Лизинг (сдать в аренду) - вид финансовых услуг, форма кредитования при приобретении основных фондов предприятиями или очень дорогих товаров физическими лицами. Лизинговая деятельность является одним из видов инвестиционной деятельности. Однако при этом лизинг существенно отличается от других способов инвестирования за счет схемы отношений.
При покупке за счет собственных или кредитных средств и при аренде взаимодействуют два участника сделки (продавец-покупатель, кредитор-заемщик или арендодатель-арендатор). Лизинг же представляет собой трехсторонний комплекс отношений между лизингодателем, лизингополучателем и поставщиком имущества. В этот комплекс входят два договора: договор купли-продажи на приобретение имущества лизингодателем и договор лизинга между лизингодателем и лизингополучателем.
Суть лизинга заключается в инвестировании лизингодателем временно свободных собственных и (или) привлеченных финансовых средств в экономику лизингополучателя. При этом лизингодатель приобретает в собственность обусловленное договором имущество у определенного продавца и предоставляет это имущество лизингополучателю за плату во временное владение и пользование. Второе существенное отличие лизинга от других способов инвестирования, заключающееся в разных правах сторон на предмет сделки.
Кредитор не обладает правом собственности на имущество, если оно не является обеспечением кредитного договора (выступает залогом). Полным собственником лизингового имущества является лизингодатель. По договору лизинга он уступает лизингополучателю лишь право временного пользования принадлежащим ему имуществом. По завершении сделки и всех расчетов по ней лизингополучатель обязан вернуть имущество собственнику. В этом сходство лизинга с арендой. Однако в отличие от арендополучателя, лизингополучатель может выкупить имущество и получить право собственности на него по окончании сделки, если такая возможность была изначально предусмотрена договором.
Для предприятий преимущество лизинга состоит в том, что они получают не денежные средства, а непосредственно средства производства, необходимые для обновления и расширения производственного аппарата. Немаловажно для них и то, что риск физического и морального износа имущества, являющегося предметом лизинга, целиком лежит на лизингодателе.
В лизинге заинтересованы и производители и поставщики оборудования, т.к. лизинговые операции служат инструментом расширения рынков сбыта их продукции и увеличения спроса на нее, за счет потребителей, которым из-за недостатка средств недоступно приобретение имущества за полную стоимость.
Для инвесторов лизинг обеспечивает необходимую прибыль на вложенный капитал при более низком риске (по сравнению с кредитом), т.к. передаваемое в лизинг имущество одновременно служит обеспечением сделки и всегда может быть востребовано лизингодателем.
Можно выделить основные преимущества лизинга :
Все платежи, осуществляемые в рамках договора лизинга, относятся на производственные затраты лизингополучателя, тем самым, уменьшая налоговую базу по налогу на прибыль.
Дополнительные затраты по приобретению имущества (монтаж, доставка, страхование и другие) можно включить в лизинговые платежи и осуществлять равномерно, а не единовременно.
При лизинге не привлекается заемный капитал и в балансе предприятия поддерживается оптимальное соотношение собственного и заемного капиталов, кроме того, лизинговые платежи рассматриваются не в качестве долга, а как текущие расходы, что улучшается ликвидность и кредитоспособность предприятия.
По окончании договора лизинга предприятие может выкупить имущество по остаточной стоимости, которая, как правило, невелика, что существенно снижает величину налога на имущество.
Использование лизинга как средства финансирования позволяет обеспечить 100%-ное кредитование операций, не предусматривая при этом немедленного начала платежей. Лизинг предполагает заключение контракта на полную стоимость имущества и, что особенно выгодно для лизингополучателя, периодичность платежей может устанавливаться после поставки оборудования.
Лизинг предоставляет возможность одновременного осуществления и капиталовложений, и получения доходов от них. Это особенно актуально для становления небольших предприятий: в условиях ограниченности собственных средств лизинг для них может явиться единственной возможностью наращивания производства. Этим объясняется большой интерес к лизингу малых и средних предприятий, занимающихся производственной деятельностью, организующих новое производство, осуществляющих программы модернизации, внедрения новой техники и технологий.
Введение
Идея лизинга - одна из старейших в предпринимательской деятельности. Историки относят первое упоминание о подобных хозяйственных операциях к древнейшему государству Шумер. Во многих работах, посвященных лизингу, можно встретить цитату или ссылку на высказывание Аристотеля из его «Риторики» о том, что богатство составляет не владение имуществом на основе права собственности, а использование этого имущества. Эта мысль достаточно точно отражает сущность лизинга и указывает на непосредственные причины возникновения и развития данного вида операций.
Актуальность данной темы очень велика, так как уже на сегодняшний день в развитых странах на лизинг приходится около 30-35% всех инвестиций. Таким образом, лизинг во многих странах получил широкое распространение и считается одним из наиболее эффективных способов организации предпринимательской деятельности. Актуальность развития лизинга в России так же обусловлена, прежде всего, неблагоприятным состоянием парка оборудования (значительный удельный вес морально устаревшего оборудования, низкая эффективность его использования, необеспеченность запасными частями и т. д.), все эти факторы тормозят развитие производства в нашей стране, Россия не является производителем, как говорят многие политики: «Россия – это лишь сырьевой придаток Запада».
Естественно, эти проблемы необходимо разрешать и одним из вариантов их решения может быть лизинг, который объединяет элементы внешнеторговых, кредитных и инвестиционных операций.
Целью данной контрольной работы является изучение теории лизинга.
Исходя из цели выделим задачи работы:
1. Раскрыть понятие лизинга;
2. Узнать функции лизинга;
3. Понять лизинговую деятельность;
4. Рассмотреть перспективы развития рынка.
Понятие лизинга.
1.1 Основные определения.
Ли́зинг (англ. leasing от англ. to lease - сдать в аренду) - вид финансовых услуг, форма кредитования при приобретении основных фондов предприятиями или очень дорогих товаров физическими лицами.
Законодательство разных стран по-разному рассматривает налоговые последствия лизинга. В России лизинг позволяет применять ускоренную амортизацию, возможно перераспределение сроков уплаты НДС. По сути, лизинг - это долгосрочная аренда имущества с последующим правом выкупа. Ратифицированная Россией конвенция УНИДРУА о международном финансовом лизинге не предусматривает обязательности права выкупа, возможна только аренда.
Термин лизинг происходит от английского слова "leasing" - аренда. В английском языке существует понятие оперативного и финансового лизинга. Оперативный лизинг соответствует понятию обыкновенной аренды в российском законодательстве, а финансовый лизинг - финансовой аренды, или лизингу. Поэтому, употребляя термин "лизинг" применительно к России, имеем в виду финансовую аренду или то, что соответствует английскому "financial leasing".
Лизинг (согласно федеральному закону "О лизинге") - вид инвестиционной деятельности по приобретению имущества и передаче его на основании договора лизинга физическим или юридическим лицам за определенную плату на определенный срок на определенных условиях, обусловленных договором, с правом выкупа имущества лизингополучателем. Следовательно, лизинг является видом предпринимательской деятельности, направленной на инвестирование финансовых средств в приобретение имущества в собственность и передачу его в аренду.
Лизинговые отношения рассматриваются законодательством как инвестиционные и осуществляемые в рамках треугольника: поставщик (производитель) - лизингодатель (инвестор) - лизингополучатель (пользователь).
Лизинг - это комплекс имущественных отношений, возникающих в связи с приобретением имущества и последующей передачей его во временное пользование.
Это договор финансовой аренды, по которому лизингополучатель (арендатор) может использовать имущество, принадлежащее лизингодателю (арендодателя) и приобретенное по заказу лизингополучателя, за определенную периодическую плату. Важнейшим элементом этого договора является то, что юридическая собственность(сохраняемая лизинговой компанией) отделяется от экономического использования актива (находящегося во владении арендатора). Лизинговую компанию интересует способность арендатора осуществлять арендную плату, а не его кредитная история, активы или собственный капитал. Такой договор особенно удобен новым, малым или средним предприятиям, не имеющим длительной финансовой истории. Обеспечением сделки является само лизинговое имущество.
Иными словами, лизинговая компания (лизингодатель) по просьбе лизингополучателя приобретает имущество (оборудование) и отдает в пользование с условием обязательного постепенного выкупа в течение срока договора. Фактически роль лизингодателя заключается в финансировании покупки имущества и обеспечении его доставки, установки, наладки и пуска. Право собственности на переданное имущество остается за лизинговой компанией до момента полного расчета по договору.
Предприятию или предпринимателю совсем не обязательно иметь в собственности имущество, чтобы работать и получать прибыль. Достаточно располагать правом использования этого имущества в течение определенного срока. Это особенно важно для тех предприятий, которые не располагают необходимыми средствами для приобретения оборудования в собственность. Механизм лизинга позволяет им приобрести право пользования оборудованием на определенный срок за посильную арендную плату. Также предусматривается вариант, когда оборудование переходит в собственность предприятия по истечении оговоренного срока пользования им.
Гражданский кодекс Российской Федерации определяет лизинг как финансовую аренду (ст. 665, 666):
"По договору финансовой аренды (лизинга) арендодатель обязуется приобрести в собственность указанное арендатором имущество у определенного им продавца и предоставить арендатору это имущество за плату во временное владение и пользование для предпринимательских целей. Арендодатель в этом случае не несет ответственности за выбор предмета аренды и продавца.
Договором финансовой аренды может быть предусмотрено, что выбор продавца и приобретаемого имущества осуществляется арендодателем.
1.2 Функции лизинга.
Лизинг представляет собой операцию, связанную с приобретением арендодателем в собственность указанного арендатором имущества у определенного им продавца и предоставлением арендатору этого имущества за плату во временное владение и пользование для предпринимательских целей.
Лизинг играет важную роль в экономике, которая выражается в функциях, выполняемых лизингом:
1. Финансовая функция - проявляется в том, что лизинг в отличие от обычно покупки имущества дает возможность лизингополучателю использовать необходимые ему средства производства без единовременной оплаты их полной стоимости.
2. Производственная функция - связана с тем, что лизинг позволяет лизингополучателю применять дорогостоящую передовую технику в условиях ее быстрого морального старения. Это эффективный способ материально-технического снабжения производства и доступа к новейшей технике, к результатам научно-технического прогресса. Также лизинг дает возможность лизингополучателю, работающему в сезонных отраслях экономики (например, в сельском хозяйстве), использовать сезонную технику только в том периоде, в котором в этом возникает необходимость.
3. Сбытовая функция - проявляется в том, что лизинг позволяет производителям оборудования расширить круг потребителей и освоить новые рынки сбыта, вовлекая в сферу лизинга тех, кто не может сразу купить то или иное имущество.
4. Функция использования налоговых и амортизационных льгот - выражается в предоставлении государством участникам лизинговых правоотношений некоторых налоговых и амортизационных льгот, которые дают возможность производителю товаров, работ, услуг уменьшать свои издержки.
1.3 Виды лизинга.
Лизинг является одним из важнейших инструментов, позволяющим решать инвестиционные проблемы реального сектора экономики. Эта форма финансирования позволяет согласовать интересы различных участников инвестиционных проектов - инициаторов, поставщиков оборудования и услуг, инвесторов, кредиторов и т.д.
В общем случае лизинг представляет собой договор, согласно которому одна сторона - арендодатель (лизингодатель) передает другой стороне - арендатору (лизингополучателю) права на использование некоторого имущества (здания, сооружения, оборудования и т.п.) в течение определенного срока и на оговоренных условиях.
Обычно такой договор предусматривает внесение арендатором регулярной, фиксированной платы за используемое оборудование на протяжении срока его эксплуатации, несвоевременное внесение или просрочка которой может повлечь за собой банкротство. Таким образом, по своей экономической сущности лизинг является одной из форм заемного финансирования. По окончании срока действия соглашения или в случае его досрочного прекращения имущество может быть возвращено владельцу. Однако лизинговые контракты обычно предусматривают право арендатора на выкуп имущества по льготной или остаточной стоимости либо заключение нового соглашения об аренде.
Операционный (сервисный) лизинг- это соглашение, срок которого меньше периода полной амортизации арендуемого актива (как правило, от 1 года до 3 лет). При этом предусмотренная контрактом плата не покрывает полной стоимости актива, что вызывает необходимость сдавать его в лизинг несколько раз.
Важнейшей отличительной чертой операционного лизинга является право арендатора на досрочное прекращение контракта. Подобные соглашения также могут предусматривать оказание различных услуг по установке и текущему техническому обслуживанию сдаваемого в аренду оборудования. Отсюда второе, часто употребляемое название этой формы лизинга - сервисный. При этом стоимость оказываемых услуг включается в арендную плату либо оплачивается отдельно.
К основным объектам операционного (сервисного) лизинга относятся быстро устаревающие (компьютеры, копировальная и множительная техника, различные виды оргтехники и т.д.) и технически сложные, требующие постоянного сервисного обслуживания (грузовые и легковые автомобили, воздушные авиштайнеры, железнодорожный и морской транспорт, строительная техника) виды оборудования.
Нетрудно заметить, что в целом условия операционного лизинга являются более выгодными для арендатора.
В частности, возможность досрочного прекращения контракта позволяет своевременно избавиться от морально устаревшего оборудования и заменить его на более высокотехнологичное и конкурентоспособное. Кроме того, при возникновении неблагоприятных обстоятельств предприятие может быстро свернуть данный вид деятельности, досрочно возвратив соответствующее оборудование владельцу, и существенно сократить затраты, связанные с ликвидацией или реорганизацией производства.
В случае реализации разовых проектов или заказов операционный лизинг освобождает от необходимости приобретения и последующего содержания оборудования, которое в дальнейшем не понадобится.
Использование различных сервисных услуг, оказываемых лизинговой фирмой либо производителем оборудования, часто позволяет сократить расходы на текущее техническое обслуживание и содержание соответствующего персонала.
Обратной стороной указанных преимуществ являются:
§ более высокая, чем при других формах лизинга, арендная плата;
§ требования о внесении авансов и предоплат;
§ наличие в контрактах пунктов о выплате неустоек в случае досрочного прекращения аренды;
§ прочие условия, призванные снизить и частично компенсировать риск владельцев имущества.
В настоящее время эта форма лизинга не получила должного развития в РФ. Более того, согласно законодательству операционный лизинг трактуется как краткосрочная аренда и регулируется ГК РФ. Соответственно, он не попадает под действие Федерального закона «О финансовой аренде (лизинге)» и на него не распространяются предусмотренные данным законом льготы.
Финансовый лизинг- соглашение, предусматривающее специальное приобретение актива в собственность с последующей сдачей в аренду (временное пользование) на срок, близкий к сроку его полезной службы (амортизации). Выплаты по такому соглашению, как правило, обеспечивают лизингодателю полное возмещение затрат на приобретение актива и оказание прочих услуг, а также соответствующую прибыль.
По истечении срока действия сделки лизингополучатель может вернуть актив владельцу, заключить новое лизинговое соглашение или купить объект лизинга по остаточной стоимости.
К объектам финансового лизинга относятся недвижимость (земля, здания и сооружения), а также долгосрочные активы производственного назначения. Поэтому его также часто называют капитальным (capital lease).
В отличие от операционного финансовый лизинг существенно снижает риск владельца имущества. По сути, его условия во многом идентичны договорам, заключаемым при получении банковских кредитов, так как предусматривают:
§ полное или почти полное возмещение стоимости оборудования;
§ внесение периодической платы, включающей стоимость оборудования и доход владельца (фактически - основная и процентная части);
§ право объявить арендатора банкротом в случае его неспособности выполнить заключенное соглашение и т.д.
Финансовый лизинг является базой для образования других форм долгосрочной аренды - возвратной и раздельной (с участием третьей стороны).
Возвратный лизинг представляет собой систему из двух соглашений, при которой владелец продает оборудование в собственность другой стороне с одновременным заключением договора о его долгосрочной аренде у покупателя. В качестве покупателя здесь обычно выступают коммерческие банки, инвестиционные, страховые или лизинговые компании. В результате проведения такой операции меняется лишь собственник оборудования, а его пользователь остается прежним, получив в свое распоряжение дополнительные средства финансирования. Инвестор же, по сути, кредитует бывшего владельца, получая в качестве обеспечения права собственности на его имущество. Подобные операции часто проводятся в условиях делового спада, в целях стабилизации финансового положения предприятий.
Еще одной разновидностью финансового лизинга является егораздельнаяформа, предусматривающая участие в сделке третьей стороны - инвесторов, в качестве которых обычно выступают банки, страховые или инвестиционные компании. В этом случае лизинговая фирма, предварительно заключив контракт на долгосрочную аренду некоторого оборудования, приобретает его в собственность, оплатив часть стоимости за счет заемных средств. В качестве обеспечения полученного займа используются приобретенное имущество (как правило, на него оформляется закладная) и будущие арендные платежи, соответствующая часть которых может выплачиваться арендатором непосредственно инвестору. При этом лизинговая фирма пользуется преимуществами налогового шита, возникающего в процессе амортизации оборудования и погашения долговых обязательств. Основными объектами этой формы лизинга являются дорогостоящие активы, такие как месторождения полезных ископаемых, оборудование для добывающих отраслей, строительная техника и т.д.
Лизинг как вид инвестиционной деятельности.
2.1 Лизинговая деятельность.
Лизинговая деятельность относится к разряду реальных инвестиций, то есть вложение капитала в производство какой-либо продукции. При этом лизинговая компания как субъект инвестиционной деятельности (инвестор) осуществляет вложения в другие предприятия в виде предоставления во владение и пользование основных средств, нематериальных активов и прочего лизингового имущества.
Экономический смысл лизинга как инвестиционной деятельности состоит в инвестировании капитала в предприятия-лизингополучатели с взиманием за это платы, которая и является доходом лизинговой компании. Трактовка лизинга как особого вида инвестиционной деятельности позволяет легко определить как сумму инвестиций, так и доход лизинговой компании, что в свою очередь позволяет соблюдать установившиеся на территории России правила ведения бухгалтерского учета и четко определить базу налогообложения. Сумма инвестиций в предприятия-лизингополучатели есть ничто иное, как сумма расходов, связанных с приобретением лизингового имущества, которые понёс лизингодатель как до договора передачи имущества во владение и пользование, так и после.
Доходом лизингодателя является его вознаграждение - денежная сумма, предусмотренная договором лизинга сверх возмещения инвестиционных затрат (издержек). Она включает в себя: оплату услуг по осуществлению лизинговой сделки; процент за использование собственных средств лизингодателя, направленных на приобретение предмета лизинга и (или) на выполнение дополнительных услуг, если их предоставление предусмотрено договором лизинга.
Таким образом, под доходом лизингодателя понимается не вся сумма лизинговых платежей или разница между суммой лизинговых платежей и стоимостью лизингового имущества (как определялось ранее), а только его вознаграждение, определённое сверх инвестиционных затрат. В затратах лизингодателя выделяются инвестиционные затраты (издержки) и расходы на осуществление лизингодателем его основной деятельности, а под прибылью понимается "разница между доходами лизингодателя и его расходами на осуществление основной деятельности лизингодателя".
2.2 Перспективы развития рынка лизинга.
Одним из важнейших факторов, определяющих перспективы лизинга в РФ, является цена(у) кредита. Потепление общего инвестиционного климата и снижение ставки рефинансирования Банка РФ, вероятно, является преобладающей тенденцией. Даже с учётом этого, видимо, есть основания для пересмотра порядка исчисления стоимость кредита в лизинговых операциях.
Согласно сегодняшним правилам, применяются неизменные процентные ставки за кредит на весь срок действия лизингового контракта. Но цена(у) кредита не остаётся неизменной. Сохранение прежнего порядка установления платы за кредит может ущемлять интересы сторон лизинговой сделки (кредитора или лизингополучателя). Поэтому представляется целесообразным установить плавающие ставки по кредитам, предоставляемым на покупку лизингуемого оборудования, которые менялись бы пропорционально изменению ставки рефинансирования.
Но самое главное содержится в том, чтобы осознать народно-хозяйственное важность лизинга как мощного инструмента мобилизации инвестиционных ресурсов и обновления технологической базы производства. Поэтому при разработке и утверждении "Стратегии развития РФ до 2010 года" надобно существенно скорректировать курс экономической реорганизации, чётко разграничивать её цели со средствами достижения и помнить, что конечной поставленной задачей является развитие экономики и улучшение жизни народа, а не либерализация любой ценой.
Необходимо многообещающие намерения подкрепить надёжными инструментами достижения намеченных целей и, прежде всего разработкой программы инвестиционного прорыва, которая предусматривала бы меры по реальному улучшению инвестиционного климата и кардинально повышала роль государства в формировании и использовании инвестиционного фонда страны. Эта программа, по представлениям автора, должна включать:
Полное восстановление инвестиционной функции амортизационных отчислений, строго целевое формирование и использование средств амортизационного фонда не только государственных, но и на всех без исключения предприятиях.
Освобождение от налогообложения прибыли, направленной на инвестиции в основной капитал, финансирование научно-исследовательских и опытно- конструкторских разработок и освоение новых технологий
Расширение государственного финансирования инвестиций в НИОКР до уровня законодательно установленной нормы.
Снижение процентных ставок за кредит и создание механизмов рефинансирования производственной деятельности, развитие новых для РФ направлений кредитования и в первую очередь ипотечного кредитования и лизинга.
Создание институтов развития, включая Банк развития, способных мобилизовать инвестиционные ресурсы в развитие производственной сферы с помощью государственных гарантий, кредитных ресурсов государственных банков, формирования каналов рефинансирования производственных инвестиций с участием Центрального банка Российской Федерации
Развитие рынка корпоративных ценных бумаг с поставленной задачей финансирования производственных инвестиций.
Принятие эффективных мер по пресечению нелегального вывоза капитала за рубеж и трансформации сбережений населения в накопления, повысив роль Сберегательного банка в этом.
Привлечение иностранного капитала для финансирования производственной сферы.
Реализация этих мер потребует существенной корректировки денежно-кредитной и налогово-бюджетной политики государства, их нацеленности, прежде всего на подъем производительности и повышение эффективности инвестиционного процесса, и обеспечение высоких и устойчивых темпов экономического роста.
Достичь этого непросто, но это надобно, пока ещё остаются шансы на возрождение РФ.
Заключение.
Целью контрольной работы было изучение теории лизинг. Лизинг – это вид финансовых услуг, форма кредитования при приобретении основных фондов предприятиями или очень дорогих товаров физическими лицами.
Лизингодатель обязуется приобрести в собственность определённое лизингополучателем имущество у указанного им продавца и предоставить лизингополучателю это имущество за плату во временное владение и пользование. Чаще всего это осуществляется для предпринимательских целей, однако с 1 января 2011 года в России это не обязательно. В мировой практике широко распространён потребительский лизинг. Договор может предусматривать, что выбор продавца и приобретаемого имущества делает лизингодатель. Лизингополучатель может изначально являться собственником имущества.
Таким образом лизинг является интересным выходом в ситуации не хватки денег у организаций для покупки нового или замены старого оборудования или любых других сооружений.
| Капитальные затраты лизингодателя | Затраты лизингодателя, связанные с осуществлением текущих операций по договору лизинга. |
| Стоимость предмета лизинга. | |
| Расходы на транспортировку и установку, включая монтаж (если несет такие затраты по договору). | Страхование от всех видов риска, если иное не предусмотрено договором (лизингового имущества, введенного в действие). |
| Расходы на обучение персонала лизингополучателя работе, связанной с предметом лизинга, если иное не предусмотрено договором (начисленные до ввода лизингового оборудования в эксплуатацию). | |
| Расходы на таможенное оформление и оплату таможенных сборов, тарифов и пошлин (если несет такие затраты по договору). | Плата за предоставление лизингодателю гарантий и поручительств в связи с приобретением лизингового оборудования |
| Расходы на хранение лизингового оборудования до момента ввода его в эксплуатацию (если несет такие затраты по договору). | |
| Расходы на охрану лизингового оборудования во время транспортировки и его страхование (если несет такие затраты по договору). | |
| Расходы на выплату процентов за пользование привлеченными средствами и отсрочку платежей, предоставленных продавцом (начисленные до ввода оборудования в эксплуатацию). | Расходы на выплату процентов за пользование привлеченными средствами (начисленные до ввода оборудования в эксплуатацию). |
| Расходы на регистрацию лизингового оборудования, а также расходы, связанные с его приобретением и передачей. | Расходы на передачу лизингового оборудования. |
| Комиссионный сбор торгового агента. | Расходы на оказание дополнительных услуг. |
| Плата за предоставление лизингодателю гарантий и поручительств в связи с приобретением лизингового оборудования. | Иные расходы, без осуществления которых невозможно нормальное использование предмета лизинга. |
Затраты лизингополучателя8
| Капитальные затраты лизингополучателя | Затраты лизингополучателя, связанные с осуществлением текущих операций по договору лизинга |
| Расходы на транспортировку и установку, включая монтаж, если иное не предусмотрено договором. | Налог на имущество (если является балансодержателем). |
| Расходы на обучение персонала лизингополучателя работе, связанной с предметом лизинга, если иное не предусмотрено договором (начисленные после ввода лизингового оборудования в эксплуатацию). | |
| Расходы на таможенное оформление и оплату таможенных сборов, тарифов и пошлин, связанных с предметом лизинга, если иное не предусмотрено договором. | Страхование лизингового имущества, введенного в действие от всех видов риска (если иное не предусмотрено договором) |
| Расходы на хранение лизингового оборудования до момента ввода его в эксплуатацию, если иное не предусмотрено договором. | Расходы на содержание и обслуживание лизингового оборудования (если несет такие затраты по договору). |
| Расходы на охрану лизингового оборудования во время транспортировки и его страхование, если иное не предусмотрено договором. | Расходы на создание резервов в целях капитального ремонта лизингового оборудования (если несет такие затраты по договору). |
Введение. 3
Глава 1. Особенности деятельности банков на финансовом рынке России. 5
1.1 Инвестиционная деятельность как составляющая часть финансового рынка 5
1.2 Инвестиционные банки как участники финансового рынка. 7
1.3 Формирование и разработка объема банковских услуг. 11
Глава 2. Лизинг как вид инвестиционной деятельности. 15
2.1 Определение, сущность и функции лизинга. 15
2.2 Управление рисками при лизинговых операциях. 19
Глава 3. Эффективность лизинговых операций банка. 23
Заключение. 29
Список использованной литературы.. 31
Банковская система РФ – одна из сфер в экономике, которая находится под пристальным вниманием как государственных институтов, которые устанавливают правила осуществления деятельности в этой области, так и тех, кому она необходима для нормального функционирования.
Вместе с кардинальными изменениями, произошедшими на постсоветском пространстве, слово «банк» вошло в жизнь практически каждого человека.
С одной стороны, это связано с развитием малого бизнеса в стране, когда создается множество мелких самостоятельных хозяйствующих субъектов, и каждой из них требуется как минимум ведение банковского счета. Зачастую кроме данной услуги небольшие частные фирмы нуждаются в финансировании, т.е. в получении банковских кредитов, а также в других услугах.
С другой стороны, для крупного бизнеса банки и другие кредитные организации необходимы как организации, с помощью которых можно организовать сложные операции на финансовых рынках, связанные с банковским обслуживанием крупных внешнеторговых сделок, с осуществлением особых специфических форм финансирования, с проведением эмиссионных и других операций с ценными бумагами.
Для населения важное значение имеет широкое внедрение безналичных расчетов в современных формах, как например, применение банковских карт при расчетах работодателей по заработной плате с сотрудниками, их применение в сфере торговли и предоставления услуг, а также использование банковских карт в расчетах через Интернет. Насыщение рынка различными товарами, увеличение спроса населения на товары длительного пользования привели к росту спроса на банковские кредиты для целей потребления.
Огромную роль в развитие банковской системы играет усиливающаяся конкуренция на рынке банковских услуг. Именно конкуренция вынуждает банки уделять первостепенное внимание развитию, совершенствованию и модернизации с применением современных достижений в области высоких технологий, а также повышению качества обслуживания. Качество обслуживания напрямую зависит от спектра банковских услуг, поэтому важно сделать их востребованными, доступными, отвечающими возрастающему уровню жизни и соответственно уровню требований, а также высокому ритму жизни современного человека.
Лизинговые сделки являются частью новой сферы банковских услуг.
Этим обосновывается актуальность выбранной темы.
Цель предлагаемой курсовой работы – раскрыть особенности инвестиционной деятельности банков.
Предметом исследования является осуществление лизинговых операций с привлечением банка как одного из участников сделки.
Теоретической базой исследования явились труды отечественных и зарубежных авторов по выбранной тематике, а также нормативно-правовые акты Российской Федерации.
Инвестиции являются основой современной экономики. Инвестирование в значительной степени определяет экономический рост государства, занятость населения и составляет существенный элемент базы, на которой основывается экономическое развитие общества. Инвестиционная деятельность представляет собой один из наиболее важных аспектов функционирования любой коммерческой организации.
В современном экономическом лексиконе инвестиции определяют как:
- процесс вложения капитала в объекты предпринимательской и (или) иной деятельности организации;
Имущество, вкладываемое в объекты предпринимательской и (или) иной деятельности организации;
- активы, приносящие инвестиционный доход.
На макроуровне инвестиционная деятельность – это деятельность государственных структур, связанных с инвестированием стратегически важных отраслей экономики, развитие которых вызовет общий подъем экономики страны.
Инвестиционная деятельность на микроуровне - это деятельность организации, связанная с приобретением земельных участков, зданий и иной недвижимости, оборудования, нематериальных активов и других внеоборотных активов, а также их продажей; с осуществлением собственного строительства, расходов на научно-исследовательские, опытно-конструкторские и технологические разработки; с осуществлением финансовых вложений (приобретение ценных бумаг других организаций, в том числе долговых, вклады в уставные (складочные) капиталы других организаций, предоставление другим организациям займов и т.п.)
Инвестиционная деятельность осуществляется либо в форме отдельных инвестиционных проектов, либо в форме инвестиционной программы, входящей в бизнес-план предприятия.
Объектами инвестиционной деятельности являются вновь создаваемые и модернизируемые фонды и оборотные средства во всех отраслях и сферах народного хозяйства РФ, ценные бумаги, целевые денежные вклады, научно-техническая продукция, другие объекты собственности, а также имущественные права и права на интеллектуальную собственность.
Субъектами инвестиционной деятельности являются инвесторы, заказчики, исполнители работ, пользователи объектов инвестиционной деятельности, а также поставщики, юридические лица (банковские, страховые и посреднические организации, инвестиционные биржи) и другие участники инвестиционного процесса.
Субъектами инвестиционной деятельности могут быть физические и юридические лица, в том числе иностранные, а также государства и международные организации.
У инвестиций, как и у любого товара, в условиях рынка имеется спрос и предложение. Характер спроса и предложения инвестиций может регулироваться. Допустим, большая часть денежных средств аккумулируется населением в высоколиквидной форме, т.е. денежные средства могут быть быстро обращены в наличные, а спрос предъявляется на долгосрочные, низколиквидные финансовые средства. В такой ситуации регулирование сбережений для инвестиций может осуществляться созданием условий для владельцев сбережений, повышением ставки банковского процента. Кроме того, нужно создать систему перераспределения и комбинирования финансовых ресурсов с тем, чтобы максимально обеспечить спрос на них. Такой путь требует создания коммерческих инвестиционных банков (посредников), управляющих движением финансовых ресурсов и разрешающих противоречия спроса и предложения на рынке финансовых ресурсов.
Управление инвестициями - специфическая экономическая функция, которая выполняется определенной группой экономических агентов. Чем шире процесс инвестирования в государстве, тем большую роль играют коммерческие банки. Государственные же учреждения выполняют функцию регулятора процесса инвестирования - создания наиболее благоприятных условий, стимулирующих инвестиционный процесс в стране.
Проблема привлечения инвестиций в реальный сектор экономики России является одной из наиболее актуальных. Поэтому существует необходимость развития системы инвестиционных банков для осуществления эффективного перетока капиталов в отечественной экономике.
К банковскому сектору капитала относят коммерческие банки, сберегательные банки, инвестиционные банки, ипотечные банки, специализированные банки, банковские дома.
Инвестиционные банки - это финансово-кредитные учреждения, специализирующиеся на финансировании и кредитовании инвестиций, а также осуществляющие деятельность в качестве финансовых посредников. Инвестиционные банки осуществляют вложение капиталов в промышленность, сельское хозяйство, строительство и другие отрасли экономики. При этом инвестиции могут быть как в форме вложений в ценные бумаги (финансовые инвестиции), так и в форме непосредственных вложений в основной и оборотный капитал (реальные инвестиции). .
Нужно отметить, что инвестиционный банк – это особое кредитно-финансовое учреждение, специализирующееся на организации выпуска ценных бумаг и торговле ими. Инвестиционный банк не выполняет ряда традиционных банковских операций (например, инвестиционные банки не принимают вклады, не осуществляют расчетно-кассового обслуживания клиентов). Основой формирования средств инвестиционного банка является выпуск собственных акций и получение кредитов коммерческих банков.
Однако российским законодательством в настоящее время не предусмотрено разграничение деятельности банков на собственно банковскую и инвестиционную. Но необходимо отметить, что в настоящее время широко обсуждается вопрос о разделении банковской (привлечение во вклады денежных средств физических и юридических лиц, размещение указанных средств от своего имени и за свой счет на условиях возвратности, платности, срочности открытия и ведения банковских счетов физических и юридических лиц) и инвестиционной деятельности.
1.Лизинг как форма финансирования инвестиционной деятельности
Лизинг представляет собой вид инвестиционной деятельности по приобретению имущества и передачи его на основании договора лизинга физическим и юридическим лицам за определенную плату на определенный срок и на определенных условиях, обусловленных договором с правом выкупа имущества лизингополучателем.
В лизинговой сделке участвуют три субъекта: лизингодатель, лизингополучатель и продавец (поставщик) предмета лизинга. Предметом лизинга могут быть любые не потребляемые вещи (движимое и недвижимое имущество, предприятие, имущественный комплекс), которые могут быть использованы для предпринимательской деятельности за исключением имущества, запрещенного федеральными законами для свободного обращения, а также земельных участков и природных объектов..
Лизингодатель – это гражданин или хозяйствующий субъект, который приобретает в собственность имущество и предоставляет его в качестве предмета лизинга лизингополучателю за плату, на срок и на определенных условиях во временное владение и в пользование с переходом или без перехода к лизингополучателю права собственности на предмет лизинга.
Лизингополучатель – это гражданин или хозяйствующий субъект, получивший предмет лизинга на основании договора лизинга.
Продавец (поставщик) – гражданин или хозяйствующий субъект, который на основании договора купли-продажи, заключенного с лизингодателем, продает лизингодателю в установленный срок производимый (закупаемый) им предмет лизинга (то есть лизинговое имущество). Продавец (поставщик) обязан передать предмет лизинга лизингодателю или лизингополучателю в соответствии с условиями договора купли-продажи.
Различают следующие формы, типы и виды лизинга. Лизинг имеет две формы: внутренний и международный. При внутреннем лизинге лизингодатель, лизингополучатель и продавец (поставщик) являются резидентами. При международном лизинге лизингодатель или лизингополучатель являются нерезидентом.
По типам лизинг различают:
Долгосрочный (3 и более лет);
Среднесрочный (от 1,5 до 3-х лет) – хайринг;
Краткосрочный (менее 1,5 лет) – рентинг.
По видам лизинг различается на финансовый и оперативный. Финансовый лизинг – это вид лизинга, при котором лизингодатель обязуется приобрести в собственность указанное лизингополучателем имущество у определенного продавца и передать лизингополучателю данное имущество за определенную плату, на обусловленный срок и на определенных условиях во временное пользование. При этом срок лизинга по продолжительности равен сроку полной амортизации предмета лизинга или превышает его. По окончании срока действия договора лизинга, предмет лизинга переходит в собственность лизингополучателя. Этот вид лизинга предпочтителен, когда лизингополучатель нуждается в переоснащении уже имеющегося технического потенциала.
Финансовый лизинг имеет ряд разновидностей. Лизинг с обслуживанием представляет собой договор-подряд между лизингополучателем и лизингодателем, который предусматривает оказание услуг лизингодателем лизингополучателю. Эти услуги связаны с содержанием и обслуживанием лизингодателем оборудования. Леверидж заключается в том, что большая доля сдаваемого в лизинг оборудования берется в лизинг у третьей стороны – инвестора. В первой половине срока осуществляются амортизационные отчисления по арендованному оборудованию и уплата процентов по взятой ссуде на его приобретение, что понижает налогооблагаемую прибыль инвестора и создает эффективную отсрочку уплаты налогов. Возвратный лизинг, при котором продавец (поставщик) предмета лизинга одновременно выступает и как лизингополучатель. По существу, возвратный лизинг представляет собой получение денежных средств под залог собственного имущества. Его содержание заключается в том, что лизингополучатель продает свое имущество лизингодателю и тут же берет его у лизингодателя в лизинг. Договор возвратного лизинга распространяется на весь период полезной службы имущества и предусматривает последующий переход права собственности на имущество вновь к лизингополучателю. Таким образом, лизингополучатель при возвратном лизинге получает денежные средства, гарантией возврата которых является его собственное имущество, заложенное лизингодателю.
Оперативный лизинг – это вид лизинга, при котором лизингодатель закупает на свой страх и риск имущество и передает его лизингополучателю в качестве предмета лизинга за установленную плату, на определенный срок и на определенных условиях во временное владение и пользование. Срок лизинга устанавливается по договору. По окончании срока договора и при условии выплаты лизингополучателем полной суммы, предусмотренной договором, предмет лизинга возвращается лизингодателю. Оперативный лизинг заключается на срок, меньший амортизационного периода имущества, поэтому оно может быть передано в лизинг неоднократно, в течение полного срока амортизации.
Размер, форма и периодичность лизинговых платежей устанавливаются в договоре лизинга по соглашению сторон. Сумму платы за лизинг можно рассчитать двумя методами:
1. Первый метод предусматривает, что общая сумма лизингового платежа начисляется равными долями с течение всего срока договора в соответствии с согласованной сторонами периодичностью:
П = С х Р / (1 – 1 / (1 + Р)t)), где П – сумма платежа по лизингу;
С – стоимость лизингового имущества;
Р – процентная ставка за время платежа;
t – количество платежей по договору.
2. Второй метод предполагает расчет платы за лизинг на каждый период платежа. Этот расчет производится как сумма оплаты всех расходов лизингодателя и его вознаграждение:
П = В + А + И + К + У + Н + С,
Где П – общая сумма лизингового платежа;
В – комиссионное (процентное) вознаграждение лизингодателя;
А – сумма амортизационных отчислений по лизинговому имуществу;
И – инвестиционные затраты (издержки);
К – оплата процентов за использованные лизингодателем кредиты, взятые на приобретение лизингового имущества;
У – стоимость дополнительных услуг;
С – страховые взносы за страхование предмета лизинга, уплаченные лизингодателем.
В нашей стране предусмотрены меры государственной поддержки деятельности лизинговых организаций (компаний, фирм). Такими мерами являются:
Разработка и реализация федеральной программы развития лизинговой деятельности;
Создание залоговых фондов для обеспечения банковских инвестиций в залог с использованием государственного имущества;
Долевое участие государственного капитала в отдельных инвестиционно-лизинговых проектах;
Финансирование из федерального бюджета предоставленных инвестиционных кредитов, налоговых льгот и т.п.
Использование лизинговой формы инвестирования дает возможность предприятиям приобретать необходимое оборудование без значительных капитальных затрат. При этом выгода лизингополучателя зависит от доходов по новым инвестициям и суммы арендных (лизинговых) платежей.
2.Задача: Дом сдается внаем на 5 лет, ежегодные платежи (К) составляют 6000 у.е., процентная ставка (Е) равна 0,08. Определить стоимость платежей на сегодняшний день.
Для решения данной задачи применяем формулу (3.4) и осуществляем поэтапное дисконтирование и последующее суммирование выплат каждого года:
К н = 6000+ (1+0,08+ (1+0,08+ (1+0,08+ (1+0,08] = =6000(0,9259 + 0,8573 + 0,7940 + 0,7350 + 0,6806) = 6000 3,9926 = 23 956 у.е.
Формула 3.4:
где К к - конечный капитал; К н - начальный капитал, т.е. современная величина инвестиций; Т - расчетный период; Е - процентная ставка (норма дисконта).
Список литературы
1 Бочаров, В. В. Инвестиции: учебник / В.В. Бочаров. – 2-е изд. – СПб.: Питер, 2008. – 384с.
2 Ендовицкий, Д. А. Практикум по инвестиционному анализу: учеб. пособие / Д. А. Ендовицкий – М.: Финансы и статистика, 2001. – 240 с.
3 Игошин, А. В. Инвестиции. Организация управления и финансирования: учебник / А. В. Игошин – М.: ЮНИТИ – ДАНА, 2001. – 542 с.
4 Ковалев, В. В. Методы оценки инвестиционных проектов / В. В. Ковалев – М.: Финансы, 2002. – 144 с.
5 Инвестиционный менеджмент: учебник для вузов / Н.Д. Гуськова (и др.) – М.: КНОРУС, 2010. – 456 с.
6 Костюнина, Г. М. Международная практика регулирования иностранных инвестиций: учеб. пособие / Г. М.Костюнина, Н. Н. Ливенцев – М.: Анкил, 2001. – 128 с.
7 Функ, Я. И. Иностранные инвестиции в РБ. Комментарий раздела 4 инвестиционного кодекса РБ / Я. И. Функ – М.: Издательство деловой и учебной литературы; Минск.: Амалфея, 2002. – 176 с.
8 Игонина, Л. Л. Инвестиции: учебник / Л.Л. Игонина – М.: Юристъ, 2002. – 480 с.
9 Организация и финансирование инвестиций: учебное пособие / Под ред. Т. К. Савчук. – Минск.: БГЭУ, 2002. – 196 с.
10 Инвестиции: учебник / П. И. Вахрин. – 2-е изд., перераб. и доп. – М.: «Дашков и К», 2004. – 384 с.
11 Финансирование и кредитолвание инвестиций: учеб. Пособие для вузов. – Мн. : БГЭУ, 2009. – 221с.
12 Правовое регулирование хозяйственной деятельности: учебник / Под ред. И. А. Витушко, Р. И. Филипчик. – Минск.: Книжный дом, 2004. – 832 с.
13 Инвестиции: учебное пособие / Л. Л. Игонина; под ред. В. А. Слепова. – М.: Экономист, 2004. – 478 с.
14 Организация и финансирование инвестиций: краткий курс лекций / Е. П. Семиренко. – Минск.: БГЭУ, 2004. – 126 с.
15 Финансы предприятий: учеб. пособие / Под ред. Н.Е. Заяц, Т.И. Василевской. – Минск.: Выш. школа, 2005. – 352 с.
16 Инвестиционный кодекс Республики Беларусь: текст кодекса по состоянию на 10 февраля 2005 г. – Минск.: Амалфея 2005. – 84 с.
17 Кузнецов, Б.Т. Инвестиции (Электронный курс): электронный учебник/ Б.Т. Кузнецов. – 2-е изхд., перераб. И доп. – М.:Юнити-дана, 2011. -
18 Гончаров, В.И. Инвестиционное проектирование: учеб. Пособие / В.И. Гончаров. – Мн: Совр. Шк., 2010. – 320с.
19 Ивасенко, А.Г. Инвестиции: источники и методы финансирования / А.Г. Ивасенко, Я.И. Никонова. – 3-е изд., перераб. и доп. – М. : Омега-Л, 2009. – 261с.
