Politica de credit de bani– aceasta este o politică de stat care afectează suma de bani în circulație pentru a asigura stabilitatea prețurilor, ocuparea integrală a populației și creșterea volumului real de producție.
Ghidul principal al politicii monetare și al autorității regulamentul monetar.este banca centrală.
Obiectul principal al reglementării monetare a majorității băncilor centrale este o masă monetară, impactul asupra cărora se desfășoară prin efectuarea unei politici monetare de două tipuri: restricţie (de la lat. RESTRICTIO - limită) și expansionist (de la Lat. Expanio - Distribution). Politica de restricție și politica de creditare (restrictivă sau politică de "bani scumpi") vizează limitarea emisiilor monetare. Efectuarea politicilor de contabilitate de contabilitate (politica de "bani ieftini") înseamnă extinderea amplorii de creditare, slăbirea controlului asupra creșterii cantității de bani în circulație.
Metode de reglare monetară - acestea sunt modalități de impact asupra obiectivelor interimare ale politicii monetare. Ele pot fi împărțite în două grupuri mari: metode de control direct și metode de piață. Metode de control direct (administrative ) Măsurile de control administrativ asupra activităților băncilor și, de regulă, au forma de directive, prescripții, instrucțiuni publicate de Banca Centrală. Metode de piață (indirecte) Influența obiectelor de reglementare (masa monetară, ratele dobânzilor, cursul de schimb) cu ajutorul mecanismelor de piață.
Banca centrală a Federației Ruse efectuează politica monetară cu ajutorul instrumentelor care sunt consacrate de legislație:
1) ratele dobânzilor la operațiunile Băncii Rusiei;
2) standarde ale rezervelor obligatorii depuse în Banca Rusiei (cerințe de rezervă);
3) operațiuni pe piața deschisă;
4) refinanțarea instituțiilor de credit;
5) intervenții valutare;
6) stabilirea orientărilor privind creșterea banilor;
7) restricții cantitative directe;
8) emisia de obligațiuni în nume propriu.
În conformitate cu legea federală "la Banca Centrală a Federației Ruse (Bank of Rusia)" ratele dobânzilor ale băncii centrale a Federației Ruse Prezentați ratele minime pentru care Banca Rusiei își desfășoară operațiunile. Creșterea sau scăderea ratelor oficiale ale băncii centrale înseamnă în consecință desfășurarea politicilor de restricție sau expansioniste. Printre tarifele cu privire la operațiunile Băncii Rusiei, se joacă cel mai important rol rata de refinanțare,cu ajutorul căruia Banca Centrală afectează ratele pieței interbancare, precum și la ratele de împrumut și depozite care oferă organizațiilor de credit persoanelor juridice și persoanelor fizice.
Sub refinanțarebăncile comerciale înțeleg prevederea împrumuturilor de către banca centrală atunci când băncile și-au epuizat resursele sau nu au nici o șansă să le completeze din alte surse. În prezent, Banca Rusiei exercită împrumuturi băncilor comerciale în formular Împrumut Lombard.. De asemenea, cele mai frecvente tipuri de împrumuturi de refinanțare sunt împrumuturi pentru a asigura soluționarea fără probleme a așezărilor în rețeaua de decontare a Băncii Rusiei, inclusiv. credit în aer liber și credit " peste noapte».
Cerințe de rezervă O parte din resursele de credit ale băncilor și ale altor instituții de credit care sunt deschise în partea centrală a contului fără dobândă (de obicei) la cerința sa. O astfel de rezervă a fondurilor permite un nivel permanent de lichiditate al băncilor comerciale datorită acumulării rezervei minime, care nu este supusă creditării. Prin stabilirea și revizuirea standardului cerințelor rezervelor, Banca Centrală are capacitatea de a reglementa amploarea și dinamica operațiunilor active ale băncilor comerciale.
Operațiuni de operare Acestea sunt operațiunile băncii centrale pentru vânzarea valorilor mobiliare în sistemul bancar. Atunci când achiziționează o bancă centrală a valorilor mobiliare în băncile comerciale, sumele corespunzătoare vin la conturile lor și posibilitatea extinderii operațiunilor active. În cazul vânzării de către Banca Centrală a valorilor mobiliare cu instituțiile de credit, dimpotrivă, valoarea fondurilor lor este redusă, iar în sistemul bancar în ansamblu există o reducere a resurselor de împrumut sau o creștere a valorii acestora, care, la rândul său, se reflectă în cantitatea de ofertă totală de bani.
Băncile centrale ale diferitelor țări determină obiectivele (obiectivele) de creștere a ofertei de bani în circulație, în legătură cu care a fost numită această practică " direcționarea monetară" Procedura de reglementare a ofertei de bani prin intermediul unor obiective din diferite țări diferă. Deci, în Franța, acestea sunt instalate sub formă de numere de control, în Statele Unite și în Rusia - sub forma unei game ("furci"), în Japonia - sub forma unei previziuni.
Politica monetară a băncii centrale este o combinație de obiective și instrumente cu care este prin reglementarea cererii de bani, iar propunerea de bani urmărește atingerea obiectivelor politicii economice generale.
De fapt, acesta este procesul de găsire a posibilităților și modalităților de impact asupra activităților de credit ale băncilor comerciale. Creșterea sau reducerea volumelor de creditare este necesară pentru a atinge dezvoltarea stabilă a economiei interne, echilibrul proceselor economice și interacțiunile dintre contrapartidele din țară. Banca Centrală, datorită desfășurării unei politici monetare eficiente, încearcă să contracareze în mod activ crizele economice, o scădere accentuată a puterii de cumpărare a monedei naționale și să stimuleze investițiile în diferite sectoare ale economiei țării.
Pe baza esenței băncii centrale a politicii monetare și prioritatea sarcinilor puse în fața acesteia, este obișnuit să se clasifice obiectivele politicii monetare în mai multe grupuri: strategică, tactică și intermediară.
Strategic Obiectivele politicii monetare includ stabilizarea nivelului prețurilor, o scădere a procentului de șomaj, realizarea echilibrului și creșterea economică stabilă și asigurarea stabilității economice străine
Tactic Obiectivele politicii monetare vizează reglementarea sumei de aprovizionare a banilor în economie și viteza recursului lor, asigurând dinamica necesară a ofertei de bani.
Spre deosebire de obiectivele strategice care sunt inerente aproape fiecărei bănci centrale din orice țară și rămân neschimbate datorită importanței lor excepționale pentru dezvoltarea economică a statului, obiectivele tactice pot varia în funcție de prioritățile obiectivelor strategice.
Intermediar Obiectivele politicii monetare includ reglementarea ratei de refinanțare ca ghid pentru băncile comerciale și instrumentul de schimbare a fluxului de investiții, realizând un nivel stabil și puternic non-schimbat de prețuri pentru majoritatea bunurilor și serviciilor.
Pe baza faptului că obiectivul intermediar poate varia de deseori de către banca centrală, acesta trebuie să fie coordonat cu obiective strategice și tactice, au proprietatea de măsurare (indicator economic specific), oportunitate, controale.
Până în prezent, există multe instrumente diferite care sunt utilizate în practica de zi cu zi a băncilor centrale, deoarece numărul de beneficii ale politicii monetare este în continuă creștere datorită situației economice în schimbare și provocărilor care provoacă sistemul economic global. Dar principalele instrumente de efectuare a politicii monetare, care se bucură de aproape fiecare bancă centrală și fără de care este imposibil să se realizeze obiective sunt următoarele.
1. Reglementarea ratei de refinanțare. În cadrul ratei de refinanțare, o economie de piață este înțeleasă ca o rată de credit oferită de banca centrală altor bănci comerciale. Astfel, prin scăderea sau creșterea dimensiunii ratei de refinanțare, banca centrală stabilește noi condiții pe care băncile pot împrumuta fonduri de la banca centrală sub un anumit depozit (cel mai adesea sub formă de valori mobiliare aparținând acestora). Rata de refinanțare este un ghid pentru băncile comerciale, sub care nu pot stabili o rată procentuală pentru debitori și pentru banca centrală.
În cazul în care banca centrală reduce rata de refinanțare, băncile comerciale au posibilitatea unei perioade relativ scurte de timp pentru a dobândi împrumuturi suplimentare și astfel creșterea ofertei de bani în economie și, prin urmare, creșterea cheltuielilor cumulate, ceea ce duce la o creștere a cererii pentru produse și, ca rezultat, creșterea producției industriale. De obicei, scăderea ratei contabile este utilizată în cazul depresiei sau scăderii producției atunci când este necesară creșterea ratelor de creștere a PIB prin creșterea producției industriale.
Adevărat, situația cu rate contabile destul de scăzute (de exemplu, în Statele Unite în perioada 2008 până în prezent) conduce la faptul că, după un timp, cheltuielile cumulate din economie încep să crească incontrolabil, ceea ce duce la o ascuțită Creșterea consumului și destul de logică de la producători pentru a crește prețurile pentru produsele lor. Consumatorul se confruntă cu problema unei creșteri puternice a inflației, care are riscul de a se dezvolta în constanță. Pentru a combate inflația, banca centrală utilizează mecanismul invers - creșterea ratei de refinanțare.
În cazul în care banca centrală crește rata de refinanțare, băncile comerciale trebuie să atragă fonduri la rate mai mari, ceea ce reduce cererea de servicii bancare și reduce propunerea monetară. Acest lucru stimulează îngustarea cererii consumatorilor și reduce creșterea costurilor și, în consecință, volumul de producție. Producătorii de implementare a bunurilor lor asupra condițiilor de cerere anterioare trebuie să reducă prețurile.
Ridicarea ratei de refinanțare duce, de asemenea, la anumite consecințe specifice:
În practică, băncile centrale aproape niciodată nu utilizează acest instrument ca fiind singurul și mai mult, este cel mai eficient în combinație cu alte instrumente. Adesea, banca centrală este angajată într-o creștere sau o scădere periodică a ratei de refinanțare pe termen mediu pentru a evita creșterea bruscă a inflației sau scăderea producției industriale.
2. Regulamentul normelor rezervelor obligatorii. Prin gradul de eficacitate și influență asupra activităților entităților economice, acest instrument este cel mai influent, dar nu a scăpat de o serie de deficiențe.
Rezervele obligatorii - Aceasta este rata minimă a depozitelor sau depozitelor băncilor comerciale din Banca Centrală. Banca comercială nu are dreptul de a oferi un împrumut acestei sume de rezerve și este obligat să păstreze în contul său în banca centrală. Prezența rezervelor obligatorii este necesară pentru a proteja interesele investitorilor în caz de urgență (de exemplu, falimentul băncii sau revocarea licenței de către banca centrală).
Schimbarea băncii centrale a normei rezervelor obligatorii poate apărea în două moduri: atât spre reducere, cât și în direcția de mărire. Banca centrală crește rata rezervelor obligatorii pentru a limita în mod semnificativ valoarea fondurilor pe care băncile comerciale le pot oferi debitorilor sub formă de împrumuturi. De obicei, o creștere a normei rezervelor obligatorii este utilizată într-o creștere accentuată a costurilor totale din economie, ceea ce poate duce la o creștere a ratelor inflației. Pentru a evita creșterea inflației, banca centrală urmărește o parte din oferta de fonduri împrumutate în economie. În plus, reducerea resurselor băncii dă în mod inevitabil costul creditului.
Banca Centrală reduce rata rezervelor obligatorii în cazul în care este necesar să se sporească cantitatea de aprovizionare cu bani în circulație și să stimuleze firmele sau gospodăriile să atragă mai activ fonduri împrumutate. În acest caz, suma resurselor de credit ale băncii crește și împrumuturile sunt mai ieftine.
3. Conducerea operațiunilor pe piața deschisă. În prezent, un instrument extrem de comun al politicii monetare este operațiunile băncii centrale pe piața deschisă.
Esența acestor operațiuni este de a elibera, vinde și rambursa banca centrală a lucrării lanțului de datorii băncilor comerciale și populației la un curs predeterminat. Cea mai mare parte a structurii valorilor mobiliare produse de banca centrală este ocupată de stat, deoarece acestea sunt în mod tradițional cel mai opus reper pentru potențialii investitori.
De obicei, vânzarea de valori mobiliare este utilizată în cazul în care economia apare în mod serios în amenințarea creșterii inflației datorită consumului excesiv de creștere și a cheltuielilor cumulative. Vânzarea de valori mobiliare către băncile comerciale și alte organizații, Banca Centrală reduce astfel resursele de credit de la acestea, ceea ce duce la creșterea costului împrumutului și scăderea investițiilor în țară. Este important ca lucrarea publică produsă de banca centrală să formeze datoria internă a țării.
Achiziționarea de către Banca Centrală a valorilor mobiliare la proprietarii lor crește valoarea ofertei de bani în circulație, conduce la o creștere a resurselor de împrumut bancar, o scădere a dobânzii pentru un împrumut și o creștere a investițiilor în țară. De obicei, operațiunile de masă pe piața deschisă pentru achiziționarea obligațiilor datoriei conduc la o creștere a ratelor de producție industrială, o creștere a locurilor de muncă, o creștere a cererii totale și la reducerea șomajului.
Practica prezenței active a băncii centrale pe piața deschisă este implementată în țările în care există o piață de valori mobiliare dezvoltate, în special piața bogată a obligațiunilor guvernamentale - în SUA, Marea Britanie, Canada, Germania, Japonia, etc. În ceea ce privește utilizarea unui astfel de instrument pe piața deschisă din practica rusă, atunci, din păcate, începe să câștige popularitate doar în ultima vreme, iar în anii 1990 nu au existat operațiuni pe scară largă pe piața deschisă, tocmai din cauza nemezvoltării Piața de valori mobiliare.
Toate instrumentele de politică monetară considerate nu se aplică separat, ci sunt utilizate în complex, în funcție de obiectivele strategice pe care guvernul le stabilește guvernul băncii centrale. Nu există o combinație ideală de instrumente care ar putea fi utilizate în fiecare caz. Recent, cea mai frecventă bancă centrală utilizează un mecanism de efectuare a operațiunilor active pe piața deschisă, dar în combinație cu reglementarea acreditărilor.
Există situații în care banca centrală este forțată să utilizeze toate instrumentele care au fost în arsenal în arsenal pentru a atinge obiective strategice și tactice.
De exemplu, în cazul prezenței simultane a șomajului și a prețurilor mai mici în economie, banca centrală trebuie să sporească brusc oferta de bani pentru a stimula cheltuielile cumulate și creșterea cererii. Pentru aceasta, banca centrală din prima etapă efectuează achiziționarea de valori mobiliare pe piața deschisă, la al doilea - reduce rata rezervelor obligatorii și, pe al treilea, scade dimensiunea ratei contabile. În agregat, aceste măsuri conduc la o creștere a cererii, stimulând o creștere a ratei de producție industrială și o creștere a ofertei de bani în economie prin consolidarea relațiilor de credit. În practica monetară, se numește combinația tuturor instrumentelor enumerate politică "ieftin " bani, Deoarece cu o scădere accentuată a normei rezervelor obligatorii și reducerea ratei dobânzii de fonduri împrumutate pentru populație și băncile comerciale devin mai accesibile, deoarece costul lor este semnificativ redus, adică. Ele devin mai ieftine.
Reverse această politică este politică "Dragă" bani, care este utilizat în creșterea excesivă a cheltuielilor de consum, ceea ce duce la o creștere a ratelor inflației. În acest caz, banca centrală vinde titluri de valoare pe piața deschisă, după care crește rata dobânzii, reducând suma de bani în economie, deoarece firmele și populația devine pur și simplu neprofitabilă pentru a atrage fonduri împrumutate sub un procent ridicat.
Toate opțiunile diferite pentru desfășurarea politicii monetare, care au fost considerate mai sus, sunt capabile să influențeze în mod eficient situația din sfera monetară numai dacă banca centrală este absolut independentă în luarea deciziilor lor de la Executiv. Acest lucru se datorează faptului că există o cerere de creștere a ofertei de bani, prin urmare, dacă banca centrală depinde de dorințele guvernului, creșterea ofertei de bani ar rezulta din control, care poate duce la consecințe dezastruoase - hiperinflație și "Bubbles de umflare" pe piețele financiare (situația din economia americană, care a condus la criza economică globală, care a început în 2008).
Orice măsuri pe care le utilizează banca centrală în timpul politicii monetare ar trebui să îndeplinească cerințele de flexibilitate și variabilitate, deoarece instrumentul de politică monetară există consecințe negative datorită interdependenței tuturor proceselor economice.
Plan
1. Informații generale privind statul de politică monetară
2. Tipuri de politici monetare
3. Metode de politică monetară
Politica monetară de stat.
Monetar (sau monetar) Politica este o politică de stat care afectează suma de bani în circulație pentru a asigura stabilitatea prețurilor, ocuparea integrală a populației și creșterea volumului real de producție. Efectuează o bancă centrală a politicii monetare.
Impactul proceselor macroeconomice (inflația, creșterea economică, șomajul) se efectuează prin reglementarea monetară.
De obicei, politica monetară a băncii centrale vizează realizarea și menținerea stabilizării financiare, consolidând în principal cursul monedei naționale și asigurarea durabilității balanței de plăți ale țării.
Regulamentul monetar este o combinație de măsuri specifice ale băncii centrale care vizează schimbarea ofertei de bani în circulație, volumul creditelor, nivelul ratelor dobânzilor și al altor indicatori ai circulației monetare și piața de capital de împrumut.
Politica monetară este o parte integrantă a politicii economice de stat unificate. Politica economică de stat ar trebui să furnizeze măsuri pentru rezolvarea problemelor din fiecare bloc. Banca centrală își desfășoară politica parțială, el este responsabil pentru exploatația sa.
Tipuri de politicieni monetari
Greu - vizează menținerea unei anumite cantități de aprovizionare cu bani.
Flexibil - își propune să reglementeze ratele dobânzilor.
Distinge tipurile de politică monetară:
Stimularea - se desfășoară în perioada de recesiune și urmărește "swinging" economia, stimulând creșterea activității de afaceri în vederea combaterii șomajului.
Tăiere - se efectuează în timpul boom-ului și vizează reducerea activității de afaceri pentru combaterea inflației.
O politică monetară stimulantă este aceea de a conduce măsuri de creștere a banilor de la o creștere a băncii. Instrumentele sale sunt:
reducerea ratei de standarde
declinul contului de interes
achiziționarea de către banca centrală a titlurilor de stat.
Politica monetară de restrângere (restrictivă) este de a utiliza banca centrală pentru a reduce reducerea ofertei de bani. Acestea includ:
ridicați norma cerințelor de rezervă
creșteți contul de interes
vânzarea de către banca centrală a valorilor mobiliare de stat.
Metode de politică monetară
Metodele politicii monetare sunt un set de tehnici și operațiuni prin care subiecții politicii monetare afectează obiectele pentru a-și atinge obiectivele.
Metodele directe sunt măsuri administrative sub forma diferitelor directive ale Băncii Centrale privind suma de aprovizionare cu bani și prețul pe piața financiară. Limitele creditării sau creșterii depozitelor servesc exemple de control cantitativ. Punerea în aplicare a acestor metode oferă cel mai rapid efect economic din punctul de vedere al băncii centrale pentru volumul maxim sau prețul depozitelor și împrumuturilor, pentru variabilele cantitative și calitative ale politicii monetare. Când utilizați metode directe, întârzieri temporare sunt reduse. GAL-urile temporare reprezintă o anumită perioadă între momentul în care necesitatea aplicării uneia sau a unei alte măsuri în domeniul politicii monetare și a conștientizării unei astfel de necesități, precum și între conștientizarea nevoii, dezvoltarea de opinie și începutul implementării.
Metodele indirecte pentru reglementarea politicilor monetare afectează motivația comportamentului entităților economice care utilizează mecanismele de piață, au un decalaj temporar mare, consecințele utilizării lor sunt mai puțin previzibile decât atunci când se utilizează metode directe. Cu toate acestea, cererea lor nu duce la deformări ale pieței. În consecință, utilizarea metodelor indirecte este direct legată de gradul de dezvoltare al pieței monetare. Tranziția la metode indirecte este caracteristică procesului de liberalizare globală, sporind gradul de independență al băncilor centrale.
Metodele generale și selective disting, de asemenea,:
Metodele generale sunt predominant indirect care afectează piața monetară în ansamblu.
Metodele selective reglează tipurile specifice de împrumut și sunt în principal un caracter de directivă. Datorită acestor metode, sarcinile private sunt rezolvate ca limitând emiterea unui împrumut pentru unele bănci, refinanțarea cu termeni preferențiali.
Operațiuni pe piețele deschise.
Vânzare (cumpărare) a băncii centrale a valorilor mobiliare de stat pe piețele deschise Băncile comerciale reduce (crește) rezervele bancare și, prin urmare, reduce (crește) capacitățile de credit bancare, creșterea (reducerea) ratei dobânzii. Această metodă de politică monetară este aplicată pe termen scurt și are o mare flexibilitate.
Modificați norma minimă de backup.
O creștere a ratei rezervelor de către banca centrală reduce rezervele în exces (care pot fi date în împrumut), astfel capacitatea Băncii de a extinde oferta de bani prin reducerea creditelor. Acest mijloc de reglare a masei monetare este de obicei utilizat pe termen lung.
Schimbarea contului.
Rata percepută de Banca Centrală pentru împrumuturile reprezentate de băncile comerciale se numește o rată de actualizare. Cu o scădere a ratei contabile, cererea băncilor comerciale asupra creditelor CB crește. În același timp, rezervele băncilor comerciale cresc și capacitatea lor de a acorda împrumut antreprenorilor și populației. Dobânzile reduse și bancare pentru credit. Furnizarea de aprovizionare cu bani în țară crește. Dimpotrivă, atunci când este necesar să se reducă activitatea de afaceri prin reducerea ofertei de bani în țară, banca centrală mărește rata de actualizare. O creștere a ratei contabile este, de asemenea, o posibilitate de combatere a inflației. În funcție de situația economică, banca centrală stabilește politicile "ieftine" și banii "scumpi".
Politica ieftină de bani
Se efectuează în timpul conjuncturii scăzute. Banca centrală sporește oferta de bani prin achiziționarea de titluri de stat pe piața deschisă, scăzând rata de rezervă, reducerea contului. Astfel, rata dobânzii scade, se obține o creștere a investițiilor și o creștere a activității de afaceri.
Politica banilor scumpi
Acesta este condus de banca centrală, în primul rând, cum ar fi politica anti-inflație. Pentru a reduce propunerea monetară, emisia monetară este limitată, se efectuează vânzarea de titluri de stat pe piața deschisă, creșterea ratei minime de backup, creșterea ratei contabile.
Împreună cu metodele enumerate de reglementare de stat având o orientare inaconomică, există măsuri speciale pentru reglementarea economică străină. Acestea includ măsurile de stimulare a exportului de bunuri, servicii, capital, know-how, servicii de management. Aceasta este creditarea la export, garantând împrumuturi și investiții la export în străinătate, introducerea și anularea cotelor, o modificare a valorii taxei în comerțul exterior.
Politică monetară - un set de activități care sunt deținute de stat sau de banca centrală pentru a stabiliza economia (consolidarea monedei naționale, accelerarea ritmului creșterii economice, reducerea prețurilor la alimente și așa mai departe). Face parte din politicile macroeconomice, se realizează folosind diferite metode și instrumente, în funcție de sarcini specifice.
Obiectivele politicii de credit Statele (banca centrală) sunt împărțite convențional în trei tipuri:
1. Obiective strategice (primare). Implementarea următoarelor sarcini este de o importanță capitală:
- creșterea ocupării forței de muncă în rândul populației;
- normalizarea nivelului prețurilor;
- descurajarea proceselor inflaționiste;
- accelerarea pașilor de creștere economică;
- o creștere a volumelor de producție;
- alinierea (echilibrarea) echilibrului statului.
2. Obiective intermediare Implementate prin schimbarea ratei dobânzii și a sumei de bani în circulație. În acest fel, puteți ajusta cererea actuală pentru bunurile primului consum și puteți reduce (raise) oferta de bani. Rezultatul este de a influența nivelul politicii de stabilire a prețurilor, atragerea investițiilor, creșterea ocupării forței de muncă și creșterea volumelor de producție. Este posibilă menținerea sau revitalizarea conjuncturii pe o piață monetară (mărfuri);
3. Obiective tactice Suntem pe termen scurt. Sarcina lor este de a accelera realizarea unor obiective mai importante - intermediare și strategice:
- controlul ofertei de bani;
- controlul nivelului de monitorizare;
- Controlul cursului de schimb.
Fiecare stat își alege tipul de politică monetară. Poate varia, în funcție de condițiile externe, de starea economiei, de dezvoltarea producției, a ocupării forței de muncă și a altor factori. În același timp, sunt alocate următoarele tipuri:
1. Politica monetară moale (Al doilea nume este "politica de bani ieftini") vizează stimularea diferitelor sectoare ale economiei prin reglementarea ratelor dobânzilor și o creștere a sumei de aprovizionare cu bani. În același timp, banca centrală conduce următoarele operațiuni:
Face tranzacții să cumpere titluri de stat. Toate operațiunile sunt efectuate pe piața deschisă, iar fondurile rezervate sunt transferate rezervelor băncilor și conturilor populației. Astfel de acțiuni fac posibilă creșterea cantității de aprovizionare cu bani și îmbunătățirea capacităților financiare ale băncilor. Ca urmare, împrumutul interbancar începe să se bucure în mare cerere;
Minimizează rata de rezervare bancară, care extinde în mod semnificativ posibilitățile de împrumut în diverse domenii ale economiei;
Reduce rata dobânzii. Ca urmare, băncile comerciale au acces la împrumuturi mai avantajoase. În același timp, volumul creditelor emise de populație cu termeni mai favorabili crește și atrage fonduri suplimentare sub formă de depozite de depozit.
2. Politica monetară tare (Al doilea nume - "politica de bani scumpi") își propune să introducă diferite restricții, deținând creșterea banilor în manipularea principalei scopuri - descurajare a proceselor inflaționiste. În cazul unei politici strânse de credit și monetare, Banca Centrală efectuează următoarele acțiuni:
- crește limita de rezervare bancară. În acest fel, se realizează o scădere a creșterii ofertei de bani;
- Îmbunătățește rata dobânzii. Din acest motiv, structurile comerciale sunt forțate să oprească fluxul de împrumut de la banca centrală și să limiteze emiterea de împrumuturi populației. Rezultatul este suprimarea creșterii cantității de aprovizionare cu bani;
- vinde titluri de stat În același timp, tranzacțiile sunt fabricate pe piața deschisă din cauza conturilor actuale ale populației și a rezervelor instituțiilor financiare comerciale. Rezultatul este același ca în cazul precedent - o scădere a valorii ofertei de bani.
În plus față de rigid și moale, puteți selecta două tipuri de politică monetară:
1. Stimularea politicii monetare. Esența sa este de a efectua următoarele acțiuni:
Scăderea ratei contabile;
- reducerea cantității normalizate de cerințe de rezervă;
- cumpărarea de active de stat pe piața deschisă.
Astfel de acțiuni sunt relevante în perioada declinului general al economiei. Scopul principal este de a suspenda creșterea globală a șomajului în țară, creșterea creșterii activității de afaceri.
2. Deținerea politicii monetare Este de a efectua acțiuni inverse și de a reduce reducerea ofertei totale de bani:
Vânzarea Băncii Centrale a Activelor de Stat;
- creșterea ratei contabile;
- Revizuirea valorii normalizate a cerințelor de backup în direcția măririi.
Această politică este relevantă în timpul boomului atunci când este necesar să păstreze inflația și să reducă activitatea de afaceri.
Toate instrumentele bancare centrale pot clasifica:
1. Potrivit obiectelor la care acestea afectează:
- Extinderea creditului. Se efectuează pentru a crește ocuparea forței de muncă în populație și ridicarea producției totale;
- restricționarea creditului. Principala sarcină a acestor evenimente este de a proteja economia țării de la "supraîncălzire" (activitate sporită) și de a reduce creșterea inflației.
2. sub forma instrumentelor politicii monetare pot fi:
- Drept. Astfel de instrumente au forma diferitelor directive, instrucțiuni sau prescripții. Indicații în acest caz, procedați de la regulatorul principal - banca centrală;
- indirectă. În acest caz, banca centrală trimite eforturile sale de a crea condiții specifice pentru piața monetară pentru a atinge obiectivele finale.
3. În funcție de caracteristicile parametrilor:
- Instrumente de calitate. Implică reglementarea directă a împrumuturilor bancare;
- Instrumente cantitative. Aici banca centrală afectează capacitățile băncilor comerciale în ceea ce privește împrumuturile și atragerea de împrumuturi.
4. În perioada de expunere:
- Termen scurt. Prin implementarea lor, este posibil să se realizeze intermediar (în scopuri cele mai bune);
- Termen lung. Efectul instrumentelor vizează realizarea îmbunătățirilor în sfera economică pentru o lungă perioadă de timp (de la an la an). Cu o politică construită corespunzător, este posibil să se realizeze obiective strategice.
Principala politică monetară este următoarele instrumente:
1. Schimbarea valorii normalizate a rezervelor. Acest parametru caracterizează o parte din depozitele totale ale structurilor comerciale, care trebuie depozitate în banca centrală (sistemul de backup) sau sub formă de numerar. Volumul rezervelor obligatorii este calculat printr-o formulă simplă:
R site-ul \u003d d * rr,
unde RR este cantitatea necesară de rezerve obligatorii,%,
D - suma totală a depozitelor din contul băncii;
- Robboby - valoarea rezervelor obligatorii.
În esență, băncile comerciale trebuie să păstreze un procent din soldul total al depozitelor de depozit în banca centrală. Fiecare tip de depozit are propria valoare normalizată. Cu cât este mai mare lichiditatea depozitului, cu atât mai mult procentual.
Dacă banca centrală conduce o politică de creștere a normei rezervelor, aceasta conduce la o scădere bruscă a sumei de bani. Cauzele aici sunt două:
- posibilitățile de creditare comercială sunt reduse;
- reduce volumul multiplicatorului bancar.
2. Schimbarea contului (ratele de refinanțare) - Cel de-al doilea cel mai important instrument al băncilor moderne. Acest parametru arată, în ce procent din banca centrală oferă împrumuturi băncilor comerciale. Structurile financiare mici sunt adesea forțate să recurgă la împrumuturi pentru a rezolva probleme urgente - punerea în aplicare a plăților către clienți, republicatori și așa mai departe.
Banca centrală, reducerea sau creșterea ratei dobânzii, poate acționa direct asupra ofertei de bani. Cu cât este mai mare rata de refinanțare, băncile comerciale mai puțin vor recurge la împrumuturi, iar cele mai puțin împrumuturi în sine vor fi emise. Când rata de refinanțare este redusă, are loc procesul de returnare.
Schimbarea ratei de refinanțare este dificil de a apela un instrument flexibil pentru politica monetară a țării. Motivul este un procent mic de împrumuturi la banca centrală, care nu depășește 3-4% din totalul rezervelor bancare. În același timp, banca centrală în sine nu permite structurilor mici să abuzeze de posibilitatea de împrumuturi. Creditele sunt emise numai dacă sunt justificate și contribuie la rezolvarea problemelor curente.
3. Ieșiți pe piața deschisă și efectuați tranzacții de valori mobiliare. Un astfel de instrument implică achiziția (vânzarea) băncii centrale a valorilor mobiliare. Toate acțiunile sunt fabricate pe piața secundară (este interzisă pe piața primară a băncii centrale). Activele principale sunt facturile de trezorerie și obligațiuni guvernamentale. În primul caz, statul primește venituri din diferența dintre cumpărare și răscumpărare și în al doilea - de la procente.
Achiziționarea de valori mobiliare ale băncii centrale ajută la creșterea rezervelor structurilor comerciale. În același timp, există două opțiuni:
Atunci când cumpărați obligațiuni de stat sau facturi de facturi, rezervele bancare comerciale își sporesc oportunitățile de credit. Activele instituției financiare sunt în creștere pentru întreaga sumă a tranzacției;
- La cumpărarea de valori mobiliare de la populație (companii, gospodării și așa mai departe), vânzătorul primește un cec în banca centrală. În același timp, el se referă încă la o bancă comercială și se află în contul său propriu. Posibilitățile băncii vor crește, de asemenea,, dar nu de întreaga sumă, dar numai pentru un procent, deoarece unele dintre aceste fonduri nu pot fi utilizate (ar trebui respinse rezervelor obligatorii ale băncii centrale).
Cumpărarea de valori mobiliare de către banca centrală este una dintre cele mai eficiente acțiuni în timpul declinului economiei. În cazul opus (cu "supraîncălzirea") vânzarea de active se face, ceea ce face posibilitățile băncilor comerciale, își reduce semnificativ rezervele și, în consecință, valoarea fondurilor în circulație.
Toate metodele de stare a politicii monetare pot fi împărțite:
1. Metode directe. Există măsuri administrative din partea băncii centrale, care vizează emiterea de directive privind circulația monetară și nivelul prețurilor. Avantajul unor astfel de metode este un efect rapid și capacitatea de a controla banca centrală. Dezavantajul este consecințele posibile după o perioadă (ieșire de investiții în străinătate, dezvoltarea economiei "umbra" și așa mai departe).
2. Metode indirecte. Măsura impactul asupra mecanismelor pieței. Eficacitatea lor depinde de condițiile și nivelul pieței monetare.
În plus față de Direct și indirect, puteți selecta încă două abordări:
- Uzual. Caracteristica sa este un efect asupra economiei prin instrumente indirecte;
- selectiv. În acest caz, anumite forme ale împrumutului sunt reglementate.
Evenimentele sunt organizate pentru a rezolva sarcini specifice (mai puțin globale). Aceste metode includ refinanțarea băncilor comerciale, restricționând emiterea de împrumuturi și așa mai departe.
Cel mai popular următorul:
1. Schimbați ratele dobânzilor la operațiunile băncii centrale.
Astăzi există două forme principale de revizuire (instalare) a ratei dobânzii de bază:
- Pariați pe operațiunile de lawnShop. Vorbim despre împrumuturi garantate de valori mobiliare. Un astfel de împrumut are un caracter pe termen scurt (până la șase luni). În același timp, nu numai rata dobânzii este reglementată, ci și o listă a valorilor mobiliare care pot acționa ca garanție;
- Rata de refinanțare. În același timp, condițiile pe care banca centrală cumpără valori mobiliare de la băncile comerciale.
În Banca Rusiei, se pot distinge următoarele rate ale dobânzii:
2. Schimbarea cerințelor de rezervă pentru alte instituții de credit cu privire la deducerile din resursele atrase în favoarea fondului de rezervă centrală. Astfel de cerințe de rezervă poartă mai multe funcții de bază:
- Tampon de bani. În cazul lipsei de lichiditate asupra MBC, rata dobânzii crește semnificativ. Să regleze, acesta scade rata de backup, care deschide accesul la băncile comerciale la resurse suplimentare;
- Regulamentul de aprovizionare pe piața monetară. O scădere a dobânzii de rezervă contribuie la creșterea activității băncilor în legătură cu emiterea de împrumuturi (ridicarea ratei, dimpotrivă, reduce valoarea creditului emis). În acest fel, statul reglementează cantitatea de circulație a banilor;
- Controlul lichidității întregului sistem bancar la un interval de timp mic;
- Impozitare. De fapt, cerințele de backup pot fi comparate cu impozitele pentru băncile comerciale.
3. Tranzacții pe piața secundară a valorilor mobiliare.Aici vorbim despre cumpărarea sau vânzarea de facturi de trezorerie, obligațiuni de stat, active bancare și corporații mari). Metoda este bună pentru a reglementa cursul obligațiunilor guvernamentale și a bazei de depozit a băncilor (în creștere sau în scădere).
La cumpărarea de valori mobiliare cu o bancă centrată, sunt prezentate trei cerințe de bază - un nivel ridicat de lichiditate, risc scăzut de credit, venituri pe piață. Repetarea tranzacțiilor sunt cele mai populare atunci când un acord privind achiziționarea de active este încheiat cu posibilitatea ulterioară de răscumpărare. Atunci când faceți o înțelegere de repo, se acordă atenție următoarelor criterii - costul achiziției, costul vânzării de retur, lag temporar (intervalul temporar dintre tranzacția directă și inversă).
4. Refinanțarea băncilor comerciale își propune să sporească lichiditatea instituțiilor financiare și de credit. De la cele mai populare tipuri de împrumuturi puteți aloca depozite interbancare și swap valutar. Operațiunile de valori mobiliare sunt foarte populare (repo direct).
5. Intervenții în valută. Acestea sunt operațiuni care implică achiziționarea și vânzarea monedei altor țări pe piețele interbancare și de valori. Scopul principal este de a afecta cursul monedei naționale, oferta de bani, cererea globală și nivelul de volatilitate.
În Rusia, intervențiile monetare din februarie 2015 nu sunt deținute.
6. Determinarea noii referințe de creștere Volumul banilor (Direcționarea). Ca subiect de direcționare, agregatele monetare, ratele inflației, pot fi utilizate cursuri valutare și așa mai departe.
7. Limitări directe Condus foarte rar. Acestea includ astfel de măsuri:
Limitarea volumului marjei de credit;
- instalarea de noi limite asupra fondurilor strânse și furnizarea de împrumuturi;
- Limitarea ratelor dobânzilor la împrumuturi, care sunt prezentate de bănci;
- luarea unei decizii privind introducerea de noi tipuri de sprijin pentru tranzacțiile active.
Creditul și politica monetară a țării se poate dezvolta în diferite scenarii. În acest caz, efectul poate fi diferit:
1. Pluses of Politica monetară Următorul:
- Nici un decalaj interior. Acest parametru este o întârziere între conștientizarea CB a problemelor actuale din țară și punerea în aplicare a măsurilor de restabilire a economiei. Atunci când tranzacțiile cu valori mobiliare, decizia se face rapid, iar activele în sine au o fiabilitate ridicată și lichiditate. În consecință, cu vânzarea ulterioară a activelor, nu există probleme;
- Nici un efect de deplasare. Stimularea politicii monetare (spre deosebire de tehnica fiscală) vizează reducerea ratelor dobânzilor. Aceasta contribuie la o creștere a investițiilor și la o serie de alte cheltuieli;
- efect multiplicativ. În primul rând, se asigură extinderea conturilor de depozit bancare și creșterea aprovizionării cu bani. În al doilea rând, costurile sunt în creștere după o scădere a ratei, ceea ce duce la o creștere a problemei generale.
2. Minusurile politicii monetare:
- disponibilitatea decalajului extern, adică rezultatele activităților efectuate nu sunt vizibile imediat. De la adoptarea deciziei băncii centrale înainte de a rezolva sarcinile, poate trece de ceva timp;
- risc de inflație. Utilizarea activă a politicilor stimulative poate provoca inflație atât pe termen lung, cât și pe termen scurt. În același timp, se crede că politica monetară va fi eficientă numai cu "supraîncălzire", prezența unui deficit de inflație în economie. La încetinirea creșterii economice (recesiune), este mai bine să se acorde o preferință pentru stimularea politicii fiscale.
Mai multe despre politica monetară a răspunsului
Rămâneți conștienți de toate evenimentele importante United Comercianți - Abonați-vă la noi
Într-unul din articolele trecute, am introdus cititorii noștri cu politica monetară a țării Megaregulator. Astăzi trebuie să ne ocupăm de aceste instrumente și metode de politică monetară, care sunt adesea folosite de banca centrală astăzi.
Obiectivele Băncii Rusiei
În primul rând, ar trebui să fie înțeleasă, de ce controlează megaregulatorul politicii monetare în principiu? Ce goluri face el în același timp și ceea ce încearcă să realizeze?
Deci, principalele obiective ale politicii monetare ale Băncii Rusiei astăzi sunt următoarele domenii de lucru.
În primul rând, este o scădere a inflației și a controlului pe parcursul monedei naționale. Referitor că, recent, Banca Rusiei încearcă să se îndepărteze de această abordare în favoarea oferirii de posibilitatea rublei "du-te la înot liber". Aceasta este, rata de ruble, în perspectivă, va trebui să fie determinată de factori pur de piață. Cu toate acestea, intrarea în Federația Rusă a Republicii Crimeene, situația din Ucraina, precum și instabilitatea piețelor financiare, precum și instabilitatea piețelor financiare, se pare că vor face un megaregulator oarecum să-și corecteze planurile.
În al doilea rând, Banca Rusiei ar trebui să contribuie, pe cât posibil, să atingă stabilitatea financiară în țară și să asigure stabilitatea balanței de plăți.
În al treilea rând, megaretologul creează condiții stimularea creșterii economice în țară. Aici trebuie remarcat faptul că politica monetară unificată a Băncii Rusiei se dezvoltă împreună cu Guvernul Federației Ruse.
Care este politica monetară?
Puteți evidenția două tipuri principale de politică monetară. Pentru fiecare astfel de tip de către banca Rusiei și-a ales propriul set instrumente și metode de reglementare . Deci, în ordine.
Restricție politică monetară
Principalele direcții ale acestui tip de politică sunt:
· înăsprirea condițiilor de operațiuni de credit ale băncilor de nivel al doilea nivel (bănci comerciale);
· restricționarea sumei operațiunilor de credit ale băncilor de nivel al doilea (bănci comerciale).
Această politică se desfășoară, de regulă, prin creșterea ratelor dobânzilor. În același timp, într-un complex de politică monetară de restricție, aceste măsuri de reglementare sunt adesea utilizate ca, de exemplu:
· creșterea impozitelor;
· reducerea cheltuielilor guvernamentale.
Restricționarea politicii monetare se desfășoară pentru a descuraja inflația, exercitarea balanței de plăți, precum și a vibrațiilor ciclice a activității economice.
Politica monetară expansionistă
Complexul politicii monetare expansioniste include următoarele activități:
· Piyhenia. ratele dobânzilor;
· extinderea creditării;
· slăbirea controlului asupra creșterii banilor în circulație.
În același timp, de regulă, există o scădere a ratelor de impozitare în economie.
Politica monetară totală și selectivă
De asemenea, observăm că, în prezent, standardul cerințelor de rezervă este procentul de sumă a rezervelor minime la volumul fondurilor ridicate de băncile comerciale. Această relație este consacrată în ordinea legislativă. În plus, ratele corespunzătoare pot fi uniforme și diferențiate de tipurile de depozite.
Operațiuni de operare
În practică, numele internațional din latină este, de asemenea, utilizat pe scară largă - deschisăfuncționarea pieței.
Achiziționarea și vânzarea de către Banca Rusiei Titlurile de stat conduce la o schimbaremasa de bani.
În plus, astfel de operațiuni pot merge îndeaproape cu guvernul Federației Ruse. Prin intermediul Băncii Rusiei, autoritățile stabilește relația optimă dintre randamentul valorilor mobiliare de stat (de exemplu, GKO) și valoarea nominală a acestora.
Regulamentul valutar
Banca Rusiei efectuează reglementarea monedei prin efectuarea de intervenții valutare de diferite scară. Acestea sunt produse pentru a influența cererea totală și oferta de bani în economie, precum și direct pe cursul de schimb de ruble. Astfel, Banca Rusiei sa bucurat în mod activ de acest instrument în timpul instabilității piețelor financiare pentru a preveni o scădere bruscă a ratei monedei naționale. Ultimul astfel de caz (la data publicării articolului) este evenimentele ucrainene și incidentul Crimeea, care au provocat, inclusiv slăbirea rublei.
Dacă există o lipsă de monedă solidă în țară, Banca Rusiei are dreptul să introducă anumite restricții privind achiziționarea și vânzarea acestuia.
Astfel, dezasamblează principalele tipuri de politică monetară, precum și de setul de instrumente al Băncii Rusiei, pe care îl are în timpul acestei politici.
În concluzie, să spunem că astăzi și în viitorul apropiat, printre principalele repere din cadrul politicii monetare ale Băncii Rusiei, există deja tradiționale un nivel scăzut de inflație (cu o tranziție treptată la direcționare), tranziția către o piață pe deplin Schema de formare a ratei de ruble, precum și o scădere a ratelor dobânzilor și reorientarea treptată a fluxurilor de numerar din cadrul sectorului real al economiei.
1. Obiectivele Băncii Rusiei: Ratele reduse ale inflației și controlul pe parcursul monedei naționale, promovând stabilitatea financiară și creșterea economică în țară, asigurând durabilitatea balanței de plăți.
2. Se distinge restricția și expansionistul, politica monetară totală și selectivă.
3. Banca Rusiei are un arsenal larg de instrumente și metode de politică monetară.
