Ko gre za sodoben avdio ali video sistem, takoj zazvenijo izrazi "ojačevalnik", "integrirani ojačevalnik", "AV ojačevalnik", "stereo ojačevalnik", "sprejemnik", "AV sprejemnik" in tako naprej. Toda kaj se skriva za temi koncepti? Katere funkcije opravljajo te naprave, kako se med seboj razlikujejo in kako izbrati pravo komponento za vaš sistem? Poskusimo to ugotoviti.
Domači avdio sistem: ojačevalnik ali sprejemnik?
Terminologija
ojačevalnik- naprava, namenjena povečanju moči zvočni signal, ki se postreže c zunanji vir zvok v zvočniški sistem. Ojačevalnik je praviloma sestavljen iz dveh glavnih delov - predojačevalnika, ki je namenjen popravljanju, prilagajanju in predojačevanju signalov iz različnih virov, in ojačevalnika moči, ki končno ojača vibracije električne zvočne frekvence za njihovo nadaljnje prenos prek kablov do zvočnikov.
Brez nizkofrekvenčnega ojačevalnika ali, kot zdaj pravijo, brez integriranega ojačevalnika ne zmore niti en medijski sistem
Ojačevalniki moči imajo malo možnosti prilagajanja zvoka. Če sta ojačevalnik moči in predojačevalnik združena v enem ohišju, se takšna naprava imenuje integrirani ojačevalnik ali včasih popolno. Integrirani ojačevalniki so najpogostejši v segmentu množične tehnologije. Večina komercialnih stereo ojačevalcev je integralnih. Če pa ne gledate z marketinškega, temveč s tehničnega vidika, so sprejemniki tudi integrirani ojačevalniki v kombinaciji z video preklopom in radijskimi sprejemniki. Vendar jih ni običajno imenovati tako, terminologija pa strogo ločuje sprejemnike od ojačevalnikov.
stereo ojačevalnik- funkcionalna naprava, zasnovana za povečanje moči dvokanalnega zvoka. Sodobne stereo ojačevalnike proizvajalci pozicionirajo kot tehniko, zasnovano predvsem za ljubitelje visokokakovostnega zvoka pri poslušanju glasbe. Takšna oprema je osredotočena na reprodukcijo fonogramov z minimalnim popačenjem. Stereo ojačevalniki najvišje cenovne kategorije imajo številne dodatne tehnične rešitve. Na primer, fono odri, ki optimizirajo zvok gramofonov.
AV ojačevalnik- elektronska naprava, ki lahko preklaplja avdio in video signale ter ojača večkanalni zvok. Običajno AV ojačevalnik združuje večkanalni avdio ojačevalnik in procesor za obdelavo in dekodiranje zvočnih signalov. Ta shema vam omogoča povezavo z več video viri. AV ojačevalnik se lahko uporablja tako v domačem kinu kot za poslušanje glasbe.
V primerjavi s stereo ojačevalnikom ima AV ojačevalnik več možnosti za prilagajanje zvočnih parametrov. Zlasti za predvajanje večkanalnega zvoka je opremljen z Dolby Pro Logic, Dolby Digital in drugimi dekoderji, ki vam omogočajo, da reproducirate natančno večkanalno zvočno panoramo, ki so jo imeli v mislih ustvarjalci izvornega materiala. Pomembna značilnost AV ojačevalnika je število kanalov za ojačanje zvoka, ki se pri sodobnih modelih giblje od šest do osem.
Ojačevalnik, ki nosi "na krovu", je med drugim tudi radijski sprejemnik, običajno se imenuje sprejemnik, in praviloma je večina današnjih večkanalnih ojačevalnikov avdio signalov le sprejemnikov. V bistvu je sprejemnik glavni sestavni del vsakega domačega kina, njegovo srce, na njem se vse zbliža in iz njega gre video signal v orodje za vizualizacijo, TV ali projektor, zvok pa v zvočnike. V nekaterih primerih, na primer v box setih kinematografov, o katerih smo nedavno govorili, vlogo sprejemnika igra DVD sprejemnik, torej DVD predvajalnik, ki v ohišju nosi preklopne elemente, in končni ojačevalnik v tak sistem je nameščen v ohišju globokotonca.
Pomembna komponenta delovanja ojačevalnikov vseh vrst je preklapljanje dohodnih signalov
V naboru modelov večkanalnih kinematografskih komponent številnih podjetij niso samo tradicionalni sprejemniki, temveč tudi ločene komponente. Dejstvo je, da sprejemniki običajno ponujajo kompleksne rešitve za preklapljanje, dekodiranje in ojačanje večkanalnega signala, vendar za močne ojačevalne stopnje z občutljivimi preklopnimi in dekodirnimi moduli obstajajo določene omejitve. Visokotokovna vezja, potrebna za predvajanje zvoka najvišji nivo glasnost, oddajajo velike količine toplote in elektromagnetnih motenj, kar omejuje zmožnost nizkotokovnih avdio in video vezij za doseganje nizke ravni šuma in popačenja. Ne moreš jim pobegniti - zakoni fizike, saj veš. In zato ločeni sistemi imeti polna pravica do obstoja.
Načela dela
Glede na načela delovanja se ojačevalniki delijo na analogni in digitalno. Analogna naprava poveča moč zvočnega signala, ne da bi spremenila njegovo obliko, in jo dostavi v akustične sisteme. Pomanjkljivosti analognih ojačevalnikov vključujejo nizek izkoristek (do 50%), ogrevanje ohišja in neposredno razmerje med močjo in težo naprave. Kljub temu so ravno analogni ojačevalniki najbolj zastopani na trgu v različnih cenovnih segmentih.
Digitalni ojačevalniki pri tem pretvarjajo analogni signal v zaporedje impulzov (nekakšen digitalni signal), jih nato ojačajo in s pomočjo preprostega filtra pretvorijo nazaj v analogno obliko za prenos v akustiko. Z enakimi močmi analognih in digitalnih ojačevalnikov imajo digitalni bistveno manjšo težo in dimenzije, njihova učinkovitost pa doseže 90%. Glavne pomanjkljivosti digitalnih ojačevalnikov vključujejo znatno popačenje, ki se pojavi pri pretvorbi zvočnega signala v digitalni in nazaj v analogni. Ko pa se tehnologija izboljšuje, se ta "bolezen" postopoma zdravi.
V nadaljevanju bomo podrobneje obravnavali vrste ojačevalnikov, pri čemer bomo za primer vzeli najbolj tipične naprave dveh znanih proizvajalcev elektronskih komponent za domače medije.
Stereo ojačevalnik NAD C325BEE
Integrirani stereo ojačevalnik NAD C325BEE ima trajno povprečno moč 50 vatov na kanal pri 8 ohmih. Ta ojačevalnik uporablja najbolj znane patentirane tehnologije NAD, črke BEE v imenu pa kažejo, da je legendarni NAD inženir Bjorn Eric Edwardson osebno sodeloval pri njegovem razvoju. Ojačevalnik vključuje več tehnologij, ki izboljšajo zvok in povečajo varnost tako ojačevalnika kot zvočnikov. Način ojačevalnika PowerDrive samodejno prilagodi napajanje glede na glasbeni signal in značilnosti priključenih zvočnikov ter ustvari dinamično rezervo moči glede na potrebe zvočnikov. Soft Clipping odpravlja neprijetne prizvoke, ko je ojačevalnik prenapet. Ta sistem ščiti tudi občutljive visokotonce zvočnikov, ki jih je mogoče zlahka poškodovati zaradi visokofrekvenčnega popačenja, ki ga povzroči učinek izrezovanja.
BEE Clamp je tako rekoč nova rešitev stara težava, značilno za katero koli zasnovo ojačevalnih tranzistorjev. V realnem času spremlja obremenitev izhodnih tranzistorjev in ohranja stabilen ojačevalnik, ko je glasba izjemno bogata z visokimi frekvencami in imajo zvočniki nizko impedanco. Postavitev vezja zmanjšuje notranji upor, izboljša ozemljitev in preprečuje najmanjše magnetne motnje.
Neposreden rezultat te optimizacije je nizka stopnjašum in popačenje ter dobra ločitev kanalov, medtem ko tehnologija SMD skrajša signalne poti. Stereo ojačevalnik ima poleg vseh ostalih vhodov tudi MP (Media Player) vhod za enostavno povezavo iPod, MP3 in drugih medijskih predvajalnikov s 3,5 mm priključki za slušalke.
Stereo sprejemnik Sherwood RX-772
Sherwood RX-772 je stereo ojačevalnik z vgrajenim sprejemnikom, torej takšen ojačevalnik lahko varno imenujemo stereo sprejemnik. Ima dobro uravnoteženo dinamično moč, subtilne zvočne nianse, vrhunsko izdelavo in prefinjen dizajn. Sprejemnik ima dvovrstični fluorescentni zaslon, Pure Audio pass-through način, pomnilnik za 30 radijskih postaj, 7 avdio vhodov, 2 avdio izhoda. Sherwoodova tehnologija Humming Urban Stereo bo oživela vašo glasbeno zbirko.
Bodite pozorni na dejstvo, da morate za večjo čistost zvoka sprejemnik priključiti na ozemljeno električno vtičnico.
Ojačevalnik moči NAD T955
NAD, ki je vedno dajal velik poudarek kakovosti zvoka, ni sledil trendu poenostavitve izdelkov in je nadaljeval z delom na komponentah, ki ustrezajo avdiofilskim zahtevam. Posebej za ljubitelje blagovne znamke je podjetje ustvarilo ojačevalnik moči NAD T955. Ta ojačevalnik vključuje pet ločenih monoblok ojačevalcev. Vezje temelji na preizkušeni, popolnoma diskretni topologiji NAD, ki se uporablja v nagrajenih stereo ojačevalnikih C352 in C372.
Novi ojačevalnik ima zelo nizko stopnjo popačenja, skupaj z najvišja moč. Komponento je enostavno integrirati s sistemi pametnega doma, nadzor nad več sobami pa se prenaša preko 12-voltnega sprožilca. Posebej zasnovani hladilniki odlično odvajajo toploto, tudi v najzahtevnejših okoljih, ne da bi se zatekli k prisilnemu hlajenju s strani ventilatorjev, ki lahko povzroči hrup. Holmgrenovi masivni toroidni transformatorji zagotavljajo odlično regulacijo napetosti v najzahtevnejših težki pogoji in zagotoviti visoka stabilnost in nizko stopnjo motenj v magnetnem polju, kar vam na koncu omogoča, da ohranite popačenje na zanemarljivi ravni.
AV sprejemnik NAD T754
AV sprejemnik NAD T754 se odlikuje tako pri digitalnem dekodiranju kot pri analognem ojačanju. Podprti formati prostorskega zvoka vključujejo vse različice Dolby in DTS ter lastniško tehnologijo NAD EARS. Izbira načina prostorske obdelave je avtomatska; hkrati je povezana »najvišja« oziroma najbolj popolna varianta.
Komplet video priključkov vključuje komponentni video, S-Video in kompozitni video. Digitalni vhodi so na voljo samo za avdio komponento, obstajata tako koaksialni kot optični vmesnik.
V stereo načinu lahko AV sprejemnik deluje tudi na drugi coni večprostornice. V tem primeru je drugi par zvočnikov priključen na sprednje kanalne ojačevalnike. Vklop in izklop se izvaja z daljinskim upravljalnikom ali gumbi na sprednji plošči. Ojačevalniku je priložen daljinski upravljalnik za drugo cono. Analogni vhod 7.1 se lahko uporablja za priklop DVD-Audio predvajalnika ali predvajanje glasbenih videov z diskov Blu-ray. Izhodi predojačevalnika in glavni vhodi ojačevalnika vam omogočajo, da dodate ali ponovno konfigurirate ojačevalne kanale (na primer, priključite močnejši ojačevalnik moči za sprednje kanale).
AV sprejemnik NAD T773
Ta enota je druga različica priljubljenega AV sprejemnika NAD T773. Prejemnik je prejel nov voznik in nekaj uporabne funkcije. Najbolj zanimiva novost je na primer funkcija zamenjave formata za dekodiranje HDCD z novim, naprednejšim Dolby Digital ProLogic IIx. Procesorja Dolby Digital ProLogic IIx in Dolby ProLogic IIx lahko pretvorita tudi stereo v 5.1, 6.1 in 7.1 signale.
NAD T773 je prejel napredne večobmočne zmogljivosti. Zdaj, da aktivirate drugo območje, lahko uporabite daljinski upravljalnik. Obstajata dve nastavitvi za nadzor glasnosti v drugem območju - Fixed in Variable, to je prednastavljena raven glasnosti ali nadzor z daljinskega upravljalnika druge cone ZR 2.
AV sprejemnik Sherwood R871
AV sprejemnik Sherwood R871 ima popolnoma diskreten ojačevalnik z visoko tokovno zmogljivostjo in enakomernim ojačanjem na vseh sedmih kanalih. Njegova pasovna širina 100 kHz mu omogoča, da prikaže najboljše iz DVD-Audio in SACD. Za dekodiranje Sherwood R871 uporablja 32-bitni DSP čip Cirrus Logic CS-49510 in čudovit DAC AK4358 (192 kHz/24 bit) iz AKM. Sprejemnik Sherwood R871 dekodira: DTS-ES Discrete; matrika; DTS-96/24; DTS NEO-6 Film in glasba; Dolby Digital EX; Dolby Pro Logic IIx; Dolby Slušalke Layers 1, 2, 3 in Dolby Virtual Speaker. Kako!
Poleg tega je mogoče AV sprejemnik nadgraditi, ko postanejo na voljo nove tehnologije. Za te namene je Sherwood R871 opremljen z vhodom RS-232, ki se lahko uporablja tudi za povezavo zunanji sistemi kontrole: plošče na dotik, zasloni in drugo, za poenostavitev upravljanja sistema in izbire video virov pa se zaslonski prikaz uporablja za vse tri video izhode: kompozitni, S-Video in komponentni. Res je, ni jasno, zakaj se kompozit še vedno uporablja v opremi tega razreda, ni jasno in ni jasno, zakaj manjka HDMI. Nenehno naraščajoče povpraševanje po večsobnih prostorih ni moglo ostati neopaženo. Zvočenje več prostorov z uporabo ene naprave za ojačevalno-preklopno opremo je aktualen trend, zato je bil Sherwood R871 opremljen s tehnologijo Advanced Room 2, s pomočjo katere avdio-video signali iz drugega vira gredo na izhod druge cone. . AV sprejemnik ponuja več možnosti za zvok cone 2, bodisi s predojačenjem signala druge cone z zunanjim ojačevalnikom ali z uporabo notranjega ojačevalnika sprejemnika, ki zahteva, da sta dva osrednja prostorska kanala dodeljena drugemu območju, tako da stranka dobi sistem 5.1 plus ojačan signal na izhodu iz druge cone. Za nadzor druge cone je Sherwood R871 opremljen z ločenim daljinskim upravljalnikom.
Povzetek
Treba je opozoriti, da glede na njihove zmožnosti skoraj vse sodobni modeli garancija visoka kvaliteta zvok in široka paleta opreme, ki jo proizvajajo prodajalci, vam omogoča, da zadovoljite najbolj izpopolnjene potrebe potrošnikov. Za zaključek je treba povedati, da so stereo ojačevalniki in stereo sprejemniki namenjeni ožjemu krogu potrošnikov in bolj avdiofilom kot ljubiteljem glasbe. Vsi pa razumemo, da je delitev ljubiteljev kakovostnega zvoka v te skupine precej poljubna.
Stereo ojačevalnik - še vedno glavna komponenta glasbenega in avdiofilskega sistema
AV sprejemniki in AV ojačevalniki so vsekakor bolj funkcionalni in primerni za večino potrošnikov. V posameznih proračunskih skupinah praviloma specifikacije ojačevalniki in sprejemniki so skoraj enaki, zato so osebne preference kupcev, njihove ideje o potrebne funkcije tehnika in odtenki zvoka tega ali onega aparata. V vsakem primeru pa vso srečo pri izbiri!
Predojačevalnik deluje kot sprejemnik, vendar namesto da bi v celoti ojačal zvočni signal neposredno v zvočnike, preprosto pošlje signal v močnostni ojačevalnik. Zato ima ojačevalnik moči s predojačevalnikom vse možnosti sprejemnika. Ali, z drugimi besedami, sprejemnik je ojačevalnik z dodatnim.
Ali naj kupim ojačevalnik, predojačevalnik ali sprejemnik?
Večina ljudi bi raje kupila sprejemnik kot ojačevalnik, ker vključuje vse zahtevane lastnosti v eni škatli. Poleg tega imajo sprejemniki pogosto dodatne funkcije kot so sprejemnik, izenačevalnik, 5.1, 7.1 filmsko ojačenje zvoka itd.
To ne samo da prihrani prostor, ampak je pogosto tudi bolj ekonomična izbira navadni ljudje ne ljubitelji glasbe. Prav tako ne smete pozabiti na vizualni vidik. Sprejemnik ima običajno lep zaslon in veliko gumbov in gumbov. Ojačevalnik je preprosta škatla in je za mnoge precej neprivlačna..
Po drugi strani pa, če ljudje iščejo visokokakovostno Hi-Fi ali Hi-end opremo in želijo slišati razliko v kakovosti zvoka, potem je bolje kupiti celoten ojačevalnik ali komplet, ki je sestavljen iz predojačevalnika in napajalnika. ojačevalnik.
Navsezadnje bodo namenske komponente (predojačevalnik in ojačevalnik moči), vsaka za svojo nalogo, vodile do najboljša kakovost zvok kot sprejemnik (vse v enem). Možne pomanjkljivosti so, da je treba vsako komponento izbrati pametno, vendar s posluhom, in praviloma plačaš več. Prizadevanje za "boljšo kakovost zvoka" je tudi precej subjektivno in se lahko močno razlikuje glede na ušesa, pa tudi individualne potrebe avdiofilov, avdiofilov in ljubiteljev.
Če ste proizvajalec, uvoznik, distributer ali zastopnik na področju avdio reprodukcije in bi radi stopili v stik z nami, me kontaktirajte na
Kot je navedeno zgoraj, so vrednostni papirji razdeljeni v dva razreda:
osnovne vrednostne papirje
izpeljani vrednostni papirji
Razmislimo o najpomembnejših izmed njih.
Zaloga - vrednostni papir, ki potrjuje lastnikovo pravico do lastniškega deleža delniške družbe in daje lastniku pravico do prejema dela dobička delniške družbe v obliki dividend in možnost sodelovanja v upravljanje delniške družbe. Ceno (ceno) delnice določa predvsem njena vrednost (vrednost) za izdajatelja in vlagatelja.
Delnice so razdeljene v dve kategoriji: osnovne in prednostne.
navadna delnica daje svojemu lastniku pravico glasovanja na skupščini delničarjev, naredi lastnika dela premoženja te delniške družbe, ki jo je izdala (delnico), in mu daje tudi pravico, da prejme del dobička tega podjetja , imenovane dividende. V primeru likvidacije podjetja ima delničar pravico prejeti del premoženja, ki je sorazmeren številu delnic, ki jih ima v lasti.
Lastnik navadnih delnic (odvisno od tega, koliko delnic ima) je lastnik te delniške družbe. Če ima kontrolni delež (50 % + 1 delnica), je pravi lastnik delniške družbe. Kontrolni delež- to je koncentracija v rokah enega imetnika takšnega števila delnic, ki omogoča ključni vpliv na reševanje vseh večjih vprašanj v življenju delniške družbe (poslovodstvo, dividende, strategija itd.).
Navadna delnica daje vsem delničarjem enake pravice. Glasujejo (ena delnica - en glas). Višina dividend ni vnaprej določena, odvisna je od dobička, ki ga bo delniška družba prejela, po priporočilih upravnega odbora: delniška družba lahko ves dobiček napoti v širitev proizvodnje, dividend pa ne bo. nasploh. Likvidacijska vrednost tudi ni vnaprej določena (t.j. delničarji ne vedo, kaj bodo prejeli ob likvidaciji delniške družbe na delnico).
Prednostne delnice prevzame fiksni znesek dividend, vendar lastniku ne daje glasovalne pravice (z izjemo številnih primerov). Sprva se izplačajo vnaprej določene dividende prednostnih delnic, nato pa se iz preostalega dobička oblikujejo proizvodni prihranki in znesek, namenjen dividendi navadnih delnic. Na enak način metoda preostanka določa donos depozitov za navadne delnice v primeru propada podjetja ali njegove likvidacije s premoženjsko škodo.
Potreba po prednostnih delnicah se praviloma pojavi pri širitvi posla z združitvijo enega podjetja v drugo. Skupna nominalna vrednost prednostnih delnic ne sme presegati 25 % odobreni kapital delniška družba.
Vsaka delnica mora vsebovati podatke: številko, nominalno vrednost, kategorijo, naziv delniške družbe, datum izdaje, velikost odobrenega kapitala in število delnic ob izdaji, podpis odgovorne osebe podjetja, pogoji obtoka: za prednostne delnice, fiksne dimenzije dividende. Delničarjem se lahko izda delniško potrdilo - dokazilo o lastništvu določenega števila delnic (na potrdilu so navedeni vsi podatki o delnici in je na primer navedeno, da ustreza 100 delnicam).
Porazdelitev obsega prodaje po sektorjih borze je prikazana v diagramu 1:
Bond - vrednostni papir, ki potrjuje pravico imetnika, da prejme od osebe, ki je izdala obveznico, rok njegovo nominalno vrednost ali drugo enakovredno lastnino.
Imetniki obveznic ne uživajo pravic lastnikov delniške družbe, ki jih imajo lastniki delnic. Vendar imajo osebe, ki imajo obveznice, določene prednosti pred delničarji. Preden delniška družba obračuna dividende na delnice, mora zagotoviti plačilo obresti na obveznice, ki so vključene v stroške. Če delniška družba propade, se najprej poplačajo njene obveznosti do imetnikov obveznic in drugih upnikov, šele nato se preostalo premoženje razdeli med delničarje. V normalnih okoliščinah se povračila izvedejo v določen trenutekčas, ki se imenuje datum zapadlosti.
Imetniki obveznic od njih prejemajo obresti. Njihova vrednost je odvisna od različni dejavniki: rok obtoka, Tržna vrednost izposojeni kapital v času izdaje, stopnja inflacije v državi, trdnost podjetja, dodatne ugodnosti, garancije, pogoji itd. Eden glavnih dejavnikov, ki določajo raven donosa obveznic, je trajanje njihovega obtoka. V času obtoka so obveznice:
kratkoročno (od 1 leta do 3 let);
srednjeročni (od 3 do 7 let);
dolgoročno (od 7 do 30 let);
za nedoločen čas (plačilo obresti se izvaja za nedoločen čas).
V normalnih gospodarskih razmerah so izdane obveznice na dolgi roki, prinašajo višje obresti v primerjavi z obveznicami, danimi za krajša časovna obdobja. V gospodarstvu s močna inflacija razmerje med donosnostjo dolžniških obveznosti in pogoji njihovega obtoka je prekinjeno. Pri visoka inflacija obrestne mere za kratkoročni dolg so lahko višje od dolgoročnih.
Državni vrednostni papirji (GS) je oblika obstoja notranjega javni dolg; Gre za dolžniške vrednostne papirje, ki jih izda država.
Izdaja državnih vrednostnih papirjev v obtok se lahko uporabi za reševanje naslednjih glavnih nalog:
financiranje primanjkljaja državnega proračuna na neinflacijski osnovi, torej brez dodatno vprašanje denar v obtoku;
ciljano vladni programi območja stanovanjska gradnja, infrastruktura, socialna varnost;
ureditev gospodarska dejavnost: ponudba denarja v obtoku, vpliv na cene in inflacijo, na porabo in naložbene usmeritve, gospodarsko rast, plačilno bilanco itd.
Prednosti javnosti dragoceni papirji:
je najvišja relativna raven zanesljivost za vložena sredstva in minimalno tveganje izguba osnovnega kapitala in dohodka od njega;
večina preferencialna obdavčitev v primerjavi z drugimi vrednostnimi papirji.
Plasiranje državnih vrednostnih papirjev se izvaja:
čez centralna banka ali ministrstvo za finance. Glavni vlagatelji, odvisno od vrste izdanih obveznic, so: pokojninski in Zavarovalnice in skladi, banke, investicijske družbe in sredstva;
v papirni (prazno) ali brezpapirni obliki (v obliki vpisov na račune v pooblaščenih depozitarjih);
različne metode: dražbe, odprta prodaja vsi, ki želijo fiksne cene, zaprta distribucija med določen krog investitorjev in tako naprej.
menica je eno najstarejših orodij za izračun. glavna značilnost menica kot varščina je v njeni definiciji: menica je brezpogojna obveznost plačila neki osebi določen znesek denar na določenem mestu ob določenem času. Račun je izvleček zadolžnica, torej ni odvisno od nobenih pogojev. Zadeva menična obveznost lahko je samo denar. Računi so razdeljeni na dve vrsti:
prenosljiva.
zadolžnica(samostojna zadolžnica) je izdana in podpisana s strani dolžnika in vsebuje njegovo brezpogojno obveznost, da upniku plača določen znesek ob določenem času na določenem kraju.
menica(metnico) izda in podpiše upnik (trasant). Vsebuje nalog dolžniku (trasantu), da v določenem roku plača tretji osebi (prejemniku) znesek, naveden na menici.
Po drugi strani pa preprosto in menice se delijo na obresti (obresti se obračunavajo na znesek njihove zadolžnice) in diskontne (izdane ali prodane z diskontom).
Trenutno najbolj priljubljena med industrijskimi in finančne ustanove uživaj zadolžnice. Prvič, v nasprotju z depoziti, od katerih je dohodek obdavčen po splošni 38-odstotni stopnji, je obdavčitev zadolžnic precej nižja - 15%. Drugič, menice so zaradi njihove visoke likvidnosti prednostneje pred varčevalnimi potrdili.
Depozitna in varčevalna potrdila - vrednostni papirji, katerih pravica do izdaje je podeljena le poslovnim bankam.
Depozitno (varčevalno) potrdilo - vrednostni papir, ki potrjuje višino depozita, danega banki, in pravice vlagatelja (imetnika potrdila), da po izteku določenega roka prejme znesek depozita in obresti, določene v potrdilu v banki, ki je izdala potrdilo, ali v kateri koli poslovalnici te banke.
Če kot vlagatelj nastopa pravna oseba, se izda potrdilo o vlogi, če fizična oseba - potrdilo o varčevanju.
Obdobje obtoka potrdil o vlogi je omejeno na eno leto; prihranki - ne smejo presegati 3 let.
Ček in nakladnica lahko pripišemo tudi razredu primarnih vrednostnih papirjev. Toda z vidika trga vrednostnih papirjev bi lahko oba vrednostna papirja imenovala netržna, saj se praviloma ne prodajata ali kupujeta sama, kot so delnice, obveznice itd. Opravljajo plačila za blago in storitve ali njihov promet (gibanje, prevoz).
Potrdilo o prejemu- to je pisno navodilo čekovnega trasanta banki, da prejemniku čeka izplača v njem naveden znesek denarja. Na svoj način ekonomsko bistvoček je menica.
Tovorni list je dokument (pogodba) standardni obrazec sprejet v mednarodno prakso za prevoz blaga, ki potrjuje njegovo nakladanje, prevoz in pravico do prejema.
Medtem ko si prizadeva za to različne namene- iz prihrankov denar in dokapitalizacijo poslovodstvu in . V tem članku bomo pogledali, kaj so vrednostni papirji, kot so delnice in obveznice, ter ugotovili tudi, kakšna je razlika med delnicami in obveznicami.
Zaloga je lastniški vrednostni papir, t.j. označuje, da je njen lastnik (delničar) solastnik delniška družba in ima v lasti določen delež v statutarnem skladu tega .
Delnica daje lastniku pravico do:
Delnice so dveh vrst: navadne in prednostne (njihove natančen opis, pa tudi prednosti in slabosti glejte članek).
Bond je dolžniški vrednostni papir, t.j. potrjuje dejstvo odobritve posojila med lastnikom obveznice (vlagateljem) in njenim izdajateljem. Za razliko od delnic, ki so trajne, se izdajo na določenem obdobju, po katerem je izdajatelj dolžan vrniti nominalna vrednost njegov nosilec. Za zbiranje sredstev izdajatelj plača denarno nagrado v obliki obresti (tako imenovane kuponske obveznice) ali popusta ().
Z vidika podjetja je obveznica alternativa pritegniti izposojen denar tako dobro, kot bančno posojilo.
Obstaja veliko različnih vrst obveznic (glej).
Torej, razmislili smo, kaj so delnice in obveznice, zdaj lahko oblikujemo glavne razlike, ki obstajajo med njimi.
Lastnik deleža je lastnik družbe (njen soustanovitelj), lastnik obveznice pa upnik družbe.
Delnice praviloma dajejo pravico do upravljanja družbe (lahko je izjema), obveznice pa te pravice nimajo. Omeniti velja, da to pravilo velja za klasične obveznice. Toda na trgu se včasih pojavijo hibridne obveznice - tako imenovane "glasovne obveznice", ki dajejo vlagatelju pravico glasovanja na skupščini delničarjev.
Izplačilo dividend (prihodkov) na delnice in njihova višina sta odvisna od finančnega izida družbe za obdobje poročanja(Izjema so prednostne delnice, na katere je zagotovljeno izplačilo dividend). Na obveznice se obresti (prihodki) plačujejo ne glede na rezultate dejavnosti družbe v znesku, določenem v pogojih izdaje obveznic ().
Imetniki obveznic so najprej plačani. Če finančni rezultat podjetje ni dovolj za izvedbo takih plačil, potem sredstva iz. IN ta primer lastniki navadnih delnic sploh ne prejemajo dividend.
Delnice so trajne, tj. veljajo do likvidacije delniške družbe. Obveznice so izdane dne določen rok, po katerem se njenemu imetniku izplača nominalna vrednost obveznice.
Imetniki obveznic nosijo več kot visoka tveganja, Ker V primeru likvidacije družbe imajo imetniki obveznic (upniki) prvo pravico do plačil, lastniki (delničarji) pa zadnjo prednost. Hkrati imajo imetniki prednostnih delnic prednostna pravica imetnikom navadnih delnic.
Glede na to, da obstaja neposredno sorazmerno razmerje med stopnjo tveganja in stopnjo donosa, imetniki obveznic prejmejo minimalni donos ki izpolnjuje zahteve. Imetniki prednostnih delnic prejmejo višji donos (), medtem ko imetniki navadnih delnic tako rekoč nimajo omejitve glede zneska možnega prejetega donosa, kar ustreza podpornikom.
Tako delnice kot obveznice imajo . V večini primerov, ko začetna postavitev ti vrednostni papirji se prodajajo (plasirajo) po nominalni vrednosti. Toda v prihodnosti, ko se obrnejo, se lahko stroški spremenijo tako v eno kot v drugo smer.
Cena delnic je odvisna od trenutnega, od višine izplačanih dividend, pa tudi od pričakovanih rezultatov družbe. Na primer, izdaja novega modeli iphone in pozitivne prodajne napovedi dvigujejo Applove delnice, medtem ko je "dizelski škandal" povzročil padec vrednosti Volkswagnove delnice. Zato je skupni donos delnic, ki ga prejme delničar, sestavljen iz dveh komponent:
Cena obveznice je odvisna od njene nominalne vrednosti, stopnje donosnosti in časa do konca odkupa ter od višine veljavne obrestne mere. Če trg raste obrestne mere, potem se cena obveznic zniža, ker drugo enaki pogojiče je obrestna mera obveznice fiksna, je treba vlagatelju plačati nadomestilo izgubljeni dohodek. In v skladu s tem obratno, če je raven obrestnih mer na denarni trg pade, cena obveznic raste.
Delnice se lahko izdajo samo delniške družbe. Obveznice se lahko izdajo ne samo z delnicami, temveč tudi z drugimi vrstami poslovna podjetja(na primer) in komercialne družbe, pa tudi organi državna oblast in lokalno samoupravo.
Če imate prihranke in jih želite ne samo obdržati, ampak jih tudi povečati, jih morate nekam vložiti. Najpreprostejši in najbolj priljubljen način je bančni depozit, vendar obresti nanj pogosto niti ne pokrijejo inflacije. Naslednji najbolj priljubljeni finančni instrumenti so delnice in obveznice. V tem članku bomo primerjali ta orodja in ugotovili, v čem se razlikujejo.
Obveznice so dolg finančni instrument s fiksnim dohodkom. Z izdajo obveznic si organizacija izposoja denar od kupcev. Na ta dolg plačuje obresti v določenih časovnih presledkih, imenovanih kuponi, in na koncu roka vrne nominalno vrednost obveznice, ki se imenuje nominalna vrednost. Pri nakupu takoj veš, kdaj bodo kuponi izplačani.
Delnica je lastniški vrednostni papir. Vsaka delnica daje pravico do lastništva nekega dela družbe. Na delnice se lahko izplačajo dividende, vendar njihova velikost ni znana vnaprej, saj o tem odloča upravni odbor.
Glavna razlika med tema instrumentoma je v tem, da z nakupom obveznic podjetju ali organizaciji posodite denar in postanete njen upnik, z nakupom delnic pa postanete njen solastnik.
Za imetnike obveznic je pomembno le dejstvo, da je podjetje sposobno odplačati dolg.
Za lastnike delnic je pomembno, da se družba razvija in njen dobiček raste, v tem primeru lahko računajo na dvig vrednosti delnic in dobre dividende. Donos obveznic je znan ob nakupu, na donosnost delnic pa vpliva prihodnji uspeh podjetja, zato točen donos ni znan vnaprej. Kupci velikih paketov delnic imajo pravico sodelovati pri upravljanju družbe, voliti upravni odbor in sprejemati pomembne odločitve.
Pomembno: po ruski zakonodaji podjetje v primeru stečaja najprej izplača plače zaposlenim in izvajalcem. Po tem se izvedejo plačila upnikom, vključno z imetniki obveznic. Šele po vseh teh vplačilih delničarji dobijo denar, če podjetju kaj ostane.
Delnice lahko izdajo samo družbe.Če se z delnicami podjetja trguje na borzi, mora ta izpolnjevati določene borzne zahteve glede kapitalizacije, preglednosti in drugih meril. Dokler podjetje ne doseže velika številka, lahko svoje delnice prodaja neposredno, brez sodelovanja borz.
Obveznice se lahko izdajo ne samo komercialne družbe, ampak tudi organizacije, ki nimajo za cilj ustvarjanje dobička. Zlasti države občine, univerze (na primer, Oxford ima obveznice) in številne druge organizacije.
Ker ste z nakupom delnic solastnik organizacije, ki jih prodaja, države in občine ne morejo izdati delnic, lahko pa se zadolžijo. Obveznice, ki jih izda Ministrstvo za finance, se imenujejo OFZ (Federal Loan Bonds). Najbolj zanesljivi so v Rusiji, saj država odgovorno pristopi k plačilu dolgov, po letu 1998 pa ni dovolila neplačil. Zaradi tega je donos na njih nižji kot na obveznice ruskih gospodarskih družb.
Obstaja več načinov financiranja razvoja podjetja. Najpreprosteje je razviti lastnih sredstev, ki so denar ustanoviteljev in dobiček družbe. Toda pogosteje kot ne ta denar ni dovolj in morate pritegniti zunanje vire, obveznice so za to zelo primerne. Za podjetja jih je donosno izdajati, saj so obresti nanje lahko nižje kot pri bančnih posojilih ali pa banke ne želijo več dajati novih posojil.
Tako lahko podjetje s privabljanjem denarja pri 10 % zasluži 20 % in po odplačilu dolga dobi več denarja. Za posameznike obveznice je donosno kupovati, saj so obresti nanje višje kot na depozite v bankah, poleg tega pa tudi zaslužijo več.
Drug način financiranja podjetij je prodaja dela delnic. Ta metoda se uporablja mala podjetja ali podjetja z visoko dolžniško obremenitvijo, ki ne morejo zbrati denarja na druge načine. Del delnic je za podjetje donosno prodati, saj zbrana sredstva lahko vložimo v razvoj, dobiček podjetja se bo povečal, vrednost delnic se bo povečala, lastniki podjetja pa bodo lahko zaslužili več, tudi s manjši delež. Nakup delnic je donosen, saj lahko prinesejo veliko več dohodka kot obveznice. Na primer, delnice Yandexa so se v letu 2017 povečale za več kot 50 %.
Pri izbiri, kam vložiti denar, je pomembno upoštevati rok, za katerega vlagate, in stopnjo tveganja, ki ste ga pripravljeni sprejeti. Od teh dejavnikov, pa tudi od vaših izkušenj s trgovanjem na borzi, je odvisno, kaj je bolje kupiti, delnice ali obveznice.
Če ti vložiti v kratkoročno (do nekaj let) in potem niso pripravljeni izgubiti denarja bolje je izbrati obveznice, se njihove cene manj spreminjajo in njihovi prihodki so znani vnaprej. Ob tem je glavno tveganje, da podjetje ne bo zmoglo odplačati dolga in iti v stečaj. Pazljivo izberite podjetja za naložbe ali kupite OFZ. Pomembno je tudi spremljati ključno obrestno mero v gospodarstvu. Z njegovo rastjo je manj donosno vlagati v obveznice, saj raste donosnost depozitov v bankah, zaradi tega cena obveznic pada. Enako velja za znižanje stopenj. Donosi obveznic so nekaj odstotkov višji od ključna stopnja in inflacijo.
Če lahko prenesete začasne izgube in vložiti v dolgoročno (več kot 3 leta), torej bolje izbrati zaloge. Kljub močnim nihanjem cen, ki se lahko v enem letu spremenijo za deset odstotkov v katero koli smer, je v dolgoročno delnice rastejo in zaslužijo več kot obveznice. Hkrati so tveganja večja, saj je težje napovedati uspeh podjetja v prihodnosti kot njegovo sposobnost odplačevanja dolgov. Poleg tega je mogoče delnice kupiti ne le v upanju na povečanje njene vrednosti, temveč tudi prodati (na kratko). S prodajo delnic danes, jih lahko kupite v prihodnosti, ko bodo cenejše in s tem zaslužite.
POZOR!Če ste vlagatelj začetnik, bo bolj donosno kupovati obveznice. Ker bo to odpravilo tveganje izgub in bo zajamčeno prineslo predvideni dohodek nad bančnimi depoziti.
Za zmanjšanje tveganj lahko kupite delnice ne enega podjetja, ampak indeks delnic, ki vključuje veliko podjetij. V Rusiji sta najbolj priljubljena indeksa MICEX in RTS, ki vključujeta največje ruska podjetja. MICEX je denominiran v rubljih, RTS pa v dolarjih, tako da lahko zaslužite več, ko rubelj pade, in se zaščitite pred valutna tveganja. Toda to bo zahtevalo soliden proračun, saj indeks vključuje veliko podjetij in so njihove delnice drage, poleg tega se sestava podjetij in njihov odstotek v indeksu nenehno spreminja. Še eno zanimivo orodje je lahko izhod: sredstva ETF.
Trgovanje z delnicami je resen posel in zahteva veliko številočas za analizo in psihološko izpostavljenost. Seveda se lahko vlagatelju samo posreči, vendar je bolje, da se tukaj ne zanašate na srečo, 90% začetnikov utrpi izgube. Vendar obstaja veliko strategij in pravi pristop in z izbiro podjetij lahko trgovanje z delnicami znatno pridobi velik dobiček kot iz obveznic. Nasploh, dobičkonosna trgovina delnice temeljijo na preprostem principu:
Načelo "PODEPRODO":
KUPUJTE POCENO, PRODAJTE VISOKO!
Način pridobivanja dohodka za opisane vrednostne papirje je drugačen. Kuponi so glavni dohodek iz obveznic. Denar lahko zaslužite s spremembo cene obveznic, če je prodana pod nominalno vrednostjo, ali s prodajo do zapadlosti, ko cena naraste. Delnice lahko prejemajo plačila, imenovane dividende., vendar se njihova velikost vsako leto spreminja in je odvisna od uspešnosti podjetja. Nekatera podjetja sploh ne izplačujejo dividend, ves dobiček pa usmerjajo v razvoj.
Glavni vir dohodka je rast cene delnice. Ko podjetje dobro posluje, rastejo prihodki in dobički, postane privlačnejše za vlagatelje, delnice se podražijo, z več prodajo zaslužiš. Razlika v nabavni in prodajni ceni je obdavčena z dohodnino.
Če želite razumeti druge naložbene instrumente, Vlagate lahko v več kot le v delnice in obveznice. Na moskovski borzi lahko kupite valuto (dolarje ali evre). V primeru devalvacije rublja lahko veliko zaslužite, kot je bilo v letih 2014-2017. Lahko tudi kupujejo terminske pogodbe Naravni viri O: zlato, srebro, platina in tako naprej. Najbolj priljubljene so naftne terminske pogodbe, katerih cena zelo niha.
Na Ruske borze z obveznicami, denominiranimi v dolarjih in evrih, se trguje (vote euroobveznice)
