Итоги 1 полугодия. Банк России проводит курс на снижение ставки. самых прибыльных банков

Первое полугодие 2017 года в Московской области оказалось насыщенным событиями и результатами. Делегации из региона приняли участие в , провели ряд за границей. Также были приняты важные для развития Подмосковья законопроекты. О росте инвестиционной привлекательности, мероприятиях в рамках Года экологии и других , читайте в материале портала сайт.

Экономика

Источник: Фотобанк Московской области , Александр Кожохин По данным на 1 июля 2017 года, доходы консолидированного бюджета региона составили , что на 10% больше прошлогодних показателей. Акцизы на алкоголь, транспортный налог, налог на прибыль и НДФЛ стали основными статьями, по которым поступает наибольшее количество доходов.

В бюджет Подмосковья в апреле были внесены изменения до 2019 года, благодаря которым доходная часть бюджета увеличилась почти на 30 миллиардов рублей, что позволило выделить дополнительные средства на развитие дорожно-транспортного комплекса, здравоохранения, образования, ЖКХ и спорта.

Еще одна статья, благодаря которой удается значительно экономить, – активное создание городских округов. По словам губернатора Московской области Андрея Воробьева, в этом году экономия составит 2,1 миллиарда рублей.

Указы президента

Источник: Фотобанк Московской области , Алексей Дружинин Московская область продвинулась и в реализации майских указов Президента РФ. Так, принят закон о повышении с 1 сентября заработной платы для 12 категорий работников социальной сферы. Зарплата увеличится от 5% до 27%, как у и , так и у младшего медицинского персонала.

Участие области в инвестиционных форумах тоже принесло свои плоды. Так, на , который проходил в Сочи 27-28 февраля, правительство Подмосковья и Ассоциация участников государственно-частного партнерства «Центр развития ГЧП» подписали соглашение о сотрудничестве. По словам зампреда областного правительства Дениса Буцаева, становится все более востребованным для Московской области: уже реализуются 64 проекта в таком формате.

На Петербургском международном форуме Подмосковье заключило 16 важных для дальнейшего развития региона в сфере медицины и фармацевтики, сельского хозяйства, внешней экономики, логистики и промышленности. Эти соглашения позволят привлечь

замдиректора ИАЦ компании "Альпари"

ВВП: умеренный рост

По итогам 1-ого квартала 2017 года российский ВВП вырос на 0,5% к аналогичному периоду 2016 года. Динамика ВВП за 2-ой квартал и 1 полугодие пока еще не раскрывалась, но, по данным Росстата, за январь-май ВВП страны вырос на 1,3% к аналогичному периоду прошлого года, причиной роста стали обрабатывающие отрасли, а также строительство и сектор услуг. Мы ожидаем, что по итогам 1 полугодия ВВП России может вырасти примерно на 1,7%. Консервативный прогноз российского Минэкономразвития по росту ВВП на текущий год составляет 1,5%. Наш прогноз по росту ВВП России в 2017 году составляет 2%.

Промышленность: рост обновляет максимумы

За 1 квартал 2017 года промышленное производство в РФ выросло только на 0,1% в годовом исчислении. Однако во 2-ом квартале производство стало наверстывать упущенное, и в январе-мае текущего года промышленное производство увеличилось на 1,7% в годовом исчислении (в том числе за май в годовом исчислении рост составил 5,6%). Отчасти росту производства помогла холодная весна, вызвавшая рост в производстве электроэнергии и топливной промышленности, но главным фактором роста многих отраслей, причем не только пищевой промышленности, все-таки остается импортозамещение (см.график 1). Добыча нефти в России в 1-ом квартале, по данным ЦДУ ТЭК, выросла на 0,6% к аналогичному периоду 2016 года. А сальдо торгового баланса в России за 1-ый квартал 2017 года составило $38,3 млрд, что превысило значение 1-ого квартала 2016 года почти на 50% (данные Росстата). Таким образом, российские экспортеры в 1-ом квартале сработали весьма эффективно, причем речь идет не только об экспортерах нефти. Наш прогноз по росту промышленного производства в РФ за 2017 год составляет 2,2-3%.

Инфляция: в соответствии с ожиданиями

В 1 квартале 2017 года годовая инфляция потребительских цен в России составила 4,6%, а в январе-мае снизилась до 4,4%. С учетом того, что летом и в начале осени дешевеют многие сезонные продукты, цели Минэкономразвития, Минфина и ЦБ по годовой инфляции в 3,8-4% за 2017 год представляется выполнимой. Наш прогноз по годовой инфляции на 2017 год (4%) почти совпадает с прогнозами государственных ведомств. Однако нужно отметить, что снижению инфляции во многом способствует умеренно жесткая денежно-кредитная политика ЦБ, а также укрепление рубля. Если рубль будет дальше терять в стоимости к мировым валютам, то цель по инфляции в 4% окажется невыполнимой и может быть пересмотрена.

Розничные продажи пока не радуют

В 1 квартале 2017 года розничные продажи в России снизились на 1,8% в годовом исчислении, но уже в апреле ситуация несколько улучшилась, и по итогам первых четырех месяцев текущего года падение розничных продаж замедлилось до -1,4% в годовом исчислении, а в апреле объем розничных продаж не изменился по сравнению с апрелем 2016 года. Полагаем, что к концу 2017 года динамика розничных продаж может выйти в плюс благодаря индексации пенсий и замедлению темпов снижения реальных доходов населения. Индикатором будущего роста потребления нередко является объем продаж легковых автомобилей среднеценового сегмента, который в мае, по оценкам Минэкономразвития, увеличился на 15% к маю 2016 года. Но для существенного роста реальных доходов населения важен крепкий рубль, а новая волна его падения снова ударит по потребительскому спросу.

Инвестиции: новые точки роста

Инвестиции в основной капитал в России в 1-ом квартале текущего года увеличились на 2,3% к аналогичному периоду 2016 года. Банк России прогнозирует ускорение роста инвестиций в основной капитал во 2-ом квартале текущего года до 3-5% в годовом исчислении. Это может стать основой будущего роста ВВП. Основной вклад в этот рост внесли инвестиции в угольную промышленность, электроэнергетику, сектор телекоммуникаций, общественное питание, гостиничный бизнес.

Нефть: снижение цены не помеха росту добычи и экспорта

Цена нефти марки Brent во 2-ом квартале упала на 10,5%, а за 1 полугодие подешевела на 14,8%. Причиной нестабильной ситуации на рынке «черного золота» оказались производители сланцевой нефти в США, которые с начала года благодаря высокой цене на нефть стали увеличивать добычу. Поэтому соглашение ОПЕК и независимых производителей нефти не сильно повлияло на нефтяной рынок - предложение росло вне зависимости от ОПЕК. Тем не менее, на российскую экономику снижение цен на нефть и участие России в соглашении о сокращении добычи нефти, как видим, повлияли не очень сильно.

Валютный рынок: рубль упал из-за цены на нефть и Трампа

Во 2 квартале мощное укрепление рубля, характерное для всего 2016 года и 1-ого квартала текущего года, приостановилось. Так, по итогам 1-го полугодия рубль показал укрепление к доллару всего на 0,96%, а к евро - подешевел на 6% (см.график 2). Причиной стало, в первую очередь, снижение цены нефти - несмотря на то, что зависимость российского бюджета от экспорта нефти в текущем году не такая сильная, как была в прошлые годы, валютные трейдеры пока воспринимают рубль все равно как одну из «нефтяных» валют. Другой причиной могло стать прекращение действия «фактора Трампа» (т.е. надежды на скорое потепление отношений России и США), и неожиданное расширение санкционного списка против России со стороны США (хотя воздействие на рубль было краткосрочным и, скорее, спекулятивным).

Еще одной причиной могли быть словесные интервенции ряда госчиновников, заявлявших о переоцененности рубля. Однако важно отметить, что для экспортоориентированной экономики России умеренное ослабление рубля является фактором роста. Другой вопрос заключается в том, как далеко может зайти ослабление рубля в последующие месяцы и не подстегнет ли это инфляционные ожидания и спрос на валюту? Напомним, что в начале текущего года в Минэкономразвития прогнозировали, что при цене на нефть в $40 за баррель «справедливым» курсом рубля будет 68 руб./долл. и 72 руб./евро. Однако в 1 полугодии цены на нефть оставались выше $40 за баррель, соответственно, и обменный курс рубля оказался намного оптимистичнее прогнозов.

Мы считаем, что на динамику курса рубля и мировых резервных валют в июле и 3-ем квартале повлияют следующие события:

Надежды на успешный саммит могут не оправдаться

Значимым событием июля станет саммит G20, который пройдет 7-8 июля в Гамбурге. Мир уже замер в ожидании будущей встречи президентов России и США, однако, пока сам факт будущей встречи официально не подтвержден ни в Кремле, ни в Белом доме. Мы не считаем, что на этой встрече, если она состоится, может обсуждаться отмена антироссийских экономических санкций, но с высокой вероятностью будут обсуждаться актуальные вопросы разрешения конфликтов в Сирии и на Украине. Какие-либо позитивные сдвиги в этой области могут оказать положительное воздействие и на фондовый рынок, и на курс рубля. Однако если встреча в результате окажется одной из многих ни к чему не обязывающих встреч российского и американского лидера, то для российского фондового рынка и курса рубля это может стать разочарованием, хотя и краткосрочным.

Санкции не мешают росту

Новость о продлении санкций Евросоюза против России, которая пришла в конце июня, равно как и расширение санкционного списка со стороны США, мы считаем уже давно отыгранной рынком. Это событие оказало только краткосрочное негативное воздействие на рубль и фондовый рынок, и то, скорее, на настроения спекулянтов. А вот для российского промышленного производства санкции, вместе с ослабляющимся рублем, приносят гораздо больше позитива, чем негатива.

Слезаем с «нефтяной иглы»?

На заседании правительства 29 июня министр финансов Антон Силуанов заявил, что Минфин повысил прогноз доходной части бюджета в 2017 году на 630 млрд рублей, исходя из более высокого роста как нефтегазовых, так и ненефтегазовых доходов, причем доля ненефтегазовых доходов госбюджета увеличивается из года в год. В текущем году Минфин ждет долю ненефтегазовых доходов в размере 60% всех доходов, что является значительным прогрессом в преодолении госбюджетом нефтегазовой зависимости. По прогнозу Минфина, в 2018 году этот показатель вырастет до 63%. В Минфине также предложили увеличивать объём расходов бюджета, исходя из прогноза прироста только ненефтегазовых доходов. Мы полагаем, что выполнение прогнозов Минфина по доходам госбюджета может оказать положительное воздействие на рубль, но с определенным временным лагом, так как данные по доходам госбюджета выходят с опозданием.

Повысит ли ФРС ставку и возникнет ли «пузырь» в долларе?

Для курса рубля и российского фондового рынка по-прежнему будут иметь большое значение решения ФРС США по процентной ставке. Напомним, что в течение 3-ого квартала комитет по открытым рынкам ФРС будет заседать дважды - 25-26 июля и 19-20 сентября. Ранее глава ФРС Джанет Йеллен заявляла, что процентная ставка может быть повышена в 2017 году несколько раз, а ФРС уже дважды в текущем году повышала ставку. Однако Джанет Йеллен в недавнем комментарии заявила, что цены американских финансовых активов выглядят «завышенными». Кроме того, слабые розничные продажи и слабые заказы на товары длительного пользования, вместе с разочаровывающими данными по занятости в несельскохозяйственном секторе могут стать препятствием для очередного повышения ставки. В США консенсус-прогноз экспертов оценивает вероятность повышения процентной ставки в сентябре только в 16%, вопрос о повышении ставки на июльском заседании пока неясен. ФРС, вероятно, посылает сигнал участникам рынка переходе к политике количественного смягчения вместо ограничительной. Завышенные цены на финансовые активы могут привести к надуванию «пузыря» на рынках и, соответственно, к обвалам рынков. Если ФРС будет медлить с повышением ставок, увеличится вероятность возникновения «пузыря» по доллару. Но в июле мы ставим на то, что ФРС будет последовательна в своей жесткой монетарной политике, и процентные ставки в США будут расти, а доллар укрепляться.

Угроза евро миновала

Среди политических событий, значимых для фондового и валютных рынков, можем назвать то, что в сентябре предстоят выборы в германский бундестаг. Выборы обещают быть интригующими, так как по-видимому, между Ангелой Меркель и ее основным конкурентом Мартином Шульцем может разгореться нешуточная борьба. Для будущих отношений с Россией эти кандидаты не самые идеальные так как оба выступают за сохранение антироссийских санкций на неопределенный срок. Но, с другой стороны, оба кандидата борются за голоса избирателей-«евроскептиков», поэтому их риторика, в том числе и в отношении России, может значительно смягчиться. Одновременно ни Меркель, ни Шульц не выступают против строительства российского газопровода «Северный поток-2» в Германию, так что есть надежда, что стабильное партнерство двух стран в газовой сфере сохранится. Тем не менее, у евро останется потенциал для роста к доллару, так как опасения, связанные с Brexit, что Евросоюз в текущем году начнет разваливаться, оказались преувеличенными. Пока Евросоюз стабилен, значит, стабильна и единая европейская валюта (вероятно, до следующего «экзита», но какая страна будет следующей на выход - неясно). Стабильное евро может означать более существенное ослабление рубля по отношению к единой европейской валюте.

Монетарная политика ЕЦБ может измениться

7 сентября состоится очередное заседание совета директоров Европейского центрального банка. Глава ЕЦБ Марио Драги на заседании в июне впервые заговорил, что регулятор может вернуться к вопросу об изменении программы количественного смягчения как минимум в сентябре. Также Драги заявил, что экономика еврозоны начинает восстанавливаться, а инвестиции - расти, что является неплохим поводом для «нормализации монетарной политики». Кроме того, ЕЦБ снизил прогноз по инфляции до 2019 года. Рынок воспринял заявление Драги как сигнал к укреплению евро по отношению к доллару. Если ЕЦБ будет действительно менять монетарную политику, то у евро будет потенциал для существенного роста к доллару.

Нефть снова подорожает?

Судя по негативной динамике цены на нефть с начала текущего года, нефтяной рынок практически игнорирует соглашения ОПЕК о сокращении добычи нефти. В прошлые годы (в 1999 и 2009 годах) такие соглашения оказывались намного более эффективными. Но стоит отметить, что в 1999 и 2009 годах с рынка убиралось 3-4 млн «избыточных» баррелей в день, поэтому нынешнее сокращение на 1,8 млн является недостаточным, тем более - в условиях конкуренции с американской сланцевой нефтью. Кроме того, добычу нефти увеличивают Ливия и Нигерия. В конце 2-го квартала нефть марки Brent так и не опустилась ниже $44 за баррель, что говорит о том, что нефтяным «медведям» пока не хватает аргументов, чтобы дальше продавливать цену - ведь развитые страны, Китай и Индия уже вышли из кризиса, что сопровождается ростом спроса на нефть. Цена на Brent, скорее всего, может подняться в 3-ем квартале до $50-51 за баррель, но задержаться там недолго, в условиях сильной конкуренции стран-производителей. А в течение квартала цена нефти Brent может оставаться в коридоре $44-51 за баррель.

Банк России проводит курс на снижение ставки

Совет директоров Банка России в 3-ем квартале проведет два заседания. Они назначены на 28 июля и 15 сентября. Недавно ЦБ в комментарии сделал заявление о возможности дальнейшего понижения ключевой ставки, так как инфляция в стране остается низкой. Несмотря на то, что в долгосрочном аспекте низкие процентные ставки не порадуют «кэрри-трейдеров» и будут препятствовать дальнейшему укреплению рубля, они будут способствовать притоку средств в инвестиции в реальный сектор. Постепенное снижение процентных ставок на небольшую величину, с другой стороны, позволяет ЦБ достаточно жестко контролировать денежное предложение и сдерживать рост инфляции. Таким образом, Банку России удается удерживать достаточно справедливый баланс между сдерживанием инфляции и стимулированием роста в производственном секторе. Мы полагаем, что как минимум на одном из заседаний ЦБ в 3-ем квартале ключевая ставка будет снова снижена. Не исключаем, что мы можем увидеть к концу года ключевую ставку на уровнях в 8,5 или даже в 8%.

Прогноз

Итак, в 3 квартале, по нашему мнению, основными рисками для рубля являются дальнейшее снижение цены нефти вместе с возможным укреплением доллара и евро. Пока промышленность растет на факторе импортозамещения, а ослабление рубля дополнительно помогает росту производства у экспортеров. Однако при падении цены нефти до $40 за баррель и ниже рубль обновит годовые минимумы, а потребительский спрос ослабнет еще больше, что, в свою очередь, замедлит рост в отраслях, работающих на внутренний рынок. Тем не менее, мы ожидаем, что в 3-ем квартале доллар будет торговаться в коридоре 58-63 руб./долл, а евро - на уровнях в 62-68 руб./евро.

Вконтакте

В разделе "Мнения" сайта Агентства экономической информации "ПРАЙМ" публикуются материалы, предоставленные аналитиками, трейдерами и экспертами российских и зарубежных компаний, банков, а также публикуются мнения собственных экспертов Агентства "ПРАЙМ". Мнения авторов по тому или иному вопросу, отраженные в публикуемых Агентством материалах, могут не совпадать с мнением редакции АЭИ "ПРАЙМ". Подробнее

Представленные мнения выражены с учетом ситуации на момент выхода материала и носят исключительно ознакомительный характер; они не являются предложением или советом по совершению каких-либо действий и/или сделок, в том числе по покупке либо продаже ценных бумаг. По всем вопросам размещения информации в разделе "Мнения" Вы можете обращаться в редакцию агентства: .

В основе оценки детальной структуры и динамики российского страхового рынка лежит официальная статистика Банка России за период с 2008 года по 1 полугодие 2017 года, а также анкетирование страховых компаний/групп страховых компаний, проводимое RAEX (Эксперт РА) на полугодовой основе. По итогам 1 полугодия 2017 года было собрано 74 анкеты от страховых компаний/групп страховых компаний. Суммарная рыночная доля компаний/групп страховых компаний, участвующих в анкетировании, составила порядка 90% от совокупных страховых взносов.

Без учета вклада сегмента страхования жизни и принимая во внимание инфляцию в 1 полугодии 2017 года реальный объем страхового рынка сократился. Страхование жизни по итогам 1 полугодия 2017 года стало лидером страхового рынка как по абсолютному приросту, так и по объему собранных премий. Страхованию автокаско удалось найти баланс между спросом и предложением - двухгодичное падение числа договоров сменилось ростом. Убыточность по ОСАГО продолжила расти, и комбинированный коэффициент убыточности-нетто по этому виду превысил отметку 100% у 4-х компаний из топ-10 по ОСАГО против двух компаний по итогам 2016 года. По прогнозу RAEX (Эксперт РА), темпы прироста по итогам 2017 года по сравнению с 2016-м составят 10-11%, объем рынка достигнет 1,3 трлн рублей. Без учета рынка страхования жизни в 2017 году страховой рынок вырастет лишь на 0,9-1,2% до 975 млрд рублей.

После временного ускорения, наблюдавшегося в 2016 году, в 1 полугодии 2017 года рост страхового рынка вновь замедлился. Полугодовые темпы прироста взносов составили 9,5% по сравнению с 1 полугодием 2016-го, и объем рынка достиг 646 млрд рублей. Без учета сегмента страхования жизни темпы прироста взносов составили всего 0,8% за 1 полугодие 2017 года по сравнению с 1 полугодием 2016-го. Это означает, что с учетом инфляции, которая составила 4,1% за год, завершившийся 30.06.2017, реальный объем страхового рынка без учета страхования жизни сократился на 3,2%. После замедления квартальных темпов прироста взносов на протяжении 2-х кварталов подряд во 2 квартале 2017 года наблюдается их положительная динамика (+9 п.п. по сравнению с 1 кварталом 2017 года), чему способствовало ускорение квартальных темпов прироста взносов по страхованию жизни, а также перенос заключения одного из крупнейших контрактов по обязательному государственному страхованию жизни и здоровья военнослужащих на второй квартал 2017 года вместо третьего, как это было годом ранее.

Без учета страхования жизни страховой рынок в абсолютном выражении в 1 полугодии 2017 года по сравнению с 1 полугодием 2016-го вырос лишь на 3,9 млрд рублей. Рынок страхования жизни по итогам 1 полугодия 2017 года стал лидером страхового рынка как по абсолютному приросту, так и по объему премий, обогнав по сравнению с 1 полугодием 2016 года ОСАГО и ДМС. Доля вида в общем объеме страховых взносов выросла на 6,8 п.п. за 1 полугодие 2017 года по сравнению с 1 полугодием 2016-го, составив более чем 20%. Положительный вклад в прирост взносов также внесли такие виды, как государственное страхование жизни и здоровья военнослужащих и приравненных к ним в обязательном государственном страховании лиц (+7,9 млрд рублей), ДМС (+6,9 млрд рублей) за счет ежегодной инфляции стоимости медицинских услуг и страхование от несчастных случаев и болезней в результате оживления потребительского кредитования (+4,1 млрд рублей). Лидерами падения стали страхование прочего имущества юридических лиц (-8,4 млрд рублей), объем которого вернулся на уровень 1 полугодия 2015 года после активного восстановления сегмента в 2016 году, страхование автокаско (-5,4 млрд рублей) и ОСАГО (-4,6 млрд рублей).

Сегменту страхования автокаско в 1 полугодии 2017 года удалось найти баланс между спросом и предложением. Падение числа договоров, которое наблюдалось на протяжении 2015-2016 годов, не только прекратилось, наблюдается рост числа договоров по страхованию автокаско на 5% по сравнению с 1 полугодием 2016 года. В то же время, темпы прироста взносов хотя и остаются отрицательными, падение рынка замедлилось - -6,5% за 1 полугодие 2017 года по сравнению с 1 полугодием 2016-го против -7,5% за 1 полугодие 2016 года относительно 1 полугодия 2015-го. За счет сокращения набора страхуемых рисков в одном договоре и тем самым удешевления его для клиента рынок автокаско нащупывает точку равновесия в ситуации роста волатильности валют, необходимости получения дополнительной рентабельности для покрытия убытков от ОСАГО и на фоне падения спроса на полисы с полным набором страхуемых рисков и возросшей стоимостью. В результате, во II квартале 2017 года произошло очередное снижение средней премии и средней выплаты по страхованию автокаско. По сравнению с I кварталом 2017 года средняя премия сократилась сразу на 5,6 тыс. рублей до 41,9 тыс. рублей, средняя выплата - на 6,7 тыс. рублей, опустившись ниже 80 тыс. рублей.

Средняя премия по ОСАГО по итогам II квартала 2017 года снизилась до уровня двухгодичной давности и составила 5,1 тыс. рублей.Значение средней выплаты по ОСАГО в I и II кварталах 2017 года достигло очередных максимумов и превысило 68 тыс. рублей. По данным RAEX (Эксперт РА), по итогам 1 полугодия 2017 года у 9-ти компаний из 10-и лидеров по взносам в сегменте ОСАГО наблюдается рост коэффициента убыточности по ОСАГО по сравнению со значением показателя за 2016 год. Кроме того, у пяти страховщиков показатель вырос сразу более чем на 10 п.п.. Комбинированный коэффициент убыточности-нетто по ОСАГО показал рост у 7 страховщиков из 10-ти крупнейших компаний в сегменте ОСАГО. В тоже время, не допустить роста показателя и даже добиться его некоторого снижения 3-м компаниям удалось исключительно за счет существенного снижения расходов на ведение дела. По итогам 1 полугодия 2017 года у 4-х компаний из топ-10 по ОСАГО комбинированный коэффициент убыточности-нетто по этому виду превысил отметку 100% (против двух компаний по итогам 2016 года), что говорит об абсолютной убыточности ОСАГО для этих страховщиков и необходимости компенсировать убытки от ОСАГО за счет доходов от других видов страхования, что негативно отражается на рентабельности страхового бизнеса. Первые результаты от введения натурального возмещения мы ожидаем увидеть не ранее, чем по итогам 2017 года, после того, как подрастет процент натурального возмещения в общем объеме урегулирований.

Без учета рынка страхования жизни в 2017 году страховой рынок вырастет на 0,9-1,2% до уровня 975 млрд рублей. По прогнозу RAEX (Эксперт РА), драйвером рынка останется страхование жизни, которое продолжит демонстрировать максимальные темпы прироста (50-55% по итогам 2017 года по сравнению с 2016 годом). Положительные темпы прироста взносов, по нашему мнению, сохранятся по ДМС за счет инфляции стоимости медицинских услуг, по страхованию от несчастных случаев и болезней, которое поддержит оживление на рынке кредитования и туристического потока, а также по страхованию имущества граждан благодаря коробочным продуктам. Значительного сокращения ОСАГО удастся избежать за счет частичного восстановления продаж новых автомобилей и работы системы Единый агент. Темпы прироста взносов по ОСАГО составят -4%-2% за 2017 год по сравнению с 2016-м. Возросшие продажи новых автомобилей также окажут поддержку рынку страхования автокаско, что замедлит его падение до -6%-5%. Наибольшее сокращение будет наблюдаться в сегменте страхования имущества юридических лиц после восстановления в 2016 году (-13%-10%). В результате, темпы прироста по итогам 2017 года по сравнению с 2016-м составят 10-11%, объем рынка достигнет 1,3 трлн рублей.

Активы

Объем активов банковского сектора за июнь 2017 года с устранением влияния валютной переоценки вырос на 0,6%, а совокупный объем кредитов экономике вырос на 0,3%. Объем кредитов предприятиям в июне практически не изменился, а объем кредитов физическим лицам - увеличился на 1,1%. Помимо медленно, но устойчиво растущего ипотечного кредитования в последние месяцы заметен и умеренный рост необеспеченных потребительских ссуд. Восстановление кредитования поддерживалось и медленным снижением ставок по вновь выдаваемым кредитам.

Согласно данным Банка России, активы банков в январе-июне 2017 года выросли на 2,2%, а совокупный объем кредитов экономике (предприятиям и населению) возрос на 1,8%

В целом за 1 полугодие 2017 года основные показатели деятельности банков медленно росли с исключением влияния валютной переоценки. Согласно данным Банка России, активы банков в январе-июне 2017 года выросли на 2,2%, а совокупный объем кредитов экономике (предприятиям и населению) возрос на 1,8%. За январь-июнь 2017 года объем кредитов предприятиям возрос на 1%, а объем кредитов физическим лицам возрос на 3,8%.

Банк России обращает внимание на то, что в 2017 году укрепление рубля привело к замедлению номинальных приростов по большинству основных показателей, характеризующих работу банковского сектора. Валютная переоценка заметно влияет на статистику, так как удельный вес валютных активов в банках составлял на 1 июля 2017 года 26,9%, а в пассивах - 24,5%. При этом колебания курса рубля относительно основных мировых валют в 2017 году были достаточно значимы.

Банк России для более корректного отражения фактической динамики основных показателей работы банков приводит сводные данные по банковскому сектору страны с исключением влияния валютного курса. Именно эти данные мы используем и в настоящей статье. Определенное влияние на формирование показателей по банковскому сектору оказал также продолжающийся отзыв лицензий ряда кредитных организаций. Эти данные также учтены Банком России при составлении сводной статистики.

По-прежнему очень высока концентрация активов в крупнейших банках. По данным Центробанка, на 1 июля 2017 года доля активов пяти крупнейших российских банков в активах всей банковской системы составила 55,3%, а на банки топ-20 приходится 78,5% активов всего банковского сектора. 57,7% от числа действующих кредитных организаций зарегистрированы в Центральном федеральном округе, в том числе в Москве и Московской области - 51,8%.

Ситуация в крупнейших банках видна из приведенных ниже таблиц.

Таблица 1

Банки с максимальным размером кредитного портфеля

Объем кредитного портфеля Сбербанка с начала года возрос на 2,1%, что в абсолютных цифрах заметно для рынка. Обращает на себя внимание снижение объема кредитных портфелей у ФК «Открытие», Юникредит Банка и Промсвязьбанка. Значительно нарастили объемы кредитования банк «Россия», Райффайзенбанк, банки группы ВТБ, Россельхозбанк, Альфа-Банк и Московский кредитный банк.

Рост просрочки прекратился

В целом за 1 полугодие 2017 года объем просроченной задолженности по корпоративному портфелю увеличился на 4,6%, а по розничному возрос на 2,2%

Объем просроченной задолженности по корпоративному кредитному портфелю за июнь снизился на 0,2%, по розничному портфелю - уменьшился на 2,4%. Удельный вес просроченной задолженности по кредитам предприятиям за июнь месяц снизился с 6,6% до 6,5%, а по розничным кредитам - с 8,1% до 7,8%. Медленное снижение объема просрочки идет начиная с апреля 2017 года.

Однако в целом за 1 полугодие 2017 года объем просроченной задолженности по корпоративному портфелю увеличился на 4,6%, а по розничному возрос на 2,2%. Удельный вес просроченной задолженности по кредитам нефинансовым организациям за полугодие увеличился с 6,3 до 6,5%, а по розничным кредитам - сократился с 7,9 до 7,8%.

Таблица 2

Банки с максимальным размером просроченной ссудной задолженности в кредитном портфеле

Источник - данные Банка России и портала Банки.Ру

Как видим, изменение объема просрочки в крупных банках идет разнонаправлено. Обращает на себя внимание рост объема просрочки у Сбербанка, НБ «Траст», Газпромбанка и ФК «Открытие». Заметное снижение доли просрочки показали банки группы ВТБ и Юникредит Банк.

Напомним, что БМ-Банк, Московский областной банк, Фондсервисбанк, НБ «Траст» и банк «Пересвет» проходят процедуру финансового оздоровления.

Ликвидность

Ситуация с ликвидностью в банковском секторе хорошая. Объем требований банков к Банку России по депозитам и корсчетам за июнь возрос на 1,9%. Объемы межбанковских кредитов, выданных банкам-резидентам, возрос на 5,8%, а предоставленных банкам-нерезидентам уменьшился на 1,7%. Объем портфелей ценных бумаг за июнь увеличился на 1,7%. Доминирующие в этом портфеле вложения в долговые ценные бумаги (82% портфеля) выросли за месяц на 1,7%, а инвестиции в долевые бумаги сократились на 6,9%.

За 1 полугодие 2017 года объем межбанковских кредитов, предоставленных банкам-резидентам, возрос на 2,8%. Объем межбанковских кредитов, предоставленных российскими банками банкам-нерезидентам, за январь-июнь вырос на 18,6%, восстанавливаясь после сокращения на 45% в 2016 году. Портфель межбанковских кредитов, привлеченных от банков-нерезидентов, уменьшился на 10,7%. Напомним, что банки-нерезиденты - это банки, которые действуют в соответствии с законодательством иностранных государств и находятся за пределами Российской Федерации. Портфель ценных бумаг на балансе банков за 1 полугодие 2017 года возрос на 3,4%, в основном - из-за роста вложений в долговые ценные бумаги.

Объем заимствований банков у Банка России в июне возрос на 2,9%, в 1,2 раза вырос объем депозитов, размещенных в банках Федеральным казначейством. В результате удельный вес средств, привлеченных от Банка России, в пассивах кредитных организаций не изменился и составил 1,3%, снизившись до уровня начала 2011 года. За январь-июнь объем требований кредитных организаций к Банку России сократился на 9,9%, а их доля в активах банковского сектора уменьшилась с 3,2% до 2,8%. За январь-июнь в 2,6 раза сократился объем заимствований у Банка России, при этом объем депозитов, привлеченных от Федерального казначейства, возрос в 2,3 раза.

Объем депозитов и средств на счетах предприятий за июнь месяц сократился на 1,2%. За 1 полугодие объем депозитов и средств организаций на счетах возрос на 0,6%.

В ресурсной базе банков продолжился медленный рост объемов вкладов населения. Объем вкладов возрос за июнь на 1,6%. В результате на 1 июля 2017 года доля корпоративного фондирования в пассивах банков стала немного меньше доли вкладов населения: удельный вес депозитов и средств организаций на счетах в пассивах кредитных организаций составил 29,9%, а вкладов - 30,8%.

За 1 полугодие объем вкладов увеличился на 4,3%. Сокращается стоимость фондирования - ставки по вкладам в рублях упали до уровня начала 2014 года

За 1 полугодие объем вкладов увеличился на 4,3%. Сокращается стоимость фондирования - ставки по вкладам в рублях упали до уровня начала 2014 года. Снижение в июне 2017 года ключевой ставки Банка России на 0,25% хотя и было несколько меньше, чем ожидали участники рынка, но поддержало тренд снижения ставок по вновь открываемым вкладам физлиц. Ставки по депозитам предприятий также находятся на достаточно низком уровне.

Таблица 3

Крупнейшие банки по объему вкладов физлиц

Источник - данные Банка России и портала Банки.Ру

Объем вкладов заметно возрос с начала года у большинства банков - участников рейтинга. Обращает на себя внимание рост объемов вкладов в Россельхозбанке, Совкомбанке, Росбанке и Юникредит Банке.

Рост прибыли

За 1 полугодие 2017 года кредитными организациями получена общая прибыль в размере 770 млрд. рублей

Общий размер прибыли банковской системы продолжает расти. За 1 полугодие 2017 года кредитными организациями получена общая прибыль в размере 770 млрд. рублей. За аналогичный период прошлого года общая прибыль банковской системы составила 360 млрд. рублей.

При этом прибыль в размере 849 млрд. рублей показали 420 кредитных организаций, а убыток в размере 78 млрд. рублей - 169 кредитные организации.

За 1 полугодие остаток по счетам резервов на возможные потери возрос на 4,8%. Снижение темпов создания резервов стало важным фактором роста банковской прибыли.

Таким образом, выделяется группа успешных банков, показывающих крупные объемы прибыли, и банков проблемных, убытки от деятельности которых хотя и снижаются, но все еще велики. При этом почти треть кредитных организаций убыточна. А основная часть прибыли банковской системы России по-прежнему формируется банками с госучастием, прежде всего - Сбербанком.

Таблица 4

15 самых прибыльных банков

Источник - данные Банка России и портала Банки.Ру

Для сравнения того, как изменилась прибыльность работы банка в 1 полугодии 2017 года, дана величина финансового результата за соответствующий период прошлого года. Отметим, что почти все участники рейтинга по размеру прибыли показали в 2017 году значительно лучший финансовый результат, чем в прошлом году.

Обращает на себя внимание увеличение прибыли Сбербанка, Альфа-Банка, ВТБ 24 и банка «Русский стандарт», а также снижение прибыли банка ВТБ. Показатели банка «Пересвет» связаны с тем, что банк проходит процедуру финансового оздоровления.

Таблица 5

15 самых убыточных банков

Источник - данные Банка России и портала Банки.Ру

Напомним, что некоторые банки, показавшие крупный размер убытков, проходят процедуру финансового оздоровления. Это Национальный банк «Траст», «Российский капитал», Балтинвестбанк, Балтийский банк и Инвестторгбанк. У банка «Легион» Центробанк отозвал лицензию 7 июля 2017 года. В банке «Югра» 10 июля 2017 года была введена временная администрация.

В целом в банковском секторе России в 1 полугодии 2017 года наблюдается медленный рост основных показателей работы

В целом в банковском секторе России в 1 полугодии 2017 года наблюдается медленный рост основных показателей работы, что хорошо видно из приведенных данных финансовой отчетности.

Несколько месяцев подряд наблюдается небольшое и пока нестабильное улучшение качества кредитных портфелей, что нашло отражение в снижении объемов просроченной задолженности и объемов резервов на возможные потери. Однако, как показали события в банке «Югра», пока далеко не все низкокачественные активы отражены в финансовой отчетности банков по их реальной стоимости. По причине неудовлетворительного финансового положения продолжается отзыв Центробанком банковских лицензий.

Объем прибыли банковской системы России в 1 полугодии 2017 года в сравнении с аналогичным периодом прошлого года вырос в 2,1 раза. Но почти треть банков устойчиво работают с убытком, а 37% от всей прибыли банковской системы страны заработал Сбербанк.

Во 2 полугодии 2017 года большинство экспертов ожидает продолжение медленного улучшения основных показателей

Во 2 полугодии 2017 года большинство экспертов ожидает продолжение медленного улучшения основных показателей банковского сектора.