Hitro spreminjajoči se menjalni tečaji za gospodarstvo so približno enaki poskočnemu krvnemu tlaku za ljudi. Ko se dvigne, nato pa nenadoma močno pade, to velja za najslabšo možnost. Ob takih razlikah se nihče ne more počutiti dobro, v nekaterih primerih pa lahko govorimo celo o popolni izgubi delovne sposobnosti. Človek je bolj produktiven, če je njegov krvni tlak nenehno visok ali nenehno nizek. Enako je z gospodarstvom.
»Glede na to, da so tri velike bonitetne agencije pod nadzorom lastnikov svetovnega denarja, vključno z Rothschildi, je jasno, kaj hočejo. Takšno orodje uporabljajo za oslabitev vojaško-političnega potenciala države."
Zakaj se rubelj trenutno krepi, je povsem razumljivo: v Rusijo vstopajo precej veliki "vlagatelji" in ta beseda zagotovo zahteva narekovaje, saj to niso podjetja, skladi ali banke, ki bodo dolgoročno vlagale v realni sektor rusko gospodarstvo ... To so špekulanti, ki jih zanima le "vroč" denar. Vstopijo za kratek čas, plenejo, nekaj zaslužijo in nato hitro odidejo, kar povzroči obratno gibanje tečaja nacionalne valute.
Na splošno imajo te "grablje" precej dolgo zgodovino in vedno se zgodi isto: kapital vstopi v državo, jo segreje in nato zruši nacionalno valuto. To pomeni, da se bo rubelj zrušil. To je neizogibno. Torej ni kaj biti srečen ...
Ko sem izgovoril besedo "propad", sem se spomnil decembra 2014, ko je deloval popolnoma enak mehanizem nihanja: najprej je stopnja rasla, nato pa močno padla. Ne bom podrobno našteval posledic tega propada. Omenil bom le: bili so zelo težki, bi celo rekel, geoekonomski, geopolitični. Na predvečer teh dogodkov smo se ravno pogovarjali z drugimi državami, vključno s Kitamom in Belorusijo, o prehodu v trgovini na nacionalne valute. In ko se je rubelj zrušil, so partnerji takoj rekli: oprosti, seveda, ampak raje uporabljajmo dolarje in evre kot prej ...
Zato potrebujemo stabilen menjalni tečaj. Kako ga doseči? Najprej je treba blokirati kanale za gibanje "vročega" špekulativnega kapitala. In moram reči, da so številne države po svetu že uvedle takšne omejitve. Nekoč, pred nekaj leti, je Mednarodni denarni sklad grozil tistim državam, ki so poskušale regulirati pretok kapitala. Toda odkar se je zgodila finančna kriza 2007–2009, je bil MDS prisiljen priznati, da če je to nemogoče, a se je razvila tako težka situacija, je včasih še vedno mogoče.
"Špekulanti vstopijo za kratek čas, plenejo, nekaj zaslužijo, nato pa hitro odidejo, kar povzroči obratno gibanje tečaja nacionalne valute."
Mimogrede, tudi države BRICS, s katerimi se zdi, da smo prijatelji, imajo določene omejitve pri pretoku kapitala, zato je Rusija danes postala edina izjema od pravila. Hkrati pa naši liberalci na žalost zagotavljajo vse možne pogoje, da špekulanti v Rusiji dobro dobijo. Vendar moramo govoriti ne le o špekulantih, ki včasih delujejo slepo. Celoten proces je orkestriran z nekakšnim zakulisjem, ki označuje kapitalske tokove.
Z definicijo »zakulisja« mislim na primer na agencije, ki začnejo nenadoma dvigovati naložbene ocene države, v kateri se objektivno nič ne spreminja. Oni so glavni junaki te predstave. In glede na dejstvo, da so velike tri bonitetne agencije pod nadzorom lastnikov svetovnega denarja, vključno z Rothschildi, je jasno, kaj hočejo. Takšen instrument uporabljajo ne le za obogatitev, ampak tudi za oslabitev vojaško-političnega in vojaško-ekonomskega potenciala države.
Na splošno je to zelo velika tema pogovora. Toda nazaj k trenutnemu tečaju rublja. Žal se je treba ob takšnem obotavljanju pripraviti na ponovitev tistega, kar se je zgodilo decembra 2014.
To je slika, ki nastaja ...
Intervju za spletno stran Javni nadzor.
Rubelj se še naprej krepi, zaradi česar so Rusi aktivno kupovali dolarje in evre. Hkrati ministrstvo za finance izvaja devizne intervencije, ministrstvo za gospodarski razvoj pričakuje stabilizacijo nacionalne valute, večina neodvisnih analitikov pa stanje ocenjuje kot nenavadno. Valentin Katasonov, predsednik Ruskega gospodarskega društva, profesor na MGIMO, je za javni nadzor povedal, kaj se dogaja v resnici:
»Glede na to, da so tri velike bonitetne agencije pod nadzorom lastnikov svetovnega denarja, vključno z Rothschildi, je jasno, kaj hočejo. Takšno orodje uporabljajo za oslabitev vojaško-političnega potenciala države."
Hitro spreminjajoči se menjalni tečaji za gospodarstvo so približno enaki poskočnemu krvnemu tlaku za ljudi. Ko se dvigne, nato pa nenadoma močno pade, to velja za najslabšo možnost. Ob takih razlikah se nihče ne more počutiti dobro, v nekaterih primerih pa lahko govorimo celo o popolni izgubi delovne sposobnosti. Človek je bolj produktiven, če je njegov krvni tlak nenehno visok ali nenehno nizek. Enako je z gospodarstvom.
Zakaj se rubelj trenutno krepi, je povsem razumljivo: v Rusijo vstopajo precej veliki "vlagatelji" in ta beseda zagotovo zahteva narekovaje, saj to niso podjetja, skladi ali banke, ki bodo dolgoročno vlagale v realni sektor rusko gospodarstvo ... To so špekulanti, ki jih zanima le "vroč" denar. Vstopijo za kratek čas, plenejo, nekaj zaslužijo in nato hitro odidejo, kar povzroči obratno gibanje tečaja nacionalne valute.
Na splošno imajo te "grablje" precej dolgo zgodovino in vedno se zgodi isto: kapital vstopi v državo, jo segreje in nato zruši nacionalno valuto. To pomeni, da se bo rubelj zrušil. To je neizogibno. Torej ni kaj biti srečen ...
Ko sem izgovoril besedo "propad", sem se spomnil decembra 2014, ko je deloval popolnoma enak mehanizem nihanja: najprej je stopnja rasla, nato pa močno padla. Ne bom podrobno našteval posledic tega propada. Omenil bom le: bili so zelo težki, bi celo rekel, geoekonomski, geopolitični. Na predvečer teh dogodkov smo se ravno pogovarjali z drugimi državami, vključno s Kitamom in Belorusijo, o prehodu v trgovini na nacionalne valute. In ko se je rubelj zrušil, so partnerji takoj rekli: oprosti, seveda, ampak raje uporabljajmo dolarje in evre kot prej ...
"Špekulanti vstopijo za kratek čas, plenejo, nekaj zaslužijo, nato pa hitro odidejo, kar povzroči obratno gibanje tečaja nacionalne valute."
Zato potrebujemo stabilen menjalni tečaj. Kako ga doseči? Najprej je treba blokirati kanale za gibanje "vročega" špekulativnega kapitala. In moram reči, da so številne države po svetu že uvedle takšne omejitve. Nekoč, pred nekaj leti, je Mednarodni denarni sklad grozil tistim državam, ki so poskušale regulirati pretok kapitala. Toda odkar se je zgodila finančna kriza 2007–2009, je bil MDS prisiljen priznati, da če je to nemogoče, a se je razvila tako težka situacija, je včasih še vedno mogoče.
Mimogrede, tudi države BRICS, s katerimi se zdi, da smo prijatelji, imajo določene omejitve pri pretoku kapitala, zato je Rusija danes postala edina izjema od pravila. Hkrati pa naši liberalci na žalost zagotavljajo vse možne pogoje, da špekulanti v Rusiji dobro dobijo. Vendar moramo govoriti ne le o špekulantih, ki včasih delujejo slepo. Celoten proces je orkestriran z nekakšnim zakulisjem, ki označuje kapitalske tokove.
Z definicijo »zakulisja« mislim na primer na agencije, ki začnejo nenadoma dvigovati naložbene ocene države, v kateri se objektivno nič ne spreminja. Oni so glavni junaki te predstave. In glede na dejstvo, da so velike tri bonitetne agencije pod nadzorom lastnikov svetovnega denarja, vključno z Rothschildi, je jasno, kaj hočejo. Takšen instrument uporabljajo ne le za obogatitev, ampak tudi za oslabitev vojaško-političnega in vojaško-ekonomskega potenciala države.
Na splošno je to zelo velika tema pogovora. Toda nazaj k trenutnemu tečaju rublja. Žal se je treba ob takšnem obotavljanju pripraviti na ponovitev tistega, kar se je zgodilo decembra 2014.
To je slika, ki nastaja ...
Pogovarjala se je Svetlana Belotsusova
Vedno morate biti previdni pri novicah o spremembah tečaja in ne sprejemati prezgodnjih zaključkov. To mnenje je z RT delil profesor na Oddelku za mednarodne finance MGIMO, doktor ekonomije, vodja Ruskega gospodarskega društva po imenu V.I. S.F. Šarapova Valentin Katasonov.
»Takšne novice me zaskrbijo, evforije glede tega ni. Pomembno je razumeti, da je to nekakšen seveda zamah. Trg se začne segrevati, vendar se vse to naredi tako, da se mehurček zruši, «je pojasnil strokovnjak.
Po njegovem mnenju špekulanti tako "zaslužijo velik denar". Možnosti, povezane z devalvacijo rublja, ki se je zgodila decembra 2014, so že izčrpali, zato "zdaj začenjajo novo igro", je prepričan vodja Ruske gospodarske družbe.
Hkrati pa novica o dvigu tečaja rublja zagotovo priča o krepitvi ruske valute.
"Upoštevajte, da se vse to dogaja v ozadju ohranjanja gospodarskih sankcij. Kljub temu to ne moti pritoka kapitala v Rusijo, saj je prav to povzročilo krepitev tečaja rublja. In šele sekundarno - zvišanje cene črnega zlata, "- zaključil Valentin Katasonov.
Rusko gospodarstvo je v trenutnem stanju kot jadrnica na odprtem morju: kam se bo premikala, določajo vetrovi – zunanji dejavniki. To so cene nafte, trgovinske vojne, dejanja drugih držav, pravi Valentin Katasonov.
»Kako je mogoče napovedati posledice cunamija ali orkana? Gospodarske napovedi so vedeževanje na kavni usedlini, o prihodnosti v gospodarstvu je mogoče govoriti le, če obstaja načrtovanje, poleg tega direktivno, ne indikativno. Zakon o strateškem načrtovanju je bil sprejet pred dvema letoma, ne deluje. In oblasti nikoli ne pojasnijo, zakaj nekateri dokumenti in slogani, na primer o podvojevanju BDP, ne delujejo. Prej je obstajala izvršilna odgovornost, zdaj pa ne obstaja, pa tudi kazenska in upravna. Zato je nemogoče napovedati stanje gospodarstva."
priljubljen internet
Predsednika Rusije in Francije Vladimir Putin in Emmanuel Macron sta med telefonskim pogovorom razpravljala o ... več
22:11 - REGNUM Natanko tri leta so minila od ene zelo pomembne odločitve Centralne banke Rusije: novembra 2014 je objavila prenehanje prejšnje politike upravljanega (reguliranega) tečaja rublja. Ukinili so tako imenovani valutni koridor (določene omejitve za nihanja tečaja rublja) in ukinili devizne intervencije za vzdrževanje tečaja znotraj »koridorja«. Rezultat ni trajal dolgo: mesec pozneje je rubelj padel.
Modest Kolerov © IA REGNUM
Takratno depreciacijo menjalnega tečaja je mogoče meriti na različne načine, grobo rečeno pa je bila depreciacija rublja v primerjavi z ameriškim dolarjem dvojna. Tako ostri kolapsi so v svetovni praksi redki. Sploh glede na dejstvo, da je Centralna banka Rusije kot finančni megaregulator (in status takega je šele dobila) imela velikanske devizne rezerve za izvajanje intervencij. To ni bila "napaka" finančnega megaregulatorja, kot so ga poskušali kvalificirati nekateri ruski uradniki, ampak očitna prevara.
Posebej poudarjam: drzen. Ker je bila izjava Centralne banke, podana novembra 2014, v nasprotju z ustavo Ruske federacije. Člen 75 (odstavek 2) tega dokumenta pravi: "Zaščita in stabilnost rublja je glavna funkcija Centralne banke Ruske federacije, ki jo opravlja neodvisno od drugih vladnih organov." Vsaka pismena oseba zelo dobro razume, kaj je "zaščita in zagotavljanje stabilnosti rublja". Kljub temu bom dal nekaj pojasnil.
Daria Antonova © IA REGNUM
Najprej, je preprečevanje sprememb kupne moči rublja, ki lahko nastanejo kot posledica inflacija oz deflacija... Inflacija in deflacija sta fenomena monetarnega sveta, ki sta posledica neravnovesja med ponudbo blaga in denarja v gospodarstvu države. Povečanje ponudbe denarja glede na ponudbo blaga povzroči inflacijo, zmanjšanje - deflacijo. Spremembe cen za različno blago, storitve, sredstva so posledica kršitve določenega ravnotežja.
Centralna banka ne more neposredno in učinkovito upravljati z maso blaga (upravljanje mase blaga je načeloma precej težko – zaradi velike vztrajnosti mase blaga). Toda upravljanje ponudbe denarja z uporabo emisijskih mehanizmov je sveta dolžnost Centralne banke. Kajti po 75. členu (1. odstavek) je Banka Rusije monopolist pri izdaji denarja: »Denarna enota v Ruski federaciji je rubelj. Emisije denarja izvaja izključno Centralna banka Ruske federacije. Uvedba in izdaja drugega denarja v Ruski federaciji ni dovoljena."
Z leti je Centralna banka kot mantro izgovarjala isti stavek: ciljanje na inflacijo. Tako si je Centralna banka oblikovala glavno nalogo svojega delovanja. Toda ustava ne govori ničesar o "ciljanju inflacije", piše pa o "zaščiti in zagotavljanju stabilnosti rublja". Inflacija je depreciacija rublja. Nič ne spremeni besede "ciljanje".
Izraz »ciljna inflacija« je približno enak kot »ciljni terorizem«, »ciljno usmerjeni kriminal«, »ciljna korupcija«, »ciljna brezposelnost« itd. V vsaki normalni državi je naloga odpraviti terorizem, kriminal, korupcijo, brezposelnost. In zdaj si predstavljajmo, da bodo pristojni oddelki ljudem razložili, da njihova naloga ni odpravljanje zla, ampak le "regulacija" njegove količine. V našem primeru lahko rečemo, da je "ciljna inflacija" zamenjava glavne naloge Banke Rusije in očitna kršitev 75. člena Ustave Ruske federacije.
Drugič, s tem preprečimo ostro (pomembno) spremembo tečaja rublja v primerjavi z drugimi valutami. Tako gor kot dol. Oboje je za nacionalno gospodarstvo prav tako nezaželeno kot ostra nihanja krvnega tlaka v človeškem telesu. Ljudje so lahko različni: hipertoniki z visokim krvnim tlakom, hipotenzivni bolniki z nizkim krvnim tlakom. Tako tisti kot drugi se lahko prilagodijo svojim značilnostim krvnega tlaka. Toda za tiste in za druge so ostra nihanja kontraindicirana.
V vseh letih svojega obstoja je imela Ruska federacija valutno hipotonijo. Se pravi, menjalni tečaj rublja v primerjavi z drugimi valutami je bil in ostaja podcenjen. To se določi s primerjavo tržnega (ali določenega s strani Centralne banke Ruske federacije) menjalnega tečaja rublja s pariteto kupne moči (PKM). Danes je rubelj v primerjavi s kazalnikom PKM približno dvakrat podcenjen. Zdaj ne bom razpravljal, kaj je za nas boljše ali slabše: valutna hipotonija ali valutna hipertenzija. Na splošno je bolje imeti menjalni tečaj rublja, ki ustreza njegovemu PKM. Kot da ima človek idealen krvni tlak od 120 do 80. Danes to v primerjavi z bolnikom z imenom "ruski rubelj" ustreza 30 rubljev za 1 ameriški dolar. In dejansko imamo skoraj 60 rubljev.
Toda Centralna banka ne skrbi za pacienta, "ruski rubelj", kot predpisuje ustava Ruske federacije. Poleg tega obstaja močan sum, da ga poskuša ubiti. Ali vsaj ostati ves čas v bolniški postelji. To je približno enako kot sodobna medicina, ki je prešla na tržne odnose in pacientu ne »opravlja več pomoči«, temveč »opravlja storitve«. In v takem modelu komercialna medicina nima smisla zdraviti človeka, bolnika je treba "molzeti".
In zdaj se vrnemo k Centralni banki in rublju. Centralna banka, kot smo razumeli, ne bo naredila rublja zdravega, torej s stabilnim menjalnim tečajem. Špekulanti lahko zaslužijo velik denar na "bolnem" rublju. To so uporabili, ko je pred tremi leti Centralna banka vsem svetu sporočila, da odslej ne bo podpirala rublja. Takoj je pritekla jata požrešnih valutnih šakalov (špekulantov) in raztrgala rubelj na koščke. Z odnašanjem proizvodnje izven Rusije, ki se meri v milijardah (ne v rubljih, ampak v dolarjih).
Daria Antonova © IA REGNUM
Obstajajo vsi znaki, da so centralna banka in valutni špekulanti delovali v dogovarjanju. Mimogrede, na mestu PJSC Moskovske borze MICEX-RTS so bili špekulanti. Mimogrede, pred tremi leti je vodil tudi upravni odbor moskovske borze. Aprila letos je bil upravni odbor borze prenovljen, a je bil za predsednika upravnega odbora že naslednjič (četrtič) izvoljen Aleksej Kudrin. Preiskava zgodbe o propadu rublja je bila gladko sproščena. Za vse so bili krivi neznani špekulanti.
Spomnim se takratnega šefa SVR M. Fradkov v zasledovanju je rekel, da pozna te špekulante in bo čez nekaj časa poročal o njih. Vsaj v odprtih virih nisem zasledil seznama teh špekulantov. Smešno je, da slavni finančni špekulant George Soros nato izjavil, da ni sodeloval pri propadu rublja. Poleg tega špekulanti ali Amerika nimajo nič s tem. No, Soros ima tretjino prav. Ruske oblasti so se res potrudile. Druga tretjina prispevka pripada Ameriki oziroma tistim čezmorskim strukturam, ki vodijo »hibridno« vojno proti Rusiji. In zadnja tretjina prispevka pripada tistim, ki so se posebej ukvarjali z valutnimi transakcijami na borzi, torej špekulantom.
Aroganca in cinizem denarnih oblasti, ki ignorirajo ustavo Ruske federacije, se kaže tudi v tem, da Centralna banka še naprej povečuje svoje devizne rezerve. Vse mednarodne rezerve v bilanci Banke Rusije so na začetku novembra 2017 znašale 426 milijard dolarjev. Omeniti velja, da zvezni zakon o Centralni banki Ruske federacije in drugi predpisi Ruske federacije določajo, da tuji devizne rezerve Banke Rusije se lahko uporabljajo samo za vzdrževanje menjalnega tečaja ruskega rublja. In za nič drugega.
In če je bil rubelj poslan v "prosto plavanje" in devizne intervencije niso več potrebne? Zakaj tako velikanske rezerve? Mogoče bi jih potem morali usmeriti v kakšne druge cilje? Na primer za poplačilo zunanjih dolgov Ruske federacije ali za nakup uvožene opreme za obnovo uničene industrije? Ne, taka uporaba je izključena, saj vlada Ruske federacije, kot izhaja iz zveznega zakona o centralni banki, ne more uporabljati deviznih rezerv. Medtem pa devizne rezerve Centralne banke še naprej rastejo. Od začetka leta so zrasli za 49 milijard dolarjev.
Kakšna mistika? - Ni misticizma. Banka Rusije je obrnjena s hrbtom proti državi, katere ime šiba na njenem znaku. Dela za Zahod. Za tiste države, katerih valute se kopičijo v njihovih rezervah. To je najprej v ZDA in drugič v Evropi. Konec koncev je tuja valuta v rezervah Banke Rusije skoraj neomejena in skoraj brezobrestna posojila drugim državam, katerih zakladne obveznice akumulira Centralna banka.
Mislim, da v prvih letih svojega obstoja Banka Rusije ni mogla napovedati prostega tečaja rublja. Navsezadnje so se takrat (v 90-ih in 2000-ih) voditelji Banke Rusije ukvarjali z utemeljitvijo politike za krepitev mednarodnih rezerv. Danes se nihče od vodilnih in le malo ljudi vpraša: zakaj gradimo devizne rezerve? Ker je takšno vprašanje izginilo, to pomeni, da lahko naredite naslednji korak na šahovnici prevare in goljufije: pošljete rubelj v prosto plavanje.
Ne samo to, takšno potovanje ustvarja plodna tla za rope Rusije s strani valutnih špekulantov. Prosto plavanje rublja našim geopolitičnim "partnerjem" omogoča uporabo deviznega orožja za destabilizacijo gospodarskih, družbenih in političnih razmer v državi. To orožje je bolj grozno od vseh gospodarskih sankcij proti Rusiji, ki so jih doslej uvedle Amerika in njeni zavezniki.
Strokovnjaki se dobro zavedajo, da za stabilizacijo menjalnega tečaja nacionalne denarne enote načeloma ni treba "ograditi vrta" pod imenom "devizne rezerve". V drugi polovici dvajsetega stoletja je večina držav sveta za zaščito svojih nacionalnih valut uporabljala tako preverjen instrument, kot so valutne omejitve pri transakcijah, povezanih s transnacionalnim pretokom kapitala. Vendar pa so "lastniki denarja" takšne omejitve kot kost v grlu. "Washingtonsko soglasje" - "kredo" ekonomskega liberalizma in globalizacije - kategorično prepoveduje uporabo takega instrumenta. Konec koncev, potem ves ta "zelenjavni vrt", imenovan devizne rezerve, ne bo potreben. Potem ne bo povpraševanja po "zelenem papirju", ki ga proizvaja "tiskarna" sistema zveznih rezerv ZDA - glavno orožje "lastnikov denarja".
V vsej tej zgodbi je presenetljivo stališče vseh treh vej naše oblasti. Začel bom s tretjim, ki se odraža v 7. poglavju Ustave Ruske federacije (»Sodstvo in tožilstvo«). Tri glavne institucije, ki so opisane v tem poglavju - vrhovno sodišče, ustavno sodišče, tožilstvo - se niso na noben način odzvale na očitno kršitev ruske ustave pred tremi leti, se niso pritožile zoper odločitev Centralne banke, da odpraviti "valutni koridor" in prestaviti rubelj v "prosto plavanje". Ti so solidarno odgovorni za valutni šok, ki je prizadel Rusijo konec leta 2014.
Zdaj o zakonodajni veji (poglavje 5 ustave "Zvezna skupščina"). Odgovorna je tudi za to, kar se je zgodilo konec leta 2014. Zvezni zakon o centralni banki, ki ga je Državna duma sprejela leta 2002, vsebuje številna nesprejemljiva odstopanja od ustave v smislu pooblastil in funkcij ter je centralno banko osvobodil dvomljivih dejavnosti. Zlasti na vest zakonodajalcev določba zveznega zakona o deviznih rezervah Ruske federacije, ki ji, kot se izkaže, ne pripada (Ruska federacija).
Globallookpress
Nazadnje, izvršilna veja (poglavje 6 Ustave Ruske federacije "Vlada Ruske federacije"). Skoraj vsak dan slišimo izjave različnih vladnih uradnikov, ki, kot se izkaže, podpirajo tečaj centralne banke, tudi v smislu "ciljne inflacije" in "prostega gibanja" ruskega rublja. Posledično so tudi solidarno odgovorni za kršitev ustave s strani Banke Rusije in izgube, ki jih je država utrpela zaradi padca tečaja rublja pred tremi leti.
Tri leta pozneje v Rusiji vidimo približno enako situacijo kot na predvečer takratnega zloma rublja. Centralna banka, pravzaprav prva in najpomembnejša veja oblasti v državi, vsem narekuje pravila obstoja. Pravila so obsežna, sploh glede na to, da centralna banka že četrto leto deluje kot finančni megaregulator. »Zelo pomembno je, da se znebimo ideje fix – ves čas razmišljamo o menjalnem tečaju (rublja). Razumem, da menjalni tečaj vpliva na realne gospodarske procese. Vendar se morate navaditi živeti v spremenljivem menjalnem tečaju, "- je dejal predsednik Centralne banke Rusije E. Nabiullina aprila letos. Tožilstvo je znova molčalo.
"Preizkusni baloni" Centralne banke so pokazali, da se oblasti iz decembskega zloma rublja niso naučile nobenih lekcij. Lahko pripravite nov plaz. Sramežljivi poskusi nekaterih uradnikov, ki so zagledali svojo luč, da bi predlagali, da bi centralni banki dali pooblastilo za uvedbo valutnih omejitev v primeru grožnje propada rublja, niso bili slišani in so bili celo obsojeni. Torej, sedanji minister za gospodarski razvoj, na forumu "Rusija kliče!" (oktober 2017) je s govornice tega foruma prisegel liberalec, ki je reproduciral številne določbe Washingtonskega konsenza.
Zlasti je nasprotoval zelo previdnemu predlogu ministrstva za finance o možnosti valutnih omejitev (v akutnih situacijah) in jih označil za nepomembne. »Sem proti. Takšnih mehanizmov ne bomo potrebovali v nobeni situaciji, «je dejal minister, ki se je odločil postati svetejši od papeža. Mislim, da se je MDS v strahu pred drugim valom svetovne finančne krize leta 2012 odločil spremeniti "Simbol vere" ("Washington Consensus"), ki bo v akutnih situacijah omogočil uvedbo začasnih deviznih omejitev pri kapitalskih transakcijah.
Vse glavne osebe, vpletene v zadnjo subverzivno operacijo v svojih krajih: E. Nabiullina, S. Shvetsov(Prvi namestnik predsednika Banke Rusije, leta 2014 je razglasil najpomembnejše odločitve Centralne banke na področju denarne politike), A. Siluanov (minister za finance, je leta 2014 podprl odločitev Banke Rusije o brezplačni plavajočega rublja), A. Kudrin. Vsi pogoji za propad rublja so enaki: prosto plavanje rublja, prisega obljube, da se ne bodo zatekli k deviznim intervencijam, odsotnost deviznih omejitev pri kapitalskih transakcijah (in celo obljuba, da jih ne bodo uvedli).
Poleg tega obstajajo takšni "objektivni dejavniki", kot so urniki za odplačilo deviznih obveznosti ruskih podjetij za posojila in posojila, ki so bila prej najeta v tujini. V IV četrtletju 2017 bo znesek, ki ga je treba plačati, najvišji v dveh letih. Po načrtu bo prišla zapadlost posojil v višini 25 milijard dolarjev.Plačila 30 največjih podjetij se bodo v primerjavi s tretjim četrtletjem povečala za 38 %. V Rusiji lahko padci rublja ob koncu leta postanejo tradicija, saj se iz leta v leto načrti odplačevanja dolga premikajo na zadnje mesece.
Vendar v trenutni situaciji »sezonski dejavnik« morda ni glavni. V ospredje pride politični dejavnik – predsedniške volitve marca prihodnje leto. Zato je mogoče operacijo zrušitve rublja preložiti na začetek prihodnjega leta. Ali bodo valutni špekulanti in "dirigenti" ("lastniki denarja", ki želijo oslabiti Rusijo) za njimi stali, ne bodo izkoristili priložnosti za ponovitev decembra 2014 v Rusiji?
Profesor Katasonov o vstopu v devizno areno Zvezne zakladnice
Vidim veliko znakov, da se lahko tečaj rublja v prihodnjih mesecih zniža. Izpostavil bom tri skupine tveganj ostre oslabitve nacionalne valute. In če se v enem trenutku vsi zbližajo, potem ne bo več oslabitev, ampak pravi propad.
Ena skupina tveganj ostre oslabitve nacionalne valute je povezana z morebitno uvedbo novih sankcij proti Rusiji. Na primer, zakon o gospodarskih sankcijah, sprejet v ZDA avgusta letos, predvideva možnost uvedbe prepovedi nakupa državnega dolga Ruske federacije (dolžniški vrednostni papirji). To pa bo porušilo ravnovesje na deviznem trgu v korist tujih valut z vsemi posledičnimi neprijetnimi posledicami za rubelj. In ne govorim o takem ukrepu, kot je zamrznitev deviznih rezerv Ruske federacije, težko je izračunati posledice takega ukrepa, a udarec rublja in celotnega ruskega gospodarstva bo močan.
Druga skupina tveganj je povezana z morebitno igro špekulantov proti ruskemu rublju. Danes obstaja veliko znakov, da se lahko ponovi zgodba s propadom rublja decembra 2014. Jasno je, da bodo špekulanti najverjetneje vodili tisti, ki organizirajo gospodarske sankcije proti Rusiji. Špekulanti so le orodje v rokah tistih, ki že dolgo in namensko izvajajo subverzivno delo proti naši državi. O tem sem že večkrat govoril, ne bom se ponavljal.
Tretja skupina tveganj je povezana s številnimi lastnimi načrti in odločitvami, katerih realizacija ob koncu letošnjega leta usodno pade.
Kaj mislim?
Prvič, močno povečanje povpraševanja po tuji valuti v povezavi z vrhuncem plačil za odplačilo in servisiranje ruskega zunanjega dolga. Tradicionalno se ta vrhunec zgodi decembra. Znesek plačil tujim upnikom v zadnjem mesecu letošnjega leta bo znašal 18 milijard dolarjev; to bo podvojilo število za november in bo v dveh letih rekordno.
Med decembrskimi dogodki, kot je zagotovitev deviznega posojila tuji stranki v višini 5,1 milijarde dolarjev, je možna tudi ruska banka VTB. Zgodovina te transakcije je precej zapletena. Navajeni smo, da se danes ruska podjetja ob gospodarskih sankcijah vse bolj obrnejo proti valuti bogati Kitajski v iskanju posojil zunaj države. Kaj pa, če izvemo, da namerava VTB kitajskemu podjetju CEFC izdati več milijard dolarjev posojila. Za mnoge je operacija privatizacije kosa Rosnefta verjetno še sveža v mislih. Katarski državni premoženjski sklad QIA in švicarski trgovec z surovinami Glencore sta pridobila 14,16-odstotni delež v ruskem državnem podjetju. In zdaj se izkaže, da se ta paket preprodaja kitajskemu podjetju CEFC (do nedavnega ni bilo zelo znanemu niti na Kitajskem). In denar za nakup sta v obliki posojila obljubila kitajska kitajska razvojna banka in ruski VTB. Ne samo, da je celotna zgodba o privatizaciji deleža v Rosneftu in njegovi kasnejši preprodaji Kitajcem zelo motna, ampak je tudi izdajanje deviznega posojila ruske banke časovno omejeno na konec tega leta (ta čas se imenuje po medijih). To bo le poslabšalo razmere z ruskim rubljem.
Povezani materiali
In končno, tretji in najpomembnejši dogodek zadnjega meseca letošnjega leta. 5. decembra so mediji poročali o novici: vlada Ruske federacije je dovolila Zvezni zakladnici, da kupuje valuto neposredno na organiziranih dražbah in ne pri Centralni banki Ruske federacije, hkrati pa upravlja začasno prosta sredstva na enotnem računu Ruske federacije. zvezni proračun.
Naj vas spomnim, da je Zvezna zakladnica (FC) zvezni izvršilni organ (zvezna služba), ki v skladu z zakonodajo Ruske federacije opravlja funkcije zagotavljanja izvrševanja zveznega proračuna, denarne storitve za izvrševanje proračuni proračunskega sistema Ruske federacije, predhodni in tekoči nadzor nad izvajanjem operacij s sredstvi zveznega proračuna s strani glavnih upraviteljev, upraviteljev in prejemnikov sredstev zveznega proračuna. FC je bil sprva del ruskega ministrstva za finance. 1. januarja 2005 je bil FC ločen od Ministrstva za finance Ruske federacije in preoblikovan v zvezno službo, podrejeno Ministrstvu za finance Rusije.
Omenjeni sklep je bil 5. decembra objavljen na spletni strani kabineta ministrov. Naslov dokumenta je zelo dolg: Uredba vlade Ruske federacije z dne 30. novembra 2017 št. 1449 "O postopku za izvajanje operacij za upravljanje stanja sredstev na enotnem računu zveznega proračuna v smislu nakup in prodaja tuje valute ter sklepanje pogodb, ki so izvedeni finančni instrumenti, katerih predmet je tuja valuta na organiziranih dražbah«.
V priloženem potrdilu k dokumentu piše: »Skladno s temi pravili je Zvezni zakladnici prvič podeljena pravica do nakupa in prodaje tuje valute na organiziranih dražbah (skupaj z nakupom in prodajo tuje valute v Bank of Rusija), kot tudi sklepanje pogodb na organiziranih avkcijah, ki so izvedeni finančni instrumenti, katerih predmet je tuja valuta.
Pred tem Zvezna zakladnica ni neposredno vstopila na devizni trg, menjalne operacije so se izvajale prek Banke Rusije na podlagi sklepa Vlade Ruske federacije z dne 17. septembra 2013 št. 816 "O izvajanje operacij za upravljanje stanja sredstev na enotnem računu zveznega proračuna v smislu nakupa (prodaje) tuje valute". V skladu s pravili, odobrenimi z določeno resolucijo št. 816, "nakup (prodajo) tuje valute izvaja Zvezna zakladnica v okviru stanja sredstev na enotnem računu zveznega proračuna pri Centralni banki Ruske federacije po uradnem tečaju Centralne banke Ruske federacije na dan poravnave."
Zdaj bo zakladnica opravljala valutne transakcije prek borze. Pravzaprav bo zvezna agencija postala igralec na borzi in najverjetneje druga najpomembnejša za Banko Rusije. Vladni dokument določa, da bo zakladnica svoje poslovanje izvajala z valuto ob upoštevanju parametrov denarne politike Banke Rusije. Zakladništvo bo na svoji spletni strani objavilo podatke o poslih s tujo valuto.
Strokovnjaki blizu Ministrstvu za finance in Zvezni zakladnici novost, vključeno v vladni odlok št. 1449, pojasnjujejo z dejstvom, da je, kot pravijo, zakladnica utrpela velike izgube zaradi nestabilnosti rublja. Zdaj vlada, ki jo zastopa Zvezna zakladnica, postaja aktiven udeleženec na deviznem trgu in začenja igrati. Nisem prepričan, da je to optimalna rešitev problema zmanjševanja tveganj izgub zakladnice. Če bi Banka Rusije izvajala devizne intervencije in upravljala čezmejne kapitalske tokove, potem ne bi bilo treba "ograjevati na vrtu" in vabiti Zvezno zakladnico (FC), da igra na deviznem trgu. Če sta na deviznem trgu dva velika igralca (Centralna banka in FC), potem ni dejstvo, da bo med njima "simfonija". Nasprotno, lahko pride do "kakofonije".
In zdaj, zdaj, ko vsi pričakujejo od Banke Rusije, da ne bo dovolila močnega padca rublja, FC vstopa v valutno areno. Prodati tujo valuto in podpreti rubelj? Ne, ravno nasprotno. Da bi, tako kot drugi udeleženci na trgu (fizične in pravne osebe), prešli na "zeleno" valuto in zavarovali tveganje depreciacije rublja. Ta dejavnik je lahko odločilen pri padcu rublja. In kakšne vsote rubljev lahko FC vržete na devizni trg?
Enotni račun zveznega proračuna, ki zbira vsa sredstva prostih rubljev v Banki Rusije, je oštevilčen 4105. Na spletni strani FC izvemo, da je imel račun 4105 denar v višini 2 bilijona. 254 milijard rubljev! Ogromna količina. To je približno 14 % letnih prihodkov zveznega proračuna. Ministrstvo za finance in FC se dobro zavedata, da se tako velikanski zneski kopičijo kot posledica motenj v urnikih tako kopičenja proračunskega denarja (davki, takse, dajatve, prejemki od privatizacije in drugi nedavčni prihodki) kot tudi njihove porabe. . Motnje v urnikih porabe so le delno posledica nepredvidenih okoliščin. Tudi malomarnost in pomanjkanje discipline nista glavna vzroka za kršitve urnika. Takšne kršitve so načrtovane narave, so posledica zle namere tistih, ki so neposredni upravljavci in uporabniki proračunskih sredstev.
Na primer, po podatkih Računske zbornice Rusije je bila v letu 2016 denarna izvršba za predmete Zveznega programa ciljnih naložb (FAIP) izpolnjena le za 55,2%. To pomeni, da preostalih 45 % ni bilo porabljenih in je ostalo na razpolago podjetjem. Zneski so različni, odvisno od leta, vendar je bil minimum določen leta 2008 - en in pol bilijon rubljev.
Zlorabe, povezane s proračunskim denarjem, so presenetljive. Kaj počne država? Po eni strani se zdi, da se bori proti takšni zlorabi. Pred kratkim je bilo na primer sklenjeno, da se neporabljena stanja proračunskih sredstev uporabnikov (skrbnikov) knjižijo na račun FC.
Po drugi strani pa vlada tako končne uporabnike proračunskega denarja kot samo FC oskrbuje z "igračami", s čimer spodbuja tako tiste kot druge k zlorabam. Z "igračami" mislim na pravico do opravljanja poslov z vrednostnimi papirji, izvedenimi finančnimi instrumenti, bančnimi depoziti. Ta orodja za igrače se uporabljajo za dodeljevanje proračunskih sredstev ter prejemanje obresti in drugih prihodkov. Poleg tega prihodki postanejo last uporabnikov in upravljavcev proračunskih sredstev. Seveda banke postajajo upravičenke do tovrstnih shem dodeljevanja proračunskega denarja. Včasih celo glavni upravičenci. In pravno gledano, je to "zloraba proračunskih sredstev".
Pred skoraj dvema desetletjema je bil sprejet Proračunski zakonik Ruske federacije (z dne 31. julija 1998 N 145-FZ). Vseboval je 236. člen "Polaganje proračunskih sredstev na depozite, prenos proračunskih sredstev v skrbništvo". Črno na belem je bilo zapisano: »Polaganje proračunskih sredstev v bančne depozite, prejemanje dodatnih prihodkov v postopku izvrševanja proračuna s polaganjem proračunskih sredstev v bančne depozite in prenos prejetih dohodkov v skrbniško upravljanje niso dovoljeni, razen v primerih, predvidenih za s tem kodeksom." Žal je bila skušnjava po pridobitvi "navarja" na račun neustrezne porabe proračunskih sredstev tako močna, da je polaganje državnih sredstev na depozite poslovnih bank postalo popolna "izjema".
Na primer, od 1. novembra 2017 so sredstva državnih organizacij, ki so bila na računih ruskih bank, znašala 834,0 milijarde rubljev. Vključno na računih v rubljih - 707,2 milijarde rubljev, na računih v tuji valuti - 126,8 milijarde rubljev. Če predpostavimo, da je bila povprečna stopnja plasiranja na depozite vsaj 5% na leto, bi moral "dobiček" znašati skoraj 42 milijard rubljev. Mislim, da to ni popolna slika, saj so del proračunskih sredstev državne organizacije namenile v vrednostne papirje. Včasih se plasiranje izvaja tudi v obliki posojil drugim pravnim osebam.
Že četrt stoletja sledim pravilom uporabe proračunskega denarja v Rusiji in pridem do zaključka: po eni strani država zatira igre s proračunskim denarjem, po drugi strani pa, nasprotno, spodbuja in dobavlja igralci z novimi "orodji" (ali "igračami"). In te "igrače" odvračajo upravitelje in uporabnike proračunskih sredstev od opravljanja njihovih neposrednih nalog (na primer gradnja cest in podjetij, izpolnjevanje obrambnih naročil, izvajanje socialnih programov in projektov). Gre za »zlorabo« proračunskih sredstev oziroma z drugimi besedami za poneverbo.
V proračunskem zakoniku Ruske federacije ni "življenjskega prostora", vse je sestavljeno iz sprememb in dodatkov. Vsako leto se rodijo novi vladni odloki, ki uvajajo nove "igrače" za uporabnike proračunskega denarja in prepovedujejo nekatere "stare". Med različnimi interesnimi skupinami poteka neprekinjen boj, ne le za delitev proračunske "pite", ampak tudi za pravila, ki urejajo, kako se lahko ta "pito" jesti.
Tako je avgusta letos z uredbo vlade potrdila nova pravila za polaganje proračunskih sredstev na bančne račune. Ta pravila kažejo, da bo obseg plasiranja vsaj ostal na enaki ravni, vendar bančnih računov ne bodo odpirali končni uporabniki in upravljavci, temveč Zvezna zakladnica. In krog bank upravičenk takšne sheme dodeljevanja proračunskih sredstev se bo še bolj zožil.
In tukaj je popolnoma svež vladni odlok z dne 30. novembra 2017. Določa pravila za subvencije, ki se iz proračuna dodeljujejo državnim družbam in delniškim družbam v državni lasti. Pred sprejetjem sklepa je bila omenjena študija Računske zbornice Ruske federacije. Med največjimi prejemniki državnih subvencij je računska zbornica imenovala Ruske železnice (podjetje je odpadlo na polovico teh sredstev), Rosselkhozbank, RusHydro in Rusnano. Po podatkih Računske zbornice je državna korporacija Ruske federacije v letu 2016 zaslužila 7,6 milijarde rubljev. o namestitvi prostih sredstev v banke, skupaj so državne korporacije 1. septembra 2017 na depozite in račune položile približno 164 milijard rubljev.
Po omenjeni uredbi (št. 1453 z dne 30. 11. 2017) je zdaj državnim družbam in javnim podjetjem prepovedano hraniti proračunske subvencije na svojih bančnih računih in za to prejemati obresti. Prav tako je bilo podjetjem v državni lasti prepovedano igrati z valuto - zdaj je njen nakup mogoče upravičiti le z dobavo uvožene opreme. Prepoved je vključevala tudi prenos subvencij v odobreni kapital drugih organizacij.
Na splošno obstaja težnja, da igra na finančnih trgih z nižje ravni proračunskega sistema distribucije gre v zgornje nadstropje - v Zvezno zakladnico. Z mojega vidika je ta trend nevaren. Iz večih razlogov. Če le zato, ker se na vrhu med FC in bankami, »izvoljenimi« za vlogo pooblaščenih bank, lahko oblikuje močna korupcijska vez. Ki ga kasneje s kladivom ne moreš razbiti. In bolj ko se FC potopi v igre na finančnem trgu, manj mu bo zanimivo izpolnjevati svoje neposredne dolžnosti.
Zdaj pa se bom vrnil tja, kjer sem začel. Bojim se, da bo Zvezna zakladnica, ki je prejela pooblastilo za izvajanje deviznih transakcij, znižala rubelj. In ne samo zato, ker bo FC, tako kot vsi navadni smrtniki, poskušal zavarovati tveganja depreciacije rublja. FC bo namerno znižal tečaj rublja. Navsezadnje vsi vedo, da padajoči rubelj olajša izvrševanje proračuna. Vsak trg ima svoje "medvede" (igranje na kratko) in svoje "bike" (igranje bikov). V osebi Zvezne zakladnice smo prejeli velikanskega valutnega medveda.
