Vsi so slišali, da lahko vlagate v delnice in na tem zaslužite. Čeprav so delnice splošno znane, le malo ljudi ve, kako delnice v resnici delujejo, kaj lahko dajo in kako poteka proces nakupa in prodaje.
Kar se tiče zaslužka na delnicah, je vse preprosto, obstajajo tri možnosti:
Glavni razlog za vlaganje v delnice so velike možnosti dobička. Če se bojite spremljajočih tveganj (in so pri kakršni koli naložbi, tudi pri depozitih v banki), potem vas lahko hkrati razveselite in razburite.
Skoraj nemogoče je popolnoma propadti na delnicah. Seveda obstaja možnost izgube nekaterih sredstev, a če pametno uporabite svoje znanje o nakupu in prodaji delnic, boste v veliki večini primerov prejeli le dobiček.
Mali izobraževalni program:
Za izvedbo transakcij na borzi boste potrebovali posrednika. Posredniki nudijo storitve za nakup in prodajo delnic za majhen odstotek transakcije. Posrednik je posrednik med vami in borzo, prevzema odgovornost za nakup delnic in vam zagotavlja potrebno opremo in tržne podatke.
Merila za izbiro: stroški storitev, preprostost in hitrost registracije odnosov, razpoložljivost spletnih orodij za delo, osebni račun, dodatne informacije, analitika, ki jo zagotavlja posrednik. Za začetnike bo pomembna točka razpoložljivost brezplačnega usposabljanja, spletnih seminarjev in nizkega minimalnega zneska depozita. Ustrezno in kompetentno osebje (še posebej pomembno za nespecializirana podjetja, kot so banke).
Pomembna točka je bližina in fizična dostopnost posrednika, njegove podružnice, enostavnost polnjenja računa s plačilnimi instrumenti, ki so vam primerni, naj bo to plastična kartica, spletno bančništvo ali elektronski plačilni sistemi.
Tradicionalno so najbolj zanesljiva ruska podjetja tako imenovani modri žetoni. To je posebna privilegirana kasta na ruskem borznem trgu. Zanje je značilna stabilnost, tako v rasti kot pri tveganjih, podjetja, katerih delnice so vključene v kategorijo blue-chip, pa imajo neverjeten prestiž.
Majhen izbor informacij o delnicah različnih podjetij:
Znano je, da delniški trg ponuja edinstvene priložnosti za kapitalske naložbe in rast, ki jim druga sredstva in oblike ustvarjanja vrednosti verjetno ne bodo ustrezala. Konec koncev je borza v svojem resničnem bistvu finančna ocena vsega, kar proizvajajo, trguje, kupujejo podjetja, prebivalci države ali celo planeta.
O tem lahko pričajo tako zgovorna dejstva, kot so na primer delnice Googla ali Facebooka po kapitalizaciji (500 oziroma 450 milijard) v marsičem boljše od močnih proizvodnih korporacij, naftnih gigantov in drugih podjetij prejšnjega stoletja. In to je velika zasluga ne le ustvarjenega izdelka, spretnega upravljanja, ampak tudi prostega trga, ki je cenil resnično vrednost podjetja. Da pa bi šli po tej poti, so morali tako lastniki kot delničarji sprva razviti uspešen poslovni model in kupiti delnice podjetja, za katerega na trgu nihče ni vedel.
Seveda takšnega spleta okoliščin ni mogoče v celoti pripisati bistroumnosti in sreči delničarjev - vlagateljev (glej). V mnogih pogledih je to, kar so prejeli, rezultat njihove sposobnosti razumevanja narave poslovanja, načina delovanja kapitala in ustvarjanja njegove vrednosti z delnicami in drugimi instrumenti finančnega trga.
Na prvi pogled se zdi delo vlagatelja z delnicami zelo preprosto – pridi na trg in kupi, kar ti srce poželi, prej ali slej bo kaj zraslo in v žepu bodo milijoni. Vendar pa tako preveč poenostavljen pristop k razumevanju vlaganja v borzo verjetno ne bo prinesel resničnih rezultatov. Vsekakor pa vlaganje v delnice ali druga sredstva zahteva vsaj minimalno sposobnost analiziranja, v kaj naj bi se vlagalo.
Ta članek bo govoril o več pomembnih kazalnikih oziroma metodah za ocenjevanje delnic podjetij, ki kotirajo na borznih trgih (borzah). Ti dokaj preprosti načini izbire delnic za vlaganje so prestali preizkus časa in lahko novim vlagateljem pomagajo pri pravilni izbiri na trgu.
Novinci – vlagatelji morajo pogosto začeti s svojim delovanjem na trgu na podlagi svojega še vedno skromnega znanja in pomanjkanja izkušenj, zanašati se na znanje in veščine drugih ljudi ali na svoj duh ali intuicijo. V mnogih pogledih je to slepa pot pri doseganju pomembnih rezultatov na borzi.
Najboljši način je še vedno, čeprav ne povsem preprost, vendar vaš lasten neodvisen pristop k vlaganju (glej), ki temelji na nekaterih temeljnih spoznanjih in zakonih trga in denarja. Sem spadajo različne oblike analize in raziskovanja trga in premoženja, od najpreprostejših oblik tehnične analize do analitičnih metod za temeljno preučevanje izdajateljev in trgov.
Kot praktično orodje za izbiro delnic pri vlaganju lahko v začetni fazi uporabite nekaj preprostih metod analize sredstev.
Te tehnike so sestavljene iz treh glavnih skupin:
Kot primer takšne tehnike izbire delnic za naložbo lahko ponudimo naslednji preprost algoritem za dejanja vlagatelja začetnika:
Te skupine vključujejo sektorje gospodarstva, kot so bančništvo, podjetja, ki delujejo na izvoznem ali potrošniškem trgu. Na trgu je taka praksa, da se vsaki vrsti zalog dodeli lastna ocena zanesljivosti. Najbolj zanesljive delnice oziroma sredstva so instrumenti, ki spadajo v najvišji razred zanesljivosti in naložbene privlačnosti ali skupino A (po ocenah svetovnih bonitetnih agencij, kot so S&P, Fitch Moodys).
Precej preprosto je oceniti obseg trgovanja z delnico - samo poglejte borzne grafikone, ki jih predstavljajo različni viri ali trgovalni terminali posrednikov. Likvidnost kot značilnost daje takšno definicijo kot povpraševanje po delnici s strani trga. Če trg po delnici ne povprašuje, potem njen poslovni model ne more zagotoviti sprejemljivega dohodka za vlagatelja.
Izračuna se po preprosti formuli:
Kjer je EPS (dobiček na delnico - dobiček na delnico) = (dobiček - dividende na prednostne delnice) / število navadnih delnic.
Kazalnik P / E kaže, koliko let bo dobiček podjetja kril stroške nakupa njegovih delnic. Na primer, cena delnice je 10 rubljev, EPS je 2 rublja. Potem bo P / E 5. To pomeni, da bo v 5 letih dobiček na delnico (2 rublja) enak njeni trenutni ceni (10 rubljev).
V naložbeni praksi je splošno sprejeto, da če je P / E pod 4-5, je delnica na trgu podcenjena in se lahko šteje za kandidata za nakup. Če je ta kazalnik nad 10, potem se delnica na trgu trguje nad svojo realno vrednostjo in je bolje počakati z nakupom.
Da bi vzeli začetne podatke o izračunu tega kazalnika, se ni treba poglabljati v poročanje podjetja, dovolj je, da uporabite podatke, ki so objavljeni v številnih odprtih virih informacij in profilih izdajateljev – analitičnih virih ali na spletno stran borze.
Poleg naštetih osnovnih načinov izbire delnic lahko dodate tudi praktična priporočila, kot je na primer izogibanje delnicam podjetij, povezanih s kakršnimi koli političnimi dogodki ali osebam z velikim deležem državne udeležbe v kapitalu ali katerih poslovni model temelji na vladnih naročilih.... To je posledica dejstva, da bodo morebitni politični dogodki imeli nesorazmerno velik vpliv na vrednost delnic, zato njihova ocena s strani trga ne bo povsem ustrezna in zato bolj tvegana.
Oseba, ki začne vlagati, je na razpotju. Med različnimi možnostmi mora izbrati pravo zalogo. Še posebej, ko gre za ameriški trg. Ima ogromno vrednostnih papirjev in vsak "kriči", da je izbran točno. Ruski trg se sooča s podobnimi težavami. Zato ima novi vlagatelj vprašanje, kako izbrati pravo delnico?
Če želite oblikovati lastno strategijo in načrt, se vprašajte, kako in kdaj želite ustvariti dohodek. Določite jasen časovni razpon. Leto, pet, deset let ali mejnik za upokojitev.
Izbira cilja je odvisna od delnic katerih podjetij bi morali izbrati. Razumeti, koliko lahko tvegaš. Delnice, ki napovedujejo visoke donose, so najbolj ogrožene. Bližje kot je vaš cilj, manj tveganja bi morali sprejeti.
Cilji so naslednji: stanovanje v prestolnici v vrednosti 30 milijonov rubljev. do leta 2030 pasivni dohodek v višini 50 tisoč rubljev. do leta 2035, dostojna pokojnina do leta 2055.
Šele po oblikovanju osebnega cilja lahko razumete, kako izbrati prave delnice.
Če je cilj pasivni dohodek, bi morala biti izbira dividendna podjetja, ki jih redno izplačujejo, povečujejo obseg in ne prenehajo plačevati dlje časa (dividendni aristokrati). Z izbiro takšnih delnic boste imeli stabilen in naraščajoč denarni tok.
Dividende se lahko ponovno vložijo in s tem povečajo naložbe.
Če je cilj maksimiranje kapitala, dajte prednost podjetjem, katerih delnice iz leta v leto močno rastejo. Včasih se stroški dvignejo za desetine odstotkov, hkrati pa podjetja ne izplačujejo velikih dividend ali pa jih sploh ni. Ta pristop jim pomaga povečati svojo tržno vrednost in rast.
Vse delnice lahko torej razdelimo v dva velika tabora: delnice z dividendami ali delnice s povečanjem vrednosti.
Stabilnost dela. Podjetje nenehno povečuje dobiček, prodajo izdelkov, povečuje svoj tržni delež, kar pomeni, da je resen naložbeni objekt. Pomemben dejavnik je edinstvena konkurenčna prednost ali, kot pravi Warren Buffett, »jarek z vodo«. To je jarek, ki ščiti podjetje in ga naredi vodjo.
Poslovna sestava. Kaj storite, ko se odločite za pitje jogurta? 9 od 10 bo odgovorilo na ogled sestave. Potem pa po ceni. Nato se določi in kupi razmerje med ceno in kakovostjo. In tudi s poslom, v katerega nameravate vlagati.
1. Idealno podjetje je tisto, v katerem čisti dobiček, prihodki in dividende rastejo že 5 let, obveznosti in dolgovi pa se zmanjšujejo. Teh podjetij je malo in njihova cena delnic je visoka, vendar jih morate poznati.
2. Poleg idealne možnosti obstajajo vmesne. Če najdete podjetje z rastočimi dobički, prihodki, kapitalom in dolgovi, potem ni razloga za skrb. Pred vami je rastoče podjetje, ki zajame trg in je za to pripravljeno vzeti posojila.
3. In če najdete podjetje, ki nima dividend, dolg raste, prihodki in čisti dobiček se zmanjšujejo, potem imate primer neučinkovitega poslovanja.
Poročila podjetja si lahko ogledate tukaj finviz.com(samo tuje delnice) ali tukaj conomy.ru.
Pomembna točka pri izbiri zalog. Če ima podjetje visoko razmerje med kapitalizacijo in čistim dohodkom (množnik P/E), to pomeni, da je trg precenjen.
Multiplikator P / E vam omogoča, da ocenite resnično privlačnost podjetja, ne glede na čustva. Pametnemu vlagatelju je ta metrika všeč. Dokazuje, kako hitro se bo podjetje izplačalo. 
Na primer, zdaj je Netflixovo razmerje P / E 159, kar pomeni, da če kupite tak posel kot celoto, se bo naložba v tem trenutku in s tem čistim dobičkom izplačala v 159 letih. Zdaj razmislite, ali bi radi kupili Netflix in njegove delnice? Vsak si bo sam ustvaril odgovor.
Rast podjetja temelji na neverjetnih napovedih in pričakovanjih, kar vodi v veliko vznemirjenje okoli njegovih vrednostnih papirjev in v dvig vrednosti. Čisti dobiček ostaja enak, medtem ko cene delnic rastejo. Trg precenjuje ta posel. Če ste se odločili za vlaganje v precenjeno podjetje, bodite pripravljeni na popravek cene delnice v primeru krize na trgu.
Za oceno realne vrednosti podjetja potrebujete dve stvari:
P je vrednost oziroma kapitalizacija družbe, ki se izračuna po formuli: cena ene delnice, pomnožena z njihovim številom. To je znesek, za katerega lahko kupite celotno podjetje kot celoto (strošek celotnega poslovanja). Podatke o kapitalizaciji (ruskih podjetij) najdete na spletni strani Moskovske borze. Kot primer navajamo povezavo do kazalnikov. Tatneft.
E je čisti dobiček podjetja za leto ali četrtletje. Te informacije najdete na spletni strani Centra za razkritje podjetij e-disclosure.ru(vsa javna podjetja morajo tam objaviti svoje rezultate) ali na spletni strani same družbe (praviloma je to rubrika »podatki za vlagatelja«). Da bi ugotovili čisti dobiček, morajo vlagatelji poročati MSRP (Mednarodni standardi računovodskega poročanja). Natančneje, dve njegovi obliki:
Prvi je poročilo o finančnem položaju družbe.
Drugi je izkaz poslovnega izida.
Tam boste našli skupni dolg, lastniški kapital, prihodke in dobiček in že lahko razumete, kako izbrati pravo delnico in kako privlačno je določeno podjetje.
Množitelj P / E je dober množitelj in eden najbolj priljubljenih, vendar se morate spomniti, da to ni rešitev za vse težave. To je posledica različne usmerjenosti poslovanja, vračilne dobe in stopenj življenjskega cikla podjetij. Ta multiplikator se ne more primerjati z naftnim in tehnološkim poslom. Oglejte si druge večkratnike, ki vam bodo pomagali ugotoviti, kako izbrati delnico.
Karikaturist P/S je razmerje med tržno ceno delnice in dobičkom na delnico. Od nič proti ena je dobro (označuje podcenjenost), dva je norma. Primerno za primerjavo podjetij iz iste panoge in enake stopnje marže.
Večkratnik EV je poštena vrednost podjetja. Izračuna se po formuli: tržna kapitalizacija + vse dolžniške obveznosti - razpoložljiva sredstva družbe.
Multiplikator EBITDA je dobiček podjetja pred obrestmi, davki in amortizacijo. Ta multiplikator je potreben, da bi razumeli, koliko dobička neposredno prinaša poslovanje podjetja. Ali zna zaslužiti denar.
Multiplikator ROE je dobičkonosnost. Lahko se uporablja za presojo učinkovitosti podjetja. Uporabno za primerjavo podjetij iz istega poslovnega sektorja. Če ima en obrat sto strojev, drugi pa štirideset, hkrati pa je njihov dobiček enak, bo ROE drugega obrata višji. To pomeni, da je drugo podjetje učinkovitejše.
Pametna strategija je iskanje najboljših večkratnikov v isti panogi.
Za izbiro pravih delnic potrebujete:
1. Določite cilj, čas doseganja, stopnjo tveganja.
2. Izberite dividende ali največji dohodek.
3. Ugotovite sestavo in stabilnost podjetja.
4. Oglejte si računovodske izkaze.
5. Poiščite delnice podcenjenih podjetij.
6. Ocenite podjetja z multiplikatorji.
7. Ne primerjajte podjetij iz različnih panog.
Delnica je lastniški vrednostni papir, eden najbolj priljubljenih naložbenih instrumentov na borzi. Na moskovski borzi je obseg trgovanja z delnicami v obdobju januar-avgust znašal 28.119 milijard rubljev, rubljev indeks menjave teh vrednostnih papirjev - ki se izračuna na podlagi njihove vsote vrednosti - je do 20. septembra presegel zgodovinski maksimum. .
Trgovanje z delnicami je eden najbolj dostopnih segmentov v finančni industriji. Na njem se trguje z desetinami likvidnih instrumentov iz različnih sektorjev gospodarstva. Dostop in izstop iz njega sta zelo preprosta: vse se opravi takoj in na spletu, za začetek delovanja pa je dovolj na tisoče rubljev. Je veliko manj tvegan kot Forex, vendar ima večji potencialni donos kot dolžniški vrednostni papirji ali depoziti.
Dohodek vlagatelja je sestavljen iz rasti vrednosti delnice in izplačila dividend s strani družbe izdajatelja. Če so dividende bolj ali manj predvidljive, potem obrestne mere nenehno nihajo pod vplivom naslednjih ekonomskih dejavnikov:
Poleg ekonomskih vprašanj na ceno vrednostnih papirjev vplivajo dogodki v političnem življenju, zakonodajni akti itd.
Vsa ta raznolikost omogoča razumevanje, zakaj se cene delnic nenehno spreminjajo. Glavna nevarnost za trgovca je nepričakovana dinamika njihovih obrestnih mer.
Preden osvojite trg, bi bilo lepo na njem vaditi. Na srečo obstaja taka priložnost za borzne trgovce. Brezplačno lahko odprete demo račun pri večini velikih borznoposredniških družb (celoten seznam za Rusko federacijo).Po registraciji dobi trgovec začetnik dostop do trgovalnega sistema in pridobi možnost, da preizkusi svoje strategije, ki temeljijo na resničnem trgovanju. Poleg tega tako na moskovski borzi kot na spletnih mestih vodilnih posrednikov obstajajo številni brezplačni tečaji, ki prikazujejo, kako vlagati v delnice. Zato se po branju nekaj knjig o tehnični analizi ne bi smeli smatrati za velikega strokovnjaka in hiteti tvegati svoja sredstva - smiselno je porabiti nekaj časa za pripravo.
Prej je bilo treba za nakup teh instrumentov obiskati borznoposredniško pisarno, kjer je bila sklenjena pogodba. Zdaj se je ta možnost ohranila, dodana pa je bila možnost odpiranja računa prek spleta. ... Nekatera podjetja se registrirajo z vnosom na portalu državnih služb, nekatera pa potrošniku omogočajo, da sam izpolni polno ime, potni list in kontaktne podatke. Po registraciji nakažite denar na svoj račun - in lahko začnete trgovati. Transakcije lahko izvajate tako iz računalnika kot z brezplačnimi mobilnimi aplikacijami.
Posrednik je posrednik, prek katerega poteka trgovanje na borzi. Če želite zmanjšati tveganja in zmanjšati provizije, morate vedeti, na katerega od njih se lahko obrnete. Uporabite ocene pametno
da izberete zaupanja vrednega prodajalca. 
Vlagatelji pri trgovanju uporabljajo dve glavni metodi: tehnično in temeljno analizo.
Prvi temelji na napovedovanju prihodnjih cen na podlagi preučevanja zgodovine sprememb parametrov: cen, obsega trgovanja, števila transakcij. V tej analizi se uporabljajo japonski svečniki in drugi kazalniki.
Druga metoda temelji na preučevanju finančne uspešnosti podjetja. Domneva se, da se bo dolgoročno cena delnice premikala proti teoretično izračunani.
V vsakem primeru morate pri izbiri papirja razmisliti o:
In še veliko drugih točk. Ni idealne metode, niti ne obstaja naložba brez tveganja.
prednosti:
pomanjkljivosti:
Glavna tveganja so naslednja:
Za zmanjšanje tveganja je potrebno:
Delnice so priročen in likviden naložbeni predmet. Pri poslovanju z njimi je povsem mogoče prejemati več dohodkov kot ponudba obveznic ali depozitov, kar dokazujejo številni vzajemni skladi in trgovci. Dejansko so številni instrumenti kljub sankcijam in počasnemu razvoju gospodarstva na letni ravni podražili dvomestno (Tatneft, Novatek in drugi). A razumen vlagatelj ne bi smel biti pozoren le na koristi in uspehe, ampak se zavedati tudi tveganj na tem področju, pri čemer previdnost združuje z velikimi priložnostmi na borzi.
Ta članek bo izjemno koristen in informativen ne le za začetnike, ampak tudi za navadne vlagatelje. Povedali vam bomo o osnovnih pravilih vlaganja, kako izbrati prave delnice za nakup in zgraditi svoj portfelj. Seveda je taka tematika obsežna in ni lahko vsega podrobno predstaviti v enem gradivu, vendar smo se potrudili in za vas zbrali vse najpomembnejše in potrebno, da lahko izberete prave delnice in investirate čim več možno.
Obstajajo različne vrste naložb v vrednostne papirje. Če jih razdelimo na kategorije, se jasno izsledijo 3 glavne vrste:
Predlagamo, da na kratko pregledate vse te strategije in razumete, kaj je najboljše za vas in česa se ne bi smeli izogibati.
Ta strategija je primerna za dolgoročne vlagatelje, ki so pripravljeni čakati in imeti delnice dlje časa, da bi izkoristili rast cene delnice in imeli lastniški delež v podjetju. Z drugimi besedami, to je strategija sedanjosti Investitor... Te naložbene strategije se drži najbolj znan in najbogatejši ameriški vlagatelj Warren Buffett.
Ta strategija pomeni špekulacije o dvigu in padcu tečajev delnic družbe v kratkem času. Po statističnih podatkih 90-95% špekulantov izgubi denar. Najpogosteje špekulanti trgujejo s tehnično analizo, preučujejo zgodovinske borzne kotacije, poskušajo najti podobne vzorce v preteklosti, da bi lahko napovedali prihodnja gibanja.
Kot kaže praksa, je le majhen odstotek ljudi sposoben zaslužiti s to metodo. Ta strategija ni naložba in je bolj podobna igranju v igralnici. Ljudje, ki se držijo špekulativne igre pri nakupu delnice, ne razumejo, da to ni le kos papirja, ampak pravi delež v podjetju.
Strategija, kot je opisana prej " Iskanje podcenjenih delnic»Je eden najboljših načinov za vlaganje in zaslužek na trgu.
Celotna ideja je, da kupite delež podjetja, v katerem se bo zgodil dogodek, ki bo privedel do povečanja kapitalizacije. Vlagatelj oceni čas, ko se tak dogodek zgodi, in s tem določi naložbeno obdobje. Naložbeno obdobje je lahko kratkoročno, srednjeročno in dolgoročno.
Oglejmo si za primer določeno delnico. Nazadnje je naftna družba Rosneft kupila 50,07 % delnic Bashnefta in je morala po zakonu dati ponudbo za odkup delnic manjšinskih delničarjev Bashnefta. Vlagatelj je moral le izračunati okvirno ponudbeno ceno in kupiti delnice Bashnefta, da bi jih kasneje oddal v ponudbo in pri tem zaslužil dober dobiček.
Pravzaprav je na trgu veliko idej, ki občasno "ustrelijo" in vse kar morate storiti je, da jih najdete in kupite. Zelo priročno je, ko poleg ideje ugotovite, da je ta delnica na trgu bistveno podcenjena in ima velike obete. V tem primeru se konceptualno vlaganje prepleta z zgoraj opisano strategijo nakupa perspektivnih delnic na dolgi rok. Če ideja iz kakršnega koli razloga ne deluje in ne želite prodati delnic, potem ostanete lastnik deleža v perspektivnem podjetju, ki ima velik potencial rasti in izplačuje dostojne dividende.
Vlaganje v delnice z idejami je dokaj enostaven proces, katerega kompleksnost je le v iskanju same ideje.
Strategija iskanja podcenjenih delnic traja veliko dlje in je najbolj osnovna, temeljna in zanimiva. Preden nadaljujemo z našo predlagano strategijo za izbiro podcenjenih delnic za dolgoročni portfelj, bi vam radi povedali 5 najpomembnejši aksiomi ki si ga morate zapomniti vse življenje.
Ta pravila so časovno preizkušena in zagotavljajo temelj, na katerem bi moralo temeljiti vse vaše delo. Nikoli ne zanemarite teh pomembnih aksiomov in hitro lahko začnete uspešno vlagati in služiti denar. Po statističnih podatkih večina novincev, ki pridejo na trg, izgubi denar ali ga zamrzne z odpiranjem neuspešnih pozicij. Dejstvo je, da večini ljudi niso pokazali celotne kulture vlaganja, niso prebrali veliko literature o financah in jim zato ni uspelo. Kljub temu nikoli ni prepozno, da bi kdorkoli začel delati pravilno, in pomembno je, da na neuspeh gledamo kot na korak k uspešni naložbi.
Na trgu je veliko delnic in začetniku se bo zdelo zelo težko razumeti stotine zastopanih podjetij. Prva stvar, ki jo morate storiti, je, da vsa podjetja razdelite na sektorje. Odločite se na primer, da začnete s sektorjem kovin. Narediti morate ploščo, v katero vpišete vsa podjetja v tem sektorju. Nato vzemite naslednji sektor in ga napolnite z ustreznimi podjetji. Priporočamo, da to delo opravite v elektronski obliki, saj boste v prihodnosti nenehno posodabljali informacije o podjetjih, poleg tega pa je priročno. Tako lahko hitro najdete podjetja, ki vas zanimajo, in med seboj primerjate zahtevane kazalnike.
Najbolj nehvaležna naloga, s katero se večina vlagateljev in analitikov greši, je oceniti visoke ali nizke stroške podjetja, ki vas zanima, glede na graf vrednosti njegovih delnic. To je v bistvu napačno in pogubno za vlagatelja. Podjetja ocenjujte strogo po večkratnikih, ponudbe pa morajo biti sekundarne. Z zavedanjem te subtilnosti boste zagotovo izboljšali svoje rezultate in postali uspešnejši pri vlaganju.
Obeti in visoke stroške podjetja, ki vas zanima, je najbolje oceniti po skupini multiplikatorjev. Vzeti morate enega od sektorjev, ki ste jih zbrali, in izračunati glavni množitelji za vsako podjetje iz sektorja:
EV / EBITDA
DOLG/EBITDA
P / E
P / S
ROS
Na kratko se pogovorimo o zgoraj omenjenih množiteljih:
Najpomembnejši množitelji.
EV / EBITDA je razmerje med vrednostjo podjetja (EV) in EBITDA.
EV= kapitalizacija podjetja + neto dolg (kratkoročni dolg + dolgoročni dolg) + manjšinski delež;
Kapitalizacija družbe se izračuna kot število delnic * trenutna vrednost delnice na trgu;
Pomen“ Neto dolg«je povzet iz računovodskih izkazov družbe;
EBITDA- dobiček pred obdavčitvijo, obresti na posojila in amortizacijo. Podatke je treba vzeti oziroma izračunati iz izkazov podjetja.
EBITDA = (Čisti dobiček - (Odhodki za obresti / prihodki) - (Davek od dobička)) - Amortizacija sredstev in neopredmetenih sredstev.
Tako EBITDA omogoča oceno dobička podjetja ne glede na obremenitev dolga, obdavčitev in velikost naložb.
Z izračunom kazalnikov EV / EBITDA in DOLG/EBITDA za vsa podjetja iz sektorja, o katerem razmišljate, morate najti tista podjetja, katerih vrednosti so nižje od drugih - ta podjetja veljajo za podcenjena.
Primer... Podjetje Inter RAO ima trenutno razmerje DOLG / EBITDA = 1, EV / EBITDA = 4,2.
Podjetje KVADRA ima tekoči količnik DOLG / EBITDA = 7, EV / EBITDA = 9.
Iz prejetega je očitno, kako podcenjeno podjetje InterRao in kako drago KVADRA.
Če pogledate cenovni grafikon delnic InterRAO, se bo marsikomu zdelo strašljivo kupovati delnice po takih vrednostih.
Vendar so delnice InterRAO trenutno zelo poceni in imajo velik potencial rasti.
Podali smo primer primerjave 2 podjetij. Narediti morate izračune za celoten sektor (v tem primeru energetski sektor) in izbrati 1-3 podjetja za vlaganje.
Pomožni množitelji
Poleg glavnih množiteljev je koristno izračunati pomožna razmerja P / E, P / S in ROE.
P / E= cena delnice / dobiček na delnico(ali kapitalizacija podjetja/dobiček podjetja); Nižji kot je kazalnik, nižje trg ocenjuje dobiček podjetja v primerjavi s podjetjem, v katerem je ta kazalnik višji.
Primer.
P / E Gazproma ob koncu leta 2015 = 4,1;
P / E Rosnefta ob koncu leta 2015 = 7,6;
Tako je bil Gazprom konec leta 2015 vreden le 4 letne dobičke, Rosneft pa je trg ocenil na 7,6 letnega dobička. Po eni strani se morda zdi, da je Gazprom zelo poceni in ga je treba kupiti, a tukaj bi morali razmisliti o razlogih za tako nizko vrednotenje delnic Gazproma s strani trga. Treba je razumeti, da vlaganje ni tako enostavno, kot se zdi na prvi pogled. Sčasoma se boste naučili oceniti tveganja vseh podjetij in imeli boste dovolj informacij in kompetenc za oblikovanje svojega prvega delniškega portfelja.
P / S = cena delnice / dobiček na delnico(ali kapitalizacija podjetja/prihodki podjetja). Vse se izračuna podobno kot multiplikator P/E, le da imenovalec ni dobiček, ampak prihodek.
ROE- donosnost kapitala družbe. Ta kazalnik se izračuna po formuli:
ROE =(Čisti dobiček / povprečni letni osnovni kapital) * 100 %
Višja kot je dobičkonosnost, bolj učinkovito podjetje uporablja svoj denar.
Povprečni letni osnovni kapital se izračuna preprosto: vzame se aritmetična sredina kapitala na začetku leta in kapitala na koncu leta. Te kapitalske vrednosti je treba vzeti iz računovodskih izkazov.
Iz osebnih izkušenj vem, da imajo veliki posredniki tudi v analitiki veliko napak, internet pa je poln napačnih podatkov na različnih spletnih mestih. Vse izračune morate opraviti sami in z izdajo poročil preprosto dopolniti podatke v svoji bazi podatkov. Začetniki lahko vzamejo veliko časa za preučevanje poročil in različnih izračunov, a verjemite mi, da se splača narediti.
Podjetje, v katerega se vlaga, mora rasti, t.j. njegova osnovna dejavnost ne sme propadati ali stagnirati. Podjetje bi moralo letno povečevati prihodke in dobiček ali pa bi vsaj obstajal trend rasti. Poleg rasti finančnih kazalnikov naj bi prišlo tudi do povečanja proizvodnih kazalnikov podjetja. Na trgu je pogosto težko najti podjetje, ki kaže konstantno rast po vseh kazalcih, zato se naloga pogosto spusti na iskanje podjetja, ki je trenutno videti močno in ima dobre obete za rast v prihodnosti. Primeri takšnih podjetij so Sberbank, Rosneft, Alrosa in druga.
Podjetje, ki ga izberete, mora delničarjem izplačati dividende. Glede na prakso so podjetja, ki izplačujejo dobre dividende, veliko bolj zanimiva za vlagatelje, njihova kapitalizacija pa raste veliko hitreje. Na trgu so različni časi, saj v življenju delnice lahko kažejo dobro rast, lahko pa upadajo ali so v dolgem stranskem trendu. Če ste prepričani v svojo naložbo, potem je veliko bolj prijetno čakati, da se cena delnice dvigne, saj veste, da boste vsako leto prejeli dostojne dividende. Preučite zgodovino dividend in dividendno politiko podjetja, v katerega boste vložili denar. Spremljajte novice podjetja in se poskusite naučiti napovedati dividende.
Kako začetniku na kolenu napovedati dividende podjetja. Večina izdajateljev ima takšen dokument, kot je Uredba o dividendni politiki, ki pogosto določa odstotek dobička, namenjenega izplačilu dividend. Če poznate napoved letnega dobička podjetja in število delnic, lahko enostavno izračunate predvideno dividendo. Če se še niste naučili napovedati dobička podjetja, potem lahko najdete izjave samega podjetja o pričakovanih prihodkih in dobičku. Ogledate si lahko zgodovino dividend vseh podjetij.
Ne smete jemati delnic podjetij, ki se ukvarjajo z nečim nerazumljivim, ali tistih, ki se ukvarjajo z neperspektivnimi področji.
Oglejmo si za primer podjetje Live Office. Prva javna ponudba delnic družbe (IPO) je bila izvedena leta 2013 in delnice so bile prodane vlagateljem po 129 rubljev na delnico. Veliko ljudi je podleglo lepim slikam in zgodbam menedžerjev podjetja in v delnice tega podjetja vložilo veliko denarja. Takrat so bile obljube resne: podjetje je želelo 75 % dobička usmeriti v dividende, napovedi prihodkov in dobička pa so bile preprosto fantastične. Posledično si oglejte ponudbe podjetja Living Office, ki je zdaj praktično v stečaju:
Delnice Living Officea so iz leta v leto strmo padale. Če pogledate podrobno, je podjetje samo prodajalec pisalne potrebščine in ne proizvaja nobenega pomembnega izdelka. Podjetje je na trgu od leta 1996, istoimenska delniška družba pa je bila ustanovljena septembra 2012. Če natančno preučite rezultate njegove uspešnosti, vam takoj postane jasno, da ne smete pričakovati nobenih možnosti in vsekakor ne smete verjeti strokovnjakom za odnose z javnostmi in izjavam podjetja pred Roadshowom. Za leto 2011 je EBITDA znašal 35 milijonov rubljev, dobiček pa 29 milijonov rubljev, in tudi takrat je prišlo do padca kazalnikov v primerjavi z lanskim letom. Posledično iz leta v leto dobimo ogromne ali negativne vrednosti P/E, negativno dobičkonosnost, pretirane vrednosti EV/EBITDA itd. Zadnja leta so vse svetle izjave vodstva Žive pisarne zamrle in o odkupih, dividendah in drugem ni več govora. Zdelo se je, da so obljube izhlapele in se popolnoma odlepile od svojega podjetja ter seveda obrnile hrbet investitorjem.
Pravzaprav je takšnih zgodb in podjetij veliko, zato, da ne bi postali eden od nesrečnih lastnikov delnic takšnih podjetij, se naučite vlagati in ne poslušajte nikogar. Analize morate opraviti samo vi in končno odločitev o nakupu vrednostnih papirjev sprejmete samo vi.
Zaradi zanimanja in jasnosti izračunajmo, koliko bi izgubili, če bi kupili delnice Living Officea v času IPO. Recimo, da ste leta 2013 v delnice Living Officea vložili 1 milijon rubljev po prodajni ceni 129 rubljev na delnico. Kot rezultat, ste prejeli 7752 delnic. Danes je cena delnice 4 rublje na delnico, kar pomeni, da vam je ostalo 7752 * 4 = 31.008 rubljev. To je primer strašne naložbe, v katero imate danes, ko ste vložili 1 milijon rubljev, 31 tisoč rubljev. Poleg tega je podjetje skoraj prišlo na rob bankrota.
Pri nakupu vrednostnih papirjev morate upoštevati tudi takšen koncept, kot je likvidnost delnic. Preprosto povedano, likvidnost podjetja je njegova sposobnost, da se hitro proda na trg. Obstajajo podjetja z nizko likvidnostjo, ki jih je težko kupiti ali prodati zaradi nizkega povpraševanja in ponudbe na trgu. V takih podjetjih je lahko razlika med ponudbo in povpraševanjem kar velika. Takšna podjetja je težko kupiti / prodati za velike količine denarja, da ne bi privedli do znatnega dviga / padca kotacij.
Skratka, poskušali smo za vas orisati glavne naložbene mejnike in pravila za izbiro delnic. Upamo, da se vam zdi to gradivo koristno in da boste želeli začeti vlagati v delnice.
Zdaj pripravite svoj finančni načrt in se ga držite!
