Настоящая статья посвящена исследованию текущего состояния банковского сектора в условиях макроэкономической нестабильности. Анализируются риски и чувствительность современного российского банковского сектора к воздействию экономических санкций, дается прогноз его устойчивости. Рассматривается современное состояние банковского сектора, источников его фондирования и уровень ликвидности, а также проблемы после введения санкций для российских банков к структуре кредитного портфеля. Затрагивается вопрос, касающийся кредитной зависимости от компаний из санкционного списка, что заставляет российские банки вносить коррективы в свои кредитные стратегии, чтобы соответствовать запросам международных инвесторов. Даются краткосрочный, а также средне- и долгосрочный прогнозы. Предлагаются меры по нейтрализации и уменьшению негативных последствий санкционного давления на российский банковский сектор.
банковский сектор
фондирование
ликвидность
рефинансирование Банка России
синдицированные кредиты
стресс-тестирование
1. Дубинин С.К. Российская банковская система – испытание финансовым кризисом // Деньги и кредит. – 2015. – № 1. – С. 9–12.
2. Официальный журнал Европейского Союза [Электронный ресурс]. – Режим доступа: http://eur-lex.europa.eu/legal-content.
3. Официальный сайт Центрального банка РФ. [Электронный ресурс]. – Режим доступа. – URL: http://www.cbr.ru.
4. Российские банки нашли способ обойти санкции [Электронный ресурс]. – Режим доступа: http://rusvesna.su/economy.
5. Сухов М.И. Актуальные вопросы развития банковского сектора Российской Федерации // Деньги и кредит. – 2014. – № 10. – С. 3–7.
6. Текущий кризис, его причины и необходимые меры» [Электронный ресурс]. – Режим доступа: http://expert.ru/news.
Известно, что экономика страны и банковская система тесно взаимосвязаны. С одной стороны, стабильность банковского сектора играет ключевую роль в обеспечении эффективного распределения финансовых ресурсов, усилении экономического роста и нормальном функционировании и развитии экономики. С другой стороны, макроэкономическая среда оказывает существенное влияние на состояние и стабильность банковского сектора.
В настоящее время, в период экономических санкций, от состояния банков и их устойчивости во многом зависит, насколько быстро и с какими потерями страна преодолеет воздействие макроэкономического шока .
Согласно данным официального журнала Европейского Союза 31 июля 2014 г. ЕС был введен пакет секторальных санкций против аффилированных с государством банков, таких как ОАО «Газпромбанк», ОАО «Сбербанк России», ОАО «Банк ВТБ», ОАО «Россельхозбанк» и Государственной корпорации «Банк развития и внешнеэкономической деятельности (Внешэкономбанк)» . Роль этих санкций заключается в ограничении доступа крупнейших российских банков к европейскому и американскому финансовому рынку. Кредитные организации, попавшие под санкции, на тот момент отреагировали очень спокойно и заявили о том, что они в состоянии справиться с данной проблемой и продолжат работать в штатном режиме.
Однако дальнейшее развитие ситуации показало, что санкции для банковского сектора означают отключение всех внешних источников фондирования. Так в начале 2015 г. ведущие международные рейтинговые агентства понизили для многих российских банков долгосрочные кредитные рейтинги в иностранной валюте до «мусорного» уровня ВВ+, ВВВ-, прогноз «Негативный» (Агентства «Standard & Poors» и «Fitch Ratings») и до уровня Ва1, Ва2, прогноз «Негативный» (Агентство «Moody’s»), что для потенциальных иностранных инвесторов является сигналом для полного отказа от работы с российскими банками. И, несмотря на попытки переориентации на азиатский рынок, в современных условиях банковский сектор может рассчитывать только на внутренние источники фондирования.
Также необходимо отметить, что объемы, качество и срок привлечения внутренних источников фондирования подвержены влиянию экономической ситуации в стране. В условиях макроэкономической нестабильности остро встает вопрос о доверии вкладчиков к банковской системе, уменьшаются возможности и емкость межбанковского рынка кредитов, банки несут потери, связанные с невозвратом выданных кредитов.
В периоды острых кризисов Банк России, выполняя роль «кредитора последней инстанции», берет на себя основную нагрузку по обеспечению ликвидности банковского сектора, увеличивая объемы и сроки кредитования, расширяя список активов, принимаемых в обеспечение, вводя новые виды кредитов для коммерческих банков, расширяя возможности для рефинансирования существующей задолженности, что позволяет избежать острых негативных последствий для всей экономики страны.
Закрытые внешние рынки, отток клиентов и спрос на кредиты, в том числе для рефинансирования долга, существенно увеличили зависимость банковского сектора от государства. Основным источником фондирования банков в 2014 году стал Центральный банк РФ (табл. 1).
Согласно данным табл. 1, рост объемов кредитования Банком России банковского сектора наблюдается по всем видам предоставляемых кредитов. Но особенно значительным является увеличение выданных кредитов, обеспеченных активами или поручительствами. Показатель 12,1 трлн руб. в 2014 г. против 1,9 трлн руб. в 2013 г. и 2,4 трлн руб. в кризисном 2009 г. свидетельствует о повышении роли Банка России как гаранта стабильности развития банковского сектора, так как именно данная группа кредитов становится для банков источником рефинансирования средне- и долгосрочных иностранных займов в условиях санкционного давления.
Увеличение объемов предоставленных Банком России кредитов коммерческим банкам отразилось на структуре пассивов банковской системы. Нехватку высоколиквидных ресурсов и роль Банка России в поддержании ликвидности подтверждают данные о динамике доли задолженности коммерческих банков перед Банком России (рисунок).
Таблица 1
Объемы предоставленных Банком России кредитов за 2007-2014 гг., млн руб.
|
Объем внутридневных кредитов |
Объем кредитов овернайт |
Объем ломбардных кредитов |
Объем кредитов, обеспеченных активами или поручительствами |
Объем кредитов, обеспеченных золотом |
||
Источник : .
Динамика средней доли задолженности Банку России в пассивах коммерческих банков, 2010-2014 гг. Источник:
При этом Банк России предоставляет кредиты в основном крупнейшим банкам, поэтому данный график относится, прежде всего к этому сектору банковской системы.
Известно, что источником средств для банков, помимо основного фондирования, предоставляемого Банком России, являются депозиты Министерства финансов Российской Федерации и других государственных структур, но в значительно меньшем объеме.
С 2014 года российским банкам приходилось работать в неблагоприятной операционной среде: темпы роста экономики замедлялись, что привело к ослаблению способности заемщиков погашать свои долговые обязательства и к снижению темпов роста кредитных портфелей. Кроме того, для небольших банков повысились риски, связанные с фондированием, а волатильность на валютном рынке, сопровождающая тенденцией обесценивания национальной валюты, усиливала неопределенность в отношении деятельности для всех финансовых институтов, в том числе кредитных организаций, что вело к росту цен на активы, повышению инфляции и процентных ставок, снижению рентабельности капитала (табл. 2).
Таблица 2
Основные показатели российского банковского сектора за 2010-2014 гг.
|
Показатель |
|||||
|
Активы банковского сектора, млрд руб. |
|||||
|
Кредитный портфель банковского сектора, млрд руб. |
|||||
|
Корпоративные кредиты, млрд руб. |
|||||
|
Розничные кредиты, млрд руб. |
|||||
|
Вновь созданные резервы на потери по кредитам / кредиты (брутто), % |
|||||
|
Обязательства в иностранной валюте / совокупные обязательства, % |
|||||
|
Розничные депозиты, млрд руб. |
|||||
|
Розничные кредиты / розничные депозиты, % |
|||||
|
Рентабельность капитала, % |
|||||
|
Чистая процентная маржа, % |
|||||
|
Операционные расходы / непроцентные доходы, % |
Данные, приведенные в табл. 2, свидетельствуют, что на начало 2015 года сохранялась тенденция устойчивого развития банковской системы последних лет по большинству показателей. Нельзя не отметить самый низкий за пять лет показатель доли обязательств в иностранной валюте в общей величине обязательств, который по итогам 2015 года по прогнозам будет еще ниже.
Прогнозируется замедление роста кредитных портфелей банков. Ограничение спроса на кредиты со стороны корпоративных заемщиков и некоторое снижение показателей в розничном сегменте обусловлено как мерами, направленными на снижение готовности банков выдавать необеспеченные потребительские кредиты, так и повышением стоимости заемных средств. Есть предположение, что к середине 2015 г. рост в сегменте розничного кредитования замедлится до 20-25 %.
Вместе с тем российский банковский сектор и особенно крупные универсальные банки, доминирующие на рынке, имеют хорошие возможности для противостояния этим неблагоприятным условиям. Уровень дисбалансов в российской банковской системе значительно ниже, чем во время банковского кризиса 2008-2009 гг., а регулирование банковской деятельности стало более жестким. К тому же рейтинги российских банков уже учитывают риски, присущие российской экономике, в частности высокий кредитный риск, цикличность и агрессивную практику кредитования .
Что касается прогнозов на средне- и долгосрочную перспективы, то они основаны на заявлениях экспертов, в частности директора департамента финансовой стабильности Банка России Сергея Моисеева, который заявил: «Российским банкам и компаниям в условиях санкций хватит валютной ликвидности на год-полтора», ссылаясь на проведенные недавно регулятором стресс-тесты банковского сектора .
Также по утверждению С. Моисеева, уже в среднесрочной перспективе банковский сектор будет испытывать трудности, а значит, ставится под сомнение его способность в должной степени финансировать экономику страны .
Анализируя данную ситуацию, необходимо отметить, что в современных условиях только лишь внутренними источниками банковский сектор не ограничится, придется искать деньги на азиатских рынках и рынках стран БРИКС (Brazil, Russia, India, China, SouthAfrica). Все это значительно ухудшит условия заимствования, произойдет увеличение ставок по кредитам и удорожание денег. К тому же налаживание новых контактов - процесс долгий и трудоемкий, российские банки не смогут своевременно получить необходимые суммы, а это в свою очередь приведет к падению темпов кредитования и отразится на устойчивости банковской системы.
Таким образом, можно сделать вывод, что в среднесрочной перспективе экономические санкции могут привести к ухудшению условий и объемов кредитования российских банков, а впоследствии, замедлению темпов роста экономики.
Согласно прогнозам ведущих экономистов, в долгосрочной перспективе последствия санкций будут еще более негативными. Дефицит ликвидности и фондирования в банковском секторе приведет к остановке экономического роста России или даже к спаду, также неизбежны банкротства и сворачивание бизнес-проектов. Неизбежным может стать снижение доверия инвесторов к российскому рынку, увеличение оттока капитала и, как следствие, падение рейтинга России. Однако стоит отметить, что уже в ближайшее время банки смогут выдавать синдицированные кредиты российским компаниям. Обычно это необходимо для очень крупных и дорогих проектов. Разрабатывается документ, который является первым в своем роде в России и устанавливает единые правила для синдицированных займов на внутреннем рынке. Прежде всего, это позволит банкам и самим компаниям реструктурировать свои кредиты, многие из которых ранее были получены в Европе или США .
Кроме того, новые разработанные стандарты и договоры должны позволить банкам получать финансирование в Банке России под залог синдицированных кредитов. При этом, если стандарты будут приняты большинством участников рынка, это дает толчок для роста кредитования небольшими локальными банками, которые могли бы присоединиться к подобным сделкам. Ранее на этом рынке доминировали международные кредиторы и российские государственные банки.
В целом подобный подход должен поддержать российский банковский сектор. Если же ситуация в корпоративном кредитовании заметно улучшится, может начаться улучшение условий по потребительским кредитам. Стоит отметить, что необходимое финансирование получат важные российские проекты, включая нефтегазовые, что означает снижение зависимости от иностранного рынка капитала. С другой стороны, полностью справиться с падением ликвидности из-за санкций мало вероятно, поэтому действия банков не отменяют необходимости прекращения режима санкций.
Исходя из вышеизложенных фактов, можно выделить следующие меры по нейтрализации и уменьшению негативных последствий санкционного давления на банковский сектор России. В первую очередь необходимо усилить требования регулятора к достаточности капитала и увеличению резервов банка. Во-вторых, ужесточить требования к получению банковской лицензии с целью недопуска на рынок недобросовестных собственников. В-третьих, использовать стресс-тестирования состояния банков с целью моделирования развития экономической ситуации на базе различных сценарных прогнозов и оценки возможных рисков, а также усилить роль Банка России в качестве «кредитора последней инстанции» для поддержания ликвидности банковской системы и предоставления кредитов для рефинансирования задолженности перед иностранными банками.
Немаловажную роль играет интенсификация выхода российских банков на азиатский межбанковский кредитный рынок для перекредитования внешних долгов, если до 2016 г. санкции не будут отменены или смягчены. Также необходимо создать условия для использования как одного из основных внутренних источников фондирования банковской прибыли; сформировать экономическую заинтересованность российских и иностранных инвесторов для вложения средств в банковский капитал.
Перечисленные выше меры ожидаемо находятся в зоне действия внутренних факторов, так как большинство прогнозов не рассматривают возможности в ближайшие 1-1,5 года смягчения санкционного давления, выход на новые иностранные рынки межбанковского кредитования ограничен сроками и стоимостью заимствования. Основной ресурс капитализации банковского сектора лежит внутри страны. При этом потенциал развития отечественной банковской системы в условиях временной изоляции достаточно высок, что позволяет ей избежать кризиса и попытаться стать опорой для всей экономики страны.
Рецензенты:
Белкин В.Г., д.э.н., профессор, советник директора Школы экономики и менеджмента, Дальневосточный федеральный университет, г. Владивосток;
Карастелев Б.Я., д.т.н., профессор, заведующий кафедры «Экономика и организация производства», Дальневосточный федеральный университет, г. Владивосток.
Фондирование
|
Фондирование - это привлеченные ресурсы, которые использует для обеспечения основной банковской деятельности. Источниками фондирования могут являться средства на расчетных, текущих и депозитных счетах клиентов, заимствования на международных и российских рынках капитала, межбанковские займы.
Фондирование - это создание централизованных фондов государства и их распределение.
Фондирование (Funding) - это
Фондирование - это привлеченные ресурсы, используемые банком для обеспечения своей основной деятельности. Источниками фондирования могут быть средства на депозитных, расчетных и текущих счетах клиентов, заимствования на российских и международных рынках капитала , межбанковские займы и др
Фондирование - это характерная для плановой экономики централизованная форма распределения фондов на особоважную и остродефицитную продукцию. Продукция, материальные балансы и планы распределения которой по фондодержателям разрабатывались Госпланом СССР и утверждались советом Министров СССР, называлась фондируемой (номенклатурой государственного плана материально-технического снабжения)
Фондирование - это перевод активов другому предприятию (фонду), независимому от предприятия работодателя, для покрытия будущих обязательств по выплате пенсий
Фондирование (Funding) - это
Фирма коридоров платежей - непростая задача, и можно возразить - к чему такие сложности? Не планируя, мы, к сожалению, не избавляемся от сложностей вообще, мы просто пассивно ожидаем их наступления. Планируя же, мы переносим сложности из будущего в настоящее и занимаем активную позицию. Более того, отсутствие планирования и управления событиями приводит к тому, что не только неблагоприятные, но и благоприятные события группируются, а не распределяются равномерно, как мы того наивно ожидаем: всегда будут возникать такие дни, когда нужно платить за все, а денег нет, и дни, когда денег много, а никто не предъявляет требований на оплату. Зачастую такое течение событий представляется как некое знамение и наказание. А это всего лишь игра случая и… отсутствие менеджмента. Для того же, чтобы сделать течение событий равномерным и прогнозируемым, нужен менеджмент , нужны способности, определенные организаторские и технологические усилия. Обобщая, можно сказать, что характеристика случайности, выраженная, например, коэффициентом вариации или среднеквадратическим отклонением производственного показателя является мерилом менеджмента : чем выше вариация - тем меньше менеджмента на предприятии.
Вся ценность отчета о дефицитах - в оперативности его составления. Запаздывание сроков составления отчета, неряшливый подход в регистрации фактов хозяйственной жизни девальвирует и делает ненужным отчет о дефицитах. Заполнение же ненужного отчета - напрасная трата времени и сил.
Рассмотрим две характеристики отчета о дефицитах: оперативность и точность. Под точностью будем понимать отсутствие ошибок регистрации фактов хозяйственной жизни (не на ту статью отнесли), отсутствие пропусков данных и лишние записи. Мерой точности отчета может выступать число ошибок или сумма ошибочных операций. Под оперативностью отчета будем понимать задержку в подготовке отчета относительно даты, на которую подготовлен отчет.
Оперативность отчета и его точность входят в противоречие друг с другом, и следует чем-то жертвовать, либо оперативностью в ущерб точности, либо наоборот. Мы предлагаем жертвовать некоторой степенью точности в пользу оперативности отчета.
Если мы выбрали оперативность, то следует оценить расхода на достижение максимальной оперативности отчета. Предположим, что мы можем оценить дополнительный доход, извлекаемый благодаря высокой оперативности. Тогда мы можем соотнести получаемый доход с расходами, обеспечивающий данную оперативность. Даже если нам недоступны точные количественные данные, мы все же можем вынести качественные суждения и выработать экономически обоснованные требования к оперативности. Если издержки на оперативность меньше дохода от оперативности (на сколько меньше - определяется нормативом рентабельности издержек), мы будем иметь «экономически обоснованную» оперативность. И если подобный уровень оперативности не устраивает руководство, то следует направить усилия на совершенствование технологии управления, документооборота, совершенствование бизнес-процессов, методик и способов построения учетных систем, в общем, на совершенствование системы управления предприятием.
Имея отчеты о дефицитах в каждой бизнес-единице, возникает желание построить отчет о дефицитах для всей группы компаний. С тем чтобы ответить на вопрос - имеет ли смысл - следует рассмотреть формальную и содержательную стороны процедуры консолидации .
Формальная сторона процедуры консолидации затрагивает вопросы единообразия форм отчета о дефицитах и вытекающего из этого факта удобства или неудобства объединения предприятий этих отчетов. Единообразие форм отчетов, основанное на стандартизации адресов ячеек электронных таблиц, позволяет выполнять консолидацию быстро и технологично, просто суммируя ячейки. Иногда и отсутствие единообразия не сильно усложняет дело, особенно, если объем данных невелик и ручной ввод необременителен.
Содержательная сторона консолидации связана с вопросами интерпретации консолидированного отчета о дефицитах: имеет ли смысл консолидированный дефицит группы компаний, имеется ли содержательная интерпретация остатков консолидированных фондов? Сложности интерпретации консолидированного отчета вызваны несколькими причинами. Во-первых, финансовая структура группы компаний не однородна и содержит как центры прибыли, так и центры расходов. Во-вторых, при консолидации некоторые трансакции становятся внутренними.
Отличительная черта внутренних трансакций состоит в том, что у одних компаний они фиксируются на стороне выплат, у других - на стороне поступлений. Простое суммирование отчетов, да и то при условии согласования по дате и сумме внутренних трансакций, увеличивает обороты, хотя и сохраняет остатки фондов. Завышенная оценка денежных потоков не позволяет оценить внешние потоки группы компаний. Правда, мы по-прежнему будем иметь справедливое представление о дефиците группы компаний. Удаление (элиминирование) внутренних транзакций исправляет положение, но является технически сложной задачей, к тому же не лишенной ошибок.
Если имеет место не согласованное или ошибочное отражение внутренних трансакций, то искажаются и обороты, и представление о суммарном дефиците. Характер подобных искажений следующий. Мы имеем две ситуации. Первая, если отражаются ожидаемые поступления, но не отражаются соответствующие им требования к выплатам - маскируется дефицитность. Тем самым могут быть приняты решения о выплатах, необеспеченных поступлениями. Вторая ситуация - если отражены требования к выплатам и не отражены соответствующие им поступления, то искажается представление о распределении дефицитов и профицитов между компаниями внутри группы.
Таким образом, отчетов может являться технически сложной задачей, а консолидированный отчет о дефицитах с трудом поддаваться интерпретации. С другой стороны, небезрезультатна и попытка построения консолидированного отчета о дефицитах. Невозможность построения консолидированного отчета выявляет недостатки в компании финансирования внутри группы. Если не удается получить содержательный консолидированный отчет, суммарный дефицит группы не поддается интерпретации, в структуре имеются центры издержек, венчурные центры или центры инвестиций, имеющие хронический дефицит, с которым все уже смирились и махнули рукой - мы имеем проблемы, и возможно, серьезные с компанией финансовой работы внутри группы компаний. Это первое. Второе - отчет о дефицитах позволяет по-иному взглянуть на экономическую целесообразность как центров расходов, так и иных групп издержек. Можно попытаться проанализировать, является ли каждый центр расходов причиной экономической добавленной стоимости (EVA), существует ли альтернатива данному центру издержек, чему равна стоимость работ и услуг центра расходов, как соотносится данная стоимость со стоимостью аналогичных работ и услуг, предлагаемых рынком.
Окончательное решение о полезности консолидации отчетов о дефицитах может быть принято лишь после ответа на вопрос: как будет использоваться данный отчет в управлении группой. Лишь затем анализируются возможности процедуры консолидации, расхода на подготовку консолидированных отчетов и выгоды, которые вытекают из принимаемых решений на основе данного отчета.
Предлагаемый метод предполагает наличие в отчете о дефицитах следующих регистров:
Регистры учета фонда переменных затрат, фонда постоянных затрат и фонда прибыли и резервов,
Регистры учета дебиторской и кредиторской задолженности,
Складской регистр,
Платежный календарь.
Данные регистры позволяют отразить дефицит или профицит фондов. Что свидетельствует о достаточном или недостаточном финансировании издержек, а также о достаточности или недостаточности прибыли. Правда, о прибыли можно судить, принимая во внимание обороты и остатки фонда прибыли и резервов.
Использование информации, предоставляемой отчетом о дефицитах, способствует обоснованному принятию решений как по сокращению расходов, так и по обеспечению прибыльности организации при наличии долгосрочных оснований для прибыльной работы фирмы
При классификации по уровню риска ценных бумаг, номинированных в валюте страны эмитента, в целях оценки СПР коэффициент фондирования рассчитывается как соотношение пассивов и активов, включенных в расчет размеров (лимитов) открытых валютных позиций по соответствующей валюте согласно Инструкции российского ЦБ N 124-И "Об установлении размеров (лимитов) открытых валютных позиций, методике их расчета и особенностях осуществления надзора за их соблюдением кредитными организациями", аналогично порядку расчета коэффициента рублевого фондирования, установленному подпунктом 2.3.8 пункта 2.3 Инструкции российского центрального банка N 139-И.
В случае если на дату расчета рыночных рисков коэффициент фондирования меньше 1, вложения в ценные бумаги относятся к фондированным в валюте страны эмитента пропорционально коэффициенту фондирования. Оставшаяся часть вложений относится к ценным бумагам , фондированным в валюте, отличной от валюты страны эмитента , с применением более высокого коэффициента риска.
По позициям по ценным бумагам, открытым по производным финансовым инструментам и срочным сделкам, коэффициент фондирования не рассчитывается. К указанным позициям применяется тот же коэффициент риска, что и к вложениям в ценные бумаги, номинированные и (или) фондированные в валюте, отличной от валюты страны эмитента.
Счет 60401 включается в расчет совокупной суммы активов, участвующих в расчете коэффициента рублевого фондирования (Кф), без уменьшения на величину начисленной износа (счет 60601), по аналогии с включением в расчет совокупной стоимости активов их балансовой стоимости без уменьшения на величину сформированных под них резервов на возможные потери.
Об этом Письмо Центрального банка Российской Федерации от 01.07.2010 N 15-1-2-7/3039.
Ценные бумаги, по которым рассчитывается рыночный , участвуют в расчете норматива Н1 через показатель РР, а следовательно, в соответствии с положениями п. 2.3.8 Инструкции Центрального банка Российской Федерации ( России) от 16.01.2004 N 110-И ""Об обязательных нормативах банков"" в редакции Указания Центробанка России от 03.11.2009 N 2324-У ""О внесении изменений в Инструкцию Центробанка Российского Федерации от 16.01.2004 N 110-И ""Об обязательных нормативах банков"" (далее - Инструкция Центробанка РФ N 110-И) включаются в совокупную сумму активов, участвующих в расчете коэффициента рублевого фондирования (Кф).
Счет 60401 включается в расчет совокупной суммы активов, участвующих в расчете коэффициента рублевого фондирования (Кф), без уменьшения на величину начисленной износа (счет 60601), по аналогии с включением в расчет совокупной стоимости активов их балансовой стоимости без уменьшения на величину сформированных под них резервов на возможные потери.
Для целей расчета коэффициента рублевого фондирования (Кф) счета 30202 и 30204 подлежат включению в сумму активов в рублях.
Вопрос о включении в расчет коэффициента фондирования (Кф) балансовых счетов N N 10701 ""Резервный фонд"", 10801 ""Нераспределенная прибыль"" рассматривается.
До внесения соответствующих изменений необходимо руководствоваться действующими требованиями Инструкции N 110-И.
Матрица фондирования является наиболее удобной формой проведения анализа риска несбалансированной ликвидности банка . Она позволяет увидеть соотношение ожидаемых потоков требований и обязательств по интервалам срочности и в разбивке по категориям активов / пассивов . В качестве итоговых показателей матрица фондирования включает информацию о разрывах ликвидности (сумма требований и обязательств на каждом интервале срочности) и ликвидную позицию (сумма значений разрывов ликвидности накопленным итогом).
Основными достоинствами матрицы фондирования ликвидности являются:
Прямой расчет закрытых позиций ликвидности (суммы, которые лежат на диагонали);
Полная картина финансирования активов, т.е. ясно, какие активы финансируются пассивами какой срочности.
Как мы знаем из теории финансового анализа бухгалтерского баланса определяется как степень покрытия обязательств организации ее активами, срок превращения которых в денежные средства соответствует сроку погашения обязательств. Отсюда следует что, риск несбалансированной ликвидности это возможное неисполнение обязательств предприятия из-за несовпадения притоков и оттоков денежных средств по срокам, суммам и в разрезе валют.
Несбалансированность ликвидности предприятия может возникнуть под влиянием нескольких групп факторов:
Риск потери ликвидности, связанный с несбалансированностью по срокам, суммам и валюте активов и пассивов;
Риск, связанный с требованием досрочного погашения кредитных обязательств;
Неисполнение платежных обязательств потребителями за отгруженную продукцию, оказанные услуги;
Невозможность реализации планируемого к продаже актива в установленный срок и по интересующей цене;
Ошибки в процедурах или операционных сбоев в процессах, обеспечивающих бесперебойное осуществление платежей предприятием;
Риск ликвидности, связанный с закрытием для предприятия источников покупной ликвидности, например закрытием лимита кредитной линии, отказом в предоставлении овердрафта.
Для выявления вышеуказанных факторов оценки риска несбалансированности ликвидности баланса необходимо провести:
Разработку процедуры анализа финансовых потоков предприятия по активным и пассивным операциям и в разрезе сроков, валют и групп платежей;
Оценку вероятности возникновения требования о досрочном погашении заемных обязательств, взятых предприятием у отдельных контрагентов;
Оценку и планирование возвратности активов на основе оценки кредитного и рыночного рисков, в том числе крупных кредитных рисков (возникают вследствие невозврата крупных ссуд, выданных одному дебитору или группе связанных дебиторов);
Оценку и прогнозирование заемного потенциала фирмы для привлечения покупной ликвидности в зависимости от различных альтернативных сценариев;
Оценку количественных параметров и индикаторов состояния товарного и финансового рынков;
Разработать мероприятий по управлению ликвидностью в различных альтернативных сценариях.
Общую логику компании процесса управления риском ликвидности можно представить следующим образом:
Оценка риска несбалансированной ликвидности производится на основании группировки активов по степени ликвидности, а пассивов по сроку исполнения обязательств, т.е. на основании анализа ликвидности баланса.
Наиболее удобной формой проведения анализа риска несбалансированной ликвидности является построение матрицы фондирования.
Элементом матрицы фондирования является сумма соответствующей группы активов, направленная на покрытие какой-нибудь группы пассивов. В заголовке столбцов проставляются суммы пассивов, которые необходимо профинансировать. В матрице срочность (ликвидность) активов и пассивов увеличивается соответственно сверху вниз и слева направо.
Алгоритм заполнения элементов матрицы выглядит следующим образом. Активы с высокой степенью ликвидности направляются на погашения наиболее срочных обязательств. Если есть избыток ресурсов, то он направляется на погашение более срочных пассивов, недостаток активов для погашения соответствующей группы пассивов компенсируется использованием группы активов меньшей степени ликвидности.
Таким образом, в матрице суммы могут размещаться над и под главной диагональю. Если активы направляются на погашение пассивов с более длинными сроками погашения, то суммы располагаются над главной диагональю. Это свидетельствует о риске несбалансированной ликвидности, в частности о наличии избыточной ликвидности и неэффективном использовании ресурсов, возможном недополучении прибыли.
Если ресурсы определенной срочности погашаются активами с более длинными сроками до даты погашения, то суммы располагаются под главной диагональю. Такие разрывы также свидетельствуют о риске несбалансированной ликвидности: короткие пассивы погашаются менее ликвидными активами.
Если суммы расположены на главной диагонали, то риск несбалансированной ликвидности отсутствует, однако возникает процентный риск, связанный с изменением спреда. Суммы на главной диагонали представляют собой закрытые позиции ликвидности. Суммы, которые лежат над и под диагональю матрицы, - разрывы ликвидности.
Наряду с анализом ликвидности баланса необходимо оценить фактические возможности компании оплатить краткосрочные обязательства и одновременно продолжать бесперебойную деятельность. То есть определить фактическую стоимость оборотных активов, числящихся на балансе предприятия, определить их реальную стоимость. Иными словами, к примеру, сколько дебиторки, из состава числящейся на балансе, действительно превратится в денежные средства, хватит ли оставшихся запасов по стоимости и материально-вещественному составу для продолжения работы после погашения долгов.
Таким образом, реальная оценка ликвидности предприятия должна учитывать не только «срочность активов», но и их «рыночность». Для проведения данной оценки нужна не балансовая стоимость оборотных активов, пусть даже уменьшенная на величину долгосрочной дебиторской задолженности, затрат будущих периодов и части НДС по приобретенным ценностям. Нужна оценка балансовых запасов по ценам их возможной продажи. При этом необходимо учитывать, что часть числящихся на балансе запасов вообще не может быть продана из-за отсутствия спроса на нее, часть может быть продана по ценам значительно более низким, чем их оценка, принятая в балансе. Вместе с тем может иметь место ситуация, при которой часть запасов можно продать по ценам, превышающим их балансовую стоимость.
mirslovarei.com - словари и рефераты
businessvoc.ru - бизнес-словарь
wiki.financialreporting.ru - вики-словарь финансовых понятий
banki.ru - Информационное агентство Банки.ру
uchebnikfree.com - Портал Изба-Читальня
cfin.ru - Интернет-проект Корпоративный менеджмент
operbank.ru - сайт о банковских операциях
afdanalyse.ru - сайт Анализ финансового состояния предприятия
banklar.tazbash.ru - анализ банковской деятельности
ibra.com.ua - информация о коммерческих банках Украины
images.yandex.ua - Яндекс-картинки
video.yandex.ua - Яндекс-видео
google.com - поиск картинок и видео
youtube.com - хостинг видео
Энциклопедия инвестора . 2013 .
Синонимы :Wir verwenden Cookies für die beste Präsentation unserer Website. Wenn Sie diese Website weiterhin nutzen, stimmen Sie dem zu. OK
Фондирование – это привлечение банком денежных средств со стороны, которые впоследствии расходуются на финансирование активных банковских операций. То есть, банковское учреждение берет в долг некую сумму денег под проценты, которую потом направляет на выдачу кредитов населению или предприятиям, устанавливая более высокий процент. Получившаяся разница в стоимости привлечения и стоимости «продажи» денег – это и есть доход финансово-кредитного учреждения, который еще называют банковской маржой.
Источников привлечения денежных ресурсов у любого банка несколько, среди них:
В зависимости от источника, фондирование можно подразделить на:
Полноценная деятельность финансово-кредитного учреждения обязательно требует сбалансированности привлеченных ресурсов с активами банка.
Анализ деятельности любого банковского учреждения неразрывно связан с оценкой структуры привлеченных ресурсов. При этом особое внимание уделяется их срочности и стоимости.
Ставка фондирования – это и есть та самая стоимость привлеченных денежных средств. Расчет такой ставки производится индивидуально для каждой сделки с обязательным учетом срочности ресурсов и необходимого уровня доходности. Причем она рассчитывается как для приходных, так и для расходных операций. Зачем нужно считать ставку фондирования, если банк планирует выдать кредит, например? Все просто – для того, чтобы процентная ставка по такому кредиту не оказалась для банка убыточной.
Ставка фондирования должна быть установлена для следующих сроков привлечения ресурсов:
Если же срок планируемой сделки отличается от вариантов, указанных выше, ставка фондирования рассчитывается следующим образом:
Получается, что ставка фондирования является своего рода себестоимостью банковских услуг, поэтому правильный ее расчет напрямую влияет на финансовый результат деятельности конкретного финансово-кредитного учреждения.
Ценовая политика любого предприятия или учреждения оказывает существенное влияние на финансовый результат и, соответственно, уровень доходности. В процессе ценообразования не просто устанавливается окончательная стоимость услуг, здесь идет колоссальная работа по анализу цен конкурентов и исследованию потребности и предложения в конкретном сегменте рынка.
Банковская сфера – не исключение. Для выдачи кредита или приема денег во вклад тоже нужно провести масштабную работу по установлению процентных ставок. Как вы уже поняли, в основе этих самых ставок будет лежать ставка фондирования, которая, повторимся, является себестоимостью банковской услуги. А окончательная «цена» кредита или вклада включает еще и банковскую маржу.
Как и везде, в банковском ценообразовании есть свои риски:
Таким образом, своевременное отслеживание тенденций валютных и фондовых рынков поможет влиять на процесс банковского ценообразования путем регулирования ставки фондирования.
Привлечение ресурсов – это тот процесс в деятельности банка, который нельзя игнорировать или считать несерьезным занятием. Ведь привлеченные фонды – основа, вокруг которой «крутится» вся финансовая деятельность учреждения. Причем для устойчивого положения банка на рынке важно, чтобы ресурсная база была разнообразной. Зависимость от одного источника – это всегда повышенный риск из серии «все яйца в одну корзину».
Термин «фондирование» применяется во многих сферах человеческой деятельности, чему способствует происхождение этого слова. Фондом принято называть любую совокупность каких-либо элементов, объединенных по общему признаку.
Поэтому возможны разные формы фондирования, например:
В плановой экономике фондирование известно как распределение дефицитных товаров согласно плану материально-технического снабжения. Для современного бизнеса фондирование связано, как правило, с деятельностью банковской системы и предпринимательством, банковским ценообразованием и управлением собственными затратами.
Как любая коммерческая организация, банк заинтересован в получении прибыли. Прибыль рассчитывается как разница между выручкой от реализации продукции и себестоимостью ее производства и реализации.
У банков денежные средства обычно находятся в виде активов: ссуд частным и корпоративным клиентам, в виде ценных бумаг, кассовой наличности, драгоценных металлов, недвижимости и т.п. Их объединяет один признак – они должны быть доходными.
Себестоимость этих продуктов зависит, в первую очередь, от цены используемых ресурсов. И здесь отмечаем еще одну особенность банков: ресурсами для их деятельности тоже являются денежные средства. Но уже в качестве пассивов — собственных или привлеченных.
К пассивам банка относят уставной капитал, средства клиентов на счетах, эмиссионный доход, прибыль от выданных кредитов и инвестиций, полученные межбанковские кредиты и т.п.
Поскольку банк должен заплатить за привлеченные средства, они формируют его расходы, т.е. себестоимость банковских продуктов. Поэтому привлеченные средства называют «обязательствами банка» или «денежными требованиями».
Соответственно, прибыль банка складывается как разница между стоимостью привлечения пассивов и доходностью активов. Эта маржа может измеряться по-разному: в процентах по разным видам продуктов, кредитным ставкам, общей рентабельности учреждения и т.п. Главное, что она всегда зависит от двух составляющих – эффективности привлечения средств и грамотности их размещения на финансовом рынке.
Именно банковское фондирование обеспечивает привлечение ресурсов для основной деятельности этих денежно-кредитных организаций. Так называют не только сам процесс получения денег из различных источников, но и уже аккумулированные финансы, а также процедуру финансирования активных операций банка из этих средств.
Таки образом, в упрощенном варианте банковская деятельность сводится к тому, чтобы как можно дешевле купить денежные средства в процессе фондирования и как можно дороже продать их клиентам.
Специалисты выделяют несколько основных источников фондирования:
Эти способы отличаются по своей доступности для разных банков, стоимости и продолжительности периода привлечения средств. При оценке структуры пассивов банка на эти показатели обращают внимание эксперты, инвесторы и клиенты.
Самым доступным источником новых оборотных средств для банков являются счета клиентов – расчетные, текущие, депозитные и др. Подписывая договор банковского обслуживания, клиент соглашается с использованием его денег банком на определенных условиях и в установленный срок. Поэтому тратить время на подписание дополнительного соглашения для фондирования не требуется.
Вклады населения и юридических лиц собираются через широкую сеть отделений по всей стране. Чтобы опередить конкурентов в этом рыночном сегменте, банки тщательно изучают ставки и условия друг друга, проводят агрессивную рекламу, формируют уникальные предложения своих продуктов.
Остальные источники фондирования более доступны крупным банкам. Имея солидные уставные капиталы, многолетний опыт стабильной работы на рынке, широкую сеть представительств и филиалов, репутацию надежного заемщика, они становятся привлекательными для получения кредитов и целевого финансирования. Осуществление публичного заимствования через выпуск долговых бумаг, в т.ч. на международном фондовом рынке, также невозможно без существенных финансовых гарантий.
Банки не стремятся сосредоточиться только на одном источнике средств, в пассиве банков должны присутствовать все их виды. Это придает устойчивость и ликвидность банковской системе, поскольку снижает операционные риски. Например, слишком высокая доля вкладов населения в ущерб межбанковским кредитам может обанкротить учреждение при возникновении потребительской паники, а экономический кризис может надолго вогнать фондовый рынок в депрессию и подорвать возможности целевого кредитования.
Несмотря на привлекательность средств клиентов в качестве средства фондирования банка, они обладают критическим недостатком – краткосрочностью. Фактически все счета являются вкладами «до востребования», поэтому распоряжаться ими банк может ограниченно. В любой момент собственник средств потребует возврата денег, а банк по закону должен их вернуть, даже если срок вклада не истек. Соответственно доходность от вложения этих фондов в активные операции будет невысокая – они будут направлены на выдачу краткосрочных займов с низким процентом.
Иначе обстоит дело с межбанковскими кредитами, фондовыми рынками и иными источниками. Деньги предоставляются на более длительный срок – на годы, вплоть до нескольких десятков лет. Полученные средства можно направить на долгосрочные инвестиции и кредиты. Чем дольше заемщик пользуется банковскими деньгами, тем выше доход банка, который формируется из ежегодных процентов.
Стоимость источников фондирования формируется аналогично стоимости всех рыночных товаров и услуг. Финансисты в этом случае говорят о «дешевых» и «дорогих» деньгах. Если проценты по оплате полученного кредита высокие по сравнению со среднерыночными условиями, то это «дорогие» деньги, если же наоборот, то «дешевые».
Самым дорогим и рискованным источником являются средства клиентов, потому что в данном сегменте высока конкуренция банков. Чтобы привлечь потребителей, учреждения повышают депозитные ставки, уменьшая доходность этих фондов. Покрывать потери приходится с помощью постоянного привлечения новых клиентов, формируя неустойчивую пирамиду. Это характерно для мелких (реже средних) банков и к санациям и массовым банкротствам в 2014-2016 годах. Для крупных банков доступно дешевое фондирование на межбанковском рынке и иные источники. Однако с 2014 года внешнее кредитование российских банков из-за политической ситуации крайне затруднено или вовсе невозможно.
Таким образом, требуется баланс активов и расходов банка на фондирование по срокам и стоимости. Это обеспечивает положительную маржу, ликвидность и устойчивость банка.
Следовательно, формировать свои фонды необходимо исходя из целевой ориентации будущих активных операций. Иными словами, если вы хотите выдать кредит клиенту на 1 год под 10% годовых, то сами взять аналогичную сумму должны по ставке менее 10% годовых на срок более 1 года.
Это важно, ведь накопив значительные «дешевые», но краткосрочные средства, банк не сможет участвовать в долгосрочном кредитовании, теряя прибыль, т.к. его ресурсы будут заморожены из-за плохого финансового менеджмента.
В идеальной ситуации запланированные активные операции должны быть разбиты на краткосрочные, долгосрочные, «дешевые» и «дорогие» с указанием конкретных сумм. Последующее фондирование также проводится по этим группам под определенные цели.
В банковской сфере применяются достаточно сложные формулы для расчета значения показателей эффективности фондирования.
Основным индикатором является ставка фондирования, т.е. стоимость привлеченных средств. Она рассчитывается для каждой банковской сделки с учетом срочности конкретного ресурса, его стоимости, особенности продукта и желаемой доходности операции. Главное условие, которое должно быть заложено в расчет — получение положительной маржи, т.е. прибыли.
Методы расчета отличаются в зависимости от сочетания разных параметров:
Ставка может рассчитываться на любой срок – неделю, месяц, год, несколько лет. Выбранный вариант зависит от стратегии банка, его продуктов, особенностей источников средств и процедуры фондирования.
Коэффициент фондирования отражает его эффективность и показывает отношение активов к пассивам в денежном выражении. Рекомендуемое значение – более 1. Низкий уровень риска в данном случае означает, что активные операции позволяют получать стабильный доход для покрытия всех расходов по фондированию и извлечения прибыли.
Показатель чистого стабильного фондирования (NSFR) определяется как отношение ресурсов банка к его активам и внебалансовым обязательствам. При этом расчет обязательно проводится с учетом структуры пассивов и активов. Допустимое минимальное значение должно быть 100%, оно отражает покрытие всех банковских операций стабильным фондированием. Для банков, особенно крупных, этот показатель является нормативом. Кроме того, существует коэффициент достаточности капитала, который также может подразделяться по нескольким уровням: базовый, основной, собственный или общий.
Норматив (коэффициент) достаточности капитала считается как капитал / сумма депозитов × 100 %. Для каждого уровня установлено свое пороговое значение, в европейских банках оно обычно составляет 4-10%. Снижение показателя ниже этого порога является признаком рисковой финансовой политики банка и должно повлечь за собой санкции регулятора.
Удобным средством принятия решений является матрица фондирования. Она графически отражает сбалансированность пассивов и активов банка по их срочности и стоимости. Для этого построчно отражаются разные виды пассивов, а по столбцам указываются активы. Или наоборот. На пересечении образуются пары – объем финансирования каждой активной операции из конкретного источника.
Большинство рассмотренных показателей носят конфиденциальный характер. Банки не указывают подробную информацию в своей финансовой отчетности, которую публикуют на официальных сайтах. Но в разделе «Для акционеров и инвесторов» можно найти данные о структуре фондирования и уровне обеспеченности.
Например, ВТБ в разделе отчета о фондировании указал значения коэффициента достаточности капитала 1-го уровня и коэффициента достаточности общего капитала. Они составили в 2017 г. 13,1% и 14,8% соответственно, увеличившись по сравнению с прошлым годом. По этой положительной тенденции можно судить о прогрессе в работе банка — разумеется, при условии доверия к этим цифрам. Нормативные значения коэффициентов установлены ЦБ РФ в рамках Базельского соглашения. Для ВТБ минимальные значения превышены, что на бумаге подтверждает его надежность.
Отчет ВТБ содержит информацию о том, что стратегия развития предполагает уменьшение доли фондирования через кредиты и долговые бумаги с увеличением доли привлеченных средств физических лиц до 40%. Банк стремится привлекать больше клиентов из среднего и малого бизнеса и увеличивать остатки на текущих счетах.
Раскрывая структуру своих пассивов, ВТБ подчеркивает снижение доли фондирования от Банка России на 9% и долговых ценных бумаг на 0,8% за два года. За этот период отмечается снижение доли средств юридических лиц на 27,2% при росте доли физических лиц на 20,5%.
Анализ показывает, что ВТБ стремится поддержать устойчивую капитальную базу для сохранения доверия клиентов, акционеров и инвесторов. При этом он размещает более полную информацию о своей деятельности, чем другие российские банки, которые ограничиваются указанием коэффициентов без представления подробной структуры пассивов.
Иностранные банки, раскрывая по закону информацию для инвесторов, также не указывают все данные по своему фондированию. Известные , например, Moody’s, S&P или Fitch, используют свои индикаторы для оценки стабильности банков.
Например крупный английский банк Barclays, как и другие иностранные кредитные организации, размещает ежегодный финансовый отчет на своем сайте. В нем подробно указывает источники фондирования и их объемы.
По данным отчета 2017 г. Barclays показывает исключительную стабильность: CET1 ratio (коэффициент достаточности капитала 1-го уровня) составил 13,3% при норме в 4,5%, поднявшись за год на 0,9 пункта.
В качестве причин такого роста аналитики Barclays отмечают удачные финансовые операции, рост прибыли, увеличение привлечённых средств от клиентов, увеличение дивидендов, сокращение активных операций, а также выборы президента США, американскую налоговую и пенсионную реформу. Банк планирует увеличить пассивы для предотвращения влияния международного кризиса на свою деятельность.
Таким образом, фондирование является основой банковской деятельности. Оно обеспечивает бесперебойную работу и финансовую эффективность учреждения. Разнообразие и сбалансированность привлекаемых средств уменьшает риск и уязвимость банков, особенно в период экономической нестабильности.
