A válság során számos cég részvényeladása vált mentőövvé, amely – bár drága áron – lehetővé tette a konzerválást. jó névés visszaadja az üzletnek a jövőjét. A zűrzavarból egyedül kikerülők kilátásba helyezték az új piacok elfoglalását és a versenytársak felszívódását, szemükben az új tulajdonostárs az agresszió partnerének tűnik. De minden gyógyszer jó jó időbenés megfelelő mennyiségben.
Minden hitelfinanszírozásnak vannak határai. Egy napon a hitelezők megtagadhatják hitelkerete emelését. Ez pedig megfoszthatja a céget attól a lehetőségtől, hogy kihasználja a kedvező piaci helyzetet.
Az is nehéz, ha a gyorsan fejlődő versenytársak egyszerűen nem hagynak esélyt a fokozatos organikus fejlődés stratégiájára.
Az újonnan alakult cégeknek még nehezebb anélkül hiteltörténetés fedezetként elfogadható eszközök.
Ráadásul a felvett pénzt a terv sikerétől függetlenül vissza kell fizetni, ami a hitelezést veszélyes eszközzé teszi a magas kockázatú projektek finanszírozására.
És ez nem minden ok arra, hogy a tulajdonos elgondolkodjon azon, hogy meg kell válnia az ingatlan egy részétől, hogy tovább fejleszthesse az üzletet.
Ellentétben a bankkal, amelyet jobban érdekel a hitelfelvevő aktuális pénzügyi helyzete, üzleti terve és fedezeti lehetőségei, a befektetőt jobban érdekli a piac lehetőségei, ahol a cég működik, a menedzsment szintje, az átláthatóság. az üzletről és annak fejlődési kilátásairól.
Cserébe kölcsönös érdeklődés esetén új partner, az anyagi forrásokon és a kockázatmegosztási hajlandóságon kívül a siker néhány további fontos összetevőjét is kínálhatja:
A legfontosabb változás, amit a befektető elvár egy vállalkozástól, a befektetés megtérülésének előtérbe helyezése. És ez minden tulajdonos számára előnyös.
A befektető megjelenése azonban ritkán fordul elő bizonyos nehézségek nélkül:
Nyilvánvaló, hogy mint minden más projektben, egy új partner megjelenése jelentősen felgyorsíthatja a cég fejlődését és jelentősen megnehezítheti az életet. az előző tulajdonosoknakés a felső vezetés.
Ha a lehetséges előnyök meghaladják a lehetséges hátrányokat, következő lépés egy vállalkozás befektető érkezésére való felkészültségének felmérése, amely két részből áll.
Az első rész a következő kérdésre válaszol: „Valóban egy befektető érkezése optimális megoldás feladatainkat? A második teljes egészében a következő témáról szól: „Milyen feltételek mellett kapjuk meg a maximális árat a részvényünkért?”
A befektetők bevonásának sürgőssége azt jelenti, hogy az üzleti célok elérésének minden egyéb lehetősége kevésbé hatékony. Bármilyen korán is hangzik, de meghatározott kifejezés magában foglalja legalább az ilyen célok formalizált formában való jelenlétét. A „Pénz kell a fejlesztéshez, keressünk befektetőt!” gondolatot szigorú, részletes igazságvizsgálatnak kell alávetni, minden fontos részlet tisztázásával. Például pontosan mennyi pénzre van szüksége? Tényleg nincs más lehetőség, hogy megtalálják ezt a pénzt? Valóban képesek leszünk pontosan úgy fejlődni, ahogy szeretnénk? Stb.
A befektető keresésének döntése nem válhat véletlenszerű ötletnek, amelyet a jelenlegi üzleti kihívások és gazdasági realitások kontextusából kiemelnek. Az ezekre a kérdésekre adott válaszoknak pedig több világi bölcsességet kell tartalmazniuk, mint bonyolult matematikai számításoknak. Ennek során foglalkozni kell az új versenytársak megjelenésének és a meglévők megerősödésének kilátásaival, a méretgazdaságossági lehetőségekkel és a növekedéssel és fejlődéssel járó egyéb lehetőségekkel. Úgy gondolják, hogy minden vállalatnak két alternatívája van: vagy terjeszkedik az üzleti terjeszkedésen és a versenytársak felszívódásával és piacvezetővé válással, vagy pedig a vezetői ambíciók és a fejlődés egy bizonyos határig való feladása a vezető felszívódásával. A tulajdonosoknak világosan meg kell érteniük az üzlet kilátásait, és meg kell érteniük a befektető szerepét és helyét a lehetséges forgatókönyvekben (lásd 1. ábra).
Ugyanakkor a számadatokat, előrejelzéseket, véleményeket alá kell támasztani és meg kell erősíteni.
1. kép
Így a fejlődés ütemének a piaci lehetőségekhez kell igazodnia. Más szavakkal, először meg kell értenie a dinamika konkrét paramétereit: az értékesítés növekedési ütemét, a termelés növekedési ütemét, a beruházási igény naptárát és további költségek stb. Ha a növekedés társul például újak megnyitásával üzlethelyiség, miért ne próbálna meg franchise útján fejlődni?
Az exkluzív szerződések vagy franchise-megállapodások rendszere anélkül kötheti a partnereket a cégéhez kisebb mértékben mint a részvényeik birtoklása. Ha a kínálat bővítését és az eladások növelését tervezi, miért ne adná ki a termelést?
Miután megbizonyosodott arról, hogy a befektető pénze jól jön, meg kell győződnie arról, hogy azt nem lehet más forrásból beszerezni.
Ez egy újabb jó ok arra, hogy az eszközeivel (kintlevőségek, készletegyenlegek, nem teljesítő tárgyi eszközök stb.) és kötelezettségeivel (banki hitelek, számlaprogramok stb.) foglalkozzon.
Egy ilyen elemzés során kiderülhet, hogy bizonyos berendezések minimális előleggel lízingelhetők, egyes technológiai sorok beszállítóival vegyesvállalatok hozhatók létre (ők a berendezésekben vesznek részt, Ön az értékesítésben), és egyes programokon állami és nemzetközi támogatást, támogatást és egyéb pénzügyi támogatást kaphat.
Hirtelen egy befektető érkezése nem biztos, hogy ilyen alternatív lehetőség.
Az új partner vonzása melletti összes többi érvnek is jobbnak kell lennie, mint az alternatíváknak.
Ha egy potenciális befektetőt érdekel az Ön technológiája, miért ne szerezhetne licencet vagy franchise-t? Miért nem küldi munkatársait képzésre szakosított intézményekbe, vagy vesz fel egy potenciális befektető alkalmazottait a munkatársaiba?
Ha aggódik a vállalati kultúra, az üzleti folyamatok vagy a stratégia kialakítása miatt, miért ne hívhat meg tanácsadókat, hogy sokkal alacsonyabb költséggel oldják meg ezeket a kérdéseket?
2. ábra
Ha egy befektetőre van szükség egy „nemzetközi vállalat” bizonyos imázsának kialakításához, miért ne válhatna Ön is ilyen „befektetővé” egy nagy nevű cég létrehozásával kényelmes helyszín, majd nem ad el neki egy bizonyos részesedést, hogy egy ilyen eladást információs alkalomként használjon fel?
A potenciális befektető minden egyes „előnyét” az ilyen előnyök „kis veszteséggel” történő elérésének lehetséges alternatívái szempontjából kell kidolgozni (2. ábra).
Meg kell érteni, hogy maguk a befektetők mellett más potenciális partnerek is lehetnek, akik segíthetnek céljaik elérésében:
1) vállalkozástámogatási alapok ( kedvezményes hitelek);
2) üzleti inkubátorok (kedvezményes hitelek és szolgáltatások);
3) nemzetközi alapok/projektek/programok (kölcsönök és támogatások);
4) állami, regionális vagy helyi költségvetés (finanszírozás);
5) befektetési alapok(finanszírozás);
6) kereskedelmi bankok (kölcsönök);
7) feldolgozóipari vállalatok (sajáttőke befektetése);
8) lízingcégek(berendezések lízingeléséhez);
9) biztosító társaságok(kockázatbiztosítás);
10) szociális alapok (finanszírozás);
11) foglalkoztatási alap (munkahelyteremtés közvetlen, vissza nem térítendő finanszírozása a veszélyeztetetteknek és kedvezményes finanszírozás egyéb kategóriáknak).
Ha a vállalkozáshoz intézett összes kérdésre adott válaszok eredményeként kiderül, hogy valóban a befektető az optimális megoldás, akkor gondoljon a lényegre: valóban készen áll-e feladni a vállalkozása feletti teljes kontrollt, kötelezni magát összehangolni cselekvéseit és kompromisszumokat keresni egy új partnerrel? Nem minden vállalkozó kész arra, hogy vállalkozását csak pénzkereseti gépnek tekintse, néha egy cég egyfajta érdekklub, egyfajta gyülekezőhely. különböző emberek hogy azt csináld, amit szeretsz.
Ha az első forgatókönyvben gyorsan meghatározható az új partner helye és szerepe, akkor a második forgatókönyvben már alig van helye a befektetőnek.
A megbeszélések végeredménye a konkrét megerősített fejlesztési számok és a megvalósítás alternatív lehetőségeinek elemzése. Mindenesetre, ha ezen a szakaszon átesik, az a vállalkozás számára előnyös: rejtett tartalékokat talál, és konkrétabbá válik a potenciális befektetőkkel folytatott tárgyalások során.
Az átvétel feltételeinek meghatározásának szakasza optimális ár Lehet, hogy nem egyszerűbb. Az optimum megtalálása olyan, mintha megpróbálnánk a megfelelő helyen lenni a megfelelő időben. megfelelő állapotban a jó helyen.
Számos tényezőt kell figyelembe venni: és makrogazdasági mutatók piac (minél olcsóbb a pénz, annál többet kérhet), és a potenciális befektető preferenciái (ha a befektető érdeklődik Ön iránt, akkor az ár magasabb lesz), valamint a különböző piaci prémiumok (a cég méretéhez képest) és/vagy részesedés, az iparban/régióban lévő üzletrész első eladásához), valamint a márka észlelésének mértéke és még sok más.
A befektető sok olyan konkrét eszközt láthat egy vállalkozásban, amely valójában pénzt ér:
1) egyedi technológiák, know-how és mások immateriális javak, beleértve például a környezeti hatás elérését;
2) modern felszerelés, ipari helyiségekés egyéb tárgyi eszközök;
3) képzett személyzet;
4) méretgazdaságosság, beleértve a logisztikát, az elosztást stb.;
5) rövid megtérülési idő és a projekt magas jövedelmezősége;
6) új munkahelyek teremtése;
7) elérhetőség adókedvezmények, támogatások;
8) a termékek exportjának és/vagy az import helyettesítésének lehetősége;
9) társadalmilag jelentős termékek (szolgáltatások) kiadása;
10) olcsó nyersanyagok és munkaerő-források rendelkezésre állása;
11) a vállalat magas imázsa;
12) végrehajtás on új piac;
13) a termékek egy részének eladásra történő átvétele;
14) védjegyhasználat.
De sokat magasabb értéket rendelkezik bizonyos fokú készséggel az üzlet eladásra. Minden befektető arra törekszik, hogy alulértékelt, de érthető vállalatot találjon, amely jelentős növekedési potenciállal rendelkezik.
A cég feladata, hogy megmutassa potenciálját, de nem szabad alábecsülni.
Ehhez az értékesítés előtti felkészítést szükséges elvégezni, hogy a lehető legnagyobb árból minden lehetséges kedvezményt minimalizáljunk.
Egy vállalat elemzése során a befektető megpróbálja objektíven felmérni a benne rejlő lehetőségeket: a termékek minőségét és választékát, az infrastruktúra és az üzleti folyamatok szintjét, az értékesítési csatornák képességeit és a piaci részesedést, a versenyelőnyöket és egyéb fontos szempontokat. Amiért egy befektető hajlandó fizetni:
Bármely tényezőre való elégtelen figyelem a vállalati jogok vagy tulajdon elvesztésének, illetve a nyereség elvesztésének kockázatával jár, ami okot ad a potenciális befektetőnek a részvény árának jelentős csökkentésére. Sajnos a hazai üzletemberek masszív ellenszenve a formalizmussal szemben számos jogi kockázatot rejthet magában, és kifelé is kihathat vonzó projekt valójában rendkívül megbízhatatlan. A közelmúltban egy vállalkozást gyakran saját tulajdonosai számára hoztak létre, figyelembe véve személyes tulajdonságaikat és munkastílusukat, anélkül, hogy önálló működésre konfigurálták volna.
De ha ez egy bizonyos pontig nem akadályozta a cég fejlődését, akkor a belső és külső tranzakciók számának növekedésével a rendezetlen, formálatlan struktúra lassan, de biztosan a növekedés gátjává válik.
Nehéz lehet nyomon követni, hogy egy vállalat mennyi bevételre tett szert az egyes üzleti egységekből és termékekből, és ezt az átlátszatlanságot egyes esetekben a vezetők nem a tulajdonos érdekeinek megfelelően használhatják fel.
A megoldás az üzleti átláthatóság növelése és a folyamatok formalizálása, amely lehetővé teszi, hogy a jövőben problémamentesen menjen át az átvilágítási eljáráson.
Az átláthatóság a nyilvánosságot, a jogszerűséget és a vállalat információs nyitottságát jelenti külső felhasználók, hajlandó hatékonyan dolgozni minden tulajdonos érdekében, azzal a garanciával, hogy az ő érdekei elsőbbséget élveznek a vezetők érdekeivel szemben. Ez a stratégiai célok megfogalmazása, a komoly és hosszú munkavégzéshez való hozzáállás, a kulisszák mögötti játszmák nélkül, amelyek veszteséget okozhatnak a befektetőknek. BAN BEN általános vázlat ehhez a következők szükségesek:
A fenti elemek mindegyike pénzt és időt igényel. Az IFRS bevezetése több hónapig is eltarthat, és jól fizetett szakemberek bevonása nélkül nem valósul meg. A befektető azonban 2-3 évre megkövetelheti a nemzetközi szabványok szerinti jelentéstételt, ami tovább késlelteti az esetleges kapcsolatfelvétel pillanatát.
A híres auditorokkal való együttműködés szintén drága öröm lesz. Átszervezés vállalati struktúra hónapokig húzódik, és több tízezer dollárt igényel, nem számítva az eredmények alapján lehetséges kockázatokat nem tervezett ellenőrzések zárt szerkezeti egységek.
Sorakozó belső eljárásokés a vállalati folyamatok az ISO 9000 minőségi szabványok megvalósításával nem kevesebb befektetést igényelnek.
Az átláthatóságra való áttérés pedig szinte mindig a vállalat jövedelmezőségének csökkenését jelenti az adókötelezettségek megnövekedett kiadásai miatt.
De ennek a munkának az eredménye lesz egy teljesen új infrastruktúra, amely azonnal képes lesz támogatni a tervezett növekedést.
Az ilyen nehéz munkát számos egyedi példának kell inspirálnia olyan vállalatokra, amelyek hatékony vállalatirányítási rendszert hoztak létre, és nyilvánvaló sikereket értek el: kapitalizációjuk a lehető legrövidebb időn belül többszörösére nőtt, külföldi tőkepiacokra léptek, és nemzetközi piaccal kezdték vonzani a vezetőket. hírnév.
A munkát azonban még ha ihletett is, a feladatoknak megfelelő költségvetés, idő és pénz tervezésével kell elkezdenie a munkát. Néhány részlet ismerete felgyorsíthatja a vállalat készségét a kezdeti párbeszédre a potenciális befektetővel.
Azáltal, hogy a leglikvidebb erőforrást - pénzt - kínálják a piacnak, a befektetők többel rendelkeznek széles választék potenciális partnerek, mint bármely más vállalat, és így lehetőségük van meghatározni azokat a szabályokat, amelyek alapján együttműködnek a partnerekkel.
Azonban nem minden befektető egyformán követeli meg az üzleti átláthatóságot. És természetesen a befektetésre jelöltnek nem kell teljesen felfednie magát a teljes piac előtt.
Ráadásul egyszerűen nem biztonságos: a portyázók egy befektető álcájába kerülhetnek, és miután bizalmas információkhoz jutottak (a részvényesek nyilvántartásáról, tárgyi eszközökről, pénzügyi konstrukciókról, kulcsfontosságú vezetőkről, esetleges munkaügyi konfliktusokról stb.) megszerezni az irányítást az üzlet vagy a kulcsfontosságú eszközök felett.
Ezért gyakran elég, ha egy cég csak konkrét kártyákat fed fel közvetlenül egy adott befektetőnek, olyan mértékben, ami elegendő egy alapvető döntés meghozatalához.
Ehhez pedig először meg kell határozni, hogy milyen típusú befektetésre van szükség a vállalkozáshoz, valamint azt, hogy milyen befektetők érdeklődhetnek a cég iránt.
A befektetők a következő csoportok egyikébe tartozhatnak:
Ez egy hatalmas piaci potenciállal rendelkező üzleti ötletek vagy olyan startupok finanszírozásában érdekelt cég, amelyek sikeresen megvalósították ezeket az ötleteket.
Átveszik maximális kockázat, vár maximális jövedelmezőség, pénzt keresni azzal a képességgel, hogy azonosítsa egy vállalkozásban rejlő lehetőségeket és felszabadítsa ezt a potenciált, egészen a stratégiai befektetőnek történő eladásig vagy IPO-n keresztül.
A cégnek fel kell készülnie egy ilyen befektető érkezésére, olyan megerősített adatokkal, amelyek alapján a teljes üzletfejlesztési terv felépül, és a tervet megvalósítani képes csapattal.
A kockázati befektető előnyei:
A kockázati befektető hátrányai:
Ez egy felvásárlásban érdekelt cég irányító részesedés részvények az üzlet irányításában való részvétellel vagy a feletti teljes ellenőrzés megszerzésével.
Jellemzően ezt a szerepet olyan vállalat tölti be, amely ágazatában vezető szerepet tölt be, tevékenységei így vagy úgy kapcsolatban állnak a megszerzett eszközzel, gyakorlati tapasztalattal rendelkezik egy adott ágazatban, és ismeri annak jellemzőit, például:
Az azonos vagy kapcsolódó iparágban működő vállalat, amely meglévő tevékenységét bővíteni kívánja;
Egy másik iparágban működő vállalat, amely eszközeinek jobb hasznosítására törekszik;
Pénzügyi és ipari csoport, amely stratégiai kapcsolatok kialakítására törekszik.
Az ilyen befektető a piac részeként vásárol egy vállalatot, bővítve ezzel saját marketingpotenciálját. Vagy hatékony technológiákat szerez be, ezzel párhuzamosan más stratégiai feladatokat is megold: a termelési költségek csökkentését, a kockázatok csökkentését, bizonyos preferenciák megszerzését, sőt a tényleges vagy potenciális versenytársak kiiktatását.
Az iparági stratégiai befektető a beruházások mellett technológiai know-how-t, professzionális menedzsmentet hoz, és hozzájárul az értékesítési piacok bővítéséhez.
A gyakorlatban azonban egy ilyen befektető akvizíciójával elsősorban a saját problémáinak megoldására törekszik egy új piacon, olykor csak bizonyos technológiák és eszközök iránt érdeklődik: értékesítési csatornák, kiváltságok és preferenciák stb.
Emiatt egy vállalat szembesülhet olyan kísérletekkel, hogy kizárólag saját gyártású berendezésekbe vagy termékekbe fektessen be, azzal a kifejezett céllal, hogy bővítse saját értékesítését és minimalizálja a készpénzes tranzakciókat.
Ha egy cég arra törekszik, hogy önálló piacvezetővé váljon, akkor egy stratégiai befektető, aki maga is ugyanazon az üzleti területen dolgozik, valószínűleg nem segít.
A megszerzett termelés fejlesztése csak azokban az esetekben érdekli az ilyen befektetőt, amikor az új piacra lépés költségeit csökkenteni tudja, mivel olyan helyzetekben, amikor egy közösen előállított termék versenyképesnek bizonyul új piacokon, és nem válik közvetlen versenytársává a „stratégák” termékei ritkák.
Egy vállalat készen állhat ilyen befektető bevonására, ha sikeresen működik egy hasonló vagy kapcsolódó iparágban, és a tulajdonosok úgy döntöttek, hogy eladják az irányító vagy többségi részvényeket, hogy maximális ellenőrzést biztosítsanak a vállalkozás felett. Egy ilyen befektető maradéktalanul bevezeti technológiáit és megoldásait, és ha az akvizíció szakaszában nem sikerül kompromisszumot találni, akkor a menedzsment személyzetét is.
Ezért egy vállalat eladása előtt nem annyira az átláthatóságán kell gondolkodni, hanem a termelékenység növelésén, a menedzsment színvonalának javításán, a pénzügyi áramlások ellenőrzésének megerősítésén és a további bevezetésen. hatékony rendszer a személyzet motivációja. A pénzügyi átláthatóság kérdése kevésbé aktuális egy ilyen befektető számára: már úgy érkezik a céghez, hogy van róla elképzelése, és megérti, miért és miért érdekes ez számára.
A stratégiai befektető előnyei:
Képes átadni a legjobb gyakorlatokat és know-how-t a vállalatnak;
Célja a vállalkozással való hosszú távú együttműködés kialakítása;
A vállalkozás új piacokhoz és értékesítési csatornákhoz juthat;
Szinergikus hatás az ipari integráció eredményeként;
A stratégiai befektetők hajlandóak többet fizetni magas ár a társaság részvényeiért, mint más befektetők.
A stratégiai befektető hátrányai:
A vállalkozásnak világosan meg kell értenie és meg kell osztania a stratégiai befektető céljait, amelyek gyakran nincsenek teljesen összhangban a menedzsment és más tulajdonosok céljaival;
A stratégiai befektető alaptőkéjében való jelentős részesedés gyengíti az irányítást, és a felső vezetés megváltozásához vezethet;
Kulturális és üzleti hagyományok eltérései lehetnek a stratégiai befektető és a vállalkozás vezetése között;
A befektető megtalálása jelentős idő- és pénzbefektetést igényel.
Egy nagy nyereséget hozó eszköz megszerzésében érdekelt cég, annak későbbi eladásával.
Az ilyen befektetők leggyakrabban anélkül szereznek nem ellenőrző részesedést a befektetést befogadóban, hogy részt vesznek a fejlesztési stratégia kialakításában és a vállalkozás operatív irányításában (de rendszerint képviselettel rendelkeznek az igazgatóságban, hogy megfelelő befolyást tudjanak gyakorolni a meghozott döntésekre). ). bizonyos időszak ideje egy stratégiai befektetőnek. Jellemzően a magántőke-alapok töltik be ezt a szerepet.
Érdeklődése az gazdasági hatékonyság az üzleti teljesítmény nem rosszabb, mint a tervezett és a maximális tőkemegtérülés. Egy ilyen befektető nem teheti tönkre a vállalatot, mint potenciális versenytársat, mert nem rendelkezik kellő ellenőrzéssel az üzlet felett.
Mint egy hitelező, felméri a befektetések elvesztésének kockázatát, de vele ellentétben készen áll nagyobb kockázatotés nem igényel fedezetet.
A legaktívabb portfólióbefektetők folyamatos szoros együttműködést köthetnek a menedzsmenttel annak érdekében, hogy intézkedéseket dolgozzanak ki az üzlet kapitalizációjának növelésére, átláthatóságának és átláthatóságának növelésére (a vállalati struktúra és az irányítási rendszer fejlesztése és nemzetközi színvonalra hozása, a pénzügyi áramlások optimalizálása) stb.).
Kapcsolataikat, tapasztalataikat és képességeiket hozzák magukkal, hogy a vállalkozásokat magas színvonalon tudják elérni új szint fejlesztés.
Az ilyen befektető a kapott információk alapján dönt részvényvásárlásról.
Ezért annak a vállalatnak, amely kész vonzani ezt a befektetőt, a bizonyítottan dinamikus növekedés szakaszában kell lennie, és stratégiai tervvel kell rendelkeznie a további bővítésre és piaci részesedés megtartására.
Jelentős befektetési tapasztalattal rendelkező partner segíthet a fejlődésben, de magának a stratégiai jövőképnek mindenekelőtt jelen kell lennie a jelenlegi tulajdonosok körében.
Érdekelnek olyan, megalapozott termelésű és üzleti értéknövekedési kilátásokkal rendelkező cégek, amelyek megfelelnek az alap minimális megtérülési feltételeinek, de forráshiány miatt nem tudnak minőségileg új fejlesztési szintre lépni.
A kapott forrásokat a cégnek további fejlesztésére kell fordítania: eszközök, technológiák beszerzésére, értékesítési hálózat kiépítésére, versenytársak felszívására stb.
Gyakran a vállalat azon képességeit is elemzik, hogy iparága egyik vezetőjévé váljon, és milyen követelményeket támasztanak a szakmai útmutatást, világos fejlesztési stratégia, egyértelmű versenyelőnyök, valamint átlátható tulajdonosi szerkezet és maga a vállalkozás.
Értelemszerűen egy átláthatatlan üzletág nem vonzhat be befektetőket, a befektetők pedig nagyon nyugodtan finanszírozzák a cég ígéretes tevékenységét, anélkül, hogy beleavatkoznának az irányítási folyamatokba.
Ez a passzivitás csak akkor tűnik el, ha problémák merülnek fel a tervezett stratégia megvalósítása során.
A portfólióbefektető bevonásának fontos feltétele a megfelelő hozam, a makrogazdasági kockázatok, a magántulajdon garanciái, ill. valós lehetőségeket eladni a részvényt.
Ahhoz, hogy készen álljon egy ilyen befektető érkezésére, szigorúan be kell tartania az átláthatóság és az egyértelműség feltételeit a piac és a befektető számára.
A pénzügyi befektető előnyei:
A pénzügyi befektető hátrányai:
Ez lényegében egy üzlet eladása portfólióbefektetőknek lakossági áron.
Ahhoz, hogy ilyen befektetőknek eladják, a vállalkozásnak érettnek, stabilnak és a piacon érthető hírnevének kell lennie. A részvények felajánlása korlátlan számú A befektetők mind a társaságból való kilépés lehetőségét, mind az abból származó nyereség rögzítését tartalmazzák gyors növekedés az elhelyezést megelőző szakaszokban.
Ezenkívül a részvények tőzsdei forgalma jelentősen növeli a likviditást, lehetővé téve a jövőben, hogy megszabaduljon a kis tulajdoni hányadoktól anélkül, hogy felhívná a többi részvényes figyelmét, vagy új kibocsátásokat bocsáthat ki.
3. ábra
Az IPO előnyei:
Az IPO hátrányai:
A fejlődés különböző szakaszaiban érdekes egy vállalat számára, hogy különböző befektetőket vonzzon. Minél közelebb van a projekt a kezdethez, annál nagyobb a valószínűsége, hogy csak egy kockázati befektető lesz érdekelt. A színpadon aktív fejlesztés Fel lehet készülni az aktatáska érkezésére.
Abban a szakaszban, amikor új lendületre van szükség a promócióhoz, fontos a stratégiai befektető. Ha az üzlet stabil, rendezhet IPO-t.
Ugyanakkor, ha minden más nem változik, a legtöbbet az IPO befektetők, a stratégiai befektetők valamivel kevesebbet, a portfólióbefektetők még kevesebbet, a kockázati tőkebefektetők pedig a legkevesebbet. A várható kockázattal fordítottan arányos.
Ahhoz, hogy egy céget kedvezően mutasson be, meg kell értenie, hogy egy befektető milyen célból lehet érdekelt a tőkéjébe való belépésben, tanulmányoznia kell a potenciális partnerekről szóló információkat, beleértve a stratégiai terveikről, az aktuális működési feladataikról, prioritásairól és befektetési céljairól, valamint a piaci magatartásról szóló információkat. stratégiákat.
A befektető típusát az általa kitűzött célok határozhatják meg:
Ám bármilyen célt is követnek a befektetők, a vállalkozás minimális felkészültségét egyértelműen megfogalmazott cégfejlesztési stratégiával, a folyamatok átláthatóságával, a vállalati struktúra és a tulajdonosi struktúra átláthatóságával, valamint a cég eszközeinek, kötelezettségeinek és pénzügyi teljesítményének igazolható felmérésével kell biztosítani. És persze egy olyan csapat, amely képes megvédeni a cég érdekeit a befektető előtt.
A befektető bevonása szinte minden vállalat számára érdekes lehet a fejlődés bármely életciklusában. A befektetők érdeklődése leginkább egy vállalat vagy projekt alapításának szakaszában van, amikor a vállalkozás kockázatait és lehetőségeit egy partnerrel kívánják megosztani, vagy a gyors növekedés szakaszában, amikor az alulfinanszírozás pénzügyi veszteségekkel jár. A befektető bevonásának sikere nagymértékben függ az üzlet értékesítés előtti előkészítéséért felelős csapat kialakításától: ügyvédek, könyvvizsgálók, tanácsadók stb. Egy vállalkozás részvényeladási készsége számos kérdésre ad pozitív választ:
Mert a potenciális befektetők tevékenységüket ne reklámozzák, olyan megbízható forrásból tájékozódjanak a vállalkozás eladásra való felkészültségéről, amely hivatalosan is igazolja a tulajdonosok érdeklődését új partner érkezése iránt.
Az ilyen információk folyamata egy teljes kapcsolati blokk elkészítését igényli - IR (befektetői kapcsolatok).
Az ilyen kapcsolatok mindenekelőtt a vállalat stratégiai menedzsmentjének filozófiáját változtatják meg: a kialakuló üzleti terveknek a célok elérésének valódi eszközévé kell válniuk, és azokat rendszeresen frissíteni kell. A jelentést időben el kell készíteni és jó hírű könyvvizsgálónak meg kell erősítenie - és így tovább minden évben egy új, átláthatóbb és nyilvánosabb vállalkozás fennállásának teljes időtartama alatt.
Egyes vállalatokat azonban kezdetben azért hoznak létre és fejlesztenek, hogy vonzóvá váljanak egy portfólió vagy stratégiai befektető számára, és végül a kapitalizáció csúcsán értékesítsék őket.
Vannak olyan üzletemberek is, akiknek a karrierjét teljes mértékben az ilyen projekteknek szentelik. Néhányan sikeresen megtanultak „felhúzni” a megfelelő pillanatban a maximális haszon eléréséhez szükséges mutatókat.
A saját befektetőcsalogató készség felmérése, illetve annak felkutatása és információs dokumentáció készítése sok tényezőtől függő folyamat, és általában szakmai közvetítők bevonását igényli.
Feladatuk, hogy a potenciális partnert megismertessék a javasolt vállalkozással, a versenykörülményekkel és a cég piaci pozíciójával, az üzleti folyamatokkal, termékcsaláddal, gazdálkodási konstrukcióval, vagyonnal és pénzügyi helyzettel, hogy a bemutatott dokumentumok meggyőzzék a befektetőt arról, hogy minden elmondott vonzó és megfelel a valóságnak. De kezdeti értékelés készenlét, és ami nem kevésbé fontos, megpróbálhatja saját maga is megtenni az értékesítés előtti előkészítés kezdeti lépéseit. Valószínű, hogy az ilyen munka eredménye az üzleti hatékonyság valódi növekedése, a rejtett tartalékok felfedezése és a részvények eladásának megtagadása lesz.
Minden befektetőnek, akiről fentebb beszéltünk, van egy köztulajdon tisztán pénzügyi befektetők. A pénzügyi befektetők általában nem törekednek nagy (pláne irányító) részesedés megszerzésére, nem ismerik jól azon vállalkozások sajátosságait, amelyekbe befektetnek, és nem avatkoznak be e vállalkozások operatív irányításába. Mindez a stratégiai befektetők sokasága. A legszembetűnőbb példa stratégiai befektetések Oroszországban ez a Novomoskovskbytkhim üzemben az amerikai Procter and Gamble konszern tulajdonjogának megszerzése. A befektető gyárat állított fel tömegtermelés Tide mosóporának gyártása, valamint reklám- és marketingtámogatást nyújtott a Novomoskovsk Myth porhoz. A Procter and Gamble jelenleg a vállalkozás újrahasznosításán fáradozik – bezárja a korábban ott működő festék- és lakkgyártást, és létesítményeket hoz létre hagyományos termékei, elsősorban mosó- és tisztítószerek gyártásához.\r\n
A stratégiai befektetők jelenleg a fő finanszírozási források részvénytőke Oroszországban. Stratégiai befektetők lehetnek:\r\n
az azonos vagy kapcsolódó iparágban működő vállalatok, amelyek meglévő tevékenységeiket bővíteni kívánják\r\n
egy független iparágban működő vállalatok, amelyek eszközeiket jobban ki akarják használni\r\n
pénzügyi és ipari csoportok (FIG-k), amelyek stratégiai kapcsolatok kialakítására törekszenek. A pénzügyi ipari csoporthoz való csatlakozás azonban nem garantálja a finanszírozást\r\n
A finanszírozás mellett a stratégiai befektetők is biztosíthatják további előnyök(híres márka, reklám, adminisztrációs forrás stb.). Nagyon valószínű, hogy magasabbra fogják értékelni a cég részvényeinek értékét, mint egy portfólióbefektető. A stratégiai befektetők hosszú távú együttműködésre és jelentős hatalomra törekszenek az operatív döntések meghozatalában (gyakran irányító részesedésre, legalább igazgatósági tagságra). Előfordulhat azonban, hogy az átszervezéssel vagy a stratégia megváltoztatásával kapcsolatos népszerűtlen intézkedések elfogadását.\r\n
A stratégiai befektetők gyakran szeretnének értékesítési csatornákat létrehozni az orosz/FÁK/kelet-európai piacokon, és a következőket keresik:\r\n
erős piaci részesedés vagy meghatározott jogok a piaci részesedéshez\r\n
alacsony költségű előállítás\r\n
magasan képzett és viszonylag olcsó munkaerő forrásai\r\n
technológia\r\n
más országok tevékenységeivel való interakció hatása\r\n
lehetséges méretgazdaságosság\r\n
termékek értékesítésének lehetősége Oroszországban (ha beszállítóról van szó)\r\n
kész nyersanyagforrás (ha ez a vevő)\r\n
A középvállalkozások jelentik a legjobb lehetőséget a stratégiai befektetők számára üzleti céljaik megvalósítására, különösen, ha a befektetési összeg szavazati jogot biztosít a jelentősebb működési döntésekben\r\n
A stratégiai befektető előnyei, hogy a többlet anyagi források mellett a cégnek lehetősége van további juttatásokra, mint pl.:\r\n
Új technológia, egyedi felszerelés\r\n
Piaci és iparági ismeretek\r\n
Hozzáférés a külpiaci értékesítési csatornákhoz\r\n
Termékpaletta bővítése\r\n
A befektető márkájának piaci ismertsége\r\n
Lehetséges méretgazdaságosság\r\n
Szinergia (termelés komplementaritási hatás)\r\n
Kínálat (ha a befektető beszállító) vagy készpiac (ha a befektető vevő)\r\n
Szakmai menedzsment\r\n
Általában magasabbra értékeli a cég részvényeit, mint amennyit a portfólióbefektető a legjobban tud ezt a tevékenységet, így jobban felmérheti a részvények értékét\r\n
Leányvállalat létrehozása stratégiai partnerrel vegyes vállalat számos előnye van. Külső befektetőknek A következő okok miatt szeretem befektetési eszközként:\r\n
Tiszta bizonyosság\r\n
Külön jogi személy\r\n
Nincsenek kötelezettségek a szociális szférában stb.\r\n
Adókedvezmények gyakran elérhetők\r\n
Lehetővé teszi a befektető számára, hogy kicsiben kezdjen, és jobban megismerje a vállalatot, mielőtt a fő vállalkozásba fektetne be\r\n
Képesség az ellenőrzés gyakorlására és az új vezetőség kinevezésére\r\n
Ez előnyökkel járhat az orosz vállalat számára is:\r\n
Példákat tud bemutatni a nyugati irányítási módszerekre, amelyek átvihetők a fő vállalatra\r\n
Meg tudja adni egy nyugati partnernek azt, amit akar (vezetői irányítás, irányító érdekeltség) anélkül, hogy feladná a fő vállalat feletti irányítást\r\n
Lehetőséget adhat a cégnek arra, hogy bizonyítsa, hogy felelős partner a jövőbeni befektetésekhez (csökkentő jövőbeli érték kockázatcsökkentés miatti tőke)\r\n
A pénzügyi és stratégiai befektetők között valahol középen helyezkednek el a kockázati tőkések és a kockázati tőkealapok, amelyek általában jelentős (általában 20-40%-os, esetenként nagyobb) részesedést szeretnének megszerezni a vállalkozásban. A kockázati befektetőnek általában nincs saját terve a vállalkozás fejlesztésére, de megköveteli, hogy a vállalkozás vezetése dolgozzon ki egy ilyen tervet, és általában tartsa be azt a befektetési ciklus során. Befektetési ciklus kockázati befektető a legtöbb esetben - háromtól tíz évig. A kockázati befektető abban reménykedik, hogy ez idő alatt a társaság jelentősen növelheti forgalmát és nyereségét, piaci ár a vállalkozás jelentősen növekedni fog, és a befektető nyereségesen értékesítheti a vállalkozásban lévő részvényeit.\r\n
Mielőtt egy kockázati tőkés beleegyezne a befektetésbe, meghatározza kilépési stratégiáját. A legjellemzőbb kilépési stratégiák a megszerzett részvények eladása tőzsde, befektetés eladása stratégiai befektetőnek, részesedésének eladása más részvényeseknek vagy a vállalkozás vezetése.\r\n
\r\n
- Szerzői jog - Érdekképviselet - Közigazgatási jog - Közigazgatási eljárás - Monopóliumellenes és versenyjog - Választottbírósági (gazdasági) eljárás - Ellenőrzés - Bankrendszer - Bankjog - Üzleti - Számvitel - Tulajdonjog - Államjog és közigazgatás - Polgári jog és eljárás - Monetáris jogforgalom , pénzügy és hitel - Pénz - Diplomáciai és konzuli jog - Szerződési jog - Lakásjog - Földjog - Választási jog - Befektetési jog - Információs jog - Végrehajtási eljárások - Állam- és jogtörténet - Politikai és jogi doktrínák története - Versenyjog - Alkotmányjog jog - Társasági jog - Kriminalisztika - Kriminológia -
A stratégiai beruházások olyan hosszú távú befektetések, amelyek egy vállalkozás vagy szervezet stratégiai céljainak megvalósítását szolgálják. A célok eltérőek lehetnek, de a vállalkozás fő stratégiai célja a vállalkozás megőrzése és piaci pozíciójának erősítése.
Ennek a fő stratégiai célnak az eléréséhez szükséges a termelés folyamatos fejlesztése a tudományos és technológiai fejlődés alapján, a vállalatirányítási rendszer fejlesztése, a személyzet professzionalizmusának folyamatos fejlesztése, alkotás. közösségi feltételek a munkájuk, készségeik és képességeik hatékony megtérüléséhez szükséges munkavállalók számára a termelésben. A külső környezet jelentősen befolyásolja a vállalkozás stratégiai céljainak kialakítását, ezért szükséges a környezet, a versenytársak folyamatos tanulmányozása, a piaci kihívásokra való reagálás. A stratégiai beruházások ezen célok megvalósítására irányulnak.
A stratégiai célok megvalósításuk bizonyos szakaszaiban nem feltétlenül egyeznek közös cél vállalkozás mint olyan – tevékenységéből származó nyereség maximalizálása. Ennek megfelelően a stratégiai beruházásokat sem e szempont szerint értékelik. A stratéga azonban ezt mindig értékeli, még akkor is, ha rövid távon nem hoznak befektetései gazdasági haszon, várhatóan később kapja meg. Ezért egy igazi stratégiai befektető pénzt fektet be a vállalkozás szociális infrastruktúrájának fejlesztésébe, a munkavállalók gyermekeinek oktatásába és fejlesztésükbe. életkörülmények. A stratégiai befektetés tárgya tehát nemcsak a vállalkozás állótőkéje, hanem infrastruktúrája is, beleértve a társadalmi infrastruktúrát is.
A stratégiai célokat formalizálni kell, és konkrét paraméterekkel kell meghatározni a stratégiai beruházások nagyságát. Rendelkezniük kell részcélokkal, célfa formájában, és az egyes részcélok elérése a beruházások stratégiai tervezésében kell, hogy tükröződjön azok elérésének időzítésével és a beruházások nagyságával.
A stratégiai befektetések elsősorban valódi befektetés, bár néha pénzügyi befektetések is szerepelnek benne. Az ilyen stratégiai befektetések akkor jelennek meg, amikor egy vállalkozás más vállalkozások összeolvadásával és felvásárlásával kíván fejlődni és terjeszkedni. Egy ilyen vállalkozás stratégiai céljai közé tartozik a vállalkozások átvétele azok irányító részesedésének megszerzésével. Egy ilyen felvásárlás folyamata évekig elhúzódhat, és az ebbe a folyamatba történő pénzügyi befektetések stratégiai befektetések formájában jelentkeznek.
Általában így néz ki:
Mivel a stratégia a cél elérésének módjainak megválasztása korlátozott erőforrásokkal, a stratégiai beruházások összetételét teljes mértékben meghatározzák a vállalkozások előtt álló célok és azok megvalósítási lehetőségei. A vállalkozás a stratégiai befektetések struktúrájából kiválaszthatja azt az irányt vagy azok kombinációját, amely megfelel a képességeinek és céljainak, céljainak gyors elérésének. Ez elég nehéz feladat. Ezért a stratégiai befektetések kialakítását stratégiai tervezőkre bízzák, akiknek a vállalkozás vezetése stratégiai célokat tűz ki.
A stratégiai befektetéseknek, mint minden másnak, értékelniük kell hatékonyságukat. A stratégiai beruházások megvalósításának hosszú ideje miatt lehetőség nyílik azok műszaki, gazdasági, társadalmi és környezeti hatékonyságának prediktív integrált értékelésére.
A stratégiai beruházási projektekbe történő beruházások műszaki értékelésére szakértői bizottság jön létre, amely értékeli a beruházási projekt műszaki részét és meghatározza a kilátásokat. műszaki megoldás a jelenben és a jövőben.
A stratégiai beruházások gazdasági értékelése a fejlesztésekben közölt főbb általános gazdasági mutatók előrejelzési becslésein alapul állami intézményeköt évig vagy hosszabb ideig. Ezek az alapvető erőforrások árának dinamikája, az ország inflációs szintje, az Orosz Központi Bank által meghatározott refinanszírozási ráta, a munkanélküliség szintje és az átlag bérek, valamint az ország gazdaságának szerkezeti változásai hosszú távon. Ezen előrejelzési becslések figyelembevételével kerül kiszámításra a stratégiai beruházások gazdasági hatékonysága.
A stratégiai beruházások társadalmi-gazdasági eredményességét elsősorban a cél elérésének megítélése és az eléréséhez szükséges költségek mértéke határozza meg.
A stratégiai beruházások környezeti hatékonyságát ugyanúgy értékelik, mint a társadalmi-gazdaságiét. Csak a célok közé tartozik a megőrzés környezet, az ipari kibocsátások csökkentése a légkörbe és egyéb intézkedések. E célok elérése érdekében a cég befektet kezelő létesítményekbe, légszűrőkbe, technológiák fejlesztésébe, a technológiák hulladékmentessé tételébe stb.
A befektetést megelőző kutatás a fejlesztéssel kezdődik, vállalati befektetési stratégia. A beruházási stratégia megelőzi a beruházási projekt előzetes kidolgozását. A befektetőt munkájában ez a stratégia vezérli és alkalmazza a beruházási projekt életciklusának minden szakaszában, amely egy beruházás előtti szakaszból, valamint egy beruházási szakaszból és egy, a termelés működtetésében használt szakaszból áll.
A koncepció " befektetési stratégia» modern gazdasági irodalomúgy értelmezik, mint egy bizonyos hosszú távú célrendszer kialakítását a befektetési tevékenységek segítségével, és az ezek elérésének legracionálisabb és leghatékonyabb módjait. A befektetési stratégia lehetővé teszi egy tantárgy üzleti eredményeinek befektetéseken keresztüli javításának lehetőségeinek meghatározását, pl. meghatározza a lehetséges befektetés irányait az elnyerés érdekében szükséges profités ennek megfelelően a saját vagyon növekedése.
A befektető egy előre kiválasztott stratégia szerint értékeli az alternatív befektetési projekteket, elvégzi azok megvalósíthatósági tanulmányát, kiválasztja a legígéretesebbeket, és ez utóbbiakból megfelelő befektetési portfóliót alakít ki. Ezt a stratégiát általában aktívnak vagy agresszívnek nevezik, maximálisan a profitot célozza meg. Ellensúly az alkalmazáshoz aktív stratégia passzív, ezzel a stratégiával a befektető befektetések felhasználásával arra törekszik, hogy gazdasági tevékenysége meglévő mutatói legfeljebb ne romoljanak.
<>A vállalkozás befektetési stratégiáját általában papíron, speciális írásos dokumentumban alakítják ki, amely utasításokat tartalmaz a befektetési menedzserek számára bizonyos meglévő eszközök megszerzésére és eladására a piaci viszonyoktól függően. befektetési piac, a portfólió szerkezete és tartalma, a befektetési döntések sorrendje.
A befektetési stratégia meghatározza: a befektetési politika fő céljait a jövedelmezőség, a likviditás, a kockázat és a tőkenövekedés terén; döntéshozók és felelősségeik; ajánlások a befektetési portfólió vagyonának összetételére, az értékpapírok fajtáira, azok befektetési tulajdonságok, az eszközök beszerzésének és értékesítésének feltételei, tárolásának és portfólióból a másikba való áthelyezésének időszakai, számviteli szabályok, szabványok betartása, jelentéskészítés, számítógépes szoftverek, a befektetési portfólió kezelésének módjai, valamint az elsődleges és másodlagos tartalékok megfelelő arányának tartása. értékpapírok (vagyontárgyak), azok szigorúan rendeltetésszerű felhasználása. Ez a befektető típusától is függ, amely: pénzügyi intézmény (intézményi befektető) vagy vállalkozás (vállalat) - meghatározásra kerülnek a fő befektetési formák, és ennek megfelelően a befektetési stratégia kiválasztott céljainak prioritása. Így a társaság befektetési stratégiája mindenekelőtt valódi befektetési projektek bevezetését biztosítja az ilyen típusú portfóliók további kialakításához. A jövőben ez a befektetési forma szükségszerűen biztosítja a vállalkozás gyors fejlődését és új fejlesztését versenyképes fajok termékek és ennek megfelelően bővülő értékesítési piacok.
A pénzügyi befektetések megvalósítását a vállalkozás a fejlődés egyik legmagasabb fokán végzi. A társaság a magas eredmények elérése érdekében hitelviszonyt megtestesítő értékpapírokból és vagyoni eszközökből értékpapír-portfóliót alakít ki a szükséges felosztása érdekében; piacra gyakorolt hatás a versenyképesség növelése érdekében. A pénzügyi és hitelintézetek általában stratégiákat dolgoznak ki értékpapír-portfólió kezelésére, de általános stratégiát is kidolgozhatnak valódi befektetési projektekre, amennyiben ipari és pénzügyi csoportok vagy konzorciumok részei. Befektetési stratégia Intézményi befektető A portfólión belül a meglévő eszközök elsődleges és másodlagos tartalékai közötti egyensúly megteremtésére és megfelelő arányok fenntartására kell irányulnia. Így a befektetési stratégiának tartalmaznia kell minimális használat másodlagos eszközök, és még inkább elsődleges tartalékok pénzügyi helyzet javítására, mivel ezen értékpapírok értékesítése általában névértéken vagy névérték alatt történik. A kidolgozott stratégia szerint a befektető befektetésének optimalizálására törekszik; portfóliót oly módon, hogy az összes tényező legkedvezőbb kombinációján keresztül biztosítsa az összes stratégiai cél elérését.
Sokféleképpen lehet pénzt fektetni: elhelyezni vagyontárgyakat bankbetétre, átváltani valutára vagy értékpapírra, befektetni ingatlanvásárlásba vagy befektetési alapokba. A választás előtt ki kell dolgozni a befektető számára legmegfelelőbb befektetési stratégiát.
A befektetési stratégiák számos pénzügyi tranzakció lebonyolításának folyamata, amelyek fő célja a stratégiai üzleti célok megvalósítása a befektetési programok állandó paramétereinek kombinálásával.
A stratégiai befektetési tervek kidolgozása lehetőséget ad a befektetési tevékenység termelékenységének és ennek eredményeként a vállalkozás vagy a személyes vagyon jövedelmezőségének növelésére.
A vállalkozásoknál a befektetési stratégia magában foglalja egy adott projekt dokumentációjának elkészítésének szakaszát, ellenőrzi annak támogatását, valamint előírja az üzleti célok elérését szolgáló terv kialakítását.
A stratégiaválasztás optimalizálása érdekében a befektetők fizetnek Speciális figyelem alternatív stratégiai tervek tanulmányozása azok műszaki és gazdasági szempontok. A befektetési stratégiák kidolgozásának szükségességének fő oka a devizakörnyezet ingadozása.
A befektetési stratégia pénzügyi célja a megszerzés passzív jövedelem, melynek mérete a százalék a befektetési tőke összegéből.
A befektetési tervezés típusait megkülönböztető fő mutatók a jövedelmezőség és a kockázat.
Fő források passzív jövedelem bankbetétek, hitelintézetek(szakszervezetek, szövetkezetek, mikrofinanszírozási szervezetek), értékpapírok, befektetési alapok, valutaváltók (Forex), pénzügyi piramisok és egyéb csaló projektek.
A legegyszerűbb és legkevésbé veszélyes a bankbetétekbe történő befektetés. Ennek a forrásnak a hátránya az alacsony jövedelem, amely alig tud megbirkózni az infláció emelkedésével, ezért a jó pénzkeresethez nagy összeget kell befizetni. Az értékpapírokba való befektetés bizonyos ismereteket igényel. Ha még nincs tapasztalata ezen a területen, érdemesebb olyan befektetési alapok szolgáltatásait igénybe venni, amelyekkel pénzügyi tranzakciókat bonyolítanak le értékpapír helyesebb.
A befektetés legkockázatosabb módjának a pénzügyi piramisokba és HYIP-ekbe történő befektetést nevezhetjük származásuk csalárd jellege miatt.
Tehát a befektetési stratégia mély elemzést és olyan pénzügyi eszközök ismeretét kívánja meg, amelyek növelhetik a jövedelmezőséget és egyúttal csökkenthetik a tőkevesztés kockázatát. Ezenkívül a befektetőnek jól ismernie kell a passzív jövedelemforrásokat, azok előnyeit és hátrányait.
