Сегодня можно услышать самые разные оценки инвестиционной привлекательности России. Оптимисты отмечают рост потребительского рынка и доходов населения, пессимисты указывают на неминуемые последствия западных санкций. Впрочем, влияние как позитивных, так и негативных факторов во многом зависит от конкретного региона. «Известия» попробовали разобраться, в какие города России инвестор идет охотно, а где риски зачастую не оправдывают возможную выгоду.
По оценкам экспертов, текущий инвестиционный рейтинг России пока далек от идеального, но тем не менее наблюдается динамика в сторону его улучшения. Так, согласно данным авторитетного международного рейтинга Doing Business, в 2013 году Россия заняла 92-е место среди 189 стран по уровню привлекательности для инвесторов. С 2012 года наша страна сумела «отвоевать» сразу 20 позиций.
Важные факторы
Государство с недавних пор уделяет особое внимание улучшению инвестиционного климата страны не только для внешних, но и для своих, внутренних инвесторов. «На федеральном уровне создано Российское инвестиционное агентство «Инвестируйте в Россию», объединившее региональные агентства по привлечению инвестиций и корпорации развития, — рассказывает руководитель Агентства инвестиционного развития Республики Татарстан Линар Якупов. — Шаг, безусловно, важный: отдельному региону непросто привлекать инвестиции при отсутствии общей привлекательности самой России как территории для вложения денежных средств. Да, регионы конкурируют друг с другом, но при этом успех каждого из них — это успех всей страны».
Инвестиционная привлекательность как страны в целом, так и отдельных регионов складывается из целого ряда факторов. Начиная от природных и трудовых ресурсов, объема внутреннего рынка, инфраструктуры и заканчивая возможностью получения субсидий и налоговых льгот.
Среди главных российских проблем инвесторы, в первую очередь иностранные, отмечают жесткие административные барьеры, а также неполноту и недостоверность информации о территории, в которую они вкладывают деньги.
Ставка на миллион
Лидерами по абсолютным значениям инвестиционной активности среди субъектов РФ традиционно являются Москва, Подмосковье и Санкт-Петербург. Так, в 2013 году на долю этих регионов пришлось более 38% общего притока прямых иностранных инвестиций. «Стоит отметить, что этот показатель рассчитан без учета инвестиций из Кипра и других офшорных зон, — отметил аналитик Национального рейтингового агентства Александр Пахалов. — Если брать во внимание еще и офшорные инвестиции, то показатели столичных регионов будут куда более впечатляющими».
«Самыми привлекательными для инвестиций по-прежнему остаются федеральные города и в меньшей степени остальные города-миллионники, — соглашается заместитель руководителя отдела региональных исследований рейтингового агентства «Эксперт РА» Анна Столбова. — Их основные конкурентные преимущества — большой потребительский и трудовой потенциал». Наряду со «столичными» городами инвесторов привлекают Татарстан, Калужская область и Сахалин. «В 2013 году столица Республики Татарстан приняла Универсиаду, — рассказал Линар Якупов. — При подготовке к этому масштабному событию в Казани значительно улучшилась дорожная инфраструктура, был построен новый терминал международного аэропорта. В городе появились новые отели, центры отдыха, существенные изменения произошли в сфере услуг. Без всего этого невозможно рассчитывать на внимание и доверие инвесторов. За пять лет Казань преодолела проблемы, которые при обычном развитии город решает 15-20 лет».
Информация и ресурсы
По оценкам экспертов, сегодня одна из наиболее блыгоприятных для инвестиций отрасль — это сектор телекоммуникаций. «Соответственно выгоднее всего вкладывать в крупные города, где телекоммуникационный сектор дает максимальную прибыль, — в Москву, Санкт-Петербург, Казань», — отмечает заведующий кафедрой региональной экономики и экономической географии НИУ ВШЭ Алексей Скопин. Так, в Казани в 2012 году стартовали сразу два амбициозных проекта — международный инвестиционный технополис «СМАРТ Сити Казань» и российский IT-город Иннополис. «Оба проекта — составные части развития Казани, — подчеркнул Линар Якупов. — Речь идет уже о совершенно новой концепции — Большой Казани, которая формируется из трех компонентов — самой Казани и двух городов-спутников — «СМАРТ Сити Казань» и Иннополис».
Кроме того, серьезный интерес для инвесторов представляют города с большим природно-ресурсным потенциалом. Например, Южно-Сахалинск разделил с Москвой 1-2-е место в списке инвестиционной привлекательности, составленном Национальным рейтинговым агентством. «Южно-Сахалинск попал в топ списка благодаря огромным запасам газа на острове и интересу японских инвесторов к его разработке, — объясняет Алексей Скопин. — У Японии своего топлива нет, а на Сахалине они могут вкладывать в добычу угля и газа, как раз тех ресурсов, которые требуются стране».
Пример совершенно другого рода — Калужская область, которая по накопленным прямым иностранным инвестициям в расчете на душу населения входит в пятерку лучших регионов страны, опережая даже Москву. «В Калуге нет ни нефти, ни газа, зато есть удобное географическое положение и благоприятный инвестиционный климат, — обращает внимание Александр Пахалов. — Именно грамотная политика руководства региона, нацеленная на поддержку крупных инвесторов, привела к появлению на территории региона заводов целого ряда международных корпораций. Пока что Калужская область — лучший российский пример привлечения инвестиций в «несырьевые» отрасли экономики».
Лидирует Калуга и в рейтинге инвестиционной привлекательности регионов, который был озвучен на Петербургском экономическом форуме в 2014 году. Здесь регионы оценивались по четырем критериям — регуляторная среда, институты для бизнеса, инфраструктура и ресурсы поддержки малого предпринимательства. Совсем немного от Калуги отстали Ульяновская область, Татарстан и Красноярский край. Москва же оказалась лишь 17-й, а Санкт-Петербург замкнул первую двадцатку.
На обочине
В число самых непопулярных у инвесторов по-прежнему входят регионы Северного Кавказа. «Да, там есть определенные инвестиционные возможности, но риски все еще высоки, — уверен Александр Пахалов. — К тому же в этих регионах есть проблемы с платежеспособным спросом, доступом к квалифицированным кадрам и инфраструктурой». В списке «аутсайдеров» также оказались Республика Тыва и Калмыкия.
«Максимальными инвестиционные риски остаются в аграрном секторе, — отмечает Алексей Скопин. — Тут свою роль играют как погодные условия, так и уровень спроса на продукты. Он остается достаточно стабильным, потому что численность населения в России практически не увеличивается. Кроме того, инвесторы обходят стороной так называемые старопромышленные территории, где промышленный сектор был когда-то развит, а сейчас находится в стагнации из-за отсутствия спроса».
Недоинвестированными остаются регионы Урала и вся «аграрная» Россия, кроме регионов черноземного пояса (Белгородская, Липецкая, Курская области).
Впрочем, рейтинги часто являются довольно условным критерием оценки, и относиться к ним следует с осторожностью. «Например, говоря об инвестиционной привлекательности Москвы, нужно понимать, что это касается банковского или страхового сектора, — обращает внимание Алексей Скопин. — Если же инвестор намерен вложиться в промышленность, например, то Москва ему будет совсем неинтересна. Более точную картину могут дать рейтинги для отдельных отраслей».
Еще один важный фактор — динамика развития региона. Если инвестор убедится в том, что в регионе проводится большая работа по улучшению условий ведения бизнеса, он может закрыть глаза на текущий низкий инвестиционный рейтинг.
Политический фактор
Санкционная политика стран Запада и ответные меры России не могли не сказаться на общем уровне инвестиционного климата в стране. «Недавние санкции, безусловно, ударили по инвестиционной привлекательности России, повысив уровень политических рисков, — отмечает Анна Столбова. — Но на данный момент воздействие санкций ощущается не так сильно, как это ожидалось, и выражается главным образом в затягивании сроков по принятию решений об инвестировании, сроках заключения сделок».
Наиболее серьезно санкции затронули нефтегазодобывающие регионы. Особенно те, где в последние годы реализуются несколько крупных проектов с участием европейских и американских компаний. По мнению экспертов, в сложившейся ситуации не следует ожидать старта новых проектов в этой сфере с привлечением иностранного капитала.
Впрочем, санкционное противостояние может всерьез ударить по инвестиционному климату России, только если продержаться достаточно долгое время. Основную роль тут играют даже не сами ограничения, а связанная с ними неопределенность — главный враг инвестора. Никто не может гарантировать, что отрасли, пока еще не попавшие под санкции, через какое-то время не постигнет участь нефтегазодобычи.
С другой стороны, некоторым отраслям нынешняя ситуация может даже сыграть на руку. «Сельские районы, которые раньше были недоинвестированы, в условиях санкций, наоборот, получат дополнительную поддержку от государства, — уверен Алексей Скопин. — Что же касается, например, Москвы, то здесь, скорее всего, инвестиционные программы будут сокращаться. Город уже имеет довольно большой долг, а у государства сейчас резко сократятся возможности получать дешевые кредиты из-за рубежа».
В общем и целом, эксперты призывают не драматизировать ситуацию. «Многие страны в разное время испытывали те или иные проблемы в рамках международного взаимодействия, — отмечает Линар Якупов. — Очень важно, чтобы в России не случилось тех волнений, которые произошли в большинстве этих стран. Потому что бизнесу это не нужно, ему нужна политическая стабильность, чтобы можно было не переживать за те инвестиции, которые сделаны в эту страну».
РИА Рейтинг - 5 дек. Инвестиции в основной капитал в РФ, согласно данным Росстата, по итогам девяти месяцев 2017 года выросли на 4,2% и составили 9,68 триллионов рублей. Таким образом, наметившаяся в начале года положительная динамика показателя сохраняется после непрерывного сокращения инвестиций в основной капитал в течение трех лет.
В региональном разрезе единой положительной динамики не наблюдается. В 48 российских регионах инвестиции в основной капитал по итогам 9 месяцев 2017 года выросли, в 37 - сократились. Для сравнения, в аналогичном периоде прошлого года положительная динамика наблюдалась в 38 регионах.
В лидерах по динамике инвестиций представители Крымского полуострова. В Республике Крым инвестиции в основной капитал выросли в 4,2 раза, в Севастополе - в 2,4 раза. Рост в этих субъектах РФ достигнут за счет существенного увеличения бюджетных инвестиций, которые составляют 80,9% и 85,5% соответственно. В лидирующую пятерку входят также Амурская область (+48%), Вологодская область (+44,2%) и Калининградская область (+41,4%).
В замыкающую группу по динамике инвестиций попали Курганская область, Республика Коми и Республика Ингушетия, где инвестиции в основной капитал снизились на 30-43% по сравнению с их объемом за аналогичный период 2016 года.
По абсолютному объему инвестиций в основной капитал в тройке лидеров г. Москва, Ямало-Ненецкий автономный округ и Ханты-Мансийский автономный округ - Югра. На эти три региона приходится 2,5 триллиона рублей, что составляет 26% от общероссийского объема инвестиций в основной капитал. Если говорить о концентрации инвестиций, то можно отметить, что на 11 первых по объему инвестиций регионов приходится 50% общероссийских.
При этом семи российским регионам удалось привлечь менее 10 миллиардов рублей в качестве инвестиций в основной капитал. По итогам девяти месяцев 2017 года меньше всего вложений в экономики Республики Ингушетия (7 млрд руб), Республики Калмыкия (5,9 млрд руб) и Республики Тыва (4,9 млрд руб).
По объему инвестиций на душу населения за 9 месяцев 2017 года лидируют Ненецкий автономный округ и Ямало-Ненецкий автономный округ, где на каждого жителя приходится 1,58 и 1,4 миллиона рублей соответственно. Также в лидирующую пятерку входят Ханты-Мансийский автономный округ - Югра, Сахалинская область и Республика Саха (Якутия), но в этих регионах на каждого жителя инвестиций в основной капитал приходится ощутимо меньше, хотя сумма и превышает 250 тысяч рублей.
В среднем на жителя РФ приходится 65 950 рублей инвестиций в основной капитал, но такое значение достигнуто в большей степени за счет высоких показателей регионов -лидеров. Всего в 22 российских регионах инвестиции в основной капитал на душу населения превышают среднероссийский уровень.
Согласно данным Росстата, по итогам первого полугодия 2017 года рост инвестиций в основной капитал РФ составлял 4,8%, а по итогам третьего квартала он сократился до 4,2%, что может свидетельствовать о некотором замедлении темпов роста показателя во второй половине года на фоне торможения отдельных макроэкономических индикаторов. Но эксперты РИА Рейтинг не ожидают возвращения к отрицательной динамике инвестиций в основной капитал РФ в текущем году и по итогам 2017 года их рост составит 3,5-4%.
РИА Рейтинг - это универсальное рейтинговое агентство медиагруппы МИА «Россия сегодня» , специализирующееся на оценке социально-экономического положения регионов РФ, экономического состояния компаний, банков, отраслей экономики, стран. Основными направлениями деятельности агентства являются: создание рейтингов регионов РФ, банков, предприятий, муниципальных образований, страховых компаний, ценных бумаг, другим экономических объектов; комплексные экономические исследования в финансовом, корпоративном и государственном секторах.
МИА «Россия сегодня» - международная медиагруппа, миссией которой является оперативное, взвешенное и объективное освещение событий в мире, информирование аудитории о различных взглядах на ключевые события. РИА Рейтинг в составе МИА «Россия сегодня» входит в линейку информационных ресурсов агентства, включающих также: РИА Новости , Р-Спорт , РИА Недвижимость , Прайм , ИноСМИ . МИА «Россия сегодня» лидирует по цитируемости среди российских СМИ и наращивает цитируемость своих брендов за рубежом. Агентство также занимает лидирующее положение по цитируемости в российских социальных сетях и блогосфере.
В большинстве регионов в 2017 году инвестиции заметно выросли. Быстрее всего - в Республике Крым (рост в 2,3 раза), Севастополе и Ненецком АО (на 65 процентов), Якутии и Амурской области (на 35-37 процентов). Причем в добывающей промышленности они выросли на девять процентов, а в обрабатывающей сократились на один процент. Слабо росли инвестиции в сельское хозяйство (на один процент), продолжался спад инвестиций в строительстве (на четыре процента) и торговле (на 10 процентов). Такие выводы можно сделать, исходя из опубликованного на днях мониторинга Росстата.
В прошлом году инвестиции в России подросли на 4,4 процента к предыдущему году. Если анализировать динамику инвестиций за последние четыре года, то самые высокие темпы роста показали Ненецкий АО (в 2,1 раза) и Якутия (59 процентов), в которых осваиваются новые нефтегазовые месторождения. А также Амурская область (46 процентов), где строится космодром и газоперерабатывающий завод. Из крупных регионов не имели кризисного спада или уже вышли из него Ямало-Ненецкий АО (рост на 22 процента), Москва (16 процентов), Ленинградская и Воронежская области (8-10 процентов), Ханты-Мансийский АО и Сахалин.
Самый большой приток вложений за последние годы в крупнейшие или новые нефтегазовые регионы, а также столицу страны. Значительный инвестиционный спад сохраняется в большинстве индустриальных регионов Поволжья, Урала и Сибири. А самый серьезный отток финансовых ресурсов в слаборазвитых и депрессивных регионах.
Между тем, уверена, что куда важнее территориальное распределение инвестиций, чем их динамика. Из всех федеральных округов больше всего инвестиций в прошлом году получил Центральный (26,1 процента) - во многом за счет Москвы. Второе место у Уральского (18 процентов) - за счет нефтегазовых автономных округов Тюменской области, далее идут Поволжский (15,1 процента), Северо-Западный (11,7 процента), Сибирский (9,5 процента), Южный (8,8 процента), Дальневосточный (7,6 процента). Меньше всего получает Северо-Кавказский округ (3,2 процента).
Доля Дальнего Востока в инвестициях выросла с 6,1 процента в 2013-2015 годах до 7,6 процента в прошлом году, но все еще заметно ниже пика 2011 года (9,4 процента), когда средства выделялись на подготовку саммита АТЭС и строительство нефтепровода на восток. Инвестиционный "поворот на восток" идет крайне медленно.
Распределение финансовых потоков по регионам показывает, насколько важны два конкурентных преимущества - огромный рынок столичной агломерации и большие нефтегазовые ресурсы. На Тюменскую область с автономными округами в последние годы приходилось 14-15 процентов от всех инвестиций в России, а доля Москвы за последние два года выросла с 11,6 до 12,4 процента. С добавкой области на Московскую агломерацию приходится каждый шестой рубль инвестиций (17 процентов). Десять регионов-лидеров в прошлом году получили больше инвестиций, чем остальные 73 субъекта РФ, что говорит о региональном неравенстве. Деньги в России идут в основном туда, где "неубиваемые" конкурентные преимущества позволяют получить отдачу.
В структуре инвестиций более половины составляют собственные средства предприятий и организаций. Доля инвестиций из бюджетов относительно невелика (16,3 процента) и делится примерно пополам между федеральным бюджетом и казной регионов и муниципалитетов. Бюджетные инвестиции - важный инструмент региональной политики. Как он использовался в 2017 году?
Десять регионов-лидеров в прошлом году получили больше инвестиций, чем остальные 73 субъекта РФ
В 2017 году главным приоритетом стал Крым и соседние с ним регионы Юга. Доля инвестиций в ЮФО выросла с 18 процентов всех бюджетных вливаний в 2016 году до 29 процентов в прошлом году. Крым с Севастополем получили 13 процентов, Краснодарский край и Ростовская область суммарно - еще 15 процентов. В основном это инвестиции в инфраструктурные проекты (Крымский мост, федеральная трасса "Таврида" и др.). Доля Дальневосточного федерального округа в инвестициях из федерального бюджета снизилась с 10 процентов в 2014 г. до 4 процентов в прошлом году.
Инвестиции из бюджетов регионов и муниципалитетов сопоставимы по объему с вложениями из федерального бюджета, но территориальные диспропорции выражены сильнее: на долю Москвы приходится 35 процентов всех инвестиций. Другим регионам и не снились такие инвестиционные расходы. Бюджет столицы - очень крупный инвестор: в структуре всех инвестиций в Москву в прошлом году его доля составила 23 процента, а федерального бюджета - только четыре процента. Инвестиции столичного бюджета создают мультипликативный эффект, стимулируя приток вложений со стороны бизнеса.
Инфографика "РГ": Антон Переплетчиков / Ольга Бухарова
На север текут нефтегазовые деньги, центру помогает инфраструктура, а Кавказ осваивает бюджет
«Реальное время» проанализировало ситуацию с поступлением инвестиций в основной капитал (ИОК) в России. Их распределение по регионам происходит в условиях колоссального неравенства. Более 70% инвестиций делят между собой всего 10 субъектов с мощной экономикой, в которые вошел и Татарстан. В основном это регионы, которым повезло с природными ресурсами. У депрессивных субъектов возможности для маневра почти нет, их единственной надежной остается государство.
Экономический кризис в России, вопреки всем опасениям, не снизил инвестиции в номинальном выражении. Их объем мерно увеличивался на протяжении последних 5 лет. В I полугодии 2017-го инвестиции в основные фонды в целом по стране составили 4,3 трлн рублей. За год объем вырос на 397,4 млрд рублей, а по сравнению с январем - июнем 2013 года - на 1,02 трлн рублей, подсчитало «Реальное время».
Однако распределение ИОК по регионам протекает в условиях чудовищного неравенства. Больше половины всех вложенных средств (55,5%) приходится лишь на пять российских субъектов с мощной экономикой. А 10 наиболее сильных регионов, по данным на I полугодие, делят между собой 71% всех инвестиций.
Среди лидеров по объему инвестиций в основной капитал - сырьевые регионы, чья экономика традиционно опирается на добычу углеводородов, а также столичные регионы.
Больше всего в январе - июне привлекла Тюменская область - 907,1 млрд рублей. Фото horeman.ru
Из 85 субъектов РФ больше всего в январе - июне привлекла Тюменская область - 907,1 млрд рублей. Доля области в общем объеме инвестиций переваливает за 21%. На втором месте - Москва, где в основные фонды было вложено 466,8 млрд рублей (10,9% от суммарного объема).
Третье место - у нефтегазового Ямало-Ненецкого автономного округа, который привлек 428,6 млрд рублей. Первую пятерку замыкают главный нефтяной регион страны - Ханты-Мансийский АО (388,2 млрд рублей) и Санкт-Петербург (195,2 млрд рублей).
В десятку лидеров по объему ИОК также входят (в порядке убывания) Московская область, Якутия, Красноярский край, Татарстан и Краснодарский край. На них в совокупности приходится еще 671,9 млрд инвестиций. Инвестиции, поступившие в Татарстан за первую половину 2017 года, составили 127 млрд рублей, что в 2,5 раза больше чем поступило в Башкирию.
В целом ситуация действительно такова, что львиную долю инвестиций делят между собой, условно говоря, 10 субъектов, констатирует Владимир Редькин, старший директор группы международных региональных финансов Fitch Ratings. Но и тут есть нюансы. Тюменская область без учета автономных округов никогда не входила в первую пятерку, говорит он. Кроме того, если сравнивать региональные инвестиции не в абсолютных цифрах, а в расчете на душу населения, то картина будет немного другой - выиграют, к примеру, некоторые регионы Крайнего Севера и прочие субъекты, население которых малочисленно.
В России инвестиции идут в субъекты с явными конкурентными преимуществами (нефтегазовые и крупнейшие агломерации), а также в регионы «больших проектов», говорит директор региональной программы Независимого института социальной политики Наталья Зубаревич.
Меньше всего в январе - июне 2017-го инвестировали в пяти республиках: Тыве, Алтае, Калмыкии, Кабардино-Балкарии и Ингушетии. Общий объем ИОК в этих регионах составил всего 11,1 млрд рублей. Для сравнения: это меньше, чем в отдельных регионах-середняках, например, в Астраханской области (34 млрд), Забайкальском крае (27,9 млрд) или Удмуртии (18,8 млрд).
Многие регионы-аутсайдеры объединяет схожая структура экономики, ориентированная на сельское хозяйство. Интересно также, что в конце списка обычно оказываются республики, отмечает Редькин. Так выходит, что у депрессивных регионов нет пространства для маневра, продолжает он: «Конечно, инвестиции не будут идти туда, где нет экономической активности. Это замкнутый круг: слабая экономическая база - слабые инвестиции».
Впрочем, в отдельных случаях можно попытаться изменить статус-кво, и инициатива здесь должна исходить именно от региональных властей, указывает эксперт. «Губернатор может взять в долг, направить средства в инфраструктуру и заняться, так скажем, пиаром», - объясняет Редькин. По его словам, часто проблемы связаны как раз с закрытостью и с тем, что локальные элиты не готовы пускать к себе чужаков: отсутствие конкуренции никогда не приводит к положительному результату.
Владимир Редькин: «Конечно, инвестиции не будут идти туда, где нет экономической активности. Это замкнутый круг: слабая экономическая база - слабые инвестиции». Фото gov.cap.ru
В масштабах всей страны больше половины в общей сумме ИОК (56%) - это собственные средства, оставшиеся 44% - привлеченные ресурсы. Одним из основных инвесторов остается само государство. Доля средств бюджетной системы в структуре ИОК в I полугодии составила 13,4%. Чуть больше инвестиций (почти 16%) пришло в виде банковских кредитов и других ссуд.
При этом во многих случаях работает правило: чем слабее регион, тем меньшее участие в его экономической жизни оказывают банки и тем большее - бюджет. В этом нет ничего удивительного, говорит Владимир Редькин. Бедным субъектам остается надеяться на одно государство - чтобы хоть как-то подстегнуть их экономику, государство само строит больницы, инфраструктуру. «Частные инвестиции нацелены на прибыль, госинвестиции не ждут никакой отдачи», - объясняет эксперт.
Полное отсутствие банковских кредитов в структуре инвестиций характерно для республик Северного Кавказа (Ингушетии, Чечни, Северной Осетии, Дагестана, Адыгеи) и для других субъектов с неразвитой экономикой - Тывы, Калмыкии. Доля бюджетных инвестиций на Кавказе тоже гораздо больше, чем в среднем по стране: например, в Адыгее - 33%, в Карачаево-Черкессии - 43%, а в Ингушетии - 77%.
Высокой концентрацией инвестиций из бюджета обычно отличаются и те регионы, где реализуются крупные проекты, говорит Наталья Зубаревич.
