A különbség egy opció és egy határidős ügy között, miért olyan fontos? Az opciók és a határidős ügyletek a tőzsdék fő eszközei közé tartoznak.
Munkájuk mechanizmusának megértése azt jelenti, hogy megértsük az egész piac elvét (ami elősegíti a kivonatot maximális profit).
Természetesen a legfontosabb és alapvető különbség egy határidős opció az, hogy egy határidős adás vétele vagy eladása kötelező, míg az opció jogot (és nem kötelezettséget) biztosít számukra.
De ez csak a jéghegy csúcsa. És furcsa módon ahhoz, hogy elmélyülj ebben a kérdésben, először meg kell értened néhány alapvető dolgot általános vázlat ez a két szerződés.
A határidős határidőkre vannak osztva szállítással és szállítás nélkül... A résztvevők a szállítást részesítik előnyben valós szektor gazdaság. Például a gazdák megtervezik a következő szezon költségvetését. A szállítás biztosítás a piac előre nem látható változásai ellen.
A kézbesítés nélküli határidős ügyletek a spekulánsok kedvelt eszközei. Segítségükkel az áringadozások során könnyű profitot elérni. Ráadásul nem kell bajlódnia egy eszköz megvásárlásával. Tehát nem kell gallon olajat cipelni - csak rákattintania kell az egérrel, és szorosan figyelnie kell a vétel és eladás dinamikáját.
Akárcsak az opciók, a határidős ügyleteket is instrumentum szerint osztják fel:
Az opciók több osztályozásra vannak felosztva.
Eszköz szerint:
Érettség szerint:
Van egy olyan opciócsoport is, amely különbözik a szerződés további módosításaitól és kikötéseitől. Az ilyen lehetőségeket egzotikusnak nevezzük (gát, ázsiai, komplex, swaptions). Ahogy a nevek is sugallják, némelyikük ben jelent meg kiválasztott régiók a jellegzetes üzleti környezet hátterében.
Leggyakrabban az "A" és a "B" közötti különbségre vonatkozó kérdés arra a kérdésre vezethető vissza: mi a hasznosabb és jövedelmezőbb?
A kereskedők fő oka, hogy az opciókat részesítik előnyben a határidősekkel szemben jelentős kockázatcsökkentés amikor ezt az eszközt használja. Megjelenik határidős piac a kereskedőnek be kell fizetnie árrés... Ha az árak beindulnak ellenkező irányba, a határidős szerződésnek folyamatosan "fel kell pumpálnia" egy bizonyos összeget a jelenlegi helyzet megtartása érdekében. A piac gyors mozgása az összes betétet lehúzhatja és veszteségekhez vezethet.
Másrészt egy opció csak prémiumot igényel a befektetőtől, ha szerződést kíván vásárolni. A prémium összegét a kereskedési eredmények és a megegyezik az összeggel veszteségek, amelyeket a vevő elszenved, ha a piac nem felel meg a befektető elvárásainak. De ha a piac mozgása egybeesik az aukción elért menettel, akkor a profit elméletileg korlátlan határokat érhet el.
Példa
Ha a fent leírt séma érthetetlen marad, akkor szemléletes példát veszünk igénybe. Tehát, a kereskedő úgy véli, hogy a nemesfém ára emelkedni fog, és annak segítségével adott növekedés a lehető legtöbbet akarja kihozni a profitból. Választhat határidős vagy opciós lehetőséget. A határidős ügylet kiválasztásával a kereskedő pozíciót nyit 300 dolláros áron. Ebben az esetben a garanciadíj összege 2000 dollár, a profit nagysága pedig 10 000 dollár lesz, amikor a piac 400 dollárra nő.
A második kereskedő vételi opciót választ egy határidős szerződésnél. A kötési ár vásárláskor 300 dollár lesz, a prémium pedig 3000 dollár. Ha a piac 400 dollárra emelkedik, akkor a kereskedő megkapja nettó nyereség 7000-es sebességgel hagyományos egységek... Tehát ebben az esetben egy határidős szerződés továbbra is jövedelmezőbb lesz, mint egy opció.
De mi lesz, ha a piac esni fog? Tehát a feltételezett nemesfém ára 250 dollárra esett. A határidős vevő 5000 dollárt veszít ettől a piaci fordulattól (felét annak, amit a fenti példában keresett).
De mi van az opció birtokosával? Ha a piac gyors lefelé irányuló mozgást indít, akkor lehet, hogy egyszerűen nem fogja megvalósítani a vételi opcióját. Ebben az esetben vesztesége csak 3000 dollár lesz. A vételi opció tulajdonosának ugyanis nem kell további pénzt befizetnie pozíciója fenntartásához. Ez magyarázza az opció előnyét a határidősekkel szemben - a jelentős kockázatok hiányát.
A második előny a piacon maradás képessége az elsőtől kezdve. A határidős kereskedő olyan helyzetbe kerülhet, amikor fel kell számolni a pozícióját, míg az opció tulajdonosa egy eszközzel a kezében nyugodtan kivárhatja a vihart.
Tegyük fel, hogy Ön egy éves opció boldog tulajdonosa. Most várhat Egész évben egy kényelmes pillanat, amikor a piac végre elindul felfelé. Ez segít megmenteni idegeit, és nem kell túl sokat aggódnia a piaci instabil helyzet miatt.
Az opció birtokosának nincs kötelezettsége a szerződés felszámolására (például helyzetváltozás lehet). Ez eltér a határidősektől is, ahol ilyen kötelezettségek vannak.
Az eladóknak számos előnye van, amikor dolgozzon opciókkal... Nos, először is, ez egy bónusz, és nem kell fizetni a győzelem lehetőségéért egy sikeres tanfolyammozgás esetén.
Vevőktől és eladóktól egyenjogúság opcióval kapcsolatban. A vevőhöz hasonlóan az eladó is megtagadhatja az opció gyakorlását és átruházását másra, amennyiben a szerződést nem hajtották végre. Az ilyen megbízások lehetnek egy opció szerződésen belüli „eladása” vagy visszavásárlása.
A kockázatok további minimalizálása érdekében az opció eladója garanciadíjat helyezhet el a tőzsde számlakamrájában, ha nincs bizalom a piac egyik vagy másik irányú mozgásában.
Érdekes módon a kamatláb mozgásának túlzott ingadozása esetén az eladónak további fedezetet kell tennie. Enélkül a feltételes eladó másnap nem nyithat pozíciót. Így minden nap végén az eladók pozícióit a piaci értékhez igazítják. A különbség meghatározza azt az árrést, amelyet az eladóknak fizetniük kell. Ez a mechanizmus szükséges a szabályozáshoz - nélküle a piac kikerülhet az irányításból, és a potenciális monopolisták túlzott spekulációjának színterévé válhat. Ugyanakkor a kereskedelem feltételei nem válnak drákóvá, hogy ne riasszák el az eladókat.
Ezeket az eszközöket a felek közötti egyedi megállapodások során használják, nincsenek szabványaik és eltérnek a tőzsdén megkötöttektől.
Az ilyen opciók eladói nem fizetik a rozmárt, a vevők pedig teljes egészében és közvetlenül a szerződés megkötését követően fizetik a prémiumot. OTC piac rugalmasabb, mint a "hivatalos" megfelelője. További feltételek a szerződés itt általános dolog.
Az OTC opciókat „sapkáknak” és „flóráknak” nevezik. Őket fémjel az érvényességi időtartam időtartama, amely években számolható (3 évtől).
A nagybetűk hívási opciók. A sapka vevője profitálhat belőle, ha igen piaci értéke meghaladja a végrehajtás költségeit. E jogért a vevő felárat fizet a banknak. A bankok a sapkák és padlók piacának szervezői, és ennek megfelelően válnak opciók vevőjévé vagy eladójává. A felső határt fennállása során sokszor, több hónapos időközönként számítják.
A Flora vételi opció. A flóra segítségével profitszerzés elve pontosan ellentétes a sapkával.
A sapkák és a flórák analógak a tőzsdéken használt hívásokkal és hívásokkal.
A határidős tőzsdei jellege az ismerkedés után azonnal kiderül. A gazdálkodók cseréje által sikeresen alkalmazott mechanizmus csak az utolsó makacs kereskedőnél fog feledésbe merülni.
A határidős standardizálás az árán kívül mindenben nyomon követhető. Mik ezek a rögzített paraméterek? Őrnagy - esedékesség napja; eszköz (más szóval termék). Kiegészítő - csere; Mértékegység; szerződés-ajánlati egység; a margó nagysága. Ugyanakkor az opciók teljesen egységesek.
Fontos, hogy a csere garantálja a megállapodásban (határidős szerződés) rögzített összes kötelezettség teljesítését.
Mivel a határidős ügyletek vásárlásra vagy eladásra kötelezik a feleket, ennek külön mechanizmusa van korai felmondás... Röviden: a szerződéses árat összehasonlítják a piaci árral. Miután a vevő és az eladó számlái csökkennek vagy nőnek, attól függően, hogy a pálya hogyan változott.
Határidős ár. Ezt az árat a szerződés rögzíti. Ez tükrözi az eszköz jövőbeli árával kapcsolatos várakozásokat.
A tőzsdei kereskedésben a legnépszerűbb instrumentumok között vannak az opciók és a határidős ügyletek. Kik ők? Mi a különbség az opció és a határidős ügylet között?
Alatt választási lehetőség szokás megérteni kereskedelmi szerződés, amely megadja a kereskedőnek a jogot arra, hogy egy adott eszközt meghatározott, fix áron vásároljon vagy adjon el egy bizonyos időszak(a Európai cserék) vagy előtte egy ideig ( Amerikai cserék). Vétel és eladás a opciós szerződés a kereskedő kérésére előfordulhat, hogy erre nem kerül sor - és ez a szóban forgó pénzügyi eszköz vonzereje: nem kötelezi a vevőt semmilyen intézkedésre.
Azonban az eszköz rögzített áron történő adásvételének vagy kiváltságának fejében a kereskedő felárat fizet az opció eladójának. Az eladó köteles lesz teljesíteni a szerződés feltételeit, függetlenül attól, hogy az eszköz ára milyen lesz a piacon - ha a kereskedő élni kíván a meglévő joggal. Bizonyos esetekben az opcióeladók veszteségesnek találják magukat - például nagy volatilitás eszközérték. De jó pénzt is kereshetnek - ha a prémium nagysága meghaladja az árfolyamváltozások költségeit a tőzsdén, vagy ha az árfolyamok jó irányba haladnak.
Így az opciós ügyfelek megpróbálják kereskedni azokkal az erőforrásokkal, amelyekért hirtelen változásárak. Vagy azok, amelyek drágábbak vagy olcsóbbak lesznek, többé-kevésbé kiszámíthatóan (például szezonális tényezők miatt). Viszont az opciós vevők érdeklődhetnek jelenlegi ár mert egy áru lényegesen magasabb vagy alacsonyabb volt, mint amelyet az adásvételi szerződés rögzített - a megfelelő eszköz nyereséges vétele vagy eladása érdekében.
Alatt határidős szokás megérteni egy olyan kereskedési szerződést, amely arra kötelezi a résztvevőket, hogy rögzített áron vásárolják és adják el az eszközt. Határidős ügyletek bejegyzésekor a vevők és az eladók általában fizetik az árfolyamgarancia fedezetét - a szerződés értékének körülbelül 10% -át. Ha a szerződő felek teljesítik kötelezettségeiket, akkor ez az összeg visszatér hozzájuk.
Általános szabály, hogy a határidős ügyfeleknek joguk van továbbértékesíteni - de csak akkor, ha még nem járt le. A szóban forgó pénzügyi eszköz által rögzített feltételek szerinti kötelezettségek teljesítése általában a szerződés forgalmi időszakának lejártát követő napon történik.
A határidős szerződés alapján forgalmazott eszköz eladójának lehetősége nyílik áru magasabb áron történő értékesítésére, ha annak tranzakciókori piaci ára alacsonyabbnak bizonyul a vevővel kötött szerződésben rögzítettnél - ha a határidős kiadva eladó. Vagy - vásárolni egy terméket olcsóbban, ha viszont megnőtt az ára. A határidős vevő hasonló módon keres.
A fő különbség az opció és a határidős ügylet között az, hogy az első szerződés feltételezi egy jogosult jelenlétét, aki gyakorolhatja az áruk adásvételének jogát a vevővel kötött szerződésben rögzített áron. A határidős ügyletek viszont mindkét felet arra kötelezik, hogy a szerződésben meghatározott határidőn belül teljesítsék a szerződés feltételeit.
Az opció eladója vagy a vevő prémiumából, vagy a tranzakció tárgyát képező eszköz piaci árának nyereséges mozgásából profitál. Ezek rovására a szerződés jogosultja is kereshet. A határidős szerződésekben részes felek ugyanúgy profitálnak. Vagy - csökkentik a kockázatokat egy adott termék vásárlásakor és eladásakor, magas áringadozás mellett. Valójában ugyanezen célból a vevők opciókat bocsáthatnak ki.
Miután meghatároztuk, mi a különbség egy opció és egy határidős ügy között, rögzítsük a következtetéseket a táblázatban.
| választási lehetőség | Határidős |
| Mi bennük a kozos? | |
| Vannak pénzügyi szerződések olyan felek, amelyek a jövőben egy eszköz rögzített áron történő adásvételével kapcsolatos ügyletben állapodnak meg | |
| Lehetővé teszi a vevő számára, hogy csökkentse a kockázatokat egy olyan eszköz vásárlásakor és eladásakor, amelynek ára nagyon ingadozó | |
| Mi a különbség köztük? | |
| Lehetővé teszi az eszköz vásárlójának, hogy kilépjen a tervezett ügyletből meghatározott kifejezés | Kötelezi az eladót és a vevőt, hogy az ügyletből eredő kötelezettségeit az előírt határidőn belül teljesítse |
| Az eladó az opció prémiumából keres, bizonyos esetekben - nyereséges mozgalomból piaci árak az eladott árukért; a vevő - csak az áruk árának változása miatt | Az eladó és a vevő csak az értékesített eszköz piaci árának mozgása miatt keresnek |
| Magában foglalja az eladónak a szerződés megkötéséért felszámított díjat, amelyet nem térítenek vissza | Fizetést von maga után a tőzsdére garanciavállalás az eladó és a vevő, amelyet akkor térítenek vissza, amikor a szerződő felek teljesítik kötelezettségeiket |
A határidős ügyleteket és opciókat származtatott ügyletekként osztályozzák. A termelési értékpapírok maguk is vételi vagy eladási tranzakcióval járnak mögöttes eszköz tulajdonosaiknak egy meghatározott időpontban és meghatározott áron.
NAK NEK mögöttes eszközök a határidős ügyletek lehetnek például mezőgazdasági áruk (gyapot, szójabab, búza, kávé, kukorica, kakaó, cukor), természetes erőforrások(arany, platina, réz, ezüst, fa, olaj). Lehet, hogy külföldi valuta(Euro, Svájci frank, Amerikai dollár, Japán jen), és részvényindexekés értékpapírok (vállalati, állami, önkormányzati kötvények, részvények). A határidős ügylet vagy opció mögöttes eszközének típusát általában a tőzsde határozza meg.
A legnépszerűbb ipari értékpapírok a következők.
A termelési értékpapírokkal kapcsolatos tranzakciók kétféleképpen hajthatók végre: vagy az alapul szolgáló eszköz leszállításával, vagy egyszerűen az adott eszköz árának különbségének megfizetésével, és nem kísérheti az alapul szolgáló eszköz mozgását.
A piaci szereplők tranzakciói értékes papírokat csak a tőzsdén, az általa megállapított szabályoknak megfelelően végezhet jogot. Ezenkívül a csere ellenőrzi az ilyen folyamatokat szakmai résztvevőkés nyilvántartást vezet róluk nem dokumentáris formában.
Nem nehéz meghatározni, hogy a határidős ügyletek miben különböznek az opcióktól, mert vannak jelentős különbségek... Az opció két fél közötti megállapodás, amely szerint a két félnek saját jogai és kötelezettségei vannak. Tehát az első féllel, vagyis azzal, aki megszerzi az alapul szolgáló eszközt, a következők érvényesek. Meghatározott áron veszi és van teljes jog megrendeléseket a megállapodásban meghatározott határidőn belül. Ugyanakkor a második fél köteles biztosítani e jog érvényesülését. 
NAK NEK alapvető feltételek opció opciók a következők.
Többféle lehetőség létezik.
A kötési ár vagy (más neve van) a kötési ár az az ár, amelyet a résztvevők közötti szerződés rögzít, amelynél az opciót megvásárló teljes joggal rendelkezik az alapul szolgáló eszköz vételére vagy eladására.
Az opció vagy opciós prémium ára egy bizonyos jutalom, amelyet a vevő fizet az eladónak. A méretet az opciós szerződés rögzíti.
A határidős megállapodás az alapul szolgáló eszköz meghatározott időpontban történő vételére vagy eladására vonatkozó megállapodás, amelyet a szerződés rögzít, rögzített ár mellett.
A következő pontok vonatkoznak a határidős szerződések alapvető feltételeire.
Az opció és a határidős ügylet közötti különbség az, hogy határidős szerződés az alapeszköz átadása kötelező. Míg egy opciónál ez csak egyszerűen lehetséges. Így egy opció megvásárlásával később megtagadhatja a szállítást. Ebben az esetben csak a prémium (a garanciavállalás összege) veszik el.
Egy másik különbség a következő. Ha figyelembe vesszük a határidős ügyleteket, akkor a szerződés időtartama alatt naponta halmozódik fel vagy terheljük variációs margó... Ha a határidős ár ingadozása nem olyan jelentős, akkor a kezdeti fedezet (nevezetesen az az összeg, amelyet a határidős ügyletek vásárlására költöttek) nem lehet elegendő. Ami nagyon rossz lesz az egyik fél számára.
Ha megvizsgálunk egy opciót, akkor mivel annak két árkomponense van (két érték: belső és külső), és az időérték nem csökken lineárisan, akkor valószínű, hogy fix nyereség nem fogják fogadni. Ezenkívül Oroszországot tekintve itt csak határidős ügyletekkel kereskednek. Ebben az esetben a kockázatok növekednek.
Az opciós fedezeti stratégiák stratégiákat tartalmaznak a portfólió kockázatainak csökkentésére. Vagyis feltételezzük, hogy a megvásárolt eszközök a portfólió többi részéhez képest más irányba mozognak. Tegyük fel, hogy az eszközök nőnek, míg más beruházások csökkennek.
Az egyik fedezeti stratégia a Collar, ideális olyan bináris opciókhoz, mint az „egy gombnyomás”. Az ilyen opciókból a profit eléri a 380% -ot. Ez a stratégia nagyon népszerű volt a piaci stagnálás idején, és amikor az opció nem érte el az adott részre jelzett árat pénzügyi eszköz... Ez a stratégia ideális, ha csökkentenie kell a kockázatokat, amikor egyszerre két opciót vásárol: egy eladási és egy call-t. Fő feladata a konkrét lehetőség kereskedés közben bináris opciók, egy másik opció eladásával. Ez a stratégia segít elkerülni a veszteségeket, de nem teszi lehetővé a profitszerzést.
A gallér csak akkor válik nyereségessé, ha a kitalált opció teljes jövedelme az összes prémiummal együtt fedezni tudja az elveszített opció veszteségét. Saját kamatjövedelmét is kiválaszthatja. Lehetséges egy bináris opció működésével kapcsolatos helyzet.
A pluszok közül ki lehet emelni az ármozgás valószínűségét, mégpedig téves számításukat. Ez előnyös opciók eladásakor és vásárlásakor.
