Drugi Svetovna vojna, ki se je začela skoraj takoj po svetu gospodarska kriza, dejansko uničil sistem standard menjave zlata, kar je povzročilo potrebo po razvoju denarni in finančni sistem novih pogojev delovanja svetovnega gospodarstva in mednarodnih gospodarskih odnosov1.
Po vojni so nekatere države čutile potrebo po finančni pomoči za obnovo nacionalna gospodarstva drugi pa so lahko nudili takšno pomoč. To je predvsem zadevalo ZDA, ki so se v prvi polovici 20. stoletja iz dolžnika spremenile v upnika. Takrat se je porodila ideja o ustvarjanju mednarodni mehanizem premik finančna sredstva to bi zagotovilo ne samo racionalna uporaba posojilojemalca, pa tudi njihovo vračilo posojilodajalcu.
Julija 1944 je v ZDA potekala Bretton Woods konferenca, na kateri so sodelovali predstavniki 44 držav sveta in kjer je bilo določeno organizacijska struktura povojni mednarodno gospodarstvo in sprejeta je bila odločitev o oblikovanju institucionalnih temeljev svetovnega denarnega in finančnega sistema. Odločitev te konference je bila taka Svetovna banka in mednarodno denarni sklad(MDS), sprejeti sporazum izpolnjuje vlogo Listine MDS. Delegatom konference sta bila ponujena dva načrta za reorganizacijo mednarodnega denarnega sistema2.
Prvi načrt je predstavil ameriški podsekretar za finance Harry Dexter White in naj bi z zaključkom ustanovil 5 milijard dolarjev mednarodnega stabilizacijskega sklada. mednarodni sporazum med ZDA in njihovimi zavezniki. Sredstva sklada naj bi se uporabila v obliki kratkoročna posojila države članice za financiranje primanjkljajev plačilne bilance. To bi moralo pomagati pri oživitvi zunanja trgovina, slabitev valutne omejitve in odpravo uporabe protekcionističnih ukrepov.
Drugi načrt je predlagal britanski ekonomist John Maynard Keynes. Predvideval je vzpostavitev večstranskega plačilni sistem in vzpostavitev kolektivne odgovornosti za ureditev mednarodnih denarnih in plačilnih razmerij. Za to naj bi ustanovili Mednarodno klirinško zvezo, ki bi izdala lastno valuto, svetovni kreditni denar, ki bi moral biti edini mednarodna sredstva likvidnost in nadomesti zlato, hkrati pa je osnova za določanje valutnih paritet nacionalnih valut.
Keynesov načrt ni našel podpore, ker je bilo takrat nesporno vodstvo ZDA tako na političnem kot finančnem in gospodarskem področju. Odločeno je bilo, da za osnovo vzame Whiteov načrt.
Osnova Bretton Woodsovega sistema je bila prilagoditev posamezne države nacionalnim denarnim sistemom takratnih vodilnih držav sveta - ZDA in Velike Britanije. V skladu s soglasjem glavnih instrumentov mednarodnih poravnav postala zlata in rezervna valuta (nacionalne valute vodilnih držav sveta, ki jih centralne banke kopičijo kot rezervo sredstev za mednarodne poravnave), status pa sta prejela ameriški dolar in britanski funt.
Države, ki so podpisale Bretton Woodsov sporazum, so lahko prosto menjavale svoje rezervne valute po uradni ceni zlata prek svojih centralnih bank in obratno. Ker pa neznatne zlate rezerve Velike Britanije niso omogočile izražanja cene zlata funta sterlinga, pa tudi drugih ekonomskih razlogov funt je služil od začetka rezervna valuta le delno so ga kot rezervno valuto uporabljale predvsem kolonije in gospostva Velike Britanije. Tako se je uradno ta sistem začel imenovati zlati in devizni standard, neuradno pa zlato -dolar.
Brettonwoodski sistem je začel veljati, potem ko je 2/3 držav, ki so sodelovale na konferenci, ameriškemu ministrstvu za ratifikacijo predložilo ratifikacije.
Pogodbe o ustanovitvi Mednarodnega denarnega sklada (IMF) in Mednarodna banka Obnova in razvoj (IBRD) je začel veljati decembra 1945, ko jih je podpisalo prvih 29 držav. Takrat se je začelo aktivno dejavnost te organizacije.
Ustanovitev je predvideval sporazum IMF mednarodno sodelovanje na področju valutna razmerja zagotavljanje stabilnosti menjalnih tečajev, postopno odpravljanje valutne omejitve in uvedba konvertibilnosti valut. IBRD naj bi zagotovil razvoj dolgoročna posojila in posojila, zlasti v državah, ki jih je vojna še posebej prizadela.
Cilji ustvarjanja tretje mednarodne denarni sistem so bili:
Obnova obsežne proste zunanje trgovine;
Vzpostavitev stabilnega ravnovesja sistema mednarodna izmenjava na podlagi fiksnih menjalnih tečajev;
Prenos na razpolago držav virov za boj proti začasnim težavam v zunanjem ravnovesju.
Glavna načela delovanja sistema Bretton Woods so bila:
Vzpostavitev uradnih menjalnih tečajev z določanjem njihove vsebnosti zlata in togo vezavo na dolar;
Ohranjanje vloge zlata kot plačilnega sredstva in obračunske enote v mednarodnem obtoku. Povezava nacionalnih valut z zlatom poteka posredno prek ameriškega dolarja, ki je edini ohranil zunanjo konvertibilnost v zlato;
Izenačevanje dolarja z zlatom na podlagi tržna cena za zlato (cena 1 unče zlata je 35 dolarjev, vsebnost zlata v dolarju pa 0,888671 gramov čistega zlata);
Izvajanje transakcij za prodajo in nakup zlata na ravni centralnih bank držav s prepovedjo takšnih transakcij za vse druge subjekte;
Centralne banke so s pomočjo deviznih intervencij vzdrževale stabilen tečaj svoje valute proti valuti vodilne države (ameriški dolar) v mejah +/- 1%;
Spremembe tečajev se izvajajo z mehanizmi razvrednotenja in prevrednotenja;
Organizacijska povezava denarnega sistema sta bila IMF in IBRD, ki naj bi spodbujala razvoj valutnega sodelovanja med državami in pomagala zmanjšati primanjkljaj plačilne bilance1.
v poznih 60. - zgodnjih 70. letih je bila nujna potreba po reformi denarnega sistema Bretton Woodsa zaradi manifestacije kriznih pojavov, ki so jih povzročili različnih dejavnikov, zlasti pa splošno gospodarski upad v številnih vodilnih državah sveta, kar je povzročilo ustrezno negativni pojavi v gospodarstvih držav, ki so od njih odvisne. Tako je v Veliki Britaniji primanjkljaj plačilne bilance privedel do devalvacije funta sterlinga leta 1964, da ne bi povzročil cenovne reakcije v coni šterlingov. V središču krize te valute kot rezervne enote je relativna šibkost britanskega gospodarstva, izguba prevladujoč položaj naprej tujih trgih, nestanovitnost plačilne bilance, povečana inflacija. Skupni primanjkljaj plačilne bilance Velike Britanije za obdobje 1963–1967 znašala 1,8 milijarde funtov. 18. novembra 1967 je bil funt sterling amortiziran z 2,80 USD na 2,40 USD, to je za 14,3%. Po Združenem kraljestvu je še 26 držav amortiziralo svoje valute različna razmerja... To so bile predvsem majhne države, ki so z njo ekonomsko povezane.
Naslednjo stopnjo krize v sistemu Bretton Woods je povzročila "zlata mrzlica". 20. novembra 1967 je bilo v Londonu kupljenih 20 ton zlata, od 21. do 30. novembra, od 22. do 65. novembra, od 23. do 100. tone za običajni povprečni dnevni promet 5-6 ton. "je bil odpovedan marca 1968 ... Transakcije zlata med centralnimi bankami so potekale po uradni ceni, na deviznem trgu pa po prosti ceni, odvisno od ponudbe in povpraševanja. Takšna komercialna rešitev za povezavo dolarja in zlata je prinesla le začasno stabilizacijo denarna sfera.
V letih 1968-1969. šibka komponenta denarnega sistema je bila francoski frank... In pomemben predpogoj za francosko krizo - proračunski primanjkljaj Francija, ki je leta 1968 dosegla 14 milijard frankov. To se je pospešilo inflacijskih procesov v državi. Za leta 1957-1967. francoski frank se je amortiziral za 30%, leta 196H so se cene zvišale za 6,5%. Trdo predstavljanje nadzor valute ni uspelo ustaviti odtoka kapitala iz Francije. To je privedlo do močnega upada uradnosti zlate in devizne rezerve držav (s 6,8 milijarde frankov maja 1968 na 2,6 milijarde avgusta 1969). Franc je padel do samega nizka stopnja, ki je takrat veljal - 4,97 franka. frankov za 1 ameriški dolar, tržni tečaj pa do 5,3 franka. 8. avgusta 1969 se je paritet franka zmanjšal za 11%, zaradi česar so se menjalni tečaji tuje valute zrasla za 12,5% 1.
Maja 1971 je po 20 mesecih relativnega mirovanja na deviznih trgih nova stopnja valutna kriza... Poudarek je bil na ameriškem dolarju, rezervni enoti denarnega sistema Bretton Woodsa. Kupna moč dolarja se je sredi leta 1971 zmanjšala za 2/3 v primerjavi z letom 1934, ko je bila na podlagi cene zlata 35 dolarjev za unčo določena uradna pariteta zlata. Uradne rezerve zlata so se močno zmanjšale: s 24,6 milijarde dolarjev leta 1949 na 10,6 milijarde dolarjev leta 1971. Junija 1971 so bile manjše od določenega strateškega minimuma v višini 10 milijard dolarjev. Ameriška valuta povzročila padec prestiža dolarja na deviznih trgih, množično menjavo zlata, padec tržnega tečaja. Eden od posebne lastnosti valutna kriza je vez med dolarjem in trgom evrodolarjev. Evrodollarji so množično »prišli« na trge Zahodna Evropa in Japonska. Centralne banke so jih bile prisiljene kupiti za vzdrževanje tečaja svojih valut določene meje... To je takoj privedlo do povečanja deviznih virov v državah z aktivno plačilno bilanco za 20,3 milijarde dolarjev leta 1971 (na Japonskem - za 10,7 milijard, Nemčiji - za 5,1 milijarde).
Drugi mednarodni denarni sistem bi lahko obstajal le, dokler bi ameriške zlate rezerve lahko zagotovile pretvorbo tujih dolarjev v zlato. Vendar je do začetka 70. let prišlo do prerazporeditve zlatih rezerv v korist Evrope. Obstajajo tudi velike težave z mednarodno likvidnost ker v primerjavi s povečanjem obsega Mednarodna trgovina proizvodnja zlata je bila nizka. Zaupanje v dolar kot rezervno valuto se je zmanjšalo tudi zaradi velikega primanjkljaja v plačilni bilanci ZDA. Novo finančna središča(Zahodna Evropa in Japonska), kar je privedlo do izgube ZDA absolutnega prevladujoč položaj na svetu. Paradoksalnost tega sistema temelji na notranje protislovje znan kot Triffen -ov paradoks ali dilema.
Po Triffenovi dilemi mora zlati standard združevati dve nasprotni zahtevi:
1) emisija ključne valute bi morala biti povezana s spremembo zlatih rezerv v državi. Prekomerne emisije ključna valuta, ki ni podprta z zlatimi rezervami, bi lahko spodkopala konvertibilnost ključne valute v zlato in sčasoma povzročila krizo zaupanja vanjo;
2) ključna valuta morajo biti proizvedene v količinah, ki zadostujejo za povečanje mednarodnih denarna ponudba služiti vse večjemu številu mednarodne transakcije... Zato bi morala njegova emisija precej presegati zlate rezerve države.
15. avgusta 1971 so bili napovedani ukrepi za premagovanje krize: menjava dolarja za zlato je bila za nedoločen čas prekinjena in dodatnih 10% uvozne dajatve... Nepripravljenost ZDA do razvrednotenja dolarja je poslabšala valutno krizo.
Na zasedanju MDS (jesen 1971) zahodnih državah zahtevali devalvacijo dolarja in odpravo dodatnih uvoznih dajatev v zameno za prevrednotenje njihovih valut. Na podlagi nastalih pogojev je bil 18. decembra 1971 podpisan kompromisni Washingtonski sporazum skupine desetih. Doseženi so bili naslednji dogovori:
Devalvacija dolarja za 7,89% in povečanje uradna cena zlato od 35 do 38 dolarjev za unčo;
Prevrednotenje številnih valut;
Razširitev mej nihanja tečaja z 1 na 2,25% v obe smeri iz paritete;
Odstranitev 10 -odstotne uvozne dajatve ZDA. Devalvacija dolarja, ki je bila izvedena prvič od takrat
leta 1934 povzročila veliko spremembo valutnih paritet. Konec leta 1971 je 96 od 118 držav članic MDS vzpostavilo novo razmerje svojih valut do dolarja. 50 valut je bilo v različni meri cenjenih.
V večini držav (razen Kanade, Jemna, Južna Koreja) po sklenitvi Washingtonskega sporazuma so bile obnovljene fiksne paritete valut, da bi monetarnemu sistemu zagotovili relativno stabilnost. Večina zahodnoevropskih držav in Japonska so bile prisiljene podpirati dolar s posredovanjem centralne banke.
Poleti 1972 in v začetku leta 1973 je zaradi nezaupanja v dolar, velikega obsega valutnih špekulacij in neuspeha vodilnih držav pri doseganju mednarodnega sodelovanja v valuti prišlo do novega izbruha valutne krize. krogla. Manifestacija krize je bila ponavljajoča se devalvacija dolarja in prevrednotenje številnih valut, prehod s fiksnih paritet na režim s spremenljivim obrestnim merom in zvišanje cene zlata.
Vendar za razliko od leta 1971 ZDA niso uspele doseči večstranskega sporazuma o reviziji menjalnih tečajev. Zahodna Evropa in Japonska nista uradno prevrednotila svojih valut. 12. februarja 1973 je bila v 14 mesecih napovedana še 10 -odstotna devalvacija dolarja. Mednarodni denarni sklad je 18. oktobra 1973 obvestil svoje člane o dvigu cene zlata na 42,22 USD za unčo.
Devalvacija dolarja je samodejno privedla do 11,1 -odstotnega povečanja tečaja 21. Vendar je tokrat manjše število valut spremenilo svoje paritete, kar je kazalo na zmanjšanje vloge dolarja v svetovnem denarnem sistemu. Številne države so razvrednotile svoje valute (Švedska, Finska, Portugalska, Brazilija), 13 držav je razvrednotilo svoje valute v enakem znesku kot ZDA (Grčija, Turčija, Izrael, Tajska in druge).
Večkratna devalvacija dolarja ni zagotovila stabilnosti denarnega sistema. Posledično je že februarja 1973 dolar padel na najnižjo točko: odstopanja od paritete - 4,5%. Samo posredovanje centralne banke kratek čas stabilizirala razmere. Teden dni kasneje so se na deviznih trgih začele špekulacije, ki so prisilile centralne banke zahodne Evrope in Japonske, da so v samo enem dnevu (1. marca) sprejele ogromen znesek 3,4 milijarde dolarjev. Od 2. do 19. marca 1973 so vsi major deviznih trgih so bili zaprti. Nemčija in Japonska sta za svoje valute uvedli spremenljive tečaje.
16. marca 1973 je razširjena skupina deseterice (ZDA, Kanada, Japonska, Velika Britanija, Francija, Nemčija, Italija, Belgija, Nizozemska, Švedska, Švica, Danska, Luksemburg, Irska) podpisala Pariško pogodbo, ki je zagotovila ogromno prehod s fiksnih paritet na spremenljive stopnje, ki se spreminjajo glede na povpraševanje na trgu in ponudbe valut. Uvedba tečajev, ki se prosto gibljejo, je nekaj časa zagotavljala stabilnost deviznih trgov.
Takšni krizni pojavi, ki so zajeli Brettonwoodski denarni sistem in se občasno ponavljali dlje časa, so privedli do tega, da se je svetovna skupnost soočila objektivna nuja korenito spremeniti delovanje obstoječega denarnega sistema. Mehanizem delovanja sistema Bretton Woods se je izčrpal in ni zadostil tistim novim zahtevam, ki so nastale pod vplivom različnih dejavnikov.
Eden od predpogojev za nastanek novega denarnega sistema je bil, da je IMF 1. januarja 1970 uvedel SDR kot mednarodno obračunsko enoto.
Če povzamemo povedano, lahko ločimo naslednje razloge za krizo monetarnega sistema Bretton Woodsa:
Nestabilnost in protislovja gospodarstva. Začetek valutne krize leta 1967 je sovpadel z upočasnitvijo gospodarske rasti;
Povečana inflacija je negativno vplivala na svetovne cene in konkurenčnost podjetij ter spodbudila špekulativna denarna nakazila. Različne stopnje inflacije v različne države ah je vplivalo na dinamiko tečaja, zmanjšanje kupne moči denarja pa je ustvarilo pogoje za "izkrivljanje tečaja";
Nestabilnost plačilne bilance. Primanjkljaj bilanc stanja nekaterih držav (zlasti ZDA, Velike Britanije) in presežek drugi (Nemčija, Japonska) so okrepili ostra nihanja tečajev;
Neskladje med načeli sistema Bretton Woods in razmerjem moči, ki se je spremenilo na svetovnem prizorišču. Denarni sistem temelji na mednarodno uporabo predmet depreciacije nacionalnih valut - dolarja in delno Britanski funtšterlinga, začel nasprotovati internacionalizaciji svetovnega gospodarstva. To protislovje Bretton Woodsovega sistema se je s slabljenjem stopnjevalo gospodarski položaj Združene države in Velika Britanija, ki so svoj primanjkljaj v plačilnobilančni bilanci poplačale z nacionalnimi valutami, pri čemer so zlorabile svoj status rezervnih valut. Posledično je bila oslabljena stabilnost rezervnih valut;
Načelo ameriškocentrizma, na katerem je bil zgrajen Bretton Woodsov sistem, ni več ustrezalo novi postavitvi sil z nastankom treh svetovnih središč: ZDA, zahodne Evrope in Japonske;
Aktiviranje trga evrodolarjev. Ker so ZDA pokrile primanjkljaj svoje plačilne bilance z nacionalno valuto, se je del dolarjev preselil v tujih bank prispevajo k razvoju trga evrodolarjev. Ta ogromen dolar je prispeval k krizi v Bretton Woodsu. Sprva je podpiral položaj ameriške valute, ki je absorbiral presežek dolarjev, v 70. letih pa so operacije evrodolarja, ki so pospešile spontano gibanje denarja med državami, poslabšale valutno krizo;
Vloga transnacionalnih korporacij (TNC), ki so dezorganizirale valutno sfero. S pomembnimi kratkoročna sredstva v različne valute in poskušajo povečati svoj dobiček valutne špekulacije, ki mu daje velik obseg.
Tako so nastale dramatične spremembe krizni pojavi na monetarnem področju, je postal predpogoj za iskanje učinkovitega načina za rešitev vprašanja oblikovanja novega mehanizma za delovanje mednarodnega denarnega sistema.
Nastala je leta 1944. Njegovo ime je povezano s krajem, kjer je potekala konferenca, z mestom Bretton Wood. Predstavniki različnih držav so sklenili, da bi bilo priporočljivo določene prilagoditve obstoječega reda. Tam je bil organiziran tudi kot regulativni organ, odgovoren za izvajanje glavnih določb sistema.
Mednarodni denarni sistem je sklop odnosov, ki so se razvili kot posledica izvajanja posojilnih, poravnalnih in drugih transakcij za nakup in prodajo blaga med predstavniki različnih držav. Uvedba novega sistema je bila izvedena z namenom vzpostavitve hleva, predvideno je bilo, da se z zmanjšanjem pomena zlatega standarda zagotovi elastičnost njegove spremembe.
Za Bretton Woods je značilno naslednje osnovna načela:
Predpostavljalo se je, da bo tečaj v državi urejal centralna banka... Ko nastanejo neugodne razmere, na primer zvišanje tečaja obračunske enote na nesprejemljivo mejo, je sprostil na trg veliko število valuto, s čimer se zmanjša povpraševanje po njej. V skladu s tem je bilo opazno nasprotno stanje z njegovim zmanjšanjem.
Ko je potekala konferenca v Bretton Woodsu, je bila glavna ideja državi zagotoviti možnost samostojnega prilagajanja v kontekstu hitro spreminjajočih se tečajev. Ta vloga prej izpolnjeval zlati standard. Vendar pa je, kot je pokazala praksa, učinkovitost tega položaja kratkotrajna, saj se od leta 1950 aktivno razvija krizno stanje na svetovnem prizorišču.
Tako, ko je na finančni trg stopnja se je močno povečala, vlada je izbrala enega od dveh sprejemljive možnosti reševanje take situacije: bodisi se zanašajte na učinkovitost ali uvedite novo fiksno obrestno mero. Če je bila dana druga metoda, je bilo treba to spremeniti finančno politiko kar bi preprečilo ponovitev neželeni dogodek nadalje. Praviloma se država s takšno težavo ni upala odločiti za eno ali drugo možnost. Navsezadnje bi lahko vsako dejanje povzročilo znatno povečanje števila brezposelnih v državi, na kar vlada ni bila pripravljena.
Brettonwoodski denarni sistem je temeljil na spremembah tečaja denarnih enot, medtem ko je tečaj za zlato ostal na na isti ravni v celotnem obdobju delovanja sistema. To govori o neracionalni uporabi obstoječih prednosti, saj zlata rezerva velja za zanesljivo podporo, saj se njena vrednost sčasoma ne izgubi.
Torej je denarni sistem Bretton Woodsa v državah članicah MDS deloval približno trideset let in ni prinesel pričakovanih rezultatov. To je posledica velikega protislovja, ki je bilo določeno v času njegove organizacije. Celoten sistem je bil zgrajen na podlagi moči ameriškega dolarja in stabilizacije drugih valut v zvezi z njim. Stabilen tečaj pa bi lahko dosegli le z oslabitvijo osnovne valute, to je ameriškega dolarja. Zlom sistema je bil posledica aktiven razvoj inflacijo na mednarodni ravni.
Deloval je od leta 1944 do 1971, z njegovim sprejetjem je ameriški dolar postal referenčna valuta in je bil vezan na vrednost zlata. Menjalni tečaji druge države sveta so bile ustanovljene glede na vrednost dolarja in so imele stalen menjalni tečaj (podprt na koridorju +/- 1%).
Bretton Woodsov denarni sistem dejansko postala zadnja faza dobe in fiksne obrestne mere valute. Po prehodu leta 1976 v Jamajški sporazum začelo se je obdobje plavajočih tečajev.
Glavni cilj konference v Bretton Woodsu leta 1944 je bil oživiti in povečati obseg svetovne trgovine, ki je med vojno močno upadla. Na tem srečanju so države postopoma vzpostavile odnose vprašanje valute, ki jih prej načeloma ni bilo. Prav v tem sklicu je bil tak mednarodne organizacije kot IBRD in, ki je dodatno zagotovila valutno sodelovanje, pa tudi posojanje udeležencem za ohranitev stabilnosti njihovih valut.
Monetarni sistem Bretton Woodsa je še naprej zapustil zlati status gotovino, zdaj pa je bil dostop do kovine bistveno omejen - samo Centralne banke med seboj, tj. naprej državni ravni(pred tem pa sposobnost spreminjanja papirnati bankovci ima kdo zlato).
Drugo načelo koncepta je bilo priznanje Američana kot vzorčne valute - vrednost je bila ocenjena nasprotno trojska unča zlata (35 USD), pa tudi stroške vseh drugih valut na svetu. Centralne banke so bile dolžne ohraniti stabilnost tečaja svoje valute glede na USD z majhno mejo napake (+/- 1%); za izravnavo napak so bile dovoljene.
Po dolgih letih delovanja je tak sistem pokazal svoje protislovno bistvo, ki so ga ekonomisti imenovali Triffin paradoks. Bistvo je, da bi morala po eni strani emisija dolarja sovpadati z realne rezerve v državi, sicer bosta njena konvertibilnost in ustreznost pod vprašajem, zato bo njena verodostojnost izginila. Po drugi strani pa glasnost Ameriški denar v obtoku mora zadostiti naraščajočim potrebam mednarodne trgovine, kar a priori pomeni vedno več dodatnih emisij dolarja.
Posledično se je leta 1971 začelo prestrukturiranje svetovnega denarnega sistema - najprej je bila centralnim bankam preklicana možnost pretvorbe dolarjev v zlato (cena zlata ni bila več vezana na uradni tečaj 35 USD na tr. unča). Nato leta 1973 sklican Jamajška konferenca, na katerem je bilo odločeno preiti na načela spremenljivih tečajev in status zlata z " denarni instrument"Spremenjeno je bilo v" izdelek ". je bil predstavljen leta 1976.
Brettonwoodski denarni sistem je bil sprejet po koncu dogodkov v drugi svetovni vojni, glavna ideja je bila, da se morajo vse valute prilagoditi denarnim enotam vodilnih sil, predvsem to zadeva Združene države. Ta sistem poimenovana po istoimenski konferenci, ki je potekala na ozemlju znamenitega letovišča v New Hampshireu. Treba je opozoriti, da je ta sporazum prispeval k ustanovitvi Mednarodne banke za obnovo in razvoj ter MDS.
Kar zadeva razloge za sprejetje tega denarnega sistema, se je taka potreba pojavila zaradi nerazvitosti področja finančnih odnosov. Prejšnje določbe preprosto niso ustrezale zahtevam časa. V zvezi s tem je bilo odločeno, da se v osnovi ustvari nov sistem, kar bi ustrezalo takratnim političnim in finančno okolje... Glavni politični dokumenti denarnega sistema so bili pravno formalizirani kot listina MDS.
Treba je opozoriti, da je bil med obravnavano konferenco skoraj takoj začrtan napredek, ki je omogočil pomemben napredek pri vprašanjih mednarodnega sodelovanja, ki jih načeloma ni bilo dolgo časa.
Med razpravo so bile seveda določene določbe denarnega sistema Bretton Woodsa, da so najbolj napredne ideje prišle od predstavnikov ZDA in Velike Britanije, saj so bile te države zaradi sovražnosti manj prizadete. Na koncu so se želje Američanov v celoti odrazile v programskem sporazumu, saj so bile za stališča Britancev le delno izpolnjene.
Z izjemo današnje ustanovitve najpomembnejših finančnih institucij je konferenca predvidela sprejetje programskega dokumenta, ki bi lahko urejal sodelovanje v svetovni valuti. Zato so strokovnjaki uspeli razviti celo vrsto načel, ki so bila osnova tega sistema:
Seveda je glavni razlog za to izbiro stabilnost ameriške valute, da ne omenjam brezpogojnega vodstva ZDA v gospodarski sektor... Poleg tega so Američani dobesedno monopolizirali velik del zlate rezerve. Zato je bila sprejeta odločitev, da se za glavno valuto izbere ameriški dolar.
Na konferenci v Bretton Woodsu so poskušali ustvariti stabilen denarni sistem, ki bi bil podvržen manjšim nihanjem. Prispevanje k kasnejšemu razvoju mednarodnih odnosov na področju financ in v ekonomsko na splošno.
V primeru, da ena od strank sprejme ukrepe za kršitev plačilne bilance, po posvetovanju z vsemi udeleženci sledi ustrezna kazen, izražena v obliki spremembe valutna pariteta... Pravzaprav to kršitev ureja četrti člen petega oddelka.
Težava je v tem, da programski dokumenti ne vsebujejo natančne razlage ravnovesnih motenj, zato v prihodnosti ta predmet je bil predmet ostrih razprav med Mednarodnim denarnim skladom in državami, ki sodelujejo v sistemu Bretton-Woods.
Prej je bilo že ugotovljeno, da je bil sprejet po konferenci v New Hampshireu cela vrsta določbe, ki naj bi prispevale k normalizaciji valutnega prometa. Seveda so sčasoma sprejeta regulativna načela zastarala, zato imetniki rezervne valute niso mogli upoštevati svojih pooblastil.
Glavni razlog za propad tega denarnega sistema je, da je temeljil izključno na prevladi Anglije in ZDA v gospodarsko sfero seveda, da so se sčasoma razmere spremenile in v 60. letih dvajsetega stoletja je bil dokončen križ na določbah, sprejetih leta 1944.
Zlate in devizne rezerve ZDA so se hitro izčrpale, imetniki dolarja so bili predvsem tujci. Ni treba posebej poudarjati, da takšne razmere niso mogle zadovoljiti ameriške vlade. Po 10 letih so bile rezerve zlata prerazporejene, vendar tokrat v prid Evrope. Tako se za začetek 70. let šteje datum dokončnega zloma obravnavanega denarnega sistema.
- na prizoriščih le dveh najpomembnejših mednarodne konference 1940 - dejanski mednarodni red na svetu se je oblikoval ne v dveh, ampak v štirih fazah štiri mednarodna srečanja: 1) v Bretton Woodsu (ZDA) julija 1944, kjer so bili postavljeni temelji za ureditev povojnega svetovnega gospodarstva; 2) na Jalti(ZSSR) februarja 1945, kjer so se dogovorile ZSSR, ZDA in Velika Britanija splošni pristopi prihodnje politično prestrukturiranje Evrope; 3) v San Franciscu(ZDA) aprila-junija 1945, ko je bila sprejeta listina ZN; in končno 4) v Potsdamu(Nemčija) julija 1945, ko so se tri vodilne države proti Hitlerjeve koalicije konkretizirale skupna politika v zvezi s poraženo Nemčijo kot agresorjem in koraki za preureditev Evrope.
Valentin Katasonov. "Skrivni arhitekti sistema Bretton Woods"
Glavni cilj sovjetske vlade je bil preoblikovanje vzhodnoevropskih držav v zaščiteno varnostno območje ZSSR. Združene države so bile pozorne na svetovna gospodarska vprašanja in menile, da bodo le te odpravile mednarodni odnosi razlogi za pojav agresivnosti. Washington je verjel, da je vojna v Evropi posledica opustošenja Nemčije Prva svetovna vojna in nezmožnosti gospodarske obnove Evrope v medvojnem obdobju zaradi trgovinske vojne in nepripravljenost držav, da se med seboj pogajajo v interesu stabilizacije svetovnega gospodarstva. Premagovanje izkušenj kriza 1929 - 1933 v ZDA s vladno posredovanje navdihnila idejo, da je stabilizacijo svetovnega gospodarstva kot celote mogoče doseči tudi s pomočjo globalnih usklajevalnih mehanizmov.
Tri inštituti naj bi bili ključni - Mednarodni denarni sklad (IMF), Mednarodna banka Obnova in razvoj (IBRD) in Splošni sporazum o tarifah in trgovini (GATT)... MDS naj bi zagotavljal stabilnost mednarodnega denarnega sistema in zagotavljal finančna pomoč države v stiski. Največja poteza Mednarodnega denarnega sklada je bila obnoviti stabilen zlato-dolar in popraviti parne paritete za glavne svetovne valute. IBRD naj bi s posojili in naložbami spodbujal razvoj zaostalih držav. Naloga GATT je spodbujati liberalizacijo mednarodne trgovine s postopnim zniževanjem carinskih tarif in odpravo omejitev zunanje trgovine.
Konferenca za ustanovitev MDS in IBRD je potekala v ZDA, v mestu Bretton Woods (New Hampshire), od 1. do 23. julija 1944. Podpis GATT je bil odložen, potekal je v Ženevi leta Oktobra 1947. Kasneje je IBRD skupaj z Mednarodno združenje razvoj in nekatere druge institucije so postale eden glavnih delov Svetovne banke, čeprav se v literaturi izraza "Svetovna banka" in "Mednarodna banka za obnovo in razvoj" pogosto uporabljata zamenljivo. IBRD in IMF sta postala del sistema ZN.
Od štiridesetih let prejšnjega stoletja je GATT skupaj z MDS in IBRD oblikoval kompleks svetovnih gospodarskih regulativnih mehanizmov, ki se običajno imenuje Bretton Woodsov sistem
Washington je iskal kompromis z Moskvo in ga poskušal vključiti v delo teh organov. ZSSR v letih 1944-1945 sodelovala pri ustanovitvi MDS, IBRD, Evropske gospodarske komisije in številnih drugih organizacij z mednarodnim gospodarskim profilom. Združene države so bile pripravljene pristati na znatno prisotnost predstavnikov ZSSR v novo ustanovljenih organih. V skladu z dogovori, doseženimi v Bretton Woodsu, o velikosti glasovalne kvote pri odločanju v MDS Sovjetska zveza je bil na tretjem mestu po ZDA in Veliki Britaniji.
Toda stalinistično vodstvo je razumelo, da kljub takšni kvoti sovjetski predstavniki ne morejo vsiliti svojih projektov institucijam v Bretton Woodsu niti pod enakimi pogoji niti zagovarjati svojih stališč. ZDA in druge zahodne države so imele tam mehanično večino in pravice veta ni bilo. Penetracija tuji kapital v sovjetsko območje vpliva leta Vzhodna Evropa, kar bi zaradi gospodarske šibkosti ZSSR lahko privedlo najprej do finančnih in gospodarskih, nato pa do politične izgube teh ozemelj.
Precenjevanje revolucionarnega potenciala povojne Evrope, predvidevanje "propada kapitalizma" v bližnji prihodnosti in precenjevanje gospodarskega interesa ameriškega kapitala za gospodarsko sodelovanje z ZSSR so sovjetski voditelji verjeli, da bo Zahod v dialogu z Moskvo pokazal skladnost. Ti izračuni se niso uresničili.
Konec leta 1945 je sovjetska vlada uradno obvestila ameriško upravo, da ne bo ratificirala Brettonwoodskih sporazumov. V letih 1946-1947. Moskva se je izognila vstopu v GATT. ZSSR je imela proste roke na mednarodnem področju gospodarske vezi, vendar se je znašel izven okvira globalnega sistema gospodarske regulacije.
