A bankok a gazdaság fő pénzügyi közvetítői. A bankok tevékenysége jelenti azt a csatornát, amelyen keresztül a változás pénz piac a termékpiac változásaivá alakulnak át.
A bankok azok pénzügyi közvetítők, hiszen egyrészt betétet fogadnak el, pénzt vonzanak be a betétesektől, i.e. átmenetileg szabad pénzeszközöket gyűjtsenek össze, másrészt biztosítsanak ellenük egy bizonyos százalékot különböző gazdasági szereplőknek (cégek, háztartások stb.), pl. kölcsönöket bocsát ki. Így a bankok hitelközvetítők. Ezért a bankrendszer a hitelrendszer része. Hitelrendszer banki és nem banki (szakosodott) hitelintézetekből áll. A nem banki hitelintézetek közé tartoznak: alapok (befektetés, nyugdíj stb.); cégek (biztosítás, befektetés); pénzügyi társaságok(takarékszövetkezetek, hitelszövetkezetek); zálogházak, i.e. minden hitelközvetítői funkciót ellátó szervezet.
A fő pénzügyi közvetítők azonban azok kereskedelmi bankok. A "bank" szó az olasz "banco" szóból származik, ami azt jelenti, hogy "pad (pénzváltók)". Az első bankok modern számviteli elv kettős könyvvitel században jelent meg Itáliában, bár az uzsora (azaz a pénzkölcsönzés) mint első hitelforma már korszakunk előtt virágzott. Első különleges hitelintézetek felkelt Ősi Kelet a 7-6. században, hitelfunkciók bankok be Ókori GörögországÉs Az ókori Róma végzett templomok, in Középkori Európa- kolostorok.
A modern bankrendszer kétszintű. Az első szint a Központi Bank. A második szint a kereskedelmi bankok rendszere.
A jegybank az fő bank országok. Az USA-ban Federal Reserve-nek hívják Biztonsági mentési rendszer– Federal Reserve System), Nagy-Britanniában – ez a Bank of England, Németországban – a Bundesdeutchebank, Oroszországban – az Orosz Központi Bank stb.
A Központi Bank a következő funkciókat látja el:
Az ország kibocsátó központja (monopoljoggal rendelkezik bankjegykibocsátásra, ami állandó likviditást biztosít számára. Pénz Központi Bank készpénzből (bankjegyek és érmék) állnak, és készpénz nélküli pénz(kereskedelmi bankszámlák a Központi Banknál)
Bankár a kormánynak (szolgál pénzügyi műveletek kormány, kincstári kifizetéseket közvetít és kölcsönt nyújt az államnak. A Kincstár ingyenesen tárol pénzforrások a jegybankban betét formájában, a jegybank pedig minden nyereségét a Kincstárnak adja át egy bizonyos, előre meghatározott normát meghaladóan.)
Bankok bankja (a kereskedelmi bankok a jegybank ügyfelei, amely tartja kötelező tartalékaikat, ami lehetővé teszi számukra, hogy ellenőrizzék és koordinálják belső és külföldi tevékenységek, végső hitelezőként működik a nehéz helyzetben lévő kereskedelmi bankok számára, biztosítva számukra hiteltámogatás pénz kibocsátásával vagy értékpapírok eladásával)
Bankközi elszámolási központ
Gyám arany- és devizatartalékok országok (kiszolgálja az ország nemzetközi pénzügyi tranzakcióit és ellenőrzi a fizetési mérleg állapotát, vevőként és eladóként működik a nemzetközi devizapiacokon).
A monetáris politikát a Központi Bank határozza meg és hajtja végre.
Második szint bankrendszer kereskedelmi bankokból állnak. Léteznek: 1) univerzális kereskedelmi bankok és 2) szakosodott kereskedelmi bankok A bankok: 1) céljuk szerint: befektetés (hitelezés). beruházási projektek), innovatív (fejlesztési hitelek kibocsátása tudományos és technológiai haladás), jelzáloghitel (ingatlanfedezetű kölcsönök nyújtása); 2) ágazatonként: építőipar, mezőgazdaság, külkereskedelem; 3) ügyfelek által: csak cégek kiszolgálása, csak lakosság kiszolgálása stb.
A kereskedelmi bankok magánszervezetek, amelyek rendelkeznek törvényes jog szabad pénzeszközöket vonzani és kölcsönöket kibocsátani profitszerzés céljából. Ezért a kereskedelmi bankok két fő művelettípust hajtanak végre: passzív (betétek vonzása) és aktív (hitelek kibocsátása). Ezenkívül a kereskedelmi bankok a következőket teljesítik: készpénzes tranzakciók; bizalmi műveletek; bankközi tranzakciók(hitel – egymásnak nyújtott kölcsönök és átutalás – pénz átutalására); ügyletek értékpapírokkal; műveleteket külföldi valuta satöbbi.
A kereskedelmi bankok bevételének fő részét a hitelek és a betétek kamatai közötti különbözet adja. További források banki bevétel lehet jutalék az ellátásért különféle típusok szolgáltatások (trust, transfer, stb.) és az értékpapírokból származó bevételek. A bevétel egy részét a bank költségeinek fedezésére fordítják, amelyek magukban foglalják a banki alkalmazottak bérét, felszerelési költségeit, számítógép-használati költségeit, pénztárgépek, helyiségek bérlésére stb. A befizetések után fennmaradó összeg a bank nyeresége, amelyből a bank részvényeinek tulajdonosai osztalékot fizetnek, és egy bizonyos része a bank tevékenységének bővítésére fordítható.
Történelmileg a bankok nagyrészt ékszerüzletekből származtak. Az ékszerészeknek megbízható, őrzött pincéjük volt az ékszerek tárolására, így az idők folyamán az emberek elkezdték őrzésre adni értékeiket, és cserébe kapják IOU-kékszerészek, kérésre igazolják ezen értékek visszavételének lehetőségét. Így keletkezett a banki hitelpénz.
Az ékszeriparosok eleinte csak az átadott értékeket tárolták, kölcsönt nem adtak ki. Ez a helyzet teljes vagy 100%-os tartalékrendszernek felel meg (a betétek teljes összegét tartalék formájában tartják). De fokozatosan világossá vált, hogy minden ügyfél nem követelheti egyszerre a betéteinek visszaszolgáltatását.
Így a bank ellentmondásba ütközik. Ha minden betétet tartalék formájában tart, és nem ad ki hiteleket, akkor megfosztja magát a nyereségtől. Ugyanakkor 100%-os fizetőképességet és likviditást biztosít. Ha pénzt ad kölcsön befektetőknek, akkor profitot termel, de probléma adódik a fizetőképességgel és a likviditással. A bank fizetőképessége azt jelenti, hogy eszközeinek legalább akkorának kell lennie, mint az adósságával. A bank eszközei közé tartoznak a birtokukban lévő bankjegyek és minden pénzügyi források(kötvények és kötvények), amelyeket más személyektől vagy intézményektől vásárol. A kötvények és kötvények bevételi forrásként szolgálnak a bank számára. A bank tartozása (kötelezettségei) - kötelezettsége - a benne elhelyezett betétek összege, amelyet az ügyfél első kérésére köteles visszafizetni. Ha egy bank 100%-os fizetőképességre vágyik, akkor a benne elhelyezett pénzeszközöket ne kölcsönözze. Ez megszünteti nagy kockázat, de a bank a kölcsönzött összeg után kamat formájában nem kap nyereséget, és nem tudja fizetni a költségeit. A banknak a létezéshez kockázatot kell vállalnia és hiteleket kell felvennie. Minél nagyobb a kihelyezett hitelösszeg, annál nagyobb a profit és a kockázat is.
A banknak a fizetőképességen kívül még egy ingatlannal kell rendelkeznie - a likviditás tulajdonságával, pl. a betét egy részét vagy a teljes betétet bármikor készpénzben kiadni tetszőleges számú befektetőnek. Ha egy bank az összes betétet mint bankjegyek, akkor van abszolút likviditás. De a pénz tárolása, ellentétben például a kötvényekkel, nem biztosít bevételt. Ezért minél magasabb a bank likviditása, annál alacsonyabb a bevétele. A banknak gondosan mérlegelnie kell az illikviditás (azaz az ügyfelek bizalmának elvesztése) költségeit a rendelkezésre álló források felhasználásának elmulasztásának költségeivel. A szükségesség nagyobb likviditás mindig csökkenti a bank bevételét.
Fő forrás banki alapok hitelre nyújtható látra szóló betétek (források aktuális fiók) És takarékbetétek. A bankárok szerte a világon régóta felismerték, hogy bár a likviditás szükségszerű, a bank napi likvid pénzeszközeinek a teljes pénzeszközei körülbelül 10%-át kell kitenniük. A valószínűségszámítás szerint a számláról pénzt felvenni kívánó ügyfelek száma megegyezik a pénzt befizető ügyfelek számával. BAN BEN modern körülmények között A bankok töredéktartalék-rendszerben működnek, ahol a betét egy részét tartalékként tartják, a többit pedig hitelnyújtásra fordíthatják.
A múlt században a foglalási norma, i.e. a hitelre nem kihelyezhető betétek arányát (a tartalékok aránya a betétek teljes összegéből - (K/F)) empirikusan (próba-hibával) határoztuk meg. A 19. században a számos csőd miatt a bankok furfangosak és óvatosak voltak. A tartalék normát maguk a kereskedelmi bankok határozták meg, és általában 20% volt. A huszadik század elején a bankrendszer instabilitása miatt gyakori bankválságok a csődök pedig a kötelező norma megállapításának funkcióját banktartalékokátvette a Központi Bank irányítását (az USA-ban ez 1913-ban történt), ami lehetővé teszi számára a kereskedelmi bankok munkájának ellenőrzését.
A kötelező banki tartalékráta (vagy a norma tartalék követelmények– kötelező tartalékráta – rr) a kereskedelmi bankok hitelezési jogával nem rendelkező betétek teljes összegének százalékos aránya, amelyet kamatmentes betét formájában a jegybanknál tartanak. Az érték meghatározásához kötelező tartalékok(kötelező tartalékok) a bank, meg kell szorozni a betétek (betétek - D) összegét a kötelező tartalék normájával: R volumen. = D x rr, ahol R vol. – a kötelező tartalék összege, D – a betétek összege, rr – a kötelező tartalék mértéke. Nyilvánvaló, hogy teljes foglalási rendszernél a tartalékkövetelmény normája 1, részleges foglalási rendszer esetén pedig 0
Ha attól összérték a betétek levonják a kötelező tartalék összegét, akkor megkapjuk a hitellehetőségek vagy többlettartalék összegét (a kötelezően felül):
K = R pl. = D - R rev. = D – D x rr = D (1 – rr)
ahol K- hitellehetőségek bank, és R izb. – többlet (kötelezően túllépő) tartalék.
A bank ezekből az alapokból nyújt hiteleket. Ha a banki tartalékok alább esnek szükséges méret tartalék alapok(például a „betétes razziák” kapcsán), akkor a bank három lehetőséget választhat: 1) eladja pénzügyi eszközök(pl. kötvények), és növeli a készpénz mennyiségét, miközben veszít kamatjövedelem kötvényeken); 2) kérjen segítséget a jegybanktól, amely az átmeneti nehézségek kiküszöbölésére ún. leszámítolási kamatláb százalék; 3) vegyen fel kölcsönt egy másik banktól a piacon bankközi hitel; az ebben az esetben fizetett kamatot bankközi kamatlábnak (az USA-ban szövetségi alapkamatnak) nevezik.
Ha egy bank az összes többlettartalékát kölcsönadja, az azt jelenti, hogy teljes hitelezési képességét kihasználja. Ebben az esetben K = R pl. Előfordulhat azonban, hogy a bank ezt nem teszi meg, és hitelezés nélkül megtartja a többlettartalék egy részét. A kötelező tartalékok és a többlettartalékok összege, i.e. a nem hitelre kibocsátott pénzeszközök (többlettartalék) a bank tényleges tartalékait jelentik: R tény. = R rev. + R többlet
20%-os kötelező tartalékráta mellett 1000 dolláros betétekkel (12.3. ábra) a banknak 200 dollárt (1000 x 0,2 = 200) kell tartalékolnia, a fennmaradó 800 dollárt (1000 – 200). = 800) hitelre bocsáthatja ki. Ha erre a teljes összegre hitelt ad ki, akkor ez azt jelenti, hogy teljes mértékben kihasználja hitelképességét. A bank azonban ennek az összegnek csak egy részét, például 700 dollárt kölcsönözhet. Ebben az esetben 100 dollár (800 – 700 = 100) lesz a többlettartaléka. Ennek eredményeként a bank tényleges tartaléka 300 USD lesz (200 USD szükséges + 100 USD többlet = 300 USD)
A töredéktartalék-rendszernek köszönhetően az univerzális kereskedelmi bankok pénzt teremthetnek. Szem előtt kell tartani, hogy csak ezek a hitelintézetek tudnak pénzt teremteni (sem a nem banki hitelintézetek, sem a szakosodott bankok nem tudnak pénzt létrehozni.
A pénzteremtési folyamatot hitelbővítésnek vagy hitelszorzásnak nevezik. Akkor kezdődik, amikor bankszektor bejön a pénz és nőnek a kereskedelmi banki betétek, i.e. ha készpénz nem készpénzzé válik. Ha a betétek összege csökken, pl. az ügyfél pénzt vesz fel a számlájáról, ellenkező folyamat fog bekövetkezni - hiteltömörítés.
Tegyük fel, hogy az I. Bank 1000 dollárnak megfelelő betétet kap, és a kötelező tartalékráta 20%. Ebben az esetben a banknak 200 dollárral kell hozzájárulnia a kötelező tartalékokhoz (R kötelező = D x rr = 1000 x 0,2 = 200), hitelezési kapacitása pedig 800 dollár lesz (K = D x (1 – rr) = 1000 x (1 – 0,2) = 800). Ha ezeket teljesen felhasználja, akkor ügyfele (bármely gazdasági szereplő, hiszen a bank univerzális) 800 dollár kölcsönt kap. Az ügyfél ezeket a pénzeszközöket arra használja fel, hogy megvásárolja a számára szükséges árukat és szolgáltatásokat (a cég – befektetés, illetve a háztartás – fogyasztó vagy lakásvásárlás), bevételt (bevételt) teremtve az eladónak, amely az ő (eladó) folyószámlájára kerül. másik bankban (például P bankban) . A P bank, miután megkapta a 800 dollárnak megfelelő betétet, 160 dollárt (800 x 0,2 = 160) von le a kötelező tartalékból, hitelképessége pedig 640 dollár (800 x (1 – 0,2) = 640) lesz, melynek hitelre történő kibocsátásával a bank lehetővé teszi ügyfelének, hogy ezen összegért tranzakciót (vásárlást) fizessen, pl. bevételt biztosít az eladónak, és 640 dollár letét formájában az eladó Bank Sh-nál vezetett folyószámlájára kerül a Bank Sh kötelező tartaléka 128 dollár, a hitelképessége pedig 512 dollár lesz.
Az ilyen összegű kölcsön biztosításával a Bank III megteremti az előfeltételeket a Bank IV hitelképességének 409,6 dollárral, az V Bank 327,68 dollárral stb. Egyfajta piramist kapunk:
Ez a betétbővítés folyamata. Ha a pénz nem hagyja el a bankszektort és nem telepszik le gazdasági szereplők készpénz formájában, és a bankok teljes mértékben kihasználják hitelezési lehetőségeiket teljes összeg a kereskedelmi bankok által létrehozott pénz (az I, P, Ш, IV, V stb. bankbetétek teljes összege):
M = D I + D P + D Ш + D IV + D V + … =
D + D x (1 – rr) + x (1 – rr) + x (1 – rr) +
1000 + 800 + 640 + 512 + 409.6 + 327.68 + …
És így. végtelenül csökkenő geometriai progresszió összegét kaptuk az alappal (1 – rr), azaz. értékek kisebbek, mint 1.V Általános nézet ez az összeg egyenlő lesz
M = D x 1/(1 – (1 – rr)) = D x 1/rr
Esetünkben M = 1000 x 1/0,8 = 1000 x 5 = 5000
Az 1/rr értéket banki (vagy hitel- vagy betéti) szorzónak nevezzük multbank = 1/rr
Egy másik elnevezése a betétbővítési szorzó. Mindezek a kifejezések ugyanazt jelentik, nevezetesen: ha a kereskedelmi banki betétek növekszenek, akkor a pénzkínálat eggyel nő nagyobb mértékben. Banki szorzó azt mutatja meg, hogy hányszorosára változik (növekszik vagy csökken) a pénzkínálat értéke, ha a kereskedelmi bankok betéteinek értéke egy egységgel változik (növekszik, illetve csökken). Így a szorzó mindkét irányban hat. Pénzbeli támogatás növekszik, ha pénz kerül a bankrendszerbe (növekszik a betétek mennyisége), és csökken, ha a pénz elhagyja a bankrendszert (azaz kivonják a betétekből). És mivel általában a gazdaságban a pénzt egyszerre fektetik be a bankokba és vonják ki a számlákról, a pénzkínálat nem változhat jelentősen. Ilyen változás csak akkor következhet be, ha a jegybank módosítja a kötelező tartalékráta mértékét, ami hatással lesz a bankok hitelezési képességére és a banki szorzó nagyságára. Nem véletlen, hogy ez az egyik fontos eszközök monetáris politika(a pénzkínálat szabályozására vonatkozó irányelvek). (Az USA-ban a banki szorzó 2,7).
A banki szorzó segítségével nemcsak a pénzmennyiség értékét (M), hanem annak változását (Δ M) is kiszámíthatja. Mivel a pénzkínálat értéke készpénzből és nem készpénzből (a kereskedelmi bankok folyószámláján lévő pénzeszközökből) áll, i.e. M = C + D, akkor a pénz (1000 USD) az I bank letétén a készpénz szférából származott pénzforgalom, azaz már a pénzkínálat részét képezték, és csak a pénzeszközök újraelosztása történt C és D között. Ennek következtében a betétbővítési folyamat eredményeként a pénzkínálat 4000 dollárral nőtt (Δ M = 5000 – 1000 = 4000), azaz a kereskedelmi bankok pontosan erre az összegre teremtettek pénzt. Ez abból fakadt, hogy a felesleges (kötelezően felüli) tartalékaikat kölcsönadták, így a pénzkínálat növelésének folyamata a P Bank teljes betétállományának növekedésével indult meg az I. Bank által 2008-ban nyújtott kölcsön következtében. többlettartalékának (hitelképességeinek) összege 800 dollárral egyenlő. Ezért a pénzkínálat változása a következő képlettel számítható ki:
Δ M = D P + D Ш + D IV + D V + … =
D x (1 – rr) + x (1 – rr) + x (1 – rr) +
X (1 – rr) + x (1 – rr) + … =
800 + 640 + 512 + 409,6 + 327,68 + … = 800 x (1/0,8) = 800 x 5 = 4000
ΔM = x (1/rr) = K x (1/rr) = R pl. x (1/rr) = 800 x (1/0,8) = 4000
Így a pénzkínálat változása két tényezőtől függ:
A betétbővülés folyamatát figyelembe véve feltételeztük, hogy: 1) a pénz nem hagyja el a bankszektort, és nem készpénz formájában rendeződik, 2) a hitellehetőségeket a bankok maradéktalanul kihasználják, és 3) a pénzkínálatot csak viselkedés szerint bankszektor. A pénzkínálat vizsgálatánál azonban figyelembe kell venni, hogy értékét befolyásolja a háztartások és a cégek magatartása (nem bankszektor), illetve azt is fontos figyelembe venni, hogy a kereskedelmi bankok nem feltétlenül tudják teljes mértékben kihasználják hitelezési képességeiket, így többlettartalékot hagynak, amit nem hitelből biztosítanak. És ilyen feltételek mellett a betétek összegének változása van sokszorozó hatásértéke azonban más lesz. Vezessük le a pénzszorzó képletét:
A pénzkínálat (M1) a lakosság kezében lévő pénzeszközökből (készpénz) és a folyó bankszámlákon lévő pénzeszközökből (betétek) áll: M = C + D
azonban központi Bank, amely a pénzkínálat felett kontrollt gyakorol, közvetlenül nem tudja befolyásolni a pénzkínálat értékét, mivel nem határozza meg a betétek értékét, hanem csak közvetve tudja befolyásolni azok értékét a kötelező tartalék normájának változásán keresztül. A jegybank csak a készpénz mennyiségét szabályozza (mivel maga bocsátja forgalomba) és a tartalékok mennyiségét (mivel azokat a számláin tárolja). A jegybank által ellenőrzött készpénz és tartalék mennyiségét ún pénzalap(pénzalap) vagy nagy teljesítményű pénz, és jelölése (H): H = C + R
Hogyan tudja egy jegybank ellenőrizni és szabályozni a pénzkínálatot? Ez a monetáris bázis értékének szabályozásával válik lehetségessé, mivel a pénzkínálat a monetáris bázis értékének a pénzszorzó értékének szorzata.
A pénzszorzó megjelenítéséhez beírjuk a következő fogalmakat: 1) tartalékráta rr (tartalékráta), amely megegyezik a tartalékok összegének a betétek összegéhez viszonyított arányával: rr = R/D vagy a bankok által tartalékban elhelyezett betétek aránya. Meg van határozva gazdaságpolitika bankok és a tevékenységüket szabályozó törvények; 2) betéti kamatláb сr(), amely megegyezik a készpénz és a betétek arányával: сr = С/D. Ez jellemzi a lakosság preferenciáit az eloszlásban Pénz készpénz és bankbetét között.
Mivel C = сr x D és R = rr x D, felírhatjuk:
M = C + D = сr x D + D = (сr + 1) x D (1)
H = C + R = сr x D + rr x D = (сr + rr) x D (2)
Az (1)-et elosztva (2) kapjuk:
Az [(сr + 1)/ (сr + rr)] érték a pénzszorzót vagy a monetáris bázisszorzót jelöli, azaz. egy együttható, amely megmutatja, hogy a pénzkínálat hányszorosára nő (csökken), ha a monetáris bázis eggyel nő (csökken). Mint minden szorzó, ez is mindkét irányban működik. Ha a jegybank növelni akarja a pénzkínálatot, akkor növelnie kell a monetáris bázist, ha pedig csökkenteni akarja, akkor csökkentenie kell a monetáris bázist.
Vegyük észre, hogy ha feltételezzük, hogy nincs készpénz (C = 0), és minden pénz csak a bankrendszerben kering, akkor a pénzszorzóból megkapjuk a banki (betéti) szorzót: multD = 1/ rr. Nem véletlen, hogy a banki szorzót gyakran „egyszerű pénzszorzónak”, a pénzszorzót pedig összetett pénzszorzónak vagy egyszerűen csak pénzszorzónak nevezik.
A pénzszorzó nagysága a tartalékrátától és a betéti kamattól függ. Minél magasabbak, pl. hogyan több részesedést tartalékok, amelyeket a bankok nem adnak kölcsön, és minél nagyobb arányban marad készpénz a lakosság a kezében anélkül, hogy befektetné. bankszámlák, annál kisebb a szorzó értéke. Ez egy grafikonon mutatható meg, amely a monetáris bázis (H) és a pénzkínálat (M) arányát mutatja a következő pénzszorzón keresztül: (cr + 1)/(cr + rr) Nyilvánvaló, hogy a meredekség egyenlő (cr + rr) /(cr + 1) (1. ábra).
A H1 monetáris bázis állandó értéke mellett a betéti kamatláb сr1-ről сr2-re történő emelése csökkenti a pénzszorzó értékét és növeli a pénzkínálati görbe (pénzkínálat) meredekségét, ennek következtében a pénzkínálat növekszik. M1-ről M2-re csökkentik. Hogy a szorzó értékének csökkenésekor a pénzkínálat ne változzon (az M1 szintjén maradjon), a jegybanknak a monetáris bázist H2-re kell emelnie. Tehát a betéti kamat növekedése csökkenti a szorzó értékét Hasonlóan kimutatható, hogy a tartalékráta növekedése (növekszik a bankok által tartalék formájában tartott betétek aránya), azaz minél nagyobb a nem hitelre kibocsátott többlet banki tartalék, annál alacsonyabb lesz a tartalékráta. szorzó.
A pénzpiac egyensúlya a kamatláb változása miatt automatikusan létrejön. A pénzpiac nagyon hatékony és szinte mindig egyensúlyban van, mivel az üzletkötők nagyon egyértelműen működnek az értékpapírpiacon és figyelemmel kísérik a változásokat kamatokés egy irányba kényszeríti őket.
A pénzkínálatot a jegybank szabályozza, így a pénzkínálati görbe függőlegesen ábrázolható, azaz. független a kamatlábtól (M/P)S. A pénzkereslet negatívan függ a kamatlábtól, ezért egy negatív meredekségű (M/P)D görbével ábrázolható. A pénzkínálati görbe és a pénzkínálati görbe metszéspontja lehetővé teszi az R egyensúlyi kamatláb és a pénzkínálat egyensúlyi értékének (M/P) meghatározását (2.(a) ábra).
Tekintsük a pénzpiaci egyensúlyi változások következményeit. Tegyük fel, hogy a pénzkínálat mennyisége nem változik, de a pénzkereslet növekszik - az (M/P)D1 görbe jobbra és felfelé (M/P)D2-re tolódik. Ennek eredményeként az egyensúlyi kamatláb R1-ről R2-re emelkedik (2.(b) ábra). A pénzpiaci egyensúly megteremtésének gazdasági mechanizmusát a likviditáspreferencia keynesi elmélete magyarázza. Ha állandó pénzkínálat mellett a készpénz iránti kereslet növekszik, azok az emberek, akik általában pénzügyi eszközökből álló portfólióval, pl. a monetáris és nem monetáris pénzügyi eszközök (például kötvények) bizonyos kombinációja készpénzhiányban kezdi el a kötvények eladását. A kötvénypiacon a kötvénykínálat növekszik és meghaladja a keresletet, így a kötvények ára csökken, a kötvény ára pedig, mint már bebizonyosodott, fordított arányban áll a kamatlábbal, ezért a kamatláb emelkedik. Ez a mechanizmus felírható logikai láncként:
A pénzkereslet növekedése az egyensúlyi kamatláb növekedéséhez vezetett, miközben a pénzkínálat nem változott és a pénzkereslet mennyisége visszatért az eredeti szintre, mivel magas arány kamat (a készpénztartás magasabb alternatív költsége), az emberek kötvényvásárlással csökkentik készpénzállományukat.
Tekintsük most a pénzkínálat változásának a pénzpiaci egyensúlyra gyakorolt következményeit. Tegyük fel, hogy a jegybank növelte a pénzkínálatot, és a pénzkínálati görbe (M/P)S1-ről (M/P)S2-re tolódott el jobbra (2.(c) ábra). Amint az a grafikonon látható, az eredmény a pénzpiaci egyensúly helyreállítása a kamatláb R1-ről R2-re való csökkentésével. Magyarázzuk el gazdasági mechanizmus ezt a folyamatot, ismét használva Keynesi elmélet likviditási preferenciák. A pénzkínálat növekedésével az embereknek több készpénzük lesz a kezében, de ennek a pénznek egy része viszonylag többlet lesz (nem kell áruk és szolgáltatások vásárlásához), és bevételt termelő értékpapírok (például kötvények) vásárlására használják fel. A kötvénypiac növelni fogja a kötvények iránti keresletet, mivel mindenki meg akarja majd venni azokat. A kötvények iránti kereslet növekedése állandó kínálat mellett a kötvények árának emelkedéséhez vezet. És mivel a kötvény ára fordítottan arányos a kamatlábbal, akkor a kamatláb százaléka csökkenni fog. Írjuk fel a logikai láncot:
Tehát a pénzkínálat növekedése a kamatláb csökkenéséhez vezet. Alacsony ráta százalék azt jelenti, hogy a készpénztartás alternatív költsége alacsony, így az emberek növelni fogják a készpénz mennyiségét, és a pénzért keresett mennyiség (M/P) 1-ről (M/P) 2-re (mozgás A pontból pontba) nő. B a pénzkeresleti görbe mentén (M/R) D).
Így a likviditáspreferencia elmélete a kötvény ára és a kamatláb közötti fordított összefüggésen alapul, és megmagyarázza a pénzpiac egyensúlyát. a következő módon: a pénzkereslet vagy pénzkínálat változása, a kötvények iránti kereslet és kínálat ennek megfelelő változása, amely a kötvényárak és ezen keresztül a kamatlábak változását idézi elő. A kamatlábak változása (az összeg módosítása eseti kiadások készpénztartás) befolyásolja az emberek készpénztartási vágyát (előnyben részesíti annak likviditását), a készpénztartási vágy változása pedig helyreállítja az egyensúlyt a pénzpiacon, az egyensúlyi kamatláb kiegyenlíti a kiadott és keresett készpénz mennyiségét.
Minden kereskedelmi bank pénzeszközök mozgását eredményezi egyik számláról a másikra.
A banki szorzó nemcsak akkor lép életbe, ha egy kereskedelmi bank hitelt nyújt, hanem akkor is, ha a jegybank valutát, részvényt vagy egyéb értékpapír. Ennek eredményeként csökken a bankok aktív működésbe fektetett forrásai, és nőnek a szabad tartalékok, amelyeket aztán hitelezésre fordítanak, azaz működésbe lép a banki szorzó. Nézzük meg ezt a koncepciót részletesebben.
A banki szorzó lényegét és mechanizmusát a legkényelmesebben az konkrét példa. Tegyük fel, hogy egy A bank által kiszolgált vállalat az exportból származó bevételét a felhasználással értékesítette közvetlen részvétel bank a MICEX-en 10 000 rubel összegben, amelyet ezt követően átutaltak az Orosz Föderáció Központi Bankjának levelező számlájára. Az A bank pénzeszközöket utalt át vállalatoknak (látra szóló betét). Alapján amelyet a Központi Bank hozott létre szabályok szerint ennek a pénznek egy részét speciális számlán kell jóváírni kötelező kötelező tartalék formájában. Tegyük fel, hogy kötelező norma az 4%. Ezután a tartalék összege 400 rubel lesz.
Így egy kereskedelmi bank 9600 rubel összeget kap a rendelkezésére, amelyet profitszerzésre fordíthat. Ezeket az alapokat néha egy kereskedelmi bank többlettartalékának is nevezik. Semmi sem akadályozza meg az intézményeket abban, hogy hitelt nyújtsanak egy másik cégnek, amely igénybe veszi a szolgáltatásait. Tehát bankunk 9600 rubel kölcsönt ad egy másik cégnek. A művelet eredményeként a többlettartalék nullára csökken, és a kibocsátott összeg egyidejűleg ugyanabban a bankban betétre kerül jóváírásra. Ezután kölcsön segítségével a cég kifizette a nyersanyagokat, és átutalta az összeget a szállító számlájára a B bankban. Ennek eredményeként 9600 rubel összegű pénzeszközöket kap, ennek 4%-a (384 rubel). a tartalékba megy, a fennmaradó 9216 rubelt. A B bank hitelt nyújthat más társaságoknak is. Így van pénznövekedés, és mára meglévő hitelekés új összegek kerülnek a betétekhez.
Kb.m. = M2k.g. : (M2k.g. - M0n.g.), hol
Kb.m. - banki szorzótényező;
M2k.g. - a pénzkészlet nagysága a számviteli év végén;
M2n.g. - a pénzkészlet nagysága a számviteli év elején;
M0n.g. - a teljes összeg a számviteli év elején.
A banki szorzó csak akkor működik, ha két szintje van. Az első az ország központi bankja, amely ezt a mechanizmust ellenőrzi. A második szinten pedig maguk a kereskedelmi bankok állnak, akik vágyuktól függetlenül elindítják. Ráadásul a pénznövekedés hatását nem egy egyes szervezet, hanem az egész bankrendszer éri el. Ez nyilvánvaló banki animáció közvetlenül függ a kötelező tartalék mennyiségétől. Minél alacsonyabb a kamatláb, annál több szabad tartalékkal rendelkeznek a kereskedelmi bankok, amelyeket felhasználnak, és ezáltal növelik a pénzkínálatot.
A banki szorzó is bejöhet az ellenkező oldalt. Ha az ügyfelek tömegesen kezdenek el pénzt kivenni a betétekből, akkor az összes hitel teljes összege csökken, és a pénzkínálat hitelösszehúzódása következik be.
Érdemes megjegyezni, hogy az összes közül aktív műveletek csak benne hitelbefektetések képes új betétek létrehozására, így teljesíti emissziós funkció nemzeti bankrendszer. Hogyan több kredit minél nagyobb a kibocsátási tevékenység volumene.
Pénz szorzó(Pénzszorzó) annak a szorzónak (együtthatónak) az értéke, amellyel a pénzpiaci tranzakciók hatására a forgalomban lévő pénz mennyisége nő.
A betétek multiplikatív hatásának figyelembevételéhez az absztrakciós módszert alkalmazzuk, és a következő feltételezéseket vesszük figyelembe:
§ szerint a pénz nem hagyja el a bankszektort és nem készpénz formájában számol el
§ szerinti hitellehetőségeket a bankok maradéktalanul kihasználják
§ A pénzkínálatot csak a bankszektor magatartása határozza meg.
A pénzkínálat vizsgálatánál azonban figyelembe kell venni, hogy értékét befolyásolja a háztartások és a cégek magatartása (nem bankszektor), illetve azt is fontos figyelembe venni, hogy a kereskedelmi bankok nem feltétlenül tudják teljes mértékben kihasználják hitelezési képességeiket, így többlettartalékot hagynak, amit nem hitelből biztosítanak. Ilyen feltételek mellett pedig a betétek összegének változása multiplikátor hatású, de mértéke más lesz. Vezessük le a pénzszorzó képletét.
A pénzkínálat (M) a lakosság kezében lévő pénzeszközökből (C készpénz) és a folyó bankszámlákon (D betétek) áll:
M = C + D
A központi bank által ellenőrzött készpénz (C) és tartalékok (R) összegét monetáris bázisnak nevezzük, és H jelöléssel jelöljük:
H = C + R
A pénzszorzó kiszámításához a következő fogalmakat vezetjük be:
§ rr tartalékkamat, amely megegyezik a tartalékok összegének a betétek összegéhez viszonyított arányával: rr = R/D vagy a bankok által a tartalékban elhelyezett betétek aránya. A bankok gazdaságpolitikája és a tevékenységüket szabályozó jogszabályok határozzák meg;
§ сr betéti kamatláb, amely megegyezik a készpénz és a betétek arányával: сr = С/D. Jellemzi a lakosság preferenciáit a pénzeszközök készpénz és bankbetétek közötti elosztásában.
Tehát a pénzszorzót a következő képlet segítségével találhatjuk meg:
Mult(den)= (cr+1)/(cr+rr)
Mint minden szorzó, ez is mindkét irányban működik. Ha a jegybank növelni akarja a pénzkínálatot, akkor növelnie kell a monetáris bázist, ha pedig csökkenteni akarja, akkor csökkentenie kell a monetáris bázist.
Nézzünk egy feltételes példát, amely bemutatja a KB-pénz létrehozásának folyamatát. Legyen a foglalási arány 10%.
Tegyük fel, hogy a KB A 1 milliárd köb értékben kapott letétet. Ebből 100 millió USD a bank köteles a tartalékalapba utalni (a betét összegének 10%-a). Ebben az esetben a bank által kibocsátott hitelösszeg 900 millió cu. (többlettartalékok).
Így 900 millió USD lett a teremtett új pénz kereskedelmi Bank V. Miután elvették ezt a pénzt, a cégek és a polgárok áruk és szolgáltatások fizetésére használják, fizessenek bérek, nyersanyagok és anyagok vásárlása stb. Az üzlettulajdonosok és a pénz más címzettjei aztán átutalják a bankszámlájukra, mondjuk a B bankba, és kiderül, hogy 900 millió cu, amelyre A bank hitelt adott ki, ismét letét.
A B bankban elhelyezett 900 millió cu-ból ennek az összegnek 10%-át (90 millió köb) a banknak át kell utalnia a tartalékalapba; a többit újra kölcsön lehet adni; 810 millió USD A kölcsönzött pénz hamarosan ismét visszakerül a bankba, de most a harmadosztályú bankba - B. Egy részét ismét tartalékszámlára kell helyezni, a többit újra kölcsön lehet adni stb.
Ezt a folyamatot pénz (hitel) multiplikátor hatásnak nevezik.
Példánkból az következik, hogy a folyamat végén a bővítési határ bankbetétekígy fog kinézni:
1 milliárd, + 900 millió + 810 millió + 729 millió + 652 millió 100 ezer. + ... = 10 milliárd c.u.
Így 10%-os tartalékráta mellett 1 milliárd cu induló betét. megfordult rajzfilm hatás a pénzkínálat 10 milliárd USD-s bővülése Ez azt jelenti, hogy a teremtés határa hitelpénz a foglalási norma határozza meg. Ha egyenlő lenne 5%-kal, akkor maximális összeget A kölcsönzött források 20 milliárd USD-ra nőttek, ha 50%-ra, akkor maximális méret a hitelpénz 2 milliárdra csökkenne.
Mult(den) = Pénzkínálat/Monetáris alap
A tény az, hogy a számlákról befolyt pénz egy része „kiszivárog” a folyó forgalomba, és nem kerül más bankok számláira. Vannak, akik általában otthon tudják tartani a pénzt, míg mások külföldre vihetik. Ebben az esetben a folyamat az ellenkező irányba megy: minden bankrendszerből kivont rubel a pénzösszeg csökkenéséhez vezet. gazdasági rendszer 10 USD-ért (10%-os foglalási aránnyal).
A jegybank elsősorban a monetáris bázis befolyásolásával tudja szabályozni a pénzkínálatot. A monetáris bázis változása pedig multiplikátor hatással van a pénzkínálatra.
