Финансовые потрясения аналитики советуют пережидать в швейцарских франках. Фото Reuters
Мир, похоже, готовится к очередному глобальному экономическому потрясению. Ранее аналитики из Bank of America (BofA) предупреждали о скором повторении кризиса 1998 года. Теперь экономисты из JP Morgan выпускают рекомендации по хеджированию рисков на случай глобальной рецессии. Капиталы уже уходят с развивающихся рынков, отмечают некоторые аналитики. Российские же эксперты в связи с этой ситуацией особой угрозы для рубля пока не видят. Однако значительные покупки Минфином валюты указывают на опасения властей разворачивания полномасштабного финансового кризиса.
В случае наступления очередного глобального кризиса в первую очередь стоит избавляться от валют развивающихся стран, сообщают аналитики из JP Morgan.
Они проанализировали пять последних глобальных рецессий и пришли к выводу, что в случае кризиса лучше всего приобретать японские иены, швейцарские франки, сингапурские доллары и, конечно же, доллары США. Такие рекомендации банка приводит агентство Bloomberg.
При этом экономисты отдельно подчеркнули, что не считают наступление глобальной рецессии актуальным сейчас сценарием, однако прорабатывают варианты на случай ее начала. «Спады - это когда кредиторы могут попросить вернуть свои деньги», – пояснили аналитики. «Три из четырех ведущих валют, которыми можно владеть во время рецессии, – это валюты стран, которые могут похвастаться чрезвычайно сильными позициями на внешних рынках», – говорится в отчете.
Иена в этом смысле, по мнению экспертов, самое дешевое средство хеджирования во время рецессии, в то время как сингапурский доллар наименее привлекателен среди валют-лидеров. Именно первую нужно рассматривать как главное средство хеджирования при рецессии, говорят в JP Morgan на основе анализа поведения японской валюты в последние годы. Американский доллар выигрывает, потому что по умолчанию служит валютой для финансовых операций во всем в мире.
Валюты же развивающихся стран, наоборот, отличает то, что они особенно подвержены падению в кризис и обесцениваются в среднем на 17% в течение двухлетнего периода с начала рецессии, предупреждают экономисты.
Заметим, за несколько дней до выхода рекомендаций JP Morgan о способах хеджирования во время рецессии Bank of America выпустил прогноз, в котором указал на возможное повторение глобального кризиса 1997–1998 годов. Напомним, тогда на азиатских рынках произошел мировой экономический кризис, а в России – дефолт. Сейчас же, по мнению экспертов банка, развивающиеся рынки рушатся под давлением сильного доллара, в то время как акции высокотехнологичных компаний идут вверх. «Устойчивый рост в США, сглаживание кривой доходности облигаций, сокращающиеся рынки развивающихся стран – все это похоже на эхо событий 20-летней давности», – делает вывод аналитик BofA Майкл Хартнетт.
Все перечисленные симптомы аналитики банка сравнивают с ситуацией 1990-х годов. Тогда ужесточившаяся в начале десятилетия политика привела к укреплению доллара: за три года он подорожал на 25%. Развивающиеся рынки на тот момент были на спаде. Сейчас, указывает банк, рынок облигаций развивающихся стран снижается, достигая минимума с момента мирового финансового кризиса.
«Указанные симптомы вызваны другими факторами. Снижение стоимости валют развивающихся стран является относительным и происходит на фоне усиления США. К 2020 году, как ожидается, рост экономик стран Азии составит 6%», – отмечали противоречие в выводах BofA в агентстве Bloomberg.
Между тем о рисках новой рецессии после 2019 года предупреждал ранее и Всемирный банк. В своем докладе «Глобальные экономические перспективы» экономисты банка отмечали, что за последние полвека глобальные рецессии происходят практически каждое десятилетие (1975, 1982, 1991 и 2009 годы), а теперь «прошло как раз 10 лет с момента последнего кризиса», отмечали в ВБ.
Прислушиваются к шагам будущего кризиса и в России. О надвигающихся неприятностях заставляет думать интенсивная скупка валюты российским Минфином. Ведомство Антона Силуанова до последнего времени наращивало покупки валюты. Так, только за шесть месяцев текущего года благодаря высоким ценам на нефть Минфин направил на покупку валюты почти 1,7 трлн руб., или около 27 млрд долл. Для сравнения: за весь прошлый год ведомство приобрело валюты на 829,8 млрд руб. «В третьем квартале покупка валюты Минфином существенно превысит профицит счета текущих операций. Это делает курс очень чувствительным к настроениям инвесторов в отношении emerging markets (EM, развивающихся рынков. – «НГ»)», – рассуждал в своем Telegram-канале MMI директор аналитического департамента компании «Локо-Инвест» Кирилл Тремасов.
При этом в отличие от западных аналитиков он не видит особой угрозы для рубля в связи с бегством капиталов с развивающихся рынков. «Наметившийся сейчас разворот потоков капитала на emerging markets (есть ощущение, что инвесторы начинают возвращаться) создает серьезные предпосылки для укрепления рубля во втором полугодии», – предполагает Тремасов. До конца года у рубля есть все шансы укрепиться, продолжает он. «Базовые гипотезы: приток капиталов на EM возобновится, цены на нефть останутся относительно стабильными. Доллар/рубль к концу года в районе 60, может быть, чуть пониже. В первом квартале следующего года рубль может вернуться на уровни 55–57 руб. за доллар», – прогнозирует экономист, подчеркивая, что сильного укрепления рубля в ближайшие месяцы ждать не стоит.
Вместе с тем потенциальных причин для нового глобального кризиса существует немало, рассуждают эксперты «НГ». «На сегодняшний день одним из главных вызовов являются противоречия в мировой торговле, вызванные протекционистской политикой Дональда Трампа. Торговые войны стали главным отрицательным фактором для развивающихся рынков в первом полугодии. Вместе с ужесточением монетарной политики в США они спровоцировали отток капитала из рисковых активов. Агрессивный протекционизм США вынуждает инвесторов с осторожностью подходить к развивающимся рынкам. И это, несомненно, продолжит оказывать давление на рубль», – говорит управляющий директор компании «БКС Ультима» Олег Сафонов. При этом есть вероятность перехода торговых войн в валютные. «Валюта – куда более мощное оружие протекционизма, чем пошлины. И Китай вполне мог бы использовать оборонительный прием в виде мягкой девальвации юаня», – продолжает эксперт, подчеркивая, что вряд ли торговые войны перерастут в валютные.
Внушительным «черным лебедем» для мировой экономики могут стать долговые проблемы стран. «Здесь отметим чрезмерную долговую нагрузку ряда системообразующих государств – США, Китая, Японии. Существенный рост долговой нагрузки наблюдается и в ряде развивающихся стран. Так, долг Китая к ВВП превысил 300%, что грозит потенциальным финансовым кризисом в стране, а это, как мы понимаем, может повлечь отток капиталов из всех emerging markets, в том числе из России, обрушить цены на нефть и привести к девальвации рубля», – указывает Сафонов.
Есть определенные факторы, которые свидетельствуют о нездоровом положении дел, соглашается аналитик компании «Финам» Алексей Коренев. «В первую очередь это чрезвычайная перекупленность американского рынка акций. Кроме того, в США наблюдается чрезмерно высокая корпоративная задолженность, притом что значительную часть кредитов можно отнести к высокорискованным. В 2008 году общий объем корпоративных облигаций в США составлял 2,8 трлн долл., в то время как сейчас уже 5,3 трлн долл. При этом значительная часть облигаций имеет рейтинг ВВВ и ниже», – отмечает он. Слабо, по мнению эксперта, выглядят и сами экономики развивающихся государств. «А именно они в кризис «падают» первыми», – указывает аналитик. Так что кризиса не избежать, но предсказать точно момент начала схлопывания пузыря практически невозможно, резюмирует Коренев.
«Аналитики Bank of America и JP Мorgan правы в одном: периоды рецессии традиционно сопровождаются оттоком капитала из emerging markets в пользу стабильных развитых экономик, альтернативный сценарий в принципе маловероятен. Однако стоит учитывать и тот факт, что рецессия и выход из рискованных активов не являются обязательными спутниками друг друга. Отток иностранного капитала с развивающихся рынков наблюдается и в отсутствие существенных проблем в их экономике. Инвестор всегда идет туда, где выгоднее, и если Федеральная резервная система (ФРС) США активно поднимает ставку, повышая тем самым доходность трежерис и стимулируя укрепление доллара и долларовых активов, как это происходит сейчас, то даже в отсутствие структурных рисков в экономике развивающихся стран капитал начнет движение в сторону США», – считает аналитик компании «Алор Брокер» Алексей Антонов.
Подъем ставки ФРС в любом случае ведет к уходу ликвидности с развивающихся рынков, а уж будет из-за этого мировой кризис или нет – остается только гадать, рассуждает директор аналитического департамента компании «Альпари» Александр Разуваев. «Однако сейчас не 1998 год. Россия не зависит от внешних и внутренних кредиторов. Бюджет профицитен, а международные резервы приближаются к 500 млрд долл. Санкции значительно ослабили степень интеграции России в глобальную экономику. Но даже если ЦБ будет бездействовать, то есть не поддержит рубль и рынок облигаций федерального займа, то в худшем случае повторится ситуация валютного кризиса конца 2014-го – больно, но не смертельно. При этом рынки рано или поздно восстановятся, и все в России пойдет в привычном режиме», – уверен он.
«Рубль по-прежнему сильно зависит от цены на нефть. И стоит цене пойти вниз - а это вполне вероятный сценарий в текущей экономической ситуации - и мы вполне сможем увидеть очередной обвал нашей валюты», - замечает депутат Михаил Щапов. «Что касается масштабного экономического кризиса, то мы в нем находимся уже несколько лет подряд. ВВП и промышленность почти не растут, реальные доходы населения снижаются. Это и есть кризис экономики», - продолжает он.
15 сентября 2008 года американский банк Lehman Brothers, один из мировых лидеров в инвестиционном бизнесе, подал в суд заявление о банкротстве. На тот момент долги холдинговой компании составляли $613 млрд. Банкротство Lehman Brothers стало самым крупным в истории США, оно спровоцировало обвал мировых фондовых и сырьевых рынков и в итоге стало одним из основных катализаторов начала глобального экономического кризиса. Спад мировой экономики продолжался полтора года, затем ситуация выправилась, но о прежних темпах роста не приходится говорить до сих пор.
Причиной краха Lehman Brothers стал перегрев рынка недвижимости США - банки щедро выдавали американцам ипотечные кредиты с низкими процентными ставками и льготными условиями. Под эти высокорискованные займы выпускались облигации, занявшие существенное место в инвестиционных портфелях многих финансовых структур. Эта система успешно работала до того момента, как начали падать цены на недвижимость и долговой пузырь лопнул, уничтожив при этом своих создателей. Из-за падения стоимости жилья на 20% его американские владельцы обеднели почти на $5 трлн.
В результате банкротства Lehman Brothers цены на нефть упали со 147 до менее чем 40 долларов за баррель, обвал фондового рынка США в октябре 2008 года стал крупнейшим для страны за два предшествующих десятилетия, а для Японии — за всю историю. В России ситуация обстояла не лучше — за сентябрь 2008 года остатки на счетах физических лиц в 50 крупнейших российских банках снизились на 54 миллиарда рублей, что составило 1,2% от общего объема.
Бегство вкладчиков пошатнуло устойчивость финансовой системы и привело к банкротству нескольких крупных банков, а также обвалу основных биржевых индексов. По данным Росстата, в декабре 2008 года падение промышленного производства в России достигло 10,3% по отношению к декабрю 2007 года (в ноябре — 8,7%), что стало самым глубоким спадом производства за последнее десятилетие.
Согласно документу, этого удалось добиться во многом благодаря масштабным антикризисным мерам, предпринятым правительством.
Финансово-экономический кризис 2008 года был далеко не первым в истории человечества - и, к сожалению, не последним. В прошлом веке одним из наиболее существенных биржевых обвалов произошел в США в 1929 году, породив период рецессии, известный как «Великая депрессия».
Обвальное падение американских акций на Нью-Йоркской фондовой бирже началось 24 октября, в «черный четверг» — в панике инвесторы распродали за один день 12,9 млн ценных бумаг, опасаясь, что они полностью обесценятся. В результате индекс Dow Jones к концу четверга потерял 11 процентных пунктов. Стоимость ценных бумаг упала на 60‑70%, резко снизилась деловая активность, и в итоге был отменен золотой стандарт для основных мировых валют. Кризис продолжал бушевать до 1933 года, а его последствия ощущались до конца 1930-х годов.
Затем были и другие кризисы — энергетический кризис 1973 года, «черный понедельник» 1987 года (индекс Dow Jones обвалился на 22,6%), Мексиканский кризис 1994-1995 годов и Азиатский кризис 1997 года.
Но россиянам, разумеется, больше всего запомнился дефолт 1998 года, ставший одним из тяжелейших экономических кризисов в истории России. Причинами дефолта стали огромный государственный долг России, низкие мировые цены на углеводороды и пирамида государственных краткосрочных облигаций, по которым просрочило платежи.
С ним согласна и руководитель рейтинговой службы НРА Татьяна Ковалева. «Предпосылки и условия возникновения экономических кризисов на разных этапах и в каждой стране различны, поэтому, несмотря на отдельные относительно удачные случаи предсказания кризисов, говорить о наличии какой-либо надежной методики прогнозирования кризисов не приходится», — пояснила она «Газете.Ru».
Отсутствие безупречной методики, разумеется, не повод для отказа от экономических прогнозов в целом. Аналитики периодически предсказывают, что новый биржевой крах и финансовый кризис уже не за горами. Так, в июле выпустил прогноз, согласно которому в ближайшее время может повториться сценарий 1998 года, когда в азиатском регионе случился масштабный экономический кризис.
Это не единственный негативный прогноз, озвученный в последнее время - в мае во время выступления в Париже знаменитый финансист , предсказавший дефолт 1998 года, увидел признак грядущей рецессии в росте курса доллара и оттоке капитала с развивающихся рынков.
Всемирный банк в докладе «Глобальные экономические перспективы» отмечал, что в глобальной цикличной экономике рецессии случаются каждые десять лет - именно столько прошло с кризиса 2008 года.
«Эксперты отмечают, что в мировой экономике присутствуют некоторые тенденции, схожие с предкризисной обстановкой 20-летней давности. Среди них можно отметить высокий уровень закредитованности из-за низких ключевых ставок Центробанков разных стран, нестабильность рынков и уход капиталов из развивающихся стран, высокая стоимость американского доллара. Опасность несут и факторы геополитического характера. Основное давление на Россию, например, оказывают санкции и закрытые иностранные рынки, ограничивающие доступ к ликвидности», — соглашается с иностранными коллегами Татьяна Ковалева. Антон Табах при этом допускает, что кризис пройдется только по развивающимся рынкам и мало затронет развитые - как это уже было в 1998 году.
Фото из открытых источников
Bank of America предупредил о риске повторения на глобальном фондовом рынке мирового кризиса 1997–1998 годов и был в этом прогнозе далеко не первым. Действительно ли мировая экономика приговорена к тому, чтобы глобальные спады повторялись раз в десять лет?
А если это правда, то чего нужно опасаться России?
Мировой экономический кризис 1997–1998 разразился в Азии, но нанес ущерб многим странам мира, в том числе и России. Его масштаб хорошо запомнился даже тем, кто тогда еще не был активным участником экономической деятельности, а для многих из тех, кто уже был, стал настолько страшным ударом, что люди больше не рисковали вернуться в бизнес.
«Устойчивый рост в США, сглаживание кривой доходности облигаций, сокращающиеся рынки развивающихся стран – все это похоже на эхо событий двадцатилетней давности», – говорит ведущий инвестиционный аналитик Bank of America Майкл Хартнет.
Bank of America – не первая структура, предупреждающая о риске новой глобальной финансовой катастрофы. Как ранее отмечала газета ВЗГЛЯД, количество аналитиков, прогнозирующих кризис той или иной степени остроты, неумолимо растет.
Джордж Сорос считает, что проблемы затронут, в первую очередь, Европу. «Все, что могло пойти не так, пошло не так, – утверждает одиозный финансист. – То, что Европа находится в экзистенциальной опасности, больше не фигура речи, а суровая реальность».
Распорядитель МВФ Кристин Лагард, напротив, считает одной из главных проблем огромные суверенные долги, а в этой сфере именно США на первом месте – они должны миру почти 20 трлн долларов.
В свою очередь, канцлер Германии Ангела Меркель заявила, что если нынешние торговые ограничения перерастут в торговую войну, то и финансовый кризис не заставит себя долго ждать.
Отечественные аналитики также говорят о скором спаде. К примеру, руководитель направления «Финансы и экономика» Института современного развития Никита Масленников обращает внимание на асинхронность роста мировой экономики и на ужесточающиеся торговые войны. А президент консалтинговой компании «Неокон» Михаил Хазин считает, что «обвал рынков неизбежен», после чего «рухнет механизм стимулирования частного спроса» и «немедленно обнаружится, что у людей резко падает уровень жизни».
Меж тем два предыдущих мировых кризиса, грянувших с разницей в 10 лет (причем последний тоже случился 10 лет назад), были в значительной степени вызваны перегревом экономики – азиатской и американской. Сейчас ни о каком перегреве речи не идет. Криптовалюты могли бы стать новым «пузырем, который лопнул», как это было с ипотечными кредитами в 2008-м, но объемы подобных вложений по-прежнему невелики относительно общего объема мировой экономики.
Другое дело, что точную дату и место начала глобального кризиса никто не назовет до тех пор, пока он не начнется. Это как предсказывать землетрясение в сейсмично опасном регионе. Понятно, что рано или поздно тряхнет, а вот рано или поздно, наука предсказать не в состоянии.
Кризис 1998 года стал для России одним из самых суровых. Но даже если аналитики Bank of America правы и новый спад будет напоминать не столько предыдущий, сколько тот самый, 20-летней давности, существует ли риск того, что наша страна столкнется со столь же тяжелыми последствиями? Напомним, что тогда рубль обвалился по отношению к доллару почти в четыре раза, банки массово банкротились, хороня накопления россиян, а безработица резко выросла.
Конечно, в случае наступления глобального кризиса России вряд ли удастся стать «тихой гаванью». Но пока что ситуация выглядит так, что последствия возможного спада окажутся намного мягче как для граждан, так и для экономики страны в целом.
Все кризисы прошлых лет сопровождались резким падением цен на нефть. В 1998-м сорт Brent стоил дешевле 10 долларов, в 2008-м цена упала со 134 долларов до 41. А сейчас практически все аналитики, в том числе предрекающие кризис, признают, что предпосылок для резкого падения стоимости черного золота нет. Банк Morgan Stanley даже прогнозирует рост стоимости Brent до 85 долларов во втором полугодии 2018 года, а Bank of America – до 100 долларов, но только в 2019 году.
В этих условиях российской экономике вряд ли грозят серьезные пертурбации даже в случае оттока иностранного капитала с российских бирж.
Одним из наиболее неприятных симптомов кризиса для нас также является падение стоимости национальной валюты. Но рублю практически некуда падать. При нынешней цене на нефть курс должен составлять порядка 50 рублей за доллар, но государство скупает излишки валюты у акционеров и отправляет в копилку Фонда национального благосостояния.
Если нефть подорожает еще сильнее, то давление на рубль в сторону увеличения его стоимости только вырастет, чему вряд ли помешает даже отток капитала или вероятные новые санкции.
Это были внешние факторы. Внутри страны ситуация также принципиально отличается от 1998 года. Тогда экономика действительно была «разорвана в клочья», золотовалютные резервы стремились к нулю, финансовых возможностей для сглаживания ситуации не было. Сейчас золотовалютные резервы на максимуме и составляют почти полтриллиона долларов США.
Поэтому шансы на повторение ситуации 1998 года крайне низки. Но даже с учетом подготовленности России к сценарию глобального спада это совсем не значит, что он не представляет для нашей страны угрозы.
Генералы часто готовятся к уже прошедшей войне, а побеждает в итоге та армия, военачальники которой быстрее перестраиваются на новые условия. Так же и экономисты с политиками оценивают будущие кризисы, исходя из опыта предыдущих. Все кризисы последних десятилетий происходили в условиях открытых рынков, а не торговых войн – и это принципиальное отличие нынешней ситуации от прежней. Политическая нестабильность на Западе вкупе с притоком беженцев в Европу также добавляют определенной новизны.
Наконец, структура мировой экономики серьезно изменилась благодаря широкому распространению интернета, мобильной связи, робототехники и других новых технологий. Поэтому те же факторы, которые могли вызвать глобальный кризис в 1998 году, спустя 20 лет могут вообще не сработать или сработать совершенно по-другому.
Меньше всего пострадают от кризиса те, кто будет лучше к нему подготовлен. Поэтому независимо от того, как будет развиваться ситуация в мире, России следует и дальше наращивать свои резервы. Поговорка «пока толстый сохнет, тощий сдохнет» не вполне соответствует современным представлениям о здоровом образе жизни, но на уровне макроэкономики этот принцип по-прежнему работает.
Всемирный банк бьёт тревогу. Его эксперты предупреждают, что в скором времени мир может столкнуться с новой глобальной рецессией.
В своём докладе «Глобальные экономические перспективы» Всемирный банк акцентирует внимание на том, что мир, казалось бы, недавно оправился от глобального кризиса 2008–2009 годов, а новая напасть уже стоит на пороге дома. Несмотря на то что сейчас долгосрочные прогнозы для большинства мировых экономик были повышены, глобальные рецессии происходят фактически каждые десять лет. Поэтому не исключено, что мир сейчас стоит на пороге нового кризисного цикла. Ранее кризисы были зафиксированы в 1975-м, 1982-м, 1991-м и 2009 году.
Предпосылки есть всегда, тем более, когда с последнего кризиса прошло достаточно времени. И сейчас наблюдаются нехорошие тенденции. Например, резкий рост доходности по гособлигациям. В конце апреля доходность казначейских бумаг США превысила психологически значимую отметку в 3%. Такая динамика может способствовать обрушению валют и, в частности, рубля, а также выводу средств нерезидентов из долговых бумаг РФ.
Отметим, что рост доходностей американских государственных облигаций - это негативный сигнал для финансовых рынков, так как он отражает общий рост стоимости капитала для инвесторов.
По мнению Всемирного банка, риск ухудшения мировой экономики довольно высок. Вероятность того, что экономический рост в 2019 году будет ниже 2%, оценивается экспертами ВБ в 21%. При этом эксперты считают, что вполне реальна и вероятность резкого торможения мировой экономики.
АГН «Москва»/Михаил Терещенко
В данном случае ВБ называет определённые риски, к которым относятся торговые войны и протекционистские угрозы. Также рисками являются ужесточение денежно-кредитной политики в США и дефолт по долговым обязательствам.
При этом уровень задолженности в развивающихся экономиках в настоящее время намного выше, чем это было до 2008 года.
ВБ отмечает, что эскалация ограничительных мер в торговле и рост инфляции могут привести к очередному коллапсу на финансовых рынках.
Кроме того, фактором риска остаётся и геополитика, которая отражается на мировых экономиках. Иран, Венесуэла, КНДР, отношения России и США - всё это прессом давит на стабильность и целостность экономики.
К менее значимым рискам эксперты ВБ отнесли антиглобализм и влияние популистских сил.
При этом ВБ подтверждает свой прогноз по росту ВВП РФ в 2018 году на уровне 1,5%. В январском прогнозе ВБ ожидал роста экономики на 1,7%. Также сохранены ожидания по ВВП на 2019–2020 годы на уровне 1,8%.
Эксперты банка видят два противодействующих процесса в нашей экономике. С одной стороны, это рост нефтяных цен, а с другой, - политическая неопределённость, связанная с санкциями. По мнению экспертов ВБ, для России сложно выделить какой-то один наиболее важный риск, так как страна интегрирована в мировую экономику, а также в процессы, проходящие в ней.
Иными словами, если на глобальном сырьевом рынке будут серьёзные сдвиги, то всё это найдёт отражение на отечественной экономике.
Есть ощущение, что Всемирный банк, как и любой прогнозист, страхуется, потому что сейчас предсказания о том, что что-то надвигается, - достаточно рискованны. Как гласит старая присказка американских экономистов, опережающие индикаторы предсказали десять из последних семи кризисов. Предпосылки есть почти всегда, тем более, когда с последнего глобального кризиса прошло достаточно времени. И, например, резкий рост доходности по гособлигациям в США может быть сигналом приближающейся бури. При этом каких-то явных триггеров не видно, как и обычно. Торговая война, которая сейчас надвигается, то ли будет, то ли нет, может стать триггером. Из-за того, что индексы акций стоят на максимумах, у некоторых возникает ощущение, что есть пузырь. С другой стороны, нужно признать, что за последние кризисы глобально улучшалось качество управления глобальной финансовой системой. Есть ощущение, что кризис и рецессия придут не из финансового сектора, как в последний раз, а из международной торговли. Если посмотрим на кризис 98 года, то это кризис бюджетов и валютных курсов. Если посмотрим на кризис 2008 года, то это кризис, в первую очередь, финансовой индустрии и финансовых рынков. Вот сейчас, если говорить о том, откуда может прилететь «чёрный лебедь», он может прилететь от международной торговли. У России за это время были свои удары и угрозы дополнительные. У нас кризисы бывают чаще по внутренним причинам. Возьмем те же 2014–2015 годы. Соответственно, основные уроки, которые Россия вынесла, - это то, что нужно проводить бюджетную стабилизацию и держать низкий госдолг. В этом плане Россия в хорошем положении, потому что сейчас Фонд национального благосостояния не проеден. Хорошая внешняя конъюнктура, как минимум в этом году, хороший госдолг и есть резервы. В этом плане урок есть. С другой стороны, с точки зрения роста развития, последние 10 лет были не очень хороши. Сначала из-за конъюнктуры рынка, потом из-за внутренних причин.
Александр Разуваев, директор аналитического департамента «Альпари»:
С моей точки зрения, ситуация сейчас потенциально хуже, чем в 2008 году, тогда кризис многие ждали. И если бы было принято политическое решение спасти Lehman Brothers, ничего бы не было. Однако затем власти США и ФРС поступили ответственно, залили мировую экономику деньгами, поддержали ведущие, не только американские, финансовые компании. Однако теперь другие времена, в американском Белом доме другой хозяин, который имеет все шансы устроить искусственный глобальный кризис. В будущем планету ждут торговые войны, различные санкционные режимы. Мы не сильно удивимся, если рано или поздно весь остальной мир, включая ключевых союзников по НАТО, окажется под санкциями США. В отказ США от своих долгов или даже в «новую американскую валюту» пока мало кто верит. Старая поговорка гласит, что долги отдают только трусы, а Трамп однозначно не из их числа. В России многие ругали сначала Джорджа Буша-младшего, потом Барака Обаму, и вроде даже было за что, а потом, по абсолютно неясным мне причинам, очень обрадовались победе Дональда Трампа. Люди забыли, что лучше с умным потерять, чем с дураком найти. В обозримом будущем мир и глобальную экономику ждут не самые простые времена - эпоха перемен и потрясений. При этом для финансистов это не самое плохое время. Кризис - это всегда высокая волатильность рынков, а высокая волатильность - это хлеб спекулянтов. Есть, конечно, и второй, чисто экономический вариант кризиса, и он снова придёт из США. С моей точки зрения, американский рынок акций сильно перегрет и рано или поздно этот пузырь лопнет. Просто никто не знает, когда. Это вызовет распродажу акций, валют и сырья по всему миру. Больно, но не смертельно. Особенно если мировые центробанки поддержат рынки своими деньгами, как уже было. Если, конечно, Дональд Трамп в силу своего нестандартного мышления не выступит против.
Павел Сигал, первый вице-президент «Опоры России»:
Различные аналитики и эксперты из зарубежных стран периодически пугают весь мир глобальным кризисом 2008–2009 годов, придумывая и находя множество реальных угроз и предпосылок для этого, как им кажется. Их прогнозы не сбываются, кризис не настаёт, а они объясняют это тем, что ещё не время. В данный момент угрозами для мировых экономик могут стать торговая война США и Китая, а также переход к цифровизации и роботизации, когда участие человека исключается. Но это пока лишь могут быть догадки, так как всецело эти факторы не оказывают сильного давления. Предпосылок для мирового экономического кризиса сейчас нет.
Последние несколько лет стали для России и ее граждан тяжелым испытанием. Падение цен на нефть, международные санкции и разрыв экономических связей с развитыми странами Запада сильно ударили по экспортно-ориентированной экономике нашей страны.
Большинство ранее налаженных коммерческих связей в один момент были разорваны, а новые так и не получилось создать в силу целого ряда причин.
Только совсем недавно российская экономика начала входить в зону стабильности, а по некоторым ее секторам показалась положительная динамика.
Однако, согласно прогнозам целого ряда авторитетных экспертов, новый виток кризиса следует ожидать уже в 2019 году. Спровоцировать его может низкая цена на энергоносители, от продажи которых зависит наполнение бюджета, и расширение санкций, из-за чего отечественный бизнес потеряет позиции на мировых рынках.
Для граждан Российской Федерации грядущий 2019 год обещает стать абсолютно непредсказуемым. Во-первых, это будет период окончания выборов и правительству не придется угождать своему электорату, поддерживая цены и замораживая сборы.
Это означает, что в коммунальные платежи возрастут, а инфляция снизит реальные доходы граждан. Во-вторых, дефицит денежных средств в бюджете может спровоцировать остановку множества социальных и инфраструктурных проектов, что обязательно повлечет за собой увеличение безработицы.
Кроме того, на законодательном уровне правительство может урезать некоторые выплаты, а также отменит льготы и субсидии незащищенным слоям населения.
По словам представителей Министерства экономического развития, кардинальных изменений в положительную сторону гражданам нашей страны в 2019 году ожидать не стоит. Чиновники утверждают, что экономика находится в стагнации и развитие будет, но очень медленное.
Бюджетники и пенсионеры, скорее всего, существенных добавок к своим выплатам не получат. На кардинальные рассчитывать не стоит — максимум чего можно ожидать, это компенсация инфляционных потерь, которые, по прогнозам, должны составить около 5%.
С другой стороны, руководители страны говорят о положительной динамике мировых рынков энергоносителей, надеясь что «черное золото» в грядущем году отыграет позиции, утраченные за период кризиса.
Кроме того, согласно последним отчетам, организации по всей стране сумели накопить достаточно средств для инвестирования, что, безусловно, послужит мультипликатором развития всех отраслей.
Единственным непонятным пунктом в правительственной стратегии развития страны остается замораживание заработных плат, что, по мнению власть имущих, должно простимулировать развитие экономики.
Руководствуясь своей непонятной для других логикой, они пытаются сделать население богаче, отнимая доходы. Хотя в нашей стране люди к столь эксцентричным решениям властей уже привыкли.
Такого мнения придерживаются и эксперты из Еврокомиссии. Они утверждают, что в ближайшее время экономика нашей страны будет восстанавливаться после тяжелого удара, и вряд ли в скором будущем покажет форсированные темпы роста.
Отечественные же эксперты в своих оценках более оптимистичны. Они утверждают, что хотя в 2019 году еще будут слышны отголоски недавнего кризиса, тем не менее, государство имеет все шансы полностью восстановиться и перейти к уверенному развитию.
Кроме того, санкцонная политика последних лет со стороны западных партнеров, позволит отечественному бизнесу беспрепятственно освоить слаборазвитые сферы хозяйствования.
Сегодня Россия находится в достаточно сложной ситуации.
С одной стороны, сильно снизилась инвестиционная привлекательность страны для иностранных инвесторов, а с другой – государство уже не в состоянии продолжать финансирование масштабных проектов по причине истощения резервных фондов и отсутствия новых поступлений денежных средств от продажи энергоносителей.
Эта обстановка приводит к застою во всех сферах хозяйствования. Правительство пытается решить проблемы за счет частного внутреннего капитала, стимулируя предпринимателей инвестировать собственные средства в свободные, или малоразвитые ниши, но судя по последним данным, особого успеха это не приносит.
Надежным партнером, готовым откликнуться на выгодные предложения, по-прежнему остается Китай. К сожалению, деньги оттуда поступают только в добывающую отрасль или в ту сферу, где гарантирована прибыль. Хотя в последнее время инвестиции из «Поднебесной» все чаще вливаются и в другие направления.
Эксперты выход из сложившейся ситуации видят в либерализации законодательства и создании зон свободной торговли. Они предлагают перенять опыт развитых стран, организовав налоговый «рай» в депрессивных регионах. Такой шаг поможет не только найти рабочие места для населения, но и полностью раскроет потенциал нашей страны.
Очевидно, что мнимая стабильность, популяризируемая в нашей стране, на самом деле оказывается стагнацией. Государство живет исключительно за счет продажи ресурсов и полностью зависит от их цен в мировых котировках.
Большая часть производимой продукции не способна конкурировать на глобальном уровне и стране приходится защищать пошлинами собственного производителя. Для устранения стагнации необходимы смелые решения и кардинальные изменения, как в экономическом, так и политическом сегменте.
Если же улучшений не случится, то Россия рискует при всех своих природных богатствах так и остаться сырьевым придатком сильных мира сего. Однако, будем рассчитывать на положительные тенденции в экономике РФ и хорошие .
Статья написана специально для сайта “2019 год Свиньи”: https://сайт/
