Menjalne in finančne informacije so informacije o kotacijah vrednostnih papirjev, tečajih, diskontnih merah, blagovnih in kapitalskih trgih, naložbah, cenah pogodb za nakup standardnih serij blaga ali paketov vrednostnih papirjev itd. Zagotavljajo ga posebne storitve delniških in finančnih informacij, borznoposredniške družbe, banke in druga podjetja.
Glavni porabniki zalog in finančnih informacij so poklicni vlagatelji in veletrgovci, analitične in svetovalne storitve ter končni potrošniki.
Finančni trg v ruskem gospodarstvu se še vedno oblikuje, čeprav je njegov razvoj precej aktiven.
Kot vsak visoko organiziran sistem je finančni trg sestavljen iz več segmentov. Glavni so: devizni trg, denarni trg in borza. Po drugi strani se ti trgi lahko razdelijo na ožje sektorje, vendar za namene naše študije to ni bistveno.
Za finančni trg je značilno, da je eden najbolj informacijsko bogatih sektorjev gospodarstva. Informacije o finančnem trgu imajo zelo veliko funkcionalno obremenitev. Ob istem času, dve glavni funkciji finančnih informacij[ 42 ]:
prvič, informacije o finančnem trgu so dejavnik, ki zagotavlja njegovo delovanje;
drugič, je dejavnik pri sprejemanju ekonomskih odločitev za poslovne subjekte.
Razmislimo o izvajanju prve funkcije po informacijah - funkciji dejavnika pri razvoju finančnega trga.
Delovanje sodobnega finančnega trga skoraj v celoti zagotavlja pretok informacij. V teh pogojih fizična masa sredstev, izražena v obliki gotovine, ali vrednostnih papirjev, ki obstajajo v papirni obliki, zavzema zelo majhen delež v skupnem obsegu denarja in prometu na borzi. Premikanje glavnine sredstev in dragocenosti je zagotovljeno s prenosom informacij o zaključenih transakcijah, poravnavah in plačilih.
Na podlagi tega je učinkovitost trga odvisna od natančnosti, hitrosti in, kar je najpomembneje, skladnosti informacij z zahtevanimi standardi.
Standardizacija finančnih informacij pomeni njihovo skladnost s številnimi pogoji.
Prvi pogoj za standardizacijo je poenotenje oblik predstavitve informacij. Tudi najpreprostejši plačilni dokument bi moral vsebovati podatke ustaljene oblike o plačniku, prejemniku, pogojih in namenu plačila. Ker je v sistem poravnave lahko vključeno precej veliko nasprotnih strank, enotna oblika predstavitve informacij o gibanju sredstev omogoča doseganje združljivosti pri ocenjevanju in analizi informacij.
Drugi pogoj za standardizacijo je poenotenje procesa kroženja informacij. Poenotenje pritožbe je v določitvi metod in pogojev za prenos in sprejem informacij.
Trenutno se prenašajo glavni nizi informacij
preko elektronske pošte, računalniške komunikacije itd. Poenotenje
v tem primeru je sestavljen iz izbire vrste komunikacijskega sistema, kanalov, časa sprejemanja in prenosa informacij itd.
Tretji pogoj za standardizacijo finančnih informacij je nujnost.
Vsebina izmenjave in finančne informacije so aktualne, se hitro spreminjajo in takoj odražajo dogodke na trgu. Transakcije na sodobnem finančnem trgu se zaključijo skoraj takoj, tržne informacije po konjukturi se lahko spremenijo v nekaj sekundah. V teh okoliščinah so zahteve po informacijah še posebej stroge v smislu nujnosti.
Določeni so določeni standardi nujnosti, v primeru neupoštevanja katerih se transakcija šteje za neveljavno, in kriva stranka nasprotni stranki povrne nastalo škodo.
Zdaj pa razmislimo o izvajanju funkcije pomožnega orodja z informacijami za zagotavljanje dejavnosti poslovnih subjektov.
Ko se subjekt odloča o ukrepih na finančnem trgu, je eden od pogojev popolnost in zanesljivost informacij o tržnih pogojih, finančni plačilni sposobnosti nasprotnih strank, pogojih transakcij itd. Posebnost teh informacij je, da ne zahtevajo stroge standardizacije. Glavna značilnost teh informacij je popolnost in zanesljivost z občutnim zmanjšanjem nujnih zahtev.
Praviloma te informacije ne zastarajo dovolj dolgo
dolgo časa. Kot primer lahko navedemo informacije, ki jih sestavljajo podatki o kreditni zgodovini podjetja, dinamiki njegovega dobička v določenem časovnem obdobju in drugi podatki o staranju.
Tovrstne informacije so nekakšna okvirna podlaga za stanje na trgu in položaj njegovih posameznih udeležencev. Za razliko od informacij, ki na finančnem trgu delujejo kot produktivna sila, informacije, ki imajo pomožno vlogo, samo pripravljajo dejanska gospodarska dejanja udeležencev na trgu.
Ti dve vrsti informacij se tudi razlikujeta in po stopnji dostopnosti.
Podatki prve vrste so na voljo in se uporabljajo v transakcijah le za krog gospodarskih subjektov, ki so neposredno vključeni v njih in izvajajo realna gospodarska dejanja. Takšne informacije se posredujejo izključno prek zasebnih komunikacijskih sistemov. Primer takega sistema je mednarodni medbančni poravnalni sistem SWlFT. Načelo sistema je, da sodelujoče banke prek namenskih komunikacijskih kanalov komunicirajo med seboj in posredujejo informacije o izvedenih plačilih. Na podlagi teh podatkov se izvajajo operacije kreditiranja in odpisa sredstev v bankah-udeležencih sistema, med katerimi se poravnavajo.
Podatke druge vrste lahko pridobi precej širok krog ljudi. Distribuirajo ga mediji, telekomunikacijska omrežja.
Informacijski sistemi, ki zagotavljajo delovanje
Borze so razdeljene v tri velike skupine:
trgovinski sistemi
depozitarni in klirinški sistemi
ustrezni informacijski sistemi
Trgovinski sistemi so elektronska omrežja v
ki je prenos podatkov in vložitev vlog za transakcije za nakup ali prodajo vrednostnih papirjev.
Transakcije v takšnih sistemih se izvajajo in registrirajo v
samodejni način, ko se cene ujemajo
vloge za izvajanje transakcij za nakup in prodajo vrednostnih papirjev. Cenitev
kriterij pri izbiri prijav je glavni in če udeleženec
trg predloži vlogo, v kateri je navedeno, da ne ustreza trgu
cene konjunkture, ne bo izvedena, kar bo tega udeleženca prisililo, da bodisi opusti transakcijo bodisi zniža ceno na tržno raven.
Oblikovanje trgovskih sistemov je popolnoma avtomatizirano in udeleženci morda sploh ne vedo, kdo je njihova nasprotna stranka pri določeni transakciji.
Trgovinski sistemi so se prvotno pojavili kot sistemi za avtomatizirano podporo trgovanju na borzah. IN
primer je newyorška borza
(NYSE), Londonska borza (LSE), ki so po vsem svetu
središča za trgovanje z delnicami.
Nadaljnji razvoj trgovalnih sistemov je povezan s preseganjem borz in razvojem trgovanja brez recepta. Organizacija takšne trgovine vključuje dostop do regionalne ravni in povezavo s trgovino izvajalcev v različnih delih države in sveta. V ZDA je najbolj razvita
sistem trgovanja brez recepta (NASDAQ). Razvoj elektronskih trgovalnih sistemov OTC zahteva bistveno novo raven razvoja telekomunikacij. Izziv je zagotoviti
hiter in natančen prenos informacij na dolge razdalje.
Druga vrsta sistemov so deponiranje in kliring... To so sistemi, ki zagotavljajo poravnavo in prenos lastništva vrednostnih papirjev, pri katerih se transakcije izvajajo v okviru sistemov trgovanja. Razvoj teh sistemov poteka hkrati z razvojem trgovskih sistemov, vendar ni mogoče reči, da je razvoj enega od sistemov pred razvojem drugega. Njihovo izboljšanje je vzajemni proces, saj lahko ti sistemi učinkovito delujejo le skupaj.
Sistemi deponiranja in kliringa temeljijo na načelih pobota (kliringa) po trgovanju in prenosu vrednostnih papirjev v skladu z rezultati kliringa. Tako ti sistemi poleg izvajanja medsebojnih poravnav in poravnav med udeleženci trgovanja zagotavljajo shranjevanje in gibanje vrednostnih papirjev, odvisno od prenosa lastništva nad njimi.
Razvoj depozitarnih in klirinških sistemov je privedel do nastanka in izboljšanja brezpapirne tehnologije za izdajo in shranjevanje vrednostnih papirjev. Takšni vrednostni papirji v elektronski obliki obstajajo v
obliko vnosa računov. Premik vrednostnih papirjev od nekdanjega lastnika k novemu se izvede s spreminjanjem vnosov na depozitnih računih (depo računi) udeležencev.
Delovanje depozitarnih in klirinških sistemov zagotavljajo sodobni elektronski računalniki. V tem primeru pride v ospredje naloga zagotavljanja natančnosti pri obračunu in vzdrževanju skrbniških računov.
Depozitarni in klirinški sistemi obstajajo kot strukturni element splošnega sistema za zagotavljanje trgovanja na borzi. Poleg tega je vsak sistem deponiranja in kliringa "vezan" na svoj sistem trgovanja. To pojasnjuje dejstvo, da so depozitarni in klirinški sistemi v neodvisni obliki precej redki.
Končno je tretja vrsta sistemov pravzaprav Informacijski sistemi... Informacijski sistemi sami zagotavljajo prenos informacij.
Hkrati lahko informacije delujejo v obliki tržne ponudbe ali pa so sprejete le v vednost, ne da bi nosile dodatno obremenitev. Informacijski sistemi so razdeljeni na informacijske in preprosto informacijske sisteme. Posredovanje informacij sistemi svojim uporabnikom zagotavljajo resnične informacije o tržnih ponudbah za izvajanje transakcij z določenimi finančnimi instrumenti. Prenesejo se ponudbene cene, obseg transakcije ali posamezni sklopi, pogoji transakcije itd.
Za razliko od trgovinskih sistemov se v sistemih za trgovanje z informacijami zabeleži agent, ki je vložil vlogo, in način komunikacije z njim. Uporabnik sistema mora po prejemu informacij, ki ga zanimajo, stopiti v stik s stranko, ki je poslala te podatke, in se dogovoriti o sklenitvi transakcije, ki poteka na tradicionalen način (priprava pogodbe, zagotavljanje garancij, dokumenti za naselja itd.).
Najbolj priljubljen informacijski in trgovalni sistem je sistem, ki ga je ustvaril agencija REUTERS... Splošno znani so tudi sistemi CEDEL, SEAQ, mednarodno.
Vsi ti sistemi so zgrajeni po istem principu in se razlikujejo po širini pokritosti, teritorialni legi, številu uporabnikov in drugih posebnih značilnostih.
Informacijski sistemi so sistemi, ki preprosto zagotavljajo prenos informacij, ki niso tržna ponudba. To so lahko podatki o stanju na trgu različnih nujnosti in za različno časovno obdobje, njegovih posameznih udeležencih, zakonodajnih in regulativnih aktih, ki urejajo dejavnosti na trgu, podatki o stanju v svetovnem in nacionalnem gospodarstvu, politične novice itd. . Primer je sistem, ki ga je razvila in uvedla Medbančna finančna hiša WinMoney... Ta sistem vam omogoča, da skoraj v realnem času prejemate informacije o stanju vseh pomembnih segmentov ruskega finančnega trga - deviznega trga, medbančnega kreditnega trga (IBC), trga državnih vrednostnih papirjev in borze.
Struktura in načelo delovanja takšnih sistemov sta lahko različna. Njihova glavna funkcija je zagotavljanje odločanja gospodarskih subjektov.
Eden od virov zalog in finančnih informacij pri nas je služba moskovskega urada tiskovne agencije "Reuters"... Zagotavlja najnovejše informacije o povezavi svetovnih trgov surovin in trga vrednostnih papirjev, o tečaju valut.
Mnogi udeleženci na ruskem finančnem trgu uporabljajo storitve informacijskega sistema REUTER 2000. Ta sistem je posebej za ruski trg ustvarila svetovno znana informacijska agencija REUTER, specializirana tudi za zagotavljanje informacijskih storitev na finančnem trgu. Poslovni sistem REUTER je dobro znan na svetovnem finančnem trgu, sistem REUTER 2000 je njegov analog in ruskim finančnim strukturam omogoča izvajanje operacij tako na domačem kot na svetovnih finančnih trgih.
Še ena storitev "Transakcija" posredniki in trgovci lahko prek spleta trgujejo na najpomembnejših svetovnih borzah ali opravljajo finančne transakcije z največjimi svetovnimi bankami. V okviru te storitve deluje svetovna elektronska borza "Globex".
Eden prvih na trgu izmenjav in finančnih informacij je bil agencija ITAR-TASS, ki je namestil terminale za dostop do globalnih finančnih in menjalnih informacijskih sistemov. Baza podatkov ITAR-TASS ne vsebuje samo finančnih in založniških podatkov, temveč tudi gospodarske in komercialne podatke.
Delniška družba "Agencija za gospodarske novice" ("JSC AEN") izdaja dnevne biltene
"Poslovno dejstvo"
"Trgovec z valutami"
Ta organizacija pripravlja analitične preglede najpomembnejših novic v finančnem sektorju, ocene, napovedi blaga in vrednostnih papirjev, ki so na voljo na spletu in po elektronski pošti.
V zadnjem času je trend povezovanja informacijskih storitev vse bolj očiten. Medbančna finančna hiša(MFD) je združevalo približno 1200 bank, ki so v realnem času zagotavljale operativne informacije na vseh finančnih trgih, glede na rezultate trgovanja na borzah, glede na ponudbe glavnih operaterjev OTC. Tu so lahko prejemali sporočila različnih tiskovnih agencij in Centralne banke Rusije. Sistem je omogočil prejemanje informacij za izvedbo analitičnih študij, pripravo analize terminskih kotacij moskovskih bank, izračun tečajev PROFI - najboljših kotacij za prodajo in nakup za vsak datum, pa tudi realnih tečajev trga MBF (INSTAR ). Uporabniki tega sistema bi lahko sklepali transakcije za nakup in prodajo posojil, pretvorbo valut, opcijske in terminske pogodbe, ne da bi zapustili svoje pisarne. [110,16]
Te storitve so na voljo naročnikom telekomunikacijskih omrežij Sprint, Rosnet, Infotel, MMTEL, pa tudi prek klicnih telefonskih kanalov.
Dnevne preglede finančnih trgov izdajajo:
Mednarodna agencija za finančne informacije (IAFI)
Svetovalna agencija Skate Press
Tiskovna agencija "Prime"
Delniška družba "Analiza, svetovanje in trženje" (AK @ M)
Komercialna tiskovna agencija "Cominfo"
NPF "Mastak"
Ekonomska tiskovna agencija "Pal Inform"
Ruski trg je začel delovati informacijski sistem Tenfor, ki v realnem času na televizijskih kanalih predstavlja informacije 350 največjih bank in 40 vodilnih svetovnih borz. [42,44]
Sistem vključuje vodilne svetovne tiskovne agencije, na primer Knight Ridder, AFP, VWD. Blok informacij v ruskem jeziku na ruskem finančnem trgu predstavljajo tiskovne agencije, kot so RosBusinessConsulting, Prime, Skate Press itd.
Prednost sistema je grafični vmesnik, delo v okolju Windows, možnost uporabe dinamične izmenjave podatkov za delo z aplikacijami Excel in Word. Analitični program Danalizer vam omogoča napovedovanje razvoja trga in oblikovanje optimalnega portfelja naložb.
1.2 Viri finančnih informacij
Učinkovito finančno poslovodenje v podjetju temelji na informacijski bazi in je odvisno od nje. Oblikovanje informacijske baze finančnega poslovodenja v podjetjih pa je proces ciljnega izbora ustreznih informativnih kazalnikov, osredotočenih tako na sprejemanje strateških odločitev kot na učinkovito tekoče upravljanje finančnih dejavnosti.
Oblikovanje sistema informativnih kazalnikov finančnega poslovodenja za določeno podjetje je povezano z njegovimi značilnostmi panoge, organizacijsko in pravno obliko, obsegom, stopnjo razpršenosti gospodarskih dejavnosti in drugimi pogoji. Zato je mogoče celoten nabor kazalnikov, vključenih v informacijsko bazo finančnega poslovodenja, razvrstiti po vrstah virov informacij in zahteva postopkovno pojasnilo za vsako skupino v zvezi s praktičnimi dejavnostmi določenega podjetja.
Prva skupina vključuje kazalnike, ki označujejo splošni gospodarski razvoj države. Sistem informativnih kazalnikov te skupine služi za napovedovanje razmer v zunanjem okolju, delovanje podjetja pri sprejemanju strateških odločitev na področju finančnih dejavnosti.
Ta skupina vključuje naslednje kazalnike:
Prihodki državnega proračuna;
Izdatki državnega proračuna;
Velikost proračunskega primanjkljaja;
Znesek izdanega denarja;
Denarni dohodek prebivalstva;
Vloge gospodinjstev v banki;
Indeks inflacije;
Diskontna stopnja centralne banke Ukrajine;
Oblikovanje kazalnikov za to skupino temelji na objavi podatkov državne statistike.
Druga skupina vključuje glavne informativne kazalnike, ki označujejo industrijsko pripadnost podjetja. Sistem kazalnikov te skupine se uporablja za sprejemanje poslovodskih odločitev o poslovnih finančnih dejavnostih.
Indeks cen izdelkov;
Stopnja davka na dobiček za osnovno dejavnost;
Skupni znesek uporabljenega kapitala, vključno z lastniškim kapitalom;
Količina proizvedenih (prodanih) izdelkov itd.
V to skupino je priporočljivo navesti kazalnike, ki označujejo dejavnosti nasprotnih strank in konkurentov. Vir oblikovanja kazalnikov za to skupino je objava poročevalskega gradiva v postopku, ustreznih ocen, plačljivih poslovnih referenc na trgu informacijskih storitev.
Tretja skupina vključuje kazalnike, ki označujejo konjunkturo finančnega trga. Sistem informativnih kazalnikov te skupine služi za sprejemanje upravljavskih odločitev na področju oblikovanja portfelja dolgoročnih finančnih naložb, kratkoročnih finančnih naložb in drugih operacij.
Ta skupina vključuje naslednje kazalnike:
Vrste osnovnih delniških instrumentov (delnice, obveznice itd.), S katerimi se trguje na borzi in na borzi;
Ponudbene in povpraševane cene glavnih vrst delniških instrumentov;
Cene in obseg transakcij za glavne vrste delniških instrumentov;
Sestavljeni indeks dinamike cen na borzi;
Obrestne mere za vloge in posojila poslovnih bank;
Uradni tečaji posameznih valut;
Nakupni in prodajni tečaji posameznih valut na medbančni menjalnici in poslovnih bankah itd.
Vir oblikovanja sistema kazalnikov te skupine, če je to potrebno za vsakodnevno uporabo, so publikacije komercialnih publikacij, predstavljene na ustreznih elektronskih virih ali pridobljene s tehnologijami omrežnih komunikacijskih kanalov.
Četrta skupina vključuje kazalnike, oblikovane iz notranjih virov informacij podjetja po podatkih poslovodstva in finančnega računovodstva. Sistem kazalnikov te skupine je osnova informacijske baze finančnega poslovodenja. Na podlagi tega sistema kazalnikov se na vseh področjih finančne dejavnosti podjetja sprejemajo odločitve o analizi, napovedovanju, načrtovanju in operativnem upravljanju. Prednost kazalnikov te skupine je njihova enotnost, pravilnost oblikovanja, visoka stopnja zanesljivosti in zanesljivosti, ki je določena z ustreznim stanjem računovodskih izkazov in na podlagi tega izračunanimi splošnimi finančnimi kazalniki.
Kazalniki finančnega računovodstva so združeni v računovodske izkaze in finančne kazalnike, izračunane na njegovi podlagi. Računovodsko poročanje po predvidenem namenu bi moralo prispevati k oblikovanju civilizirane tržne finančne infrastrukture, služiti kot orodje za interakcijo med podjetjem in trgom, tako da trg postane učinkovit vir finančnih virov za podjetje.
1.3 Viri finančnih informacij na internetu
Vire finančnih informacij na internetu lahko razdelimo v tri glavne skupine:
1) Spletni strežniki največjih informacijskih agencij na svetu, ki imajo dolgo razvita svetovna zasebna omrežja ter informacijsko-analitične programske izdelke. Seznam vodijo znani Reuters, Tenfore, Dow Jones Telerate, Bloomberg.
V strategiji razvoja teh informacijskih velikanov zagotavljanje informacij prek interneta po našem mnenju ni prevladujoča smer. To je nedvomno razloženo s stopnjo dosedanjih naložb v sisteme programske in strojne opreme, ki delujejo prek zasebnih omrežij. Tudi krog potrošnikov takšnih informacijskih storitev je jasen - to so praviloma precej velike banke in finančne strukture.
2) Relativno mlade informacijske strukture, osredotočene na srednje in male (zasebne) vlagatelje. Med njimi je tipičen primer Data Broadcasting Corporation. Za takšna podjetja je posredovanje operativnih finančnih informacij z uporabo interneta eno vodilnih mest na področju informacijskih storitev. In to glede na demokracijo svetovnega interneta sploh ni presenetljivo.
Vendar pa velikani informacijskega poslovanja vse več pozornosti namenjajo zagotavljanju operativnih informacij na internetu. Kljub temu je glavna naloga spletnih strežnikov teh podjetij dajanje oglasov za ustrezne sisteme programske in strojne opreme ter opravljanje nekaterih funkcij, povezanih s področjem odnosov z javnostmi.
3) Informacijske spletne strani finančnih borz in trgovskih sistemov. Med njimi lahko omenimo strežnik newyorške borze, spletni strežnik trgovalnega sistema NASDAQ.
Odličen vir povezav do informacij WWW-mesta trgovalnih sistemov so www.qualisteam.com.
V ukrajinskem informacijskem poslu so razmere z zagotavljanjem finančnih informacij približno enake, edina posebnost pa je, da ista Reuters in Tenfore delujeta kot informacijska velikana, večinoma osredotočena na finančno elito (v tem primeru informacije o ukrajinskih vrednostnih papirjih trg), ki je zagotovljena v realnem času, očitno nezadostna), potrebe večine organizacij in posameznikov, ki potrebujejo finančne informacije, pa zadovoljujejo ukrajinske informacijske strukture.
Informacije prek spletne storitve se distribuirajo v obliki, ki je vizualno združljiva s predstavitvijo informacij v dnevnih operativnih informativnih tiskanih publikacijah agencije.
Dostop do arhivov FTP je možen tako s poenostavljenim pregledom po straneh WWW kot na klasičen način (predvsem za tiste odjemalce, ki uporabljajo programe za samodejno sprejemanje arhivov FTP.)
Iz sredstev, ki jih plačajo, se izplačujejo goljufom. Izvedena raziskava omogoča sklep, da je treba in mogoče odkriti, kaznovati in preprečiti goljufije v zavarovalniški industriji, če nam obseg katastrofe omogoča boj proti njim z minimalnimi stroški. O metodah boja proti posebnim vrstam zavarovalnih kaznivih dejanj smo govorili zgoraj, zato ...
Na področju zavarovanja jih urejajo tudi drugi akti zakonodaje Ruske federacije, sprejeti na podlagi tega zakona. " Edini zakonodajni akti, sprejeti na podlagi omenjenega zakona, so predpisi nadzornega organa zavarovalništva. Vendar pa pravila o zavarovalnih pravnih razmerjih vsebujejo tudi Civilni zakonik Ruske federacije. Tako odstavek 2 čl. 1 zakona "o organizaciji ...
Ki ima možnost kvantitativno in kvalitativno oceniti verjetnost doseganja predvidenega rezultata, neuspeha in odstopanja od cilja V4: Negotovost. Notranje in zunanje okolje, zavarovanje in tveganja I: ((31)) S: Primerjajte glavne notranje spremembe organizacije z njihovim opisom L1: Struktura L2: Cilji L3: Tehnologija L4: Ljudje L5: Cilji R4: razlikujejo se po svojih sposobnostih. ..
Lahko preveri le nekatere podatke o posojilojemalcu, ki jih posreduje, ali celo zbere nekatere druge podatke o njem. Vendar je treba upoštevati, da je dobiček iz zavarovanja kreditnega tveganja v absolutnem smislu zelo majhen v primerjavi s prihodki banke, stroški preverjanja posojilojemalca pa so lahko precej veliki. Objektivno je za zavarovalnico nedonosno opravljati temeljit pregled. Če ...
Učinkovito finančno poslovodenje v podjetju temelji na informacijski bazi in je odvisno od nje. Oblikovanje informacijske baze finančnega poslovodenja v podjetjih pa je proces ciljnega izbora ustreznih informativnih kazalnikov, osredotočenih tako na sprejemanje strateških odločitev kot na učinkovito tekoče upravljanje finančnih dejavnosti.
Oblikovanje sistema informativnih kazalnikov finančnega poslovodenja za določeno podjetje je povezano z njegovimi značilnostmi panoge, organizacijsko in pravno obliko, obsegom, stopnjo razpršenosti gospodarskih dejavnosti in drugimi pogoji. Zato je mogoče celoten nabor kazalnikov, vključenih v informacijsko bazo finančnega poslovodenja, razvrstiti po vrstah virov informacij in zahteva postopkovno pojasnilo za vsako skupino v zvezi s praktičnimi dejavnostmi določenega podjetja.
Prva skupina vključuje kazalnike, ki označujejo splošni gospodarski razvoj države. informativni kazalniki te skupine služijo za napovedovanje pogojev zunanjega okolja, delovanja podjetja pri sprejemanju strateških odločitev na področju finančnih dejavnosti.
Ta skupina vključuje naslednje kazalnike:
Oblikovanje kazalnikov za to skupino temelji na objavi podatkov državne statistike.
Druga skupina vključuje glavne informativne kazalnike, ki označujejo industrijsko pripadnost podjetja. Sistem kazalnikov te skupine se uporablja za sprejemanje poslovodskih odločitev o poslovnih finančnih dejavnostih.
V to skupino je priporočljivo navesti kazalnike, ki označujejo dejavnosti nasprotnih strank in konkurentov. Vir oblikovanja kazalnikov za to skupino je objava poročevalskega gradiva v postopku, ustreznih ocen, plačljivih poslovnih referenc na trgu informacijskih storitev.
Tretja skupina vključuje kazalnike, ki označujejo konjunkturo finančnega trga. Sistem informativnih kazalnikov te skupine služi za sprejemanje upravljavskih odločitev na področju oblikovanja portfelja dolgoročnih finančnih naložb, kratkoročnih finančnih naložb in drugih operacij.
Ta skupina vključuje naslednje kazalnike:
Vir oblikovanja sistema kazalnikov te skupine, če je to potrebno za vsakodnevno uporabo, so publikacije komercialnih publikacij, predstavljene na ustreznih elektronskih virih ali pridobljene s tehnologijami omrežnih komunikacijskih kanalov.
Četrta skupina vključuje kazalnike, oblikovane iz notranjih virov informacij podjetja po podatkih poslovodstva in finančnega računovodstva. Sistem kazalnikov te skupine je osnova informacijske baze finančnega poslovodenja. Na podlagi tega sistema kazalnikov se na vseh področjih finančne dejavnosti podjetja sprejemajo odločitve o analizi, napovedovanju, načrtovanju in operativnem upravljanju. Prednost kazalnikov te skupine je njihova enotnost, pravilnost oblikovanja, visoka stopnja zanesljivosti in zanesljivosti, ki je določena z ustreznim stanjem računovodskih izkazov in na podlagi tega izračunanimi splošnimi finančnimi kazalniki.
Kazalniki finančnega računovodstva so združeni v računovodske izkaze in finančne kazalnike, izračunane na njegovi podlagi. Računovodsko poročanje po predvidenem namenu bi moralo prispevati k oblikovanju civilizirane tržne finančne infrastrukture, služiti kot orodje za interakcijo med podjetjem in trgom, tako da trg postane učinkovit vir finančnih virov za podjetje.
Lep pozdrav Mladi analitik
Ker vsi vrednostni papirji ne izvirajo iz denarnega kapitala, trga vrednostnih papirjev ni mogoče v celoti pripisati trgu kapitala. V delu, v katerem trg vrednostnih papirjev temelji na denarju kot kapitalu, se imenuje borza in v tej inkarnaciji je del trga finančnih storitev. Delniški trg predstavlja večino trga vrednostnih papirjev. Drugi del zaradi majhnosti ni dobil posebnega imena, zato se pojma trga vrednostnih papirjev in borze pogosto štejeta za sinonima. Torej trg vrednostnih papirjev sestavljajo delnice (del kapitalskega trga) in sfera denarnega trga, kjer poteka kroženje kratkoročnih vrednostnih papirjev, ki jih lahko obravnavamo kot sestavino obeh trgov hkrati (slika 2.2 ).
Riž. 2.2. Usklajevanje pojmov "borza" in "trg vrednostnih papirjev"
V širšem smislu je trg vrednostnih papirjev segment trga finančnih storitev, kjer se ustvarijo potrebni pogoji in kjer poteka hitra mobilizacija, učinkovita prerazporeditev in racionalna razporeditev finančnih sredstev v družbenem in gospodarskem prostoru države, ob upoštevanju interese in potrebe družbe z izvajanjem vprašanj vrednostnih papirjev s strani različnih institucij izdajateljev Glavni namen njen nastanek je oblikovanje enotnega, zelo likvidnega, učinkovitega in poštenega trga, ki ga ureja država in je vključen v svetovne borze.
Finančne storitve na borzi (slika 2.3) so podsistem prve stopnje trga finančnih storitev. Posebnost borze je v tem, da se na njej trguje z dolgoročnimi vrednostnimi papirji. Glavna funkcija trg - zagotavljanje procesa kopičenja kapitala, privabljanje naložb v gospodarstvo. To pojasnjuje gibanje dolgoročnih finančnih sredstev.
Riž. 2.3. Finančne storitve na borzi kot podsistem
Učinkovitost delovanja borznega trga prispeva k razvoju proizvodnje, povečanju trgovine, preoblikovanju denarnih prejemkov iz širokih slojev prebivalstva v naložbe, ki so pomemben vir obnove osnovnega kapitala.
Ekonomsko bistvo delniškega trga je v njegovi sposobnosti, da zbira različna sredstva posameznikov in pravnih oseb ter jih usmerja v tiste sektorje gospodarstva, ki za svoj razvoj potrebujejo potrebna finančna sredstva.
Finančne storitve na borzi zagotavljajo učinkovito opravljanje njegovih nalog in prispevajo k gospodarski rasti vseh njegovih udeležencev.
Vrste finančnih storitev na borzi (slika 2.4) lahko razdelimo na storitve, ki se izvajajo na področju organiziranega borznega trga (trgovanje na borzi) in storitve, ki se opravljajo na področju sistema trgovanja z delnicami OTC.
Riž. 2.4. Vrste finančnih storitev na borzi
V Ukrajini se je borzni trg začel razvijati leta 1997 in ima številne značilnosti:
Prvič, povezava s procesom privatizacije državnega premoženja in korporatizacijo podjetij;
Drugič, večina transakcij z vrednostnimi papirji (98%) je skoncentriranih na primarnem trgu;
Tretjič, sekundarni trg se šibko razvija zaradi nizke likvidnosti, donosnosti in zanesljivosti delnic v novonastalih delniških družbah;
Četrtič, razvija se pretežno neorganiziran trg, ki predstavlja do 95% celotnega prometa, kar kaže na nizko ozaveščenost in učinkovitost trga.
Ekonomsko bistvo delniškega trga (slika 2.5) kaže njegovo vsebino in namen v gospodarskem sistemu tržnih razmerij.
Riž. 2.5. Ekonomsko bistvo borze
Borza opravlja številne funkcije najpomembnejši med njimi so:
Finančno posredništvo (prerazporeditev denarnih sredstev, brezplačen, čeprav urejen prenos kapitala na najučinkovitejša področja gospodarstva, industrije in podjetja);
Centralizacija kapitala (združevanje dveh ali več posameznih kapitala v en skupni kapital). To funkcijo normalnih predstavnikov opravlja predvsem borza;
Povečanje ravni koncentracije kapitala in proizvodnje (povečanje kapitala z akumulacijo, to je kapitalizacijo čistega dobička).
Posebne funkcije borze so:
1. Računovodstvo. Obsega obvezno registracijo v posebne sezname (registre) vseh vrst vrednostnih papirjev, ki krožijo na trgu, registracijo udeležencev na trgu, pa tudi določitev delniških poslov, sklenjenih s prodajnimi pogodbami, zastavo, zaupanjem, konverzijo itd.
2. Nadzor. Zagotavlja spremljanje spoštovanja zakonov s strani udeležencev na trgu.
3. Zagotavljanje ravnovesja ponudbe in povpraševanja. Pomeni vzdrževanje tržnega ravnovesja.
4. Spodbujanje. Sestavljen je v spodbujanju želje pravnih in fizičnih oseb, da postanejo udeleženci na trgu vrednostnih papirjev.
5. Regulativno. Sestavljen je iz urejanja posebnih borznih poslov z različnimi metodami.
Kot instrument finančne politike države borza državnih vrednostnih papirjev opravlja naslednje funkcije:
a) financiranje proračunskega primanjkljaja državnih organov na različnih ravneh, kar vpliva na obseg denarne mase v obtoku in posledično povečuje ali zmanjšuje raven BDP;
b) financiranje posebej pomembnih projektov, vladnih programov. Namen in vloga borze se kažejo v naslednjem:
1. Obstaja prerazporeditev naložb na trgu. Prek njega se kapital v glavnem prenaša v panoge, ki zaradi visoke dobičkonosnosti zagotavljajo najvišjo donosnost.
2. Borza ponuja obsežen naložbeni proces, ki ponuja priložnost za nakup vrednostnih papirjev. Koncentracija prometa z vrednostnimi papirji na borzah in pri poklicnih posrednikih pospešuje naložbeni proces.
3. Trg deluje kot finančni barometer, ki se odziva na spremembe družbeno-političnih razmer.
4. S pomočjo vrednostnih papirjev se izvaja demokratičen pristop k upravljanju. Na skupščinah delničarjev se odloča z glasovanjem lastnikov delnic.
5. Država in družbe z delniškimi posli izvajajo prestrukturiranje nacionalnega gospodarstva.
Borzni problem je predstavljen na sl. 2.6.
V Ukrajini, tako kot v drugih državah s prehodnim gospodarstvom, promet z vrednostnimi papirji postaja ena glavnih vej finančnega sektorja. Reformiranje premoženja spremlja strukturna reorganizacija nacionalnega gospodarstva in določa oblikovanje borznega trga, slednje pa prispeva k utrditvi rezultatov te reforme.
Eno najpomembnejših vprašanj pri analizi trga vrednostnih papirjev je vprašanje njegove razvrstitve po različnih merilih. Analiza strukture prispeva k rešitvi najpomembnejšega praktičnega problema - segmentacije trga, izbire vaše niše na njem za učinkovito delovanje v pogojih naraščajoče konkurence.
Vsak segment borze, odvisno od enega ali drugega merila, lahko razdelimo na mikrosegmente. Segmentacija predvideva opredelitev medteritorialnih tržnih območij. V ta namen je razdeljen na geografske cone, katerih značilnosti so podane po naslednjih kazalnikih: finančna osnova, naložbena privlačnost, značilnosti panoge in podobno.
Razvrstitev trga vrednostnih papirjev je mogoče predložiti v skladu z merili, ki so prikazana na sl. 2.7.
Obstajajo tudi druga merila za razvrstitev trga, na primer po obsegu (tabela 2.1).
miza 2.1
RAZMERJENJE RAZLIČNIH VRSTOV TRGOV VAROVANJA PO OBMOČJU UPORABE
Naj na kratko opišemo glavne sestavine trga vrednostnih papirjev.
Primarni trg je nakup vrednostnih papirjev s strani njihovih prvih lastnikov.
Primarni trg vrednostnih papirjev opravlja naslednje funkcije:
Organizacija izdaje vrednostnih papirjev;
Plasiranje vrednostnih papirjev;
Računovodstvo vrednostnih papirjev;
Vzdrževanje ravnovesja ponudbe in povpraševanja;
Preoblikovanje lastninskih razmerij.
Glavni subjekti primarnega trga so izdajatelji in vlagatelji. Njegovi aktivni udeleženci so investicijski skladi in finančna podjetja ter različni posredniki. Poslovne banke aktivno delujejo na primarnem trgu. Uporablja se za začetno dajanje vrednostnih papirjev, ugotavljanje njihove tržne vrednosti, oceno naložbenega tveganja, državno registracijo izdaje.
Sekundarni trg vrednostnih papirjev - to je promet predhodno izdanih vrednostnih papirjev, prenos vrednostnega papirja od enega lastnika do drugega v celotni življenjski dobi vrednostnega papirja.
Namen tega trga je zagotoviti realne pogoje za nakup, prodajo in druge transakcije z vrednostnimi papirji po njihovi postavitvi.
Naloge sekundarnega trga vrednostnih papirjev:
Povečanje finančne dejavnosti poslovnih subjektov in posameznikov;
Razvoj novih oblik finančne prakse;
Izboljšanje regulativnega okvira;
Razvoj infrastrukture;
Skladnost z veljavnimi pravili in standardi.
Značilnosti sekundarnega trga vključujejo široko paleto naložbenih možnosti, lastnosti in značilnosti prenosljivih vrednostnih papirjev, odvisnost od številnih objektivnih in subjektivnih dejavnikov.
Sekundarni trg sestavljajo organizirani in neorganizirani (brez recepta). Njegovi glavni udeleženci so država, delniške družbe, strokovnjaki, investicijski skladi in podjetja, poslovne banke ter drugi poslovni subjekti in državljani.
Organiziran trg vrednostnih papirjev je izmenjava vrednostnih papirjev, ki temelji na stabilnih pravilih med licenciranimi poklicnimi posredniki.
Denarni trg vrednostnih papirjev (spot trg) je trg s takojšnjo izvedbo transakcij v 1-2 delovnih dneh.
Trg izvedenih finančnih instrumentov je trg, na katerem so različne vrste pogodb sklenjene z zapadlostjo več kot 2 delovna dneva (največji rok - 90 dni).
Torej je trg vrednostnih papirjev skupek gospodarskih odnosov glede izdaje in prometa vrednostnih papirjev med njegovimi subjekti, ki spodbujajo mobilizacijo kapitala, zagotavljajo prerazporeditev prostih sredstev med različnimi področji gospodarstva.
Sestava borznih subjektov je prikazana na sl. 2.8.
Kot je razvidno iz sl. 2,8, udeleženci na borzi - to so posamezniki in organizacije, ki prodajajo ali kupujejo vrednostne papirje, z njimi servisirajo svoj promet in poravnave. To so tisti, ki med seboj vstopajo v določene gospodarske odnose glede obtoka vrednostnih papirjev. Glede na njihov funkcionalni namen ločimo naslednje skupine borznih udeležencev (slika 2.9).
Glavni akterji na borzi so: borze; delniške službe valut, blaga in blagovnih borz, ki organizirajo borzno trgovanje z vrednostnimi papirji; depozitarji in registrarji, ki hranijo in vodijo register vrednostnih papirjev; delniške družbe, ki izdajajo vrednostne papirje; samoregulativne organizacije, ki so javna združenja poklicnih udeležencev na regionalnih trgih vrednostnih papirjev; investicijski skladi, ki izvajajo specializirane strokovne dejavnosti; poslovne banke, ki izdajajo svoje vrednostne papirje, sodelujejo na borzah in opravljajo storitvene transakcije; borzni centri, ki prodajajo vrednostne papirje; pokojninski skladi in zavarovalnice, ki vlagajo začasno prosta finančna sredstva v vrednostne papirje; pravne in fizične osebe, ki lahko v okviru veljavne zakonodaje izvajajo različne transakcije z delnicami.
Posebno mesto med udeleženci borze zaseda poravnalno -klirinška organizacija, ki je specializirana organizacija bančnega tipa in opravlja naslednje dejavnosti:
1. Izvajanje poravnalnih transakcij med svojimi člani.
2. Izvajanje pobota medsebojnih terjatev med udeleženci poravnave.
3. Zbiranje, usklajevanje in popravek informacij o transakcijah, opravljenih na trgih.
4. Določitev časovnega okvira, v katerem mora organizacija za poravnavo in kliring prejeti sredstva.
5. Nadzor nad gibanjem vrednostnih papirjev in rezultati izvajanja pogodb.
6. Računovodska in dokumentarna registracija izračunov.
Kliring (iz angleščine clear - to clear, to jasnost) - sistem brezgotovinskih plačil za blago, storitve, različne vrste vrednostnih papirjev, ki temelji na pobotu medsebojnih terjatev in obveznosti. Kliring je bil prvič uporabljen med angleškimi bankami sredi 18. stoletja. zaradi pomanjkanja kovinskega denarja in razvoja kreditnih odnosov.
Poravnalna in obračunska organizacija je organizacija, ki mora poslovati dobičkonosno. njegov odobreni kapital se oblikuje s pobotom. Glavni viri dobička za to organizacijo so pristojbine za registracijo transakcij, dobiček od prodaje informacij, dobiček od prometa sredstev, ki so na voljo organizaciji, izkupiček od prodaje metod izračunavanja, programske opreme in podobno.
menjalni kliring - Gre za postopek poravnave pri borznih transakcijah, ki zagotavlja finančna jamstva za njihovo izvajanje prek sistema vlog in vložkov marž udeležencev borznega trgovanja.
To pomeni, da se ob koncu vsakega delovnega dne natančno določijo, določijo in primerjajo podatki o vseh transakcijah na borzi. Poravnave pri menjalniških transakcijah s strani klirinških hiš na tujih blagovnih borzah terminskih pogodb niso gotovinske. Je sestavni del trgovanja na terminskem trgu.
Glavne funkcije klirinške institucije take:
Registracija računov, poravnav za opravljene transakcije;
Zbiranje in shranjevanje garancijskih pogodb za pogodbe za določen čas za nadomestitev morebitnih razlik med začetno ceno in trenutnimi ponudbami;
Ureditev zalog in zagotavljanje informacij o trgovinskih operacijah.
Klirinške hiše ne samo, da preverijo stanje na računu (stanje) za vse transakcije pred odprtjem naslednjega trgovanja, ampak tudi zagotovijo finančno celovitost trga. Dejavnosti klirinških hiš so prispevale k hitremu razvoju in učinkovitosti terminskega trga kot segmenta trga finančnih storitev kot celote.
Klirinška hiša na borzi izvaja naslednje operacije:
Zagotavlja hitro in nemoteno sklepanje offset pogodb, kar olajša odpiranje in zapiranje pozicij (njihovo likvidacijo);
Poenostavi postopek dobave blaga po terminskih pogodbah;
Zagotavlja dolgoročno zaščito na enem mestu pred znatnimi pogodbenimi izgubami.
.jpg)