Obvezne rezerve so eno glavnih orodij monetarna politika stanje in predstavlja delež privabljenih komercialna banka sredstva, ki se hranijo na računu pri centralni banki. Ta ukrep nam omogoča, da zagotovimo zanesljivo izpolnjevanje obveznosti KB do strank, tudi če finančni položaj kozarec je dovolj klaten. To je obvezen pridržek, ki Centralni banki omogoča zavarovanje svojih strank.
Druga naloga obvezne rezerve je vplivanje na število posojil, ki jih je izdala CB, in na izdajo negotovinskega dolžniškega denarja ter posledično na splošno inflacijo. nacionalna valuta... Že najmanjše povečanje količnika rezerv vodi v močan upad aktivnosti poslovnih bank.
Sprememba količnika rezerv je za banke zelo boleča, predvsem zato, ker finančne ustanove imeti precej okoren organizacijska struktura ki bi lahko trajala mesece za obnovo. Še en vidik: ob odbitku rezerve centralni banki je banka prisiljena plačati državi, te pa, žal, nepreklicno izginejo.
Ob povečanju količnika rezerv mora banka za poroštvo poiskati dodaten denar finančna stabilnost... Obstajata dva glavna vira denarja: iz katerega se vzame posojilo ali se proda. Posledično pade. Nasprotno, z zmanjšanjem obveznih rezerv se sprostijo sredstva, ki se porabijo za poplačilo tekoči dolg ki dvigne.
Ne samo oblikovalski biroji, ampak tudi njihove stranke trpijo zaradi povečanja norm. Banke se na zaostrena pravila centralne banke najpogosteje odzovejo z dvigom obrestnih mer – posledično plačajo vse. Vendar pa obstajajo izjeme – če ima banka veliko strank in so njeni prihodki konstantno visoki, si lahko privošči odštevanje Super znesek rezerv v centralni banki brez dviga obrestnih mer za produkte.
Od leta 2013 je stopnja rezervacij v Ruski federaciji 4,25%.
Na količnik rezerv vplivata vrsta depozita in velikost banke. V obeh primerih je odvisnost neposredno sorazmerna: prvič, višja kot je likvidnost depozita, večja je norma, in drugič, večja banka, višji je zahtevani kazalnik. Velike finančne institucije imajo velika količina strankam in da nepričakovano od takšne organizacije ne postane tragedija za vlagatelje, Centralna banka skuša na svojih računih nabrati čim več več denarja tega KB.
Bančna rezerva vpliva tudi na obrestno mero rezerv - ob poznavanju tega kazalnika lahko stopnjo izračunamo precej preprosto:
M = 1 / D, kjeM Je množitelj inD - cena rezervacije
Pravzaprav je namen takšnega množitelja izračunati prostornino ponudba denarja, ki ga lahko banka dodatno ustvari.
CB lahko uporabljajo mehanizem povprečenja rezerv, to je oblikovanje zneska rezerv z vzdrževanjem povprečnega mesečnega stanja na korespondenčnih računih pri Banki Rusije. Če ima banka začasno finančne težave, ima možnost porabiti del sredstev z računa centralne banke, vendar mora ob koncu obračunskega obdobja prinesti sredstva, tako da stanje ostane nespremenjeno.
Možnost uporabe takšnega mehanizma imajo tiste banke, ki imajo dobra zgodba odnose s centralno banko (pravočasno plačilo glob), pa tudi pozitivno kreditna zgodovina(brez zamud pri posojilih pri centralni banki). Takšen diagram je na voljo na spletni strani Centralne banke cbr.ru:
Združevanje grafikona vključuje delitev kreditnih institucij po velikosti odobreni kapital... Iz tega diagrama je razvidno, da pravico do povprečenja v glavnem uporabljajo veliki bančne strukture(več kot 94 % vseh organizacij, ki uporabljajo mehanizem).
Druga funkcija takega pridržka je, da Centralna banka s spreminjanjem odstotka rezerve vpliva na znesek prostega denar poslovne banke. V času razcveta, da bi ga "ohladil", Centralna banka dvigne obrestno mero rezerv, v času krize pa obratno. Zvišanje stopnje rezerv za 1-2 odstotnih točk- učinkovito sredstvo za omejevanje kreditne ekspanzije. Stopnja obveznih rezerv je praviloma diferencirana.
Norm zahtevane rezerve ki ga vlada pogosto uporablja za povečanje ali zmanjšanje ponudbe prostega denarja. Seveda povečanje obvezne rezerve pomeni zmanjšanje ponudbe prostega denarja. Obvezne rezerve so tisti del vlog, ki poslovne banke je treba hraniti v obliki brezobrestnih depozitov pri centralni banki.
Obvezne rezerve so določene kot odstotek obsega depozitov. Velikosti se razlikujejo glede na vrsto vlog (na primer za vezane vloge so nižje kot za vloge na vpogled). V sodobnih razmerah obvezne rezerve ne opravljajo toliko funkcije zavarovanja depozitov (to funkcijo opravljajo specializirani finančne ustanove kamor banke odštejejo določen odstotek iz depozitov), koliko služi za izvajanje nadzornih in regulativnih funkcij Centralne banke, kot tudi za medbančne poravnave.
Banke lahko hranijo tudi presežne rezerve - nekatere zneske, ki presegajo obvezne rezerve, na primer za nepredvidene primere povečanja potrebe po likvidna sredstva... S tem pa banke prikrajšajo za znesek dohodka, ki bi ga lahko prejele s spuščanjem tega denarja v obtok. Zato z rastjo obrestna mera raven presežnih rezerv se običajno zmanjša.
Višji kot določi centralna banka stopnjo obveznih rezerv, manjši je delež sredstev, ki jih lahko poslovne banke porabijo za aktivne operacije... Povečanje količnika rezerv se zmanjša denarni multiplikator in vodi do zmanjšanja ponudbe denarja. Tako centralna banka s spreminjanjem stopnje obveznih rezerv vpliva na dinamiko ponudbe denarja.
= [(cr +1) / (cr + rr)] x MB,
kjer je Ms ponudba denarja, je koeficient deponiranja (gotovina - vloge), je stopnja rezerv (rezerve - depoziti), je denarna osnova.
V praksi se obvezne rezerve revidirajo precej redko, saj je sam postopek okoren, moč vpliva tega instrumenta preko multiplikatorja pa je velika.
Refinanciranje banke.
Obrestna mera refinanciranja je odstotek, pri katerem centralna banka posoja finančno trdnim poslovnim bankam, ki delujejo kot zadnja posojilodajalka. To je zelo močno orodje za vplivanje na nižjo raven. bančni sistem... Zato se spreminja razmeroma redko, njegove spremembe pa so posledica pomembne posledice za bančni sistem kot celoto. Država ne bi smela dovoliti drastične spremembe stopnje refinanciranja. Nihanja diskontna mera(obrestne mere refinanciranja) odražajo nestabilnost ruskega gospodarstva.
Kot veste, povečanje diskontne stopnje povzroči "povečanje stroškov" posojil in posledično zmanjšanje naložb. Ta instrument denarne politike ni bil vedno uporabljen kompetentno in je pogosto prihajal v nasprotje z drugimi komponentami javne politike.
Trenutno se refinanciranje izvaja z dajanjem posojil čez dan (od leta 1998), poravnalnih posojil čez noč (posojilo čez noč) in lombardna posojila(od leta 1996).
Pridržek je nastal v zvezi s potrebo po jamčenju vlagateljem za plačilo denarja v primeru bankrota.
Obvezne rezerve so del zneska vlog, ki jih imajo poslovne banke zakonodajno morajo hraniti v obliki brezobrestnih depozitov pri centralni banki ali v vrednostnih papirjih kot zavarovanje svojih obveznosti do izposojenih sredstev na posebnih računih.
Obvezne rezerve so določene kot odstotek obsega depozitov. V sodobnih razmerah obvezne rezerve ne opravljajo toliko funkcije zavarovanja vlog, kolikor služijo za izvajanje kontrolnih in regulativnih funkcij centralne banke, pa tudi za medbančne poravnave.
Višji kot je stopnja obvezne rezerve, ki jo določi centralna banka, manjši je delež sredstev, ki jih poslovne banke lahko uporabijo za aktivno poslovanje.
Banke lahko hranijo tudi presežne rezerve - to so sredstva, ki presegajo obvezne rezerve v primeru povečanja potrebe po likvidnih sredstvih.
Višina presežnih rezerv pa je praviloma majhna, saj s tem banke prikrajšajo za dohodek, ki bi ga lahko dobil, če bi ta denar dal v obtok. Sprememba količnika rezerv lahko vpliva na višino presežnih rezerv: višji kot je količnik rezerv, nižje so presežne rezerve, in obratno, znižanje količnika rezerv prevede obvezne rezerve v presežne rezerve in poveča zmožnost bank, da ustvarite nov denar s posojanjem.
Delovanje zadevnega orodja ima naslednje posledice:
1. Spremembe v ponudbi denarja. Na primer, v obdobju inflacije lahko centralna banka dvigne obrestno mero. Kot odgovor na to lahko poslovne banke najprej pustijo obvezne rezerve enake in v skladu s tem zmanjšajo izdajanje posojil, kar bo povzročilo zmanjšanje ponudbe denarja. Drugič, lahko povečajo svoje obvezne rezerve v skladu z zahtevami centralne banke. Za to bodo potrebovali brezplačna sredstva. Da jih najdejo, bodo banke prodale vrednostnih papirjev, bo zahtevalo vračilo zapadlih posojil na povpraševanje. Kupci vrednostnih papirjev, posojilojemalci, katerih posojila bodo izterjana, uporabljajo svoje depozite v bankah, bodo zahtevali vračilo posojil, ki so jih dali drugim. Ta proces, ki se bo razširil na celoten bančni sistem, bo privedel do zmanjšanja vlog za tekoči računi in posledično zmanjšanje sposobnosti bank za ustvarjanje denarja.
2. Vpliv sprememb količnika obveznih rezerv na denarno ponudbo lahko ponazorimo na naslednji način:
Slika 2 – Vpliv obvezne rezerve na ponudbo denarja
3. Spremembe količnika obveznih rezerv neposredno določajo vrednost bančnega multiplikatorja. Ve se kje rr- stopnja rezervacije. Očitno je, da povečanje količnika obveznih rezerv zmanjšuje denarni multiplikator in vodi v zmanjšanje ponudbe denarja.
4. Spreminjanje velikosti presežnih rezerv.
Na splošno je postopek oblikovanja potrebnih in presežnih rezerv mogoče prikazati na naslednji način:
Slika 3 - Postopek oblikovanja obveznih in presežnih rezerv
Sistem obveznih rezerv opravlja naslednje funkcije: nadzor (razširitev denarne mase z dvigom presežnih rezerv bančnega sistema), stabilizacija (zmanjšuje obseg nihanja obrestnih mer) in zavarovanje likvidnosti in solventnosti bank.
Glavna prednost mehanizma obvezne rezerve pri izvajanju nadzora nad ponudbo denarja je, da enako vpliva na vse banke in močno vpliva na ponudbo denarja. Vendar je moč tega instrumenta morda bolj negativna kot pozitivne lastnosti od majhne spremembe obsega denarne ponudbe je težko doseči s spremembami obveznih rezerv. Druga pomanjkljivost uporabe razmerja obveznih rezerv za nadzor ponudba denarja je, da lahko njegovo povečanje neposredno povzroči likvidnostne težave za banke, ki imajo majhne količine presežnih rezerv.
Bodimo pozorni na dejstvo, da je uvedba obvezne rezerve v veliki meri administrativne narave in deluje kot nekakšna »presežna aproprijacija« za bančni kapital... Zaradi rezervacije sredstev, ki jih je banka sprostila za plačana osnova, banke izgubijo del svojih prihodkov. To zmanjšuje njihovo konkurenčnost v primerjavi s temi kreditne institucije ki so izvzete iz takih odbitkov. Da bi nadomestili izgube, obstaja skušnjava po zvišanju obrestne mere za posojila strankam bank, kar vodi v povečanje proizvodnih stroškov v realni sektor gospodarstvo.
Opozoriti je treba, da kot nacionalni finančnih trgih obseg uporabe tega regulativnega orodja se zmanjšuje. Največja velikost prispevki v obvezne rezerve so pogosto zapisani v zakonodaji. V praksi se to orodje uporablja zelo redko, saj je sam postopek okoren in je sila njegovega vpliva skozi multiplikator precej pomembna in težko merljiva. V razvite države spremeniti rezervne norme kot metodo uravnavanja ponudbe denarja uporabljajo vse manj. Običajno se ta metoda uporablja med inflacijo, recesijo v proizvodnji, ko so potrebna močna sredstva.
Obseg denarne ponudbe v obtoku vpliva inflacijskih procesov ki se pojavljajo v gospodarski sistem... Vloga glavnega regulatorja na tem področju je dodeljena Centralni banki. Odgovoren je za izvajanje denarnih oz monetarna politika... Monetaristični pristop kaže na neposredno povezavo med obsegom nacionalna proizvodnja in ponudba denarja.
Sprememba količnika obveznih rezerv je ena izmed ključni instrumenti, ki ga Centralna banka uporablja pri izvajanju denarne politike. Uporaba tega instrumenta vključuje regulacijo velikosti shranjenih brezobrestnih poslovnih bank obvezno na posebnih računih v glavni banki države (v primeru rezervnega sistema).
Razmerje obveznih rezerv je jasno fiksni odstotek od skupni znesek v poslovni banki. Vrednost te stopnje se razlikuje glede na vrsto in je neposredno sorazmerna s stopnjo njene likvidnosti. Tudi ta kazalnik je odvisen od velikosti same banke: večja kot je, višja je stopnja.
Centralna banka se lahko odloči za znižanje ali zvišanje obvezne rezerve poslovnih bank.
Znesek denarja, ki je na voljo za izdajo v obliki posojil, je opredeljen kot vsota vseh bank, zmanjšana za obvezne rezerve. Povečanje količnika obveznih rezerv torej pomeni zmanjšanje kreditne aktivnosti poslovnih bank zaradi zmanjšanja denarne mase, s katero razpolagajo.
Ta odločitev se lahko sprejme Centralna banka c zmanjšati ponudbo denarja in s tem omejiti razvoj inflacijskih procesov.
Centralna banka sprejme odločitev, da zmanjša stopnjo obveznih rezerv s povečanjem ponudbe denarja za spodbujanje gospodarska rast s krepitvijo kreditne aktivnosti poslovnih bank.
Višja kot je brezobrestna rezervacija na računih centralne banke, večjo dobičkonosnost izgubijo poslovne banke.
Spremembe obveznih rezerv vplivajo na obseg denarne mase ne le z regulacijo kreditne možnosti komercialnih bank, ampak tudi preko bančnega multiplikatorja, ki je obratno sorazmerno z normo obvezne rezerve:
kjer m- bančni multiplikator, d je količnik obveznih rezerv.
Bančni multiplikator vam omogoča, da določite količino denarne ponudbe, ki jo lahko banka dodatno ustvari.
Centralna banka spreminja količnik obveznih rezerv zelo redko, saj je zelo močno orodje: celo manjša sprememba norme vodijo do bistvene spremembe ponudbe denarja.
Opis: Namen tega seminarska naloga- razmisliti o monetarni politiki, njenih glavnih ciljih, orodjih in problemih učinkovitega izvajanja v Rusiji.Za dosego cilja dela je potrebno rešiti naslednje naloge:
1. Opišite cilje, predmete in subjekte denarne politike države;
2. Upoštevati metode in instrumente denarne politike države;
3. Analizirajte značilnosti denarne politike Centralne banke Ruske federacije na trenutni stopnji.
Oblikovanje in dosledno reševanje teh nalog določa strukturo dela. Obravnavi vsakega od njih je namenjeno ločeno poglavje.
Povzetek vsebuje 1 datoteko:Glavni cilj denarne politike v srednjeročno centralna banka Ruska federacija meni, da je znižanje inflacije ob ohranjanju in morebitnem pospeševanju rasti BDP ob hkratnem ustvarjanju predpogojev za zmanjšanje brezposelnosti in povečanje realnih dohodkov prebivalstva.
V skladu s 35. členom Zvezni zakon"O Centralni banki Ruske federacije (Bank Rusije)" (kakor je bil spremenjen z zveznim zakonom št. 65-FZ z dne 26. aprila 1995) so glavni instrumenti in metode denarne politike Banke Rusije:
Stopnje obvezne rezerve, deponirane pri Banki Rusije (obvezne rezerve);
obrestne mere za operacije Banke Rusije;
operacije na odprtem trgu;
refinanciranje bank;
valutna ureditev;
določanje meril za rast ponudbe denarja;
neposredne količinske omejitve.
Obvezne rezerve. Politika obveznih rezerv je bila prvič preizkušena v ZDA v tridesetih letih prejšnjega stoletja, takoj po drugi svetovni vojni pa so jo v prakso uvedle centralne banke vseh vodilnih kapitalističnih držav. Minimalne rezerve so vloge poslovnih bank pri centralni banki, katerih višina je določena z zakonom v določenem razmerju do bančnih obveznosti. Sprva je bila praksa rezervnih skladov namenjena zavarovanju poslovnih bank. Centralna banka prevzame funkcijo zbiranja obvezne rezerve, ki ni predmet posojanja.
Druga funkcija takšne rezerve je, da s spreminjanjem odstotka rezerve centralna banka vpliva na višino prostih sredstev poslovnih bank. Med razcvetom, da bi ga "ohladila", Centralna banka dvigne stopnjo rezerv, med krizo pa obratno. Zvišanje obrestne mere za 1-2 odstotne točke je učinkovito sredstvo za omejevanje kreditne širitve. Stopnja obveznih rezerv je praviloma diferencirana.
Država pogosto uporablja stopnjo obveznih rezerv za povečanje ali zmanjšanje ponudbe prostega denarja. Seveda povečanje obvezne rezerve pomeni zmanjšanje proste denarne mase. Obvezne rezerve- To je del zneska vlog, ki ga morajo poslovne banke hraniti v obliki brezobrestnih depozitov pri Centralni banki.
Obvezne rezerve so določene kot odstotek obsega vlog. Velikosti se razlikujejo glede na vrsto vlog (na primer za vezane vloge so nižje kot za vloge na vpogled). V sodobnih razmerah obvezne rezerve ne opravljajo toliko funkcije zavarovanja vlog (to funkcijo opravljajo specializirane finančne institucije, ki jim banke odštejejo določen odstotek vlog), kolikor služijo za izvajanje nadzornih in regulativnih funkcij centralne banke. Banka, kot tudi za medbančne poravnave.
Banke lahko hranijo in presežne rezerve- nekateri zneski, ki presegajo zahtevane rezerve, na primer za nepredvidene primere povečanja potrebe po likvidnih sredstvih. S tem pa banke prikrajšajo za znesek dohodka, ki bi ga lahko prejele s spuščanjem tega denarja v obtok. Zato se z dvigom obrestne mere raven presežnih rezerv običajno znižuje.
Višji kot centralna banka določi stopnjo obveznih rezerv, manjši je delež sredstev, ki jih poslovne banke lahko uporabijo za aktivno poslovanje. Povečanje količnika rezerv zmanjšuje multiplikator denarja in vodi do zmanjšanja ponudbe denarja. Tako Centralna banka s spreminjanjem stopnje obveznih rezerv vpliva na dinamiko ponudbe denarja.
Ms = [(cr +1) / (cr + rr)] x MB,
kjer je Ms ponudba denarja,
Cr - razmerje vlog (denar-vloge),
Rr - razmerje rezerv (rezerve - depoziti),
MB je denarna osnova.
V praksi se obvezne rezerve revidirajo precej redko, saj je sam postopek okoren, moč vpliva tega instrumenta preko multiplikatorja pa je velika.
Refinanciranje banke .
Obrestna mera refinanciranja je zelo močno orodje za vplivanje na nižjo raven bančnega sistema. Zato se spreminja razmeroma redko, njegove spremembe pa imajo pomembne posledice za bančni sistem kot celoto. Država ne bi smela dovoliti nenadnih sprememb stopnje refinanciranja. - Norme obvezne naložbe v državne vrednostne papirje za banke in investicijske institucije.
Nihanja diskontne stopnje (mere refinanciranja) odražajo nestabilnost ruskega gospodarstva.
Kot veste, povečanje diskontne stopnje povzroči "povečanje stroškov" posojil in posledično zmanjšanje naložb. Ta instrument denarne politike ni bil vedno uporabljen kompetentno in je pogosto prihajal v nasprotje z drugimi komponentami javne politike.
Trenutno se refinanciranje izvaja z dajanjem posojil čez dan, posojil čez noč in lombardnih posojil.
Moto operacije ( devizna intervencija) - To je nakup in prodaja tuje valute za vzdrževanje v določenih mejah tečaja nacionalne valute.
V zadnjih desetletjih so se pogledi ekonomistov na devizne intervencije močno spremenili. Administracija ameriškega predsednika Ronalda Reagana jih je smatrala za drage in neučinkovite instrumente denarne politike. V Evropi, po oblikovanju t.i. mehanizma Menjalni tečaji leta 1979 so centralne banke aktivno uporabljale devizne intervencije.
Obstajajo trije alternativni kriteriji za ugotavljanje učinkovitosti deviznih intervencij.
"Smer" - če smer gibanja menjalnega tečaja sovpada s smerjo intervencije, je učinkovita. Z drugimi besedami, če centralna banka proda ali kupi valuto, naj bi njen tečaj padel ali narasel.
"Glajenje" - intervencija je učinkovita, ko je razvoj trenda upočasnjen s prizadevanji centralne banke. Če menjalni tečaj pade, naj bi intervencija privedla do postopnega upada, če pa se poveča, pa do zaviranja rasti.
"Povratni obrat" - intervencija je učinkovita, ko ni izpolnjen samo prvi kriterij, ampak so tudi med posegom nihanja tečaja popolnoma nevtralizirana. prejšnje obdobje... Pride do preobrata trenda ali pa centralna banka "vesla proti plimi".
Kot rezultat analize, ki je bila omenjena prej, so bili pridobljeni naslednji podatki (glej prilogo 3)
Deleži uspešnih in neuspešnih posegov za obdobje od januarja 1997 do julija 2000 so prikazani v grafu.
Na podlagi rezultatov analize je mogoče narediti več zaključkov.
Pred valutno krizo avgusta 1998 je bila Centralna banka Ruske federacije najuspešnejša pri glajenju nihanj. menjalni tečaj(v 78 % primerov) in manj uspešna pri ohranjanju tržnih trendov (47 % primerov).
