A részvénytársaság nyereségének felosztásának mechanizmusa egy bizonyos cselekvési sorozatot ír elő:
1. Az összegből nettó nyereség a terhére képzett levonások tartalék és egyéb kötelező alapok az alapszabály biztosítja. A nettó eredmény fennmaradó része az úgynevezett osztalékfolyosó, amelyen belül a választott típus realizálódik. osztalékpolitika.
2. A fennmaradó nettó nyereséget újra befektetett (tőkésített) és elfogyasztott (fogyasztási alap) részekre osztják.
3. A nettó nyereség terhére képzett fogyasztási alapot az alapba osztják fel osztalékfizetésés a kollektívával összhangban hozták létre munkaszerződés a részvénytársaság alkalmazottainak fogyasztási alapja.
Osztalékfizetési eljárás. Ha a társaság az osztalékpolitika típusának és az osztalékfizetési formának megválasztásában teljesen független, akkor az osztalékfizetés rendjét és rendjét az 1. sz. hatályos jogszabályok. A részvénytársaságokról szóló törvény értelmében az osztalék a részvénytársaság nettó nyereségének azon része, amelyet a részvényesei az alaptőkéhez való hozzájárulásuk arányában (vagyis a birtokolt részvények számának arányában) osztanak fel. . Így a évi osztalékfizetés fő forrása a részvénytársaság nettó eredménye. szerinti osztalékfizetési források Orosz törvényhozás vannak:
1) törzsrészvényeknél - a társaság nettó nyeresége, beleértve a felhalmozott nyereséget (ben legújabb kiadása pontjában törölték azt a pontosítást, hogy csak a tárgyévi nettó nyereséget lehet törzsrészvények kifizetésére felhasználni);
2) az elsőbbségi részvényeken - a nettó nyereség, valamint a kifejezetten erre a célra létrehozott alapok. Használat tartalékalap ilyen célokra tilos.
Az orosz törvények értelmében a részvénytársaság nem jogosult osztalékot fizetni, ha:
A társaság jegyzett tőkéjét nem fizették ki teljesen;
A cég nem fizetett saját részvényeket amelyekre lejárt a kötelező visszaváltás határideje;
Mire kifizetik az osztalékot pénzügyi helyzet a társaság megfelel a fizetésképtelenség (csőd) jogilag meghatározott formai előjeleinek, illetve osztalékfizetés esetén megfelel ezeknek;
Ár nettó eszközök cégeknél kisebb a teljes érték alaptőke, tartalékalap, valamint az elsőbbségi részvények névértéke és felszámolási (alapszabályban meghatározott) értéke közötti különbözet (többlet), illetve osztalékfizetés esetén ez az érték kisebb lesz.
Az osztalékfizetési eljárás négy szakaszban zajlik:
1) az osztalék megállapításának időpontja (az osztalékfizetésről szóló döntés meghozatalának napja, összege, a részvényesek összeírásának időpontja és az osztalékfizetés időpontja);
2) osztalék elévülési dátum (az az időpont, amely után a megszerzett értékpapírok nem jogosultak az előző időszakra vonatkozó osztalékra);
3) a részvényesek összeírásának időpontja (a bejelentett osztalékra jogosult részvényesek bejegyzésének napja);
4) az osztalékfizetés időpontja (az a nap, amelyen a csekk, fizetési megbízás ill postai utalványok részvényesek).
A vállalat osztalékpolitikája hatékonyságának felmérésére számos mutatót alkalmaznak. Fontolja meg a fő mutatókat.
Osztalékhozam aránya. Ennek a mutatónak a kiszámításának eljárását a nyereség állandó százalékos felosztásának módszertanának bemutatása tartalmazza. Az osztalékhozam aránya azt mutatja meg, hogy a társaság nettó bevételének mekkora részét fordítja törzsrészvények osztalékának kifizetésére.
Az osztalékjövedelem (DD) mutatója, az egyenként kifizetett osztalék összegének arányaként számítva törzsrészvény, egy részvény piaci árához, a következő képlettel számítják ki:
DD = Igen / Tsa, (2.2)
ahol Igen a törzsrészvényenként fizetett osztalék összege;
A Tsa egy részvény ára.
Az osztalékjövedelem mértékegység folyó bevétel, azaz részvényesi bevétel, kivéve a társaság tőkenövekedését. Az osztalékbevétel növekedését nemcsak az egy részvényre jutó osztalékfizetés növekedése okozhatja, hanem a részvény piaci árának csökkenése is.
Egy részvény ár/nyereség arányának együtthatója (Kf:d). Ez az együttható kölcsönös osztalékjövedelem. Egy részvény piaci árának az egy részvényre jutó osztalék összegéhez viszonyított arányaként számítják ki:
Kts:d \u003d Tsa / Igen. (2.3)
Ez az arány azt mutatja, hogy mennyi pénzegységek a részvényesnek be kell fektetnie a vállalat részvényeibe, hogy egy pénzegységnyi bevételhez jusson.
A piaci ár és az egy törzsrészvényre jutó eredmény aránya (Kc:p) egy részvény piaci árának az egy törzsrészvényre jutó nyereséghez viszonyított arányaként kerül kiszámításra:
Kts:p \u003d Tsa: Pa, (2,4)
ahol Pa - egy törzsrészvényre jutó nyereség.
Ez az arány azt az árat mutatja, amelyet a befektetők hajlandóak fizetni a vállalat bevételének egységéért.
Az egy törzsrészvényre jutó osztalékfizetés mértéke (Udv) az osztalékfizetési alap teljes összege és az elsőbbségi részvényekre jutó osztalékfizetési alap összege közötti különbözet aránya az egyesület által kibocsátott törzsrészvények számához képest. - részvénytársaság:
Udv \u003d (Fdv - Dp) / K, (2,5)
ahol Fdv - az osztalékfizetési alap összege;
Dp - az elsőbbségi részvényekre vonatkozó osztalékfizetési alap összege;
K - a részvénytársaság által kibocsátott törzsrészvények száma.
A legtöbb országban az osztalék összegét adó nélkül jelentik be. Az értékpapírokból származó jövedelem után az orosz jogszabályoknak megfelelően adót a bevétel forrásánál szedik be. Következésképpen a részvényesek részére történő osztalékfizetés során annak egy részét a társaság megtartja, és az értékpapírokból származó jövedelemre kivetett adó formájában az államra ruházza át.
Az osztalékpolitika hatékonyságát rendkívül nehéz felmérni. Nyilvánvalóan hatékony lesz egy ilyen politika, amely biztosítja az egyéni tulajdonosok, tulajdonosok, hitelezők és a vállalkozás vezetése közötti konfliktusok minimalizálását. Az osztalékpolitika eredményességét illetően a jövedelmezőségi mutatók elemzése alapján lehet következtetéseket levonni vállalati jogok, amelynek értékétől a tulajdonosok jövedelmének mindkét összetevője függ. Ezek a mutatók a következők:
1. Egy törzsrészvényre jutó nettó eredmény: a tulajdonosoknak tulajdonítható nettó jövedelem elosztásával számítják ki törzsrészvények, a törzsrészvények számával.
2. Egy törzsrészvényre jutó osztalék: úgy számítják ki, hogy a bejelentett osztalék összegét elosztják azon törzsrészvények számával, amelyek után osztalékot fizetnek.
3. Részvényérték aránya: egy részvény piaci árának elosztása az egy törzsrészvényre jutó osztalékkal.
4. A részvény jövedelmezősége - százalékban kifejezett mutató, amely fordítottan arányos a részvények értékének együtthatójával.
5. Osztalékfizetési arány: az osztalék tömegének a nettó nyereség összegéhez viszonyított aránya.
6. A piaci árfolyam és az egy részvényre jutó nettó jövedelem aránya: jellemzi a vállalkozás nettó nyeresége és a részvényeinek árfolyama közötti kapcsolatot, és megmutatja, hogy mekkora egy részvényre jutó éves nyereség szükséges a részvénybe fektetett pénzeszközök kifizetéséhez.
7. A részvények piaci árának aránya az egy részvényre jutó Cash-Flow mutatóhoz: jellemzi a piaci árfolyamés a vállalat nettó cash flow-ját.
Pénzügyi információkban gazdasági aktivitás JSC, amelyet a kibocsátó ban tesz közzé nyomtatott kiadványok, adottak egyéni mutatók, amelyek az osztalékpolitika hatékonyságát jellemzik, különösen:
A nettó bevétel osztalékfizetésre elkülönített része elsőbbségi részvények(ezer UAH);
Egy törzsrészvényre jutó nettó nyereség (UAH);
Egy törzsrészvényre felhalmozott osztalék (UAH).
Nál nél bizonyos körülmények olyan osztalékpolitika lesz hatékony, amely biztosítja a társasági jogok piaci árának növekedését. Hagyományos értelemben a tulajdonosok osztalékra vagy a nyereség újrabefektetésére vonatkozó döntése a várható jövedelmezőségtől függ. saját tőke vállalkozások és az árfolyamból külső bevételÁltal alternatív befektetések megfelelő mennyiségű tőke a piacon. Ha a piacon van lehetőség a kibocsátó vállalkozásnál magasabb megtérülési rátával (azonos kockázati szint mellett) tőkebefektetésre, akkor célszerű osztalékfizetési döntést hozni. Ha éppen ellenkezőleg, a profitfelhalmozás racionális lesz.
6. TÉMA: A VÁLLALKOZÁS HITELTŐKE
Tehát felsoroljuk a részvénytársaság osztalékpolitikájának kialakításának főbb szakaszait:
A vállalati osztalékpolitikát meghatározó főbb tényezőket az előző fejezet sorolja fel.
E tényezők értékelése lehetővé teszi annak meghatározását, hogy a legközelebbi jövőre vonatkozó osztalékpolitika egyik vagy másik típusát választják.
A részvénytársaság nyereségének a választott osztalékpolitika szerinti felosztásának mechanizmusa a következő műveletsort írja elő:
A törzsrészvényenkénti osztalékfizetés mértékének meghatározása a következő képlet szerint történik:
ahol UDVpa - az egy részvényre jutó osztalékfizetés szintje;
VP - osztalékfizetési alap az elsőbbségi részvénytulajdonosok számára (a tervezett szintnek megfelelően);
Kpa - a részvénytársaság által kibocsátott törzsrészvények száma.
Az osztalékpolitika kialakításának fontos állomása az osztalékfizetési formák megválasztása. Ezek közül a főbb formák a következők:
A részvénytársaság osztalékpolitikája hatékonyságának értékeléséhez a következő mutatókat használják:
A) osztalékfizetési arány. Kiszámítása a következő képletekkel történik:
ahol Kdv az osztalékfizetési arány;
FDV - osztalékfizetési alap, amelyet a választott osztalékpolitika típusának megfelelően alakítanak ki;
PE - a részvénytársaság nettó nyereségének összege;
Igen – a részvényenként fizetett osztalék összege;
NPA - az egy részvényre jutó nettó nyereség összege.
b) egy részvény ár/nyereség aránya. A képlet határozza meg:
ahol Кс/д a részvény árának és bevételének aránya;
РЦа - egy részvény piaci ára;
Igen – a részvényenként fizetett osztalék összege.
Az osztalékpolitika eredményességének értékelése során a dinamika indikátorai használhatók piaci értéke megoszt. A részvénytársaságok osztalékpolitikája eredményességének teljesebb felméréséhez az alábbiakban felsorolt mutatókat is alkalmazzuk.
Minden országnak van bizonyos előírások, bizonyos mértékig szabályozza a gazdasági tevékenység különböző vonatkozásait, beleértve az osztalékfizetési eljárást is. Ezen kívül vannak nemzeti hagyományok az osztalékpolitika tartalmában, általános trendek osztalékfizetéssel kapcsolatban - befektetési lehetőségek;
A cég befektetési lehetőségei. Ha az osztalékpolitikának tisztán kell lennie pénzügyi döntést, akkor a szám vonzó beruházási projektek a cég rendelkezésére álló osztalékfizetés mértékének fő meghatározója lesz. Ha sok ilyen lehetőség van, akkor alacsony lesz a kifizetési arány, ha pedig kevés, akkor magas. Szükséges az osztalékpolitikát befolyásoló egyéb tényezők elemzése is, különös tekintettel a részvényesi preferenciákra, még akkor is, ha jó lehetőségeket a társaságon belüli pénzeszközök felhasználására. Mindig van lehetőség kölcsön felvételére, és ez növekedhet teljes haszon részvényesek számára a pénzügyi függetlenség előnyein keresztül.
A kölcsönzött tőke költsége. Ha a cégen belül jó befektetési lehetőségek vannak, mérlegelni kell a hiteltőkére és az eredménytartalékra vonatkozó megfelelő árakat. Ne feledje: ha a forrásokat vissza kell tartani a finanszírozási célú elosztástól befektetési lehetőség a cégen belül lehetőségár lesz a részvényesek számára az elesett osztalékért.
A vállalkozás befektetési lehetőségeinek idő szerinti megoszlása. Nagy jelentősége van. Ha jelenleg nincs lehetőség, akkor bizonyos idő elteltével megjelennek. Előnyösnek tarthatja, ha most osztalékot fizet, hogy a részvényesek megtalálják legjobb felhasználása saját forrásból, ahelyett, hogy a többletforrásokat a vállalatnál hagynák a megőrzött eredményekkel járó jövőbeli lehetőségekre számítva.
Likviditás. Ha osztalékot szeretne "bejelenteni", akkor annak fedezéséhez csak folyó vagy felhalmozott eredményre van szüksége. Az osztalék "kifizetéséhez" azonban készpénzre van szüksége. készpénz. Ezért az osztalékpolitikai kérdések eldöntésekor figyelembe kell vennie a társaság likviditását. Ha a társaságnak nincs kellő likviditása, akkor ez növeli az osztalékra vonatkozó korlátozásokat, ha pedig elegendő készpénzzel rendelkezik a cég, akkor sokkal könnyebben meghozható az osztalékfizetési döntés. Értékelni kell rövid távú likviditásés pénzforgalmi ellenőrzéseket legalább a következő 12 hónapra vonatkozóan. Ha meg akarja őrizni a likviditást az osztalékfizetés előnyeinek megőrzése mellett, akkor fontolja meg a részvény osztalék opciót.
Hitelképesség. Amikor egy vállalat likviditását elemzi, vegye figyelembe a hitelfelvételi képességét. Jelenlétében további jellemzők A hitelfelvétel során rugalmasabban tudja felmérni a likviditást, és ismét el kell döntenie, hogy a befektetésekre szánt forrásokat érdemes-e cégen belül tartani, vagy kívülről kapni.
Infláció. Az inflációs időszakokban, számviteli eredeti költség túlbecsüli üzemi eredmény cégek. Ennek az az oka, hogy az eszközhasználati díjak a bekerülési értéken alapulnak, és alábecsülik az eszközök használatához kapcsolódó költségeket. Ez azt jelenti, hogy a nyereség egy részét a vállalatnak belül kell tartania, hogy megőrizze saját fizikai és pénzügyi szint. Ebből a nyereségből osztalékfizetés a társaság tőkéjének egy részének felosztását jelenti. A magas infláció időszakában ez a probléma még súlyosabbá válik.
Jogszabályi korlátozások. A törvény szerint osztalék csak folyó vagy felhalmozott eredményből fizethető. Nem fizethetők ki, hacsak nincs elegendő nyereség a fedezetükhöz. Néha be is lehet őket mutatni jogi korlátozások az osztaléknövekedés szintjére. Ezeket a korlátozásokat tiszteletben kell tartani, még akkor is, ha inkább tanácsadó jellegűek, mintsem kötelezőek.
Korlátozások a kölcsönszerződésekben. Számos hitelszerződés korlátozhatja vagy tilthatja az osztalékfizetést a kölcsön futamideje alatt. Ezeket a megállapodásokat ellenőrizni kell, mielőtt osztalékpolitika mellett döntünk. Az osztalék kifizetéséhez vagy emeléséhez gyakran a hitelező hozzájárulása szükséges.
A részvényesek preferenciái. Ahol lehetséges, figyelembe kell venni, hogy a részvényesek előnyben részesítik jelenlegi nyereség nem pedig tőkenyereség. E tekintetben elemezni kell a tőkenyereség és a tőkenyereség megadóztatásának előnyeit. jövedelemadó. Ha például a részvényesek többsége fizet nagy adók, akkor előnyben részesíthetik a tőkenyereséget a jelenlegi bevételekkel szemben. Nyugdíjpénztár vagy egy másik befektető szervezet egyesíteni kívánja a jelenlegi bevételeket és a tőkenyereséget. Nagyban nyitott cégek lehetetlen meghatározni az összes részvényes preferenciáját. Minden részvényes rendelkezik különböző igények, és az egyetlen ésszerű út, amivel meg kell felelni a legtöbb a részvényesek az arany középutat választják.
A részvényesi ellenőrzés. Magas osztalékfizetés esetén szükség lehet utólag további kifizetésekre részvénytőke, és ez csökkenéshez vezethet meglévő szabályozás részvényesek a társaság számára. Másrészt alacsony osztalékfizetés esetén a tőkeszerkezet nem hatékony, és a vállalat kiszolgáltatottá válik a felvásárlásnak, ami ismét a részvényesi ellenőrzés elvesztéséhez vezet.
Stabilitás. Ez valószínűleg szükséges tényező a legtöbb figyelmet. Játszik az osztalék fontos szerep a befektetők és a piaci bizalom fenntartásában. A tapasztalatok azt mutatják, hogy a mindenkor állandó osztalékáramlással rendelkező cégek általában mindig magasabban jegyeznek a piacon, mint a kevésbé stabil osztalékáramlással rendelkező cégek. Az a tény, hogy sok cég ragaszkodik az osztalék fenntartásához vagy növeléséhez még akkor is, ha a nyereség nem elegendő, azt bizonyítja, hogy nagy jelentőségű, amely mind a vállalatok, mind a részvényesek hozzájárulnak a stabil (és növekvő) osztalékáramláshoz.
Az osztalékfizetés alternatívái:
Osztalékfizetés részvényenként. Az osztalékot készpénz helyett további részvények formájában is ki lehet fizetni, különösen likviditási problémák esetén. Bár ez nem hozza a részvényesek közvetlen készpénzes nyereség, de lényegesen jobbnak tartják, mint a likviditási problémák miatti osztalékkiesést. Egyre több likviditási problémákkal nem küzdő cég kínál részvényosztalékot azoknak a részvényeseknek, akik növelni kívánják részesedésüket a társaságban.
A részvényekkel történő osztalékfizetés előnyei:
Megosztás megosztása. A részvényfelosztás (más néven kedvezményes kibocsátás) hasonló a részvényosztalékhoz, de általában kiegészíti a készpénzes osztalékot. A részvényfelosztás vagy kedvezményes probléma nem változik közös érték a befektetők részesedése a társaságban. A részvények piaci értéke automatikusan kiigazításra kerül, hogy tükrözze a kibocsátásban szereplő új részvényeket. Minden részvényesnek ugyanaz a része marad teljes részvényeket, mint korábban, mert minden részvényes a birtokában lévő csomag arányában kap további részvényeket.
Az "Archívum letöltése" gombra kattintva ingyenesen letölti a szükséges fájlt.
Mielőtt letölti ezt a fájlt, emlékezzen a jó esszékre, az ellenőrző dolgozatokra, a kurzusokra, tézisek, cikkek és egyéb dokumentumok, amelyek igény nélkül hevernek a számítógépén. Ez az Ön munkája, részt kell vennie a társadalom fejlődésében és az emberek javára. Keresse meg ezeket a műveket, és küldje el a tudásbázisba.
Mi és minden diák, végzős hallgató, fiatal tudós, aki a tudásbázist tanulmányai és munkája során használja, nagyon hálásak leszünk Önnek.
Egy dokumentumot tartalmazó archívum letöltéséhez írjon be egy ötjegyű számot az alábbi mezőbe, majd kattintson az "Archívum letöltése" gombra.
Az osztalékpolitikát meghatározó lényeg, jelentősége, tényezők, kialakításának módszerei, elméletei. A vállalkozás szervezeti és gazdasági jellemzői. Az OAO "Lukoil" osztalékfizetésének becslése. Javaslatok az osztalékpolitika javítására.
szakdolgozat, hozzáadva 2014.12.05
Az osztalékpolitika elmélete. Fő típusai Külső és belső tényezők az osztalékpolitika meghatározása. Az osztalékfizetés típusai a szervezetben és azok forrásai. Az osztalékpolitika hatása a vállalkozás pénzügyi-gazdasági tevékenységére.
szakdolgozat, hozzáadva 2009.12.19
Az osztalék fogalma és az osztalékpolitika. Az osztalékpolitikát befolyásoló tényezők. Az osztalékpolitika jellemzői és kialakításának szakaszai. Az orosz tőzsde sajátosságai. Az osztalékpolitika összehangolása más tevékenységi területekkel.
szakdolgozat, hozzáadva 2015.11.02
Elméleti szempontok osztalékpolitika: lényeg, elmélet, főbb típusok, azt befolyásoló tényezők. Osztalékfizetési arányok külföldi cégek. A JSC "Russian Railways" osztalékpolitikájának elemzése: az ipar fejlődésének jellemzői és a részvények értékének dinamikája.
szakdolgozat, hozzáadva: 2010.09.24
Az osztalékpolitika alapfogalmai, összetevői és elvei a vállalatnál. Az OJSC MMC Norilsk Nickel osztalékpolitikájának sajátosságai. Intézkedések a Norilsk Nickel osztalékpolitikájának szervezettségének javítására.
szakdolgozat, hozzáadva: 2011.10.07
A vállalkozás osztalékfizetésre fogyasztási alapot képező eljárása. A nyereségfelosztás céljai, célkitűzései és elvei; befolyásoló tényezők ez a folyamat. A részvénytársaságok osztalékpolitikájának lényege, típusai, javításának módjai.
szakdolgozat, hozzáadva 2011.05.16
Az osztalék fogalma, lényege, kifizetésének formája, rendje. Az osztalékpolitika mint módszer a vállalkozás befektetési vonzerejének növelésére. Az osztalékpolitika jellemzői in Orosz Föderáció. A cég mérlegének eszköz- és forrásszerkezetének elemzése.
ellenőrzési munka, hozzáadva 2014.10.26
Jellemzéshez, összehasonlító elemzésés a szervezet osztalékpolitikájának hatékonyságát értékelve az alábbiakban tárgyalt mutatókat alkalmazzuk.
Részvényenkénti osztalék(Részvényenkénti osztalék - DPS) a törzsrészvényekre fizetett osztalék mértékének fő mutatója, és az arányként kerül kiszámításra teljes összeg törzsrészvények osztaléka (a választott osztalékpolitika szerint kialakított osztalékfizetési alap, kivéve az elsőbbségi részvények osztalékát) a forgalomban lévő törzsrészvények átlagos éves számához:
A számításba bevonandó részvények számának meghatározásakor olyan tényezőket kell figyelembe venni, mint az alaptőke év közbeni változása és a hatás értékes papírokat felhígító tőke. Ez a mutató a részvénytársaságok befektetési vonzerejének felmérésére.
Egy törzsrészvényre jutó eredmény(Részvényenkénti nyereség - EPS), meghatározására használják piaci tevékenységés a részvénytársaság befektetési vonzereje. A mutató kiszámítása úgy történik, hogy a törzsrészvényesek rendelkezésére álló nettó jövedelem összegét elosztjuk az egyenként forgalomban lévő törzsrészvények átlagos számával. jelentési időszak. Ha a szervezet rendelkezik elsőbbségi részvényekkel, az elsőbbségi részvényekre kifizetett osztalék összege levonásra kerül a nettó eredményből:
A mutató növekedése, amelyre vonatkozó információkat közzétettünk éves jelentések szervezetek, a háttérben stabil nyugta A profit hozzájárul a tőkésítésből származó bevétel, a hitelfelvételi potenciál és a szervezet befektetési vonzerejének növekedéséhez. A mutató hátránya a különböző szervezetek részvényeinek egyenlőtlen piaci értéke miatti térbeli összeférhetetlensége.
A piaci részesedés árának és a bevételnek az aránya, törzsrészvényenként(Ár/bevétel arány - ÚJRA), a szervezet részvényei iránti kereslet mutatójaként szolgál, és megmutatja, hogy a befektetők hány pénzegységet hajlandóak fizetni 1 rubelért. részvényenkénti eredmény. Az egy részvényre jutó eredményt korreláló mérőszám EPS az áramával piaci ár R, képlettel számolva:
Ez az együttható (részvényérték) tükrözi a szervezet tőzsdei pozíciójának várható dinamikáját. Ha ezt az arányt idővel elemezzük, a viszonylag magas növekedés azt jelzi, hogy a befektetők többet várnak gyors növekedés ennek a szervezetnek a nyeresége más szervezetekkel összehasonlítva. "ár a nyereséghez" szorzó ÚJRA térbeli (gazdaságok közötti) összehasonlításokban, indikátorként széles körben használják ÚJRA alkalmas az azonos iparágban működő, hasonló szerkezetű szervezetek összehasonlítására pénzáramlások számviteli rendszer, valamint az alul- vagy túlértékelt részvények azonosítása. Minél alacsonyabb ez az arány, annál kevésbé valószínű, hogy a részvény túlértékelt lesz. Együttható ÚJRA egy méltányosan megbecsült szervezet nyereségének növekedési ütemének felel meg.
Osztalék hozam(Osztalék hozam - DY) mutatja jelenlegi hozam forgalomban lévő részvényeket, és az osztalékfizetés eredményeként a szervezet részvényeibe fektetett tőke megtérülésének százalékos arányát jellemzi. Minél magasabb az egy részvényre jutó osztalék és az értékpapír aktuális árfolyamának arányaként számolt osztalékhozam, elméletileg annál nagyobb a részvények vonzereje. A gyakorlatban a magas osztalékhozam nem csak annak következménye lehet nagy osztalék hanem a szervezet részvényeinek árfolyamának csökkenése is. Számítási képlet osztalék hozam a készlet így néz ki:
Fontos a részvények osztalékhozama, amelyet általában százalékban fejeznek ki, és lehetővé teszi a részvényekbe történő befektetés megtérülésének értékelését osztalékfizetésen keresztül. befektetési jellemzőés jelentős tényező az örökbefogadásban befektetési döntéseket. Ahol fontos szerep az osztalék tényleges mértékének a nominális (bevallott) hozamhoz viszonyított értékeléséhez van rendelve. A névleges és a tényleges osztalék ráta jellemzi befektetési vonzerő szervezetek, illetve az elsődleges és másodlagos piacokonértékes papírokat. A különböző részvények osztalékhozamának összehasonlításakor fontos, hogy azok árfolyamát egy időpontban vegyük, hogy semlegesítsük a piaci ingadozások hatását.
Teljes részvényhozam(Total Expected Rate of Return) jellemzi a részvény jövedelmezőségét, figyelembe véve annak növekedését (csökkenését). piaci értékeés évesnek számítják kamatláb viszonyításával éves jövedelem részvény hozta, az abba befektetett összeggel. Számításkor teljes megtérülés a részvények az osztalék összegének minősülnek D x , a részvény birtoklási ideje alatt kapott, árfolyam különbözet egy részvény vételára és eladási ára között P-Pq, valamint a részvény vételár R$.
Teljes részvényhozam, amely az osztalékhozam összegét jelenti k dés tőkésített hozam hogy s = (P x -Ro) + Po, tükrözi a tőkebefektetés hatékonyságát a szervezet részvényeibe a befektetés teljes időtartama alatt.
Osztalékhozam mutató (osztalékfizetési arány)(Osztalék kifizetési arány - DPR) az osztalékpolitika fő szempontja, amely a részvényeseknek osztalék formájában a nettó nyereségből kifizetett részesedést jellemzi. pénzforma(százalékban vagy relatív értelemben).
Az osztalékhozam-mutató segítségével ellenőrizhető az osztalékfizetés előzménye, és meghatározható a szervezet által követett osztalékpolitika típusa.
Hogyan nagy részesedést A nettó nyereség folyó bevételként kerül kifizetésre a részvényesek számára, minél alacsonyabb lesz a nettó nyereség tőkésítési aránya, ill nyereség-újrabefektetési arány(Újrabefektetési ráta - RR):
A nettó jövedelem csökkenése mint önfinanszírozási forrás végső soron lelassíthatja a belső növekedési ütemet, korlátozhatja a bevételnövekedés ütemét és csökkentheti a szervezet hitelvonzó képességét. Hosszú távú keretek között pénzügyi tervezés szervezeteknek létre kell hozniuk célpontok osztalék kilépés.
