Danes je odnos, povezan s pritožbo dragoceni papirji urejajo naslednji zakoni:
Trg vrednostnih papirjev - ϶ᴛᴏ področje obtoka vrednostnih papirjev.
Sestavni element bo trg vrednostnih papirjev tržno gospodarstvo, saj izvaja redistributivno funkcijo, torej zagotavlja prenos kapitala iz ene sfere gospodarstva v druge.
Vrste trga vrednostnih papirjev
Predmeti trga vrednostnih papirjev bodo naslednje osebe.
Izdajatelj - subjekt, ki izdaja vrednostne papirje v obtok in v svojem imenu nosi obveznosti do lastnikov vrednostnih papirjev, da uveljavljajo pravice, ki so jim dodeljene. Izdajatelji so lahko pravne osebe, organi izvršilna oblast, organi lokalne uprave.
Vlagatelj - ϶ᴛᴏ subjekt, ki vlaga lastna, izposojena ali izposojena sredstva v obliki naložb v vrednostne papirje, da bi pridobil dobiček in druge pozitivne gospodarski rezultat... Kot investitorji lahko nastopajo fizične in pravne osebe, država, občine.
Poklicni udeleženci na trgu vrednostnih papirjev so pravne osebe, ki izvajajo strokovno podlago vrste dejavnosti na trgu vrednostnih papirjev, opredeljene v 2. poglavju zveznega zakona "O trgu vrednostnih papirjev". Sem spadajo: posredniki, trgovci, menedžerji, klirinške organizacije, depozitarji, imetniki registrov (registrarji), organizatorji trgovanja na trgu vrednostnih papirjev.
Samoregulativne organizacije poklicnih udeležencev na trgu vrednostnih papirjev so prostovoljno združenje poklicnih udeležencev na trgu vrednostnih papirjev, ustanovljeno z namenom zagotavljanja pogojev. poklicna dejavnost udeleženci na trgu vrednostnih papirjev, spoštovanje standardov strokovnih podatkov, varovanje interesov lastnikov vrednostnih papirjev in strank poklicnih udeležencev na trgu vrednostnih papirjev, vzpostavitev pravil in standardov za opravljanje poslov z vrednostnimi papirji.
Država, ki jo zastopajo njihovi organi, lahko na eni strani nastopa kot izdajatelj, vlagatelj in celo strokovni udeleženec na trgu vrednostnih papirjev, po drugi strani pa izvaja državno regulacijo trga vrednostnih papirjev z objavo zakonskih predpisov. dejanja, dejavnosti Zvezna služba na finančnih trgih itd.
Zvezna služba za finančne trge deluje na podlagi predpisov o njej, odobrenih z Odlokom vlade Ruske federacije z dne 30. junija 2004 št. 317.
Varščina je dokument, ki potrjuje skladnost ustaljena oblika in zahtevane podrobnosti premoženjske pravice njen lastnik.
Obstaja več vrst vrednostnih papirjev.
1. Emisija vrednostni papirji - vsi vrednostni papirji, vklj. necertificirani, za katere so hkrati značilne naslednje značilnosti:
Lastniški vrednostni papirji vključujejo:
Lastniški vrednostni papirji se delijo na:
Lastniški vrednostni papirji so izdani v naslednjih posebnih oblikah:
2. Brez emisij vrednostni papirji:
Infrastruktura trga vrednostnih papirjev - kompleksen sistem institucije, ki zagotavljajo nemoteno delovanje trga vrednostnih papirjev z ustvarjanjem potrebnih pogojev za delovanje njegovih udeležencev.
Infrastruktura trga vrednostnih papirjev vključuje naslednje povezave:
Poklicni udeleženci na trgu vrednostnih papirjev so osebe, ki opravljajo eno od vrst dejavnosti, določenih v Zveznem zakonu "O trgu vrednostnih papirjev".
Posrednik- pravna oseba, ki v imenu in na račun stranke (vključno z izdajateljem lastniških vrednostnih papirjev v času njihove plasiranja) ali v njegovem imenu in na stroške stranke opravlja dejavnosti izvajanja civilnih poslov z vrednostnimi papirji na podlagi od kompenzirane pogodbe s stranko.
Posrednik mora naročila strank izvajati v dobri veri in po vrstnem redu, v katerem so bila prejeta. Transakcije, ki se izvajajo v imenu strank, so v vseh primerih predmet prednostne izvedbe v primerjavi z poslovanje trgovcev sam posrednik, ko združuje dejavnosti posrednika in trgovca.
Če je navzkrižje interesov posrednika in njegove stranke, o katerem stranka ni bila obveščena, preden je posrednik prejel naročilo, povzročilo povzročitev škode stranki, jih je posrednik dolžan povrniti v skladu s postopkom, določenim z civilna zakonodaja Ruske federacije.
Prodajalec- pravna oseba, ki v svojem imenu in na svoje stroške sklepa posle nakupa in prodaje vrednostnih papirjev z javno objavo nakupnih in/ali prodajnih cen določenih vrednostnih papirjev z obveznostjo nakupa in/ali prodaje teh vrednostnih papirjev po cenah, ki jih objavi oseba, ki izvaja tovrstne dejavnosti.
Poleg cene ima trgovec pravico objaviti druge bistvene pogoje pogodbe o nakupu in prodaji vrednostnih papirjev: najmanjše in največje število kupljenih in (ali) prodanih vrednostnih papirjev ter obdobje, v katerem veljajo objavljene cene. . Če v objavi ni navedbe drugih bistvenih pogojev, je trgovec dolžan skleniti pogodbo za bistvenih pogojev ponudila njegova stranka. Če se trgovec izogne sklenitvi pogodbe, se lahko proti njemu vloži zahtevek za prisilno sklenitev takšne pogodbe in/ali za povračilo škode, ki je nastala stranki.
Upravitelj- pravna oseba, ki v določenem roku nastopa v njenem imenu za plačilo upravljanje zaupanja nanj prenesena v posest in v lasti druge osebe v interesu njene osebe ali tretjih oseb, ki jih ta oseba navede:
Prisotnost dovoljenja za opravljanje dejavnosti upravljanja z vrednostnimi papirji ni potrebna, če je skrbniško upravljanje povezano le z izvrševanjem pravic iz vrednostnih papirjev s strani upravljavca.
Postopek za opravljanje dejavnosti za upravljanje vrednostnih papirjev, pravice in obveznosti upravitelja določa zakonodaja Ruske federacije in sporazumi.
Pri izvajanju te dejavnosti je poslovodja dolžan navesti, da deluje kot poslovodja.
Če pride do navzkrižja interesov med upravljavcem in njegovo stranko, oz različne stranke en upravitelj, o katerem vse stranke niso bile vnaprej obveščene, je povzročila dejanja upravitelja, ki so škodovala interesom stranke, je upravitelj dolžan povrniti škodo na njegove stroške v skladu s postopkom, ki ga določa civilno pravo.
Klirinška organizacija- pravna oseba, ki opravlja dejavnosti ugotavljanja medsebojnih obveznosti (zbiranje, uskladitev, popravek podatkov o poslih z vrednostnimi papirji in priprava knjigovodskih listin o njih) in njihov pobot za dobavo vrednostnih papirjev in poravnavo z njimi.
Organizacije, ki izvajajo kliring v vrednostnih papirjih, v zvezi s poravnavami po poslih z vrednostnimi papirji sprejemajo v izvršitev pripravljene pri ugotavljanju medsebojnih obveznosti računovodskih dokumentov na podlagi svojih dogovorov z udeleženci na trgu vrednostnih papirjev, za katere se izvajajo poravnave.
depozitar- pravna oseba, ki opravlja storitve hrambe potrdil o vrednostnih papirjih in (ali) obračunavanja in prenosa pravic do vrednostnih papirjev.
Oseba, ki uporablja storitve depozitarja za hrambo vrednostnih papirjev in/ali obračunavanje pravic do vrednostnih papirjev, se imenuje vlagatelj.
Sporazum med depozitarjem in vlagateljem, ki ureja njun odnos v postopku depozitarne dejavnosti, imenovana depozitna pogodba (pogodba o depozitnem računu) Depozitna pogodba mora biti sklenjena v pisanje... Depozitar je dolžan odobriti pogoje za izvajanje depozitarne dejavnosti, ki so sestavni del sklenjeno depozitno pogodbo.
Sklenitev depozitarne pogodbe ne pomeni prenosa lastništva vrednostnih papirjev vlagatelja na depozitarja. Depozitar nima pravice razpolagati z vrednostnimi papirji vlagatelja, jih upravljati ali opravljati kakršnih koli dejanj z vrednostnimi papirji v imenu vlagatelja, razen tistih, ki se izvajajo za račun vlagatelja v primerih, določenih z depozitno pogodbo. Depozitar nima pravice pogojevati sklenitve depozitarne pogodbe z vlagateljem z odpovedjo le-tega vsaj eni od pravic, ki so zavarovane z vrednostnimi papirji. Depozitar je civilno odgovoren za varnost pri njem deponiranih potrdil o vrednostnih papirjih.
Varnostni papirji vlagateljev se ne smejo zaseči na obveznosti depozitarja.
Depozitar ima pravico, da jih na podlagi dogovorov z drugimi depozitarji vključi v izpolnjevanje obveznosti vodenja potrdil o vrednostnih papirjih in (ali) evidentiranja pravic do vrednostnih papirjev vlagateljev (to je, da postane vlagatelj drugega depozitarja). ali sprejme drugega depozitarja kot vlagatelja), če ϶ᴛᴏ to neposredno ni prepovedano z depozitarno pogodbo.
Depozitar je odgovoren za neizpolnjevanje ali neustrezno izpolnjevanje svojih obveznosti do evidentiranja pravic do vrednostnih papirjev, vklj. za popolnost in pravilnost vpisov na račune vrednostnih papirjev.
Depozitar v ϲᴏᴏᴛʙᴇᴛϲᴛʙii z depozitno pogodbo ima pravico prejemati prihodke na ϲʙᴏ. račun na vrednostnih papirjih, ki jih hranijo za namen prenosa na račune vlagateljev.
Registrar (registrar) - pravna oseba, ki vodi register lastnikov vrednostnih papirjev, vključno z zbiranjem, evidentiranjem, obdelavo, shranjevanjem in posredovanjem podatkov, ki sestavljajo sistem vodenja registra imetnikov vrednostnih papirjev.
Pravna oseba, ki vodi register imetnikov vrednostnih papirjev, ni upravičena opravljati poslov z vrednostnimi papirji izdajatelja, ki so vpisani v sistem vodenja registra imetnikov vrednostnih papirjev.
Sistem vodenja registra imetnikov vrednostnih papirjev se razume kot niz podatkov, zabeleženih na papirju in (ali) z uporabo elektronska baza podatke, ki omogočajo identifikacijo nominalnih imetnikov in lastnikov vrednostnih papirjev, vpisanih v sistem vodenja registra imetnikov vrednostnih papirjev in evidentiranje njihovih pravic v zvezi z vrednostnimi papirji, ki so registrirani na njihovo ime, omogočajo prejemanje in pošiljanje informacij navedenim osebam ter sestavljanje registra vrednostnih papirjev. nosilci.
Organizator trgovanja na trgu vrednostnih papirjev- pravna oseba, ki opravlja storitve, ki neposredno prispevajo k sklepanju civilnih poslov z vrednostnimi papirji med udeleženci na trgu vrednostnih papirjev.
Člen 10 Zveznega zakona "O trgu vrednostnih papirjev" določa po pravilih združevanje poklicnih dejavnosti na trgu vrednostnih papirjev:
Opravljanje dejavnosti vodenja registra ne dovoljuje njegove kombinacije z drugimi vrstami poklicnih dejavnosti na trgu vrednostnih papirjev.
Omejitve pri združevanju vrst dejavnosti in poslov z vrednostnimi papirji določi zvezni izvršilni organ za trg vrednostnih papirjev.
Borza je organizator trgovanja na trgu vrednostnih papirjev, to je pravna oseba, ki opravlja storitve, ki neposredno prispevajo k sklepanju civilnih poslov z vrednostnimi papirji med udeleženci na trgu vrednostnih papirjev.
Zvezni zakon"Na trgu vrednostnih papirjev" določa številne zahteve za postopek ustvarjanja borza... Torej, borzo je mogoče ustvariti v obliki neprofitno partnerstvo oz delniška družba... Pomembno je omeniti, da en delničar borze in njene povezane družbe ne morejo imeti v lasti 20 odstotkov ali več delnic vsake kategorije (vrste), en član borze neprofitne družbe pa 20 odstotkov ali več. glasov na skupščini članov take borze. Določene omejitve ne veljajo za delničarje (člane) borze, ki bodo borze.
Člani borze, ki je nekomercialno partnerstvo, so lahko le poklicni udeleženci na trgu vrednostnih papirjev. V tem primeru postopek za vstop v takšno borzo, izstop in izključitev iz članov borze določi taka borza neodvisno na podlagi svojih internih dokumentov (člen 11 Zveznega zakona "O trgu vrednostnih papirjev"). )
Zvezni zakon "O trgu vrednostnih papirjev" določa tudi številne zahteve za dejavnosti borze.
1. Pravna oseba, ki deluje na borzi, nima pravice združevati te dejavnosti z drugimi vrstami dejavnosti, razen z dejavnostmi. menjalnica, blagovna menjava(dejavnosti za organizacijo borzno trgovanje), klirinške dejavnosti v zvezi z izvajanjem kliringa pri poslovanju z vrednostnimi papirji in naložbene delnice deliti investicijski skladi, dejavnosti širjenja informacij, založniške dejavnosti, pa tudi z izvajanjem dejavnosti oddajanja premoženja v najem.
Če pravna oseba združuje dejavnosti borze in/ali blagovne borze (dejavnosti organiziranja borznega trgovanja) in/ali klirinške dejavnosti z dejavnostmi borze, je treba za vsako od teh dejavnosti ustanoviti ločeno strukturno enoto. Na podlagi navedenega sklepamo, da bo borza predmet izključne pristojnosti.
2. Borza deluje na podlagi dovoljenja, ki ga izda Zvezna služba za finančne trge Ruske federacije.
3. V trgovanju na borzi lahko sodelujejo samo posredniki, trgovci in menedžerji. Druge osebe lahko opravljajo posle na borzi izključno prek posrednikov, ki so udeleženci v trgovanju.
Samo člani takšne borze so lahko udeleženci pri trgovanju na borzi, ustanovljeni v obliki nekomercialnega partnerstva. Postopek za sprejem v trgovanje in izključitev iz števila udeležencev trgovanja določajo pravila, ki jih določi borza. Neenakopraven položaj udeležencev pri trgovanju na borzi, pa tudi prenos pravice do sodelovanja pri trgovanju na borzi na tretje osebe (člen 12 Zveznega zakona "O trgu vrednostnih papirjev") ni dovoljen.
4. Borza je dolžna odobriti:
a) pravila za sprejem v trgovanje na borzi;
b) pravila za vodenje trgovanja na borzi, ki naj vsebujejo pravila za sklenitev in registracijo poslov, ukrepe za preprečevanje manipuliranja in uporabe cen. servisne informacije.
Borza, ki opravlja storitve, ki neposredno olajšujejo transakcije z vrednostnimi papirji, tudi z naložbenimi delnicami vzajemnih investicijskih skladov, mora odobriti tudi pravila za uvrstitev/izbris vrednostnih papirjev in/ali pravila za sprejem vrednostnih papirjev v trgovanje brez postopka kotacije ter borza, ki opravlja storitve, ki neposredno prispevajo k zaključku poslov, za katere je izpolnjevanje obveznosti odvisno od sprememb cen vrednostnih papirjev ali od sprememb vrednosti indeksov, izračunanih na podlagi agregata cen vrednostnih papirjev ( delniški indeksi), vklj. transakcije, ki zagotavljajo izključno obveznost strank za plačilo (plačilo) vsote denarja glede na spremembo cen vrednostnih papirjev ali spremembo vrednosti borznih indeksov je dolžan odobriti tudi specifikacije takšnih poslov v skladu z zahtevami regulativnih pravnih aktov zveznega izvršilnega organa za vrednostne papirje. trg.
Borza se mora registrirati določene dokumente pri Zvezni službi za finančne trge.
5. Borza mora stalno spremljati transakcije, ki se izvajajo na borzi, da bi ugotovila primere uporabe uradnih informacij, manipulacije s cenami in skladnosti s strani udeležencev trgovanja in izdajateljev, katerih vrednostni papirji so uvrščeni na kotacijske sezname, zahtev zakonodaje borze. Ruska federacija o vrednostnih papirjih in regulativnih pravnih aktih zveznega izvršilnega organa za trg vrednostnih papirjev.
Udeleženci poslov so dolžni borzi na njeno zahtevo posredovati podatke, potrebne za njen nadzor v skladu s pravili za vodenje poslov na borzi.
6. Borza je dolžna zagotavljati preglednost in javnost poslov tako, da trgovce obvešča o kraju in času trgovanja, seznamu in kotaciji vrednostnih papirjev, sprejetih v trgovanje na borzi, rezultatih trgovalnih sej, kot tudi kot tudi druge podatke v skladu z zakonodajo.
7. Borza ima pravico določiti višino in postopek za pobiranje pristojbin, pristojbin in drugih plačil od udeležencev trgovanja za storitve, ki jih opravlja, ter višino in postopek pobiranja glob za kršitev pravil, ki jih je določila.
Borza nima pravice ugotavljati višine nadomestila, ki ga udeleženci trgovanja zaračunavajo za opravljanje menjalniške transakcije.
9. Borze, ki so neprofitne družbe, se lahko preoblikujejo v delniške družbe. Odločitev o takšnem preoblikovanju sprejmejo člani takšne borze z večino treh četrtin glasov vseh članov ϶ᴛᴏ.
Omeniti velja, da predpisi o dejavnostih organiziranja trgovanja na trgu vrednostnih papirjev, odobreni z Odredbo Zvezne službe za finančne trge z dne 15. decembra 2004 št. 04-1245 / pz-n, določajo zahteve za postopek za upravljanje borze.
1. Borza, ki je delniška družba, mora imeti upravni odbor. Vsaj ena tretjina članov upravnega odbora borze mora izpolnjevati naslednje pogoje:
a) se ne pojavi ob izvolitvi in v roku enega leta pred volitvami, uradniki ali borzni delavci;
b) ne bodo funkcionarji druge družbe, v kateri bo kateri od uradnikov borze član komisije upravnega odbora za kadre in prejemke;
c) ne smejo biti zakonci, starši, otroci, bratje in sestre uradnikov borze;
d) ne bodo povezane osebe borze, razen člana upravnega odbora borze;
e) ne bodo stranka v obveznostih do borze, po katerih lahko pridobijo premoženje (prejmejo gotovina), katerih strošek znaša 10 ali več odstotkov skupnega letnega dohodka teh oseb, razen za prejemanje plačila za sodelovanje pri dejavnostih upravnega odbora borze;
f) ne bodo predstavniki države.
2. Borza mora imeti kolegialni izvršilni organ.
3. Borza mora imeti za revizijo posebno komisijo upravnega odbora (drugega pooblaščenega organa, če je borza negospodarska družba), katere funkcije vključujejo ocenjevanje kandidatov za revizorja in posredovanje rezultatov te presoje. upravnega odbora (drugega pooblaščenega organa) borze, pregled mnenja revizorja borze pred njegovo predložitvijo vrhovnemu organu upravljanja borze ter oceno učinkovitosti veljavnih postopkov borze. borzo notranji nadzor in priprava predlogov za njihovo izboljšanje.
4. Oseba, ki opravlja funkcije podplata izvršilni organ, vodja oddelka za nadzor (kontrolor) borze in drugi zaposleni na borzi ne morejo biti zaposleni in (ali) udeleženci poklicnih udeležencev na trgu vrednostnih papirjev, ki so udeleženci trgovanja s to in (ali) drugimi delnicami. izmenjave.
5. Borza mora imeti menjalni odbor. Če je na borzi več sekcij (trgovnic, oddelkov, oddelkov itd.), ima borza namesto borznega sveta pravico ustanoviti svet za vsako sekcijo (v nadaljnjem besedilu - svet sekcije)
Borzni svet (Sekcijski svet) opravi predhodno obravnavo osnutkov dokumentov, ki jih je borza sprejela, sklepa oddelka za kotacijo o vključitvi (zavrnitvi vključitve) vrednostnih papirjev na kotacijsko listo, o njihovi izključitvi s kotacijske liste, in daje priporočila o teh vprašanjih upravnemu odboru borze (ali drugemu pooblaščenemu organu, če je borza neprofitna družba)
Borzni svet (sektorski svet) se oblikuje iz števila funkcionarjev (uslužbencev) borze, udeležencev v trgovanju na borzi (trgovalni udeleženci v tem oddelku), izdajateljev, družb za upravljanje delniških investicijskih skladov, vzajemnih skladov. in nedržavni pokojninskih skladov, delniški investicijski skladi, nedržavni pokojninski skladi in druge zainteresirane organizacije ter neodvisni strokovnjaki. Količinsko sestavo borznega sveta (sektorskega sveta) določi upravni odbor borze (oz. pooblaščeni organče je borza neprofitna družba), vendar ne sme biti manj kot 5 članov.
Osebno sestavo borznega sveta (sektorskega sveta) potrdi upravni odbor borze (ali drug pooblaščeni organ, če je borza neprofitna družba)
Uradniki (zaposleni) borze in udeleženci v trgovanju na borzi (udeleženci trgovanja v tem oddelku) lahko predstavljajo največ eno tretjino sestave borznega sveta (sektorskega sveta) Sestava borznega sveta (odsek svet) ne sme biti 2 ali več oseb, ki so funkcionarji ali uslužbenci ene pravne osebe ali različnih pravnih oseb, ki so povezane osebe.
Na sejah borznega sveta (sektorskega sveta) je lahko prisoten predstavnik, imenovan z odredbo Zvezne službe za finančne trge.
6. Na borzi je treba ustanoviti kot ločen oddelek za kotacijo strukturna enota borza.
Oddelek za kotacijo spremlja uvrstitev vrednostnih papirjev in zahtev njihovih izdajateljev (družbe za upravljanje vzajemnih investicijskih skladov), določene z zakonom in borza, ko so vrednostni papirji vključeni na kotacijske sezname in v celotnem obdobju obstoja teh vrednostnih papirjev na njih, ter daje tudi sklepe o vključitvi (zavrnitvi vključitve) vrednostnih papirjev na kotacijski seznam, o njihovi izključitvi iz kotacijski seznam, o ustavitvi trgovanja z vrednostnimi papirji v primeru propada vrednostnih papirjev ali njihovega izdajatelja ( družba za upravljanje vzajemnega investicijskega sklada) na zgornje zahteve.
Spore med udeleženci v trgovanju na borzi, udeleženci v trgovanju na borzi in njihovimi strankami obravnavajo sodišče, arbitražno sodišče in arbitražno sodišče.
Kontrolna vprašanja
Borza je organizator trgovanja na trgu vrednostnih papirjev. Opravlja storitve za lažje sklepanje civilnih poslov z vrednostnimi papirji med udeleženci na trgu vrednostnih papirjev. Pravni status borz ureja Zakon o trgu vrednostnih papirjev, Zvezni zakon z dne 5. marca 1999 N 46-FZ "O varstvu pravic in pravnih interesov vlagateljev na trgu vrednostnih papirjev".
Borza ima poleg organiziranja trgovine pravico opravljati dejavnosti valutne in blagovne borze, določati medsebojne obveznosti udeležencev. trgovanje z delnicami(ukvarjajo se s klirinško dejavnostjo), opravljajo informacijske in založniške storitve, prejemajo dohodke iz najema svojega premoženja.
Za razliko od blagovne borze je borza lahko ustanovljena v obliki delniške družbe katere koli vrste ali nekomercialne družbe, pravni status borze pa v veliki meri določa organizacijska in pravna oblika, v kateri je bila. ustvaril.
Vsaka oseba ima pravico biti delničar borze; hkrati pa več kot 20 % delnic ene kategorije ne more biti v lasti enega delničarja in njegovih povezanih oseb. Člani borze - nekomercialno partnerstvo so lahko le strokovnih udeležencev trg vrednostnih papirjev; hkrati pa en član družbe ne more imeti več kot 20 % glasov na skupščina.
Borza, ustanovljena v obliki delniške družbe, organizira trgovanje z vrednostnimi papirji med skrbniki, posredniki in trgovci. Borza - neprofitno partnerstvo izvaja trgovanje samo s sodelovanjem članov borze. Lahko rečemo, da borza - delniška družba organizira trgovanje med "svojimi" in "tujimi" poklicnimi udeleženci na trgu vrednostnih papirjev, borza - neprofitno partnerstvo pa trguje le s sodelovanjem "svojih" člani. Vsekakor, ne glede na obliko, v kateri je borza ustvarjena, organizira trgovanje med poklicnimi udeleženci na trgu vrednostnih papirjev.
Borza, registrirana v obliki negospodarske družbe, se ima pravico preoblikovati v delniško družbo s sklepom svojih članov, sprejetim na skupščini s kvalificirano večino 3/4 glasov. Preobrazba komercialne organizacije v nekomercialno in obratno je netradicionalna oblika reorganizacije, ki jo predvideva veljavna zakonodaja Ruske federacije. Sposobnost preoblikovanja neprofitnega partnerstva v gospodarska družba sankcionirano z zakonom, pogoji za takšno preoblikovanje pa so danes vzpostavljeni le v zvezi z borzami. Toda tu je v nasprotju med Zakonom o trgu vrednostnih papirjev in Zakonom o nekomercialnih organizacijah, saj slednji zahteva soglasno odločitev članov družbe, da jo preoblikujejo v gospodarsko družbo * (196).
Poudariti je treba, da zakonodaja omogoča tudi preoblikovanje borze – delniške družbe v neprofitno partnerstvo. Za to pa bodo morali delničarji takšno odločitev sprejeti soglasno * (197).
Borza je trg posojilni kapital, kjer se trguje z vrednostnimi papirji – delnicami, obveznicami, delnicami itd., pogosto imenovanimi več splošni izraz"Lastniške listine" ali preprosto naslovi, kot tudi trgovanje s plačilnimi dokumenti, izdanimi v tuja valuta- moto. Trgovanje z moti se pogosto izvaja na posebni borzi, imenovani moto ali valuta. Glavna vloga borze je služiti gibanju denarni kapital ki posreduje pri distribuciji in prerazporeditvi nacionalni dohodek kot celota v nacionalno gospodarstvo in med družbene skupine, panoge in sfere gospodarstva. Borza opravlja naslednje funkcije:
1) mobilizacija in koncentracija začasno prostih prihranki in varčevanje s prodajo vrednostnih papirjev borznim posrednikom na primarnem in sekundarnem borznem trgu;
2) posojanje in financiranje države in zasebnega sektorja z nakupom njihovih vrednostnih papirjev na primarnem trgu in
3) nadaljnja prodaja na sekundarni, pa tudi posojanje in financiranje delniški špekulanti z izvajanjem poslov na sekundarnem trgu;
4) koncentracija poslov z vrednostnimi papirji, določitev cen zanje, ki odražajo raven in razmerje med ponudbo in povpraševanjem.
Spodaj primarni trg strokovnjaki razumejo trg, na katerem se prodaja prvo izdanih vrednostnih papirjev (ali novih lotov teh vrednostnih papirjev), sekundarni trg pa trg, na katerem se trguje z vrednostnimi papirji, ki so že v obtoku.
Borza je pravna oseba in je glede svoje strukture in delovanja popolnoma neodvisna. Delovanje borze se financira s prispevki udeležencev borze, ki so na njej pridobili »mesto«, letni prispevki družbe, ki kotirajo svoje vrednostne papirje na borzi, provizije od menjalnih poslov in druga plačila udeležencev borze in strank (na primer provizije za izdajo potrdil, registracijo borznih poslov, za opravljanje svetovalnih posredniških, informacijskih, pravnih in drugih storitev po oddelkih borze). Poleg uradne borze v številnih mestih, ki so središča borznega trgovanja, obstajajo tudi poluradne ali neuradne borze. V Nemčiji obstajata dve vrsti takšnih trgov - "regulirani" in neregulirani ", ki pa jih spremljajo uradne borze. Člani borze so lahko fizične in pravne osebe. Prvi vključujejo posamezne trgovce z vrednostnimi papirji (finančni in investicijska vprašanja zadovoljivo kvalifikacijske zahteve menjava). Pravne osebe na borzi zastopajo specializirane kreditne in finančne institucije, ki vključujejo predvsem visoko specializirane menjalnice ( borznoposredniške družbe in investicijske banke), pa tudi univerzalna komercialne banke... Vse transakcije na borzi se izvajajo preko njenih članov. Na čelu borze je Borzni odbor, ki dovoljuje prodajo vrednostnih papirjev po preverjanju in določa pravila trgovanja z njimi. Neposredno vse operacije na borzi izvajajo posebni posredniki - posredniki ali posredniki, ki so specializirani za to določene operacije, imajo informacije o sklenjenih poslih, cenah delnic ipd. Po statutu borz posredniki običajno nimajo pravice sklepati lastnih poslov, v resnici pa se to pravilo redko drži. V nekaterih državah borzni posredniki so državni uradniki (na primer v Franciji), v drugih - predstavniki zasebnih podjetij (na primer v ZDA, Veliki Britaniji).
Osnove pravni status Borze so ustanovljene z zveznim zakonom z dne 22. aprila 1996 "O trgu vrednostnih papirjev" (v nadaljnjem besedilu - Zakon o trgu vrednostnih papirjev). Borza priznava organizatorja trgovanja na trgu vrednostnih papirjev!", ki ne združuje dejavnosti organiziranja trgovanja z drugimi vrstami dejavnosti, razen depozitarnih dejavnosti in dejavnosti ugotavljanja medsebojnih obveznosti. sklepanje civilnih poslov z vrednostnimi papirji med udeleženci v trg vrednostnih papirjev.
Podzakonski akti določajo zahteve za organizatorje trgovanja na trgu vrednostnih papirjev in določajo njihove odgovornosti. Organizator trgovanja je dolžan vsem zainteresiranim osebam razkriti naslednja pravila: sprejem udeleženca na trgu vrednostnih papirjev v trgovanje, sprejem v trgovanje z vrednostnimi papirji; sklepanje in usklajevanje poslov; registracija transakcij; izvajanje transakcij itd.
Borza je pravna oseba neprofitna organizacija ustanovljena v obliki neprofitnega partnerstva. Glavni namen borze je organiziranje javnega in javnega trgovanja. Javnost in javnost trgovanja je zagotovljena z obveznostjo borze, da svoje člane obvešča o kraju in času trgovanja, o seznamu in kotaciji vrednostnih papirjev, ki so sprejeti v obtok na tej borzi, o rezultatih trgovalnih sekcij. Borza ima pravico samostojno določiti postopek za vključitev na seznam vrednostnih papirjev, sprejetih v obtok na borzi, višino in postopek pobiranja odbitkov v korist borze od prejemkov, ki jih prejemajo njeni člani, plačil članov. zamenjavo za opravljene storitve in plačane globe.
Borza organizira trgovanje samo med člani borze. Drugi udeleženci na trgu vrednostnih papirjev lahko opravljajo posle na borzi izključno s posredovanjem članov borze. Člani borze so lahko kateri koli poklicni udeleženci na trgu vrednostnih papirjev, ki opravljajo dejavnosti ta trg poklicna dejavnost: posredništvo, preprodajalec, upravljanje vrednostnih papirjev, kliring itd. Poklicna dejavnost na trgu vrednostnih papirjev je licencirana. Postopek vključitve v borzne člane, izstopa in izključitve iz članov borze določa lokalni regulativni akt.
Spore med člani borze, pa tudi med njimi in njihovimi strankami obravnava arbitraža in arbitražna sodišča. Vladna ureditev dejavnost borz izvaja Zvezna komisija za trg vrednostnih papirjev.
Borza je ustanovljena in deluje v organizacijsko-pravni obliki družbe (razen polnopravne družbe z omejeno odgovornostjo in družbe z dodatno odgovornostjo) oz. hčerinsko podjetje združenja trgovskih rgovtsiv vrednostnih papirjev in opravlja svoje dejavnosti v skladu z. Civilni zakonik V Ukrajini veljajo zakoni, ki urejajo ustanovitev, delovanje in prenehanje pravnih oseb, s posebnostmi, opredeljenimi v členih 20-25. Zakon Ukrajine "O vrednostnih papirjih in borznem trgu".
Dobiček borze je usmerjen v njen razvoj in ni predmet razdelitve med njene ustanovitelje (udeležence)
Borzo sestavlja najmanj dvajset ustanoviteljev - trgovcev z vrednostnimi papirji, ki imajo dovoljenje za opravljanje poklicne dejavnosti na borzi, ali njihovo združenje; trgovcev z vrednostnimi papirji je najmanj dvajset. Delež enega trgovca z vrednostnimi papirji ne sme biti večji od 5 odstotkov odobreni kapital borza.
Za opravljanje svojih dejavnosti morajo borze vzdrževati pravičnost v višini najmanj 3 milijone grivna, in za borze, ki izvajajo kliring in poravnave - ne manj kot 6 milijonov grivna.
Borza s tem trenutkom pridobi status pravne osebe državna registracija... Državna registracija borze se izvede na predpisan način. Zakon Ukrajine "O državni registraciji pravnih oseb in posamezniki- podjetniki mtsiv ".
Borza ima pravico opravljati dejavnosti organiziranja trgovanja na borzi od trenutka pridobitve licence. Državna komisija na vrednostne papirje in trg delnic
Dovoljena je samo uporaba besed "borza" in izpeljank iz njih pravne osebe, ki nastajajo in delujejo v skladu z zahtevami tega. Po zakonu
Delovanje borze kot organizatorja trgovanja je začasno ustavljeno. Državna komisija za vrednostne papirje in borzo v primeru, ko je število njenih članov manjše od 20, in če je borza ustanovljena v obliki hčerinske družbe združenja trgovcev z vrednostnimi papirji, - ko je število članov takega združenja je postalo manj kot 20. Če v šestih mesecih ni prišlo do sprejetja novih članov, je borza prenehala.
Člani borze so lahko le trgovci z vrednostnimi papirji, ki imajo dovoljenje za opravljanje poklicne dejavnosti na borzi in so se zavezali, da bodo spoštovali vse predpise in standarde borze.
V primeru odvzema licence, ki jo je pridobil trgovec z vrednostnimi papirji za pravico opravljanja poklicne dejavnosti na borzi, mu članstvo na borzi začasno preneha do podaljšanja licence oziroma do predložitve dopisa borzi glede njegovo izključitev iz članov borze. Drugi razlogi za prenehanje ali začasno prekinitev članstva v borzi so določeni s pravili borze.
Članstvo na borzi preneha v primeru odvzema licence za opravljanje poklicne dejavnosti na borzi, izdane trgovcu z vrednostnimi papirji.
Vsak član borze ima enake pravice o organiziranju dejavnosti borze kot organizatorja trgovine
Potrjen je statut borze vrhovno telo borza
V statutu borze se navedejo ime in lokacija borze, postopek vodenja in oblikovanja njenih organov ter njihova pristojnost, namen dejavnosti, razlogi in postopek prenehanja veljavnosti borze, razdelitev premoženja borze v primeru njene likvidacije.
V skladu s členom 23. zakona Ukrajine "o vrednostnih papirjih in borzi", je borza dolžna objaviti in zagotoviti. Informacije Nacionalne komisije za vrednostne papirje in borzo o:
seznam trgovcev z vrednostnimi papirji, ki so sprejeti k sklepanju pogodb o nakupu in prodaji vrednostnih papirjev na borzi;
seznam vrednostnih papirjev, ki so prestali postopek kotacije;
obseg trgovanja z vrednostnimi papirji (število vrednostnih papirjev, Skupni stroški sklenjenih pogodb, tečaj vrednostnih papirjev glede na vsakega izdajatelja posebej) za določeno obdobje. Državna komisija za vrednostne papirje in borzo.
Državna komisija za vrednostne papirje in trg delnic določi postopek in obrazce za predložitev podatkov iz 1. tega člena, in nadzoruje razkritje informacij na borzah
Borza kot organizator trgovanja ustvarja organizacijske pogoje za sklepanje pogodb z vrednostnimi papirji s kotacijo vrednostnih papirjev na podlagi podatkov o ponudbi in povpraševanju, prejetih od udeleženca na borzi.
Člani borze in druge osebe imajo pravico sodelovati pri trgovanju na borzi v skladu z zakonom
Trgovanje na borzi poteka po pravilih borze, ki so potrjena menjalni svet in so registrirani. Državna komisija za vrednostne papirje in borzo
Pravila borze so sestavljena iz naslednjega vrstnega reda:
organizacija in vodenje borznega trgovanja;
uvrstitev in izbris vrednostnih papirjev;
sprejem članov borze in drugih oseb, opredeljeno z zakonom, za trgovanje na borzi;
kotacije vrednostnih papirjev in objava njihovega menjalnega tečaja;
razkrivanje in objavljanje informacij o dejavnosti borze;
reševanje sporov med člani borze in drugimi osebami, ki imajo v skladu z zakonom pravico sodelovati v borznem trgovanju;
spremljanje spoštovanja s strani članov borze in drugih oseb, ki imajo pravico sodelovati v borznem trgovanju v skladu z zakonom, pravili borze;
uvedba sankcij za kršitev borznih pravil
