في البداية ، كان حجم البضائع المنتجة صغيرًا نسبيًا وكان تبادل البضائع بين القبائل ذا طبيعة عشوائية (تم استهلاك جميع السلع المنتجة) وتم تنفيذه في عينيًا... تدريجيا ، زاد حجم الإنتاج وبدأت البضائع الفائضة في الظهور. بدأ التبادل في أن يكون دائمًا ، ضخمًا. كانت هناك حاجة ل أداة خاصةالتداول ، والذي كان من الممكن بفضله تبادل منتج واحد بآخر بسرعة وبأقل التكاليف. أصبح المال وسيلة تداول (الوظيفة الأولى للنقود هي المال كوسيلة للتداول).
الخاصية الرئيسية للمال هي السيولة المطلقة.
السيولةهو مقياس لمدى سرعة مبادلة الأصل بالنقد.
في نظام العلاقات النقدية ، هناك ثلاثة أنظمة فرعية مميزة:
مالهي وسيلة تعبر عن قيم موارد السلع المشاركة فيها الوقت المحددالخامس الحياة الاقتصاديةالمجتمع ، التجسيد العالمي للقيمة في الأشكال المقابلة ل هذا المستوىعلاقات السلع. يعتمد هذا التعريف على مفهوم القيمة ، وهو أكثر اتساقًا مع نهج المال المقبول في العلوم العالمية.
في تعريف آخر ، المال مطلق السيولةالتبادل ، الذي له خاصيتان:
مقياس القيمةيتشكل عندما يتشكل السعر ، فإنه يحدد قيمة البضائع ، والتي تقاس بالمال (أي معادلة البضائع مع بعضها البعض). وبالتالي ، يتم الحصول على مقارنة كمية.
القياس النقدي للقيمة هو السعر. يعتمد على عدة شروط:
لكي تكون الأسعار قابلة للمقارنة ، يجب إحضارها إلى مقياس واحد.
مقياس السعرهو محتوى الوزن من الذهب أو الفضة ، ويتم تثبيته كوحدة قياس.
كمقياس للقيمة ، يمكن أن يعمل المال كعد ، ويتصرف في شكل قيم عددية. تُستخدم أموال الحساب للتعبير عن الأسعار وتسجيلها وتحليلها والاحتفاظ بحسابات المشاركين في الحياة الاقتصادية.
وسائل الدورة الدموية... لا يعني التعبير النقدي عن قيمة البضائع تحقيقها. يجب أن يتم التبادل. النقود - وسطاء في الصرف من بداية المعاملة (T - D) حتى إتمامها (D - T). خلال الفترة التي كانت التجارة فيها مهيمنة ، كان المال يعمل بشكل أساسي كوسيط للتداول ؛ بعد ظهور الائتمان وتطور الاقتصاد ، تأتي وظيفة وسيلة الدفع في المقدمة ، والتي تشمل وظيفة وسيط التبادل وتتحول إلى وظيفة وسيلة الدفع. يتم تسهيل ذلك من خلال استخدام البطاقات البلاستيكية وأدوات الدفع الإلكترونية الأخرى التي تسمح لك بالدفع عن طريق التحويل من حساب البنكوكذلك تنفيذ عمليات الشراء بالجملة والتجزئة.
طرق الدفع- لا يتزامن موعد السداد مع موعد السداد ، وتباع البضاعة بالدين ، مع الدفع المؤجل.
(T - O و O - D).
التراكم يعني — احتياطي نقدي(أرصدة الحسابات، احتياطيات الذهب). الأموال التي تؤدي وظيفة التراكم تشارك في عملية التكوين والتوزيع وإعادة التوزيع دخل قومي، وفورات التعليم للسكان.
المال العالميالمستخدمة في المستوطنات الدولية.
في الاقتصاد الحديث المتقدم ، توجد ثلاث وظائف للنقود - مقياس للقيمة ، ووسيلة للتراكم ، ووسيلة للدفع ، بينما تظل وسيلة التداول صغيرة جدًا.
نظام مالي:
نظام الائتمان الفرعي:
حاليا ، قضية النقود لا تستخدم لتغطية العجز. لكن في ظل وجود عجز في الميزانية الفيدرالية ، يتعين على الحكومة إيجاد مصادر لتغطيته. حتى عام 1995 ، استخدم صندوق النقد الدولي مصدر تغطية لم يكن نموذجيًا لاقتصاد السوق - القروض الحكومية من البنك المركزي. هذا يؤدي إلى تضخم إضافي ، حيث يتم تحرير أموال إضافية في الاقتصاد غير مدعومة بسلعة.
إستعمال آليات السوقيوفر مصادر لتغطية العجز ويوفر ما يلي:
نتيجة لإصدار الأوراق المالية الحكومية ، كان هناك إعادة توزيع للأموال بين الكيانات الاقتصادية:
عجز الموازنة يغطي ولا يتغير ، والتضخم لا يزيد ، ولكن دين الدولة ينمو.
أموال السداد الدين العامالمنصوص عليها في الميزانية الاتحادية في بند "النفقات".
لفترة طويلة ، كانت السلع النادرة والمكلفة نوعا ما بمثابة نقود: الماشية ، الأصداف ، الشاي ، التبغ ، الأرز ، الملح ، السمك ، الفراء.
نتيجة لتدويل العلاقات ، أصبحت الإنسانية نبيلة - ذهب و فضة.
تم اختيار المعادن الثمينة للأسباب التالية:
كان الذهب والفضة بمثابة نقود لآلاف السنين. الإزاحة النهائية معادن قيمةمن حالة النقود حدثت في منتصف السبعينيات من القرن العشرين ، عندما تم إلغاء تداول الذهب - استبدال الذهب والمعادن الثمينة الأخرى بالورق والائتمان.
مر المال في تطوره بعدة أشكال من ناقلات المواد:
1. سلعة ، نقود معدنية- أموال حقيقية أو كاملة القيمة.
المال الحقيقي هو المال الذي يتوافق مع قيمته الاسمية القيمة الحقيقيةالمعدن الذي صنعت منه (النحاس ، الفضة ، الذهب).
تم تثبيت العملة الميزات (مظهر خارجي، محتوى الوزن).
2. بدائل مال حقيقي (أدنى) - هذا هو المال ، قيمته الاسمية أعلى من القيمة الحقيقية ، أي أعلى من تكلفة العمالة التي يتم إنفاقها على إنتاجهم. وتشمل هذه:
يحق للدولة إصدار النقود الورقية.
يشكل الفرق بين القيمة الاسمية للأموال المصدرة وقيمة إصدارها علاوة إصدار الخزانة. يكمن جوهر النقود الورقية في أنها تصدر للتغطية وتمنحها الدولة بمعدل إلزامي. لا يمكن استبدال النقود الورقية بالمعدن.
الطبيعة الاقتصادية للنقود الورقية:
يرتبط انخفاض قيمة النقود الورقية بالإصدار المفرط ، وتراجع الثقة في الحكومة ، والبلدان غير المواتية.
أموال الائتمان هي الالتزامات ، الحجم الإجمالي للعقود المبرمة ، الطلبات المقدمة أو الخدمات المستلمة ، والتي تقع في فترة زمنية معينة ، بغض النظر عن وقت تخصيصها الأموال اللازمةومتى سيتم سداد الدفعات بالفعل.
جوهر القرض - سيتم إرجاع المبلغ المسترد مع الفائدة.
ظهرت أموال الائتمان على أساس وظيفة المال كوسيلة للدفع.
تخصيص الأنواع التالية أموال الائتمان:
أنواع المال في النظام الحديثتداول الأموال
وظائف المالهو تعبير مركّز عن أدوار في المنزل.
يحتوي المال على مجموعة متنوعة من الخصائص التي يصبح من الضروري تصنيفها من خلال تسليط الضوء عليها سطر كاملالمهام. تصف كل وظيفة من وظائف المال دائرة متجانسة إلى حد ما المعاملات الاقتصاديةتم أداؤها باستخدام هذه الوظيفة. يجب أن يؤخذ في الاعتبار أن المال ليس مجموع الوظائف ، وأداء أي وظيفة واحدة ، فإنها تحتفظ بوحدتها وتحتوي على جميع الوظائف الأخرى.
إن وظائف النقود في ديناميات ثابتة: بعضها نشأ في وقت سابق ، والبعض الآخر في وقت لاحق ؛ وظائف فرديةلقد غيرت محتواها بشكل كبير وحتى فقدت معناها الملحوظ.
يمكن تمثيل ظهور وظائف النقود في عملية تطورها على النحو التالي:كما مقاييس القيمةتم تخصيص الأموال من عالم البضائع لأداء دور مكافئ عالمي... كمقياس للقيمة ، يعمل المال كمقياس عالمي لقيمة جميع السلع الأخرى. في المال والسلع والخدمات وتكاليف الإنتاج والفرد و الاحتياجات العامةوحجم الإنتاج على مستوى المؤسسة والإجمالي اقتصاد وطني؛ الثروة والدخل والديون - كل شيء له قيمة نقدية. المال الحديث له خاصية التناسب ليس فقط في الإحصائيات ، ولكن أيضًا في الديناميات.
وكيل شراء- أيضًا واحدة من أولى وظائف المال تاريخيًا. في هذه الوظيفة ، يخدم المال عملية البيع والشراء. تسمى هذه الوظيفة وسيط التداول ، لأن المال في هذه الحالة يخدم العملية المستمرة لتداول السلع والخدمات والأوراق المالية وما إلى ذلك. ترتبط هذه الوظيفة بعملية الشراء والبيع ، أي بتحويل البضائع إلى مال.
في سياق بيع البضائع ، قد تنشأ فجوة زمنية بين تحويل البضائع إلى المشتري واستلام الأموال منه. يقدم البائع في هذه الحالة للمشتري ما يسمى بالدفع المؤجل أو الإئتمان... عندما يذهب المال إلى البائع ، فإنه يؤدي الوظيفة طرق الدفع... في هذه الحالة ، يسقط المال الدين الناتج ، ولا يخدم القرض فحسب ، بل يخدم أيضًا السداد أجوربالإضافة إلى جميع أنواع المدفوعات المسبقة الأخرى.
وظيفة توزيع المال، التي نشأت تاريخيًا بعد ظهور مثل هذه الوظائف كوسيلة للتبادل ووسيلة للدفع ، تتكون من حقيقة أن كيانًا اقتصاديًا مستقلًا ينتقل إلى كيان اقتصادي آخر قدر معينالمال دون المطالبة بأي تعويض معادل في المقابل. على هذه الوظيفة النقدية تقوم ميزانية الدولة ، وتوزيع أرباح الشركات ، والأنظمة الاجتماعية والاقتصادية للدول الحديثة.
فى مهمة المدخرات والادخارلا يتم استخدام المال في التداول ، ولكن في الإنشاء شكل مستقلثروة. تعتمد عملية الاستثمار بأكملها على هذا ، أي النمو الاقتصادي؛ تطوير النظام المصرفي وسوق الأوراق المالية والتأمين والمعاشات والصناديق المالية الأخرى.
لقد خدم المال دائمًا ليس فقط ، ولكن أيضًا العلاقات الاقتصادية العالمية... يتزايد دور الوظيفة النقدية للنقود باستمرار ، لا سيما في سياق عولمة الاقتصاد والتمويل العالميين. يتم إنشاؤها العملات الجماعيةعلى سبيل المثال اليورو.
المال هو أصل مالي يستخدم لإجراء المعاملات (لشراء السلع والخدمات). الأصل هو شيء له قيمة. الأصول مقسمة إلى حقيقية ومالية. الأصول الحقيقية هي قيم ملموسة (ملموسة) (معدات ، مباني ، أثاث ، الأجهزةإلخ.). الأصول المالية هي أوراق مالية. وهي مقسمة إلى:
النقدية (الأموال نفسها أو التزامات الديون قصيرة الأجل) ،
غير النقدية (سندات الدخل - الأسهم والسندات ، وهي التزامات ديون طويلة الأجل).
النقود أصل مالي ، لكنها تختلف عن الأنواع الأخرى من الأصول المالية من حيث أن الأموال فقط هي التي يمكن أن تخدم المعاملات وهي وسيلة للدفع. لا يمكنك شراء الخبز من المخبز بإعادة مخزون أو سند.
يتجلى جوهر المال بشكل أفضل من خلال الوظائف التي يؤديها. تؤدي النقود الوظائف التالية: 1) وسيلة تداول. 2) وحدات الحساب. 3) تدابير المدفوعات المؤجلة ؛ و 4) مخزون القيمة.
كوسيلة للتبادل ، المال هو وسيط في تبادل البضائع ، في المعاملات. يتم شراء وبيع كل شيء مقابل المال. بديل لتبادل النقود هو المقايضة (تبادل البضائع ليس مقابل المال ، ولكن مقابل سلعة أخرى). ومع ذلك ، فإن المقايضة لها تكاليف كبيرة. من ناحية ، هذا مضيعة للوقت والجهد ، أي. تكاليف الفرصة البديلة ، ومن ناحية أخرى ، هذه هي تكاليف المعاملات المباشرة (تكاليف المعاملات) ، والتي تشمل ، على سبيل المثال ، تكاليف "الأحذية البالية". من أجل تبادل السلع مقابل البضائع ، من الضروري استيفاء شرط أن يكون الاقتصادي الإنجليزي الشهير في القرن الماضي ، أحد مؤسسي نظرية المنفعة الحدية والمدرسة الرياضية في النظرية الاقتصاديةوصفها وليام ستانلي جيفونز بأنها "مصادفة الإرادات المزدوجة".
يجب على الشخص الذي يرغب في شراء أي منتج أن يجد بائعًا لهذا المنتج والذي يوافق في المقابل على استلام ما ينتجه هذا الشخص... على سبيل المثال ، يجب على صانع الأحذية الذي يريد شراء الخبز أن يجد خبازًا يحتاج إلى حذاء مقابل الخبز الذي يبيعه. يجب على الفنان المريض أن يجد صيدليًا يوافق على إعطائه الأدوية مقابل الرسم. ويجب على مدرس الاقتصاد الكلي الذي يريد أن يجعل من نفسه تسريحة شعر عصرية أن يجد مصفف شعر مستعدًا لتقديم هذه الخدمة مقابل الاستماع إلى محاضرة ، على سبيل المثال ، حول نظرية المال. يمكن أن تستغرق عمليات البحث وقتًا طويلاً ولا تتوج بالنجاح. لكن الوقت سيضيع ، والأحذية بالية. لذلك ، فإن المقايضة هي شكل غير فعال وغير منطقي للتبادل.
المال هو أعظم اختراع للبشرية. أدى ظهور النقود كوسيط في المقابل إلى إزالة مشكلة تزامن الرغبات المزدوجة وإزالة تكلفة التبادل. يمكن بيع أي منتج مقابل المال ، ويمكن شراء أي منتج آخر بالمبلغ المستلم. هذه الخاصية للمال بسرعة وبدون تكاليف يتم استبدالها بأي أصول أخرى ، حقيقية أو مالية ، تسمى السيولة المطلقة - من الكلمة الإنجليزية "سائل" ، والتي تعني "سائل ، سائل". من الواضح أن جميع الأصول لها خاصية السيولة ، حيث يمكن بيعها أو استبدالها عاجلاً أم آجلاً ، ولكن درجة السيولة متساوية أصول مختلفةمختلف. فقط النقد له خاصية السيولة المطلقة.
الوظيفة الثانية للنقود هي أنه مقياس لقيمة جميع السلع والخدمات ، وحدة حساب. مثلما تُقاس الكتلة بالكيلوجرام ، والمسافة بالأمتار ، وحجم السائل باللترات ، كذلك تُقاس القيمة (القيمة) بمبلغ معين من المال. حتى بدأ المال في أداء هذه الوظيفة ، كان لا بد من قياس قيمة كل سلعة بكميات محددة من جميع السلع الأخرى المنتجة في الاقتصاد. علاوة على ذلك ، فإن الشخص الذي يريد شراء منتج معين أو بيع منتجه الخاص يحتاج إلى معرفة كل نسب التبادل هذه. على سبيل المثال ، ما تكلفة الخبز في القمصان والنقانق والأحذية وأجهزة التلفزيون وأجهزة الكمبيوتر وما إلى ذلك. مع تبادل الأموال ، تختفي هذه الحاجة. يكفي أن تعرف فقط مقدار المال الذي يمكن استبداله بكل منتج. وحدة الحساب هي الوحدة النقدية للبلد ، أي العملة الوطنية(الروبل في روسيا ، والدولار في الولايات المتحدة ، والجنيه الإسترليني في بريطانيا العظمى ، والتوغريك في منغوليا ، وما إلى ذلك). في ظروف التضخم المرتفع ، عندما لا يكون هناك استقرار للوحدة النقدية الوطنية ، يمكن لوحدة نقدية مستقرة لبلد آخر (على سبيل المثال ، الدولار في روسيا) أو وحدة نقدية تقليدية (cu) أن تعمل كوحدة حساب إضافية.
الوظيفة الثالثة للمال هي وظيفة وسائل الدفع (معيار الدفع المؤجل) ، والتي تتجلى في استخدامها عند دفع المدفوعات المؤجلة (دفع الضرائب ، وسداد الديون ، وتلقي الدخل). الفرق بين هذه الوظيفة ووظيفة وسيط التبادل هو أن استخدام النقود كوسيط في التبادل يفترض مسبقًا حركة متزامنة للسلع والأموال ، وعند أداء وظيفة وسيلة الدفع ، إما حركة البضائع و لا تتطابق حركة الأموال في الوقت المناسب (على سبيل المثال ، قرض تجاري ، أي قرض للسلع) ، أو لا توجد حركة للبضائع ، ولكن فقط حركة الأموال (على سبيل المثال ، قرض مصرفي). يمكن للنقود أن تؤدي وظيفة وسيلة الدفع ، لأنها تحتفظ بقيمتها بمرور الوقت. وهذه هي الوظيفة الرابعة للمال.
الوظيفة الرابعة للمال هي أن المال هو مخزن للقيمة (مخزن للقيمة). المال هو أصل مالي ذو قيمة. تكمن هذه القيمة في السيولة ، في قوتهم الشرائية - في حقيقة أنه يمكن شراء أي منتج أو خدمة أو ورقة مالية معهم في أي وقت. في الاقتصاد غير التضخمي ، تستمر هذه القيمة (القوة الشرائية) ولا تتغير بمرور الوقت. يمكن بنفس المبلغ من المال شراء نفس الكمية من البضائع في عام وفي 5 سنوات. في ظروف التضخم يفقد المال قيمته وتقل قوته الشرائية. مع ارتفاع المستوى العام للأسعار ، ثم بنفس القدر مبلغ من الماليمكن شراء عدد أقل وأقل من العناصر. يصبح من غير المجدي أن تتراكم الأموال المستهلكة. ووظيفة مخزن القيمة (وسائل التراكم) لا تبدأ في تأدية العملة الوطنية ، ولكن عملة مستقرةدولة اخرى. بالإضافة إلى ذلك ، فإن المال ليس الأصل المالي الأكثر جاذبية للاحتفاظ به ، لأنه لا يدر دخلاً. في الوقت نفسه ، هناك أصول مالية مربحة ، على سبيل المثال ، الأسهم التي تدر دخلاً في شكل أرباح الأسهم والسندات التي توفر دخلًا من الفوائد.
والأهم هو الوظيفة الأولى للنقود - وظيفة وسيلة التبادل ، لأنها تميز الأصول المالية النقدية عن الأصول المالية غير النقدية. ومع ذلك ، فإن جميع وظائف المال مترابطة ومترابطة. تُستخدم النقود في إجراء المعاملات ، نظرًا لأنها تعمل كوحدة حساب وتقيس قيمة جميع السلع ، وهو أمر ممكن ، نظرًا لأن المال نفسه له قيمة ، كونه أصلًا ماليًا ، وبما أنه يحتفظ بقيمته بمرور الوقت ، فيمكن أن يكون كذلك تستخدم كمقياس للدفعات المؤجلة.
الأنواع الرئيسية للأموال هي نقود السلع والأموال الرمزية. نشأت النقود من احتياجات تبادل السلع ، مع تطورها وزيادة تعقيدها ، أصبح من الضروري التمييز بين سلعة تقيس قيمة جميع السلع الأخرى. الخامس دول مختلفةلعبت هذا الدور العديد من السلع: الملح ، والماشية ، والشاي ، والفراء ، والجلود (فقط تذكر أن أول نقود في روسيا كانت عبارة عن قطع من الجلد) ، ومعادن ثمينة ، وأصداف ثمينة ، وحتى ذيول لحم الخنزير ، وجلود موز مجففة ، وأسنان للكلاب. هذه هي الطريقة التي ظهرت بها نقود السلع.
سمة مميزة المال سلعةهي أن قيمتها مثل المال والقيمة كبضائع هي نفسها. قد تظهر أموال السلع في الظروف الحديثةعندما لا يتم استخدام المال العادي أو لا يمكن استخدامه لسبب ما. يمكن أن تكون مثل هذه الأسباب إما العزلة عن العالم الخارجي(على سبيل المثال ، السجائر هي أموال في السجون) ، أو ارتفاع التضخموالتضخم المفرط الذي يدمر آلية المال، واستبدالها بالمقايضة (على سبيل المثال ، خلال الحرب الأهلية في روسيا ، كان الملح والكبريت والكيروسين نقودًا ، وفي 1993-1994 في روسيا ، كانت المقايضة تمثل أكثر من نصف المعاملات التبادلية).
مع تطور التبادل ، ترسخ دور النقود في سلعة واحدة - المعادن الثمينة (الذهب والفضة). تم تسهيل ذلك من خلال خواصها الفيزيائية والكيميائية ، مثل: 1) قابلية النقل (الوزن الصغير يحتوي على قيمة كبيرة - على عكس الملح على سبيل المثال) ؛ 2) قابلية النقل (سهولة النقل - مقابل الشاي) ؛ 3) القابلية للقسمة (لا يؤدي تقسيم سبيكة من الذهب إلى قسمين إلى خسارة القيمة - على عكس الثروة الحيوانية) ؛ 4) القابلية للمقارنة (قضيبان من الذهب لهما نفس الوزن لهما نفس القيمة - على عكس الفراء) ؛ 5) التعرف (يسهل تمييز الذهب والفضة عن المعادن الأخرى) ؛ 6) الندرة النسبية (التي تزود المعادن الثمينة بقيمة عالية بما فيه الكفاية) ؛ مقاومة التآكل (المعادن الثمينة لا تتآكل ولا تفقد قيمتها بمرور الوقت - على عكس الفراء والجلد والأصداف).
الدول المختلفة لديها أنظمة نقدية مختلفة:
Monometallism (إذا تم استخدام معدن واحد فقط كنقود - إما ذهب أو فضة) ، ثنائية المعدن (إذا تم استخدام كلا المعدنين كنقود).
في البداية ، تم استخدام المعادن الثمينة في شكل سبائك. تتطلب خدمة التبادل وزنًا وتقسيمًا ثابتًا للسبائك. لذلك ، في القرن الخامس قبل الميلاد روما القديمةفي معبد الإلهة ، بدأت القطع النقدية بالارض ، وتم ضبط وزن المعدن وصك صورة الحاكم. هكذا ظهر التداول النقدي.
أثناء استخدامها ، تم مسح العملات المعدنية ، وانخفض وزنها ، ولكن عند استبدالها ، ظلت قيمتها كما هي. اقترح هذا إمكانية استبدال العملات الذهبية والفضية عالية الجودة برموز ذات قيمة ، أي النقود الورقية والمعدنية (المصنوعة من المعادن الأساسية - النحاس والقصدير والنيكل).
النقود الورقية والمعدنية هي نقود رمزية. تكمن خصوصيتها في أن قيمتها كبضائع لا تتوافق (أقل بكثير) مع قيمتها كنقود. لكي تصبح النقود الورقية والمعدنية مناقصة قانونية ، يجب أن تكون نقودًا ورقية ، أي مصدقة من قبل الدولة ومعتمدة كوسيلة دفع عالمية.
ظهرت النقود الورقية لأول مرة في الصين في القرن الثاني عشر. في الولايات المتحدة ، طُبع النقود الورقية الأولى عام 1690 في ولاية ماساتشوستس. في روسيا ، تم إصدار الإصدار الأول من النقود الورقية ، والذي كان يسمى "الأوراق النقدية" ، في عام 1769 بأمر من كاترين الثانية (لذلك ، تم تسميتها بشكل غير رسمي بـ "إيكاترينكا"). كانت إحدى سمات النقود الورقية في ذلك الوقت هي التبادل الحر للنقود الذهبية (كان نظام "معيار الذهب" ساري المفعول).
في الظروف الحديثة ، تُستكمل النقود الورقية بأموال الائتمان ، والتي تسمى "IOY-money" (أنا مدين لك بالمال) ، مما يعني: "أنا مدين لك بالمال"). المال هو سند إذني. يمكن أن يكون سند إذني البنك المركزي(نقدًا) أو سند إذني لوكيل اقتصادي خاص. لذلك ، فإن النقود الورقية هي أموال ائتمانية. هناك ثلاثة أشكال من النقود الائتمانية: 1) كمبيالة 2) ورقة نقدية 3) شيك.
الكمبيالة هي سند إذني لوكيل اقتصادي (شخص عادي) يدفعه لآخر وكيل اقتصاديمبلغ معين مقترض ، في فترة معينةوبمقابل معين (نسبة مئوية). عادة ما يتم تقديم الكمبيالة مقابل قرض تجاري ، عندما يشتري شخص سلعة من شخص آخر ، يعد بالسداد بعد فترة زمنية معينة. يمكن للشخص الذي تلقى فاتورة ولم يستلم المال تحويلها إلى شخص آخر عن طريق وضع مصادقة على الكمبيالة. هذه هي الطريقة التي تظهر بها الكمبيالة.
الورقة النقدية هي كمبيالة (سند إذني) للبنك. في ظل الظروف الحديثة ، بما أن البنك المركزي هو الوحيد الذي يحق له إصدار الأوراق النقدية للتداول ، فإن النقد هو دين البنك المركزي.
الشيك هو أمر المالك وديعة بنكيةلإصدار مبلغ معين من هذا الوديعة لنفسه أو لشخص آخر.
تنقسم البطاقات البلاستيكية إلى بطاقات ائتمان وبطاقات خصم ، لكن لا أحد ولا الآخر نقود. أولاً ، إنها لا تؤدي جميع وظائف النقود ، وفوق كل شيء ، فهي ليست وسيلة تداول. ثانيًا ، فيما يتعلق ببطاقات الائتمان ، فهي ليست نقودًا ، ولكنها شكل من أشكال القروض المصرفية قصيرة الأجل. بطاقات الخصم (التي تسمى في روسيا بطاقات الائتمان لسبب ما) لا تنتمي إلى المال ، لأنها تعني القدرة على سحب الأموال من حساب مصرفي ضمن المبلغ المخصص لها مسبقًا ، وبالتالي فهي مدرجة بالفعل كعنصر من مكونات المعروض النقدي بالمبلغ الإجمالي للأموال للحسابات المصرفية.
ظاهرة فريدة هي الحصة الذهبية ،التي تحدث كثيرًا في عالم المال ، والتي لا يتوقف الجدل حولها عن الهدوء. لماذا هو مطلوب؟ ألا ينتهك حقوق المساهمين وليس "من مخلفات" الماضي التي يجب على المرء أن يودعها.
لكن ، كما يقولون ، لنبدأ من جديد لفهم هذه الأداة الشيقة.
كما يظهر التاريخ ، تظهر "الأسهم الذهبية" "على الساحة" أثناء تشكيل سوق الأوراق المالية في بلد معين.
حتى في الاتحاد الروسيظهرت هذه الأسهم في عصر الخصخصة. كان الهدف بسيطًا للغاية ، وهو محاولة التحكم في عملية الخصخصة في التسعينيات على أفضل وجه ممكن. نظرًا لحقيقة أنه خلال هذه الفترة لم يكن كل شيء بهذه البساطة ، في عملية الخصخصة ، كان هناك العديد من الانتهاكات ، ومن أجل عدم تفاقم الوضع ، تقرر: المالك الرئيسي ، الدولة ، تقديم ذلك - يسمى السهم الذهبي عند إصدار الأسهم.
الآن دعونا نلقي نظرة على ما هو عليه. إذا كنت تعتقد أن هذا الترويج يسمى "ذهب" لأنه مصنوع من الذهب ، فهذه أسطورة. في جوهره ، هذا مستند عادي للوهلة الأولى. ومع ذلك ، من أجل بساطة ، هذه الورقةيخفي ميزة مهمة.
يمكن لمالك هذه الحصة الاعتراض على قرارات المساهمين فيما يتعلق بالقضايا الإستراتيجية ، مثل إعادة تنظيم الشركة ، والإغلاق المحتمل ، وغيرها.
عند بيع الشركة ، كان من المهم جدًا للحكومة وهيئات الحكومة الذاتية المحلية إصدار هذه الحصة والاحتفاظ بها لأنفسهم ، والتي ، في سيناريو غير مواتٍ لتطوير المؤسسة ، ستسمح لها بالتدخل في أنشطة الشركة وتصحيحها. هو - هي.
يقول معارضو الحصة الذهبية إن السهم ورقة رابحة في الكم ، مما سيسمح للدولة بإدارة الشركة وفقًا لتقديرها. لكن إذا فهمت الجوهر ، يمكنك أن تقتنع بالتناقض في هذا الرأي. وتجدر الإشارة إلى أنه في القضايا القياسية ، يكون لمالك السهم صوت مساوٍ للتصويت العادي ، وإذا اعتقدت الأغلبية أن قرارًا معينًا سيكون لصالح المنظمة ، فلن يتدخل مالك الحصة الذهبية .
ومع ذلك ، إذا كانت قضية تصفية الشركة على جدول الأعمال ، فيمكن لمالك الحصة الذهبية منع هذا القرار لمدة نصف عام. وفقط إذا وافق 75٪ من المساهمين على القرار ، فلن يتمكن مالك الحصة الذهبية من فعل أي شيء.
إذا تعمقت في جوهر مخزون الذهب ، فسيصبح كل شيء واضحًا. لنفترض أن أحد المساهمين يفسد القرار ، أي أنه يمتلك 52٪ من الأصوات ويريد قتل الشركة. ومع ذلك ، يدرك المساهمون الآخرون أن هذا القرار كان خاطئًا ، لكن أصواتهم ليست كافية ، مما قد يؤدي إلى عواقب غير مرغوب فيها ، ولن يسمح وجود مساهمي الذهب بحدوث هذا الحدث الرهيب.
والمثير للدهشة أنه عندما تنقل الدولة أسهم الذهب إلى مالك جديد ، فإنها تتحول إلى سهم عادي.
ضع في اعتبارك في مثال بسيطكيف يعمل مخزون الذهب. لنفترض أننا سيبيريا المقاطعة الفيدراليةوقرر بيع شركة نقل النفط "ن". ويريد صاحب الشركة التأكد من أنه بعد البيع ستنتقل الشركة إليها الاتجاه الصحيح... ثم يقرر إصدار حصة ذهبية ستبقى معه بالطبع.
الشركة في السوق ، أي لديها الآن العديد من المساهمين. لكن في أحد الاجتماعات ، أصبحت مسألة إغلاق الشركة مفهومة فجأة. نحن ، بصفتنا أصحاب الحصة الذهبية ، نعرقل هذا القرار. الشركة ، بفضلنا ، تعيش وتتطور بنشاط. الخامس لحظة معينةندرك أنه لم تعد هناك حاجة للسيطرة على الشركة ، ونتنازل عن حصتنا.
الآن ليست "ذهبية" ، لكنها عادية.
بالمناسبة ، هناك ممارسة منتشرة عندما تبدأ الشركات الخاصة في إصدار الحصة الذهبية وتسليمها إلى ممثل الحكومة. بادئ ذي بدء ، تم اتخاذ هذا القرار من أجل منع الاستيعاب المفترس لهذه الشركة من قبل أسماك القرش.
بالطبع ، يمكن للمرء أن يجادل ويجادل إلى ما لا نهاية ، سواء لصالح "الأسهم الذهبية" أو في تصفيتها. ومع ذلك ، فإن أسهم الذهب ليست أداة تم إنشاؤها ، ولكنها أداة صمدت أمام اختبار الزمن. مما يوحي بأنها لم تخلق عبثا ولها معنى معين.
ربما ، بمرور الوقت ، ستختفي الحاجة إلى هذه الأداة ، ولن نقرأ عنها إلا في الكتب المدرسية عن تاريخ سوق الأسهم. ويحتمل أن يبقى هذا الخلاف بلا نهاية ، وستصدر أسهم الذهب لأكثر من قرن.
ومع ذلك ، إلى حد كبير ، أولئك الذين يعملون سوق الأوراق الماليةلا يهم على الإطلاق ما إذا كانت الشركة تمتلك سهمًا ذهبيًا أم لا ، حيث يشتري الكثيرون ، ومعظمهم تقريبًا ، الأسهم من أجل تحقيق ربح. في هذه الحالة ، ستكون الحصة الذهبية بمثابة معيار موثوقية من الإجراءات غير المعقولة لكبار المساهمين.
... انتشرت "الحصة الذهبية" ولعبت دوراً هاماً في الخصخصة مؤسسات الدولةفي الدول الأوروبية. يستخدم على نطاق واسع في ممارسة الخصخصة في بريطانيا العظمى وفرنسا وإيطاليا والسنغال وماليزيا. في الشركات التي لديها مستثمرون أجانب ، عادة لا تعطي الحق في التصويت ، ولكنها تمنح الدولة القدرة على الموافقة أو الاعتراض على التغييرات في أحكام الميثاق.
وتجدر الإشارة إلى أنه على الرغم من اسمها "حصة" ، فإن هذا الهيكل القانوني ليس ضمانًا من وجهة نظر تشريعات الاتحاد الروسي ، لأنه لا يحتوي على العنصر الرئيسي السمة المميزة، متأصل في جميع الأوراق المالية - معدل الدوران (لا يمكن أن تعمل الحصة الذهبية ككائن للمعاملات).
مؤسسة ويكيميديا. 2010.
- (السهم الذهبي) حصة في رأس مال الشركة تسمح بالسيطرة على 51٪ على الأقل من الأصوات. احتفظت حكومة المملكة المتحدة أحيانًا بحصة ذهبية في الخصخصة من أجل ... ... مفردات مالية
"الحصة الذهبية"- أعلنت الحكومة الروسية مساء الأربعاء عن خطط لتوسيع خصخصة أكبر الشركات والبنوك للفترة حتى 2017. في بعض الشركات ، من المخطط بيع حصة الدولة مع الحفاظ على الحصة الذهبية للاتحاد الروسي. الحصة الذهبية (المهندس الذهبي ... ... موسوعة صانعي الأخبار
- (السهم الذهبي) حصة في رأس مال الشركة تسمح بالسيطرة على 51٪ على الأقل من الأصوات. احتفظت حكومة المملكة المتحدة أحيانًا بحصة ذهبية في الخصخصة من أجل ... ... معجم الأعمال
حصة الذهب- يمنح جميع الحقوق الممنوحة لحاملي الأسهم العادية: الحق في تقديم ممثل إلى مجلس الإدارة و لجنة التدقيقشركة مساهمة ، وكذلك حق النقض عندما يتخذ اجتماع المساهمين قرارات بشأن / بشأن: أ) إعادة التنظيم ... ... المفردات: المحاسبة ، الضرائب ، قانون الأعمال
نوع خاص من الأسهم يمنح صاحبها للدولة حقوقًا خاصة مقارنة بسائر المساهمين بغرض سيطرة الدولة على المؤسسة المخصخصة. لكل. انتشر على نطاق واسع ولعب دورا هاما ... ... القاموس القانوني
حصة مشروطة تحتفظ بها وكالة حكومية مسؤولة عن مشروع حكومي يتم خصخصته لتحويله إلى شركة مساهمة. يعطي مثل هذا الإجراء هيئة الدولة تصويتًا حاسمًا لفترة زمنية معينة على ... ... القاموس الاقتصادي
ترويج الذهب- نص عليه مرسوم رئيس الاتحاد الروسي المؤرخ 16 تشرين الثاني (نوفمبر) 1992 من أجل ضمان مصالح الدولة وسيطرتها أثناء عملية الخصخصة الشركات الكبيرةووحداتهم. ZA ، حصة مشتركة من جميع النواحي ، تمنح صاحبها الحق في "النقض" على وجه التحديد ... الموسوعة القانونية
حصة الذهب- يمنح مالكها جميع الحقوق المنصوص عليها لمالكي الأسهم العادية ، وكذلك حق النقض عندما يتخذ اجتماع المساهمين قرارات بشأن القضايا المنصوص عليها في الأجزاء 1 و 9 و 10 و 11 و 12 من البند 6.3 من هذا الميثاق . الملحق ن 2 ، ... ... قاموس المفاهيم القانونية
"الحصة الذهبية"- "الحصة الذهبية" - نوع خاص من الأسهم يسمح للمالك ، عادة للدولة ، بالاحتفاظ بالسيطرة على الشركة المخصخصة لفترة معينة. في روسيا ، تم استخدام إصدار "الأسهم الذهبية" من قبل الحكومة الروسية أو ... الموسوعة المصرفية
حصة الذهب- حصة في رأس مال الشركة تسمح بالسيطرة على 51٪ على الأقل من الأصوات. تحتفظ حكومة المملكة المتحدة أحيانًا بحصة ذهبية في الخصوصية من أجل هذه الشركةلا يمكن… … دليل المترجم الفني
ج. T. Lambaev *
"العمل الذهبي" وحدود تطبيقه
حاشية. ملاحظة. يناقش المقال أسئلة حول نطاق القانون الخاص للدولة ("المشاركة الذهبية") بمشاركتها فيه شركات المساهمة... وقد طرح المؤلف الرأي القائل بأن "الحصة الذهبية" مؤسسة تتنافس فيها مصالح الدولة مع مصالح الشركة المساهمة والمجتمع والمساهمين الآخرين. يؤدي هذا إلى استنتاج أنه من الضروري تحديد نطاق "المشاركة الذهبية" بوضوح. على هذا الأساس ، قام المؤلف بتسمية خمسة معايير يتم من خلالها تحديد نطاق "المشاركة الذهبية" ، بما في ذلك: الغرض من تقديم "المشاركة الذهبية" ، موضوع "المشاركة الذهبية" ، النموذج كيان قانوني، التي تم بخصوصها تقديم "السهم الذهبي" ، حجم السهم (عدد الأسهم) في رأس المال المصرح به للشركة المساهمة وفترة صلاحية "السهم الذهبي".
يتم تحليل المصادر الأدبية ، وأحكام التشريع الحالي وممارسات إنفاذ القانون ، وكذلك تجربة الأوامر القانونية الأجنبية. يدعو المؤلف إلى الحاجة إلى مقاربة ناعمة لمؤسسة "السهم الذهبي" ، والتي تقوم على توازن عادل وتوليفة معقولة من مصالح الدولة المساهمة والمساهمين الآخرين والشركة المساهمة نفسها.
الكلمات المفتاحية: "الحصة الذهبية" ، القانون الخاص ، مساهم الدولة ، الشركات المملوكة للدولة ، الشركات التجارية بمشاركة الدولة ، قانون الشركات ، تشكيلات القانون العام ، قانون الخصخصة ، الشركات المساهمة ، تقييد حقوق المساهمين.
001: 10.17803/1994-1471.2016.70.9.093-100
تترك مشاركة الدولة في مجتمعات الأعمال بصماتها دائمًا على طبيعة العلاقات القانونية الناتجة. هذا ملحوظ بشكل خاص عندما تستخدم الدولة حقًا خاصًا ("المشاركة الذهبية"). في الوقت نفسه ، فإن محتوى الحقوق الممنوحة للدولة وتأثيرها على الوضع القانوني للمشاركين الآخرين في العلاقات القانونية للشركات يجعل من الضروري وضع حدود واضحة لتطبيق مؤسسة "المشاركة الذهبية" في القانون المدني الروسي.
في الأدبيات القانونية ، تم لفت الانتباه منذ فترة طويلة إلى التأثير المحدود "للحصة الذهبية". وفقًا لبعض الباحثين ، تعمل "الحصة الذهبية" على تقييد الشخصية الاعتبارية لشركة مساهمة 1 ، ووفقًا لآخرين ، فهي لا تقيد الشركة نفسها ، بل مساهميها ، حيث إن "صاحب" السهم الذهبي " "يتخذ القرارات دون مراعاة إرادة المساهمين الآخرين" 2. وبطبيعة الحال ، فإن مثل هذا التأثير المحدود غير مرغوب فيه لعلاقة القانون الخاص ، والتي هي بطبيعتها علاقة المساواة القانونية واستقلالية الإرادة.
1 Kamyshanskiy V.P. الملكية: الحدود والقيود. م ، 2000 ص 251.
2 نظرية Pakhomova N.N المدنية لعلاقات الشركات. إيكاترينبرج ، 2005 ص 135.
© Lambaev Zh.T. ، 2016
* لامباييف زارجال تومونوفيتش ، مساعد قسم القانون المدني والإجراءات ، جامعة ولاية بوريات ، ماجستير في القانون [بريد إلكتروني محمي]
670018 ، روسيا ، جمهورية بورياتيا ، أولان أودي ، شارع. ميخاليفا ، 25 سنة
يتطلب ما تقدم تحديدًا واضحًا لنطاق "الحصة الذهبية" من أجل منع التدخل غير المبرر في المصالح الخاصة.
التدابير التي يتم من خلالها تقييد عمل "الحصة الذهبية" موجودة في التشريع ، في الأفعال القضائية، وكذلك في ممارسة تطبيق هذه المؤسسة بأوامر قانونية أجنبية. بمساعدة التنظيم العلمي ، يمكن تقسيم هذه التدابير وفقًا لعدة معايير:
1) لأغراض إدخال "السهم الذهبي" ؛
2) حول موضوع "المشاركة الذهبية" ؛
3) حسب نوع الكيان القانوني الذي تم تقديم "السهم الذهبي" بشأنه ؛
4) بحجم الحصة (عدد الأسهم) في رأس المال المصرح به للشركة المساهمة ؛
5) حسب مدة صلاحية "السهم الذهبي". في بعض الأحيان توحي الأدب بغيرها.
التدابير التي تحد من عمل "السهم الذهبي" ، مثل نطاق تطبيق "السهم الذهبي" 3 وقطاعات الاقتصاد التي يمكن فيها تطبيق "السهم الذهبي". وهكذا ، يرى O. I. Grishchenko أنه من المناسب "تحديد على المستوى التشريعي قائمة القطاعات الإستراتيجية التي من المعقول إدخالها" هذه المؤسسة 4. أ. مولوتنيكوف ود. إي. تيكوتيف يرون أنه من الضروري حصر عمل "الحصة الذهبية" على الشركات المساهمة التي لها أهمية إستراتيجية كبيرة للدفاع والأمن للدولة 5. من وجهة نظرنا ، لا يمكن استخدام المعايير المقترحة كأساس لتقييد نطاق "الحصة الذهبية" ، لأنها اقتصادية وليست قانونية. وبعبارة أخرى ، فإنهم لا يمتلكون تلك الخصائص المهمة قانونًا التي ينبغي أن تكمن وراء بناء أي هيكل قانوني.
لذا ، فإن القيد على أهداف إدخال "الحصة الذهبية" عادة ما يكون المعيار الأول الذي يشير إليه التشريع. عادةً ما تقتصر الأنظمة القانونية الأجنبية ، عند تحديد الغرض من "الحصة الذهبية" ، على الإشارة إلى الحاجة إلى ضمان "المصالح الوطنية" عند استخدامها. تم تقييم هذه الصيغة بشكل صحيح في الأدبيات على أنها "مصطلح محدد على نطاق واسع" 6. في الجزء 1 من الفن. تنص المادة 38 من قانون الخصخصة 7 على أن "الحصة الذهبية" مقدمة "من أجل ضمان القدرة الدفاعية للبلاد وأمن الدولة وحماية الأخلاق والصحة والحقوق والمصالح المشروعة لمواطني الاتحاد الروسي". في الأدبيات ، ولدت هذه الصيغة أيضًا موقفًا سلبيًا. وفقًا لـ DI Dedov ، فإنها تجعل نطاق "المشاركة الذهبية" واسعًا للغاية. "تخلق مثل هذه المجموعة الواسعة من الأهداف العامة ، بما في ذلك ، بالإضافة إلى المصالح الأمنية المحددة ، أيضًا المصالح المجردة للمواطنين الكثير من الفرصللحد من حوكمة الشركات، يسمح للدولة بممارسة ضغط جدي على الأعمال التجارية ، ويخلق شروطًا مسبقة للفساد والتدخل التعسفي في الاقتصاد "8. يتفق AE Molotnikov و DI Tekutyev مع هذا الرأي ، اللذين يقترحان توحيد قائمة شاملة من أسباب تدخل الدولة في شؤون الشركات المساهمة. في رأيهم ، فإن وجود مثل هذه الصيغة المجردة مثل "حماية الأخلاق والصحة والحقوق والمصالح المشروعة للمواطنين" يمكن أن يؤدي إلى سوء المعاملة ، ونتيجة لذلك ، تقييد الحرية النشاط الرياديالشركات المساهمة 9.
3 Grundmann S.، Moslein F. الأسهم الذهبية - سيطرة الدولة على الشركات المخصخصة: القانون المقارن ، القانون الأوروبي والجوانب السياسية // European Banking and Financial Law Journal (EUREDIA). 2004. رقم 1. ص 17.
4 Grishchenko OI مشاركة الدولة في الشركات المساهمة: المشاكل القانونية: dis. ... كان. قانوني. علوم. م ، 2014 ص 168.
5 مولوتنيكوف إيه.إي ، تيكوتيف دي. مشاكل قانونيةمشاركة الدولة في الشركات المساهمة // علاقات الملكية في الاتحاد الروسي. 2012. No. 7. S. 34-44.
6 Grundmann S.، Moslein F. Op. استشهد. ص 16.
7 القانون الاتحاديبتاريخ 21 ديسمبر 2001 برقم 178-FZ "بشأن خصخصة ممتلكات الدولة والبلديات" // SZ RF. 2002. رقم 4. فن. 251.
8 Dedov D. I. "الحصة الذهبية" والمصالح العامة // محامى. 2003. رقم 9.
9 مولوتنيكوف إيه ، مرسوم تيكوتيف دي. مرجع سابق
في الواقع ، صياغة الجزء 1 من الفن. 38 من قانون الخصخصة فاشل لعدة أسباب. أولاً ، من غير الضروري ، من وجهة نظرنا ، الإشارة إلى مثل هذا الأساس لإدخال "الحصة الذهبية" على أنها "حماية الأخلاق والصحة والحقوق والمصالح المشروعة للمواطنين". من الواضح أنه يمكن استخدام وسائل أخرى (وليس فقط القانون المدني) لحماية هذه الأشياء.
ثانيًا ، يمكن تفسير هذه القاعدة على نطاق واسع للغاية. تتيح الصيغة الحالية إمكانية تحقيق هذه الأهداف تقريبًا لأي سبب تقرر الدولة بناءً عليه تقديم "الحصة الذهبية". ومع ذلك ، فإن الصياغة الواسعة للقانون ليست شيئًا جديدًا بالنسبة للقانون المدني. مرة أخرى في بداية القرن العشرين. ولفت العالم المدني المعروف آي أ. بوكروفسكي الانتباه إلى خطورة ما يسمى بـ "الفقرات المطاطية" وعاملها بشكل سلبي بشكل عام كما نرى اليوم ، لم يتغلب القانون المدني حتى الآن على هذه المشكلة. لذلك ، لا يمكن اعتبار المعيار المستهدف موثوقًا به من وجهة نظر علمية.
المعيار الثاني ، الذي بموجبه يكون نطاق تطبيق "الحصة الذهبية" محدودًا - وفقًا لموضوعها ، يتضمن ثلاث نقاط. أولاً ، دائرة موضوعات "الحصة الذهبية" محدودة: يمكن أن يكونوا نوعين فقط من الأشخاص: الاتحاد الروسي وموضوعاته. كما تعلم ، يتم استبعاد البلديات من عدد موضوعات "الحصة الذهبية". ثانياً ، دائرة الهيئات ، التي يتم بموجبها تقديم "الحصة الذهبية" ، محدودة. على ال المستوى الاتحاديتتخذ حكومة الاتحاد الروسي مثل هذا القرار ، على المستوى الإقليمي - من قبل السلطة المختصة في الكيان المكون للاتحاد الروسي. ثالثًا ، كيان عام واحد فقط يمكنه تطبيق "السهم الذهبي" (لا يُسمح بالاستخدام المتزامن لـ "سهمين ذهبيتين" فيما يتعلق بنفس الشركة المساهمة). كما ترى ، يحتوي القانون على تعليمات واضحة تمامًا حول هذا المعيار.
المعيار الثالث - حسب نوع الكيان القانوني الذي تنطبق عليه "المشاركة الذهبية" ، ليس مباشرًا مثل
قد يبدو من الخارج. حصر القانون عمل "الحصة الذهبية" على الشركات المساهمة ، باستثناء إمكانية استخدام مؤسسة مماثلة في الشركات ذات المسؤولية المحدودة. ولكن هل يمكن استخدام "السهم الذهبي" في أي شركة مساهمة؟ بمعنى آخر ، هل يقتصر استخدام "السهم الذهبي" على الشركات المساهمة التي تم إنشاؤها من خلال الخصخصة؟ تنص المادة 38 من قانون الخصخصة على أنه يمكن اتخاذ قرار استخدام "الحصة الذهبية": (1) عند التخصيص. مجمعات العقارات المؤسسات الوحدويةأو (2) عند اتخاذ قرار باستبعاد شركة مساهمة مفتوحة من قائمة الشركات المساهمة الاستراتيجية. وبالتالي ، فإن طريقة الخصخصة مثل صنع أملاك الدولةالخامس رأس المال المصرح بهشركة مساهمة لا تندرج تحت "السهم الذهبي". ومع ذلك ، فإن الحالة الثانية من الحالات المذكورة (الاستبعاد من قائمة الشركات الإستراتيجية) لا تتعلق مباشرة بالعلاقات القانونية للخصخصة. دعونا نتحقق مما إذا كان هذا يتضمن استنتاجًا عامًا مفاده أنه يمكن تطبيق "الحصة الذهبية" خارج تشريع الخصخصة. من الواضح أن الإجابة الإيجابية على هذا السؤال تستلزم إسناد القانون الخاص المدروس إلى مؤسسات قانون الشركات بشكل عام ، وليس إلى مؤسسات تشريعات الخصخصة. في هذه الحالة ، يجب تكريس "الحصة الذهبية" كأهم حق أساسي لتشكيل القانون العام في قانون مشترك في الصناعة بأكملها - القانون المدني للاتحاد الروسي ، وليس في أحد القوانين الخاصة التي تنظم قانونًا واحدًا فقط أسباب اكتساب الدولة لحقوق الشركات. "الحصة الذهبية" في شكلها الحالي هي مؤسسة لتشريعات الخصخصة. ويتجلى ذلك في ماضيها التاريخي ("الحصة الذهبية" نتاج تشريعات الخصخصة 11) ومكانتها في العصر الحديث. نظام قانوني("الحصة الذهبية" ينظمها قانون الخصخصة). استخدام "الحصة الذهبية" في السهم
10 Pokrovsky I. A. المشاكل الأساسية للقانون المدني. M. ، 2001 S. 95 وما يليها.
11- انظر: Skvortsov O. Yu. قانون الخصخصة: درس تعليمي... م ، 1999 س 150 ؛ Belov V.A. ، Peste-reva E.V. ، الجمعيات الاقتصادية. م ، 2002 ص 114.
عدم وضوح الشركات المستبعدة من قائمة الشركات الإستراتيجية يؤكد غموض موقف المشرع من مسألة مجال تطبيق "الحصة الذهبية".
بإيجاز هذه الاعتبارات ، يمكننا أن نستنتج أن عمل "السهم الذهبي" يجب أن يقتصر على تطبيقه على الشركات المساهمة التي تم إنشاؤها في إطار إجراءات الخصخصة ، وعلى هذه الشركات فقط.
المعيار الرابع هو تحديد "السهم الذهبي" بعدد الأسهم المملوكة لكيان قانون عام. يشير قانون الخصخصة إلى أن "الحصة الذهبية" تستخدم منذ لحظة الاغتراب عن أملاك الدولة 75٪ من أسهم الشركة المساهمة المعنية. في الأدبيات وفي ممارسات إنفاذ القانون ، تم تفسير هذه القاعدة بحيث لا يعتمد استخدام "السهم الذهبي" على عدد أسهم شركة مساهمة مملوكة لكيان عام ، ولكن استخدام خاص يكون الحق ممكنًا فقط عندما يتم نقل 75٪ من أسهم الشركة. هذه هي الطريقة التي يفهم بها AE Molotnikov و DI Tekutyev هذه القاعدة ، الذين يطورون هذه الفكرة ، يكتبون أنه إذا زادت الدولة لاحقًا حصتها في الشركة وأصبحت مالكة لأكثر من 25 ٪ من الأسهم ، فستفقد مرة أخرى فرصة استخدام حقها الخاص ... وهذا يعني أنه "من أجل استخدام" الحصة الذهبية "، يجب أن تمتلك الدولة من 0 إلى 25٪ من أسهم الشركة" ، كما استنتج المؤلفون 12.
إن الرأي القائل بأن الدولة يمكنها تطبيق "الحصة الذهبية" حتى في تلك الشركات التي لا تمتلك فيها أسهمًا منتشر بشكل كبير في المؤلفات القانونية 13. في جزء منه ، يعتمد هذا الموقف على خبرة في الخارج... على وجه الخصوص ، الفن. 762 من قانون الالتزامات السويسري ، الذي ينص على أنه "إذا كان لمؤسسة القانون العام ، مثل اتحاد أو كانتون أو مقاطعة أو بلدية ،
في شركة مساهمة ، يجوز لميثاق الشركة منحها الحق في تفويض ممثلين عنها إلى المجلس الإداري أو هيئة المراجعة ، حتى لو لم تكن مساهمًا "14.
باتباع وجهة النظر هذه ، يمكن للمرء أن يستنتج أن امتلاك "السهم الذهبي" يمكن ربطه بامتلاك الدولة للأسهم نفسها في المجموعات التالية:
1) الدولة لها حصص فقط ؛
2) تمتلك الدولة كلا من الأسهم و "الحصة الذهبية" ؛
3) الدولة لديها فقط "نصيب ذهبي".
يقود مسار هذه الاعتبارات إلى نتيجة متناقضة إلى حد ما مفادها أن الدولة يمكن أن تتمتع بمثل هذا الحق "القوي" ، وهو "الحصة الذهبية" ، حتى عندما لا تتمتع بحقوق الشركات على الإطلاق. إن وجهة النظر هذه ، إلى جانب الاستمرارية المنسوبة إلى "الحصة الذهبية" وإمكانية تطبيقها خارج إطار قانون الخصخصة ، تجعلها نوعًا من القوة المطلقة التي لا تستطيع الشركة نفسها ولا المساهمون الآخرون مقاومتها. ربما لا توجد نظائر لهذا الموقف في قانون الشركات.
من الصعب الموافقة على وجهة النظر المعينة. في الواقع ، التصرف في الفن. 38 من قانون الخصخصة لا يحدد الشركات المساهمة (مع أو بدون مشاركة الدولة) التي تنطبق عليها "الحصة الذهبية". ولكن يمكن القول إن القاعدة ذاتها التي تؤسس الحق في "الحصة الذهبية" منصوص عليها في تشريعات الخصخصة وفقط بموجبها. لذلك ، من المعقول تمامًا الاعتقاد بأنه لا يمكن تقديم "المشاركة الذهبية" إلا فيما يتعلق بـ شركات المساهمةتشكلت نتيجة للخصخصة وفيها تمتلك الدولة أسهماً. وبخلاف ذلك ، لا تخضع أنشطة الشركة المساهمة لأحكام التشريع.
12 مولوتنيكوف إيه ، مرسوم تيكوتيف دي. مرجع سابق
13 Kosyakin KS "الحصة الذهبية" كقيد للحق الشخصي لشركة مساهمة لإدارة الشؤون الداخلية // URL: http: //www.masterprava.eom/law-articles/26-golden-share#_ ftn7 (تاريخ الوصول: 04/12/2015) ؛ Tselovalnikov A. B. ميزات الإدارة والمراقبة في الشركات المساهمة التي تم إنشاؤها في عملية خصخصة ممتلكات الدولة والبلديات: تطور التشريعات الحديثة: dis. ... كان. قانوني. علوم. ساراتوف ، 2004 ص 108.
14 أجيف أ. تشريعات الأسهمسويسرا. تعليق مادة مادة. م ، 2005 ص 156.
حول الخصخصة. بالإضافة إلى هذه الحجة النقدية ، ليس من غير الضروري تخيل التعسف من جانب الدولة الذي يمكن أن يؤدي إلى ممارسة إنشاء "الحصة الذهبية" عندما تكون هيئة الدولة أو (الفرد الرسمية) يبدو أنه من المناسب إنشاء مثل هذا الحق (وهذا إذا كان لدى الدولة أدوات أخرى للتحكم في أنشطة بعض الشركات) 15. أما بالنسبة للمستخدمة في الفقرة 1 من الفن. 38 من قانون الخصخصة ، عبارة "بغض النظر عن عدد الأسهم التي تمتلكها الدولة" ، فمن الواضح أنه يجب تفسيرها على وجه التحديد على أنها تعني ضمناً أن الدولة لديها عدد معين من الأسهم.
بالطبع ، هذا الاستنتاج لا يتبع على وجه اليقين من التشريع الحالي ، تمامًا كما لا ينبع من الممارسة الحقيقية لمشاركة الدولة في الشركات المساهمة 16. لكن بشكل متساوٍ ، لا يوجد سبب لرفض تأكيده التشريعي في المستقبل المنظور. مثل هذا الحل ، من وجهة نظرنا ، سيكون في إلى حد كبيرالامتثال لمبادئ وأفكار القانون المدني الأساسية لقانون الشركات.
من المعروف أنه في بعض الأنظمة القانونية ، "الحصة الذهبية" هي حق شخصي ، مقيد بفترة صلاحية (حق عاجل). تم اعتماد هذا النهج في الدول الأوروبية، حيث يمكن أن تنتهي "المشاركة الذهبية" تلقائيًا بسبب
مسار صلاحيتها (فرنسا) ، استردادها من قبل المجتمع نفسه (بريطانيا العظمى) 17 وهكذا ، فإن المعيار الخامس لتحديد "الحصة الذهبية" يتعلق بفترة صلاحيتها.
لاحظ أنه كانت هناك فترة في التشريع المحلي عندما اقتصرت "الحصة الذهبية" على فترة صلاحية مدتها 3 سنوات. تم تحديد هذه الفترة في المرسوم الصادر عن رئيس الاتحاد الروسي بتاريخ 16/11/1992 رقم 139218 ، والذي قدم لأول مرة مؤسسة "الحصة الذهبية" في القانون الروسي... لا يحد القانون الحالي بأي شكل من الأشكال من مدة الحق الخاص ، مما يؤدي إلى استنتاج مفاده أن هذا الحق يمكن أن يعمل إلى أجل غير مسمى. السبب الوحيد لإنهاء "الحصة الذهبية" هو قرار إنهاءها من قبل نفس الهيئة التي قدمتها (الجزء 5 من المادة 38 من قانون الخصخصة). كما لا يمكن للمحكمة إنهاؤها ، لأن القانون يفتقر إلى المناسب الآليات القانونية... تشير الممارسة القضائية المكثفة بشأن مطالبات إنهاء "الحصة الذهبية" بوضوح إلى أنه في الغالبية العظمى من القضايا ، ترفض المحاكم رفع دعوى ، مشيرة إلى حقيقة أن "الدليل على إنهاء" الحصة الذهبية "(أي ، قرار من هيئة حكومية مختصة) من قبل المدعي لم يقدم "19. من بين أمور أخرى ، في الممارسة القضائية ، هناك حالة يتم فيها إعادة تأسيس "الحصة الذهبية" المعترف بها بقرار من المحكمة على أنها منتهية.
15 انظر: القانون الاتحادي رقم 57-FZ بتاريخ 29 أبريل / نيسان 2008 "بشأن إجراءات التنفيذ الاستثمار الأجنبيفي مجتمعات الأعمال ذات الأهمية الإستراتيجية لضمان الدفاع عن البلاد وأمن الدولة "// SZ RF. 2008. رقم 18. فن. 1940 ؛ مرسوم رئيس الاتحاد الروسي المؤرخ 4 أغسطس 2004 رقم 1009 "بشأن الموافقة على قائمة الشركات الاستراتيجية والشركات المساهمة الاستراتيجية" // SZ RF. 2004. رقم 32. فن. 3313.
16 وفقًا للبيانات التي قدمها K.S.Kosyakin ، في عام 2003 ، استخدم الاتحاد الروسي هذا الحق الخاص فيما يتعلق بـ 640 شركة مساهمة ، بينما لم يكن مساهماً في 148 منها (انظر: Kosyakin K.S) وعواقب تطبيقه غير المبرر // القانون والاقتصاد .2008 رقم 9).
17 Grundmann S.، Moslein F. Op. استشهد. ص 17.
18 مرسوم رئيس الاتحاد الروسي المؤرخ 16 نوفمبر 1992 رقم 139 "بشأن تدابير التنفيذ السياسة الصناعيةخلال خصخصة الشركات المملوكة للدولة "// Rossiyskaya Gazeta. 20.11.1992.
19 انظر: قرار دائرة مكافحة الاحتكار الفيدرالية لمنطقة موسكو بتاريخ 28 فبراير 2014 رقم F05-172 / 2014 في القضية رقم A40-27076 / 13 ؛ قرار FAS منطقة الأورالبتاريخ 11.06.2008 رقم F09-3762 / 08-S4 في القضية رقم A07-14889 / 07-G-SHET ؛ قرار محكمة الاستئناف الثامنة عشرة بتاريخ 02.04.2008 برقم 18AP-1472/2008 في القضية رقم A07-14889 / 2007 ؛ قرار محكمة الاستئناف التاسعة بتاريخ 27 نوفمبر 2013 برقم 09AP-37441/2013 في القضية رقم A40-27076 / 13 ؛ قرار محكمة الاستئناف التاسعة بتاريخ 20/4/2012 برقم 09AP-7529/2012 في القضية رقم A40-102851 / 11-34-920.
وهكذا ، حصلت OJSC "مصنع أوفا للمواد المرنة والمنتجات والهياكل" من خلال المحكمة من جمهورية باشكيريا على إنهاء "الحصة الذهبية" بسبب انتهاء فترة صلاحيتها. في وقت لاحق ، بعد نظر القضية من قبل محكمة التحكيم الفيدرالية لمنطقة الأورال (فبراير 2007) ورُفض نقل القضية إلى هيئة رئاسة محكمة التحكيم العليا للاتحاد الروسي (مارس 2007) ، رئيس وزراء جمهورية روسيا الاتحادية أعاد الجمهورية بقراره تأسيس "الحصة الذهبية" فيما يتعلق بالمجتمع (يونيو 2007). من وجهة نظر تشريعات اليوم ، قد توصف مثل هذه الإجراءات بأنها انتهاك للحق (المادة 10 من القانون المدني للاتحاد الروسي).
البحث الذي تم إجراؤه يقودنا إلى الوصول إلى بعض استنتاجات عامة... لا شك أن الهيكل القانوني لـ "الحصة الذهبية" يجعلها أهم وأقوى الحقوق الخاصة التي تتمتع بها الدولة. لكن الفرص التي تمنحها "الحصة الذهبية" للدولة تتناسب مع القيود التي تخضع لها الشركة المساهمة نفسها وحملة أسهمها. هنا ، عند تقاطع مصلحتين - الدولة والمساهمين - يلزم اتباع نهج يجمع بشكل معقول بين مصالح الطرفين. يتم تحقيقه من خلال العديد من التدابير التي وضعها القانون والممارسة القضائية. في القانون الأوروبي ، حيث مشكلة "الحصة الذهبية" ترجع إلى حد كبير إلى المواجهة عمليات التكامل
ورغبة الدول الأعضاء في الاتحاد الأوروبي في ضمان المصالح الوطنية ، تمت مناقشة الحاجة إلى الحد من "الحصة الذهبية" لفترة طويلة. على وجه الخصوص ، طورت محكمة العدل التابعة للاتحاد الأوروبي ثلاثة معايير لشرعية "الحصة الذهبية":
1) الطبيعة غير التمييزية (لا يُسمح بالتمييز على أساس أصل رأس المال) ؛
2) الموضوعية (يجب إنشاء "الحصة الذهبية" على أساس معايير ثابتة وموضوعية) ؛
3) الامتثال لمبدأ التناسب (يجب أن تكون القيود التي وضعتها "الحصة الذهبية" ضرورية بشكل موضوعي ومتناسبة مع الهدف المنشود) 20.
بدورها ، تشير المحكمة الدستورية للاتحاد الروسي إلى متطلبات العدالة ، والكفاية ، والتناسب ، والتناسب من القيود المفروضة على حرية نشاط ريادة الأعمال.
يوضح ما تقدم بوضوح أن مؤسسة "الحصة الذهبية" هي مؤسسة تتنافس فيها مصالح الدولة مع مصالح الشركة المساهمة والمجتمع والمساهمين الآخرين. وتعتمد فعالية هذه المؤسسة على توازن عادل وتوليفة معقولة من هذه المصالح المتضاربة. مثل هذا النهج المرن للمؤسسة المعنية سيكون متسقًا تمامًا مع سياسة القانون المدني.
فهرس
واحد . Ageev A. B. تشريعات الشركات المساهمة في سويسرا. تعليق مادة مادة. - م: النظام الأساسي ،
2. Belov V.A. ، Pestereva E.V. الجمعيات الاقتصادية. - م: Center YurInfoR، 2002. - 333 صفحة.
3. Grishchenko OI مشاركة الدولة في الشركات المساهمة: مشاكل قانونية: dis. كاند.
قانوني. علوم. - م ، 2014. - 203 ص.
20 Kuznetsov I. شرعية الأسهم الذهبية بموجب قانون المفوضية الأوروبية // Hanse Law Review. المجلد. 1 ص 24.
21 مرسوم المحكمة الدستورية RF بتاريخ 20 ديسمبر 2011 رقم 29-P في حالة التحقق من دستورية أحكام الفقرة الفرعية 3 من الفقرة 2 من المادة 106 من قانون الجو للاتحاد الروسي فيما يتعلق بشكاوى من شركة الطيران Polet المساهمة المغلقة شركة وخطوط طيران سيبيريا تفتحان شركات مساهمة و UTair Aviation // نشرة المحكمة الدستورية للاتحاد الروسي. 2012. رقم 1.
4. Dedov D. I. "الحصة الذهبية" والمصالح العامة // محامى. - 2003. - رقم 9.
5. Kamyshansky V. P. الملكية: حدودها وقيودها. - م: القانون والقانون ، الوحدة-دانا ،
6. Kosyakin K. S. "الحصة الذهبية" كتقييد للحق الشخصي لشركة مساهمة في
إدارة الشؤون الداخلية // URL: http: //www.masterprava.eom/law-articles/26-golden-share#_ ftn7 (تاريخ الدخول: 25.08.2015). 7. Kosyakin KS Grounds لاستخدام "الأسهم الذهبية" وعواقب استخدامها غير المعقول // القانون والاقتصاد. - 2008. - رقم 9.
ثمانية . مولوتنيكوف إيه ، تيكوتيف دي ، المشاكل القانونية لمشاركة الدولة في الشركات المساهمة
خصائص // علاقات الملكية في الاتحاد الروسي. - 2012. - رقم 7. - ص 34 - 44.
9. نظرية Pakhomova N.N المدنية لعلاقات الشركات. - يكاترينبورغ: الضرائب والرسوم-
القانون المالي 2005. - 336 ص.
10. Pokrovsky I. A. المشاكل الأساسية للقانون المدني. - م: Statut ، 2001. - 354 ص.
أحد عشر . Skvortsov O. Yu. قانون الخصخصة: كتاب مدرسي. - م: توليف إنتل ، 2000. - 256 ص.
12. Tselovalnikov A. B. تم إنشاء ميزات الإدارة والرقابة في الشركات المساهمة
في عملية خصخصة ممتلكات الدولة والبلديات: تطور التشريعات الحديثة: dis. ... كان. قانوني. علوم. - ساراتوف ، 2004. - 206.
ثلاثة عشر . Grundmann S.، Moslein F. الأسهم الذهبية - سيطرة الدولة على الشركات المخصخصة: القانون المقارن ،
الجوانب الأوروبية للقانون والسياسة // الخدمات المصرفية والمالية الأوروبية 14. مجلة القانون (EUREDIA). - 2004. - رقم 1. - ص 623-676.
14. Kuznetsov I. شرعية الأسهم الذهبية بموجب قانون المفوضية الأوروبية // Hanse Law Review. - المجلد. 1. - ص 22-29.
"المشاركة الذهبية" وحدود تطبيقها
LAMBAEV Zhargal Tumunovich - أستاذ مشارك في قسم القانون المدني والإجراءات في المؤسسة التعليمية لميزانية الدولة الفيدرالية للتعليم المهني العالي "جامعة بوريات الحكومية".
670018، روسيا، جمهورية بورياتيا، أولان أودي، ul. ميكاليفا ، د. 25.
إعادة النظر. تناولت الورقة موضوعات تتعلق بحدود تنفيذ حق معين للدولة ("الحصة الذهبية") عندما تشارك الدولة في الشركات المساهمة. يطرح المؤلف وجهة نظر مفادها أن "الحصة الذهبية" مفهوم تتنافس فيه مصالح الدولة مع مصالح شركة مساهمة وشركة مساهمة ومساهمين آخرين. وبالتالي ، فإن الورقة تؤدي إلى استنتاج أنه كان من الضروري تحديد نطاق تطبيق "الحصة الذهبية" بوضوح.
تحقيقا لهذه الغاية ، حدد المؤلف خمسة معايير تحدد نطاق "المشاركة الذهبية" ، وهي: الغرض من تنفيذ "السهم الذهبي" ، صاحب "السهم الذهبي" بالنسبة لمن هو "السهم الذهبي". المصدر ، حجم السهم (عدد الأسهم) في رأس المال المستأجر لشركة مساهمة ومدة صلاحية "السهم الذهبي".
يفحص المؤلف المصادر الأدبية ، وأحكام التشريع الفعال وممارسات إنفاذ القانون ، فضلاً عن تجربة الأنظمة القانونية الأجنبية.
يدعو المؤلف إلى ضرورة اتباع نهج "ناعم" لمؤسسة "السهم الذهبي" الذي يقوم على توازن عادل وتوليفة معقولة من مصالح أحد المساهمين في الدولة والمساهمين الآخرين وشركة مساهمة.
الكلمات المفتاحية: "الحصة الذهبية" ، القانون الخاص ، مساهم الدولة ، الشركات المملوكة للدولة ، الشركات التجارية بمشاركة الدولة ، قانون الشركات ، مؤسسات القانون العام ، قانون الخصخصة ، الشركات المساهمة ، تحديد حقوق المساهمين.
المراجع (الترجمة)
واحد . العمر B. Akcionernoe zakonodatel "stvo Shvejcarii. Postatejnyj kommentarij. - M: Statut، 2005. - 237 p.
2. بيلوف ف.أ. - م: Centr JurlnfoR ، 2002. - 333 ثانية.
3. Grishhenko O. I. Uchastie gosudarstva v akcionernyh obshhestvah: pravovye problemy: dis. كاند. قانوني.
نوك. - م ، 2014. - 203 ص.
4. ديدوف. I. "Zolotaja akcija" أنا publichnye interesy // فقيه. - 2003. - رقم 9.
5. Kamyshanskij V. P. Pravo sobstvennosti: قبل ذلك أنا ogranichenija. - م: زكون برافو ، جونيتي دانا ، 2000. -
6. Kosjakin K. S. "Zolotaja akcija" kak ogranichenie sub # ektivnogo prava akcionernogo obshhestva na
upravlenie vnutrennimi delami // URL: http://www.masterprava.com/law-articles/26-golden-share#_ftn7 (بيانات obrashhenija: 25.08.2015). 7. Kosjakin K. S. Osnovanija primenija "zolotoj akcii" i posledstvija ee neobosnovannogo primenija // Pravo i jekonomika. - 2008. - رقم 9.
ثمانية . Molotnikov A. E. ، Tekut "ev D. I. Pravovye problemy uchastija gosudarstva v akcionernyh obshhestvah //
Imushhestvennye otnoshenija v Rossijskoj Federacii. - 2012. - رقم 7. - س 34-44.
9. Pahomova N. N. Civilisticheskaja teorija korporativnyh otnoshenij. - ايكاترينبرج: Nalogi i finansovoe
برافو ، 2005. - 336 ثانية.
10. Pokrovskij I. A. Osnovnye مشكلة grazhdanskogo prava. - م: ستاتوت ، 2001. - 354 ثانية.
أحد عشر . Skvorcov O. Ju. Privatizacionnoe pravo: uchebnoe posobie. - م: Intel-sintez ، 2000. - 256 ثانية.
12. Celoval "nikov A. B. Osobennosti upravlenija i kontrolja v akcionernyh obshhestvah، sozdannyh v processe
privatizacii gosudarstvennogo i البلدية "nogo imushhestva: jevoljucija sovremennogo zakonodatel" stva: dis. ... كاند. قانوني. نوك. - ساراتوف ، 2004. - 206.
