Ko govorimo o osebnih financah in naložbah, vse pogosteje govorimo o delnicah. Razlogi za to so očitni: igra na borzi je razburljiva in obljublja ogromne dividende. Vendar bi na tem finančnem toboganu želeli doživeti le vzpone, ne pa padcev.
Kako izbrati prave delnice za vlaganje ali se vsaj izogniti nakupu bednih možnosti? Če nekdo trdi, da obstaja sistem, ki to zagotavlja 100%, potem morate biti previdni: ali vas želijo prevarati ali pa oseba ni sama in je vredno poklicati psihoterapevta. Kljub temu to ni razlog za opustitev sistemskega vlaganja, saj le tako povečate možnosti za zaslužek in se zaščitite pred izgubami.
Ko smo naredili vse prejšnje korake: izbiro države () in industrije za naložbe (), nam bo ostalo zelo malo rejskih podjetij - to močno poenostavi analizo.
Toda ta majhna skupina ima tudi bodoče zmagovalce in poražence. Za njihov izračun uporabljam dokaj preprost algoritem, zasnovan z mojim znanjem, strogimi časovnimi omejitvami (družina, služba, prijatelji in šport) in toleranco tveganja. Prepričan sem, da ima vsak svoj, najboljši naložbeni sistem, vendar je vedno zanimivo preučevati druge. Torej, algoritem.
Več o vsakem koraku spodaj.
Po predhodnem izboru ne bomo imeli panog, v katerih se ne razumemo nič hudega, pa tudi podjetij iz neznanih držav. To lahko zmanjša prihodke, vendar bo bolj predvidljivo in bolje spati.
Sezname podjetij vzamem s spletnega mesta bloomberg:
Bloombergova podjetja po sektorjih
Ali z Googlove finance- tukaj je algoritem nekoliko drugačen: izbrati morate katero koli podjetje iz ciljne panoge in države, ga vnesti v iskalno vrstico in na zaslonu se bodo pojavile informacije o njem in njegovih konkurentih:
Google Finance seznam podjetij iz sektorja Po tem koraku bo ostalo zelo malo podjetij.
Tudi če ste našli najbolj odlično podjetje - poceni z ogromnim denarnim tokom, velikim potencialom za optimizacijo stroškov, prevladujočim, celo skoraj monopolnim položajem - to še ne pomeni, da jih boste z nakupom njegovih delnic lahko prodali na višje cene ali vrnite denar.
Razvoj in denarne tokove katerega koli podjetja nadzoruje njegovo vodstvo, ki ga imenujejo delničarji. Z nakupom delnic postanemo tudi delničarji, a pravzaprav nimamo enake moči kot imetniki velikih paketov delnic (če vlagate v milijarde, potem ne gre za vas). Ne moremo preprečiti na primer takih dejanj, kot so:
Takšnih dejanj ne boste mogli preprečiti. In ne upajte, da se bodo glavni delničarji spremenili. Držite se stran od takšnih podjetij.
Delnice prodajte tudi, če se nenadoma pojavi delničar, ki ga niste pričakovali. Po mojih osebnih izkušnjah sem takoj, ko je bil objavljen posel Rosneft TNK-BP, še isti dan prodal delnice TNK BP in mnogi so se odločili, da je vredno čakati ... Res ni bilo vredno:
TNK BP - Rosneft in borzni tečaji
V Rusiji se je moja analiza pogosto končala na 2. koraku, a če imate še vedno kandidate, morate oceniti njihovo finančno uspešnost. Kaj je vredno ogleda?
Imam preprost odgovor – če ste povezani s financami, potem skoraj vse: prihodki, odhodki, čisti prihodki, denarni tok, bilanca stanja, različni kazalniki in še marsikaj. Naj vam dam primer, kako izgleda moja analiza podjetja z uporabo Amazona kot primer:
Če pa ste preleni, da bi sestavili in redno posodabljali takšno krpo, lahko uporabite kazalnike, ki so na voljo v istem Google Finance ali preprosto na internetu. Potem bodite najprej pozorni na naslednje stvari:
Razponi za vsakega od teh kazalnikov so močno odvisni od splošnega gospodarskega stanja in panoge, v kateri podjetje deluje. Zato se tukaj lahko zanesete le na zdravo pamet.
Po 3. koraku bomo imeli nekaj razumevanja panoge, na primer videli bomo, da ima eno podjetje maržo 20 %, drugo pa 10 %, da je eno globoko zadolženo, drugo pa shranjuje gotovino na bilanci. list. Vendar je prezgodaj za sprejemanje naložbenih odločitev.
Warren Buffett je zaslužen za besede:
Delnice dobrega podjetja raje kupim po pošteni ceni kot slabega po nizki ceni.
Po mojem mnenju njegovo bogastvo ni naključje in Buffettovemu mnenju je mogoče zaupati. Zato, tudi če je podjetje zdaj poceni ali vsaj ni zelo drago, morate še vedno razumeti, ali je dobro ali ne.
Za to uporabljam točkovni sistem, ki se je postopoma oblikoval pod vplivom knjig in intervjujev s strani legend investicijskega poslovanja, predvsem pa Petra Lyncha. Torej moj kontrolni seznam za naložbe:
Morda se vam zdi dolgo, toda to je prva polovica mojega kontrolnega seznama – za podjetja, ki ostanejo po njem, obstaja drugi del za oceno njihovih možnosti.
Menim, da takšnega formalnega pristopa ne gre zanemariti – to je vaše zavarovanje pred prenagljenimi odločitvami. Poleg tega vprašanja niso tako težka in če nanje ne morete odgovoriti, potem je bodisi podjetje preveč zaprto in nerazumljivo, ali pa morate o investiciji še bolj razmisliti.
Naslednji korak paranoje - z zdravim razumom morate oceniti, ali obstaja možnost zaslužka, če je podjetje prekupljeno (predrago) in ali je vse v redu, če je preprodano (prepoceni). Če ni razlage, prezrite to možnost.
Če imate na voljo več kot 3 kandidate, kar je seveda malo verjetno, če so bili narejeni vsi prejšnji koraki, jih lahko filtrirate glede na finančne in kakovostne kazalce: razvrstite seznam po njih in preštejte točke - pustite 50% biti visoke kakovosti in 50 % finančnih
Paranoja je naše vse. Po vseh teh gestah še zadnjič ocenite, ali se splača kupiti delnice podjetja, ali vas kaj praska po duši.
Tukaj so primeri možnih razlogov, zakaj se lahko odjavite od nakupa:
Seznam se nadaljuje ... Če pa imate še vedno v mislih kandidate, potem investirajte!
Kako izbrati delnice za naložbo? avtor VladislavZ dvigom življenjskega standarda pri nas se v zadnjem času pojavlja vse več ljudi, ki želijo svoja sredstva vložiti v nekatere donosne finančne instrumente. V naše uredništvo prihaja veliko pisem s prošnjo, da pojasnimo, kje se kupujejo delnice, kako se hranijo, kako se prodajajo, kje se izplačujejo dividende in kako ravnati z davčnimi organi, če nam vseeno uspe kaj zaslužiti. .
Dejansko je finančna nepismenost naših rojakov preprosto neverjetna. V Ameriki na primer skoraj vsaka kuharica spremlja kotacije, ve, kako upravljati svoj delež in kolikšen odstotek skupnega dohodka ima od svojih delnic. Ko smo videli očitno krivico v tem stanju, smo se odločili, da damo nekaj praktičnih nasvetov začetnikom, ki so se odločili poskusiti na borzi.
Če ne poznaš broda, ne pojdi v vodo
Torej najprej določite posrednika, ki bo zastopal vaše interese na borzi, saj lahko samo licencirani in pooblaščeni strokovnjak kupuje in prodaja delnice. Tukaj je veliko možnosti. Lahko je investicijska družba, ki vam jamči določen letni dohodek, ki običajno presega bančni depozit. Sama določa, iz katerih delnic bo oblikoval vaš portfelj vlagateljev.
Druga možnost, bolj tvegana, a hkrati produktivnejša, je banka ali bančna posredniška pisarna. Pri izbiri te možnosti najprej določite znesek, ki vam ga, če se kaj zgodi, ne bo žal izgubiti. Ob tem ne smemo pozabiti, da država, pa naj gre za neplačilo ali krizo, ne jamči za vračila sredstev, vloženih v delnice. In med igranjem na borzi lahko v nekaj dneh ne le podvojite svoj znesek, ampak ga tudi izgubite. Zato vam brez izkušenj ni treba porabiti vseh svojih prihrankov za nakup delnic, še posebej, če boste zaslužili na njihovi tržni vrednosti.
Po izbiri zneska in sklenitvi pogodbe s stranko banke prejmete svoj račun stranke, kamor bo vaš denar knjižen. Nato gredo na borznoposredniški osebni račun, s katerega poteka plačilo delnic. Šele po tem se kupljeni vrednostni papirji nakažejo na račun "depo". Mimogrede, na vaš osebni račun stranke bodo kasneje prejele dividende tistih podjetij, v katerih ste delničar.
Nakup in prodaja delnic je izjemno preprosta. Časi, ko je bilo treba iti na banko in pisati prošnje za vsako operacijo, hvala bogu, so potonili v pozabo. Zdaj je vse mogoče storiti po telefonu ali elektronski pošti. Pokličite trgovce, katerih telefone boste imeli v pogodbi, in jim dajte navodila za nakup ali prodajo delnic tega ali onega podjetja v znesku, ki ga imate na svojem "depo" računu. Čakajo vas manjše formalnosti, spet po telefonu, v obliki gesla, pa tudi identifikacijske nalepke, ki potrjuje vaša pooblastila in deleže na vašem računu. Odločite se, katere delnice, kdaj kupiti, po kakšni ceni in kdaj prodati. Ne računajte na nasvet posrednika: to jim je prepovedano.
Vendar pa obstaja še ena možnost: lahko kupite delnice in nanje preprosto pozabite več let. Stroški vrednostnih papirjev ob odsotnosti višje sile, kot sta svetovna kriza in neplačilo, bodo zagotovo močno narasli, v zahvalo za "dolge naložbe" pa boste prejeli davčne olajšave in letna izplačila dividend. Kot primer lahko vzamemo delnice LUKOIL-a: leta 2003. Stroški enega papirja so bili v letu 2008 596 rubljev. - 1832 rubljev, avgusta 2011. - 1739 rubljev. Delnice Rostelecoma oktobra 2003 stane 54,4 rubljev / delnico, oktobra 2008. -220 rubljev, oktobra 2011. - 143 rubljev.
Papier-mâché palača
Ker ste postali napreden zasebni posrednik, se navadite na misel, da se bo vse v zvezi s prodajo in nakupom delnic zdaj za vas dogajalo elektronsko. Ko ste na primer kupili delnice Rosnefta, ne čakajte pri nabiralniku na pismo s svetlimi, lepimi kosi papirja in hologrami. Delnice bodo v obliki elektronskega zapisa o njih knjižene na vaš "depo" račun, podatki pa bodo shranjeni v depo. V približno enaki obliki boste prejeli poročila stranke za stranke banke o transakcijah, ki ste jih opravili z delnicami, in o stanju vašega računa. Shema poročanja – in to morda ni samo e-pošta – mora biti dogovorjena z oddelkom za stranke v pogodbi o storitvi. Poročilo lahko prejmete po pošti, lahko pa tudi samostojno prispete na banko.
Mimogrede, birokracija s poročanjem ni ravno prijeten posel, je pa nujen. Vsa poročila posrednika shranite v ločeno mapo, ni pomembno, ali so elektronska ali papirna. Kasneje boste cenili modrost svojih dejanj. Ta poročila o vaši "umetnosti" bodo nato pomagala sestaviti grafikone, da boste razumeli, kako in kaj ste se zmotili, ko ste se odločali, ali boste kupili ali prodali določen vrednostni papir. Ti kosi papirja vam bodo pomagali zagnati "spomin na občutke" in razumeti naravo vaših dejanj, kar bo na koncu pripeljalo do pridobivanja neprecenljivih izkušenj, pridobljenih z lastnimi uspehi in napakami.
Žlica katrana
V nobeni državi na svetu davčnih organov ne marajo, pri nas pa še posebej. In to ni presenetljivo, saj se pravila igre spreminjajo, nimajo časa, da bi se navadili. Od 90. let prejšnjega stoletja, ko so se pojavile prve borze, je bilo v Rusiji uporabljenih približno deset davčnih shem. Ne spominjajmo se jih, to je preteklost. Zdaj pa na prvi pogled obstaja preprosta davčna shema, ki predvideva plačilo 13-odstotnega davka na znesek dobička. Vendar pa ima tudi veliko pasti.
Na primer, v enem letu ste, ko ste z dobičkom prodali delnice nekega podjetja, kupili delnice drugega. Zdi se, da niste dvignili sredstev na TRR, denar je bil spet vložen v razvoj domačega podjetja, vendar vam bo davek zaračunan, vi pa ste ga dolžni plačati. Res je, če je vaša banka davčni zastopnik, vam lahko nakaže davke, če je na vašem "depo" računu dovolj denarja za to.
Toda tudi v tem primeru se ne smete sprostiti, saj morate še vedno vložiti napoved za dohodnino. Če za to niste vedeli in živite mirno naprej, saj veste, da so davki plačani, boste prejeli neprijetno novico o globi, ker niste oddali prijave. Recimo, da ste s trgovanjem z delnicami ustvarili dobiček v višini 100 tisoč rubljev, davek na to bo 13 tisoč rubljev, kazen za nepravočasno oddajo izjave pa je 30% davka. Izkazalo se je 3,9 tisoč rubljev. To je le eno leto, in če je minilo 10 let, potem se preštejte.
Če ste dobro pripravljeni in veste, da je treba vložiti izjavo, vas to ne bo rešilo težav z davčnim uradom, saj vsak urad nima strokovnjakov za zalogo in tam, kjer so, običajno nimajo časa za vas .... Ta dokument je nerealno izpolniti sami zaradi prisotnosti nejasnih kod in besed z nejasnim pomenom. Res je, podjetja, ki se nahajajo poleg inšpekcij, ustrežljivo nudijo pomoč pri izpolnjevanju izjave. Seveda lahko uporabite "samo" za 10 tisoč rubljev, vendar verjetno ne boste zadovoljni s takšno možnostjo.
Hiter vodnik za ukrepanje za odločene
Strokovni nasveti
Na koncu smo se odločili zbrati strokovne nasvete. Za nekoga, ki se je odločil, da se bo prvič preizkusil na borzi, so ta priporočila lahko zelo dragocena.
Kirill Shishov, vodja finančnega projekta Quote.ru, meni, da je za nekoga, ki se je odločil, da se preizkusi na borzi, zelo pomemben trenutek izbire posredniške družbe, torej posrednika, ki bo pozneje glavna povezava. med vami in borzo. Najti jih je dovolj enostavno. Samo ne morate biti leni in se povzpeti na strani portalov za ocenjevanje. Svetovali vam bomo seveda agencijo, kjer boste našli ocene največjih investicijskih družb.
Analitiki pri Rye, Man & Gor Securities pa menijo, da je borza, še posebej borza, zelo učinkovito naložbeno orodje. Zato je treba del portfelja vložiti v borzo, zlasti v njene glavne instrumente - delnice in obveznice. Kot kaže praksa, je dolgoročno pasivno vlaganje za dovolj dolgo časovno obdobje bolj donosna strategija v primerjavi z vsakodnevnim trgovanjem, vsaj za ljudi, ki na borzi ne trgujejo profesionalno.
Aleksander Golovcov, vodja analitičnih raziskav pri Uralsib Management Company, novincem ponuja dve shemi. Najboljši način je nakup delnic indeksnega sklada v enakih obrokih v rednih časovnih presledkih. Naprednejša možnost je nakup nekoliko višjega zneska, ko trg pade, in nekoliko nižjega po močni rasti (na primer za 25 % na četrtletje). Takšen vnaprej pripravljen načrt pomaga pri soočanju s čustvi: vlagatelji začetniki pogosto panijo in prodajajo delnice blizu "dna", a na rastočem trgu, nasprotno, želijo kupiti več kot običajno.
Seveda bi morala biti vsaka strategija dolgoročna, da bi čim bolj zmanjšali vpliv tržnih ciklov na dobičkonosnost. Idealen rok je 10 let. Dnevno trgovanje v 99% primerov prej ali slej pripelje do propada, saj morate v resnici tekmovati z insajderji, ki imajo veliko boljši dostop do informacij, pa tudi tehnične baze.
Pavel Lednev, vodja oddelka za borznoposredniško poslovanje v Master-Bank, priporoča, da če začnete trgovati z delnicami takoj, se držite špekulativne strategije. Glede na to, kako hitro in občutno se spreminjajo razmere na trgu, je pomembno pravilno zajeti celotno informacijsko ozadje, ki vstopa na trg.
Tudi Nikolay Podlevskikh, vodja analitičnega oddelka pri Zerich Capital Management, meni, da so dolgoročne naložbe v nekem smislu lažje in pogosto učinkovitejše, še posebej, če trg kaže dobro rast. Vendar pa vlaganje za kratka obdobja, določanje stop-loss (naročila za menjavo, ki jih odda trgovec, da bi omejili svoje izgube, ko cena doseže vnaprej določeno raven), spremljanje trenutnega stanja in sprejemanje odločitev o nakupu in prodaji, ko se situacija spreminja. je bolj verjetno, da bo pomagal zmanjšati splošna naložbena tveganja.
Poleg tega strokovnjaki pred začetkom trgovanja z delnicami in obveznicami na glas svetujejo, kako se seznaniti z davčno shemo, sicer se vam trditve, ki bi jih davčni organi lahko naknadno predstavili, ne bodo zdeli prizanesljivi.
Strokovnjak družbe Ernst & Young Gelaggio Dikko ugotavlja, da je odločitev, sprejeta decembra 2010, pozitiven dejavnik. sprememba davčne zakonodaje, po kateri dohodek od prodaje delnic pridobljen po 1.1.2011. in v neprekinjeni lasti več kot 5 let, bo oproščen plačila dohodnine. Ta izjema velja samo za delnice ruskih podjetij, ki kotirajo na organiziranem trgu, ali za netržne delnice podjetij v visokotehnološkem (inovativnem) sektorju gospodarstva. Seveda je ob upoštevanju dejstva, da bodo rezultati omenjene inovacije znani šele leta 2016, še prezgodaj sklepati, pojasnjuje specialist.
Direktorica oddelka za maloprodajne storitve Deutsche UFG Capital Management Galina Romanyuk pa pravi, da trenutna davčna shema ne motivira prebivalstva. Vloge na vloge niso obdavčene, delno jamči država, ni jih treba prijavljati. Pri transakcijah z vrednostnimi papirji je povsem drugačen pristop: prijaviti je treba dohodek, kljub temu, da je davek že plačal davčni zastopnik.
Poleg tega, če je dohodek prejet na različnih mestih, jih bo treba združiti v enotno obliko, pri čemer je treba od vsakega davčnega zastopnika prejeti ustrezne dokumente. Hkrati strokovnjak med prednostmi uporabljene davčne sheme ugotavlja možnost obračunavanja izgub v prihodnjih prihodkih. Res je, na žalost obrazci za poročanje davčnega zastopnika ne pomenijo predložitve informacij o nastanku izgube, kar bo povzročilo velike težave pri pridobivanju tega odbitka.
G. Romanyuk meni, da bi morali davki spodbujati dolgoročne naložbe, optimalna pa je davčna shema, v kateri ni interakcije navadne osebe z davčnimi organi.
Elena Zabello, RBC
V različnih knjigah, člankih in spletnih seminarjih lahko slišite, da morajo biti delnice podcenjene, naložbeno privlačne, imeti dividendne donose, izdajatelj pa naj hitro raste, nima dolgov in izkazuje dobro finančno uspešnost. To je idealna situacija, ko podjetje združuje absolutno vse značilnosti naložbene privlačnosti. V praksi pa se morajo vlagatelji največkrat soočiti s kompromisi in sprejemati odločitve, ki so primerne za določeno naložbeno situacijo.
Idealno naložbeno privlačni deleži v absolutno vseh vidikih naložb so izjemno redki, zato bi morala izbira delnic profesionalnega vlagatelja najprej ustrezati njegovim specifičnim naložbenim ciljem. Če analiziramo trg v tem smislu, pride do razumevanja, da so naložbene ideje različne narave in jih je mogoče uporabiti v naložbenih portfeljih. za različne naložbene cilje in cilje.
Predvsem pa je osnova za izbor delnic naložbeno strategijo ki jih posledično narekuje osebne naložbene cilje posebnega vlagatelja.
Na žalost vlagatelji začetniki pogosto ne razmišljajo o ciljih: "Kateri drugi cilji so lahko - edina naloga je hitro in veliko zaslužiti!". Torej lahko razmišljate v sanjah ali v fantazijah, v resnici pa je takšna postavitev vprašanja v osnovi napačna. Vlaganje ni velik rdeč gumb, ko klikneš, kateri denar je natisnjen, je isto delo, le na nekoliko drugem področju, kjer je treba zbirati informacije, jih analizirati in sprejemati natančne odločitve. Vse je kot v poslu.
In naložbeni cilji so lahko tudi različni. Odvisno je od kombinacije številnih osebnih dejavnikov: možnih naložbenih pogojev, višine naložbe, odnosa do potencialnega tveganja itd. Primer cilja, ki je razumljiv za investicijskega svetovalca: vložiti moram 1 milijon rubljev za obdobje 3 let s popolno zaščito kapitala in stalnim denarnim tokom. V tej formulaciji cilja imamo rok, odnos do tveganja, znesek in celo namig strategije.
V tem članku bomo razmislili, katere so lahko glavne usmeritve in vrste naložbenih ciljev ter kakšne so lahko kvalitativno različne naložbene ideje v delnice. In v skladu s tem bomo ugotovili, za kakšne naložbene namene, katere vrste delnic so primerne.
Tako lahko načeloma vse naložbene cilje razdelimo v 3 velike pogojne skupine:
Stabilen denarni tok;
Agresivni kapitalski dobički;
Trajnostna rast in zaščita kapitala.
Prvič, oblikovanje uravnoteženega naložbenega portfelja pomeni, da bi moral tak portfelj načeloma sestavljati dve vrsti sredstev: s fiksnim donosom, torej zanesljive in donosne obveznice, in z visokim potencialom rasti, to je delnice, o tem smo se večkrat pogovarjali na naših odprtih urah, o tem pisali v naših člankih in podrobno poučevali v. Danes bomo v okviru tega članka govorili o oblikovanju najtežjega dela naložbenega portfelja - to je izbira delnic.
Namen oblikovanja takšnega naložbenega portfelja je pridobitev stalnega stabilnega prostega denarnega toka, ki ga je mogoče umakniti iz naložbenega portfelja za zagotavljanje tekoče potrošnje. To nalaga določene pogoje za to vrsto portfelja. Prvič, to so dovolj znatni zneski naložb, da prinesejo zadosten absolutni dohodek za pokrivanje tekočih potreb z relativno nizkimi stopnjami relativne donosnosti. Instrumenti, vključeni v takšne portfelje, bi morali biti čim bolj zanesljivi in imeti možnost ustvarjanja prostega denarnega toka. Hkrati so tveganja za takšne portfelje praktično nesprejemljiva, zato bi morale imeti delnice, vključene v takšne portfelje, najbolj stabilne cenovne značilnosti.
Naložbeni portfelj agresivne rasti ima za glavni cilj maksimiranje kapitalske rasti v določenem dolgoročnem časovnem obdobju, kar se s portfeljem dogaja v krajših časovnih intervalih praviloma ne zanima vlagateljev. Namen takšnih naložbenih portfeljev je kopičenje za vse velike kapitalske naložbe ali kapitalske dobičke do točke, ko lahko naložbeni portfelj začne ustvarjati stabilen denarni tok, ki lahko zagotavlja tekočo porabo. Za takšne portfelje so dovoljena znatna tveganja in negativna črpanja kapitala zaradi prihodnje potencialne rasti. Hkrati kazalnik prostega denarnega toka v takšnem naložbenem portfelju ni kritičen. Če obstaja denarni tok, se ta ne dvigne, ampak se celota ponovno vloži.
Tretja varianta ciljev naložbenega portfelja je nekakšen kompromis med prvima dvema vrstama. V tem primeru je glavni cilj takšnega portfelja stabilna in vzdržna kapitalska rast, ki jo je mogoče v prihodnosti preoblikovati v širok nabor naložbenih ciljev. Glavni kriterij za tak portfelj je, da morajo biti tveganja v njem nadzorovana in omejena, vendar mora portfelj zagotavljati zadostne kapitalske dobičke, denarni tok, ki ustvarja tak naložbeni portfelj, pa se pretežno reinvestira. Vidimo, da so naložbeni cilji lahko različni in ni univerzalne rešitve za vse naložbene cilje, tako kot ne obstaja večni motor. Zato moramo pri oblikovanju naložbenega portfelja jasno razumeti vrednostne papirje, s katerimi lastnosti naložbe vključimo vanj in ali ustrezajo splošnemu konceptu naložbenega portfelja.
Obstajajo 3 skupine kazalnikov, ki označujejo potencial delnic in jih v idealnem primeru obravnavamo skupaj:
Kazalniki potenciala rasti delnic, ki določajo vrsto naložbene ideje.
Finančna uspešnost podjetja, ki vam omogoča, da najdete najboljša podjetja v ozadju ostalih in se prepričate o zanesljivosti podjetja.
Oglejmo si te skupine značilnosti po vrstnem redu.
Glavna statistična značilnost delnic, ki jo uporabljajo vlagatelji, je izračun beta koeficienta (β) podjetja. Pomen beta koeficienta podjetja je v tem, da meri odvisnost gibanja posamezne delnice glede na celoten trg kot celoto. To daje vlagateljem razumevanje, kako se posamezna delnica odziva na obsežna in globalna tveganja, ki vplivajo na absolutno vse delnice in trg kot celoto. Delnice z beta večjo od 1 so na splošno bolj občutljive na gibanja trga. Če trg raste, potem po statistiki takšni vrednostni papirji rastejo hitreje kot trg; če trg kot celota upada, potem takšne delnice padajo hitreje kot trg.
Nasprotno pa so delnice z vrednostjo beta manj kot 1 manj občutljive na gibanja trga na splošno. Če raste celoten trg, potem takšne delnice praviloma rastejo počasneje, ko pa trg pade, te delnice upadajo veliko počasneje ali pa se na gibanje trga sploh ne odzovejo.
Iz tega kazalnika lahko vlagatelji sami določijo dve glavni vrsti delnic, v katere bodo vlagali glede na njihove statistične kazalnike. To so agresivne zaloge in obrambne zaloge. V skladu s tem so agresivne delnice vrednostni papirji z visoko vrednostjo koeficienta beta in je večji od 1, medtem ko so obrambne delnice, nasprotno, delnice z majhno vrednostjo tega koeficienta in je manjša od 1.
Ker imajo zaščitne delnice statistično manj močna nihanja, so primerne za vlagatelje, ki oblikujejo zaščitne in uravnotežene naložbene portfelje, namenjene stabilnemu kapitalskemu dobičku ter zaščiti pred tveganji in negativnimi nihanji.
Vse delnice lahko razdelimo glede na vrste vira rasti, zaradi katerih lahko delnice prinesejo dobiček vlagateljem, to so:
Podcenjene delnice.
Rast zalog.
Dividendne delnice.
Takšne delnice imenujemo tudi »poceni«, kar pomeni, da je naložbena vrednost teh podjetij bistveno nižja od ravni povprečne tržne vrednosti in povprečne vrednotenja sektorja, v katerem to podjetje deluje. Za vlagatelje to pomeni, da podjetje glede na svojo vrednost ustvarja večji dobiček od povprečja drugih podjetij na celotnem trgu in v posameznem sektorju posebej. Dolgoročno bo to vlagateljem omogočilo, da računajo na dejstvo, da če bo podjetje ohranilo dinamiko finančnih rezultatov in še naprej poslovalo z enakim dobičkom, po možnosti pa še več, bodo drugi udeleženci na trgu pozorni na to podjetje in ga bodo pošteno ocenjeni na ravni trga in njihovi najbližji konkurenti.
Primer podcenjenih podjetij glede na razmerje P/E glede na tržno povprečje in glede na povprečje sektorja.
Pri izbiri tovrstnih delnic morate biti pozorni tudi na finančno uspešnost podjetja. Lahko navedejo razloge za podcenjevanje. Če vidimo, da ima podjetje podcenjenost in je hkrati izjemna finančna uspešnost, potem je to klasičen primer vrednostne ideje, torej naložbene ideje, ki temelji na podcenjevanju kakovostnega podjetja.
Delnice rasti so delnice rastočih in perspektivnih podjetij. To so podjetja, ki imajo predvsem pomembne in obsežne možnosti za poslovno rast, kar je lahko povezano z razvojem novih panog, širitvijo obstoječe proizvodne baze, razvojem novih prodajnih trgov, absorpcijo konkurentov, pridobivanjem tržnega deleža itd. . Vse to vodi k temu, da fizično poslovanje podjetja raste, podjetje pa ima vztrajno rast prihodkov in čistega dobička. Vse to ne more le vplivati na vrednost delnic družbe, ki po rasti finančnih kazalnikov začnejo rasti. Hkrati je mogoče delnice takšnih podjetij v trenutnem trenutku pošteno ovrednotiti, to pomeni, da ne bodo imele naložbene podcenjenosti, glede na multiplikator naložbenega P / E pa se lahko takšna podjetja ovrednotijo celo višje od tržne. povprečna in sektorska povprečna raven kazalnika P/E. A hkrati bodo tovrstne delnice zanimive tudi za vlagatelje v prihodnjih dolgoročnih perspektivah za neposredno rast samega poslovanja družbe.
Najboljši način za iskanje rasti podjetja je, da si ogledate dinamiko finančne uspešnosti podjetja. Kot primer se lahko osredotočite na finančne kazalnike, ki iz leta v leto kažejo stabilno rast. In po rasti prihodkov in čistega dobička rastejo tudi kotacije delnic družbe.
Ruski trg je eden od svetovnih rekorderjev glede donosnosti izplačil dividend ruskih podjetij. Na podlagi rezultatov dela za leto 2017 so podjetja, katerih delnice so vključene v indeks moskovske borze, pokazala zelo solidne dividendne donose. Povprečna dividendna donosnost podjetij, vključenih v indeks, je bila 6,98 %.
Treba je razumeti, da govorimo o povprečni dividendni donosnosti za vsa podjetja v indeksu, ob upoštevanju tistih, ki ne izplačujejo dividend. Če govorimo o posameznih podjetjih, potem lahko zagotavljajo bistveno višje dividendne donose.
Zato so izplačila dividend za ruska podjetja trenutno pomemben vir rasti za naložbene portfelje. Posredno je višina izplačil dividend povezana s tem, kako dobro podjetje deluje in kakšen dobiček ima. Zato je pri izbiri delnic za dividende vredno posvetiti največjo pozornost ne le zgodovinskemu dividendnemu donosu, temveč tudi analizi finančne uspešnosti družbe kot podlagi za prihodnja visoka izplačila dividend.
Pri opisu vrst naložbenih idej smo že povedali, da je za vsako vrsto naložbenih idej pomembno oceniti finančno uspešnost podjetja. Ta vrsta analize nam omogoča, da razumemo, ali ima podjetje rast, kakšna je učinkovitost poslovanja, finančna stabilnost poslovanja in stabilnost kazalnikov. Analiza finančnih kazalnikov v dinamiki nam omogoča presojo trendov znotraj podjetja. Glavna naloga takšne analize je zagotoviti zanesljivost podjetja, potrditi pozitivne trende in razumeti ključne vektorje razvoja.
Zdaj pa razmislimo, kateri cilji in vrste naložbenih portfeljev so bolj primerni za določene značilnosti delnic.
Za naložbeni portfelj, katerega cilj je ustvariti stabilen denarni tok, so delnice z nizkim beta razmerjem in visoko stopnjo dividendnega donosa bolj dosledne. Takšni vrednostni papirji so potencialno bolje zaščiteni pred tveganji in lahko ustvarjajo denarni tok, ki ga je mogoče dvigniti.
Za naložbene portfelje z namenom trajnostne kapitalske rasti bodo potencialno zanimive delnice rasti, torej velika, stabilna in perspektivna podjetja z nizkim beta koeficientom. Takšna podjetja neposredno izpolnjujejo svojo vlogo vztrajno rastočih podjetij, saj njihovi deleži na dolgi rok sledijo rezultatom podjetja in tudi vztrajno rastejo. Tudi za takšne portfelje so zanimive delnice z visokim dividendnim donosom in nizko, zaščitno beta.
Za naložbene portfelje z nalogo maksimiranja kapitalske rasti po določenem času so primernejše najbolj agresivne in podcenjene delnice. To so delnice z visoko beta in znatno podcenjenostjo naložbe. Za takšne portfelje bi lahko bila zanimiva tudi redka vrsta kombinacije takšnih naložbenih značilnosti, kot je pomemben potencial rasti podjetja z visoko beta na delnice.
Vendar je treba razumeti, da je takšna delitev precej poljubna in ne odraža vseh podrobnosti in odtenkov vsakega osebnega naložbenega portfelja, ki vključuje tudi parametre, kot so pogoji, zneski naložb, urnik dopolnjevanja in dviga sredstev iz portfelja, in tako naprej. Zato je treba vsak delež v naložbenem portfelju čim bolj analizirati in v njem identificirati nadaljnje katalizatorje rasti in dejavnike podcenjevanja. Na naših tečajih na Šoli pametnega vlaganja učimo, kako izvesti popolno analizo delnic po vseh parametrih in ustvariti naložbeni portfelj za osebne cilje. Če se želite prijaviti na prvo brezplačno lekcijo, sledite povezavi -.
Vso srečo z vašo naložbo!
Seveda se vse delnice razlikujejo po vrednosti, zanesljivosti in razpoložljivosti izplačila dividend. Tukaj bomo poskušali postaviti piko na i v vprašanju, kakšne delnice kupiti da bi dobili največ dobička.
V tem članku bomo govorili le o tujih delnicah, s katerimi se trguje na ameriških in evropskih borzah.
Vse se začne z vlagateljevim kapitalom. Če je kapital velik, potem verjetno ciljate na portfelj, ki ga sestavlja veliko število delnic, torej ne le raznolikost podjetij, ampak tudi samo število delnic. Tudi pri majhnem kapitalu se je bolje držati načela raznolikosti, tudi če kupujete samo eno delnico naenkrat, a različnih deset podjetij.
Posledično se vprašanje " katere delnice kupiti?»Premika se iz kvantitativne sfere v kakovost ... Kupljeni vrednostni papirji morajo biti zanesljiva sredstva z velikim potencialom rasti.
Vsi profesionalni udeleženci na trgu se ukvarjajo s tem vprašanjem, mi pa vam bomo povedali, katere delnice je donosno kupiti, kako izbrati delnice za nakup in kje jih sploh iskati.
Tu se ne moremo spomniti knjige slavnega Petra Lyncha, v kateri je povedal, kako izbrati delnice za nakup. Če se želite naučiti veliko tankosti, potem zagotovo preberite to knjigo. Mimogrede, zelo lahko berljiva, polna številnih primerov iz življenja in avtorjevih osebnih izkušenj. Iz te knjige bomo navedli nekaj primerov, katere delnice je donosno kupiti.
Eden od dobrih načinov je iščite zaloge na ulicah... Dobri primeri so - McDonalds, Dunkin 'Donuts, Subaru... ta podjetja so se po vstopu na trg desetkrat povečala.
Bistvo je v tem, da ko je delavec, čistilka ali menedžer prvič obiskal McDonalds, se mu je verjetno zdelo, da je to odlična ideja in ustanova, druga stvar, ki bi si človek morda mislil, je in kako jim gre z delnicami?
Seveda so se ti primeri že uresničili, a vsako leto se na trgu pojavljajo nova podjetja z novimi izdelki in storitvami, in če se vam zdi, da so to odlični izdelki in storitve, ki jih prej ni bilo ali imajo ogromne prednosti, potem zanimati se morate za njihove promocije.
Ko je Apple izdal svoje prve Macbooke ali celo iPhonee, so bili vsi navdušeni nad njihovimi izdelki in ni bilo težko uganiti, da ima podjetje veliko prihodnost. Ko so v tistih dneh kupili svoje delnice, so mnogi že postali milijonarji.
Ni vam bilo treba biti finančni direktor Kodaka, da bi ugotovili, da je film zastarel in ne ustvarja dohodka kot digitalni fotoaparati. Ljubitelji filma tako kot Cameron vedo, kateri film bo prinesel velik denar.
Zdaj je čas, da povemo, da je dobiček delnic odvisen od velikosti podjetja. Nihče na primer ne kupuje delnic. Coca-Cola na podlagi povečanja za petkrat na leto. To velikansko podjetje je zelo zanesljivo in stabilno, a da bi ga celo podvojilo, bo moralo narediti neko novo revolucijo, ustvariti revolucionaren izdelek. Matematično gledano, na primer ta podjetja nimajo možnosti, da bi se kmalu podvojila General Electicže tako ogromen, da predstavlja skoraj 1 % BNP ZDA.
Zdaj pa primerjajmo z mladimi podjetji, pa naj bo to tehnološki startup ali nova veriga restavracij.
Za podvojitev cene delnice morajo le skleniti nekaj novih pogodb ali odpreti novo poslovalnico s širitvijo prodajnih mest izdelkov.
Obstaja mnenje, da je bolje kupiti delnice, katerih ime je zelo dolgočasen... To nakazuje, da podjetje bolj razmišlja o izdelku in zmogljivosti kot o ovitku. Po statističnih podatkih podjetja s pogostimi imeni, kot je " Samodejna obdelava podatkov"ali" Moe in Jack"Rasti hitreje in bolj stabilno kot npr." General International". Analitiki Wall Streeta ne bodo svetovali in ne bodo pozorni na dolgočasna in smešna imena, in ko bodo, bodo delnice teh podjetij že narasle stokrat.
Dolgočasne ali gnusne dejavnosti podjetja so lahko tudi velik plus, kot so čiščenje, kemikalije, pogrebni zavod, zdravilo za hemoroide, proizvajalec proizvodne opreme,proizvodnja posode za enkratno uporabo in tako naprej. Takšna podjetja delajo pomembne stvari, le malokdo pa si k temu prizadeva, zato gre razvoj takšnih podjetij velikokrat skokovito.
Potencialna so podjetja, ki jih analitiki in Wall Street ne zanimajo stokrat(delnice, ki rastejo stokrat). Pogosto so dolgočasni, vendar opravljajo pomembne funkcije, brez katerih je danes težko živeti, in če se z delnicami takšnih podjetij trguje na borzah NYSE, NASDAQ, XETRA, je to dober znak za takšno podjetje.
Pomanjkanje konkurence je lahko tudi pozitivna stran. Na primer delnice podjetja 21st Century Fox imajo veliko konkurentov, za razliko od gramoznice, ki ima svojo jasno nišo. Mimogrede, 21st Century Fox je to spoznal in kupil delnice. Prodnata plaža skupaj z njeno kariero.
Delnice podjetij, ki proizvajajo ali prodajajo izdelek, ki nenehno kupujejo - tudi zaloge kandidatov, ki jih je bolje kupiti. Lahko je zdravila, pijače, hrana, britvice…
Na vprašanje, katere delnice je bolje kupiti, vam bodo odgovorili insajderji- zaposleni v podjetjih ali velikih investicijskih skladih. Spremljajte, katere delnice kupujejo zaposleni v podjetju ali skladi, kot je Berkshire Hathaway Warrena Buffetta. Sledenje nakupom ameriških insajderjev ni tako težko, saj morajo izvršni direktorji, ko kupujejo delnice, izpolniti obrazec 4 na SEC. Ti podatki so objavljeni v Value Line, Vickers Weekly Insider Report, The Insiders, Barron's, WSJ... Mimogrede, prodaja delnic s strani notranjih oseb redko pomeni težave v podjetju, nakup pa - delnice se bodo dvignile.
Če podjetje odkupi svoje delnice, je to dober znak za razmišljanje o podjetju, saj je podjetje tako samozavestno, da denar vlaga vase.
Verjame se, da bolje se je izogniti podjetja na vrhuncu rasti, ko je podjetje že doseglo mednarodno prepoznavnost. Toda k temu je treba pristopiti uravnoteženo... Na primer, Coca-Cola verjetno ne bo pripravila nove kole in podvojila porabo pijače, vendar je dobro znana in na vrhuncu leta 2007 izdala iPhone 2 in zdi se, da je podjetje zelo uspešno , in je že dosegel veliko in na vrhuncu rasti, od takrat pa so se njihovi deleži večkrat povečali:
Pa vendar ne hitite k znanim podjetjem, ki so že svetovni velikani, veliko več lahko zaslužite na malo znanih delnicah in bolj obetavnih podjetjih v smislu odstotnega povečanja proizvodnje in prodaje.
Izogibajte se drugemu... Podjetja, ki se oglašujejo kot drugi McDonalds ali drugi Microsoft, ne bodo zmagala. Slednji so daleč zadaj.
Ne kupujte delnic podjetij, ki vlagajo v neznana in nenavadna področja. Primerov je veliko, na primer uspešnih Gillette kupil domačo lekarniško in urarsko podjetje. Kasneje je bil preprosto odpisan za popolno izgubo. ali - Exxon Mobil kupil električno in tvegano podjetje. Po neuspehu so takšne odločitve opustili in se vrnili v svojo glavno panogo.
To je za velika podjetja zelo pomembno, vendar je bolje, če se dogaja v panogi ali smeri, ki je podjetju znana. Na primer, tudi Microsoft kupuje in ima ogromno hčerinskih družb, vendar so vse v tehnološki industriji, povezani z umetno inteligenco.
Ne bi smeli kupovati delnic podjetja, če ga prodaja 20-50% izdelkov enemu kupcu. Na primer, proizvajalec procesorjev za IBM. Če se IBM v nekem trenutku odloči preklopiti na druge procesorje ali jih začeti sestavljati sam, ste lahko v neprijetnem položaju.
Eden od načinov za razumevanje potenciala izdajatelja je analiza različnih kazalnikov in označevalcev, ki so sestavljeni na podlagi tega podjetja.
Ekonomski kazalnik, ki je enak znesku dobička pred stroški dividend, davkov in amortizacije.
Izračunana je iz računovodske statistike podjetja in je potrebna za ugotavljanje donosnosti njegovih dejavnosti. Uporablja se v primerjavi z alternativnimi podjetji in omogoča neodvisno oceno učinkovitosti dejavnosti izdajatelja. EBITDA ni del računovodskih standardov. V preteklosti se je uporabljal pri izračunu možnosti nakupa podjetja z izposojenimi sredstvi.
Je ekonomski kazalnik, ki je razmerje med ceno delnice in letnim dobičkom, deljeno s skupnim številom delnic.
- glavni kazalnik, ki se uporablja za oceno naložbene privlačnosti podjetij. Nizke vrednosti kazalnika kažejo, da je izdajatelj podcenjen, medtem ko velike vrednosti, nasprotno, kažejo, da je prekupljen. Glavna pomanjkljivost indikatorja " cena in dobiček»Ali se lahko pokaže negativno, če je računovodsko poročilo izkazovalo izgubo za preteklo leto.
Ekonomski koeficient, ki je enak razmerju med kapitalizacijo delnic podjetja in njegovim letnim prihodkom.
Je osnovni kazalnik, ki se uporablja za oceno naložbene privlačnosti podjetij. Ocena se izvaja med homogenimi panogami in temelji na pričakovanju izkušenih akterjev, da bodo dobički ustrezno ustvarili zahtevane zneske denarnega toka. Nizke vrednosti P / S kažejo na izdajatelja, medtem ko visoke vrednosti, nasprotno, kažejo na prekupljenost.
Včasih se uporablja obratna metoda, torej glede na povprečno vrednost P/S za določen sektor gospodarstva, se vrednost nejavnega podjetja določi tako, da se razmerje P/S pomnoži z letnim prihodkom korporacije.
Obstajata dva možna premisleka za vlaganje v delnice. Najprej lahko govorimo o ohranjanju sredstev. V tem primeru je treba portfelj čim bolj razpršiti, pri čemer ne uporabimo samo vrednostnih papirjev ameriškega trga, temveč tudi druge regije, vključno zAzija in Evropa. Na srečo na mednarodnem trgu ZDA ne krožijo samo ameriška nacionalna podjetja, ampak tudi druge korporacije, kot je npr. Sony, Samsung, Yandex in drugi.
Trgovec, ki dela na eni veliki mednarodni platformi, lahko uporablja različne vrednostne papirje. V zasledovanju cilja pravega prihranka bi moral biti vlagatelj pozoren predvsem na podjetja, ki svojemu izdelku ustvarijo največjo dodano vrednost. To so praviloma industrijska in predelovalna podjetja. 
Od celotnega deleža je treba za industrijo nameniti znesek v območju 40-50 % portfelja. 10-15 % se lahko dodeli za IT in napredne tehnologije, vključno s finančnimi družbami. Preostalih 25 % je mogoče vložiti v delnice rudarskih podjetij, ki tvorijo trg surovin.
Če je glavna naloga investitorja povečanje njegov kapital, je smiselno vlagati v tako imenovana sredstva tveganega kapitala. Najprej so to trgi v razvoju, kot so Rusija, Južna Amerika in Kitajska. Na tradicionalnem zahodnem trgu ste lahko pozorni na tvegana sredstva IT industrije, farmacevtskih podjetij in drugih podjetij z obetavnim razvojem. Na splošno bi morali biti to vrednostni papirji drugega reda, ki imajo trenutno nizko likvidnost.
Do danes je mogoče razlikovati naslednje vrednostne papirje: Glu Mobile Inc., RadiSys Corp, SandRidge Energy Inc., Scorpio Bulkers Inc.
Poleg teh delnic obstaja ogromno perspektivnih podjetij, katerih izbiro lahko vlagatelj izbere prek svojega posrednika in glede na izbiro borze.
Katere delnice kupiti- to je večno vprašanje vlagatelja, ki ne bi smelo imeti dokončnega odgovora, in nenehno iskanje je tisto, ki revne bogati. Trgi in podjetja se nenehno spreminjajo in nekdo, ki nenehno išče odgovore na vprašanja, nova podjetja, malo znane delnice, podjetja z velikimi obeti - tak vlagatelj bo pogosteje našel delnice, ki bodo zrasle deset, sto ali večkrat.
Če najdete napako, izberite del besedila in pritisnite Ctrl + Enter.
Iskanje delnic se začne z določitvijo parametrov tega iskanja, pri čemer vsak vlagatelj izhaja iz svojih ciljev in ga vodi lastna strategija. Kot vlagatelj vrednosti iščem delnice, ki trgujejo pod njihovo notranjo vrednostjo, s pričakovanjem, da jih bo trg v prihodnosti pošteno ovrednotil. Obstajajo posebne storitve za izbiro delnic na spletu, so tudi pregledovalci ali, bolj preprosto, filtri. Na veselje vlagateljev so popolnoma brezplačni. Najbolj mi je všeč Screener Finviz.com: je preprost, priročen in funkcionalen. In ko želim najti podcenjene delnice (kar najpogosteje iščem), potem v njem nastavim naslednje nastavitve.
1. Tržna kapitalizacija(Tržna kapitalizacija): 300 milijonov $ do 2 milijardi $ Velika podjetja lahko pričakujejo stabilno rast, medtem ko lahko mala podjetja pričakujejo znatno rast. V svoji naložbeni strategiji ciljam na rast, zato me zanimajo predvsem mala nišna podjetja. Njihove delnice lahko večkrat podražijo in postanejo naslednji »deseterci« (izraz, ki ga je Peter Lynch imenoval delnice, ki so od nakupa zrasle 10-krat).
Prizadevam si prepoznati potencial takšnih podjetij, preden ga odkrije Wall Street. Seveda je večji donos vreden večjega tveganja (na borzi sta donos in tveganje tesno povezana), a ko veš, kaj kupuješ, tveganje ni tako veliko. Ali kot pravi W. Buffett, trg tako kot Bog pomaga tistim, ki si želijo pomagati sami, ne odpusti pa tistim, ki ne vedo, kaj delajo.
2. Cena delnice(Vrednost zalog): več kot 5 $. Obstaja nevaren ulov skušnjave razpoložljivosti poceni delnic (pod 5 $), ki se imenuje volatilnost ali nestanovitnost cen. Takšne zaloge so zelo mobilne: nihanja njihove stopnje so lahko do 20% na dan. Posledično se povečajo naložbena tveganja in zmanjšajo dohodki portfelja. Ko sem začutil ves čar poceni vrednostnih papirjev, sem jih prenehal kupovati in iščem delnice, dražje od 5 dolarjev.
3.
Povprečna glasnost(Povprečni dnevni obseg trgovanja): od 300 000. Obseg trgovanja je pomemben trenutek, saj je kazalnik likvidnosti. Likvidnost je zmožnost prodaje delnice po ceni, ki je blizu tisti, ki je na trgu. Pri majhnem obsegu trgovanja je to problematično, ker je premalo povpraševanja in posledično širok razpon (razlika med nakupno in prodajno ceno delnice). Zame je povprečni dnevni obseg trgovanja 300.000 minimalni prag, ki ščiti pred nizko likvidnostjo.
4. Možnost / Kratko(Razpoložljivost možnosti / kratka prodaja): Možno. Poleg tega, da sem aktiven investitor, sem tudi malce špekulant. Za špekulativne strategije uporabljam opcije in pri izbiri delnic iščem, da so opcijske, t.j. opcijske pogodbe so bile na voljo zanje. V bistvu trgujem s kritimi opcijami, prodajam in kupujem pogodbe za vrednostne papirje, ki jih imam v svojem portfelju in ki jih v osnovi poznam. Ta pristop mi omogoča ustvarjanje dohodka pri vsakem gibanju na trgu in povečanje donosnosti kapitala.
5. Cenovni večkratniki: Da bi čim bolj zožili iskanje in našli delnice, ki se trguje po razumni ceni, sem nastavil naslednja cenovna razmerja:
Če se tako kot jaz odločite za uporabo najnižjih cenovnih razmerij, bodite pripravljeni na dejstvo, da vaše iskanje morda ne bo dalo rezultatov. Še posebej na pregretem trgu. V takih trenutkih zaslužim z možnostmi in samo čakam, pri tem pa se spomnim Buffettove ironije ob tej priložnosti: »Počutim se kot preokupiran fant na puščavskem otoku. Ne najdem, kaj bi kupil."
6. Finančna razmerja. Naložbe morajo biti ne le donosne in likvidne, ampak tudi zanesljive. Zanesljive delnice so zame vrednostni papirji podjetij, katerih poslovanje: 1. je finančno stabilno; 2. stroškovno učinkovit; 3. učinkovit. Za izbiro takšnih podjetij uporabljam koeficiente: 1. solventnost; 2. likvidnost in 3. dobičkonosnost:
Nižja kot je vrednost D/E, bolj je podjetje finančno stabilno in bolje zame. Na splošno imam rada podjetja brez dolgov in vedno se spomnim besed Petra Lyncha, da podjetje brez dolgov ne bo šlo v stečaj. Za vlagatelje v navadne delnice kot rezidualne delničarje je to še posebej pomembno, saj so v primeru stečaja zadnji v vrsti za prejem premoženja.
Za izbiro solventnih podjetij uporabljam hitro razmerje, ki upošteva najbolj likvidna sredstva (tj. tista, ki jih je najlažje pretvoriti v denar). Priporočena vrednost hitrega razmerja ≥ 1.
Donosnost lastniškega kapitala (v lasti vlagateljev) ne sme biti nižja od donosnosti naložb z nizkim tveganjem, na primer obrestne mere na depozit v veliki banki ali kupona na državne obveznice. Sicer je za vlagatelja bolj donosno vložiti denar v banko kot prevzemati tveganja vlaganja v delnice.
Ko izbiram podjetje za vlaganje, vedno redno pogledam, kako donosen je njegov poslovni model. Da bi to razumel, preučujem njena poročila. In ko iščem podcenjene delnice, nastavim minimalne vrednosti marže ali jih sploh ne uporabljam. zakaj? Ker na njihove vrednosti lahko vplivata cikličnost poslovanja in sezonskost prodaje. Takole izgleda moj filter z zgornjimi parametri. Z njim lahko izberete svoje delnice ali ga prilagodite in shranite kot lasten pregledovalnik, tako da na spustnem seznamu z imenom filtra izberete Shrani zaslon.
Spodaj pod tabelo je seznam podjetij, ki izpolnjujejo iskalne kriterije (če so taka podjetja na trgu). Ko na trgu ni takih podjetij, na primer kot zdaj, postavim manj pogojev in uporabim naslednji filter. Po prejemu seznama podjetij se odločim za prikaz v obliki cenovnih grafikonov. Če želite to narediti, kliknem na povezavo Grafikoni na dnu tabele. Ta grafikon mi pomaga hitro razumeti, katere delnice si je treba podrobneje ogledati. Kaj gledam, ko jih preučujem, vam povem zelo kmalu.
