1 oldal
Arany részesedés ezeket az eseteket van állami tulajdon. Biztosítékba vagy vagyonkezelőbe történő átruházása nem megengedett.
Az aranyrészvény legfeljebb három évig vétójogot biztosít. Ez az időszak a kiadáskor kerül megállapításra.
Az aranyrészvény ezekben az esetekben állami tulajdonban van. Biztosítékba vagy vagyonkezelőbe történő átruházása nem megengedett. Aranyrészvény más módon történő értékesítése és elidegenítése a lejárat előtt csak a kibocsátást hozó szerv határozata alapján engedélyezhető. Részvénytársaság. Eladáskor és elidegenítéskor arany részvényátalakítva törzsrészvény, És különleges jogok tulajdonosai részére biztosított.
Az arany részvényt vagy vétójogot általában 3 éves időtartamra bocsátják ki, és feljogosítanak a határozatok felfüggesztésére. Általános találkozó részvényesek 6 hónapig. Jogot ad a közgyűlés napirendjéről való levételre. Általános szabály, hogy az aranyrészvény az Oroszországi Állami Vagyonügyi Minisztériumhoz tartozik, annak területi struktúrák ha a vállalkozás alaptőkéjében állami tulajdoni hányad van.
Az aranyrészvény ezekben az esetekben állami tulajdonban van. Biztosítékba vagy vagyonkezelőbe történő átruházása nem megengedett. Az aranyrészvény más módon történő értékesítése és elidegenítése a lejárat előtt csak a részvénytársaság alapításakor a kibocsátásról döntő szerv határozata alapján lehetséges. Értékesítéskor és elidegenítéskor az aranyrészvény törzsrészvényvé alakul, és a tulajdonosát megillető különleges jogok megszűnnek.
Az aranyrészvény ezekben az esetekben állami tulajdonban van. Biztosítékba vagy vagyonkezelőbe történő átruházása nem megengedett. Az aranyrészvény más módon történő értékesítése és elidegenítése a lejárat előtt csak a részvénytársaság alapításakor a kibocsátásról döntő szerv határozata alapján lehetséges. Az aranyrészvény eladásakor és elidegenítésekor törzsrészvényvé alakul át, és az eredeti tulajdonost megillető különleges jogok megszűnnek.
Az aranyrészvényt az alaptőkét tekintve viszonylag kicsi részvénytársaságokban rendelték az államhoz. Az állami jelenlét ezekben a társaságokban pusztán szimbolikus, és egy adott részvénytársaság reorganizációjával vagy felszámolásával, más vállalkozásokban vagy egyesületekben való részvételével, vagyonelidegenítésével kapcsolatos döntések vétójogára korlátozódik.
Az aranyrészvény szigorúan véve nem részvény és egyáltalán nem értékpapír. Ez a konvencionális kifejezés azt jelenti különleges jog Orosz Föderáció, az Orosz Föderáció alanya, ill község részt venni egy részvénytársaság vezetésében, ha erre nincs más, közös alapok. Más szóval, a törzsrészvényesekkel együtt, akik megvásárolták a társaság részvényeit, és ennek köszönhetően komplexumot kaptak. tulajdonjogok részvénytársaság vonatkozásában a GOLDEN részvény tulajdonosa is résztvevő a társaságban. Másrészt az aranyrészvény nem biztosít jogot sem osztalékra, sem felszámolási egyenlegre (likvidációs kvóta). Erejénél fogva alapvető különbség a törzsrészvényekhez és az aranyrészvényekhez fűződő jogok természete miatt a törvény megtiltja, hogy a kormányhivatalok egyszerre birtokoljanak aranyat és törzsrészvényeket.
Az Arany Részvény zálogként vagy vagyonkezelőként történő átruházása nem megengedett, érvényességi idejének lejárta előtt elidegeníteni csak a részvénytársaság alapításakor a kibocsátásról határozatot hozó szerv engedélyével lehetséges. Eladáskor és elidegenítéskor az Arany Részvény törzsrészvényvé alakul, és a tulajdonost megillető különleges jogok megszűnnek.
Arany részvény felhasználása esetén az Orosz Föderáció kormánya, a Föderációt alkotó jogalanyok kormányzati szervei vagy szervei önkormányzat rendre kinevezi képviselőit a nyílt részvénytársaság igazgatóságába (felügyelő bizottságába) és könyvvizsgáló bizottságába. A képviselők napirendre javaslatot tehetnek, és rendkívüli közgyűlés összehívását kérhetik. Részvételi joggal rendelkeznek a közgyűlésen, valamint megvétózhatják a közgyűlés határozatait az alapszabály módosításáról, kiegészítéséről, a részvénytársaság átszervezéséről, felszámolásáról, az alaptőke módosításáról, törvény X. és XI. fejezetében meghatározottak következtetése jelentősebb tranzakciókés az érdekelt társaság ügyletei. Aranyrészvény igénybevételekor állami, illetve önkormányzati alkalmazottakat jelölnek ki képviselőnek.
Kibocsátásra kerülnek az úgynevezett aranyrészvények is, amelyek bizonyos előnyöket biztosítanak tulajdonosaik számára, és a cégalapítóknak és bizonyos más tulajdonosi kategóriáknak szólnak.
Például a brazil kormány aranyrészvényekkel rendelkezik a CVRD-ben, ami lehetővé teszi számára az elfogadást Végső döntés arról, hogy bezárják-e a bányákat vagy sem, és részt vegyenek más nagyok elfogadásában is pénzügyi döntéseket. Míg a kormányok gyakran úgy tekintenek az ilyen aranyrészvényekre, mint a privatizáció során a kontroll fenntartásának költségmentes módjaira, ennek költségeit is viselniük kell. Azok a befektetők, akik értékelik az arany részvényeket birtokló cégeket, általában sokkal drágábbak. kisebb mértékben Készek vagyunk feltételezni, hogy a vezetés radikális változásokon megy keresztül, és a hatékonyság nő.
A szerkezetátalakítási tervek ilyen elemét, mint az aranyrészvényt, a városalakító nagyvállalatoknál és monopóliumoknál is be kell vezetni. alaptőke amelyből az állam részesedése van.
D.V. szerint Murzin, különleges jog - az arany részvény a korlátozás eszközeként működik polgári jogok(V ebben az esetben- más részvényesek jogai. A részvénytársaság működéséhez kapcsolódó egyéb alanyi jogok, mint például az engedélyezett részvények, nem minősíthetők értékpapírnak. Az engedélyezett részvények azt a lehetőséget jelentik, hogy a társaság a már elhelyezett és a részvényesek által megszerzett részvényeken (kihelyezett részvényeken) felül megállapodás szerinti számú részvényt helyezzen el, névleges költség amelyeket úgy alakítanak ki alaptőke. Az engedélyezett részvények az eljárás lezárultával a kihelyezett részvények kategóriájába való átkerülést követően válnak értékpapírokká állami regisztráció ilyen részvények kibocsátását.
Ez a kifejezés nem újkeletű a világon és hazánkban sem. De valószínűleg sokan most találkoznak vele először, ezért a médiában és a nem szakosodott körökben ritkán hallani, jelentősége ellenére. Ezért hasznos lenne megérteni, mi az „aranyrészvény”, milyen jogokat biztosít tulajdonosának, és milyen helye van a többi értékpapír között.
Először is érdemes röviden áttekinteni az alapokat. Akció (latinból actio - a bíróság előtt védhető dologhoz való jog) értékes kibocsátási (kibocsátási - kibocsátási) papír, amely tulajdonosának-részvényesének bizonyos jogköröket biztosít:
A részvények két nagy típusra oszthatók:
A preferenciák megoszlanak:
Ezenkívül a részvények anonimitás szerinti felosztása (bejegyzett és bemutatóra szóló). Egyes országokban lehetőség van úgynevezett alapítói részvényekre – amelyek bizonyos előnyöket biztosítanak a szervezet alapítói számára.
A Golden Share fogalma egy bizonyosra utal elsőbbségi részvény, amely számos olyan különleges előnyt biztosít tulajdonosának, amelyekkel a társaság egyik részvényese sem rendelkezik. A társaság alapszabálya szerint ezeknek a kiváltságoknak a listáját nem is szabad nyilvánosságra hozni a többi tulajdonos számára.
Ezenkívül az „arany részvény” egy hagyományos név társasági jog, az állam tulajdonában van, aki a társaság egyik részvényese. Az ilyen jogköröket széles körben alkalmazza a Nagy-Britannia, Szenegál, Franciaország, Malajzia, Fehéroroszország és Olaszország. Leggyakrabban egy ilyen Központi Bank nem ad szavazati jogot, hanem érvényesíti az állam vétójogát a változtatások megtételekor. fontos elveket társasági szerződés.
"Arany részvény" - mi más ez? Nál nél családi vállalkozás Az üzleti életben az a gyakorlat, hogy az ilyen dokumentumokat harmadik félnek adják át a cégvezetési módszerekkel kapcsolatos családon belüli konfliktusok megoldása érdekében. Gyakran előfordulnak olyan esetek is, amikor nagyvállalatok, amelyek részlegeiket önálló vállalkozásokká tették, rendre az utóbbi „aranyrészvényének” birtokosai lettek új menedzser nem csak a saját érdekei alapján irányította az üzletet.
Vegyél egyet Biztonság lehetetlen - az „arany részvények” nem tartoznak a jegybanki piacok forgalomba.
Mint már említettük, a legfontosabb, amit a Golden Share a tulajdonosának ad, az a többi részvényes stratégiai döntéseivel szembeni vétójog. Elmondhatjuk, hogy ezzel az állam korlátozza a társaság szubjektív jogát a társaság irányítására belpolitika. De egy „arany” befektető a felhatalmazása révén azt is megakadályozhatja, hogy egy cég továbbértékesítésére vagy egy másik vállalat átvételére döntsenek.
Az „arany részvény” azt is jelenti, hogy blokkolni lehet egy személy igazgatósági tagválasztásáról szóló határozatot, és korlátozni lehet az adott tulajdonos által birtokolható részvények számát. Néha az ilyen dokumentumok tulajdonosai megkapják és megnövekedett méret osztalék. Az ilyen részvényesnek joga van az igazgatósági határozat meghozatalát legfeljebb hat hónapig elhalasztani.
A legtöbb esetben, kivéve azokat, amikor az „aranyrészvény” az állam kezében van, az ilyen típusú értékpapírok kibocsátása nagy kockázatot jelent a társaság számára. Tulajdonosa ugyanis azzal járulhat hozzá a cég átvételéhez, ha beengedi az igazgatóságba szükséges személyek, fontos stratégiai döntések meghozatalára vonatkozó tilalmat.
A koncepciót először 1992-ben hirdették meg, az 1392. számú elnöki rendeletben Orosz Föderáció„A végrehajtandó intézkedésekről iparpolitika a privatizáció során állami vállalatok" Ezután az államfő kiadta a 2284-es rendeletet, amelyben tisztázta, hogy az ország kormányának jogában áll bármely szövetségi tulajdonú vállalat részvényeit „arany részvényre” cserélni. Ilyen döntésre akkor volt szükség, amikor a privatizációs folyamat során az állami tulajdonú vállalatokat részvénytársasággá adták át.
Az „arany részvény” ebben az esetben a vállalkozás védelmét jelenti az új tulajdonosok elgondolkodtató döntései ellen.
E rendeletek értelmében a kormány felhatalmazást kapott arra, hogy a saját nevében képviselőket nevezzen ki az igazgatóságokba, ill. könyvvizsgáló bizottságokújonnan létrehozott OJSC. Ezek a képviselők vétójoggal rendelkeztek:
Fontos szempont, hogy ha egy „arany értékpapírt” elidegenít a tulajdonosa, akkor azonnal elveszíti státuszát, és egy közönséges, nem preferált értékpapír rangját szerzi meg.
Az „aranyrészvény” egyben azt a vágyat is képviseli, hogy megvédjék a vállalatot a külföldi tőke elnyelésével szemben. Például a Yandex átadott az orosz Sberbanknak egy ilyen központi bankot, amely vétójoggal rendelkezik a befektetők fő összetételének kiszorításával kapcsolatos döntések meghozatalában.
Egyedülálló jelenség - az arany részvény, ami elég gyakran előfordul ben pénzügyi világ, és amely körül soha nem szűnik meg a vita. Miért van rá szükség? Sérti-e a részvényesek jogait, és nem a múlt „ereklyéje”, amitől búcsút kell venni?
De ahogy mondják, kezdjük elölről, hogy megértsük ezt az érdekes eszközt.
Ahogy a történelem mutatja, az „arany részvények” megjelennek „a színen” egy adott ország részvénypiacának kialakulása során.
Tehát az Orosz Föderációban az ilyen akciók a privatizáció korszakában jelentek meg. A cél meglehetősen egyszerű volt, mégpedig az, hogy a lehető legjobban irányítsunk privatizációs folyamat a 90-es években. Tekintettel arra, hogy ebben az időszakban nem volt minden olyan egyszerű, a privatizációs folyamat során számos szabálysértés történt, és hogy ne rontsa tovább a helyzetet, úgy döntöttek, hogy a fő tulajdonos, az állam ún. arany részvény részvények kibocsátásakor.
Most pedig nézzük meg, mi az. Ha úgy gondolja ezt a promóciót„aranynak” nevezik, mert aranyból készült, akkor ez mítosz. Lényegében ez egy közönséges, első pillantásra dokumentum. Azonban mögötte egyszerű ez a papír fontos előnyt rejt.
Ennek a részvénynek a tulajdonosa vétójogot gyakorolhat a részvényesi döntések felett olyan stratégiai kérdésekben, mint a vállalat átszervezése, esetleges bezárása stb.
Egy cégeladáskor nagyon fontos volt, hogy a kormány és az önkormányzatok olyan részvényt bocsássanak ki és tartsanak meg, amely a szervezet fejlődése szempontjából kedvezőtlen forgatókönyv esetén lehetővé teszi számukra, hogy beavatkozzanak a cég tevékenységébe, korrigálja azt.
Az aranyrészvény ellenzői szerint ez a részvény olyan, mint egy ász a lyukba, amivel az állam saját belátása szerint irányíthatja a céget. De ha belemélyed a lényegbe, meggyőződhet ennek a véleménynek a következetlenségéről. Érdemes megjegyezni, hogy a szokásos kibocsátásoknál a részvény tulajdonosának egy rendes szavazattal egyenlő szavazata van, és ha a többség úgy véli, hogy egy bizonyos döntés a szervezet javára válik, akkor az arany részvény tulajdonosa nem. beavatkozni.
Ha azonban napirendre kerül a cég felszámolásának kérdése, akkor az aranyrészvény tulajdonosa fél évre letilthatja ezt a döntést. És csak akkor, ha a részvényesek 75%-a egyetért a döntéssel, akkor az aranyrészvény tulajdonosa nem tud semmit tenni.
Ha elmélyül az aranyrészvények lényegében, minden világosabbá válik. Mondjuk a részvényesek között van egy, aki szabotálja a döntést, vagyis a szavazatok 52%-a van és meg akarja ölni a céget. A többi részvényes azonban megérti ennek a döntésnek a helytelenségét, de az ő szavazatuk nem elég, ami nemkívánatos következményekkel járhat, és az aranyrészvényesek jelenléte megakadályozza ezt a szörnyű eseményt.
Meglepő módon, amikor a kormány aranyrészvényeket ad át egy új tulajdonosnak, az rendes részvényré válik.
Nézzük egyszerű példa Hogyan működnek az arany részvények? Tegyük fel, hogy szibériaiak vagyunk Szövetségi kerületés úgy döntött, hogy eladja az N olajszállító céget. A cég tulajdonosa biztos akar lenni abban, hogy az eladás után a cég beköltözik a helyes irányba. Aztán úgy dönt, hogy kibocsát egy aranyrészvényt, ami természetesen az övé marad.
A cég a piacon van, vagyis sok részvényese van. Ám az egyik találkozón hirtelen világossá vált a cég bezárásának kérdése. Mi, mint az aranyrészvény tulajdonosai blokkoljuk ezt a döntést. Nekünk köszönhetően a cég tovább él és aktívan fejlődik. BAN BEN bizonyos pillanatban Megértjük, hogy már nincs szükség a cég irányítására, ezért elajándékozzuk részvényeinket.
Most nem „arany”, hanem közönséges.
Egyébként bevett gyakorlat, hogy a magáncégek kezdeményezik az aranyrészvény kibocsátását, és maguk ruházzák át képviselőnek állami hatóságok. Mindenekelőtt ezt a döntést azért hozták meg, hogy megakadályozzák, hogy a cápák ragadozó módon átvegyék ezt a társaságot.
Természetesen a végtelenségig lehet vitatkozni és felhozni érveket mind az „aranyrészvények” mellett, mind azok kiiktatása mellett. Az aranyrészvények azonban nem most megalkotott eszköz, hanem eszköz ellenőrizve idő. Ami arra utal, hogy nem hiába hozták létre, és van benne egy bizonyos jelentés.
Talán azzal el fog múlni az idő szükség van erre az eszközre, és csak a tőzsdetörténeti tankönyvekben olvashatunk róla. És lehetséges, hogy ez a vita végtelen marad, és aranyrészvényeket bocsátanak ki több mint egy évszázadra.
Szerint azonban nagyjából, akiknek dolgoznak tőzsde Teljesen mindegy, hogy a cégnek vannak-e aranyrészvényesei vagy sem, hiszen sokan, és szinte mindenki nyereségszerzés céljából vásárol részvényeket. Ebben az esetben az arany részvény a megbízhatóság kritériumaként szolgál majd ésszerűtlen cselekedetek nagy részvényesek.
