V prvi polovici sedemdesetih let prejšnjega stoletja. Vlade vodilnih držav sveta, pa tudi vodje mednarodnih finančnih organizacij (MDS, ICMR, Baselska banka mednarodnih naselij itd.), Je bilo pri iskanju pravilne alternative sistema Bretton Woods, ki je prenehal "delati" V novih pogojih, za katere je značilna največja internacionalizacija svetovnega gospodarstva in financ ter posledičnega procesa njihove globalizacije. Leta 1976 je bila ta naloga v bistvu rešena med delom Jamarske konference (Kingston) vodilnih držav v MDS. Udeleženci konference so sprejeli tako imenovane Jamajske sporazume, ki so bili zakonito izvršeni kot dodatki Listine MDS (začel veljati od januarja 1978).
■ dejanska vrednost razmerij kupne moči valut na domačih trgih, \\ t
■ Razmerje med povpraševanjem in ponudbo nacionalnih valut na mednarodnih trgih.
Leta 1969 v uvedbo v praktično ukrepanje z odločbo vodstva MDS Kolektivna valuta - "posebne pravice zadolževanja" (SDR) - je bilo obravnavano, so ocenjevali z namenom, kot je glavni rezervat premoženja Mednarodnega monetarnega sistema, ki je bil namenjen Postanite alternativa in zlata in dolar. Čeprav ta enota ostaja eden izmed člankov rezervnega sredstva sodobnega valutnega sistema, je objektivno, je lahko "zlato nadomestek". Zlato je zlato, zato bo ostalo v bližnji prihodnosti.
Centralna povezava celotnega finančnega sistema je gotovinski (valutni) trg, kazalnik, ki označuje stanje celotnega finančnega sistema, in gospodarstvo. V zvezi z operacijami presega preostale segmente finančnega trga (trg obveznic in borz): dnevni obseg transakcij na deviznem trgu se izračuna v povprečju 1,7-1,8 bilijona dolarjev. (Za leto 2003). Za primerjavo: obseg poslovanja na trgu obveznic (javna in zasebna) je približno 700-900 milijard dolarjev, na borzi - 130-180 milijard dolarjev.
Na deviznem trgu prevladujejo operacije z depoziti valutnih depozitov. V skladu s tem je devizni trg sistem, povezan z nakupom in prodajo tujih valut in opravlja najpomembnejši del funkcij na področju mobilizacije valute, njihovega akumulacije in uporabe.
Glavne funkcije deviznega trga. Najprej morate poklicati funkcije:
Oblike zagotavljanja nalog deviznega trga. Funkcije, ki zagotavljajo delovanje valutnega trga, se izvajajo v naslednjih oblikah: trg delavcev v eurih, prenašanju denarja, varovanje, klirinško, kredit.
Posebne točke: Čeprav je trg evra delavec tipičen mednarodni trg, je značilna naslednje značilnosti:
Nakazilo - To je najpreprostejša operacija, ki je sestavljena iz mednarodnega nakupa kupne moči in se izvaja s pomočjo deviznega trga. Na primer, ruski turist, ki potuje v Združeno kraljestvo, potrebuje funt Sterling; V skladu s tem kupi valuto, vendar ne v obliki funtov, ampak v obliki bankovcev.
Naslov - To je način za zaščito udeleženca na deviznem trgu zaradi tveganja potencialne izgube kot posledice sprememb menjalnega tečaja. Uvoznik ene države, nakup blaga v drugi državi, je dolžan plačati z njo v nacionalni valuti, na primer dva meseca po transakciji. Vendar se lahko stopnja valute za ta dva meseca poveča, in kupec bo v izgubi (bo moral plačati več denarnih enot v nacionalni valuti za blago, pridobljeno za dva meseca). Da bi preprečili takšne situacije, obstaja način za izračun kupca s prodajalcem, ko kupec v prihodnosti pridobi nacionalno valuto. Ta nakup je namenjen določitvi osnovne vrednosti blaga (pred zamenjavo blaga lastnika) in s tem zagotavlja zaščito naročnika, ko se menjalni tečaj spremeni.
Čiščenje. Devizni trg zagotavlja klirinški mehanizem pri izvajanju mednarodnih plačil. Deluje skozi promet v depozitih v tuji valuti, ki banke vsebujejo v banke-zapornikih, ki so v drugih valutnih (finančnih) centrih. Mehanizem kliringa omogoča, da izvede veliko število transakcij brez denarnih sredstev ali prevajanja sredstev, kar je pomembna prednost v celotni generični skupini trgovinskih transakcij.
Kredit. Na obravnavanem območju se posojilo izvede v primerih, ko izvoznik kupcu ali njegovo banko izpostavlja nujno porabo. V tem primeru se diskontira, prodaja na tržnih menicah in izvoznik prejme svoje diskontirane stroške. Ker je Tratta denominirana v tuji valuti, banka poroča o izvozniku, ki omogoča financiranje izvoznih transakcij.
Naprava modernega globalnega monetarnega sistema je bila uradno določena na konferenci IMF v Kingstonu (Jamajke) v januarju 1976. Osnova tega sistema je plavajoči menjalni tečaji in večnamenski standard.
Prehod na prilagodljive menjalne tečaje je prevzel doseganje treh glavnih ciljev: \\ t
usklajevanje inflacijskih stopenj v različnih državah;
stanje ravnovesja;
razširitev priložnosti za samostojno politiko domačega denarja s posameznimi centralnimi bankami.
Glavne značilnosti jamarskega valutnega sistema so naslednje:
policentrični sistem, to ni eden, ampak na več ključnih valutah;
preklicana mint pariteta zlata;
glavna sredstva mednarodnih naselij je postala prosto kabriolet, tako dobro, kot VSE NAJBOLJŠEin rezervnih položajev v MDS;
ni omejitev nihanj valut. Menjalni tečaj se oblikuje pod vplivom dobave in predlogov;
centralne banke držav ne zahtevajo poseganja v delo deviznih trgov, da bi ohranili fiksno pariteto svoje valute. Vendar pa se izvajajo valutne intervencijeza stabilizacijo menjalnih tečajev;
država izbere način valutnega tečaja, vendar je prepovedano izraziti z zlatom;
MDS opazuje politike držav na področju menjalnih tečajev; Države članice IMF bi se morale izogibati menjalnim tečajem, ki omogočajo, da se prepreči dejansko prestrukturiranje plačilnih bilanc ali pridobiti enostranske prednosti v drugih državah članicah MDS. Po klasifikaciji MDS lahko država izbere naslednje menjalni tečaji menjalnikov:fiksno, plavajoče ali mešano.
Temeljna obrestna mera ima številne sorte:
stopnja nacionalne valute je določena glede na to prostovoljno izbrano valuto. Nacionalna tečaja se samodejno spremeni v enakih razmerjih kot osnovni tečaj. Običajno so zabeležili tečaje svojih valut v zvezi z ameriškim dolarjem, angleškim funtom Sterling, francoskimi državami v razvoju Franc;
nacionalna tečaja je določena na VSE NAJBOLJŠE;
Menjalni tečaj "košarice". Stopnja nacionalne valute je vezana na umetno oblikovane valutne kombinacije. Ponavadi podatki o kombinaciji (ali košarah valut) vključuje valute glavnih držav - trgovinskih partnerjev te države;
tečaj, izračunan na podlagi drsnega pariteta. Trden tečaj je vzpostavljen v zvezi z osnovno valuto, vendar povezava med dinamiko nacionalnega in osnovnega tečaja ni samodejna, vendar se izračuna posebej s posebno dogovorjeno formulo, ki upošteva razlike. V "Free plavanje" obstajajo valute v Združenih državah Amerike, Kanada, Velika Britanija, Japonska, Švica in številne druge države. Vendar pa pogosto centralne banke teh držav podpirajo valutne tečaje v njihovih močnih nihanjih. Zato govorijo o "obvladljivih" ali "umazanih", plavalnih menjalnih tečajih.
Mešano plavanje ima tudi vrsto sort. Najprej je skupina jadranje. Za države, ki pripadajo evropskemu monetarnemu sistemu (EEU), je značilna. Za njih sta nameščena dva menjalna tečaja: notranjost- za poslovanje znotraj Skupnosti, \\ t zunanji- za dejavnosti z drugimi državami. Obstaja trdna pariteta med valutami držav ESU, izračunana na podlagi odnosov s centralnimi tečaji ECU z omejitvijo nihanj v +/- 15%, ki je bila ustanovljena od leta 1993 (pred tem \\ t Tečaji nihanja je bila v razponu od +/- 2.25%). Valutni tečaji skupaj "plavajoče" v zvezi s katero koli drugo valuto, ki ni vključena v sistem ESU. Poleg tega je ta kategorija valutnih načinov v lasti poseben način menjalnega tečaja v državah OPEC. Saudska Arabija, Združeni arabski emirati, Bahrajn in druge države OPEC "so vezani" tečaji svojih valut na ceno nafte.
Na splošno so razvite države valutne tečaje v čistem ali skupinskem plavanju. Države v razvoju običajno beležijo svojo valuto v močnejšo valuto ali jo določijo na podlagi drsne paritete.
Pomembno vlogo igrajo posebna pravica izposojanja - VSE NAJBOLJŠE. V okviru sistema Jamajška valuta so eno od uradnih rezervnih sredstev. Druga sprememba Listine MDS, ki je začela veljati leta 1978, je zagotovila zamenjavo zlata SDR kot lestvice vrednosti. SDR je postal merilo mednarodnih stroškov, pomembnega rezervata Avuarom, eno od sredstev mednarodnih uradnih izračunov.
Udeleženci sistema SDR so lahko le države članice MDS. Vendar pa članstvo v sklad ne pomeni samodejnega sodelovanja v mehanizmu SDR. Za izvajanje operacij SDR v strukturi IMF je ustanovljen oddelek SDR. Trenutno so vse države članice IMF njeni udeleženci. Hkrati SDR deluje samo v uradni, meddržavni ravni, na kateri so uvedeni v promet s strani centralnih bank in mednarodnih organizacij.
Delovanje jamarskega valutnega sistema je protislovno. Pričakovanja, povezana z uvedbo plavajočih menjalnih tečajev, so bile le delno. Eden od razlogov je različne možne možnosti za sodelujoče države, ki so jim na voljo v tem sistemu. Menjalni tečaji v njihovi čisti obliki se ne izvajajo v daljšem obdobju. Države, ki so napovedale brezplačno plavanje svojih valut, so podprle menjalni tečaj z intervencijami, to je namesto čistega plavanja, je bilo delovno plavanje dejansko izvedeno.
Drug razlog je ohranjanje vodilnih položajev ameriškega dolarja v sistemu jamajskega valuta. To je razloženo z več okoliščinami:
a) Ker je monetarni sistem Bretton Woods ohranil pomembne zaloge dolarjev od posameznikov in vlad po svetu;
b) Alternativa dolarja, ki jo priznavajo vse rezerve in transakcijske valute, bo nenehno kratkoročno dobavo do plačilnih bilanc držav, katerih valute lahko zaprosijo za to vlogo (Nemčija, Švica, Japonska), ima stabilno aktivno stanje;
c) Eurodollar Trgi ustvarjajo dolarje ne glede na stanje ameriške bilance in s tem prispevajo k ponudbe globalnega monetarnega sistema s potrebno orodje za transakcije.
Za sistem jamajskega valuta je značilen močan menjalni tečaj, ki je posledica ameriškega dolarja, ki je posledica sporne ameriške gospodarske politike. To dolarsko nihanje je bilo vzrok številnih valutnih kriz.
Razlikuje se naslednje faze razvoja valutnih sistemov ::
Pariški valutni sistem (od leta 1867 do 20. stoletja 20. stoletja);
Genozi denarni sistem (od 1922 do 30-ih);
Monetarni sistem Bretton Woods (od 1944 do 1976);
Jamajški valutni sistem (od 1976-1978 do danes).
Yamaaican konferenca, Bretton Woods sistem, Bretton Woods Sporazum - Mednarodni sistem organizacije monetarnih odnosov in trgovinskih zahtevkov, ustanovljen kot rezultat konference Bretton Woods (od 1. julija do 22. julija 1944). Sistem je začel takšne organizacije kot mednarodna banka za obnovo in razvoj (IBRD) in Mednarodni denarni sklad (MDS). Ameriški dolar je postal eden od vrst globalnega denarja, skupaj z zlatom. To je bila prehodna faza iz standarda, ki temelji na zlato, za prosto pretvorbo na podlagi povpraševanja in predlogov.
Cilji ustvarjanja
Obnovitev in povečanje obsega mednarodne trgovine.
Zagotavljanje sredstev državam, da preprečijo začasne težave v tujstvu.
Načela:
Nameščeni trdni menjalni tečaji valutnih držav k ključni tečaji valute;
Ključna tečaja valut je določena na zlato;
Centralne banke podpirajo stabilen nacionalni tečaj proti ključni valuti (znotraj +/- 1%) z valutnimi intervencijami;
Spremembe menjalnih tečajev valut se izvajajo z njihovo prevrednotovanjem ali devalvacijo;
MDS zagotavlja posojila v tuji valuti za kritje primanjkljaja plačilnih bilanc, da bi podprli nestabilne valute, spremlja skladnost z državami članicami na načelih njihovih deviznih sistemov, zagotavlja valutno sodelovanje držav.
Za ameriški dolar je bil nameščen Gold Standard: 35 $ na tri-Troy unčo. Kot rezultat, Združene države so prejele valutno hegemonijo, ki je potisnila svoj dolgoletni konkurent - Združeno kraljestvo. Kot del sistema Bretton Woods, je bil ustanovljen dolarski standard mednarodnega monetarnega sistema, ki temelji na prevladi dolarja. Včasih so govorili o standardu zlata. V tistem času so Združene države znašale 70. odstotek celotnega svetovnega zaloga zlata. Dolar je valuta za pretvorbo zlata, osnove paritete valut, prevladujoča sredstva mednarodnih naselij, valutnih intervencij in rezervnih sredstev. Ameriška nacionalna valuta je postala hkrati globalni denar.
Sistemska kriza:
Ta sistem bi lahko obstajal samo, dokler ne bi lahko rezerve z zlatom ZDA zagotovile pretvorbo tujih dolarjev v zlato. Dolarske rezerve centralnih bank do konca leta 1964 so se povečale na obseg ameriškega zlata zaloge. Leta 1965 je predsednik Francije Charles de Gaulle zahteval, da bi izgradil France ZDA dolarjev za zlato. V zameno za 750 milijonov dolarjev je Francija prejela 825 ton zlata. Po Franciji, Nemčiji, Kanadi, na Japonskem in drugih državah je dejala o želji, da bi zamenjali dolarje na zlatu. Zlata stock USA se je hitro zmanjšala dvakrat. Marca 1968, Američani prvič omejijo brezplačno izmenjavo dolarjev za zlato v državi. Pojavi se neformalni trg zlata. Na začetku sedemdesetih let se je prerazporeditev rezerv z zlatom v korist Evrope končno zgodila, in več gotovinskih in negotovinskih dolarjev je sodelovalo v mednarodnem prometu. Prišlo je do pomembnih težav z mednarodno likvidnostjo, saj je bilo rudarstvo zlata majhno v primerjavi z rastjo mednarodne trgovine. Zaupanje v dolar, kot rezervna valuta, je dodatno padla zaradi ogromnega primanjkljaja v ameriškem plačilne bilance. Oblikovanih so bili novi finančni centri (Zahodna Evropa, Japonska), njihove nacionalne valute pa se je začela tudi kot rezervata. To je privedlo do izgube Združenih držav svoje absolutne prevladujočega položaja v finančnem svetu.
8. januar 1976. Po prehodnem obdobju, v katerem bi lahko države poskusile različne modele valutnih sistemov, na sestanku ministrov držav članic IMF na Kingstonu na Jamajki (Jamajška konferenca), je bil sprejet nov sporazum o napravi sistema mednarodnega valuta, ki je bil spremenjen listine IMF. Oblikovan je bil model brezplačne medsebojne pretvorbe, za katere je bila nihanja menjalnih tečajev značilna.
Yamaican valut Sistem je sodoben mednarodni valutni sistem, ki temelji na valutni modelu proste valute, za katero je značilna nihanja menjalnih tečajev. Ta sistem velja na svetu in sedanjost (2011), čeprav so se v luči svetovne krize 2008-2009, se je začela posvetovanja o načelih novega valutnega sistema (glej protikrizni vrh G20, London Summit G- 20).
Yamaican sistem je nastal leta 1976-1978 kot rezultat reorganizacije sistema Bretton Woods valute. Glavne značilnosti in načela:
uradno odpovedala zlato standard in zlate paries (preklicana vezavna valuta za zlato za notranje in mednarodne operacije);
brisanje zlata zabeleženo: centralne banke lahko prodajajo in kupijo zlato kot običajno blago po tržnih cenah;
uveden je bil sistem SDR (posebna pravica izposojanja), ki se lahko uporablja kot "svetovnega denarja" za oblikovanje valutnih rezerv. Emisije SDR izvaja IMF. Funkcija SDR vključuje tudi ureditev plačilnih bilanc in prisila vrednosti nacionalnih valut;
poleg SDR, ameriški dolar, funt Sterling, švicarski frank, japonski jen, blagovna znamka FRG, Francoski Frank so bili uradno priznani kot rezervne valute.
način prosto plavajočega menjalnega tečaja je določen: njihova ponudba se oblikuje na deviznem trgu, ki temelji na ponudbi in dobavi;
države lahko neodvisno določijo način oblikovanja deviznega tečaja iz več možnosti.
Glavna praktična vrednost novega sistema je bila zavrnitev fiksnih menjalnih tečajev, ki so temeljile na zlati valutni vsebini, plavajoče valutne tečaje. Trg zlata iz glavnega denarnega trga je postal različne blagovne znamke.
World.valutni sistem (Mvs. ) - To je globalna oblika organizacije valutnih odnosov v okviru svetovnega gospodarstva, ki jo določa večstranski meddržavni sporazumi in jih urejajo mednarodne monetarne in finančne organizacije.
Globalni denarni in finančni sistem je nastal na podlagi zgodovinsko objektivne potrebe po izračunih med udeleženci pri prometu na plačilo zaradi razvoja trgovalne proizvodnje, cirkulacije denarja in Meo.
Glavna naloga mednarodnega monetarnega sistema (MVS) je urediti področje mednarodnih poravnav za zagotovitev trajnostne gospodarske rasti in ohranjanje ravnotežja v zunanji trgovinski menjavi.
MVS predvsem rešuje svetovno-ekonomske naloge, ki se odražajo v njegovih nalogah. Kot glavne funkcije MVS, je treba opozoriti naslednje:
mediacija mednarodnih gospodarskih odnosov;
zagotavljanje prometa in prihodek od plačil v okviru svetovnega gospodarstva;
zagotavljanje potrebnih pogojev za običajni proces razmnoževanja in neprekinjeno izvajanje proizvedenih proizvodov;
uredba in usklajevanje režimov sistemov nacionalnih valut;
unifikacija in standardizacija načel valutnih odnosov.
Sodobni MVS ne deluje kot nekaj ločenega, vendar se oblikuje, ki temelji na odnosu in interakciji nacionalnih in mednarodnih valutnih sistemov. Z rastjo internacionalizacije gospodarskega življenja se robu roba med temi valutnimi sistemi postopoma izbriše. Frakcija ločenega sistema nacionalne valute lahko negativno vpliva na regionalne in svetovne valutne sisteme (na primer dogodke v Rusiji 17. avgusta 1998) ali reformiranja regionalnega monetarnega sistema vodi do resnih sprememb v različnih nacionalnih sistemih in v. \\ T Svetovni monetarni sistem na splošno (na primer uvedba eura v EU).
MVS vključuje številne strukturne elemente, med katerimi se lahko imenujemo:
svetovna denarna in mednarodna likvidnost:
menjalni tečaj;
devizni trgi;
mednarodne valutne finančne organizacije;
meddržavni sporazumi.
Kriza globalnega monetarnega sistema vodi do razgradnje starega sistema in zamenjavo novega, ki zagotavlja relativno monetarno stabilizacijo.
Ustvarjanje novega globalnega monetarnega sistema poteka tri glavne faze.
Oblikovanje, oblikovanje prostorov, določanje načel novega sistema; Hkrati se ohrani njen zaporedni odnos s starim sistemom.
Oblikovanje strukturne enotnosti, dokončanja gradnje, postopno aktiviranje načel novega sistema.
Oblikovanje popolnoma delujočega svetovnega monetarnega sistema, ki temelji na celovito celovitosti in organskem povezovanju njenih elementov.
Zahteve, ki jih je pripravilo svetovno gospodarstvo na MVS:
Prisotnost zadostnega zneska plačila in poravnalnih zmogljivosti.
Fleksibilnost in prilagodljivost spremembam v svetovnem gospodarstvu in Meo.
Ne diskriminacija, t.j. Skladnost z interesi vseh sodelujočih držav.
Ameriški dolar je glavna rezervna valuta sveta. EVRO, ki je trenutno na uporabi rezervne valute. Yapon jen se je štel za tretjo najpomembnejšo rezervno valuto že več desetletij, vendar se je pred kratkim zmanjšala stopnja uporabe te valute, medtem ko je vloga Pounds Sterling se je povečal. Svwiec frank se uporablja kot rezervna valuta zaradi svoje stabilnosti, čeprav je delež vseh valutnih rezerv v švicarskih frankih običajno pod 0,3%.
Lahko razmislite $ in evrov v krizi + potek evra (kriza v Grčiji); Možnosti za rezervne valute (juan, rublja, Golden Dinar)
⇐ Prejšnja78910111213141516Next ⇒.
Temeljna načela Bretton Woodsa MonetarySySystem
· Ohranjanje statusa zlata končnega poravnave mednarodnih naselij z manjšim obsegom) denarne uporabe v zvezi z uvedbo rezervnih valut v svetovnem denarju nazaj - ameriški dolar in, v bolj omejenih velikostih, angleški funt Sterling
· Brezplačna reverzibilnost nacionalnih valut kot osnova večstranskega sistema poravnave
· Fiksno valuto parije v dolarjih ali zlatih
· Nameščen trdne menjalne mere valutnih držav članic na ključno valuto tečaja;
· Ključni menjalni tečaj, določen na zlato
· Centralne banke podpirajo stabilen potek nacionalne valute pred ključno valuto (znotraj +/- 1%) s pomočjo valutne intervencije
· Spremembe menjalnih tečajev se izvajajo z njihovo prevrednotovanjem ali devalvacijo.
· Organizacijska povezava sistema je Mednarodni denarni sklad (MDS) in Mednarodna banka za obnovo in razvoj (IBRD). MDS zagotavlja posojila v tuji valuti za kritje primanjkljaja plačilnih bilanc, da bi podprli nestabilne valute, spremlja skladnost z državami članicami na načelih njihovih deviznih sistemov, zagotavlja valutno sodelovanje držav.
Valutni sistemi: od Pariza do Yamaaican
Valutni sistem - kombinacijo denarnih in kreditnih odnosov, ki so se razvili med državami in zapisano v mednarodnih pogodbah in državnih pravilih.
Valutni sistem je sistem odnosov, institucije za reševanje valutnih stopenj (sicer bi bila vsa gospodarstva odprta). Ni absolutno odprto gospodarstvo in konvertibilno valuto, saj ima vsaka država meja in svojo lastno politiko. Devizni sistem je bil štiri faze zgodovinskega razvoja.
Prvi svetovni sistem valut (Pariz) Spontano oblikovan v XIX stoletju. V obliki zla od standarda kovanca. Pravno, je bil izdan s strani meddržavnega sporazuma na Pariški konferenci leta 1867, ki je priznala zlato edino obliko svetovnega denarja.
Značilne značilnosti sistema pariške valute so naslednje:
§ Monetarne enote so imele vsebnost zlata.
§ Gold je opravil funkcijo svetovnega denarja.
§ Zlato je bilo edino plačilno sredstvo.
§ V pritožbi so bili bankovci, ki bi lahko izmenjali zlato.
§ Valutne stopnje so odstopale za 1%.
§ prosto vžge samo angleški funt.
Drugi valutni sistem (genov), Okrašena na Mednarodni gospodarski konferenci leta 1922, je utrdila prehod na standard, ki temelji na zlato, ki temelji na zlatih in vodilnih valutah, ki se pretvorijo v zlato. "Motorji" se je pojavilo - plačilna sredstva v tuji valuti, namenjena mednarodnim izračunom.
Značilne značilnosti genovskega monetarnega sistema so naslednje:
§ Razpoložljivost dveh valut (moto).
§ Druge valute, pritrjene na zlato posredno.
§ Obstajajo prosti plavajoči tečaji.
§ Kriza 1933 je ta sistem uničila.
§ Dollar je bil prenesen za 41%.
Tretji denarni sistem (Bretton Woods) Uradno je bila izvršena na mednarodni monetarni in finančni konferenci ZN, ki je potekala od 1. julija do 22. julija 1944 v Bretton-Woodsu (ZDA).
Značilne značilnosti valutnega sistema Bretton Woods so naslednje:
§ Zlato je ohranila svetovna vrednost.
§ dve rezervni valuti - dolar in funt.
§ Samo Združene države bi lahko izmenjale kakršno koli valuto za zlato nad dolarjem ($ 35 \u003d 31,3 g zlata, $ 1 \u003d 0,88571 g zlata).
§ pariteta valut in zlata, in v dolarjih.
§ odstopanje od zlate paritete (+, - 1%).
§ Razpoložljivost Mednarodnega denarnega sklada in Mednarodne banke za obnovo in razvoj.
§ Plačilni bilanci ureja zlato.
Četrti sistem svetovnega valuta (Yamai) Sporazum je izdal države članice MDS v Kingstonu (januar 1976) in določili naslednja značilna načela tega sistema: \\ t
§ Standard SDR se uvede namesto standarda Zlataware.
§ Zlato Demoomerizacija zakonito zaključena: Uradna cena je preklicana, zlato župnije, izmenjava dolarjev za zlato je prekinjena.
§ Države imajo pravico do izbire kakršnega koli režima menjalnega tečaja.
§ IMF je namenjen krepitvi meddržavne valutne uredbe.
§ Ta načela za nekatere spremembe veljajo za ta dan.
Zaradi vključevanja gospodarstev v marcu 1979
med državami Evropske gospodarske skupnosti (zdaj Evropska unija (EU)) je ustvarila evropski monetarni sistem (EED). Ključna točka je bila ustanovitev evropske denarne enote - ECU, ki je bila nameščena na podlagi košarice 12 valut držav - članov evropskega monetarnega sistema.
Junija 1996 so bile ugotovljene nove parametre evropskega valutnega sistema, ki je začela veljati 1. januarja 1999 hkrati z začetkom delovanja deviznih unijev. V državah Evropske unije je bila uvedena enotna kolektivna valuta eura.
Januarja 1976 je bil Sporazum iz držav članic MDS revidiran z besedilom zlata in so bili uvedeni plavajoči valutni tečaji.
Jamajški valutni sistem je izdal sporazum Yamaaican, ki je bil ratificiran leta 1978
Osnova za sprejetje sporazuma Jamajška je bila soglasje Začasnega odbora MDS iz leta 1976. O reorganizaciji sistema Bretton Woods: \\ t
§ Najpomembnejši element sistema Jamajška valuta je premestitev zlata iz mednarodnih izračunov.
§ Centralne banke držav so imele priložnost za opravljanje poslovanja z zlatom po tržnih cenah, zlate paries so bile preklicane.
§ Zlato premestitev je spremljala imenovanje SDR za vlogo mednarodne rezerve.
§ Države so imele pravico do izbire režima menjalnih tečajev, plavajoči valutni tečaji so bili večinoma uporabljeni, ki so pod vplivom dveh osnovnih pogojev: pariteta kupne moči valute in tržno razmerje ponudbe in povpraševanja na svetovnih valutnih trgih .
Načela jamarskega valutnega sistema:
1. Prehod standarda na podlagi zlata na trg Multicurrency Trg. Standard SDR je bil uradno uveden. SDR je bil razglašen za osnovo jamajskega valutnega sistema in osnova paritete valut.
VSE NAJBOLJŠE - To so mednarodna plačila in rezerve. Uporabljajo se za nedenarna mednarodna naselja s snemanjem na posebnih računih MDS in kot poravnalne enote MDS.
§ od 1.01.70. Uvedena je bila nova pogojna valuta (SDR) - posebna pravica izposojanja (SDR - posebne pravice črpanja). Prvič, SDR je bil izenačen z ameriškim dolarjem (1 SDR \u003d 1 USD).
§ Od 1.07.74 se je SDR začel oblikovati na podlagi bank valute 16 najbolj razvitih držav PRS. Vendar so se pojavile težave, povezane z nihanji valut.
§ od 1.01.84 G. SDR se je začel oblikovati na podlagi košarice 5 glavnih valut sveta (ameriški dolar, nemška blagovna znamka, japonski jen, angleški funt Sterling in francoski frank).
§ Od 1. januarja se je SDR oblikovan na podlagi košarice 4 večjih valut sveta (ameriški dolar, evro, angleški funt in jen).
SDR se nanaša na mednarodne kolektivne valute in se uporabljajo za nedenarna naselja držav članic MDS, ki jih vpisujejo v posebnih računih. SDR nima materialne podlage, vendar je rekordna valuta. Tečaj CDR je ustanovljen na podlagi valutne košarice.
Košarica valute - To je metoda prisile tehtanega povprečnega poteka kolektivne valute glede na določen sklop nacionalnih valut. Število valut v nizu, njihovi sestavi in \u200b\u200bvelikost komponent valut, tj. Število enot vsake valute v določenem nizu je poljubno določeno.
2. Zakonsko dokončano brisanje zlata, ki je bilo izraženo, da je bila uradna fiksna cena zlata odpovedana, je bila uvedena plavajoča tržna stopnja zlata, ki je določena na trgovanju z blagom, zlato župnije so odpovedane, izmenjava dolarjev za zlato je bila prekinjena.
Brisanje zlata - preoblikovanje zlata iz finančnega sredstva na proizvod, ki se ne uporablja kot plačilno sredstvo med centralnimi bankami držav, vendar vstopi v obseg cirkulacije blaga.
Dejansko je gibanje zlata odvisno od dejanskih pogojev za proizvodnjo blaga, svetovnega gospodarstva in valutnih odnosov:
§ Države imajo pravico, da izberejo vsako valutno stopnjo (fiksno ali plavajoče);
§ krepitev meddržavne ureditve prek MDS.
Trenutno obstajata dve medsebojno povezani in medsebojno ekskluzivni trendi. To je globalizacija in regionalizacija svetovnega gospodarstva. V zvezi s tem, skupaj z že obstoječim valutnim sistemom, se regionalne valutne sisteme z oblikovanjem svoje regionalne valute oblikovane v zadnjih desetletjih. Najpomembnejši in obetaven regionalni monetarni sistem je Evropska ekonomska in monetarna unija (EMU) dvanajstih evropskih držav (hkrati članice Evropske unije).
Poglej tudi:
Jamajški valutni sistem (Sporazum na Jamajki) je sodoben mednarodni valutni sistem, ki temelji na mehanizmu prostega pretvorbe valute in trajnega nihanja menjalnih tečajev. Sistem Yaitor valute je bil pravno izveden s soglasjem držav članic IMF v Kingstonu (Jamajke) leta 1976 in spremenila sistem Bretton Woods.
Glavne značilnosti sistema Jamajška valuta so naslednje določbe:
Države članice IMF so prejele pravico do samostojnega izbiranja načine valutne pretvorljivosti in krmilacije. Znatno povečala vlogo MDS za zagotovitev meddržavne valutne uredbe in nadzora nad valutno politiko sodelujočih držav.
Ukrajina je članica MDS in Svetovne banke od septembra 1992. V letu 2010 je kakovostna kvota v glavni prestolnici MDS znašala 1372 milijonov SPZ, oziroma 0,63%.
V skladu z načrtom bi moral sistem jamajskega valuta postati bolj prilagodljiv kot Bretton Woods, hitreje pa se prilagoditi nestabilnosti plačilnih bilanc in nacionalnih valut.
Kljub odobritvi plavajočih deviznih tečajev pa je dolar formalno odvzet status glavnega plačilnega agenta, ki je dejansko ostal v tej vlogi, ki je posledica močnejšega gospodarskega, znanstvenega in tehničnega in vojaškega potenciala Združenih držav v primerjavi z preostale države.
Poleg tega je bila kronična šibkost dolarja značilne iz 70-ih, je bila nadomeščena z močnim povečanjem v svojem tečaju za skoraj 2/3 od avgusta 1980 do marca 1985 na pod vplivom številnih dejavnikov.
Uvedba plavajočega namesto fiksnih menjalnih tečajev v večini držav (od marca 1973) ni zagotovila njihove stabilnosti, kljub velikim stroškom intervencije valut. Ta način ni mogel zagotoviti hitrega usklajevanja plačilnih bilanc in inflacijskih stopenj v različnih državah, da bi se končali z nenadnimi kapitalskimi gibanji, špekulacijami na tečajih itd.
Sistem gospodarskega odnosa se je nenamerno spremenil. V skladu s pogoji plavajočih menjalnih tečajev, vpliv njihovih sprememb v pretok kapitala, zlasti kratkoročno, ki vpliva na denarni in gospodarski položaj posameznih držav. Kot posledica priliva špekulativnega tujega kapitala v državo, katerega valutna stopnja se lahko začasno poveča obseg posojilnega kapitala in naložb, ki se uporablja za razvoj gospodarstva in zajema državni proračunski primanjkljaj. Oblačila kapitala iz države vodi do pomanjkanja, koagulacije naložb, povečanje brezposelnosti. Posledice nihanj nacionalnih valut so odvisni od deviznega potenciala države, njegove izvozne kvote, stališča v mednarodnih gospodarskih odnosih. Menjalni tečaj služi kot predmet boja med državami, nacionalnimi izvozniki in uvozniki, je vir meddržavnega nesoglasja.
(Glej monetarizem).
V skladu z načrtom je bil sistem jamajskega valuta postal bolj prilagodljiv kot Bretton Woods, hitreje pa se prilagoditi nestabilnosti plačilne bilance in menjalnih tečajev. Kljub odobritvi plavajočih deviznih tečajev pa je dolar formalno odvzet status glavnega plačilnega agenta, ki je dejansko ostal v tej vlogi, ki je posledica močnejšega gospodarskega, znanstvenega in tehničnega in vojaškega potenciala Združenih držav v primerjavi z preostale države.
Poleg tega je bila kronična šibkost dolarja značilne iz 70-ih, je bila nadomeščena z močnim povečanjem v svojem tečaju za skoraj 2/3 od avgusta 1980 do marca 1985 na pod vplivom številnih dejavnikov.
Uvedba plavajočega namesto fiksnih menjalnih tečajev v večini držav (od marca 1973) ni zagotovila njihove stabilnosti, kljub velikim stroškom intervencije valut. Ta ureditev se je izkazala, da ne bi mogla zagotoviti hitrega izravnavanja plačilnih bilanc in inflacijskih stopenj v različnih državah, da se konča z nenadnimi kapitalskimi gibanji, špekulacijami valut itd. Številne države so še naprej povedale nacionalne valute drugim valutam: dolar, funt itd., Nekateri so vezani na svoje tečaje na "košare valut", ali SDR.
Eno od osnovnih načel sistema jamajskega valuta je bilo zakonsko opravljena zlata materinstva. Zlata paries je bila preklicana, je bila prekinjena izmenjava dolarjev zlata.
Yamai. sporazum je končno ukinil zlato Parries Nacionalne valute, kot tudi enote SDR. Zato je bil na Zahodu obravnavan kot uradni predlog zlata, ki mu je odvzel kakršne koli denarne funkcije na področju mednarodnega prometa. Ugotovljeno je bilo začetek dejanskega premika rumene kovine iz sistema mednarodnih valutnih odnosov.
Internacionalizacija sistema mednarodnih likvidnih sredstevOblikovanje skupinske enote kolektivne valute je zasnovana tako, da zagotavlja stabilizacijski učinek na svetovnem gospodarstvu, da bi ublažila učinke kršitev bilance stanja, služijo neke vrste ovire na poti prenosa motnje, ki jih povzročajo tovrstne kršitve. notranje gospodarstvo države.
V skladu s pogoji plavajočih menjalnih tečajev, vpliv njihovih sprememb v pretok kapitala, zlasti kratkoročno, ki vpliva na denarni in gospodarski položaj posameznih držav. Kot posledica priliva špekulativnega tujega kapitala v državo, katerega valutna stopnja se lahko začasno poveča obseg posojilnega kapitala in naložb, ki se uporablja za razvoj gospodarstva in zajema državni proračunski primanjkljaj. Oblačila kapitala iz države vodi do pomanjkanja, koagulacije naložb, povečanje brezposelnosti. Posledice nihanja deviznih tečajev so odvisne od deviznega potenciala države, njegove izvozne kvote, stališča v mednarodnih gospodarskih odnosih. Menjalni tečaj služi kot predmet boja med državami, nacionalnimi izvozniki in uvozniki, je vir meddržavnega nesoglasja.
13. marec 1979 s strani udeležencev Evropske skupnosti za namene gospodarskega povezovanja, stabilnosti z lastno valuto, so bile ustvarjene ograje iz širitve dolarja EMS..
Za ameriški dolar je bil nameščen Gold Standard: 35 $ na tri-Troy unčo. Kot rezultat, Združene države so prejele valutno hegemonijo, ki je potisnila svoj dolgoletni konkurent - Združeno kraljestvo. Kot del sistema Bretton Woods Dollar Standard. Mednarodni valutni sistem, ki temelji na prevladi dolarja. Včasih so govorili O. Gold Rabbar Handa.. V tistem času so Združene države znašale 70. odstotek celotnega svetovnega zaloga zlata. Dolar je valuta za pretvorbo zlata, osnove paritete valut, prevladujoča sredstva mednarodnih naselij, valutnih intervencij in rezervnih sredstev. Ameriška nacionalna valuta je postala hkrati globalni denar.
Valutne intervencije so bile obravnavane kot mehanizem za prilagajanje valutnega sistema za spreminjajoče se zunanje pogoje, podoben prenosu rezerv z zlatom, da uredijo ravnotežje plačilne bilance med zlatom. Valutni tečaji se lahko spremenijo le, če obstajajo pomembni vloge plačilne bilance. Te spremembe v menjalnih tečajih v trdnih paritetnih številkah so bile imenovane prevrednotenje in devalvacija valute.
Takšen sistem bi lahko obstajal samo, dokler ne bi lahko rezerve z zlatom ZDA zagotovile pretvorbo tujih dolarjev v zlato. Vendar pa do začetka sedemdesetih let. Obstaja prerazporeditev rezerv z zlatom v korist Evrope, in na mednarodnem prometu, vse več gotovinskih in negotovinskih dolarjev. Prišlo je do pomembnih težav z mednarodno likvidnostjo, saj je bilo rudarstvo zlata majhno v primerjavi z rastjo mednarodne trgovine. Zaupanje v dolar, kot rezervna valuta, je dodatno padla zaradi ogromnega primanjkljaja v ameriškem plačilne bilance. Oblikovane so bile nove finančne centre (Zahodna Evropa, Japonska), njihove nacionalne valute pa se je začela postopoma uporabljati kot rezervat. To je privedlo do izgube Združenih držav svoje absolutne prevladujočega položaja v finančnem svetu.
Jasne težave tega sistema so bile oblikovane v dilemi (paradoks) Triphiphina :
Oblike manifestacije krize Bretton Woods Monetarni sistem
- "Valuta kuga" - Premikanje "vročega" denarja, množično prodajo nestabilnih valut v pričakovanju njihove devalvacije in nakup valut - kandidatov za oživitev;
- "Zlata vročina" - pobeg iz nestabilnih valut na zlato in periodično povečanje njene cene;
- panike na borzah in padec tečajev vrednostnih papirjev v pričakovanju sprememb v valutni stopnji;
- poslabšanje problema mednarodne likvidnosti valut;
- masovno devalvacijo in prevrednotenje valut (uradno in neuradno);
- aktivna valutna intervencija centralnih bank, vključno z dogovorjenimi ukrepi več držav naenkrat;
- ostra nihanja v uradnih zlatih in deviznih rezervah;
- uporaba tujih posojil in zadolževanja v MDS za podporo valutam;
- kršitev strukturnih načel sistema Bretton Woods;
- aktiviranje nacionalne in meddržavne valutne uredbe;
- krepitev dveh težnj v mednarodnih gospodarskih in valutnih odnosih - sodelovanje in protislovja, ki se občasno razvijajo v trgovino in valuto.
Zgodovina krize
Kriza valutnega sistema Bretton Woods je mogoče razdeliti na naslednje ključni koraki:
- 17. marec 1968. Nameščen dvojni trg. Cena zlata na zasebnih trgih je svobodno ustanovljena v skladu z dobavo in predlog. Po uradnih transakcijah za centralne banke držav, se reverzibilnost dolarja ohranja v zlatu po uradni stopnji $ 35 za 1 Troy unčo.
- 15. avgust 1971. Ameriški predsednik Richard Nixon je napovedal začasno prepoved pretvorbe dolarja v zlatu po uradni stopnji centralnih bank.
- 17. december 1971. Devalvacija dolarja glede na zlato za 7,89%. Uradna cena zlata se je povečala s 35 na 38 $ na 1 Troy unčo, ne da bi nadaljevala z izmenjavo dolarjev za zlato na tem tečaju.
- 13. februar 1973. Dolar je razvrednoten do 42,2 $ na 1 Troy unčo.
- 16. marec 1973. Mednarodna konferenca Yamaican je predložila menjalne tečaje tečajev tržnih zakonov. V tem času valutni tečaji niso fiksni in spremenjeni pod vplivom ponudbe in povpraševanja. Sistem trdnih deviznih tečajev je prenehal obstajati.
- 8. januar 1976. Po dolgem prehodnem obdobju, v katerem bi lahko države poskusile različne modele valutnih sistemov, na sestanku ministrov držav članic IMF v Kingstonu na Jamajki ( Jamajška konferenca) Nov sporazum je bil sprejet na napravi Mednarodnega monetarnega sistema, ki je bil spremenjen s spremembami Listine IMF. Oblikovan je bil model proste medsebojne pretvorbe, za katere je bilo značilno nihanja menjalnih tečajev. Valutni sistem Yamaaican deluje na svetu in sedanjost (2009), čeprav je v luči svetovne krize 2008-2009, se je posvetovanja začela na načelih novega svetovnega monetarnega sistema (
Krizni pojavi v mednarodnih denarnih in finančnih odnosih so pokazali nedoslednost sistemov svetovnih valut, da bi zagotovili njihovo stabilno delovanje. Nerіvnozvazhenіst Ekonomski kazalniki industrializiranih držav in pomanjkanje usklajevanja njihovih gospodarskih politik so povzročili znatne težave na nekaterih področjih in omejili učinkovitost plavajočih tečajev, škode. Pomembna špekulativna gibanja kapitala in znatnih nihanj valut so ustvarila pogoje negotovosti v valutnih odnosih, znižane spodbude za naložbe in zapletene gospodarske politike.
Zaradi večje prožnosti režima menjalnih tečajev je bil sistem Jamajška valuta namenjen preprečevanju nastanka gospodarske in valutne krize, za spodbujanje gospodarske rasti, odpravo nesorazmerja pri spreminjanju menjalnih tečajev in notranje nabavne sposobnosti valut.
Upa, ki so jo dali na plavajoče valutne tečaje avtorji Jamajškega sporazuma, so bili precej utemeljeni. Pomanjkanje zakonsko določenih meja nihanja tečajev bi moralo zmanjšati špekulativni pritisk na devizne trge in na splošno, da se tečajem zagotovijo pravi narave, ki bi odražala stopnjo inflacije, gospodarske rasti, proizvodne učinkovitosti, izvozne konkurenčnosti. Vendar, v praksi, namesto da bi uskladili izkrivljanje v gibanju notranjih in zunanjih valut Znetsinen, plavajoče valutne tečaje v zgodnjih 80-ih XX stoletja. Začeli so se spreminjati v smeri gibanja gibanja temeljnih dejavnikov spajanja.
Plavajoča valutna tečaja so postala prenosni kanal protislovja notranjega gospodarstva izdajateljev rezervnih valut v druge države, in obratno. Izkušnje "plavanje" valutni tečaji kažejo, da ni dala avtonomije gospodarske politike posameznih držav, v katerih so podporniki takega ureditve tečaja upali, in niso odpravili prenosa inflacije iz nekaterih držav v druge.
V srednjeročnem obdobju se tečaji s plavajočimi valutami niso vedno spremenili v skladu s teorijo paritete kupne moči, vendar so se odzvali na razliko v obrestnih merah in drugih dejavnikih gospodarske in politične narave. Videz ostrih skokov v gibanju plavajočih tečajev, ki je povzročil škodo udeležencem v mednarodni trgovini, prisilil valutne organe posameznih držav, da izvajajo intervencije.
V pogojih »plavanja« tečajev se je valutno tveganje znatno povečalo. To je prispevalo k povečanju strukture tržnih valutnih odnosov Delež poslovanja izključno finančne narave. Tradicionalne metode napovedovanja menjalnih tečajev niso bile sprožene. Potreba po deviznih teles se je povečala pri diverzifikaciji menjalnih tečajev, saj z vidika valutnega tveganja ni bilo več mogoče imeti na zalogi le ena valuta, katerega predmet bi lahko padel. Valutne transakcije Za namene zavarovanja valutnega tveganja se je začela izvajati redno in v velikem obsegu, uravnoteženju izgube v eni valuti in dobički na drugih.
Izvleček iz Listine določb MDS, ki so zavarovani denarne funkcije zlata, je pomenilo uradno odpravo zlata monometalizem iz svetovnega monetarnega sistema, vendar to ni privedlo do njegovega dejanskega padca mednarodnih monetarnih in kreditnih odnosov. Zlato je ostalo privilegiran izdelek, ki je bil ne le najbolj kvalitativna sestavina mednarodne likvidnosti, temveč tudi kot pomemben dejavnik pri kreditni sposobnosti dolžnika držav. Ponovna ocena zlata po tržni ceni je pomenila ustrezno rast ne le mednarodne likvidnosti, a in kreditne sposobnosti držav, ki imajo pomembne zaloge zlata.
Za banke-upnike so bile zaloge zlata dolžnikove države pomemben pokazatelj svoje plačilne sposobnosti. Rast svetovnih cen zlata je povečala stroške zlatega staleža v dolarjih, ki so zato zmanjšali čisti zunanji dolg države.
Izboljšati vlogo zlata in transakcije z njim v Združenih državah in mednarodnih denarnih in kreditnih odnosih, v veliki meri prispevali k odpravi ameriškega kongresa za zasebne osebne osebe zlata in povečanje zunanjega dolga obeh razvitih držav države v razvoju.
Valutni sistem Yamaican, ki omogoča centralnim bankam držav članic MDS, da izvedejo poslovanje z zlatom po tržni ceni, je ustvaril pogoje za aktiviranje globalnih denarnih funkcij tega izdelka. Uvedba plavajočih valutnih tečajev viosminilo obveznic med rezervami valute in zlata. Rezerve za zlato so se spremenile v posebno "plavajoče" sredstva: izraz njihovih stroškov v rezervnih valutah se je začel spreminjati glede na trende v poteku slednjih tečajev. V tem primeru se je backup funkcija zlata okrepila kot stopnje infrativne oslabitve teh valut povečanje. V obraz ostrega valutne krize so centralne banke želele ohraniti svoje zlate rezerve kot najbolj zanesljivo rezervo mednarodnih likvidnih sredstev v papirnih valutah iz protiuteži.
Amortizacija dolarja v 70-ih XX stoletja. V spremstvu znatnega povečanja tržne cene zlata v tej valuti, v zgodnjih 80-ih XX stoletja. Ta trend se je spremenil v nasprotno. Hkrati se je globalna cena zlata v dolarjih zmanjšala, ki ni posledica rasti oskrbe z zlatom na trgu, in zaradi povečanja stopnje dolarja do drugih valut. Skupna velikost zlatih rezerv centralnih bank MDS in Švice v fizičnih pojmov v letu 1979-1988. XX Century. Praktično se ni spremenila. Hkrati so se pridržki zlatih bank razvitih držav v tem obdobju zmanjšale z 789,06 milijona na 781,6 milijona unč, skupne svetovne rezerve vseh držav članic MDS so se celo povečale s 944,44 milijona na 945,2 milijona unč.
Tako je transakcija Jamajška valuta, ki zagotavlja zlato iz poslovanja MDS, ni bistveno spremenila dejanske vloge kovine. V sodobni listini MDS nima jasnega besedila o priznanju ali zanikanju za zlato vlogo rezervnega premoženja. Zlato je še vedno končno sredstvo za reševanje plačilni bilance držav, zlasti tistih, katerih dostop do mednarodnega denarnega posojila je omejen. Izvajanje te funkcije se izvaja z nakupom zlata na prostem trgu za ameriške dolarje.
Od 1. aprila 1978, spremembe listine IMF predvidevajo postopno preoblikovanje enote Fundacije - SPZ - glavno rezervno sredstvo svetovnega monetarnega sistema. V prvih treh letih sistema je bila uvedena več kot 9,3 milijarde spz. V zvezi z rastjo mednarodne likvidnosti, ki jo povzroča povečanje primanjkljajev ameriškega bilance, CRD ni bil dodan do leta 1979. V naslednjih treh letih je bila druga porazdelitev SPZ izvedena približno 4 milijarde letno. Posledično je bilo izdanih 21,4 milijarde SDR za celotno obdobje delovanja sistema, ki je v zvezi z valutnimi rezervami vodilnih držav enakovredni približno 5% 1, \\ t
Druga šibka stran SPZ je načelo, na podlagi katerega se izvede distribucija nekaterih enot. Vprašanja SDR se razdelijo med države članice MDS v skladu z velikostjo njihovih kvot, to je v kapitalu. Znesek kvote za vsako državo - Udeleženci MDS je ustanovljen v skladu z zneskom njenega nacionalnega dohodka in velikosti tujstva prihodek od prodaje, to je bogatejša država, višja njegova kvota v Skladu.
Postopek emisije SDR odraža kreditni značaj te enote, saj se njegova vprašanja izvedejo brez kakršne koli določbe, pridobljene vire pa se posredujejo članom Sklada. Kjer je uradno ime takih emisij distribucija.
Zato zaradi prisotnosti težkih omejitev delovanja z enoto Fundacije in nepopolnosti določenega mednarodnega likvidnega sredstva, ne bi mogel postati pomemben vir rezerve za globalni monetarni sistem v celotnem obdobju obstoja SPZ3.
Sistem Yaician valut je bil praktično ne more izpolniti svojega najpomembnejšega imenovanja - stabilizirati nasprotni učinek na mednarodno trgovino, kreditne odnose, svetovnega gospodarstva kot celote. Vpliv njenega regulatorja - IMF - na valutne in gospodarske odnose je pridobil izrazito asimetrično naravo, saj so vodilne države, katerih valute služijo mednarodnih naselij vseh držav, so bile zunaj njene ureditve.
Posel valut Yaician valut je zagotovil povečanje kapitala MDS z 29 milijardami SPZ na 39 milijard SPZ, ki je bila priložena nekatera prerazporeditev sil v tej organizaciji. Tako se je na račun držav - izvozniki nafte do neke mere povečal v MDS, delež kvot držav v razvoju, ki je posledica zmanjšanja deleža kvot razvitih držav, vključno z Združenimi državami. Ta sprememba je pomenila izvajanje praksa pravnoobličenega načela policentricizma v svetovnem denarnem sistemu: od zdaj naprej, države v razvoju so prejele pravico, da uvedejo veto najpomembnejšim rešitvam sklada, ki zahteva večino - 85% glasov. Opozoriti je treba, da je pri odločanju jamajskega valutnega sistema konzervativni mehanizem kot Bretton Woods.
države v razvoju so imele priložnost za blokiranje reforme sistema valute Bretton Woods, vendar so se udeležili jamarskega sporazuma zaradi delnih koncesij razvitih držav na področju kreditnih odnosov. Ti vključujejo prvo od vseh odločitev o ustanovitvi skrbniškega sklada zaradi prodaje zlata MDS in prostovoljnih prispevkov držav; Povečana posojila MDS in ustanovitvi Odbora za razvoj MPRD MBRD (skupaj na ministrski ravni, Odbor Sveta guvernerjev MDS in IBRD o dejanskih virih v državah v razvoju). Vendar pa so njihove pomembne zahteve vzpostavitev odnosa med razvojno financiranjem in novimi porazdelitvami SPZ, povečanje kvot v MDS ni bilo zadovoljno. Torej se je problem mednarodnih kreditnih odnosov držav izkazal za zunaj transakcije z jamajcem. V prihodnosti je bila, ki je postala pomemben dejavnik v destabilizaciji globalnega monetarnega sistema.
Ob upoštevanju dejstva, da je bil sistem jamaične valute ustanovljen v okviru svetovne krize, ki je v tem času valutnega sistema, ki je izčrpala svojo sposobnost, da uredijo valute in finančne odnose, je Yamaican valut transakcija več prednosti. Najpomembnejše je prenehanje denarnih funkcij zlata in uvedba nove poravnalne enote SPZ. Tudi pomemben dosežek je uvedba plavajočih tečajev. Vendar pa pričakovani rezultati ustvarjanja novega mednarodnega monetarnega postopka niso bili upravičeni. Sistem Yaician valute se je izkazal, da je nepopoln v mnogih vidikih, od katerih je eden od tega, da so imeli ukrepi za reformo starih valutnih sistemov zanemarljivo naravo, zlasti regulativno vlogo MDS, ali dejstvo, da je zlato kljub izločitvi Kot osnova za določitev stroškov stroškov opravlja funkcije mednarodne rezerve in sredstev mednarodne likvidnosti. Prav tako precej pomembna pomanjkljivost sistema Jamajška valuta je nezmožnost poravnave kriznih pojavov in s tem povezanih problemov velikih dolgov držav v razvoju. Tako sistem ne odraža interesov vseh držav svetovne skupnosti, ki imajo drugačno gospodarsko raven razvoja.
