Care este prețul pentru rechizite de birou? Planul de afaceri al magazinului de papetărie: ce este nevoie pentru a începe și cât costă. Componenta financiară a afacerii

Dividende cumulate în următorii 12 m: 10.43 frecare.(prognoza)
Ritm mediu creșterea dividendelor 3 ani: 0.0112%
Dividende viitoare: 10.43 frecare. (6.56% ) 20.07.2019 (prognoza)

Plăți cumulate pe ani

Toate plățile

Prognoza profitului în continuare. 12m: 905207,83 milioane de ruble
Număr de acțiuni în circulație: 23673,51 mln.
Stabilitatea plăților: 1
Stabilitatea creșterii: 0.29

Un comentariu:

Conform Politica dividendelor, deducerile pentru plata dividendelor se ridică la 10% din profit în cadrul RAS. La atingere nivelul țintă rezerve - de la 17,5% la 35% din profit. Plătit anterior 25% din profit net conform RAS, care, de regulă, este mai mic decât profitul conform IFRS. Anul trecut plătiți dividende la nivelul de 8,04 ruble pe acțiune, fără a le crește datorită unui program de investiții pe scară largă. La sfârșitul anului 2018, conducerea și-a anunțat disponibilitatea de a crește dividendele la două cifre.

Investiție firma DOHOD, Societate pe actiuni(denumită în continuare Compania) nu promite sau garantează rentabilitatea investiției. Deciziile sunt luate de investitor în mod independent. La intocmirea materialelor cuprinse in aceasta pagina s-au folosit informatii din surse care, in opinia specialistilor Companiei, sunt de incredere. în care aceasta informatie este destinat exclusiv în scop informativ, nu conține recomandări și este o expresie a opiniei private a specialiștilor serviciului analitic al Companiei. Indiferent de grija cu care specialistii Companiei au tratat compilarea acestei pagini, Compania nu ofera nicio garantie cu privire la acuratetea si caracterul complet al informatiilor continute aici. În niciun caz, nimeni nu trebuie să considere aceste informații ca pe o ofertă de încheiere a unui contract pe piață hârtii valoroase sau alte acțiuni obligatorii din punct de vedere juridic, atât din partea Societății, cât și a specialiștilor acesteia. Nici Compania, nici agenții săi, nici afiliații nu vor fi răspunzători în niciun fel pentru orice pierderi sau cheltuieli asociate direct sau indirect cu utilizarea acestor informații. Informațiile conținute în pagină sunt valabile la momentul publicării acesteia, în timp ce Compania are dreptul de a face orice modificări ale informațiilor în orice moment. Compania, agenții, angajații și afiliații săi pot, în unele cazuri, să se angajeze în tranzacții cu valorile mobiliare menționate în această pagină sau să intre în relații cu emitenții acestor valori mobiliare. Rezultatele investițiilor în trecut nu determină veniturile în viitor, statul nu garantează rentabilitatea investițiilor în valori mobiliare. Compania avertizează că tranzacțiile cu valori mobiliare sunt asociate cu diverse riscuriși necesită cunoștințe și experiență relevante.

La generarea indicatorilor calculați, sunt utilizate cele mai recente date disponibile la data publicării preturi oficialeînchiderea valorilor mobiliare relevante furnizate de Bursa din Moscova.

”, a avut loc joi, a fost mărime aprobată dividendele companiei în urma rezultatelor anului trecut, ales noua compozitie consiliului de administrație și a stabilit cuantumul remunerației membrilor consiliului.

Dividendele nu au fost o surpriză - acționarii au aprobat plăți la nivelul de 7,89 ruble. pe acțiune, așa cum a recomandat anterior consiliul de administrație. Aceasta este cu 9,6% mai mare decât plățile pentru anul precedent, valoare totală se va ridica la 187 de miliarde de ruble. Statul, în calitate de acționar de control (în special, Agenția Federală de Administrare a Proprietății și Rosneftegaz), va primi 94 de miliarde de ruble. Șeful Gazprom a spus că în acest fel echilibru optim dividende și investiții în dezvoltarea afacerilor și îndeplinește obligațiile companiei de a respecta interesele acționarilor. Miller a numit dividendele-2015 cel mai mare dintre companiile rusești.

Șeful analizei gazelor din Europa de Est, Mihail Korchemkin, subliniază că monopolul gazelor a cheltuit semnificativ mai putine fonduri decât a investit în proiecte de gazoduct nerevendicate.

„Conform datelor oficiale ale Gazprom, numai în prima jumătate a anului 2015, peste 234 de miliarde de ruble. care vizează extinderea sistem unificat alimentare cu gaz necesară pentru alimentarea cu gaz la conductă " South Stream", - explică expertul.

Cu toate acestea, în În ultima vremeși autorităţile ruse, iar Gazprom însăși spune din ce în ce mai mult că sunt gata să revină la proiectul South Stream, pe care Rusia a fost nevoită să-l abandoneze la sfârșitul anului 2014 din cauza pretențiilor Comisiei Europene.

Cu toate acestea, dividendele deținerii de gaze ar fi trebuit, în orice caz, să fie aproximativ de două ori mai mari.

Cert este că compania va plăti 50% din profit pe standardele rusești contabilitate, în timp ce conform decretului guvernamental din aprilie, cel puțin 50% ar trebui alocate dividendelor conform acelor standarde contabile în care profiturile sunt mai mari. V acest caz aceasta standard international raportare financiară(Profitul Gazprom conform IFRS în 2015 sa ridicat la 787,1 miliarde de ruble).

Cu toate acestea, Gazprom a reușit să convingă autoritățile de necesitatea reducerii plăților. După cum a spus ministrul mai devreme dezvoltare economică, guvernul a mers în întâmpinarea companiei din cauza programului său mare de investiții și a creșterii poverii fiscale.

Apropo, Alexei Ulyukaev s-a alăturat noului consiliu de administrație al Gazprom.

Un alt „nou venit” a fost șeful consiliului de administrație al Rosselhozbank Dmitri Patrushev. Fostul ministru a părăsit consiliul raporturi de proprietate RF Farit Gazizullin. În plus, în decembrie anul trecut, șeful catedrei a facultății de drept a Școlii Sf. universitate de stat Valery Musin, care a fost și membru al consiliului de administrație.

În caz contrar, componența consiliului de administrație nu s-a schimbat, acesta a fost condus de reprezentantul special al președintelui Federației Ruse pentru interacțiunea cu GECF Viktor Zubkov, șeful Gazprom Alexei Miller a devenit adjunctul său în consiliul de administrație, și consiliul de administrație al Gazprombank Andrey Akimov, președintele asociației entitati legale„Asociația organizațiilor de petrol și gaze din Kazahstan și complex energetic Kazenergy Timur Kulibayev, vicepreședinte al Consiliului de administrație al Gazprom Vitaly Markelov, șeful de personal al consiliului de administrație al companiei Mihail Sereda, rectorul Universității de stat ruse de petrol și gaze Gubkin Victor Martynov, rector Academia Rusă economie nationala Vladimir Mau, ministrul energiei al Federației Ruse.

Remunerația membrilor Consiliului de administrație pentru munca în 2015 începe de la 20,88 milioane de ruble.

Această sumă va fi primită de membrii consiliului care nu o primesc funcții suplimentareîn acest organ de conducere. Dar remunerația membrilor comitetului consiliului de administrație va fi deja de 21,457 milioane de ruble, iar șeful acestui comitet va primi 22,182 milioane de ruble.

Viktor Zubkov ca președinte va primi 26,073 milioane de ruble, Alexey Miller ca vicepreședinte - 25,207 milioane de ruble. În 2014, au primit 25,69 milioane de ruble. și 24,8 milioane de ruble. respectiv.

Viktor Zubkov, în cadrul unei conferințe de presă în urma rezultatelor adunării acționarilor, a atins un altul subiect important— relațiile cu acționarii minoritari ai companiilor de distribuție de gaze achiziționate de Gazprom în 2013. Acțiuni ale 72 GRO „Gazprom” achiziționate de la „Rosneftegaz” pentru 25,861 miliarde de ruble.

„Mulți acționari minoritari au decis că Gazprom ar trebui fara esec răscumpărați acțiunile lor”, a spus Zubkov. „Desigur, înțelegem motivele acestei dorințe, dar credem că legea ne dă dreptul să nu facem asta. Prin urmare, nu răscumpărăm acțiuni și nu le vom răscumpăra. Vom continua să ne protejăm drepturile și interesele legitime, inclusiv în instanță.”

Acţionarii minoritari consideră că Gazprom este obligat prin lege să le facă o ofertă (suma totală este de aproximativ 8 miliarde de ruble). Chestiunea a ajuns în instanțe, iar Banca Centrală a intrat în conflict, luând partea acționarilor minoritari.

Vyacheslav Losev, managing partner al firmei de avocatură Losev & Partners, consideră că pretențiile acționarilor minoritari sunt legitime. Avocatul amintește că instanța a luat deja partea reclamanților, dar Gazprom reușește totuși să evite răscumpărarea. Va fi dificil ca compania să răscumpere acțiunile, a spus Losev.

„Povestea poate dura câțiva ani, timp în care Gazprom ar putea găsi o modalitate de a se sustrage în cele din urmă ofertei”, spune avocatul. — Cu toate acestea, pe acest moment Acționarii minoritari au șanse de câștig.”

Alexei Grivach, șeful adjunct al Fondului Național de Securitate Energetică, subliniază că acordul de achiziție a controlului în GRO nu a fost inițial unul de piață, deoarece a fost realizat prin hotărâre guvernamentală de a forma controlul direct de stat în Gazprom.

„Și când s-a discutat despre mecanismul de schimb al acțiunilor monopolului gazelor cu acțiuni la GRO, s-a stipulat că Gazprom nu ar trebui să aibă obligații față de acționarii minoritari ai organizațiilor de distribuție a gazelor”, subliniază expertul.

Schimbul de acțiuni a fost etapa finală a consolidării miza de control Gazprom de către stat. Inainte de cota efectivă statul în capitala holdingului de gaze era efectiv de 49,773%.

Visul de a „cumpăra acțiuni Gazprom și de a trăi din dividende” poate rămâne un vis dacă nu ai cunoștințe măcar minime despre ce și cum să faci.

În acest articol - minim necesar informație, un fel de „program educațional” pe tema „cum se primesc dividende pe acțiunile Gazprom”.

Limită pentru dividende

Pentru a fi eligibil pentru a primi dividende, trebuie anumită dată fi acționar. Aceasta înseamnă că trebuie să dețineți acțiunile doar o zi pe an pentru a primi dividende!

„Reducerea dividendelor” este un termen argou proces important— întocmirea (fixarea) unei liste a acționarilor îndreptățiți să primească dividende pe acțiuni. Această listă este întocmită pentru o anumită dată:

Și oricine este acționar la acea dată se va califica pentru dividende. Se pare că mergem tot anul cursurile (sau munca) ar veni doar la ultima prelegere și am fi creditați cu prezența pentru întregul an.

Sună ciudat, și chiar absurd, dar nu s-a inventat încă un alt mecanism și arată la fel în toată lumea: dividendele se plătesc doar acelor acționari care intră în „registrul acționarilor pentru plata dividendelor” (acest lista poate fi numită diferit, dar esența este aceeași - pentru a determina pe cei care au dreptul la dividende).

De exemplu:

• Se știe că 20 iulie 2017 este data fixării listei acționarilor cu drept de a primi dividende pe baza rezultatelor operațiunilor pe anul 2016.
• O persoană a deținut o acțiune Gazprom pe tot parcursul anului 2016 și în prima jumătate a anului 2017, dar a vândut-o, să zicem, pe 14 iulie - cu șase zile înainte de data întocmirii listei acționarilor
• O altă persoană a cumpărat acțiunile pe 17 iulie - cu doar trei zile înainte de data limită a dividendelor.
• Prima persoană nu va primi dividende, iar a doua va primi (!!!)

Procedura de întocmire a listei de acționari este pe cât posibil computerizată, iar procesul în sine, pentru confortul nostru, are loc fără participarea noastră: dacă suntem proprietarul acțiunilor Gazprom, nu trebuie să ne îngrijorăm de nimic altceva și gândiți-vă, așa cum nu trebuie să cunoaștem structura motorului mașinii noastre pentru a merge la el la magazin.

Organizația în care avem cont pentru achiziționarea de acțiuni Gazprom (broker) va face totul pentru noi, nu este necesară nicio acțiune suplimentară.

Pentru o persoană care cumpără acțiuni Gazprom de ani de zile (și anume, așa trebuie să cumperi acțiuni și în niciun caz să nu folosești bani pentru asta care vor fi necesari în următorii 3 ani), informațiile despre data la care a fost întocmită lista acționarilor nu nu da nimic special, dar acest lucru va ajuta la înțelegerea comportamentului prețurilor acțiunilor în acestea momente specialeși funcționarea întregului mecanism descris mai jos.

Unde pot afla data stabilirii listei de actionari?

Anterior, legislația permitea companiilor să nu anunțe în prealabil data fixării listei acționarilor îndreptățiți să primească dividende. Această dată a fost întotdeauna anunțată după fapt.

De exemplu, ați putea afla că data registrului a fost o dată în urmă cu două luni. Și doar cei care dețineau acțiunile la acea vreme au fost „norocoși”.

Dar acum toate companiile sunt obligate să raporteze această dată în avans. Acest lucru permite tuturor părților interesate să se pregătească pentru acest eveniment și să decidă singure problema oportunității deținerii unei acțiuni și data cumpărării și vânzării acesteia.

Data întocmirii listei acționarilor Gazprom este anunțată anual în cadrul adunării generale anuale a acționarilor (prescurtat „OSA” sau „AGA”), informații despre care sunt publicate și de companie în prealabil.

Deci să știi despre dată limitarea dividendelor necesar următoarea comandă actiuni:

1. Trebuie să găsiți secțiunea „Fapte materiale” pe site-ul Gazprom
2. În lista de fapte materiale, trebuie să găsiți „Mesaj la data la care persoanele sunt determinate ...”:

După ce s-a deschis acest document, vom afla despre data la care va fi întocmită lista persoanelor îndreptățite să primească dividende pe acțiunile Gazprom.

Deci, de exemplu, în 2017, data întocmirii listei persoanelor care vor primi dividende pe acțiunile Gazprom a fost stabilită în cadrul AGA din 04 iulie:

După cum puteți vedea, data este stabilită pentru 20 iulie 2017. Totuși... acțiunea trebuie cumpărată cu cel mult 2 zile lucrătoare înainte de această dată, așa cum Livrarea acțiunilor se realizează în mod oficial în 2 zile. Această regulă se numește „modul de tranzacționare T+2”.

Modul de tranzacționare T+2

Modul de tranzacționare T+2 stabilit pentru majoritatea acțiunilor la Bursa din Moscova presupune că livrarea acțiunii are loc la două zile după tranzacție:

Evident, litera „T” în acest caz înseamnă cuvântul „AZI”, adică. "ASTĂZI". Prin urmare, dacă este tradusă în rusă, regula sună ca „Azi + 2”. Această procedură de efectuare a tranzacțiilor este prezentă și pe aproape toate piețele de valori mondiale, acest lucru este complet normal.

Această regulă trebuie luată în considerare. Deci, de exemplu, dacă data întocmirii listei este 20 iulie, atunci acțiunea trebuie cumpărată pe 18 iulie - în două zile lucrătoare. Acest lucru este confuz pentru toți începătorii la început, dar este ușor să vă obișnuiți:

18 iulie în acest exemplu (acestea sunt date reale din vara lui 2017) este ultima zi în care se spune că este „acțiunea tranzacționată cu dividende”.

diferența de dividende

Ce vă vine imediat în minte când mecanismul de primire a dividendelor devine clar? Ce poți face știind că poți deține o acțiune doar o zi pentru a primi dividende?

Puteți cumpăra o acțiune înainte de a întocmi registrul, treceți prin „cut-off” ... și vindeți imediat acțiunea - acum vom primi dividende în orice caz.

Din păcate, nici aici nu există bani ușori - această metodă nu funcționează, pentru că a doua zi după ultima zi atunci când o acțiune tranzacționată la un dividend... prețul său scade de obicei proporțional cu valoarea dividendelor viitoare.

Iată cum arăta pe un grafic în iulie 2017:

Se știa că compania va plăti dividende în valoare de 8,04 ruble tuturor persoanelor care, începând cu 20 iulie, erau deținători de acțiuni Gazprom.

În regimul de tranzacționare T+2, ultima zi în care acțiunile se tranzacționează cu dividende este 18 iulie. Graficul arată că prețul în seara zilei de 18 iulie a fost de aproximativ 124 de ruble.

Și chiar a doua zi, stocul a scăzut cu -5,5 ruble la 118, acest decalaj de preț se numește „Dividend Gap”:

Acest lucru se întâmplă tocmai pentru că mulți oameni fac exact asta - cumpără o acțiune pentru termen scurt numai pentru a-l vinde imediat, de îndată ce se respectă regula de a cădea sub limită.

O persoană obișnuită (în special un începător) nu este recomandat să joace pe aceste fluctuații de preț și să încerce să câștige bani în acest fel, deoarece:

• Diferența de dividende poate fi mult mai mare decât dividendul, așa că este ușor să luați o pierdere. Într-adevăr, dacă suma dividendelor este de 8 ruble, iar cota este vândută după diferența de dividende cu -9 ruble mai ieftin, atunci rezultatul întregii operațiuni va fi o pierdere.
• Nu este recomandat unui investitor începător să facă tranzacții frecvente, ci să încerce să adere la o strategie de „cumpărare și păstrare” (cu anumite rezerve discutat în alte articole) - acest lucru îl va salva de majoritatea pericolelor care îl așteaptă pe o persoană fără experiență în acest domeniu

Un investitor privat care aderă la strategii simple și sigure (care sunt descrise pe paginile acestui site) trebuie să fie conștient de diferența de dividende în primul rând pentru a nu se teme de astfel de imagini când o acțiune pierde -5% într-unul. zi (și uneori -10%) din prețul său.

Acum înțelegem că acest lucru este firesc și absolut normal.

Dividende la acțiunile Gazprom

Ce dividende plătește Gazprom acționarilor săi? Mai jos este un tabel care arată suma, datele de plată a dividendelor și datele de închidere a registrelor:

Desigur, valoarea dividendelor în ruble nu ne spune nimic despre atractivitatea deținerii unei astfel de acțiuni până când nu o comparăm cu valoarea acțiunii în sine.

De fapt, dividende în valoare de 8 ruble - este mult sau puțin? Dacă o acțiune costă 40 de ruble, atunci achiziția ei va aduce doar dividende (mai există un profit din diferența dintre prețurile de cumpărare și vânzare) + 20% pe an, iar dacă 800 de ruble, atunci doar + 1%.

Randament din dividende este randamentul obtinut folosind formula dividend/pret act. Când o companie plătește dividende de 10 ruble, iar acțiunea în sine costă 200 de ruble, spunem că randament din dividende este de +5% pe an (10/200).

Deoarece prețul unei acțiuni se modifică în fiecare zi, valoarea randamentului dividendelor se modifică odată cu acesta. Pentru a fi clar, putem calcula ce randament al dividendelor ar putea fi obținut dacă cumpărăm o acțiune înainte de limitare:

Ce se vede din acest tabel? O gramada de lucruri:

• Gazprom este una dintre puținele companii care plătesc în mod regulat dividende. Acest lucru este foarte important, după cum vom vedea mai jos, având în vedere abordări diferite pentru a crește rentabilitatea investiției (în alte articole)
• Randamentul dividendelor acțiunilor Gazprom la prețuri curente destul de atractiv - aproximativ +6,5% pe an! Acesta este un randament de dividende foarte bun pentru un astfel de stoc lichid.

Se poate argumenta că +6,5% pe an este exact la fel cu care poți obține depozit bancar v bancă de încredere. Da, așa este, dar până la urmă, venitul acționarului este format nu numai din dividende, ci și din diferența dintre prețurile de vânzare și cumpărare a acțiunilor, beneficii fiscale și multe altele (vom lua în considerare în alte articole).

Deocamdată, să ne oprim asupra concluziei paradoxale că, cu cât prețul este mai mic, cu atât randamentul dividendelor este mai mare.

paradoxul dividendelor

Este greu de înțeles la început, dar cu cât prețul acțiunilor este mai mic, cu atât randamentul dividendelor este mai mare și cu atât acțiunea este mai atractivă! De obicei suntem obișnuiți cu conceptul că dacă ceva cade, este rău și la început este greu de imaginat că acest lucru ar putea însemna exact contrariul.

Să ne întoarcem la trecutul foarte recent: în mai 2017. cu două luni înainte de plata dividendelor pentru acțiunile Gazprom, mărimea acestora a devenit cunoscută - 8,04 ruble per acțiune (Consiliul de administrație a recomandat la 13 mai 2017 Adunare Generală acționarii („OSA”) o astfel de sumă de dividende).

În aceste două luni, când o acțiune putea fi cumpărată pentru dividende, prețul acțiunilor a fluctuat în intervalul de la 132 de ruble la 112 de ruble.

• Dacă am cumpăra o acțiune la 132 de ruble, atunci randamentul dividendului ar fi + 6%
• Dacă am cumpăra o acțiune la 112 ruble, atunci randamentul dividendelor ar fi de +7,1%!

Adică, se dovedește când stocul scade... asta se poate bucura! Într-adevăr, în acest caz, profitabilitatea noastră va fi mai mare!

O persoană care înțelege funcționarea întregului mecanism descris în acest articol nu este deloc jenată de faptul că stocul scade, el calculează în acel moment modul în care s-a modificat randamentul dividendelor acțiunii.

taxe

Până în prezent, dividendele pe acțiuni sunt impozitate cu o cotă de 13%. Aceasta înseamnă că, cu un dividend declarat de 8,04 ruble pe acțiune, vom primi doar 7 ruble în mâinile noastre!

Acest lucru este foarte trist și nu se știe încă dacă este posibil să obțineți stimulente fiscale pe dividende, prin urmare, în timp ce trebuie să calculați randamentul dividendelor minus aceste 13%.

Un cititor atent, privind imaginile cu diferența de dividende de mai sus, a reușit probabil să observe că, cu un dividend de 8 ruble, scăderea prețului ca urmare a diferenței de dividende a fost de numai -5,5 ruble, ceea ce ne-ar oferi puțin mai mult de 1% venit în câteva zile:

• Cumpărăm o acțiune pe 18 iulie la 124 de ruble
• Pe 19 iulie, îl vindem imediat la o diferență de dividende de -5,5 ruble mai ieftin la 118,5
• Pe 1 august, primim dividende de 8 ruble
• Rezultatul operațiunii: +2,5 ruble din cele 124 de ruble investite, adică de fapt +2% în două zile!

Dar, dacă deducem taxele, vom vedea că imaginea se va schimba dramatic: +1,2% (ceea ce, desigur, nu este rău, dar trebuie să ne amintim că un astfel de rezultat al operațiunii nu este garantat și poate fi invers).

Cum se plătesc dividendele pe acțiunile Gazprom

Dividendele pe acțiunile Gazprom (și orice altă companie) trebuie plătite în termen de 60 de zile - această perioadă este stabilită prin lege pentru toate companiile. Cu toate acestea, de fapt, Gazprom plătește dividende în termen de 15 zile de la întocmirea registrului acționarilor (vezi mai sus).

Dividendele vin în contul nostru de brokeraj, din care au fost cumpărate acțiuni Gazprom de la noi. Cu toate acestea, unii brokeri vă permit să creditați dividende către cont bancar sau un card. Pentru unii, acest lucru poate fi convenabil.

Următoarele companii de brokeraj vă permit să primiți dividende direct pe cardul dvs.:

Așadar, sunt dezvăluite informațiile minime necesare pe tema „Cum să primiți dividende pe acțiunile Gazprom”. Cu aceste informații, puteți trece la următoarele întrebări:

• Ceea ce determină mărimea dividendelor pe acțiunile Gazprom
• Cum să preziceți mărimea dividendelor pentru acțiunile Gazprom
• Dividende
• Proces corporativ care însoțește procedura de determinare și plată a dividendelor