22 iulie a marcat 65 de ani de la încheierea Conferinței de la Bretton Woods, care a adoptat noul sistem monetar. Ca urmare a adoptării sale, Statele Unite au devenit „bancherul mondial” timp de mulți ani, iar dolarul a devenit o monedă de rezervă.
Conferința de la Bretton Woods ( nume oficial- Conferința Monetară și Financiară a Națiunilor Unite) a avut loc în perioada 1-22 iulie 1944 în SUA (New Hampshire, Bretton Woods).
La conferință au participat 730 de delegați din 44 de state. Obiectivele conferinței au fost reglementarea monedei internaționale și relatii financiare la sfârşitul celui de-al Doilea Război Mondial, precum şi coordonarea principiilor unui nou sistem monetar.
Al Doilea Război Mondial a dus la o adâncire a crizei sistemului monetar de la Genova, care a fost oficializată printr-un acord interstatal la Conferința Economică Internațională de la Genova din 1922 ( etalon de schimb de aur pe baza aurului și a monedelor principale care sunt convertibile în aur).
Dezvoltarea unui proiect pentru un nou sistem monetar mondial a început în anii războiului, în aprilie 1943. Statele Unite au căutat să consolideze dominația dolarului în sistemul monetar global, ceea ce s-a reflectat în planul lui Harry Dexter White, șef de departament. studii valutare Trezoreria SUA.
Ca urmare a lungilor discuții asupra planurilor lui Harry Dexter White și economistului britanic John Maynard Keynes, proiectul american a fost învins oficial, deși idei keynesiene au stat de asemenea la baza unui nou sistem financiar.
Rezultatele conferinței:
1. A adoptat sistemul monetar Bretton Woods (standard de schimb de aur bazat pe aur și două valute de rezervă - dolarul american și lira sterlină).
Acordul de la Bretton Woods prevedea: a) menținerea parităților de aur ale monedelor și fixarea acestora în FMI; b) aur - ca plată internaţională şi facilitate de rezervă; c) echivalarea dolarului cu aur (35 USD per 1 uncie troy egal cu 31,1035 g) și asigurarea statutului principalului valută de rezervă; d) introducerea convertibilității reciproce a valutelor; stabilirea unui regim de fix rate de schimb si etc.
2. Fondul Monetar Internațional (FMI) a fost creat pentru a acorda împrumuturi în valută străină pentru acoperirea deficitului balanțelor de plăți pentru a susține valutele volatile, a controla respectarea principiilor sistemului monetar mondial, precum și pentru a asigura moneda cooperare între țări.
3. A fost creată Banca Internațională pentru Reconstrucție și Dezvoltare (BIRD), o instituție de investiții interstatale.
4. A fost semnat Acordul General pentru Tarife și Comerț (GATT).
5. Au fost stabilite regulile de organizare a comerțului mondial, valutar, credit și relațiilor financiare.
Sistemul monetar de la Bretton Woods trebuia să asigure stabilitatea relațiilor monetare în lume, stabilitatea cursurilor de schimb și cooperarea monetară internațională. De fapt, a creat avantaje și beneficii unilaterale pentru Statele Unite, întrucât a oferit dolarului american statutul de mijloc universal de plată și monedă de rezervă. Dolarul a devenit baza priorităților valutare, vehiculul predominant așezări internaționale, intervenții valutare și active de rezervă.
O singura data tari industrializate a restabilit potențialul distrus de război și Europa de Vest și Japonia s-au transformat în concurenți ai Statelor Unite, a izbucnit o criză a acestui sistem, ducând la prăbușirea treptată a acestuia în 1971-1976. Ca urmare, schimbul de dolari cu aur a fost oprit, prețul oficial al aurului a fost anulat, ratele de schimb fixe au fost înlocuite cu rate flotante și zonele valutare s-au dezintegrat.
Formele de manifestare a crizei sistemului monetar de la Bretton Woods au fost: moneda și goana aurului; devalorizarea masivă și reevaluarea monedelor; panică la bursă; intervenția activă a băncilor centrale, inclusiv a colectivelor; activarea reglementării monedei naționale și interstatale.
Sistemul monetar de la Bretton Woods a încetat să mai existe în 1971 după semnarea Acordului Smithsonian, un tratat internațional inițiat de președintele SUA Richard Nixon pentru a depăși consecințele negative ale sistemului Bretton Woods.
Și în 1976, acordul țărilor membre FMI a oficializat sistemul monetar mondial jamaican, care a înlocuit Bretton Woods.
Instituțiile FMI și BIRD, create prin deciziile Conferinței Monetare și Financiare ONU, joacă în continuare un rol cheie în dezvoltarea și reglementarea economiei mondiale.
Alături de organizațiile menționate mai sus, acordul GATT a continuat să joace un rol la fel de important până în 1994, când a fost înlocuit de Organizația Mondială a Comerțului (OMC).
Materialul a fost pregătit pe baza cărții „Fundamentals of International Monetary and Financial and relatii de credit„(Sub redacția doctorului în științe economice, profesor V.V. Kruglov. - M .: INFRA M, 1998)și informație surse deschise
Pe măsură ce al Doilea Război Mondial sa încheiat și rezultatul său a fost clar, un alt front invizibil a făcut furie - cel financiar. Atunci au avut loc evenimentele care au glorificat oras mic Bretton Woods, până atunci mai cunoscut ca Statiune de schi... Aici s-a format sistemul, care operează într-un număr de state, numite lumea liberă.
Înainte de a trece la subiectul principal al articolului, să ne uităm la ce a precedat apariția acestuia. Fiecare sistem monetar internațional este un tip special de acord, care prescrie regulile actualei circulații interstatale de mărfuri și bani. Această abordare este necesară pentru a aduce unitățile monetare naționale la un anumit numitor comun și pentru a stabili un standard valoare materială... Această abordare ajută la eliminarea confuziei la calcularea importurilor și exporturilor. Prima încercare de a restabili ordinea a fost apariția sistemului monetar parizian. Deși, de fapt, a consolidat pur și simplu din punct de vedere juridic situația care se dezvoltase la momentul formării sale. Adică, aurul a fost folosit ca criteriu general. Prin aceasta, sistemul de la Paris este adesea numit și sistemul monetar-metal. Nu a contat ce atribute au monedele de aur, ale căror profile și steme sunt bătute pe ea. Accentul a fost doar pe greutate. Acest sistem a funcționat destul de cu succes, deși nu a fost lipsit de defecte. Deci, nu a fost ușor să plătești în lingouri și monede de aur.
În plus, s-a produs uzură naturală, iar mijloacele de plată au fost pur și simplu uzate. În plus, era periculos și incomod să purtați tot timpul cu tine o pungă de aur. De asemenea abordare similară a fost neprofitabilă, deoarece țările care aveau mine și zăcăminte s-au îmbogățit rapid. În același timp, nivelul dezvoltării lor nu a contat. În plus, transportul unor cantități importante pe mare a fost o afacere agitată. Prin urmare, cambiile și cambiile au devenit treptat din ce în ce mai populare. Sistemul de la Paris s-a prăbușit în timpul bubuitului armelor din Primul Război Mondial. Apoi, țările au început să efectueze emisii nelimitate de înlocuitori de hârtie care erau deja familiari atunci. Trebuia rezolvată această problemă. Și s-a planificat realizarea acestui obiectiv cu ajutorul sistemului monetar genovez. Acesta a avut în vedere introducerea suportului de aur pentru monedele utilizate. Au existat fluctuații ale ratelor, dar această abordare a făcut posibilă stabilizarea și eficientizarea decontărilor și poziției pe piețe. Acest sistem a existat până la sfârșitul celui de-al Doilea Război Mondial. Fapt interesant: în timpul creării sale, Statele Unite s-au limitat la rolul de observator, în timp ce URSS a profitat de ocazie pentru a declara despre primul stat proletar. Apropo, de multe ori se aud păreri că au fost mai bune decât sistemele Bretton Woods, Paris și Genova și că totul ar trebui să fie diferit. Vai, dacă te familiarizezi cu cei de specialitate literatura economică conținând mulți indicatori, puteți afla că aceștia erau incomod cu o populație în creștere rapidă, precum și o creștere semnificativă a producției observată atunci.
Nu a apărut pe spațiu gol... A fost inițiat de elita de afaceri din SUA, care a luptat pentru hegemonia mondială după război. La momentul propunerii economia americană era la apogeu propria dezvoltare. Razboi mondial lăsat să rotească volantul productie domestica, care a fost sprijinit suplimentar de reformele lui Roosevelt. Deci, până în 1939, consecințele au fost practic depășite Marea depresie, ordinele militare au contribuit la revitalizarea industriei, iar penuria de alimente de pe continentul european (uneori ajungând la foamete) a avut un efect pozitiv asupra Agricultură... Cu alte cuvinte, existau toate motivele pentru a revendica rolul de lider mondial. Sistemul de finanțare de la Bretton Woods trebuia să consolideze status quo-ul timp de decenii. Fondul Monetar Internațional a fost creat inițial. Și-a început activitatea în 1947. 44 de state au devenit fondatorii săi, dar numai Statele Unite au putut acționa ca donator financiar. În curând, multe state s-au aliniat pentru a primi împrumuturi pentru îmbunătățire. situatia economicaîn țară. Ca orice creditor adecvat, FMI a cerut ca fondurile împrumutate să fie returnate. Și pentru aceasta este necesar ca acestea să fie cheltuite efectiv. În caz de dificultăți, ni s-a oferit împrumuturi suplimentare, permițând evitarea prăbușirii cursului monedei naționale și implicit. Prin urmare, a fost introdusă urmărirea atentă. situatia economica in tari. Pentru unificarea procesului de interacțiune s-a decis ce este necesar ca sistemul monetar mondial de la Bretton Woods să se bazeze pe anumite principii. Cel mai important dintre acestea a fost standardul aur-dolar.
Stabilitatea cursurilor de schimb este o condiție extrem de importantă pentru funcționarea pieței. Iar principiile sistemului monetar de la Bretton Woods au luat în considerare acest fapt. Singura monedă stabilă la acel moment, susținută suficient de metalul galben, aparținea Statelor Unite. Pentru un dolar, s-ar putea obține oricând 0,89 grame de aur. Deși sistemul însuși a proclamat că este aur și monedă, de fapt era un dolar de aur. Mijloacele de plată americane au primit statutul de bani mondiali abia după război. Inițial, nu erau foarte mulți. Pentru comparație: în rezervele altor țări au fost doar 1/10, în timp ce aurul era ½, iar lira sterlină a Imperiului Britanic era 4/10. Dar dolarul a preluat curând primul loc. Acest lucru a fost facilitat de mulți factori, printre care cel mai mare rol l-a jucat binele indicatori macroeconomiciși o mare rezervă de aur (trei sferturi din volumul mondial). În plus, a fost adusă și o contribuție pozitivă impresionantă. balanța comerțului exterior precum şi hegemonia mărfurilor americane în lume. Toate acestea au contribuit la faptul că principiile sistemului Bretton Woods au fost adoptate și consacrate într-o serie de documente. Aratau asa:
Inițial despre schimbarea cursurilor. Dacă a fost efectuată o devalorizare, aceasta a fost de obicei văzută ca un simptom al nefericirii situației economice actuale și a dus la creșterea prețului mărfurilor importate. Dar, pe de altă parte, exportul a devenit mai profitabil. Deci acesta a fost un plus sigur. Încă una punct pozitiv Este chitanța bani rapidi... Deci, costurile interne sunt reduse, un simbol apare pentru a produce mărfuri exact aici, și nu acolo unde este moneda scumpă. Ca rezultat natural, volumul crește. investitii straine... Acest punct a fost bine înțeles. Prin urmare, nu numai biciul a fost folosit în mod activ sub forma posibilității de a refuza creditul și alte sancțiuni, ci și morcovul, care s-a manifestat sub forma unei dorințe de a veni în ajutor.
Care este rostul aici? Sistemul Bretton Woods presupunea că atunci când o țară primește un împrumut, își asumă obligația de a menține cursul de schimb al unității monetare. Totodată, s-a stabilit că fluctuațiile nu trebuie să depășească un procent din raportul față de dolarul american stabilit prin standardul aur. În cazuri excepționale, a fost permisă aducerea valorii acestei cifre la 10%. Dar dacă acest prag era depășit, vinovatul aștepta sancțiuni. Pentru a reglementa cursul au fost folosite intervenția valutară... Pentru a le duce la îndeplinire a fost nevoie de dolari. Rezerva federală le-a vândut foarte binevoitor. Așa a funcționat sistemul Bretton Woods în primii ani. În a doua jumătate a anilor patruzeci, s-au deschis perspective strălucitoare pentru Statele Unite. Lumea îi lipsea alimente, articole de igienă, îmbrăcăminte, îmbrăcăminte și multe altele. Industrial state dezvoltate zace în ruine. De la începutul anilor cincizeci, economia tari europene a început să crească activ.
Sistemul Bretton Woods se bazează pe o dominație semnificativă a SUA. Și, în consecință, fără el, funcționarea lui ar fi problematică. Dar comportamentul Statelor era contradictoriu și imprevizibil. Vă puteți gândi la Planul Marshall, care a contribuit la redresarea economiilor europene. De remarcat că a fost măsură forțată... Pe de o parte, a contribuit la creșterea concurenților. Pe de altă parte, sărăcirea maselor largi ar putea duce la venirea la putere a forțelor prostaliniste într-o serie de țări, de altfel, într-un mod democratic și pașnic. SUA nu puteau permite acest lucru.
În ciuda creșterii economiilor europene, dolarul a deținut cu încredere poziția de lider. Încrederea nemărginită susținută de aur părea de neclintit. În același timp, au crescut și costurile. În 1949, a apărut RPC. Un an mai târziu, a izbucnit războiul din Coreea. La ea au participat un număr mare de voluntari din țările taberei socialiste. Erau înarmați cu echipamente sovietice de înaltă calitate și numeroase. Formal, li s-au opus forțele unite ale ONU, dar, de fapt, sarcina principală revine Statelor Unite. Scăderea cifrei de afaceri din comerțul exterior și creșterea elementelor de cheltuieli au forțat Rezerva Federală să lanseze tiparul cu viteză maximă. Așa a început criza sistemului monetar de la Bretton Woods. În același timp, îmbunătățirea situației economice într-o serie de țări a contribuit la apariția necesității de reglementare a cursului de schimb. Instrumentul principal pentru aceasta a fost intervenția valutară. Dacă era necesar să se întărească moneda națională, atunci o sumă mare de dolari a fost aruncată pe piață. Dacă era necesar, au fost cumpărate pentru a-l slăbi. V într-o măsură mai mare Devalorizarea a fost în interesul țărilor și, prin urmare, a fost implementată. Dezvoltarea piețelor valutare, creșterea fluxurilor de capital și mulți alți factori au indicat în mod clar că criza sistemului Bretton Woods va izbucni în curând cu o forță considerabilă. Primul clopoțel de avertizare a apărut în 1965.
Faptul că o cantitate mare de dolari în numerar este emisă și exportată în străinătate, iar situația economică din Statele Unite nu este foarte roz, analiștii financiari pur și simplu nu au putut să nu observe. Iar primul semn din 1965 a fost așa-zisul incident francez. De Gaulle, care a ocupat funcția de președinte, a amintit că sistemul Bretton Woods garantează schimbul de dolari cu aur la un raport de 35 de dolari pe gram. Franța avea la acea vreme doar o rezervă astronomică de aur și valută. Și anume o treime de miliard. Pentru SUA, nu a fost cel mai bun moment... Cursa spațială continua, iar războiul murdar, dur și extrem de scump din Vietnam continua. Departamentul de Trezorerie a încercat să sugereze că schimbul unei astfel de sume a fost o mișcare neprietenoasă. Dar De Gaulle a fost neclintit. S-au schimbat dolari. Curând, în Franța au izbucnit revolte studențești, care au dus la o revoltă la scară largă. De Gaulle și-a pierdut președinția. Se zvonește că Statele Unite au contribuit la asta ca răzbunare pentru un astfel de act. Dar nimic nu putea fi schimbat. Acesta este începutul sfârșitului. Criza de la Bretton Woods a început.
Pe măsură ce excedentul de comerț exterior al SUA a scăzut, încrederea în moneda SUA a scăzut. Pentru a netezi contradicțiile apărute, FMI a decis să creeze o monedă specială - drepturi speciale de tragere. Nu avea suport de aur, deși formal era egală ca valoare cu dolarul. Această monedă surogat a fost folosită pentru a efectua decontări reciproce de datorii între băncile centrale ale țărilor membre ale FMI. O criză sistem instalat a început să capete avânt. Dacă toate țările cu rezerve în dolari ar începe să ceară aur, atunci pur și simplu nu ar fi suficient. În 1971, acordul a început să fie încălcat. Toate circumstanțele sugerau că ar trebui să se aștepte o devalorizare timpurie a dolarului. Germania de Vest, Olanda și Belgia au fost primele care au eșuat. Aceste țări au introdus un curs de schimb flotant. A fost determinată de cerere și ofertă pentru piețele valutare.
Japonia a rezistat cel mai mult - până în septembrie 1971. Deoarece, de fapt, dolarul nu mai putea fi schimbat cu aur, a fost introdus conceptul de „dolar standard”. A avut loc o devalorizare și cursul de schimb pe uncie troy a crescut la 38 de dolari. Etalonul de aur al sistemului monetar de la Bretton Woods a început să explodeze din plin. Era clar că aceasta figura- este foarte condiționat, iar acest lucru este departe de sfârșit. Și chiar așa a fost - în 1972 o uncie de aur a început să coste peste 42 de dolari. În anii 70 a luat contur sistemul jamaican, care nu prevedea existența parităților și standardelor. Apoi, toate monedele existente au fost împărțite în trei grupe: hard, convertibil condiționat și liber. Sistemul jamaican a început o situație pe care un economist a descris-o foarte bine: grâul necrescut este vândut pentru bani netipăriți. Acum, această situație este cea care domină întreaga lume. Desigur, dacă cineva vrea să cumpere aur, acest lucru este foarte posibil. Dar exclusiv la prețurile pieței.
Sistemul economic de la Bretton Woods nu era perfect. Creșterea inflației a afectat competitivitatea firmelor, precum și prețurile mondiale. Toate acestea au încurajat transferurile speculative de bani. Inflație diferită a influențat dinamica cursului de schimb, ceea ce a creat distorsiuni. Instabilitatea balanței de plăți, care s-a manifestat sub forma unui deficit cronic (Marea Britanie, SUA) sau a unui excedent (Japonia, Germania), nu a făcut decât să intensifice fluctuații abrupte. De asemenea, principiile sistemului mondial Bretton Woods au fost contrare dezvoltării lumii întregi. Într-adevăr, monedele naționale supuse inflației au fost folosite ca bază pentru aceasta. Inițial, au încercat să rezolve această problemă prin atragerea Marii Britanii și stabilirea lirei sterline ca monedă de rezervă. Dar pe măsură ce Imperiul Britanic și Statele Unite s-au slăbit, s-au manifestat abuzurile acestor state, care s-au bucurat de statutul obținut și au folosit tiparnița pentru acoperirea deficitelor. Stabilitatea monedelor de rezervă a fost subminată.
În plus, dreptul proprietarilor bancnote de dolari a contrazis capacitatea Statelor Unite de a-și îndeplini responsabilitățile. Pe parcursul celor două decenii (1949-1971), datoria lor pe termen scurt a crescut de 8,5 ori, în timp ce rezervele lor de aur au scăzut de 2,4 ori. Politica SUA de „deficit fără lacrimi” a subminat încrederea în dolar. Prețul oficial al aurului, care a fost subevaluat în interesul Statelor Unite, a început brusc să se abată brusc de la situația de pe piață. Reglementările interstatale nu au ajutat. Paritățile de aur artificial și-au pierdut sensul. Până în 1971, Statele Unite au refuzat cu încăpățânare să reconsidere cursul. Toate acestea nu au făcut decât să agraveze distorsiunile. Sistemul de cursuri de la Bretton Woods a condus la faptul că băncile centrale trebuiau să intervină chiar și în detrimentul intereselor naționale. Adică, Statele Unite au schimbat grija de întreținere stabiliți cursul dolar, ceea ce a dus la agravarea contradicțiilor interstatale. Din cauza restricțiile existente activitatea speculativă s-a intensificat pe devalorizare și reevaluare. Monede slabe au prezis un declin, iar cei puternici - o creștere. Reglementarea prin FMI abia a dat roade. Împrumuturile sale nu au permis să acopere nici măcar un deficit temporar și să susțină unitățile monetare naționale.
American-centrismul, care a stat la baza sistemului Bretton Woods, nu corespundea celor trei centre mondiale unite de acesta: Japonia - Europa de Vest - SUA. Folosind dolarul ca monedă de rezervă pentru expansiunea militar-politică și economică externă, exportul inflației și o serie de alte factori negativi doar a intensificat contradicţiile internaţionale. Acest lucru a avut ca rezultat inițial dezvoltarea pieței eurodolarului, care a susținut inițial sistemul prin absorbția excesului de numerar. Dar în anii 70, el a agravat criza. Un rol l-au jucat și corporațiile transnaționale. Aceste structuri au active pe termen scurt care reprezintă mai mult decât dublul rezervelor băncilor centrale. Mai mult, ei pot scăpa cu ușurință de controlul național. Prin urmare, atunci când participă la speculații valutare, le pot oferi o scară largă.
În plus, la căderea sistemului a contribuit și devalorizarea lirei sterline din noiembrie 1967. Și această monedă, după cum ne amintim, a fost a doua după dolar. Și într-o zi, 18 noiembrie, suportul de aur a fost redus cu 14,3%. După Marea Britanie, există încă 25 de țări (de regulă, acesta partenerii comerciali) și-au devalorizat monedele în proporții diferite. Aceasta a lansat un proces care a rămas în istorie sub numele „Dezintegrarea blocului de aur”. După începerea devalorizării, volumul tranzacțiilor pe piața aurului a crescut. Dacă în Londra se tranzacționau de obicei cu 5-6 tone pe zi, atunci în perioada 22-23 noiembrie aceste cifre au ajuns la valori de 65-200 de mii de kilograme! În același timp, prețul aurului a crescut la 41 de dolari pe uncie troy. Și asta în ciuda faptului că oficial a fost la nivelul de 35 de dolari. Goana aurului a dus la dezintegrarea celei cu aur în martie 1968 și formarea unei piețe duble.
Deci a fost luată în considerare esența sistemului monetar de la Bretton Woods. Acest acord și-a jucat rolul și și-a pierdut sensul. Sistemul Bretton Woods al ratelor de schimb a fost ultima verigă înainte de designul modern pentru noi situatie financiara... În ciuda numărului mare de voci despre fragilitate și apeluri la întoarcere, până acum există și funcționează fără tulburări semnificative.
Al doilea sistem monetar a fost oficializat la Conferința Internațională din probleme valutare a avut loc între 1 și 22 iulie 1944 în Statele Unite la Bretton Woods. Încercarea de a crea condiții pentru stabilitatea monedei, tarile vestice a încheiat acorduri care au devenit cunoscute sub numele de Bretton Woods.
În centrul sistemului Bretton Woods se afla, mai presus de toate, reglementarea comună a cursurilor de schimb, fixe și interconectate. Pentru a gestiona sistemul, a fost format Fondul Monetar Internațional, inițial cu reprezentanți din 44 de țări.
Obiectivele acestui sistem monetar au fost de a restabili o extinsă Comert liber, stabilirea unui echilibru stabil în schimbul internațional bazat pe un sistem de cursuri de schimb fixe și transferarea resurselor către state pentru a contracara dificultățile temporare ale balanței externe. Principiile sistemului Bretton Woods:
Stabilirea cursurilor de schimb ferme ale monedelor țărilor participante la cursul de schimb al monedei principale;
moneda principală este fixată în aur;
băncile centrale mențin un curs de schimb stabil al monedei lor față de moneda principală prin intervenții valutare (sunt permise fluctuații ± 1%);
modificările cursurilor de schimb se realizează prin devalorizare și reevaluare.
FMI (Fondul Monetar Internațional) și BIRD (Banca Internațională pentru Reconstrucție și Dezvoltare) devin o verigă organizată în sistem. FMI acordă împrumuturi în valută străină pentru acoperirea deficitului balanței de plăți în vederea menținerii unor monede instabile, monitorizează respectarea principiilor FMI de către țările membre și asigură cooperarea valutară între țări.
Știi că: Broker Forex Exness oferă clienților săi peste 80 de opțiuni selectați moneda contului, inclusiv conturile în valută metalică.
Ratele de schimb au fost fixate pe baza parităţi valutare... Sistemul Bretton Woods a vizat stabilitatea cursurilor de schimb, sporind totodată flexibilitatea reglementării acestora prin reducerea rolului și importanței aurului în acest proces. Pentru a atinge acest obiectiv, acest sistem valutar a propus o metodă particulară de fixare a cursurilor de schimb. Ratele de schimb paritate ale valutelor au fost stabilite și calculate în dolari americani, dolarul american însuși a fost schimbat cu aur la un preț fix de 35 dolari pe uncie troy (~ 30 de grame). În plus, abaterile cursurilor de schimb de pe piața liberă ale valutelor de la paritățile declarate oficial au fost reduse la minimum - acestea se puteau modifica ca răspuns la fluctuațiile cererii și ofertei de pe piețele valutare cu doar 1% în fiecare direcție față de paritățile declarate oficial. Dacă valoarea monedei oricărei țări crește la limita superioară sau scade la limita inferioară, Banca centrala a acestei ţări a fost obligat să intervină în situaţie. Când apare o amenințare îmbunătățirea în continuare valoarea monedei peste nivelul stabilit banca centrală a trebuit să vândă o cantitate suficientă din moneda sa pe piață, satisfacând cererea în exces pentru aceasta. Dacă ar exista amenințarea ca valoarea monedei să scadă sub nivelul critic, banca centrală trebuia să vândă pe piață o parte din rezervele sale exprimate în valută străină, în principal în dolari SUA, pentru a absorbi surplusul de ofertă al acesteia. valuta pe piețele valutare externe.
Sa presupus că ratele de schimb de paritate vor fi stabilite pe baza unor niveluri realiste de echilibru care reflectă egalitatea putere de cumpărare diferite valute pe termen lung. În aceste condiții, intervențiile valutare vor fi necesare doar pentru corectarea și atenuarea fluctuațiilor temporare minore ale cursurilor de schimb. Dacă guvernul oricărei țări parte la acordurile de la Bretton Woods a considerat că abaterile observate ale cursului de schimb în această țară de la paritate reflectă schimbări serioase în condițiile de asigurare a statului echilibru pe termen lung, atunci trebuia să ajusteze însăși baza cursului de schimb al monedei țării lor, adică. stabilirea unui nou curs de schimb paritario pentru moneda sa.
Fondatorii sistemului de la Bretton Woods credeau că intervențiile valutare pentru menținerea unui curs de schimb de paritate erau o măsură de autoadaptare la schimbările condițiilor economice, similar cu „standardul de aur”. S-a presupus că vânzarea de monedă pentru a preveni creșterea valorii acesteia ar crește suma de bani pe piața internă, iar creșterea masei monetare ar stimula oferta de monedă la conturi curente operațiuni de comerț exteriorși va limita cererea de fonduri de capital până la corectarea dezechilibrelor din sistemul economic. În mod similar, achiziționarea monedei lor în străinătate pentru a preveni o scădere a valorii acesteia, acestea sunt epuizate rezervele bancareţări şi volumul masei monetare pe piaţa internă este în scădere. Pe măsură ce te adaptezi sistem economic pentru a reduce oferta monetară, oferta inițială excedentară a monedei sale prin piețele externe va disparea.
Potrivit acordurilor la Bretton Woods, o țară membră, al cărei curs valutar se deprecia față de limita acceptabilă de modificări, și-a asumat obligații clare. Guvernul acestei țări ar fi trebuit să ia măsuri reglementarea monetară sau setați un nou curs de schimb de paritate pentru moneda dvs. și implementați un curs intern politică economică, ceea ce exclude posibilitatea apariției în viitor a dezechilibrului constatat. Cu toate acestea, majoritatea guvernelor nu au făcut niciuna dintre ele atunci când au depreciat monedele țării lor. De teamă de creșterea șomajului și în creștere ratele dobânzilorînsoţind iminenta reducere în acest caz a masei monetare pe piaţa internă, au recurs cel mai adesea la măsuri pe pieţele valutare. Dându-și seama de consecințele negative pentru diverse industrii economie când cursul de schimb se depreciază sau se devalorizează, guvernele țărilor participante au încercat să adere la parități constante ale cursurilor de schimb. În plus, au fost adăugate măsuri protecționiste privind conturile curente ale operațiunilor de comerț exterior și restricțiile valutare pentru circulația activelor de capital.
Țările a căror poziție pe piețele valutare era stabilă puteau veni în ajutorul altor state prin reevaluarea monedelor, dar au făcut-o rar și fără tragere de inimă. Intervenția valutară impunea de la aceste țări doar vânzarea monedei lor, pe care o puteau emite fără restricții, deci nu au primit beneficii speciale din reevaluare. De exemplu, Republica Federală Germania, care avea o industrie puternică orientată spre export, a prosperat timp de mulți ani fără intenția de a crește cursul de schimb al mărcii germane.
Sistemul monetar de la Bretton Woods ar putea exista doar atâta timp cât rezervele de aur americane ar putea asigura conversia dolarilor străini în aur. Până la începutul anilor '70. a avut loc o redistribuire a rezervelor de aur în favoarea Europei. Au fost probleme semnificative cu lichiditate internațională, în comparație cu creșterea comerțului internațional, producția de aur a fost mică. Încrederea în dolar ca monedă de rezervă a scăzut din cauza deficitului uriaș balanta de plati STATELE UNITE ALE AMERICII. Nou centre financiare(Europa de Vest și Japonia), iar acest lucru a dus la pierderea Statelor Unite a poziției sale dominante absolute în lume. Paradoxitatea acestui sistem bazat pe contradicție internă cunoscut sub numele de paradox sau dilema lui Triffen.
În dilema lui Triffen, un standard dolar-aur trebuie să îndeplinească două cerințe opuse. Pe de o parte, emisia monedei cheie ar trebui să se coreleze cu modificarea rezervelor de aur ale țării. Emisii excesive o monedă cheie care nu este susținută de rezerve de aur ar putea submina convertibilitatea acesteia în aur și, în timp, poate provoca o criză de încredere în ea.
Pe de altă parte, moneda cheie trebuie emisă în cantități suficiente pentru a asigura o creștere a masei monetare internaționale pentru a deservi numărul tot mai mare de tranzacții internaționale. Prin urmare, emisia sa ar trebui să depășească cu mult rezervele de aur ale țării. Astfel, devine necesară revizuirea fundamentelor sistemului monetar existent. Principiile sale, stabilite în 1944, au încetat să mai corespundă condițiilor de producție, comerțului mondial și echilibrului de putere schimbat în lume.
Motivele crizei sistemului monetar de la Bretton Woods pot fi prezentate sub forma unor factori interdependenți.
1. Instabilitate și contradicții în dezvoltarea economiei. Debutul crizei valutare în 1967 a coincis cu o încetinire a creșterii economice.
2. Creșterea inflației a afectat negativ prețurile mondiale și competitivitatea firmelor, a încurajat mișcările speculative ale banilor „fierbinți”. Diferitele rate ale inflației din diferite țări au influențat dinamica cursului de schimb, iar scăderea puterii de cumpărare a banilor a creat condiții pentru „denaturarea cursului de schimb”.
3. Instabilitatea balanței de plăți. Deficitul cronic de bilanţ al unor ţări (în special Statele Unite, Marea Britanie) şi surplus altele (Germania, Japonia) au intensificat fluctuațiile puternice ale cursurilor de schimb, respectiv în scădere și în sus.
4. Discrepanța dintre principiile sistemului Bretton Woods și schimbarea echilibrului de putere în arena mondială. Un sistem monetar bazat pe utilizarea internațională a monedelor naționale care se depreciază (dolarul și parțial lira sterlină) a intrat în conflict cu internaționalizarea economiei mondiale. Această contradicție a sistemului Bretton Woods sa intensificat pe măsură ce s-a slăbit pozitii economice Statele Unite și Marea Britanie, care și-au rambursat deficitul balanței de plăți cu monede naționale, abuzând de statutul lor de monede de rezervă. Ca urmare, stabilitatea monedelor de rezervă a fost subminată.
5. Principiul american-centrismului, pe care s-a construit sistemul Bretton Woods, a încetat să mai corespundă noii alinieri de forțe odată cu apariția a trei centre mondiale: SUA – Europa de Vest – Japonia. Utilizarea de către Statele Unite a statutului dolarului ca monedă de rezervă pentru extinderea expansiunii sale economice și militaro-politice externe, exportul inflației a intensificat dezacordurile interstatale și a contrazis interesele țărilor în curs de dezvoltare.
6. Activarea pieței eurodolarului. Pe măsură ce Statele Unite își acoperă deficitul balanței de plăți cu moneda națională, o parte din dolari se mută către bănci străine contribuind la dezvoltarea pieţei eurodolarului. Această piață colosală a eurodolarului a jucat un rol dublu în dezvoltarea crizei de la Bretton Woods. La început, a susținut poziția monedei americane, absorbind surplusul de dolari, dar în anii 70. Tranzacțiile în eurodolari, care accelerează mișcarea spontană a banilor „fierbinți” între țări, s-au exacerbat criza valutară... Surplusul de dolari sub forma unei avalanșe de bani „fierbinți” a căzut periodic asupra uneia sau alteia țări, provocând șocuri valutare și fuga de dolar.
7. Rolul dezorganizator al corporațiilor transnaționale (TNC) în sfera monetară: CTN-urile au active gigantice pe termen scurt în diferite valute, care sunt mai mult decât duble rezerve valutare băncile centrale, eluda controlul național și se angajează în căutarea de profit speculații valutare, oferindu-i o scară mare.
După o lungă perioadă de tranziție, în care țările au putut încerca diferite modele ale sistemului monetar, a început să se formeze un nou MFR, care se caracterizează prin fluctuații semnificative ale cursului de schimb, numit „jamaican”.
Acest mic articol este un amestec de prostii, minciuni, omisiuni și, ca întotdeauna, nu o singură dovadă. Conceput pentru internet jugoshval, care va înghiți orice prostie și nici măcar nu va încerca să verifice dacă o conduc la prostii.
Acum, punct cu punct:
1) „Stalin este singurul conducător care a refuzat să ratifice acordurile de la Bretton Woods din 1944...”
„URSS nu a fost reprezentată la această conferință doar de o delegație oficială condusă de comisarul adjunct al poporului pentru comerț exterior MS Stepanov, ci a semnat și toate actele financiare și documente economice(inclusiv statutele FMI și BIRD), intrând astfel, teoretic, din 1944 în Bretton Woods sistem financiar bazat pe dolarul american ca unitate de plată în valută internațională.
În zilele noastre, doar specialiştii îngusti care studiază sistemul financiar postbelic ştiu despre atitudinea foarte simpatică din anii 1944-1945. Economiști sovietici la proiectele conferinței de la Bretton Woods. Unul dintre ei - I. Trakhtenberg - a scris în 1944 pe paginile conducătorului
jurnalul economic internaţional al URSS „Economia mondială şi politică globală":" ... ne interesează stabilitatea valutară țări străine, atât cele de unde exportăm mărfuri, cât și cele de unde importăm mărfuri. Suntem interesați de dezvoltarea comerțului mondial. Prin urmare, ar trebui să ne atragă atenția tot felul de activități care, în orice fel, pot contribui la soluționarea acestor probleme, inclusiv activitățile valutare.”
Inca nu ma intereseaza! Deja în 1943 la Teheran și în 1944 la Bretton Woods, președintele american F.D. Roosevelt i-a promis mai întâi și apoi i-a promis lui Stalin un uriaș împrumut fără dobândă 6 miliarde de dolari „aur” (!) ca un fel de continuare a ajutorului militar-economic în cadrul Lend-Lease pentru restabilirea economiei URSS, distrusă de război...
Spre deosebire de ceea ce mai târziu au scris publiciștii sovietici în timpul Războiului Rece, inițial, în 1944-1945. URSS a participat activ la procesul de creare și formare a FMI și BIRD.
Fiecare țară care dorea să se alăture FMI și BIRD a fost obligată să contribuie cu o anumită sumă (cotă), care a fost calculată pentru fiecare stat conform schemei de adăugare a 2% din suma venitului național în 1939, 5% aur și rezerve valutareţări în ianuarie 1944, 10% din importurile medii anuale pentru perioada 1934-1938. și 10% din rata maximă de export pentru aceiași ani. Suma rezultată ar putea fi mărită cu procent exporturile medii anuale pentru 1934-1938 si cuantumul venitului national al statului. Astfel, pentru FMI, suma totală a cotelor s-a ridicat la 8,8 miliarde de dolari, iar cele mai mari cote au fost repartizate în cadrul celor cinci mari: Statele Unite - 2,75 miliarde, Anglia - 1,3 miliarde, URSS - 1,2 miliarde, China - 550 milioane și Franța - 450 de milioane.Din moment ce toate deciziile în FMI, ca și în BIRD, au fost luate prin vot, este foarte interesant de luat în considerare modul în care au fost distribuite voturile. Fiecare stat membru al fondului a primit automat 250 de voturi, plus un vot suplimentar pentru fiecare 100.000 USD din propria cotă. Ca urmare valoare totală voturile au fost de 99 mii, unde Statele Unite au primit 28, Marea Britanie - 13,4, URSS - 12, China - 5,8, Franța - 4,8%.
În ceea ce privește Banca, aici cota de stat a fost calculată prin însumarea a 4% din venitul național așteptat pentru 1940, 6% din media. venit anual din comerţul exterior pentru perioada 1934-1939. cu posibilitatea de majorare sau micsorare a sumei totale cu 20% in functie de circumstante speciale. La BIRD, imaginea era aproximativ aceeași ca la FMI. Din 10 miliarde valoare totală deținut de Bancă, Statele Unite au contribuit cu 3,175 miliarde, iar restul celor cinci Mari au contribuit cu aceeași sumă ca și la FMI. Repartizarea voturilor, respectiv: SUA - 34,8, Marea Britanie - 13, URSS - 12, China - 6,1, Franța - 4,6%.
Desigur, Stalin era un pragmatist și era mai puțin interesat de perspectiva îndepărtată a convergenței financiare între Vest și Est pe baza deciziilor luate la Bretton Woods în 1944. Dar un împrumut concret de 6 miliarde de dolari este foarte, foarte. Aceste gânduri ale „liderului” au fost destul de sincer „exprimate” în cadrul conferinței de către comisarul adjunct al Poporului pentru comerț exterior Stepanov: „Toate problemele care vor apărea înainte Uniunea Sovietica după încheierea războiului, FMI nu va decide, iar URSS vede de la sine două rezultate utile ale conferinței: ajutor financiarși recunoașterea formală a URSS ca mare putere „...”.
V.G. Sirotkin, D.S. Alekseev. „URSS ȘI CREAREA SISTEMULUI DE LEMN BRETTON 1941-1945: POLITICĂ ȘI DIPLOMAȚIE”.
Asta este, dragul meu tânăr și nu foarte dzhugashvilyat. Nașul tău era destul de gata să treacă sub dolar - dacă, înainte de asta, acești dolari erau turnați în exces
De ce nu s-a ars? Da, totul este simplu - Roosevelt, care l-a lins atât de pasional pe Dzhugashvili, a murit. Truman a venit și a tăiat un împrumut de 6 miliarde la scoop. Scoop, desigur, a fost jignit și grăbit... Totul este simplu, plictisitor și banal până la durere în dinți.
Cel care a scris toate astea nici nu și-a dat seama că scrie lucruri DIRECT care se exclud reciproc. Ce fel de dolar este „hârtia” dacă este susținut de aur? Sistemul Bretton Woods, în special, a presupus doar o legătură clară a dolarului cu aur - ceea ce înseamnă că, dacă se dorește, deținătorii de dolari ar putea cere un schimb direct de dolari pentru aur. Și din când în când se întâmpla. „În timpul celui de-al Doilea Război Mondial, rezervele de aur americane au atins maximul - 20 205 tone (mai mult de 500 de vagoane de cale ferată). În anii sistemului Bretton Woods, Statele Unite au folosit în mod activ aurul pentru a stabiliza dolarul, care și-a redus rezervele de aur cu De 2,5 ori - până la 8.133,5 tone ... ". Vezi wikipedia: „rezerva_aur”.
Se dovedește că nu Statele Unite au fost cele care „au scos sucul din întreaga lume”, ci, dimpotrivă, Aurul curgea din belșug din Statele Unite. Și, ca urmare, ceea ce scrie autorul în articolul său s-a întâmplat...
3) „... În 1971, Statele Unite au mers și mai departe. Pe 15 august, președintele american Richard Nixon a anunțat refuzul Trezoreriei SUA de a schimba dolari în aur. Aurul devine o marfă obișnuită, nu bani mondiali. Și, ca orice altceva, este tranzacționat pe piața mondială pentru dolari...”.
Dreapta. Doar autorul viclean uită să clarifice că tocmai această decizie din 1971 a fost prăbușirea sistemului Bretton Woods. Americanii s-au convins că aurul și standardul de schimb îi ruinează, nu îi îmbogățește și l-au trimis departe. Deci, dzhugashvilyats, smuciți-vă mai bine pe Nixon - el a fost cel care a distrus sistemul Bretton Woods pe care îl urăști! ))
4) „În 1955, conform planului lui Stalin, un non-dolar sistem mondial, unde principalul mijloc de plată ar fi rubla de aur sovietică. Și în 1952, 25 de țări au semnat un acord pentru a crea o zonă non-dolar. Doar moartea lui Stalin în 1953. a încălcat toate planurile ... Hrușciov, venind la putere, a spart ideea rublei de aur ... ".
Și a făcut ceea ce trebuia. Dacă statele, care dețin o rezervă de aur de peste 20 de mii de tone, menținând în același timp schimbul direct al dolarului cu aur, și-au pierdut două treimi din rezervele lor, atunci ce ar fi cu rubla sovietică moartă, prevăzută în 1953 cu doar 2500 tone de aur - de aproape 10 ori mai puțin decât în SUA?
5) „Țara noastră va câștiga o independență națională reală doar atunci când rubla internă va înceta să mai depindă de dolarul american. Vladimir Vladimirovici Putin face ceea ce trebuie, sugerând că partenerii Rusiei refuză să se stabilească în dolari atunci când încheie oferte comerciale...".
A, și în ce, atunci, așezările internaționale? În ruble, rata cărora tremură ca o curvă în frig de la fiecare strănut piata petrolului? Sau vom trece imediat la yuani? ))
6) Ei bine, pentru o gustare, pentru a arunca în aer complet creierele frăției locale Dzhugoshvali. După cum sa confirmat în cele din urmă relativ recent, unul dintre principalii arhitecți ai sistemului Bretton Woods, americanul Harry Dexter White a fost... un susținător al comunismului și un spion al URSS.
Vezi Wikipedia „White, _Harry_Dexter”, și „Spionul sovietic a inventat sistemul Bretton Woods” pe site-ul Interpreter.
anul 1944. Al Doilea Război Mondial se apropie de sfârșit, iar rezultatul lui este deja clar pentru toată lumea. A avut loc Conferința de la Yalta, în cadrul căreia Stalin, Roosevelt și Churchill, în ansamblu, au convenit asupra viitorului lumii pentru următoarele decenii. Spații uriașe de pe continentul european zac în ruine.
Forțele țărilor beligerante sunt concentrate pe sarcina de a se apropia de ziua înfrângerii finale a nazismului german și a militarismului japonez. Restul aliaților lui Hitler au fost deja învinși. Și chiar în acest moment se desfășoară o bătălie invizibilă pe frontul financiar, al cărei sens, la început, nu a înțeles toată lumea.
Cunoscut ca stațiune de schi, orașul american Bretton Woods (New Hampshire) a devenit brusc celebru. Astăzi, acest nume geografic este menționat în orice manual de economie. Orașul a devenit un reper istoric. Aici este stabilit sistemul Bretton Woods. A fost creată baza funcționării tuturor piețelor mondiale (inclusiv valutare) ale așa-numitei lumi libere.
Orice sistem monetar internațional este un tip special de tratat internațional, în care sunt precizate regulile de rulare interstatală a mărfurilor și a banilor. Acest lucru este necesar pentru a aduce unitățile monetare naționale la un numitor comun și pentru a stabili un standard universal de valoare materială.
Primul dintre sistemele monetare înregistrate oficial, cel de la Paris, a avut scopul de a elimina confuzia în calculele exporturilor și importurilor, care apare inevitabil atunci când guvernele diferitelor țări duc politici financiare independente și își tipăresc propriile bancnote.
De fapt, a confirmat de jure ordinea la care toate puterile mondiale de frunte ajunseseră deja de facto de la mijlocul secolului al XIX-lea. Aurul era măsura universală. Din acest motiv, sistemul de la Paris este numit sistemul monetar-metal. Atributele monedelor de aur, profilele bătute pe revers și stemele de pe avers nu contau. Greutatea lor era importantă și determina valoarea unei anumite monede.
Acest sistem a funcționat bine, dar avea și dezavantajele sale. Calculele în monede de aur și lingouri nu au fost ușor de efectuat. La nivel gospodăresc s-au manifestat și alte defecte de circulație a monedelor. Când au fost folosite ca mijloc de plată, s-a produs o uzură naturală, cu alte cuvinte, au fost pur și simplu uzate. Purtarea unei pungi de aur (dacă a fost una, desigur) este incomod și periculos.
În teatrul economic extern, nici sistemul de la Paris nu a fost întotdeauna convenabil. Țările cu mine și zăcăminte au devenit automat bogate, în timp ce nivelul lor de dezvoltare nu a contat.
Transportul maritime de cantități mari era o afacere plină de aventuri. Dramele, adică cambiile, erau din ce în ce mai folosite.
Momentul prăbușirii sistemului monetar parizian a fost primul război mondial, după care țările afectate de ostilități au început emisia nelimitată a înlocuitorilor de hârtie deja familiari (bancnote și bancnote), de data aceasta aproape negarantat și devenind din ce în ce mai ieftin.
Faptul că banii de hârtie vor scoate din circulație monedele din metale prețioase a fost clar cu mult înainte de Primul Război Mondial. Singura întrebare a fost cum să simplificăm problema și să determinăm țările participante să nu mai tipăriți bancnote conform principiului „Nu îmi pare rău, voi mai desena câteva”. La doar opt ani de la încheierea marelui masacr din orașul italian
Genova a adunat delegații din 29 de țări și cinci colonii britanice care au avut pondere mare producția brută mondială. Este de remarcat faptul că reprezentanții statelor nord-americane nu au luat parte la lucrările conferinței, ci doar au urmărit progresul acesteia. Dar delegația URSS, condusă de G. Chicherin, a luat o poziție activă, profitând de ocazie pentru a marca existența efectivă a primului stat proletar pe harta lumii.
Rezultatul Conferinței de la Genova a fost adoptarea unui acord privind un nou sistem monetar, care se baza pe așa-numitele „motto-uri”, adică valute cu un conținut specific de aur. Acest lucru nu înseamnă că ratele lor nu puteau fluctua unele față de altele, dar monometalismul aurului, care a înlocuit standardul, a stabilizat situația de pe piețe și a simplificat calculele, deși nu imediat. Sistemul genovez a existat până la sfârșitul celui de-al Doilea Război Mondial.
Sistemul Bretton Woods nu a apărut spontan, el a fost inițiat de reprezentanți ai elitei de afaceri din SUA, care au luptat pentru hegemonia mondială în lumea de după război... În acel moment, economia americană era la apogeu. Războiul mondial a învârtit volanul producției interne, care deja creștea cu succes datorită reformelor efectuate de președintele F.D. Roosevelt. Până în 1939, consecințele Marelui
Depresiunile au fost în mare măsură depășite, ordinele militare au favorizat dezvoltarea industriei, iar penuria de alimente, care a dus la foamete în Europa, a stimulat agricultura. Statele Unite au avut toate motivele să pretindă rolul de lider economic mondial. Sistemul monetar de la Bretton Woods a fost conceput pentru a consolida această poziție pentru deceniile următoare. Dar mai întâi a fost înființat Fondul Monetar Internațional. A început să funcționeze în 1947.
Superputeri, spre deosebire de cetăţeni de rând iubesc să împrumute bani. Mai ales dacă le imprimă singuri. 44 de țări au devenit fondatorii Fondului Monetar Internațional, al cărui donator financiar puteau fi doar Statele Unite. Toată Europa s-a aliniat pentru împrumuturi pentru a îmbunătăți situația economică în țările afectate de război. Fără aceste fonduri nu se putea ieși din sărăcie, situația era în favoarea Statelor Unite, iar conducerea americană a profitat cu competență de preferințele acesteia.
La fel ca orice creditor sobru, FMI a cerut garanții de returnare a fondurilor împrumutate și, prin urmare, a fost extrem de interesat de cheltuirea eficientă a acestora. În caz de dificultăți, stabilizarea a avut loc sub formă de furnizare împrumuturi suplimentare, permițând evitarea implicită și prăbușirea monedelor naționale. Situația economică din țările membre FMI a fost atent monitorizată.
Stabilitatea ratelor a fost conditie esentiala functionare cu succes" piata libera". Sistemul monetar de la Bretton Woods a stabilit un standard de aur și de schimb valutar. Singura monedă stabilă susținută de „metalul galben” la acea vreme a fost dolarul american. Pentru aceasta, puteți obține aproximativ 0,89 grame de aur în orice moment. În esență, standardul era aur-dolar, și nu în mod abstract aur-valută.
Hârtia brută verzuie americană a devenit bani mondiali tocmai după război. La început, erau relativ puțini dintre ei. În rezervele tuturor celorlalte țări ale lumii, acestea reprezentau doar 10%. Pentru comparație, băncile naționale și-au economisit rezervele în lire sterline la acea vreme de aproximativ patru ori mai des, iar jumătate era aur.
Cu toate acestea, dolarul a câștigat în curând dominație. Acest lucru a fost facilitat de mulți factori, în special de rezerva uriașă de aur a SUA (trei sferturi din lume, sau 20 de miliarde de dolari) și de excelenții indicatori macroeconomici ai Statelor Unite în a doua jumătate a anilor 40 și de hegemonia mărfurilor americane. pe piața mondială, exprimată într-un comerț exterior pozitiv impresionant.
Devalorizarea, adică o depreciere a monedei naționale, este de obicei văzută ca un simptom al unei situații economice proaste. Dar acest fenomen are propriul plus. Mărfuri importate, desigur, se scumpesc, dar exportul devine profitabil, iar balanța comercială externă se nivelează în favoarea „victimei”. Încă una aspect pozitiv devalorizarea este că așa-numitul „ bani rapidi". Costurile interne scad, există un stimulent pentru a produce mărfuri exact aici, și nu acolo unde moneda este scumpă, iar volumul investițiilor străine crește.
Creatorii sistemului Bretton Woods, ale cărui principii se bazau pe mecanismele pieței, au înțeles pericolul unei astfel de evoluții a evenimentelor. Au avut la dispoziție nu doar „băița” (adică posibilitatea de a refuza împrumuturile și alte sancțiuni), ci și „morcovul”, adică dorința de a veni mereu în ajutorul celor care au respectat regulile. Chiar și o anumită flexibilitate a fost permisă în stabilirea cursurilor de schimb.
La primirea unui împrumut FMI, țările membre FMI s-au angajat să mențină cursul de schimb al unității lor monetare în așa fel încât fluctuațiile acestuia să nu depășească un procent din raportul față de dolarul american stabilit prin conținutul de aur. Sistemul mondial de la Bretton Woods a permis, în cazuri excepționale, să se aducă această cifră până la 10%, dar dacă acest prag ar fi depășit, autorii ar putea fi supuși sancțiunilor FMI. Instrumentul de reglementare a fost intervenția valutară. Pentru a le implementa, a fost nevoie din nou de dolari. Rezerva Federală le-a vândut de bunăvoie.
În a doua jumătate a anilor patruzeci, s-au deschis perspective strălucitoare pentru economia SUA. Practic, toate țările care au luat parte, active sau pasive, la război, au suferit într-un fel sau altul. Întreprinderi din Germania, Marea Britanie, Franța, Belgia, Austria și alte țări Europa de Vest a fost nevoie de timp pentru a reconstrui producția pentru producția de bunuri pașnice. Era lipsă de alimente, articole de igienă, țigări, îmbrăcăminte și, în general, tot ce era necesar.
Europa de Est a căzut sub influența comuniștilor sistem politic, în ea, restabilirea economiei a fost însoțită de schimbări ideologice radicale și sovietizare. În afară de pur provocări economice Sistemul Bretton Woods urma să arate posibilitățile și superioritatea pieței libere. A fost folosit Planul Marshall, care a devenit într-un fel o măsură forțată menită să contribuie la stimularea economiei europene.
Interesele globale ale Statelor Unite s-au găsit într-o situație de conflict intern. Pe de o parte, în cazul activării producătorilor europeni, potențialul de export american a scăzut. Dar dacă privim mai larg această problemă, s-a dovedit că sărăcirea maselor largi a creat riscul ca forțele prostaliniste să ajungă la putere, de altfel, într-un mod pașnic și democratic. Acest președinte Truman nu și-a putut permite.
De la începutul anilor cincizeci economiile europene a început să experimenteze o ascensiune. Dolarul a continuat să-și mențină poziția de lider, toate celelalte monede mondiale erau egale cu el. Încrederea nemărginită în moneda americană, bazată pe sprijinul ei garantat cu aur, părea de neclintit. În același timp, costurile pe care Statele Unite au trebuit să le suporte în procesul confruntării cu comunismul au crescut din ce în ce mai mult. În 1949, s-a format RPC.
„China roșie” a devenit o altă bătaie de cap pentru unchiul Sam, care a pierdut controlul asupra unui teritoriu imens cu o populație gigantică. Literal, un an mai târziu, a început Războiul din Coreea, la care au participat voluntari din noua țară socialistă (au fost mulți), înarmați cu echipament sovietic (a fost foarte bun și au fost și mulți). Forțele ONU unite oficial s-au opus acestei armade, dar faptul evident a fost că povara principală, inclusiv cea financiară, era suportată de Statele Unite.
Scăderea cifrei de afaceri din comerțul exterior nu a afectat încă stare generală dolar, întregul sistem mondial Bretton Woods a fost ținut pe el, dar creșterea articolelor de cheltuieli a forțat Sistem de backup porniți presa de tipar la viteză maximă.
Pe măsură ce situația economică din Marea Britanie, Japonia și multe țări europene s-a îmbunătățit, a fost nevoie de reglementarea ratelor de schimb. În acest caz, principalul instrument a fost intervenția valutară. Dacă se cerea scăderea cursului de schimb al monedei naționale față de dolar, acesta trebuia oferit pieței în volume mari. Creșterea cursului de schimb a necesitat o măsură inversă, vânzarea de dolari.
Modificarea parităţilor aur-moneda către reevaluare s-a făcut, de regulă, fără tragere de inimă, deoarece a dus la o deteriorare a competitivităţii mărfurilor produse. Devalorizarea a fost mai potrivită cu interesele naționale ale țărilor în care a funcționat sistemul monetar mondial Bretton Woods. În Marea Britanie și Italia, a fost realizat de cinci ori aproape simultan (în 1964, 1967, 1969, 1972 și 1974), în Germania de Vest de trei ori (1961, 1967, 1969), în Franța de două ori în zece ani (1957 și 1967) . Această măsură a fost evitată de țările cu economie slabăîn principal din motive de prestigiu internaţional.
Creșterea fluxurilor de capital, dezvoltarea piețelor valutare și alți factori au indicat în mod clar criza iminentă a sistemului monetar de la Bretton Woods.
Diferența dintre volumele de dolari numerar emiși în circulație și exportați în străinătate cu situația economică din Statele Unite nu a putut rămâne neobservată de analiștii financiari. Primul clopoțel a sunat în 1965. Din anumite motive, președintele De Gaulle și-a amintit brusc că sistemul Bretton Woods oferă o garanție de schimb pentru aur în raport de 35 de dolari pe gram. Rezervă de aur și valută Franța conținea aproximativ o treime de miliard (la vremea aceea suma era astronomică).
Situația generală cu capacitatea de a îndeplini obligațiile a fost dificilă. A fost o cursă spațială, americanii au vrut să aterizeze pe Lună. Războiul dur, murdar și foarte scump din Vietnam a continuat. Departamentul de Trezorerie a încercat să sugereze că cererea pentru un schimb de astfel de cantitate semnificativăîntr-un astfel de moment este un pas, să spunem blând, neprietenos, dar De Gaulle a fost neclintit, el, vedeți, avea încredere mai mult în metal decât în hârtie.
S-au schimbat dolari, dar președintele francez a plătit pentru asta. În curând au început tulburările studenților, care au escaladat într-o revoltă la scară largă. Tehnologiile pentru crearea revoltelor erau deja puse la punct atunci. De Gaulle a fost forțat curând să demisioneze. Dar a devenit clar pentru toată lumea că prăbușirea sistemului Bretton Woods nu era departe.
Pe măsură ce balanța comercială externă pozitivă a Statelor Unite a scăzut, încrederea în dolar a scăzut. Pentru a netezi contradicțiile tot mai mari, FMI a decis să folosească un mecanism prin care Drepturile Speciale de Tragere au devenit mijloace de plată condiționate, o monedă specială care, spre deosebire de dolarul american, nu este susținută de aur, ci formal egală ca valoare cu acesta. Această monedă surogat a fost folosită pentru compensare reciprocă datorii între băncile centrale ale țărilor membre ale FMI. Criza sistemului de la Bretton Woods câștiga amploare și dacă toate țările cu o rezervă în dolari ar prezenta aceste fonduri pentru plata în aur, atunci pur și simplu nu ar fi suficient la mijlocul anilor șaizeci.
În 1971, au început încălcări ale termenilor Acordului de la Bretton Woods. Toate circumstanțele vorbeau despre iminenta devalorizare a principalei monede mondiale, era de așteptat. Primii aliați europeni ai Statelor Unite - Belgia, Olanda și Germania de Vest - nu au putut suporta asta. Aceste țări au introdus o rată flotantă care a fost determinată de cerere și ofertă pe piețele valutare. Japonia a rezistat mai mult, aproape până în septembrie 1971, dar în cele din urmă a eliberat yenul și de-a lungul valurilor de cotații.
Întrucât, de fapt, dolarul nu mai putea fi schimbat liber cu aur (exemplul lui de Gaulle este bine amintit), a fost introdus așa-numitul „standard al dolarului”. Devalorizarea a avut loc în sfârșit, rata a crescut la 38 de dolari pe uncie troy, dar era clar că această cifră era destul de arbitrară. Toate aceste procese au avut loc în cadrul acordului Smithsonian recent încheiat între zece lideri ţările capitaliste... Țările CEE au luat măsuri de protecție, căzând de acord asupra mărimii maxime a fluctuațiilor monedelor lor de cel mult jumătate din marja dolarului (în același timp a apărut termenul „Șarpe în tunel”).
După introducerea în Marea Britanie a ratei flotante a lirei în 1972, sistemul Bretton Woods a fost abolit efectiv și legal. O uncie de aur la acea vreme valora deja mai mult de 42 de dolari.
Toate monedele au fost împărțite în trei grupuri. Convertibilele gratuite (în URSS au venit chiar și cu abrevierea „FCC”) sunt considerate cele mai „solide”, ratele lor ar trebui să fluctueze în limita a 1%. Condițional valute convertibile cerințele nu sunt atât de stricte, până la două și un sfert. Restul banilor plutesc liber, ei, potrivit autorilor sistemului, nu interesează pe nimeni. Sistemul jamaican a marcat începutul unei situații în care, așa cum a spus un economist de frunte, grâul care nu fusese încă cultivat a fost vândut pentru bani netipăriți.
Dar asta e o altă poveste, modernă.
