoltatori Skype. Notă, programul Skype a fost inițial dezvoltat în Estonia, după care a cumpărat eBay. Fondatorii serviciului sunt benefice pentru vânzarea serviciului și au primit un profit bun și, prin urmare, au decis să nu inventeze noi programe, ci să investească în organizații de înaltă tehnologie.

Desigur, toți investitorii sunt diferiți. Cineva cumpără o participație în întreprindere și devine parter, planificând în viitor pentru a vinde compania pentru o sumă decentă. Cu dezvoltarea afacerii de succes, este destul de realistă să respingeți că a investit câteva sute de mii de dolari, după ce a primit câteva milioane. Ar trebui să fie menționat despre așa-numitele investitori strategici - lideri de piață și întreprinderi la scară largă care cumpără pachete mari de acțiuni pentru a participa la conducere sau control asupra companiei care operează în aceeași industrie de afaceri ca și ei. De regulă, scopul de a cumpăra o nouă companie este de a dezvolta noi direcții în lucrare sau de a extinde afacerea existentă.

După căutarea cu succes a investitorului, părțile semnează un acord în care volumul investițiilor, ponderea investitorului în firmă și acțiunile sale în lucrare.

Fondurile de investiții pot fi enumerate în capitalul autorizat printr-o taxă sau printr-un contract de împrumut. Acordul indică faptul că, într-o anumită perioadă a investitorului, există dreptul de a returna fondurile investite investit într-o pornire sau o parte a firmei.

Expert de opinie

Erori în elaborarea unui plan de afaceri de investiții

Yecor Ozherelyev.,

Șeful Centrului de Modelarea Financiară Sisteme de experți, Moscova

1. Specialiști Nu țineți cont de sezonalitatea afacerii. Deci, de exemplu, autorii planului de afaceri pentru construirea unei societăți farmaceutice nu au luat în considerare faptul că depozitarea mărfurilor, care trebuia să producă, necesită anumite condiții de temperatură. În special, produsele sunt răsfățate dacă temperatura este sub 0 grade. Prin urmare, a fost necesar sau limitat volumul vânzărilor planificate sau de a dota depozitele cu echipamentul necesar pentru a crea condiții adecvate de depozitare. În același timp, ambele căi au făcut un proiect mai puțin eficient și a redus beneficiul său.
2. Dezvoltatori Vânzări înconjurătoare, alcătuirea unui plan de afaceri de investiții. La crearea unui proiect, autorii nu au luat în considerare următoarele: pentru a asigura volumul planificat de producție, echipamentele sunt necesare în cantități mai mari decât anterior prezis. De asemenea, compilatoarele nu au avut nevoie de timp necesar introducerii mijloacelor tehnice în funcționare. Ca urmare, a durat semnificativ cantitatea de investiții. La pregătirea unui plan de producție, este necesar să se gândească temeinic la aspecte precum ușurința posibilă a tehnologiei, de repararea regulamentelor de lucru, timpul necesar instruirii angajaților și mărimea unei căsnicii probabile.
3. Autori numărătoare de capital de circulație incorect. Ca bază pentru calcularea indicatorilor de performanță a afacerilor, ia un flux financiar. Cantitatea de profit pe care o primiți nu este atât de importantă ca momentul primirii și consumului efectiv. Calculul corect al fluxurilor financiare și volumele de finanțare necesare fără a determina dimensiunea capitalului de lucru și a sistemelor de achiziții ale materiilor prime, materialelor, pieselor și aprovizionării cu produsele finite este imposibilă (prepaid, pe credit, utilizând un circuit mixt).
4. O altă eroare comună și destul de tipică - amestecarea fluxurilor financiare ale proiectului și a întreprinderii într-un întreg. O astfel de calculare greșită are loc atunci când finanțarea proiectului se desfășoară exclusiv din fondurile proprii ale întreprinderii. De exemplu, doriți să cumpărați echipamente pentru a face noi produse ca pe un plus la bunurile curente produse. În acest caz, în planul de investiții, este imposibil să se bazeze pe acestea înseamnă că producția existentă aduce. Este necesar să se aloce finanțe individuale pentru proiect sau să se calculeze diferența dintre venitul curent al companiei și veniturile după punerea în aplicare a planului și o reducere prin evaluarea rezultatului economic.
5. Dezvoltarea ratelor de reducere. Există o opinie eronată că fondurile proprii (de exemplu, venitul reținut din anii trecuți) este gratuit. În același timp, experții adesea nu iau în considerare faptul că banii nu aparține firmei, ci proprietarii sau acționarilor interesați să obțină o anumită sumă de finanțare. În opinia lor, venitul trebuie distribuit între ele ca dividende. În același timp, persoanele cu acțiuni sau acțiuni au dreptul să întârzie primirea de fonduri și să le investească într-un anumit proiect, dar numai cu condiția ca acesta să își sporească beneficiile. La calcularea valorii unei astfel de capital, nu ar trebui să uităm de riscurile posibile (de exemplu, despre coeficienții de volatilitate (beta)). Nici un proiect nu poate avea o rată de actualizare egală cu rata de propunere interbancară din Londra (LIBOR), rata de refinanțare sau depozitul bancar. Excepția este doar proiecte de infrastructură la scară largă.

Informații despre experți

Yecor Ozherelyev., Șeful Centrului pentru Modelarea Financiară Expert, Moscova. Domeniu de activitate: Consultanță financiară și de investiții, dezvoltarea și implementarea produselor software analitice, formare profesională. Forma de organizare: Ltd. Locație: Moscova. Numărul de personal: 40. Clienți principali: Departamentul de susținere și dezvoltare a antreprenoriatului mic și mijlociu al Moscovei, Organizația Publică "Sprijin Rusia", Moscova Banca Industrială, Grupul Regent de Companies, Lukoil, Compania de energie din Coal Siberian (Suek), Rus de Sud.

Lyudmila Nodchenko, Director financiar Neva-Taft LLC, St. Petersburg. St. Petersburg Food Food Covor Acoperiri LLC "Neva-Taft" Fondată în 2002. Produce mai mult de 10 milioane de metri pătrați. m Acoperiri de covoare pe an. Compania utilizează un birou de designer, magazine de tafting, latex, imprimare, prelucrare. În sortiment - mai mult de 600 de articole de produs. Are birouri în șapte regiuni ale Rusiei. Produsele sunt furnizate în 140 de orașe din Rusia și CSI. Numărul de angajați este de 98 de persoane.

Activitatea de investiții este inerentă oricărei întreprinderi: Nici o investiție nu are nicio dezvoltare, fără dezvoltare - pierderea competitivității pe piață, pierderea competitivității este prăbușirea așteptată a întreprinderii. Aceasta este logica inexorabilă a activității de investiții.

Analiza preinvestirii proiectelor de investiții ale întreprinderilor

Activitatea de investiții a întreprinderii implică alegerea destinației de investiții, alegerea proiectelor de investiții. Fondurile întreprinderilor sunt limitate, precum și posibilitatea implicării lor în bănci și în investitori. De regulă, compania are mai multe căi de investiții. La etapa preinvestirii, se efectuează o analiză integrată a tuturor proiectelor de întreprinderi.

1. Primul din seria de studii este o analiză de marketing. În acest stadiu, proiectele de investiții sunt analizate din cerințele pieței punctelor de vedere:
   1. dacă produsele sunt consecvente ca urmare a nevoilor pieței de investiții;
   2. care este capacitatea pieței pentru acest produs;
   3. există un produs de înlocuire;
   4. care este echilibrul cererii și sugestiilor pentru produsele realizate ca urmare a implementării proiectului.
2. În a doua etapă, sunt estimate capacitățile tehnice ale implementării fiecărui proiect, iar parametrii realizabili ai fiecărui proiect sunt determinați. Acest lucru este tehnic.
3. Următoarea etapă de analiză este o evaluare a capacităților de resurse ale întreprinderii. În acest stadiu există o selecție primară de proiecte. În acest stadiu, sunt estimate capacitățile de producție: tehnologia, echipamentul, producția auxiliară, forța de muncă și nivelul său de calificare, nivelul costurilor actuale de producție. Există, de asemenea, o evaluare a resurselor, materialelor și financiare necesare pentru punerea în aplicare a fiecărui proiect de investiții și alegerea unuia, maximum două proiecte, de la mai multe analiza ulterioară.
4. În proiectele selectate, se creează (TEO) fiecare dintre proiectele selectate se formează și sunt calculate indicatorii tehnici și economici ai fiecărui proiect, este determinată eficiența lor economică. O analiză comparativă a tuturor indicatorilor TEO face posibilă alegerea unui proiect de investiții și a face un studiu mai detaliat și aprofundat al proiectului de investiții.

Analiza prealabilă este pe deplin inclusă în întreprindere ca etapă inițială a formării sale și este o versiune extinsă a planului de afaceri.

Mai jos este un exemplu de rezultate ale cercetării preinvestiției privind proiectul de investiții privind construirea centralei termo-energetice într-una din așezările din regiunea Moscovei. Studiul este completat prin înregistrarea secțiunii "Principalii indicatori ai proiectului de investiții privind construirea centralei termice", care arată astfel:

Principalii indicatori ai proiectului de investiții "Nume"

1. Obiect de investiții: Stația de căldură în satul "Oktyabrsky" Districtul Lyubertsy din regiunea Moscovei. Putere electrică - 24 MW, putere termică - 106,5 MW.
2. Participanți la proiect: Clientul Investitor - Sisteme de energie regională LLC
3. Echipament de bază:
   1. Instalații de energie electrică a gazului CAT G3520E 12 x 2 002 kW - 24 MW
   2. Echipament cazane LW Vitomax 5 x 16 500 kW - 82,5 MW
   3. Echipamente electrice Siemens AG
4. Costurile de capital "la cheie" - 1.701.934 mii de ruble.
5. Investit înseamnă -265.000 de mii de ruble.
6. Finanțare atrasă - un împrumut de 5 ani sub 11% pe an.
7. Punerea în funcțiune a etapei I este al patrulea al IV-lea din 2018.
8. Consumul de capacitate planificat pe an:
   1. 2015-2016. - electricitate - 10 MW; Căldură - 25 MW
   2. 2016-2017. - electricitate - 16 MW; Căldură - 70 MW
   3. 2017-2018. - electricitate - 20mW; Căldură - 90 MW
   4. 2018 - Electricitate - 24 MW; Căldură - 106,5 MW
9. Perioada de returnare a investițiilor de capital este de 5 ani.
10. Profit acumulat pentru 2025 - 3.940.40 mii de ruble.
11. NET - Flux de numerar (NCF) pentru 2025- 4.318.06 mii ruble.
12. Rezultate reduse (NPV) pentru 2025-1,896,33 mii de ruble.
13. 22,7%

Principalii indicatori ai proiectului de investiții selectați de la cinci opțiuni demonstrează o rentabilitate acceptabilă a investițiilor de investiții, iar IRR este o rentabilitate medie anuală a instalației de investiții în perioada de 10 ani, semnificativ mai mare în comparație cu costul banilor de credit. Indicatorii opțiunii de investiții selectate s-au dovedit a fi cele mai bune la faza de analiză pre-investiții.

Planul de afaceri de investiții

Toate etapele procesului de investiții: prealabilitatea, investiția, operația și stadiul lichidării proiectului de investiții se reflectă în planul de afaceri al fiecărui proces de investiție. Diferența este de a forma un plan de afaceri. Planul de afaceri de investiții este format ca un document destinat investitorilor, fie că este vorba de o bancă sau de investitori privați. Scopul acestui document este de a atrage investiții în proiect. Investitorii, la rândul lor, își impun cerințele pentru acest document. Băncile pentru împrumuturile la proiectul de investiții necesită indicatori bancar specifici în planul de afaceri, investitorii privați indicatorii acestora. Prin urmare, planul de afaceri de investiții vizează întâlnirea solicitărilor investitorilor într-o informație despre proiectul de investiții.

Cele mai multe bănci europene de investiții și investitori se concentrează pe forma planului de afaceri de investiții elaborat de cea mai mare bancă de investiții a Băncii Europene pentru Reconstrucție și Dezvoltare (BERD). Standardele de planificare a afacerilor sunt, de asemenea, dezvoltate la continentul american - UNIDO, care este proiectat sub auspiciile ONU, UE a elaborat standardul TACIS cu orientarea către țările CSI. Toate au aproximativ același conținut ca standardul BERD, a cărei structură este după cum urmează:

1. Introducere în proiect (listă de titluri)
2. Memorandum de confidențialitate
3. rezumat
4. Obiect de investiții (întreprindere)
   1. Istoria dezvoltării întreprinderii și a stării sale la momentul creării unui plan de afaceri, o descriere a activităților curente
   2. Structura managementului, proprietarii, personalul de gestionare, angajații întreprinderii
   3. Evaluarea activităților curente ale întreprinderii
   4. Pozitie financiară
   5. Împrumuturi și credite
5. Proiect de investiții
   1. Informații generale despre proiect
   2. Analiza pieței, evaluarea competitivității
   3. Descrierea procesului de producție
   4. Plan financiar
   5. Evaluarea ecologiei
6. Finanțare
   1. Surse de finanțare, programe de obținere și rambursare a fondurilor de credit
   2. Angajamente și garanții
   3. Parte a proiectului care va fi finanțat prin fonduri de credit
   4. Analiza SWOT
   5. Evaluarea riscurilor și măsurile de declin
7. Aplicații

În Rusia, cele mai multe planuri de afaceri de investiții păstrează structura BERD, dar în cazul unui investitor străin, alegerea unui plan de afaceri rămâne în spatele ei, deci dacă un investitor din SUA sau Canada, el cere să pregătească un plan de afaceri pentru Metodologia UNIDO.

Dezvoltarea unui plan de afaceri de investiții

Dezvoltarea unui plan de afaceri de investiții începe, după cum am menționat deja, din etapa prealabilă, rezultatul a fost alegerea unui proiect de investiții specifice. În plus, în conformitate cu structura planului de afaceri, se întocmește pagina de titlu a proiectului de investiții, iar participanții săi sunt eliberați cu privire la confidențialitate. Un scurt rezumat al proiectului completează partea introductivă a planului de investiții.

Textul principal al documentului începe cu descrierea obiectului de investiții la momentul actual: structura producției și gestionării, starea materialului și a bazei tehnice, poziția financiară, inclusiv descrierea datoriilor. Investitorii doresc să obțină despre cea mai mare reprezentare cea mai mare.

Cea mai mare secțiune din document este o parte a proiectului care repetă structura etapei de investiții, dar mai detaliate în detalii și calcule.

Partea finală a documentului este calculele financiare cu alegerea și justificarea surselor de finanțare a proiectelor și evaluarea riscurilor proiectului de investiții.

Calculele iterative ale planului de afaceri de investiții continuă pe parcursul întregii perioade de investiții, care pot fi simultane sau întinse în timp. Condițiile de investiții se pot schimba, în funcție de situația pieței sau de circumstanțele de forță majoră. Algoritmul stabilit pentru calcularea planului de afaceri de investiții este un instrument necesar în procesul de investiții, ceea ce mărește precizia tuturor indicatorilor de proiect.

Procedura de căutare a investitorilor pentru implementarea proiectului de investiții poate fi diversă. Pentru aceasta, rezultatele cercetărilor prealabile sunt realizate în formă electronică și pe hârtie sub forma unei broșuri. Distribuția materialelor în bănci și companiile mari de investiții se desfășoară după negocierile preliminare privind conformitatea Facilității de investiții în interesul investitorului sau creditorului.

După luarea în considerare a materialelor de cercetare, părțile încep să formeze un plan de investiții, ținând cont de interesele investitorului.

În timpul etapei operaționale a proiectului de investiții, planul de afaceri servește ca instrument de gestionare a procesului de producție. Aceasta acordă mai multă atenție costurilor de producție curente și evaluarea eficacității procesului de producție și a procesului de vânzări de produse.

Până în prezent, este imposibil să spunem cu încredere că micul antreprenoriat înflorește în Rusia, deoarece un mic antreprenor, când își deschide cazul, se confruntă cu o mulțime de probleme. Principalul, al cărei absența sau lipsa de capital propriu pentru activitățile antreprenoriale. Dar există întotdeauna o cale de ieșire. La urma urmei, chiar și un mic pas vă poate duce la succes în a vă face propria afacere.

Luați în considerare deja mecanismele de producție de lucru deja din această situație. Având în vedere cooperarea cu investitorul, trebuie să înțelegeți că are capacități financiare destul de largi și adesea are câteva posibilități de investiție profitabilă a banilor săi. Sarcina ta este să o faci astfel încât investitorul să-și investească numerarul în dezvoltarea întreprinderii tale.

Multe companii sau persoane fizice cu un anumit capital îl transformă ca o investiție într-o afacere mică. De regulă, proprietarii de afaceri mici nu pot obține suficientă finanțare sub formă de împrumuturi bancare sau sub formă de ajutor de stat. În acest caz, va fi avantajos să atrageți investiții în numerar din partea respectivă.

Cu toții înțelegem că sistemul bancar al Rusiei nu este flexibil atunci când vine vorba de mici companii private și o afacere începător. Astfel, acordarea unui împrumut, atunci când Împrumutatul nu are propriile domenii și chiar și proprietatea va fi dificilă sau, în caz de primire, rata dobânzii va fi prea mare și aproape insuportabilă pentru o mică întreprindere.

Ce este investițiile de investiții și tipurile lor

În esență, investițiile de investiții sunt investițiile pe termen lung ale resurselor financiare pentru a profita.

În general, schemele de investiții pot fi reprezentate după cum urmează:

Sfera investiției reale:

1. investiții în active materiale:
2. re-echipamente ale fondului principal;
3. achiziționarea de active intelectuale (cum ar fi drepturile de autor, licențele, brevetele sau drepturile de utilizare).

Secțiunea de investiții financiare:

• achiziționarea de valori mobiliare, cum ar fi: acțiuni reciproce, stocuri;
• Împrumuturi furnizate organizațiilor;
• opțiunile serviciilor de închiriere.

Sfera de investiții speculative (furnizate numai pentru fluctuațiile pieței)

Acest tip de investiție implică locul de muncă cu moneda, trageți. Metale, valori mobiliare de revânzare.

De către investițiile în timp distinge:

1. investiții de capital integrale;
2. mediu pas cu pas;
3. multiple pe termen lung.

Prin sursa de finanțare:

1. intern (de la antreprenori și organizații din Rusia);
2. străin (tipul mic de antreprenoriat, se transformă mai rar la acest tip de investiție).

La prima vedere, investițiile în afaceri mici și mijlocii sunt o investiție destul de profitabilă. Dar, de regulă, atragerea unor astfel de investiții este însoțită de o varietate de momente acute.

Unele companii mari din Rusia vor fi mai dispuși să-și investi fondurile în dezvoltarea unui proiect de întreprinderi mici. În prezentarea lor de investiții într-o afacere mică este un fel de victorie. În cazul în care această afacere va face un profit, atunci investiția de acest tip va fi returnată fondurilor cheltuite. În cazul eșecului unei mici pierderi de întreprinderi va fi mică.

De asemenea, atracția investițiilor străine poate avea forma de a oferi o parte din spațiul de lucru, echipamentele și eventual personalul de lucru.

Cum de a atrage bani la proiectul dvs.?

În aproape fiecare oraș al Rusiei există reprezentanți bogați de afaceri. De regulă, acestea sunt proprietarii sectorului mediu al întreprinderilor. Dar esența lor interioară este cunoașterea că "banii ar trebui să funcționeze" și chiar un venit mic este pozitiv. Prin urmare, aceștia caută întotdeauna o oportunitate de a investi pe deplin investițiile pentru a le spori.

Astfel de reprezentanți de afaceri simt cu încredere pozițiile lor și au posibilitatea de a investi investițiile în proiectul dvs. de afaceri, fără garanții și garanții. Dar, în același timp, trebuie să convingeți potențialul investitor în rentabilitatea afacerii dvs. Inițial, trebuie să căutați un proiect, în timp ce este de dorit să luați în considerare cât mai multe idei de afaceri potențiale. Deoarece cel mai adesea dezvoltarea intensivă a pieței duce la noi idei mai profitabile pentru desfășurarea propriei lor afaceri. Nu va fi inutil să atrageți atât specialiștii financiari, cât și cei nefinanciari care propriile metode de evaluare ca și părțile financiare și cele financiare ale proiectului dvs.

De asemenea, pentru a atrage fonduri pentru a avea succes pentru dvs. poate avea nevoie de un plan de afaceri mic, dar semnificativ. Acest pas va fi util pentru dvs., deoarece cu munca detaliată, locurile slabe ale proiectului vor fi vizibile.

Spre deosebire de instituțiile bancare, investitorii privați sunt pregătiți să-și investească capitalul ca o descoperire în dezvoltarea unei întreprinderi mici. În plus, ei au posibilitatea de a explora ideea de afaceri a împrumutatului în detaliu, ceea ce îl face mai adânc pentru a se ridica în esența proiectului creat. Deoarece începeți doar să faceți un mic pas în sfera antreprenoriatului, este posibil să aveți nevoie nu numai fluxul de bani, ci și de consiliere asemănătoare, precum și asistență în pași specifici. Partenerul dvs. senior este probabil o experiență valoroasă a activităților antreprenoriale din Rusia.

Activitatea dvs. comună poate fi formată în două scheme, în primul dintre care plătiți un anumit tip de împrumut, dintre care procentul mic este mult mai adecvat decât atunci când lucrați cu banca. Potrivit celui de-al doilea scenariu, strângerea de fonduri ia în considerare participarea la viitor. Pentru dvs. ca proprietar al unei întreprinderi mici, prima opțiune de atașamente va fi mai profitabilă, deoarece a doua opțiune vă pune într-o poziție dependentă.

Elaborarea unui plan de afaceri

După cum sa menționat deja, planul de afaceri propus este cheia cooperării cu succes cu investitorul. Chiar și un mic proiect necesită o pregătire atentă a acestui document.

Prezența următoarelor elemente va fi pozitivă:

1. rezumat scurt;
2. privire de ansamblu asupra ideilor de proiect;
3. regiunile Rusiei, în care această activitate va fi profitabilă;
4. lista serviciilor oferite;
5. caracteristicile de marketing (evidențiază proiectul);
6. forma de înregistrare a societății în conformitate cu legislația Rusiei;
7. distribuirea fluxurilor financiare;
8. a furnizat riscuri.

După cum arată practica de viață, forma de investiții este un tip de cooperare de succes și de dezvoltare, atât în \u200b\u200bRusia, cât și în străinătate. Scopul principal al dezvoltării propriilor idei de a primi profituri în viitor rămâne. Poate că în acest moment deschideți o nouă pagină a vieții voastre.

Planul de afaceri de investiții. Dezvoltarea și înregistrarea planului de afaceri de investiții

Este o parte integrantă a planificării afacerilor ca proces de dezvoltare continuă a organizației. Planul de afaceri de investiții sau proiectul este o manifestare documentată a inițiativei de investiții a entității economice, oferind investiții de capital într-un anumit obiect de investiții reale, care vizează punerea în aplicare a investițiilor determinate determinate în momentul și obținerea unor rezultate specifice planificate.

Principala sursă de capital, în același timp, un investitor extern nefamiliar cu întreprinderea sau ideea de investiții propusă și necesită detalii foarte detaliate despre întrebările sale.

Planul de afaceri de investiții este utilizat pentru nevoile de creditare și este oferită băncii pentru examinare de către Comitetul de credit ca confirmare a fezabilității economice a proiectului,
Eliberat de consultanți profesioniști.

Investiții (sau credit) Planul de afaceri în sine nu este o garanție a obținerii fondurilor împrumutate, deoarece creditele bancare după tot acest proiect, și nu un document care descrie-l. Într-un astfel de plan de afaceri, banca pe care sunteți dezvăluită în detaliu: planul financiar, analiza calitativă a riscurilor, calcularea profitabilității proiectului, a indicatorilor lor integrați. În prezent, nici o bancă nu va lua un proiect de luat în considerare dacă pachetul împrumutat nu atașează un plan de afaceri care să îndeplinească standardele adoptate în instituțiile de credit rusești.

Necesitatea de a dezvolta un plan de afaceri de investiții de către întreprinderile ruse a fost cauzată de o serie de motive:

■ Adaptarea experienței externe în dezvoltarea proiectelor de investiții la condițiile interne. Acest lucru a determinat metodologia și documentația de scriere obligatorie utilizată în domeniul afacerilor;

■ Utilizarea computerelor personale, care au determinat necesitatea și posibilitatea creării dezvoltării software-ului și a analizei proiectelor de investiții. Funcțională comercială și standard, precum și proiectele de program pregătite de dezvoltatorii înșiși se aplică în multe calcule;

■ Evaluarea planului de afaceri de către proprietarii de resurse financiare sau debitorii lor și creditor din punctul de vedere al returnării fondurilor investite și a profitului sau a altui efect pozitiv.

Planul de afaceri estimează situația de perspectivă atât în \u200b\u200binteriorul cât și în afara acesteia. Acesta este cel mai compact document care permite unui antreprenor nu numai să ia o decizie rezonabilă, ci și să indice acest lucru și când să facă așteptări cu privire la eficacitatea proiectului. Aprobarea și viabilitatea proiectului depinde de corectitudinea documentului. Planul de afaceri răspunde la întrebări: Este o idee bună; care este proiectat pentru un nou produs (serviciu); dacă acest produs va găsi (serviciu) al cumpărătorului; Cine va trebui să concureze?

Pentru proiecte pe termen mediu și pe termen lung, dezvoltarea planului de afaceri este stadiul central al planificării investițiilor. Conținutul său principal este formarea principalelor componente ale proiectului și pregătește-l pentru implementare. Conținutul principal al acestei etape include următoarele tipuri de lucrări:

■ Dezvoltarea conceptului și dezvoltarea în continuare a conținutului principal al proiectului (resurse - restricții - rezultat);

■ stabilirea contactelor de afaceri și a studiului aprofundat al obiectivelor participanților;

■ planificarea structurală;

■ organizarea și desfășurarea de tranzacționare, încheierea contractelor cu artiștii-cheie;

■ Obținerea aprobării pentru continuarea lucrărilor.

Pentru proiectele mici, dar ample sau la scară largă, care nu necesită costuri semnificative și punerea în aplicare pe termen scurt, toate etapele și lucrările efectuate în faza de investiții sunt combinate în planul de afaceri.

Pentru a dezvolta o strategie de dezvoltare la scară largă, este elaborat un plan de afaceri corporativ (global).

La elaborarea unui plan de afaceri, este necesar să se decidă în primul rând: Ce scop este dezvoltarea unui plan de afaceri. Aceste obiective pot fi după cum urmează:

■ Calculați gradul de realitate pentru a obține rezultate desemnate într-un proiect sau o condiție tehnică completă;

■ convinge colegii în realitate pentru a obține anumiți indicatori calitativi sau cantitativi ai proiectului dorit;

■ Pregătiți opinia publică la încorporarea companiei, dar schema intenționată pe care autorii le consideră optimă;

■ dovedi unui anumit cerc al persoanelor, oportunitatea lucrărilor de restructurare și reorganizarea existenței sau crearea unei noi întreprinderi;

■ Atragerea atenției și consolidarea interesului unui potențial investitor.

Întreprinderile care lucrează într-o situație stabilă și producând un produs pentru o piață suficient de durabilă, dezvoltă un plan de afaceri care vizează îmbunătățirea producției și căutarea căilor de reducere a costurilor. Aceste întreprinderi prevăd în mod constant activitățile de modernizare a produselor produse și le desemnați sub formă de planuri de afaceri locale.

Întreprinderile de risc producătoare de produse cu riscuri crescute funcționează sistematic pe planurile de afaceri pentru dezvoltarea de noi tipuri de produse, tranziția la tehnologie și așa-numitele.

În cazul în care o întreprindere, prin stabilirea unei creșteri semnificative a producției de produse tradiționale sau a dezvoltării unei noi tehnologii, nu are o capacitate suficientă pentru producția lor, poate merge prin atragerea de investiții de capital sau căutarea de noi parteneri.

În acest caz, planul de afaceri este utilizat atunci când caută investitori, creditori, investiții de sponsorizare. Pentru a face acest lucru, poate fi pregătită o scurtă descriere a planului de afaceri, care permite investitorilor, creditorilor și altor parteneri să vadă caracteristici importante și avantaje ale proiectului. Un astfel de document a primit numele ofertei de afaceri. Este folosit în negocieri cu posibili investitori și parteneri viitori.

Înregistrarea planului de afaceri de investiții

Planul de afaceri ar trebui să fie prezentat în forma care permite unei părți interesate să obțină o idee clară despre faptul că este cazul și gradul de interes al participării sale la acesta. Volumul și gradul de specificare a partițiilor planului sunt determinate de specificul și domeniul de activitate al întreprinderii. Ar trebui să fie scrisă simplu și clar și să aibă o structură clară, de exemplu, ceea ce Ministerul Dezvoltării Economice a Rusiei recomandă:

1. Partea introductivă.

2. Revizuirea stadiului de reflecție (producție) la care aparține întreprinderea.

3. Descrierea proiectului.

4. Plan de producție pentru implementarea proiectului.

5. Plan de marketing și vânzări de produse.

6. Planul de implementare a proiectului organizațional.

7. Planul de implementare a proiectului financiar.

8. Evaluarea rentabilității costurilor efectuate în timpul implementării proiectului.

Luați în considerare citiți mai mult conținut al fiecărei secțiuni. Partea introductivă a planului de afaceri include:

■ foaie de titlu;

■ Rezumat;

■ Memorandum de confidențialitate.

Pagina de titlu a plasat numele întreprinderii - inițiatorul proiectului, numele proiectului, locul și timpul dezvoltării sale.

Rezumatul este un rezumat al esenței proiectului de investiții. Acesta este un document care dezvăluie toată atractivitatea și necesitatea implementării unui anumit scop. Ar trebui să fie scurtă și să cauzeze interesul în lectură. Rezumatul este întocmit în cele din urmă, deoarece rezumă toate informațiile conținute în proiect. Rezumatul prezintă datele care ar trebui să permită potențialului investitor să înțeleagă ceea ce este luat în considerare, care este costul estimat și rentabilitatea proiectului.

Memorandumul de confidențialitate este întocmit pentru a preveni persoanele care sunt familiarizate cu planul de afaceri, confidențialitatea informațiilor conținute în acesta. Memorandumul poate conține o reamintire că lectura își asumă responsabilitatea și garantează non-dezvăluirea în ceea ce privește informațiile fără consimțământul prealabil al autorului. Memorandumul poate conține cerințe pentru returnarea unui plan de afaceri și interzicerea materialelor de copiere.

Dezvoltarea unui plan de afaceri de investiții

Acum, să luăm direct la elaborarea unui plan de investiții, ar trebui să începem cu revizuirea stadiului industriei (producție) la care întreprinderea aparține rezolvării celor două sarcini principale:

1) să exploreze starea și tendințele în dezvoltarea industriei ca obiect al investiției;

2) să efectueze prognoza producției de produse și servicii care pot produce o întreprindere în condiții de concurență.

Pentru a rezolva prima sarcină din planul de afaceri, este recomandabil să se ofere o analiză retrospectivă a stării actuale a afacerilor din industrie, dezvoltarea industriei pentru precedentul de 5-10 ani, pentru a descrie posibilele tendințe în industrie în Generalități, industriile corespunzătoare din regiunile în care produsele sunt planificate în străinătate.

Pentru a rezolva a doua sarcină, este necesar să se descrie principalele concurenți la piețele regionale, interne și externe, dar următoarele elemente:

■ Nomenclatorul și vânzările de produse;

■ piețele pe care acționează și acționează pe aceste piețe;

■ competitivitatea produselor lor;

■ Politica de stabilire a prețurilor și politica de vânzări;

■ Starea bazei de producție.

Analiza acestor date va determina avantajele competitive ale întreprinderii dvs. sau va identifica deficiențele sale, determină metodele de concurență în concurenți. Rezultatele analizei vor fi unul dintre criteriile pe baza căruia un potențial investitor va fi capabil să judece posibilitățile întreprinderii de a efectua o concurență cu succes cu întreprinderile similare.

Descrierea proiectului este de a preciza pe scurt și în mod clar esența și principalele prevederi ale proiectului. Această secțiune acoperă următoarele întrebări:

■ Ce face întreprinderea sau se va face (date privind suma și perspectivele întreprinderii, profilul activităților, caracteristicile bunurilor și serviciilor și alte informații care asigură avantajele competitive ale acestei întreprinderi);

■ Ceea ce se așteaptă să solicite pentru bunurile și serviciile estimate, prognoza implementării lor de mai mulți ani (există tendințe principale în dezvoltarea pieței, punctele slabe ale întreprinderilor concurenților, planurile de creștere și extinderea);

■ valoarea veniturilor din vânzarea de produse sau furnizarea de servicii, valoarea costurilor și profitul brut, nivelul de rentabilitate, perioada de returnare a investițiilor (în această parte a planului de afaceri ar trebui să fie prezentată economiei întreprinderii: Date, dar profitabilitatea așteptată profitabilitatea, rentabilitatea capitalului de investiții, întreruperea timpului de timp și depășirea încasărilor în numerar peste plăți);

■ Câte instrumente trebuie investigate la proiect pentru punerea sa în aplicare (pentru a indica pe scurt valoarea finanțării necesare și a direcției de utilizare a capitalului);

■ De ce compania va atinge succesul penetrării rapide pe piețele noi de bunuri și servicii (această secțiune indică avantajele competitive ale companiei în această perioadă și posibile avantaje după punerea în aplicare a proiectului propus, deficiențele concurenților și alte condiții).

În planul de producțiesunt raportate informații privind furnizarea unui proiect de investiții cu o parte de producție și o parte tehnologică. În ceea ce privește producția, trebuie să faceți următoarele:

■ să stabilească obiectivele strategiei pe termen lung a întreprinderii;

■ descrie structura producției planificate, baza sa de materie primă și schema tehnologică a procesului de producție, sursele de energie, căldura, alimentarea cu apă;

■ furnizarea de date privind furnizarea personalului, pregătirea personalului și programul de recalificare;

■ Descrieți un plan de ieșire pentru o capacitate de proiectare completă;

■ Furnizați informații privind starea lucrărilor de proiect și a capacităților de producție.

Pentru a caracteriza statutul lucrării, dar proiectul, trebuie să specificați următoarele date:

■ gradul de dezvoltare a produselor furnizate;

■ sprijin juridic;

■ Lucrul efectuat, dar proiectul;

■ disponibilitatea zonelor de producție;

■ necesitatea de a achiziționa echipamente;

■ Numele furnizorilor, orelor de livrare și costul echipamentului;

■ Tipuri de surse de energie;

■ caracteristica bazei materiilor prime;

■ Caracteristicile infrastructurii de producție (inclusiv transportul intern și extern);

■ Situații ecologice pentru evacuări în bazinul de apă și emisiile în mediul aerian.

Planul de marketing și vânzări de producțieeste unul dintre cele mai semnificative și mai complexe din planul de afaceri. Rezultatele cercetării de piață sunt baza pentru dezvoltarea unei strategii de marketing și prețuri pe termen lung a întreprinderii, politica actuală. Acestea definesc resursele umane și materiale.

Având în vedere importanța și complexitatea acestei secțiuni, este recomandabil să o pregătiți în primul rând și însă posibilitatea de a verifica datele de pe piață, volumele și ratele de creștere pe surse alternative suplimentare.

Planul de afaceri B de cercetare B include trei blocuri:

1. Analiza cererii de bunuri și servicii pe piața selectată și tendința de dezvoltare a acesteia.

2. Descrierea structurii pieței, principalele sale segmente, analiza formelor și metodele de vânzări.

3. Studiul condițiilor de concurență pe segmentele de piață segmentate.

Toate secțiunile ulterioare ale planului depind de estimările de vânzări efectuate în această secțiune. Volumul implementării bunurilor și serviciilor, a prezis ca urmare a cercetării de piață, are un impact direct asupra planului de producție, a planului de marketing și a valorii capitalului de investiții, care va fi solicitată de întreprindere. Datele obținute în timpul analizei unui mediu concurențial sunt în mare măsură predeterminate de strategia de vânzări și de strategia de preț a întreprinderii pe segmentele de piață selectate.

În planul organizațional de implementare a proiectuluistructura și politica de management stabilește, este dată o scurtă descriere a compoziției echipei de management. La descrierea structurii organizatorice a întreprinderii ar trebui să ia în considerare:

■ Principalele diviziuni ale întreprinderii și funcțiile sale:

■ Distribuirea responsabilităților personalului de management;

■ metode de interacțiune a unităților între ele;

■ Interesul întreprinderii în rezultatele finite;

■ noi tipuri de lucrări care decurg din scopurile întreprinderii;

■ calificările necesare ale personalului.

Planul de afaceri oferă date detaliate despre fiecare șef al întreprinderii, cele mai mari deținători de acțiuni, participanții echipei de dezvoltatori de proiect, conduse de zona de lucru.

Planul de implementare a proiectului financiarpregătirea după planul de marketing și planul de producție sunt pregătite. Când este dezvoltată, ar trebui să țină seama de inactivitatea intereselor participanților la proiectul de investiții. Planul financiar ar trebui să includă o scurtă trecere în revistă a condițiilor în care compania va funcționa. Acesta trebuie să conțină astfel de date ca vânzări, profituri brute, costurile echipamentelor, salariile și alte costuri, precum și o analiză operațională detaliată a veniturilor și cheltuielilor, formarea profitului net al întreprinderii. Aceasta va face o imagine completă a rentabilității companiei. Această secțiune a planului de afaceri poate fi compilată numai după cadrul (limitele) proiectului, precum și cheltuielile neprevăzute și inflația.

Cadrul (limitele) proiectului implică definiția:

■ toate activitățile care trebuie prezentate la locul de joacă din fabrică;

■ operațiuni suplimentare legate de producția, extragerea resurselor naturale, tratarea apelor uzate și a emisiilor;

■ transport extern și depozite pentru materii prime și materiale și produse finite;

■ Activități complementare externe (locuințe, formare, programe de educație generală, facilități de recreere).

Cheltuielile neprevăzute sunt împărțite în materiale și financiare. Cheltuielile neprevăzute ale materialelor sunt asociate cu acuratețea predicției vânzărilor, a cerințelor de proiectare, a materialelor și a serviciilor. Pentru a evita pierderile la valoarea proiectului a obiectului, se pune o rezervă de costuri neprevăzute în valoare de 5 până la 10% din costul estimat al obiectului.

Costurile neprevăzute financiare sunt asociate cu inflația, schimbarea ratei de bază a dobânzii la împrumut și a altor factori.

Inflația contabilă se efectuează utilizând următoarele date:

■ indicele general al inflației interne ruble, care este determinat ținând cont de prognoza de lucru corectată sistematic a accidentului inflației;

■ Prognozele cursului de schimb al rublei;

■ Prognozele inflației externe;

■ Prognozele modificărilor în momentul prețurilor pentru produse și resurse (inclusiv gaze, petrol, resurse energetice, echipamente, lucrări de construcție și instalare, materii prime, tipuri individuale de resurse materiale), precum și prognoze la modificări ale nivelului mediu salariile și alți indicatori pe perspectivă;

■ Prognozarea ratelor de impozitare, a taxelor, a ratelor de refinanțare ale Băncii Centrale a Federației Ruse și a altor standarde financiare de reglementare de stat.

Cu ajutorul acestor date, este necesar să se investigheze efectul inflației asupra indicatorilor de preț, necesitatea finanțării, necesității capitalului de lucru.

Pregătirea planului financiar are loc în mai multe etape.

Etapa 1- Previziunile volumelor de vânzări. Calculați volumele și costul vânzărilor pe piețele relevante pentru fiecare an.

2 etapa- Calculul costurilor pentru produsele și serviciile implementate. Calculele se efectuează pe baza prognozei volumelor de vânzări, a standardelor existente, a politicilor de stabilire a prețurilor și a condițiilor de implementare.

3 etapa -o descriere a contrapartidelor, fiabilitatea acestora, distribuirea contractelor în timp, costurile contrapărților.

4 etape- Calcularea furnizării de materii prime, a energiei, a apei (tehnice și a consumului de apă), a pieselor de schimb și a materialelor operaționale pentru primii cinci ani, precum și securitatea resurselor de muncă.

5 etapă -prognoza costurilor (condiționată, variabile adecvate și totale), dar ani.

6 etapa -calculul profitului planificat. Se calculează un plan de profit așteptat, se calculează profitul sau pierderea netă pentru fiecare an.

7 etapa- Analiza punctului critică a implementării. Volumul critic este un venit care acoperă cu exactitate costurile operaționale pentru producerea de produse și servicii. Această sumă de venit este numită punct de întrerupere. Este necesar să se analizeze volumul critic al produselor.

8 etapa -descrierea surselor de finanțare. La descrierea surselor de finanțare, se utilizează următoarea schemă:

■ Surse de formare a resurselor:

Fonduri proprii,

Fonduri împrumutate;

■ Politica de distribuție a profitului după impozitare:

Ponderea profiturilor trimise fondului de acumulare

Plata dividendelor (calendar și dobândă);

■ evenimente, dar care controlează plățile consumatorilor, politica financiară privind asigurarea împrumuturilor;

■ criterii de evaluare a eficienței;

■ Metode de asigurare.

Dacă un împrumut este planificat să finanțeze un împrumut, atunci planul de afaceri prevede calculul ordinului și calendarului primirii și returnarea împrumutului, precum și plățile de dobânzi.

Ca urmare a calculelor din planul de afaceri, sunt întocmite trei forme de bază ale situațiilor financiare: raportul de profit, raportul fluxurilor de numerar și al bilanțului.

Raportul de profit ilustrează raportul dintre veniturile primite în procesul de activități de fabricație ale întreprinderii (proiectului) în perioada de implementare a proiectului, cheltuielile suportate în aceeași perioadă și legate de primirea veniturilor. Raportul de profit este necesar pentru a evalua eficacitatea activității actuale (economice). Analiza raportului dintre venituri și cheltuieli ne permite să estimăm rezervele unei creșteri a capitalului propriu al proiectului, precum și calcularea valorilor diferitelor plăți fiscale și dividende.

Raportul privind fluxul de numerar oferă informații privind formarea surselor de resurse financiare și cu privire la utilizarea acestor resurse financiare. Ca surse de fonduri în proiect, poate exista o creștere a capitalului propriu datorită emisiilor de noi acțiuni, o creștere a datoriei prin împrumuturi și probleme de obligațiuni, venituri din vânzarea de produse și alte cheltuieli. În cazul răscumpărării acțiunilor sau pierderilor din alte activități de implementare și non-dealerizare, pot apărea valori negative în pozițiile corespunzătoare.

Principalele domenii de utilizare a fondurilor sunt legate, în primul rând, cu investiții în active permanente și reaprovizionarea capitalului de lucru; în al doilea rând, cu implementarea activității actuale de producție (funcționare); În al treilea rând, cu serviciul datoriei externe (plata dobânzii și rambursarea datoriei); În al patrulea rând, cu calculele cu bugetul (plățile fiscale) și, în cele din urmă, cu plata dividendelor.

Un punct important este că nu toate costurile actuale ale proiectului acționează ca ieșiri, ci doar cheltuielile de funcționare și plățile curente curente. Deduceri de amortizare, fiind unul dintre articolele de cost, sunt sursa de finanțare a activelor fixe. În consecință, suma fondurilor gratuite ale proiectului este egală cu cantitatea de deduceri nete de profit și depreciere pentru perioada stabilită de timp. Rambursarea datoriei externe se efectuează în detrimentul fondurilor gratuite și nu din profit.

În bilanț pentru confortul analizei în practica proiectului, soldul este utilizat în agregat, adică. În formă mărită. Scopul soldului proiectului de investiții este de a ilustra dinamica modificărilor în structura proprietății proiectului (active) și a surselor de finanțare (pasive). Soldul oferă posibilitatea de a calcula indicatorii general acceptați ai situației financiare a proiectului, estimările de lichiditate, coeficienții de afaceri, manevrabilitatea, solvabilitatea generală etc.

În procesul de punere în aplicare a acesteia, proiectul de investiții ar trebui să se asigure că un profit acceptabil asupra capitalului de investiții și menține o situație financiară durabilă. Soluția de succes a acestor sarcini se efectuează pe baza analizei unui număr de coeficienți. Lista coeficienților este determinată de caracteristicile proiectului, cei mai frecvent utilizați coeficienți sunt prezentați în tabelul 1.

tabelul 1



La evaluarea coerenței financiare a proiectelor de investiții, sunt calculate coeficienții financiari care caracterizează fiecare perioadă de plan, apoi analizează coeficienții în timp și detectează tendințele în schimbarea lor.

Evaluarea eficienței costurilor costurilor efectuate de intrarea în aplicare a proiectului,acesta ocupă un loc central în procesul de justificare și alegerea opțiunilor posibile de investiții în operațiuni cu active reale.

La elaborarea acestei secțiuni a planului de afaceri, este necesar să se utilizeze recomandări metodice privind evaluarea proiectelor de investiții și selecția acestora pentru finanțarea dezvoltată de Ministerul Dezvoltării Economice a Rusiei.

■ eficiența proiectului în ansamblu;

■ Eficiența participării la proiect.

Eficiența proiectului este, în general, estimată pentru a determina potențialul atractivitate a proiectului pentru posibile participanți și căutări pentru surse de finanțare. Include:

■ eficacitatea publică (socio-economică), care ia în considerare consecințele socio-economice ale implementării proiectului pentru societate în ansamblu;

■ Eficacitatea comercială, care ia în considerare implicațiile financiare ale proiectului pentru un participant la proiectul de investiții.

Eficacitatea participării la proiect este determinată să verifice realizabilitatea proiectului de investiții și a interesului pentru toți participanții săi. Eficacitatea participării la proiect include:

■ eficacitatea întreprinderilor participante;

■ eficiența investițiilor în acțiunile întreprinderii (pentru acționarii societăților pe acțiuni);

■ eficacitatea participării la proiectul de structuri la nivel superior, dar cu privire la întreprinderile participante (economice, regionale, industriale naționale);

■ Eficiența bugetului.

Evaluarea performanței proiectului se desfășoară în două etape.

În prima etapă, indicatorii de eficiență a proiectului sunt calculați în general. Doar eficiența lor comercială este estimată pentru proiectele locale și, dacă este acceptabilă, se recomandă să se deplaseze direct la a doua estimare.

Pentru proiecte semnificative din punct de vedere social, acestea sunt estimate în primul rând pentru eficiența lor publică. Cu o evaluare publică nesatisfăcătoare, astfel de proiecte nu sunt recomandate pentru implementare și nu se pot califica pentru sprijinul de stat.

Dacă eficiența lor socială este suficientă, este estimată eficacitatea lor comercială. În cazul eficacității comerciale insuficiente a unui proiect semnificativ din punct de vedere social, se recomandă să se ia în considerare posibilitatea aplicării diverselor forme de sprijin, ceea ce ar spori eficiența proiectului comercial la un nivel acceptabil.

Schema de finanțare a planului de investiții

Cel de-al doilea etan este de a dezvolta o schemă de finanțare. Acest etan specifică componența participanților și determină realizabilitatea financiară și eficacitatea participării la proiectul fiecăruia dintre acestea.

Pentru a calcula eficiența, se propune utilizarea unui număr de indicatori bazați atât pe metode simple (statice), cât și cele complexe (dinamice). Toate costurile și veniturile din implementarea proiectului în perioada curentă sunt prezentate sub formă de afluenți și ieșiri de numerar. Rezultatul ieșirii de numerar este fluxul de bani reali, care este echilibrul de ieșire și intrări pentru perioada estimată. Contabilitatea factorului de timp în determinarea și analizarea rezultatelor proiectului în fiecare etapă se desfășoară prin reducerea fluxurilor de numerar, adică aducând timpul bazat pe valorile lor la valoarea curentă curentă. Standardul principal utilizat în timpul reducerii este rata de reducere. Următoarele rate de reducere distinsează: participantul comercial, de proiect, social și bugetar.

Luați în considerare principalii indicatori utilizați pentru a calcula eficacitatea proiectului de investiții.

Venitul net (CH, valoarea netă, Nv)reprezintă diferența dintre veniturile în numerar acumulate privind proiectul și costurile acumulate, adică Venitul net este un echilibru acumulat de venituri în numerar. Venitul pur poate fi calculat prin formula



unde NV -venit net;

R -venituri de către anii generați de investiții; 1c -investiții pe an; k \u003d.1, 2, 3 ... p -numărul perioadelor standard de implementare a proiectului (lay, luni).

Pentru a recunoaște proiectul, este necesar ca venitul net să fie pozitiv.

Venituri reduse (CDD, efect integral, valoarea actuală netă, Npv)este o diferență între venitul acumulat acumulat pe proiect și investițiile acumulate acumulate, cu alte cuvinte, venitul redus net este echilibrul veniturilor acumulate acumulate.

Npv.folosit pentru a compara veniturile viitoare și costurile de investiții.



unde Gru -venitul curat curat;

R -venituri de către anii generați de investiții; G - Rata de actualizare: k \u003d.1, 2, 3 ... p -numărul de perioade standard de implementare a proiectului (ani, luni); 1c -cantitatea de investiții unice.

Dacă proiectul nu implică o investiție unică, ci o investiție consecventă a resurselor în timpul p.ani, atunci formula are forma



În cazul în care un Npv\u003eProiectul poate fi luat.

Npv \u003d.Proiectul nu este nici profitabil, nici pierderi.

Npv.< Proiectul ar trebui respins.

În cazul în care un Npv. Pozitiv, proiectul asigură posibilitatea obținerii unui venit suplimentar care depășește rata de actualizare determinată de coeficient. În cazul în care un Npv. În mod negativ, aceasta înseamnă că încasările de numerar prevăzute nu oferă un profit minim de reglementare și rambursarea capitalului de investiții. În cazul în care un Npv. Aproape de zero, aceasta înseamnă că profitul este abia furnizat.

Acest indicator se referă la descărcarea absolută. Acesta arată modul în care creșterea costului activelor întreprinderii de la implementarea acestui proiect de investiții. Cel mai mare Npv,cu atât mai bine caracteristicile proiectului. Acest indicator este aditiv în timp, adică Npv. Pot fi rezumate diverse proiecte. Aceasta este o proprietate importantă care vă permite să o utilizați atunci când analizați portofoliul de investiții optim.

Npv. Consideră că viața proiectului - toate veniturile și cheltuielile în toate etapele.

Rata de randament intern (GNI, rata internă de rentabilitate, IRR) - o astfel de rată de actualizare la care valoarea redusă a fluxului real de bani reali este egală cu costul redus al ieșirilor, adică. pentru r \u003d irr, npv= 0.

Sensul economic Irr.faptul că acest indicator caracterizează nivelul relativ maxim admisibil al cheltuielilor care pot fi asociate cu acest proiect. De exemplu, dacă proiectul este finanțat complet datorită împrumutului bancar comercial, atunci valoarea Irr.afișează granița superioară a nivelului admisibil al ratei dobânzii bancare, în plus, ceea ce va face proiectul neprofitabil.

În cazul în care un Irr\u003eCk, atunci proiectul poate fi vizualizat și luat dacă Irr\u003eCk, proiectul este inacceptabil dacă Irr \u003d.Ck, puteți lua orice soluție (CK - costul investiției capitalului).

Calculată Irr.prin selectarea unei astfel de rate de actualizare la care Npv.egală cu zero. În cazul în care un Npv.se utilizează o reducere pozitivă, atunci o rată mai mare de reducere. În cazul în care un Npv.negativ (cu următoarea rată a reducerii), atunci Irr.trebuie să fie între aceste două valori. Precizia calculului este invers proporțională cu lungimea intervalului. În cazul în care un Npv.la fel de zero, valoarea companiei nu crește, dar nu scade. prin urmare Irr.apelați o altă reducere de verificare.

Cu ajutor Irr.puteți tăia proiectele neprofitabile sau le puteți clasifica, dar gradul de rentabilitate. De asemenea, servește ca indicator de nivel de risc. Decat mai mult Irr.depășește costul capitalului, cu atât este mai mare stocul de rezistență a proiectului și fluctuațiile și erorile de piață mai puțin înfricoșătoare în evaluarea amplorii viitoarelor venituri în numerar.

Perioada de returnare simplă (perioada de rambursare, Pp) -aceasta este perioada de la momentul inițial al investiției până la returnare. Momentul inițial este specificat în sarcina de proiectare. Momentul de rambursare se numește cea mai veche perioadă de timp în perioada estimată, după care venitul net curent Nv. Ea devine și rămâne în viitor non-negativ.

Algoritmul de calcul depinde de distribuția uniformă a venitului prezis. Dacă veniturile sunt distribuite uniform, perioada de rambursare se calculează prin împărțirea costurilor unice pe venit anual. În cazul în care profitul este distribuit rapid inegal, atunci perioada de rambursare este calculată de numărul direct al numărului de ani, în care investițiile vor fi răscumpărate prin venitul cumulativ.

Perioada de returnare luând în considerare reducerea în cont (DPP) -aceasta este perioada de la momentul inițial până la reducerea ratei de actualizare. Momentul de amortizare, ținând seama de reducere, se numește cel mai devreme moment de timp în perioada estimată, după care venitul net redus devine și în viitor rămâne nonnegativ. Algoritmul pentru calcularea acestui indicator este același ca la determinarea unei perioade simple de returnare, sunt utilizate indicatori ai fluxului de numerar redus.

Nevoia de finanțare suplimentară (PF) este valoarea maximă a valorii absolute a unui echilibru negativ acumulat din activitățile de investiții și de exploatare. Valoarea PF prezintă finanțarea minimă externă a proiectului necesar pentru a asigura realizabilitatea sa financiară. Prin urmare, PF se numește risc de capital. Ar trebui să se țină seama de faptul că valoarea reală de finanțare externă nu este obligată să coincidă cu PF și, de regulă, să o depășească din cauza necesității serviciului datoriei.

Necesitatea unei finanțări suplimentare, luând în considerare reducerea (DFT), este valoarea maximă a valorii absolute a unui echilibru negativ acumulat de activități de investiții și activități de exploatare. Valoarea DFT arată finanțarea externă minimă redusă a proiectului necesar pentru a asigura realizabilitatea sa financiară.

Costul costurilor de rentabilitate este raportul dintre cantitatea de intrări de numerar (veniturile acumulate) la valoarea conturilor de numerar (plăți acumulate).

Indicele de rentabilitate al costurilor reduse este raportul dintre valoarea fluxurilor de numerar actualizate la valoarea conturilor de numerar actualizate.

Indicele de rentabilitate a investițiilor (ID) este raportul dintre cantitatea de fluxuri de numerar din activitățile de exploatare la valoarea absolută a cantității de elemente de flux de numerar din activitățile de investiții. Este egal cu o creștere a unității de venit net (CHD, S)la volumul acumulat de investiții. Acest indicator este calculat prin formula

unde ID este un indice de returnare a investiției; Venitul Net; 1c -investiții, dar ani de ciclu de investiții;

Indicele investițiilor reduse (IDD) este raportul dintre cantitatea de elemente de flux de numerar actualizate din activitățile de exploatare la valoarea absolută a cantității reduse de elemente de flux de numerar din activitățile de investiții. IDD este egal cu raportul unic al venitului pur redus (CDD, S)la volumul de investiții acumulate acumulat. Acest indicator poate fi calculat, dar formula



unde IDD este indicele investițiilor reduse; Yu -venitul curat curat;

1c -investiții în anii ciclului de investiții; g -procent de reducere;

Pentru a face un proiect de examinare, este necesar ca indicele costurilor și investițiilor să fie mai mari decât una. Indicii profitabilității caracterizează returnarea proiectului la capitalul investit. Indicii depășesc unitatea Dacă venitul net și venitul net actualizat pe proiect sunt pozitive.

La calcularea eficienței, se recomandă luarea în considerare a incertitudinii, adică Incompletența și inexactitatea informațiilor privind implementarea proiectului și a riscului, adică. Posibilitatea unor astfel de condiții care vor duce la consecințe negative pentru toți participanții la proiecte sau individuali. Indicatorii de performanță a proiectului calculați pe baza incertitudinii și a factorilor de risc sunt menționați.

Pentru a evalua durabilitatea și eficiența proiectului în cadrul incertitudinii, se recomandă utilizarea următoarelor metode:

■ Evaluarea creșterii durabilității;

■ Calcularea nivelurilor de întrerupere uniforme;

■ metoda de variație a parametrilor;

■ Evaluarea efectului așteptat, luând în considerare caracteristicile cantitative ale incertitudinii.

Toate aceste metode, în plus față de prima, prevăd dezvoltarea scenariilor de implementare a proiectelor în condițiile cele mai probabile sau periculoase și evaluarea implicațiilor financiare. Acest lucru face posibilă, dacă este necesar, să se prevadă în proiectul de măsuri pentru prevenirea sau redistribuirea pierderilor emergente.

Proiectul este considerat durabil dacă se dovedește a fi eficient și implementat financiar cu toate scenariile, iar posibilele efecte adverse sunt eliminate prin măsuri preconizate de mecanismul organizațional și economic al proiectului.

Riscul proiectului este luat în considerare prin modificarea ratei de actualizare. Includerea amendamentului de risc este de obicei produsă atunci când proiectul este estimat la un singur scenariu al punerii sale în aplicare. Mărimea amendamentelor de risc ia în considerare trei tipuri de riscuri asociate implementării proiectului de investiții:

1) risc de asigurare;

2) riscul de lipsă a participanților la proiect;

3) Riscul de incompletare a veniturilor furnizate de proiect. Amendamentul pentru fiecare tip de risc nu este introdus în cazul în care investiția este asigurată împotriva cazului de asigurare adecvat.

Structura prezentată a planului de afaceri nu este înghețată. În funcție de scopul, scara, complexitatea proiectului de investiții, numărul de secțiuni, conținutul lor, adâncimea dezvoltării materiale poate varia, ceea ce se va reflecta în structura și conținutul planului de afaceri.

Distribuția pe scară largă a computerelor personale a dus la utilizarea diferitelor programe de calculator pentru așezările financiare și economice, dar proiectele de investiții. În piața rusă, multe complexe software sunt distribuite în prezent, destinate utilizării în diferite stadii ale proiectelor de investiții. Următoarele sunt următoarele produse software: Comfar, dezvoltat de organizarea de dezvoltare industrială pentru ONU (K) nido); Proiectul expert dezvoltat de Pro-Invest Consulting; Alt-Invest dezvoltat de Alt colab.

Maxim Onishchenko.

În special pentru agenția de informare "avocat financiar"