În formarea și dezvoltarea structurii economice și sociale a societății, un rol important îl joacă reglementarea statului, realizată în cadrul politicii adoptate la fiecare etapă istorică. Unul dintre mecanismele care permit statului să urmărească politica economică și socială este sistemul financiar și bugetul de stat care face parte din acesta.
Bugetul este o formă de formare și cheltuire a unui fond de fonduri destinat asigurării financiare a sarcinilor și funcțiilor guvernului de stat și local.
Bugetul de stat este un fond centralizat de resurse bănești necesare îndeplinirii funcțiilor statului. Aceste funcții se rezumă la realocarea fondurilor și controlul asupra utilizării efective a acestora. În acest sens, funcțiile bugetului sunt similare cu cele ale finanțelor, ceea ce este de înțeles, întrucât bugetul este doar o parte a întregului. În același timp, în raport cu bugetul de stat, se obișnuiește să se distingă următoarele funcții legate de structura statului:
(1) intervenția în economie;
(2) menținerea aparatului administrativ de stat;
(3) organele de drept și justiția;
(4) medicină, sănătate și educație;
(5) apărarea țării.
Bugetul de stat, fiind principalul plan financiar al statului, oferă autorităților o oportunitate economică reală de a exercita puterea. Bugetul reflectă mărimea resurselor financiare cerute de stat și, prin urmare, determină politica fiscală în țară. Bugetul fixează domenii specifice de cheltuieli, redistribuirea veniturilor personale și a PIB-ului, ceea ce îi permite să acționeze ca un regulator eficient al economiei.
În același timp, bugetul poate fi privit ca o categorie economică care exprimă anumite relații economice. Apariția și dezvoltarea bugetului este asociată cu apariția și formarea statului. Statul folosește bugetul ca unul dintre principalele instrumente pentru asigurarea activităților sale și pentru realizarea politicii economice și sociale.
Bugetul de stat îndeplinește următoarele funcții:
Redistributiv (redistribuirea PIB);
Reglementare (reglementare guvernamentală și stimulare a economiei);
Stimularea (sprijinirea financiară a sferei bugetare și implementarea politicii sociale a statului);
Controlul (controlul asupra formării și utilizării fondurilor centralizate de fonduri).
Funcția de repartizare a bugetului se manifestă prin formarea și utilizarea fondurilor centralizate de fonduri la nivelurile puterii și administrației de stat și teritoriale. În țările dezvoltate, până la 50% din PIB este redistribuit prin bugete de diferite niveluri. Cu ajutorul bugetului, statul reglementează viața economică a țării, relațiile economice, direcționând fondurile bugetare spre sprijinirea și dezvoltarea industriilor și regiunilor. Reglând relațiile economice în acest fel, statul este capabil să consolideze sau să restrângă în mod intenționat rata producției, să accelereze sau să slăbească creșterea capitalului și a economiilor private și să schimbe structura cererii și consumului.
Redistribuirea PIB-ului prin buget are 2 etape interdependente:
q formarea veniturilor bugetare;
q utilizarea fondurilor bugetare (cheltuieli bugetare).
Funcția de control al bugetului funcționează concomitent cu funcția de repartizare și presupune posibilitatea și controlul de stat obligatoriu asupra primirii și utilizării fondurilor bugetare.
Bugetul de stat este veriga principală în sistemul financiar. Este o formă de formare și utilizare a unui fond centralizat de fonduri pentru asigurarea funcțiilor autorităților publice.
După nivelul de management, bugetul de stat se împarte în bugetul federal și bugetul entităților constitutive ale Federației.
Bugetul de stat este principalul plan financiar al țării, aprobat de Adunarea Federală a Federației Ruse ca lege. Prin bugetul de stat, statul concentrează o pondere însemnată a DN pentru finanțarea economiei naționale, evenimente sociale și culturale, întărirea apărării țării și menținerea organelor statului. putere și control.
Cu ajutorul bugetului, ND este redistribuit, ceea ce creează o oportunitate de a manevra bani și de a influența intenționat rata și nivelul de dezvoltare a producției sociale. Acest lucru permite implementarea unei politici economice și financiare unificate în întreaga țară.
Fondurile bugetare ar trebui utilizate pentru implementarea politicii de investiții, subvenționarea întreprinderilor și finanțarea conversiei industriilor de apărare. Cheltuielile bugetare sunt concepute pentru a contribui la formarea unei structuri raționale a producției sociale, la construirea potențialului științific și tehnic și la actualizarea bazei materiale și tehnice.
Rolul bugetului de stat nu se limitează la finanțarea sferei producției materiale. Resursele bugetare sunt canalizate și în sfera non-producției. Pe cheltuiala fondurilor bugetare și nebugetare sunt finanțate întreprinderi și instituții de direcție socială și culturală. Aceste costuri sunt de o importanță capitală. Ele permit statului să dezvolte sistemul public de învățământ, să finanțeze cultura, să răspundă nevoilor cetățenilor în asistența medicală și să implementeze protecția socială.
Cheltuielile bugetare pentru evenimente sociale și culturale au semnificație nu numai socială, ci și economică, de atunci reprezintă cea mai importantă parte a costului reproducerii muncii și servesc la îmbunătățirea standardelor materiale și culturale de trai.
Stimulentele fiscale reprezintă unul dintre cele mai importante mecanisme ale politicii fiscale de stat și urmăresc scopuri sociale, economice și politice. Ele ajută contribuabilul să primească resurse financiare suplimentare prin reducerea obligației sale fiscale. În același timp, stimulentele sunt un element important al oricărui impozit, care este de natură excepțională. În ciuda faptului că stimulentele fiscale nu sunt un element obligatoriu de impozitare, care sunt, de exemplu, cota de impozitare, baza de impozitare, obiectul impozabil și altele, nu există sisteme fiscale în economia mondială în care să nu fie aplicate activ. Desigur, în diferite țări, stimulentele fiscale sunt aplicate în moduri diferite, în funcție de politica socio-economică urmată, de interesele dezvoltării unor sectoare importante ale producției interne și de antreprenoriatul național în general. Între timp, în ciuda caracterului extrem de important al acestui element de impozitare, în prezent problema stimulentelor fiscale este cea mai puțin studiată și mai controversată în teoria fiscalității. Nici legislația fiscală, nici cercetarea științifică nu oferă răspunsuri la cele mai stringente întrebări în acest domeniu. În special, nu există o justificare teoretică pentru aplicarea diferitelor forme de avantaje fiscale, nu există criterii și metode fundamentate științific pentru calcularea eficienței furnizării acestora, precum și consecințele aplicării acestora.
Nu există o teorie fundamentată științific privind necesitatea monitorizării eficienței stimulentelor fiscale și a altor preferințe, iar acele organisme guvernamentale care ar trebui să exercite un astfel de control nu au fost stabilite. Există încă discuții aprinse despre rolul și semnificația stimulentelor fiscale pentru economie în ansamblu și pentru anumiți contribuabili. Oamenii de știință și practicienii deopotrivă nu sunt de acord cu privire la problema care ar trebui să fie preferată - stimulentele fiscale sau formele directe de sprijin guvernamental pentru contribuabili, atât persoane juridice, cât și persoane fizice. Dar cea mai importantă problemă, fără a cărei soluție este imposibil să se răspundă la toate întrebările anterioare, este ambiguitatea completă în însăși definiția conceptului de „beneficiu fiscal”.
După cum arată datele de raportare și monitorizarea legislației fiscale, lista diferitelor tipuri de scutiri și scutiri de impozite din sistemul fiscal, oferite atât persoanelor juridice, cât și persoanelor fizice pentru toate impozitele, este destul de impresionantă în sistemul fiscal rus, care are o pronunțată tendinta de a se extinde. În conformitate cu prevederile Codului Fiscal al Federației Ruse, anumite tranzacții și cifre de afaceri sunt scutite de impozitare, în unele cazuri organizațiile individuale sunt scutite de obligațiile unui contribuabil, numeroase tipuri de venituri sunt excluse din baza de impozitare, diferite rate de impozitare se stabilesc pentru diferite tipuri de venituri si se aplica multe alte forme si metode de impozitare.scutiri.
În același timp, mărimea deficitului de venituri a bugetelor de toate nivelurile în legătură cu excepțiile de la regulile generale de impozitare adăugate aproape în fiecare an crește de la an la an, ajungând până acum la sume uriașe. Eșantioanele prelevate din raportarea statistică fiscală arată că valoarea deficitului de venituri bugetare ca urmare a acordării diferitelor tipuri de scutiri și scutiri din sistemul fiscal rusesc numai pentru TVA sa ridicat la peste 1,8 trilioane de ruble în 2012, crescând cu 21,7% față de 2011 cu o majorare a veniturilor acestui impozit la buget cu doar 12,9%.
În ceea ce privește impozitul pe venit, din 2002, toate beneficiile fiscale au fost eliminate oficial. Totodată, există dreptul subiecților Federației de a reduce cota de impozitare stabilită de Codul Fiscal în ceea ce privește impozitul creditat la bugetele lor la 13,5%. Pentru organizațiile individuale, în special, cele care folosesc munca persoanelor cu dizabilități, a fost stabilită o procedură specială pentru determinarea bazei de impozitare. Există, de asemenea, multe alte scutiri de la regulile fiscale pentru această taxă, în special, astfel de scutiri de taxe cum ar fi primele de amortizare, dreptul de a aplica amortizarea accelerată a activelor imobilizate, o cotă de impozitare zero pentru producătorii agricoli și alte forme de scutiri de taxe. În același timp, Ministerul de Finanțe al Rusiei dă explicații scrise că aceste scutiri de taxe nu sunt avantaje fiscale. În special, în scrisorile sale, Ministerul Finanțelor al Federației Ruse a indicat în mod repetat că stabilirea de către o entitate constitutivă a Federației Ruse, în limitele prevăzute de Codul Fiscal al Federației Ruse, a unei cote reduse de impozitare a impozitelor ( inclusiv egal cu zero) nu poate fi echivalat cu stabilirea unui avantaj fiscal. Totodată, departamentul citează următorul argument, în opinia noastră, deloc convingător: cota de impozitare este un element obligatoriu de impozitare, care trebuie determinat la stabilirea fiecărui impozit, iar un avantaj fiscal nu este un element obligatoriu de impozitare. . Pe baza acestei logici, în legislația fiscală rusă nu există deloc avantaje fiscale, deoarece toate scutirile fiscale sunt „legate” de elementele obligatorii ale impozitului: subiectul impozitării, baza de impozitare, rata de impozitare etc. În același timp, Ch. 25 din Codul Fiscal al Federației Ruse a stabilit 128 de preferințe, prevăzând o reducere a sarcinii fiscale asupra impozitului pe profit. Totodată, sunt prevăzute 11 preferințe în cadrul instituirii unei cote de impozitare reduse pe profiturile corporative prin acte legislative ale entităților constitutive ale Federației, o cotă zero pentru unele tipuri de activități și pentru anumite venituri și 117 preferințe. sunt mecanisme de stimulare a reducerii bazei de impozitare la calcularea impozitului pe profit. În mod oficial, nu există avantaje fiscale pentru MET. Totodată, Codul prevede aplicarea pe scară largă a cotei 0% în ceea ce privește extracția anumitor tipuri de minerale, precum și pentru o serie de zăcăminte. Numai pentru cele trei taxe federale de mai sus, valoarea scutirilor fiscale acordate și a excepțiilor de la regulile generale de impozitare depășește 2,5 trilioane de ruble.
Preferințe fiscale semnificative și scutiri de impozite sunt stabilite și pentru impozitul pe venitul personal și alte impozite plătite de populație. După cum arată estimările experților, valoarea totală a diferitelor tipuri de preferințe și scutiri de la sistemul fiscal este de cel puțin 50% din valoarea totală a impozitelor și taxelor administrate de Serviciul Fiscal Federal al Federației Ruse. În același timp, legislația fiscală actuală nu definește criterii clare pentru a face distincția între beneficiile fiscale și alte forme de scutiri fiscale și excepții de la regulile fiscale generale. În prezent, aceste scutiri de taxe și excepții de la regulile generale de impozitare nu sunt transparente, nu doar că nu sunt aprobate în bugetele respective, dar cuantumul lor total este foarte greu de determinat la primire. Pentru a determina valoarea totală a beneficiilor, preferințelor, scutirilor de taxe și a altor condiții speciale de impozitare stabilite în Codul Fiscal, este necesar să se facă o muncă serioasă de cercetare. În același timp, statisticile oficiale oferă informații destul de puține cu privire la valoarea acestor fonduri. Între timp, după cum arată analiza, datele statistice disponibile generate de Serviciul Fiscal Federal sunt adaptate exclusiv în scopuri de planificare bugetară și sunt utilizate de Ministerul Finanțelor al Rusiei în pregătirea calculelor pentru anumite tipuri de impozite la elaborarea bugetului federal pentru următorul an financiar. Între timp, este foarte important să știm care este ponderea beneficiilor fiscale în sine în scutirile fiscale stabilite de lege. Stimulentele fiscale, și nu suma totală a scutirilor fiscale, ar trebui să facă obiectul unei analize sistematice amănunțite a eficienței furnizării acestora și a atingerii obiectivelor urmărite în momentul introducerii lor. După cum știți, aprobat de Guvernul Federației Ruse încă din august 2011, „Principiile și direcțiile politicii fiscale a Federației Ruse pentru 2012-2014”, s-a avut în vedere verificarea eficienței beneficiilor fiscale stabilite de legislatia actuala. Necesitatea acestor măsuri decurge din faptul că acordarea scutirilor fiscale fără verificarea eficacității acestora discreditează însăși ideea acestui mecanism fiscal. Dar rezolvarea acestei probleme este posibilă numai atunci când definiția conceptului de „beneficiu fiscal” este dată în mod clar și fără ambiguitate. În prezent, nici știința și nici practica nu pot răspunde la întrebarea privind necesitatea existenței vreunuia dintre funcțiile cuprinse în lista scutirilor de impozite, cu atât mai puțin eficacitatea lor economică, socială sau bugetară. Ca orice alt element de impozitare, un credit fiscal ar trebui să aibă o definiție legală clară. Problemele actuale ale sistemului fiscal rusesc sunt determinate în mare măsură de faptul că acesta nu are o separare clară a beneficiilor reale și scutirilor fiscale, care sunt un element natural al procesului de impozitare.
Între timp, prevăzut la art. 56 din Codul Fiscal al Federației Ruse, definiția legală a beneficiilor fiscale nu este suficient de specifică. După cum știți, conform acestui articol, beneficiile în impozite și taxe sunt recunoscute ca beneficii acordate anumitor categorii de contribuabili și plătitori de taxe, prevăzute de legislația privind impozitele și impozitele, în comparație cu alți contribuabili sau plătitori de taxe, inclusiv posibilitatea de a nu plăti impozit sau taxă sau de a le plăti într-o sumă mai mică. Din această definiție se pot trage următoarele concluzii:
În același timp, această definiție nu permite „izolarea” de varietatea existentă de forme a diferitelor tipuri de scutiri fiscale propriu-zise „beneficii fiscale”. O anumită parte din aceste scutiri de impozite este de natură pronunțată a beneficiilor fiscale, altele pentru beneficii, în baza prevederilor art. 56, este fie dificil, fie imposibil de atribuit. În special, nu este complet clar din definiția dată în Cod care este, de exemplu, „categoria contribuabililor”. Este posibil, în special, includerea exportatorilor sau a persoanelor fizice care primesc salariul minim la acest concept? Este posibil să se considere drept beneficiu fiscal scutirile de la impozitarea anumitor tranzacții și cifre de afaceri stabilite în lege, scutirea în unele cazuri de obligațiile unui contribuabil al anumitor organizații, excluderea anumitor sume din baza de impozitare și multe alte tranzacții? ? Nu există răspunsuri la aceste întrebări în a doua parte a Codului Fiscal al Federației Ruse. Aici, unele tipuri de preferințe și scutiri de taxe primite de contribuabilii ruși (și, apropo, sunt o minoritate) sunt identificate ca elemente de impozitare, de exemplu. clasificate drept avantaje fiscale, în timp ce altele, în ciuda faptului că sunt, în baza prevederilor art. 56 din Codul fiscal al Federației Ruse, natura pronunțată a beneficiilor fiscale nu este indicată ca atare. Negăsind răspunsuri la aceste și multe alte întrebări, legiuitorii au luat calea celei mai puține rezistențe. Aparent, nu este o coincidență faptul că în partea a doua a Codului, care definește procedura de calcul și plată a impozitelor și taxelor specifice, conceptul de „stimulent fiscal” nu este adesea menționat. Din 19 impozite și taxe (inclusiv cinci regimuri speciale de impozitare), acest concept a fost introdus doar pentru trei impozite, din punct de vedere fiscal, nesemnificative. În ceea ce privește principalele impozite, cum ar fi TVA, impozitul pe venitul personal, impozitul pe venit și altele, aici sunt utilizate concepte precum „scutire de impozitare”, „deduceri fiscale”; ... Astfel, în a doua parte a Codului Fiscal al Federației Ruse, conceptul de „stimulent fiscal” dispare treptat ca un fel. În acest caz, ni se pare, practica începe să depășească teoria. Se naște o întrebare firească cum, în aceste condiții, din întregul segment de concepte identice asociate cu excluderea din regulile fiscale generale și cu reducerea veniturilor fiscale ale bugetelor de toate nivelurile, să se evidențieze beneficiile fiscale?
La aceasta și la multe alte întrebări legate de stabilirea și aplicarea stimulentelor fiscale trebuie să răspundă în primul rând din punct de vedere economic. Acest lucru are o semnificație nu numai teoretică, ci și în condițiile actualei legislații ruse - și pur practică. În special, utilizarea de către un contribuabil a exact beneficiilor în conformitate cu Codul fiscal al Federației Ruse oferă autorităților fiscale un motiv pentru a solicita documente suplimentare de la acesta atunci când efectuează un control fiscal de birou. Datorită faptului că majoritatea scutirilor fiscale prevăzute în a doua parte a Codului Fiscal al Federației Ruse nu au statutul oficial de beneficii fiscale, autoritățile fiscale, atunci când efectuează inspecții fiscale de birou, nu pot fi solicitate de la contribuabili care utilizează impozite. scutiri și excepții de la regulile fiscale, documente care confirmă dreptul de utilizare a acestora. Ca urmare, este dificil pentru autoritățile fiscale să identifice și să suprime cazurile de reducere de către contribuabili a obligațiilor fiscale față de buget prin reducerea bazei de impozitare fără motive suficiente pentru aceasta, tocmai în perioada în care contribuabilul utilizează anumite scutiri sau beneficii fiscale. .
Dacă o scutire fiscală este sau nu catalogată drept „beneficiu fiscal” depinde de dreptul contribuabilului de a utiliza sau nu scutirea. Poate un contribuabil, de exemplu, să renunțe la scutirea de TVA? Dacă acesta este un beneficiu, atunci el îl poate refuza. Dacă nu este un beneficiu, atunci el este obligat să-l folosească. Dar prin impunerea unui astfel de drept, legea obligă contribuabilul să țină o contabilitate separată destul de complexă a tranzacțiilor, să depună documente care confirmă un astfel de drept. Folosind dreptul la o scutire de TVA sub formă de scutire de taxe, un contribuabil nu poate deduce întregul TVA „input”, dobândind, de asemenea, o serie de alte „inconveniente”. Separarea beneficiilor fiscale propriu-zise de numeroasele scutiri de la sistemul fiscal rusesc este de asemenea importantă, deoarece statul trebuie să monitorizeze constant eficacitatea acestora acordate contribuabililor persoane fizice, să determine gradul de realizare a obiectivelor avute în vedere la stabilirea acestora. Doar în aceste condiții se vor putea lua decizii în cunoștință de cauză privind eliminarea prestațiilor ineficiente, clarificarea condițiilor de acordare a beneficiilor fiscale existente și introducerea altora noi. În plus, este necesar ca lista beneficiilor fiscale și sumele acestora să fie reflectate în bugetele sistemului bugetar al Federației Ruse. Apropo, reflectarea beneficiilor fiscale în buget sub formă de „cheltuieli fiscale” sau „subvenții fiscale” este folosită de câteva decenii în practica planificării bugetare în cele mai dezvoltate țări occidentale. Treptat, conceptul de „cheltuieli fiscale” sau „subvenții fiscale” în loc de „stimulente fiscale” a devenit mai larg utilizat în cercetarea științifică și în oamenii de știință ruși - economiști.
Între timp, majoritatea definițiilor conceptului de „stimulent fiscal” existente în literatura economică nu permit distincția între stimulentele fiscale propriu-zise și alte excepții de la regulile de impozitare, care pot fi numite o abatere de la cerințele de reglementare ale impozitării. Sensul majorității definițiilor acestui concept date în articole și monografii științifice nu depășește conceptul stabilit de Codul Fiscal. Practic, totul se reduce la clarificarea prevederilor individuale sau la înlocuirea cuvintelor individuale cu sinonimele lor. În special, M.V. Romanovsky și O.V. Vrublevskaya definește un beneficiu fiscal ca un instrument formal de reducere a mărimii (severității) impozitării. Potrivit lui AV Malko, un avantaj fiscal este înțeles ca o scutire legală a poziției subiectului, care îi permite acestuia să-și satisfacă mai pe deplin interesele și se exprimă atât în acordarea de drepturi (avantaje) suplimentare, speciale, cât și în eliberarea de obligații. . Vorbind la cel de-al treilea simpozion fiscal ucraineno-rus din ianuarie 2012 cu un raport pe tema: „Aspecte teoretice și practice ale furnizării de stimulente fiscale”, Sokolovskaya A. a dat propria sa definiție destul de originală a conceptului de „stimulent fiscal”, care este semnificativ diferită de definițiile general acceptate. În opinia sa, un beneficiu fiscal este „o abatere de la cerințele de reglementare (reguli stabilite) de impozitare prevăzute de legislația fiscală în prezența unui obiect de impozitare, care permite anumitor categorii de contribuabili să primească beneficii, constând în scutirea de impozit. (taxele) sau plata acesteia (a acestora) într-o sumă mai mică, ducând la scăderea sarcinii fiscale”. IA Mayburov, care caracterizează cheltuielile fiscale, pe care le echivalează pe bună dreptate cu stimulentele fiscale, le oferă următoarea definiție: sau beneficii pentru anumite tipuri de activități sau grupuri de contribuabili ”. Ultimele două citate demonstrează clar că în ultimii ani abordările teoretice ale definiției conceptului de „stimulente fiscale” se schimbă treptat. În ultimii doi ani, s-a încercat nu numai să se îndepărteze de definiția stabilită în Codul Fiscal al Federației Ruse, ci și să se evidențieze beneficiile fiscale propriu-zise din masa totală a scutirilor fiscale. În același timp, din păcate, nu a fost încă posibilă stabilirea unor criterii care să permită separarea beneficiilor fiscale de alte tipuri de scutiri de taxe. Și până când știința nu va reuși să separe boabele de pleava, adică să fundamenteze teoretic diferența dintre beneficiile fiscale (cheltuielile fiscale) și alte forme de scutiri fiscale, practica nu va putea să aloce beneficiile fiscale propriu-zise în buget, să efectueze o monitorizare constantă. a eficacității lor și a necesității de a menține sau îmbunătăți. Rezultatul tuturor acestora este o variație continuă în evaluarea mărimii beneficiilor fiscale în vigoare în sistemul fiscal rus. În același timp, sumele estimate ale beneficiilor fiscale determinate de diferite departamente ale țării nu sunt doar diferite unele de altele, ele diferă uneori. În special, potrivit șefului adjunct de atunci al Departamentului de Politică Fiscală al Ministerului Finanțelor, Serghei Razgulin, valoarea totală a beneficiilor fiscale „pure” în 2010 s-a ridicat la doar aproximativ 700 de miliarde de ruble. Pe baza ce criterii a fost determinată această sumă, nu este complet clar. Include aceasta doar acele excepții de la regulile generale care sunt desemnate în a doua parte a Codului drept „beneficiu fiscal” sau sunt incluse unele dintre celelalte scutiri de impozite? Între timp, vicepreședintele de atunci al Camerei de Conturi a Federației Ruse V.P. Goreglyad, vorbind la o reuniune a Dumei de Stat din 18 septembrie 2013, a numit valoarea totală a beneficiilor fiscale oferite contribuabililor în 2012 în valoare de 5,5 trilioane de ruble. Este destul de firesc ca, în condițiile moderne din Rusia, în ultimii doi ani, cuantumul beneficiilor fiscale oferite ar fi putut crește, dar o creștere de 7,8 ori este nerealistă, ca să spunem ușor. Cel mai probabil, problema se află în abordări metodologice diferite ale diferitelor departamente ale definiției conceptului de „stimulent fiscal”.
Se pare că este necesar să se caute o ieșire din situația actuală de incertitudine. Înainte de a decide asupra conceptului de „stimulent fiscal”, ar trebui, aparent, să luăm în considerare sensul cuvântului „stimulent” într-un sens mai larg. Studiul conținutului acestui concept în diverse dicționare și cărți de referință a făcut posibil să se stabilească că cuvântul „beneficiu” caracterizează avantajul acordat cuiva sau ceva. În special, înțelesul cuvântului beneficiu, dat în Dicționarul explicativ al Efremova, precizează că un beneficiu este „dreptul preferențial de a elibera de orice obligații, dreptul de a folosi ceva, prevăzut ca excepție de la regulile generale stabilite de lege. ." În dicționarul explicativ al S.I. Ozhegova și N.Yu. Prestația suedeză este caracterizată ca un drept de preferință, o scutire acordată cuiva ca excepție de la regulile generale. În Dicționarul Enciclopedic Sovietic, „un privilegiu este furnizarea oricăror avantaje, scutirea parțială de la îndeplinirea regulilor, îndatoririlor stabilite sau facilitarea condițiilor pentru îndeplinirea lor”.
Astfel, se poate afirma că privilegiul nu poate fi acordat tuturor fără excepție. Prin urmare, în opinia mea, nu poate fi considerat un avantaj fiscal, de exemplu, o reducere a cotei generale a oricărui impozit care se aplică tuturor contribuabililor, așa cum a fost cazul, în special, atunci când cota impozitului pe profit a fost redusă de la 24. % până la 20%. Sensul beneficiului fiscal este tocmai acela că un astfel de avantaj ar trebui să fie primit de cineva sau ceva ca excepție de la regulile generale. În același timp, este important de menționat că în formulările de mai sus ale conceptului de „privilegiu” nu este indicat, în raport cu cineva sau ceva similar se stabilesc avantaje. În același timp, în domeniul impozitelor, definiția „stimulentelor fiscale” este strict legată de contribuabil. În același timp, nu doar plătitorului de impozite și taxe, ci exclusiv categoriilor de contribuabili. În același timp, este ferm stabilit că beneficiile fiscale nu pot fi de natură individuală, adică. nu pot fi furnizate unui anumit contribuabil. Se pare că abordarea stabilită legislativ a conceptului de „stimulente fiscale” nu este doar incompletă, ci și insuficient fundamentată. În special, prin „legarea” posibilității de a obține beneficii exclusiv de categoriile de contribuabili, Codul nu explică care este esența conceptului de „categorie” în raport cu raporturile juridice fiscale. Cele mai multe dicționare ale limbii ruse explică semnificația cuvântului „categorie” ca „un grup de persoane, obiecte, fenomene, unite prin comunitatea unor semne”. Aceste semne nu sunt specificate în Codul Fiscal. Numai acest lucru oferă motive pentru a considera aproape orice scutire de la regulile generale de impozitare acordată contribuabililor ca un avantaj fiscal. Un exemplu este cota de TVA de 0% stabilită pentru exportul de bunuri, lucrări și servicii. Este destul de realist să grupăm contribuabilii care își vând produsele pentru export într-o categorie separată - exportatorii. În comparație cu alți contribuabili ruși, aceștia au avantajul că pot evita plata acestei taxe. Astfel, în baza prevederilor Codului, o cotă de TVA de 0% pentru vânzările la export reprezintă un avantaj fiscal. Între timp, majoritatea cercetătorilor ruși consideră că această rată nu poate fi atribuită beneficiilor fiscale, deoarece este o regulă general acceptată în practica fiscală internațională. În plus, legarea, stabilită prin lege, a beneficiilor fiscale exclusiv la categoriile de contribuabili ridică anumite îndoieli. Nu este complet clar de ce nu poate fi acordat un credit fiscal unui anumit contribuabil? Poate că acest lucru se datorează necesității eliminării componentei corupției din legislația fiscală. În același timp, această regulă stabilită prin lege este mai degrabă de natură formală. Poate fi „ocolit” cu ușurință atunci când legile fiscale sunt clarificate sau modificate de autoritățile reprezentative de orice nivel. Dacă este necesar să se acorde un avantaj fiscal pe impozitul pe proprietate pentru singura situată în regiune, de exemplu, o întreprindere de prelucrare a peștelui, legislația acestei entități constitutive a Federației prevede ca contribuabilii care prelucrează produse din pește să fie scutiți de impozitul pe proprietate. . Și în acest caz, sunt respectate normele Codului Fiscal și este prevăzut un beneficiu fiscal individual. Dacă pornim de la definiția conceptului de „privilegiu fiscal” din Codul fiscal, atunci volumul privilegiilor fiscale prevăzute de legislația fiscală rusă este atât de mic încât nu este nevoie în mod special să vorbim despre problemele de aici. Într-adevăr, dacă analizăm lista scutirilor fiscale prevăzute în Codul Fiscal al Federației Ruse, diverse scutiri de la regulile generale de impozitare, atunci marea majoritate a acestora nu au legătură directă cu categoriile de contribuabili. În special, pentru TVA, impozitul pe venit, impozitul pe venitul persoanelor fizice, multe scutiri de impozite sunt prevăzute în legătură cu anumite tipuri de lucrări și servicii efectuate, la vânzarea de bunuri, lucrări sau servicii ale anumitor tipuri de activități, precum și la import. pe teritoriul vamal rusesc pentru anumite tipuri de mărfuri. Mai mult, multe dintre aceste scutiri nu sunt în niciun fel legate nu numai de categoriile de contribuabili, ci și de orice plătitor specific de impozite și taxe. În special, legislația fiscală prevede că efectuarea lucrărilor de cercetare și dezvoltare este scutită de TVA, cu condiția ca acestea să fie efectuate pe cheltuiala fondurilor bugetare, precum și a fondurilor de la Fundațiile Ruse pentru Cercetare Fundamentală și Dezvoltare Tehnologică, fonduri pentru sprijin științific, științific și tehnic și inovația. Taxa nu se plătește nici atunci când organizațiile efectuează anumite tipuri de activități de cercetare, dezvoltare și tehnologia legate de crearea de noi tipuri de produse și tehnologii sau de îmbunătățirea produselor fabricate. Au fost scutite de TVA cifrele de afaceri din vânzarea anumitor bunuri semnificative din punct de vedere social, precum produse medicale, produse fortificate și terapeutice și profilactice din industria alimentară, a cărnii, a lactatelor, a peștelui și a făinii și cerealelor etc. Pentru impozitul pe venit, orice contribuabil (și nu anumite categorii de contribuabili) are dreptul să aplice un coeficient special cotei de amortizare de bază, dar nu mai mare de 3, în ceea ce privește mijloacele fixe amortizabile utilizate exclusiv pentru activități de cercetare. În plus, contribuabilii au dreptul de a include în componența cheltuielilor la calcularea bazei de impozitare a impozitului pe venit o parte din cheltuielile lor pentru investiții de capital, echipamente suplimentare, reconstrucție, modernizare, reechipare tehnică a mijloacelor fixe. Există, de asemenea, numeroase scutiri de impozite pentru impozitul pe venitul persoanelor fizice care nu sunt legate de anumite categorii de contribuabili. Printre acestea, de exemplu, unele semnificative din punct de vedere social precum pensiile și beneficiile de stat, plățile și compensațiile, deducerile fiscale sociale, imobiliare și standard și multe, multe altele. Pe baza definiției date în Cod, este foarte dificil de clasificat ca beneficii fiscale. Se pare că pentru a înțelege definiția conceptului de „stimulente fiscale” necesită o abordare mai complexă decât este acceptată în prezent în știința economică rusă. În opinia noastră, acest concept ar trebui să îndeplinească anumite cerințe. Prin urmare, este necesar să se stabilească criteriile adecvate, care se încadrează în care trebuie să corespundă conceptului de „beneficiu fiscal”. În primul rând, unul dintre astfel de criterii, bazat pe definiția general acceptată a conceptului de „beneficii”, ar trebui să fie prezența în scutirea de impozit fie a unui anumit contribuabil (categorie de contribuabili), fie a unui obiect de impozitare la care aceasta se aplică scutirea de taxe. Într-adevăr, așa cum am aflat mai devreme, privilegiul ar trebui acordat fie cuiva, fie ceva. În consecință, în cazul în care scutirea de impozit nu are obiect de impozitare, precum este cazul impozitării anumitor tranzacții care sunt scutite de impozitare în temeiul legislației în vigoare, atunci această scutire de impozit nu poate fi considerată un beneficiu fiscal. Astfel, scutirea de impozitare a diferitelor tipuri de tranzacții nu se încadrează în conceptul de „sgravare fiscală”. Acestea, în special, sunt numeroase operațiuni bancare care sunt scutite de taxa pe valoarea adăugată în temeiul legislației în vigoare, întrucât în acest caz nu există obiect de impozitare cu TVA, adică cifra de afaceri pentru vânzarea de bunuri, lucrări, servicii sau drepturi de proprietate. Al doilea criteriu ar trebui să fie, în opinia noastră, indicatori precum capacitatea de a determina scopul introducerii unei scutiri de impozite specifice și, în consecință, capacitatea de a stabili eficacitatea acesteia. În același timp, doar dacă toate aceste criterii sunt îndeplinite simultan, o scutire de impozit poate fi considerată un beneficiu fiscal. Pe baza acestor criterii, nu poate fi atribuită unui beneficiu fiscal, de exemplu, o reducere a cotei generale pentru un anumit impozit. Pentru această scutire de taxe, puteți stabili un obiectiv specific și puteți determina eficacitatea (sau ineficacitatea) acestuia în viitor. Dar nu îndeplinește prima cerință: nu are un anumit contribuabil (categorie de contribuabili) sau obiect de impozitare.
Astfel, pe baza celor de mai sus, ar putea fi dată următoarea definiție a unui beneficiu fiscal: „Un beneficiu fiscal este un drept de preferință vizat acordat unui contribuabil, sau o excludere vizată din baza de impozitare și obiectul impozitării, a cărui introducere în sistemul fiscal urmărește un anumit scop și pentru care se poate determina performanța economică, bugetară, fiscală sau socială.” Desigur, definiția propusă a conceptului de „stimulente fiscale” (cheltuieli fiscale, subvenții fiscale) nu pretinde a fi adevărul suprem. Este foarte posibil ca în această definiție să se găsească defecte semnificative sau nesemnificative, să nu rezolve complet problema existentă. Să sperăm că acesta este doar primul pas, urmat de alții, cu ajutorul căruia se va rezolva problema naturii și conținutului economic al stimulentelor fiscale. În același timp, în opinia noastră, gândirea științifică ar trebui să precizeze nu numai necesitatea și fezabilitatea economică a separării de întreaga varietate a scutirilor fiscale și excepțiilor de la regulile generale de impozitare a beneficiilor fiscale propriu-zise, ci și să prevadă mecanisme pentru o astfel de separare. Criteriile propuse pentru clasificarea scutirilor de taxe ca beneficii fiscale, în opinia noastră, reprezintă prima încercare de a rezolva această problemă dificilă, dar destul de rezolvabilă. În același timp, în ceea ce privește clarificarea formulării propuse a conceptului de „beneficiu fiscal”, cel mai probabil este necesar să se țină seama de o circumstanță importantă. În forma clasică, un avantaj fiscal ar trebui acordat, în opinia noastră, numai acelor contribuabili care, din cauza veniturilor sau capitalului insuficient, nu pot achita integral impozitul stabilit. Cu privire la această problemă, nu se poate decât să fie de acord cu E. Eremenko, care abordează problema esenței beneficiilor fiscale din punctul de vedere al principiului echității în impozitare. Într-una dintre lucrările sale, ea subliniază: „Pe baza cerințelor echității fiscale, beneficiile ar trebui să fie prezentate contribuabililor cu o capacitate mai mică de a plăti impozite. Acordarea de avantaje fiscale din alte motive ar trebui să fie o excepție de la regulile de impozitare și, prin urmare, nu poate avea o perioadă de aplicare nedeterminată. Statul este obligat să „încalce” regulile de impozitare stabilite de acesta, deoarece în diferite etape de dezvoltare socio-economică are nevoie să rezolve probleme economice, politice sau sociale urgente. Taxele sunt instrumentul financiar ideal și destul de eficient pentru rezolvarea acestora, întrucât cu ajutorul stimulentelor fiscale statul are posibilitatea de a injecta cu promptitudine, fără a recurge la un sistem de redistribuire a resurselor financiare prin sistemul bugetar, fonduri suplimentare pentru stimularea creșterii economice, reduce tensiunea socială în societate etc. etc. În cazul în care un beneficiu fiscal este acordat în anumite scopuri și pentru o perioadă specificată de lege, acesta va constitui o excepție de la regulile de impozitare.
Este important ca numai după o definiție științifică clară a conceptului de categorie economică „stimulent fiscal” să se poată răspunde la întrebări de actualitate pentru practică despre criteriile și metodele de calcul al eficacității stimulentelor fiscale, despre formele, metodele și condițiile. furnizarea acestora, despre rolul și semnificația lor pentru economie în ansamblu și pentru fiecare contribuabil separat. În caz contrar, în sistemul fiscal rus va continua procesul de anulare întâmplătoare a unor avantaje fiscale și apariția nejustificată a altora, asociate adesea cu manifestarea anumitor interese de lobby.
Ministerul Agriculturii al Federației Ruse
Instituția de învățământ de stat federal de învățământ profesional superior
Universitatea Agrară de Stat din Oryol
Facultatea de Economie, catedra corespondenta
Departamentul: Finanțe, Investiții și Credit
Specialități: „Finanțe și credit”
TEST
la disciplina „Investiții”
Completat: elev al grupei de studiu F 581-p
Hohov Vladimir Vladimirovici
Consilier științific: Doctor în Economie, Profesor
Popova Olga Vasilievna,
Introducere
Esența economică și conținutul investițiilor
Tipuri și clasificare a investițiilor
Metode de evaluare a eficacității activităților de investiții
Concluzie
Bibliografie
Introducere
Procesul investițional joacă un rol fundamental în formarea structurii producției, în acest sens, principalele schimbări care trebuie să apară în economia internă în timpul tranziției la relațiile de piață se referă, în primul rând, la procesul de luare a deciziilor de investiții. Abordarea economică națională caracteristică unei economii planificate este înlocuită de un mecanism decizional la nivelul întreprinderilor, ca subiecte cu drepturi depline ai relațiilor de piață, care își urmăresc în mod independent politica investițională și poartă responsabilitatea financiară pentru rezultatele acesteia.
În prezent, compania trebuie să facă alegerea din numeroase domenii de dezvoltare, o varietate de soluții tehnice. Întrucât procesul investițional la nivel microeconomic constă în multe decizii de investiții luate de întreprinderi individuale, alegerea corectă devine o problemă importantă pentru fiecare dintre ele. Acest lucru ne permite să considerăm crearea unui mecanism de formare a procesului investițional la întreprindere drept problema centrală cu care se confruntă știința și practica economică.
Esența economică și conținutul investițiilor
Investițiile sunt una dintre cele mai importante categorii atât la nivel macro, cât și la nivel micro. Ele determină în cele din urmă starea socio-economică a economiei. În Legea RSFSR din 26 iunie 1991 nr. 265 „Cu privire la activitățile de investiții în RSFSR” (denumită în continuare Legea activităților investiționale), prin investiții se înțeleg fonduri bănești, depozite bancare vizate, acțiuni, acțiuni și alte valori mobiliare, tehnologii, mașini, echipamente, licențe, inclusiv pentru mărci comerciale, împrumuturi, orice alte drepturi de proprietate sau de proprietate, valori intelectuale investite în obiecte ale activității antreprenoriale și alte tipuri de activitate în scopul generării de profit (venituri) și realizării unui rezultat pozitiv. efect social.
În Legea federală din 25 februarie 1999 nr. 39-FZ „Cu privire la activitățile de investiții în Federația Rusă efectuate sub formă de investiții de capital” (în continuare - Legea privind activitățile de investiții sub formă de investiții de capital), investițiile sunt definite ca „numerar, valori mobiliare, alte proprietăți, inclusiv drepturi de proprietate care au o valoare monetară, investite în obiecte de întreprinzător și (sau) alte activități în scopul realizării de profit și (sau) obținerii unui efect util”. Investițiile în conformitate cu prezenta lege pot fi efectuate în formă bănească și materială, sub formă de drepturi de proprietate și alte valori. Investițiile sunt toate tipurile de resurse (valori) investite în obiecte de antreprenoriat și alte tipuri de activitate în scopul obținerii de profit (venituri) și (sau) obținerii unui efect pozitiv (social, economic etc.). Activele monetare, proprietățile mobile și imobile, obiectele dreptului de autor, licențe, brevete, produse software, tehnologii și alte valori intelectuale, drepturile de utilizare a terenurilor, resursele naturale și orice altă proprietate pot fi astfel de valori. Sursa câștigurilor de capital, stimulentul și atributul de calitate al investiției este realizarea de profit. Cei mai semnificativi factori care afectează activitatea investițională și volumul investițiilor în economie includ:
rata de rentabilitate așteptată;
ponderea economiilor în venit;
rata de creditare;
rata inflației estimată.
De menționat că până în 1991 (anul în care a fost adoptată Legea privind activitatea de investiții), în locul conceptului de investiție a fost folosit termenul de „investiție de capital”. Astfel, investițiile de capital sunt parte integrantă a investițiilor. Aceasta nu este altceva decât investiții în crearea, extinderea, reconstrucția și reechiparea tehnică a întreprinderilor, achiziția de mașini, echipamente, unelte, inventariere, dezvoltări de proiectare și sondaje etc.
Tipuri și clasificare a investițiilor
Varietatea relațiilor economice inerente procesului investițional predetermina necesitatea clasificării investițiilor. Toate investițiile în funcție de scop sunt împărțite în trei grupe principale: financiare, reale, investiții în imobilizări necorporale.
Investițiile financiare sunt investiții în acțiuni, obligațiuni și alte valori mobiliare care dau dreptul de a primi venituri din proprietăți, precum și depozite bancare.
Investițiile financiare pot fi atât o sursă suplimentară de investiții de capital, cât și subiectul unui joc de schimb pe piața valorilor mobiliare.
În condiții moderne, unul dintre principalele tipuri de investiții financiare este investițiile de portofoliu - investiții de capital într-un grup de proiecte, de exemplu, achiziția de titluri corporative. Formarea și gestionarea portofoliului optim de investiții este sarcina principală a investitorului, realizată prin cumpărarea și vânzarea de valori mobiliare la bursă.
Dar o parte din investițiile de portofoliu - investițiile în stocuri ale întreprinderilor din diferite ramuri ale producției materiale - prin natura lor nu diferă de investițiile directe în producție.
Un investitor la bursa nu ar trebui sa cumpere un singur tip de titluri. Este necesară o varietate de contribuții, altfel se va condamna fie la o eficiență scăzută a contribuției, fie la un risc inutil de mare. Riscul este asociat în principal cu faptul că la momentul tranzacției există o incertitudine cu privire la eficacitatea acestei operațiuni, din cauza complexității prognozării prețului în viitor (și pentru acțiuni - și viitoare dividende). Dacă un investitor investește bani în valorile mobiliare ale unei companii, se dovedește a fi dependent de fluctuațiile valorii lor de piață. Aportul de capital la acțiunile mai multor companii va face posibil să nu depindem în mare măsură de fluctuațiile cursului de schimb ale fiecăreia dintre ele. Rata medie, de regulă, fluctuează mai puțin, deoarece atunci când rata unuia dintre titluri crește, rata celuilalt poate scădea, iar fluctuațiile pot fi anulate.
Pe lângă investițiile de portofoliu, s-au răspândit și tranzacțiile monetare, în care capitalul investitorului este plasat în bănci sub formă de depozite cu utilizarea ulterioară a acestora ca împrumuturi. Investițiile financiare sunt măsurate prin veniturile pe care le generează. Evaluarea venitului este prețul sau rata titlurilor de valoare. Mișcarea prețului valorilor mobiliare reflectă starea și perspectivele imediate ale economiei în ansamblu, precum și situația financiară a întreprinderii care emite aceste titluri. Investițiile financiare sunt un mijloc de transfer de capital dintr-o sferă a economiei în altele, care contribuie la schimbările structurale ale sistemului economic.
Investiția reală (directă) este o investiție pe termen lung în industria producției de materiale. Aceasta este investiția de capital a firmelor private sau a statului în producția de bunuri și presupune formarea de capital real (cladiri, structuri, stocuri etc.).
Pregătirea și analiza investițiilor în active reale depind în mod substanțial de ce fel de investiție este, i.e. care dintre sarcinile cu care se confruntă întreprinderea trebuie rezolvate cu ajutorul lor. Din acest punct de vedere, toate tipurile posibile de investiții pot fi grupate în următoarele grupe principale:
Motivul pentru introducerea acestui tip de clasificare a investițiilor este nivelul diferit de risc cu care sunt asociate. Relația dintre tipul de investiție și nivelul riscului acestora este determinată de gradul de pericol de a nu ghici eventuala reacție a pieței la modificarea rezultatelor muncii firmei după finalizarea investiției.
Din aceste poziții, organizarea unei noi producții, care are ca scop lansarea pe piață a unui produs necunoscut, este asociată cu cel mai mare grad de incertitudine, în timp ce o creștere a eficienței (reducerea costurilor) în producția unui produs. deja acceptate de piață prezintă pericolul minim de consecințe negative asupra investițiilor. De asemenea, investițiile cu risc scăzut sunt făcute pentru a răspunde cerințelor guvernamentale.
Investițiile reale (de producție) pot fi împărțite în următoarele tipuri: alocate pentru construcții noi, pentru extinderea capacităților de producție, pentru reconstrucția și reechiparea tehnică a producției existente și rambursarea utilajelor, clădirilor și structurilor scoase (capacitate de întreținere).
Trebuie remarcat faptul că cheltuirea resurselor de investiții într-o anumită direcție de reproducere a activelor imobilizate depinde de mulți factori atât la nivelul unei entități economice individuale, cât și la nivelul economiei în ansamblu. Decizia unei întreprinderi de a forma un plan de lucru capital este influențată de factori precum disponibilitatea resurselor financiare gratuite, caracteristicile tehnice ale părții active a activelor imobilizate, programul selectat pe termen lung pentru dezvoltarea strategică a întreprinderii, structura pieţelor produselor etc.
Concept active necorporale a intrat recent în uz de economia noastră.
Imobilizarile necorporale utilizate pe o perioada indelungata (peste un an) in activitatea economica si generatoare de venituri includ drepturi care decurg din: din drepturi de autor si alte contracte pentru opere de stiinta, literatura, arta si obiecte de drepturi conexe, pentru programe de calculator, baze de date etc. ; din brevete de invenție, din certificate pentru modele de utilitate, mărci comerciale și mărci de servicii și acorduri de licență pentru utilizarea acestora;
În plus, activele necorporale includ drepturi de utilizare a terenurilor, resurse naturale și costuri organizaționale.
Există, de asemenea, o formulare ușor diferită care afirmă că Imobilizările necorporale includ costurile întreprinderilor în obiecte necorporale utilizate pe termen lung în activități economice și generatoare de venituri: drepturi de utilizare a terenurilor, resurse naturale, brevete, licențe, A ști cum , produse software, drepturi de monopol și privilegii (inclusiv licențe pentru anumite tipuri de activități), cheltuieli de organizare (inclusiv taxe pentru înregistrarea de stat a unei întreprinderi, loc de brokeraj etc.), mărci comerciale și mărci comerciale etc.
În funcție de direcția de acțiune, investițiile pot fi reprezentate de următoarele grupe:
Din punct de vedere al subiectului investiției, toate investițiile pot fi împărțite în publice și private. Investițiile statului ar trebui direcționate în principal către sănătate, cultură, cercetare științifică de bază, obiective de apărare, finanțare prioritară a industriilor și tipuri de producție pentru reglementarea structurală a economiei. Investițiile private sunt direcționate către acele industrii și întreprinderi în care există cele mai bune condiții pentru a obține profit.
Sursa de finanțare a investițiilor private o constituie fondurile proprii ale întreprinderilor sub formă de rezultat reportat, fond de amortizare; fonduri împrumutate: fonduri din vânzarea titlurilor de valoare, împrumuturi și împrumuturi. Investițiile de stat sunt finanțate din bugetele federale, republicane, locale, se formează în detrimentul veniturilor fiscale, profiturilor întreprinderilor de stat de diferite niveluri (fonduri proprii) sau prin emiterea de obligațiuni de împrumuturi interne și externe (fonduri împrumutate). În țările occidentale, cea mai mare parte a investițiilor reale revine investițiilor private, dar statul este, de asemenea, implicat activ în investiții, investiții în sectorul public, acordarea de împrumuturi, subvenții și implementarea unei politici de reglementare economică.
resurse de investiții profit antreprenorial
Metode de evaluare a eficacității activităților de investiții
Pentru a evalua eficiența economică a proiectelor, pot fi utilizate diverse criterii pentru a aprecia atractivitatea economică a proiectelor, avantajele financiare ale unor proiecte față de altele.
Când se analizează metodele de măsurare a eficacității investițiilor, diversitatea acestora este izbitoare. În străinătate, fiecare corporație, ghidată de experiența consacrată în gestionarea resurselor financiare, de disponibilitatea acestora, de scopurile urmărite la un moment dat și, uneori, de ambiții, își aplică propria metodologie.
Totodată, în ultimele două decenii s-au format abordări generale pentru rezolvarea acestei probleme.
Toate metodele de calcul al investițiilor pot fi împărțite în două grupe:
Alegerea metodei de evaluare a eficacității investițiilor depinde în mare măsură de obiectivele investitorului, de caracteristicile proiectelor de investiții luate în considerare și de condițiile de implementare a acestora.
Metodele și criteriile utilizate în analiza financiară pot fi împărțite în două mari grupe: statistice (contabil) și dinamice (reducere).
Metodele statistice de calcul al investițiilor le includ pe cele care se aplică în cazul proiectelor de investiții cu caracter pe termen scurt. Dacă costurile de investiție sunt suportate la începutul perioadei, rezultatele sunt determinate la sfârșitul perioadei.
Metodele statistice de evaluare a eficienței economice a investițiilor sunt metode simple care sunt utilizate în principal pentru o evaluare brută și rapidă a atractivității proiectelor și sunt recomandate pentru utilizare în fazele incipiente ale examinării proiectelor de investiții.
Metodele statistice de calcul al investițiilor se bazează pe calcule comparative ale profitului, costurilor sau rentabilității și alegerea unui proiect de investiții pe baza valorii optime a unuia dintre acești indicatori, care în acest caz acționează ca un obiectiv pe termen scurt al investitorului.
Dintre metodele simple, cele mai des folosite sunt metodele de analiză a pragului de rentabilitate al unui proiect, calcularea indicatorului de rentabilitate a investiției și a perioadei de amortizare (perioada de rentabilitate) a investițiilor.
Metoda de analiză a pragului de rentabilitate (volumul critic al vânzărilor) constă în determinarea volumului vânzărilor de produse, la care încasările brute din vânzările de produse devin egale cu costurile brute.
Pe măsură ce volumul producției crește, pierderile scad și odată cu volumul producției Q * devin egale cu zero. Dacă volumul producției devine mai mare, atunci produsele încep să facă profit. De aceea, valoarea lui Q * corespunde așa-numitului prag de rentabilitate al proiectului, adică determină volumele de producție și vânzări la care costurile brute sunt egale cu veniturile brute.
Atunci când se analizează un proiect de investiții, este necesar să se compare volumul cererii de produse cu valoarea volumului critic al vânzărilor. Dacă volumul cererii este mai mic decât valoarea Q *, atunci ar trebui luate fie măsuri pentru extinderea piețelor țintă de vânzări, fie ideea proiectului ar trebui abandonată. Dacă cererea așteptată depășește semnificativ volumul critic de vânzări, atunci proiectul poate fi considerat rentabil.
Return on Investment (ROI - Return On Investments) face posibilă stabilirea nu numai a faptului de rentabilitate a proiectului, ci și aprecierea gradului acestei rentabilități. Acest indicator este definit ca raportul dintre profitul mediu anual și costurile totale de investiție.
Rentabilitatea investiției (sau rata rentabilității) poate fi utilizată pentru a compara performanța unui proiect cu opțiuni alternative de investiții de capital. În special, un proiect poate fi considerat rentabil din punct de vedere economic dacă rata sa de rentabilitate nu este mai mică decât valoarea ratei de actualizare bancară.
Perioada de returnare (perioada de rambursare) a proiectului determină perioada calendaristică de timp din momentul investiției inițiale de capital în proiectul de investiții până la momentul în care totalul cumulat al venitului net total (fluxul net de numerar) devine egal cu zero.
Principalul dezavantaj al calculelor statistice de investiții este că indicatorii medii anuali nu reflectă dinamica veniturilor și cheltuielilor investitorului, care pot avea loc în procesul de implementare a unui proiect de investiții pe durata de viață sau de utilizare a acestuia.
Metodele dinamice (de reducere) de calcul a investițiilor sunt utilizate pentru a justifica proiectele de investiții atunci când este vorba de proiecte pe termen lung, care sunt caracterizate prin venituri și cheltuieli care variază în timp. Utilizarea calculelor dinamice se bazează pe anumite condiții prealabile, a căror îndeplinire asigură realizarea calculelor cu obținerea de rezultate suficient de fiabile.
În scopul analizării proiectelor de investiții se pot utiliza următoarele metode dinamice de evaluare a eficienței economice a investițiilor:
Metoda valorii prezente se bazează pe determinarea efectului economic integral al unui proiect de investiții. În literatura de specialitate din străinătate, indicatorul corespunzător se numește Valoare Prezentă Netă (VAN) - valoarea actuală netă.
Efectul economic integral VAN se calculează ca diferența dintre fluxurile de numerar actualizate ale încasărilor și plăților efectuate pe parcursul implementării proiectului pentru întreaga perioadă de investiție.
Valoarea pozitivă a VAN indică oportunitatea luării unei decizii privind finanțarea proiectului, iar la compararea proiectelor alternative, proiectul cu cel mai mare efect economic este considerat rentabil din punct de vedere economic.
Metoda anuity (din engleza anuity - annual rent) este folosita pentru aprecierea efectului economic anual, care se intelege ca valoare constanta si incasarile primite regulat, care, fiind actualizate la momentul curent, dau un efect egal cu valoarea de efectul economic integral din proiectul de investiții analizat...
Indicele de profitabilitate (indicele de profitabilitate) este definit ca un indicator care caracterizează raportul dintre fluxurile de numerar actualizate și plățile din perioada investiției.
Regula pentru luarea deciziilor asupra unui proiect de investiții este următoarele condiții:
Spre deosebire de indicatorii anteriori, indicele de rentabilitate poate fi utilizat pentru a compara rentabilitatea economică a proiectelor de investiții care diferă în durata perioadei de investiție, deși condiția de egalitate a duratelor proiectelor comparate nu este strict obligatorie pentru metodele absolute de investiții. evaluare.
Metoda rentabilității este utilizată pentru a determina rata internă de rentabilitate (IRR) a proiectului, adică rata dobânzii calculată care determină rata de creștere a capitalului investit.
Un proiect de investiții este considerat rentabil din punct de vedere economic dacă rata internă de rentabilitate depășește nivelul minim de rentabilitate stabilit pentru acest proiect, iar la compararea mai multor proiecte alternative, proiectul cu cea mai mare valoare a rentabilității interne este considerat cel mai bun.
În plus, indicatorul IRR determină rata maximă admisibilă de creditare la care proiectul este creditat fără pierderi, adică fără a utiliza o parte din profitul primit din capitalul propriu investit pentru achitarea împrumutului.
Metoda de rambursare este concepută pentru a determina rentabilitatea investiției. Perioada de rambursare este perioada de timp din momentul în care proiectul începe să investească și până în momentul în care fluxul de numerar net actualizat compensează pe deplin investiția inițială în proiect.
Concluzie
Într-o economie de piață, obținerea de profit este motivul motor al activității investiționale. Acest scop este mediat de producerea de bunuri specifice, prestarea de servicii care își găsesc vocație în piață; fara aceasta investitie va fi inutila.
Stimulentul este întărit dacă impozitele, inclusiv pe profit, sunt reduse, și mai ales dacă dreptul de proprietate este consacrat în legislație. Este recomandabil să refinanțați acest profit, adică. direcționează-l într-o anumită măsură spre dezvoltarea producției.
Fiecare întreprindere trebuie să lupte pentru o dezvoltare eficientă, iar aici este imposibil să se facă fără investiții de capital, pe care le poate atrage atât de la investitori, inclusiv străini, cât și folosind propriile lor. Aceste resurse de investiții pot fi utilizate în diverse scopuri, precum extinderea capacităților de producție, reechiparea tehnică sau reconstrucția întreprinderii, precum și dezvoltarea de noi tipuri de produse. Desigur, o întreprindere poate desfășura și activități de investiții externe, cumpărând titluri de valoare ale altor întreprinderi sau devine întreprindere-mamă, dobândind o participație de control în orice altă entitate economică. Efectuând acest tip de investiție financiară, compania investitoare își alege varianta cea mai potrivită pentru sine, corelând profitul viitor și riscul cu care sunt asociate toate procesele investiționale.
Bibliografie
1.Codul fiscal al Federației Ruse: Legea federală din 19.07.2009. Nr. 224-FZ // Legislația colectată a Federației Ruse. - 2009. - Art. 269
2.Legea federală „Cu privire la activitățile de investiții în Federația Rusă efectuate sub formă de investiții de capital” din 25 februarie 1999 nr. 39-FZ (modificată la 24 iulie 2007)
.Buzova I.A., Makhovikova G.A., Terekhova V.V. Evaluarea comercială a investiţiilor / Ed. Esipova V.E. - SPb .: Peter, 2009 .-- 432 p.
.Vilensky A.A., Livshits V.N., Smolyak S.A. Evaluarea eficacității proiectelor de investiții. Teorie și practică: manual. - Ed. a 3-a, Rev., Add. - M .: Delo, 2010 .-- 888 p.
.Volkov O.I. Economia întreprinderii. - M .: Infra - M, 2010.-402 p.
.Goremykin V. A, Nesterova N. V. Strategia de dezvoltare a întreprinderii. M .: Dashkov, 2010.- 267 p.
7.Igoshin N.V. Investiții. Organizarea managementului și finanțării: Manual pentru universități. - M .: Finanțe, UNITI, 2008.- 346 p.
.Investiții: manual / Ed. V.V. Kovaleva, V.V. Ivanova, V.A. Lyalina. - M .: editura „Prospect”, 2009. - 584 p.
9.Koltynyuk B.A. Investiții. M .: - Editura lui Mihailov V.A., 2009 .-- 406 p.
.Lopatnikov L.I. Moscova: Nauka, 2008, 845 p.
11.Podshivalenko G.P., Lakhmetkina N.I., Makarova M.V. Investiții: manual ed. a III-a .. M .: KNORUS, 2010.
12.Popkov V.P., Semenov V.P. Organizarea si finantarea investitiilor. - SPb: Petru, 2010.- 408 p.
Ai nevoie de ajutor pentru a explora un subiect?
Experții noștri vă vor sfătui sau vă vor oferi servicii de îndrumare pe subiecte care vă interesează.
Trimite o cerere cu indicarea subiectului chiar acum pentru a afla despre posibilitatea de a obține o consultație.
Într-o economie de piață, există o necesitate obiectivă de a concentra în mâinile statului un fond centralizat de fonduri prin participarea directă la distribuirea și redistribuirea veniturilor și a fondurilor de fonduri. Acest fond centralizat, creat și utilizat de stat, este conținutul bugetului de stat.
Bugetul este unul dintre mecanismele care permit statului să urmărească politici economice și sociale. În consecință, relațiile bugetare sunt de natură obiectivă.
Raporturile bugetare fac parte din relațiile financiare pe care statul le are cu întreprinderile, instituțiile și populația.
Caracteristici specifice ale relațiilor bugetare:
Natura distributivă.
Formarea și utilizarea unui fond centralizat de fonduri (purtatorul material al relațiilor bugetare este fondul bugetar).
Bugetul poate fi privit din punct de vedere material, economic și juridic.
Sub aspect material, bugetul este un fond monetar.
Sub aspect economic, este un ansamblu de economice (relații monetare) care iau naștere în legătură cu formarea, distribuirea și utilizarea fondurilor monetare.
Din punct de vedere juridic, bugetul este considerat un act juridic. Bugetul este principalul plan financiar pentru formarea, distribuirea și utilizarea unui fond monetar centralizat.
Exista urmatoarele puncte de vedere cu privire la esenta bugetului.
Rodionova V.M. „Bugetul reprezintă relațiile bănești care se nasc între stat și persoanele juridice și persoanele fizice cu privire la redistribuirea veniturilor personale și parțial a bugetului național în legătură cu formarea și utilizarea fondului bugetar destinat finanțării economiei naționale, evenimentelor socio-culturale. , nevoile de apărare și administrația publică”.
Polyak G.B. „Bugetul este o formă de formare și cheltuire a unui fond de fonduri destinat sprijinirii financiare a sarcinilor și funcțiilor statului și autonomiei locale”.
Romanovsky M.V. „Bugetul este un sistem de relații monetare imperative, în procesul căruia se formează și se utilizează fondul bugetar”.
V.K. Senchagov „Bugetul este principalul plan financiar al țării, prevăzând formarea, distribuirea și utilizarea unui fond centralizat de fonduri”.
Cernic D.G. „Bugetul este o formă economică de educație și utilizare a principalului fond centralizat al fondurilor de stat”.
Bugetul rezolvă următoarele sarcini: - redistribuirea PIB-ului,
-reglementarea de stat și stimularea economiei, -sprijinirea financiară a sferei bugetare și implementarea politicii sociale a statului,
-controlul asupra formării și utilizării fondului centralizat de fonduri.
Bugetul este o categorie economică dificilă. Ca categorie economică, bugetul de stat este un sistem de relații economice care se dezvoltă în societate în procesul de formare, repartizare și utilizare a fondului monetar centralizat al țării destinat satisfacerii nevoilor sociale. Cu alte cuvinte, bugetul de stat reprezintă relațiile bănești care se nasc între stat și persoane fizice și juridice în legătură cu crearea finanțelor centralizate, precum și cu distribuția și redistribuirea venitului național destinat finanțării economiei naționale, socio-culturale. evenimente și instituții, guvernarea statului și întărirea capacităților de apărare.țări etc.
Relațiile financiare pe care statul le are cu întreprinderile, organizațiile, instituțiile și populația se numesc bugetare. Specificul acestor relații, ca parte integrantă a relațiilor financiare, se exprimă în faptul că, în primul rând, ele iau naștere în faza de distribuție a producției sociale și, în al doilea rând, vizează formarea, distribuirea și utilizarea mijloacelor financiare centralizate. resurse.
Relațiile fiscale sunt de natură obiectivă. Acest lucru se datorează faptului că o parte din venitul național trebuie să fie constant concentrată în mâinile statului, ceea ce este necesar pentru a asigura reproducerea extinsă la scara societății, pentru a satisface nevoile economice și socio-culturale ale cetățenilor, pentru a acoperirea costurilor sociale ale managementului și creșterea capacității de apărare a țării. Relațiile bugetare sunt legate organic de funcționarea statului, dar, în același timp, aceste relații sunt un element de bază, nu o suprastructură. Relațiile bugetare fac parte din structura economică a unei societăți; funcţionarea lor este predeterminată de faptul că baza materială şi financiară este necesară în mod obiectiv pentru ca statul să-şi îndeplinească funcţiile. În procesul de reproducere, relațiile bugetare dobândesc forma materială și materială corespunzătoare.
Acționând ca verigă centrală în sistemul general de reglementare de stat a economiei, bugetul ca categorie reflectă interesele unor clase și pături specifice ale populației, întrucât poartă pecetea politicii sociale și economice. În acest sens, relaţiile bugetare reprezintă o anumită filozofie şi ideologie a dezvoltării sociale.
Făcând parte din relațiile financiare, bugetul de stat ca categorie se caracterizează prin aceleași trăsături care sunt inerente finanțelor în general, dar are în același timp caracteristici proprii care îl deosebesc de alte sfere și verigi ale relațiilor financiare. Aceste caracteristici includ faptul că:
1) bugetul este o formă economică specială de relații redistributive asociată cu izolarea unei părți din venitul național în mâna statului și utilizarea acestuia pentru nevoi sociale;
2) prin buget, venitul național (avuția națională) este redistribuit între cele mai importante sfere ale producției sociale (industrie, agricultură, transporturi, construcții etc.), în cadrul sectoarelor economiei naționale, între sfere de activitate socială ( sfere de producție și non-producție ale economiei), între regiunile țării și teritorii;
3) aria distribuției bugetare este centrală pentru componența finanțelor publice, care este predeterminată de poziția cheie a bugetului în comparație cu alte părți ale sistemului financiar.
Relațiile bugetare reprezintă relațiile financiare ale statului la nivel federal, regional (subiecții federației) și local cu întreprinderi și organizații de stat, pe acțiuni și cu alte întreprinderi și organizații, precum și cu populația privind formarea și utilizarea unui fond centralizat de resurse monetare.
Bugetul este o formă de educație și cheltuire a fondurilor pentru asigurarea funcțiilor autorităților publice. Concentrarea resurselor financiare în buget este necesară pentru implementarea cu succes a politicii financiare a statului.
Totalitatea tuturor tipurilor de bugete formează sistemul bugetar al statului. Relația dintre legăturile sale individuale, organizarea și principiile construirii sistemului bugetar este de obicei numită dispozitiv bugetar.
Organele federale, regionale și locale ale puterii și administrației de stat prin relațiile bugetare primesc la dispoziție o anumită parte din venitul național redistribuit, care este direcționată către scopuri strict definite, în funcție de delimitarea funcțiilor între nivelurile de guvernare.
Sistemul bugetar al Federației Ruse este format din trei legături:
bugetul federal al Federației Ruse;
Bugetele entităților naționale - de stat și administrativ - teritoriale, numite bugetele subiecților federației, sau bugetele regionale. Acestea includ bugetele republicane ale republicilor din cadrul Federației Ruse, bugetele formațiunilor regionale, regionale, autonome, precum și bugetele orașelor Moscova și Sankt Petersburg;
Bugetele locale.
Sistemul bugetar este chemat să joace un rol important în implementarea politicii financiare a statului, ale cărei scopuri sunt determinate de politica sa economică. În același timp, este greu de supraestimat importanța reglementării financiare de stat prin sistemul bugetar, deși nu se pot ignora schimbările actuale în practica redistribuirii resurselor financiare. Această redistribuire se realizează din ce în ce mai mult prin intermediul pieței financiare pe baza cererii și ofertei acestora. Prin urmare, rolul reglementării de stat a relațiilor de piață ar trebui consolidat prin sistemele: impozit, sancțiuni financiare și beneficii.
Până în 1991, sistemul bugetar al țării a fost unificat.
În ultimii ani, în contextul creării statului rus, al dezvoltării relațiilor de piață, al varietății formelor de proprietate, al întăririi independenței regiunilor, au avut loc și schimbări fundamentale în structura bugetară. În conformitate cu legislația actuală, au devenit independente: bugetul republican al Federației Ruse (a fost numit buget federal), bugetele republicane ale republicilor din cadrul Federației Ruse, bugetele entităților naționale-statale și administrativ-teritoriale. .
Astăzi, sistemul bugetar al Rusiei este alcătuit din bugetul federal, 21 de bugete republicane ale republicilor din cadrul Federației Ruse, 56 de bugete regionale și regionale, bugetele Moscovei și Sankt Petersburg, 10 bugete raionale ale regiunilor autonome și aproximativ 29 de mii locale. bugete, care includ bugetele orașului, raionului, satului și rural. Unitatea sistemului bugetar în noile condiții se realizează printr-o politică și un cadru legal unificat socio-economic, utilizarea clasificărilor bugetare unificate și a formelor de documentare bugetară, interacțiunea bugetelor de toate nivelurile și coordonarea principiilor proces bugetar.
Bugetul federal al Federației Ruse este principalul plan financiar al statului, aprobat de Adunarea Federală (adoptat de Duma de Stat și aprobat de Consiliul Federației) și având statut de lege federală. Prin bugetul federal sunt mobilizate resursele financiare necesare redistribuirii și utilizării ulterioare a acestora în scopul reglementării de stat a dezvoltării economice a țării și implementării politicii sociale în toată Rusia. În plus, bugetul federal acoperă costuri precum întreținerea organismelor guvernamentale, satisfacerea nevoilor de apărare a țării, deservirea datoriei publice, completarea rezervelor de stat, rezervelor etc.
