Leasing(închiriere) - un tip de servicii financiare, o formă de creditare pentru achiziționarea de active fixe de către întreprinderi sau de bunuri foarte scumpe de către persoane fizice. Activitatea de leasing este unul dintre tipurile de activitate investițională. Totuși, în același timp, leasingul diferă semnificativ de alte metode de investiții datorită schemei de relații.
La cumpărarea pe cheltuiala fondurilor proprii sau de credit și la închiriere, două părți la tranzacție interacționează (vânzător-cumpărător, creditor-împrumutat sau locator-chiriaș). Leasingul, pe de altă parte, este un complex tridirecțional de relații între locator, locatar și furnizorul imobilului. Acest complex include două contracte: un contract de vânzare-cumpărare pentru achiziționarea de proprietăți de către un locator și un contract de leasing între locator și locatar.
Esența leasingului este investiția de către locator a fondurilor proprii și (sau) împrumutate temporar gratuite în economia locatarului. În acest caz, locatorul dobândește proprietatea stipulată prin contract de la un anumit vânzător și pune la dispoziție locatarului acest imobil contra unei taxe de deținere și folosință temporară. A doua diferență semnificativă între leasing și alte metode de investiții constă în drepturile diferite ale părților la obiectul tranzacției.
Creditorul nu deține proprietatea asupra proprietății dacă aceasta nu este o garanție pentru contractul de împrumut (acţionează ca gaj). Proprietarul deplin al bunului închiriat este locatorul. În baza unui contract de închiriere, acesta acordă locatarului doar dreptul de a folosi temporar imobilul care îi aparține. La finalizarea tranzacției și a tuturor decontărilor asupra acesteia, locatarul este obligat să restituie proprietarului proprietatea. Aceasta este asemănarea dintre leasing și închiriere. Totuși, spre deosebire de locatar, locatarul poate răscumpăra proprietatea și obține dreptul de proprietate asupra acesteia la sfârșitul tranzacției, dacă o astfel de posibilitate a fost prevăzută inițial în contract.
Pentru întreprinderi, avantajul leasingului este că primesc nu fonduri bănești, ci direct mijloacele de producție necesare reînnoirii și extinderii aparatului de producție. De asemenea, pentru aceștia este important ca riscul deteriorării fizice și morale a proprietății care face obiectul leasingului revine în totalitate locatorului.
Producătorii și furnizorii de echipamente sunt, de asemenea, interesați de leasing. Operațiunile de leasing servesc ca instrument de extindere a piețelor pentru produsele lor și de creștere a cererii pentru acestea, în detrimentul consumatorilor care, din lipsă de fonduri, nu pot achiziționa proprietăți la costul total.
Pentru investitori, leasingul asigură rentabilitatea necesară a capitalului investit la un risc mai mic (comparativ cu un împrumut), deoarece bunul închiriat servește simultan ca garanție pentru tranzacție și poate fi întotdeauna revendicat de locator.
Principalul avantajele leasingului:
Toate plățile efectuate în baza contractului de închiriere sunt încasate din costurile de producție ale locatarului, reducând astfel baza de impozitare a impozitului pe venit.
Costurile suplimentare pentru achiziționarea proprietății (instalare, livrare, asigurare și altele) pot fi incluse în plățile de leasing și efectuate în mod egal, și nu la un moment dat.
Leasingul nu implică capital împrumutat și un echilibru optim de capital propriu și capital împrumutat se menține în bilanţul întreprinderii, în plus, plățile de leasing sunt considerate nu ca datorii, ci ca cheltuieli curente, ceea ce îmbunătățește lichiditatea și bonitatea întreprinderii. .
La sfârșitul contractului de închiriere, compania poate răscumpăra proprietatea la valoarea sa reziduală, care, de regulă, este scăzută, ceea ce reduce semnificativ valoarea impozitului pe proprietate.
Utilizarea leasingului ca mijloc de finanțare permite asigurarea creditării 100% a operațiunilor, fără a prevedea începerea imediată a plăților. Leasingul presupune incheierea unui contract pe intreaga valoare a proprietatii si, ceea ce este deosebit de benefic pentru locatar, frecventa platilor poate fi stabilita dupa livrarea utilajului.
Leasingul oferă o oportunitate de implementare simultană atât a investițiilor de capital, cât și de a primi venituri din acestea. Acest lucru este valabil mai ales pentru înființarea întreprinderilor mici: în condițiile unor fonduri proprii limitate, leasingul pentru acestea poate fi singura modalitate de creștere a producției. Așa se explică interesul mare pentru închirierea întreprinderilor mici și mijlocii angajate în activități de producție, organizarea de noi producții, realizarea de programe de modernizare, introducerea de noi echipamente și tehnologii.
Introducere
Ideea de leasing este una dintre cele mai vechi din afaceri. Istoricii atribuie prima mențiune a unor astfel de operațiuni economice statului antic Sumer. În multe lucrări dedicate leasingului, se poate găsi un citat sau referire la afirmația lui Aristotel din „Retorica” sa că bogăția nu este proprietatea asupra proprietății pe baza drepturilor de proprietate, ci utilizarea acestei proprietăți. Această idee reflectă destul de exact esența leasingului și indică motivele imediate ale apariției și dezvoltării acestui tip de operațiuni.
Relevanța acestui subiect este foarte mare, deoarece astăzi, în țările dezvoltate, leasingul reprezintă aproximativ 30-35% din totalul investițiilor. Astfel, leasingul în multe țări a devenit larg răspândit și este considerat unul dintre cele mai eficiente modalități de organizare a afacerilor. Relevanța dezvoltării leasingului în Rusia se datorează, în primul rând, stării nefavorabile a parcului de echipamente (o proporție semnificativă de echipamente învechite, eficiența scăzută a utilizării acestuia, lipsa pieselor de schimb etc.), toate acestea. factori împiedică dezvoltarea producției în țara noastră, Rusia nu este un producător, așa cum spun mulți politicieni: „Rusia este doar o materie primă apendice a Occidentului”.
Desigur, aceste probleme trebuie rezolvate și una dintre opțiunile de soluționare a acestora poate fi leasingul, care combină elemente de comerț exterior, credit și operațiuni de investiții.
Scopul acestui test este de a studia teoria leasingului.
Pe baza scopului, vom evidenția sarcinile lucrării:
1. Extinderea conceptului de leasing;
2. Învață funcțiile leasingului;
3. Înțelegerea activităților de leasing;
4. Luați în considerare perspectivele de dezvoltare a pieței.
Concept de leasing.
1.1 Definiții de bază.
Leasingul (engleză leasing din engleză to lease - to lease) este un tip de servicii financiare, o formă de creditare la achiziționarea de active fixe de către întreprinderi sau de bunuri foarte scumpe de către persoane fizice.
Implicațiile fiscale ale leasingului sunt tratate diferit de lege de la o țară la alta. În Rusia, leasingul permite utilizarea amortizarii accelerate, este posibil să se redistribuie momentul plății TVA. În esență, leasingul este o închiriere pe termen lung a proprietății cu drept de cumpărare ulterior. Convenția UNIDROIT privind leasingul financiar internațional, ratificată de Rusia, nu prevede obligația dreptului de răscumpărare, este posibil doar închirierea.
Termenul de leasing provine din cuvântul englezesc „leasing” – chirie. În engleză, există conceptul de leasing operațional și financiar. Leasingul operațional corespunde conceptului de leasing obișnuit din dreptul rus și leasing financiar - leasing financiar, sau leasing. Prin urmare, folosind termenul de „leasing” în raport cu Rusia, ne referim la leasing financiar sau ceea ce corespunde englezei „financial leasing”.
Leasingul (în conformitate cu legea federală „Cu privire la leasing”) este un tip de activitate de investiții pentru achiziționarea de proprietăți și transferul acesteia pe baza unui contract de închiriere către persoane fizice sau juridice pentru o taxă specificată pentru o perioadă determinată, în anumite condiții stipulate prin contract, cu dreptul de a cumpăra bunul de către locatar. În consecință, leasingul este un tip de activitate antreprenorială care vizează investirea resurselor financiare în achiziționarea proprietății în proprietate și transferul acesteia în leasing.
Relatiile de leasing sunt considerate de lege ca investitii si derulate in cadrul triunghiului: furnizor (producator) - locator (investitor) - locatar (utilizator).
Leasingul este un complex de relații de proprietate care decurg în legătură cu achiziționarea proprietății și transferul ulterioar al acestuia în folosință temporară.
Acesta este un contract de închiriere financiară, conform căruia locatarul (locatarul) poate folosi imobilul deținut de locator (locator) și achiziționat la cererea locatarului contra unui anumit comision periodic. Un element esențial al acestui acord este faptul că proprietatea legală (deținută de societatea de leasing) este separată de utilizarea economică a bunului (deținută de locatar). Societatea de leasing este interesată de capacitatea chiriașului de a plăti chiria, și nu de istoricul creditului, activele sau capitalurile sale. Un astfel de acord este deosebit de convenabil pentru întreprinderile noi, mici sau mijlocii, care nu au o istorie financiară lungă. Tranzacția este garantată de proprietatea închiriată în sine.
Cu alte cuvinte, societatea de leasing (locatorul), la cererea locatarului, achizitioneaza bunuri (utilaje) si il dau in folosinta cu conditia cumpararii treptate obligatorii pe durata contractului. De altfel, are rolul locatorului de a finanța achiziția imobilului și de a asigura livrarea, instalarea, punerea în funcțiune și punerea în funcțiune a acestuia. Proprietatea asupra proprietății transferate rămâne la societatea de leasing până la încheierea integrală a contractului.
O întreprindere sau un antreprenor nu trebuie să dețină proprietăți pentru a lucra și a obține profit. Este suficient să aveți dreptul de a folosi această proprietate pentru o anumită perioadă. Acest lucru este deosebit de important pentru acele întreprinderi care nu au fondurile necesare pentru a cumpăra echipamente pentru proprietate. Mecanismul de leasing le permite să dobândească dreptul de utilizare a echipamentului pentru o anumită perioadă pentru o chirie rezonabilă. De asemenea, prevede opțiunea când echipamentul devine proprietatea întreprinderii la expirarea perioadei convenite pentru utilizare.
Codul civil al Federației Ruse definește leasingul ca un leasing financiar (articolele 665, 666):
„În cadrul unui contract de leasing financiar (leasing), locatorul se obligă să achiziționeze proprietatea specificată de locatar de la un vânzător specificat și să furnizeze chiriașului această proprietate contra unei taxe pentru posesia temporară și utilizarea în scopuri comerciale. În acest caz, locatorul nu este responsabil pentru alegerea subiectului contractului de închiriere și a vânzătorului.
Contractul de închiriere financiară poate prevedea că alegerea vânzătorului și a bunului dobândit se face de către locator.
1.2 Funcții de leasing.
Leasingul este o tranzacție asociată cu achiziționarea de către locator a proprietății specificate de locatar de la un vânzător specificat și furnizarea acestei proprietăți locatarului contra unei taxe pentru posesia și utilizarea temporară în scopuri comerciale.
Leasingul joacă un rol important în economie, care se exprimă în funcțiile îndeplinite de leasing:
1. Funcția financiară - se manifestă prin faptul că leasingul, spre deosebire de achiziția obișnuită a proprietății, permite locatarului să folosească mijloacele de producție de care are nevoie fără plata unică a costului integral al acestora.
2. Funcția de producție – asociată cu faptul că leasingul permite locatarului să utilizeze echipamente avansate scumpe în contextul învechirii sale rapide. Aceasta este o modalitate eficientă de furnizare materială și tehnică a producției și acces la cea mai recentă tehnologie, la rezultatele progresului științific și tehnologic. De asemenea, leasingul permite unui locatar care lucrează în sectoare sezoniere ale economiei (de exemplu, în agricultură) să utilizeze echipamente sezoniere numai în perioada în care devine necesar.
3. Funcția de vânzare – se manifestă prin faptul că leasingul permite producătorilor de echipamente să extindă cercul consumatorilor și să stăpânească noi piețe de vânzare, implicând în sfera leasingului pe cei care nu pot cumpăra imediat cutare sau cutare proprietate.
4. Funcția de utilizare a beneficiilor fiscale și de amortizare - se exprimă în furnizarea de către stat către participanții la raporturi juridice de închiriere a unor avantaje fiscale și de amortizare, care permit producătorului de bunuri, lucrări, servicii să își reducă costurile.
1.3 Tipuri de leasing.
Leasingul este unul dintre cele mai importante instrumente pentru rezolvarea problemelor investiționale din sectorul real al economiei. Această formă de finanțare vă permite să coordonați interesele diverșilor participanți la proiecte de investiții - inițiatori, furnizori de echipamente și servicii, investitori, creditori etc.
În general, leasingul este un contract conform căruia o parte - locatorul (locatorul) transferă celeilalte părți - locatarul (locatarul) drepturile de folosință a unor bunuri (cladiri, structuri, echipamente etc.) pentru o anumită perioadă și in conditii convenite...
În mod obișnuit, un astfel de acord prevede ca chiriașul să efectueze o plată regulată, fixă, pentru echipamentul utilizat de-a lungul vieții sale, a cărui plată cu întârziere sau întârziere poate duce la faliment. Astfel, în esența sa economică, leasingul este o formă de finanțare prin datorii. La expirarea contractului sau în cazul rezilierii anticipate a acestuia, proprietatea poate fi restituită proprietarului. Cu toate acestea, contractele de închiriere prevăd de obicei dreptul chiriașului de a cumpăra proprietatea la o valoare redusă sau reziduală sau de a încheia un nou contract de închiriere.
Leasing operațional (serviciu). - este un acord care este mai mic decât perioada completă de amortizare a activului închiriat (de obicei, 1 până la 3 ani). Totodată, onorariul prevăzut de contract nu acoperă întreaga valoare a bunului, ceea ce face necesară închirierea lui de mai multe ori.
Cea mai importantă trăsătură distinctivă a unui contract de leasing operațional este dreptul locatarului la rezilierea anticipată a contractului. Astfel de acorduri pot prevedea, de asemenea, furnizarea de diverse servicii de instalare și întreținere continuă pentru echipamentele de închiriere. De aici a doua, des folosită denumire a acestei forme de leasing - serviciu. În acest caz, costul serviciilor prestate este inclus în chirie sau plătit separat.
Principalele obiecte ale leasingului operațional (de servicii) includ îmbătrânirea rapidă (calculatoare, echipamente de copiere și duplicare, diverse tipuri de echipamente de birou etc.) și cele complexe din punct de vedere tehnic care necesită întreținere constantă (camioane și autoturisme, aviatori aeriene, transport feroviar și maritim, utilaje de constructii) tipuri de utilaje.
Este ușor de observat că, în general, condițiile de leasing operațional sunt mai favorabile locatarului.
În special, posibilitatea rezilierii anticipate a contractului face posibilă eliminarea în timp util a echipamentelor învechite și înlocuirea acestuia cu unul mai de înaltă tehnologie și competitiv. În plus, în cazul unor circumstanțe nefavorabile, întreprinderea poate încheia rapid acest tip de activitate prin returnarea timpurie a echipamentului relevant către proprietar și poate reduce semnificativ costurile asociate cu lichidarea sau reorganizarea producției.
În cazul implementării unor proiecte sau comenzi unice, leasingul operațional vă eliberează de necesitatea achiziționării și întreținerii ulterioare a echipamentelor care nu vor mai fi necesare în viitor.
Utilizarea diferitelor servicii furnizate de o companie de leasing sau de un producător de echipamente poate reduce adesea costurile de întreținere continuă și personal.
Dezavantajele acestor avantaje sunt:
§ mai mare decât la alte forme de leasing, chirie;
§ cerințe pentru efectuarea de avansuri și plăți anticipate;
§ prezența în contracte a unor clauze privind plata penalităților în cazul rezilierii anticipate a contractului de închiriere;
§ alte condiții menite să reducă și să compenseze parțial riscul proprietarilor.
În prezent, această formă de leasing nu a primit o dezvoltare adecvată în Federația Rusă. În plus, conform legislației, leasingul operațional este tratat ca un leasing pe termen scurt și este reglementat de Codul civil al Federației Ruse. În consecință, nu se încadrează în domeniul de aplicare al Legii federale „Cu privire la leasingul financiar (leasingul)” și beneficiile prevăzute de prezenta lege nu se aplică acesteia.
leasing financiar - un acord care prevede dobândirea specială a unui activ în proprietate cu închirierea ulterioară (utilizare temporară) pentru o perioadă apropiată de durata de viață a acestuia (amortizare). Plățile în cadrul unui astfel de acord asigură, în general, locatorului rambursarea integrală a costurilor de achiziție a activului și furnizarea altor servicii, precum și profiturile aferente.
După expirarea tranzacției, locatarul poate returna bunul proprietarului, poate încheia un nou contract de închiriere sau poate cumpăra bunul închiriat la valoarea reziduală.
Obiectele leasingului financiar includ imobile (terenuri, cladiri si structuri), precum si active pe termen lung in scop de productie. Prin urmare, este adesea numit și leasing capital.
Spre deosebire de leasingul financiar operational, acesta reduce semnificativ riscul proprietarului. De fapt, termenii acestuia sunt în multe privințe identici cu acordurile încheiate la obținerea de împrumuturi bancare, întrucât prevăd:
§ rambursarea integrală sau aproape integrală a costului echipamentului;
§ plata unei taxe periodice, inclusiv costul echipamentului și venitul proprietarului (de fapt - principalul și procentual);
§ dreptul de a declara chiriasul in stare de faliment in cazul incapacitatii acestuia de a indeplini contractul incheiat etc.
Leasingul financiar este baza pentru formarea altor forme de închiriere pe termen lung - returnabile și divizate (cu participarea unui terț).
Leaseback este un sistem de două contracte în care proprietarul vinde echipamentul unei alte părți în timp ce încheie un contract de închiriere pe termen lung cu cumpărătorul. Cumpărătorii de aici sunt de obicei bănci comerciale, companii de investiții, asigurări sau leasing. Ca urmare a unei astfel de operațiuni, doar proprietarul echipamentului se schimbă, iar utilizatorul acestuia rămâne același, după ce a primit fonduri suplimentare la dispoziția sa. Investitorul, de fapt, îl creditează pe fostul proprietar, primind drept garanție dreptul de proprietate asupra proprietății sale. Astfel de tranzacții sunt adesea efectuate în timpul unei scăderi a afacerilor pentru a stabiliza poziția financiară a întreprinderilor.
Un alt tip de leasing financiar este forma sa separată, care prevede participarea la tranzacția unui terț - investitori, care sunt de obicei bănci, asigurări sau companii de investiții. În acest caz, societatea de leasing, care a încheiat în prealabil un contract de închiriere pe termen lung a unor echipamente, dobândește proprietatea acesteia, plătind o parte din cost prin fonduri împrumutate. Proprietatea dobândită este folosită ca garanție pentru împrumutul primit (de regulă, se emite o ipotecă pentru acesta) și plățile viitoare de leasing, a căror parte corespunzătoare poate fi plătită de chiriaș direct investitorului. Totodată, societatea de leasing profită de scutul fiscal apărut în procesul de amortizare a echipamentelor și rambursare a datoriilor. Obiectele principale ale acestei forme de leasing sunt activele de mare valoare, precum zăcămintele minerale, utilajele pentru industriile extractive, utilajele de construcții etc.
Leasingul ca tip de activitate de investiții.
2.1 Activități de leasing.
Activitățile de leasing sunt clasificate ca investiții reale, adică investiții de capital în producția oricărui produs. Totodata, societatea de leasing, ca subiect al activitatii de investitii (investitor), realizeaza investitii in alte intreprinderi sub forma asigurarii detinerii si folosirii imobilizarilor, activelor necorporale si a altor bunuri inchiriate.
Sensul economic al leasingului ca activitate investițională constă în investirea capitalului în întreprinderile locatarului cu perceperea unui comision pentru aceasta, care este venitul societății de leasing. Interpretarea leasingului ca tip special de activitate de investiții facilitează determinarea atât a sumei investiției, cât și a veniturilor companiei de leasing, ceea ce face posibilă, la rândul său, respectarea regulilor contabile stabilite în Rusia și definirea clară a bazei de impozitare. . Valoarea investiției în întreprinderile locatar nu este altceva decât suma cheltuielilor asociate cu achiziționarea proprietății închiriate, pe care locatorul le-a suportat atât înainte de contractul de transfer al proprietății în posesie și utilizare, cât și după.
Venitul locatorului este remunerația acestuia - suma de bani stipulată prin contractul de închiriere în plus față de rambursarea costurilor (costurilor) de investiție. Include: plata serviciilor pentru implementarea tranzacției de leasing; dobânda pentru utilizarea fondurilor proprii ale locatorului îndreptate spre cumpărarea bunului închiriat și (sau) pentru efectuarea de servicii suplimentare, dacă prestarea acestora este stipulată prin contractul de închiriere.
Astfel, venitul locatorului nu înseamnă totalitatea plăților de leasing sau diferența dintre valoarea plăților de leasing și valoarea proprietății închiriate (cum a fost definită mai devreme), ci doar remunerația acesteia, determinată în plus față de costurile de investiție. În costurile locatorului se disting costurile (costurile) de investiție și costurile activității principale a locatorului, iar profitul este înțeles ca „diferența dintre venitul locatorului și costurile acestuia pentru activitatea principală a locatorului”.
2.2 Perspective de dezvoltare a pieței de leasing.
Unul dintre cei mai importanți factori care determină perspectivele de leasing în Federația Rusă este prețul (y) al împrumutului. O încălzire a climatului investițional general și o scădere a ratei de refinanțare a Băncii Federației Ruse este probabil tendința predominantă. Chiar și având în vedere acest lucru, se pare că există motive pentru revizuirea procedurii de calcul a costului unui credit în operațiunile de leasing.
Conform regulilor de astăzi, pentru împrumut se aplică dobânzi constante pe toată durata contractului de închiriere. Dar prețul (y) al împrumutului nu rămâne neschimbat. Menținerea procedurii anterioare de stabilire a plății creditului poate aduce atingere intereselor părților la tranzacția de leasing (creditor sau locatar). Prin urmare, pare oportună stabilirea unor rate variabile la împrumuturile acordate pentru achiziționarea de echipamente închiriate, care s-ar modifica proporțional cu modificarea ratei de refinanțare.
Dar cel mai important lucru este să conștientizăm importanța economică națională a leasingului ca instrument puternic de mobilizare a resurselor investiționale și de actualizare a bazei tehnologice a producției. Prin urmare, la elaborarea și aprobarea „Strategiei de dezvoltare a Federației Ruse până în 2010”, este necesar să se ajusteze în mod semnificativ cursul reorganizării economice, să se facă distincția clară între obiectivele și mijloacele de realizare ale acesteia și să se reamintească faptul că scopul final este dezvoltarea economie și să îmbunătățească viața oamenilor și să nu liberalizeze cu orice preț.
Este necesar să se susțină intențiile promițătoare cu instrumente de încredere pentru atingerea obiectivelor urmărite și, mai ales, dezvoltarea unui program de investiții revoluționare, care să ofere măsuri pentru îmbunătățirea efectivă a climatului investițional și creșterea radicală a rolului statului în formare. și utilizarea fondului de investiții al țării. Acest program, potrivit autorului, ar trebui să includă:
Restaurarea completă a funcției de investiții a deducerilor de amortizare, formarea și utilizarea strict orientate a fondului de amortizare, nu numai de stat, ci la toate întreprinderile fără excepție.
Scutirea de impozitare a profiturilor alocate investițiilor în active fixe, finanțării cercetării și dezvoltării și dezvoltării și dezvoltării de noi tehnologii
Extinderea finanțării de stat a investițiilor în cercetare și dezvoltare la nivelul normei statutare.
Reducerea ratelor dobânzilor la împrumuturi și crearea unor mecanisme de refinanțare a activităților de producție, dezvoltarea de noi domenii de creditare pentru Federația Rusă și, în primul rând, creditarea și leasingul ipotecar.
Crearea de instituții de dezvoltare, inclusiv Banca de Dezvoltare, capabile să mobilizeze resurse de investiții în dezvoltarea sectorului de producție cu ajutorul garanțiilor guvernamentale, resurselor de credit ale băncilor de stat, formarea de canale de refinanțare a investițiilor industriale cu participarea Băncii Centrale a Federația Rusă
Dezvoltarea pieței de valori mobiliare corporative cu sarcina finanțării investițiilor industriale.
Luarea de măsuri eficiente pentru a reduce exportul ilegal de capital în străinătate și a transforma economiile populației în economii, sporind rolul Băncii de Economii în acest sens.
Atragerea de capital străin pentru finanțarea sectorului de producție.
Implementarea acestor măsuri va necesita o ajustare semnificativă a politicii monetare și fiscale a statului, concentrarea acestora, în primul rând pe creșterea productivității și creșterea eficienței procesului investițional, precum și asigurarea unor rate ridicate și durabile de creștere economică.
Nu este ușor de realizat acest lucru, dar este necesar, în timp ce există încă șanse pentru renașterea Federației Ruse.
Concluzie.
Scopul testului a fost studiul teoriei leasingului. Leasingul este un tip de servicii financiare, o formă de creditare pentru achiziționarea de active fixe de către întreprinderi sau de bunuri foarte scumpe de către persoane fizice.
Locatorul se obligă să dobândească proprietatea asupra proprietății specificate de locatar de la vânzătorul specificat de acesta și să pună la dispoziție locatarului această proprietate contra unei taxe pentru posesia și folosința temporară. Cel mai adesea, acest lucru se realizează în scopuri comerciale, dar de la 1 ianuarie 2011 în Rusia nu este necesar. Leasingul de consum este larg răspândit în practica mondială. Contractul poate prevedea ca alegerea vânzătorului și a imobilului de dobândit să fie făcută de locator. Chiriașul poate fi inițial proprietarul proprietății.
Astfel, leasingul este o ieșire interesantă într-o situație în care organizațiile nu au suficienți bani pentru a cumpăra noi sau înlocui echipamente vechi sau orice alte structuri.
| Costurile de capital ale locatorului | Costurile locatorului asociate cu implementarea operațiunilor curente conform contractului de închiriere. |
| Costul bunului închiriat. | |
| Costurile de transport și instalare, inclusiv instalarea (dacă sunt suportate în baza unui astfel de contract). | Asigurare împotriva tuturor tipurilor de risc, cu excepția cazului în care contractul prevede altfel (proprietatea închiriată pusă în aplicare). |
| Cheltuieli pentru pregătirea personalului locatarului pentru a lucra în legătură cu bunul închiriat, cu excepția cazului în care contractul prevede altfel (acumulate înainte de punerea în funcțiune a echipamentului de leasing). | |
| Costurile de vămuire și plata taxelor vamale, tarifelor și taxelor (dacă astfel de costuri sunt suportate în temeiul contractului). | Comision pentru acordarea locatorului de garanții și garanții în legătură cu achiziționarea de echipamente închiriate |
| Cheltuieli pentru depozitarea echipamentelor închiriate până la punerea în funcțiune (dacă astfel de cheltuieli sunt efectuate în baza contractului). | |
| Cheltuieli pentru protecția echipamentului închiriat în timpul transportului și asigurarea acestuia (dacă astfel de costuri sunt suportate prin contract). | |
| Cheltuieli pentru plata dobânzii pentru utilizarea fondurilor atrase și plăți amânate furnizate de vânzător (acumulate înainte de punerea în funcțiune a echipamentului). | Cheltuieli pentru plata dobânzii pentru utilizarea fondurilor atrase (acumulate înainte de punerea în funcțiune a echipamentului). |
| Costurile de înregistrare a echipamentelor închiriate, precum și costurile asociate achiziției și transferului acestuia. | Costurile de transfer al echipamentelor închiriate. |
| Comision agent de vanzari. | Cheltuieli pentru prestarea serviciilor suplimentare. |
| Plata pentru acordarea de garanții și garanții către locator în legătură cu achiziționarea de echipamente închiriate. | Alte cheltuieli, fără de care utilizarea normală a bunului închiriat este imposibilă. |
Costurile locatarului8
| Cheltuielile de capital ale locatarului | Costurile locatarului asociate cu implementarea operațiunilor curente conform contractului de închiriere |
| Costurile de transport și instalare, inclusiv instalarea, cu excepția cazului în care contractul prevede altfel. | Impozit pe proprietate (dacă este deținător de sold). |
| Cheltuieli pentru pregătirea personalului locatarului pentru a lucra în legătură cu bunul închiriat, cu excepția cazului în care contractul prevede altfel (cumulate după punerea în funcțiune a echipamentului închiriat). | |
| Costurile de vămuire și plata taxelor vamale, tarifelor și taxelor aferente bunului închiriat, dacă nu se prevede altfel prin contract. | Asigurarea proprietății închiriate în vigoare împotriva tuturor tipurilor de risc (cu excepția cazului în care contractul prevede altfel) |
| Cheltuieli pentru depozitarea echipamentelor închiriate până la data punerii în funcțiune, cu excepția cazului în care contractul prevede altfel. | Cheltuieli pentru întreținerea și întreținerea echipamentelor închiriate (dacă astfel de cheltuieli sunt suportate în temeiul contractului). |
| Cheltuieli pentru protecția echipamentului închiriat în timpul transportului și asigurarea acestuia, dacă nu se prevede altfel prin contract. | Cheltuieli pentru crearea rezervelor în scopul reparațiilor capitale ale echipamentelor închiriate (dacă au fost suportate astfel de cheltuieli în temeiul contractului). |
Introducere. 3
Capitolul 1. Caracteristicile activităților băncilor pe piața financiară a Rusiei. 5
1.1 Activitatea de investiții ca parte integrantă a pieței financiare 5
1.2 Băncile de investiții ca participanți la piața financiară. 7
1.3 Formarea și dezvoltarea volumului de servicii bancare. unsprezece
Capitolul 2. Leasingul ca tip de activitate investițională. 15
2.1 Definiția, natura și funcția leasingului. 15
2.2 Managementul riscului în operațiunile de leasing. 19
Capitolul 3. Eficienţa operaţiunilor de leasing ale băncii. 23
Concluzie. 29
Lista literaturii folosite .. 31
Sistemul bancar al Federației Ruse este unul dintre domeniile economiei care se află sub atentă supraveghere atât de către instituțiile de stat care stabilesc regulile de desfășurare a activităților în acest domeniu, cât și de către cei care au nevoie de el pentru funcționarea normală.
Odată cu schimbările cardinale care au avut loc în spațiul post-sovietic, cuvântul „bancă” a intrat în viața aproape oricărei persoane.
Pe de o parte, acest lucru se datorează dezvoltării micilor afaceri în țară, când sunt create multe mici entități economice independente, iar fiecare dintre ele necesită cel puțin menținerea unui cont bancar. Adesea, pe lângă acest serviciu, micile firme private au nevoie de finanțare, adică. in obtinerea de credite bancare, precum si in alte servicii.
Pe de altă parte, pentru afacerile mari, băncile și alte organizații de credit sunt necesare ca organizații cu ajutorul cărora este posibilă organizarea de operațiuni complexe pe piețele financiare asociate cu serviciile bancare pentru tranzacții mari de comerț exterior, cu implementarea unor măsuri speciale specifice. forme de finanțare, cu desfășurarea de emisii și alte tranzacții cu hârtii de valoare.
Pentru populație, este importantă introducerea pe scară largă a plăților fără numerar în forme moderne, cum ar fi utilizarea cardurilor bancare la plata salariilor angajatorilor cu angajații, utilizarea acestora în comerț și prestarea de servicii, precum și utilizarea cardurilor bancare. carduri în plăți prin internet. Saturația pieței cu diverse bunuri, o creștere a cererii populației de bunuri de folosință îndelungată a dus la creșterea cererii de credite bancare în scop de consum.
Concurența în creștere pe piața serviciilor bancare joacă un rol uriaș în dezvoltarea sistemului bancar. Concurența este cea care obligă băncile să prioritizeze dezvoltarea, îmbunătățirea și modernizarea cu utilizarea progreselor moderne în înaltă tehnologie, precum și îmbunătățirea calității serviciilor. Calitatea serviciului depinde direct de gama de servicii bancare, de aceea este important să le facem solicitate, accesibile, care să răspundă nivelului de trai în creștere și, în consecință, nivelul cerințelor, precum și ritmul ridicat de viață al unui persoană modernă.
Ofertele de leasing fac parte dintr-un nou sector de servicii bancare.
Aceasta justifică relevanța temei alese.
Scopul lucrării de curs propus este de a dezvălui caracteristicile activităților de investiții ale băncilor.
Subiectul cercetării îl reprezintă implementarea operațiunilor de leasing cu implicarea unei bănci ca unul dintre participanții la tranzacție.
Baza teoretică a cercetării au fost lucrările autorilor naționali și străini pe tema selectată, precum și actele juridice de reglementare ale Federației Ruse.
Investițiile sunt coloana vertebrală a economiei moderne. Investițiile determină în mare măsură creșterea economică a statului, ocuparea forței de muncă a populației și constituie un element esențial al bazei pe care se bazează dezvoltarea economică a societății. Activitatea de investiții este unul dintre cele mai importante aspecte ale funcționării oricărei organizații comerciale.
În vocabularul economic modern, investiția este definită ca:
- proces investiții de capital în obiecte de antreprenoriat și (sau) alte activități ale organizației;
Proprietate, investit la obiectele antreprenoriale și (sau) alte activități ale organizației;
- active, producând venituri din investiții.
La nivel macro, activitatea investițională este activitatea structurilor statului asociată cu investițiile în sectoare importante din punct de vedere strategic ale economiei, a căror dezvoltare va determina o redresare generală a economiei țării.
Activitatea de investiții la nivel micro este activitatea unei organizații legată de achiziționarea de terenuri, clădiri și alte bunuri imobiliare, echipamente, active necorporale și alte active imobilizate, precum și vânzarea acestora; cu implementarea propriei construcții, costul cercetării, dezvoltării și dezvoltării tehnologice; cu implementarea investitii financiare(achiziționarea de valori mobiliare ale altor organizații, inclusiv titluri de creanță, contribuții la capitalul autorizat (pool) al altor organizații, acordarea de împrumuturi altor organizații etc.)
Activitatea de investiții se desfășoară fie sub forma unor proiecte de investiții separate, fie sub forma unui program de investiții inclus în planul de afaceri al întreprinderii.
Obiectele activității de investiții sunt fonduri nou create și modernizate și capital de lucru în toate sectoarele și sferele economiei naționale a Federației Ruse, valori mobiliare, depozite în numerar alocate, produse științifice și tehnice, alte proprietăți, precum și drepturi de proprietate și proprietate intelectuală. drepturi.
Subiecții activităților de investiții sunt investitorii, clienții, executanții muncii, utilizatorii activităților de investiții, precum și furnizorii, persoanele juridice (organizații bancare, de asigurări și intermediare, burse de investiții) și alți participanți la procesul investițional.
Subiecții activității investiționale pot fi persoane fizice și juridice, inclusiv străine, precum și state și organizații internaționale.
Investițiile, ca orice produs, au cerere și ofertă în condițiile pieței. Natura cererii și ofertei de investiții poate fi reglementată. Să presupunem că majoritatea banilor sunt acumulați de populație într-o formă foarte lichidă, adică. numerarul poate fi convertit rapid în numerar, iar cererea este de fonduri pe termen lung, cu lichidități reduse. Într-o astfel de situaţie, reglementarea economiilor pentru investiţii se poate realiza prin crearea condiţiilor pentru proprietarii de economii, prin majorarea dobânzii bancare. În plus, este necesar să se creeze un sistem de redistribuire și combinare a resurselor financiare pentru a maximiza cererea pentru acestea. Această cale presupune crearea unor bănci comerciale de investiții (intermediari) care să gestioneze mișcarea resurselor financiare și să rezolve contradicțiile dintre cerere și ofertă de pe piața de resurse financiare.
Managementul investițiilor este o funcție economică specifică care este îndeplinită de un anumit grup de agenți economici. Cu cât procesul investițional în stat este mai larg, cu atât mai mult joacă rolul băncilor comerciale. Instituţiile statului, în schimb, îndeplinesc funcţia de regulator al procesului investiţional - creând cele mai favorabile condiţii care să stimuleze procesul investiţional în ţară.
Problema atragerii investițiilor în sectorul real al economiei ruse este una dintre cele mai urgente. Prin urmare, este nevoie de a dezvolta un sistem de bănci de investiții pentru a implementa un flux eficient de capital în economia națională.
Sectorul bancar de capital include bănci comerciale, bănci de economii, bănci de investiții, bănci ipotecare, bănci specializate și case bancare.
Băncile de investiții sunt instituții financiare și de credit specializate în finanțarea și creditarea investițiilor, precum și care funcționează ca intermediari financiari. Băncile de investiții investesc în industrie, agricultură, construcții și alte sectoare ale economiei. În același timp, investițiile pot fi atât sub formă de investiții în valori mobiliare (investiții financiare), cât și sub formă de investiții directe în capital fix și de lucru (investiții reale). ...
De menționat că o bancă de investiții este o instituție financiară specială specializată în organizarea emisiunii de valori mobiliare și tranzacționarea acestora. Banca de investiții nu efectuează o serie de operațiuni bancare tradiționale (de exemplu, băncile de investiții nu acceptă depozite, nu oferă clienților servicii de decontare și numerar). La baza formării fondurilor băncilor de investiții se află emisiunea de acțiuni proprii și obținerea de împrumuturi de la băncile comerciale.
Cu toate acestea, legislația rusă în prezent nu prevede diferențierea activităților băncilor în bancar și investiții. Dar trebuie remarcat faptul că problema împărțirii băncilor este în prezent în discuție pe scară largă (atragerea de fonduri de la persoane fizice și juridice la depozite, plasarea acestor fonduri în nume propriu și pe cheltuiala lor în termeni de rambursare, plată, urgență de deschiderea si mentinerea conturilor bancare ale persoanelor fizice si juridice.persoane) si activitati de investitii.
1. Leasingul ca formă de finanțare a investițiilor
Leasingul este un tip de activitate de investiții pentru achiziționarea de proprietăți și transferul acestuia în baza unui contract de închiriere către persoane fizice și juridice contra unui anumit onorariu pe o perioadă determinată și în anumite condiții, stipulate printr-un contract cu drept de cumpărare. proprietatea locatarului.
Într-o tranzacție de leasing sunt implicați trei subiecți: locatorul, locatarul și vânzătorul (furnizorul) bunului închiriat. Subiectul leasingului poate fi orice bunuri neconsumabile (bunuri mobile și imobile, întreprindere, complex imobiliar) care pot fi utilizate pentru activitate de întreprinzător, cu excepția proprietăților interzise de legile federale pentru libera circulație, precum și a terenurilor și a terenurilor naturale. obiecte.
Locatorul este un cetățean sau o entitate economică care dobândește o proprietate și o oferă locatarului drept obiect de închiriere contra cost, pentru o perioadă și în anumite condiții, pentru deținerea și folosirea temporară cu sau fără transferul dreptului de proprietate asupra bunului închiriat. bun pentru locatar.
Un locatar este un cetățean sau o entitate economică care a primit bunul închiriat pe baza unui contract de închiriere.
Vânzător (furnizor) - cetățean sau entitate economică care, în baza unui contract de vânzare cumpărare încheiat cu locatorul, vinde locatorului în termenul specificat obiectul leasingului produs (achiziționat) de acesta (adică proprietate închiriată). Vânzătorul (furnizorul) este obligat să transfere bunul închiriat locatorului sau locatarului în conformitate cu termenii contractului de cumpărare și vânzare.
Există următoarele forme, tipuri și tipuri de leasing. Leasingul are două forme: intern și internațional. Într-un contract de închiriere casnic, locatorul, locatarul și vânzătorul (furnizorul) sunt rezidenți. În leasingul internațional, locatorul sau locatarul este un nerezident.
Se disting tipurile de leasing:
Pe termen lung (3 sau mai mulți ani);
Pe termen mediu (de la 1,5 la 3 ani) - înaltă;
Pe termen scurt (mai putin de 1,5 ani) - inchiriere.
Tipurile de leasing diferă în financiar și operațional. Leasingul financiar este un tip de leasing în care locatorul se obligă să achiziționeze proprietatea specificată de locatar de la un anumit vânzător și să transfere această proprietate locatarului pentru o taxă specificată, pentru o perioadă determinată și în condiții specificate pentru utilizare temporară. În acest caz, durata contractului de leasing este egală cu perioada de amortizare integrală a activului închiriat sau o depășește. La sfârșitul contractului de închiriere, bunul închiriat devine proprietatea locatarului. Acest tip de leasing este de preferat atunci când locatarul trebuie să reechipeze potențialul tehnic existent.
Leasingul financiar are o serie de varietăți. Leasingul service este un acord contractual între locatar și locator, care prevede furnizarea de servicii de către locator locatarului. Aceste servicii sunt legate de întreținerea și service-ul locatorului de echipamente. Levier înseamnă că o mare parte din echipamentul închiriat este închiriată de la un terț - investitor. În prima jumătate a termenului se efectuează deduceri de amortizare asupra echipamentului închiriat și se plătește dobândă la împrumutul luat pentru achiziționarea acestuia, ceea ce scade profitul impozabil al investitorului și creează o amânare efectivă a impozitului. Leaseback, în care vânzătorul (furnizorul) bunului închiriat acționează simultan ca locatar. În esență, un leaseback este primirea de fonduri garantate de propria proprietate. Conținutul acestuia constă în faptul că locatarul își vinde bunul locatorului și îl închiriază imediat de la locator. Contractul de leaseback acoperă întreaga durată de viață utilă a proprietății și prevede transferul ulterior a dreptului de proprietate asupra proprietății înapoi către locatar. Astfel, locatarul din leaseback primește numerar, garanția returului fiind proprietatea proprie gajată locatorului.
Leasingul operațional este un tip de leasing în care locatorul achiziționează o proprietate pe propriul risc și risc și o transferă locatarului ca obiect de închiriere contra unei taxe stabilite, pentru o perioadă determinată și în anumite condiții de deținere și utilizare temporară. Termenul de închiriere se stabilește prin acord. La încheierea contractului și sub rezerva plății de către locatar a întregii sume stipulate prin contract, bunul închiriat este restituit locatorului. Leasingul operational se incheie pe o perioada mai mica decat perioada de amortizare a proprietatii, astfel incat aceasta poate fi inchiriata de mai multe ori pe durata intregii perioade de amortizare.
Mărimea, forma și frecvența plăților de leasing sunt stabilite în contractul de închiriere prin acordul părților. Taxa de închiriere poate fi calculată folosind două metode:
1. Prima metodă prevede că valoarea totală a plății de leasing se percepe în rate egale pe toată durata contractului, în conformitate cu frecvența convenită de părți:
P = C x P / (1 - 1 / (1 + P) t)), unde P este suma plății de leasing;
С - costul proprietății închiriate;
Р - rata dobânzii pentru momentul plății;
t este numărul de plăți conform contractului.
2. A doua metodă presupune calcularea taxei de închiriere pentru fiecare perioadă de plată. Acest calcul se face ca sumă a plății tuturor cheltuielilor locatorului și remunerația acestuia:
P = B + A + I + K + U + H + C,
Unde P este suma totală a plății de leasing;
B - remunerarea comisionului (procentual) a locatorului;
A - valoarea cheltuielilor de amortizare a proprietății închiriate;
Și - costuri de investiții (costuri);
K - plata dobânzii pentru împrumuturile utilizate de locator, luate pentru cumpărarea bunului închiriat;
У - costul serviciilor suplimentare;
С - prime de asigurare pentru asigurarea bunului închiriat plătite de locator.
Țara noastră prevede măsuri de sprijin de stat pentru activitățile organizațiilor de leasing (companii, firme). Aceste măsuri sunt:
Dezvoltarea și implementarea unui program federal pentru dezvoltarea activităților de leasing;
Crearea de fonduri de garanții pentru a garanta investițiile bancare în garanții folosind proprietatea statului;
Participarea capitalului de stat la anumite proiecte de investiții și leasing;
Finanțare de la bugetul federal pentru împrumuturi de investiții acordate, stimulente fiscale etc.
Utilizarea formei de leasing de investiție permite întreprinderilor să achiziționeze echipamentele necesare fără cheltuieli de capital semnificative. În acest caz, beneficiul locatarului depinde de veniturile din investiții noi și de valoarea plăților de închiriere (închiriere).
2. Problemă: Casa este închiriată pe 5 ani, plățile anuale (K) sunt 6000 USD, rata dobânzii (E) este 0,08. Determinați costul plăților până în prezent.
Pentru a rezolva această problemă, aplicăm formula (3.4) și efectuăm o actualizare în etape și o însumare ulterioară a plăților pentru fiecare an:
K n = 6000+ (1 + 0,08 + (1 + 0,08 + (1 + 0,08 + (1 + 0,08])) = 6000 (0,9259 + 0,8573 + 0,7940 + 0 , 7350 + 0,6806 + (1 + 0,08]) = 3,6906) = 3,6906.
Formula 3.4:
unde K la - capital final; K n - capitalul initial, i.e. valoarea actuală a investiției; T - perioada de facturare; E - rata dobânzii (rata de reducere).
Bibliografie
1 Bocharov, V.V. Investiţii: manual / V.V. Bocharov. - Ed. a II-a. - SPb .: Peter, 2008 .-- 384s.
2 Endovitskiy, DA Atelier de lucru privind analiza investițiilor: manual. indemnizație / D.A. Endovitsky - M .: Finanțe și Statistică, 2001 .-- 240 p.
3 Igoshin, A. V. Investiții. Organizarea managementului și finanțării: manual / A.V.Igoshin - M .: UNITI - DANA, 2001. - 542 p.
4 Kovalev, V.V. Metode de evaluare a proiectelor de investiţii / V.V. Kovalev - M .: Finanţe, 2002. - 144 p.
5 Managementul investițiilor: manual pentru universități / N.D. Guskova (și alții) - M .: KNORUS, 2010 .-- 456 p.
6 Kostyunina, G. M. Practica internațională a reglementării investițiilor străine: manual. indemnizație / G. M. Kostyunina, N. N. Liventsev - M .: Ankil, 2001 .-- 128 p.
7 Funk, Ya. I. Investiții străine în Republica Belarus. Comentariu la secțiunea 4 din Codul de investiții al Republicii Belarus / Ya. I. Funk - M .: Editura de literatură de afaceri și educațională; Minsk .: Amalfeya, 2002 .-- 176 p.
8 Igonina, L. L. Investiții: manual / L.L. Igonina - M .: Jurist, 2002 .-- 480 p.
9 Organizarea și finanțarea investițiilor: manual / Ed. T.K.Savchuk. - Minsk .: BGEU, 2002 .-- 196 p.
10 Investiții: manual / PI Vakhrin. - Ed. a II-a, Rev. si adauga. - M .: „Dashkov și K”, 2004. - 384 p.
11 Finanţarea şi creditarea investiţiilor: manual. Un manual pentru universități. - Mn. : BSEU, 2009 .-- 221p.
12 Reglementarea juridică a activității economice: manual / Ed. I. A. Vitushko, R. I. Filipchik. - Minsk .: Book House, 2004 .-- 832 p.
13 Investiţii: ghid de studiu / L. L. Igonina; ed. V. A. Slepov. - M .: Economist, 2004 .-- 478 p.
14 Organizarea și finanțarea investițiilor: un scurt curs de prelegeri / EP Semirenko. - Minsk .: BGEU, 2004 .-- 126 p.
15 Finanțarea întreprinderii: manual. indemnizație / Ed. NU. Zayats, T.I. Vasilevskaia. - Minsk .: Vysh. scoala, 2005 .-- 352 p.
16 Codul de investiții al Republicii Belarus: textul codului din 10 februarie 2005 - Minsk .: Amalfeya 2005. - 84 p.
17 Kuznetsov, B.T. Investiții (Curs electronic): manual electronic / B.T. Kuznețov. - Ediția a II-a, revizuită Si adauga. - M.: Unitate-dana, 2011.-
18 Goncharov, V.I. Proiectarea investiției: manual. Manual / V.I. Goncharov. - Mn: Sovr. Scoala., 2010 .-- 320s.
19 Ivasenko, A.G. Investiții: surse și modalități de finanțare / A.G. Ivasenko, Ya. I. Nikonov. - Ed. a 3-a, Rev. si adauga. - M.: Omega-L, 2009 .-- 261p.
