الهدف الرئيسي لأي استثمار هو وضعه الفعال من أجل الربح. وأحد المؤشرات المهمة التي تعكس مدى فعالية الاستثمار هو معدل العائد.
وبالتالي ، فإن عائد الاستثمار هو مؤشر مالي يسمح للمستثمر بتحديد ما إذا كان الاستثمار مربحًا أو غير مربح. يمكنك أيضًا استخدام التفسير التالي للمفهوم: يوضح التكاليف في شكل استثمارات يجب تكبدها لتحقيقها المستوى المطلوبالربحية / الربح.
الاختصار المقبول: عائد الاستثمار (ROI). تعكس الصيغة الموضحة أدناه في الصورة بمزيد من التفصيل والوضوح:
أين:
في ممارسة ماليةكما يستخدم مفهوم العائد على رأس المال الاستثماري. في الواقع ، هذا المفهوم مشابه لعائد الاستثمار ويمكنك ببساطة القول إن هذا اسم مختلف. يتم حساب المؤشر المعني عند تحديد كفاءة وربحية أي مشروع استثماري (انظر).
يتيح لك حسابها حل مشكلات مثل:
مع الأخذ في الاعتبار ما ورد أعلاه ، فإن ربحية المشروع الاستثماري هي مؤشر يعكس نسبة الدخل / الربح إلى المبلغ الإجمالي للاستثمار الأولي للمستثمر من حيث النسبة المئوية.
في الممارسة المالية ، يمكن تقسيم تحليل العائد على رأس المال الاستثماري والمشاريع إلى مجموعتين رئيسيتين.
هناك مجموعات تقوم على ما يلي:
في المجموعة الأولى ، يمكن تمييز الطرق التالية:
دعنا نلقي نظرة فاحصة على كل طريقة.
ماذا يظهر مؤشر الربحية؟ الجواب بسيط: فهو يعكس ما إذا كان الدخل من المشروع يغطي التكاليف التي يتكبدها المستثمر. إذا كان المؤشر ، نتيجة الحساب ، أكبر من أو يساوي 1 ، فإن المشروع مناسب للموافقة عليه ، وإلا فسيتم رفضه. محسوبة باستخدام الصيغة أدناه.
المكان: NPV - نظيف الدخل المخصوم(المبلغ المخصوم تدفقات نقديةللفترة التي تم تحليلها) ؛ و- الاستثمار.
نصيحة! عند اختيار مشروع من عدد من البدائل ، يجب عليك استخدام حساب PI. إنه الأكثر ملاءمة لتحديد فعالية المشروع في البداية المرحلة الأولية.
معدل العائد الداخلي على الاستثمار هو المعدل الذي صافي الدخلالمخصوم يساوي صفر.
تبدو الصيغة كما يلي:
حيث ، r هي تكلفة رأس مال المشروع الاستثماري
ماذا يعكس هذا المؤشر؟ الإجابة: تعكس الحد الأقصى المسموح به من التكاليف / المصروفات للمشروع ، حيث يتم الحفاظ على جدوى الاستثمار الرأسمالي.
هكذا:
تستند كلتا الطريقتين الموصوفتين إلى تقدير مع مراعاة التغيرات الزمنية.
تتضمن المجموعة المحددة الثانية الطريقة التالية لحساب عائد الاستثمار - الحساب معدل المحاسبةالربحية (ARR). ما لم تظهر؟ الجواب: ما هو متوسط الربح السنوي الذي يمكن الحصول عليه من المشروع.
تُستخدم طريقة عائد الاستثمار هذه بشكل أساسي في تحليل الاستثمارات قصيرة الأجل. ما هو سبب ذلك؟ أولاً: لا يأخذ في الاعتبار التغيير المؤقت ، وثانياً: يعامل الدخل على أنه صافي ربح. تعتبر الطريقة سهلة الحساب. تتميز الطرق الإحصائية للعائد على الاستثمار أيضًا ببساطة الحسابات دون استخدام الخصم.
ولهذا السبب ، يتم استخدام حساب مؤشر ARR في التحليل باستخدام الأساليب الإحصائية ويمكن تمثيله في صيغة مبسطة:
أين:
نصيحة! يُنصح باستخدام حساب مؤشر ARR فقط عند تحليل المشاريع قصيرة الأجل باستخدام بيانات الميزانية العمومية.
لاستثمار رأسمالي أكثر كفاءة وتعريف أكثر دقة ربح محتمل، والتي سيتم الحصول عليها في المستقبل ، من الضروري استخدام ليس فقط الأساليب الإحصائية ، ولكن في إلزاميتطبيق الخصم. ماذا ستعطي؟ الجواب: أكثر تعريف دقيقما هو الاستثمار الأكثر ربحية لصاحب رأس المال.
إلى جانب المؤشرات المحسوبة ، هناك مفهوم قيمها المعيارية. إنها في الواقع الأساس الذي يتم على أساسه التوصل إلى استنتاج بناءً على نتائج الحساب. وهي: ما إذا كانت المعاملات والمؤشرات المحسوبة تتوافق مع المعايير.
على سبيل المثال ، سنقدم المؤشرات الرئيسية لكفاءة (ربحية) الاستثمارات في سياق الصناعات والأنواع: الاستثمار الأجنبيوربحية الصناعة - لا تقل عن 0.16 ؛ الزراعة - ما لا يقل عن 0.12 ؛ التجارة - 0.25 ؛ البناء - يعتبر ما لا يقل عن 0.22 هو القاعدة.
إذا أخذنا في الاعتبار معايير الأساليب الإحصائية التي لا تأخذ في الاعتبار الطبيعة الزمنية للتدفقات النقدية ، فلا تستخدم بيانات الخصم واستخدام البيانات المحاسبية للتحليل ، ثم:
نسبة الربحية غير مرضية لأي صناعة دون استثناء إذا كانت قيمتها أقل من صفر.
ROI (عائد الاستثمار) هو معدل العائد على الاستثمار. يسمح لك بحساب فعالية استثمار الشركة. سنخبرك في المقالة بمزيد من التفصيل عن ماهية عائد الاستثمار ، وكيفية حسابه ، وسنقدم لك الصيغ وأمثلة على الحساب.
في هذه المقالة سوف تتعلم:
عائد الاستثمار هو مقياس لعائد الاستثمار يُستخدم لقياس عائد الاستثمار. يعكس ربحية المشروع كنسبة مئوية - إذا كانت القيمة أكثر من 100٪ ، أو نسبة الخسارة - إذا كانت القيمة أقل من 100٪.
تصبح مسألة تقييم المقترحات البديلة ذات أهمية خاصة في ظروف محدودة الموارد المالية... قبل استثمار الأموال ، يحدد المستثمرون الجدوى والكفاءة المتوقعة لاستثماراتهم ، والتي من أجلها يحسبون عائد الاستثمار (ROI).
هناك العديد من الصيغ لحساب عائد الاستثمار. الأكثر شيوعًا هي ما يلي:
عائد الاستثمار = (الدخل - التكلفة) / مبلغ الاستثمار * 100٪
لحساب عائد الاستثمار ، البيانات التالية مطلوبة:
توضح نسبة الربح إلى مبلغ الاستثمار عدد المرات التي يكون فيها الأول أكثر من الثاني. إذا كانت القيمة الناتجة أقل من 100 ، فلن يؤتي الاستثمار ثماره (انظر أيضًا).
ضع في اعتبارك ، باستخدام مثال شرطي ، مقارنة بين عائد الاستثمار في تطوير ثلاثة أنواع من المنتجات:
|
الاستثمار في التنمية |
كمية |
سعر الكلفة |
|||
|
المنتج 1 |
|||||
|
المنتج 2 |
|||||
|
المنتج 3 |
العمليات الحسابية:
المنتج 1 = ((1350-1012) * 9) / 2804 = 108.5٪
المنتج 2 = ((1450-1015) * 11) / 4600 = 104٪
المنتج 3 = ((980 - 755) * 8) / 1،581 = 113.9٪
تشير نتائج الحساب إلى أن المنتج 2 لديه أكبر عدد قيمة عاليةمن خلال الربحية الهامشية وفي قيمه مطلقهيجلب ربحًا أكثر ، لكن عائد الاستثمار فيه هو الأقل. لكن المنتج 3 ذو الربحية الحدية الأقل أظهر أفضل النتائج من حيث كفاءة الاستثمار. يمكن للمديرين تعديل سياسة ترويج المنتج: زيادة أحجام المنتج 3 ، وتحسين التكاليف لزيادة الربحية الحدية. في الوقت نفسه ، من المهم الحفاظ على التوازن بحيث لا يؤدي النشاط وزيادة الاستثمارات في المنتج 3 إلى انخفاض في مؤشر العائد على الاستثمار... لهذا ، من المهم الاعتماد عليه قواعد دائمةواتباع الديناميكيات ، مع أخذ الوقت المناسب قرارات الإدارة. .
إذا أضفت فترة إلى الصيغة السابقة ، فستسمح لك بتقدير الربحية لفترة ملكية الأصل ومقدار زيادة الأموال المستثمرة بنهاية الفترة:
عائد الاستثمار = ( الاستثمار العامفي نهاية الفترة + ربح الفترة - مبلغ الاستثمار في الفترة) / مبلغ الاستثمار في الفترة * 100٪
عائد الاستثمار = (الربح + (سعر البيع - سعر الشراء)) / سعر الشراء * 100٪
حيث الربح هو الدخل الذي يتم استلامه لكامل فترة ملكية الأصل (رأس المال) ؛
سعر الشراء هو السعر الذي تم به شراء الأصل (رأس المال) ؛
سعر البيع هو السعر الذي سيتم به بيع الأصل (رأس المال) في نهاية فترة الاحتفاظ.
في صناعة الإعلان ، يتم استخدام عائد الاستثمار لقياس الحملات الإعلانية الفردية. في هذه الحالة ، يتم استخدام حساب مبسط لا يأخذ في الاعتبار تكاليف الشراء واللوجستيات والرواتب وما إلى ذلك. يتم تضمين تكاليف الحملة الإعلانية فقط في التقدير. بالنظر إلى هذا ، فمن الأصح استدعاء مؤشر ROMI (عائد الاستثمار التسويقي) ، منذ ذلك الحين يقوم بتقييم فعالية الاستثمارات التسويقية. تبدو صيغة الحساب كما يلي:
إذا كانت قيمة المؤشر أكثر من 100٪ ، فهذا يعني أن الاستثمارات في الإعلان قد آتت ثمارها بالكامل وحققت ربحًا. إذا كانت القيمة 100٪ ، فقد ربحت ضعف ما استثمرته في الحملة الإعلانية. تشير القيمة السلبية إلى عكس ذلك - فالاستثمارات في الإعلان لم تكن فعالة.
دعنا نحسب قيمة ROMI على سبيل المثال ، إذا علمنا الربحية على الهامش (%):
النتيجة: إجمالي الربح = 970 * 0.25 = 242.5 ألف روبل.
ROMI = (242.5 - 190) / 190 * 100٪ = 27.6٪
يحتوي مؤشر ROMI على أخطاء ، لأن لا تأخذ في الاعتبار جميع نفقات العمل خلال الحملة الإعلانية. ولكن في هذه القضيةديناميات التغيير مهمة - إنها كذلك مؤشر موضوعي... يوصى بإجراء هذا التحليل مرة واحدة على الأقل شهريًا. من خلال تتبع عائد الاستثمار ، يصبح من الممكن تخصيصها بشكل أكثر كفاءة من أجل زيادة العائد على الاستثمار.
الفرق بين مؤشري ROI و ROMI هو أن عائد الاستثمار هو الأكثر المفهوم العامويظهر فعالية أي استثمار. عائد الاستثمار هو في الواقع الأداء الماليومع ذلك ، فقد تبنى المسوقون هذا المعامل وبدأوا في استخدامه في تقييم الحملات التسويقية الفردية ، ونتيجة لذلك ظهرت حالة أكثر تحديدًا - مؤشر ROMI - عائد الاستثمار التسويقي.
عائد الاستثمار هو مؤشر نسبي عندما تحليل مقارنمن عدة كائنات استثمارية ، فهي تساعد على تحديد العنصر الذي سيحقق أكبر عائد على الاستثمار. في الوقت نفسه ، من حيث القيمة المطلقة ، قد تكون مؤشرات الربح للمشاريع الأخرى أعلى.
بعد ترتيب المشاريع ، يصبح من الواضح أيها يتطلب مزيد من التطويروالتقدم ، والتي ينبغي تعليقها.
عند الحديث عن هيكل عائد الاستثمار ، هناك أربع فئات للأرباح المحتملة التي يمكن أن تحصل عليها الشركة نتيجة لمشروع ما:
السؤال الذي يطرح نفسه في كثير من الأحيان - لماذا استخدام أربعة فئات مختلفةلحساب المبلغ المسترد. الإجابة بسيطة: تعمل كل فئة من الفئات على إظهار جانب مهم من المؤشرات النسبية للدخل / النفقات. معًا يسمحان لك بالتقييم الدقيق لنجاح المشروع ككل.
هناك أيضًا عيوب أخرى:
ومع ذلك ، فإن هذا المعامل له أيضًا مزايا:
للحصول على تقييم كامل للفعالية استثمارات الاستثمارمن وجهة نظر المالك أو المستثمر أو البنك أو وكالات الحكومةمن الضروري النظر في المكونات المختلفة للمشروع. إذا تم تشكيل مجموعة واحدة فقط من مؤشرات الأداء ، فقد يكون هناك خطر عدم كفاية عرض المشروع من وجهة نظر أصحاب المصلحة الآخرين.
يفجيني سميرنوف
#
الاستثمارات
عائد الاستثمار هو معامل لا يُظهر مستوى واضحًا من الربحية ، ولكنه يُظهر أرقامًا إرشادية فقط ، وتوقعًا للربح المحتمل.
تصفح المقال
الاستثمار نوع أرباح سلبية، والذي يسمح لك بتلقي أرباح فقط بفضل المساهمة. لتحسين المخاطر وتلقيها دخل اكثر، استخدم مؤشر عائد الاستثمار. تحدد هذه القيمة نسبة المخاطرة إلى المكافأة ، وتوضح ما إذا كان الأمر يستحق النظر في خيار معين للاستثمار.
الهدف الرئيسي من الاستثمار هو تحقيق الربح. قد يعتقد المستثمرون المبتدئون خطأً أنه كلما زاد رأس المال المستثمر ، ارتفع الدخل. على الرغم من أن الاستثمار يعتبر شكلاً من أشكال الأرباح السلبية ، إلا أنه يتطلب حسابات دقيقة. هذا يعني أنه لا يمكنك الاستثمار في أي مشروع مقترح. قبل أن تقرر ما إذا كنت ستستثمر في مشروع ما ، فأنت بحاجة إلى تحديد الربحية. يجب أن يفهم المستثمر ما إذا كانت الشركة مربحة (أو ستكون في المستقبل ، إذا كانت شركة ناشئة).
هذا لا يعني أنه يمكنك الاستثمار في مشروع حيث يتجاوز الدخل الاستثمار. حتى لو كان هذا هو الحال ، فقد يكون المؤشر في حده الأدنى ، وقد تتأخر فترة استرداد الاستثمار ، مما سيزيد من المخاطر بشكل كبير.
لذا ، فإن عائد الاستثمار هو مؤشر على فعالية استخدام رأس المال (المملوك أو المقترض) المستثمر في أنشطة المؤسسة لفترة طويلة. هذا المعامل يساوي النسبة ربح الميزانية العموميةإلى متوسط التكلفة السنوية أو رأس المال (المقترض).
في أغلب الأحيان ، في الدوائر المهنية ، لتحديد هذا المفهوم ، يستخدمون الاختصار ROI - عائد الاستثمار أو ROR - معدل العائد ، مما يعني عائد الاستثمار. لذلك ، يجتمع في الأوراق الماليةعائد الاستثمار ، يجب على المستثمر أن يفهم بوضوح ما هو عليه مؤشر مهمالعائد على رأس المال المستثمر.
عائد الاستثمار هو معامل لا يُظهر مستوى واضحًا من الربحية ، ولكنه يُظهر أرقامًا إرشادية فقط ، وتوقعًا للربح المحتمل. على الرغم من ذلك ، سيساعد تقييمها في تحديد ما إذا كان الأمر يستحق الاستثمار في هذا المشروع أو الربحية استثمارات رأس المالفي الآخر سيكون أعلى.
الربحية تميز التطبيق الموارد المادية(رأس المال) ، والتي تغطي المصاريف الجارية وتدر ربحًا. وهذا يعني ، في البداية ضمنيًا عائد الاستثمار ، يجب أن نتحدث عن ربحية كل شركة أو مشروع يتم الاستحواذ عليه. يتم احتساب الربحية بطريقتين:
هاتان الطريقتان لتحليل عائد الاستثمار ليستا متنافيتين ، لكنهما مكملتان لبعضهما البعض. من المهم بالنسبة للمستثمر عند اتخاذ قرار لحساب الربحية باستخدام كل من الطريقة النسبية والمطلقة.
كلا المعنيين سوف يتأثران بـ تأثير قويمعدل التضخم ، ولكن ليس حجم الدخل. عند اتخاذ القرارات ، من المهم أيضًا مقارنة مجاميع الحساب بالقيم المخططة للفترات السابقة والبيانات من المؤسسات الأخرى (إن أمكن). فقط هذا النهج سيجعل من الممكن إجراء تقييم موضوعي استثمارات ماليةفي العمل.
لتحديد الربحية ، من المهم تحديد الدخل من الاستثمارات المالية. لهذا ، يتم إجراء تحليل للمؤسسة والموارد المالية على عدة مراحل:
من المهم مقارنة النتائج التي تم الحصول عليها من الحساب بطريقة عائد الاستثمار مع الأرقام المخطط لها.
معدل الاسترداد في رأس المال البشريلا يظهر المتوسط السنويوالكمية الفترة الإجماليةالاستثمار. أي أن العائد على الاستثمار هو مؤشر على فعالية الاستثمارات ل فترة كاملةالاستثمار.
إذا لم يكن المشروع الاستثماري عبارة عن شركة ناشئة ، فسيكون العامل الإلزامي في الحساب هو العائد على الاستثمار للفترات السابقة. هذا سيجعل من الممكن إجراء تنبؤات وتحديد أكثر دقة المشاكل الموجودةسواء في عمل المؤسسة أو في عملية الاستثمار.
العائد على الاستثمار الرأسمالي له معنى أوسع ولا يتم حسابه فقط عند الاستثمار في كل مؤسسة ومؤسسة. يتم استخدامه عند العمل مع جميع الأدوات المالية على المدى الطويل.
يتم احتساب العائد على رأس المال المستثمر أيضًا للودائع البديلة:
عائد الاستثمار يتطلب السيطرة. هذه هي القدرة على إدارة ليس فقط مستوى الربحية ، ولكن أيضًا نشاط الاستثمار. إذا كان قطاع الحقن النقدي يبدو جذابًا ، ولكن عند حساب المستثمر لم يتلق معدل العائد المتوقع ، فيمكن عندئذٍ اتخاذ إجراءات أخرى بمساعدة الاستثمارات. على سبيل المثال ، زيادة ربحية المبيعات ودوران وتحويل الأصول الحقيقية.
يمكن حساب عائد الاستثمار بعدة طرق. بالنسبة لأولئك الذين يريدون تبسيط حياتهم وعدم الانخراط في الروتين ، يمكنك استخدامها برامج مختلفة، حاسبات عبر الإنترنت ، جداول اكسل... تحتاج فقط إلى إدخال صيغة الربحية المرغوبة فيها ، وسيتم الحساب تلقائيًا.
يمكنك أيضًا تعيين شخص يعرف كيفية العد. يمكن أن يكون هذا محاسبًا أو ممولًا أو وصيًا أو مستثمر ذو خبرة... لكن أولاً ، من الأفضل أن تتعلم كيف تفهم كل العوامل بنفسك وتحسب عائد نسبة الاستثمار من أجل إدارة رأس المال بشكل مستقل وفهم كيفية استخدام الأموال.
هناك 3 طرق شائعة لحساب عائد الاستثمار:
من المستحيل تحديد الطريقة التي يمكن بها الحصول على نتيجة أكثر دقة. بدلا من ذلك ، كل من هذه الخيارات هو الصحيح. الحقيقة هي أن العائد على الاستثمار مفهوم واسع إلى حد ما ، ويمكن تفسيره بشكل مختلف لكل قطاع أعمال منفصل ، مع مراعاة خصوصياته.
في جميع الصيغ الثلاث ، تتمثل المعايير الرئيسية لزيادة عائد الاستثمار في زيادة مستوى الربحية من المبيعات ودوران الأصول.
بناءً على ذلك ، يتم اشتقاق الصيغة المثلى التي يمكن تطبيقها في أي مجال من مجالات الأعمال (مع مراعاة بعض الفروق الدقيقة، بالتأكيد).
دعنا نعطي مثالا محددا للحساب. قرر صاحب المشروع إجراء عملية شراء أداة التداول، على سبيل المثال ، لنأخذ العملات المشفرة الشائعة اليوم. المبلغ - استثمار 100 دولار. يقاس سعر عملة واحدة بـ 20 دولارًا. يتوقع المستثمر أن يرتفع السعر إلى 25 دولارًا للوحدة بعد فترة ، وبعد ذلك يبيعها. الربح 25 دولارًا. هكذا:
عائد الاستثمار = (125-100) / 100 * 100٪ = 25٪
العائد على الاستثمار (الربحية) سوف يساوي 25٪. يمكن اعتبار هذا الرقم جيدًا. لكن هذا فقط الطريقة الإحصائية... لا يمكن احتساب العوامل المهمة الأخرى هنا - التضخم وتقلب الأصول بشكل عام وأي مخاطر تجارية وغير تجارية. علاوة على ذلك ، فإن المؤشر غير ثابت. يمكن أن تختلف بسبب التغيرات في سعر الأصل. لذلك ، من المهم إجراء عمليات إعادة الحساب الدورية.
كما ترى في المثال ، يمكن استخدام الصيغة لاستراتيجيات الاستثمار في الأصول المضاربة - الفوركس ، أدوات الصرف ، العملات المشفرة ،
يمكن استخدام هذه الطريقة إذا كنت بحاجة إلى حساب العديد من المشاريع بسرعة ومعرفة أيها سيكون الأكثر جاذبية. ستحتاج إلى معرفة البيانات التالية:
أيضًا ، يمكن عرض الربحية باستخدام مؤشر PI (PI - مؤشر الربحية).
يتم حسابه كنسبة من مبلغ التدفقات النقدية المخصومة إلى الاستثمار الأولي. تبدو الصيغة المختصرة كما يلي:
لكن من الصعب حساب NPV ، خاصة بالنسبة للمبتدئين. لذا ائتمن عليه أفضل للمهنيين... بالنسبة لأولئك الذين قرروا حساب كل شيء بأنفسهم ، ستبدو صيغة حساب التدفقات النقدية (NPV) كما يلي:
يسمح لك هذا المؤشر بتصنيف المشاريع ذات الموارد الاستثمارية المحدودة واختيار فقط تلك التي ستوفر كفاءة استثمارية أكبر. هذه الصيغة فعالة للغاية عند الاستثمار في أدوات شديدة التقلب مثل العملات المشفرة.
الصيغة ليست مناسبة للمضاربين الذين يستثمرون في الأصول على المدى القصير ، خلال اليوم أو الأسبوع.
ماذا يجب أن يكون عائد الاستثمار؟ نقطة التعادل هي عشرين. هذا يعني: إذا أظهرت المعادلة في الحساب 10 ، فإن هذا الاستثمار غير مربح. إذا اتضح أنه 20 ، فسيكون المستثمر قادرًا فقط على استرداد الاستثمار ، وبعد ذلك سيذهب صافي الربح.
يمكن أن يكون عائد الاستثمار مؤشرًا على الكفاءة عند اختيار المشروع. إذا كان من الممكن ، وفقًا لمعادلة العائد على الاستثمار ، اعتبار المشروع جذابًا بعائد على استثمار رأس المال يزيد عن 20٪ ، فسيكون لدى PI قيم مختلفة
إذا تم تحديد PI على أنه أقل من 1 ، فإن هذا المؤشر سلبي ، ويمكن اعتبار الاستثمار في هذا المشروع غير مربح. متوسط القاعدةهو 1: في هذه الحالة ، يمكنك النظر في المشروع الاستثماري بمزيد من التفصيل - هذا هو العائد المعياري... إذا كانت أعلى من 1 ، فعلى الأرجح ، هذا مشروع واعد به ربحية عالية(باستثناء المخاطر). تشارك الأقسام التحليلية لجميع الشركات الكبرى في مثل هذه الحسابات.
تشمل العيوب الأخرى لهذه الطريقة حقيقة أن على المدى الطويلمساهمة ، كلما قلت دقة نتيجة التنبؤ. هذا يزيد من عدم اليقين PI.
يتم احتساب العائد على رأس المال المستثمر في المحاسبة بشكل مختلف.لا يعتمد عائد الاستثمار أيضًا على التقييم الودائع النقدية، ولكن على ربح العمل.
يوضح هذا المعامل نسبة متوسط قيمة دخل المؤسسة حسب تقارير المحاسبةإلى متوسط قيمة الحقن النقدي. ولكن على عكس الصيغ السابقة ، يتم حساب هذا المؤشر على أساس الربح قبل الفائدة و تكاليف الضرائب(EBIT - الكسب قبل الفوائد والضرائب) أو مراعاة الدخل بعد دفع مدفوعات الضرائب ، ولكن قبل خصم الفائدة (أي EBITx (1-H) ، H - ضريبة الدخل).
غالبًا ما يتم استخدام الخيار الثاني (أي بعد دفع الضريبة) ، لأنه يشير بشكل أفضل إلى الفوائد المتلقاة من أنشطة الشركة. عند إعداد مشروع أو بدء استثمار ، من المهم للغاية مناقشة طريقة التحليل التي سيتم استخدامها.
تعتمد الطريقة الأولى على تعريف العائد على الاستثمار ، حيث يرتبط ربح السنة بمؤشر الحقن المالي المستخدم. في هذه الحالة ، القيمة الدخل السنوييجب حسابها حتى السنة التي يتم فيها إنشاء الطاقة الإنتاجية بالكامل. من أجل تقليل هامش الخطأ ، يتم أيضًا حساب عائد الاستثمار لكل سنة من سنوات المشروع على حدة.
في حالة الطريقة الثانية ، لا يتم حساب المؤشر على أنه نسبة الدخل لسنة معينة ، ولكن على أنها المتوسط السنويللاستثمار الأولي. هذا يأخذ في الاعتبار المصطلح الاستهلاك السنويإلى عن على مرافق الانتاج.
على سبيل المثال ، إذا اشترت شركة تثبيتًا بقيمة 100 مليون روبل. للاستخدام في غضون 5 سنوات ، وستكون الزيادة في الأرباح حوالي 40 مليون روبل ، ثم سيكون عائد الاستثمار 20 ٪.
هناك أيضًا خيار ثالث لتحليلات الربحية ، حيث لا يتم أخذ الاستثمار الأولي كأساس ، ولكن متوسط الحقن المالي ، أي معدلالأصول التي سيتم اقتناؤها خلال فترة المشروع الاستثماري. في هذه الحالة ، يمكنك استخدام كلتا الصيغتين لحساب الربحية.
الأول أسهل في الاستخدام إذا لم يتم بيع المعدات التي تم الحصول عليها من خلال الاستثمار القيمة المتبقية... بعد ذلك ، يتم أخذ الدخل المحاسبي فقط كأساس ، ناقص بالفعل رسوم الاستهلاك.
يتم تطبيق المعادلة الثانية بشكل فعال إذا كانت الطاقة الإنتاجية التي تم إنشاؤها من خلال الاستثمارات يمكن بيعها بالفعل بالقيمة المتبقية ، مع مراعاة الاستهلاك ، ومن ثم سيؤثر هذا العامل على مستوى العائد على المشاريع الاستثمارية.
سيتم احتساب مبلغ الاستثمار ، الذي يتم تحديد الربحية له ، على أنه المتوسط بين تكلفة المعدات في بداية ونهاية الفترة الزمنية المعتبرة. لذلك ، فإن صيغة حساب العائد على رأس المال ستتخذ الشكل التالي:
أين:
ROI - عائد الاستثمار ؛
E (1-H) - صافي ربح الضرائب ؛
ح- كما سبق ذكره ، قيمة معدل الربح الخاضع للضريبة ؛
C2 - قيمة الأصول في الميزانية العمومية (الطاقة الإنتاجية) في نهاية الفترة ؛
C1 - قيمة جميع الأصول (مرافق الإنتاج) في بداية الفترة ؛
(C2 –C1)) / 2) - متوسط التكلفة السنويةالاستثمار ، والذي يتم حسابه على أنه المتوسط بين القيمة الدفترية للأصول في بداية ونهاية فترة الاستثمار.
مؤشر مالي للاسترداد المشاريع الاستثماريةتحتاج إلى مقارنتها مع الآخرين مؤشرات المحاسبة، و القيمة الإجماليةسيشير إلى ربحية المؤسسة ، مما سيسمح بتقييم جاذبية أعمالها. سيسمح وضوح هذه الطريقة ليس فقط بتحفيز الموظفين ، ولكن أيضًا لجذب استثمارات إضافية.
لكن هذه الطريقة لها أيضًا عيوب. لا يأخذ الحساب في الاعتبار القيمة الديناميكية للتمويل بمرور الوقت (أي أنه يمكن أن يتغير) ، وبيانات الاستثمار التي تنشأ بسبب بمدة مختلفةاستغلال الأصول المكتسبة من خلال الاستثمار الأولي.
قد تكون هناك أيضًا حالات يمكن فيها معادلة قيم الربحية بمؤشرات معدلات العائد الداخلية. تنشأ هذه المواقف مع هذه العوامل:
مهم! توفر طرق التقييم هذه تقديرات.ستساعد المعايير الأخرى في تقييم أكثر دقة:
أيضًا ، بالنسبة للخطة المالية ، سيكون من الضروري تحديد عوامل مثل رصيد الأموال المتراكمة الحقيقية ، التدفق أموال حقيقية، ميزان الأصول الحقيقية.
كما تعلم ، فإن الاستثمارات مطلوبة ليس فقط في الإنتاج. سيكون عليك الاستثمار في التسويق ، والذي يجب أن يجلب أيضًا الربح.
فيما يتعلق بالاستثمارات التسويقية ، يمكنك أيضًا التحدث عن ربحيتها. يمكن لعشرة روبل تُنفق على الإعلان أن تجلب 40 روبلًا عند الخروج.لذلك ، عليك أن تعرف ما هو مصطلح ROMI (من العائد الإنجليزي على الاستثمار التسويقي ، أي عائد الاستثمار التسويقي).
ROI و ROMI هما في الأساس نفس الشيء ، يتم استخدام ROMI فقط في قطاع أضيق. بتعبير أدق ، غالبًا ما يستخدمه المسوقون.
سيكون لدى ROMI أيضًا أخطاء ، نظرًا لحقيقة أن تحليلها لا يأخذ في الاعتبار المالية و الجوانب المحاسبية... كما هو الحال في حالات أخرى ، توجد صيغ مختلفة ، لكن الحساب الأساسي هو كما يلي:
لذلك ، إذا كانت النتائج أقل من 100٪ ، فهذا يعني أن المشروع لن يكون له عائد على الاستثمار في التسويق. من المهم ملاحظة أنه بالنسبة للشركات الناشئة في المراحل الأولى من التسويق ، قد يكون هذا هو المعيار.
إذا كانت النتائج تساوي 100٪ أو أكثر ، فهذا يعني أن الاستثمار في التسويق يؤتي ثماره بالكامل ويولد الدخل ، وهذا هو معدل العائد على الاستثمار.
غالبًا ما يستخدم هذا المؤشر في التسويق عبر الإنترنت:
يرتبط مفهوم ROMI أو Marketing ROI ارتباطًا وثيقًا بنشاط الإنترنت. للترويج للمنتج وجذب العملاء ، يستخدم رواد الأعمال قنوات Yandex.Direct و Google AdWords الإعلانية. لذلك ، من المعتاد التحدث عن عائد الاستثمار في التسويق من حيث التحويل المستلم من الإعلانات. سيكون التحويل هو المحدد الرئيسي لـ ROMI.
ومع ذلك ، فإن هذا النهج يحسب فقط ROMI لبعض خيارات التسويق. بالنسبة لمعظم المبادرات الحاسمة ، من المستحيل تحديد ما إذا كان الاستثمار يؤتي ثماره من التسويق. بادئ ذي بدء ، يرجع ذلك إلى حقيقة أن الحملات التسويقية معقدة بطبيعتها - العروض الترويجية والتعبئة والهدايا الإضافية. يكاد يكون من المستحيل تحديد أي من العمليات أعطت أي تحويل ، ويمكن أن تكون تكاليفها مختلفة تمامًا. بالإضافة إلى ذلك ، يصعب تحليل أبحاث التسويق من حيث عائد الاستثمار.
ومع ذلك ، بمساعدة ROMI ، يستطيع رواد الأعمال تحليل تلك الشرائح ، التي لا تبرر عوائدها ضخ الأموال ، وتنويع رأس المال في مجالات أكثر واعدة.
لكن عائد الاستثمار التسويقي وحده لا يكفي لإعداد برنامج كامل لتحقيق أقصى ربح. يمكن أن تحقق نتائج ملموسة فقط بالاقتران مع أدوات الترويج الأخرى والبيانات الضرورية ، بالإضافة إلى التحكم الواضح والتحليلات لجميع جوانب العمل.
العائد على الاستثمار هو مقياس نسبي. يجب ألا تسترشد به كبديهية. فقط التحليل العام للأعمال ، والبحث المستمر لجميع قطاعاته وتحليلات المخاطر سيساعد في تحقيق الربح. تم إعطاء العديد من الأمثلة ، وهي توضح أنه مع وجود نفس الأرقام ، من الممكن حدوث بعض الاختلافات في الحساب. هذا هو السبب في أنه من المهم للغاية اتباع نهج شامل وتقييم الصورة بأكملها.
عائد الاستثمار هو أحد العناصر الأساسية المؤشرات الاقتصاديةيعتمد عليها المستثمرون ورجال الأعمال لتقييم أداء الأعمال أو الأدوات المالية أو الأصول الأخرى. منذ يعني الاستثمار استثمارات طويلة الأجل، من المهم لملاك الأعمال المحتمل أن يعرف مدى السرعة التي ستدفع بها استثماراته وما هو الدخل الذي سيحققه في المستقبل.
تتم مراقبة عائد الاستثمار (ROI) باستمرار من قبل رواد الأعمال والمستثمرين بهدف واحد بسيط: تحديد مدى فعالية أصول معينة في توليد الدخل.
ROI - العائد على نسبة الاستثمار
عائد الاستثمار كافٍ طريقة عالمية، تجده في الخارج:
باستخدام المؤشرات المتاحة مجانًا والمتاحة للتحليل للجميع ، يمكنك بسهولة حساب معامل العائد على الاستثمار والتوصل إلى نتيجة مناسبة. إذا كان عائد الاستثمار أقل من 100٪ ، فإن هذا الأصل المالي غير فعال. إذا كان أكثر من 100 ، فهو فعال.
عادةً ما تكون البيانات التالية كافية للحسابات:
بالنسبة لرجال الأعمال ، عند تحليل المنتجات ، فإن حساب عائد الاستثمار له معنى خاص. مع مجموعة واسعة من السلع أو الخدمات ، يقوم المحللون بتحليل كل مجموعة من السلع لمؤشرات مختلفة. نتيجة لذلك ، وببساطة ، فقد تبين أن ما هو البيع أسوأ وما هو أفضل. أحيانًا يقوم أصحاب الأعمال باكتشافات مثيرة للاهتمام لأنفسهم. لذلك ، قد يتضح أن المنتجات ذات الهامش المنخفض تجلب دخلاً أكثر من المنتجات ذات الهامش المرتفع ، على الرغم من أنه وفقًا للتقارير بالأرقام المطلقة ، يبدو كل شيء مختلفًا.
اعتمادًا على النتائج التي تم الحصول عليها ، يمكنك تطوير استراتيجية عمل: لتقوية تلك المواقف التي يكون فيها أعلى عائد على الاستثمار هو الحصول على المزيد ربح أكثر، أو "رفع" المواقف الضعيفة من أجل "رفع" العمل ككل.
هناك العديد من الصيغ لحساب عائد الاستثمار. يبدو أبسط ما يستخدمه المستثمرون والمسوقون كما يلي:
العائد على الاستثمار = (الدخل - التكلفة) / مبلغ الاستثمار * 100٪.
يمكن التعبير عن نفس الصيغة بطريقة مختلفة قليلاً إذا كنت بحاجة إلى تقييم الأصول المالية ، والتي تتغير تكلفتها بمرور الوقت (على سبيل المثال ، الأسهم):
العائد على الاستثمار = (العائد على الاستثمار - مبلغ الاستثمار) / مبلغ الاستثمار * 100٪.
تم حساب هذه الصيغ لـ المدى القصير، أي أنها مصممة لحساب الكفاءة لفترة زمنية معينة. ولكن غالبًا ما يحدث أنه للحصول على قيمة أكثر دقة لمعامل العائد على الاستثمار ، فإنك تحتاج إلى إضافة فترة. ثم يتم تحويل هذه الصيغ إلى الشكل التالي:
عائد الاستثمار = (مبلغ الاستثمار في نهاية الفترة + الدخل للفترة المحددة - مبلغ الاستثمار) / مبلغ الاستثمار * 100٪.
بالنسبة لبعض الأصول المالية ، تكون الصيغة التالية أكثر ملاءمة:
عائد الاستثمار = (الربح + (سعر البيع - سعر الشراء)) / سعر الشراء * 100٪.
وبالتالي ، فإن هذه الصيغ مرنة بما يكفي لاستبدال أكثرها معان مختلفةواستخدامها فيها حالات مختلفةلمختلف الأدوات المالية.
أحد أبسط الأمثلة لحساب نسبة العائد على الاستثمار عندما تحتاج إلى مقارنة فعالية بيع منتجات مختلفة في منفذ واحد.
على سبيل المثال (السلع والأسعار مشروطة).
لحساب عائد الاستثمار ، تم استخدام الصيغة التالية: العائد على الاستثمار = (الربح - سعر التكلفة) * عدد المشتريات / المصاريف * 100٪.
يعد تحليل البيانات التي تم الحصول عليها صاحب المتجر كثيرًا اكتشافات مثيرة للاهتمام... لذلك ، من الواضح أن بيع الدراجات له غير مربح ، والدراجات البخارية مربحة ، ولا تجلب الزلاجات أي نفقات أو دخل.
من أجل إصلاح المركز "الضعيف" ، يحتاج إما إلى تقليل التكاليف (على سبيل المثال ، العثور على مورد أرخص) ، أو زيادة سعر البيع. أما بالنسبة للزلاجات ، فأنت بحاجة إلى التفكير في الأمر. إذا كان الصيف ، فإن عدد المبيعات الصغيرة يمكن تبريره بحقيقة أنه "ليس الموسم". في الخريف ، سيكون من الضروري إجراء مراقبة مماثلة مرة أخرى.
بالنسبة للأسهم ، سيتم حساب عائد الاستثمار على النحو التالي.
نحن نستخدم صيغة العائد على الاستثمار= (توزيعات الأرباح + (سعر البيع - سعر الشراء)) / سعر الشراء * 100٪.
من تحليل الجدول أعلاه ، يمكن للمساهم استخلاص عدة استنتاجات. على الرغم من أن سعر السهم قد ارتفع ، فإن عدم تلقي أرباح على السهم يترجم إلى عائد استثمار منخفض ، على الرغم من حقيقة أن الصفقة تبدو مربحة بشكل عام. وعلى العكس من ذلك ، أدى استلام الأرباح مؤشر كبيرعائد الاستثمار على الرغم من حقيقة أن قيمة سهم واحد قد انخفضت.
يوضح هذا المثال تمامًا المبدأ الأساسي للاستثمار في الأسهم: طبيعتها طويلة الأجل.
تساعد نسبة العائد على الاستثمار المستثمرين وأصحاب الأعمال المحتملين على تقييم مدى فعالية المشروع. كلما زاد عائد الاستثمار ، كان مشروع أكثر جاذبيةينظر في عيون المشاركين الآخرين في السوق المالية.
بالإضافة إلى ذلك ، يتميز مؤشر الربحية بالعديد من المزايا الواضحة:
في الوقت نفسه ، لا يخلو هذا المعامل من عيوبه:
تتيح لك قيمة عائد الاستثمار ، جنبًا إلى جنب مع المؤشرات الأخرى ، تقييم مدى ربحية أداة ماليةوهل يستحق المخاطرة بأموالك ووقتك للاستثمار في مشروع آخر.
