Denarno vprašanje. Bančni sistem bi moral nacionalnemu gospodarstvu zagotoviti sredstva v obsegu, ki je potreben za njegovo normalno delovanje. Povečanje potreb gospodarstva po denarju zaradi rasti nacionalnega proizvoda, dviga ravni cen ali iz drugih razlogov vodi v potrebo po ustreznem povečanju ponudbe denarja pri bankah, to je v njihovi emisiji. denar.
Izdaja denarja je dodatno sprostitev denarja v obtok, kar vodi v povečanje ponudbe denarja v obtoku.
Sprostitev denarja v obtok se izvaja vsak dan v procesu bančnega poslovanja. Sprostitev gotovine v obtok se zgodi med gotovinskim poslovanjem, ko banke iz svojih blagajn izdajajo gotovino strankam (izplačilo plač, gotovinska posojila prebivalstvu ipd.), pa tudi, ko centralna banka stare bankovce zamenja z novimi. Sprostitev negotovinskega denarja v obtok se izvaja med posojilnimi posli, ko banke svojim strankam dajejo posojila v negotovinski obliki.
Vendar pa vsaka izdaja denarja v obtok ne vodi do povečanja ponudbe denarja, torej gre za izdajo. Pri opravljanju gotovinskih in posojilnih bančnih poslov ne poteka samo izdaja denarja, ampak se hkrati vrne bankam. Tako banke hkrati z izdajo gotovine sprejemajo gotovino (pobiranje izkupička trgovskih podjetij, sprejemajo gotovino na depozite itd.), Ob izdaji posojil pa se vrnejo prej izdana posojila. Emisija bo nastala šele, ko bo sprostitev denarja v obtok presegla njihovo vračilo v banke.
Tako v nasprotju z emisijo izdajanje denarja v obtok ne vodi vedno k povečanju ponudbe denarja.
Glede na vrsto sredstev, ki dodatno vstopajo v obtok, ločimo denarno in negotovinsko emisijo denarja.
Emisija gotovinskega denarja se izvaja z dodatno izdajo bankovcev - bankovcev in kovancev.
Emisija negotovinskega denarja je povečanje obsega sredstev na bančnih računih v procesu aktivnega poslovanja bank.
Negotovinska izdaja denarja je primarna v zvezi z izdajo gotovine. Banka strankam izda gotovino, če imajo denar na svojih bančnih računih in v mejah teh sredstev. Hkrati se negotovinska sredstva bremenijo z računa stranke za znesek izdaje. Za povečanje obsega dvigov gotovine iz blagajn bank je potrebno, da se najprej povečajo stanja sredstev na bančnih računih, torej da pride do negotovinske izdaje.
Gotovina in negotovinski denar imata enotno naravo in sta tesno povezana. Med delovanjem lahko prehajajo iz ene oblike v drugo. Gotovina se spremeni v negotovinsko, ko vstopi v blagajne bank in se knjiži v dobro na račune gospodarskih subjektov. Negotovinski denar se spremeni v gotovino, ko stranke banke del denarja dvignejo s svojih računov in ga prejmejo v obliki gotovine.
Enotna narava gotovinskega in negotovinskega denarja določa enotnost in medsebojno povezanost njunih emisijskih procesov. Zlasti v sodobnih razmerah je tako gotovinska kot negotovinska emisija kreditne narave, torej dodatna plačilna sredstva, ne glede na obliko, prihajajo v obtok na podlagi kreditnih poslov.
To se zgodi na naslednji način. Glavna funkcija bank je kopičenje prostih sredstev in njihovo naknadno vplačevanje. Banke dajejo sredstva, nabrana v depozitih, kot posojila poslovnim subjektom, državi in prebivalstvu, ki postanejo njihovi upniki. Posledično pride do množenja (množenja) vlog in poveča se skupni znesek sredstev na računih gospodarskih subjektov (ta postopek je podrobneje obravnavan v nadaljevanju). Slednji porabijo dodatna sredstva, prejeta na kredit, za svoja plačila. Tako se dolžniške terjatve bank do posojilojemalcev pretvorijo v plačilno sredstvo - pride do tako imenovane "monetizacije posojila", torej se pretvori v dodatno gotovino v obtoku.
Izdaja negotovinskega denarja. Kot že omenjeno, se negotovinska emisija izvaja v procesu aktivnega poslovanja bank. Hkrati pa lahko pride do povečanja ponudbe negotovinskega denarja v obtoku pri izvajanju aktivnih operacij, tako s strani centralne banke kot poslovnih bank.
Vendar je treba opozoriti, da trenutno med ekonomisti ni enotnega stališča glede vloge centralne banke pri negotovinski emisiji bančnega sistema. Glavna stališča je mogoče zmanjšati na naslednje: - negotovinsko emisijo izvaja pretežno centralna banka; poslovne banke lahko večinoma samo prerazporedijo negotovinski denar, ki ga ustvari centralna banka. Zmožnost poslovnih bank za ustvarjanje novih depozitov, torej negotovinskega denarja, je močno omejena z višino sredstev, ki jih imajo na korespondenčnem računu pri centralni banki; - brezgotovinsko emisijo ne izvaja samo centralna banka - poslovne banke pri svojem aktivnem poslovanju ustvarjajo negotovinsko denarno ponudbo skoraj na enak način kot centralna banka. Centralna banka bi imela monopol nad negotovinsko izdajo le, če bi bila stopnja obveznih rezerv 100 %. Ob obstoječih delnih rezervah depozitov lahko poslovne banke ustvarjajo negotovinski denar, katerega obseg presega začetno povečanje njihovih kreditnih virov; - vso negotovinsko emisijo izvaja sistem poslovnih bank. Nedenarna sredstva, ki sestavljajo denarno osnovo centralne banke, so sekundarne narave, saj so njene obveznosti do bančnega sistema. V procesu kreditiranja centralna banka ne ustvarja denarne mase, ampak rezerve nekaterih bank prerazporeja v začasno uporabo drugim bankam ali državi.
Glede na to obstajajo različna stališča o tem, v kolikšni meri lahko centralna banka nadzoruje in uravnava obseg negotovinske emisije (tj. ponudbe negotovinskega denarja) in zlasti v kolikšni meri centralna banka lahko nadzoruje rast nekaterih sestavin denarne baze.
Najpogostejše je mnenje, da v procesu negotovinske emisije sodelujejo in. centralna banka in poslovne banke: če centralna banka poslovnim bankam ne zagotovi dodatne gotovine za vzdrževanje obtoka gotovine in povečanje rezerv, bo negotovinsko izdajanje poslovnih bank močno omejeno ali popolnoma ustavljeno.
Tako je osnova negotovinske emisije bančnega sistema povečanje denarne baze centralne banke države.
Centralna banka lahko poveča obseg denarne baze z dajanjem posojil poslovnim bankam in državi ter z nakupom tuje valute (glej tabelo 4.1). Z izvajanjem poslov, navedenih v tej poenostavljeni bilanci stanja, centralna banka povečuje svoje premoženje. Skladno s tem se povečujejo njene obveznosti - gotovina v obtoku in rezerve poslovnih bank.
Torej je vrednost denarne baze in s tem vrednost denarnih sredstev centralne banke odvisna od obsega njenega aktivnega poslovanja. Ko v procesu izvajanja teh poslov pride do povečanja obveznosti centralne banke, se ustrezno povečajo njeni viri, ki jih lahko uporablja za aktivno poslovanje. Tako sta aktivno in pasivno poslovanje centralne banke tesno povezana. V določenem smislu lahko rečemo, da centralna banka sama ustvarja kreditne vire za svoje poslovanje. Centralna banka izvaja nadzor nad denarno bazo z uravnavanjem njenega aktivnega in pasivnega poslovanja, vendar ta nadzor ne more biti popoln. Centralna banka na primer ne more natančno napovedati in regulirati višine svojih posojil poslovnim bankam, saj ni odvisna le od odločitev centralne banke o smotrnosti izdajanja posojil, temveč tudi od odločitev komercialnih bank. banke same, njihovo finančno stanje. Nadzor nad nivojem deviznih rezerv je odvisen od režima deviznega tečaja v državi. Pri fiksnem deviznem tečaju je za njegovo vzdrževanje centralna banka pogosto prisiljena izvajati kupoprodajne posle, kar lahko povzroči neželeno spremembo višine deviznih rezerv.
bančni multiplikator. Kot že omenjeno, v procesu negotovinske emisije poleg centralne banke sodelujejo poslovne banke, ki med aktivnim poslovanjem ustvarjajo negotovinski denar.
Obseg nedenarnih sredstev, ki jih ustvarijo poslovne banke, je odvisen od višine presežnih rezerv, ki jih uporabljajo za aktivno poslovanje. Za poslovne banke so rezerve na računih pri centralni banki likvidna sredstva, za centralno banko pa obveznosti, ki jih mora vrniti na prvo zahtevo. Večje kot so presežne rezerve poslovnih bank, večjo dodatno negotovinsko denarno ponudbo lahko izdajo v obtok, če so druge enake.
Opozoriti je treba, da je največji znesek posojil, ki ga lahko izda ena poslovna banka, omejen z višino njenih presežnih rezerv. To je posledica dejstva, da sredstva, izdana na kredit, uporabljajo stranke za plačila in se prenašajo na račune pri drugih bankah, kar vodi v ustrezno zmanjšanje presežnih rezerv te banke. Če upoštevamo bančni sistem kot celoto, potem presežne rezerve ene banke, ki pridejo na račune druge banke v procesu posojanja in plačil, povečajo obseg vlog in s tem presežne rezerve slednje. Zaradi tega lahko druga banka poveča posojila, kar bo na koncu privedlo do povečanja presežnih rezerv tretje banke. Posledično pride do večkratne ekspanzije vlog, ki se imenuje depozitni (ali kreditni) multiplikator.
Tako je povečanje vlog v bančnem sistemu posledica povečanja skupnih presežnih rezerv poslovnih bank. Ker so na računih pri centralni banki, se te rezerve povečujejo zaradi aktivnega poslovanja centralne banke, kar vodi do povečanja denarne baze, pa tudi zaradi rasti obsega vlog12 gospodarskih subjektov na računih komercialnih bank. .
Razmislimo, kako povečanje rezerv poslovnih bank vodi do množenja vlog, torej do negotovinske izdaje poslovnih bank.
Zaradi jasnosti in poenostavitve multiplikacijskega modela uvajamo številne predpostavke: - poslovne banke ne hranijo presežnih rezerv, ampak jih uporabljajo za izdajanje posojil svojim strankam; - vse poslovne banke dajejo posojila za celoten znesek presežnih rezerv; - sredstva na depozitnih računih pri poslovnih bankah se ne pretvorijo v gotovino in ne ostanejo v rokah strank; - sredstva, izdana na kredit, se knjižijo v dobro tekočih (poravnalnih) računov posojilojemalcev; - vsa sredstva, ki jih izda na posojilo ene banke, se v procesu njihove porabe s strani posojilojemalcev prenesejo na depozitne račune v drugi banki in tam shranijo, kar povečuje njene presežne rezerve.
Delovanje mehanizma najpreprostejšega modela množitelja depozita si lahko ogledate v naslednjem primeru.
Recimo, da je centralna banka povečala presežne rezerve bančnega sistema z zagotavljanjem posojila Banki-1 v višini 100 milijonov rubljev.
Posledično so se presežne rezerve Banke-1 povečale za 100 milijonov rubljev.
Banka-1 izda posojilo za ta znesek svoji stranki in s tem poveča obseg depozitov v bančnem sistemu za 100 milijonov rubljev. Stranka Banke-1 prejeta sredstva na kredit svojemu dobavitelju nakaže na drugo banko (Banka-2) za plačilo dostavljenega blaga. Kot rezultat, Bank-1 nima presežnih rezerv in depozita v višini 100 milijonov rubljev. se preseli v banko-2.
Ko so bila sredstva banke-1 prenesena na dobavitelja, se je znesek na njegovem tekočem računu pri banki-2 povečal za 100 milijonov rubljev. V skladu s tem so se vloge Banke-2 povečale za enak znesek. Banka ta sredstva obravnava kot presežne rezerve, ki jih je mogoče izposoditi, saj jih dobavitelj ne namerava uporabiti za poravnavo. Tako se je skupni obseg depozitov bančnega sistema povečal za 100 milijonov rubljev.
Kot smo že omenili, centralna banka uporablja mehanizem obveznih rezerv za uravnavanje količine denarja v gospodarstvu. Recimo, da je obvezna rezerva določena na 10 %.
V tem primeru od 100 milijonov rubljev. dodatne depozite, ki jih prejme Banka-2, nakaže 10 milijonov rubljev v sklad obveznih rezerv centralne banke. Preostali znesek 90 milijonov rubljev, ki bodo njegove presežne rezerve, posodi svoji stranki. Ta s prejetimi sredstvi opravi plačila za kupljeno blago, znesek posojila pa nakaže na Bank-3.
Kot rezultat tega prenosa se bo znesek pritegnjenih sredstev Banke-3 povečal za 90 milijonov rubljev, skupno povečanje vlog v bančnem sistemu (vključno z depozitom, ustvarjenim v Banki-2) pa bo znašalo 190 milijonov rubljev.
Banka-3 od prejetih 90 milijonov rubljev. dodatno zbrala sredstva 9 mln. odšteje v sklad obveznih rezerv, preostale presežne rezerve pa v višini 81 milijonov rubljev. uporabi za nadaljnje posojanje.
Kot rezultat obravnavanega procesa se bo povečevanje skupnega zneska vlog v bančnem sistemu nadaljevalo, dokler se vse presežne rezerve ne prenesejo v sklad obveznih rezerv. Ta proces se odraža v tabeli. 4.2.
Iz podatkov v tabeli je razvidno, da je enkratno povečanje presežnih rezerv bančnega sistema za 100 milijonov rubljev. v procesu množenja vlog je povzročilo skupno povečanje vlog bančnega sistema za 1 milijardo rubljev. Hkrati je obseg pomnoženih vlog odvisen od velikosti količnika obveznih rezerv.
Podoben proces širitve depozitov bančnega sistema bo potekal tudi, če bo centralna banka povečala proste rezerve poslovne banke, ne pa s posojilom, temveč kot rezultat odkupa vrednostnih papirjev ali deviz od nje.
Obravnavani proces ponavljajočega se širjenja vlog bančnega sistema kaže na obstoj matematične povezave med rastjo presežnih bančnih rezerv in povečanjem skupnega obsega vlog bančnega sistema. To odvisnost izraža koncept bančnega (depozitnega) multiplikatorja.
Bančni (depozitni) multiplikator - koeficient, ki kaže, kolikokrat se bo skupni obseg vlog v bančnem sistemu povečal s povečanjem presežnih rezerv poslovnih bank.
Za določitev največjega obsega rasti vlog (AD) je treba znesek presežnih rezerv, ki jih je dodatno prejel bančni sistem, pomnožiti z vrednostjo bančnega multiplikatorja: AD = 100 milijonov rubljev. 10 = 1000 milijonov rubljev (1 milijarda rubljev).
Vendar je v resnici vrednost bančnega multiplikatorja običajno manjša od tiste, ki jo je mogoče izračunati z zgornjo formulo. V praksi vsaka banka vzdržuje določen znesek presežnih rezerv, njene stranke pa dvigujejo gotovino s svojih računov. To pomeni, da multiplikator ni odvisen le od količnika obveznih rezerv, ki ga določi centralna banka, temveč tudi od drugih dejavnikov, ki jih centralna banka ne more neposredno nadzorovati.
Treba je opozoriti, da se z zmanjšanjem presežnih rezerv bančnega sistema večkratno zmanjšajo bančne vloge. Presežne rezerve bančnega sistema se lahko zmanjšajo, prvič, zaradi ukrepov centralne banke, katerih cilj je omejevanje rasti denarne mase: povečanje obveznih rezerv, zmanjšanje posojil poslovnim bankam, zvišanje obrestne mere za posojila poslovnim bankam, prodaja vrednostnih papirjev in tuje valute poslovnim bankam. Drugič, presežne rezerve poslovnih bank se lahko zmanjšajo zaradi dejstva, da njihove stranke iz kakršnega koli razloga raje dvignejo del svojih vlog in jih pretvorijo v gotovino.
Obstaja veliko načinov za spodbujanje gospodarstva države. Tukaj je pomembno upoštevati številne dejavnike in se ne zmotiti. Eden najučinkovitejših je povečanje dohodka iz izdaje denarja. S pomočjo tega postopka bo mogoče ne le izboljšati gospodarske razmere po vsej državi, temveč tudi izdati nove bankovce, ki bodo nadomestili poškodovane.
Problem denarja je sprostitev novih bankovcev v prosti obtok. To izdajo denarja izvaja država in je urejeno z zakonom. Državni organi so dolžni to funkcijo razdeliti med centralno banko in zakladnico. Prvi se ukvarja z izdajo kreditnih sredstev - bankovcev (bankovcev). Drugi izdaja posebne zakladnice in menjalnice. Med glavnimi oblikami emisij so:
Ta postopek ima, tako kot vsi drugi, svoje naloge. Tako se izvaja ciljna emisija denarja za zamenjavo poškodovanih bankovcev in za spodbujanje gospodarstva države. Zaradi izdaje vrednostnih papirjev lahko podjetje razširi lastno proizvodnjo, jo posodobi ali reši druge težave, saj se pojavijo dodatni materialni viri. Vendar je treba razumeti, da izdaja novih delnic, ki pridejo na trg, namesto da bi jih razdelili med vodje družbe, zmanjšuje delež prvotnih delničarjev.
Takšen proces, kot je izdajanje sredstev, nima le prednosti, temveč tudi negativne posledice. Pomembno si je zapomniti nevarnost izdajanja denarja. Torej se lahko zaradi tega procesa zmanjša kupna moč denarja. To pomeni, da lahko rečemo, da vprašanje denarja vodi v inflacijo. Med prednostmi izdaje gotovine:
Pomemben finančni postopek je izdajanje denarja, ki ga izvajajo samo državne centralne banke. Novi bankovci in kovanci se dajejo v obtok, da bi nadomestili neuporabne bankovce ali izboljšali gospodarsko situacijo. Osnova negotovinskih plačil je čekovna izdaja vrednostnih papirjev, ki jih lahko izdajo tudi poslovne banke. V mnogih primerih negotovinska emisija vključuje izdajanje posojil organizacijam in posameznikom.
Obstajajo takšne vrste emisij denarja:
Ta gospodarski proces je povečanje obsega sredstev na bančnih računih po aktivnem poslovanju finančnih institucij. Ta postopek v zvezi z gotovino je primarni. Izdajo negotovinskega denarja izvajajo banke, ki izdajajo gotovino strankam v primerih, ko imajo denar na svojih bančnih računih. Hkrati se negotovinska sredstva bremenijo z računov stranke za znesek izdaje.
Ena narava denarnih in nedenarnih sredstev je sposobna določiti enotnost in medsebojno povezanost emisijskih procesov. V sodobnem svetu sta dve vrsti emisij kreditne narave. Povedano drugače, dodatna plačilna sredstva, ne glede na njihovo obliko, lahko pridejo v obtok na podlagi določenih kreditnih poslov.
Ta postopek se razume kot sprostitev sredstev v obtok, pri katerem bi se morala masa denarja v obtoku povečati. Izdajo gotovine izvajajo državne centralne banke. Pri tem ni pomembna le nastavitev predvidene velikosti emisije, temveč tudi njena porazdelitev po vsej državi. Običajno se postopek izdaje gotovine izvaja na decentraliziran način.
Ker je potreba po komercialnih finančnih institucijah v gotovini odvisna od potreb po njih ne le pravnih oseb, ampak tudi posameznikov, se spreminja. Denarna sredstva se prenašajo iz negotovinskih sredstev, ki so na depozitnih računih in hkrati predstavljajo pomemben del denarnega toka, ki ga poslovne banke ustvarijo kot posledica delovanja bančnega multiplikatorja.
Pojem emisije pogosto najdemo v strokovni literaturi, ekonomiji in financah. Vendar marsikdo, ki ni povezan z bančnimi dejavnostmi, včasih ne razume povsem, kaj pomeni emisija denarja in kakšen je njen namen.
Praviloma si ljudje s to frazo predstavljajo tiskarno, ki proizvaja liste z milijoni. Vendar to ni povsem res. Ta članek vam bo pomagal razumeti osnovne koncepte tega postopka.
Zakonodaja Ruske federacije določa vprašanje gotovine kot kompleks faz za razvoj, proizvodnjo in izdajo papirnatih bankovcev in kovinskih kovancev v obtok na podlagi pisnih ukazov Centralne banke Ruske federacije. Preprosto povedano, to je sprostitev denarja v obtok, kar poveča količino gotovine, s katero razpolagajo posamezniki in pravne osebe, pa tudi država.
Na opombo. Vprašanja sredstev ne smemo zamenjevati s preprosto izdajo denarja. V drugem primeru se denar preprosto najde ali odtuji iz obtoka z bančnimi gotovinskimi transakcijami, posojili, torej se ponudba denarja ne poveča.
Novi bankovci se izdajajo iz naslednjih razlogov:Ustava Ruske federacije določa, da izključna pristojnost Ruske federacije ni le finančna, valutna in kreditna ureditev, temveč tudi denarna ureditev. Zato je glavni, a ne edini subjekt s temi funkcijami pri nas Centralna banka Ruske federacije.
Odvisno od subjekta izdajatelja, razlikovati dve vrsti:
1. Primarni- emisije, ki jih izvaja Centralna banka Ruske federacije. Centralna banka v svojem okviru opravlja naslednje dejavnosti:
2. Sekundarni- emisija, ki je v pristojnosti poslovnih bank, ki dajejo posojila organizacijam in javnosti. Takšne banke lahko dajo posojila na lastne stroške ali za sredstva, ki jih zagotovi Centralna banka Ruske federacije.
Glede na način izdaje se deli na gotovinsko in negotovinsko.
gotovina- gre za izdajo dodatnih bankovcev v obliki bankovcev ali kovanih kovancev.
Brezgotovinsko- najpogostejša oblika, saj je večina denarja povsod v negotovinskih. oblika. Ta vrsta se pojavi z izdajanjem posojil in registracijo gotovine na bančnih računih.
Kreditna emisija je v tem, da ko banka daje posojila tržnim številkam, se količina nacionalnega denarja samodejno poveča. sredstev. Velikost povečanja je enaka znesku denarja, ki se zagotovi posojilojemalcu. Kreditno vprašanje ni nič drugega kot negotovinsko vprašanje. sredstev. Grobo rečeno, izkaže se, da banke same ustvarjajo nove denarne tokove.
Izdaja kreditnega denarja To v današnjem svetu ni novo. Še v časih, ko so bili v obtoku srebrniki in zlati kovanci, so krožila gotovina in negotovinska sredstva. Torej, če je banka prejela sredstva za shranjevanje, je bil ta denar evidentiran kot dolg banke do lastnika. Nato so ta denar dali na kredit drugi osebi in pojavila se je gotovina, enak znesek pa je ostal na bančnem računu v negotovinskem stanju. oblika.
V državah s finančno stabilnostjo in razvitim gospodarskim trgom bančni sistem predstavljata dve vzporedni ravni. Na primer, v Rusiji je dvotirni sistem Centralna banka Ruske federacije in druge poslovne banke. Vsa sredstva glavne banke države so v celoti v lasti države.
Glavni namen centralne banke je naslednji:
Poslovne banke predstavljajo drugo raven sistema in nudijo tudi široko paleto finančnih storitev za državljane države, korporacije in podjetja.
Glavne pristojnosti poslovnih bank vključujejo:
Emisija (iz lat. emission - sprostitev) v širšem pomenu besede je dodatna sprostitev denarja in vrednostnih papirjev v obtok. Imenuje se gospodarski subjekti, ki izdajajo emisije izdajatelji. Kot izdajatelji vrednostnih papirjev lahko delujejo gospodarski subjekti, banke, vlada države Jaz sem lokalne avtoritete. Izdajo denarja v sodobnih razmerah izvajajo samo bančne organizacije.
Da bi zagotovili normalno delovanje gospodarstva in učinkovito izpolnjevanje njegovih funkcij z denarjem, je potrebno, da njihova količina v gospodarskem obtoku ustreza dejanskim potrebam nacionalnega gospodarstva. V praksi količina gotovinskega in negotovinskega denarja nenehno niha. To se dogaja v procesu delovanja bančnega sistema – pri izvajanju poslovanja tako centralnih kot poslovnih bank se denar vsak dan sprošča v gospodarski obtok in umika iz obtoka.
Izdaja gotovine v obtok nastane pri gotovinskem poslovanju, ko banke izdajajo gotovino iz svojih blagajn, ko stranke dvigujejo sredstva s tekočih in drugih računov; v postopku izdajanja posojil prebivalstvu v gotovini; ko centralna banka zamenja stare bankovce 40
novo itd. Vendar pa hkrati obstaja tudi vračanje gotovinskega denarja v blagajne bank - pri pobiranju iztržkov trgovskih podjetij, sprejemanju gotovine na depozitih in v procesu drugih bančnih poslov.
Izdaja negotovinskega denarja v obtok se izvaja pri opravljanju aktivnega bančnega poslovanja, predvsem takrat, ko banke svojim komitentom dajejo posojila v negotovinski obliki. Poleg tega stranke vračajo negotovinski denar z odplačilom predhodno izdanih posojil. Ko vračilo sredstev bankam preseže njihovo sprostitev, se denar umakne iz gospodarskega obtoka. Če se v procesu bančnega poslovanja izda več denarja, kot se ga vrne bankam, se izvede emisija denarja.
Izdaja denarja je dodatno sprostitev denarja v obtok, kar vodi v povečanje ponudbe denarja.
Kot lahko vidite, koncepta "izdaja denarja v obtok" in "izdaja denarja" nista enaka, saj vsaka izdaja denarja v obtok ne vodi do povečanja ponudbe denarja. Potreba po denarni emisiji se pojavi, ko se potrebe gospodarstva po denarju povečajo zaradi širjenja proizvodnje in rasti nacionalnega proizvoda, dviga ravni cen ali iz drugih razlogov.
Glede na vrsto sredstev, ki dodatno pridejo v obtok, so:
izdaja gotovine;
izdaja negotovinskega denarja.
Problem z gotovino- to je sprostitev bankovcev (bankovcev in kovancev) s strani centralne banke v gospodarski obtok za zadovoljevanje dodatnih potreb gospodarskih subjektov v gotovini. Takšna potreba se pojavi v primerih, ko izdaja gotovine presega njihove prejemke nazaj v banke po vsej državi.
Emisija negotovinskega denarja predstavlja povečanje obsega sredstev na bančnih računih v procesu aktivnega poslovanja bank. Po obsegu bistveno presega izdajo gotovine.
Upoštevati je treba, da je o gotovinski izdaji denarja mogoče govoriti le v primeru, ko izdaja bankovcev v obtok povzroči povečanje celotne ponudbe denarja. Če je bil pojav dodatnega zneska gotovine v obtoku posledica njihovega dviga z bančnih računov, potem povečanje zaloge gotovine spremlja ustrezno zmanjšanje količine negotovinskega denarja. Posledično na splošno
obseg ponudbe denarja se ne bo povečal, spremenila se bo le njena struktura.
Podobno se negotovinska emisija pojavi le, če povečanje obsega nedenarnih sredstev spremlja povečanje celotne ponudbe denarja. Negotovinska emisija na primer ne nastane, ko pride do povečanja ponudbe negotovinskega denarja zaradi polaganja gotovine v depozite (depozite) pri bankah. Hkrati ostaja skupni znesek denarne mase enak, spreminja se le razmerje med gotovinskim in negotovinskim denarjem.
Presežek dviga gotovine nad vračilom gotovine
Izdaja denarja - Dodatna izdaja denarja v promet, ki povečuje ponudbo denarja v obtoku
Izdaja negotovinskih "^kreditov
Vrnitev beapich-u
Presežek izdajanja negotovinskih posojil nad njihovimi donosi
Z 
kemično lahko proces izdaje denarja v najbolj splošni obliki predstavimo na naslednji način (slika 2.1).
riž. 2.1. Postopek izdaje denarja v bančnem sistemu primarni v zvezi z gotovino. Banka strankam izda gotovino, če imajo denar na svojih bančnih računih in v mejah teh sredstev. Hkrati se negotovinska sredstva bremenijo z računov strank za znesek izdaje. Za povečanje obsega dvigov gotovine iz blagajn bank je potrebno, da se najprej povečajo stanja sredstev na bančnih računih, t.j. za brezgotovinsko izdajo.
Gotovina in negotovinski denar imata enotno naravo in sta tesno povezana. Med delovanjem lahko prehajajo iz ene oblike v drugo. Gotovina se spremeni v negotovinsko, ko vstopi v blagajne bank in se knjiži v dobro na račune gospodarskih subjektov. Negotovinski denar se spremeni v gotovino, ko stranke banke del denarja dvignejo s svojih računov in ga prejmejo v obliki gotovine.
Enotna narava gotovinskega in negotovinskega denarja določa enotnost in medsebojno povezanost njunih emisijskih procesov. V sodobnih razmerah so tako gotovinske kot negotovinske emisije kreditna narava. To pomeni, da dodatni ala-
Ta sredstva, ne glede na obliko, vstopijo v obtok na podlagi kreditnih poslov. Banke kopičijo prosta denarna sredstva, jih pritegnejo v depozite, pridobljena sredstva pa dajejo na kredit poslovnim subjektom, državi 10 in prebivalstvu. Zaradi množenja vlog (ta postopek bo obravnavan v nadaljevanju) se poveča skupni obseg negotovinskih sredstev na bančnih računih. Gospodarski subjekti za svoja plačila porabijo dodatna sredstva, prejeta na kredit. Tako se dolžniške terjatve bank do posojilojemalcev spremenijo v plačilno sredstvo – pride do tako imenovane »monetizacije posojila«, tj. njegovo preoblikovanje v dodatni denar v obtoku.
2.2. Ponudba denarja in denarna osnova
Za določitev optimalne količine denarja v gospodarstvu in uravnavanje njihovega sproščanja v obtok je treba uporabiti kvantitativne vrednosti, ki označujejo ponudbo denarja. Te količine so kazalniki ponudbe denarja.
ponudba denarja- to je skupni obseg vseh nabavnih in plačilnih sredstev v gotovini in negotovinski obliki, ki so na voljo državi, pravnim in fizičnim osebam in služijo gospodarskemu prometu države.
Na vrednost denarne mase vpliva veliko dejavnikov: obseg bruto domačega proizvoda in stopnja gospodarske rasti; stopnja razvitosti in strukture kreditnega in bančnega sistema, finančnih trgov; razmerje med gotovinskim in negotovinskim denarnim prometom; monetarna, devizna in finančna politika države; stopnja obračanja denarja; stanje plačilne bilance države itd.
Določitev skupnega obsega denarne mase v obtoku in njene strukture je precej težka naloga, saj lahko v pogojih obtoka fiat kreditnega denarja različne vrste finančnih sredstev v takšni ali drugačni meri opravljajo različne denarne funkcije. V praksi se za spremljanje sprememb celotne denarne mase in njenih posameznih komponent uporabljajo posebni kazalniki - denarni agregati. To so kazalniki obsega in strukture denarne ponudbe, ki nam omogočajo, da podamo ne le kvantitativne
Z nakupom boja za državne vrednostne papirje
ocenjevanje vrednosti ponudbe denarja, pa tudi njenih kvalitativnih značilnosti, da bi ugotovili stopnjo njenega vpliva na gospodarsko dejavnost v državi.
V skladu z mednarodnimi standardi je glavno merilo za razlikovanje različnih kazalnikov ponudbe denarja likvidnost., ki se razume kot stopnja pretvorbe posameznih oblik vlog in prihrankov v denar kot sredstvo obtoka in plačila ter stopnja stroškov za to operacijo. Načelo izračunavanja denarnih agregatov je naslednje:
vsak naslednji denarni agregat vključuje prejšnjega;
vsak naslednji denarni agregat vključuje manj likvidna finančna sredstva kot prejšnji (tj. z rastjo denarnih agregatov se njihova likvidnost zmanjšuje).
V zvezi s tem se pri opredelitvi ponudbe denarja pogosto uporabljata pojma »denar v ožjem pomenu besede* in »denar v širšem pomenu besede« 11 .
"Denar v ožjem pomenu besede" je najbolj likvidna sestavina denarne ponudbe. Ti običajno vključujejo gotovino in vloge na vpogled (vloge). Za razliko od vezanih depozitov se lahko vpogledne vloge kadar koli brez omejitev v celoti uporabljajo za obračune in plačila. Zaradi visoke likvidnosti je »denar v ožjem pomenu besede« aktivno vključen v trgovanje in druge gospodarske transakcije. Obstaja dokaj tesna povezava med dinamiko njihovega obsega in stopnjo gospodarske aktivnosti v državi.
"Denar v najširšem pomenu besede" skupaj z gotovino in depoziti prej povpraševanje vključuje "potencialni denar" - vezane vloge in hranilne vloge, vrednostne papirje itd. Potreba po določitvi obsega "denarja v širšem pomenu besede" in njegove regulacije je posledica razvoja finančnih trgov, pojava vse večjega števila novih finančnih instrumentov (na primer različnih vrst vrednostnih papirjev) in njihova vse večja zamenljivost. V zvezi s tem se v praksi povečuje vpliv sprememb širših denarnih agregatov na gospodarske procese v državi. Število in sestava uporabljenih denarnih agregatov se razlikujeta glede na državo. To je posledica posebnosti nacionalnih gospodarstev: stopnje razvoja gospodarstva, finančnih trgov~
11 V zahodni ekonomski literaturi, da se sklicujemo na te koncepte pogosto uporabite izraza »ozek* denar (pravilni denar) in ♦ širok* denar (skoraj denar ali kvazi denar)-44
cov in kreditni sistem; posebnosti organizacije denarnega obtoka, vodena ekonomska in denarna politika in drugi dejavniki. V razvitih državah se običajno uporabljajo naslednji glavni agregati:
Mi - običajno vključuje gotovino v obtoku in vloge na vpogled (sredstva na tekočih bančnih računih);
M 2 - vsebuje agregat M in praviloma vezane vloge in hranilne vloge v poslovnih bankah;
Мъ- sestava tega agregata je v veliki meri odvisna od stopnje razvitosti bančnega sistema in finančnih trgov različnih držav. Skupaj z enoto M 2 Odvisno od države lahko to vključuje velike vezane vloge, hranilne vloge v posebnih finančnih institucijah, potrdila o vlogi velikih poslovnih bank ali druga denarna sredstva.
Uporabljajo se tudi širši denarni agregati. Za zagotovitev stabilnosti nacionalne valute centralna banka države sprejema ukrepe za vzdrževanje potrebne strukture denarne mase, ki je v trenutnih gospodarskih razmerah optimalna. Relativno ravnovesje med razmerjem med različnimi denarnimi agregati se šteje za doseženo, če stopnji rasti agregatov M 2 in M 3 presegajo stopnje rasti M G
Denarni agregati v Republiki Belorusiji, ob upoštevanju stopnje razvoja negotovinskih poravnav prebivalstva, trga bančnih storitev, finančnih trgov in številnih drugih razlogov, se po svoji sestavi razlikujejo od kazalnikov, ki se uporabljajo v razvitih državah -
Narodna banka Republike Belorusije izračuna naslednje denarne agregate:
M O (gotovina v obtoku) - bankovci in kovanci v obtoku pri fizičnih osebah in na blagajnah pravnih oseb 12 ;
M 1 - enota M O plus prenosljivi depoziti, vključno s stanjem sredstev pravnih in fizičnih oseb - rezidentov Republike Belorusije - na računih na poziv v beloruskih rubljih;
M 2 (denarna ponudba v nacionalni opredelitvi) - agregat M, plus druge vloge (vezane vloge), odprte l.
1d Pri izračunu echta-o in drugih denarnih agregatov so v število pravnih oseb vključene nebančne finančne institucije, gospodarske in nekomercialne organizacije ter samostojni podjetniki.
banke pravne in fizične osebe - rezidenti Republike Belorusije;
R ^ 2 A "( rubelj denarna ponudba) - agregat M. t plus sredstva v vrednostnih papirjih (razen delnic) pravnih in fizičnih oseb
osebe - rezidenti Republike Belorusije - v beloruskih rubljih;
M Jaz sem (široka ponudba denarja) - agregat M 2 * plus prenosljive in vezane vloge v tuji valuti, sredstva v vrednostnih papirjih (razen delnic) v tuji valuti in vloge v plemenitih kovinah pravnih in fizičnih oseb - rezidentov Republike Belorusije,
Za oceno efektivnega povpraševanja dodelite aktivno ponudbo denarja rubelj in skupaj. Aktivna denarna ponudba rubljev vključuje gotovino v obtoku in prenosljive vloge v nacionalni valuti, t.j. po velikosti enak agregatu M,. Skupna aktivna denarna ponudba skupaj z agregatom M % vsebuje vloge na vpogled v tuji valuti (v rubljskem protivrednosti).
Na podlagi denarnih agregatov je mogoče določiti koeficientcenter za monetizacijo gospodarstva, ki prikazuje stopnjo preskrbljenosti narodnega gospodarstva z denarjem. Izračuna se kot razmerje med ponudbo denarja in bruto domačim proizvodom.
V sodobnih razmerah na stopnjo preskrbljenosti gospodarstva z denarjem ne vpliva le količina denarne ponudbe, temveč tudi kupna moč njenih sestavnih skladov. V zvezi s tem se razlikuje med nominalno in realno ponudbo denarja. Nominalna ponudba denarja izračunano na podlagi prevladujoče ravni cen. Pri določanju pravi denarmaso Nominalna denarna masa je prilagojena inflaciji tako, da je realna denarna masa manjša od nominalne. Če stopnja inflacije v državi presega stopnjo rasti denarne mase, se realna denarna masa kljub povečanju nominalne denarne mase zmanjša. Pod različnimi drugimi pogoji bo to povzročilo pomanjkanje sredstev za obračune in plačila.
Monetarna osnova. Pri vodenju denarne politike]! denarne oblasti uporabljajo tak kazalnik, kot je denarna baza (ali denar centralne banke), ki se v razvitih državah označuje kot M O . Kot tak ni denarni agregat, ampak se uporablja za izračun ponudbe denarja.
V skladu z zlatim standardom je bil ves nacionalni denar v obtoku zavarovan z zlatom, denarna osnova pa je bila enaka 46
obseg razpoložljivih zlatih rezerv. V današnjem času, ko je v obtoku kreditni denar, ki ga ni mogoče zamenjati za zlato, se je vsebina tega koncepta spremenila.
denarna baza je skupni znesek gotovine in rezerv poslovnih bank na računih pri centralni banki. Vključuje gotovino v obtoku, gotovino v blagajni bank ter sredstva na njihovih korespondenčnih 13 in depozitnih računih pri centralni banki.
Gotovinski in negotovinski denar, vključen v denarno osnovo, tvorita sredstva centralne banke. V zvezi s tem je za popolnejše razkritje koncepta denarne baze in njene vloge pri organizaciji izdaje denarja potrebno upoštevati bilanco stanja centralne banke. Poenostavljena bilanca stanja, ki vključuje le postavke, potrebne za razkritje postopka izdaje, je prikazana v tabeli. 2.1.
Tabela 2.1
Poenostavljena bilanca stanja centralne banke
Sredstva bilance stanja odražajo razporeditev sredstev centralne banke. Posebnost njegovega aktivnega poslovanja je, da je upnik predvsem za poslovne banke in državo. Z njihovo posojanjem centralna banka s tem daje posojila gospodarstvu.
Bankovci in rezerve poslovnih bank v centralni banki, ki predstavljajo denarno osnovo, so denarne obveznosti centralne banke in so prikazane v pasivi njene bilance stanja. Hkrati delujejo, kot že omenjeno, kot viri centralne banke.
Obseg gotovine v obtoku v razvitih državah glede na celotno denarno ponudbo je majhna. Toda bankovci kot sestavni del denarne baze zavzemajo pomemben delež in so v mnogih državah glavni vir virov centralne banke.
Obvezne rezerve- to so rezerve, ki jih poslovne banke hranijo v centralni banki na njeno zahtevo.
" / r < W ec """" ? e "" 1 CK " upreveri - to je račun ene banke, odprt v drugem kolesu za obračunavanje med njimi in druge medbančne transakcije.
Centralna banka zavezuje poslovne banke k oblikovanju obveznih rezerv predvsem za naslednje namene: kot zavarovalne rezerve, ki zagotavljajo jamstva vlagateljem bank; kot orodje za uravnavanje ponudbe denarja s strani centralne banke. Trenutno v razvitih državah obvezne rezerve predstavljajo majhen del obveznosti centralnih bank. V številnih državah so bili uradno odpravljeni. Kljub temu v večini držav sveta obvezne rezerve ostajajo dokaj pomemben sestavni del denarne baze centralne banke.
presežne rezerve - Gre za rezerve, ki jih poslovne banke hranijo pri centralni banki po lastni presoji, prostovoljno, poleg obveznih rezerv. Za poslovne banke so sredstva, ki jih je mogoče kadar koli uporabiti za opravljanje svojega poslovanja. Odvečne rezerve vključujejo gotovino v blagajni pri 11 poslovnih bankah, sredstva na njenem korespondenčnem računu pri centralni banki in položeni v depoziti pri centralni banki. Obseg presežnih rezerv poslovne banke se lahko spremeni zaradi povečanja priliva depozitov, zmanjšanja obsega danih posojil, znižanja količnika obveznih rezerv, posojila centralne banke ipd. Komercialna banka sama določi ustrezen znesek presežnih rezerv.
Ker je centralna banka posojilodajalec komercialnih bank, lahko vpliva na njihove presežne rezerve z omejevanjem ali povečanjem zneska njihovih posojil in spreminjanjem njihovih obrestnih mer.
Kazalnik »denarna baza*« je dobil ime zaradi dejstva, da lahko sredstva, ki so vanj vključena, uporabljajo banke kot vir za ustvarjanje dodatne denarne ponudbe. Zato ima dinamika vrednosti denarne baze pomemben vpliv na celotno ponudbo denarja. Ko se denarna baza centralne banke povečuje, se ponudba denarja v državi povečuje in obratno.
Spremembe v strukturi denarne baze vplivajo tudi na celotno ponudbo denarja. Na primer, če pri nespremenjeni denarni osnovi centralna banka zmanjša obvezne rezerve, se bodo obvezne rezerve poslovnih bank zmanjšale, njihove presežne rezerve pa se bodo povečale. To bo povzročilo povečanje ponudbe denarja, saj presežek
11 V nekaterih državah (na primer v Združenih državah) je gotovina, ki jo hranijo poslovne banke, vključena v njihove obvezne rezerve. 48
Rezerve so viri virov za poslovne banke za vodenje aktivnih poslov (izdaja posojila ipd.), pri katerih se ustvarjajo nove vloge, tj. negotovinska ponudba denarja. Struktura in vrednost denarne baze vplivata tudi na vrednost depozita in denarnih multiplikatorjev, ki določajo sposobnost poslovnih bank, da povečajo maso negotovinskega denarja.
2.3. Emisija negotovinskega denarja, bančni multiplikator
Negotovinska emisija se izvaja, ko banke izvajajo aktivno poslovanje, tj. operacije za plasiranje akumuliranih denarnih sredstev. Trenutno obstajajo različna stališča o mehanizmu negotovinske emisije, vendar prevladuje mnenje, da lahko do povečanja ponudbe negotovinskega denarja v obtoku pride v okviru dejavnosti tako centralnih kot poslovnih bank. Negotovinska izdaja centralne banke. Osnova negotovinske emisije bančnega sistema je povečanje denarne baze centralne banke. Njegov obseg se poveča, ko centralna banka posoja poslovnim bankam in državi ali kupuje tuje valute (glej tabelo 2.1). Z izvajanjem teh poslov centralna banka povečuje svoje premoženje. Skladno s tem se povečujejo njene obveznosti - gotovina v obtoku in rezerve poslovnih bank.
Tako sta aktivno in pasivno poslovanje centralne banke tesno povezana. V določenem smislu lahko rečemo, da centralna banka sama ustvarja kreditne vire za svoje poslovanje. Ko med aktivnim poslovanjem pride do povečanja obveznosti centralne banke, se ustrezno povečajo njena sredstva, ki jih lahko uporabi za plasiranje. Vendar pa so možnosti za ustvarjanje virov (novega denarja) pri centralni banki le formalno neomejene. V praksi jih mora uporabljati zelo previdno, saj nerazumno povečanje ponudbe denarja krši stabilnost nacionalne valute in vodi v inflacijski dvig cen.
V zvezi s tem centralna banka izvaja nadzor nad denarno bazo in lastno negotovinsko emisijo z regulacijo svojega aktivnega in pasivnega poslovanja, vendar ta nadzor ni popoln. Na primer centralna banka
lahko natančno napoveduje in regulira višino svojih posojil poslovnim bankam, saj ni odvisen le od njegovih odločitev o smotrnosti kreditiranja, temveč tudi od odločitev poslovnih bank samih, njihovega finančnega stanja. Nadzor nad nivojem zlato-deviznih rezerv je odvisen od tečajnega režima v državi in razmer na deviznem trgu. Na primer, pri fiksnem menjalnem tečaju je centralna banka za njegovo vzdrževanje pogosto prisiljena izvajati kupoprodajne operacije deviz, kar lahko povzroči neželeno spremembo obsega deviznih rezerv. Animacija kreditov in depozitov. V procesu negotovinske emisije poleg centralne banke sodelujejo poslovne banke, ki v procesu aktivnega poslovanja vplivajo tudi na obseg negotovinske denarne ponudbe. Obseg nedenarnih sredstev, ki jih ustvarijo poslovne banke, je odvisen od višine presežnih rezerv, ki jih uporabljajo za aktivno poslovanje. Večje kot so presežne rezerve poslovnih bank, več, če so druge enake stvari, lahko v obtok dodatno izdajo negotovinski denar.
Treba je opozoriti, da možnost brezgotovinskega ustvarjanjasamo bančni sistem kot celota ima pravi denar, namesto ene same poslovne banke. Največji znesek posojil, ki ga lahko izda ena poslovna banka, je omejen z višino njenih presežnih rezerv. To je posledica dejstva, da sredstva, izdana na kredit, uporabljajo stranke za plačila in se prenašajo na račune pri drugih bankah, kar vodi v ustrezno zmanjšanje presežnih rezerv te banke. Če upoštevamo bančni sistem, potem lahko obseg posojil, ki jih izdajo vanj vključene poslovne banke, znatno presega skupni obseg njihovih presežnih rezerv. To je posledica dejstva, da presežne rezerve ene banke, ki pridejo na račune druge banke v procesu posojanja in plačil, povečajo obseg vlog in s tem presežne rezerve slednje. Zaradi tega lahko druga banka poveča posojila, kar bo na koncu privedlo do povečanja presežnih rezerv tretje banke. Torej, kot posledica kreditnega poslovanja poslovnih bank, prihaja do večkratne ekspanzije vlog, ki je dobila ime kreditna in depozitna multiplikacija.
Oglejmo si mehanizem množenja depozita na posebnem primeru, za njegovo poenostavitev in jasnost pa uvedemo številne predpostavke:
poslovne banke ne hranijo presežnih rezerv, ampak jih takoj v celoti porabijo za izdajanje posojil svojim strankam;
sredstva na depozitnih računih pri poslovnih bankah se ne pretvorijo v gotovino in ne ostanejo v rokah strank;
sredstva, izdana na kredit, se knjižijo v dobro tekočih (poravnalnih) računov posojilojemalcev;
vsa sredstva, ki jih izda ena banka na kredit, se v procesu njihove porabe s strani posojilojemalcev prenesejo na depozitne račune v drugi banki in tam shranijo, kar povečuje njene presežne rezerve.
Delovanje mehanizma najpreprostejšega modela množenja depozita lahko predstavimo na naslednji način.
Recimo, da je centralna banka povečala presežne rezerve bančnega sistema z zagotavljanjem posojila Banki-1 v višini 100 milijonov rubljev. Posledično so se presežne rezerve Banke-1 povečale za 100 milijonov rubljev.
Banka-1 izda posojilo za ta znesek svoji stranki in s tem poveča obseg depozitov v bančnem sistemu za 100 milijonov rubljev. Stranka Banke-1 prejeta sredstva na kredit svojemu dobavitelju nakaže na drugo banko (Banka-2) za plačilo dostavljenega blaga. Kot rezultat, Bank-1 nima presežnih rezerv in depozita v višini 100 milijonov rubljev. se preseli v banko-2. Ko so bila sredstva banke-1 prenesena na dobavitelja, se je znesek na njegovem tekočem računu v banki-2 povečal za 100 milijonov rubljev. V skladu s tem so se vloge Banke-2 povečale za enak znesek. Banka ta sredstva obravnava kot presežne rezerve, ki jih je mogoče izdati na kredit, saj jih dobavitelj ne namerava uporabiti za poravnavo. Tako se je skupni obseg depozitov bančnega sistema povečal za 100 milijonov rubljev. Centralna banka uporablja mehanizem obveznih rezerv za uravnavanje obsega ponudbe denarja v gospodarstvu. Recimo, da je stopnja obvezne rezerve določena na 10 %.
V tem primeru od 100 milijonov rubljev. dodatne depozite, ki jih je prejela Banka-2, nakaže 10 milijonov rubljev v sklad obveznih rezerv centralne banke. Preostali znesek 90 milijonov rubljev, ki bodo njegove presežne rezerve, posodi svoji stranki. Ta s prejetimi sredstvi opravi plačila za kupljeno blago, znesek posojila pa nakaže na Bank-3.
Kot rezultat tega prenosa se bo znesek pritegnjenih sredstev banke-3 povečal za 90 milijonov rubljev, skupno povečanje depozitov v
V našem primeru je multiplikator vlog 10. Za določitev največjega obsega rasti vlog (LD) morate znesek presežnih rezerv, ki jih je dodatno prejel bančni sistem, pomnožiti z vrednostjo bančnega multiplikatorja:
DD = 100 milijonov rubljev ■ 10 = 1000 milijonov rubljev.
Multiplikator vlog kaže, kolikšen bo največji porast obsega vlog v bančnem sistemu ob predhodno uvedenih predpostavkah, ki močno poenostavljajo realno stanje v bančnem sistemu. Vendar je v resnici vrednost bančnega multiplikatorja običajno manjša od tiste, ki jo je mogoče izračunati z zgornjo formulo. V praksi vsaka banka vzdržuje določen znesek presežnih rezerv, njihove stranke pa dvigujejo gotovino s svojih računov. To pomeni, da multiplikator ni odvisen le od količnika obveznih rezerv, ki ga določi centralna banka, temveč tudi od drugih dejavnikov, ki jih centralna banka ne more neposredno nadzorovati.
Da bi upoštevali vpliv teh dejavnikov, se uporablja formula denarni multiplikator, ki kaže, kolikokrat se bo ponudba denarja 16 v gospodarstvu povečala zaradi povečanja denarne baze:
NOR+IR/D+ N/A"
kjer je NOR razmerje obveznih rezerv; IR / D - razmerje med presežnimi rezervami bank in obsegom njihovih vlog; N/A - razmerje med količino gotovine v obtoku in obsegom vlog v bančnem sistemu.
Iz formule je razvidno, da na vrednost denarnega multiplikatorja vplivajo: vrednost obveznih rezerv, ki jih določi centralna banka; odločitve poslovnih bank o višini presežnih rezerv, ki jih potrebujejo; mnenja varčevalcev o tem, koliko denarja potrebujejo. V zvezi s tem je denarni multiplikator manjši od multiplikatorja vlog, saj del vlog, ki so jih vlagatelji spremenili v gotovino, kot tudi tisti del presežnih rezerv, ki jih banke ne uporabljajo za posojanje, praktično ne sodelujejo v procesu razmnoževanja.
Od sestavin formule denarnega multiplikatorja se lahko samo NOR do neke mere obravnava kot konstanta.
16 V tem primeru ponudba denarja ne vključuje le vlog na vpogled, temveč tudi gotovino v obtoku.
vrednost, saj centralna banka običajno redko spreminja obvezno rezervo. Druge komponente formule so spremenljivke, katerih dinamiko je težko predvideti, saj je odvisna od obnašanja vseh subjektov gospodarskih odnosov. V zvezi s tem je nemogoče natančno izračunati vrednost denarnega multiplikatorja za prihodnja obdobja.
Hkrati je mogoče določiti vrednost denarnih multiplikatorjev za pretekla obdobja. V praksi centralne banke izvajajo empirične izračune denarnih multiplikatorjev, t.j. določijo koeficiente dejanskega množenja njihovih virov v procesu aktivnega poslovanja z delitvijo obsega denarne mase z vrednostjo denarne baze. Običajno se izračuna več vrst denarnih multiplikatorjev, odvisno od razmerja med komponentami ponudbe denarja in denarno bazo, ki jo želijo izslediti.
Zlasti dejanski denarni multiplikator je mogoče izračunati kot razmerje med celotno ponudbo denarja in denarno osnovo, kot razmerje M, oz. M 2 na denarno osnovo, kot razmerje med celotno ponudbo denarja in neto domačim kreditom centralne banke itd.
Severozahodna akademija za javno upravo
Tečajno delo
na temo: Izdaja sredstev.
Izvaja študent 5446
Karuzskaya G.A.
preverjeno
Pyatlin V.V.
Uvod 3
1 Osnove izdaje denarja 4
2 Institucije izdajatelji in vrste emisij 5
2.1 Izdaja gotovine 6
2.2 Izdaja negotovinskega denarja 7
2.3denarni multiplikator 8
3Vpliv ponudbe denarja na inflacijo 10
4Urejanje denarnega sistema 12
Zaključek 13
Uporabljeni viri 14
Uvod
1 Osnove izdajanja denarja
Denarna emisija - ustvarjanje in vstop v denarni obtok različnih plačilnih sredstev. Potreba po gospodarskem prometu in stanju v denarju spodbuja rast ponudbe denarja in določa izdajo denarja.
Pod dejansko izdajo denarja se razume sprostitev v obtok dodatnega števila bankovcev in plačilnih sredstev, ki vodijo v povečanje ponudbe denarja.
Naloga izdaje je poplačilo državne porabe ali povečanje ponudbe denarja za potrebe gospodarstva.
Izdaja se imenuje gotovina, ko je gotovina (bankovci in kovanci) dana v obtok; in negotovinski - ko se izda negotovinski denar.
Izdaja negotovinskega denarja je primarna in se izvaja s knjiženjem dodatno izdanega denarja na korespondenčne račune v kreditnih institucijah (bankah) v obliki posojil Centralne banke ali proračunskih sredstev.
Izdajo gotovine izvaja Centralna banka Ruske federacije in njeni centri za gotovinsko poravnavo (RCC). Odpirajo se v različnih regijah države in zagotavljajo poravnalne in gotovinske storitve za poslovne banke, ki se nahajajo v teh regijah. Za izdajo gotovine v gotovinskih poravnalnih centrih se odpirajo rezervni skladi in vrtljive blagajne . Rezervni skladi hranijo zalogo bankovcev, namenjenih njihovi sprostitvi v obtok v primeru povečanja potreb gospodarstva določene regije v gotovini. Blagajna obračunsko-blagajnega centra nenehno prejema gotovino od poslovnih bank, hkrati pa se iz nje nenehno izdaja gotovina. Tako je denar v obtočni blagajni v nenehnem gibanju; štejejo za denar v obtoku.
Gotovina se preoblikuje iz negotovinskega denarja na depozitnih računih in je sestavni del denarne ponudbe, ki jo ustvarijo poslovne banke kot rezultat bančnega multiplikatorskega mehanizma.
Bančni multiplikator je proces povečanja (množenja) denarja na depozitnih računih poslovnih bank med njihovim premikom iz ene poslovne banke v drugo.
Upravljanje bančnega multiplikatorskega mehanizma, torej emisijo negotovinskega denarja izvaja izključno Centralna banka, medtem ko emisijo izvaja sistem poslovnih bank. Centralna banka, ki nadzoruje mehanizem bančnega multiplikatorja, širi ali zožuje izdajateljske zmogljivosti poslovnih bank in s tem opravlja eno svojih glavnih funkcij - funkcijo monetarne regulacije.
Sodobna denarna emisija ima kreditno naravo, saj je glavni kanal emisije izdajanje emisijskih posojil s strani Centralne banke, pri čemer se povečajo denarna stanja na bančnih računih in temu ustrezno poveča ponudba denarja. Glavni kanal za dvig denarja iz obtoka je odkup izdanih posojil.
V tujini se izdaja imenuje depozit-ček. , ker se pri izdaji izdajnih posojil oblikujejo depoziti (stanja) na računih strank za izdajo čekov, ki servisirajo plačilni promet. Pri nas različni avtorji to vrsto izdaje imenujejo različno: brezgotovinsko, depozitno in kreditno. Zato je nemogoče dati nedvoumen odgovor na vprašanje, kakšna vrsta denarne emisije je v tem trenutku primarnega pomena. Lahko pa z zaupanjem trdimo, da je kreditna narava izdaje denarja danes eno od temeljnih načel organizacije denarnega sistema države.
2 Izdajatelji in vrste emisij
Emisije in vrste emisij.
Proračunski kredit
Banke MinFin
Ministrstvo za finance
Za 
zakladniške zakladnice krediti za zakladne bankovce
brezpapirni nakup sredstev
gotovina
Nezavarovano
Zavarovano
Brezgotovinsko
dokumentarec
Institucije izdajateljice v Ruski federaciji:
Ministrstvo za finance (zakladnica)
Komercialne banke
Vrste težav:
Proračun in kredit
Gotovina in negotovina
Zavarovano in nezavarovano
Emisija denarja je izdajanje denarja, ki vodi do splošnega povečanja ponudbe denarja v obtoku.
Denarna emisija je ustvarjanje in vstop v denarni obtok različnih plačilnih sredstev. Emisija denarja v ožjem pomenu je ustvarjanje nacionalnih valut s strani bančnega sistema.
Problem z gotovino. Izdaja gotovine je osnova za nadzor nad širjenjem celotne denarne mase, vključno s sredstvi na računih poslovnih bank. Izdaja gotovine se dnevno pojavlja na ozemlju določene države v mejah zneskov, umaknjenih iz obtoka. Izdaja gotovine se izvaja nad zneski, umaknjenimi iz obtoka, in v tem smislu postanejo dejavnik denarne regulacije s strani Centralne banke. Izdaja bankovcev s strani centralne banke je pokazatelj njene neodvisnosti.
Brezgotovinsko vprašanje. Bistvo negotovinske izdaje je, da centralna banka na račun svojih posojil ustvari dodatna plačilna sredstva na korespondenčnih računih bank, kar posledično poveča depozite na računih tekočih strank, ki se uporabljajo za negotovinska plačila. Fenomen ustvarjanja negotovinskega denarja je temeljna lastnost bančnega sistema, da širi vloge v procesu posojanja z množenjem morebitnih dodatnih virov, ki prihajajo v ta sistem od zunaj, kot tudi za zmanjšanje vlog, ko se ti viri zmanjšajo.
Proračunsko vprašanje- se pojavlja kot izdaja denarja za pokritje primanjkljaja državnega proračuna, poraba države s pridobitvijo državnih vrednostnih papirjev s strani Centralne banke ob njihovem začetnem plasiranju ali plasiranju na sekundarni trg.
Kreditno vprašanje je povečanje denarne ponudbe banke s strani banke z ustvarjanjem novih tekočih računov za tiste stranke, ki so od nje prejele posojila. Pravzaprav banka prevzema tveganje in daje stranki pravico do plačila z denarjem, ki ga še ni »prislužila država«, torej nima za sabo pravega blaga, katerega vrednost mora vrniti, dragocenosti v v obliki plemenitih kovin ali blaga.
Dokumentarna številka- to je izdaja gotovine s strani centralne banke države, da bi povečala ponudbo denarja v obtoku, da bi gospodarstvu zagotovila zakonito plačilno sredstvo. Dokumentarno izdajo denarja, organizacijo njegovega obtoka in umik iz obtoka na ozemlju Ruske federacije izvaja izključno Centralna banka Ruske federacije.
Brezdokumentarna izdaja denarja- primarni, ki se izvaja s kreditiranjem dodatno izdanega denarja na korespondenčne račune v kreditnih institucijah (bankah) v obliki posojil Centralne banke ali proračunskih sredstev. Brezdokumentarne izdaje opravi bančni sistem.
Zavarovana izdaja denarja, torej izdaja denarja, zavarovanega z zlatom.
2.1 Izdaja gotovine
Problem gotovine je njihova sprostitev v obtok, pri čemer se skupni znesek gotovine poveča. Monopol izdajanja gotovine v vsaki državi pripada centralnemu državnemu bančnemu organu: v Rusiji - Centralna banka Ruske federacije, v ZDA - Sistem zveznih rezerv.
Na podlagi gotovinskega prometa poslovnih bank in pripravljenih analitičnih poročil Centralna banka predvideva obseg predlagane izdaje. Hkrati je zelo pomembno ne le določiti optimalno velikost predlaganega vprašanja, temveč tudi določiti, v katerih regijah ga je treba izvesti. Potreba po gotovini pravnih in fizičnih oseb, ki jih oskrbujejo poslovne banke, se nenehno spreminja.
Nerealno je dnevno prinašati gotovino iz Centra, zlasti v oddaljene regije. Vendar pa je vprašanje gotovine vedno decentralizirano. Zato se izvaja naslednja tehnologija za dostavo gotovine v regije iz Centra.
Izdajo gotovine izvajata Centralna banka Ruske federacije in njen regionalni RCC, ki vsebujeta rezervna sredstva in delujoče blagajne.
V rezervnih skladih RCC je shranjena rezerva bankovcev, namenjena njihovi sprostitvi v obtok v primeru povečanja potreb gospodarstva te regije v gotovini. Ti bankovci se ne štejejo za denar v obtoku, se ne premikajo, ne kopičijo v obliki zaklada, ne služijo kot plačilno sredstvo, zato so rezerva. Blagajna nenehno sprejema in dviguje gotovino pri poslovnih bankah. Denar v blagajni je v nenehnem gibanju; štejejo za denar v obtoku.
Če znesek gotovinskih prejemkov na račun poslovnih bank presega določeno mejo za ta RCC, se denar umakne iz obtoka in prenese v rezervni sklad. Ko komercialna banka potrebuje gotovino, pride do obratnega procesa. Z računa poslovne banke v okviru svoje proste rezerve RKC izda zahtevani znesek gotovine. RCC se je dolžna brezplačno pogajati s poslovno banko.
Kako je z gotovino? Predpostavimo, da ima večina poslovnih bank, ki jih servisira RCC, vedno večjo potrebo po gotovini, pritok denarja v njihove poslovne blagajne pa se enakovredno ne povečuje. V tem primeru bo RCC prisiljen povečati izdajo gotovine v obtok. Za to RCC zahteva dovoljenje Centralne banke Ruske federacije in po prejemu nakaže denar iz rezervnega sklada v blagajno RCC.
Za ta RCC bo to operacija izdajanja. Hkrati je treba upoštevati, da lahko pri izdaji denarja enega RCC drugo RCC dvigne gotovino iz svoje obtočne blagajne v okviru določenega limita. Zato dejavnosti enega RCC ni mogoče uporabiti za presojo emisij po vsej državi, ki v tem primeru zajema večino regij. Upravni odbor Centralne banke Ruske federacije sestavi dnevno stanje na podlagi informacij iz mreže RCC: kje je potekala izdaja gotovine, kje je bila dvignjena.
2.2 Izdaja negotovinskega denarja
