عمل الدورة

علاقات العملات والعملات

مقدمة

جميع العلاقات الاقتصادية الناشئة على المستوى الدولي تتم بوساطة المال ، والتي تعمل في شكل عملات. الحاجة إلى تبسيط الحسابات المالية ، والحاجة إلى تشكيل نظام نقدي دولي يلعب دور معينفي اقتصاد العالم الحديث.

العلاقات النقدية الدولية هي واحدة من أكثر مناطق صعبةاقتصاد. في قوانين تطويره وعمله ، ليس من السهل أحيانًا تطويره حتى بالنسبة للمتخصص. ومع ذلك ، في سياق انتقال الاقتصاد الروسي إلى اقتصاد السوق ، يجب أن يكون لدى الجميع فكرة عن كيفية عمل الاقتصاد العالمي. النظام النقديلماذا تتقلب أسعار صرف بعض العملات لعملات أخرى ، كيف تبني سلوكك في مجال الادخار والمشتريات بشكل صحيح. هذه المعرفة أكثر أهمية بالنسبة للمؤسسات التي تتعلق أنشطتها بعمليات التصدير والاستيراد ، وبالتالي بالترجمة مالمن عملة إلى أخرى ، والعكس صحيح: ستساعد هذه المعرفة في تجنب المخاطر غير الضرورية ، وتعظيم الأرباح ، وتطوير استراتيجية للسلوك المحلي

نشأت العلاقات النقدية نتيجة لتطور التجارة الدولية ، مما أدى إلى الحاجة إلى تبادل العملات الوطنية. على سبيل المثال ، يريد المصدرون الأمريكيون الذين يبيعون البضائع في فرنسا الدولار ، وليس الفرنكات ، لكن المستوردين الفرنسيين للسلع الأمريكية لديهم الفرنكات وليس الدولارات. هذه مشكلة لا يمكن حلها إلا من خلال حقيقة أن الفرنسيين تغيروا إلى سوق صرف العملات الأجنبيةفرنك إلى دولار. في جوهرها ، هذه هي العملية الرئيسية في العلاقات الدولية. ومع ذلك ، من أجل فهم كيفية تنفيذه وما هي العواقب الناشئة عن تنفيذه المتكرر والواسع النطاق ، من الضروري تتبع المنطق الاقتصادي لظهور وتطور النظام النقدي العالمي الحديث.

ترجع أهمية موضوع البحث إلى الدرجة المتزايدة من اندماج الاقتصاد الروسي في العلاقات النقدية والمالية العالمية. الغرض الرئيسي من سعر الصرف هو تحديد العملة وعلاقات العملة والنظام النقدي للاتحاد الروسي وتأثير العملة في الاقتصاد العالمي.

أي وحدة نقدية وطنية هي عملة ، فإنها تكتسب عددًا من ميزات إضافيةوخصائصها ، بمجرد أن يبدأ النظر فيها ليس ضمن الإطار الضيق للنظام الوطني لإحداثيات الاقتصاد الكلي ، ولكن من موقع مشارك في العلاقات الاقتصادية الدولية والحسابات.

يرتبط النظام النقدي الوطني ارتباطًا وثيقًا بالنظام النقدي العالمي ، أي شكل تنظيم العلاقات النقدية العالمية ، الذي تحدده الاتفاقيات بين الدول. تشكل النظام النقدي العالمي بحلول منتصف القرن التاسع عشر.

تعتمد جميع جوانب الاقتصاد الكلي والجزئي في مختلف المجتمعات الاقتصادية العالمية على الأسعار اليومية للعملات الرئيسية في العالم. إنهم ينشئون ويشكلون الطلب على مصادر الطاقة الرئيسية. الأنواع الرئيسية للعملات هي: اليورو والدولار والين الياباني والجنيه الإسترليني واليوان. تتأثر حركة العملات في العالم بعلاقتها مع بعضها البعض ، ما يسمى بالمعدلات المتقاطعة ، والتي تنشأ بدورها من المكونات السياسية والاقتصادية في العالم ، وتصرفات البنك المركزي ، وحجم إنتاج الكربون. في العالم ، غلة المحاصيل ، والآثار الجيولوجية بيئةومحارب. بلدنا مندمج في مجتمعات العالم وهو عضو كامل العضوية في المجتمع العالمي. في ذلك ، يقوم البنك المركزي بتكوين أصول صرف العملات الأجنبية عن طريق شراء وبيع العملات المختلفة.

في هذه الدورة سننظر في مثل هذه الأسئلة: ما هي علاقات العملات؟ كيف تؤثر علاقات العملات على اقتصاديات الدول؟ ما هي علاقات العملات التي تلتزم بها روسيا؟

1. جوهر العملة

1.1 مفهوم وتصنيف العملة

تأتي كلمة "العملة" من كلمة "valuta" الإيطالية (السعر ، القيمة). المفهوم القانوني "للعملة" وارد في القانون الاتحادي "بشأن تنظيم العملات ومراقبة العملة" المؤرخ 10 ديسمبر 2003 رقم 173-FZ. من الشائع لأي نقود.

يميز قانون الاتحاد الروسي "بشأن تنظيم العملات ومراقبة العملة" بين المفاهيم التالية:

1.عملة الاتحاد الروسي

2.قيم العملات

.عملة أجنبية

يقصد بالمصطلحات المستخدمة في هذا القانون ما يلي:

. "عملة الاتحاد الروسي":

أ) الأوراق النقدية على شكل أوراق نقدية وعملات معدنية لبنك روسيا ، والتي يتم تداولها كوسائل قانونية دفع نقداعلى أراضي الاتحاد الروسي ، وكذلك الأوراق النقدية المشار إليها المسحوبة أو المسحوبة من التداول ، ولكنها قابلة للتبادل ؛

ب) الأموال في الحسابات المصرفية والودائع المصرفية.

. "الأوراق المالية المرشحة بعملة الاتحاد الروسي"- مستندات الدفع (الشيكات والكمبيالات ومستندات الدفع الأخرى) ، والأوراق المالية (بما في ذلك الأسهم والسندات) ، ومشتقات الأوراق المالية للأوراق المالية (بما في ذلك إيصالات الإيداع) ، والخيارات التي تمنح الحق في شراء الأوراق المالية لحقوق الملكية ، ومطلوبات الديون الأخرى المقومة بـ عملة الاتحاد الروسي.

. "عملة أجنبية":

أ) الأوراق النقدية على شكل أوراق نقدية وأذون خزانة وعملات معدنية متداولة وكائن حل قانونيالدفع النقدي على أراضي الدولة الأجنبية ذات الصلة (مجموعة الدول الأجنبية) بالإضافة إلى هذه الأوراق النقدية المسحوبة أو المسحوبة من التداول ، ولكن تخضع للتبادل ؛

ب) الأموال في الحسابات المصرفية والودائع المصرفية بالوحدات النقدية للدول الأجنبية والوحدات النقدية أو المحاسبية الدولية.

عملة الاتحاد الروسي هي الروبل.

حماية وضمان استقرار الروبل هي الوظيفة الرئيسية لبنك روسيا ، الذي يؤديه بشكل مستقل عن الهيئات الحكومية الأخرى. تصدر الدولة (التي يمثلها البنك المركزي) العملة الوطنية - عملة الاتحاد الروسي وتضع أنواعًا مختلفة من القيود (قيود العملة) على استخدام العملات الأجنبية وقيم العملات الأخرى.

في هذا الصدد ، فإن تداول العملات الأجنبية واستخدامها في النشاط الاقتصادي الأجنبي لها سمات مهمة.

تعتبر العملات الأجنبية في روسيا جميع العملات باستثناء الروبل الروسي. قائمة هذه العملات ، إلى جانب العملات الأجنبية للدول المتقدمة (الدولار الأمريكي واليورو والفرنك السويسري) ، تشمل أيضًا عملة بلدان رابطة الدول المستقلة (الهريفنيا الأوكرانية ، التنغي الكازاخستاني ، إلخ).

أيضًا ، للعملة مستويات مختلفة من التصنيف.

1. فيما يتعلق بالدولة المصدرة:

· الوطني

· أجنبي

· جماعي (مثل حقوق السحب الخاصة ، ECU سابقًا ، اليورو حاليًا)

حقوق السحب الخاصة (حقوق السحب الخاصة باللغة الإنجليزية ، حقوق السحب الخاصة ، حقوق السحب الخاصة) هي احتياطي اصطناعي ووسيلة دفع صادرة عن صندوق النقد الدولي (IMF). يحتوي فقط على نموذج غير نقدي في شكل إدخالات في الحسابات المصرفية ، ولم يتم إصدار الأوراق النقدية:

· إنها ليست عملة ولا دين.

· لها نطاق محدود ، يتم تداولها فقط داخل صندوق النقد الدولي ؛

· يتم استخدامه لتنظيم ميزان المدفوعات وتجديد الاحتياطيات وتسديد مدفوعات قروض صندوق النقد الدولي.

تم إنشاء وسيلة الدفع هذه من قبل صندوق النقد الدولي في عام 1969 كإضافة إلى الأصول الاحتياطية الحالية للبلدان الأعضاء. الغرض الرئيسي من الخلق: التغلب على مفارقة تريفين في إطار نظام بريتون وودز النقدي - التناقض بين الطبيعة الدولية للاستخدام والطبيعة الوطنية للعملات.

يتم نشر سعر حقوق السحب الخاصة يوميًا ويستند إلى القيمة الدولارية لسلة من أربع عملات رئيسية: الدولار الأمريكي واليورو والين والجنيه الإسترليني. قبل إدخال اليورو ، كان سعر الصرف مربوطًا بسلة من خمس عملات: الدولار الأمريكي ، والمارك الألماني ، والفرنك الفرنسي ، والين والجنيه الإسترليني. تتم مراجعة وزن العملات في السلة كل خمس سنوات.

تتم مراجعة سعر الفائدة على حقوق السحب الخاصة أسبوعياً. وهي تقوم على أساس المتوسط ​​المرجح لأسعار الفائدة على قروض قصيرة الأجلفي أسواق المال لسلة عملات حقوق السحب الخاصة.

ECU (؟؛ ECU) هي وحدة العملة المستخدمة في النظام النقدي الأوروبي للجماعة الاقتصادية الأوروبية والاتحاد الأوروبي في 1979-1998. يأتي اسم ECU من اللغة الإنجليزية. وحدة العملة الأوروبية (وحدة العملة الأوروبية) ، وكذلك من اسم عملات ecu الفرنسية (fr. وحدة نقدية أوروبية). رمز؟ (Unicode: U + 20A0 EURO-CURRENCY SIGN) هي صورة منمقة لاختصار Communaut الفرنسي EC ه يوروبين. واحد يناير 1999 ، تم استبدال ECU باليورو بمعدل 1: 1.

تم تحديد نسبة ECU إلى عملات البلدان الأخرى على أساس أن ECU كانت بمثابة ممثل عام لسلة عملات البلدان التي كانت آنذاك جزءًا من النظام النقدي الأوروبي. تم تقديم إكوادور فقط في المدفوعات غير النقدية. ومع ذلك ، فقد تم إصدار وحدات نقدية أوروبية للقطاع الخاص في بعض البلدان في شكل عملات معدنية وسندات وقروض حكومية.

كان لدى ECU العديد من خصائص العملة الحقيقية:

· كان معيار قياس كامل ؛

· كانت وحدة الحساب لكل ما يتعلق بالاتحاد النقدي الأوروبي ، وكذلك للأنشطة الاقتصادية والمالية والمحاسبة في المجموعة ؛

· كان أحد الأصول ذات القيمة الاحتياطية ؛

· صدر مقابل ضمان احتياطي النقد الأجنبي وكان موضوع مدفوعات الفائدة ؛

· كانت وسيلة للتسوية في المعاملات بين البنوك المركزية للبلدان الأعضاء في الاتحاد النقدي الأوروبي.

اليورو (علامة العملة - € ، رمز البنك: EUR) هو العملة الرسمية في 16 دولة في منطقة اليورو (النمسا ، بلجيكا ، ألمانيا ، اليونان ، أيرلندا ، إسبانيا ، إيطاليا ، قبرص ، لوكسمبورغ ، مالطا ، هولندا ، البرتغال ، سلوفاكيا ، سلوفينيا وفنلندا وفرنسا). كما يتم استخدام العملة في 9 دول أخرى ، 7 منها أوروبية. وبالتالي ، فإن اليورو هو العملة الموحدة لأكثر من 320 مليون أوروبي ، وإلى جانب مناطق التداول غير الرسمي - لـ 500 مليون شخص. في ديسمبر 2006 ، كان هناك 610 مليار يورو في التداول النقدي ، مما جعل هذه العملة صاحبة أعلى قيمة إجمالية للنقد المتداول في العالم ، متقدمة على الدولار الأمريكي في هذا المؤشر.

تم إدخال اليورو إلى الأسواق المالية العالمية كعملة تسوية في عام 1999 ، وفي 1 يناير 2002 ، تم إدخال الأوراق النقدية والعملات المعدنية في التداول النقدي. حل اليورو محل وحدة العملة الأوروبية (ECU) ، التي كانت تستخدم في النظام النقدي الأوروبي من 1979 إلى 1998 ، بنسبة 1: 1.

يخضع اليورو ويديره البنك المركزي الأوروبي (ECB) ، ومقره فرانكفورت ، والنظام الأوروبي للبنوك المركزية (ESCB) ، والذي يتكون من البنوك المركزية للدول الأعضاء في منطقة اليورو. البنك المركزي الأوروبي هو بنك مركزي مستقل وله الحق الحصري في تحديد السياسة النقدية في منطقة اليورو. يعمل ESCB في طباعة الأوراق النقدية وسك العملات المعدنية ، وتوزيع النقود بين دول منطقة اليورو ، ويضمن أيضًا عمل أنظمة الدفع في منطقة اليورو.

جميع أعضاء الاتحاد الأوروبي مؤهلون للانضمام إلى منطقة اليورو إذا استوفوا بعض متطلبات السياسة النقدية ، وبالنسبة لجميع الأعضاء الجدد في الاتحاد الأوروبي ، فإن الالتزام بتبني اليورو عاجلاً أم آجلاً هو شرط لا غنى عنه للعضوية.

2. إذا أمكن ، استبدل بعملة أخرى:)قابلة للتحويل بحرية ؛) قابلة للتحويل جزئيًا (تنطبق قيود العملة على أنواع معينة من معاملات الصرف) ؛) غير قابلة للتحويل.

عملة قابلة للتحويل بحرية(العملة الإنجليزية القابلة للتحويل) هي عملة لا توجد قيود على المدفوعات بهذه العملة.

عملة بلد ما قابلة للتحويل بحرية إذا سمحت الحكومة للأجانب و مواطنيها.

ومع ذلك ، فإن مصطلح "عملة قابلة للتحويل بحرية" غالبًا ما يشير إلى العملة المقبولة للتسويات في نظام ما بين البنوك الدولي CLS. هناك سبعة عشر عملة من هذا القبيل اعتبارًا من 20 نوفمبر 2013 ، وهي: اليورو والدولار الأمريكي والجنيه الإسترليني والين الياباني والدولار الكندي والدولار الأسترالي ودولار هونج كونج ، وون كوريا الجنوبية، كرونا سويدية، كرونا دانمركية، كرونا نرويجية، سنغافورة دولار نيوزيلندي دولا، راند جنوب أفريقيا، فرنك سويسري ، شيكل إسرائيلي جديد (منذ 27 مايو 2008) ، بيزو مكسيكي (منذ 27 مايو 2008).

ستسمح إضافة عملة إلى قائمة CLS لكل من الأفراد والشركات بإجراء مدفوعات دولية بعملتهم الخاصة ، وتجاوز التحويل إلى الدولار أو أي عملة أخرى قابلة للتحويل.

عملة قابلة للتحويل جزئياً- العملة الوطنية للبلدان التي يتم فيها تطبيق قيود العملة على المقيمين وأنواع معينة من معاملات الصرف. عادةً ما يتم تبادل العملة القابلة للتحويل جزئيًا مقابل بعض العملات الأجنبية فقط وتعمل كوسيلة للدفع لأنواع معينة من معاملات الدفع الدولية.

عملة غير قابلة للتحويل- العملة الوطنية ، تعمل فقط داخل دولة واحدة ولا يتم استبدالها بعملات دول أخرى. وتتحدد من خلال: الطبيعة المنغلقة للنظام الاقتصادي ، وتدني مستوى التنمية الاقتصادية ، وعدم ثقة الشركاء الدوليين والمنظمات المالية في استقرار عملة أي بلد.

3. حسب نسبة أسعار الصرف:)قوي / حازم (أي مقاوم لقيمته الاسمية ومعدلات العملات الأخرى) ؛

ب) ضعيف / ناعم

عملة صعبة- عملة مستقرة ذات سعر صرف ثابت ، ولا يتوقع أن تنخفض قيمتها في المستقبل المنظور. عادةً ما تكون العملة الصعبة هي العملة الوطنية للدول المستقرة اقتصاديًا وسياسيًا.

العملة اللينة- عملة غير مستقرة بالنسبة لقيمتها الاسمية وأسعار العملات الأخرى. عادة ما تكون العملة اللينة هي العملة الوطنية لبلد لديه ميزان مدفوعات ضعيف.

4. حسب درجة الاستخدام:)العملة الاحتياطية - عملة أجنبية تقوم فيها البنوك المركزية للدول بتجميع وتخزين الاحتياطيات للتسويات الدولية على عمليات التجارة الخارجية والاستثمارات الأجنبية

ب) العملات الرائدة في العالم - العملات السبعة الرئيسية ذات القابلية الكاملة للتحويل والأكثر استخدامًا في المعاملات الدولية. (دولار أمريكي ، يورو ، فرنك سويسري ، جنيه إسترليني ، ين ياباني ، دولار كندي ، دولار أسترالي).

5. حسب الدور الوظيفي للعملة:

عند إجراء معاملات الصرف الأجنبي (عقود التجارة الخارجية ، قروض العملات الأجنبية ، شراء وبيع العملات ، الالتزامات ، التسويات الثنائية بين البلدان - المقاصة ، إلخ) ، أصبح من الضروري تحديد شروط معينة تميز المركز والدور الوظيفي للمركز. عملة معينة مستخدمة في هذه العمليات. من وجهة النظر هذه ، في علاقات العملاتاستخدم المصطلحات التالية:

أ)عملة السعر

ب)عملة الدفع

ج)عملة القرض

د)عملة سداد القرض ؛

ه)عملة الفاتورة

F)عملة المقاصةوإلخ.

عملة السعر(وتسمى أيضًا عملة المعاملة) هي أحد الشروط ، جنبًا إلى جنب مع عملة الدفع ، والتي يتم الاتفاق عليها عادةً بين المصدر والمستورد وتكون ثابتة في عقد التجارة الخارجية وتشير إلى الوحدة النقدية التي يتم التعبير عن سعر البضائع بها يتم إنشاء عقد التجارة الخارجية أو مبلغ الائتمان الدولي المقدم. قد تكون عملة السعر هي عملة المصدر أو المستورد ، أو المقرض أو المقترض ، بالإضافة إلى عملة البلدان الثالثة أو أي وحدة حساب دولية (حقوق السحب الخاصة ، اليورو). كقاعدة عامة ، عادة ما يتم استخدام 6-8 عملات قابلة للتحويل كعملة سعر في العقود الدولية مع مؤسسات وشركات الدول الأجنبية (غالبًا الدولار الأمريكي واليورو والجنيه الإسترليني والدولار الأسترالي والدولار الكندي والفرنك السويسري والين الياباني ، إلخ.). يتم تنفيذ الاتفاق على عملة سعر العقد من أجل ضمان مخاطر التغيرات في سعر صرف عملة الدفع.

عملة الدفع- هذه هي العملة التي يتم بها السداد الفعلي للسلع في معاملة التجارة الخارجية أو سداد قرض دولي. يمكن أن تكون أي عملة متفق عليها بين الأطراف المقابلة. عند إجراء المدفوعات بعملات قابلة للتحويل بحرية في العلاقات التجارية والاقتصادية مع الدول الغربية المتقدمة ، يتم استخدام العملات الوطنية لهذه البلدان كقاعدة عامة. في التجارة بين البلدان النامية ، يتم استخدام عملات البلدان المتقدمة.

قد تكون عملة الدفع هي نفسها عملة المعاملة ، ولكنها قد تختلف عن العملة الأخيرة. في الحالة الأخيرة ، ينص العقد على إجراء لتحديد معدل تحويل عملة المعاملة إلى عملة الدفع ، مع الإشارة إلى:

)تاريخ إعادة الحساب (في يوم الدفع أو في اليوم السابق ليوم الدفع)

)سوق الصرف الأجنبي ، والتي يتم أخذ أسعارها كأساس

)عادة متوسط ​​السعر بين سعري العرض والطلب (أو أحدهما)

عملة القرض- العملة المتفق عليها والمحددة من قبل الشركاء بموجب اتفاقية القرض. قد لا تتطابق عملة القرض مع عملة سداد القرض. عند تحديدها ، تعتبر ممارسات التسوية المقبولة ، ومواقف الأطراف المقابلة في سوق الصرف الأجنبي هذا ، وعلاقاتهم مع مؤسسات الائتمان ، فضلاً عن العملة المتفق عليها للقرض ، ذات أهمية كبيرة. إذا كانت عملة القرض وعملة الدفع غير متطابقتين ، فإن اتفاقية القرض تنص أيضًا على الإجراء الخاص بتحويل عملة إلى أخرى.

عند الإقراض بعملة ضعيفة ، يتحمل المُقرض مخاطر انخفاض قيمة الديون. عند الإقراض بعملة قوية ، يخاطر المقترض.

تشير عملة الائتمان إلى العملة التي يتم بها منح اعتمادات التصدير. كقاعدة عامة ، يتم توفيرها بالعملات الوطنية للمصدر أو المستورد ، ومع ذلك ، في السنوات الأخيرة ، تم تقديم القروض أيضًا بعملات دول ثالثة. في نهاية المطاف ، يعد اختيار عملة القرض لمعاملات التصدير والاستيراد مسألة تفاوض. تؤثر حالة عملة القرض تأثيرًا مباشرًا على مستوى أسعار الفائدة على القروض وعلى تكلفة المعاملة.

عملة الكريلنج -عملة متفق عليها لتصفية التسويات بين الدول التي أبرمت اتفاقية ، والتي تنص على موازنة التجارة المتبادلة من حيث القيمة. عملة المقاصةتعمل فقط في شكل غير نقدي ، مصدرها الإقراض المتبادلعمليات التسليم من قبل الدول المشاركين في اتفاقية الدفع.

يوفر نظام المقاصة للعملة عددًا من العناصر الإلزامية المنصوص عليها في الاتفاقيات الحكومية الدولية: نظام حسابات المقاصة ، ومقدار المقاصة ، وعملة المقاصة ، ونظام تسوية المدفوعات ، ونظام السداد النهائي للديون عند انتهاء الصلاحية بين الدول. اتفاق المقاصة مع الانتقال إلى المستوطنات بعملة قابلة للتحويل بحرية.

عملة الفاتورة -الوحدة النقدية التي صدرت فيها الفاتورة. عادة ما يتم إصدار سندات الصرف المتداولة في التداول الداخلي للدول المتقدمة بعملة ذلك البلد ، وفي التداول الدولي - بعملة البلد المدين ، أو الدولة الدائنة ، أو بلد ثالث.

بيل (من Wechsel الألمانية) -نموذج راسخ بشكل صارم يشهد على التزام غير مشروط من الدرج (سند إذني) ، أو عرض لدافع آخر محدد في الفاتورة (فاتورة التحويل) لدفع مبلغ معين من المال في مكان محدد عند انتهاء الفترة المنصوص عليها في فاتورة. يمكن أن تكون الكمبيالة أمرًا (لحاملها) أو مسجلة. في كلتا الحالتين ، يتم نقل الحقوق بموجب الكمبيالة عن طريق عمل نقش خاص - تصديق ، على الرغم من أن المصادقة ليست مطلوبة لنقل كمبيالة. هذا يميز بشكل أساسي السند الإذني من نقل حقوق المطالبة بموجب التنازل. قد يكون التظهير فارغًا (دون الإشارة إلى الشخص الذي تم تحويل الكمبيالة إليه) أو اسميًا (مع الإشارة إلى الشخص الذي يجب تنفيذ التنفيذ). يكون الشخص الذي نقل الكمبيالة عن طريق التظهير مسؤولاً أمام حاملي الكمبيالة اللاحقين على قدم المساواة مع الساحب.

1.2 عرض أسعار العملة

اقتباس العملة الدولية

الآن دعونا نحدد مفهوم "الاقتباس". يسمى تحديد سعر صرف العملات الأجنبية في الدولة (أو العكس) اقتباس العملات.

في الظروف الحديثة ، يتم تنفيذ الاقتباس من قبل الدولة (الوطنية) وأكبر البنوك التجارية. متوفرة طريقتان للاقتباس: مباشرة وغير مباشرة.

في مباشرة الاقتباس المقبول في معظم دول العالم ، بما في ذلك الاتحاد الروسي ، يتم التعبير عن 1،10،100،1000 أو 10000 وحدة نقدية من العملات الأجنبية بالعملات الوطنية.

· 1 USD (دولار أمريكي) = 35.9287 روبل ،

· 1 يورو (اليورو) = 49.7289 روبل روسي ،

· 10UAH ( الهريفنيا الأوكرانية) = 31.7953 روبل ،

· 100 يوان صيني (يوان صيني) = 57.7734 روبل ،

· 10000BYR (روبل بيلاروسي) = 36.1456.

أسعار العملات غير المباشرة - عرض أسعار العملة ، حيث يتم التعبير عن وحدة العملة الوطنية بالعملة الأجنبية. الاقتباس غير المباشر - عدد وحدات العملة الأجنبية المطلوبة لشراء وحدة من العملة الوطنية.

يوجد أسعار البيع ومعدلات الشراء، وهو الفرق بين ربح البنك من معاملات الصرف الأجنبي.

سعر البيع هو المعدل الذي تبيع به البنوك العملات الأجنبية مقابل العملة الوطنية.

معدل الشراء - هذا هو السعر الذي تشتري به البنوك العملات الأجنبية للمواطنين.

في الاقتباس المباشر ، يكون معدل البيع أعلى من سعر الشراء.

بالطبع المشتري. بهذا المعدل ، ستشتري البنوك العملة. على سبيل المثال ، سعر الصرف هو 35.75 روبل ل 1 دولاريعني أن البنك مستعد لشراء مبلغ معين من الدولارات من العميل بسعر 35.75 روبل وراءوحدة من العملة الأمريكية. يمكن الحفاظ على هذه النسبة لفترة طويلة نسبيًا ، ولكن اعتمادًا على الوضع المالييمكن أن يتغير في غضون يوم واحد.

دورة المبيعات. بهذا المعدل ، يقوم البنك ببيع العملة. على سبيل المثال ، فإن سعر البائع البالغ 36.65 روبل مقابل دولار واحد يعني أن هذا البنك مستعد لبيع المبلغ المطلوب من الدولارات للعميل بسعر 36.65 روبل لكل وحدة من العملة الأمريكية. سعر البائع دائمًا أعلى من سعر المشتري. الفرق بين سعر البائع وسعر المشتري هو ربح البنك في معاملات الصرف الأجنبي. تنشأ إمكانية الحصول على هذا الربح بسبب حقيقة أن البنوك تحتل بالفعل مركز احتكار في أسواق الصرف الأجنبي فيما يتعلق بالعدد الهائل من الكيانات القانونية والأفراد ، والاستفادة من هذا المركز ، حاول بيع العملات الأجنبية بسعر سعر أعلى ، وشرائه بعملتهم الوطنية بسعر أقل.

بالطبع متوسط يمثل المتوسط ​​الحسابي لسعر البائع وسعر المشتري. يتم استخدام متوسط ​​السعر في المقارنات الاقتصادية لفترة معينة ، وكذلك في عقود التجارة الخارجية لتحديد أسعار الصرف أو طرق تحويلها. يتم استخدام متوسط ​​السعر للتوجيه والتجار في أسواق الصرف الأجنبي.

عبر بالطبع (السعر المتقاطع باللغة الإنجليزية) هو سعر صرف عملتين ، يتم تحديدهما من خلال سعر كل منهما لعملة ثالثة ، عادةً الدولار الأمريكي. يتم تحديد الأسعار المتقاطعة للعملات الرئيسية من قبل العديد من البنوك ، ولكن يمكن حسابها بشكل مستقل. يعتمد حساب القيم المتقاطعة على أسعار هذه العملات مقابل الدولار الأمريكي. ضع في اعتبارك ثلاثة خيارات لحساب الأسعار المتقاطعة.

1 خيار للعملات ذات الأسعار المباشرة مقابل الدولار. إذا كان الدولار الأمريكي هو أساس التسعير لكلا العملتين ، فعندها للعثور على السعر المتقاطع ، قسّم معدلات الدولارهذه العملات. على سبيل المثال ، تريد إيجاد السعر المتقاطع لليوان الصيني و روبل روسي، إذا كان USD / RUR = 35.9287 ؛ و 1 دولار أمريكي / 1 يوان صيني = 6.21896.2189 = روبية هندية = 35.9287 ==>

==> 1 يوان صيني = 35.9287 روبل روسي: 6.2189 = 5.7773

وبالتالي ، فإن سعر الصرف بين اليوان الصيني والروبل الروسي سيكون 5.7773.

الخيار 2 للعملات ذات الأسعار المباشرة وغير المباشرة مقابل الدولار. إذا كان الدولار الأمريكي هو أساس التسعير لواحدة فقط من العملات ، فمن الضروري مضاعفة معدلات الدولار لهذه العملات.

على سبيل المثال ، تحتاج إلى إيجاد المعدل المتقاطع للجنيه الإسترليني فرنك سويسري. إذا كان الجنيه الإسترليني / الدولار الأمريكي = 1.6812 ؛ و USD / CHF = 0.8811.

هنا سعر الجنيه الإسترليني / الدولار الأمريكي هو سعر غير مباشر ، وسعر الدولار الأمريكي / الفرنك السويسري هو تسعير مباشر. لذلك… ==>

الدولار = 1: 1.6812 جنيه إسترليني ؛

الجنيه الإسترليني / الفرنك السويسري = 1.6812 * 0.8811 = 1.4813

ومن ثم فإن سعر الصرف للجنيه الإسترليني للفرنك السويسري هو 1.4813.

3 خيار للعملات ذات الأسعار غير المباشرة مقابل الدولار. إذا كان الدولار هو عملة التسعير لكلا العملتين ، فعندئذٍ للعثور على سعرها المتقاطع ، من الضروري تقسيم أسعار الدولار لهذه العملات.

على سبيل المثال ، تحتاج إلى إيجاد المعدل المتقاطع للجنيه الإسترليني مقابل الدولار الأسترالي. إذا كان الجنيه الإسترليني / الدولار الأمريكي = 1.6807 ؛ و AUD / USD = 0.9339.

الدولار = 1: 1.6807 جنيه إسترليني ؛

الدولار = 1: 0.9339 دولار أسترالي / دولار أسترالي = 1.6807: 0.9339 = 1.7996.

وبالتالي ، فإن سعر صرف الجنيه الإسترليني مقابل الدولار الأسترالي سيكون 1.7996.

ومع ذلك ، تجدر الإشارة إلى أن هذه الأساليب تستخدم لحساب متوسط ​​السعر المتقاطع ، وأي أسعار يتم اقتباسها من قبل البنوك في شكل عرض أسعار ثنائي الاتجاه.

السعر الفوري. معهم من المعتاد استدعاء قيمة عملة إحدى الدول ، معبرًا عنها بوحدات عملة دولة أخرى والتي تم تحديدها في وقت المعاملة. في هذه الحالة ، يجب أن يتم تبادل العملات في يوم العمل الثاني بعد إتمام الصفقة. تم تحديد هذه الفترة فيما يتعلق بالممارسة العالمية الواسعة - يستغرق الأمر في المتوسط ​​وقتًا طويلاً لإعداد جميع المستندات اللازمة وتنفيذ العملية. السعر الفوري هو نوع من المؤشرات ويظهر مدى ارتفاع أو انخفاض قيمة عملة الدولة في وقت المعاملة خارجها. يُطلق على السعر الفوري أيضًا الشروط التي يتم بموجبها تنفيذ المعاملة نفسها على الفور.

2. علاقات العملات

2.1 مفهوم علاقات العملات وتطورها

نشأت العلاقات النقدية الدولية لأول مرة في القرن الخامس عشر. أجبر التجار الإيطاليون الذين استوردوا المفروشات المصنوعة من الصوف الإنجليزي من بلجيكا على إجراء عمليات تجارية خارج بلادهم. لذلك ، فتحت البنوك التجارية في إيطاليا ، التي يديرها House of Medici ، فروعًا أجنبية لتسديد المدفوعات وتسليم البضائع نيابة عن عملائها. أجرى باكي معاملات الصرف الأجنبي وجمع الودائع وأصدر القروض للدول والشركات الأجنبية. وهكذا ، فإن تاريخ العلاقات النقدية الدولية قد بلغ بالفعل حوالي 500 عام.

ظهرت علاقات العملات اليوم كنتيجة لنمو القوى المنتجة ، وخلق السوق العالمية والنظام الاقتصادي العالمي ، وتدويل نظام العلاقات الاقتصادية العالمية بأكمله.

علاقات العملات - مجموعة من العلاقات المالية التي تنشأ في تنفيذ العمليات التجارية ، والإقراض ، واستثمار رأس المال في أداء الاقتصاد العالمي. إنها تخدم التبادل المتبادل لنتائج أنشطة الاقتصادات الوطنية.

العلاقات النقدية الدولية هي جزء لا يتجزأالعلاقات الاقتصادية الدولية وتمثل العلاقات النقدية في أسواق العملات العالمية. ترتبط العلاقات النقدية الدولية ارتباطًا وثيقًا بالروابط الأخرى للعلاقات الاقتصادية الدولية - التجارة العالمية- تقسيم العمل وتدويل عوامل الإنتاج والتكامل الاقتصادي والعلاقات المالية والائتمانية.

ولكن كيف وصلت علاقات العملات إلى وضعها الحالي من التطور؟ كل ذلك بفضل تطور النظام النقدي العالمي. في المجموع ، هناك 4 مراحل لتشكيل MVS.

المرحلة الأولى

هذه هي فترة ظهور نظام "المعيار الذهبي". تشكل هذا النظام تلقائيًا في القرن التاسع عشر بعد الثورة الصناعية على أساس الذهب الأحادي. في مؤتمر باريس عام 1867 ، حيث تم إضفاء الطابع الرسمي عليه قانونيًا بموجب اتفاقية بين الدول ، تم الاعتراف بالذهب باعتباره الشكل الوحيد للنقود العالمية.

معيار الذهب هو نظام تداول نقدي يتم فيه تحديد قيمة عملة الدولة رسميًا بمقدار الذهب ، وتكون النقود في شكل عملات ذهبية و / أو أوراق نقدية قابلة للتحويل بحرية إلى ذهب.

استند النظام النقدي في باريس إلى المبادئ الهيكلية التالية:

كان أساسها هو معيار العملة الذهبية.

تحتوي كل عملة على محتوى ذهبي ، ووفقًا لمحتوى الذهب من العملات ، تم إنشاء تعادلات الذهب الخاصة بها. كانت العملات قابلة للتحويل بحرية إلى ذهب. تم استخدام الذهب كأموال عالمية معترف بها عالميًا.

كان هناك نظام لأسعار الصرف العائمة بحرية (الأسعار التي تتطور اعتمادًا على العرض والطلب لعملة معينة) ، مع مراعاة الطلب والعرض في السوق ، ولكن ضمن نقاط الذهب. إذا انحرف سعر السوق للعملات الذهبية عن التكافؤ بناءً على محتواها من الذهب ، فإن المدينين يفضلون سداد التزاماتهم الدولية بالذهب بدلاً من العملات الأجنبية.

من بين المزايا الواضحة للمعيار الذهبي ، من المعتاد أن نعزو عدم وجود تقلبات حادة في أسعار الصرف و تضخم منخفض. وذلك لأن نظام المعيار الذهبي يتطلب من كل دولة مشاركة استبدال عملتها الوطنية بالذهب (والعكس صحيح) بسعر ثابت. إن محتوى الذهب الثابت لوحدة العملة هو الذي يجعل من المستحيل حدوث تقلبات حادة في سعر الصرف والمضاربة على نطاق واسع في بيع وشراء العملات الأجنبية.

نظرًا لأن الذهب معدن نادر نوعًا ما ، فليس من السهل زيادة كميته بشكل تعسفي تحت تصرف البنوك والحكومة (على عكس نقود ورقية، والتي يمكنك طباعة ما تشاء). وإذا كان الأمر كذلك ، فمن المستحيل زيادة حجم التداول النقدي بشكل تعسفي (أي إصدار نقود ورقية إضافية للتداول). بموجب معيار الذهب ، يمكن استبدال النقود الورقية بالذهب بحرية ، وبالتالي ، فإن المبلغ الزائد سيعود على الفور إلى البنك ، والذي سيعاقب هو نفسه على الانبعاث المفرط: بدلاً من الذهب ، سيكون به ورق (عملات ورقية). وهذا يعني أنه في ظل معيار الذهب الحقيقي ، فإن التضخم لا يكاد يذكر.

ومع ذلك ، فإن المعيار الذهبي كان له أيضًا عيوبه.

أولاً ، هناك علاقة جامدة في هذا النظام بين حجم المعروض النقدي المتداول في الاقتصاد العالمي وحجم تعدين الذهب وإنتاجه. أدى اكتشاف رواسب جديدة من الذهب ونمو إنتاجه إلى حدوث تضخم عالمي ، وأدى التأخر في إنتاج الذهب عن نمو الإنتاج الحقيقي والتجارة إلى نقص السيولة.

ثانيًا ، في ظل المعيار الذهبي ، كان من المستحيل اتباع سياسة نقدية وطنية مستقلة تهدف إلى حل المشكلات الاقتصادية الداخلية لبلدك. أجبر هذا الظرف جميع الدول الأوروبية ، بما في ذلك روسيا ، على التخلي عن معيار الذهب خلال الحرب العالمية الأولى. بعد كل شيء ، كان لا بد من تمويل الإنفاق العسكري بشكل أساسي من خلال القضية المتسارعة للأموال الورقية ، والتي لم يكن تحويلها كافياً من احتياطيات البلاد. بعد الحرب ، لم يكن من الممكن استعادة المعيار الذهبي ، على الرغم من أن بعض الدول الأوروبية (إنجلترا وفرنسا) حاولت القيام بذلك.

المرحلة الثانية- نظام النقد الجنوى.

مع إنشاء النظام النقدي العالمي الثاني ، اندلعت أزمة العملة خلال الحرب العالمية الأولى وبعد انتهائها. تم إضفاء الطابع الرسمي على هذا النظام من خلال اتفاق الدول في مؤتمر جنوة الاقتصادي الدولي في عام 1922.

عمل النظام النقدي في جنوة على المبادئ التالية:

.كان أساسها الذهب والشعارات - العملات الأجنبية. في ذلك الوقت ، كانت الأنظمة النقدية في 30 دولة تعتمد على معيار تبادل الذهب. بدأ استخدام أموال الائتمان الوطنية كدفع دولي وصناديق احتياطي. ومع ذلك ، في فترة ما بين الحربين العالميتين ، لم يتم تحديد وضع العملة الاحتياطية رسميًا لأي عملة ، وتحدى الجنيه الإسترليني والدولار الأمريكي القيادة في هذا المجال.

.تم الحفاظ على تعادلات الذهب. بدأ تحويل العملات إلى ذهب ليس فقط بشكل مباشر (الولايات المتحدة الأمريكية ، فرنسا ، بريطانيا العظمى) ، ولكن أيضًا بشكل غير مباشر ، من خلال العملات الأجنبية (ألمانيا وحوالي 30 دولة أخرى).

.تمت استعادة نظام أسعار الصرف المتقلبة بحرية.

.تم تنفيذ تنظيم العملة في شكل نشط السياسة النقديةوالمؤتمرات والاجتماعات الدولية.

في السنوات اللاحقة ، بدأ بعض الاستقرار في العلاقات العملات ، لكن الأزمة العالمية في الثلاثينيات حالت دون هذه العملية. قبل اندلاع الحرب العالمية الثانية ، لم يكن لدى أي بلد تقريبًا عملة مستقرة ، وخلال الحرب ، فرضت جميع البلدان ، بغض النظر عن المشاركة فيها ، قيودًا على العملة وجمدت سعر الصرف. أجبرنا خطر تكرار أزمة العملة التي أعقبت الحرب العالمية الأولى على العمل على تطوير نظام نقدي عالمي جديد خلال الحرب العالمية الثانية.

المرحلة الثالثة- نظام بريتون وودز النقدي.

تم تأطير نظام بريتون وودز النقدي من قبل الدول الغربية بموجب اتفاقية في بريتون وودز ، الولايات المتحدة الأمريكية ، في 22 يونيو 1944. وقد استند أيضًا إلى الذهب - معيار الشعار. ولأول مرة تم تحديد وضع العملة الاحتياطية قانونًا للدولار والجنيه الإسترليني. أدى التفوق الاقتصادي للولايات المتحدة ، التي ركزت عام 1949 على 54.6٪ من الإنتاج الصناعي الرأسمالي ، و 33٪ من صادرات السلع ، وحوالي 75٪ من احتياطي الذهب الرسمي ، وضعف منافسيها نتيجة الحرب العالمية الثانية ، إلى هيمنةدولار. عملة ثقيلة الوضع الاقتصاديدول أوروبا الغربية واليابان ، واعتماد هذه البلدان على الولايات المتحدة ، تجلى هيمنة الدولار في "جوع الدولار" والنقص الحاد في الدولار. تشكل النظام النقدي في العالم الثالث.

المبادئ الهيكليةنظام بيتونوود:

)وضع الدولار والجنيه الإسترليني كعملات احتياطية.

)تعادلات الذهب الثابتة وأسعار الصرف (يمكن أن تتقلب ضمن + - 1٪ تكافؤ ، وفي أوروبا الغربية - + -0.75٪).

)إمكانية تحويل احتياطيات البنوك المركزية الأجنبية بالدولار إلى ذهب من خلال الخزانة الأمريكية بالسعر الرسمي.

)السعر الرسمي المنخفض للذهب (35 دولارًا للأونصة تحتوي على 31.1 جرامًا من الذهب الخالص).

)لأول مرة في التاريخ ، تم إنشاء منظمات النقد والائتمان الدولية لصندوق النقد الدولي والبنك الدولي للإنشاء والتعمير.

أعطى هذا النظام للدولار مكانة "احتكار" في النظام النقدي العالمي.

خلال نظام بريتون وودز ، تطور الاقتصاد العالمي والتجارة بسرعة كبيرة. كانت هذه سنوات "المعجزة الاقتصادية": ظل التضخم منخفضًا ، وانخفضت البطالة ، مستوى المعيشةالأوروبيون. ومع ذلك ، في نفس الوقت ... تم تدمير أسس نظام بريتون وودز. الحقيقة هي أن إنتاجية العمالة في الصناعة الأمريكية تبين أنها أقل مما هي عليه في أوروبا واليابان. أدى ذلك إلى انخفاض القدرة التنافسية للسلع الأمريكية ، وبالتالي انخفاض وارداتها إلى أوروبا ، وعلى العكس من ذلك ، إلى زيادة الصادرات من السلع الأوروبية واليابانية إلى الولايات المتحدة. نتيجة لذلك ، تراكمت في أوروبا عدد كبير مما يسمى بـ "دولارات اليورو". تميل بنوك أوروبا الغربية إلى استثمار هذه الدولارات في سندات الخزانة الأمريكية ، مما أدى إلى زيادة ديون الولايات المتحدة للدول الأخرى وخلق عجزًا هائلاً في ميزانياتها الحكومية. بالإضافة إلى ذلك ، تم تقديم جزء من "اليورو دولار" في نهاية الستينيات من قبل البنوك المركزية في عدد من الدول الأوروبية للتبادل المباشر للذهب. بدأ احتياطي الذهب في الولايات المتحدة في الانخفاض. كل هذا جعل إعادة تقييم الدولار أمرًا لا مفر منه. نتيجة لتخفيضين (خفض محتوى الذهب) للدولار (في عامي 1971 و 1973) ، انهار نظام بريتون وودز بالفعل (11).

المرحلة الرابعة- نظام العملة الجامايكية.

بعد الوقف الرسمي لتبادل الدولار مقابل الذهب (1971) ، أفسحت أسعار الصرف "الثابتة" الطريق إلى "التعويم". وهكذا بدأت المرحلة الرابعة في تطوير النظام النقدي العالمي ، والتي تمت صياغتها بشكل قانوني في اتفاقية وقعت عام 1976 في كينغستون (جامايكا) ، والتي شكلت المبادئ التالية:

تم تقديم معيار حقوق السحب الخاصة بدلاً من معيار تبادل الذهب.

)اكتملت عملية شيطنة الذهب بشكل قانوني: تم إلغاء سعره الرسمي وتعادل الذهب ، وتوقف تبادل الدولار مقابل الذهب. وفقًا لاتفاقية جامايكا ، لا ينبغي استخدام الذهب كمقياس للقيمة ونقطة مرجعية لأسعار الصرف.

)يتم منح البلدان الحق في اختيار أي نظام لسعر الصرف.

)إن صندوق النقد الدولي ، الذي حُفظ على أنقاض نظام بريتون وودز ، مدعو إلى تعزيز تنظيم العملات بين الولايات.

لقد تكيف النظام النقدي الجامايكي ، الأكثر مرونة من نظام بريتون وودز ، مع عدم استقرار ميزان المدفوعات وأسعار الصرف وتوازن القوى الجديد في العالم. في الوقت نفسه ، يؤدي عملها إلى عدد من المشاكل المعقدة المتعلقة ، على وجه الخصوص ، بما يلي: عدم كفاءة معيار حقوق السحب الخاصة ؛ التناقضات بين الشيطنة القانونية للذهب والحفاظ الفعلي على وضعه باعتباره نقودًا عالمية طارئة ؛ النقص في نظام سعر الصرف العائم ، إلخ. بالإضافة إلى ذلك ، فإن البلدان النامية غير راضية عن وضعها التبعيلي في النظام النقدي العالمي وتصر على إصلاحه مع مراعاة مصالحها. البحث عن طرق لتحسين مستمر.

2.2 سوق الصرف الأجنبي

كانت عمليات صرف العملات موجودة في العالم القديم وفي العصور الوسطى. ومع ذلك ، ظهرت أسواق العملات الحديثة في القرن التاسع عشر. كانت المتطلبات الأساسية التي ساهمت في تكوين سوق الصرف الأجنبي بالمعنى الحديث ما يلي:

· التطور الواسع للعلاقات الاقتصادية الدولية المختلفة ؛

· إنشاء نظام نقدي عالمي قائم على تنظيم وتنظيم علاقات الصرف الأجنبي ، التي تحددها الاتفاقيات بين الدول ؛

· الاستخدام الواسع النطاق لأموال الائتمان للتسويات والمدفوعات الدولية ؛

· توحيد ومركزية رأس المال المصرفي ، تنمية واسعة علاقات المراسلينبين البنوك في مختلف البلدان ، بما في ذلك الاحتفاظ بحسابات مراسلة بالعملة الأجنبية ؛

· تطوير تقنيات المعلومات ووسائل الاتصال: التلغراف والهاتف والتلكس ، مما سهّل الاتصالات بين أسواق الصرف الأجنبي وقلل من وقت تلقي المعلومات حول المعاملات المنجزة.

شكلت أسواق العملات الوطنية النامية وتفاعلها سوق عملات عالمية واحدة ، حيث بدأت العملات الرائدة في العالم بالتداول بحرية. المراكز المالية.

سوق العملات- هذا هو مجموع جميع العلاقات الناشئة بين موضوعات معاملات الصرف الأجنبي ، أي تحويل العملات. 1من حيث المبدأ ، فإن أي سوق هو في المقام الأول تبادل للقيم. واعتمادًا على طبيعة هذه القيم ، فإن بنية معقدة من الأسواق الوطنية والدولية - السلع والخدمات والعمالة ورأس المال والمال - تعمل في الاقتصاد الحديث. في أسواق الصرف الأجنبي ، يتم تبادل عملات الدول المختلفة مع بعضها البعض بأشكال مختلفة. كما يغطي عمليات التأمين وتنويع احتياطيات النقد الأجنبي. ترتبط أسواق الصرف الأجنبي أيضًا ارتباطًا مباشرًا بالتجارة الخارجية. ما يقرب من 10 ٪ يحدث في أسواق العملات ، و 90 ٪ المتبقية في استثمارات المحافظ.

في سوق الصرف الأجنبي ، يتم تشكيل نظام العلاقات بين الكيانات الاقتصادية المختلفة. الموضوعات الرئيسية لسوق الصرف الأجنبي هي: الشركات عبر الوطنية ، البنوك التجارية ، الشركات التجارية والصناعية والمالية ، البنوك المركزية ، البورصات ، الدولية و المنظمات الإقليميةوالأفراد وغيرهم.

تتميز أسواق العملات العالمية الحديثة بالسمات الرئيسية التالية:

1.الطبيعة الدولية لأسواق العملات على أساس عولمة العلاقات الاقتصادية العالمية ، وانتشار استخدام وسائل الاتصال الإلكترونية في المعاملات والتسويات.

2.الطبيعة المستمرة وغير المتوقفة للمعاملات خلال اليوم بالتناوب في جميع أنحاء العالم.

.الطبيعة الموحدة لمعاملات الصرف الأجنبي.

.استخدام العمليات في سوق الصرف الأجنبي لغرض الحماية ضد الصرف الأجنبي ومخاطر الائتمان بمساعدة التحوط.

.حصة ضخمة من عمليات المضاربة والمراجحة ، والتي تكون أكبر بعدة مرات من معاملات الصرف الأجنبي المتعلقة بها المعاملات التجارية. زاد عدد المضاربين على العملات بشكل كبير ولا يشمل فقط البنوك والمجموعات المالية والصناعية ، TNK، ولكن أيضًا العديد من المشاركين الآخرين ، بما في ذلك الأفراد والكيانات القانونية.

.التقلبأسعار الصرف ، والتي لا تعتمد دائمًا على العوامل الاقتصادية الأساسية.

يؤدي سوق الصرف الأجنبي وظائف معينة تحدد الغرض منها و الدور الاقتصادي. وظائفها الرئيسية هي:

Ø توفير شروط وآليات تنفيذ السياسة النقدية للدولة.

Ø إنشاء شروط مسبقة لموضوعات علاقات العملات من أجل تنفيذ المدفوعات الدولية في الوقت المناسب للتسويات الجارية والرأسمالية ، وبفضل ذلك ، تعزيز التنمية التجارة الخارجية;

Ø ضمان الأرباح للمشاركين في علاقات العملات ؛

Ø تكوين وموازنة الطلب والعرض للعملة وتنظيم سعر الصرف ؛

Ø تأمين مخاطر العملات

Ø تنويعإحتياطات النقد الأجنبي.

يتم تنفيذ هذه الوظائف من خلال أداء كيانات السوق لمجموعة واسعة من معاملات الصرف الأجنبي. تُفهم معاملات العملات عادةً على أنها أي مدفوعات مرتبطة بحركة قيم العملات بين موضوعات سوق الصرف الأجنبي.

يتم تصنيف هذه العمليات وفقًا لعدة معايير.

1.حسب شروط السداد لشراء وبيع العملة:

نقدًا أو معاملات مع التسليم الفوري ؛

2.وفق آليات تنفيذ العمليات:

عمليات موضعية

العمليات الأمامية

المعاملات الآجلة

عمليات الخيار.

3.للغرض المقصود:

المعاملات بغرض الحصول على العملة لتسديد المدفوعات على التسويات الدولية ؛

عمليات لغرض التأمين ضد مخاطر العملات (عمليات التحوط) ؛

المعاملات من أجل الربح أو المعاملات المضاربة.

4.استمارة التنفيذ:

غير النقدية

السيولة النقدية.

5.حسب حجم العمليات:

البيع بالجملة (بين البنوك) ؛

التجزئة (يتم تنفيذها بين البنوك وعملائها).

3. النظام النقدي للاتحاد الروسي

وفقًا للقانون الاتحادي "بشأن البنك المركزي للاتحاد الروسي" ، فإن الوحدة النقدية الرسمية (العملة) للاتحاد الروسي هي الروبل - المناقصة القانونية ، وهي إلزامية للقبول بالقيمة الاسمية في جميع أنحاء أراضي الاتحاد الروسي.

تتم التسويات بين السكان بعملة الاتحاد الروسي دون قيود. يحدد بنك روسيا إجراءات الحصول على عملة الاتحاد الروسي واستخدامها في الاتحاد الروسي من قبل غير المقيمين وفقًا لقوانين الاتحاد الروسي.

أحد العناصر المهمة في النظام النقدي هو سعر الصرف - سعر الوحدة النقدية لبلد ما ، معبرًا عنه بالوحدات النقدية للبلدان الأخرى أو بوحدات العملة الدولية.

المبدأ الرئيسي لسياسة سعر الصرف هو تكوين سعر الصرف في السوق باستخدام نظام سعر الصرف العائم للروبل مقابل العملات الأجنبية. في سياق الوضع المتغير في أسواق المال والسلع العالمية ، يساعد هذا النظام على تقليل التأثير المزعزع للاستقرار المحتمل للعوامل الخارجية على الاقتصاد الروسي.

وفي الوقت نفسه ، تهدف إجراءات سياسة سعر الصرف إلى تحقيق توازن مصالح المصدرين والمستوردين ، وتكديس الذهب واحتياطيات النقد الأجنبي ، وتعزيز الثقة بالعملة الوطنية ، وزيادة جاذبية الاستثمارات في روسيا. الأصول المالية.

يحدد بنك روسيا أسعار الصرف الرسمية للعملات الأجنبية مقابل الروبل الروسي.

معاملات العملة هي:

) المعاملات المتعلقة بنقل الملكية والحقوق الأخرى لقيم العملات ، بما في ذلك المعاملات المتعلقة باستخدام العملات الأجنبية كوسيلة للدفع ووثائق الدفع بالعملة الأجنبية ؛ الاستيراد والتحويل إلى الاتحاد الروسي ، وكذلك التصدير والتحويل من الاتحاد الروسي لقيم العملات ؛

)تنفيذ التحويلات المالية الدولية ؛

)التسويات بين المقيمين وغير المقيمين بعملة الاتحاد الروسي

الهيئة الرئيسية لتنظيم العملة في الاتحاد الروسي هي بنك روسيا.

البنك المركزي RF كهيئة من تنظيم العملات:

)يجري جميع أنواع معاملات الصرف الأجنبي ؛

)يحدد نطاق وإجراءات تداول العملات الأجنبية والأوراق المالية بالعملة الأجنبية في الاتحاد الروسي ؛

)يحدد قواعد إجراء العمليات بالعملة والأوراق المالية ، وقواعد إصدار التراخيص للبنوك وغيرها مؤسسات الائتمانلتنفيذ معاملات الصرف الأجنبي ؛

)يحدد إجراءات بيع وشراء العملات الأجنبية ، إلخ.

ينظم بنك روسيا أنشطة تبادل العملات ، بما في ذلك تحديد إجراءات وشروط تنفيذ أنشطتها عن طريق تبادل العملات ، وإصدار التراخيص لتبادل العملات.

تحتل بورصة العملات بين البنوك في موسكو (MICEX) المكانة الرائدة في سوق الصرف الأجنبي.

المهام الرئيسية لمؤسسة MICEX هي:

* إجراء عمليات في سوق الصرف الأجنبي وتحديد سعر الصرف الحالي للروبل في السوق مقابل العملات الأجنبية ؛

* تنظيم تبادل أموال الشركات بعملات مختلفة غير قابلة للتحويل فيما بينها وبعملات قابلة للتحويل بحرية بأسعار يتم تشكيلها على أساس العرض والطلب ؛

* الدعم التنظيمي والمعلوماتي للعمليات في سوق المال ؛

* إجراء عمليات بأوراق مالية.

* تطوير اتفاقيات وعقود معيارية لمعالجة المعاملات في أسواق النقد الأجنبي والنقد ، وكذلك في سوق الأوراق المالية ؛

* تنظيم وتنفيذ التسويات بالعملة الأجنبية والروبل على المعاملات التي تتم في البورصة من خلال غرفة المقاصة للصرافة.

* تقديم الاستشارات والمعلومات وأنواع الخدمات الأخرى التي يطلبها المساهمون وأعضاء البورصة ؛

* تطوير وتنفيذ وتوزيع البرمجيات و مجمعات مؤتمتةللمعاملات والتسويات في أسواق العملات والنقود ، وكذلك في سوق الأوراق المالية.

مراقبة العملة - نشاط الدولة ، الهادف إلى ضمان تشريع العملة في تنفيذ معاملات الصرف الأجنبي.

الغرض من مراقبة العملات هو ضمان الامتثال لتشريعات العملة في تنفيذ معاملات الصرف الأجنبي.

يتم تنفيذ مراقبة العملة في الاتحاد الروسي من قبل هيئات خاصة ، والتي تشمل: حكومة الاتحاد الروسي ؛ سلطات مراقبة العملة (البنك المركزي للاتحاد الروسي ، السلطات التنفيذية الفيدرالية) ؛ وكلاء مراقبة العملات ( البنوك المرخصةوالمنظمات الخاضعة للمساءلة أمام السلطات التنفيذية الاتحادية).

خاتمة

في سياق تعميق تكامل اقتصادات البلدان الصناعية ، تلعب العلاقات بين العملات والعملات دورًا متزايد الأهمية ومستقلاً في العلاقات الاقتصادية العالمية. لها تأثير مباشر على العوامل التي تحدد الوضع الاقتصادي للبلد: معدلات النمو ، ومعدلات الإنتاج ، والأسعار ، والأجور ، ومعدلات نمو التبادل الدولي ، إلخ.

تعتبر علاقات العملات جزءًا لا يتجزأ من العلاقات الاقتصادية ، لذلك يحق لنا أن نقول إن علاقات العملات تعمل وفقًا للقوانين الاقتصادية:

قانون تداول الأموال ؛

الطلب والعرض للسلع ؛

قوانين اقتصادية أخرى.

النظام النقدي هو الشكل الذي يتم فيه تنظيم العلاقات النقدية.

يحدد نظام العملة الوطنية مبادئ تنظيم وتنظيم علاقات العملات داخل بلد معين. إنه جزء من النظام النقدي لبلد معين ، ولكنه مستقل نسبيًا وله الحق في تجاوز الحدود الوطنية. يتم تحديد ميزاتها من خلال درجة التطور وحالة الاقتصاد والعلاقات الاقتصادية الخارجية للبلاد.

يسعى النظام النقدي العالمي لتحقيق أهداف اقتصادية عالمية ولديه آلية محددة للعمل والتنظيم. على ال مراحل مختلفةمن تطوره ، أظهر النظام النقدي العالمي النزاهة ، وعناصره كأهداف للعلاقات النقدية الدولية - الفردية والاستقلال.

تعتمد طبيعة عمل واستقرار النظام النقدي العالمي على درجة توافق مبادئه مع هيكل الاقتصاد العالمي ، ومواءمة القوى ومصالح الدول الرائدة. عندما تتغير هذه الظروف تحدث أزمة دورية للنظام النقدي العالمي تنتهي بانهياره وإنشاء نظام نقدي جديد. يمر إنشاء النظام النقدي العالمي الجديد بثلاث مراحل رئيسية:

· تشكيل وتشكيل المتطلبات وتحديد مبادئ النظام الجديد ؛ في الوقت نفسه ، يتم الحفاظ على اتصاله المتتالي بالنظام السابق ؛

· تشكيل الوحدة الهيكلية ، استكمال البناء ، التفعيل التدريجي لمبادئ النظام الجديد ؛

· تشكيل نظام نقدي عالمي جديد يعمل بكامل طاقته على أساس التكامل التام والرابط العضوي لعناصره.

النظام النقدي الوطني لروسيا هو شكل من أشكال التنظيم القانوني للدولة وتنظيم علاقاتها النقدية والمالية مع البلدان الأخرى. إنه جزء لا يتجزأ من النظام النقدي للبلاد. هذا النظام في طور التكوين ولم يتم تشكيله بالكامل بعد. ومع ذلك ، فإن ملامحها واتجاهاتها الرئيسية أصبحت محددة تمامًا. اقتربت آلية العملة المؤسسية الروسية ، من حيث معاييرها الرئيسية ، عمليًا من المعايير المتأصلة في الدول الغربية.

تطوير علاقات العملات في العالم مستمر. يبحث المجتمع العالمي باستمرار عن النظام النقدي العالمي الأمثل. تتمثل مهمة الحكومة والبنك المركزي للاتحاد الروسي في ضمان تشكيل مثل هذا النظام النقدي الذي من شأنه أن يساهم في تطوير علاقات العملة الروسية.

فهرس

1.القانون الاتحادي للاتحاد الروسي المؤرخ 10 ديسمبر 2003 رقم 173FZ "بشأن تنظيم العملات ومراقبة العملة" // SPS ConsultantPlus.

2.القانون الاتحادي "بشأن البنوك والأنشطة المصرفية" بتاريخ 02/12/1990 رقم 395-1 // ATP ConsultantPlus.

.القانون الاتحادي رقم 86-FZ المؤرخ 10 يوليو 2002 (بصيغته المعدلة في 23 يوليو 2013) "بشأن البنك المركزي للاتحاد الروسي (بنك روسيا)" // SPS ConsultantPlus.

.المال والائتمان والبنوك. كتاب مدرسي. / إد. الأستاذ. Lavrushina O.I. - م ، 2006

.النقود والائتمان والبنوك: كتاب مدرسي / ماجستير فارلاموفا ، ت. فارلاموفا ، ن. يرماسوف. - م: ريور ، 2011. - 128 ص.

.سوق الصرف الأجنبي وعمليات الصرف الأجنبي: كتاب مدرسي / Shchegoleva N.G. (MFPA، 2005، 157 p.)

.التمويل والائتمان: كتاب مدرسي / Makarova L.A. (TSTU ، 2009 ، 120 صفحة.)

.نظام ميزانية الاتحاد الروسي. ملاحظات المحاضرة / Burkhanova IV. (2008 ، 160 صفحة.)

.تحليل الأسواق المالية والتداول في الأصول المالية / Fedorov A.V. (2007 ، الطبعة الثانية ، 233 صفحة)

.الأسواق المالية الدولية والمؤسسات المالية الدولية: كتاب مدرسي / Moiseev S.R. (MFPA، 2003، 245 صفحة.)

دروس خصوصية

بحاجة الى مساعدة في تعلم موضوع؟

سيقوم خبراؤنا بتقديم المشورة أو تقديم خدمات التدريس حول الموضوعات التي تهمك.
تقديم طلبيشير إلى الموضوع الآن لمعرفة إمكانية الحصول على استشارة.

تؤدي الأشكال الاقتصادية والسياسية والثقافية وغيرها من الروابط بين البلدان الفردية إلى علاقات نقدية فيما بينها ، مرتبطة بالدفع مقابل السلع والخدمات المتلقاة. تشكل هذه العلاقات النقدية بين الدول محتوى العلاقات النقدية.

علاقات العملاتتمثل العلاقات العامة المرتبطة بعمل العملة في تنفيذ التجارة الخارجية ، وتوفير المساعدة الاقتصادية والتقنية ، وتوفير واستلام القروض والاقتراضات في الخارج ، ومعاملات شراء أو بيع العملة ، إلخ.

المشاركون في علاقات العملات هم الدول والمنظمات الدولية والكيانات القانونية والأفراد.

شكل تنظيم وتنظيم علاقات العملات هو نظام العملات.

نظام العملة- هذا شكل قانوني للدولة لتنظيم علاقات العملات ، منصوص عليه في التشريع الوطني أو الاتفاق الدولي.

نشأ النظام النقدي كمجموعة من العلاقات الاقتصادية على أساس تدويل العلاقات الاقتصادية ويلعب دورًا خاصًا بسبب علاقته بعملية إعادة الإنتاج الاجتماعي.

تتمثل المهمة الرئيسية للنظام النقدي في التوسط الفعال في المدفوعات لتصدير واستيراد السلع ورأس المال والخدمات والأنشطة الأخرى في العلاقات بين البلدان الفردية وتهيئة الظروف المواتية لتطوير الإنتاج والتقسيم الدولي للعمل. يعد النظام النقدي أحد الروابط القوية التي يمكن أن تسهم إلى حد كبير في التوسع أو ، على العكس من ذلك ، الحد من كثافة العلاقات الاقتصادية الدولية. من خلال النظام النقدي ، يتم نقل الموارد الاقتصادية من دولة إلى أخرى أو يتم حظر هذه العملية ، ويتم توسيع درجة الاستقلال الاقتصادي الوطني أو تقييدها.

يتم تحديد تطور العلاقات الاقتصادية الدولية إلى حد كبير من خلال طبيعة النظام النقدي وفعالية عمل مؤسساته.

السمة المميزة للنظام النقدي هي التغيير المستمر في عملية التنمية. السبب الأكثر شيوعًا لهذه التغييرات هو تعميق تطور إنتاج السلع والتغيرات التدريجية في آلياته ، وتقوية التوجه الاجتماعي للإنتاج ، والعمليات متعددة الاتجاهات في مجال تدخل الدولة في الاقتصاد من أجل التأثير على تشكيل أشكال علاقات العملات في المجالات الوطنية والدولية.

لا تتميز هذه العملية بالنعومة والانسجام ، فهي متناقضة ، ويتم تكوين علاقات العملات من خلال أزمات العملة الفردية والعامة الناشئة باستمرار ، مما يؤدي تدريجياً إلى استبدال نظام عملة بآخر ، وتطورها ، وهو ما ينعكس على الصعيدين الوطني والدولي.

هناك أنظمة عملات وطنية وعالمية وإقليمية.

تاريخيا ، كانت أنظمة العملات الوطنية هي أول من تم تشكيلها. مع تراكم الخبرة العالمية ، تم توحيد العناصر الأكثر قابلية للتطبيق والأكثر تقدمًا وأصبحت أساس النظام النقدي العالمي ، مع الأخذ في الاعتبار التكوين الإضافي للأنظمة النقدية. الدول الفردية.

تم تشكيل نظام العملة الوطنية في إطار النظام النقدي الوطني ، الذي ينظم إجراءات التسويات النقدية لدولة معينة مع الدول الأخرى. تدريجيا ، عزلت نفسها عن النظام النقدي.

يتكون النظام النقدي الوطني تاريخيًا ، اعتمادًا على درجة تطور السلعة العلاقات النقديةوهي منصوص عليها في تشريعاتها. يتم تحديد ميزاتها من خلال درجة تطور الاقتصاد والعلاقات الاقتصادية الخارجية للدولة.

يشمل نظام العملة الوطنية العناصر التالية:

• العملة الوطنية؛
• درجة قابلية تحويل العملة الوطنية ؛
• تعادل العملة الوطنية ؛
• سعر الصرف؛
• وجود أو عدم وجود قيود على العملة في الدولة ؛
• تنظيم قواعد استخدام وسائل الدفع والائتمان للتداول والدفع ؛
• نظام سوق الصرف الأجنبي الوطني وسوق الذهب والأحجار الكريمة ؛
• السلطات الوطنية التي تخدم وتنظم علاقات العملة في الدولة.

أساس النظام النقدي الوطني هو الوحدة النقدية المنشأة قانونًا للدولة - العملة الوطنية.

الغرض من العملة الوطنية هو خدمة الداخلية معدل دوران الدفعالدول. العملات الوطنية لمجموعة صغيرة هي الأكثر تصنيعًا الدول المتقدمةتستخدم في وقت واحد في العلاقات الاقتصادية الدولية ، حيث تؤدي وظائف الدفع الدولي ووسائل الاحتياطي لجميع البلدان الأخرى كعملات أجنبية.

النظام النقدي هو آلية تربط الاقتصاد الوطني للدول الفردية في اقتصاد عالمي واحد. الغرض منه هو خلق الظروف المواتيةلتنمية التعاون الاقتصادي بين الدول. يتم تنظيم أنظمة العملة الوطنية من خلال الجمع بين مصالح الدول المختلفة وتجمعاتها والتسويات بينها.

يرتبط النظام النقدي الوطني ارتباطًا وثيقًا بالنظام النقدي العالمي. النظام النقدي العالمي هو شكل من أشكال تنظيم العلاقات النقدية الدولية ، التي تطورت على أساس تطور السوق العالمية وهي مكرسة في الاتفاقات بين الدول. يتضمن العناصر التالية:

• أنواع الأموال التي تؤدي وظائف الدفع الدولي ووسائل الاحتياطي ؛
• التنظيم بين الولايات لسيولة العملات الدولية ؛
• التنظيم المشترك بين الدول لأنظمة سعر الصرف ؛
• التنظيم المشترك بين الولايات للقيود المفروضة على العملات وشروط قابلية تحويل العملات ؛
• نظام الأسواق العالمية للعملات والذهب ؛
• المنظمات النقدية والائتمانية الدولية التي تنفذ التنظيم بين الدول لعلاقات الصرف الأجنبي.

الدفع الدولي و الصناديق الاحتياطية. في البداية ، كان النوع الوحيد من النقود العالمية هو الذهب ، وفي شكل سبائك. كان لابد من صب العملات الذهبية لاستخدامها في المدفوعات الدولية في سبائك ، ثم إعادة سكها إلى عملات معدنية من بلد آخر. تدريجيا ، من أجل تقليل تكاليف التداول في المستوطنات الدولية ، بدأ استخدام العملات الذهبية الوطنية وأدوات الائتمان المتداولة.

من العشرينات. القرن ال 20 بدأت العملات الوطنية لإنجلترا والولايات المتحدة في أداء وظائف النقود العالمية ، إلى جانب الذهب. يطلق عليهم عملات الاحتياطي. يشير هذا المصطلح إلى عملة وطنية قابلة للتحويل تؤدي وظائف الدفع الدولي ووسائل الاحتياطي.

في البداية ، كانت العملة الاحتياطية الرئيسية هي الجنيه الإسترليني ، لكن مركزها بدأ يضعف تدريجياً ، وبدأ دور الدولار الأمريكي في الارتفاع. يعتمد أداء عملة معينة لوظائف الدفع الدولي ووسائل الاحتياطي على المواقف التي يشغلها البلد الذي يصدر العملة في السوق الدوليالبضائع ورأس المال. أدى التغيير في هذه المراكز إلى فقدان دور الجنيه الإسترليني كعملة احتياطية في أواخر الستينيات ؛ إلى تراجع نسبي في دور الدولار الأمريكي وزيادة دور المارك الألماني والين الياباني في الثمانينيات والتسعينيات.

قدم صندوق النقد الدولي مفهوم العملة القابلة للاستخدام بحرية. وفقًا لميثاق الصندوق ، فإن العملة القابلة للاستخدام بحرية هي العملة التي تُستخدم على نطاق واسع وفقًا لرأي الخبراء في صندوق النقد الدولي في مدفوعات المعاملات الدولية ويتم تداولها في أسواق الصرف الأجنبي الرئيسية. بالإضافة إلى الدولار الأمريكي ، فإن "العملات القابلة للاستخدام بحرية" ، وفقًا لما قرره الصندوق ، هي الجنيه الإسترليني والين الياباني.

وحدات النقد الدولية هي عملات جماعية وطنية ، وهي نوع خاص من أموال الائتمان العالمية. وهي تختلف عن العملات الوطنية ، أولاً ، من قبل المُصدر (لا تصدرها البنوك الوطنية ، ولكن من قبل المنظمات النقدية الدولية) ؛ ثانيًا ، النموذج (يستخدم فقط في شكل غير نقدي لإدخالات الحسابات).

يعمل الذهب أيضًا كصندوق احتياطي دولي.

من العناصر المهمة في النظام النقدي تنظيم السيولة النقدية الدولية على المستوى الوطني والمستوى بين الولايات. تشير السيولة النقدية الدولية إلى قدرة دولة فردية أو جميع البلدان على سداد التزاماتها الدولية في الوقت المناسب.

مكونات سيولة العملة الدولية:

• احتياطيات الذهب والعملات الأجنبية الرسمية (مخزونات الذهب والعملات الاحتياطية المملوكة للدولة) ؛
• موقف احتياطي في صندوق النقد الدولي.

في 1970s أصدر صندوق النقد الدولي نوعًا جديدًا من الأصول السائلة الدولية - العملة الدولية "حقوق السحب الخاصة" - SDR (حقوق السحب الإنجليزية الخاصة - SDR). تم إنشاؤها بشكل مصطنع صناديق احتياطي دولية تهدف إلى تنظيم ميزان المدفوعات ، وتجديد الاحتياطيات الرسمية ، والتسوية مع صندوق النقد الدولي.

في إطار النظام النقدي الأوروبي ، الذي تم إنشاؤه في عام 1979 ، بدأ إصدار وحدة نقدية دولية - ECU (وحدة العملة الأوروبية) ، ومنذ 1999 - اليورو.

يعني الوضع الاحتياطي في صندوق النقد الدولي حق الدولة العضو في صندوق النقد الدولي في تلقي قروض غير مشروطة منه تلقائيًا بعملة أجنبية (في حدود 25٪ من حصة البلد في صندوق النقد الدولي).

أحد عناصر النظام النقدي الذي يميز إجراءات تحديد أسعار الصرف بين العملات هو نظام سعر الصرف. هناك أسعار صرف ثابتة ومرنة وخياراتها مجتمعة في مجموعات مختلفة العناصر الفرديةأسعار ثابتة ومتغيرة. يتوافق هذا التصنيف لأنظمة أسعار الصرف عمومًا مع تقسيم العملات إلى ثلاث مجموعات يتبناها صندوق النقد الدولي:

1. العملات المرتبطة (بعملة واحدة ، "سلة عملات" أو وحدة نقدية دولية) ؛
2. العملات مع مرونة كبيرة ؛
3. العملات ذات المرونة المحدودة.

لطالما كانت وسائل التداول والدفع الائتمانية ، وأشكال الدفع المستخدمة في التجارة الدولية ، موضوع توحيد وتنظيم القانون الدولي. وأشهر هذه الاتفاقيات وقابلة للتطبيق على نطاق واسع هي اتفاقيات جنيف بشأن الكمبيالات والشيكات ؛ القواعد الموحدة لخطابات الاعتماد والتحصيل ضمانات بنكيةوالمنشورات الأخرى الصادرة عن غرفة التجارة الدولية (ICC) ، فضلاً عن اتفاقيات الأمم المتحدة بشأن الكمبيالات الدولية والسندات الإذنية الدولية ، بشأن الضمانات المستقلة وخطابات الاعتماد الاحتياطية.

يتولى صندوق النقد الدولي تنظيم العملات الدولية والعلاقات الائتمانية ؛ في الاتحاد الأوروبي ، يتم تنفيذ هذه الوظائف من قبل البنك المركزي الأوروبي. هذه المؤسسات ، جنبًا إلى جنب مع السلطات الوطنية لتنظيم العملات ، مسؤولة عن ضمان التشغيل الحر لأسواق العملات وسوق الذهب ، والتطور الآمن والمستقر للعلاقات النقدية والمالية الدولية.

علاقات العملات وأنظمة العملات.

علاقات العملات- هذه مجموعة من العلاقات الاقتصادية الخارجية التي تنشأ في عملية تبادل نتائج أنشطة الاقتصادات الوطنية ، والتي تتم بوساطة العملة.

علاقات العملاتهي جزء لا يتجزأ من الاقتصاد العالمي ، ويرتبط عملها وتطورها بخدمة المجموعة الكاملة من العلاقات الاقتصادية التي تتطور بين البلدان الفردية والكيانات القانونية للسوق والأفراد. نحن نتحدث عن خدمة التجارة الخارجية ، وتصدير رأس المال ، وتوفير القروض والائتمانات ، والتبادل العلمي والتقني ، وتطوير السياحة ، وغيرها من العلاقات بين الدول والخاصة.

يرجع تطور علاقات العملات إلى أسباب موضوعية - تحسين التقسيم الدولي للعمل وتخصص الإنتاج ، وتدويل مجمع إعادة إنتاج الإنتاج بأكمله والحياة الاجتماعية السياسية للشعوب. إن تكوين القيمة الدولية للسلع والخدمات في السوق العالمية ، وبالتالي تدويل العلاقات النقدية ، له تأثير حاسم على هذه العمليات. وبالتالي ، فإن مستوى تطور علاقات العملات لكل دولة يعتمد على مستوى اندماج اقتصادها في الاقتصاد العالمي.

في المقابل ، لا تعتبر علاقات العملات هيكلاً سلبياً للاقتصاد العالمي. أنها تنتج تأثير ردود الفعل النشطة على التحولات النوعية ، على وجه الخصوص ، على ضمان التوازن النظامي والتوازن الاقتصادي للعلاقات الاقتصادية العالمية.

ترتبط علاقات العملات بسير التداول الدولي للأموال ، والتي تهدف إلى التوسط (تزويد العملة) في العلاقات الاقتصادية الدولية. ترتبط ارتباطًا وثيقًا بالنظام النقدي المحلي ، ولا تشمل في الوقت نفسه آليات التداول النقدي للدول الفردية.

عملة(Valuta الإيطالية المسؤولة - القيمة ، القيمة) - الأوراق النقدية للدول الأجنبية ، وكذلك أدوات الائتمان والدفع في الوحدات النقدية الأجنبية المستخدمة في عملية العلاقات الدولية.

أنواع العملات.

1. اعتمادًا على مصدر أموال النقد الأجنبي ، هناك الأنواع التاليةالعملات:

· العملة الوطنية - وسائل الدفع (الوحدة النقدية) لدولة معينة (الهريفنيا ، الدولار ، الجنيه الإسترليني ، إلخ) التي يصدرها النظام المصرفي الوطني ؛

· العملات الأجنبية - الأوراق النقدية للدول الأجنبية ، وكذلك الائتمان ووسائل الدفع (الشيكات ، الكمبيالات) بالوحدات النقدية الأجنبية المستخدمة في التسويات الدولية ؛

· العملة الجماعية - وحدات النقد الدولية ، التي تصدرها المنظمات النقدية الحكومية الدولية (اليورو ، حقوق السحب الخاصة).

2. اعتمادًا على نطاق الاستخدام:

عملة الدفع - العملة التي الدفع الفعليالسلع والخدمات وفقًا لمعاملة اقتصادية أجنبية أو سداد قرض دولي ؛

عملة القرض - العملة التي يتم بموجبها منح القرض بالاتفاق بين المُقرض والمقترض ؛

· معاملات الصرف الأجنبي (الأسعار) - العملة التي يتم بها تحديد سعر السلع أو الخدمات في عقد التجارة الخارجية أو تحديد مبلغ القرض الدولي.

3. حسب الغرض من الاستخدام:

· عملة التداول الدولية- هذه هي العملة المستخدمة لتقييم المعاملات التجارية الدولية (تصدير واستيراد السلع والخدمات ورأس المال) ، أو العملة كسلعة هي موضوع البيع.

· عملة الاحتياطي الدولي- هي العملة المستخدمة لتغطية عجز ميزان المدفوعات ، وتقديم القروض ، والمساعدات المالية ، إلخ. والغرض الرئيسي منه هو إنشاء احتياطيات دولة من النقد الأجنبي. كعملات احتياطية ، غالبًا ما يتم استخدام الدولار الأمريكي والجنيه الإسترليني والين الياباني وحقوق السحب الخاصة واليورو.

الآن تشغل المناصب الرئيسية في نظام العلاقات النقدية الدولية العملات الجماعية- كشكل من أشكال المال العالمي. الأساس المؤسسي الذي يضمن إمكانية استخدام العملات الجماعية هو تكوين وعمل الاتحادات النقدية الدولية. في إطار الاتحادات الفردية ، تُستخدم العملات الجماعية ليس فقط كمقياس دولي دولي للقيمة ، من خلال مقارنة أسعار الصرف ، ولكن أيضًا كوسيلة دفع دولية ووسيلة للتراكم.

عدة أنواع دولية العملات الجماعية:

حقوق السحب الخاصة حقوق السحب الخاصة(حقوق السحب الخاصة باللغة الإنجليزية ، SDR) هي وحدة حساب دولية مشروطة تستخدمها الدول الأعضاء في صندوق النقد الدولي لتنظيم المدفوعات الدولية ، وتجديد الاحتياطيات الرسمية ، وإجراء تسويات مع صندوق النقد الدولي وفيما بينها ، وإقراض ومقارنة العملات الوطنية. يُمنح هذا الحق لكل دولة - عضو في صندوق النقد الدولي ، حيث يتم فتح حد خاص في حقوق السحب الخاصة في الصندوق. ضمن الحد المخصص ، يمكن لكل دولة شراء العملة الأجنبية التي تحتاجها من الدول المشاركة الأخرى ، ودفع ثمنها بحقوق السحب الخاصة من خلال صندوق النقد الدولي. تم تقديم العملة الجماعية حقوق السحب الخاصة في 1/1/1997 على أساس سلة من العملات ، والتي كانت تتكون في البداية من 16 عملات ، وابتداءً من 01/01/1981 - من 5 عملات. تتم مراجعة هيكل سلة عملات حقوق السحب الخاصة بشكل دوري (كل خمس سنوات).

اليورو(EUR ، €) هي وحدة عملة أوروبية يتم تداولها منذ 1 يناير 1996 في إطار النظام النقدي الأوروبي وفقًا لبنود اتفاقية ماستريخت. معادل التكلفة ، يتم تحديد سعر الصرف مقابل العملات الأجنبية من خلال سلة عملات الدول المدرجة في الاتحاد الأوروبي ، أي كمتوسط ​​معين (متوسط ​​مرجح) القيمة ، اعتمادًا على التكلفة وحصة العملات الممثلة في سلة.

تشمل العملات الجماعية أيضًا:

البيزو الأنديز- وحدة حساب دول حلف الأنديز (بوليفيا ، كولومبيا ، بيرو ، الإكوادور) ، سارية المفعول منذ عام 1984: 1 بيزو - 1 دولار.

دينار تسوية عربي- الوحدة الحسابية لصندوق النقد العربي والتي تضم 16 آسيويًا و الدول الافريقية: دينار واحد = 3 حقوق سحب خاصة.

وحدة العملة الآسيوية(AMU) - الوحدة الحسابية لاتحاد المقاصة الآسيوي ، سارية المفعول منذ 1975: 1 AMU = 1 SDR.

هكذا دول آسيا وأفريقيا و أمريكا اللاتينيةلديها عدد من العملات الجماعية ، معظمها في مهدها كوحدات حساب دولية وهي متشابهة في كثير من النواحي مع حقوق السحب الخاصة واليورو.

4. حسب طريقة الاستخدام ، تنقسم العملات إلى:

قابل للتحويل.

غير قابلة للتحويل.

قابلية تحويل العملات- نظام عملة يمكن بموجبه صرف العملة الوطنية دون قيود على عملات البلدان الأخرى.

تحقيق نظام تحويل العملات مشكلة صعبةمرتبطة بعمق تغييرات نوعيةفي السياسة الاقتصادية والنقدية لكل بلد من أجل الاندماج في الاقتصاد العالمي.

الأساسية المتطلبات الأساسية لإدخال قابلية تحويل العملاتهو:

وجود واستقرار اقتصاد السوق ؛

سوق مالي متطور؛

تخفيض عجز الموازنة العامة للدولة ؛ تضخم اقتصادي؛

· تسوية ميزان المدفوعات والديون الخارجية.

· تراكم موارد الذهب والنقد الأجنبي الرسمية.

يتعهد أعضاء صندوق النقد الدولي بإلغاء أي قيود على المدفوعات والتحويلات على معاملات العملات الدولية الجارية ، وكذلك لا يشاركون في اتفاقيات العملات التمييزية ولا ينخرطون في ممارسة تحديد أسعار صرف متعددة. بعد هذه الخطوة من دولتنا ، اكتسبت الهريفنيا وضع العملة مع قابلية التحويل الحالية.

في الممارسة العالمية ، هناك إمكانية تحويل العملات بشكل كامل وجاري وخارجي وداخلي.

قابلية كاملة للتحويليعني التبادل الحرالعملة الوطنية إلى الأجنبية لجميع فئات المالكين دون أي قيود ، سواء بالنسبة للمعاملات الجارية والمالية لميزان المدفوعات. هذه القابلية للتحويل لها نطاق محدود من العملات (الدولار الأمريكي والين الياباني واليورو).

قابلية التحويل الحاليةالعملة مخصصة لإجراء مدفوعات على البنود الحالية لميزان المدفوعات. وتشمل المدفوعات على معاملات التجارة الخارجية ، والمدفوعات لسداد القروض والفوائد ، ودفع الدخل وتوزيعات الأرباح على الاستثمارات ، تحويل الأموالطبيعة غير تجارية ، إلخ. توفر القابلية الحالية للتحويل لتحرير التجارة الخارجية.

في إمكانية تحويل العملات الأجنبية- الحرية الكاملة في تبادل الأموال المكتسبة في الدولة ممنوحة فقط للأجانب (غير المقيمين). يسهل نظام التحويل الخارجي تدفق العملات الأجنبية إلى البلاد.

عندما يكون الوضع داخلي(سكني) القابلية للتحويليتم استخدام حق استبدال العملة الوطنية بعملة أجنبية فقط من قبل المقيمين في هذا البلد ، وبالنسبة لغير المقيمين ، يتم الحفاظ على نظام عدم القابلية للتحويل. مقدمة التحويل الداخلييتطلب جهودًا كبيرة من الدولة ، ولا سيما تراكم احتياطيات النقد الأجنبي ، وتقارب هيكل الأسعار في الأسواق المحلية والعالمية ، وسعر الصرف الحقيقي ومكونات أخرى لسوق الصرف الأجنبي. لذلك ، فإن تنفيذه يخلق المتطلبات الأساسية اللازمة للانتقال إلى قابلية التحويل الكاملة.

اعتمادا على وضع التحويل ، هناك عملة قابلة للتحويل بحرية وعملات قابلة للتحويل جزئيًا، حيث توجد قيود على المقيمين على أنواع معينة من المعاملات.

العملات غير القابلة للتحويلهي العملات التي تحتفظ بالكامل بقيود العملة على جميع معاملات الصرف الأجنبي ، سواء للمقيمين وغير المقيمين. هذه ، كقاعدة عامة ، عملات البلدان التابعة والمتخلفة اقتصاديًا.

لذا ، فإن قابلية تحويل العملة الوطنية هي عنصر ضروري ومتطور ومفتوح إقتصاد السوق. على الرغم من أنه يجب ملاحظة أنه لا توجد قابلية كاملة للتحويل بالمعنى الاقتصادي الواسع حتى في البلدان التي تم فيها رفع جميع القيود المفروضة على العملات. بعد كل شيء ، لا يزال لديهم تنظيم مكثف إلى حد ما للتجارة الخارجية ، وإجراءات المستوطنات الدولية ، والحياة الاقتصادية المحلية. لذلك ، ترتبط درجة وطبيعة قابلية تحويل العملات بنظام تنظيم الدولة لاقتصاد كل بلد.

على أساس علاقات العملة تتشكل النظام النقدي- شكل من أشكال التنظيم والتنظيم لعلاقات العملات ، والذي تطور تاريخيًا وهو مكرس في التشريعات الوطنية والاتفاقيات بين الدول. هناك نظام نقدي وطني وعالمي ودولي (إقليمي).

نظام العملة الوطنية- هذا شكل قانوني حكومي لتنظيم علاقات العملات لبلد معين مع البلدان الأخرى والمؤسسات المالية بين الدول ، بمساعدة عمليات الائتمان والتسوية الدولية ، يتم تكوين واستخدام احتياطيات النقد الأجنبي للبلد.

تشتمل أنظمة العملات الوطنية على روابط مقابلة للبنية التحتية: البنوك والمؤسسات شبه المصرفية وأسواق الأوراق المالية وهيئات تنظيم ومراقبة العملات وغيرها من المؤسسات.

النظام النقدي الدولي (الإقليمي)- الشكل القانوني التعاقدي لتنظيم علاقات العملات بين مجموعة من البلدان. إنه أحد مكونات النظام النقدي العالمي ويرتبط بأنظمة العملات الوطنية للدول الأعضاء التي تشكل جزءًا منه. ومن الأمثلة على مثل هذا النظام النظام النقدي الأوروبي ، الاتحاد النقدي افريقيا الوسطى، الاتحاد النقدي لغرب إفريقيا ، إلخ.

في عملية عولمة العلاقات الاقتصادية بين البلدان ، يتم التكامل المتبادل للأنظمة النقدية الوطنية في النظم النقدية الدولية (الإقليمية) والعالمية.

النظام النقدي العالمي- شكل من أشكال تنظيم علاقات العملات بين جميع دول العالم أو معظمها في الغالب ، تحددها مجموعة من الاتفاقيات والقواعد الدولية. تم تشكيلها من خلال تطور طويل كشكل خاص لضمان مصالح جميع الدول المرتبطة بمشاركتها في الدوران الاقتصادي الخارجي للسلع ورأس المال والخدمات. في سياق التكوين التاريخي ، تم تطوير آليات خاصة لعملها وتنظيمها.

النظام النقدي العالمي هو واحد من القوى الدافعةوالتي يمكن أن تساهم في توسيع العلاقات الدولية ، أو العكس - تحد من شدتها. بما أن رأس المال يتدفق من بلد إلى آخر من خلال النظام النقدي العالمي ، فإن درجة الاستقلال الوطني تتوسع أو تنكمش ، وأحيانًا مشاكل اقتصادية(تضخم ، بطالة) من دولة إلى أخرى. لذلك ، فإن توسيع العلاقات النقدية الدولية يعتمد إلى حد كبير على طبيعة عولمة النظام النقدي وفعالية عمل مؤسساته.

لقد مر النظام النقدي العالمي في تطوره التطوري بالمراحل الرئيسية التالية (الشكل 16.1).

الجدول 16.1

مراحل تطور النظام النقدي العالمي

المرحلة الأولى - 1867	المرحلة الثانية - 1922	المرحلة الثالثة - 1944	المرحلة الرابعة - 1976-1978
مؤتمر باريس يعتبر الذهب هو المقياس الوحيد للمال العالمي	مؤتمر جنوة بدأ استخدام الأموال الائتمانية الوطنية كوسيلة دولية للدفع	مؤتمر بريتون وودز طرح شعار الذهب ومعيار الدولار	اكتمل مؤتمر جامايكا عن شيطنة الذهب وتم طرح معيار حقوق السحب الخاصة رسميًا
معيار الذهب
معيار العملة الذهبية	معيار السبائك الذهبية	معيار العملة الذهبية	معيار العملة الورقية
علامات:	علامات:	علامات:	علامات:
عمل الذهب كنقود عالمية ؛ تحديد محتوى الذهب من العملة الوطنية ؛ توافر أسعار الصرف الثابتة ؛ · في السوق المحلية ، يؤدي الذهب جميع وظائف النقود ؛ عملات مجانية للعملات الذهبية ؛ · تم تبادل الأوراق النقدية والعملات المعدنية المليئة بالذهب بحرية.	لا توجد عملات ذهبية متداولة. إلغاء سك العملات الذهبية بالمجان ؛ · تم استبدال العملات الورقية والعملات المعدنية بالسبائك الذهبية.	· الحفاظ على دور الذهب كوحدة حسابية في حجم التداول العالمي. أسعار صرف ثابتة حظر بيع وشراء الذهب بالمجان ؛ · الدولار في نظام قاعدة الذهب مساويا للذهب.	· إضفاء الطابع الشيطاني الكامل على الذهب في مجال علاقات العملات. · تم إلغاء السعر الرسمي للذهب وتثبيت سلم السعر. · أصبحت حقوق السحب الخاصة للعملة الجماعية هي الأصل الاحتياطي الرئيسي ووسيلة الأموال العالمية ؛ · إدخال أسعار الصرف العائمة للوحدات النقدية الوطنية.

EMS- شكل من أشكال تنظيم العلاقات النقدية بين الدول الأعضاء في الاتحاد الأوروبي ، وهو ساري المفعول منذ مارس 1979 ؛ تم إنشاؤها بهدف تحفيز الأوروبيين عمليات التكاملوتبسيط سوق الصرف الأجنبي.

يرتبط ظهور الاتحاد النقدي الأوروبي بأزمة نظام بريتون وودز النقدي وإنشاء النظام النقدي الجامايكي كقوة موازنة للنظام النقدي. تم إنشاء الاتحاد النقدي الأوروبي من قبل ألمانيا (FRG) وفرنسا. الهدف الرئيسي من إنشاء وتشغيل الاتحاد النقدي الأوروبي هو تعميق عمليات التكامل داخل بلدان السوق المشتركة ، وتحويلها إلى منطقة استقرار نقدي أوروبي (على عكس نظام العملة الجامايكي) ومنع توسع الدولار الأمريكي في أسواق أوروبا الغربية.

أساس الاتحاد النقدي الأوروبي هو ECU ، والذي أصبح الأساس لتحديد أسعار الصرف بين عملات البلدان المشاركة في النظام. أحد مكونات الاتحاد النقدي الأوروبي هو صندوق التعاون النقدي الأوروبي ، الذي تستخدم أمواله لتزويد البنوك المركزية في البلدان الأعضاء بقروض لتغطية العجز المؤقت في ميزان المدفوعات.

في إطار الاتحاد النقدي الأوروبي ، تم وضع نظام لسعر الصرف الحر للعملات الوطنية مقابل الدولار الأمريكي. بالنسبة لعملات البلدان الأعضاء في الاتحاد النقدي الأوروبي ، تم تحديد مستوى الانحرافات القصوى لسعر صرف عملة وطنية ما مقابل أخرى عند 2.25٪ ، والتي يتم التحكم فيها وفقًا للتغيير في مؤشر "مؤشر الانحراف". على سبيل المثال ، إذا تجاوز انخفاض قيمة الفرنك الفرنسي مقابل المارك الألماني مستوى معينًا من "مؤشر الانحراف" واقترب من 2.25٪ ، فمن أجل تثبيت سعر صرف الفرنك ، يبدأ بنك فرنسا في البيع المارك الألماني (أي يشتري الفرنكات الفرنسية ، ويسحب كتلتها الزائدة من التداول) ، ويشتري البنك الفيدرالي الألماني الفرنكات الفرنسية ، أي يتم شراء العملة بشكل أضعف وبيعها أقوى.

بعد إنشاء الاتحاد النقدي الأوروبي ، عملت العملة الجماعية ECU كوسيلة للتسويات الدولية ولم تكن موجودة إلا في شكل إدخالات في حسابات البنوك المركزية في صندوق التعاون النقدي الأوروبي.

يعرف المراحل الرئيسية لتشكيل EBU.

على ال المرحلة الأولى التكامل النقدي (1990-1994) قامت دول الاتحاد الأوروبي بحل مهمة مهمة - إنشاء مفهوم التكامل النقدي ذاته ووضع المبادئ الأساسية لتنفيذه. كان الإنجاز الرئيسي لهذه المرحلة التوقيع على معاهدة ماستريخت ، والتي ، من ناحية ، حددت رغبة أوروبا في التوحيد النقدي والاقتصادي ، من ناحية أخرى ، حددت المتطلبات الأساسية للدول للانضمام إلى هذا المجتمع ، وحددت المكونات الرئيسية. للنظام الاقتصادي الأوروبي الجديد.

وفقًا لمعاهدة ماستريخت (1993) ، تم إنشاء اتحاد مالي واقتصادي - الاتحاد الاقتصادي والنقدي الأوروبي ، EEBU. المهمة الرئيسية لـ EEBU هي إكمال سوق وحيددول الاتحاد الأوروبي ، وإلغاء جميع العوائق أمام هجرة السلع والخدمات ورؤوس الأموال والأشخاص ، وتنسيق الاتجاهات الرئيسية للسياسة الاقتصادية والنقدية.

وفقا لمفهوم التكامل النقدي ، المرحلة الثانية بدأت في عام 1994 ، عندما تم استبدال صندوق التعاون الاقتصادي الأوروبي بمؤسسة النقد الأوروبي بصلاحيات واسعة للتحضير لإنشاء اتحاد نقدي ، وتنسيق السياسة النقدية للبنوك المركزية في الاتحاد الأوروبي ، واتخاذ الإجراءات اللازمة للتحضير للمرحلة التالية ، والتي يتم خلالها كان من المفترض أن تخلق نظامًا مؤسسيًا مناسبًا وظروفًا للانتقال إلى العملة الموحدة.

كانت المشكلة الرئيسية التي واجهتها دول الاتحاد الأوروبي في المرحلة الثانية هي اختيار الدول المرشحة التي ستصبح أعضاء في الاتحاد النقدي. بموجب شروط اتفاقية ماستريخت ، يمكن فقط لتلك الدول التي تلتزم بمعايير معينة للمعايير التالية التقدم بطلب للحصول على العضوية في الاتحاد:

· استقرار الأسعار - يجب ألا يتجاوز معدل التضخم في الدولة متوسط ​​معدل التضخم في البلدان الثلاثة الأكثر استقرارًا بأكثر من 1.5٪ ؛

عجز الموازنة العامة للدولة. يجب ألا يتجاوز حجم عجز الموازنة 3٪ المحلي الناتج الإجمالي(الناتج المحلي الإجمالي) لهذا البلد ؛

· قد يتجاوز مستوى أسعار الفائدة على القروض طويلة الأجل مستوى أدنى ثلاث معدلات في دول الاتحاد الأوروبي بأكثر من 2٪.

· التقلبات في أسعار صرف العملات الوطنية (في حالة عدم وجود تخفيض في قيمة العملة في العامين الماضيين) مسموح بها ضمن الحدود الموضوعة للاتحاد الأوروبي (± 2.25:).

تم تحديد دائرة البلدان المشاركة في الاتحاد النقدي الأوروبي في مايو 1998 في اجتماع رؤساء الدول والحكومات على أساس تلبية معايير التقارب. تم اتخاذ قرار الانضمام أو عدم الانضمام إلى الاتحاد النقدي الأوروبي بناءً على استيفاء هذه المعايير عقب نتائج 1997 من قبل المفوضية الأوروبية ومعهد النقد الأوروبي وفقًا لتوصيات البرلمان الأوروبي والبرلمانات الوطنية.

المرحلة الثالثةبدأ التكامل النقدي في يونيو 1998 ، عندما بدأ البنك المركزي الأوروبي (ECB) والنظام الأوروبي للبنوك المركزية (ESCB) العمل.

انتهت المرحلة الثالثة بإدخال عملة موحدة - اليورو ، التي حلت محل العملات الوطنية لبلدان الاتحاد النقدي الأوروبي ، أولاً في التداول غير النقدي اعتبارًا من 01/01/1999. ظهر اليورو النقدي في عام 2002. أدى إدخال اليورو إلى تسريع الشروط من العمليات المصرفية ، وخفض تكاليف تحويل العملات والخدمات المصرفية.

لذلك ، يشير تحليل عمليات التكامل في مجال علاقات الصرف الأجنبي لدول الاتحاد الأوروبي إلى تكوين عملة جماعية قوية ، والتي تكتسب تدريجياً مكانة رائدة في الأسواق المالية الدولية وتكتسب مكانة الاحتياطي. تقترب هذه العملة من قوة الدولار الأمريكي وفي نفس الوقت تصبح ثقلها الموازن.

أما بالنسبة لأوكرانيا ، فنحن لا نتحدث اليوم عن الانضمام إلى منطقة اليورو ، لأن إمكاناتنا الاقتصادية لا تسمح لنا بعد بالاقتراب من دول الاتحاد الأوروبي. ومع ذلك ، نظرًا لحقيقة أن جزءًا كبيرًا من حجم التجارة الخارجية لأوكرانيا يقع في منطقة اليورو ، فإن عمل اليورو كوسيلة دفع دولية مهم بالفعل اليوم ، سواء بالنسبة للأفراد الذين يمارسون النشاط الاقتصادي الأجنبي ، أو الاقتصاد المحليعموما.

سوق العملات- نظام العلاقات الاقتصادية المرتبطة بعمليات شراء وبيع العملات الأجنبية وقيم العملات الأخرى. إنه يمثل نظامًا واسعًا من الآليات ، تم تصميم عمله لضمان معاملات العملات لخدمة المدفوعات الدولية. بمعنى آخر ، يغطي سوق الصرف الأجنبي عملياً معاملات التحويل والودائع الائتمانية التي تتم بين الأطراف المقابلة بالعملة الأجنبية بسعر السوق أو سعر الفائدة.

الغرض الوظيفي لسوق الصرف الأجنبي- هذا هو التوازن بين العرض والطلب لمنتج معين مثل العملات الأجنبية. يتم تحديد أسعار الصرف بنفس طريقة تحديد أسعار أي سلعة أو أصل مادي فقط من خلال تفاعل العرض والطلب في السوق.

العرض والطلب على العملات الأجنبيةيتركز بشكل رئيسي في البنوك التجارية ، التي لديها شبكة علاقات المراسلة الأكثر شمولاً مع البنوك في البلدان الأخرى. تتمثل الأشكال الرئيسية لمشاركة البنوك في معاملات الصرف الأجنبي في تلبية احتياجات العملاء لشراء وبيع العملات الأجنبية ، وتنفيذ المدفوعات الدولية وتمويل الاتفاقيات الدولية.

حسب الغرض والشكل التنظيمي سوق العملات- عبارة عن مجموعة المعاهد الخاصةوالآليات التي تتفاعل لتوفير القدرة على تداول العملات بحرية. لها سمات سوق المال.

هدفالمبيعات والمشتريات في هذا السوق هي قيم عملات: أجنبية - للمقيمين ، إذا قاموا بشرائها أو بيعها بالعملة الوطنية ، ووطنية - لغير المقيمين ، إذا قاموا بشراء أو بيع هذه القيم بالعملات الأجنبية. نظرًا لأن كلا النوعين من العمليات يتم تنفيذهما في وقت واحد في السوق ، فإن قيم العملات الوطنية والأجنبية تعمل في نفس الوقت كهدف للبيع والشراء.

مواضيع سوق الصرف الأجنبييمكن أن يكون أي وكلاء اقتصاديين (قانوني و فرادى، والمقيمين وغير المقيمين) والوسطاء ، وبصفة أساسية البنوك وشركات السمسرة وتبادل العملات و "الجمع بين" بائعي ومشتري العملات وتوفير معاملات الشراء والبيع تنظيميًا. الدافع المحدد لأفعال موضوعات سوق الصرف الأجنبي هو الربح. يعرض الجدول 16.2 الموضوعات الرئيسية لسوق الصرف الأجنبي ووظائفها.

الجدول 16.2

موضوعات سوق الصرف الأجنبي ووظائفها

مواضيع سوق العملات	المهام
1. البنوك التجارية	إجراء الجزء الأكبر من معاملات الصرف الأجنبي. تقوم البنوك بتجميع (من خلال العمليات مع العملاء) إجمالي احتياجات السوق لتحويل العملات ، وكذلك لجمع (إيداع) الأموال ، والذهاب معهم إلى البنوك الأخرى. بالإضافة إلى تلبية طلبات العملاء ، يمكن للبنوك إجراء العمليات بمفردها على نفقتها الخاصة.
2. البنوك المركزية	إدارة احتياطيات النقد الأجنبي ، وإجراء تدخلات الصرف الأجنبي التي تؤثر على مستوى سعر الصرف ، وتنظيم مستوى أسعار الفائدة على الاستثمارات في أسواق الصرف الأجنبي العالمية: الأكثر نفوذاً: الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي ، والبوندسبانك (ألمانيا) ، وبنك أوف. إنكلترا.
3. كبير البنوك الدولية	إنهم المستهلكون الرئيسيون لسوق الصرف الأجنبي ويمارسون التأثير الأكبر (دويتشه بنك ، بنك باركليز ، بنك الاتحاد ، سويتسرلاند ، سيتي بنك ، بنك مانهاتن ، إلخ).
4. الشركات التي تمارس عمليات التجارة الخارجية	لديك طلب مستقر على العملات الأجنبية (المستوردين) وتوريد العملات الأجنبية (المصدرين) ، وكذلك وضع وجذب أرصدة العملات الأجنبية المجانية في ودائع قصيرة الأجل. لا يوجد وصول مباشر إلى السوق.
5. الشركات التي تستثمر أصولها في الخارج	صناديق الاستثمار الدولية تنفيذ سياسة إدارة محافظ الأصول المتنوعة من خلال الاستثمار في الأوراق المالية الحكومية والشركات في أي دولة.
6. صرف العملات	في بعض البلدان التي تمر اقتصاداتها بمرحلة انتقالية ، توجد مبادلات للعملات ، تشمل وظائفها تبادل العملات للكيانات الاعتبارية والأفراد وتشكيل سعر صرف في السوق. الدولة ، كقاعدة عامة ، تنظم بنشاط مستوى سعر الصرف ، مستفيدة من تماسك سوق الصرف.
7. العملة شركات الوساطة	إنهم يجمعون بين مشتري وبائعي العملات الأجنبية ويقومون بعمليات التحويل أو الودائع الائتمانية فيما بينهم. للوساطة ، يتم احتساب عمولة السمسرة كنسبة مئوية من مبلغ المعاملة.

سوق الصرف الأجنبي له خاصته البنية الاساسيةونظام اتصالات حديث متطور على نطاق واسع يوفر اتصالات تشغيلية بين جميع كيانات السوق ، ليس فقط داخل البلدان الفردية ، ولكن أيضًا على نطاق عالمي.

اعتمادًا على التداول ، ينقسم سوق الصرف الأجنبي إلى الصرف والصرف دون وصفة طبية.

على ال سوق الأوراق المالية يتم تداول العملات بطريقة منظمة على "منصة" خاصة تسمى تبادل العملات. على الرغم من أن التبادلات ليست في العادة مؤسسات تجارية ، إلا أنها تتقاضى عمولات كبيرة مقابل خدماتها. لذلك ، يتضاءل تحول موضوعات سوق الصرف الأجنبي إلى خدمات البورصات التقليدية ، ويقلصون أنشطتهم تدريجياً.

يعمل سوق الصرف الأجنبي في الغالب كـ خارج السوق ، حيث يكون عدة مئات من التجار (البنوك بشكل أساسي) على استعداد لشراء وبيع الودائع المودعة بالعملات الأجنبية. نظرًا لأن هؤلاء التجار على اتصال مستمر عبر الهاتف والكمبيوتر مع بعضهم البعض ، فإن سوق الصرف الأجنبي تنافسي للغاية.

في أسواق الصرف الأجنبي تعمل باستمرار السماسرة والتجارتشارك في أنشطة وسيطة وتتلقى عمولة مناسبة لذلك. الفرق بينهما هو ذلك سمسار هو وسيط يبرم صفقة نيابة عن العميل وعلى نفقته ، ويتلقى مكافأة باتفاق الطرفين أو بمعدل معين. تاجر - فرد أو كيان قانوني يقوم بمعاملات الصرف الأجنبي نيابة عنه وعلى نفقته الخاصة ، يتكون ربحه من الفرق بين أسعار الشراء والبيع. يوجد الآن في أسواق العملات جمعيات للوسطاء والتجار: شركات السمسرة ومكاتب الوكلاء التي تتحد خدمات الوساطةمع بيع المعلومات والاستشارات وما إلى ذلك.

يميز أسواق المال الوطنية والدولية.

على ال سوق المال الوطني البلدان ، البنوك التجارية - يضع حاملو العملة الوطنية ودائعهم بعملة بلدهم (على سبيل المثال ، في المملكة المتحدة ، تجري البنوك عمليات بالجنيه الإسترليني ، وفي أوكرانيا يضعون الأموال ويجمعونها بالعملة المحلية).

على عكس الوطني أسواق المال الدولية تحدث المعاملات بعملات أخرى غير العملات الوطنية. على سبيل المثال ، في أوروبا ، يتم تنفيذ العمليات المتعلقة بإيداع الدولارات ، وهي الوحدة النقدية للولايات المتحدة. هذه الأموال تسمى Eurodollars.

يوجد اليوم سوق نقدي عالمي واحد في العالم ، حيث يتم تداول الأموال بالعملات الرئيسية القابلة للتحويل - الدولار الأمريكي والجنيه الإسترليني واليورو والين الياباني وما إلى ذلك. ومع ذلك ، فإن العملة الرئيسية التي بها ما يقرب من 90 ٪ من معاملات الإيداع تجري في أسواق المال الدولية ، هو الدولار الأمريكي.

سعر الصرف(سعر الصرف) - قيمة عملة بلد ما ، معبرًا عنها بالوحدات النقدية لبلد آخر أو بوسائل الدفع الدولية.

التعريف الأكثر شيوعًا لسعر الصرف هو سعر عملة دولة ما معبرًا عنه بعملة البلدان الأخرى. وهو مؤشر اقتصادي موضوعي يعكس اتجاهات التنمية الاقتصادية المحلية. بلد معينوحالة وآفاق العلاقات الاقتصادية الخارجية.

ترجع الحاجة إلى تحديد سعر الصرف إلى حقيقة أن النقود الوطنية خارج السوق الداخلية لا يمكن أن تكون مناقصة قانونية. في عملية تنفيذ المعاملات الاقتصادية الخارجية ، يجب استبدالها بعملة بلد آخر أو عملات جماعية دولية (اليورو ، حقوق السحب الخاصة ، وغيرها).

التحديد الصحيح لسعر الصرف أمر بالغ الأهمية لضمان التكافؤ والمنفعة المتبادلة في العلاقة الكيانات الاقتصاديةدول مختلفة. من خلال مفهوم سعر العملة الوطنية ، يؤثر البنك المركزي على حالة ميزان مدفوعات الدولة ، ويستخدمه أيضًا كأداة للسياسة النقدية.

تعرف نظرية المال وظائف سعر الصرف.

أولاً ، بمساعدتها ، تم إزالة القيود الاقتصادية للعملة الوطنية. هناك تحول في قيمتها المحلية إلى قيمة دولية. لذلك ، فإن سعر الصرف هو وسيلة لتدويل العلاقات النقدية ، وأداة لتشكيل النظام النقدي العالمي.

ثانياً ، من خلال أسعار الصرف يتم مقارنة مؤشرات التكلفة ، ظروف اقتصاديةونتائج كل دولة على حدة - إنتاجية العمل ، والأجور ، وتسعير معدلات النمو الاقتصادي ، فضلاً عن ميزان مدفوعات الدولة.

ثالثًا ، بمساعدة أسعار الصرف ، تتم مقارنة الأسعار الوطنية بالأسعار العالمية ويتم تحقيق القيمة الدولية للسلع والخدمات.

رابعا ، من خلال آلية أسعار الصرف ، يتم إعادة توزيع الناتج القومي الإجمالي بين الدول المشاركة في العلاقات الاقتصادية الدولية.

يعكس سعر الصرف تفاعل الاقتصاد الوطني والعالمي. يتم استخدامه لشراء وبيع العملات فيما يتعلق بتصدير واستيراد السلع والخدمات ؛ المقبوضات إلى الدولة أو تصدير رأس المال والقروض والدخل إلى الخارج ، إلخ.

في النظرية الاقتصادية ، يتم النظر في نوعين رئيسيين من أسعار الصرف: الثابتة والمتحركة.

سعر الصرف الثابت(سعر ثابت) - هذا هو سعر صرف عملتين ، يتم تحديدهما بموجب اتفاقية بين الدول على المستوى المناسب.

سعر الصرف العائم(معدل عائم) - سعر الصرف الذي يتغير في اتجاه أو آخر حسب التغيرات في العرض والطلب في سوق الصرف الأجنبي.

بالإضافة إلى هذين الخيارين الرئيسيين ، هناك العديد من الخيارات التي يمكن اعتبارها (اعتمادًا على المعايير المحددة لتنفيذها) بمثابة تعديلات لسعر ثابت أو عائم. نحن نتحدث عن إنشاء ما يسمى بمدى التقلبات (النطاق) بين نقطتي التدخل العليا والسفلى ، أي فرقة العملة. بالإضافة إلى ذلك ، قد يكون هناك أيضًا نموذج لمعدل ثابت متغير (زاحف بالإشارة إلى معدل ثابت) (معدل تزاحم).

من الناحية العملية ، تُستخدم أيضًا المتغيرات المختلطة ذات السعر الثابت أو العائم - الرسمية ، والسوقية ، والصرف ، وما إلى ذلك.

بعد الحرب العالمية الثانية ، طبقًا لاتفاقية بريتون وودز ، تم إدخال نظام التكافؤ والمعدلات الثابتة. لعبت الأسعار الثابتة دورًا حاسمًا في عام 1976 ، عندما تم تحديدها على أساس تعادل الذهب أو على أساس تعاقدي. نتيجة لانهيار نظام بريتون وودز النقدي ، ألغيت أسعار الصرف الثابتة والتعادل وتم وضع نظام لأسعار الصرف العائمة. ومع ذلك ، فإن العملات الرئيسية فقط هي التي "تعوم" بحرية - الدولار الأمريكي ، والجنيه الإسترليني البريطاني ، والين الياباني ، واليورو ، وبعض العملات الأخرى. معهم القيمة الحاليةتشكلت بالفعل في السوق تحت تأثير العرض والطلب. يجوز للدول ، بالاتفاق المتبادل ، تحديد حدود هذا "التعويم". وضعت معظم البلدان سعرًا عائمًا مُدارًا مع العديد من الخيارات للتثبيت: الارتباط بـ "سلة" من العملات ؛ ملزم بعملة رئيسية واحدة ؛ تخفيض تدريجي لقيمة العملة في ممر العملة.

لقد ثبت من الناحية النظرية والعملية أنه لا يمكن إبطال أي من أنظمة سعر الصرف - الثابتة أو "العائمة" - ، فلكل منها جوانب إيجابية وسلبية.

المشكلة الرئيسية التي يخلقها سعر الصرف الثابت للحكومة هي تضييق الإطار أو حتى الغياب التامالمناورة والاستقلالية في تسيير السياسة الاقتصادية. لذلك ، إذا كانت الحكومة تحاول ، على سبيل المثال ، حل مشكلة عجز الموازنة أو تحفيز النمو الاقتصادي عن طريق زيادة المعروض النقدي ، ونتيجة لذلك ، ارتفاع معدل التضخم ، تظهر مشكلة أخرى بالتوازي - القدرة التنافسية للدولة. منتجات البلد في السوق العالمية. في الوقت نفسه ، إذا كان معدل التضخم في البلد أعلى في المتوسط ​​منه في البلدان الشريكة التجارية ، فإن هذا الفارق يتراكم بمرور الوقت ويؤدي إلى زيادة في سعر الصرف الحقيقي. يُقاس الأخير بعدد السلع والخدمات المماثلة لدولة أجنبية ، والتي تقدمها مقابل وحدة من السلع والخدمات الوطنية المقابلة.

النتيجة السلبية لنمو سعر الصرف الحقيقي هي انخفاض الصادرات وزيادة الواردات مما يؤدي إلى أزمة في ميزان المدفوعات ويؤدي إلى عجز في الميزان التجاري. يتم تقليص سلع الإنتاج الوطني من أسواق البلدان الأخرى ومن السوق المحلية.

يتيح سعر الصرف العائم إمكانية حل مشاكل إعادة التقييم المحتملة لسعر الصرف الحقيقي عمليًا ، حيث إنه يعادل أسعار السلع والخدمات داخل البلد مع الأسعار المقابلة في الأسواق العالمية ، ويستجيب تلقائيًا لتدفقات رأس المال الداخلة والخارجة عن طريق زيادة أو انخفاض سعر الصرف الاسمي. ومع ذلك ، فإن عيب سعر الصرف العائم هو قبل كل شيء طبيعته غير المستقرة. يعتبر هذا العامل من قبل العديد من الاقتصاديين عقبة أمام تنمية التجارة والاستثمار.

ممر العملة، أو ربط سعر الصرف الزاحف ، تم إنشاؤه للجمع بين مزايا الأسعار الثابتة والمتغيرة وتجنب مساوئ كل منها على وجه الخصوص.

جوهر ممر العملة هو أنه بمرور الوقت ، من أجل دعم ما يعادل القوة الشرائية للشركاء ، يتم تعديل سعر الصرف الاسمي للعملة الوطنية بقيمة سعر الصرف الحقيقي. يتم حل هذه المهمة باستخدام طرق معينة تحدد التغييرات في ممر العملة للفترة المستقبلية من الزمن. الأكثر شيوعًا هي التقنية ، والتي يتم حسابها بناءً على معدل التضخم المتوقع للفترة القادمة في الدولة وفي مناطق أخرى من العالم.

في الظروف الحديثة ، لا يتم استخدام نظام الأسعار الثابتة والعائمة في شكله النقي عمليًا ، وتعديلاتها سارية المفعول: معدل ثابت ، ويتم تعديل مسار التنقل المتحكم فيه. ولكن حتى هذه الفروق التشغيلية البحتة تختفي تدريجياً حيث تضطر البلدان بشكل متزايد إلى اللجوء إلى تعديلات مختلفة لتعادل العملات المحددة رسمياً.

يتم تشكيل السياسة النقدية على أساس العلاقات بين العملات.

السياسة النقدية- مجموعة من الإجراءات التي تتخذها الدولة في مجال العلاقات النقدية الدولية وفق إجراءاتها التكتيكية و الأهداف الاستراتيجية. السياسة النقدية هي عنصر إلزامي لسياسة الدولة الاقتصادية للدولة ، وأداة مهمة لتنظيم العملة.

يتم تنفيذ السياسة النقدية من قبل هيئات الإدارة الاقتصادية - البنك المركزي ، وزارة المالية ، هيئات مراقبة العملة ، ويتم تنفيذها كوسيلة لتنسيق العلاقات الاقتصادية بين الدول ، وتعزيز مكانة الدولة في النضال من أجل أسواق المبيعات ، في مجال حركة رأس المال ، إلخ. تلعب السياسة النقدية الواقعية دورًا مهمًا في تنمية الاقتصاد الوطني ، واندماجه في النظام العالمي ، وفي ضمان السيولة النقدية الدولية.

السياسة النقديةاعتمادا على اتجاهها وتنقسم أدوات التنفيذ إلى تيارو الهيكلي.

السياسة النقدية الهيكليةيهدف إلى ضمان تغييرات متسقة في النظام النقدي العالمي في سياق تنفيذ إصلاحات العملة لصالح البلدان المشاركة في التبادل الدولي. يتم إجراؤها من خلال المفاوضات (المعاملات) بين الدول فيما يتعلق بمبادئ وأشكال تنظيم العملة على المستوى بين الولايات. الهدف من هذا التنظيم هو نظام أسعار الصرف والتعادل ، وآلية التمويل والتسويات الدولية ، واستخدام الذهب واحتياطيات النقد الأجنبي ، إلخ.

تنظيم أسعار الصرف. لتنظيم ديناميكيات سعر الصرف في البلاد ، يتم استخدام مجموعة واسعة من أدوات السياسة النقدية للتأثير على العوامل التي تحدد الطلب والعرض من العملات الأجنبية.

ل الطرق الرئيسية لتنظيم سعر الصرفترتبط:

تدخل العملات الأجنبية

إغراق العملة ،

سياسة الخصم

تخفيض قيمة العملة

إعادة التقييم.

تدخل العملة(من Lat. Interventus - التدخل) - تدخل البنك المركزي للدولة في عمليات سوق الصرف الأجنبي من أجل التأثير على سعر العملة الوطنية من خلال شراء أو بيع العملات الأجنبية. يشتري البنك المركزي العملات الأجنبية عندما يكون المعروض مفرطًا ويكون السعر منخفضًا ، ويبيعها عندما ترتفع العملة الأجنبية. وبالتالي ، فإن التقلبات في سعر صرف العملة الوطنية محدودة.

تدخل، هو بيع العملة الوطنية لشراء العملات الأجنبية ، ويوفر: زيادة احتياطيات النقد الأجنبي ؛ زيادة المعروض النقدي في السوق المحلي ؛ انخفاض قيمة العملة الوطنية (تخفيض قيمة العملة).

على العكس من ذلك ، تدخل يتم فيه شراء العملة الوطنية عن طريق البيع الأصول الأجنبية، الأسباب: انخفاض في احتياطيات النقد الأجنبي. انخفاض المعروض النقدي في السوق المحلي ؛ زيادة قيمة العملة الوطنية (إعادة التقييم).

أساس تحديد حجم تدخل البنك المركزي في النقد الأجنبي هو المبرر الاقتصادي ومقدار احتياطيات النقد الأجنبي. يكون تنفيذ التدخل في النقد الأجنبي ممكنًا بشرط أن يكون الخلل في ميزان المدفوعات ضئيلًا ويتميز بتغير تدريجي في الرصيد الخامل إلى رصيد نشط ، أو العكس. بعد كل شيء ، احتياطيات العملات الأجنبية للتدخل محدودة ، ويجب الجمع بين البيع والشراء. في حالة استنفاد احتياطيات النقد الأجنبي الرسمية ، يتم تنفيذ هذا الإجراء على حساب القروض بين البنوك من خلال عمليات المقايضة.

يعتقد علماء النقد المعاصرون أن مثل هذه الإجراءات تكبح الأعراض الفردية فقط بدلاً من علاج المرض ككل. التدخلات مكلفة ولها بعض التأثير الإيجابي فقط عندما يكون الاقتصاد الوطني في حالة صعود ، والتضخم - وهو السبب الرئيسي لانخفاض سعر الصرف - يتلاشى. في أفضل حالاته ، يوفر التدخل في العملات الأجنبية حرية محدودة للغاية لتصحيح سعر الصرف.

اكتسب التدخل في النقد الأجنبي مجالًا واسعًا في ظروف تداول النقود الورقية. في البداية ، غالبًا ما كان يستخدم لخفض قيمة العملة الوطنية من أجل توليد الصادرات.

في كثير من الأحيان ، يتم استخدام التدخل في العملات الأجنبية للحفاظ عمدا على سعر الصرف عند مستوى أدنى ، أي التنفيذ إغراق العملة- انخفاض قيمة العملة الوطنية لغرض التصدير بالجملة للسلع بأسعار تقل عن الأسعار العالمية. قد يكون سعر الإغراق أقل من سعر المصنع. يعتبر إغراق العملة وسيلة للقتال من أجل أسواق البيع. الشرط الرئيسي هنا هو انخفاض قيمة العملة الوطنية على نطاق أوسع من انخفاض قوتها الشرائية في السوق المحلية. مع إغراق العملة ، يشتري المصدر البضائع في السوق المحلية بسعر نسبي أسعار منخفضةثم يبيعها في السوق الأجنبية مقابل العملات الأجنبية بأسعار إغراق أقل من الأسعار العالمية. مع زيادة أرباح الصرف الأجنبي مقابل مبلغ أكبر من العملة الوطنية المستهلكة ، يتلقى المصدر ربحًا إضافيًا مستحقًا لـ فرق سعر الصرف.

تم استخدام إغراق العملة سابقًا بواسطة إحدى طرق "حرب العملات" في منافسةمصدرين من مختلف البلدان للأسواق. غالبًا ما يتخذ شكل انخفاض تنافسي لقيمة العملات الوطنية ، وهو ما كان نموذجيًا لفترة الأزمة العالمية (1929-1933) ، عندما حاول عدد من البلدان التغلب على الأزمة المالية وتقوية مراكزها في الأسواق العالمية عن طريق خفض قيمة العملات. . ومع ذلك ، في ظل الظروف الحديثة ، لا يسمح ميثاق صندوق النقد الدولي بالتلاعب بسعر الصرف من أجل الحصول على شيء غير عادل ميزة تنافسيةللدول الأعضاء الأخرى. في إطار الاتفاقية العامة للتعريفات الجمركية والتجارة (الجات) ومنظمة التجارة العالمية (WTO ، منذ عام 1966) ، هناك قانون دولي لمكافحة الإغراق ، والذي بموجبه تستخدم الدولة إغراق العملة وتطبق العقوبات والإجراءات الخاصة. .

جوهر سياسة الخصمتتمثل في رفع أو خفض سعر الخصم للبنك المركزي المُصدر من أجل التأثير على الطلب والعرض لرأس مال القرض وحالة ميزان المدفوعات وسعر الصرف. من خلال رفع معدل الخصم خلال فترات التدهور في حالة ميزان المدفوعات ، يساهم البنك المركزي في تدفق رأس المال من البلدان التي يكون فيها معدل الخصم أقل ، أي لتحسين حالة ميزان المدفوعات ، والحفاظ على احتياطيات النقد الأجنبي والحفاظ على سعر الصرف.

طرق تنظيم العملات المستخدمة تقليديا هي تخفيض قيمة العملةو إعادة التقييم- انخفاض سعر الصرف ورفع قيمته. أسبابهم هي التضخم واختلال ميزان المدفوعات والفجوة بين القوة الشرائية للعملات الوطنية.

التخفيضمن العملة الوطنية يساهم في زيادة القدرة التنافسية للإنتاج الوطني ، وتعزيز مكانة الدولة التجارية في السوق العالمية وتحفيز الصادرات. في الوقت نفسه ، قد تؤثر سياسة تخفيض قيمة العملة سلبًا على أوضاع المستوردين ، لأنهم سيضطرون إلى شراء العملات الأجنبية بسعر أعلى. وقد يؤدي ذلك إلى ارتفاع أسعار السلع المستوردة. لذلك ، عند تنفيذ سياسة تخفيض قيمة العملة ، من الضروري الموازنة بعناية بين النتائج الإيجابية والسلبية. إذا كان بلد ما يستورد الكثير من موارد الإنتاج (الطاقة ، المواد الخام ، إلخ) ، فإن خسائر المستوردين يمكن أن تغطي بالكامل مكاسب المصدرين ، وفي نفس الوقت ، سيبدأ ارتفاع تضخمي في الأسعار.

إذا كان الهدف من سياسة سعر الصرف هو زيادة سعر الصرف ، فإنها تسمى السياسة إعادة التقييم. تعمل هذه السياسة على تحفيز تنمية الواردات ، حيث يشتري المستوردون بسعر أقل لسداد مدفوعاتهم في الخارج. سيزداد العرض في أسواق السلع ، مما سيكون له تأثير إيجابي على استقرار الأسعار. تقليل تكاليف الإنتاج في الشركات ذات الاستهلاك الكبير للطاقة والمواد الخام والمواد والمكونات المستوردة. في الوقت نفسه ، قد تتكبد الشركات المصدرة خسائر بسبب سياسة إعادة التقييم. إذا لم يكونوا في نفس الوقت من "مستهلكي الواردات" الكبار ، فيمكنهم إضعاف مركزهم التنافسي في السوق العالمية. لذلك ، يجب أيضًا تطبيق سياسة إعادة التقييم بعناية فائقة.

تنظيم العملة- هذه هي إجراءات الدولة ، ولا سيما السلطات النقدية المخولة لها لتنظيم علاقات العملات للكيانات الاقتصادية وأنشطتها في سوق الصرف الأجنبي ، المنصوص عليها في التشريعات الوطنية والاتفاقيات الدولية.

تنظيم العملة - أحد أساليب السياسة النقدية للدولة ، يستخدم للحفاظ على توازن ميزان المدفوعات ، واستقرار العملة الوطنية ، وتحفيز التوظيف والتغيرات الهيكلية في الاقتصاد. يهدف تنظيم العملة إلى الحد من تدفق رؤوس الأموال والمدفوعات إلى الخارج والحفاظ على سعر الصرف ، وضمان استمرار التسويات بين الدول ، وتراكم احتياطيات الدولة من النقد الأجنبي.

يتم تحديد أشكال تنظيم العملة من خلال نطاق اتجاه السياسة النقدية. التمييز بين النظام الوطني والعالمي لتنظيم العملات.

النظام الوطني لتنظيم العملة- شكل من أشكال تنظيم علاقات العملات لدولة فردية ، تحدده التشريعات الوطنية ، مع مراعاة قواعد القانون الدولي. الوظائف الرئيسية لتنظيم العملة الحكومية هي: طريقة تحويل العملة الوطنية ، ونظام سعر الصرف ، وتنظيم وتقييد معاملات الصرف الأجنبي ، إلخ. يتم تنفيذ تنظيم العملة في الدولة من قبل البنك المركزي وسلطات مراقبة العملة.

الوظيفة الأساسية النظام العالمي لتنظيم العملاتهو تكوين موارد دولية سائلة ، وتحديد آلية لتنظيم أسعار الصرف وآليات عمليات الائتمان والتسوية الدولية ، إلخ. هيئات تنظيم العملات بين الولايات هي عالمية وإقليمية دولية المؤسسات المالية، التي تطور المعايير والقواعد الدولية لعلاقات العملات على نطاق الاقتصاد العالمي.

في أوكرانيا ، بدأ تشكيل الإطار التنظيمي لتنظيم العملة على أساس مرسوم مجلس الوزراء الأوكراني "بشأن نظام تنظيم العملة والرقابة على العملة" بتاريخ 19 فبراير 1993 ، والذي عين البنك الأهلي الأوكراني بصفته رئيسًا السلطة النقديةتنص على. يحدد القواعد العامة لتنظيم العملة في أوكرانيا ، ووضع العملة الوطنية ، ويحدد أنظمة المعاملات النقدية ، وحقوق والتزامات الأشخاص المعنيين بعلاقات العملات.

منذ عام 1993 ، اتخذ البنك الأهلي الأوكراني عددًا من الإجراءات لضمان التحرير التدريجي واللامركزية لسوق الصرف الأجنبي في أوكرانيا ، مما ساعد ، أولاً وقبل كل شيء ، على منع التقلبات الحادة في سعر صرف العملة الوطنية مقابل العملات الأجنبية ، الانتقال إلى الأسعار الحقيقية، ضمان ظروف مستقرة لعمل سوق الصرف الأجنبي في أوكرانيا.

مراقبة العملات- هذه مجموعة من تدابير الرقابة المباشرة على معاملات الصرف الأجنبي من أجل الحفاظ على موارد النقد الأجنبي للبلد. يمكن تطبيق مراقبة العملة على كل من معاملات الصرف الأجنبي التي تنعكس في ميزان مدفوعات الدولة ، وعلى ناحيتها. كقاعدة ، فإنه يمتد إلى حركة رأس المال لحماية استقرار النظام النقدي الوطني واحتياطيات النقد الأجنبي للانتقال إلى السوق. من خلال تثبيت حركة رأس المال ، تكون الدولة قادرة على الحد من التقلبات في أسعار الصرف وأسعار الفائدة.

تم تطوير نظام مراقبة العملة على المستوى الوطني وتثبيته التشريعات الوطنية ، مع مراعاة القواعد القانونية الدولية.

البنك الوطني الأوكراني هو الهيئة الرئيسية للرقابة على العملة ، والتي تقوم بأعمال تهدف إلى تنظيم وضمان السيطرة على المعاملات الاقتصادية الأجنبية للكيانات التجارية المرتبطة بمعاملات الصرف الأجنبي ، واستخدام العملات الأجنبية على أراضي أوكرانيا ، تنفيذ البنوك التجارية والمؤسسات والمنظمات بمختلف أشكال الملكية وتشريعات العملة.

يتم أيضًا تعيين وظائف مراقبة العملة للبنوك المرخصة التي تتحكم في معاملات العملة التي يقوم بها المقيمون وغير المقيمين ؛ إلى الدولة خدمة الضرائبالذي ينفذ الرقابة الماليةلمعاملات الصرف الأجنبي ؛ إلى الدولة خدمة الجماركأوكرانيا ، التي تمارس الرقابة على الامتثال لقواعد حركة قيم العملات عبر الحدود الجمركية لأوكرانيا.

عنصر مهم للتأثير على ميزان المدفوعات هو أيضا قيود العملة، بمعنى آخر. مجموعة من القيود التشريعية أو الإدارية على عمليات الشراء والبيع والعمليات الأخرى بالعملة الأجنبية ، فضلاً عن قواعد تنظيم عمليات الصرف الأجنبي ، والتي يجب مراعاتها في بنود تدفق رأس المال لميزان المدفوعات.

في الممارسة العالمية ، يتم فرض قيود على العملات من قبل الدول التي لديها عجز في ميزان المدفوعات. قد تشمل هذه القيود الحظر المباشر والقيود على معاملات الصرف الأجنبي وحدود الائتمان وما إلى ذلك.

الغرض من سياسة قيود الصرف الأجنبي ، كقاعدة عامة ، هو معادلة ميزان المدفوعات ، والحفاظ على سعر الصرف ، وتركيز احتياطيات النقد الأجنبي. ومع ذلك ، فإن هذه الإجراءات لها أيضًا تأثير مدمر على الاقتصاد ، حيث تحرم البلاد من فوائد التجارة الدولية الحرة والعملة الوطنية القابلة للتحويل.

تحتل مكانة خاصة في آلية تنظيم العملة رصيد المدفوعاتكتعبير إحصائي للتكلفة عن مجمع العلاقات الاقتصادية الخارجية للبلد بأكمله. يتخيل نموذج الاقتصاد الكليالذي يميز الوضع الاقتصادي الخارجي للدولة ويعكس العلاقات الاقتصادية للاقتصاد الوطني مع اقتصادات دول العالم.

تم تجميع هذا النموذج لغرض تطوير وتنفيذ سياسة اقتصادية ونقدية خارجية سليمة للدولة ، وتحليل وتوقع الاتجاهات في تطوير أسواق السلع والأسواق المالية ، والحصول على بيانات مقارنة مختلفة ، وتقييم شروط التبادل التجاري. بناءا على معطيات فعلية عن حالة ميزان المدفوعات الدولي المؤسسات الماليةقرر صندوق النقد الدولي على وجه الخصوص تقديم المساعدة المالية للدولة لتحقيق الاستقرار في ميزان المدفوعات والتغلب على عجزها.

رصيد المدفوعات- هذه هي النسبة بين المدفوعات التي تسددها الكيانات الاقتصادية لبلد معين في بلدان أخرى والإيصالات التي تتلقاها من بلدان أخرى لفترة معينة (ربع سنة ، سنة). إذا تجاوزت الإيصالات من الخارج المدفوعات ، فسيكون الرصيد نشطًا ، وستكون الزيادة في المدفوعات على الإيصالات سلبية. في ميزان المدفوعات النشطيزداد تدفق العملات الأجنبية إلى البلاد ، وينمو احتياطي النقد الأجنبي للدولة. التوازن السلبي يؤدي إلى خروج العملات الأجنبية من البلاد وانخفاض احتياطيات النقد الأجنبي.

تتحدد حالة ميزان مدفوعات الدولة من خلال إمكاناتها الاقتصادية ، وخصائص هيكل الاقتصاد ، ومشاركة الوكلاء الاقتصاديين للبلاد في التعاون الدولي ، والصلات مع السوق العالمية. رأس المال المقترض، حالة تنظيم الدولة للاقتصاد والعلاقات الاقتصادية الخارجية. لذلك ، يستخدم ميزان المدفوعات ، الذي يعكس بدقة الوضع الاقتصادي للبلد ، على نطاق واسع للتنبؤ وتنظيم الاقتصاد الكلي. ترتبط مؤشرات ميزان المدفوعات بالمؤشرات الإجمالية للتنمية الاقتصادية (الناتج المحلي الإجمالي ، الدخل القومي الإجمالي).

يُعهد إلى البنك الوطني الأوكراني بتجميع ميزان المدفوعات ، وتطوير القاعدة المنهجية والمنهجية لتحليله والتنبؤ به ، وكذلك تطوير الطرق الاقتصادية لتأثير الدولة على حالة ميزان المدفوعات.

في الشكل ، ميزان المدفوعات هو تقرير إحصائي موجز لفترة معينة ، والذي يعكس جميع العلاقات الاقتصادية الحقيقية بين المقيمين وغير المقيمين في الدولة. يشهد على نتائج عمليات التصدير والاستيراد بالسلع والخدمات ورأس المال ؛ عمليات النقل على حالة الصرف الأجنبي ؛ حول حقائق تغيير حقوق الملكية ؛ حول متطلبات مختلفةوالالتزامات ؛ تراكم أو استهلاك احتياطيات النقد الأجنبي ، إلخ.

يتم استخدام مجموعة واسعة من الأساليب لتجميع ميزان المدفوعات. مصدر المعلوماتوتقييمات الخبراء القائمة على استخدام الحوسبة الإلكترونية الحديثة وتقنيات المعلومات الجديدة في المجالات الرئيسية التالية:

تطوير متكامل نظام معلوماتمعلومات إحصائية عن ميزان المدفوعات ؛

تطبيق نظام للتحكم في موثوقية البيانات الخاصة بالنشاط الاقتصادي الأجنبي للدول ، وكذلك العرض الصحيح في الإبلاغ عن نسب أسعار الصرف للعملات الرئيسية في الحسابات ؛

تحديد القضايا المنهجية للتفكير الواجب الديون الخارجية، وتحسين تدفق المعلومات حول الدولية اتفاقيات القروض;

الإثبات المنهجي والاستخدام المناسب لتقديرات الخبراء وحساباتهم ، والبيانات المستمدة من الدراسات الاستقصائية الخاصة لتوصيف المواقف الفردية لميزان المدفوعات ؛

دراسة منهجية لقضايا إجراء تحليل منهجي وتوقع لميزان المدفوعات وفقًا لمعايير صندوق النقد الدولي ، وتكييف البيانات الأولية وإدخال التطورات التحليلية.

في معظم البلدان ، يتم تطوير أرصدة المدفوعات وفقًا للنظام الذي أوصى به صندوق النقد الدولي. وبحسب طبيعة العمليات ، فإن أرصدة المدفوعات تشمل الأقسام التالية: الحساب الجاري. حساب رأس المال والمعاملات المالية ؛ الأصول الاحتياطية.

يعرض ميزان المدفوعات بعلامة زائد تصدير السلع والخدمات ، والدخل المستلم والتحويلات ، وانخفاض الأصول المالية ، وزيادة الخصوم ؛ بعلامة ناقص - واردات السلع والخدمات ، والدخل والتحويلات المدفوعة ، وزيادة الأصول المالية ، وانخفاض الخصوم.

نظرًا لأن عملات معظم البلدان لا تستخدم كاحتياطيات دولية من العملات الأجنبية ، فإن هذه البلدان مجبرة على تمويل عجز ميزان المدفوعات من خلال تزويد الحكومات الأجنبية والبنوك المركزية باحتياطياتها من العملات الأجنبية الخاصة. يرتبط عجز ميزان المدفوعات بخسارة الدولة لاحتياطيات النقد الأجنبي ؛ الرصيد النشط - مع نمو هذه الاحتياطيات. عندما نتحدث عن عجز أو فائض في ميزان المدفوعات ، فإننا نعني في الواقع زيادة أو عجزًا في الرصيد الرسمي لاحتياطيات العمليات.تغطي هذه الميزانية العمومية بنود الحساب الجاري بالإضافة إلى بنود الحساب الرأسمالي.

نظرًا لأن ميزان المدفوعات يجب أن يتوازن ، فإن الرصيد الرسمي للاحتياطيات للعمليات يعطي المبلغ الصافي لاحتياطيات النقد الأجنبي التي تنتقل بين البنوك المركزية للتمويل. العمليات الدولية. يهتم البنك المركزي بشكل خاص بتحديد تدفقات حركة احتياطيات النقد الأجنبي ، حيث أن لها تأثيرًا كبيرًا على السياسة النقدية ، وعلى وجه الخصوص ، على المعروض النقدي.

الاحتياطيات الدولية- هذه هي الأصول الخارجية التي تسيطر عليها السلطات النقدية ويمكن استخدامها لتمويل عجز ميزان المدفوعات ، والقيام بالتدخلات في أسواق الصرف الأجنبي ولأغراض أخرى. تشمل الاحتياطيات الدولية:

ذهب نقدي

حقوق السحب الخاصة التي تخص أوكرانيا (بالدولار) ؛

مركز الاحتياطي لأوكرانيا في صندوق النقد الدولي ؛

أصول الصرف الأجنبي(العملة والودائع والودائع والأوراق المالية).

الذهب النقدي هو ذهب عالي النقاوة على شكل عملات معدنية أو سبائك أو سبائك لا تقل درجة نقائها عن 995 ، ويملكها أو يتحكم فيها البنك المركزي أو الهيئات الحكومية ويشكل جزءًا من احتياطياتها الدولية.

لتحديد ميزان المدفوعات ، يتم تقسيم مواده إلى رئيسي (مستقل) وموازنة. تشمل البنود المستقلة العمليات التي تؤثر على الميزانية العمومية ولها استقلالية نسبية: العمليات الجارية وحركة رأس المال طويل الأجل.

تتضمن بنود الموازنة المعاملات غير المستقلة أو ذات الاستقلال المحدود. تصف هذه المواد طرق ومصادر سداد ميزان المدفوعات وتشمل حركة احتياطيات النقد الأجنبي ؛ التغييرات الأصول قصيرة الأجل، أنواع معينة من المساعدات الخارجية ، قروض العملات الدولية وعمليات الائتمان ، إلخ.

إذا تجاوزت مدفوعات بنود الميزانية العمومية الإيصالات ، تنشأ مشكلة إعادة سداد العجز على حساب بنود الموازنة.

يمكن استدعاء مصادر طرق الموازنة التقليدية قروض دولية، استيراد رأس المال الأجنبي ، القروض بين الولايات. طريقة جديدة نسبيًا لتغطية عجز ميزان المدفوعات تتمثل في الإقراض المتبادل قصير الأجل بالعملة الوطنية من قبل البنوك المركزية بموجب معاملات المبادلة. هذه طرق موازنة مؤقتة ، حيث يتعين على البلدان المدينة دفع الفوائد والأرباح ، بالإضافة إلى المبلغ الأساسي.

يمكن أن تكون إحدى الوسائل المساعدة للموازنة بيع الأوراق المالية الأجنبية والوطنية مقابل العملات الأجنبية. على سبيل المثال ، تسدد الولايات المتحدة جزئيًا عجز ميزان المدفوعات عن طريق وضع التزامات الخزانة في البنوك المركزية للبلدان الأخرى.

ومع ذلك ، فإن الطريقة الرئيسية لموازنة ميزان المدفوعات هي الاستخدام الأصول الاحتياطيةالبلد أو سعر الصرف الرسمي للعملة الوطنية.

يتميز دعم العملة لميزان المدفوعات بما يسمى بالسيولة بالعملات الأجنبية. يشير هذا المفهوم إلى قدرة الدولة على سداد التزاماتها الخارجية باستمرار بوسائل الدفع المناسبة ، أي يميز الملاءة الحالية للبلد.

العلاقات النقدية الدولية هي عنصر ضروري للاقتصاد العالمي. هذه هي العلاقات التي يتم من خلالها تنفيذ جميع عمليات التسوية والائتمان والمعاملات النقدية بين مختلف البلدان. مواضيع العلاقات النقدية الدولية هي حكومات الدول والشركات والأفراد العاملين في النشاط الاقتصادي الأجنبي. يتم تطوير علاقات العملات من قبل هيئات خاصة مشتركة بين الدول ، ويتم تنسيقها وإضفاء الطابع الرسمي عليها حسب الأصول وتصبح ملزمة لجميع المشاركين في المعاملات الاقتصادية الدولية.

النظام النقدي العالمي (MWS) هو شكل مؤسس تاريخيًا من تنظيم العلاقات النقدية الدولية ، تم تحديده من خلال الاتفاقيات بين الدول 1. MVS عبارة عن مجموعة من الأساليب والأدوات والهيئات المشتركة بين الولايات والتي يتم من خلالها تنفيذ عمليات الدفع والتسوية في إطار الاقتصاد العالمي. تشكل مجموعة أشكال تنظيم علاقات العملات ، التي تحددها الاتفاقيات بين الدول ، النظام النقدي الدولي. يعكس ظهوره وتطوره اللاحق التطور الموضوعي لعمليات تدويل رأس المال التي تتطلب ظروفًا ملائمة في المجال النقدي الدولي.

هناك أنظمة عملات وطنية وعالمية وإقليمية 2.

تاريخياً ، نشأت أنظمة العملات الوطنية أولاً ، والتي حددتها التشريعات الوطنية ، مع مراعاة قواعد القانون الدولي 3. يعد نظام العملة الوطنية جزءًا لا يتجزأ من النظام النقدي للبلد ، على الرغم من أنه مستقل نسبيًا ويتجاوز الحدود الوطنية. يتم تحديد ميزاتها من خلال درجة التطور وحالة الاقتصاد والعلاقات الاقتصادية الخارجية للبلاد.

يرتبط النظام النقدي الوطني ارتباطًا وثيقًا بالنظام النقدي العالمي. تشكل النظام النقدي العالمي بحلول منتصف القرن التاسع عشر. تعتمد طبيعة عمل واستقرار النظام النقدي العالمي على درجة توافق مبادئه مع هيكل الاقتصاد العالمي ، ومواءمة القوى ومصالح الدول الرائدة.

على الرغم من أن النظام النقدي العالمي يسعى إلى تحقيق أهداف اقتصادية عالمية وله آلية عمل خاصة ، إلا أنه يرتبط ارتباطًا وثيقًا بالأنظمة النقدية الوطنية 1. يتم هذا الاتصال من خلال البنوك الوطنية، التي تخدم النشاط الاقتصادي الأجنبي ، وتتجلى في تنظيم العملات بين الولايات وتنسيق السياسة النقدية للدول الرائدة. لا يعني الارتباط المتبادل بين الأنظمة النقدية الوطنية والعالمية هويتها ، لأن مهامها وظروف عملها وتنظيمها وتأثيرها على اقتصاد البلدان الفردية والاقتصاد العالمي مختلفة.

العناصر الرئيسية للنظام النقدي العالمي ، التي تكشف عن محتواه ، هي: وحدة - دوليةعملة يقبلها جميع الأشخاص المعنيين بالعلاقات الاقتصادية الدولية كمادة تسوية واحدة ؛ سوق الصرف الأجنبي وسعر الصرف ؛ قابلية تحويل العملات رصيد المدفوعات.

يتجلى الارتباط والاختلاف بين الأنظمة النقدية الوطنية والعالمية في عنصريهما:

نظام العملة الوطنية		النظام النقدي العالمي
العملة الوطنية		العملات الاحتياطية ووحدات العملات الدولية
شروط تحويل العملة الوطنية		شروط التحويل المتبادل للعملات
تعادل العملة الوطنية		نظام موحد لتعادل العملات
نظام سعر الصرف الوطني		تنظيم أنظمة سعر الصرف
وجود أو عدم وجود قيود على العملات ، ومراقبة العملة		التنظيم المشترك بين الولايات للقيود المفروضة على العملة
التنظيم الوطني لسيولة العملة الدولية للبلاد			التنظيم بين الولايات لسيولة العملات الدولية
تنظيم استخدام أموال الائتمان الدولية المتداولة			توحيد قواعد استخدام صناديق الائتمان الدولية للتداول
تنظيم المستوطنات الدولية في البلاد			توحيد الأشكال الرئيسية للمدفوعات الدولية
نظام سوق الصرف الأجنبي وسوق الذهب			نظام أسواق العملات العالمية وأسواق الذهب
السلطات الوطنية التي تدير وتنظم علاقات العملة في الدولة			المنظمات الدولية التي تنفذ تنظيم العملات بين الولايات

يشتمل مقياس القيمة السوقية على عدد من العناصر البناءة ، من بينها ما يلي: سلعة النقد العالمية والسيولة الدولية. سعر الصرف؛ أسواق العملات؛ المنظمات النقدية والمالية الدولية ؛ الاتفاقات بين الدول 1.

تقبل كل دولة السلعة النقدية العالمية كمعادل للثروة المصدرة منها وتخدم العلاقات الدولية (الاقتصادية ، السياسية ، الثقافية).

كانت أول سلعة نقدية دولية هي الذهب 2. علاوة على ذلك ، أصبحت العملات الوطنية للقوى العالمية الرائدة (أموال الائتمان) أموالاً عالمية. في الوقت الحاضر ، الأموال المركبة أو الائتمانية (على أساس الثقة في المصدر) شائعة أيضًا بهذه الصفة. وتشمل هذه وحدات الدفع الدولية والإقليمية (مثل حقوق السحب الخاصة ووحدة التحكم الإلكترونية التي تم استبدالها باليورو مؤخرًا).

العملة ليست نوعًا جديدًا من النقود ، ولكنها طريقة خاصة لعملها ، عندما تتوسط النقود الوطنية التجارة الدولية والعلاقات الائتمانية. وبالتالي ، تصبح الأموال المستخدمة في العلاقات الاقتصادية الدولية عملة.

يميز بين مفهومي "العملة الوطنية" و "العملة الأجنبية".

تُفهم العملة الوطنية على أنها الوحدة النقدية للدولة المعينة التي يحددها القانون. العملة الوطنية هي أساس النظام النقدي الوطني. في التسويات الدولية ، عادة ما تستخدم العملة الأجنبية - الوحدة النقدية للبلدان الأخرى. العملات الأجنبية تشمل الأوراق النقدية والعملات الأجنبية ، وكذلك المطالبات المقومة بالعملات الأجنبية في الشكل الودائع المصرفيةوالفواتير والشيكات. توفر فئة "العملة" الاتصال والتفاعل بين الاقتصاد الوطني والعالمي.

بالإضافة إلى ذلك ، فإن مفهوم "العملة الاحتياطية" مهم ، وهو ما يعني العملة الأجنبية التي تقوم فيها البنوك المركزية للدول الأخرى بتجميع وتخزين الاحتياطيات للتسويات الدولية على عمليات التجارة الخارجية والاستثمارات الأجنبية.

عملات الاحتياطي تشمل: الدولار الأمريكي واليورو والين الياباني.

العملات حسب درجة قابلية التحويل ، أي العملات الأجنبية ، تختلف في: قابلة للتحويل وغير قابلة للتحويل.

بالإضافة إلى العملات الوطنية في التسويات الدولية ، يتم استخدام وحدات العملات الدولية - حقوق السحب الخاصة ووحدة التحكم الإلكترونية ، ولكن لا يمكن اعتبار وحدة التحكم الإلكترونية إلا بمثابة تاريخ ، حيث احتل مكانها اليورو 1.

حقوق السحب الخاصة (حقوق السحب الخاصة ، حقوق السحب الخاصة) هي أموال غير نقدية في شكل إدخالات في حساب خاص لبلد ما لدى صندوق النقد الدولي. يتم احتساب قيمة حقوق السحب الخاصة على أساس "سلة" العملات العالمية الرئيسية.

في عام 1979 ، ظهرت ECU (وحدة العملة الأوروبية) - وحدة العملة في النظام النقدي الأوروبي ، الموجودة في شكل إدخالات غير نقدية في حسابات البلدان الأعضاء في الاتحاد النقدي الأوروبي في المعهد النقدي الأوروبي التابع للاتحاد الأوروبي 2. يتم احتساب القيمة الاسمية لوحدات النقد الأوروبي وحقوق السحب الخاصة على أساس متوسط ​​القيمة المرجح والتغيرات في أسعار صرف العملات المدرجة في سلة العملات. في كثير من الأحيان ، تُحسب القيمة الاسمية لحقوق السحب الخاصة ووحدات التحكم الإلكترونية بالدولار الأمريكي. يتم نشر الأسعار اليومية في الصحف المالية الكبرى.

السيولة النقدية الدولية (IML) هي قدرة بلد (أو مجموعة من البلدان) على ضمان السداد في الوقت المناسب الالتزامات الدوليةوسائل الدفع المقبولة لدى الدائن. يشتمل هيكل القيمة السوقية المضافة (MVL) على المكونات الثلاثة التالية: احتياطيات العملات الأجنبية الرسمية للدول ؛ احتياطيات الذهب الرسمية مركز احتياطي في صندوق النقد الدولي (حق دولة عضو في الحصول تلقائيًا على قرض غير مشروط بالعملة الأجنبية في حدود 25٪ من حصتها في صندوق النقد الدولي) ؛ حسابات حقوق السحب الخاصة و ECU (باليورو).

عادة ما يكون مؤشر MVL هو نسبة احتياطيات الذهب والعملات الأجنبية الرسمية إلى كمية الواردات السلعية السنوية.

يعتبر صندوق النقد الدولي (IMF) المؤسسة المالية والنقدية الرئيسية فوق الوطنية التي تضمن استقرار النظام النقدي العالمي. وتتمثل مهمتها في مواجهة قيود العملة ، وإنشاء نظام متعدد الجنسيات للمدفوعات لمعاملات الصرف الأجنبي ، وما إلى ذلك. بالإضافة إلى ذلك ، تشمل المنظمات النقدية والمالية الدولية عددًا من المؤسسات الدولية، استثمار - نشاط الائتمانالذي يتم ارتداؤه في نفس الوقت حرف العملة. من بينها البنك الدولي للإنشاء والتعمير ، وبنك التسويات الدولية في بازل ، وبنك الاستثمار الأوروبي ، إلخ.

يطرح التبادل الدولي نفس المشاكل الموجودة داخل كل بلد. نحن بحاجة إلى منتج وسيط في المقابل يؤدي وظائف وحدة عد ، ووسيلة تداول وتسوية ، ووسيلة تراكم واحتياطي للقيمة.

لكل دولة نظامها النقدي الخاص بها ، ومشكلة علاقتها به الأنظمة النقديةبلدان أخرى يصعب حلها. في منتصف القرن التاسع عشر. بدون أي اتفاقيات دولية ، بسبب الحاجة إلى ضمان التسويات التجارية بين الدول الصناعية الكبرى ، كان الذهب بمثابة وسيلة دفع معترف بها بشكل عام. استند نظام المعيار الذهبي إلى مبادئ بسيطة توفر استقرارًا شبه تلقائي لأسعار الصرف وميزان المدفوعات الدولية. كان المعيار الذهبي مثالاً رائعًا للتعاون الدولي بين الدول الصناعية. بدون معاهدات ، وبدون إطار مؤسسي ، وبدون اجتماعات لرؤساء الحكومات ، عمل على ضمان استقرار طويل الأمد بشكل استثنائي للنظام النقدي الدولي ، بينما ساهم في تطوير التجارة الدولية.

دمرت الحرب العالمية الأولى هذا النظام ، وعلقت الحكومات إمكانية تحويل عملاتها الوطنية إلى ذهب ، وتحديد سعر الصرف القسري.

تمت استعادة النظام في عام 1922 بعد مؤتمر جنوة ، حيث تم التوصل إلى اتفاق بشأن معيار تبادل الذهب ، والذي بموجبه تكون الآلية الرئيسية لتنظيم المدفوعات الدولية هي بدائل الذهب (الشعارات) ، والتي ينبغي أن تكون بعض العملات الوطنية والجماعية. ينص معيار تقسيم الذهب على تبادل إلزامي ملاحظات بنكيةحسب تقدير البنك المصدر للذهب أو لعملات الدول ذات المعيار الذهبي. استمرت هذه الأشكال المجردة من قاعدة الذهب حتى الأزمة الاقتصادية العالمية في الثلاثينيات ، عندما تم إلغاؤها في جميع البلدان.

في عام 1936 ، تخلت جميع الدول المتقدمة عمليا عن قابلية تحويل العملات الذهبية. أدى تصعيد الإجراءات الحمائية والتخفيضات التنافسية 1 التي نفذتها كل دولة على حساب الطرف الآخر إلى انهيار حقيقي في التجارة الدولية. في عام 1939 ، كان حجمه أقل من عشر سنوات بمقدار الثلث. ساهمت العزلة الاقتصادية والنقدية التي تلت ذلك مساهمة كبيرة في صعود القومية ، التي تسببت في الحرب العالمية الثانية.

خلال الحرب ، كانت المستوطنات الدولية ذات طبيعة تسوية.

كما تم افتتاح مرحلة جديدة في تطوير النظام النقدي العالمي في عام 1944 في مؤتمر بريتون وودز. نظام العملة كان يسمى بريتون وودز. لأول مرة ، بدأ النظام النقدي الدولي يقوم على اتفاقية حكومية دولية تحدد القواعد التي تنطبق على الجميع ، وتؤسس تعاونًا حقيقيًا بين الدول في المجال النقدي وتؤسس منظمة دولية. تشمل وظائف هذه المنظمة ضمان الامتثال للمبادئ المنصوص عليها في الاتفاقية العامة ، والأداء الطبيعي للنظام.

يتمثل جوهر النظام النقدي العالمي في بريتون وودز في إدخال معيار الذهب مقابل الدولار وقابلية التحويل المتبادلة للعملات.

خلال الحرب العالمية الثانية ، راكمت الولايات المتحدة احتياطيات ضخمة من الذهب. زيادة الثقة بالدولار واستقرار السياسة النقدية الاقتصادية للولايات المتحدة. بفضل هذا ، كان من الممكن تثبيت سعر الذهب عند مستوى 35 دولارًا للأونصة والقضاء عمليًا على التضخم.

وتعززت الثقة في الدولار أيضًا من خلال حقيقة أن البنوك الأجنبية التي تحمل شعارًا يمكنها في أي وقت استبدال دولاراتها بالذهب. نتيجة لذلك ، يمكن أن تتقلب أسعار الصرف بحرية ضمن 0.75٪ في اتجاه أو آخر من تكافؤها مقابل الدولار و. ومن ثم إلى الذهب. إذا وصلت تقلبات أسعار الصرف إلى هذه النقطة ، فإن البنوك التي تحمل شعار الدولة كانت ملزمة بشراء عملتها الخاصة في سوق الصرف الأجنبي ، أو بعبارة أخرى ، بيع الدولارات من احتياطياتها من أجل خلق طلب مصطنع على عملتها ، زيادة معدلها. نتيجة لمثل هذه العملية ، انخفض المعروض من النقود داخل الدولة ، وزادت أسعار الفائدة على القروض ، وخلق ظروف مواتية لتدفق رأس المال الأجنبي ، وتوسعت الصادرات بشكل كبير. بعد فترة زمنية معينة ، ارتفع سعر هذه العملة الوطنية مرة أخرى. لم تختلف هذه الآلية بشكل حاد عن معيار الذهب القديم ، لكن كان لها نوعان من الاحتياطيات: الذهب والدولار.

أصبح الدولار ، وفقًا للنظام النقدي لبريتون وودز ، عملة قابلة للتحويل ، أي العملة الوطنية الأمريكية ، قابلة للاستبدال بحرية بالعملات الوطنية للدول الأخرى. العملات غير القادرة على مثل هذا التبادل تسمى غير قابلة للتحويل.

كان الدولار هو العملة الوحيدة القابلة للتحويل إلى ذهب: احتياطيات الذهب الأمريكية (20-25 مليار دولار) تمثل ثلاثة أرباع الاحتياطيات الرسمية.

ساهم إدخال نظام بريتون وودز النقدي في تحسين العلاقات الاقتصادية الدولية: نما الاقتصاد العالمي والتجارة بسرعة ، وظل مؤشر التضخم مستقرًا عند مستوى منخفض نسبيًا (3٪ سنويًا).

خلال هذه الفترة ، يكون تأثير استقرار النظام النقدي الفعال على التنمية الاقتصادية للاقتصاد العالمي والتأثير العكسي للأخير على الأول ملحوظًا بشكل خاص. في الوقت نفسه ، تسببت المكانة الرائدة للدولار في النظام النقدي العالمي في انهياره.

سمح الموقع المتميز للدولار للولايات المتحدة باتباع سياسة اقتصادية بغض النظر عن ديناميكيات سعر صرف الدولار وتمويل إنفاقها في الخارج من خلال إصدار إضافي للعملة الوطنية. الذي تم عرضه مقابل الذهب. منذ عام 1969 ، أصبح الميزان الإيجابي للميزانية الأمريكية سلبيا ، وازدادت الديون المستحقة للدول الأخرى. في عام 1970 ، خفضت الولايات المتحدة سعر الفائدة على سندات الخزانة من 8٪ إلى 3.3٪. رفضت الولايات المتحدة استبدال الدولار بالذهب بالسعر الرسمي. كان هذا يعني انهيار نظام بريتون وودز النقدي.

تم وضع النظام الحالي لعلاقات العملات العالمية في عام 1976 في اجتماع لممثلي دول صندوق النقد الدولي في كينغستون (جامايكا) وكان يسمى اتفاقية جامايكا ، التي دخلت حيز التنفيذ في عام 1978. الجديد فيها بالمقارنة مع نظام بريتغون وودز الذي كان يعمل سابقًا هو ما يلي:

1) رفض وظيفة الذهب كمقياس لقيمة وحدات العملة وبالتالي إلغاء سعر ثابت للذهب.

2) منح البنوك الفرصة لشراء وبيع الذهب بحرية في الأسواق الخاصة بالأسعار السائدة ؛

3) بدأت علاقات العملات بين الدول تقوم على الأسعار العائمة لوحداتها النقدية.

عزز النظام النقدي الجديد رفض التعادلات الثابتة. يشكل أحد البنود الرئيسية لاتفاقية بريتون وودز ، ومنح الدول الحرية: يمكن لكل دولة أن تسمح لعملتها بالتعويم مقابل الآخرين ، وبالتالي ، تكليف السوق برعاية تحديد أسعار الصرف. ومع ذلك ، انطلق صندوق النقد الدولي من حقيقة أن الحرية لا ينبغي أن تؤدي إلى التساهل. وتعهدت كل دولة بالعمل عن كثب مع صندوق النقد الدولي والدول الأعضاء الأخرى لدعم لوائح العملة المنظمة والسعي من أجل نظام أسعار صرف مستقرة.

احتفظ صندوق النقد الدولي بثلاثة مبادئ لتوجيه البلدان في سياستها النقدية:

1. حظر التلاعب بسعر الصرف أو النظام النقدي الدولي للتهرب من التسوية.

2. الالتزام بالتدخل ، إذا لزم الأمر ، في أسواق الصرف الأجنبي لوقف الاضطراب الذي قد يكون ناجمًا ، من بين أمور أخرى ، عن التقلبات قصيرة الأجل في سعر صرف إحدى العملات.

3. التزام كل دولة بمراعاة مصالح شركائها في سياستها في التدخل ، لا سيما أولئك الذين تمارس تدخلاتها بعملتها.

لفهم آلية عمل النظام النقدي العالمي الحديث ، من الضروري النظر في محتوى فئات سوق الصرف الأجنبي ، وسعر الصرف ، وقابلية تحويل العملات الوطنية ، وميزان المدفوعات وتأثيرها على أسواق الصرف الأجنبي. .

2. سعر الصرف كفئة اقتصادية. العوامل التي تؤثر على سعر الصرف

يتطلب تطوير العلاقات الاقتصادية الخارجية أداة خاصة يمكن من خلالها للكيانات العاملة في السوق الدولية الحفاظ على تفاعل مالي وثيق مع بعضها البعض. هذه الأداة هي العمليات المصرفية لتبادل العملات الأجنبية. إن أهم عنصر في نظام العمليات المصرفية بالعملة الأجنبية هو سعر الصرف ، لأنه. يتطلب تطوير العلاقات الاقتصادية الدولية قياس نسبة التكلفة لعملات الدول المختلفة.

سعر الصرف هو سعر عملة بلد معين ، معبرًا عنه بعملة بلد آخر أو بوحدات عملة دولية. واحد

سعر الصرف ضروري لتحديد نسب تبادل العملات في التجارة الدولية في السلع والخدمات ، في حركة رأس المال في شكل استثمارات وقروض ، لمقارنة الأسعار في أسواق السلع العالمية ومؤشرات التكلفة لمختلف البلدان ، لإعادة التقييم. حسابات العملات الأجنبية للشركات والبنوك والحكومات والأفراد.

لذلك ، فإن سعر الصرف مطلوب لـ 2:

التبادل المتبادل للعملات في تجارة السلع والخدمات وفي حركة رؤوس الأموال والقروض. يقوم المصدر بتبادل عائدات العملة الأجنبية بالعملة الوطنية ، حيث لا يمكن تداول عملات الدول الأخرى كوسائل قانونية للشراء والدفع على أراضي هذه الدولة. يقوم المستورد بتبادل العملة الوطنية بالعملة الأجنبية لدفع ثمن البضائع المشتراة في الخارج. يكتسب المدين عملة أجنبية مقابل العملة الوطنية لسداد الديون ودفع الفائدة على القروض الأجنبية ؛


مقارنة أسعار الأسواق العالمية والوطنية ، وكذلك مؤشرات التكلفة لمختلف البلدان ، معبراً عنها بالعملات الوطنية أو الأجنبية ؛


إعادة التقييم الدوري لحسابات العملات الأجنبية للشركات والبنوك.

سعر الصرف هو نسبة الصرفبين عملتين. يعتمد سعر الصرف ، خاصة في ظل النظام الثابت ، على التكافؤ بين العملات - وهي النسبة بين عملتين ، التي يتم تأسيسها في أمر تشريعي. حاليًا ، تُستخدم التكافؤات بنشاط في بلدان الاتحاد النقدي الأوروبي.

بموجب معيار الذهب ، كان أساس سعر الصرف هو تعادل الذهب ، أي نسبة عملتين من حيث محتوى وزن الذهب 1.

من الناحية الافتراضية ، هناك خمسة أنظمة لأسعار الصرف: حرة ("خالصة") عائمة ؛ السباحة الخاضعة للرقابة معدلات ثابتة المناطق المستهدفة نظام سعر الصرف الهجين 2.

وهكذا ، في نظام التعويم الحر ، يتشكل سعر الصرف تحت تأثير العرض والطلب في السوق. في الوقت نفسه ، فإن سوق الفوركس للعملات الأجنبية هو الأقرب إلى نموذج السوق المثالي: عدد المشاركين ، سواء على جانب الطلب أو على جانب العرض ، ضخم ، ويتم نقل أي معلومات في النظام على الفور ومتاحة بالنسبة لجميع المشاركين في السوق ، فإن الدور المشوه للبنوك المركزية غير مهم وغير مستقر.

في نظام التعويم المُدار ، بالإضافة إلى العرض والطلب ، تتأثر قيمة سعر الصرف بشدة بالبنوك المركزية للدول ، فضلاً عن العديد من التشوهات المؤقتة للسوق.

مثال على نظام السعر الثابت هو نظام عملة بريتون وودز 1944-1971.

أخيرًا ، أحد الأمثلة على نظام سعر الصرف الهجين هو نظام العملة الحديث ، حيث توجد دول تعوم سعر الصرف بحرية ، وهناك مناطق استقرار ، إلخ. يمكن العثور على قائمة مفصلة بأنظمة أسعار الصرف الحالية لمختلف البلدان ، على سبيل المثال ، في منشورات صندوق النقد الدولي.

واحدة من أكثر مفاهيم مهمةالمستخدم في سوق الصرف الأجنبي هو مفهوم أسعار الصرف الحقيقية والاسمية.

سعر الصرف الحقيقييمكن تعريفها على أنها نسبة أسعار سلع دولتين ، مأخوذة بالعملة المقابلة.

سعر الصرف الاسمييوضح سعر صرف العملات الساري حاليًا في سوق الصرف الأجنبي للبلد.

سعر الصرف الذي يحافظ على تعادل القوة الشرائية هو سعر الصرف الاسميحيث يظل سعر الصرف الحقيقي دون تغيير.

بالإضافة إلى سعر الصرف الحقيقي المحسوب على أساس نسبة السعر ، يمكنك استخدام نفس المؤشر ، ولكن بقاعدة مختلفة. على سبيل المثال ، مع الأخذ في الاعتبار نسبة تكلفة العمالة في البلدين.

يمكن تصنيف العديد من أسعار الصرف وفقًا لمعايير مختلفة 1:

معيار	أنواع أسعار الصرف
1. طريقة التثبيت	عائمة ، ثابتة ، مختلطة
2. طريقة الحساب	التكافؤ الفعلي
3. نوع المعاملات	المعاملات الآجلة والمعاملات الفورية ومعاملات المبادلة
4. طريقة الإعداد	رسمي غير رسمي
5. علاقتها بتعادل القوة الشرائية للعملات	مبالغ فيها ، بأقل من قيمتها ، التكافؤ
6. الموقف من المشاركين في الصفقة	سعر الشراء ، معدل البيع ، متوسط ​​السعر
7. المحاسبة عن التضخم	حقيقي ، اسمي
8. عن طريق البيع	نحن سوف بيع نقدا، نحن سوف بيع غير نقدي، سعر صرف الجملة ، الأوراق النقدية

قد يتغير سعر صرف العملة الوطنية بشكل مختلف فيما يتعلق بالعملات المختلفة بمرور الوقت. لذلك ، فيما يتعلق ب عملات قويةيمكن أن يسقط ، وبالنسبة للضعيف يمكنه أن ينهض. لهذا السبب ، من أجل تحديد ديناميكيات سعر الصرف ككل ، يتم حساب مؤشر سعر الصرف. عند حسابها ، تحصل كل عملة على وزنها الخاص اعتمادًا على حصة المعاملات الاقتصادية الأجنبية لهذا البلد المنسوبة إليها. مجموع كل الأوزان واحد (100٪). يتم ضرب أسعار الصرف في أوزانها ، ثم يتم تلخيص جميع القيم التي تم الحصول عليها ويتم أخذ متوسط ​​قيمتها.

في الظروف الحديثة ، يتشكل سعر الصرف ، مثل أي سعر سوق ، تحت تأثير العرض والطلب. يؤدي موازنة الأخير في سوق الصرف الأجنبي إلى إنشاء مستوى توازن لسعر صرف السوق. هذا هو ما يسمى ب "التوازن الأساسي".

يتم تحديد حجم الطلب على العملات الأجنبية من خلال احتياجات الدولة لاستيراد السلع والخدمات ، ونفقات السياح من هذا البلد الذين يسافرون إلى الدول الأجنبية ، والطلب على الأصول المالية الأجنبية والطلب على العملات الأجنبية فيما يتعلق بالنوايا من السكان للقيام المشاريع الاستثماريةخارج البلاد.

كلما ارتفع سعر الصرف الأجنبي ، قل الطلب عليه ؛ فكلما انخفض سعر الصرف الأجنبي ، زاد الطلب عليه.

تؤثر أسعار الصرف بشكل كبير على التجارة الخارجية للدول المختلفة ، حيث تعمل كأداة لربط مؤشرات التكلفة للأسواق الوطنية والعالمية ، والتأثير على نسب أسعار الصادرات والواردات ، وإحداث تغيير في الوضع الاقتصادي المحلي ، وكذلك مثل تغيير سلوك الشركات العاملة للتصدير أو المنافسة مع الواردات.

باستخدام سعر الصرف ، يقارن رجل الأعمال تكاليف الإنتاج الخاصة به بأسعار السوق العالمية. هذا يجعل من الممكن تحديد نتيجة العمليات الاقتصادية الأجنبية المؤسسات الفرديةوالبلد ككل. بناءً على نسبة سعر صرف العملات ، مع مراعاة حصة هذا البلد في التجارة العالمية ، يتم حساب سعر الصرف الفعلي. سعر الصرف له تأثير معين على نسبة أسعار الصادرات والواردات ، والقدرة التنافسية للشركات ، وأرباح الشركات.

تؤدي التقلبات الحادة في سعر الصرف إلى زيادة عدم استقرار الاقتصاد الدولي ، بما في ذلك العلاقات النقدية والمالية ، وتسبب عواقب اجتماعية واقتصادية سلبية ، وخسائر لبعض البلدان ، ومكاسب لدول أخرى.

بشكل عام ، يوفر انخفاض قيمة العملة الوطنية فرصة لمصدري هذا البلد لخفض أسعار منتجاتهم بالعملة الأجنبية ، والحصول على علاوة عند استبدال عائدات عملة أجنبية أكثر تكلفة مقابل عملة وطنية أرخص والحصول على فرصة لبيع البضائع بأسعار تقل عن المتوسط ​​العالمي مما يؤدي إلى تخصيبها بسبب الخسائر المادية لبلدانهم.

مع ارتفاع سعر الصرف ، تصبح الأسعار المحلية أقل تنافسية ، وتنخفض كفاءة التصدير ، مما قد يؤدي إلى انخفاض في صناعات التصدير والإنتاج الوطني ككل. الواردات ، على العكس من ذلك ، آخذة في التوسع. يتم تحفيز تدفق رأس المال الأجنبي والوطني إلى البلاد ، ويزداد تصدير الأرباح من الاستثمار الأجنبي. إن المبلغ الحقيقي للدين الخارجي المقوم بالعملات الأجنبية المستهلكة آخذ في التناقص.

تتلاعب العديد من الدول بأسعار الصرف لتحقيق أهدافها ، سواء في مجال التنمية الاقتصادية أو في مجال الحماية من مخاطر الصرف الأجنبي. يشمل التلاعب مجموعة كاملة من الأنشطة - من الاستخفاف المصطنع أو ، على العكس من ذلك ، المبالغة في تقدير العملات الوطنية ، واستخدام التعريفات والتراخيص لآلية التدخل.

سعر صرف العملة الوطنية المغالاة في قيمتههو السعر الرسمي المحدد على المستوى أعلاه معدل التكافؤ. بدوره ، سعر الصرف مقوم بأقل من قيمته الحقيقيةهو سعر الصرف الرسمي المحدد أدنى من التكافؤ.

الفجوة بين انخفاض قيمة العملة الخارجية والداخلية ، أي تعتبر ديناميكيات سعر الصرف والقوة الشرائية مهمة للتجارة الخارجية. إذا كان الاستهلاك التضخمي الداخلي للنقود يفوق انخفاض قيمة العملة ، فعندئذٍ تكون الأشياء الأخرى متساوية ، يتم تشجيع استيراد السلع من أجل بيعها في السوق المحلية بأسعار مرتفعة. إذا تجاوز الانخفاض الخارجي للعملة المحلية القيمة الداخلية الناجمة عن التضخم ، عندئذ تنشأ شروط للعملة الإغراق- تصدير كميات كبيرة من السلع بأسعار تقل عن المتوسط ​​العالمي ، مصحوبة بتأخر انخفاض القوة الشرائية للنقود نتيجة انخفاض سعر صرفها ، من أجل طرد المنافسين في الأسواق الخارجية.

يتميز الإغراق بالعملة بما يلي:

المصدر ، الذي يشتري البضائع من السوق المحلية بأسعار ارتفعت تحت تأثير التضخم ، يبيعها في السوق الأجنبية مقابل عملة أكثر استقرارًا وبأسعار أقل من المتوسط ​​العالمي ؛


1. تصدير البضائع على نطاق واسع يوفر أرباحًا فائقة للمصدرين.
   

   قد يكون سعر الإغراق أقل من سعر الإنتاج أو التكلفة. ومع ذلك ، فإن الأسعار المنخفضة للغاية غير مربحة للمصدرين ، لأن قد تنشأ المنافسة مع السلع الوطنية نتيجة لإعادة تصديرها من قبل الأطراف المقابلة الأجنبية.
   

   يختلف إغراق العملة ، كونه نوعًا من إغراق السلع ، عن ذلك ، على الرغم من أنهما متحدان بميزة مشتركة - تصدير البضائع بأسعار منخفضة. ولكن إذا تم سداد الفرق بين الأسعار المحلية وأسعار التصدير أثناء إغراق السلع الأساسية على حساب ميزانية الدولة ، فإن الإغراق بالعملة يرجع إلى علاوة التصدير (فرق الصرف). بدأ الإغراق بالعملة لأول مرة خلال الأزمة الاقتصادية العالمية في 1929-1933. كان الشرط المسبق الفوري هو التطور غير المتكافئ لأزمة العملة العالمية. استخدمت بريطانيا العظمى وألمانيا واليابان والولايات المتحدة الأمريكية انخفاض قيمة عملاتها لتصدير السلع غير المرغوب فيها.
   

   يؤدي إغراق العملة إلى تفاقم التناقضات بين الدول ، وتعطيل الروابط الاقتصادية التقليدية ، وزيادة المنافسة.
   

   تؤثر التغييرات في سعر الصرف على إعادة التوزيع بين البلدان لجزء من إجمالي الناتج الاجتماعي الذي يتم بيعه في الأسواق الخارجية. في ظل ظروف أسعار الصرف العائمة ، يزداد تأثير أسعار الصرف على التسعير وعملية التضخم.
   

   في الوقت الحالي ، لا يعتمد سعر الصرف على محتوى الذهب ، ولكن على عدد من العوامل. هذه هي 1: القوة الشرائية للعملات. مؤشرات الاقتصاد الكلي للبلد - الناتج القومي الإجمالي ، الناتج المحلي الإجمالي ، الدخل القومي ، إلخ ؛ درجة التضخم وتوقعات التضخم ؛ حالة ميزان مدفوعات الدولة ؛ السياسة النقدية مستوى أسعار الفائدة؛ تسريع أو تباطؤ المدفوعات الدولية ؛ ظروف سوق الصرف الأجنبي ؛ درجة الثقة في العملة. العوامل الذاتيةوإلخ.
   

   تنقسم العوامل المؤثرة في قيمة سعر الصرف إلى عوامل هيكلية (تعمل على المدى الطويل) وعوامل سوقية (تسبب تقلبات قصيرة الأجل في سعر الصرف).
   

   تشمل العوامل الهيكلية: القدرة التنافسية لسلع الدولة في السوق العالمية وتغيرها. حالة ميزان مدفوعات الدولة ؛ القوة الشرائية للوحدات النقدية ومعدلات التضخم ؛ الفرق في أسعار الفائدة في مختلف البلدان ؛ تنظيم الدولة لسعر الصرف ؛ درجة انفتاح الاقتصاد.
   

   ترتبط عوامل السوق بالتقلبات في النشاط التجاري في الدولة ، بيئة سياسيةوالشائعات والتنبؤات. وتشمل هذه: نشاط أسواق الصرف الأجنبي. معاملات المضاربة بالعملة ؛ الأزمات والحروب والكوارث الطبيعية ؛ التنبؤ؛ دورة الأعمال في الدولة.
   

   هناك تنظيم السوق والدولة لقيمة سعر الصرف. يتم تنفيذ تنظيم السوق ، على أساس المنافسة وتشغيل قوانين القيمة ، وكذلك العرض والطلب ، بشكل عفوي. يهدف تنظيم الدولة إلى التغلب على العواقب السلبية لتنظيم السوق لعلاقات الصرف الأجنبي وتحقيق النمو الاقتصادي المستدام ، وتوازن ميزان المدفوعات ، والحد من نمو البطالة والتضخم في البلاد. يتم تنفيذها بمساعدة السياسة النقدية - مجموعة من التدابير في مجال العلاقات النقدية الدولية ، يتم تنفيذها وفقًا للأهداف الحالية والاستراتيجية للبلد. من الناحية القانونية ، يتم إضفاء الطابع الرسمي على السياسة النقدية تشريع العملةواتفاقيات التبادل بين الدول.
   

   تشمل مقاييس تأثير الدولة على قيمة سعر الصرف ما يلي: 1) تدخلات الصرف الأجنبي. ب) سياسة الخصم. ج) التدابير الحمائية.
   

   أهم أداة للسياسة النقدية للدول تدخلات الصرف الأجنبي- عمليات البنوك المركزية في أسواق العملات لشراء وبيع العملة الوطنية مقابل العملات الأجنبية الرائدة.
   

   3. المستوطنات الدولية. رصيد المدفوعات
   

   الميزان (من الفرنسية - المقاييس) هو إنشاء توازن أو تعبير كمي للعلاقة بين الأطراف في أي نشاط ، والتي يجب أن توازن بعضها البعض.
   

   تنعكس جميع الدول التي لها علاقات مع دول أخرى في الاقتصاد العالمي في موازين مختلفة من التسويات الدولية. هذه الأرصدة هي أشكال راسخة من التقارير الإحصائية حول التنمية الاقتصادية للدولة ومركزها المالي.
   

   أرصدة التسويات الدولية هي بيانات تعكس النسبة المطالبات النقديةوالالتزامات والإيصالات والمدفوعات الخاصة بدولة واحدة فيما يتعلق بالدول الأخرى.
   

   المتطلبات العامة لإعداد هذه الميزانيات العمومية هي:
   

   - الطابع الإجمالي (مجتمعة من المؤشرات الاقتصادية) ؛
   

   - المحاسبة عن صافي رصيد المطالبات والالتزامات الدولية ؛
   

   - جمع البيانات لفترة معينة.
   

   في الممارسة الدولية ، هناك ثلاثة أنواع من أرصدة التسويات الدولية:
   

   1) ميزان التسوية;
   

   2) رصيد الدين الدولي.
   

   3) ميزان المدفوعات.
   

   تعكس الميزانية العمومية للتسوية الإبلاغ عن نسبة المطالبات والالتزامات الخاصة بدولة معينة إلى البلدان الأخرى ، بغض النظر عن توقيت استلام المدفوعات ، أي أنه يتم تضمين كل من المدفوعات المسددة والمستحقة.
   

   يتم التمييز بين الرصيد المقدر لفترة معينة (نسبة تلك المطالبات والالتزامات التي تنشأ خلال هذه الفترة) وتاريخ معين (على سبيل المثال ، في بداية عام 2003 يظهر ما إذا كان البلد مدينًا صافًا أو صافي الدائن في هذا التاريخ والذي تتكون المواد الرئيسية منه من متطلباته والتزاماته).
   

   تأخذ الأرصدة المقدرة في الاعتبار الصادرات والواردات من السلع والخدمات ، والقروض والاستثمارات المقدمة والمتلقاة. يعكس رصيد هذا الرصيد موقف التسوية الدولي للبلد:
   

   - إذا كان الرصيد نشطًا ، فإن الدولة هي دائن صافي وفي المستقبل يجب أن تتلقى أرباحًا من العملات الأجنبية ؛
   

   - إذا كان الرصيد سلبيًا ، فإن الدولة مدين صافًا وسيتعين عليها في المستقبل سداد مدفوعات النقد الأجنبي.
   

   يستخدم ميزان الدين الدولي على نطاق واسع في الممارسة الدولية ويختلف عن الرصيد المقدر بمجموعة من البنود. لذلك ، فهو يشمل احتياطيات البلاد من الذهب والعملات الأجنبية ، والأصول الخاصة الموجودة في الخارج.
   

   يعكس ميزان المدفوعات نوعياً وكمياً حجم وهيكل وطبيعة العلاقات الاقتصادية الخارجية للبلد. أرصدة المدفوعات والتسوية لها فروق جوهرية:
   

   1) ميزان المدفوعات يشمل فقط الإيصالات والمدفوعات التي تم إجراؤها بالفعل ، بينما يشمل ميزان المدفوعات أيضًا المقبوضات والمدفوعات ؛
   

   2) يشمل ميزان المدفوعات فقط القروض والاستثمارات المنتجة بالفعل (المقبوضة أو الصادرة) ، ويشمل الرصيد المقدر تلك التي لم يتم تنفيذها فعليًا بعد ؛
   

   3) يشمل ميزان المدفوعات فقط الصادرات والواردات المدفوعة من السلع والخدمات ، ويشمل ميزان المدفوعات الجزء غير المسدد من معاملة التجارة الخارجية. وبالتالي ، لا يتطابق ميزان المدفوعات مع أرصدة التسوية.
   

   ميزان المدفوعات ، كما حدده صندوق النقد الدولي ، هو "تقرير إحصائي لفترة معينة يظهر:
   

   أ) المعاملات مع السلع والخدمات والدخول التي يحققها أي بلد مع بقية العالم ؛
   

   ب) التغييرات في الملكية والتغيرات الأخرى في الذهب النقدي للدولة وحقوق السحب الخاصة (SDRs) والمطالبات والالتزامات المالية لبقية العالم ؛
   

   ج) التحويلات من جانب واحد وإدخالات المقاصة الضرورية لتحقيق التوازن بالمعنى المحاسبي لتلك المعاملات والتغييرات التي لا تتم تغطيتها بشكل متبادل.
   

   يعتمد ميزان المدفوعات على مبدأين:
   

   1) تغطية جميع المعاملات الاقتصادية الخارجية للدولة لفترة معينة (شهر ، ربع ، سنة) ؛
   

   2) مسك دفاتر القيد المزدوج للمعاملات (يجب أن يتطابق الائتمان في النهاية مع الخصم) ، ونتيجة لذلك يتم موازنة عدم التوازن في مادة واحدة بمواد أخرى.
   

   تظهر الإحصائيات الدولية أن ميزان مدفوعات دول العالم في حالة اختلال مستمر ، أي أن ميزان العمليات الجارية ورصيد الرصيد النهائي لا يساويان عادةً صفرًا ، وبالتالي يتم موازنته بحركة رأس المال ، والتوازن الحكومي. العمليات والتغيرات في الاحتياطيات من أجل موازنة ميزان المدفوعات.
   

   توازن الحساب الجاري الإيجابي المستقر يقوي موقف العملة الوطنية وفي نفس الوقت يسمح لك بالحصول على قاعدة مالية صلبة لتصدير رأس المال من الدولة ، على عكس التوازن السلبي المستقر ، مما يضعف مكانة الوطني. العملة ويدفع البلاد لجذب المزيد والمزيد من رؤوس الأموال الأجنبية. إذا لم يتم تنفيذ هذه التدفقات الرأسمالية من خلال استثمارات ريادية طويلة الأجل (مباشرة وحافظة) ، ولكن من خلال قروض بنكية عامة وخاصة طويلة الأجل ، وخاصة من خلال التمويل الطارئ ونمو المطلوبات الخارجية ، فإن هذا يؤدي إلى زيادة سريعة في الدين الخارجي للدولة والمدفوعات عليه. تبدأ الدولة في العيش على الائتمان.
   

   تؤدي التقلبات القوية في ميزان الحساب الجاري (في اتجاه أو آخر) إلى عواقب وخيمة على الدولة. وبالتالي ، فإن الزيادة الحادة في الرصيد الإيجابي تخلق الأساس لنمو سريع في عرض النقود وبالتالي تحفيز التضخم ، بينما تؤدي الزيادة الحادة في الرصيد السلبي إلى انخفاض "انهيار" في سعر الصرف ، مما يؤدي إلى حدوث فوضى في البلاد. العمليات الاقتصادية الخارجية. لذلك ، عندما يتعلق الأمر بتوازن ميزان المدفوعات ، ينصب التركيز بشكل أساسي على عجز ميزان المدفوعات الحالي (إذا كان قد تشكل) والتقلبات القوية في ميزانه.
   

   تنظم الدولة ميزان مدفوعات الدولة. هنا توجد عدة طرق لتأثير الدولة.
   

   1 - الرقابة المباشرة ، بما في ذلك تنظيم الواردات (على سبيل المثال ، من خلال القيود الكمية) ، والرسوم الجمركية وغيرها ، وحظر أو تقييد تحويل الدخل من الاستثمارات الأجنبية والتحويلات النقدية للأفراد إلى الخارج ، وانخفاض حاد في المساعدات المجانية ، تصدير رؤوس الأموال قصيرة وطويلة الأجل وغيرها
   

   على المدى القصير ، يكون للمراقبة المباشرة تأثير إيجابي ، وعلى المدى الطويل ، يكون تأثير هذه التدابير متناقضًا ، حيث إنها تخلق "نظام الاحتباس الحراري" للمنتجين المحليين ، وتقلل من اهتمام المستثمرين الأجانب في البلاد بسبب الحظر فيما يتعلق بتحويل دخلهم ، وهناك صعوبات في جذب المتخصصين الأجانب ، وخلق عقبات لتوسيع شبكة توزيع السلع والخدمات في الخارج للمصدرين المحليين.
   

   2. الانكماش (أي مكافحة التضخم) ، والذي يهدف إلى حل المشاكل الاقتصادية المحلية ، ولكن كأثر جانبي ، فإن حالة ميزان المدفوعات تتحسن أيضًا.
   

   3. التغيرات في سعر الصرف ، والتي تساعد الدولة على تنظيم توازن ميزان المدفوعات ، ولكن يجب أن يؤخذ في الاعتبار أن تأثير إعادة التقييم / تخفيض قيمة العملة يضعف بسبب مرونة الصادرات والواردات ، وكذلك الجمود في تدفقات التجارة الخارجية. لذلك ، يتم التمييز بين التأثيرات قصيرة ومتوسطة وطويلة الأجل للتغيرات في سعر الصرف على ميزان المدفوعات.
   

   4. التغيير في سعر الخصم للبنك المركزي ، بهدف تنظيم سعر الصرف وميزان المدفوعات من خلال التأثير على الحركة الدولية لرأس المال من جهة ، وديناميات القروض المحلية ، وعرض النقود ، والأسعار ، والطلب الكلي ، من جهة أخرى.
   

   5. تنويع احتياطيات النقد الأجنبي - سياسة الدولة والمصارف والشركات عبر الوطنية ، التي تهدف إلى تنظيم هيكل احتياطيات النقد الأجنبي من خلال إدراجها في عملات مختلفةمن أجل ضمان التسويات الدولية والتدخل في النقد الأجنبي والحماية من خسائر الصرف الأجنبي. عادة ما يتم تنفيذ هذه السياسة عن طريق بيع العملات غير المستقرة وشراء عملات أكثر استقرارًا.
   

   وهكذا ، تطور الدولة طرقًا مختلفة للتأثير على بعض بنود ميزان المدفوعات وحالتها ككل.
   جوهر النظام النقدي العالمي علاقات العملات - جوهرها وخصائصها النظام المالي للبلد: المفهوم ومبادئ بناء المجال وروابط التنمية في شروط السوق توسيع متطلبات التشريع في مجال البيع الإلزامي لجزء من أرباح النقد الأجنبي في سوق الصرف الأجنبي المحلي في الاتحاد الروسي أشكال وأساليب السياسة النقدية في روسيا بتاريخ المرحلة الحالية

   2015-01-25

تتم علاقات العملات على المستويين الوطني والدولي في سياق التجارة والمعاملات الاقتصادية الخارجية الأخرى. نظام العملة الوطنية- هذا شكل من أشكال تنظيم علاقات العملات في الدولة ، يحدده تشريع العملة الخاص به. وهي تشمل العناصر التالية: العملة الوطنية للبلد ؛ تكوين احتياطيات الذهب والعملات الأجنبية الرسمية ؛ تعادل العملة الوطنية وآلية تشكيل سعر الصرف ؛ شروط تحويل العملة الوطنية ؛ إجراءات تنفيذ التسويات الدولية للبلدان ؛ السلطات الوطنية التي تخدم وتنظم علاقات العملة في الدولة.

النظام النقدي الدولي- هو شكل من أشكال تنظيم العلاقات النقدية داخل الاقتصاد العالمي. العناصر الرئيسية للنظام النقدي الدولي هي:

- وحدات العملة الاحتياطية الوطنية والجماعية ؛

- تكوين وهيكل الأصول السائلة الدولية ؛

- شروط التحويل المتبادل للعملات ؛

- أشكال المدفوعات الدولية ؛

- نظام أسواق العملات الدولية وأسواق الذهب العالمية ؛

- المنظمات بين الدول التي تنظم العلاقات النقدية والمالية (صندوق النقد الدولي ، البنك الدولي للإنشاء والتعمير ، إلخ).

مر النظام النقدي الدولي في تطوره بأربع مراحل.

في المرحلة الأولى كان هناك نظام المعيار الذهبيوالتي تميزت بالسمات التالية: محتوى ذهب معين لوحدة العملة. إمكانية تحويل كل عملة إلى ذهب داخل الدولة وخارجها ؛ التبادل الحر للسبائك الذهبية للعملات المعدنية ؛ الحفاظ على نسبة ثابتة بين احتياطي الذهب في البلاد وعرض النقود المحلية. أنشأت آلية التسويات الدولية القائمة على المعيار الذهبي سعر صرف ثابتًا.

في المرحلة الثانية أ نظام المعيار الذهبي(بعد مؤتمر جنوة عام 1922). كانت الميزات التالية متأصلة فيه: تبادل الأوراق النقدية ليس للذهب ، ولكن للشعارات (الأوراق النقدية ، الكمبيالات ، الشيكات) ؛ تبادل الشعارات مقابل الذهب. تحديد شعار الدولار الأمريكي والجنيه الإسترليني. أصبح معيار صرف الذهب خطوة انتقالية نحو نظام أسعار الصرف المنظمة.

في المرحلة الثالثة ، كان هناك نظام المعيار الذهبي. القانونية الخاصة بك. تم إضفاء الطابع الرسمي على هذا النظام في مؤتمر دولي في مدينة بريتون وودز الأمريكية في عام 1944. السمات الرئيسية لهذا النظام هي: الحفاظ على وظيفة التسويات النقدية النهائية بين البلدان للذهب ؛ تأمين الدولار الأمريكي كعملة احتياطية ؛ تحديد السعر الرسمي للذهب - 35 دولارًا للأونصة الواحدة (31.1 جم) ؛ معادلة عملات الدول المختلفة على أساس تعادلات العملات الرسمية معبرًا عنها بالذهب والدولار ؛ تحديد سعر صرف ثابت للعملة الوطنية مقابل أي عملة أخرى ؛ إنشاء صندوق النقد الدولي (IMF) ، لتنفيذ التنظيم بين الدول لعلاقات العملات.

في المرحلة الرابعة ، ظهر نظام نقدي حديث ، تم تشكيله تنظيميًا في عام 1976 في كينغستون (جامايكا). وتتميز بالسمات التالية: وقف تبادل الدولار بالذهب. إلغاء وظيفة الذهب كمقياس للقيمة ؛ تحويل الذهب إلى سلعة مشتركة وتحديد سعر مجاني للذهب تحت تأثير العرض والطلب ؛ منح البلدان الحق في اختيار أي نظام لسعر الصرف ؛ إدخال وسيلة دفع جديدة (حقوق سحب خاصة) لتنظيم ميزان المدفوعات وتجديد الاحتياطيات والتسويات الرسمية مع صندوق النقد الدولي.

عملةهو مصطلح واسع يشمل:

عملة الدولة ونوعها (ذهب ، فضة ، ورق) ؛

الأوراق النقدية للدول الأجنبية ، وكذلك وسائل التداول والدفع الائتمانية ، معبر عنها بوحدات نقدية أجنبية ؛

· وحدات الحساب الدولية ووسائل الدفع (باليورو ، حقوق السحب الخاصة).

تعمل العملة في شكل ملموس كأي مستند دفع أو التزام نقدي ، معبرًا عنه بوحدة نقدية وطنية أو أخرى ، وتستخدم في المدفوعات الدولية (الأوراق النقدية ، وأذون الخزانة ، والشيكات ، والفواتير ، وما إلى ذلك). يتم شراء وبيع وسائل الدفع هذه في سوق الصرف الأجنبي. من الأهمية بمكان بالنسبة للاقتصاد الوطني قابلية تحويل العملة الوطنية. قابلية تحويل العملات- هذا تبادل مجاني لعملة بلد معين مقابل عملة دول أخرى بأي شكل وفي جميع أنواع العمليات دون قيود. تنقسم جميع العملات من حيث قابلية التحويل إلى ثلاث مجموعات: العملات القابلة للتحويل بحرية ، والقابلة للتحويل جزئيًا (توجد قيود كمية على صرف العملات في عمليات منفصلةأو لموضوعات مختلفة من معاملات الصرف الأجنبي) والعملات غير القابلة للتحويل.

في السوق حيث يتم تنفيذ معاملات الصرف الأجنبي ، يتم بيع العملة بسعر الصرف. سعر الصرف- سعر الوحدة النقدية لدولة ما ، معبرًا عنه بالوحدات النقدية للدول الأخرى. تسمى عملية تحديد سعر صرف العملة الوطنية بالعملة الأجنبية اقتباس العملة . في جميع البلدان باستثناء المملكة المتحدة ، يتم استخدام اقتباس مباشر ، حيث تساوي 1 ، 10 ، 100 وحدة من العملات الأجنبية عددًا معينًا من وحدات العملة الوطنية. في المملكة المتحدة ، يتم استخدام الاقتباس العكسي (1 ، 10 ، 100 وحدة من العملة الوطنية تساوي عددًا معينًا من وحدات العملة الأجنبية). على سبيل المثال ، وفقًا للاقتباس المباشر ، كان الدولار الواحد في روسيا اعتبارًا من 25 نوفمبر 2006 يساوي 26.51 روبل ، مع اقتباس عكسي قدره 1 روبل. مقابل 0.038 دولار

يستخدم الاقتباس المباشر في علاقات العملات الدولية. تعطي سلسلة قيم سعر الصرف لعملة ما مقابل عملة أخرى خلال فترة زمنية معينة فكرة عن ديناميكيات كلتا العملتين بالنسبة لبعضهما البعض. على سبيل المثال ، إذا انخفض سعر صرف الدولار مقابل الروبل لفترة زمنية معينة من 28.5 إلى 26.5 روبل. لكل دولار ، إذن من الإنصاف القول إن الروبل قد ارتفع مقابل الدولار. مع الاقتباس العكسي ، سيبدو تقدير الروبل على النحو التالي: المعدل الأولي هو 0.035 دولار لكل روبل ، والسعر اللاحق هو 0.0377.

في الولايات المتحدة ، يتم تطبيق كلا الاقتباس.

تاريخيا ، كان هناك ثلاثة أنظمة لأسعار العملات:

1) تعادل الذهب ، حيث كانت وحدة العملة تتساوى مع كمية معينة من الذهب ؛

2) نظام أسعار الصرف الثابتة على أساس معيار صرف الذهب ، حيث كان الذهب والدولار عملات احتياطية ؛

3) نظام تعويم العملات متقلب حسب العرض والطلب. هذا النظام قائم منذ عام 1987.

يميز سعر الصرف الرسمي، والتي يحددها البنك المركزي أو بعض السلطات النقدية الحكومية ، و مجاناشكلت في سوق الصرف الأجنبي.

ينقسم سعر الصرف المجاني إلى سعرين: سعر المشتري(السعر الذي يشتري به البنك المقيم العملة الأجنبية للمواطن) و معدل البائع(السعر الذي يبيع به البنك المقيم العملات الأجنبية للمواطن).

على سبيل المثال ، اقتباس 1 دولار = 26.51 / 26.58 روبل. يعني أن البنك التجاري الروسي مستعد لشراء دولار واحد من العميل مقابل 26.51 روبل وبيعه مقابل 26.58 روبل. مع عرض أسعار مباشر ، يكون سعر البائع أعلى من سعر المشتري. يتم استدعاء الفرق بين سعر البائع وسعر المشتري حافة ، والتي تغطي التكاليف وتشكل ربح البنك من معاملات الصرف الأجنبي.

هناك مفهوم عبر بالطبع، وهي عبارة عن عرض أسعار لعملتين أجنبيتين ، ولا تمثل أي منهما العملة الوطنية للطرف الذي يحدد السعر. على سبيل المثال ، سعر صرف الجنيه الإسترليني مقابل الدولار ، الذي حدده البنك المركزي لروسيا ، هو ، وسعر صرف الجنيه الإسترليني مقابل الروبل هو ، ثم يكون السعر المتقاطع ، أو 1 دولار يكلف 26.64 روسي روبل.

قد تختلف أسعار الأسعار المتقاطعة في الأسواق الوطنية المختلفة عن بعضها البعض ، مما يخلق الظروف لذلك المراجحة العملة ، بمعنى آخر. لعمليات بهدف تحقيق ربح من الفرق في أسعار الصرف لنفس الوحدة النقدية في أسواق العملات المختلفة.

قد تختلف أسعار الصرف حسب أنواع مستندات الدفع التي هي موضوع التبادل. يتم التمييز بين معدل التحويل البرقي ، ومعدل الشيكات ، ومعدل الأوراق النقدية (معدل الصرافين) ، وما إلى ذلك.

اعتمادًا على نوع معاملات الصرف الأجنبي ، هناك:

- معدلات المعاملات النقدية (النقدية) أو " السعر الفوري "، حيث يتم تسليم العملة على الفور (في غضون يومي عمل). يتم استخدام هذه الأسعار في تسوية المعاملات التجارية وغير التجارية الجارية ؛

- معدلات المعاملات الآجلة (السعر الآجل) ، والتي يتم بموجبها التوريد الحقيقي للعملة بعد فترة زمنية محددة بوضوح. أنها تسمح لك بإجراء نوع من "الحجز" للدورة لتاريخ معين في المستقبل. على سبيل المثال ، في 1 ديسمبر 2006 ، تم تحديد السعر الآجل للبائع عند 1 دولار = 26.51 روبل. مع التسليم قبل 1 مارس 2007. وهذا يعني أن البنك الروسي مستعد لبيع الدولار للعميل في 1 مارس بالسعر المحدد في 1 ديسمبر ، بغض النظر عن السعر الفوري في مارس. في حال هبوط سعر الصرف من 26.51 روبل. يصل إلى 29.16 روبل. لكل دولار ، سيدفع البنك التجاري 10٪ أكثر مما كان عليه وقت العقد. سيؤدي تقوية الروبل إلى عكس ذلك ، أي دفع مبلغ أقل بالروبل مقابل الدولار.

يمارس المشاركون في عمليات الصرف الأجنبي عملياتهم لغرضين: إما لأغراض المضاربة أو لغرض التأمين على مخاطر الصرف الأجنبي. مخاطر العملةتمثل مقدار الخسائر (المكاسب) المحتملة للشركة في معاملاتها الدولية ، معبرًا عنها بالعملة الوطنية والناجمة عن التغيرات في أسعار الصرف.

فرّق بين أسعار الصرف الاسمية والحقيقية. سعر العملة الاسمي (الصرف)يمثل السعر النسبي لعملات البلدين. سعر الصرف الحقيقيهو السعر النسبي للسلع المنتجة في البلدين. هناك علاقة بين أسعار الصرف الاسمية والحقيقية ، معبر عنها بالصيغة

أين هو مستوى الأسعار المحلية معبرا عنها بالعملة الوطنية ؛ - مستوى الأسعار في الخارج معبرا عنها بالعملة الأجنبية.

افترض أن تكلفة البضائع المماثلة في روسيا والولايات المتحدة 80 روبل على التوالي. و 10 دولارات وسعر الصرف الاسمي للروبل (بالاقتباس المباشر) هو: 1 دولار = 25 روبل. في هذه الحالة ، يكون سعر الصرف الحقيقي مساوياً لـ:

وبالتالي ، بالأسعار السائدة للسلع المماثلة وسعر الصرف الاسمي لوحدة واحدة من المنتجات الأمريكية ، يمكنك الحصول على 3.125 وحدة. بضائع روسية مماثلة. ستعني الزيادة في سعر الصرف الحقيقي زيادة في تكلفة السلع الأجنبية بالروبل مقارنة بأسعار السلع المحلية ، ومع افتراض ثبات باقى المتغيرات ، قد تؤدي إلى تحول جزء معين من المستهلكين (الروس والأجانب) إلى المنتجات المصنعة من قبل الشركات الروسية. في النهاية ، يمكن أن يؤدي هذا إلى زيادة القدرة التنافسية البضائع الروسيةعلى الصعيدين المحلي والدولي.

اعتمادًا على شكل تنظيم أسعار الصرف ، هناك أسعار صرف ثابتة ومرنة.

سعر الصرف الثابت- هذه هي النسبة المحددة رسميًا للعملات الوطنية ، بناءً على تعادلات العملة المحددة قانونًا. معدل مرن (عائم)هو سعر الصرف الذي يتقلب بحرية تحت تأثير العرض والطلب.

تعتبر ديناميكيات سعر صرف العملة الاحتياطية (الدولار ، الجنيه الإسترليني) مقابل العملات المختلفة مهمة في ظروف العملات "العائمة" وفي تحديد سعر صرف العملات الجماعية (اليورو ، حقوق السحب الخاصة) المحسوبة على أساس " سلة "من العملات. إذا تم تحديد "سلة" العملات ، كان عدد وحدات كل عملة وطنية مشمولة في تكوينها ثابتًا ، فإنها لا تمثل عمل خاصاحسب قيمته يوميًا بأي عملة واحدة (على سبيل المثال ، بالدولار) بناءً على عروض أسعار السوق الحالية.

تعتمد أسعار الصرف حاليًا على: درجة انخفاض قيمة النقود فيما يتعلق بالذهب أو السلع ؛ من الطلب على هذه العملةومقترحاتها. من حالة ميزان مدفوعات الدولة وتعادل القوة الشرائية ، مما يوضح نسبة كمية تلك السلع التي يمكن شراؤها في الأسواق الوطنية للبلدان التي تتم مقارنة عملاتها. تعادل القوة الشرائية يتم تحديدها على أساس سلة المستهلك المشروطة للبلدين. إذا ، على سبيل المثال ، في روسيا سلة المستهلكيكلف 2.8 ألف روبل ، وفي الولايات المتحدة 100 دولار ، ثم يقسم 2.8 ألف روبل. لكل 100 دولار ، نحصل على أن سعر الدولار الواحد هو 28 روبل.

تعادل القوة الشرائية (PPP)هو عدد وحدات العملة المطلوبة لشراء مجموعة قياسية قابلة للمقارنة من السلع والخدمات التي يمكن شراؤها بوحدة عملة دولة أساسية واحدة (أو وحدة واحدة العملة الشائعةمجموعة البلدان).

دعونا نقارن نصيب الفرد من الناتج المحلي الإجمالي في مختلف البلدان من حيث تعادل القوة الشرائية ، محسوبًا بالدولار الأمريكي (الجدول 5.3).

تظهر البيانات الواردة في الجدول أن المرتبة الأولى من حيث نصيب الفرد من الناتج المحلي الإجمالي ، محسوبة على أساس تعادل القوة الشرائية ، تحتلها دولة لوكسمبورغ. الولايات المتحدة الأمريكية في قائمة كاملةالبلدان في هذا المؤشر تحتل المرتبة الثالثة ، واليابان - في المرتبة 17 ، وروسيا - المرتبة 38. يتيح لك تعادل القوة الشرائية أن تعكس بشكل أكثر واقعية سعر صرف العملة الوطنية مقابل عملة البلد الأساسي. يتم استخدام الفرق بين تعادل القوة الشرائية وسعر الصرف كمعيار لتحديد البلدان "الأرخص" أو "الأكثر تكلفة" مقارنة بالدول الأخرى.

الجدول 5.3 - مقارنة نصيب الفرد من الناتج المحلي الإجمالي بتعادل القوة الشرائية لعام 2002

يسمح لنا تحليل نسبة تعادل القوة الشرائية وسعر الصرف المحقق في عام 2002 مقارنة بعام 1999 في روسيا باستخلاص الاستنتاجات التالية: أولاً ، هناك زيادة في نصيب الفرد من الناتج المحلي الإجمالي (من 18٪ إلى 22٪ من مستوى الولايات المتحدة) ثانيًا ، هناك تقارب في قيمة سعر الصرف الحقيقي للروبل (وفقًا لتعادل القوة الشرائية) وسعر الصرف (من 22٪ إلى 30٪).

يساهم استخدام تعادل القوة الشرائية في الممارسات العالمية في مواءمة الأسعار المحلية والأجنبية للسلع والخدمات المشاركة في المنافسة الدولية.

رصيد المدفوعات

يجد التعقيد متعدد الأوجه للعلاقات الاقتصادية الخارجية للبلاد تعبيرًا عنه في ميزان المدفوعات. رصيد المدفوعاتهو تقرير إحصائي عن المعاملات التجارية والمالية للكيانات الاقتصادية للدولة مع الدول الأجنبية لفترة معينة ، ويتم تجميعه في شكل حسابات محاسبية.

ويميز بين حسابين: الحساب الجاري الذي يظهر حركة الحقيقي الأصول الماديةوحساب رأس المال والمعاملات المالية يوضح مصادر تمويل حركة القيم المادية الحقيقية. لأغراض التحليل ، يتم تقسيم جميع البنود الموجودة في ميزان المدفوعات إلى بنود فوق الخط ، توضح حركة الثروة ورأس المال ، والبنود الموجودة أسفل الخط ، والتي تشمل فقط التغييرات في مخزون الاحتياطي الدولي للحكومة والبنك المركزي. هناك عنصر محدد في ميزان المدفوعات يكون "أقل من الحد" هو الإغفالات والأخطاء ، مما يعكس إغفال المدفوعات التي لم يتم تسجيلها لسبب ما في بنود أخرى من ميزان المدفوعات ، والأخطاء التي يرتكبها الموظفون عند التسجيل المدفوعات الفردية. على سبيل المثال ، انعكس استلام قرض قصير الأجل في حساب رأس المال واستيراد البضائع المشتراة من أجله هذا القرض، لم تجد انعكاسًا مطابقًا في حساب الميزان التجاري.

الحساب الحالييشمل:

· حساب الميزان التجاري ، وتتألف من الصادرات والواردات من السلع ؛ البضائع المعدة للمعالجة وتسليمها إلى الموانئ بواسطة شركات النقل ؛ ذهب غير نقدي

· حساب رصيد الخدمة ، مقسمة إلى خدمات غير معاملات: خدمات النقل ، السياحة ، خدمات الاتصالات ، البناء ، التأمين ، الخدمات المالية ، الكمبيوتر والمعلومات ، الرسوم المرخصة ، الإتاوات (مدفوعات الفائدة الحالية الدورية لاستخدام التراخيص) ، مدفوعات المبلغ الإجمالي ، إلخ. ؛

· تحويل حساب الرصيد ، وتتكون من تحويلات من الحكومة والقطاعات الأخرى ، بما في ذلك تحويلات العمال.

يتيح لك رصيد الحساب الجاري استخلاص استنتاجات حول حالة اقتصاد البلد.

رصيد حسابك الحالي شمال شرقيقيس التكلفة صافي الدخلالدول الناشئة عن المعاملات الدولية في السلع والخدمات والتحويلات.

شمال شرق = ,

حيث - عائدات تصدير السلع والخدمات ؛

الإيرادات من واردات السلع والخدمات ؛

ميزان الحوالات.

يمكن أن يكون رصيد الحساب الجاري موجبًا أو سالبًا أو صفرًا. يحدث الفائض عندما تتجاوز عائدات التصدير تكاليف الاستيراد ، ويكون صافي التحويلات في الخارج ضئيلاً وسلبيًا. في هذه الحالة ، تجمع الدولة الأصول الأجنبية أو تقرض الأجانب كطرف يوفر لها رصيدًا إيجابيًا. يحدث رصيد الحساب الجاري السلبي عندما يتلقى بلد ما من الخارج أكثر مما يعطيه. تمول الدولة عجز الحساب الجاري عن طريق بيع الأصول للأجانب أو عن طريق اقتراض الأموال. يمكن أن تنعكس العلاقة بين رصيد الحساب الجاري السلبي على النحو التالي:

عجز الحساب الجاري = انخفاض في الصافي

الأصول الخارجية.

صافي الأصول الأجنبية هو فائض الأصول الأجنبية المملوكة ، على سبيل المثال ، من قبل المقيمين الروس ، على أصولنا المملوكة للأجانب.

يقوي رصيد الحساب الجاري الإيجابي المستقر موقف العملة الوطنية ويسمح لك في نفس الوقت بالحصول على تقييم دقيق للقاعدة المالية لتصدير رأس المال من الدولة. على العكس من ذلك ، يدفع الرصيد السلبي البلاد لجذب المزيد من رأس المال الأجنبي. إذا تم تنفيذ مثل هذا التدفق لرأس المال من خلال قروض طويلة الأجل عامة وخاصة ، فإن هذا يؤدي إلى زيادة الدين الخارجي للبلد.

التقلبات القوية في ميزان الحساب الجاري هي أيضا غير مواتية للبلد. تؤدي الزيادة الحادة في الرصيد السلبي إلى انخفاض كبير في سعر الصرف ، مما يؤثر على المعاملات الاقتصادية الخارجية. الزيادة الحادة في التوازن الإيجابي تحفز التضخم في البلاد.

حساب رأس الماليشمل:

· حساب رأس المال ، وتتألف من تحويلات رأس المال من كل من القطاعين العام والقطاع الآخر واكتساب (بيع) الأصول غير المالية ، مثل براءات الاختراع وحقوق التأليف والنشر وما إلى ذلك ؛

· حساب مالي ، وتتألف من استثمارات مباشرة وحافظة واستثمارات أخرى ( قروض تجاريةالموردين والسلف والدفعات المتأخرة وقروض صندوق النقد الدولي طويلة الأجل).

يظهر ميزان حركات رأس المال التغير في صافي الأصول الأجنبية. إذا كانت عائدات بيع الأصول للأجانب أكبر من نفقات الدولة على شراء الأصول في الخارج ، فإن ميزان حركة رأس المال يكون موجبًا ويوجد صافي التدفقعاصمة البلاد. يتم تخفيض الميزانية العمومية إلى عجز في وجود صافي تدفق رأس المال.

يجب أن يكون ميزان المدفوعات الإيجابي الناتج ، والذي يتكون من رصيد الحساب الجاري ورصيد حساب رأس المال والمعاملات المالية ، مساوياً لمشتريات البنك المركزي من العملات الأجنبية. على العكس من ذلك ، سيؤدي العجز في ميزان المدفوعات إلى إجبار البنك المركزي للبلاد على بيع العملات الأجنبية ، مما سيؤدي إلى انخفاض احتياطيات البلاد من الذهب والعملات الأجنبية. في حالة عدم تدخل الدولة في شكل تدخلات في النقد الأجنبي (شراء وبيع العملات الأجنبية) ، يجب تحقيق المساواة التالية:

رصيد الحساب الجاري = - رصيد تحركات رأس المال.

من أجل تحقيق التوازن بين ميزان العمليات الجارية والمعاملات الرأسمالية المستخدمة إحتياطات النقد الأجنبي. وتشمل هذه: احتياطيات الذهب الحكومية ، وحقوق السحب الخاصة (حقوق السحب الخاصة) ، ووضع الاحتياطي في صندوق النقد الدولي (IMF) ، وأصول العملات الأجنبية والأصول الأخرى التي يحتفظ بها البنك المركزي.

مبدأ اساسيلإعداد رصيد العملة طريقة الإدخال المزدوجالمعاملات الدولية. جوهرها هو أن كل عملية يتم تمثيلها بواسطة سجلين لهما نفس القيمة. أحدهما مسجل كـ "ائتمان" (إيصال) وله علامة موجبة ، والآخر - "كخصم" (نفقات) بعلامة سلبية ، ويجب أن يكون مجموع قيمهما مساويًا لـ صفر. على سبيل المثال: قامت الدولة المصدرة بتصدير البضائع إلى الولايات المتحدة الأمريكية وحصلت على 200 دولار أمريكي لها. في هذه الحالة ، يعني السجل "الائتمان" تسجيل تصدير البضائع ، وسيسجل السجل "المدين" زيادة حساب العملةمصدر لنفس المبلغ.