كيف يتم حساب صافي التدفق النقدي. ماذا تقدم إدارة التدفق النقدي. FCFE - التدفق النقدي الحر إلى حقوق الملكية

تمثل التدفقات النقدية استلام ومصروفات النقدية. المال الذي تجنيه هو الدخل. والمال الذي تنفقه هو المصاريف. إذا تجاوزت الإيصالات النقدية النفقات ، فهذا يعني أن لديك تدفقات نقدية موجبة ، ويمكن استثمار المبلغ المتبقي في يديك في نهاية الشهر في استثمارات. مع التدفقات النقدية السلبية ، فإنك تنفق أكثر مما تكسب ، لذلك قد يكون عملك (أو وضعك المالي الشخصي) في خطر. أيضًا ، في الحسابات ، يجب أن يوضع في الاعتبار أن التدفقات النقدية يمكن أن تختلف اختلافًا كبيرًا من شهر لآخر ، خاصة في الأعمال الجديدة أو المعاد تنظيمها ، أو في الأسر ذات الدخل والنفقات المتغيرة.

خطوات

الجزء 1

جهز طاولة.إنشاء أعمدة للأنشطة التشغيلية والمالية والاستثمارية الحالية. احصل على كشوف حساب بنكية لجميع حسابات الشهر الذي تم حساب التدفقات النقدية من أجله. هدفك هو معرفة مقدار التدفق النقدي الصافي الذي تطور هذا الشهر (إيجابي أو سلبي).

• يشير التدفق النقدي السلبي إلى أنك تنفق أكثر مما تكسب.
• يشير التدفق النقدي الإيجابي إلى أنك تكسب أكثر مما تنفق. ولكن لكي تتمكن من الاستثمار في زيادة نمو الشركة ، يجب أن تكون التدفقات النقدية الإيجابية مثيرة للإعجاب بدرجة كافية.

1. احسب صافي التدفقات النقدية من العمليات الجارية.اجمع التدفقات النقدية (الأموال) التي جاءت إليك نتيجة لعملياتك اليومية وبيع السلع أو الخدمات. لا تنس أن تأخذ في الاعتبار سداد الذمم المدينة من قبل العملاء ، وكذلك الفوائد المستلمة على الذمم المدينة والدخل من الاستثمارات المالية قصيرة الأجل.

   • بعد ذلك ، احسب التكاليف. تشمل المصروفات على العمليات الجارية المدفوعات للموردين والمقاولين (للمواد الخام والمواد والعمل والخدمات) ، والفوائد على التزامات الديون تجاههم ، ورواتب الموظفين ، وضريبة الدخل (غير المتعلقة بالاستثمار أو الأنشطة المالية) ، وكذلك الغرامات و العقوبات ...
   • أخيرًا ، اطرح النفقات من إجمالي إيصالاتك النقدية. اكتب الرقم الناتج في العمود "العمليات الحالية". إذا كان هذا الرقم سالبًا ، فضع علامة سالب أمامه أو حدده بطريقة أخرى (على سبيل المثال ، يمكنك تحديده بين قوسين).

2. حساب التدفقات النقدية الصافية من الأنشطة التمويلية.أضف جميع التدفقات النقدية من إصدار سندات الدين ومساهمات المالك إلى رأس المال المصرح به لمؤسستك. يأخذ في الاعتبار المتحصلات من إصدار الأسهم والسندات والكمبيالات وسندات الدين الأخرى. كما تؤخذ في الاعتبار القروض والاقتراضات والمساهمات المستلمة من المالكين لزيادة فوائد المشاركة.

   • بعد ذلك ، حدد تكاليف تمويل الأنشطة. ضع في الاعتبار هنا المدفوعات المتعلقة بسداد سندات الدين والقروض والقروض واسترداد الفوائد في الشركة (الأسهم الخاصة) وأرباح الأسهم المدفوعة لمساهمي شركتك.
   • اطرح المصروفات من إجمالي الدخل واكتب الرقم الناتج في عمود "الأنشطة المالية".

3. احسب صافي التدفقات النقدية من أنشطة الاستثمار.في هذه الحالة ، تحتاج إلى معرفة مقدار الأموال التي تجنيها شركتك من الاستثمارات ، على سبيل المثال ، عند شراء الأسهم أو سندات الدين لشركات أخرى. أولاً ، حدد التدفقات النقدية. إضافة الفوائد المكتسبة على سندات الدين المملوكة (باستثناء قصيرة الأجل) ، وعائدات بيع الأسهم وسندات الدين لشركات أخرى (باستثناء الاستثمارات المالية قصيرة الأجل) ، والدخل من بيع الأصول غير المتداولة أو العقارات ، على سبيل المثال ، المعدات من فئة الأصول الثابتة.

   • أضف جميع المصروفات ، بما في ذلك مدفوعات شراء أسهم الشركات الأخرى وسندات الدين (باستثناء الاستثمارات المالية قصيرة الأجل) ، وكذلك المدفوعات للموردين والمقاولين عن الأصول غير المتداولة أو العقارات ، بما في ذلك الأصول الثابتة والبحث والتطوير.
   • اطرح المصروفات من إجمالي الدخل وأدخل هذا الرقم في عمود نشاط الاستثمار.

4. اطوِ الأعمدة الثلاثة معًا.اجمع إجمالي التدفقات النقدية من العمليات الجارية وأنشطة التمويل والاستثمار. سيعكس المبلغ الناتج صافي التدفق النقدي لشركتك خلال الشهر. إذا كان رقمًا موجبًا ، فهذا يعني أنك قد ربحت المال. إذا كان الرقم سالبًا ، فهذا يعني أنك أنفقت أكثر مما ربحته في الشهر المعني.

   اجمع نفقاتك الشهرية.اجمع المبالغ التي تودعها أو تستثمر فيها كل شهر. بعد ذلك ، أضف تكاليف السكن ، بما في ذلك الإيجار أو فائدة الرهن العقاري. ثم أضف فواتير الخدمات (الكهرباء والغاز والمياه والهاتف والإنترنت والتلفزيون والاتصال الداخلي وما إلى ذلك).

   • أضف مصاريف الطعام ، بما في ذلك تسوق البقالة وزيارة منافذ الطعام. لمزيد من التحليل ، اعكسها في سطور منفصلة إذا كنت تستخدم خدمات الطعام أكثر من مرتين في الأسبوع.
   • بعد ذلك ، أضف مقدار تكاليف النقل للبنزين وسيارات الأجرة ووسائل النقل العام.
   • أضف أقساط القرض والتأمين الشهرية الخاصة بك.
   • إذا كان لديك أطفال ، فاحسب المبلغ الذي تدفعه لرياض الأطفال والمدرسة والتعليم الإضافي والدروس الخصوصية.
   • إذا كنت طالبًا بنفسك ، فأضف تكلفة الرسوم الدراسية الشهرية.
   • أخيرًا ، أضف المبلغ الذي تنفقه على الملابس والترفيه والهدايا. قم بتضمين الإنفاق على تذاكر السينما والسفر والمصروفات الشهرية النموذجية الأخرى.
   • إذا كانت هناك أية نفقات كبيرة بما يكفي ولمرة واحدة ، فالرجاء إدخالها في عمود "متوسط ​​النفقات الأخرى".

5. احسب متوسط ​​الإيرادات والمصروفات النقدية الأخرى.انظر إلى كشف الحساب البنكي ولاحظ الإيصالات ، وهي لمرة واحدة وليست شهرية. على سبيل المثال ، إذا تم الدفع لك مقابل التدريس لمدة عام دراسي كامل مقدمًا ، فستشهد هذا الشهر ارتفاعًا كبيرًا في الدخل.

   • خذ إجمالي الدخل لمرة واحدة للعام الماضي وقسمه على 12. أدخل الرقم في عمود "متوسط ​​الدخل الآخر".
   • اجمع جميع النفقات غير المتكررة للسنة ، بما في ذلك ، على سبيل المثال ، شراء سيارة لابنتك أو السفر لزيارة الأقارب أثناء الإجازة. قسّم الإجمالي على 12 وأدخل النتيجة في عمود "متوسط ​​النفقات الأخرى".

6. أضف الإيصالات النقدية الشهرية والمتوسطة لمرة واحدة.أضف إيصالاتك النقدية الشهرية العادية إلى متوسط ​​دخلك لمرة واحدة. ستكون هذه إيصالاتك النقدية الشهرية المقدرة (المبلغ الذي يأتي لك كل شهر). للتحقق من المبلغ المقدر ، انظر إلى كشوف حسابك المصرفي وتأكد من أنك تتلقى الإيصالات نفسها تقريبًا كل شهر.

   اجمع التكاليف الشهرية ومتوسط ​​التكاليف لمرة واحدة.أضف متوسط ​​المصاريف المتنوعة إلى نفقاتك الشهرية. سيكون هذا هو المبلغ الشهري المقدر لنفقاتك (المبلغ المقدر للمبلغ التقريبي للمصروفات كل شهر).

   اطرح إجمالي التكاليف المقدرة من إجمالي المقبوضات النقدية المقدرة.إذا كانت النتيجة النهائية موجبة ، فهذا يعني أن لديك صافي تدفق نقدي موجب. هذا يعني أن لديك أموالاً متاحة للاستثمار المالي. ضع في اعتبارك استثمار كل الفائض أو جزء منه.

   • إذا كانت النتيجة سلبية ، فهذا يعني أنك قد تلقيت صافي تدفق نقدي سلبي. يشير هذا إلى أنك تنفق أكثر مما تكسب ، وقد حان الوقت لخفض نفقاتك.

الجزء 3

1. تتبع التدفقات النقدية.بالنسبة للأعمال التجارية ، يعني هذا جمع النقود في أقرب وقت ممكن من تاريخ استحقاق النقد المعني. تحويل الأموال المستلمة في شكل شيكات بنكية إلى الحساب كل يوم ، وعلى الفور (في غضون يومين) إصدار الفواتير للعملاء وتحصيل الحسابات المستحقة القبض في غضون يومين. أيضًا ، لا تفوت أبدًا فرصة استخدام الخصومات المتاحة لك.

   • ابق دائمًا متقدمًا بخطوة: استخدم الإيصالات النقدية المرقمة مسبقًا وتتبع هذه النماذج. استخدم ملاحظات الإصدار المرقمة مسبقًا للمصروفات.
   • للاستخدام الشخصي ، احتفظ بسجل لجميع نفقاتك. احفظ إيصالاتك وتحقق من كشوف حسابك المصرفي بانتظام.

2. كن مستعدًا للإنفاق غير المتوقع.احجز مبلغًا معينًا للنفقات غير المتوقعة ، وكذلك في حالة وجود فرصة غير متوقعة لتوسيع نطاق عملك. حاول توقع التقلبات في الأجور ومدفوعات القروض والمشتريات الكبيرة لمرة واحدة. خصص مبلغًا معينًا كل شهر حتى تتمكن من دفع هذه التكاليف ، لأنها ستنشأ بالتأكيد.

3. تعلم كيفية إدارة التكاليف.قم بتحليل جميع النفقات شهريًا لتحديد النفقات غير الضرورية والمُهدرة. في المواقف التي تعاني من ضائقة مالية ، قم بتحليل الإنفاق على الأعمال الذي قرره صانعو القرار الآخرون بأنفسهم ، والتحقق من الإيجار ، وتكاليف رأس المال ، وكشوف المرتبات. قم بتأجيل الترقيات الطفيفة وشراء المعدات الكبيرة حتى المزيد من التدفقات النقدية. تقليل ساعات العمل خلال فترات انخفاض عبء العمل وتقليص عدد الموظفين الفائضين عن الحاجة أو فصل أولئك الذين لا يؤدون أداءً جيدًا.

   • إذا كنت تدفع الإيجار ، فحاول التفاوض على الشروط مع المالك لإبقائك واقفاً على قدميه.
   • في التمويل الشخصي ، يمكنك ببساطة اتباع ممارسات خفض التكاليف ، مثل الطهي في المنزل أكثر من الذهاب إلى منافذ الطعام. ضع خطة وجبات للأسبوع المقبل واشتر البقالة المناسبة بكميات كبيرة في زيارة واحدة أو زيارتين. اطبخ على الفور كمية كبيرة من طبقين أو ثلاثة أطباق تحبها حقًا ، ثم استمتع بفرصة إعادة تسخين بقايا الطعام.
   • في كل من الإنفاق التجاري والشخصي ، يجب تجنب عمليات الشراء الاندفاعية. حاول أن تكون على دراية بما لديك وما تحتاجه. انتظر 48 ساعة قبل إجراء عمليات شراء غير مخطط لها وتساءل عن أي رغبات اندفاعية تتجاوز احتياجاتك الفعلية.

• من الأصعب قليلاً تنظيم حالة بيان التدفق النقدي ، ولكن يمكنك دائمًا جعله أكثر جاذبية عن طريق تأجيل مدفوعات أو مدفوعات معينة ، وبيع الأوراق المالية (على سبيل المثال ، السندات الإذنية ، والأسهم ، والسندات ، وما إلى ذلك) وإعادة المبالغ الزائدة. المدفوعات في فترات أخرى.
• حاول إلقاء نظرة على مخطط التدفق النقدي الموسع للشركة أو اطلب بيان التدفق النقدي الرسمي لمؤسستك. تنشر معظم الشركات الكبرى بياناتها المالية للجمهور ، خاصة للمهتمين بشراء الأسهم.

تحذيرات

• يجب مقارنة التدفقات النقدية من العمليات الجارية مع الدخل التشغيلي من بيان الدخل. إذا اختلفت الأرقام بشكل كبير ، فقد تكون هذه إشارة إلى وجود مشكلة. على سبيل المثال ، إذا كانت تدفقاتك النقدية من العمليات الحالية أقل بكثير من أرباحك ، فمن المحتمل أنك تقوم بالكثير من المبيعات المشكوك فيها والتي لن يتم دفع ثمنها نقدًا أبدًا ، أو تسلل خطأ إلى بيان التدفق النقدي نفسه.

من المستحيل إجراء تحليل نوعي لمشروع استثماري دون فهم جوهر وهيكل التدفقات النقدية التي تمر عبر المؤسسة. من المهم فهم الحالة المالية الحالية للشركة وآفاق تطويرها من أجل إجراء التعديلات اللازمة في الوقت المناسب. أحد المؤشرات الرئيسية لصحة الشركة هو صافي التدفق النقدي.

ما هو المقصود بصافي التدفق النقدي وكيف يتم إنشاؤه

صافي التدفق النقدي هو الفرق بين التدفقات الواردة والصادرة (الإيجابية والسلبية) خلال فترة زمنية معينة. في اللغة الإنجليزية ، يبدو المصطلح مثل NCF (صافي التدفق النقدي). يميز هذا المؤشر الوضع المالي للشركة ، فضلاً عن آفاق زيادة قيمتها وجاذبيتها للاستثمارات.

يمكن للمستثمر ، وفقًا لمؤشر NCF ، تقييم الكفاءة المحتملة للاستثمارات المالية في هذا المشروع:

• إذا كان NCF أعلى من الصفر ، فيمكن اعتبار المشروع جذابًا ؛
• إذا كان NCF أقل من الصفر أو مساوٍ له ، فلن يكون لدى الشركة ما يكفي من المال لزيادة القيمة ، وبالتالي ، يعد هذا استثمارًا محفوفًا بالمخاطر.

كلما زاد صافي التدفق النقدي ، زادت جاذبية الشركة.

في المؤسسات الحديثة ، تتشكل التدفقات المالية في ثلاثة أنواع رئيسية من النشاط:

• غرفة العمليات (الانتاج الرئيسية). هذه هي الأموال التي يتم استلامها واستخدامها ، والتي يعتمد عليها النشاط الرئيسي (التجارة ، الإنتاج ، الخدمات) بشكل مباشر. الأموال الواردة هي عائدات بيع الخدمات أو الأشغال أو البضائع أو الأصول المادية ، والسلف المقدمة من العملاء ، والأموال لسداد المستحقات. مستهلكات - مدفوعات للمقاولين والموردين مقابل الخدمات والسلع (المواد الخام والأدوات والمواد) والخصومات على الميزانية ورواتب الموظفين.
• استثمار. هذه هي حركة الأموال المرتبطة بالاستثمارات السابقة ، وكذلك ببيع أو شراء الأصول طويلة الأجل. يأتي التدفق الرئيسي هنا من بيع الأصول غير الملموسة والأصول الثابتة ، وتأتي النفقات من الاستحواذ عليها (المباني والمركبات والآلات وحقوق التأليف والنشر والتراخيص) والاستثمارات الرأسمالية.
• الأمور المالية. تتمثل في زيادة الكتلة المالية لدعم الأنشطة التشغيلية والاستثمارية. التدفق - من القروض والائتمانات طويلة الأجل أو قصيرة الأجل ، وإصدار الأوراق المالية ، والتمويل المستهدف. المصروفات - من عودة القروض ودفعات الفائدة وأرباح الأسهم.

المؤشر الإجمالي للتدفقات النقدية من تنفيذ الأنشطة الاستثمارية والإنتاجية والمالية للشركة هو إجمالي التدفق النقدي.

كيف يتم حساب صافي التدفق النقدي باستخدام الطريقة المباشرة؟

وفقًا لمعايير المحاسبة الدولية والممارسات الراسخة ، يتم استخدام الطريقة المباشرة وغير المباشرة في إعداد التقارير عن حركة الأموال. يكمن الاختلاف بينهما في اكتمال المعلومات الأولية حول دخل الشركة وتكاليفها. يتم حساب NPR حسب نوع النشاط.

يعتمد حساب صافي بالطريقة المباشرة على حركة الأموال عبر حسابات الشركة. في هذه الحالة ، يتم أخذ بيانات حسابات الرصيد والمحاسبة التحليلية ودفاتر يومية الطلبات ودفتر الأستاذ العام. تساعد هذه الطريقة في التحكم بكفاءة في نسبة نفقات ودخول الشركة ، وتقييم ملاءتها وسيولتها. عند تجميع البيانات المالية ، يتم أخذ عائدات المبيعات كأساس للحساب.

تعطي الطريقة المباشرة الاحتمالات التالية:

• تحليل مصادر تدفق الأموال واتجاهات تدفقها ؛
• تحديد هيكل حركة التمويل حسب نوع النشاط ؛
• لتحديد العلاقة بين الإيرادات والمبيعات لفترة محددة.

تبدو صيغة حساب صافي التدفق النقدي من الأنشطة التشغيلية باستخدام الطريقة المباشرة كما يلي: ChDPo = VR + Av + ​​PrP - Z - OT - NP - PrV، أين:

• BP هي الإيرادات من الخدمات أو الأعمال أو البضائع المباعة ؛
• Av - السلف من العملاء والمشترين ؛
• PRP - إيصالات أخرى ؛
• З - التكاليف المتكبدة في سياق النشاط الرئيسي ؛
• OT - راتب الموظفين ؛
• NP - الضرائب المحولة إلى الميزانية ؛
• PRV - مدفوعات أخرى.

مع كل مزايا هذا النموذج ، فإن له عيبًا خطيرًا: فهو لا يظهر العلاقة بين الربح المحصل والتقلبات في المبلغ الإجمالي للأموال. ويرجع ذلك إلى حقيقة أنه عند حساب الربح ، لا يتم أخذ معايير مثل الاستهلاك والغرامات والضرائب والنفقات الرأسمالية والسلف والقروض ومدفوعات الديون في الاعتبار.

يمكنك إعطاء مثال بسيط لحساب صافي التدفق النقدي للأنشطة الحالية ، بناءً على المؤشرات الإرشادية التالية:

• حجم عائدات البضائع المباعة والخدمات المقدمة والعمل المنجز - 75000 دن. الوحدات.
• السلفة المستلمة من العميل - 500 ؛
• قرض مأخوذ من بنك - 12000 ؛
• تلقي أرباح - 400 ؛
• مصاريف الخدمات والأشغال والسلع الموردة من قبل الموردين والمقاولين - 50000 ؛
• أجور الموظفين - 10000 ؛
• الضرائب المحولة إلى الخزينة - 7000 ؛
• مدفوعات أخرى (فائدة على القرض) - 400.

ChDPo = BP (75000) + Av (500) + PrP (12000 + 400) - З (50000) - OT (10000) - NP (7000) - PrV (400) ؛

NPPo = 87900 (إجمالي الإيصالات) - 67400 (إجمالي المدفوعات) ؛

NPPo = 20500.

حساب غير مباشر وصافي الدخل والتدفقات النقدية

يوفر الحساب غير المباشر لصافي التدفق النقدي معلومات تحليلية أكثر لإدارة المؤسسة أو المستثمر المحتمل ، لأنه يوضح العلاقة بين صافي الربح وصافي التدفق النقدي. في هذه الحالة ، يمكن أن يتجاوز التدفق النقدي صافي الربح أو يكون أقل منه. على سبيل المثال ، إذا اشترت شركة خلال الفترة المشمولة بالتقرير آلات باهظة الثمن لأموالها الخاصة ، فإن هذا الاستحواذ سيقلل التدفق النقدي مقارنة بالأرباح. في حالة إصدار إضافي للأسهم أو الحصول على قرض ، سيتم ملاحظة الوضع المعاكس.

الفرق بين مبالغ صافي الربح والتدفقات النقدية كما يلي:

• يميز الربح دخل الشركة لفترة زمنية معينة (شهر ، ربع سنة ، سنة) ، ولكن هذا المؤشر قد لا يتطابق مع الاستلام الفعلي للمال لفترة معينة ؛
• تتضمن حركة التمويل المدفوعات (سداد القروض) والإيصالات (المنح والاستثمارات والقروض) ، والتي لا تؤخذ في الاعتبار عند حساب الأرباح ؛
• يتم تسجيل الرسوم المنفصلة على التكاليف (مصاريف الفترات الزمنية المستقبلية ، الاستهلاك) كتكاليف ، ولكنها لا تؤدي إلى تدفق حقيقي للأموال ؛
• لا يضمن وجود الربح توافر الأموال المجانية من المؤسسة ، على سبيل المثال ، مع زيادة حجم الإنتاج.

وبالتالي ، نستنتج أن الربح هو مبلغ معين من المال ، يتم حسابه اعتبارًا من تاريخ انتهاء فترة محددة ، ويشير التدفق النقدي إلى حركة ثابتة (في الوقت الفعلي) للأموال. يتم تنفيذ الطريقة غير المباشرة وفقًا لأنواع الأنشطة الاقتصادية للشركة وتجعل من الممكن تحويل الأرباح المحتجزة باستخدام التعديلات إلى صافي التدفق النقدي من أنشطة الإنتاج. مزاياه الرئيسية:

• إظهار الترابط بين الأنشطة الفردية للشركة ؛
• العلاقة بين التغيير في الأصول والربح ؛
• تشكيل التدفق المالي لأنشطة الاستثمار والتشغيل وتحليل ديناميكيات جميع العوامل المؤثرة عليه.

NPPo = CP + AOS + ANA + ZD + ZTMC + ZK + VF + ΔVA + ΔPA + BPD + BPR + RF، أين:

• PE - صافي الربح (غير مقسم) ؛
• AOC - مقدار إهلاك الأصول الثابتة ؛
• ANA - مقدار استهلاك الأصول غير الملموسة ؛
• ΔЗД - نقص (زيادة) الذمم المدينة ؛
• ΔЗТМЦ - انخفاض (زيادة) مستوى المخزون ؛
• ΔЗК - نقص (زيادة) الذمم الدائنة ؛
• ΔВФ - انخفاض (زيادة) الاستثمارات المالية.
• ΔBA - سلف صادرة ؛
• ΔPA - السلف المستلمة ؛
• ΔБПД - دخل الفترات المستقبلية ؛
• ΔBPR - تكاليف الفترات المستقبلية ؛
• ΔРФ - انخفاض (زيادة) احتياطيات المدفوعات المستقبلية.

كمثال ، يمكنك إعطاء الحساب التقريبي التالي بالطريقة غير المباشرة. البيانات الأولية:

• صافي الربح - 6000 دن. الوحدات.
• استهلاك الأصول الثابتة - (+) 900 ؛
• الأصول غير الملموسة (الإطفاء) - 0 ؛
• حسابات القبض - (-) 200 ؛
• المخزونات - (-) 300 ؛
• حسابات الدفع - (+) 700 ؛
• استثمارات مالية - (-) 300 ؛
• السلف المصدرة - (-) 100 ؛
• السلف المتلقاة - (+) 400 ؛
• الدخل المستقبلي - (+) 700 ؛
• النفقات المستقبلية - (-) 500 ؛
• الصندوق الاحتياطي - (-) 200.

وفقًا لذلك ، إذا استبدلت البيانات المتاحة في الصيغة ، فستحصل على النتيجة التالية:

NPPo = CP (6000) + AOC (900) + ANA (0) + ZD (-200) + ZTMC (-300) + ZK (700) + ΔVF (-300) + VA (-100) + PA (400) + ΔBPD (700) + BPR (-500) + ΔRF (-200);

NPPo = 7100.

بالنظر إلى أن معظم البيانات الأولية تميز مستوى زيادة أو نقصان مؤشر معين ، يجب أن تكون حريصًا على عدم الخلط بين استخدام علامتي (+) و (-) ، مما قد يؤدي إلى تشويه النتيجة النهائية واستنتاجات غير صحيحة فيما يتعلق بالرفاهية المالية للشركة. لتسهيل الحساب ، من الملائم وضع لوحة حيث تكون جميع المؤشرات أكثر وضوحًا.

تتضمن الطريقة غير المباشرة عددًا من التعديلات المتتالية:

• تتمثل المرحلة الأولى في ضمان الاتساق بين رأس المال العامل والنتيجة المالية. في هذه الحالة ، تتم إزالة رسوم الإهلاك والتخلص من الأصول طويلة الأجل من النتيجة المالية. عادة ، يتم تحميل رسوم الاستهلاك على تكلفة الإنتاج. نتيجة لذلك ، يتم تقليل الربح ، ولكن المبلغ الحقيقي للمال ليس لذلك ، من أجل تحديد الموارد المالية المتاحة بشكل صحيح ، يتم إضافة مبلغ الاستهلاك المتراكم إلى مبلغ الربح. تظهر الأصول الثابتة خسارة في مقدار قيمتها المتبقية ، ومع ذلك ، فإن هذا لا يؤثر على توافر الأموال ، حيث أن المصروفات الحقيقية كانت في وقت سابق ، في وقت الحصول على الأصل. لذلك ، يتم أيضًا إضافة مبلغ التخلص إلى الإجمالي.
• المرحلة الثانية هي تعديل للعناصر الفردية لرأس المال العامل. في الوقت نفسه ، بالنسبة لجميع الحسابات النشطة ، يتم تحديد حجم دوران القرض باستخدام الصيغة: OK = OD + Cn - CK ، حيث OK هو معدل دوران القرض ، OD هو معدل دوران الخصم ، C هو الرصيد كما في بداية الفترة قيد النظر ، CK هو الرصيد بنهاية الفترة. إذا كان الرصيد في نهاية ، على سبيل المثال ، ربع أعلى مما كان عليه في البداية ، فإن الربح ينخفض ​​بمقدار الاختلاف بين مؤشراتهم. يحدث الشيء نفسه بالنسبة للحسابات السلبية ، فقط هناك ، في حالة مماثلة ، يرتفع مؤشر الربح. إن استخدام مثل هذه الحسابات لجميع الحسابات لجميع أنواع النشاط ، على الرغم من كثافة اليد العاملة ، يعطي المدير صورة واضحة عن ملاءة الشركة وإمكانية جذب استثمارات إضافية.

يتم تحديد التدفق النقدي الصافي ليس فقط عند إعداد خطط العمل ، ولكن أيضًا لإعداد التقارير في الميزانية العمومية في نهاية كل فترة تقرير (ربع سنة ، سنة). تعتمد طرق حساب هذا المؤشر للاختيار على رئيس المؤسسة أو المستثمر المحتمل ، ومع ذلك ، في الممارسة العملية ، غالبًا ما يتم استخدام الطريقة غير المباشرة.

صافي التدفق النقدي هو الفرق بين مبالغ المقبوضات والمدفوعات النقدية للشركة خلال فترة زمنية معينة. يتم احتساب صافي التدفق النقدي مع مراعاة المدفوعات وأرباح الأسهم والضرائب.

القيمة الحالية- القيمة الحالية للمبلغ المستقبلي ، أي الجانب العكسي للقيمة المستقبلية.

صافي القيمة الحالية (npv)

القيمة الحالية للتدفقات النقدية المستقبلية للمشروع الاستثماري ، محسوبة مع الأخذ في الاعتبار الخصمبعد حسم الاستثمارات.

يتم حساب صافي القيمة الحالية باستخدام التدفقات النقدية المتوقعة المرتبطة بالاستثمار المقترح باستخدام الصيغة التالية:

حيث NCFi هو صافي التدفق النقدي للفترة الأولى ، Inv هو الاستثمار الأولي r هو معدل الخصم (تكلفة رأس المال التي تم رفعها لمشروع الاستثمار).

مع وجود قيمة موجبة لـ NPV ، يعتبر استثمار رأس المال هذا فعالاً.

يستخدم مفهوم صافي القيمة الحالية (NPV) على نطاق واسع في تحليل الاستثمار لتقييم أنواع مختلفة من الاستثمارات. الصيغة أعلاه صالحة فقط للحالة البسيطة لهيكل التدفق النقدي حيث يتم إجراء جميع الاستثمارات في بداية المشروع. في الحالات الأكثر تعقيدًا ، قد يحتاج التحليل إلى تعقيد الصيغة لمراعاة توزيع الاستثمار بمرور الوقت. في كثير من الأحيان ، يؤدي هذا الاستثمار إلى بدء مشروع مماثل للدخل.

توازن الشركة في ظروف المنافسة الكاملة وغير الكاملة توازن شركة تنافسية

في تحليل سلوك الشركات ، ننطلق من توجهها نحو الحصول أقصى ربح.

بالنسبة للشركات التي تقدم سلعها في هياكل سوق مختلفة ، فإن طبيعة الطلب... تعتمد شروط التوازن للشركات ، أي شروط تعظيم أرباحها ، بشكل كبير على هذا.

فكر أولاً في السلوك العقلاني لشركة تنافسية.

العلاقات العامة- (الربح) - ربح الشركة ؛

TR- (إجمالي الإيرادات) - إجمالي الدخل الذي يعتمد على مستوى السعر وحجم المبيعات:

TR = P * Q ؛

السيد- (الإيرادات الهامشية) - الإيرادات الحدية ، أي الزيادة في إجمالي الدخل لكل وحدة زيادة في حجم المبيعات:

MR = TR / س.

الشكل 5.5. تشكيل الطلب على منتجات شركة منافسة

بالنسبة للشركات التي تقدم خدماتها في أسواق تنافسية تمامًا ، يبدو أن الطلب على سلعها مستقل عن العرض الخاص بها.

تعتبر الشركات التنافسية متلقية للأسعار ، حيث يتشكل سعر سلعها على أساس تفاعل جميع الشركات العاملة في الصناعة.

بغض النظر عن عدد المنتجات التي توفرها الشركة للسوق ، فإن السعر (P *) للوحدة الفردية سيكون ثابتًا. وفقًا لذلك ، فإن الدخل الذي تحصل عليه الشركة من الإنتاج والتوريد إلى السوق لوحدة إنتاج إضافية (الدخل الهامشي ، MR) سيكون أيضًا قيمة ثابتة مساوية لسعر وحدة من السلع:

MR = (P * Q) / س = (ف * س) / س = ف ؛

وبالتالي ، فإن الشركة المنافسة لها معامل واحد فقط يمكنه تغيير مقدار الربح: حجم المعروض من المنتج. لتحديد حجم العرض الأمثل لتحقيق أقصى قدر من الأرباح ، سوف نستخدم التحليل المحدود.

لنقارن بين قيم الدخل الهامشي والتكاليف الحدية لأحجام مختلفة من الإنتاج. من الواضح أنه من المنطقي توفير وحدة إنتاج إضافية للسوق ، بشرط أن يتم تغطية التكاليف من خلال الدخل ، أي سعر السوق للمنتج. لذلك ، حتى تساوي التكلفة الحدية سعر السوق ، من الضروري توفير المنتج.

الشكل 5.6.التوازن في المنافسة الكاملة .

دعنا نلقي نظرة فاحصة على حالة التوازن لشركة منافسة. للقيام بذلك ، دعنا ننتقل إلى تحليل متوسط ​​التكاليف ومقارنتها بسعر السوق للسلع. هناك ثلاثة حلول ممكنة هنا:

أ).إذا كان سعر السوق (P) قد تطور عند مستوى يسمح للشركة بتغطية إجمالي متوسط ​​التكاليف (ATC) لحجم إنتاج معين (Q 0) ، وبالتالي ، من كل وحدة إنتاج مسلمة ، تحقق الشركة ربحًا ، والإنتاج بمقدار Q 0 يضمن تعظيم الربح.

الشكل 5.7.تعظيم الربح من قبل شركة تنافسية

ب).إذا كان سعر السوق (P) قد تطور عند مستوى أقل من إجمالي متوسط ​​التكاليف (ATS) ، ولكنه أكبر من متوسط ​​التكاليف المتغيرة (AVC) ، فمن الضروري تنفيذ الإنتاج بمقدار Q 0.

الشكل 5.8. تقليل الخسائر من قبل شركة منافسة

إذا لم تنفذ الشركة العرض في ظل هذه الظروف وأوقفت الإنتاج ، فستكون خسائرها أكبر بالمبلغ (P 0 - AVC 0) * Q 0. سيضمن الإنتاج بهذا الحجم تقليل الخسائر إلى الحد الأدنى: سيغطي الدخل بالكامل التكاليف المتغيرة والتكاليف الثابتة جزئيًا. إذا لم يتم تنفيذ العرض ، فستكون الخسائر التي تتكبدها الشركة أكبر: لن يتم دفع التكاليف الثابتة مقابل فلس واحد.

الخامس).إذا كان السعر (P) لا يغطي حتى التكاليف المتغيرة ، فإن الشركة ستقلل من الخسائر عن طريق إيقاف العرض. ثم ستكون الخسائر مقدار التكاليف الثابتة.

إنهاء العرض من قبل شركة منافسة

إن تحليل السلوك العقلاني لشركة منافسة هو في نفس الوقت الأساس المنطقي لقانون التوريد: من خلال اختيار جميع نقاط حجم العرض التي تزيد الأرباح إلى أقصى حد أو تقلل الخسائر ، نحصل على منحنى عرض قصير الأجل للشركة.

منحنى العرض قصير المدىتوضح الشركة كمية المنتجات التي ستعرضها الشركة عند كل قيمة سعرية من أجل تعظيم الأرباح (تقليل الخسائر).

الشكل 5.9. منحنى عرض شركة منافسة فى المدى القصير

دعنا نتذكر أن الفترة الطويلة في نشاط الشركة هي فترة زمنية يمكن خلالها للشركة تغيير طاقات الإنتاج أو إغلاق الإنتاج تمامًا أو تنظيم واحدة جديدة تمامًا.

تحليل سلوك شركة تنافسية على المدى البعيديدل على أن المتنافس تقدم الشركة عرضًاعلى المدى الطويل بحجم يتوافق مع الحد الأدنى لمتوسط ​​التكاليف.

هكذا، شرط التوازن العام لشركة منافسةيمكن وصفها بالمساواة التالية:

P = MC = ATC

تتيح لنا هذه النسبة استخلاص الاستنتاجات التالية:

تتميز أنشطة الشركة التنافسية بكفاءة الإنتاج.

توازن الشركة ، مع مراعاة المساواة P = ATC ، يعني أن الشركة المصنعة التنافسية تسعى دائمًا إلى الإنتاج بأقل تكلفة للموارد ، أي أنها تسعى جاهدة للإنتاج بأقل تكلفة.

تقوم الشركة التنافسية بتخصيص الموارد بشكل أكثر كفاءة ، وذلك باستخدامها في إنتاج السلع بالقدر الذي يتوافق مع الاحتياجات الاجتماعية.

يمكن استخدام التكاليف المستخدمة في إنتاج هذا المنتج لتصنيع وتقديم سلع أخرى.

تشير المساواة P = MC إلى أن الشركة المصنعة تستخدم الموارد لإنتاج منتج معين فقط طالما أن المستهلكين على استعداد لدفع تكاليفه.

إذا تم تنفيذ العرض بأحجام مناظرة لمتباينة P

وبالمثل ، إذا كانت حالة التوازن P> MC موجودة ، فإن هذا يعني عدم كفاية توجيه الموارد لإنتاج هذا المنتج. سعر الطلب ، الذي يعكس المنفعة الحدية ، أكبر من التكلفة الحدية ، يدفع الشركة المصنعة إلى أن المستهلكين على استعداد لدفع ثمن الكمية الإضافية من هذه السلعة المعينة.

قواعد السلوك الشركات الاحتكاريةتعتمد على كيفية إجراء "إنتاج السعر".

القاعدة الأولى.تثبيت الشركات ارتفاع الأسعار الاحتكارلمنتجاتهم التي تتجاوز القيمة الاجتماعية أو سعر التوازن المحتمل. يتم تحقيق ذلك من خلال حقيقة أن المحتكرين يقومون عمدا بإنشاء منطقة عجز ، مما يقلل من حجم الإنتاج ويخلق بشكل مصطنع طلب المستهلك المتزايد. يمكن رؤية هذا السلوك على الرسم البياني (الشكل 5.10).

الشكل 5.10. السعر والإنتاج في بيئة تنافسية واحتكارية

لنفترض أنه في بعض الصناعات ، قبل الاستيلاء على سوقها من قبل الاحتكار (أي ، في ظل ظروف تنافسية) ، تشكل سعر التوازن (LL) عند مستوى نقطة التوازن (P) ، حيث منحنى الطلب (C 1 -C 2) ومنحنى العرض (P 1 -P 2). في نفس الوقت ، بلغ حجم الإنتاج المتوازن قيمة Кр. لكن الاحتكار ، مع الأخذ في الاعتبار الطلب المرن ، يقلل من مستوى الإنتاج إلى قيمة K M. وهذا ، في النهاية ، يسمح بتحديد سعر احتكار مرتفع لـ C M.

القاعدة الثانية.مجموعات احتكار الشراء أسعار منخفضة الاحتكارعلى البضائع المشتراة من الغرباء. يتم تحقيق خفض السعر مقارنة بالقيمة الاجتماعية أو سعر التوازن المحتمل عن طريق إنشاء منطقة فائض بشكل مصطنع. في هذه الحالة ، يقلل احتكار الشراء عن عمد من مشتريات البضائع ، مما يؤدي إلى أن عرضها يفوق الطلب الاحتكاري. عادة ما يكون هذا هو الحال بالنسبة لاحتكار الشراء ، الذين يعملون في معالجة المنتجات الزراعية المشتراة من الكثير من المزارع الصغيرة. يمكنك تصور سلوكهم في الشكل. 5.11.

الشكل 5.11. سعر وشراء البضائع في ظل المنافسة واحتكار الشراء