Utang publik dari Federasi Rusia, strukturnya. Utang publik, struktur dan volumenya

Shevchenko Marina Vladimirovna, Petrosyan Anait Arsenovna

Shevchenko Marina Vladimirovna, Petrosyan Anait Arsenovna

Institute of Economics and Management "Universitas Federal Krimea dinamai V. I. Vernadsky", Simferopol

Anotasi:Hutang nasional merupakan komponen penting dari keuangan publik. Identifikasi aspek bermasalah dari kebijakan utang negara dan definisi bidang peningkatan memerlukan analisis terperinci dari hutang publik. Artikel ini diberi penilaian negara dan dinamika utang publik Rusia untuk periode 2011-2017.

ABSTRAK:Utang publik merupakan elemen penting dari keuangan publik. Identifikasi aspek-aspek bermasalah dari kebijakan publik negara dan tekad arah improvem membutuhkan analisis terperinci dari hutang publik. Negara dan struktur utang publik Rusia untuk periode 2011-2017 ditinjau dalam artikel.

Kata kunci:utang publik, utang domestik, utang luar negeri, sekuritas pemerintah, layanan utang, kebijakan utang.

Kata kunci:utang publik, utang domestik, utang luar negeri, sekuritas pemerintah, layanan utang, kebijakan hutang.

Dalam kondisi modern, hampir mustahil untuk menemukan keadaan yang dapat dilakukan tanpa pinjaman eksternal. Penggunaan negara mereka disebabkan oleh keterbatasan sumber daya keuangannya sendiri yang diperlukan untuk pelaksanaan kewajiban utang, yang mencakup defisit anggaran negara, pembiayaan proyek, dukungan untuk mata uang nasional.

Negara bagian dan dinamika utang luar negeri diselidiki oleh Antonova A.D., Ponomarenko E.V. , Shaghardin D., aspek-aspek terpisah dari pengembangan pasar pinjaman internal - Dobrikov I.S. , Mikhnenko E.V. . Aspek teoretis dari mekanisme manajemen tugas negara, fitur dan aspek masalah dari kebijakan utang Rusia ditampilkan dalam karya kesedihan K.V. , Haifeza B.A. .

Dalam karya ilmuwan, berbagai aspek masalah utang publik dan pengaruhnya terhadap perekonomian diselidiki. Pada saat yang sama, saling melengkapi masalah ini menunjukkan bahwa tidak semua masalah utang publik Rusia telah dipelajari dan sepenuhnya tertutup.

Tujuan artikel ini adalah untuk mempelajari negara, dinamika dan struktur utang publik Rusia dalam konteks globalisasi ekonomi global.

Selama penelitian, metode analisis dan sintesis, induksi dan deduksi, metode statistik dan grafanalitik digunakan untuk menentukan tren saat ini dalam pembentukan utang publik Rusia, metode analisis komparatif - untuk melakukan pemetaan debit antar negara.

Dalam sistem ekonomi dunia modern, peminjam utama modal, menurut Bank Dunia, adalah ekonomi terbesar di dunia. Dengan demikian, utang publik bruto AS pada 2015 diperkirakan 17,6 triliun. Dolar AS, Jepang - 9,8 triliun. Dolar AS, Prancis - 2,7 triliun. Dolar Amerika. Jumlah utang publik Rusia secara signifikan lebih rendah dan sekitar 0,2 triliun. Dolar AS (Gbr. 1).

Gambar 1. Volume utang publik masing-masing negara pada tahun 2015, triliun. Dolar Amerika

Untuk ekonomi paling maju, ukuran utang publik yang tinggi dicirikan tidak hanya secara absolut, tetapi juga ketentuan relatif. Menurut Bank Dunia, sikap hutang publik terhadap PDB Jepang adalah 198%, Spanyol - lebih dari 104%, Prancis - 98% (Gbr. 2).

Gambar 2. Sikap utang publik terhadap PDB masing-masing negara pada tahun 2015,%

Hutang nasional adalah salah satu faktor kunci yang menentukan perkembangan ekonomi nasional. Dengan fakta ini, kita akan melakukan analisis terperinci dari utang publik Rusia untuk periode 2011-2017. Menurut Kementerian Keuangan Federasi Rusia, utang konsolidasi negara bagian kotor negara itu pada awal 2017 melebihi 11 triliun. menggosok. (Tabel 1).

Selama tujuh tahun terakhir, utang konsolidasi negara bagian kotor Rusia naik 2,7 kali, sedangkan pada tahun 2015 tingkat pertumbuhan utang sebesar 39,6%. Perubahan semacam itu terutama disebabkan oleh peningkatan utang luar negeri pada tahun 2015 sebesar 79,8%, serta utang internal sebesar 26,5%.

Secara umum, untuk periode 2011-2017. Utang Luar Negeri Negara Rusia naik 2,6 kali, utang domestik negara - 2,7 kali (lihat Tabel 1).

Peristiwa berikut menjadi faktor utama dari pertumbuhan pertumbuhan utang publik pada 2014-2015:

- Pengantar negara-negara Barat dalam kaitannya dengan Rusia sanksi ekonomi;

- Tindakan Bank Sentral yang tidak tepat menanggapi sentimen panik yang tumbuh di pasar valuta asing;

- Pengurangan pendapatan ekspor terhadap latar belakang penurunan harga minyak;

- peningkatan biaya peralatan;

- Kebutuhan untuk dana tambahan untuk implementasi reformasi struktural dan stabilisasi situasi ekonomi, dll.

Tabel 1

Utang Rusia pada 2011-2017. (Untuk awal tahun)

* Catatan: Volume utang luar negeri diterjemahkan ke dalam rubel pada nilai tukar Bank Sentral Federasi Rusia.

Perlu dicatat bahwa pada awal 2016 tingkat pertumbuhan utang umum umum mulai menurun dan hanya sebesar 4,9%, dan pada awal 2017 angka ini mengadopsi nilai negatif dan mencapai 0,4%, sedangkan tingkat jatuh Utang eksternal negara mencapai 19, 5% (lihat Tabel 1).

Dasar utang publik Rusia adalah utang internal, yang sahamnya pada awal 2017 mencapai 72,3% (Gbr. 3).

Gambar 3. Struktur utang publik Rusia pada 2011-2017. (Untuk awal tahun),%

Menurut Kementerian Keuangan Federasi Rusia, utang domestik negara di negara itu pada awal 2017 berjumlah 8 triliun. Gosok., Apalagi untuk periode 2011-2017 Itu naik 5 triliun. menggosok.

Peningkatan signifikan dalam volume pinjaman internal, di satu sisi, memiliki sejumlah keunggulan dibandingkan dengan pinjaman eksternal. Secara khusus, negara lebih mudah untuk mengelola pinjaman tersebut, dan pembayaran bunga untuk utang internal berkontribusi pada peningkatan permintaan domestik di pasar komoditas.

Di sisi lain, implementasi kebijakan hutang tersebut sebagian besar terbatas pada harga yang lebih tinggi dari pinjaman internal, kapasitas dan kelemahan infrastruktur pasar keuangan nasional. Peningkatan cepat dalam utang domestik menciptakan ancaman terhadap perpindahan dari pasar pinjaman internal peminjam swasta, di mana pinjaman publik dapat meningkatkan harga pinjaman.

Selain itu, kemungkinan pasar pinjaman internal sangat tergantung pada kemampuan otoritas moneter untuk mempertahankan tingkat inflasi yang rendah dan nilai tukar yang relatif stabil. Dalam hal terjadi devaluasi rubel yang signifikan, pinjaman domestik tidak akan dapat sepenuhnya memberikan kompensasi untuk perusahaan semua kebutuhan mereka untuk melayani utang dan impor eksternal. "

TAHUNAN NEGARA RUSIA UNTUK PERIODE 2011-2017. naik 4 kali ke 1,9 triliun. Gosok., Dan bagian mereka dalam total volume utang domestik negara adalah 7,7 poin persentase menjadi 23,8% (Tabel 2).

Meja 2

Garansi Negara Rusia dalam Mata Uang Nasional pada 2011-2017.

Karena kewajiban yang disediakan oleh jaminan negara adalah sifat jangka panjang, bagian penting dari dana anggaran untuk kinerja mereka yang mungkin (bahkan dengan tidak adanya pembayaran aktual untuk jaminan negara) "Dicadangkan", dan tidak diarahkan ke area prioritas sosial lainnya. -pertumbuhan ekonomi. Terlepas dari kenyataan bahwa sebagai hasil dari penyediaan jaminan negara, pendapatan tambahan dipertimbangkan, pertumbuhan dukungan garansi negara pasti akan menyebabkan peningkatan yang signifikan dalam pengeluaran anggaran negara (remunerasi lembaga, biaya administrasi yang terkait dengan ketentuan dan dukungan lebih lanjut setiap jaminan negara).

Dasar dari utang domestik negara Rusia adalah obligasi pinjaman federal dengan pendapatan kupon konstan, yang sahamnya pada awal 2016 sebesar 37,1% (Tabel 3).

Tabel 3.

Struktur utang domestik negara Rusia pada 2011-2016. (Untuk awal tahun),%

Analisis struktur utang domestik negara Rusia untuk periode 2011-2016. Memungkinkan Anda memilih tren berikut:

- Mengurangi pangsa obligasi pinjaman federal dengan pendapatan kupon permanen sebesar 8,4 poin persentase;

- Rilis dari obligasi pinjaman federal 2015 dengan pendapatan kupon variabel, yang sahamnya pada awal 2016 adalah sebesar 18,4%;

- Mengurangi pangsa obligasi pinjaman federal dengan depresiasi utang sebesar 16,9 poin persentase;

- Mengurangi pangsa obligasi tabungan negara sebesar 3,8 poin persentase.

Biaya obligasi pinjaman federal dengan pendapatan kupon konstan untuk periode yang diteliti meningkat 2 kali menjadi 2,7 triliun. rubel, tabungan pemerintah obligasi sebesar 60,2% menjadi 492,6 miliar rubel. .

Analisis memberikan kesaksian pada dinamika positif tertentu dalam pembentukan pasar surat utang di Rusia, tetapi perkembangannya menghadapi sejumlah masalah, yang utama adalah:

- Representasi dan aktivitas investor institusi yang tidak memadai di pasar ini;

- Kesadaran rendah tentang populasi mengenai fungsi pasar surat utang negara;

- Likuiditas sekuritas pemerintah yang rendah;

- tingkat pendapatan yang relatif rendah dari populasi;

- Ketidakpercayaan terhadap pembeli potensial sekuritas negara dengan instrumen keuangan ini;

- Keterbatasan pasar sekunder Efek Negara Utang;

Pemerintah dan badan manajemen menghadapi hambatan yang cukup rumit untuk stimulasi pengembangan pasar domestik Efek Negara Utang, yang rumit oleh masalah struktural ekonomi nasional.

Utang Luar Negeri Negara (termasuk kewajiban mantan USSR yang diadopsi oleh Rusia), menurut Kementerian Keuangan Federasi Rusia, untuk periode 2011-2016. Tumbuh sebesar 25% menjadi $ 50 miliar terutama karena peningkatan hutang pada pinjaman obligasi eksternal sebesar 17,7% menjadi $ 35,9 miliar dan pada tingkat yang lebih rendah karena pertumbuhan jaminan negara Rusia dalam mata uang asing pada 13,9 miliar dolar .

Dasar utang luar negeri negara Rusia adalah hutang pada pinjaman obligasi eksternal, yang sahamnya pada awal 2016 mencapai 71,8% (Tabel 4).

Tabel 4.

Struktur utang eksternal negara Rusia pada 2011-2016. (Untuk awal tahun),%

Hutang publik Adalah kewajiban utang dari Federasi Rusia kepada individu dan badan hukum, negara asing dan organisasi internasional.

Hutang eksternal - Ini adalah komitmen untuk bukan penduduk dalam mata uang asing.

Hutang internal - Kewajiban kepada penduduk dalam rubel.

Utang nasional dipastikan dalam properti federal.

Kewajiban utang dari Federasi Rusia ada dalam bentuk:

perjanjian kredit ditandatangani atas nama Federasi Rusia dengan lembaga kredit, negara asing dan organisasi keuangan internasional;

sekuritas negara;

kontrak untuk penyediaan jaminan negara;

pembaruan kewajiban hutang pihak ketiga dalam hutang publik.

Hutang publik bisa jangka pendek (Hingga satu tahun), jangka menengah (dari satu tahun ke lima) dan jangka panjang (dari lima hingga tiga puluh tahun).

Utang nasional dilunasi dalam batas waktu yang ditetapkan oleh ketentuan pinjaman, tetapi pinjaman ini tidak dapat melebihi 30 tahun.

Manajemen utang publik dilakukan oleh Pemerintah Federasi Rusia.

Federasi Rusia tidak bertanggung jawab atas kewajiban hutang dari entitas konstituen Federasi dan kota Rusia, jika mereka tidak dijamin oleh pemerintah federal.

Volume maksimum negara internal dan eksternal hutang ditentukan oleh Undang-Undang tentang Anggaran Federal Untuk tahun berikutnya. Sesuai dengan Pasal 106 dari Kode Anggaran Federasi Rusia, jumlah maksimum pinjaman eksternal negara tidak boleh melebihi jumlah tahunan pembayaran untuk pemeliharaan dan pembayaran utang luar negeri.

Undang-undang tentang anggaran federal untuk tahun fiskal berikutnya disetujui oleh program pinjaman eksternal negara. Program ini merupakan daftar pinjaman eksternal dari anggaran federal untuk tahun fiskal berikutnya, menunjukkan tujuan, sumber, ketentuan pengembalian dan pinjaman total. Itu menetapkan semua pinjaman dan jaminan negara, besarnya yang melebihi jumlah yang setara dengan $ 10 juta.

Keputusan tentang emisi Securities State dibuat sesuai dengan pemerintah sesuai dengan limit volume defisit anggaran dan utang publik yang ditetapkan sesuai dengan Undang-Undang Anggaran, serta dengan program pinjaman internal.

Keputusan Penerbitan Securities State mencerminkan informasi tentang penerbit sekuritas, volume dan kondisi emisi.

Garansi Negara adalah cara untuk memastikan kewajiban hukum, berdasarkan mana Federasi Rusia sebagai penjamin memberikan kewajiban tertulis untuk menanggapi eksekusi oleh orang yang menerima jaminan, kewajibannya kepada pihak ketiga.

Undang-undang tentang anggaran federal untuk tahun depan menentukan jumlah maksimum jumlah jaminan negara. Jumlah total jaminan negara yang dinyatakan dalam rubel dimasukkan dalam utang domestik negara.

Jumlah total jaminan negara yang dinyatakan dalam mata uang asing termasuk dalam utang eksternal negara.

Sesuai dengan Pasal 118 dari Kode Anggaran Federasi Rusia, lembaga-lembaga anggaran tidak memiliki hak untuk mengambil pinjaman dari lembaga kredit. Tetapi mereka memiliki hak untuk menerima pinjaman dari anggaran dan dana ekstrabudgeton negara. Daftar utang perusahaan kesatuan negara diperlakukan.

Buku-buku negara dari utang internal dan eksternal dari Federasi Rusia dilakukan oleh Kementerian Keuangan Federasi Rusia.

DI Buku Hutang Negara Informasi tentang volume kewajiban utang dari Federasi Rusia, subjek Federasi dan Kotamadya pada Efek yang Diterbitkan dilakukan.

Informasi tentang pinjaman dibuat oleh penerbit ke Buku Utang Negara Federasi Rusia dalam periode yang tidak melebihi tiga hari sejak munculnya komitmen yang relevan.

Untuk mengurangi beban utang dapat diterapkan restrukturisasi panjang. Di bawahnya berarti pembayaran hutang sebelumnya dengan implementasi simultan pinjaman baru dalam volume kewajiban utang ditebus dan dengan pembentukan kondisi layanan tugas baru.

Alat manajemen utang publik berikut juga digunakan:

konsolidasi - Menggabungkan beberapa pinjaman ke satu lagi jangka panjang dengan perubahan suku bunga;

konversi pinjaman negara - Perubahan dalam kondisi pinjaman awal yang berkaitan dengan profitabilitas. Paling sering, selama pertobatan, pemerintah mengurangi tingkat bunga;

konversi utang luar - Berarti mengurangi hutang eksternal dengan melakukan kewajiban utang kepada kreditor untuk transfer tagihan dan saham dalam mata uang nasional;

sesuatu yg baru dipergunakan - Mengganti komitmen awal antara pihak-pihak terhadap kewajiban lain antara pihak yang sama yang menyediakan metode eksekusi lainnya.

Pada tahun 1985, utang luar negeri SISSR adalah $ 22,5 miliar, pada tahun 1991 - 65,0 miliar dolar. Utang luar negeri Rusia, termasuk utang USSR, sebesar 124,5 miliar dolar pada 1 Januari 2003. Untuk pembayaran penuhnya selama 30 tahun, bersama dengan pembayaran bunga untuk membayar setidaknya $ 300 miliar.

Tabel 6 dinamika utang eksternal negara dari Federasi Rusia (miliar dolar AS)

Konsep dan struktur pembiayaan eksternal dan utang luar negeri

Pembiayaan eksternal negara adalah konsekuensi dari kebutuhan obyektif untuk menarik sumber-sumber tambahan untuk membiayai pemerintah dan kekurangan anggaran negara dalam kelelahan semua sumber mobilisasi sumber daya moneter di dalam negeri.

Pembiayaan eksternal Terlampir oleh negara untuk membiayai pengeluaran dan defisit anggaran negara jika tidak mungkin memobilisasi dana ini di dalam negeri. Dengan kata lain, dana internasional digunakan ketika keuangan pemerintah memiliki kekurangan dan kebutuhan yang tinggi untuk biaya pembiayaan. Pembiayaan eksternal tertarik dengan dua arah: negara dan pribadi (dengan sumber)(Gbr. 50).

Ara. 50. Struktur Pembiayaan Sumber Asing

Pembiayaan eksternal juga berbeda dalam bentuk. Itu dilakukan seperti dalam bentuk gratis pembiayaandan dalam bentuk pengembalian pinjaman(Gbr. 51).

Ara. 51. Struktur pembiayaan eksternal dan pinjaman untuk formulir

Pembiayaan internasional disusun dan oleh waktu (Dalam hal pinjaman) pada pendek - (hingga 1 tahun), menengah - (dari 1 hingga 7 tahun) dan jangka panjang.

Manajemen Utang Publik

Sistem state Credit. Create. sistem utang publik: internal dan eksternal

Sistem pelayanan hutang Membutuhkan penciptaan sistem manajemen utang.

Sistem utang publik membutuhkan penciptaan sistem manajemen utang. Pemeliharaan utang publik, internal dan eksternal, termasuk tahapan: pembayaran bunga; Pembayaran jumlah modal utang dan refinancing jika perlu.

Jika tugas bersyarat negara adalah 100 ribu. Dan itu diwakili dari 20% per tahun (persentase yang biasa di pasar internasional modal pinjaman untuk negara - peminjam ragu-ragu) selama 4 tahun dengan masa tenggang tahunan (periode ketika persentase jatuh hanya), dan jumlah utang tidak padam, lalu ke jumlah nyata utang (100 ribu unit.) Anda perlu menambahkan 80 ribu unit. persen (80% per tahun dikalikan selama 4 tahun). Maka jadwal servis hutang seperti itu akan terlihat seperti ini (Gbr. 52): 180 ribu. unit. Selama 4 tahun.

Ara. 52. Jadwalkan layanan utang publik (dengan periode 4 tahun dari 20% per tahun)

Dengan demikian, sistem yang paling sederhana untuk melayani utang publik menggambarkan kompleksitas yang cukup dari manajemen mereka. Karena tingginya biaya utang publik terhadap sistem manajemen, negosiasi pada perubahan kondisi utang, dan mekanisme pembiayaan kembali utang itu sendiri, dan memantau ruang lingkup dan tingkat hutang, dan membandingkannya dengan indikator lain dari keuangan negara (PDB, negara bagian anggaran, dll.).

DECNICING HUBTTS adalah mekanisme keseluruhan (nama lain - restrukturisasi) (Gbr. 53).

Manajemen hutang publik adalah salah satu arah utama kebijakan keuangan negara.

Hutang definersial - Ini adalah sistem langkah-langkah untuk mengubah ketentuan pinjaman: persyaratan, volume, biaya (persen).

Ara. 53. Metode Refinancing Utang Publik

Pembatalan Ini menyiratkan penghapusan utang sepenuhnya (hanya berlaku dalam kasus kebangkrutan penuh negara sebagai debitur).

Perpanjangan - Ini adalah perpanjangan waktu utang dan pembayaran bunga.

Sekuritisasi. - Ini adalah penjualan kembali obligasi pemerintah di pasar terbuka (Bursa Efek).

Kapitalisasi - Ini merestrukturisasi obligasi pemerintah dalam saham swasta melalui penjualan kembali mereka di bursa.

Tugas Negara dan Metode Manajemen Utang Publik

Utang domestik publik dari Federasi Rusia terdiri dari hutang tahun-tahun terakhir dan utang yang baru timbul. Utang domestik negara dari Federasi Rusia disediakan oleh semua aset yang siap membantu Pemerintah Federasi Rusia.

Kewajiban utang dari Federasi Rusia dapat dalam bentuk:

pinjaman yang diterima oleh Pemerintah Federasi Rusia;

pinjaman negara dilakukan melalui penerbitan sekuritas atas nama Pemerintah Federasi Rusia;

kewajiban utang lainnya dijamin oleh Pemerintah Federasi Rusia.

Pesanan, kondisi untuk masalah (penerbitan) dan penempatan kewajiban utang dari Federasi Rusia ditentukan oleh Pemerintah Federasi Rusia. Kegiatan ini disebut: Manajemen Utang Publik.

Layanan utang domestik negara dari Federasi Rusia diproduksi oleh Bank Sentral Federasi Rusia dan lembaga-lembaganya, kecuali ditetapkan oleh pemerintah Federasi Rusia, dan dilakukan dengan bantuan operasi tentang penempatan kewajiban utang Federasi Rusia, pembayaran dan pembayaran pendapatan mereka dalam bentuk bunga atau sebaliknya.

Kontrol atas keadaan utang publik dibuat oleh perwakilan dan badan eksekutif kekuasaan negara.

Di bawah pengelolaan utang domestik publik Hal ini dipahami sebagai kombinasi peristiwa negara untuk pembayaran pendapatan kepada kreditor dan pembayaran pinjaman, serta prosedur, kondisi untuk masalah (penerbitan) dan penempatan kewajiban utang dari Federasi Rusia.

Ke arus utama metode Manajemen Utang Publik Di bawah:

Refinancing. - Pelunasan hutang negara lama dengan mengeluarkan pinjaman baru.

Konversi - Perubahan dalam ukuran hasil pinjaman, misalnya, penurunan atau peningkatan tingkat bunga pendapatan yang dibayarkan oleh negara kepada kreditornya.

Konsolidasi - Peningkatan pinjaman sudah dikeluarkan.

Penyatuan - Menggabungkan beberapa pinjaman menjadi satu.

Penahanan pembayaran pinjamanitu dilakukan dalam kondisi ketika pengembangan aktif operasi lebih lanjut untuk pelepasan pinjaman baru tidak efektif bagi negara.

Pembatalan hutang - Penolakan negara dari kewajiban utang.

Restrukturisasi panjang - Pelunasan kewajiban hutang dengan latihan simultan pinjaman (membuat kewajiban utang lainnya) dalam volume kewajiban hutang dengan pembentukan kondisi lain untuk melayani kewajiban utang dan persyaratan pembayaran mereka. Dalam kode anggaran Federasi Rusia, dicatat bahwa restrukturisasi hutang dapat dilakukan dengan penghapusan parsial (reduksi) dari jumlah utang utama.

Utang eksternal negara dari Federasi Rusia adalah kewajiban hutang pemerintah Federasi Rusia sebelum badan hukum dan individu dinominasikan terutama dalam dolar Euro dan AS.

Pinjaman eksternal dilakukan berdasarkan perjanjian internasional oleh Pemerintah Federasi Rusia atau atas nama badan hukum Rusia. Undang-undang menetapkan batas jumlah pinjaman eksternal negara dari Federasi Rusia, yang seharusnya tidak melebihi jumlah pembayaran tahunan untuk pemeliharaan dan pembayaran utang Rusia. Akuntansi dan pendaftaran pinjaman dan pinjaman yang disediakan berada di bawah yurisdiksi Kementerian Keuangan Federasi Rusia, dan prosedur mereka ditentukan oleh Pemerintah Federasi Rusia.

Kewajiban utang pemerintah dapat diklasifikasikan sesuai dengan parameter berikut:

jangka waktu aksi - kewajiban utang Federasi Rusia dapat berupa jangka pendek (hingga 1 tahun), jangka menengah (dari 1 hingga 5 tahun) dan karakter jangka panjang (dari 5 hingga 30 tahun); Semua kewajiban utang dari Federasi Rusia dilunasi dalam batas waktu yang ditentukan oleh kondisi pinjaman spesifik, tetapi mungkin tidak melebihi 30 tahun;

hak emisi - penerbit kewajiban utang dari Federasi Rusia dapat menjadi Pemerintah Pusat, Pemerintah Entitas Negara Bagian Nasional dan Administrasi-Teritorial, serta pemerintah daerah;

tanda Subjek - Pemegang Efek - Kewajiban utang dari Federasi Rusia hanya dapat diimplementasikan di antara populasi, hanya di antara badan hukum, serta di antara badan hukum dan di antara populasi;

dalam bentuk pinjaman dibagi menjadi obligasi dan non-lifting;

pinjaman obligasi menyarankan penerbitan sekuritas;

pinjaman Umbilting dikeluarkan dengan menandatangani perjanjian, kontrak, serta dengan catatan dalam buku utang dan mengeluarkan kewajiban khusus. Kementerian Keuangan Federasi Rusia. https://www.minfin.ru.

Pinjaman juga diklasifikasikan dalam bentuk pembayaran metode pendapatan dan penempatan.

Semua kondisi pinjaman antar pemerintah dicatat dalam perjanjian khusus, di mana tingkat persentase, mata uang penyediaan dan pembayaran pinjaman dan kondisi lainnya ditetapkan. Pinjaman obligasi eksternal di pasar uang asing atas nama negara pinjaman diposting, sebagai aturan, konsorsium bank. Untuk layanan ini, mereka menagih komisi.

Diperlukan dana dari populasi, entitas bisnis dan negara-negara lain datang ke pembuangan badan negara, berubah menjadi sumber daya keuangan tambahan. Sebagai aturan, pinjaman pemerintah dalam berbagai bentuk digunakan untuk menutupi defisit anggaran.

Sumber pembayaran pinjaman negara dan pembayaran bunga pada mereka adalah dana anggaran, di mana biaya-biaya ini dialokasikan setiap tahun ke dalam garis yang terpisah. Dalam kondisi meningkatnya defisit anggaran atau kurangnya dana untuk melayani utang, negara dapat menggunakan restrukturisasi utangnya. Skema restrukturisasi hutang yang mungkin meliputi:

hutang Penghapusan - Jika kewajiban negara melebihi solvabilitas yang diharapkan, maka penghapusan sebagian atau lengkap hutang dimungkinkan;

penukaran utang - Beberapa negara debitur memiliki volume signifikan cadangan emas dalam aset mereka, dalam hal ini dapat diizinkan untuk menyelesaikan peminjam untuk menebus utang mereka sendiri di pasar terbuka;

keamanan - Gagasan utama penyusunan adalah bahwa debitur negara memancarkan kewajiban utang baru dalam bentuk obligasi, yang secara langsung ditukar dengan hutang lama, atau dijual; Dalam hal penjualan, hasil dikirim ke penukaran kewajiban lama;

pertukaran hutang publik untuk saham perusahaan nasional - penyediaan kreditor ke hak untuk menjual utang dengan diskon untuk mata uang nasional yang kemudian dapat memperoleh saham perusahaan nasional. Keuangan, sirkulasi uang dan kredit: buku teks. Kursus singkat. / Ed. D.E, Prof. N.f. Samsonov.-M.: Infra-M, 2002.-302C.

Jumlah maksimum utang publik untuk tahun fiskal berikutnya disetujui oleh undang-undang federal tentang anggaran federal untuk tahun fiskal berikutnya, dengan bentuk kewajiban untuk memberikan kewajiban.

Jumlah maksimum pinjaman pemerintah dari Federasi Rusia tidak boleh melebihi jumlah pembayaran tahunan untuk pemeliharaan dan pelunasan utang eksternal negara dari Federasi Rusia. Pemerintah Federasi Rusia memiliki hak untuk menjalankan pinjaman eksternal dalam jumlah yang terbentuk oleh Undang-Undang Federal tentang Anggaran Federal untuk tahun fiskal berikutnya, jika restrukturisasi utang eksternal negara dilakukan, yang mengarah pada penurunan Biaya layanannya, dalam kerangka volume batas yang ditetapkan dari utang eksternal negara (BC dari Federasi Rusia, Seni. 106, hal. 2).

Dalam istilah absolut, utang luar negeri Rusia untuk 19 Desember 2013 adalah sebesar 55,8 miliar dolar, yang merupakan salah satu indikator terendah di Eropa. Menurut indikator relatif, utang publik eksternal Rusia adalah 5-10% dari PDB negara. Menurut lembaga pemeringkat Moody, utang luar negeri dari Federasi Rusia masih sangat rendah, dalam 10% dari PDB negara. Ini adalah indikator terendah di antara semua negara yang memiliki peringkat kategori investasi (03.03.2012). Sebagai hasilnya, Rusia berangsur-angsur berubah menjadi negara kreditor.

Tabel 2. Struktur utang eksternal negara dari Federasi Rusia, miliar dolar AS

Utang luar negeri negara dari Federasi Rusia (termasuk kewajiban mantan USSR, yang diadopsi oleh Federasi Rusia) terdiri dari:

• 1. Hutang kepada kreditor resmi - anggota klub Paris;
• 2. Hutang kepada kreditor resmi - bukan anggota klub Paris;
• 3. Hutang kepada kreditor resmi - mantan negara CEA;
• 4. Utang komersial dari mantan USSR;
• 5. Hutang kepada organisasi keuangan internasional;
• 6. Hutang pada pinjaman Eurobonds;
• 7. Hutang pada HSGVZ;
• 8. Hutang pada jaminan Federasi Rusia dalam mata uang asing. Wikipedia. https://ru.wikipedia.org/

Dalam total kewajiban hutang pada pinjaman yang diterima dari pemerintah negara asing, jumlah utang utama untuk hutang pada pinjaman Eurobond. Eurobonds adalah sekuritas yang dikeluarkan dalam mata uang selain Unit Kas Nasional Emiten, memiliki daya tarik berukuran sedang atau jangka panjang di wilayah negara asing kecuali negara penerbit. Jenis kewajiban hutang ini dalam struktur utang luar negeri negara dari Federasi Rusia pada tanggal 19 Desember 2013, $ 40.658,3 juta.

Hutang kepada lembaga keuangan internasional Pada tanggal 19 Desember 2013 adalah $ 1587,2 juta. Organisasi keuangan internasional adalah lembaga keuangan interstate yang mengkhususkan diri dalam pinjaman dan transaksi keuangan lainnya sesuai dengan Charters, tuduhan negara-negara anggota. Utang eksternal Federasi Rusia dalam hal organisasi keuangan internasional mencakup kewajiban utang pemerintah kepada organisasi-organisasi berikut:

• 1. Dana Moneter Internasional (IMF);
• 2. Bank Internasional untuk Rekonstruksi dan Pengembangan (IBRD);
• 3. Bank Eropa untuk rekonstruksi dan pengembangan (EBRD).

Organisasi-organisasi ini merujuk pada badan-badan PBB khusus dari apa yang disebut Bretton Woods Group. Mereka dibuat pada tahun 1944. Rusia bergabung dengan Dana Moneter Internasional dan Bank Dunia pada tahun 1992.

Pada tanggal 19 Desember 2013, negara-negara utang terhadap kreditor - bukan anggota klub kreditor Paris berjumlah $ 1061,2 juta. Keputusan Pemerintah "pada prosedur untuk terus merestrukturisasi utang luar negeri USSR", Kementerian Keuangan Federasi Rusia, bersama dengan Vnesheconombank, diperintahkan untuk tunduk kepada Komisi Pemerintah tentang Diskon Eksternal Negara dan Aset Bekas USSR , informasi tentang keadaan utang luar mantan USSR kepada kreditor resmi tidak disajikan dalam pemberi pinjaman klub Paris. Kementerian Keuangan Federasi Rusia. https://www.minfin.ru.

Obligasi pinjaman mata uang negara bagian dalam negeri - sekuritas pemerintah. Dirilis untuk memperbarui hutang bekas USSR untuk dana dalam rekening entitas hukum Rusia di Vnesheconombank diblokir pada 1 Januari 1992. Penerbit adalah Kementerian Keuangan Federasi Rusia. Obligasi dinominasikan dalam dolar AS. Obligasi nominal adalah satu, sepuluh dan seratus ribu dolar. Tingkat kupon 3% per tahun, dibebankan setiap tahun pada 14 Mei. Durasi pembayaran adalah 1 tahun, 3 tahun, 6, 10 dan 15 tahun. Hutang pada HSGVZ pada tanggal 19 Desember 2013 berjumlah $ 5,5 juta.

Pada tanggal 19 Desember 2013, jumlah hutang ke negara - mantan anggota laut berjumlah $ 943,6 juta. Selain implementasi permukiman kas dan pembayaran utang eksternal negara dengan pasokan komoditas, ketika menebus utang luar negeri Federasi Rusia, mekanisme secara aktif digunakan sebelum utang luar negeri dari konsesi Federasi Rusia tentang hak dan pemukiman dengan diskon utang.

Kewajiban Federasi Rusia kepada Klub Kreditor Paris mencakup hutang pada pinjaman yang disediakan oleh bank asing dalam kerangka perjanjian antar pemerintah dengan jaminan pemerintah mereka atau organisasi asuransi pemerintah yang diasuransikan. Paris Club of Lenders, anggota penuh yang sejak September 1997 adalah Rusia, menyatukan sembilan belas negara - pemberi pinjaman terbesar di dunia (jumlah anggota bervariasi). Pada tanggal 19 Desember 2013, hutang kepada negara-negara oleh kreditor - anggota klub Paris adalah $ 161,8 juta.

Posisi ganda Rusia di Klub Paris adalah bahwa ia bertindak di sini sebagai debitur beberapa negara dan, pada saat yang sama, pemberi pinjaman orang lain.

Hutang pada pinjaman untuk bank komersial asing dan perusahaan mencakup kewajiban kepada klub kreditor London, serta utang komersial. Pada tahun 2000, Federasi Rusia berhasil bernegosiasi dengan London Club pada penghapusan 1/3 dari hutang bekas USSR. Itu adalah operasi yang sukses, yang gagal diimplementasikan Rusia dengan klub Paris. 2/3 hutang yang tersisa dari klub London diterjemahkan ke dalam Eurobonds, dan dengan demikian hutang klub London tidak lagi menonjol dalam statistik.

Utang komersial adalah yang paling sulit dalam hal penyelesaian. Di bawah hutang komersial dari mantan USSR, alat-alat berikut dipahami: pinjaman komersial (kontrak dengan pembayaran angsuran, pinjaman komersial jangka pendek dan jangka menengah yang dikonfirmasi oleh lalu lintas dan tagihan, lalu lintas dan tagihan dengan pembayaran setelah presentasi), surat kredit (direvitalisasi dan tidak dapat dibatalkan, termasuk letter of credit billing) dan pengumpulan. Pada tahun 1991, hutang komersial non-marjinal dari USSR lebih dari $ 6 miliar.

Utang komersial dibentuk pada tahun 1989-1991 sebagai hasil dari kegiatan organisasi sektor publik yang menghabiskan di pasar barang dan jasa internasional tentang instruksi pemerintahan Federasi Rusia, Kementerian Sekutu dan Departemen, serta sebagai hasilnya operasi berbagai organisasi yang mendapat hak untuk menerapkan kegiatan perdagangan luar negeri.

Prinsip-prinsip umum dari penyelesaian utang komersial ditentukan oleh Keputusan Pemerintah Federasi Rusia 27 September 1994 No. 11107, berdasarkan yang pada tanggal 1 Oktober 1994, pernyataan Pemerintah Federasi Rusia " Pada merekomendasikan hutang komersial mantan USSR ke kreditor asing "didistribusikan. Keuangan, sirkulasi uang dan kredit: buku teks. Kursus singkat. / Ed. D.E, Prof. N.f. Samsonov.-M.: Infra-M, 2002.-302C.

Sesuai dengan pernyataan yang ditentukan dari Pemerintah Federasi Rusia, hutang komersial mantan USSR meliputi:

• 1. Kontrak dengan pembayaran angsuran;
• 2. Pinjaman komersial jangka pendek atau menengah yang dikonfirmasi oleh lalu lintas dan tagihan promes;
• 3. Tratt dan tagihan dengan pembayaran setelah presentasi;
• 4. Tinjau dan surat kredit yang tidak dapat dibatalkan, termasuk surat kredit dengan pembayaran angsuran;
• 5. Incasso;
• 6. Kewajiban komersial lainnya yang dapat dikaitkan dengan penyelesaian dengan keputusan Pemerintah Federasi Rusia.

Utang luar - jumlah kewajiban keuangan negara untuk pinjaman asing, pinjaman dan pemeliharaannya. Hutang eksternal menambah hutang ke negara bagian lain, bank asing dan institusi moneter dan keuangan internasional. Wikipedia. https://ru.wikipedia.org/

Hutang pada jaminan Federasi Rusia dalam mata uang asing pada tanggal 19 Desember 2013 adalah $ 1139,9 juta.

Struktur utang luar negeri negara dari Federasi Rusia adalah pengelompokan kewajiban utang dari Federasi Rusia pada jenis kewajiban hutang yang mapan.

Kewajiban utang dari Federasi Rusia mungkin ada dalam bentuk kewajiban oleh:

· Pinjaman tertarik atas nama Federasi Rusia sebagai peminjam dari lembaga kredit, negara-negara asing, termasuk pada pinjaman luar negeri yang ditargetkan (pinjaman) organisasi keuangan internasional, mata pelajaran hukum internasional, entitas hukum asing;

· Efek negara dikeluarkan atas nama Federasi Rusia;

· Pinjaman anggaran tertarik pada anggaran federal dari anggaran lain dari sistem anggaran Federasi Rusia;

· Jaminan negara dari Federasi Rusia;

Kewajiban hutang lainnya, yang sebelumnya ditugaskan sesuai dengan perundang-undangan Federasi Rusia pada utang nasional Federasi Rusia.

Ara. 3.

Pada tanggal 1 Januari 2010, pangsa utama dalam struktur utang eksternal negara Rusia adalah hutang yang dihiasi ke dalam sekuritas pemerintah, yaitu 74,3% dari jumlah total hutang. Hutang pada pinjaman untuk bank komersial asing dan perusahaan adalah 11,02% dari jumlah total hutang. Hutang pada pinjaman LKM adalah 10,07% dari jumlah total hutang. Hutang pada pinjaman untuk Bank Sentral Federasi Rusia dan pinjaman untuk bank komersial asing dan perusahaan kurang dari 5% dari jumlah total hutang.

Tabel 2 Dinamika Struktur Utang Eksternal Negara Rusia pada tahun 2000 dan 2010 (pada awal tahun, miliar dolar AS)

Struktur Federasi Rusia dari Federasi Rusia, hutang pada jumlah pokok utang publik Rusia, didekorasi ke dalam sekuritas pemerintah, pada 1 Januari 2010 adalah $ 28,01 miliar atau 74,3% dari total GVD dari Federasi Rusia. Dibandingkan dengan 2000, proporsi dalam total utang meningkat lebih dari 2,5 kali.

Efek negara termasuk pinjaman dan hutang Eurobond tentang obligasi pinjaman mata uang negara bagian (ORGVZ). ARGVZ dikeluarkan untuk memperbarui hutang bekas USSR untuk dana pada rekening entitas hukum Rusia di Vnesheconombank, diblokir pada 1 Januari 1992. Penerbit adalah Kementerian Keuangan Federasi Rusia. Pada tanggal 1 Januari 2010, hutang pada HSGVZ adalah 1,77 miliar dolar AS atau 4,7% dari total GVD Federasi Rusia.

Eurobonds adalah sekuritas yang dikeluarkan dalam mata uang selain unit moneter nasional penerbit dengan banding jangka menengah atau jangka panjang di wilayah negara asing kecuali negara penerbit. Jenis kewajiban utang ini, dalam struktur utang luar negeri Negara Rusia, sebesar $ 26,2 miliar atau 69,6% dari total GVD Federasi Rusia pada 1 Januari 2010.

Hutang pada pinjaman yang diterima dari pemerintah negara asing, pada tanggal 1 Januari 2010 adalah sebesar 4,15 miliar dolar AS atau 11,01% dari total GVD Federasi Rusia. Dalam total kewajiban hutang pada pinjaman ini, jumlah utama utang menyumbang kewajiban ke negara-negara yang tidak memasuki klub Paris, pada 1 Januari 2010 Hutang sebesar 1,82 miliar dolar AS atau 4,83% dari jumlah total Rusia Federasi. Jumlah hutang ke negara - mantan anggota Dewan Bantuan Ekonomi (Laut) pada 1 Januari 2010 adalah 1,33 miliar dolar AS, dibandingkan dengan status untuk 1 Januari 2000, volume utang menurun lebih dari 10 kali.

Utang ke negara - anggota klub Paris, anggota penuh sejak September 1997 adalah Federasi Rusia, pada 1 Januari 2010 adalah $ 999,8 juta atau 2,66% dari total GVD Federasi Rusia. Kewajiban Federasi Rusia kepada Klub Kreditor Paris mencakup hutang pada pinjaman yang disediakan oleh bank asing dalam kerangka perjanjian antar pemerintah dengan jaminan pemerintah mereka atau diasuransikan oleh organisasi asuransi. Posisi ganda Federasi Rusia di Klub Paris adalah bahwa Rusia berfungsi sebagai debitur dari beberapa negara dan, pada saat yang sama, pemberi pinjaman orang lain. Dibandingkan dengan kondisi untuk 1 Januari 2000, bagian dalam jumlah total hutang menurun lebih dari 10 kali.

Pengurangan hutang yang signifikan kepada negara-negara anggota klub Paris diamati dari 1 Januari 2005 hingga 1 Januari 2007. Selama periode ini, volume pembayaran sebesar 44,4 miliar dolar AS. (Pada tahun 2005, volume pembayaran berjumlah $ 22,3 miliar. Pada tahun 2006, volume pembayaran berjumlah 22,1 miliar dolar AS).

Hutang eksternal Federasi Rusia dalam hal organisasi keuangan internasional meliputi kewajiban utang negara kepada organisasi-organisasi berikut:

· Dana Moneter Internasional (IMF);

· Bank internasional untuk restrukturisasi dan pengembangan (IBRD);

· Bank Eropa untuk Rekonstruksi dan Pembangunan (EBRD).

Organisasi-organisasi ini merujuk pada badan-badan PBB khusus dari apa yang disebut Bretton Woods Group. Mereka dibuat pada tahun 1994. Federasi Rusia bergabung dengan IMF dan Bank Dunia pada tahun 1992.

Hutang pada pinjaman organisasi keuangan internasional pada tanggal 1 Januari 2010 meninggalkan 3,8 miliar dolar AS atau 10,07% dari total GVD Federasi Rusia. Pengurangan signifikan dalam jumlah utang terhadap organisasi keuangan internasional diamati dari 1 Januari 2004 hingga 1 Januari 2006, maka utang berkurang dari 12,1 miliar dolar AS pada 2004 dan 5,7 miliar dolar AS pada 2006.

Hutang pada pinjaman kepada Bank Sentral Federasi Rusia pada tanggal 1 Januari 2010 adalah sebesar 881,4 juta dolar AS atau 2,3% dari jumlah total Federasi Rusia. Penurunan terbesar dicatat pada tahun 2005, maka jumlah utang menurun 5,6 miliar dolar AS.

Pada tanggal 1 Januari 2010, proporsi terkecil dalam struktur DMD menempati hutang pada pinjaman untuk bank dan perusahaan komersial asing. Ini termasuk utang komersial dan hingga 2001 termasuk komitmen kepada klub kreditor London. Pada tanggal 1 Januari 2010, hutang pada pinjaman ke bank komersial asing dan perusahaan berjumlah 830,5 juta dolar AS atau 2,2% dari total utang luar negeri negara dari Federasi Rusia. Pengurangan signifikan dalam volume utang pada tahun 2000, sebesar 29,1 miliar dolar AS. Ini terjadi karena pelunasan awal kewajiban ke klub London.

Sayangnya, di Federasi Rusia masih belum ada konsep untuk membayar utang luar negeri negara. Masalah negara-negara utang luar negeri saling terkait erat dengan moneter, mata uang, kebijakan keuangan, dengan saldo pembayaran, pengembangan ekonomi dan dengan proses yang terjadi di pasar internal dan global modal pinjaman.

Di Federasi Rusia, utang luar negeri dalam bentuk pinjaman bank memainkan peran yang jauh lebih besar daripada dalam bentuk obligasi dan saham. Ini membedakan Rusia dari negara lain, karena pinjaman obligasi sekarang didominasi di dunia, dan bukan pinjaman bank. Namun, setelah persetujuan dengan London Club, situasinya telah berubah mendukung Eurobonds.

Secara umum, dimungkinkan untuk membedakan dan momen-momen positif dalam masalah utang eksternal negara: jumlah total utang berkurang; Bagian Alat Pasar (OVGVZ) meningkat; Mengurangi beban utang pada ekonomi.

Utang negara adalah kewajiban negara di depan kreditor. Mereka dapat menjadi badan hukum dan warga negara, kekuatan asing, organisasi internasional.

Struktur utang publik

Kewajiban negara dapat timbul dari hubungan hukum dengan organisasi dan orang yang melaksanakan kegiatan di wilayahnya. Hutang nasional semacam itu dianggap internal. Disajikan dalam bentuk kewajiban rubel kepada penduduk. Hutang publik eksternal - pinjaman dalam mata uang asing di bukan penduduk.

Bentuk kewajiban

Hutang publik Rusia disajikan dalam bentuk:

1. Perjanjian kredit dengan organisasi keuangan (termasuk internasional), kekuatan asing. Mereka menyimpulkan atas nama Federasi Rusia.
2. Kertas berharga. Mereka juga dikeluarkan atas nama Federasi Rusia.
3. Pembaruan komitmen kredit diterima oleh pihak ketiga.
4. Pernyataan tentang penyediaan jaminan negara.

Pinjaman internal dapat dalam bentuk:

Utang nasional Rusia mungkin:

• Jangka panjang - selama 5-30 tahun.
• Jangka menengah - oleh 1-5 liter.
• Jangka pendek - hingga tahun ini.

Pelunasan kewajiban dilakukan tepat waktu yang ditetapkan oleh ketentuan pinjaman. Namun, periode ini seharusnya tidak lebih dari 30 tahun. Utang publik Rusia disediakan oleh properti federal.

Kewajiban manajemen

Federasi Rusia tidak menanggapi hutang subyek dan entitas kota negara, jika mereka tidak diberikan jaminan dari pemerintah federal. Volume pinjaman maksimum didirikan sesuai dengan Undang-Undang Anggaran untuk tahun mendatang. Di bawah seni. 106 SM, hutang publik eksternal mungkin tidak melebihi batas pembayaran per tahun untuk pemeliharaan dan pembayarannya. Undang-undang tentang anggaran untuk periode mendatang disetujui oleh program pinjaman. Ini menyajikan daftar pinjaman eksternal dengan indikasi sumber, tujuan, jatuh tempo dan volume total mereka. Program ini menetapkan semua jaminan dan pinjaman negara, ukurannya lebih dari jumlah yang setara dengan $ 10 juta, kondisi untuk penerbitan (penerbitan) dan penempatan kewajiban yang ditetapkan oleh pemerintah.

Keputusan tentang emisi

Undang-undang ini diambil oleh pemerintah sesuai dengan jumlah maksimum defisit anggaran dan utang publik, yang didirikan dalam program pinjaman internal dan hukum anggaran. Keputusan emisi Efek mencerminkan data tentang penerbit, volume dan kondisi prosedur.

Jaminan

Hutang publik semacam itu adalah cara untuk memastikan komitmen tertulis. Sebagai bagian dari dirinya, penjamin ini bertanggung jawab untuk eksekusi oleh orang yang menerima pinjaman, kondisi kontraknya dengan pihak ketiga. Undang-undang tentang anggaran untuk periode berikutnya menetapkan jumlah batas jumlah jaminan. Jika dinyatakan dalam rubel, itu menyala dalam utang publik internal. Jumlahnya mungkin di root. Dalam hal ini, ia mengacu pada hutang eksternal.

Momen penting

Menurut seni. 118 SM, lembaga anggaran tidak berhak mengambil pinjaman dari institusi kredit. Namun, mereka dapat menerima pinjaman. Sebagai sumber pinjaman tersebut adalah dana dan anggaran ekstrabudgetary (negara bagian). Perbendaharaan bertanggung jawab untuk memelihara registri perusahaan kesatuan yang longgar.

Mendokumentasikan

Peralatan administrasi menyediakan institut yang mengendalikan utang publik adalah Kementerian Keuangan. Informasi tentang jumlah kewajiban dibuat dalam buku-buku yang relevan. Utang regional, kota dan publik dari Federasi Rusia untuk efek yang dikeluarkan didokumentasikan. Informasi yang diperlukan dimasukkan ke dalam buku pinjaman, yang tidak lebih dari tiga hari sejak tanggal adopsi kewajiban.

Alat Dasar

Ada beberapa cara untuk mengubah kondisi yang dibayarkan utang publik. Saya t:

Latar belakang kejadian

Utang negara adalah konsekuensi dari kebutuhan obyektif untuk menarik sumber tambahan biaya pembiayaan di negara dan defisit anggaran. Ini terutama dimobilisasi oleh dana sendiri. Jika sumber-sumber ini habis, ada kebutuhan untuk meminjam dari organisasi internasional dan negara-negara lain. Hutang eksternal dapat disediakan dalam bentuk pembiayaan gratis atau sebagai pinjaman pengembalian. Daya tarik dana dilakukan dalam dua arah: pribadi dan negara, tergantung pada sumber.

Sistem Layanan.

Ini menunjukkan skema spesifik untuk utang publik itu dilunasi. Ini dilakukan dalam beberapa tahap:

• Pembayaran bunga.
• Pembayaran jumlah pokok.
• Refinancing jika perlu.

Misalnya, utang publik bersyarat dari Federasi Rusia adalah 100 ribu unit. Pada tingkat 20% dan periode pembayaran selama 4 tahun dengan masa tenggang satu tahun (ketika hanya bunga yang dilunasi), 80 ribu harus ditambahkan ke jumlah yang ditentukan. Bahkan dengan skema sederhana, manajemen langsung dari Utang publik adalah kompleksitas tertentu. Dalam hal ini, sistem layanan meliputi:

Layanan pinjaman negara domestik dari Federasi Rusia dilakukan oleh bank sentral dan unit-unitnya, kecuali dinyatakan oleh dekrit pemerintah. Hal ini dilakukan melalui operasi yang ditujukan untuk menempatkan kewajiban, pembayarannya dan pembayaran pendapatan pada mereka dalam bentuk bunga baik dalam bentuk lain. Kontrol atas keadaan utang publik dilakukan oleh otoritas eksekutif dan legislatif.

Kesimpulan

Pada tahun 1985, utang luar negeri Uni Soviet adalah $ 22,5 miliar. Pada tahun 1991, meningkat menjadi 65 miliar hingga 1 Januari 2003. Hutang nasional asing Federasi Rusia (bersama dengan pinjaman USSR) sebesar $ 124,5 miliar pada Perhitungan, untuk pembayaran penuh selama tiga puluh tahun, diperlukan untuk membayar tidak kurang dari $ 300 miliar. Untuk memastikan kepentingan kebijakan ekonomi dan luar negeri asing mereka sendiri di Rusia, ketentuan pinjaman ke luar negeri disediakan. Program pinjaman tersebut disetujui oleh undang-undang tentang anggaran federal untuk periode keuangan masa depan. Ini memiliki daftar pinjaman, tujuan ketentuan, jumlah dan penerima dana mereka diindikasikan. Semua kontrak yang menyangkut restrukturisasi pinjaman atau hutang penghapusan negara asing di depan Federasi Rusia harus meratifikasi dalam Duma Negara.