سياسة الصرف الأجنبي - هذه مجموعة من الإجراءات التي تتم في إطار الاقتصاد الوطني وخارجه لضمان النمو الاقتصادي والحفاظ على ميزان المدفوعات وتقليل البطالة والتضخم ، ويتم تنفيذها من خلال التأثير على العملة الوطنية وسعر الصرف الأجنبي. معاملات الصرف.
هذه السياسة هي جزء من استراتيجية التنمية الاجتماعية والاقتصادية العامة للدولة ، وهي جزء لا يتجزأ من السياسة الاقتصادية والنقدية الخارجية. يتم وضع سياسة العملة من خلال تشريع العملة واتفاقيات العملة المبرمة بين الولايات.
يمكن أن تكون أهداف السياسة النقدية : تعزيز المراكز الداخلية للعملة الوطنية ، وتكوين احتياطيات النقد الأجنبي وتكديسها ، وخدمة الالتزامات الحكومية على الديون الخارجية ، وتنظيم حركة رأس المال الأجنبي والمحلي.
يمكن تحديد أهداف السياسة النقدية لفترة طويلة أو لفترة زمنية قصيرة. بناءً على ذلك ، ستكون السياسة النقدية هيكلية أو حالية.
يتم تنفيذ سياسة الصرف الأجنبي من خلال استخدام البنك المركزي لأدوات مثل تدخلات النقد الأجنبي ، وقيود الصرف الأجنبي ، واحتياطيات النقد الأجنبي وعدد من الأدوات الأخرى (على سبيل المثال ، دعم النقد الأجنبي ، وتعادلات الصرف الأجنبي).
دعنا نسمي الملف الرئيسي أشكال السياسة النقدية .
سياسة الخصم (المحاسبية) - تغيير في سعر الخصم لدى البنك المركزي ، بهدف تنظيم سعر الصرف ، ويهدف إلى تنظيم العرض والطلب على الموارد النقدية المجانية في الاقتصاد الوطني.
من خلال زيادة معدل الخصم (معدل إعادة التمويل) ، يقلل المنظمون من إجمالي المعروض النقدي ، مما يهدئ الإثارة في سوق الصرف الأجنبي ويؤدي إلى استقرار (أو انخفاض) سعر صرف العملات الأجنبية مقابل العملة الوطنية. في حالة حدوث انخفاض في معدل الخصم (معدل إعادة التمويل) ، تحدث العواقب المعاكسة.
في الظروف الحديثة ، تنخفض فعالية سياسة الخصم بسبب التناقض بين الأهداف الاقتصادية الخارجية والأهداف الاقتصادية المحلية. تؤثر الزيادة في معدل الخصم سلبًا على الاقتصاد الذي هو في حالة ركود. هذا مقياس قصير المدى نوعًا ما.
سياسة الشعار ونوعه - التدخل في النقد الأجنبي - طريقة للتأثير على سعر العملة الوطنية عن طريق شراء وبيع العملات الأجنبية (الشعار). لزيادة سعر العملة الوطنية ، يقوم البنك المركزي بالبيع ، ولتخفيضها يشتري العملة الأجنبية مقابل العملة الوطنية. ميزاته المميزة هي واسعة النطاق نسبيًا وفترة تطبيق قصيرة نسبيًا. يتم التدخل في العملات الأجنبية على حساب احتياطيات الذهب والعملات الأجنبية الرسمية أو القروض المتبادلة قصيرة الأجل في البنك المركزي.
صمام - هي إحدى سياسات البنك المركزي الهادفة إلى تحديد نسبة سعر الصرف بين العملات الوطنية والعملات الأجنبية بشكل مباشر. في العمل العملي ، يتم اشتقاق المفاهيم الأكثر انتشارًا من التقييم - تخفيض قيمة العملة وإعادة تقييمها. التخفيض - انخفاض قيمة العملة الوطنية بالنسبة للعملات الأجنبية أو وحدات المحاسبة الدولية. أساسها الموضوعي هو المبالغة في تقييم سعر الصرف الرسمي مقارنة بسعر السوق. إعادة التقييم - زيادة سعر صرف العملة الوطنية بالنسبة للعملة الأجنبية.
وهناك ارتباط مباشر مع الاقتصاد ، والذي يتمثل في تأثيرهما المتبادل. لذلك ، ينبغي النظر في تنظيم علاقات العملات في نظام الإدارة الاقتصادية. وبما أن الدور الحاسم في إدارة الاقتصاد كنظام واحد متكامل هو للدولة ، فإن الدولة تؤدي أيضًا وظائف تنظيمية في مجال علاقات العملات.
إحدى أدوات التنظيم في نظام علاقات العملات هي سياسة العملة في الدولة.
في إطار الهدف العام للسياسة النقدية للدولة ، يتم تحديد مهامها المحددة في مراحل مختلفة من التطور التاريخي من خلال الوضع النقدي والاقتصادي للبلد ، والعمليات التي تجري في نظام الاقتصاد العالمي ، والمواءمة من القوى في الساحة العالمية. بناءً على هذه العوامل ، تحدد كل دولة اتجاهات وأشكال السياسة النقدية. على سبيل المثال ، في إحدى المراحل ، من الضروري تركيز الجهود على التغلب على عواقب أزمة العملة ، في مرحلة أخرى - لتوجيه الجهود الرئيسية نحو استقرار العملة الوطنية وتعزيزها. وفي مرحلة ما ، تظهر إمكانية تحرير علاقات العملة في البلاد. ولكن في سياق عولمة الاقتصاد وعمليات التكامل التي تجري في الاقتصاد العالمي ، لا يمكن أن تكون هناك سياسة نقدية مستقلة تمامًا في بلد واحد. عند إرساء مبادئ العلاقات بين الدول ، فإن التمييز ضد الدول الأضعف أمر لا مفر منه. ويؤثر هذا العامل أيضًا على تنظيم علاقات العملات بين الدول.
سياسة الصرف الأجنبيهي مجموعة من الإجراءات القانونية والتنظيمية وغيرها في مجال علاقات العملات ، التي تنفذها الدولة داخل الدولة وفي العلاقات النقدية الدولية وفقًا للأهداف الحالية والاستراتيجية للبلد.
يتم تنفيذ تنظيم السوق والحكومة لعلاقات العملات بالتوازي ، ويكمل كل منهما الآخر. يستند تنظيم السوق إلى تطبيق القانون على نسبة العرض والطلب على العملات في سوق الصرف الأجنبي. بناءً على ذلك ، يتم تحديد نسبة سعر الصرف. لكن التقلبات الكبيرة في أسعار الصرف تؤثر سلباً على كل من الاقتصاد الوطني والاقتصاد العالمي ، وتؤدي إلى عواقب اجتماعية وخيمة. تم تصميم تنظيم الدولة للقضاء على هذه النتائج السلبية.
السياسة النقدية هي جزء لا يتجزأ من السياسة الاقتصادية الشاملة للبلاد وتعمل كأداة لتوسيع النشاط الاقتصادي الخارجي والعلاقات الاقتصادية العالمية. اعتمادًا على الأهداف ، يتم تمييز السياسات (الهيكلية) الحالية والطويلة الأجل.
مهمة السياسة النقدية الحاليةهو ضمان الأداء الطبيعي للآليات النقدية الوطنية والدولية ، في التنظيم التشغيلي لسعر الصرف ، ومعاملات الصرف الأجنبي ، وسوق الصرف الأجنبي.
سياسة سعر الصرف (الهيكلية) طويلة الأجلتغطي فترة زمنية طويلة إلى حد ما وهي عبارة عن مجموعة من التدابير التي تهدف إلى تنفيذ تغييرات متسقة في العناصر الرئيسية للنظام النقدي مثل إجراءات التسويات الدولية ، ونظام أسعار الصرف والتعادل ، واستخدام الذهب والعملات الاحتياطية ، و وسائل الدفع الدولية.
تتمثل العوامل الموضوعية في اتباع سياسة نقدية طويلة الأجل في تعزيز الترابط الاقتصادي للاقتصادات الوطنية وتغيير دورها في الاقتصاد العالمي. الأساليب الرئيسية لتنفيذه هي المفاوضات والاتفاقيات بين الدول ، وإصلاحات العملة.
الأشكال الرئيسية لسياسة الصرف الأجنبي للدولة هي: الخصم ، سياسة الشعار وتنوعها - التدخل في النقد الأجنبي ، قيود الصرف الأجنبي ، تنظيم قابلية تحويل العملات ، أنظمة أسعار الصرف ، تخفيض قيمة العملة ، إعادة التقييم ، تنويع احتياطيات النقد الأجنبي.
سياسة الخصم للعملات الأجنبيةكعنصر من عناصر السياسة النقدية الحالية للدولة هو استخدام معدل الفائدة على الخصم لتنظيم حركة الاستثمارات ، وموازنة التزامات الدفع ، وتعديل سعر الصرف. من خلال نظام التدابير الاقتصادية والقانونية المطبقة لهذه الأغراض ، تؤثر سياسة الخصم على الاقتصاد المحلي ومجال العلاقات الاقتصادية الدولية - حالة الطلب على النقود ، وديناميات ومستوى الأسعار ، وهجرة الاستثمارات.
شعار السياسة النقديةيتمثل في التنظيم من خلال شراء وبيع العملات الأجنبية باستخدام التدخل في العملات الأجنبية ، وكذلك في تطبيق قيود الصرف الأجنبي. التدخل في النقد الأجنبي هو أحد أساليب تأثير السلطات الحكومية على سعر العملة الوطنية: من أجل زيادته ، يقوم البنك المركزي ببيع العملات الأجنبية مقابل العملة الوطنية ، وللحد من شرائه للعملات الأجنبية ، مما يؤثر على نسبة العرض و الطلب.
لتغطية تكاليف الصرف الأجنبي عند إجراء تدخل قضائياستخدام احتياطيات الذهب والعملات الأجنبية الرسمية أو القروض المتبادلة للبنوك المركزية بموجب اتفاقيات بين البنوك. في بعض البلدان ، يتم إنشاء صناديق استقرار خاصة لهذا الغرض. ومنذ منتصف السبعينيات ، تمارس البنوك المركزية في عدد من البلدان التدخل الجماعي في العملات الأجنبية لتنظيم سعر صرف العملات الرئيسية.
إن عيب التدخل في العملات الأجنبية كأداة للتأثير على سعر الصرف هو التكاليف الباهظة ، والتي لا يتم تبريرها دائمًا. إنها تعطي نتيجة مؤقتة ، لكنها قد لا تتغلب على تأثير عوامل السوق لتشكيل سعر الصرف ولا تؤدي إلى استقرار أسعار الصرف.
من العناصر التقليدية لسياسة الصرف الأجنبي للحكومة تنظيم أنظمة أسعار الصرف وقابلية تحويل العملات. تخضع هذه القضايا للتنظيم الوطني والمشترك بين الولايات. هيئة تنظيم العملات بين الولايات هو صندوق النقد الدولي. في عام 1978 ، بعد تعديل الميثاق ، أعطى الصندوق للدول الأعضاء حرية اختيار نظام سعر الصرف. الآن يقرر كل بلد بشكل مستقل القضايا المتعلقة بإنشاء نظام سعر الصرف للعملة الوطنية ودرجة قابلية التحويل.
التخفيضو إعادة التقييمتستخدم كطريقة للسياسة النقدية في حالة المبالغة في تقدير سعر صرف العملة الوطنية فيما يتعلق بالعملات الأجنبية أو وحدات المحاسبة الدولية أو التقليل من قيمتها مقارنة بالسوق. تخفيض قيمة العملة هو انخفاض في قيمة العملة الوطنية ، وإعادة التقييم هو زيادة في سعرها.
تغير محتوى مفاهيم تخفيض قيمة العملة وإعادة تقييمها فيما يتعلق بالتغيرات في الأنظمة النقدية وأنظمة الصرف الأجنبي. خلال فترة معيار الذهب ، كان تخفيض قيمة العملة يعني انخفاض الدولة في المحتوى الرسمي من الذهب للعملة ، وإعادة التقييم تعني زيادة في محتواها من الذهب. الأزمة الاقتصادية العالمية 1929-1933 أدى إلى انهيار قاعدة الذهب. بعد ذلك وقبل إلغاء تعادلات الذهب 1976-1978. أدى تخفيض قيمة العملة وإعادة التقييم إلى تغيير ليس فقط في محتوى الذهب ، ولكن أيضًا في سعر صرف العملات الوطنية فيما يتعلق بالعملات الأجنبية.
يتم تحديد التغييرات في أسعار صرف العملات الوطنية فيما يتعلق بالعملات الأجنبية رسميًا بموجب القانون بشكل دوري فقط. في ظل ظروف نظام السعر العائم ، تحدث تغييراتها باستمرار ، وبالتالي ، على مدى فترة زمنية طويلة نسبيًا ، قد يكون هناك انخفاض كبير في سعر السوق للعملة الوطنية. مثل هذا الانخفاض الطويل الأجل والهام للعملة الوطنية فيما يتعلق بالعملات الأجنبية ، والذي يحدث تلقائيًا ، يسمى أيضًا تخفيض قيمة العملة بالمعنى الحديث لهذا المصطلح.
سياسة الصرف الأجنبي هي الإجراءات الهادفة للدولة أو المنطقة أو المنتجين الفرديين في مجال علاقات الصرف الأجنبي. تم تصميم سياسة الصرف الأجنبي للدولة لضمان التنمية المستدامة لاقتصاد البلد أو كومنولث البلدان. يتم تنفيذ أي سياسة باستخدام نظام من الأدوات والإجراءات والهياكل والوظائف.
تتميز سياسة أي دولة مدرجة في الاقتصاد العالمي ، كقاعدة عامة ، بتنوعها. هذا التنوع يجعل من الممكن تسريع رد فعل موضوع السياسة على ديناميكيات السوق والاستراتيجيات السياسية المتغيرة للبلدان الأخرى.
تنقسم السياسة النقدية عادة إلى فئتين: الهيكلية والحالية. جوهر هذه الأنواع واضح من أسمائها. نتيجة لتطبيق الفئة الأولى ، يتغير هيكل نظام تنظيم الصرف الأجنبي. تفترض مثل هذه التغييرات الجذرية تنفيذ إصلاحات جادة تؤثر على مبادئ التفاعل الاقتصادي بين الدول. هذا غالبا ما يؤدي إلى تشكيل تكتلات دولية كبيرة. المثال الأكثر توضيحًا لتنفيذ مثل هذه السياسة هو إنشاء الاتحاد الجمركي داخل الاتحاد الاقتصادي الأوراسي والاتحاد الأوروبي بأقصى قدر ممكن من التكامل لاقتصادات الدول الأعضاء في الاتحاد. أدت السياسة النقدية الهيكلية لروسيا وبعض بلدان رابطة الدول المستقلة إلى تشكيل الاتحاد الجمركي.
في الفترة ما بين الإصلاحات ، يجري تنفيذ سياسة سعر الصرف الحالية. هدفها الرئيسي هو تنفيذ التنظيم المستمر لعلاقات العملات في هذا البلد وفي الخارج.
يفترض مثل هذا التنظيم تحكمًا متحفظًا على العمليات والعمليات ، وتغييرات في بعض المعايير. ومع ذلك ، لا ينبغي أن تكون هذه التغييرات جذرية.
يمكن تنفيذ إجراءات الدولة لتنظيم العلاقات والعمليات الاقتصادية بشكل أساسي في أشكال الخصم والشعار.
علامة على سياسة الخصم هي استخدام سعر فائدة الخصم من أجل التأثير على سعر الصرف ، وتنظيم حركة الاستثمارات ، وتبسيط التزامات الدفع.
في بيئة السوق ، يتحرك رأس المال في وضع حر نسبيًا. يجب أن تحد السياسة النقدية للدولة من عناصر السوق وتحفز التدفق الداخلي أو الخارج لجميع أنواع رأس المال. عادة ما يشجع رفع معدل الخصم تدفقات رأس المال من البلدان التي يكون فيها سعر الفائدة أقل. مع انخفاض في المعدل ، هناك تدفق لرأس المال من الدولة. عادة ما تؤدي سياسة بنك روسيا هذه إلى انخفاض قيمة العملة الوطنية.
الشعار هو في الواقع سياسة بنك روسيا للقيام بتدخلات في النقد الأجنبي. هذه الإجراءات دائمة وذات أهمية كبيرة للحفاظ على استقرار اقتصاد البلاد.
يتم تنفيذ نموذج الشعار من خلال الأساليب التالية للسياسة النقدية:
لا تهدف سياسة الصرف الأجنبي لروسيا في الظروف الحديثة إلى حماية المنتجين المحليين من المنافسة الاقتصادية الخارجية فحسب ، بل تهدف أيضًا إلى ضمان ملاءمة التسويات الدولية. بالإضافة إلى ذلك ، تساعد سياسات أسعار الصرف على حماية المصدرين من الأضرار المحتملة وغير المتوقعة في كثير من الأحيان في المعاملات الدولية.
بمساعدة أداة ، يقوم الشخص بإنشاء أداة جديدة أو تحسين أداة قديمة. عند تنفيذ تنظيم الدولة للاقتصاد ، يتم استخدام الإجراءات التي تغير القواعد والمعايير والقوانين كأدوات. وفقًا لها ، تنظم أي دولة في نفس الوقت الأنشطة الداخلية والخارجية للكيانات الاقتصادية. يجب أن تسعى سياسة الصرف الأجنبي وتنظيم الصرف الأجنبي إلى تعزيز عمليات التكامل داخل البلد وفي السوق الدولية ، لتقليل تأثير الشركات عبر الوطنية على المقيمين في اقتصاد بلد معين.
يتم تنفيذ وظائف الدولة في مجال تنظيم علاقات العملات باستخدام الأدوات التالية:
وبالتالي ، فإن أشكال السياسة النقدية وأنواعها وأدواتها تشكل نظامًا معقدًا ومتعدد الوظائف. وهي مصممة لتقليل عواقب الأزمات وضمان إمكانية التنمية المستدامة لاقتصاد البلد في سياق مشاركتها في عمليات الاقتصاد العالمي.
يمكن أن تتمثل أهداف السياسة النقدية في: تعزيز المواقف الداخلية للوحدة النقدية الوطنية ، وتكوين احتياطيات النقد الأجنبي وتجميعها ، وخدمة التزامات الحكومة على الديون الخارجية ، وتنظيم حركة رأس المال الأجنبي والمحلي. يمكن تحديد أهداف السياسة النقدية لفترة طويلة أو لفترة زمنية قصيرة. بناءً على ذلك ، ستكون السياسة النقدية هيكلية أو حالية.
يتم تنفيذ سياسة الصرف الأجنبي من خلال استخدام البنك المركزي لأدوات مثل تدخلات النقد الأجنبي ، وقيود الصرف الأجنبي ، واحتياطيات النقد الأجنبي وعدد من الأدوات الأخرى (على سبيل المثال ، دعم النقد الأجنبي ، وتعادلات الصرف الأجنبي).
سياسة الخصم هي تغيير في سعر الخصم لدى البنك المركزي تهدف إلى تنظيم سعر الصرف وتهدف إلى تنظيم العرض والطلب على الموارد المجانية في الاقتصاد الوطني. في الظروف الحديثة ، تنخفض فعالية سياسة الخصم بسبب التناقض بين الأهداف الاقتصادية الخارجية والأهداف الاقتصادية المحلية. تؤثر الزيادة في معدل الخصم سلبًا على الاقتصاد الذي هو في حالة ركود. هذا مقياس قصير المدى نوعًا ما.
سياسة الشعار هي طريقة للتأثير على سعر صرف العملة الوطنية من خلال شراء وبيع العملات الأجنبية من قبل هيئات الدولة (الشعار). من أجل زيادة سعر العملة الوطنية ، يقوم البنك المركزي بالبيع ، ولتقليلها ، يشتري العملات الأجنبية. تشتمل سياسة الشعار على الأصناف التالية:
تطلبت إصلاحات السوق واندماج روسيا في الاقتصاد العالمي تشكيل آليات جديدة بشكل أساسي لتنفيذ سياسة الدولة في المجال الاقتصادي الخارجي. وهذا ينطبق على جميع توجهاتها ، وخاصة السياسة النقدية ، حيث أن فعالية مشاركة الدولة في العلاقات الاقتصادية العالمية تعتمد إلى حد كبير على حالة العلاقات النقدية ، ومستوى تنظيمها.
كما تعلم ، يتم تنفيذ نشاط الدولة في مجال معين من الاقتصاد من خلال النوع المناسب من السياسة: الصناعية ، والاستثمار ، والضرائب ، والمالية والائتمانية ، والتجارة الخارجية ، والعملات الأجنبية ، إلخ. لكل منها ميزات يتم تحديدها بشكل أساسي من خلال محتوى العمليات التي تجري في قطاع معين من الاقتصاد. في الوقت نفسه ، تتمتع جميع أنواع السياسة الاقتصادية بميزة مشتركة - فهي تمثل مجال تحقيق مصالح الدولة. تحدد المصالح التي تسعى إليها الدولة في جزء أو آخر من النظام الاقتصادي معنى واتجاه النوع المقابل للسياسة الاقتصادية.
تختلف المصالح الاقتصادية للدولة اختلافًا كبيرًا عن المصالح الاقتصادية لأي كيان آخر (مؤسسة ، منظمة ، منتج فردي ومستهلك ، إلخ). لا يقتصر الأمر على تعظيم الدخل فقط. تهتم الدولة في المقام الأول بالتنمية المستدامة والديناميكية والمتناسبة لجميع مجالات اقتصاد البلاد ، وبالتالي تنميتها ككل. إن الإدراك الكامل لمصالح الدولة في مجال العملات هو دليل على أن السياسة النقدية تحقق هدفها كأهم أداة لدمج الاقتصاد الروسي في الاقتصاد العالمي.
وبالتالي، السياسة النقدية هي نشاط الدولة الهادف إلى تحقيق مصالحها في المجال النقدي للاقتصاد الوطني ، وأهمها ضمان الأداء المستقر لهذا المجال.
تحدد مصالح الدولة في المجال النقدي لاقتصاد الدولة أهداف سياستها النقدية. في الوقت نفسه ، من خلال تحديد الأهداف (تحديد الأهداف) ، تدرك الدولة مصالحها في مجال العملة. إن تحديد أهداف السياسة النقدية لا يعني فقط صياغتها ، ولكن أيضًا إنشاء التبعية بينها ، مع الأخذ في الاعتبار أهميتها لتنمية الاقتصاد ، ومعايير الوقت ، وما إلى ذلك.
أهداف السياسة النقدية تختلف من قبل على المدى الطويل والحالي.
ل طويل الأمد تشمل الأهداف:
· تعزيز الأمن الاقتصادي للبلاد.
· زيادة الملاءة والجدارة الائتمانية للدولة.
· ضمان تنافسية الاقتصاد الوطني.
· خلق الظروف المواتية لاستخدام رأس المال في البلاد ، بما في ذلك رأس المال الأجنبي.
· حماية النظام النقدي واقتصاد الدولة ككل من التأثير السلبي للعوامل الخارجية.
· تجديد احتياطيات الدولة من الذهب والنقد الأجنبي.
· توفير ايرادات الموازنة العامة للدولة.
إن تنفيذ أهداف طويلة الأجل للسياسة النقدية له تأثير كبير على تنمية اقتصاد البلاد ، وخاصة مجال الاقتصاد الخارجي ، على كفاءة أدائه.
حاضرترتبط أهداف السياسة النقدية للدولة ارتباطًا وثيقًا بمكونها الرئيسي - السياسة سعر الصرف ... كما ورد في "الاتجاهات الرئيسية للسياسة النقدية الموحدة للدولة لعام 2009 ولفترة 2010 و 2011" ، فإن "سياسة سعر الصرف لبنك روسيا على المدى المتوسط سوف تهدف إلى تهيئة الظروف لتنفيذ السياسة النقدية. نموذج قائم على استهداف التضخم ، وتخفيض تدريجي للتدخل المباشر في عمليات تكوين سعر الصرف ".
يعني هذا التوجه للسياسة النقدية للحكومة أنها تبذل جهودًا أقل للحفاظ على ديناميكيات سعر صرف الروبل في اتجاه معين وإعادة توزيعها لتنظيم سوق المال من أجل كبح التضخم. وضعها الاستهداف يتضمن الإعلان عن قيم التضخم المستهدفة على المدى القصير والمتوسط مع الحفاظ على استقرار الأسعار على المدى الطويل. يؤخذ استقرار سعر الصرف في الاعتبار كهدف للسياسة النقدية ، ولكن كهدف ثانوي.
يعد تحديد الأهداف لسعر الصرف وتحديد الأهداف للتضخم اتجاهين متعارضين إلى حد كبير للسياسة النقدية (الصرف الأجنبي) للدولة. كما تظهر الممارسة العالمية ، من أجل الانتقال الكامل من اتجاه إلى آخر ، فإن الظروف المناسبة ضرورية:
1. توازن اقتصاد الدولة وعدم الاعتماد الشديد على أسعار المواد الخام المصدرة وتقلبات أسعار الصرف.
2. وجود نظام مالي متطور ، وأسواق مالية حديثة ، ونظام مصرفي مستقر.
3. الاستقلال التام للبنك المركزي عن السلطة التنفيذية.
4. قدرة البنك المركزي على تقديم إحصائيات موثوقة ومستوى عالٍ من العمل التحليلي.
نظرًا لأن هذه الظروف لم تتطور إلى الحد المناسب في روسيا ، فإن الانتقال من التنظيم الصارم لسعر الصرف إلى نظام استهداف التضخم يتم بشكل تدريجي. في مرحلته الأولية ، يُسمح بخيار وسيط ، عندما يتم الجمع بين التعويم الخاضع للرقابة للعملة الوطنية وإعلان أهداف التضخم.
سيواصل بنك روسيا استخدام سلة العملات المزدوجة ، المكونة من اليورو والدولار الأمريكي ، كمؤشر تشغيلي عند اتباع سياسة سعر الصرف في مرحلة الانتقال إلى نظام سعر الصرف العائم واستهداف التضخم. سيسمح هذا باستجابة متوازنة للتقلبات المتبادلة في أسعار العملات العالمية الرئيسية ، وبالتالي تخفيف التقلبات في سعر الصرف الفعلي الاسمي للروبل.
لذلك ، تتوافق المبادئ التوجيهية للسياسة النقدية الحديثة تمامًا مع نظام التعويم المنظم لسعر صرف الروبل الذي يستخدمه البنك المركزي للاتحاد الروسي ، والذي يتم تنفيذه في سياق تحرير سياسة الصرف الأجنبي للدولة ويضمنه استخدام الأساليب المناسبة لتنظيم الصرف الأجنبي.
معلومات مماثلة.
