2 kebijakan investasi investasi portofolio langsung tidak langsung. Apa itu investasi langsung dan portofolio. Pertanyaan Tahapan investasi portofolio

Dalam klasifikasi yang berlaku umum, investasi bisnis dibagi menjadi 2 jenis - langsung dan portofolio. Apa kekhususan dari masing-masing? Bagaimana jenis investasi ini secara fundamental berbeda?

Investasi portofolio: definisi konsep

Investasi portofolio Apakah investasi modal (atau lainnya? nilai materi) ditujukan untuk akuisisi investor atas saham di masyarakat ekonomi(jika kita berbicara tentang klasifikasi perusahaan semacam itu, yang diadopsi di Rusia, maka ini dapat berupa pembelian saham di LLC, saham di JSC atau PJSC - pada kenyataannya, mereka juga mencerminkan bagian, tetapi mewakili bagian yang terpisah instrumen keuangan), obligasi atau aset lain dari entitas ekonomi. Tetapi untuk tujuan apa metode investasi ini dapat digunakan?

Investasi portofolio dilakukan, sebagai suatu peraturan, untuk mendapatkan keuntungan "pasif" yang tidak mengharuskan investor untuk berpartisipasi dalam pengelolaan modal:

• karena peningkatan selanjutnya dalam kapitalisasi perusahaan di mana saham atau saham diperoleh, dan penjualan saham atau saham yang sesuai;
• dengan menerima bunga - obligasi;
• dengan meningkatkan harga aset lain yang dibeli dari perusahaan.

Investor yang sama dapat melakukan investasi portofolio, berinteraksi dengan bisnis yang berbeda, dan memiliki status yang berbeda dari sudut pandang kemungkinan mempengaruhi keputusan yang dibuat oleh manajemen organisasi. Namun, sebagai aturan, investor portofolio adalah pemegang saham minoritas atau pedagang yang tidak terkait secara hukum dengan perusahaan - warga negara yang mengambil kesempatan untuk memperoleh saham di perusahaan yang diperdagangkan di pasar saham.

Investor yang sama dapat berpartisipasi dalam bisnis yang berbeda, membentuk semacam "portofolio" aset yang berbeda. Mungkin beberapa dari mereka akan menjadi menguntungkan, beberapa tidak menguntungkan, tetapi tugas investor adalah menemukannya keseimbangan optimal antara investasi, sehingga "portofolio", dengan satu atau lain cara, menguntungkan.

Status investor portofolio dapat dibandingkan dengan status investor lembaga keuangan... Kedua subjek ini dicirikan oleh ciri umum: kurangnya niat (dan dalam banyak kasus otoritas) untuk berperan aktif dalam pengambilan keputusan:

• tentang pengelolaan modal yang diinvestasikan dalam bisnis (dalam kasus deposan - di bank);
• manajemen bisnis di mana investasi tersebut uang tunai.

Di mana, risiko investasi portofolio, sebagai suatu peraturan, secara tidak proporsional lebih tinggi daripada yang mencirikan investasi dalam bentuk deposito bank. Faktanya adalah bahwa semua jenis investasi dilakukan di yurisdiksi, terutama di yurisdiksi umum hukum perdata, yang didasarkan pada prinsip kebebasan berkontrak dan kesetaraan para pihak dalam hubungan hukum. Seorang investor yang memutuskan untuk mengakuisisi saham di suatu perusahaan harus menyadari bahwa investasinya dijamin hanya oleh aset perusahaan ini (jika berstatus LLC, maka modal dasar, yang dapat menjadi kuat kurang komitmen perusahaan).

Tentu saja, dalam beberapa kasus dimungkinkan untuk menggunakan sumber daya tambahan untuk mengkompensasi kerugian investor portofolio - membawa pemilik (dalam beberapa kasus, manajer, afiliasi) ke kewajiban anak perusahaan. Tetapi, sumber daya ini, sebagai suatu peraturan, menjadi tersedia bagi orang yang berkepentingan hanya setelah penerbitan yang sesuai pertimbangan... Pada tingkat peraturan saat ini, mekanisme kewajiban anak perusahaan diatur dengan sangat dangkal, dan sangat terburu-buru untuk mengandalkannya secara default bagi investor. Tetapi, sebagaimana dibuktikan oleh praktik peradilan, tentu saja ada peluang untuk menerima kompensasi atas kerusakan dalam kasus-kasus seperti itu, dan investor berhak mengandalkan keputusan pengadilan yang menguntungkannya.

Pada gilirannya, deposan bank- dan ini adalah fakta yang terkenal, dilindungi juga oleh norma-norma khusus undang-undang keuangan- pada asuransi simpanan. Jika lembaga keuangan tempat seseorang memiliki simpanan bangkrut, maka negara yang diwakili oleh Lembaga Penjamin Simpanan akan mengembalikan kepada pemiliknya. dari setoran ini jumlah setoran dalam jumlah yang dijamin oleh hukum (sekarang 1,4 juta rubel, tetapi dapat diterapkan secara independen untuk setoran di beberapa bank).

Tetapi jika jumlah simpanan lebih tinggi dari yang ditetapkan oleh undang-undang, maka warga negara, seperti investor portofolio, harus menagih utang dari lembaga kredit dan keuangan yang bangkrut melalui pengadilan dan hanya dengan mengorbankan aset yang dipegang oleh bank. . Tentu saja, tanggung jawab anak perusahaan juga dimungkinkan dalam kasus ini, tetapi investor mungkin harus melakukan upaya yang signifikan untuk memulai mekanisme kewajiban tersebut - tidak kurang dari yang mungkin diperlukan investor portofolio jika terjadi kebangkrutan perusahaan tempat ia membeli berbagi atau saham.

Jenis investasi umum lainnya adalah langsung. Mari kita pelajari spesifikasinya secara lebih rinci.

Apa itu Investasi Langsung?

Ada 2 definisi utama dari konsep "investasi langsung":

1. Bagaimana investasi keuangan v aset produksi, infrastruktur, mempekerjakan personel, memperoleh hak cipta tertentu - yaitu, dalam sumber daya yang secara langsung memengaruhi produktivitas dan hasil keuangan bisnis.

V pengertian sempit"investasi langsung" dalam konteks definisi ini dapat berarti, misalnya, perintah Direktur Jenderal(yang mungkin tidak memiliki saham atau kepentingan dalam modal dasar perusahaan), pada pembelian sumber daya tertentu dalam produksi. Atau bahkan perintah direktur bawahan - tentang distribusi jumlah dana yang dialokasikan oleh direktur untuk pembelian jenis peralatan tertentu (karyawan bawahan harus memilihnya sendiri).

1. Cara membeli saham pengendali saham (saham utama dalam modal dasar) perusahaan, sebagai akibatnya investor mendapat kesempatan untuk secara langsung mempengaruhi pengambilan keputusan dalam bisnis (yang dalam kasus ini mungkin diwajibkan untuk mematuhi direktur yang membuat keputusan tentang "investasi langsung" seperti mekanisme tersebut di atas).

Dalam banyak kasus, 2 mekanisme yang ditentukan investasi portofolio berhubungan erat. Jadi, syarat untuk penanaman modal pertama adalah pelaksanaan mekanisme kedua dan sebaliknya (apalagi opsi sebaliknya dapat dianggap sebagai aturan - hanya jika ada kesempatan untuk mengelola bisnis, investor benar-benar berhak untuk mengirim modal ke dana dan lainnya sumber daya produksi). Tetapi juga skenario di mana seorang yang kompeten investasi langsung"Dalam dana dapat menyebabkan perolehan posisi oleh seseorang" investor langsung»Itu berdampak pada bisnis secara keseluruhan. Misalnya, ketika seorang direktur, setelah menyelesaikan kontrak besar untuk pembelian dana dari organisasi yang lebih tinggi, membangkitkan asosiasi paling positif dari pemilik organisasi ini dalam hal penilaian kualifikasi. sutradara ini... Akibatnya, mereka setuju untuk menjualnya saham di anak perusahaan - yang dia kelola.

Dimungkinkan untuk membangun rantai hubungan hukum yang luar biasa ketika seorang pengusaha, setelah melakukan "investasi langsung", yang diwakili oleh pembelian saham pengendali di sebuah perusahaan, kemudian membuat, dengan kekuatannya, "investasi langsung" dalam akuisisi aset tetap organisasi (dan menggunakan kekuatan tersebut untuk mengelola dana ini) ...

Dapatkah pendiri perusahaan dianggap sebagai investor langsung (sebagai alternatif, pemilik tunggalnya)? Tentu saja, karena ia memiliki kekuatan kunci yang mencirikan peran investor langsung - kemampuan untuk berinvestasi dalam dana, serta membuat keputusan terkait dengan pengembangan bisnis. Jadi, tanda pertama dari investasi langsung - yang mencerminkan kehadiran investor dari kekuatan yang diperlukan, dalam hal ini menjadi kuncinya.

Selain itu, berbicara tentang investasi langsung, orang dapat mengabaikan bentuk organisasi dan hukum perusahaan. Seseorang dapat menjalankan bisnis sebagai pengusaha perorangan (dan, karenanya, pada prinsipnya, tidak dapat menjual bagiannya kepada seseorang), dan, pada saat yang sama, melakukan tindakan yang sepenuhnya mencirikan kekuatan investor langsung juga atas dasar pertama.

Bagaimana investasi langsung dan investasi portofolio berhubungan satu sama lain?

Investasi langsung dan portofolio pada dasarnya berbeda satu sama lain karena yang pertama dicirikan oleh partisipasi pengusaha yang paling aktif - apakah itu manajer tunggal bisnis dalam status pengusaha perorangan atau pemilik saham pengendali dalam bisnis. . Dia akan menjadi orang yang bertanggung jawab untuk membuat keputusan penting tentang manajemen modal perusahaan dan, mungkin, keputusan yang terkait dengan pengembangan bisnis secara umum dan tentang daerah tertentu... Misalnya pada bagian:

• mengembangkan strategi untuk mempromosikan pasar;
• pembentukan standar interaksi intrakorporat antara karyawan dan manajemen, kelompok individu spesialis;
• mendefinisikan prinsip-prinsip akuntansi keuangan dan manajemen.

Orang yang melakukan investasi langsung, sebagai suatu peraturan, berjanji untuk sepenuhnya mengambil risiko dari investasi langsung. Dia mengelola modal - miliknya sendiri atau pinjaman (atau investor portofolio yang diinvestasikan), menentukan dan menerapkan dalam praktik kebijakan manajemen berbagai sumber daya perusahaan.

Apakah 2 jenis investasi yang dipertimbangkan dapat digabungkan satu sama lain?

Faktanya adalah bahwa esensi mereka pada prinsipnya tidak saling bertentangan. Faktanya, kedua jenis investasi - langsung dan portofolio, sesuai dengan hubungan hukum yang berbeda, yang dapat dilakukan secara bersamaan dan dengan demikian tidak saling mengganggu.

Kriteria utama untuk membedakan antara investasi langsung dan portofolio adalah peran investor. Dalam hal investasi langsung peran yang diberikan akan dicirikan oleh:

• memiliki wewenang untuk mengelola permodalan dan mengambil keputusan dalam usaha;
• tanggung jawab atas hasil pengelolaan tersebut (termasuk dalam kerangka mekanisme tanggung jawab anak perusahaan dalam hal kepailitan perusahaan).

Pada gilirannya, seorang pengusaha yang melakukan investasi portofolio akan:

1. manajer modal (tetapi bukan manajer), namun, hanya dalam batas-batas yang ditetapkan oleh hukum atau kesepakatan (situasi sangat mungkin di mana investor tidak bisa begitu saja menarik dana dari bisnis);
2. orang yang lebih diberdayakan daripada yang berkewajiban dalam hal badan usaha yang bertanggung jawab atas hasil aktivitas ekonomi(tetapi situasi sebaliknya juga mungkin terjadi, ketika investasi portofolio dalam bentuk saham dalam modal dasar menjadi sumber keuangan untuk mengamankan hutang organisasi).

Apakah 2 grup peran yang ditentukan kompatibel? Tentu saja, semuanya, dan dalam hampir semua kombinasi, dapat dilakukan oleh orang yang sama dan, terlebih lagi, di perusahaan yang sama. Tentu saja, beberapa skenario sulit untuk dibayangkan dalam praktiknya karena fakta bahwa implementasinya mungkin tidak terlalu ekonomis, hubungan semacam itu mungkin terjadi). Tetapi kontradiksi mendasar antara peran-peran ini dalam investasi langsung dan investasi portofolio dapat sangat jarang terbentuk. Sebagai aturan, ini karena kekhususan undang-undang atau ketentuan perjanjian (selain itu, mereka tidak bertentangan satu sama lain dan norma-norma lain, termasuk yang lebih tinggi - jika kita berbicara tentang hukum).

Oleh karena itu, ketika memutuskan investasi mana yang akan dipilih - langsung atau portofolio, seorang wirausahawan, pada kenyataannya, dihadapkan pada pilihan peran apa yang harus dimainkan dalam bisnis. Lebih pasif dan, mungkin, dicirikan oleh volume risiko yang lebih rendah - dengan investasi portofolio, atau, pada gilirannya, lebih aktif, tetapi dengan asumsi tanggung jawab yang lebih besar atas keputusan yang dibuat - dengan investasi langsung.

Kita sering mendengar kata “investasi” dalam berita, kita membacanya di koran dan majalah. Tetapi kepada orang biasa siapa yang tidak mengerti topik keuangan, tidak jelas apa arti konsep ini, semakin sulit baginya untuk menebak tentang klasifikasi proses investasi. Pada artikel ini, kami akan menjelaskan secara rinci apa itu investasi atau investasi, apa jenisnya, dan juga membahas konsep "investasi portofolio".

Investasi - definisi konsep

Seperti yang kita ketahui, tidak ada yang terjadi begitu saja, apalagi investasi uang. Setiap investor mengharapkan tindakan seperti itu untuk melebih-lebihkan pendapatannya. Dengan bantuan investasi, Anda dapat menghasilkan keuntungan, meningkatkan nilai Anda sendiri kertas berharga, serta setelah menerima dividen. Dengan demikian, investasi adalah penanaman modal yang benar dan diperhitungkan dengan tujuan untuk memperoleh keuntungan.

Jenis lampiran

Ada dua jenis investasi.

1. Nyata - investasi dalam sumber daya material dan non-material. Di bawah ini konsep khusus aset berwujud yang dimaksud hak milik intelektual, penemuan, elemen ilmiah dan teknis dan modal lainnya.
2. Keuangan - investasi dalam sekuritas, berbagai aset, deposito bank, dan lainnya.

Ada perbedaan dalam investasi tersebut dalam hal tujuan.

1. Langsung - bersama dengan investasi keuangan, seseorang mendapat hak untuk mengelola bisnis tempat dia berinvestasi. Seperti yang Anda ketahui, setiap perusahaan memilikinya sendiri modal dasar, dengan jenis investasi ini, investor menerima setidaknya 10% dari modal ini. Bersamaan dengan ini, seseorang yang telah melakukan investasi di perusahaan mana pun mendapat kesempatan untuk mengelola saham pengendali.
2. Investasi portofolio mewakili partisipasi tidak langsung deposan dalam proses mendapatkan uang.

Apa itu investasi portofolio?

Investasi portofolio adalah investasi yang diciptakan untuk menerima keuntungan finansial dengan membayar dividen dan bunga. Tetapi investor tidak mengelola perusahaan atau organisasi tempat dana diinvestasikan.

Perbedaan antara investasi langsung dan portofolio

Investasi langsung dan portofolio berbeda dalam volume. Setiap saat, investasi portofolio dapat berubah ke jenis yang berbeda, hal ini terjadi jika terjadi penurunan likuiditas pasar. Dan jika likuiditas aktif tingkat yang baik, kemudian, terlepas dari tren negatif, investor dapat menjual investasinya dengan harga yang menguntungkan.

Apa saja jenis investasi portofolio?

Investasi langsung dan portofolio memiliki varietasnya sendiri. Yang terakhir dapat diklasifikasikan menurut kriteria yang berbeda dari pembentukan dan permintaan mereka di pasar sekuritas. Itu semua tergantung pada kriteria apa investasi didistribusikan.
Jenis investasi portofolio diklasifikasikan menurut tingkat profitabilitas dan risiko sebagai berikut:

1. Investasi yang memiliki keuntungan tertinggi, tetapi pada saat yang sama ada keuntungan yang sangat besar berisiko tinggi dalam efisiensi penggunaan dana.
2. Investasi yang menghasilkan keuntungan konstan dan stabil ukuran kecil... Mereka sebagian besar terdiri dari saham perusahaan yang dapat diandalkan dan memiliki kemungkinan terjadinya risiko yang rendah.
3. Investasi yang terdiri dari saham-saham dengan profitabilitas dan tingkat risiko yang berbeda.

Investasi portofolio dapat diklasifikasikan menurut waktunya:

1. Jangka pendek - dapat berlangsung dari beberapa jam hingga enam bulan.
2. Jangka menengah - jangka waktu investasi mereka adalah dari 6 bulan hingga satu tahun.
3. Jangka panjang - dari 1 tahun atau lebih.

Melakukan investasi semacam itu di dalam negeri

Di dalam negeri, ada kontrol mendalam atas berbagai investasi. Undang-undang saat ini berlaku untuk investasi langsung dan portofolio. Terutama perhatian yang meningkat dari negara diamati selama krisis, yang, pada gilirannya, berdampak negatif pada penerimaan keuntungan.
Pengaruh pada proses investasi agensi pemerintahan termasuk item berikut:

1. Pengaturan segala kondisi yang berhubungan langsung dengan kegiatan penanaman modal. Semua pendapatan dan pengeluaran tercermin dalam dokumen, dalam banyak kasus termasuk pajak tambahan... Tetapi ada juga peluang untuk melindungi investor tingkat legislatif yang merangsang dan menciptakan kondisi yang menguntungkan bagi perkembangan ekonomi.
2. Partisipasi langsung negara dalam kegiatan investasi, yaitu, negara terus berpartisipasi dalam pembentukan modal perusahaan.

Penanaman modal asing dari jenis investasi ini

Investasi portofolio dilakukan warga negara asing atau perusahaan, adalah penanaman modal tertentu dari penanam modal di lebih banyak perusahaan yang menguntungkan dan kepemilikan. Investor asing sendiri tidak mengambil bagian dalam kehidupan proyek, tetapi hanya menontonnya dengan tujuan untuk mendapatkan keuntungan yang tinggi dan mengurangi indikator risiko.

Portofolio penanaman modal asing meliputi: obligasi, kuitansi bank yang dapat dialihkan, saham, sertifikat deposito, surat promes, booming.
Portofolio investasi asing, pada gilirannya, dibagi menjadi beberapa jenis berikut:

1. Sekuritas hutang dengan nilai - mereka diberikan kepada investor oleh manajer dan direktur proyek, di mana yang terakhir berjanji untuk membayar dividen dan bunga pada akhirnya pekerjaan tertentu dan menghasilkan keuntungan dari proyek;
2. Efek ekuitas dengan nilai adalah dokumen yang mengkonfirmasi jaminan bahwa investor telah memberikan kontribusi modal dan dana akan dibayarkan pada akhir jangka waktu.

Bagaimana mereka melakukannya?

Investasi portofolio dilakukan di ke tingkat yang lebih besar dengan negara asing, yang perkembangannya berada pada tingkat yang cukup tinggi. Per tahun-tahun terakhir ada arus keluar bersih investasi dari negara-negara berkembang. Indikator ini tidak mencerminkan dengan baik ekonomi domestik negara ini atau itu. Terlepas dari masalah seperti itu, organisasi internasional terus membeli sekuritas dari negara lain.

Portofolio penanaman modal asing adalah penanaman modal dalam sekuritas produksi yang berlokasi di luar negara tertentu. Dalam hal ini, investor tidak dapat mengontrol objek investasi.

Investasi portofolio dilakukan dalam bentuk berurusan dengan sekuritas, yang harus membawa keuntungan yang cukup bagi deposannya, serta keberhasilan proyek yang sedang berkembang.

Apa saja nuansa yang menghambat investasi portofolio?

Seperti bisnis apa pun, bisnis tidak dapat eksis tanpa dukungan mitra dan investor. Untuk melakukan investasi portofolio, Anda perlu investasi dana, dan yang agak besar. Dan tidak mudah untuk menarik oligarki yang bisa menjadi investor. Sejumlah besar waktu dihabiskan untuk menemukan orang-orang yang akan setuju untuk berinvestasi dalam pengembangan proyek.

Kesulitan berikutnya dalam implementasi investasi portofolio adalah retensi deposan yang ada, bersama dengan menarik yang baru. Ini membutuhkan pembuktian bahwa proyek Anda bagaimanapun juga akan membawa untung bagus dan juga meminimalkan risiko kerugian sumber keuangan... Sebuah perusahaan yang telah berada di pasar selama setidaknya lima tahun dianggap ideal untuk investor.

Untuk menarik minat investor, Anda perlu melakukan pekerjaan besar - untuk mempelajari psikologi investor, menganalisis kelemahan Anda dan menemukan penjelasan untuk mereka dengan motivasi untuk memperbaiki situasi, dan juga mematuhi poin-poin berikut dalam negosiasi:

1. Penting untuk berbicara tentang investor yang telah menginvestasikan modalnya dan terus berpartisipasi dalam lingkaran kehidupan proyek. Ini harus dilakukan atas dasar fakta-fakta positif yang konkret dari kerjasama. Jika jumlahnya sedikit, maka perlu dirumuskan secara jelas perspektif kerja bersama.
2. Tunjukkan bahwa saham perusahaan tidak menanggung risiko yang dapat timbul jika terjadi krisis. Untuk melakukan ini, perlu untuk mengerjakan beberapa bidang bisnis, mulai dari fluktuasi nilai tukar hingga hubungan pasar.
3. Meyakinkan investor tentang kelayakan investasi dalam proyek. Penting di sini untuk menyusun poin terlebih dahulu aspek positif yang akan muncul ketika bekerja dengan perusahaan Anda. Berdasarkan karakteristik psikologis para negosiator, Anda perlu menyajikan momen-momen ini sedemikian rupa sehingga mitra masa depan tidak ragu untuk membuat perjanjian keuangan dengan Anda.

Investor portofolio - siapa mereka?

Ini adalah orang-orang yang menyumbangkan modal mereka untuk pengembangan proyek. Mereka tertarik untuk memaksimalkan keuntungan dari sekuritas, dan bukan pada kendali perusahaan, seperti yang telah dibahas sebelumnya.
Investor portofolio termasuk: Dana pensiun, Perusahaan asuransi, dana investasi dan, dalam beberapa kasus, hanya individu. Namun tidak semua individu menggunakan jenis investasi ini. Lagi pula, setiap pemilik tidak ingin memberikan sejumlah modal kepada orang lain tanpa kendalinya sendiri atas proses pelaksanaan proyek. Oleh karena itu, dalam banyak kasus, investor portofolio adalah organisasi.

Aspek positif dari investasi semacam itu

Investasi portofolio adalah investasi modal dalam proyek tertentu, yang di masa depan melibatkan menghasilkan keuntungan. Pada gilirannya, investor harus fokus pada lebih dari sekadar keuntungan, karena masih banyak pekerjaan yang harus dilakukan sebelum menghasilkan keuntungan. Dan aspek positif untuk investasi harus:

1. Risiko kecil untuk investasi, yang secara langsung disediakan oleh diversifikasi aset. Aset harus pada tingkat yang cukup dan sesuai dengan kondisi proyek.
2. Pengelolaan dana di tingkat tertinggi. Dengan kualifikasi pekerja yang memadai, proyek pasti akan berhasil, karena pada awalnya mereka dapat menganalisis dan melihat hasil dari hasil yang diperoleh dalam situasi apa pun. Oleh karena itu, penting untuk melibatkan spesialis yang berkualifikasi tinggi dalam bidang pengetahuan tertentu dalam implementasi gagasan yang dikandung.
3. Ketiadaan biaya pajak, karena keuntungan yang diterima dapat disimpan di rekening dana investasi, serta dituangkan ke dalam proyek-proyek berikutnya atau organisasi menguntungkan lainnya.

Konsep investasi portofolio banyak digunakan dalam dunia modern... Inti dari konsep ini terletak pada menginvestasikan uang dalam bisnis yang menguntungkan, sebagai akibatnya investor mendapat untung. Investasi portofolio memiliki sejumlah aspek positif yang secara langsung mempengaruhi daya tarik investor baru. V baru-baru ini kami melihat tren ke arah investasi langsung, karena orang yang berinvestasi ingin mengontrol secara pribadi pelaksanaan proyek tertentu. Pada saat yang sama, ia memilih personel, pelatihan mereka (jika perlu), memerintahkan remunerasi keuangan karyawan.

23April

Halo! Pada artikel ini, kita akan membahas dasar-dasar ekuitas swasta dan investasi portofolio.

Hari ini Anda akan mengetahui:

1. Apa perbedaan antara garis lurus dan garis portofolio;
2. Bagaimana menjadi investor portofolio;
3. Risiko apa yang menunggu investor.

Investasi riil dan finansial: apa bedanya?

Klasik -. Jika Anda melamar ke lembaga kredit sebagai deposan, maka Anda melakukan investasi keuangan.

Pemandangan ini investasi menyiratkan bahwa dana diinvestasikan dalam:

• Obligasi;
• Tagihan pertukaran;
• Deposito dan lain-lain aset keuangan.

Dengan demikian, Anda menjadi peserta dalam jual beli surat berharga atau sertifikat apa pun. Ini adalah inti dari investasi keuangan.

Jika investor telah memutuskan, maka dia akan menjadi peserta. Dia menuangkan uang ke benda-benda besar.

Investasi riil mengandaikan keberadaan objek-objek tersebut:

• Peralatan;
• Bangunan, struktur;
• aset lancar dan tidak lancar perusahaan;
• Modal tetap dan sebagainya.

Jenis investasi kedua melibatkan jumlah besar dari pemilik dan jangka panjang proses. Jika rekening dibuka, misalnya di, maka bagian investor akan kecil karena jumlah peserta yang banyak. Investasi keuangan tidak memerlukan investasi besar, jika hanya atas permintaan pribadi deposan.

Kami memisahkan investasi langsung dan portofolio

Ada konsep investasi langsung. Nama tersebut berasal dari fakta bahwa mereka menargetkan satu objek. Misalnya, Anda ingin membeli saham pengendali di satu perusahaan untuk mengelolanya lebih lanjut. Dalam hal ini, Anda tidak memperhatikan instrumen investasi lainnya. Anda memiliki tindakan tertentu yang Anda ikuti selama proses investasi.

Investasi langsung menetapkan sendiri tujuan mendapatkan objek. Tidak ada pertanyaan tentang pendapatan yang diterima di sini. Perhitungan mereka akan diperhitungkan hanya setelah hasil positif lampiran.

Investasi portofolio berarti membagi dana Anda di antara beberapa sumber pendapatan. tidak dalam objek besar tertentu, tetapi dalam beberapa bagian yang berbeda sekaligus.

Misalnya, 30% di saham, 70% di obligasi. Tujuan utama investor dalam hal ini adalah memperoleh pendapatan yang maksimal dari transaksi yang dilakukan. Jumlah instrumen investasi adalah semacam portofolio, terdiri dari bagian-bagian yang berbeda.

Bagaimana membedakan investasi portofolio dari investasi langsung

Ada beberapa kriteria yang dapat digunakan untuk menentukan jenis investasi yang termasuk dalam jenis investasi:

• Jumlah investasi... Paling sering, volume investasi langsung menyiratkan suntikan besar;
• Alat... Investasi portofolio adalah investasi pada sekumpulan surat berharga, sedangkan investasi langsung ditujukan untuk sumber yang berbeda penghasilan, termasuk saham perusahaan;
• Laba... Nilainya dalam investasi portofolio lebih rendah daripada yang langsung;
• Ketentuan... Investasi portofolio bisa bersifat jangka pendek, bahkan sejumlah kecil transaksi dapat mendatangkan penghasilan, setelah menerimanya, Anda akan menjual milik Anda. Investasi langsung dapat diperoleh kembali hanya setelah beberapa tahun dan hanya setelah penyelesaian proyek yang direncanakan. Jenis investasi kedua adalah proses yang lebih lama dan lebih sulit, hasil transaksi yang tidak dapat diwujudkan dalam waktu singkat;
• Likuiditas... Dalam kasus portofolio, dapat segera dijual ke investor lain atau beberapa investor lain. Ini terjadi dalam hitungan menit. Sebagai imbalan atas dana yang diterima, Anda akan dapat membentuk paket baru dari investasi. Lampiran langsung tidak berarti perubahan kepemilikan. Selama proyek berjalan, Anda bertanggung jawab atas kesalahan Anda sendiri dan. Menarik investasi langsung adalah proses jangka panjang yang tidak selalu mengarah pada kesuksesan;
• Menjauh dari proses kerja... Seorang investor yang berinvestasi dalam portofolio dapat dengan tenang menjalankan bisnisnya dan tidak mempelajari secara spesifik pertukaran. Dia dapat menangguhkan transaksi dan menundanya sampai kasus yang lebih sukses. Dimungkinkan juga untuk memantau transaksi melalui perantara keuangan... Dalam hal ini, Anda tidak perlu melihat pertukaran sama sekali, manajer pribadi akan melakukan segalanya untuk Anda. Investor langsung tidak dapat melepaskan diri dari proyek setiap saat. Dia mengendalikan setiap tahap proses, secara aktif berpartisipasi di dalamnya dan mengembangkan beberapa perbaikan sendiri. Kurangnya perhatian di pihaknya dapat menyebabkan ketidakmampuan untuk mewujudkan rencananya;
• Manajemen perusahaan... Bagian investor portofolio dalam sekuritas suatu perusahaan sangat kecil sehingga tidak memberinya hak untuk berpartisipasi dalam kegiatan manajemen. Tujuan dari investasi portofolio adalah untuk menghasilkan pendapatan. Investor langsung dengan mengorbankan bagian besar dapat menjadi peserta dalam proses manajemen.

Siapa yang mampu membeli investasi langsung?

Investasi langsung membutuhkan investor jumlah besar dan tujuan besar. Dengan menuangkan dana ke beberapa proyek besar, Anda tidak akan menerima penghasilan dalam beberapa tahun pertama. Investasi tambahan mungkin diperlukan saat ini.

Hanya orang dengan tabungan besar, perusahaan besar atau negara yang mampu membayar pengeluaran seperti itu, melakukan investasi langsung dalam perekonomian.

Paling sering, beberapa jenis perusahaan menjadi anggota investasi langsung. Misalnya, tujuannya adalah untuk menyerap lebih sedikit perusahaan besar... Dengan membeli saham pengendali untuk jangka waktu tertentu, investor mendapat hak untuk berpartisipasi dalam rapat perusahaan dan mengusulkan ide atau arahannya. pengembangan lebih lanjut perusahaan.

Jika investor semacam itu berinvestasi di real estat pada tahap proyek, ia juga menjadi pemilik gedung masa depan dan akan dapat menjual tempat, kantor di gedung itu sendiri tetapkan harga... Jika pada tahap awal deposan kekurangan tabungan, maka prosesnya akan berlarut-larut lama. Keuntungan pertama mungkin muncul hanya setelah sepuluh tahun.

Selain itu, hanya manajer berpengalaman yang sudah memiliki pengalaman investasi sebelumnya dan tahu kesulitan apa yang akan dihadapinya yang dapat menjadi investor langsung. Jika mereka sudah menerapkan beberapa proyek besar, maka mewujudkan yang baru tidak akan menjadi semacam inovasi baginya.

Siapa pemilik portofolio investasi?

Mereka yang tidak mampu melakukan investasi langsung menggunakan investasi portofolio. Jauh lebih sederhana dan tidak memerlukan biaya ekstra besar dari pemilik modal. Kehadiran perantara membuat proses ini semakin menarik.

Untuk menjadi pemilik portofolio dari investasi bisa sebagai individu dan perusahaan. Dalam hal ini, tidak ada batasan, juga dalam jumlah. Memiliki genap modal kecil, Anda bisa menjadi investor.

Jika Anda memiliki pengetahuan yang luas tentang masalah ini, maka Anda dapat berinvestasi sendiri. Berbagai grafik, rumus, analisis ekonomi dan lingkungan politik di negara ini - semua ini harus ada di gudang investor.

Ketidaktahuan akan fitur trading tersebut tidak menghalangi Anda untuk menjadi investor. Anda dapat menyewa konsultan Anda sendiri dari salah satu perusahaan pialang. Dia akan mengatasi tugas tanpa partisipasi Anda dan mungkin akan membawa Anda pendapatan stabil selama masa kontrak.

Sedikit waktu untuk memasarkan memungkinkan Anda untuk berinvestasi dengan investasi minimal... Dengan mendistribusikan dana Anda sendiri di antara beberapa sekuritas, Anda dapat menerima pendapatan dari setiap saham portofolio yang terkumpul... Anda dapat mengumpulkan jumlah instrumen untuk trading sendiri, atau berfokus pada preferensi konsultan.

Manfaat investasi portofolio

Menggabungkan semua informasi di atas, kami dapat menyoroti banyak keuntungan dari investasi portofolio bagi investor yang tidak memiliki uang dalam jumlah besar:

• Investasi pasif. Anda tidak perlu melacak statistik transaksi setiap hari - spesialis terlibat dalam hal ini. Anda hanya memberikan dana Anda, dan pada akhir periode yang ditentukan, Anda mengambilnya. Dalam hal ini, contoh investasi portofolio untuk investasi sendiri dapat berupa paket deposito, reksa dana dan obligasi pemerintah, atau pemindahbukuan rekeningnya ke tangan konsultan;
• Anda tidak perlu berurusan dengan urusan perusahaan yang menerbitkan sekuritas. Rata-rata orang biasa tidak membutuhkan ini. Anda akan dapat menerima penghasilan Anda, dan pemegang saham pengendali akan mengelola perusahaan;
• Risiko kehilangan investasi Anda berkurang menjadi nol. Portofolio Anda terdiversifikasi, yaitu didistribusikan di antara sekuritas dari berbagai penerbit. Investasi langsung memiliki risiko tinggi kehilangan uang dalam jumlah besar jika awal proyek tidak berhasil. Investasi portofolio organisasi memungkinkan untuk meminimalkan risiko kehilangan modal oleh perusahaan;
• Mudah membayar pajak... Jika Anda tidak menarik dana dari akun pialang, tetapi menggunakannya untuk investasi lebih lanjut, maka tidak akan ada pembayaran di kantor Pajak Anda tidak perlu berolahraga. Pembayaran wajib diberikan hanya dalam hal penarikan akhir sebagian dana atau seluruh jumlah. Jika Anda telah menggunakan layanan perusahaan manajemen, maka dia akan menjadi agen pajak.

Apa saja jenis-jenis investasi menurut ketentuannya?

Semua investasi dana menyiratkan periode tertentu di mana pemiliknya tidak akan menarik uang dari peredaran. Tergantung pada ini, ada investasi jangka pendek, menengah dan panjang.

Paling jangka pendek keberadaan investasi - beberapa jam. Hal ini dimungkinkan dengan investasi portofolio. Pembelian dan penjualan saham dapat berlangsung setiap detik. Mengamati proses volatilitas, Anda dapat memilih yang paling momen yang bagus untuk penjualan surat berharga. Proses ini hanya membutuhkan waktu beberapa jam. biasanya berlangsung lebih dari enam bulan.

Periode berikutnya untuk menempatkan dana Anda untuk tujuan investasi melebihi setengah tahun dan berakhir pada nilai tahunan... Jika Anda menjual paket Anda setelah 8 bulan, maka Anda adalah anggota dari investasi jangka menengah. Jenis investasi ini paling umum di kalangan investor portofolio. Lebih sering daripada tidak, perusahaan pialang mengadakan perjanjian dengan klien baru untuk jangka waktu satu tahun. Investasi ini tidak berbeda dengan deposito bank.

Paling jangka panjang investasi tidak dibatasi oleh jangka waktu. Anda bisa mendapatkan keuntungan pertama Anda dalam setahun, atau mungkin dalam beberapa dekade. Opsi terakhir lebih banyak tentang investasi. struktur negara... Semua jenis investasi langsung adalah contohnya investasi jangka panjang ketika proyek terbayar hanya setelah beberapa tahun.

Bagaimana lagi jenis-jenis investasi dibagi?

Tergantung penghasilan seperti apa yang ingin Anda dapatkan investasi sendiri, investasi Anda bisa menjadi:

• Konservatif. Jenis lampiran yang paling umum. Itu berarti risiko minimal dan profitabilitas rendah... Ini adalah investasi dalam deposito bank atau surat berharga pemerintah - obligasi. Risiko kehilangan dana yang diinvestasikan sangat minim di sini sehingga investor bahkan tidak memperhitungkannya. Misalnya, kehilangan uang yang berakhir pada deposit bank, mengancam jika bank tersebut bangkrut. Oleh karena itu, lebih baik memilih organisasi untuk menyimpan tabungan Anda dengan bijak dan bijaksana. Pengembalian investasi tersebut minimal, karena tidak menyiratkan investasi dalam proyek berisiko;
• Sedang. Risiko sedang dan pendapatan tinggi. KE tipe ini termasuk portofolio investasi yang terdiri dari: persentase dari sekuritas yang berisiko dan aman. Misalnya, sebagian uang diinvestasikan dalam obligasi pemerintah dan yang lainnya dalam saham blue-chip. Di sini, pendapatan lebih tinggi karena transaksi dengan saham;
• Agresif. Kebanyakan portofolio diinvestasikan dalam proyek-proyek berisiko. Pada saat yang sama, investor sering mengganti instrumen investasi untuk memperoleh pendapatan yang maksimal. Jenis investasi ini menyiratkan kemungkinan kehilangan semua dana yang diinvestasikan atau menghasilkan keuntungan yang tinggi.

Investasi portofolio dan objek investasi

Bergantung pada instrumen apa yang digunakan investor untuk menghasilkan pendapatan, jenis investasi portofolio dibagi berdasarkan investasi di:

• Pasar uang. Beberapa yang menarik dipilih di sini. pasangan mata uang, pada perbedaan harga yang Anda bisa mendapatkan penghasilan. Jenis investasi ini lebih sering bersifat jangka pendek;
• Surat berharga pemerintah. Ini adalah obligasi dari masalah yang berbeda dengan profitabilitas rendah dan jangka panjang;
• Sekuritas swasta atau investasi portofolio keuangan. Dana diinvestasikan dalam saham dari penerbit yang berbeda dan bersifat jangka pendek dengan penghasilan besar... Jika Anda berinvestasi dalam blue chips (yang terbesar dan perusahaan terkenal), maka Anda bisa mendapatkan penghasilan yang stabil. Berinvestasi dalam saham yang awalnya dikeluarkan oleh perusahaan baru penuh dengan risiko besar dan tingkat pendapatan yang tidak pasti. Jika salah satu dari perusahaan ini berhasil di pasar, maka harga sahamnya akan sangat meningkat dalam waktu singkat.

Portofolio pertumbuhan dan pendapatan

Tergantung pada tujuan investor, ada tiga bentuk investasi portofolio:

• Berorientasi pada pertumbuhan. Investasi ini melekat dalam bentuk investasi langsung. Tujuan utama dari pemasukan dana tersebut adalah untuk meningkatkan sahamnya sendiri pada suatu perusahaan tertentu. Anda secara bertahap membangun modal Anda, yang meningkatkan bagian asli dari aset yang diperoleh. Semakin besar bagian ini, semakin cepat Anda dapat mengambil alih pengelolaan perusahaan yang diminati;
• Didorong oleh pendapatan. Ini adalah investasi portofolio, yang tujuan utamanya dianggap sebagai keuntungan maksimum pada risiko minimal... Anda membeli, misalnya, saham untuk menjualnya lebih menguntungkan di masa depan. Ekspektasi peningkatan nilai surat berharga atau instrumen lainnya merupakan inti dari investasi dalam portofolio;
• Fokus pada pertumbuhan dan pendapatan. Ini adalah kombinasi dari dua jenis di atas. Jenis investasi ini paling dapat diterima dari sudut pandang tidak dapat diterimanya kehilangan dana dalam investasi langsung. Investor menuangkan uang ke dalam pembelian peralatan untuk perusahaan, yang selanjutnya akan mengotomatisasi alur kerja. Untuk memiliki setidaknya beberapa pendapatan, investor lebih suka membentuk portofolio sekuritas untuk menerima pendapatan yang stabil.

Prinsip pembentukan portofolio investasi

Agar investasi terbayar dan mendatangkan penghasilan tinggi, saat kompilasi portofolio investasi Anda perlu memperhatikan indikator berikut:

• Kualitas. Saat memilih instrumen investasi, perhatikan esensi proyek atau penerbit sekuritas. Mereka harus sesuai dengan kenyataan, yaitu, proyek harus memiliki dasar nyata, dan bukan fiksi yang tidak ditakdirkan untuk menjadi kenyataan, dan penerbit harus dipelajari dengan cermat oleh Anda (termasuk sejarah pembentukannya dan jumlah sekuritas yang diterbitkan. );
• Keandalan. Pilih hanya perusahaan terkenal yang Anda yakini. Adalah baik jika mereka telah berada di pasar selama lebih dari lima tahun dan berkembang dengan kecepatan yang stabil;
• Percayakan pada konsultan profesional. Jika Anda tidak memiliki pengetahuan tentang investasi, maka Anda tidak harus terlibat di dalamnya sendiri. Anda hanya akan kehilangan aset yang diinvestasikan;
• Penghasilan kecil awal. Mulailah dengan jenis investasi konservatif. Jika langkah ini berhasil, Anda dapat melanjutkan ke investasi moderat;
• Konsistensi. Lebih baik jika pendapatan stabil, dan tidak dalam lompatan. Ini akan membantu Anda untuk melakukan kegiatan lebih lanjut dengan benar dan tidak akan meninggalkan Anda tanpa uang;
• Likuiditas. Pilih aset yang dapat Anda singkirkan kapan saja. Investasi portofolio dalam saham adalah contoh yang bagus untuk ini.

Strategi manajemen portofolio investasi

Tergantung pada waktu dan keinginan Anda sendiri untuk menerima penghasilan maksimum, Anda dapat menggunakan salah satu teknik investasi:

• Pasif. Dalam hal ini, Anda tidak perlu memantau proses akumulasi setiap hari. Anda telah menyetor uang ke akun Anda dan menariknya di akhir jangka waktu. Investasi semacam itu melibatkan perolehan penghasilan kecil karena fakta bahwa Anda tidak mengontrol transaksi. Anda dapat membuka deposit bank atau mempercayakan pengelolaan akun kepada konsultan yang memenuhi syarat;
• Aktif. Itu semua tergantung pada intervensi pribadi Anda dalam proses pergerakan harga aset. Terus-menerus menjual atau membeli aset yang berbeda, Anda dapat mencapai hasil yang cepat. Penghasilan tinggi pada kesepakatan yang sukses terjamin. Cara berinvestasi ini lebih cocok untuk profesional yang kompeten yang mengetahui semua seluk-beluk pasar. Investasi langsung juga dapat menjadi aktif dalam arti bahwa pemilik modal selalu terlibat dalam kehidupan proyek yang dimulai. Dia terus-menerus tertarik pada apa yang terjadi dan melakukan koreksi pada tahap yang berbeda.

Apa yang dapat mempengaruhi perubahan harga instrumen investasi?

Dengan berinvestasi pada aset tertentu (dan lebih sering pada sekuritas), Anda dapat melihat penurunan atau kenaikan harga. Ini mungkin karena volatilitas pasar. Indikator tersebut mencirikan perkembangan normal proses pembelian dan penjualan sekuritas oleh pelaku pasar.

Ada faktor lain yang berkontribusi terhadap perubahan harga:

• Objek investasi portofolio. Saham, obligasi, futures, opsi - semua aset ini dan banyak lainnya berfungsi secara berbeda di pasar dan mengubah nilainya tergantung pada penerbit, jumlah masalah atau potongan yang beredar;
• kegiatan emiten. lingkup yang berbeda dipersepsikan secara berbeda oleh pelaku pasar. Banyak yang siap berinvestasi di sekuritas perusahaan minyak, tetapi tidak semua orang suka mendukung pertanian;
• Situasi di negara. Krisis ini menurunkan harga sebagian besar aset. Sebaliknya, ketika bisnis perusahaan naik karena kemajuan ekonomi, nilai aset naik;
• Posisi internal perusahaan... Jika perusahaan mengalami beberapa kesulitan, dapat melukai harga asetnya. Situasi ini muncul dalam kasus kontrak yang tidak berhasil dengan mitra dan, sebagai akibatnya, penurunan reputasi perusahaan. Ini berkontribusi pada arus keluar pembeli saham dan penurunan nilainya.

Bagaimana berinvestasi dalam portofolio investasi

Jika Anda ingin menjadi investor portofolio, maka bagiannya langkah selanjutnya akan dibutuhkan:

• Penetapan tujuan investasi. Anda harus memutuskan jenis investasi apa yang akan Anda hadapi - berpenghasilan rendah atau dengan peningkatan resiko... Keuntungan Anda selanjutnya tergantung padanya. Jika Anda ingin memiliki pengembalian investasi portofolio kecil yang stabil, maka ini adalah satu tujuan, dan mendapatkan jumlah maksimum dalam beberapa jam - yang lain;
• Memilih arah strategis (pasif atau investasi aktif) ... Jika Anda ingin mengontrol transaksi secara mandiri, Anda akan menjadi anggota investasi aktif... Bila Anda mentransfer dana di bawah pengelolaan perusahaan lain, maka jenis investasi ini bersifat pasif;
• Mempelajari fitur-fitur pasar saham. Bahkan jika seorang spesialis akan melakukan semua operasi untuk Anda, tidak akan berlebihan untuk mengetahui beberapa komponen penting dari proses ini. Jadi Anda dapat membawa ide Anda sendiri ke dalam pembentukan portofolio untuk persetujuan konsultan;
• Penilaian profitabilitas portofolio. Anda harus memahami seberapa efektif paket sekuritas yang dibuat. Jika beberapa alat dapat diganti untuk mendapatkan manfaat yang lebih besar, maka ini tidak boleh diabaikan;
• Studi kelayakan alat. Dalam proses investasi, beberapa instrumen mungkin menjadi berpenghasilan rendah, mereka harus dikeluarkan dari daftar objek pendapatan. Untuk tujuan ini, Anda perlu secara teratur meninjau komposisi portofolio Anda.

Risiko investasi portofolio

Investasi portofolio dianggap paling menguntungkan untuk mendapatkan pendapatan rata-rata. Risiko diminimalkan karena banyaknya objek investasi. Dengan kerugian dari satu instrumen, yang lain akan memungkinkan Anda untuk menghemat pendapatan.

Namun, itu bahkan ditandai dengan beberapa risiko:

• Portofolio salah dirakit... Jika Anda hanya berinvestasi pada sekuritas berisiko, maka Anda mungkin tidak menerima pendapatan sama sekali. Penggabungan objek investasi perlu dilakukan agar risiko kehilangan dana menjadi minimal;
• Saatnya memasuki pasar. Jika Anda membeli saham oleh mereka harga maksimum, maka hampir tidak mungkin untuk menjualnya tanpa kerugian. Aturan utama berinvestasi di pasar saham adalah membeli sekuritas pada saat orang lain menjual. Ini akan memungkinkan Anda untuk membeli aset dengan harga terendah;
• Tingkat inflasi. Jika Anda memilih pandangan konservatif investasi, kenaikan harga di negara itu dapat berkontribusi pada fakta bahwa Anda tidak akan mendapatkan apa-apa;
• Aktivitas di dalam penerbit. Beberapa perusahaan yang menerbitkan sekuritas dapat bergabung menjadi satu, atau, sebaliknya, meninggalkan perusahaan sebagai entitas independen. Dalam hal ini, harga saham dapat berubah secara tajam tidak dalam sisi yang lebih baik, dan oleh karena itu, pilih hanya perusahaan tepercaya untuk membuat portofolio;
• Emosi investor yang berlebihan... Seorang investor yang secara aktif berpartisipasi dalam proses investasi harus mengandalkan: perhitungan dingin dari setiap transaksi, dan bukan dari pengalaman mereka sendiri. Yang terakhir paling sering menjadi alasan hilangnya dana, akibatnya kesan negatif terbentuk dari saham atau.

Investasi portofolio asing

Dimungkinkan untuk tujuan investasi untuk menggunakan tidak hanya, tetapi juga yang asing.

Pemilik modal harus sangat berhati-hati dan mengandalkan prinsip-prinsip berikut:

• Kesadaran akan kegiatan perusahaan asing. Biasanya, perusahaan-perusahaan ini kurang terpengaruh oleh peristiwa ekonomi dan sering membawa penghasilan terjamin... Penting untuk memahami bagaimana perusahaan beroperasi dan menilai prakiraan untuk pengembangan lebih lanjut. Keberhasilan investasi asing langsung tergantung sepenuhnya pada poin ini;
• Pilihan negara yang tepat untuk investasi. Perlu disadari bahwa tidak semua negara stabil di dunia. Tergantung pada ekonomi domestik dan produksi;
• Pengetahuan tentang kekhasan fungsi pasar itu sendiri. Volatilitas di atasnya mungkin berbeda dari yang Rusia. Prinsip operasi juga memiliki karakteristiknya sendiri, yang perlu Anda biasakan.

Investasi terdiri dari dua jenis utama - langsung dan portofolio. Apa saja fitur dari keduanya?

Apa itu Investasi Langsung?

Jenis investasi ini melibatkan kesimpulan dari kesepakatan antara orang yang berinvestasi dalam proyek dan perusahaan yang mengimplementasikannya. Menurut dokumen ini, investor akan dapat berpartisipasi dalam satu atau lain cara dalam manajemen perusahaan atau mempengaruhi keputusan yang diambil oleh manajemennya.

Investasi langsung dalam suatu bisnis dapat dinyatakan dalam kenyataan bahwa investor memperoleh saham pengendali di sebuah perusahaan, setelah itu ia menerima hak untuk menunjuk orang-orangnya sendiri ke badan pengatur organisasi, atau bahkan mendaftarkan dirinya untuk jabatan tinggi apa pun. peringkat posisi di perusahaan.

Seorang investor yang telah memperoleh kendali atas suatu perusahaan atau berhak untuk berpartisipasi dalam pengambilan keputusan penting oleh manajemennya dapat memperoleh keuntungan tidak hanya dari dividen dan bunga atas pertumbuhan harga saham, tetapi juga dari pembagian keuntungan perusahaan.

Investasi langsung, sebagai suatu peraturan, memiliki fokus yang jelas: dana yang sesuai digunakan untuk membeli atau memodernisasi aset tetap, memperluas staf perusahaan.

Seorang investor yang berinteraksi dengan perusahaan sesuai dengan skema yang sedang dipertimbangkan biasanya mengharapkan keuntungan dalam jangka menengah dan jangka panjang... Oleh karena itu, investasi langsung selalu disambut oleh setiap pengusaha - ia dapat mengandalkan fakta bahwa investor tidak akan menarik dana secara tiba-tiba jika terjadi perlambatan dalam pengembangan perusahaan.

Selain itu, orang yang berinvestasi di perusahaan melalui investasi langsung cenderung memiliki keuntungan paling banyak level tinggi kompetensi dalam bidang bisnis tertentu. Oleh karena itu, fakta bahwa investor berpengalaman atau para manajer yang diundangnya datang untuk mengelola perusahaan, yang biasanya dipersepsikan secara positif di kalangan pemilik perusahaan. Bagi mereka, orang yang kompeten dalam manajemen hampir merupakan faktor yang lebih signifikan daripada meningkatkan modal perusahaan melalui investasi langsung.

Apa itu investasi portofolio?

Jenis investasi ini adalah perolehan sebagian saham perusahaan, yang ukurannya tidak cukup bagi investor untuk memiliki hak untuk mempengaruhi keputusan yang dibuat oleh manajemen perusahaan.

Investasi dalam kerangka investasi portofolio, sebagai suatu peraturan, dirancang bagi investor untuk menerima pendapatan dalam jangka pendek... Sering terjadi bahwa yang sesuai arus keuangan diaktifkan hanya pada tahap bisnis yang tumbuh paling cepat. Begitu laju perkembangan perusahaan melambat, investor portofolio mulai aktif menarik modal dari perusahaan.

Keuntungan dalam rangka skema pembiayaan usaha yang dipertimbangkan biasanya dibayarkan dalam bentuk dividen atau bunga obligasi.

Dana yang diterima oleh perusahaan di bawah skema ini diarahkan untuk tujuan apa pun, dan ini belum tentu penambahan atau modernisasi aset tetap. Misalnya, itu bisa berupa pelunasan pinjaman yang dipercepat atau kenaikan gaji untuk kategori manajer tertentu.

Perbandingan

Perbedaan utama antara investasi langsung dan investasi portofolio adalah bahwa yang pertama mengandaikan pembentukan kondisi untuk partisipasi investor dalam membuat keputusan penting oleh manajemen perusahaan tentang pengembangan bisnis. Hal ini dimungkinkan karena fakta bahwa orang yang berinvestasi di perusahaan memperoleh saham pengendali di perusahaan. Skenario ini tidak khas untuk investasi portofolio.

Fakta bahwa investor terlibat dalam pengelolaan bisnis telah menentukan banyak perbedaan lain antara investasi langsung dan portofolio. Seperti, misalnya, masa tunggu untung, serta cara mendapatkannya.

Setelah mempelajari apa perbedaan antara investasi langsung dan portofolio dapat dilacak pada prinsipnya, kami akan memperbaiki kesimpulan utama dalam sebuah tabel kecil.

meja

Investasi langsung dan portofolio- jenis investasi dalam pengembangan perusahaan atau perusahaan.

Dibawah investasi langsung adalah kebiasaan untuk memahami investasi dalam modal perusahaan untuk menghasilkan keuntungan dan memperoleh hak untuk berpartisipasi dalam pengelolaan kegiatannya. Menyediakan hubungan jangka panjang antara mitra, kontrol atas organisasi bisnis.

Investasi portofolio- penyertaan modal pada saham perusahaan asing tanpa mengakuisisi saham pengendali, dll. cb. Tujuannya adalah untuk menerima pendapatan meningkat untuk modal dengan biaya insentif pajak, perubahan nilai tukar, harga saham dll. Investasi portofolio jarang bersifat jangka panjang; seringkali spontan dan tidak dapat diprediksi.

Perbedaan utama antara investasi langsung dan investasi portofolio terdiri dari fakta bahwa dengan investasi langsung, perusahaan dapat mengandalkan semua jenis dukungan dari investor: pembiayaan untuk pengembangan perusahaan, bantuan dalam administrasi strategis, dll. dengan pekerjaannya.

Sebagai contoh investasi langsung, kita dapat mempertimbangkan seorang investor yang membeli peralatan untuk produksi pasta untuk memproduksi dan menjual produk ini di masa depan. Jika kita berbicara tentang seorang investor yang membeli saham di Gazprom, tetapi tidak berniat untuk mengambil bagian dalam manajemen perusahaan, dan mengharapkan untuk menerima pendapatan sesuai dengan jumlah saham yang diperoleh, maka investor ini adalah investor portofolio. Perlu dicatat bahwa investasi langsung jauh lebih menguntungkan daripada investasi portofolio.

54 Pertanyaan Tahapan investasi portofolio

Portofolio investasi- satu set investasi nyata atau finansial. Dalam arti sempit, ini adalah kumpulan berbagai jenis sekuritas, istilah yang berbeda tindakan dan berbeda tingkat likuiditas dimiliki oleh satu investor dan dikelola secara keseluruhan.:

Langkah pertama mencakup definisi tujuan investasi yang dapat memberikannya. Tujuan investasi portofolio bisa sangat berbeda: - menerima pendapatan; -dukungan likuiditas; -keseimbangan aset dan kewajiban; -pemenuhan kewajiban masa depan; - redistribusi properti; -partisipasi dalam pengelolaan kegiatan entitas ini atau itu; -menyimpan akumulasi dana, dll.

intinya tahap kedua(analisis atau penilaian aset) terdiri dari mengidentifikasi dan meneliti karakteristik mereka yang paling kondusif untuk pencapaian tujuan yang dikejar.

Tahap tiga(pembentukan portofolio) termasuk seleksi aset tertentu untuk investasi juga distribusi optimal menginvestasikan modal di antara mereka dalam proporsi yang sesuai. Pembentukan portofolio investasi didasarkan pada sejumlah: Prinsip-prinsip dasar, yang paling signifikan adalah: -kesesuaian jenis portofolio dengan tujuan investasi yang ditetapkan; -korespondensi tingkat yang dapat diterima mempertaruhkan; -menyediakan pengendalian, dll.

Tahap keempat(pemilihan dan penerapan strategi manajemen portofolio yang memadai) berkaitan erat dengan tujuan investasi. Strategi portofolio yang digunakan saat berinvestasi dalam aset keuangan dapat dibagi menjadi aktif, pasif, dan campuran. Strategi aktif menyiratkan pencarian instrumen undervalued dan restrukturisasi portofolio yang sering sesuai dengan perubahan kondisi pasar. Penerapan strategi aktif memerlukan biaya yang terkait dengan penerapan analisis dan pemantauan pasar yang konstan, serta dengan pelaksanaan operasi beli / jual selama restrukturisasi portofolio. Strategi pasif memerlukan informasi minimum dan, karenanya, biaya rendah. Strategi campuran, seperti namanya, menggabungkan elemen kontrol aktif dan pasif. Dalam hal ini, strategi pasif digunakan untuk mengelola "inti", atau bagian utama, dari portofolio, dan yang aktif - sisanya (biasanya berisiko).

Tahap akhir melibatkan penilaian berkala atas kinerja portofolio baik dalam hal pendapatan yang diterima dan dalam kaitannya dengan risiko yang terkait.