Glavni članek: Kvantitativna teorija denarja
J. Mill
Razumevanje, da so spremembe cen odvisne od količine denarja v ponudbi, je v ekonomsko teorijo prišlo že od antičnih časov. Torej, v III stoletju pr. e. to je trdil znani starorimski pravnik Julij Pavel. Kasneje, leta 1752, je angleški filozof D. Hume v svojem Eseju o denarju proučeval odnos med količino denarja in inflacijo. Hume je trdil, da povečanje ponudbe denarja vodi v postopno zvišanje cen, dokler ne dosežejo prvotnega razmerja s količino denarja na trgu. Te poglede je delila večina predstavnikov klasične šole politične ekonomije. V času, ko je Mill pisal Načela politična ekonomija"V splošni pogledže postavil kvantitativno teorijo denarja. Humovi definiciji je Mill dodal pojasnilo o potrebi po nespremenljivosti strukture povpraševanja, saj je razumel, da lahko ponudba denarja spremeni relativne cene. Ob tem je trdil, da povečanje denarne ponudbe ne vodi samodejno v rast cen, saj se lahko v primerljivem obsegu povečajo tudi denarne rezerve ali ponudba blaga.
Znotraj neo klasična šola I. Fischer leta 1911 dal kvantitativna teorija formalni pogled na denar v njegovi slavni enačbi menjave:
,Modifikacija te teorije cambriške šole (A. Marshall, A. Pigou) formalno izgleda takole:
,V bistvu se ti pristopi razlikujejo po tem, da Fisher pripisuje velik pomen tehnološkim dejavnikom, predstavniki Cambridge School pa izbiri potrošnikov. Ob tem Fisher za razliko od Marshalla in Pigouja izključuje možnost vpliva obrestne mere na povpraševanje po denarju.
Kljub znanstvenemu sprejetju količinska teorija denarja ni šla dlje od akademskega sveta. To je bilo posledica dejstva, da pred Keynesom še ni obstajala popolna makroekonomska teorija in teorije denarja ni bilo mogoče uporabiti v praksi. In po pojavu je keynesianizem takoj prevzel prevladujoč položaj v takratni makroekonomiji. V teh letih je kvantitativno teorijo denarja razvilo le malo število ekonomistov, a kljub temu so bili pridobljeni zanimivi rezultati. Torej, K. Warburton v letih 1945-53. odkrili, da povečanje ponudbe denarja vodi v zvišanje cen in kratkoročna nihanja BDP je povezan z denarno ponudbo. Njegovo delo je napovedovalo pojav monetarizma, vendar jim znanstvena skupnost ni posvečala velike pozornosti.
Leta 1963 izide znano delo Friedmana, ki ga je napisal v sodelovanju z D. Meiselmanom "Relativna stabilnost hitrosti denarni obtok in investicijski multiplikator v ZDA za 1897-1958", kar je povzročilo burno razpravo med monetaristi in keynesijanci. Avtorji članka so kritizirali stabilnost multiplikatorja porabe v keynesianskih modelih. Po njihovem mnenju so bili nominalni denarni dohodki odvisni izključno od nihanja denarne ponudbe. Njihovo stališče je bilo takoj po objavi članka deležno ostrih kritik številnih ekonomistov. Hkrati je bila glavna pritožba šibkost matematičnega aparata, uporabljenega pri tem delu. Tako sta A. Blinder in R. Solow kasneje priznala, da je tak pristop "preveč primitiven za predstavitev katere koli ekonomske teorije."
Leta 1968 je Friedman objavil članek "Vloga monetarna politika”, kar je pomembno vplivalo na kasnejši razvoj ekonomske znanosti. Leta 1995 je J. Tobin to delo označil za "najpomembnejše, kar jih je bilo kdaj objavljeno v gospodarski vestnik". Ta članek je začel novo smer ekonomske raziskave- teorija racionalnih pričakovanj. Pod njenim vplivom so morali keynesianci ponovno pretehtati svoje poglede na smiselnost aktivne politike.
Ob predpostavki, da je povpraševanje po denarju podobno povpraševanju po drugih sredstvih, je Friedman najprej uporabil teorijo povpraševanja po finančna sredstva do denarja. Tako je dobil funkcijo povpraševanja po denarju:
,Po monetarizmu je povpraševanje po denarju odvisno od dinamike BDP, funkcija povpraševanja po denarju pa je stabilna. Hkrati je ponudba denarja nestabilna, saj je odvisna od nepredvidljivih dejanj vlade. Monetaristi trdijo, da bo realni BDP na dolgi rok prenehal rasti, zato sprememba denarne ponudbe nanj ne bo vplivala, vplivala bo le na stopnjo inflacije. To načelo je postalo osnova za monetarno ekonomsko politiko in se je imenovalo nevtralnost denarja .
Monetaristi so se v zvezi z delovanjem načela nevtralnosti denarja zavzemali za zakonodajno konsolidacijo. monetaristična vladavina da se mora ponudba denarja širiti z enako hitrostjo kot stopnja rasti realnega BDP. Skladnost s tem pravilom bo odpravila nepredvidljiv učinek proticikličnega kredita monetarna politika. Po mnenju monetaristov bo nenehno naraščajoča ponudba denarja podpirala naraščajoče povpraševanje, ne da bi povzročila povečanje inflacije.
Kljub logiki te izjave je takoj postala predmet ostre kritike keynesianov. Trdili so, da je nespametno opustiti aktivno monetarno politiko, saj hitrost kroženja denarja ni stabilna, nenehno povečevanje denarne ponudbe pa lahko povzroči resna nihanja agregatne porabe, ki delujejo destabilizirajoče na celotno gospodarstvo.
Pomembno mesto v argumentaciji monetaristov zavzema koncept " naravna stopnja brezposelnosti". Naravna brezposelnost se nanaša na prostovoljno brezposelnost, pri kateri je trg dela v ravnovesju. Raven naravna brezposelnost odvisno kako institucionalni dejavniki(na primer iz dejavnosti sindikatov), in na zakonodajnih (na primer iz minimalne plače). Naravna stopnja brezposelnosti je stopnja brezposelnosti, ki se ohranja stabilno stanje realne plače in raven cen (ob odsotnosti rasti produktivnosti dela) .
Po mnenju monetaristov se odstopanja brezposelnosti od ravnotežne ravni lahko pojavijo le kratkoročno. Če je stopnja zaposlenosti nad naravno ravnjo, potem inflacija raste, če je nižja, se inflacija znižuje. Tako v srednjeročno trg pride v ravnovesje. Na podlagi teh predpogojev izhaja, da mora biti politika zaposlovanja usmerjena v izravnavo nihanj stopnje brezposelnosti od njene naravne stopnje. Hkrati se predlaga uporaba instrumentov denarne politike za uravnoteženje trga dela.
V svojem delu The Theory of the Consumption Function iz leta 1957 je Friedman razložil vedenje potrošnikov v hipoteza o stalnem dohodku. V tej hipotezi Friedman trdi, da ljudje doživljajo naključne spremembe v svojem dohodku. Premislil je tekoči dohodek kot vsota konstante in začasni dohodek:
Stalni dohodek je v tem primeru podoben povprečnemu dohodku, začasni dohodek pa je enakovreden naključnemu odstopanju od povprečnega dohodka. Po Friedmanu je potrošnja odvisna od trajnega dohodka, saj potrošniki nihanja začasnih dohodkov izravnajo z varčevanjem in izposojena sredstva. Hipoteza stalnega dohodka pravi, da je potrošnja sorazmerna z stalni dohodek in matematično izgleda takole:
kjer je konstantna vrednost.
Torej, po pogledih monetaristov, denar je glavno območje, ki določa gibanje in razvoj proizvodnje. Povpraševanje po denarju ima stalno tendenco povečevanja (ki je določeno zlasti z nagnjenostjo k varčevanju), in da bi zagotovili ujemanje med povpraševanjem po denarju in njegovo ponudbo, je treba slediti poti k postopno povečevanje (z določeno hitrostjo) denarja v obtoku. Državna ureditev omejiti na nadzor denarnega obtoka.
Prvi korak pri izvajanju politike monetarizma s strani centralnih bank je bila vključitev denarnih agregatov v njihove ekonometrične modele. Ameriška centralna banka je že leta 1966 začela proučevati dinamiko denarnih agregatov. K širjenju je prispeval razpad sistema Bretton Woods monetaristični koncept na denarnem področju. Centralne banke največjih držav so prenehale ciljati tečaj v korist denarnih agregatov. V sedemdesetih letih prejšnjega stoletja je ameriška centralna banka za vmesni cilj izbrala agregat M1, za taktični cilj pa zvezno obrestno mero. Po ZDA so Nemčija, Francija, Italija, Španija in Združeno kraljestvo objavile cilje rasti denarja. Leta 1979 so evropske države sklenile dogovor o oblikovanju evropskega monetarnega sistema, v katerem so se zavezale, da bodo ohranile tečaje svojih nacionalnih valut v določene meje. To je privedlo do večjih držav Evropa je izvajala targetiranje, menjalni tečaj in ponudbo denarja. majhne države z odprto gospodarstvo, kot so Belgija, Luksemburg, Irska in Danska, so še naprej ciljale samo na menjalni tečaj. Vendar pa je leta 1975 večina držav v razvoju še naprej podpirala neko obliko fiksna obrestna mera. Vendar se je v poznih osemdesetih letih prejšnjega stoletja denarno ciljanje začelo umikati ciljanju inflacije. In do sredine 2000-ih je večina razvitih držav prešla na politiko določanja ciljne inflacije namesto denarnih agregatov.
Težave v razvoju svetovnega gospodarstva so povzročile ne le revizijo keynesijanskih idej, temveč tudi oživitev neoklasičnega koncepta, ki vsebuje utemeljitev potrebe po omejitvi vloge države v gospodarstvu in jo zmanjša na minimum. V sodobni neoklasični teoriji obstajajo tri glavna področja: monetarizem, nova klasična makroekonomija (teorija racionalnih pričakovanj), ekonomija ponudbe.
Izraz "monetarizem" je uvedel Karl Brunner leta 1968 in ima lahko dva pomena:
1) to je teorija o vodilni vlogi denarja in monetarnega mehanizma v sodobnem tržnem gospodarstvu, ki določa ime koncepta, pa tudi poseben pristop k problemom reprodukcije, socialne politike, mednarodne ekonomski odnosi in boj proti kriminalu;
2) je politika, namenjena uravnavanju denarne mase v obtoku in obrestnih mer za zagotavljanje gospodarske rasti, gospodarske in socialne stabilnosti.
Monetarizem se je oblikoval v petdesetih in sedemdesetih letih prejšnjega stoletja. Vodja šole monetarizma je ameriški ekonomist Milton Friedman, utemeljitelj čikaške šole neoklasičnega preporoda. Med predstavnike monetarizma sodijo tudi K. Bruckner, A. Schwartz, R. Selden, F. Keygen. M. Friedman je v povojnih letih sodeloval kot svetovalec pri izvajanju Marshallovega načrta - programa za gospodarsko oživitev Zahodne Evrope, v osemdesetih letih je bil ekonomski svetovalec R. Reagana, sodeloval pri razvoju liberalne reforme program za Izrael in Čile. Njegova glavna dela so "Capitalism and Freedom" (1962), "A Monetary History of the United States" (1963 s Schwartzom), zbirka člankov "The Optimal Amount of Money and Other Essays" (1969), "Masters of Your Usoda" (1980, v soavtorstvu z R. Friedmanom), "Tiranija statusa quo" (1984, v soavtorstvu z R. Friedmanom).
Pod vplivom priljubljenosti idej monetaristov so se začele hitro razvijati tudi druge neoklasične teorije, kot je "ekonomika ponudbe", teorija racionalnih pričakovanj.
Širjenje monetarizma se je zgodilo v sedemdesetih letih prejšnjega stoletja, ko je zahodno gospodarstvo doživljalo zase nov pojav, imenovan stagflacija - to je hkratno zvišanje ravni cen in stopnje brezposelnosti. Neoklasicisti menijo, da je kriza 1973-75. je pokazala zmotnost kejnzijanskih idej. Razpad socialističnega tabora je prispeval k širjenju monetarizma. Zahodni strokovnjaki, ki se držijo monetarizma, in njihovi privrženci so imeli pomemben vpliv na tržne reforme v vzhodnoevropskih in postsovjetskih državah. Vendar pa je nizka učinkovitost teh priporočil v devetdesetih letih prejšnjega stoletja povzročila resne dvome o njihovi univerzalnosti, kar je prispevalo k upadu avtoritete ekonomije.
V nasprotju z neoklasicisti poznega 19. in zgodnjega 20. stoletja monetaristi ne obravnavajo mikroekonomskih problemov, temveč makroekonomske. Monetaristi izhajajo iz dejstva, da je tržno gospodarstvo sposobno učinkovite samoregulacije, zato je treba omejiti poseganje države v gospodarstvo, zlasti zmanjšati delež BDP, ki se prerazporedi skozi državni proračun. Vloga države je vloga sodnika na športnem dogodku. Omejitve državne intervencije neoklasicistov so povezane z dejstvom, da
Vlada blokira delo regulatorjev trga, namesto da bi jih dopolnila;
Država lahko ustvari dodatno povpraševanje, ne more pa povečati ponudbe dobrin, saj so javne storitve neposredni odbitek od BDP;
Vlada je iz političnih razlogov kratkoročno naravnana (vlada mora čim prej pomiriti državljane), v nasprotju s tržnim mehanizmom, ki ne deluje takoj, ampak daje trajnejše rezultate.
Po mnenju monetaristov ekonomska teorija ne bi smela biti le akademska znanost, ampak tudi določena ideologija, to je celovit sistem vrednot in normativnih načel družbe. Po mnenju M. Friedmana je glavna vrednost gospodarske dejavnosti svoboda, ko človekova izbira ni podvržena omejitvam drugih ljudi. Friedman je zlasti ugotovil, da vladna politika proti drogam krši svobodo državljanov, saj bi moral imeti vsak izmed njih pravico prostovoljno izbirati med zdravim načinom življenja in dejanskim samomorom zaradi drog. . Poštena enakost po Friedmanu ni enakost rezultatov, ampak priložnosti, ko bi moral vsakdo načeloma imeti, če ne enake, pa vsaj blizu možnosti za gradnjo svoje življenjske kariere.
Monetarizem temelji na kvantitativni teoriji denarja, ki jo je leta 1912 v klasični obliki oblikoval I. Fischer: MV=PQ
Predstavniki cambriške neoklasične šole so enačbo zapisali takole: M = kPQ,
kjer je k = 1/V del proizvedenega proizvoda, ki ga ljudje ponavadi shranijo v tekoči obliki.
Desna stran predstavljenih enačb označuje povpraševanje po denarju, leva stran - ponudbo denarja.
Monetaristi verjamejo, da je denarna ponudba avtonomna, zato ukrepi vlade za prodajo obveznic in izdajo dodatnih emisij povzročajo gospodarske šoke. Friedman je uvedel koncepte denarnih agregatov M1, M2, M3. Monetaristična teorija je predvsem teorija povpraševanja po denarju. Friedmanova funkcija povpraševanja po denarju ima obliko
MD - povpraševanje po denarju, Y - nacionalni dohodek, X - drugi dejavniki, vklj. stopnja donosnosti različnih vrst bogastva, cilji, pričakovanja in preference lastnikov bogastva. Ker so ti dejavniki kratkoročno precej stabilni, je edini vzrok za inflacijo prevelika ponudba denarja s strani države. Po Friedmanu nestabilnost denarni sistem generira nesposobna monetarna regulacija in sploh ne notranja nestabilnost sistema, kot je menil J. M. Keynes. Friedman identificiral na podatkih velike depresije 1929-1933. neposredna povezava med spremembami denarne ponudbe in spremembami BDP (časovni zamik je 6-9 mesecev). Po monetarističnem pravilu se mora ponudba denarja širiti s stopnjo, ki sovpada z letno stopnjo potenciala rast BDP, tj. enakomerno naraščajo za 3-5 % na leto.
Monetaristi upravičeno nov pristop analizi razmerja med inflacijo in brezposelnostjo. Sledilci Keynesianska teorija menil, da med povprečno letno stopnjo inflacije in brezposelnostjo obstaja obratno razmerje, ki ga izraža Phillipsova krivulja. Izvedel ga je angleški ekonomist A. Phillips na podlagi analize ekonomske statistike Velike Britanije za leta 1891-1957. Vendar se je izkazalo, da je ta krivulja primerna le za krajša časovna obdobja.
Da bi razložil stagflacijo, je Friedman predstavil koncept naravne stopnje brezposelnosti, po katerem vsak poskus vlade, da bi zmanjšala naravno stopnjo brezposelnosti, vodi le do povečanja stopnje brezposelnosti, zato je Phillipsova krivulja videti kot navpična ravna ravnina. linija. Tako so monetaristi zavračali razlago inflacije kot plačila za zaposlitev.
Monetaristi menijo, da je treba problem revščine rešiti tako, da se državne intervencije zmanjšajo na minimum, revnim zagotovijo dodaten dohodek, da sami rešujejo svoje težave, od gradnje stanovanj, subvencij za prehrano itd. ne dosežejo cilja, birokratski sistem teh dajatev sploh ne deli revnim, temveč predstavnikom srednjega razreda. Tudi če subvencije končajo v rokah potrebnih, revnim odvzamejo spodbude, da bi postali gospodarsko aktivni. Friedman je predlagal zamenjavo brezplačnega šolanja s sistemom vavčerjev: starši prejmejo posebne čeke od vlade in jih dajo šolam, ki so jim najbolj všeč. Namesto državnega pokojninskega sistema se predlaga ustanovitev komercialnih pokojninskih skladov: če se lahko državna pokojnina uporablja samo osebno, se lahko prispevki v pokojninske sklade zapustijo, kapitalizirajo itd. Zlasti je bil tak sistem ustvarjen pod Pinochetom v Čilu. Friedman je zagovarjal uvedbo regresivni davek. Tisti, ki imajo dohodke pod pragom preživetja, pa bi morali biti oproščeni davkov in prejemati nadomestila.
Monetarizem kot ekonomsko politiko sta izvajala M. Thatcher in r. Reagan.
V Združenem kraljestvu se je v osemdesetih letih prejšnjega stoletja razvila politika thatcherizma, v okviru katere je bila sprejeta srednjeročna finančna politika strogega nadzora nad ponudbo denarja. Proračunski primanjkljaj zaradi rasti davčnih prihodkov in prodaje državnega premoženja za 1980-1986. zmanjšala s 35 % na 1 % BDP. Srednjeročno finančna politika je bil odnešen ven nova politika plače: dejavnost sindikatov je bila omejena, rast plače v državnih podjetjih so znižali davke na dohodke pravnih oseb in osebne dohodke, sprejeli ukrepe za podporo malim podjetjem in vzpostavili prekvalifikacijo delovne sile. Za obdobje 1980-1988 je bilo mogoče doseči znižanje inflacije z 18 na 8% letno. Hkrati pa se je močno povečala brezposelnost.
V ZDA v okviru Reaganomike v letih 1980-984. znižali davke v upanju, da bodo povečali davčne prihodke. Vendar upi niso bili upravičeni: proračunski primanjkljaj se je povečal za 4-krat. Znižanje davkov pa je spodbudilo rast efektivnega povpraševanja in ameriško gospodarstvo pripeljalo iz stanja stagnacije. Zato obstaja mnenje, da je administracija R. Reagana dosegla uspeh z izvajanjem ultrakeynesianske politike.
Leta 1992 neoklasične ideje užival veliko popularnost v Rusiji, vključno z vlado E. Gaidarja. Sledenje tem idejam se je pokazalo v veliki privatizaciji, gašenju inflacije za vsako ceno, vse do ukinitve izplačil plač. Posledično je prišlo do močnega upada proizvodnje in zaostrovanja vseh socialnih problemov. Namesto kapitalizma se je razvil kriminalno-oligarhični sistem.
Monetarizem kot eden od glavna področja moderna ekonomska misel, je nasprotnik in glavni nasprotnik tako keynesijanstva kot institucionalizma. Ime smeri izvira iz latinskega "kovanca" - denarna enota, denar. Monetarizem izvira iz ZDA in se je začel širiti v 50. in 60. letih 20. stoletja. Izraz "M." je uvedel K. Brunner leta 1968. Ustanovitelj je Milton Friedman (r. 1912) prof. Univerza v Chicagu je leta 1976 postala nagrajenka Nobelova nagrada v ekonomiji za analizo potrošnje, zgodovina denarja. cirkulacijo in razvoj monetarne teorije. nekdanji svetovalec ameriškega predsednika gospodarska vprašanja. Svoja gospodarska stališča je orisal v več delih, med katerimi je najbolj znano Kapitalizem in svoboda (1962).
M. je šel skozi tri stopnje razvoja. 1. stopnja (195060) je bila posvečena oblikovanju nove različice kvantitativne teorije denarja (angleško quantity theory of money), inflacije in preučevanju vzrokov ekonomske. cikla in polemike s keynesiansko politiko, ki temelji na proračunske metode. 2. fazo (1970-80) je zaznamovala prevlada M. idej v ekonomiji. teorija in ekonomija. politika. Na tej stopnji koncept države. politike in zagovarjal ideje gospodar. svoboda in svoboda posameznika. Za 3. stopnjo (od 90-ih) je značilno nadaljnje preučevanje teoretičnega. instrumentov M. in odmik od»čiste«monetarne politike, ki se je v praksi začel v zvezi s premikom Ch. poudarki v gospodarstvu od vprašanj inflacije do problemov zaposlovanja, stopnje rasti, dohodkov. M. je veliko prispeval k razvoju moderne. teorije denarja, inflacije, države. politični nadzor den. pritožbe. M. je postal pomemben del sodoben neoklasične trenutne ekonomije. misli.
Teorija denarja M. je bila prvotno predstavljena v delu, ur. M. Friedman »Kvantitativna teorija denarja. Nova formulacija" (1956).
Najpomembnejša značilnost monetarizma kot ekonomske šole je, da njegovi zagovorniki posvečajo glavno pozornost monetarnemu dejavniku, količini denarja v obtoku. Slogan monetaristov je: "Money matters" ("Denar je pomemben"). Po njihovem mnenju denarna ponudba odločilno vpliva na gospodarski razvoj, od stopnje rasti denarne mase je odvisna rast nacionalnega dohodka.
Monetarizem nadaljuje tradicijo klasične in neoklasične ekonomske šole. V svoji teoriji se opirajo na določbe klasike, kot so ekonomski liberalizem, minimalno državno posredovanje v gospodarstvu, potreba po svobodni konkurenci, fleksibilnost cen ob spremembi ponudbe in povpraševanja. Vpliv monetarizma v svetu se je povečal v sedemdesetih in osemdesetih letih prejšnjega stoletja, ko sta inflacija in proračunski primanjkljaj postala glavna problema gospodarstva. Monetaristi nastanek teh problemov povezujejo s teorijo in prakso keynesijanstva, z državno regulacijo gospodarstva.
Glavni predstavniki: Milton Friedman, Karl Brunner, Alan Meltzer, Anna Schwartz.
Ključne določbe:
1. Trajnost zasebnega tržnega gospodarstva. Monetaristi menijo, da tržno gospodarstvo zaradi notranjih tendenc teži k stabilnosti in samoprilagajanju. Če obstajajo nesorazmerja, kršitve, se to zgodi predvsem kot posledica zunanjega vmešavanja. Ta določba je usmerjena proti idejam Keynesa, čigar poziv k državni intervenciji vodi po mnenju monetaristov v motnje normalnega poteka gospodarskega razvoja.
2. Število državnih regulatorjev se zmanjša na minimum, vloga davčne in proračunske regulacije (administrativne metode) se odpravi ali zmanjša.
3. Kot glavni regulator, ki vpliva na gospodarsko življenje, služi kot "denarni impulzi", emisija denarja. Friedman je trdil, sklicujoč se na "monetarno" zgodovino Združenih držav, da med dinamiko denarne ponudbe in dinamiko nacionalnega dohodka obstaja najtesnejša korelacija in denarni impulzi - najbolj zanesljiva nastavitev gospodarstva. Ponudba denarja vpliva na višino izdatkov potrošnikov, podjetij; povečanje mase denarja vodi do povečanja proizvodnje in po polni izkoriščenosti zmogljivosti - do zvišanja cen.
4. Ker spremembe v denarni ponudbi ne vplivajo na gospodarstvo takoj, temveč z določenim zamikom (zamikom) in to lahko privede do neupravičenih kršitev, je treba opustiti kratkoročno denarno politiko. Nadomestiti jo mora politika, zasnovana za dolgoročen, trajen vpliv na gospodarstvo, usmerjena v rast proizvodni potencial. Tudi ta določba je, tako kot druge, usmerjena proti keynesianskemu tečaju o trenutni ureditvi konjunkture: keynesianske prilagoditve so pozne in lahko vodijo do nasprotnih rezultatov.
Bistvo monetarne teorije
Friedman in njegovi sodelavci so predstavili monetarno teorijo določanja ravni nacionalnega dohodka in monetarno teorijo poslovnega cikla. Po tej teoriji je bistveno ima neskladje med povpraševanje po denarju in njegov predlog. Funkcija povpraševanja po denarju monetaristov je stabilna. To pomeni, da gospodarstvo za svoje normalno delovanje potrebuje stalno povečevanje denarne ponudbe. Toda denarna ponudba je izjemno nestabilna, to nestabilnost pa generirata ravno politika države in centralne banke, ki se s pomočjo monetarne regulacije poskušata spopadati z gospodarsko krizo. Monetaristi vidijo v neskladju med povpraševanjem in ponudbo denarja, v nestabilnosti ponudbe denarja vzrok za nestabilnost in ciklična nihanja v gospodarstvu.
Vzroki inflacije
Monetarizem je razvil tudi svojo teorijo inflacije. Povečanje ponudbe denarja po tej teoriji delno povzroči povečanje realni dohodek in delno zvišanje cen. Dva dejavnika določata porazdelitev učinka povečane ponudbe denarja med rastjo cen in rastjo realnega dohodka. To je najprej razmerje med trenutna raven proizvodnje in raven, ki ustreza polni zaposlenosti. Bližje kot je gospodarstvo polni zaposlenosti, tem več povečanje ponudbe denarja bo spodbudilo rast cen in ne povečanje nacionalnega dohodka, in drugič, to je pričakovano obnašanje cen. V razmerah razvijajoče se inflacije bodo že sama pričakovanja nadaljnje rasti cen rast denarne ponudbe spremenila v nadaljnja rast cen kot povečati realni dohodek.
Monetaristi menijo, da je inflacija - in ne krize - glavno zlo tržnega sistema.
Teorija brezposelnosti
Monetaristi so nasprotovali tudi keynesianski teoriji brezposelnosti. Predstavili so teorije »naravne stopnje brezposelnosti«, »nove mikroekonomska teorija brezposelnost." Te teorije povezujejo stopnjo brezposelnosti z nefleksibilnostjo trgov dela, s pomanjkanjem mobilnosti delovne sile, z nepopolnostjo informacij, torej s posebnostmi same ponudbe delovne sile. V vseh teh teorijah se brezposelnost pojavlja kot "prostovoljna" in se trajno vzdržuje na neki "naravni" ravni. Še več, zaraščanje socialna plačila s strani države slabi spodbude za zaposlovanje, prispeva k povečanju »prostovoljne« brezposelnosti. V teh razmerah lahko politika polne zaposlenosti po mnenju monetaristov le spodbuja inflacijo in povečuje nesorazmerja na trgu dela.
Problemi državne ureditve
Monetaristi menijo, da proračunski primanjkljaj nikakor ne spodbuja gospodarske rasti. Neposredno spodbuja inflacijo ali, če se financira z zadolževanjem na zasebnih trgih kapitala, povečuje konkurenco na teh trgih, zvišuje obrestne mere in izriva zasebni kapital s čimer se zmanjša raven naložb. Ekonomsko politiko bi morali po mnenju monetaristov preusmeriti iz neodgovornih keynesijanskih receptov proticiklična ureditev, kar vodi v močna nihanja denarne ponudbe, predvsem pa od deficitarnega financiranja do stroge regulacije denarja v obtoku, ne glede na naravo situacije. Ekonomska politika mora opustiti nedosegljivo načelo »finega uravnavanja« gospodarskega okolja in se voditi po strogem »pravilu«, po katerem se mora ponudba denarja povečevati v skladu z dolgoročni tempo rast nacionalnega dohodka.
Friedmanovo denarno pravilo
Friedman je izhajal iz dejstva, da mora biti denarna politika usmerjena v doseganje ujemanja med povpraševanjem po denarju in njegovo ponudbo. Povečanje denarne ponudbe (odstotek rasti denarja) naj bi zagotovilo stabilnost cen. Friedman je menil, da je zelo težko manevrirati z različnimi kazalniki rasti denarja. Napovedi centralne banke so pogosto napačne. "Če pogledamo denarno področje, je v večini primerov verjetno sprejeta napačna odločitev, saj odločevalci upoštevajo le omejeno področje in ne upoštevajo celote posledic celotne politike kot celote," je dejal. centralna banka bi morala opustiti oportunistično politiko kratkoročne regulacije in preiti na politiko dolgoročnega vpliva na gospodarstvo, postopno povečanje ponudba denarja.
Pri izbiri stopnje rasti denarja Friedman predlaga, da se ravna po pravilu "mehanske" rasti denarne ponudbe, ki bi odražala dva dejavnika: raven pričakovane inflacije in stopnjo rasti družbenega proizvoda. V zvezi z ZDA in nekaterimi drugimi zahodnimi državami Friedman predlaga ustanovitev povprečna letna stopnja povečanje ponudbe denarja v višini 4-5%. Obenem izhaja iz 3-odstotne rasti realni BNP(za Združene države Amerike) in rahlo zmanjšanje hitrosti denarja. To 4-5-odstotno povečanje denarja bi moralo potekati neprekinjeno - mesec za mesecem, teden za tednom. V enem od svojih del avtor »monetarnega pravila« poudarja: »... stabilna raven cen za končnih izdelkov je želeni cilj kakršna koli gospodarska politika« in »konstantno pričakovano. stopnja rasti denarne ponudbe je pomembnejša od poznavanja točne vrednosti te stopnje. 1
Videz splošna teorija Zaposlovanje, obresti in denar" Zdelo se je, da je Keynes rešil številne probleme našega časa - delo je nakazovalo vzroke makroekonomske nestabilnosti in gospodarskih kriz, utemeljilo načine za ohranjanje gospodarske rasti, pravilno organizacijo naložb in monetarno politiko. In celo v politično Keynesianizem je bil tisti most, ki je zanesljivo povezal tržno in socialistično ekonomijo s preprostim načelom »več oz manj države» v regulativnih procesih. Keynesianizem se je tako harmonično vklopil v družbeno-politično doktrino konvergence, torej v teorijo postopnega zbliževanja trga in socialističnih sistemov.
Takšni pristopi so bili ideološko tuji in nesprejemljivi za ortodoksne zagovornike »prostega trga« z njegovimi » nevidna roka Providence«, ki samodejno vzpostavi ekonomsko ravnovesje in socialno pravičnost. Privrženci zgodnjih klasikov v osebi A. Smitha, T. Malthusa, J-B. Saya in nato njihovi ideološki nasledniki 19. in 20. st. – K.Menger, O.Behm-Bawerk, A.Marshall, A.Pigou, so začeli aktivno kritizirati keynesiance, medtem ko so razvijali posodobljene teoretične koncepte, ki so jih prejeli pogosto ime neoklasične šole.
Najbolj priljubljena in teoretično utemeljena je zdaj čikaška šola ekonomije - šola monetarizma. Drugi najpomembnejši koncept, ki je prav tako dobival zagon, je bila doktrina ekonomije ponudbe (ekonomije na strani ponudbe), ki jo prav tako lahko brez pretiravanja pripišemo enemu od področij neoklasične šole. Oglejmo si kratko analizo monetarizma.
Velja za priznanega vodjo neoklasične šole Milton Friedman, Nobelov nagrajenec za ekonomijo za leto 1976, profesor na Univerzi v Chicagu. Friedman je iz družine priseljencev postal cenjen znanstvenik v svoji novi domovini s trdnim prepričanjem, da svobodno gospodarstvo ZDA so najboljše na svetu, kjer se lahko vsak uresniči v skladu z družbeno uveljavljenim motom »self made man« (naredil se je). Friedman je vse življenje posvetil zagovarjanju načel liberalizma v gospodarskem in političnem življenju, njegova pisanja pa so prežeta z gnusom do totalitarizma in omejevanja človekovih pravic.
Delo v Nacionalni urad ekonomske raziskave je M. Friedman dolgo proučeval denarno politiko ZDA in prišel do zaključka, da je denar bistvo gospodarski sistem; pravzaprav so edini pomembni. Od tod tudi ime te ekonomske šole - monetarizma. Z regulacijo količine denarja v obtoku je mogoče doseči spremembo obnašanja gospodarskih subjektov.
Friedman je svoje razmišljanje utemeljil na osnovnem stališču kvantitativne teorije denarja I. Fisherja, po katerem sprememba količine denarja v obtoku povzroči sorazmerno spremembo cen;
kjer je M količina denarja v obtoku;
V je hitrost kroženja denarja;
R - povprečna raven cene;
Q je količina blaga in storitev, ki krožijo v gospodarstvu.
Menijo, da sta V in Q relativno konstantni vrednosti, M in P pa spremenljivki. Če upoštevamo koeficient k = Q/V, potem lahko zapišemo:
Iz zadnjega izraza sledi, da sta količina denarja v obtoku in povprečna raven cen premosorazmerna.
Zakompliciral Fisherjevo enačbo z vnosom dodatnih ekonomskih spremenljivk vanjo - kot so obrestna mera na obveznice, donos na delnice, stopnja spremembe ravni cen in nekateri drugi parametri, je Friedman izpeljal svoje enačbe, ki so se bistveno razlikovale od interpretacij keynesianov. .
Po Friedmanu je glavni razlog za spremembo nominalnega (tj. v denarju izraženega) dohodka sprememba količine denarja v obtoku. Poleg tega se razmerje med spremembo količine denarja in nominalnim dohodkom pokaže z določenim časovnim zamikom (tj. zamikom). Če se ponudba denarja zmanjša, proizvodnja upade po 6-12 mesecih, potem ko se pojavi vrzel med dejansko in potencialno proizvodnjo, raven cen pade, običajno po nadaljnjih 6-12 mesecih. Tako je vrednost zamika od 1 do 2 let. Enak zamik obstaja med spremembo količine denarja in zneska bančne obresti. Hkrati povečanje količine denarja na začetku zniža obrestno mero, saj se lastniki "odvečnega" denarja znebijo z nakupom obveznic. Če število obveznic ostane enako, njihova cena naraste, ko sočasno zmanjšanje bančne obresti. Del "dodatnega" denarja bo namenjen nakupu drugih vrst vrednostnih papirjev, naložbam in potrošniško blago, ki spodbuja rast poslovne dejavnosti.
Za prilagoditveno obdobje 1-2 leti tržni sistem doseže stanje dinamičnega ravnovesja trgov. Poslovna aktivnost narašča, kar posledično povzroča povečanje blagovne mase, ki absorbira presežek denarja v obtoku. Iz zgornjega sklepanja izhaja, da regulacija gospodarstva temelji na upravljanju z denarno maso v obtoku.
Monetaristi na podlagi Fisherjeve kvantitativne enačbe izpeljejo načelo nevtralnosti denarja: ravnovesje med blagovno in denarno ponudbo ne ustvarja po eni strani inflacije, po drugi strani pa ne zavira gospodarske rasti. Z drugimi besedami, ponudba denarja se mora širiti z enako hitrostjo kot realna rast BDP. Tudi v pospešeni rasti denarne ponudbe ni razloga za skrb. Vlada lahko uporabi programe "kvantitativnega sproščanja" za spodbujanje gospodarske aktivnosti.
Denar v obtoku ustvarja državno vprašanje bankovci, negotovinska sredstva in z izdajo denarja na kredit s strani bank po trenutni obrestni meri. in bančni sistem posoja denar posojilojemalcem dveh vrst: državi in zasebnemu sektorju.
Potreba javnega sektorja po denarju lahko vodi do ustvarjanja novega denarja ali pa tudi ne. Če se država zateče k povečanju davkov, da pokrije proračunski primanjkljaj, potem se denar ne ustvarja. Če vzame posojila, se pojavi nov denar.
Postopek pojava novega denarja bo razložen z naslednjim primerom ( ta proces imenovan bančni multiplikator). Naj bo depozit v višini 1000 $ na banki obvezne rezerve V centralna banka je 20 %. Banka seveda ne hrani denarja, ampak ga skuša posojati podjetnikom ali kupovati vrednostne papirje, ki prinašajo dohodek. Tako se 200 dolarjev položi na račun obveznih rezerv pri centralni banki, za 800 dolarjev pa se kupijo vrednostni papirji ali izdajo posojila. Teh 800 dolarjev pa gre drugim bankam, ki jih bomo imenovali banke drugega reda. Prav tako nakažejo 20% denarja v obliki obveznih rezerv od 800 $ (torej 160 $), preostanek pa uporabijo v komercialne namene. Tako se bo postopek nadaljeval, dokler se na 25. krogu celoten znesek ne raztopi v številnih korakih bank:
1000 + 800 + 640 + ... = 5000 USD,
tiste. dobljeno vrednost lahko obravnavamo kot bančni množitelj, ki bo enak
Mb \u003d 1 / (1 - m),
kjer je m vrednost, ki je odvisna od stopnje obveznih rezerv; m = n - 1; n je faktor redundance. Pri stopnji obvezne rezerve 20 % (n = 0,2) bo bančni multiplikator enak
MB \u003d 1 / (1 - 0,8) \u003d 5.
Drugi dejavnik, ki vodi do ustvarjanja denarja, je zadolževanje zasebnega sektorja. Devizni tečaj odločilno vpliva tudi na količino denarja v obtoku. nacionalno valuto tujemu.
Plačilna bilanca. Načini uravnavanja plačilne bilance se običajno skrčijo v tri skupine ukrepov:
Neposredni nadzor, ki vključuje izvozno-uvozne kvote, carinske tarife, licence, omejitve migracije kapitala;
Inflacijski in deflacijski ukrepi vlade skupaj s spremembami obrestne mere refinanciranja;
Sprememba fiksnega tečaja, tj. devalvacija ali revalorizacija.
Vzroki za kronični plačilnobilančni primanjkljaj (tj. presežek uvoza nad izvozom in posledično odliv deviz v tujino) so praviloma v splošni neučinkovitosti nacionalnega gospodarstva in šibki konkurenčnosti. proizvedenih izdelkov na svetovnem trgu. Najmanj učinkovit ukrep za urejanje plačilne bilance je vzpostavitev neposrednega nadzora nad gospodarskim poslovanjem s tujino. V tem primeru ohranjena gospodarska zaostalost, začasno izboljšanje plačilne bilance pa dosežemo izključno z restriktivnimi ukrepi.
Po mnenju monetaristov plačilnobilančni primanjkljaj kaže na to, da nacionalna podjetja proizvajajo nekonkurenčne izdelke in da gospodarstvo porablja preveč uvoženega blaga. Da bi preprečili ta proces, je potreben strog nadzor nad količino denarja v obtoku. Z zmanjševanjem količine denarja v obtoku država doseže, da začnejo gospodarski subjekti denar porabljati bolj selektivno in gospodarno. V takih razmerah nizko konkurenčni izdelki praktično niso v povpraševanju, podjetja, ki jih proizvajajo, pa so zaprta ali posodobljena. Po določenem času ta proces pripelje do okrevanja gospodarstva in povečanja izvoza. Splošna učinkovitost gospodarstva in zunanji gospodarski odnosi se bodo bistveno povečali zaradi rasti konkurenčnosti domačih proizvodov. Tako se gospodarski sistem »očisti« nedobičkonosnih panog, plačilnobilančni primanjkljaj pa izgine sam od sebe.
Deregulacija plačilne bilance pomaga gospodarstvu znebiti se dodaten denar v obtoku. Ugoden dejavnik je uvedba drsečega tečaja. Oblikovanje menjalnega tečaja temelji na elementih gospodarskega sistema, kot so raven cen, plač, produktivnost dela in zaposlenost. V tržnem gospodarstvu vrednost teh parametrov ni konstantna. Posledično neizogibna odstopanja fiksnega tečaja od realnega vodijo v plačilnobilančne zaplete, zaradi česar je država prisiljena uvesti neposredni nadzor nad zunanjim gospodarskim poslovanjem, kar po Friedmanu vodi v transformacijo tržnega gospodarstva. v avtoritarnega.
Davki. M. Friedman aktivno nasprotuje vladnim ukrepom za prerazporeditev dohodka s progresivno obdavčitvijo. Ti ukrepi ljudi odvračajo od dejavnosti, ki so obdavčene visoki davki običajno povezana s precejšnjim tveganjem in neprijetnostmi finančne narave. Hkrati ti ukrepi silijo ljudi, da iščejo različne luknje v zakonodaji, da bi znižali davke. Posledično se izkaže, da so dejanske davčne stopnje bistveno nižje od nominalnih, porazdelitev davčnega bremena pa postane arbitrarna in neenakomerna. Osebe z enakim gospodarsko stanje plačati v celoti razne davke odvisno od vira dohodka in od možnosti, ki jih imajo za davčne utaje. Friedman ugotavlja, da za sistem ne najde nobene utemeljitve progresivna obdavčitev uveden izključno zaradi prerazporeditve dohodka. Friedmanu se to zdi tipičen primer nasilja z namenom jemanja enim in dajanja drugim, kar je neposredno v nasprotju s svobodo posameznika.
Monopoli. Friedman identificira tri vrste monopolov:
Monopol v industriji. Ob pogledu na ameriško gospodarstvo ugotavlja, da je obseg teh monopolov nepomemben. Avtomobilska industrija se običajno navaja kot ponazoritev stopnje monopola v ZDA. Vendar trgovina na debelo dvakrat večja od proizvodnje avtomobilov in je izredno težko izpostaviti vodilna podjetja v njej. Poleg tega je panoga zelo konkurenčna;
Sindikalni monopol. Bistveno razliko med industrijskim in sindikalnim monopolom Friedman vidi v tem, da medtem ko v preteklega pol stoletja praktično ni bilo težnje po povečevanju obsega industrijskega monopola, je sindikalni monopol še naprej rasel;
Vlada in monopol, ki ga podpira vlada, kot je pošta, v veliki meri proizvodnja električne energije itd.
Friedman identificira tri glavne dejavnike, ki vodijo do nastanka monopolov.
Prvi od teh združuje tehnične vidike (na primer v Mestece priporočljivo je imeti samo en vodovod). V tem primeru problem tehničnega monopola nima zadovoljive rešitve. Na izbiro so tri možnosti: zasebni in neregulirani monopol; zasebni monopol, državno urejeno; in monopol pod nadzorom vlade. Friedman meni, da je manjše zlo zasebni neregulirani monopol. Ta sklep temelji na predpostavki, da lahko prav tak monopol, za razliko od drugih vrst monopolov, spodkopljejo dinamične spremembe v gospodarstvu.
Drugi vir monopolov Friedman imenuje neposredno in posredno državno podporo. Primeri takšne podpore so davčne spodbude, subvencije in izključne pravice. Državna podpora po njegovem mnenju vodi v neučinkovito uporabo kapitala.
Zasebno tajno dogovarjanje velja za tretji vir nastanka monopola. Tajno dogovarjanje zasebnih kartelov je ponavadi nestabilno in kratkotrajno, razen če se lahko zavarujejo vladna podpora. Zaradi nujno nastalega neskladja med interesi članov kartela se vedno najde kakšen odpadnik in kartel razpade.
Da bi premagali pojave monopola, se mora vlada po Friedmanovem prepričanju odločiti za vrsto ukrepov za odpravo državne podpore podjetniškemu oziroma sindikalnemu monopolu. Za oba morata veljati protimonopolna zakonodaja.
Inflacija. Posebno mesto v monetaristična teorija je problem boja proti inflaciji. Po Friedmanu je inflacija pojav denarnega reda, boj proti njej pa je možen le v sferi denarnega obtoka. Med povpraševanjem po denarju in količino denarja v obtoku obstaja povezava. V primeru, ko količina denarja presega povpraševanje po njih, pride do neravnovesja. Zasebni lastnik bo poskušal zmanjšati denarna sredstva. Vendar je ta želja uresničljiva le, če se drugi lastnik strinja z njihovim nakupom. Veliko več bo ljudi, ki se želijo znebiti denarja, kot kupcev. Skupna raven dohodka in porabe se bo povečala, s tem pa se bodo dvignile tudi cene prava vrednost gotovina.
Po mnenju monetaristov se inflacija pojavi, ko stopnja rasti količine denarja preseže stopnjo rasti gospodarstva. Prebivalstvo v začetnem obdobju ne pričakuje dolgoročnega dviga cen in vsako zvišanje cen obravnava kot prehodno. Gospodarski subjekti še naprej ohranjajo količino gotovine, potrebno za vzdrževanje svojih potreb, na običajni ravni. Če pa cene še naprej rastejo, začne prebivalstvo pričakovati nadaljnje zviševanje cen. Ker kupna moč denar se zmanjša, postane drag način shranjevanja sredstev in ljudje bodo poskušali zmanjšati količino gotovine, ki jo hranijo. To dviguje cene, plače in nominalne dohodke. Posledično resnično stanja gotovineše naprej upadajo. Na tej stopnji cene rastejo hitreje kot količina denarja. Če se bo stopnja rasti ponudbe denarja stabilizirala, se bo stabilizirala tudi stopnja rasti cen. Hkrati pa rast splošni ravni cene lahko pokažejo različna razmerja z rastjo denarja. Ob zmerni inflaciji se cene in denarna ponudba praviloma povečujejo z enako hitrostjo. Ko je inflacija visoka, cene rastejo nekajkrat hitreje od obtoka denarja, kar vodi do zmanjšanja realnih dohodkov.
Na podlagi te razlage mehanizma inflacije Friedman ponuja vrsto orodij za vplivanje nanjo. Najprej je treba zmanjšati količino denarja v obtoku. Hkrati pa so lahko konkretni ukrepi glede na pogoje zelo različni: povečanje števila vrednostnih papirjev, deregulacija plačilne bilance, zmanjšanje državne porabe ipd.
Ko se bodo gospodarski subjekti prilagajali novim razmeram, bodo same nastopile sile za zmanjševanje inflacije (tržne sile bodo pripomogle k izenačevanju ponudbe denarja in količine blaga).
Vse to bi moralo voditi do zmanjšanja obsega proizvodnje in nato do zmanjšanja stopnje rasti cen. Prišlo bo stanje ekonomskega ravnovesja, ki je predpogoj za začetek gospodarska rast.
Kritika Phillipsove krivulje. Krivulja se je prvič pojavila leta 1958, ko angleški ekonomist Alban Phillips je empirično izpeljal razmerje med letno spremembo v odstotkih plač in stopnjo brezposelnosti v skupna masa delovna sila v Angliji v letih 1861-1913. Glavna ugotovitev analize Phillipsove krivulje je, da sta stabilnost cen in polna zaposlenost nezdružljiva, nasprotujoča si cilja; zmanjšanje brezposelnosti je mogoče doseči le z dvigom inflacije, znižanje inflacije pa pomeni povečanje števila brezposelnih.
Keynesianci so trdili, da vedno obstaja razumen kompromis med izbiro inflacije in brezposelnosti, ki daje vladi velike priložnosti da izberete sprejemljivo smer politike (na primer točki P3 in U3 na sliki 1).
Naj začetna stopnja brezposelnosti ustreza stopnji rasti cen Р1. Predpostavimo tudi, da vlada države meni, da je ta stopnja brezposelnosti previsoka. Za njegovo zmanjšanje je po keynesianskih receptih potrebno izvesti vrsto monetarnih in proračunskih ukrepov za spodbujanje povpraševanja. Posledično se bo povečala proizvodnja in ustvarila nova delovna mesta. Stopnja brezposelnosti se bo znižala na U2, a hkrati se bo povečala inflacija - stopnja rasti cen se bo povečala na P2. Stopnjevanje inflacije in depreciacije denarja lahko povzroči preplah v finančnih in gospodarskih krogih, kar bo vlado prisililo k sprejetju ukrepov za ohlajanje gospodarstva z uvedbo kreditnih omejitev, proračunskih rezov itd. Cene bodo padle na P3, hkrati pa bo treba žrtvovati visoko zaposlenost in brezposelnost se bo povečala na U3.
Med najstrožjimi kritiki keynesianske interpretacije Phillipsove krivulje je M. Friedman, ki v svojem članku "Vloga monetarne politike" zanika obstoj trajnega kompromisa med inflacijo in brezposelnostjo. Zlasti Friedman zavrača bistveni element Keynesianska doktrina - teorija "prisilne" brezposelnosti, ki organsko izhaja iz pomanjkanja učinkovitega povpraševanja, ki je neločljivo povezano s kapitalizmom. Monetaristi, ki izhajajo iz njihove interpretacije sistema, ki samodejno zagotavlja najvišja raven proizvodnje in zaposlovanja menijo, da je brezposelnost prostovoljna, posledica svobodne izbire ljudi. Trdijo, da če bi odpuščeni zamenjali poklic, spremenili kraj bivanja ali privolili v nižje plače, bi našli službo. Tu vidimo tipično neoklasični pristop.
Monetarizem in sodobna gospodarska praksa. V sedemdesetih letih 20. stoletja je v razvitih državah s tržnim gospodarstvom prišlo do postopnega odmika od keynesijanskih metod ekonomske regulacije k monetarizmu. Preplet strukturnih, cikličnih in energetskih kriz je privedel do številnih problemov, na katere keynesianska teorija ni imela odgovora. Tradicionalni ukrepi za krepitev državne ureditve niso dali pozitivnega učinka.
Državni socialni programi so prispevali k nastanku paradoksalne situacije na trgu dela, v kateri se je višina nadomestila za brezposelnost približala minimalni plači. Poskusi popolne odprave brezposelnosti so vodili v neupravičeno širitev socialnih programov na račun državnega proračuna. Visoke davčne stopnje pa so ovirale podjetniško dejavnost in povzročile zmanjšanje investicij.
Po Friedmanovi ekonomski teoriji je dinamično ravnovesje, v katerem je gospodarstvo zahodne države je bila v povojnem obdobju, je bila kršena zaradi odprave omejitev deviznega poslovanja in dviga cen nafte in naftnih derivatov leta 1973. Dvig cen goriva, ki je sledil kot posledica energetska kriza, povzročila povišanje stroškov njenega nakupa in hkrati priliv v višini velika količina denar iz držav izvoznic nafte, ki niso uspele vlagati v svoja gospodarstva.
Rast skupnih denarnih izdatkov in prihodkov je povzročila višje cene. Prisiljen začeti strukturna prilagoditev, ki je dolgo časa zagotavljala ničelne stopnje gospodarske rasti, je povzročila pojav pojava stagflacije (tj. inflacije ob stagniranju gospodarstva).
Stagflacija pa je povzročila povečanje brezposelnosti (do 12 % delovno sposobnega prebivalstva). Izvajanje socialnih programov je zahtevalo znatna javnofinančna sredstva, ki smo jih iskali z rastjo javnega dolga in delno z novo emisijo. Položaj je poslabšalo dejstvo, da množica podjetij ni bila pripravljena delati v pogojih nenehnega visoka inflacija in s tem zahtevala naraščajoča proračunska sredstva. Hkrati je prenehanje njihovega financiranja pomenilo zaostritev problematike brezposelnosti.
V trenutnih razmerah bi povečanje količine denarja v obtoku za spodbujanje gospodarske rasti pomenilo povečanje že tako neobvladane inflacije. Zato je bilo treba iz krize izhajati postopoma, začeti s trdo finančno politiko. začetnica protikrizni ukrep prišlo je do zmanjševanja količine denarja v obtoku in dvigovanja učinkovitosti podjetij s čim večjim odvzemom državne podpore.
Recepti za monetarizem in ekonomijo na strani ponudbe so bili v Združenih državah preizkušeni od leta 1979, ki so bili utelešeni v ekonomski politiki, znani kot Reaganomika. Močno znižanje davčnih stopenj na poslovne dohodke, krčenje socialnih programov in druge državne porabe je zmanjšalo centralizirano redistribucijo dohodka. Gospodarsko recesijo, ki se je po Friedmanovem modelu začela leta 1980, je konec leta 1982 zamenjalo gospodarsko okrevanje.
Poskusi apliciranja zaključkov teorije monetarizma na tranzicijska postsocialistična gospodarstva so dali drugačne rezultate. Torej, " šok terapija”, ki ga je na Poljskem izvedel L. Balcerowicz, je na splošno dalo pozitivne rezultate (vendar je stopnja brezposelnosti na Poljskem med gospodarske reforme dosegel 18-19%). Ne ravno uspešen je mogoče prepoznati in gospodarsko preobrazbo o vzorcih monetarizma generala A. Pinocheta v Čilu.
Kar zadeva Rusijo, poskus E. Gaidarja uporabiti načela monetarna politika pri reformi gospodarskih odnosov je naletela na močno politično nasprotovanje. Poleg tega je treba opozoriti, da v postsocialističnem gospodarstvu Rusije skoraj ni bilo tržnih institucij, sta monopolizacija in militarizacija gospodarstva dobila totalni značaj, prebivalstvo, navajeno državne skrbi, pa je izgubilo tržno psihologijo. Poudariti je treba tudi, da ima kriza v tranzicijskih gospodarstvih sistemski značaj; je med seboj povezana cela vrsta dejavnikov - političnih, ekonomskih, socialnih.
Ko govorimo o uporabi monetarizma v svetovni praksi, je nemogoče nedvoumno oceniti učinkovitost njegove uporabe. Veliko je držav, ki so do maksimuma liberalizirale svojo ekonomsko politiko in pri tem naletele na veliko težav. Očitno drži Friedmanova izjava, da je načelo svobodnega podjetništva nujen, a še zdaleč ne zadosten pogoj za gospodarski napredek.
Tržni sistem in državni sistem po Friedmanu. Avtor: Politični nazori Friedman je zagovornik ideje o svobodnem podjetništvu, saj upravičeno verjame, da obstaja neposredna povezava med ekonomsko svobodo in svobodo posameznika. Zato nasprotuje državnim posegom v gospodarstvo, saj je trg samoregulirajoča entiteta, katere normalno delovanje moti vsak zunanji vpliv. S Friedmanovim pogledom na politični sistem Lahko se seznanite z branjem njegovih knjig "Kapitalizem in svoboda", "Svoboda, enakost in egalitarizem".
Po mnenju predstavnikov čikaške šole državi ne bi smeli dovoliti, da ustvarja materialna sredstva regulacija obsega proizvodnje, zaposlovanja in cen. Po njihovem mnenju se je treba odpovedati ohranjanju cen kmetijskih pridelkov, odpraviti izvozno-uvozne kvote in carine, državni nadzor nad višino zakupnine, odpraviti zakonsko določene omejitve minimalne plače in največje meje cene, zavrniti podrobno ureditev kakršnih koli področij gospodarska dejavnost, kakršenkoli nadzor nad radiem in televizijo, odpraviti obvezno zavarovanje za zagotavljanje starostnih pokojnin, licencirati kakršno koli delovno dejavnost, ustaviti gradnjo javnih stanovanj, opustiti splošno vojaško obveznost v miru.
Tako bi moralo biti področje delovanja države v gospodarstvu omejeno na regulacijo količine denarja v obtoku, boj proti monopolom, individualnim nepopolnostim trga ali socialno pomoč v zadevah, ki se nanašajo na otroke in nesposobne člane družbe.
Izraz "monetarizem" je bil uveden l sodobna literatura Karl Brunner leta 1968. Monetarizem je eden najvplivnejših tokov v sodobnem ekonomija ki se nanašajo na neoklasične smeri navaja, da je skupna denarni dohodek ima primarni vpliv na spremembo ponudbe denarja. Pojave gospodarskega življenja obravnava predvsem z vidika procesov, ki se odvijajo v sferi denarnega obtoka.
Monetarizem je ekonomska teorija in praktični koncept gospodarskega upravljanja države, po katerem imata odločilno vlogo količina denarja v obtoku in razmerje med denarno ponudbo in blagovno maso. glavni način vpliv na gospodarstvo je regulacija emisij, menjalni tečaj nacionalne valute, kreditne obresti, davčna stopnja, carinske tarife.
K razvoju ekonomske teorije monetarizma v 20. stoletju je pomembno prispeval Američan Milton Friedman. Predlagal M. Friedman denarna analiza in ekonomska politika je ocenjena zelo visoko in glede na rezultate znanstvena raziskava, po širini njegovih obzorij mu je lahko edini tekmec med ekonomisti 20. stoletja le Keynes.
Milton Friedman (angl. Milton Friedman; 31. julij 1912 (19120731), Brooklyn, New York, ZDA - 16. november 2006, San Francisco, ZDA) je ameriški ekonomist, dobitnik Nobelove nagrade leta 1976 "za dosežke v področje analize potrošnje, zgodovina denarnega obtoka in razvoj monetarne teorije ter praktični prikaz kompleksnosti politike ekonomske stabilizacije. Svetovno slavo so mu prinesla predvsem dela o denarnih temah. Med njimi sta zbirka člankov, objavljena pod njegovim urednikovanjem "Študije kvantitativne teorije denarja" (1956) in knjiga, izdana v sodelovanju z Anno Schwartz "Zgodovina ameriškega monetarnega sistema, 1867-1960" (1963). Fridmenovskaja denarni koncept privedlo do "ponovnega odkritja denarja" zaradi skoraj vsesplošne rasti, zlasti v zadnje obdobje, inflacija.
M. Friedman je najnovejšo kvantitativno teorijo opredelil kot teorijo povpraševanja po denarju in ne kot teorijo proizvodnje, nominalnega dohodka ali cen.
Ob raziskovanju predvsem makroekonomskih odvisnosti, predvsem pa odvisnosti denarne ponudbe od vrste pomembnih ekonomskih indikatorjev, so kljub temu posvetili pozornost velika pozornost mikroekonomski vidiki. Za njih makroekonomska funkcija povpraševanje po denarju je rezultat dodajanja posameznih funkcij in je podano v obliki, podobni Cambridgeovi enačbi. Ni naključje, da M. Friedman in njegovi kolegi niso razpravljali o vprašanju konstantnosti hitrosti denarja, temveč o vprašanju stabilnosti funkcije povpraševanja po denarju, čeprav je agregatno funkcijo povpraševanja po denarju pogosto mogoče predstaviti kot hitrost denarja.
M. Friedman in njegovi kolegi so menili naslednja vprašanja: o stabilnosti funkcije povpraševanja po denarju in v okviru tega vprašanja o vplivu obresti na hitrost denarnega obtoka; o zamudah, tj. o časovnih intervalih (zamikih), skozi katere spremembe denarne mase vplivajo na določene značilnosti gospodarske situacije; o statističnih merah denarne ponudbe, tj. o tem, katero od številnih statističnih meril denarne ponudbe uporabiti itd.
Glede prvega vprašanja je monetaristom z obravnavo denarja kot sredstva uspelo kvantitativni teoriji dati bolj splošno obliko in hkrati narediti korak k uskladitvi kvantitativne teorije in keynesijanske teorije likvidnostne preference. Če je denar eno od sredstev, potem je treba poleg spremenljivke osebnega dohodka (ali bolje, stalnega dohodka) v enačbo povpraševanja po denarju vključiti spremenljivko, ki odraža stroške njihovega shranjevanja. Obresti kot spremenljivka, ki odraža donosnost alternativnih načinov vlaganja sredstev, so najprimernejša značilnost teh stroškov.
Vendar do sprave s keynesijanci ni prišlo, saj je M. Friedman za razliko od Keynesa verjel, da obresti le zelo malo vplivajo na povpraševanje po denarju, tj. sprememba obrestne mere ne more bistveno vplivati na proces nadomeščanja denarja z nedenarnimi sredstvi.
Problem zaostankov očitno ni le teoretičen, temveč tudi velikega praktičnega pomena, saj velikost zaostankov in njihova porazdelitev skozi čas določata, kdaj in kakšne spremembe v denarni ponudbi je treba narediti, da bi dosegli želeno spremembo makroekonomske značilnosti. Ugotovljeno je bilo, da sprememba stopnje rasti denarne ponudbe prehiteva spremembo gospodarskega okolja na zgornjih prelomnicah cikla v povprečju za 16, na spodnjih pa za 12 mesecev. Vendar so bila odstopanja od teh povprečnih vrednosti pomembna.
Te in nekatere druge študije so vodile do več zaključkov. Prvič, količina denarja je dejavnik, ki pomembno vpliva na trg. Drugič, stabilne značilnosti tega vpliva je mogoče doseči le v zvezi z dolgimi obdobji. Tretjič, prav zato, ker je denar pomemben in so zamiki nestanovitni, je najboljša strategija denarne politike ohranjanje stabilnega zmeren tempo rast ponudbe denarja, ki ustreza dolgoročna rast gospodarstvo. M. Friedman je ta ciljni parameter rasti ponudbe denarja ocenil na 3-4% letno. To je tako imenovano "denarno pravilo" M. Friedmana.
Tako so glavne določbe teorije monetarizma:
Določbe ekonomske teorije monetarizma, še bolj pa njene praktično uporabo pritegnila pozornost raziskovalcev in praktikov v ozadju dramatičnih dogodkov v gospodarstvu in ekonomski politiki: povečana inflacija ob hkratnem naraščanju brezposelnosti, neuspešni poskusi obvladovanja situacije z metodami fiskalne politike v duhu keynesijanskih receptov, povečana nestabilnost denarni sistem kot posledica zavrnitve pretvorbe dolarja in propada tečajev fiksnega valutnega sistema.
Pod vplivom teh dejavnikov je prišlo do sprememb v samem monetarizmu.
