Indicatorul arată ce cotă din activele proprii circulante sunt bani și echivalentele acestora. Manevrabilitatea activelor proprii circulante arată raportul dintre numerar și activele proprii circulante.
Valoarea ridicată a indicatorului indică faptul că societatea este capabilă să-și îndeplinească cele mai urgente obligații folosind propriile active circulante. Dacă valoarea indicatorului este sub zero, stabilitatea companiei este afectată. Acest lucru sugerează că dependența întreprinderii de capitalul de lucru împrumutat este semnificativă. Compania nu va putea să formeze în mod independent capital de lucru și să își finanțeze activele curente doar în detrimentul propriului capital. Dependența ridicată de capitalul datorat creează riscuri pe termen mediu și lung. În mediul actual, compania poate funcționa eficient, totuși, o creștere a costului strângerii fondurilor împrumutate, închiderea accesului la piața de credit și la piața de capital poate duce la probleme de finanțare a capitalului de lucru.
Pentru a crește valoarea indicatorului, este recomandabil să se lucreze la creșterea cantității de capital propriu și optimizarea structurii activelor. Acest lucru va reduce dependența de creditori în formarea capitalului de lucru.
Manevrabilitatea capitalului de lucru propriu = Numerar / Capital de rulment propriu
OJSC „Web-Innovation-plus”
Unitate de măsură: mii de ruble.
| Echilibru | La 31 12 2016 | La 31 12 2015 |
| Active | ||
| I. ACTIVE INICURENTE | ||
| TOTAL SECȚIUNEA I | 76 | 120 |
| II. ACTIVE CURANTE | ||
| Stocuri | 34 | 37 |
| Creanțe | 15 | 52 |
| Numerar și echivalente de numerar | 75 | 46 |
| TOTAL SECȚIUNEA II | 124 | 135 |
| Echilibru | 200 | 255 |
| Datorii | ||
| III. CAPITOLUL ȘI REZERZE | ||
| TOTAL SECȚIUNEA III | 40 | 40 |
| IV. ATRIBUȚII PE TERMEN LUNG | ||
| TOTAL SECȚIUNEA IV | 70 | 70 |
| V. OBLIGAȚII PE TERMEN SCURT | ||
| TOTAL SECȚIUNEA V | 90 | 145 |
| Echilibru | 200 | 255 |
Manevrabilitatea capitalului de rulment propriu (2016) = 75 / (40 + 70-76) = 2,21
Manevrabilitatea capitalului de rulment propriu (2015) = 46 / (40 + 70-120) = -4,6
În 2015, compania a depins de creditori pentru formarea capitalului de lucru. Acest lucru este evidențiat de indicatorul de manevrabilitate a propriului capital de lucru, care a fost sub zero. Cu toate acestea, în 2016 valoarea activelor imobilizate a scăzut, astfel încât compania avea suficiente fonduri proprii pentru a-și forma propriul capital de lucru. Ca urmare, flexibilitatea propriului capital de lucru a crescut și compania este capabilă să finanțeze o parte din capitalul de lucru.
Coeficientul de flexibilitate al capitalului funcțional este ponderea în capitalul funcțional.
Iar capitalul funcțional (activele circulante proprii) reprezintă diferența dintre și pasivele pe termen scurt ale grupurilor și.
Rețineți că este adesea folosită o versiune mai simplă. Oricine poate fi folosit.
Mai întâi, trebuie să determinați și apoi să le înlocuiți în formula:
Linia 1210 / (linia 1200 din bilanţ - (P1 plus P2))
Nivel crescut de stocuri în activele proprii circulante (în capital funcțional)
Nivel redus de stocuri în active circulante proprii (în capital funcțional)
O creștere excesivă este mai degrabă un factor negativ, deoarece indică o creștere a stocului excesiv al întreprinderii.
Chiar și o scădere excesivă este mai degrabă un factor pozitiv.
Note (editare)
Indicatorul din articol este considerat din punct de vedere nu al contabilității, ci al managementului financiar. Prin urmare, uneori poate fi definit în moduri diferite. Depinde de abordarea autorului.
În cele mai multe cazuri, universitățile acceptă orice versiune a definiției, deoarece abaterile în diferite abordări și formule sunt de obicei în maximum câteva procente.
Indicatorul este luat în considerare în serviciul gratuit principal și în alte servicii
Dacă observați vreo inexactitate, greșeală de tipar - de asemenea, vă rugăm să indicați-o în comentarii. Încerc să scriu cât mai simplu, dar dacă ceva încă nu este clar, puteți scrie întrebări și lămuriri în comentariile oricărui articol de pe site.
Cu stima, Alexander Krylov,
Rata de flexibilitate a capitalului este utilizată în analiza stabilității financiare. Este necesar să se determine dependența companiei de banii împrumutați. De asemenea, valoarea vă permite să determinați solvabilitatea potențială.
Coeficientul de manevrabilitate este valoarea eficienţei firmei.
Ea determină gradul de independență al firmei față de creditori. În acest caz, se iau în considerare activele circulante. Un raport ridicat oferă o cantitate mare de capital de lucru.
Aceste fonduri sunt una dintre condițiile dezvoltării active a companiei. Pe cheltuiala lor, compania se extinde, iar componentele sale sunt modernizate. Pentru a determina raportul, trebuie să împărțiți capitalul de lucru la valoarea capitalului. Acest indicator reflectă următoarele aspecte:
Independența companiei este esențială pentru dezvoltarea acesteia și prevenirea falimentului.
Factorii de manevrabilitate sunt calculati folosind diverse formule. Informatiile pentru calcule sunt preluate din bilantul societatii. Datele utilizate în calcule trebuie să fie cât mai exacte posibil. Numai în acest caz puteți obține un rezultat fiabil. Luați în considerare cea mai simplă formulă pentru calcule (liniile sunt luate din bilanţ):
(Linia 1300 - Linia 1100) / Linia 1300
Linia 1300 este valoarea capitalului propriu al organizației. Prima etapă a calculelor (linia 1300 - linia 1100) ajută la determinarea mărimii propriului capital de lucru. Această formulă este utilizată în condiții standard.
Dacă majoritatea pasivelor companiei includ, este logic să folosiți o formulă diferită, mai complexă. Un indicator suplimentar este utilizat în calcule - linia 1400. Luați în considerare forma celei de-a doua formule:
((Linia 1300 + Linia 1400) - Linia 1100) / Linia 1300
O altă formulă este necesară dacă o mare parte a structurii este formată din pasive pe termen scurt:
(Linia 1200 - Linia 1500) / Linia 1300
Această formulă poate fi folosită și pentru calcule:
((Linia 1300 + Linia 1400 + Linia 1530) - Linia 1100) / (Linia 1300 + Linia 1530)
IMPORTANT! Formula trebuie selectată în funcție de caracteristicile companiei. Acest lucru va oferi rezultate mai precise.
Formula folosește următoarele valori:
Indicatorii corespunzători sunt preluați din bilanţ.
Ca rezultat al calculelor folosind formula, se obține un anumit coeficient. Pe baza acesteia se poate judeca specificul activităților companiei. Luați în considerare valoarea acestui sau aceluia coeficient:
Un factor de 0,6 nu înseamnă neapărat că firma este sănătoasă. Totul depinde de specificul activităților sale economice. În cazul în care societatea ia împrumuturi pe termen lung (cu o scadență de 1 an), coeficientul 0,6 indică dependența companiei de împrumuturi. Acest lucru se datorează faptului că profitul întreprinderii va fi folosit pentru plata dobânzii. Din acest motiv, există dificultăți în modernizarea și extinderea companiei. Pur și simplu nu sunt suficiente fonduri pentru asta.
Important! Dacă majoritatea creditelor sunt pe termen scurt (cu o scadență de până la un an), un coeficient mai mare de 0,6 indică independența față de creditori, precum și disponibilitatea fondurilor pentru modernizarea producției. În consecință, în astfel de condiții compania se poate dezvolta cu succes.
În cazul în care societatea are un nivel scăzut de lichiditate a capitalului de lucru, activitatea sa de succes poate fi luată în considerare numai dacă raportul depășește semnificativ 0,6. Dacă este exact 0,6 sau depășește ușor acest nivel, aceasta indică o lipsă de fonduri gratuite care pot fi folosite pentru a îmbunătăți producția.
La interpretarea coeficientului este necesar să se țină cont de specificul industriei în care își desfășoară activitatea compania. Diferitele industrii oferă rate diferite de rentabilitate.
Companiile industriale, de construcții, entitățile comerciale au profit scăzut. În acest caz, un coeficient mai mare este considerat normă.
Pentru companiile de consultanță, firmele care lucrează în industria frumuseții, profitabilitatea ridicată va fi normală. În acest caz, un raport relativ redus este normal.
Este imposibil să înțelegeți starea companiei pe baza unui singur indicator. Pentru a obține rezultate precise, trebuie să determinați în mod regulat coeficienții și să-i comparați între ei. Urmărirea valorii în dinamica anuală ajută la urmărirea succesului dezvoltării companiei. Dacă există o creștere stabilă a coeficientului, aceasta înseamnă următoarele aspecte:
Dacă coeficientul scade treptat, aceasta indică următoarele fapte:
Caracteristici similare sunt evidențiate de coeficient, care rămâne scăzut (0,3) mult timp.
IMPORTANT! Valoarea coeficienților trebuie analizată pe mai multe luni. Analiza dinamicii pe o perioadă diferită de timp (lună, an) poate să nu dea rezultate precise. Analiza modificării coeficientului într-o lună nu arată o dinamică suficientă. În acest caz, indicatorul cu greu se va schimba. Dacă analizăm coeficientul pe tot parcursul anului, spread-ul în valoare va fi prea mare. Nu va fi posibil să urmăriți motivul modificării valorii.
ATENŢIE! Ce să faci dacă coeficientul scade? Trebuie să cauți un motiv. Ar trebui să urmăriți perioada specifică în care a avut loc scăderea valorii. Apoi ar trebui să analizați ce s-a întâmplat exact în această perioadă. De asemenea, motivul raportului scazut poate fi managementul defectuos al companiei.
Înainte de a vorbi despre ce include coeficientul de flexibilitate a capitalului propriu, este necesar să înțelegem clar conceptul în sine.
Deci, acesta este în primul rând un indicator care indică ce parte din capital este în circulație, formând astfel o idee despre ce parte din bani poate fi folosită în alte investiții și ce parte este capitalizată. în care coeficient de manevrabilitate ar trebui să fie suficient de mare, acest lucru va face posibilă utilizarea fondurilor proprii ale companiei pentru anumite nevoi (achiziționarea de materii prime, componente etc.), fără a fi în pragul falimentului.
Dacă acest indicator scade, atunci aceasta indică faptul că compania se confruntă cu o încetinire a rambursării conturilor de încasat, precum și înăsprirea condițiilor pentru acordarea de împrumuturi de mărfuri din partea contractorilor și furnizorilor. Și invers, dacă crește, înseamnă că capacitatea companiei de a rambursa pasivele curente crește, iar bonitatea organizației crește.
Se crede că coeficient de manevrabilitate indică raportul dintre fondul de rulment care se află la dispoziția întreprinderii și alte surse de finanțare. Nu este surprinzător că acest indicator nu este constant și neschimbător. Poate varia și depinde de afilierea în industrie a întreprinderii în sine și de structura acesteia.
Opțiunea cea mai de succes este luată în considerare când coeficientul de flexibilitate a capitalului operaționalîn dinamică, deși nesemnificativ, crește. O astfel de creștere a coeficientului indică doar că organizația funcționează normal. Cert este că acest indicator poate crește doar atunci când capitalul de lucru propriu crește sau scad sursele suplimentare de finanțare. Există o relație directă, care, cu o creștere bruscă a acestui indicator, poate provoca automat o scădere a altor indicatori. De exemplu, raportul de autonomie financiară va crește brusc și va duce la dependența organizației de creditori.
Trebuie spus că din punct de vedere financiar, acest indicator ar trebui să fie cât mai mare posibil, atunci este mai bine pentru întreprindere în sine, deoarece aceasta înseamnă că organizația poate manevra liber în activitățile sale financiare și nu se teme să fie dependentă. pe ei. Poate fi considerat optim când coeficient de manevrabilitate este egal cu 0,5, deși în acest caz unii experți sunt înclinați chiar și spre 0,3.
Dacă vorbim despre formula prin care poate fi calculat acest indicator, atunci ar trebui să includă date exacte despre profiturile și cheltuielile unei anumite întreprinderi, prin urmare este mai bine să faceți acest lucru înarmat cu cifre din contabilitate sau un program special.
Pentru a afla care va fi optim pentru întreprindere coeficient de manevrabilitate, este necesar să se compare la o anumită întreprindere cu alte medii pentru industrie.
Nu uitați că există cazuri în care un astfel de indicator poate fi negativ. Apoi, putem spune cu siguranță că avem o întreprindere care nu este capabilă să asigure în mod independent formarea de costuri și stocuri, ceea ce înseamnă că întreprinderea nu are suficient capital pentru a forma nu numai active imobilizate, ci și curente. În acest caz, avem de-a face cu o firmă în insolvență.
Astfel, vedem că un studiu detaliat al activităților întreprinderii și calculul precis al acestuia al coeficientului de manevrabilitate ne permite să înțelegem cât de promițătoare sunt activitățile întreprinderii și dacă nu duce la faliment complet și la o scădere catastrofală a investițiilor. .
Rata de flexibilitate a capitalului propriu arată ce parte din capitalul propriu este în circulație. Raportul ar trebui să fie suficient de mare pentru a oferi flexibilitate în utilizarea fondurilor proprii:
Km = SOS / SK, (1)
unde SOS -;
SK - capital social.
Km09an = (36835-83966) / 9336 = -5,048;
Km10an = (48105-65562) / 11808 = -1,478;
Km11an = (44890-30395) / 32385 = 0,448
O creștere bruscă a acestui coeficient nu poate indica funcționarea normală a întreprinderii, deoarece o crestere a acestui indicator este posibila fie cu o crestere a propriului fond de rulment, fie cu o scadere a surselor proprii de finantare. Valoarea recomandată a coeficientului este 0,2-0,5.
Rata de acoperire a datoriei cu fonduri proprii (raportul de finanțare).
Acest raport este egal cu raportul dintre sursele proprii ale companiei și fondurile împrumutate ale companiei, arată în ce măsură activele companiei sunt formate în detrimentul propriului capital și în ce măsură societatea, indiferent de sursele externe de finanțare, cât de multe fonduri împrumutate a atras compania pentru 1 rublă investită în propriile sale active.
Calculat prin formula:
Кф = (КиР + РПР) / (FO-РПР) (2)
Kf09an = (9336 + 484) / (25641 + 83966-484) = 0,09;
Kf10an = (11808 + 672) / (49059 + 65562-672) = 0,11;
Kf11an = (32385 + 856) / (70066 + 30395-856) = 0,33.
Valoarea coeficientului este mai mică de unu (adică, cea mai mare parte a proprietății este formată din fonduri împrumutate) - acest lucru poate indica pericolul de insolvență și poate îngreuna obținerea de noi împrumuturi.
Raportul de risc financiar (raportul de levier).
Raportul de levier ca coeficient care caracterizează povara datoriei este definit ca raportul dintre capitalul împrumutat și capitalurile proprii.
Kfr = ZK / SK, (3)
Kfr09an = (25641 + 83966) / (82108 + 36835) = 0,92;
Kfr10ani = (49059 + 65562) / (78324 + 48105) = 0,91;
Kfr11an = (70066 + 30395) / (87956 + 44890) = 0,76.
Raportul de levier este mai mare de 0,5 și acest lucru sugerează că compania este finanțată într-o măsură mai mare prin fonduri împrumutate.
Raportul de stabilitate financiară.
Acest raport este egal cu raportul dintre capitalurile proprii și pasivele pe termen lung față de moneda bilanțului, arată ce parte a activului este finanțată din surse durabile, adică ponderea acelor surse de finanțare pe care organizația le poate folosi în activitățile sale pentru o perioadă lungă de timp.
Kfu = Capitaluri proprii + Datorii financiare pe termen lung,
Valoarea valutei
Kfu09an = (9336 + 25641) / 118943 = 0,29;
Kfu10an = (11808 + 49059) / 126429 = 0,48;
Kfu11an = (32385 + 70066) / 132846 = 0,77.
Deteriorarea situației financiare a întreprinderii este însoțită de „devorarea capitalului propriu și inevitabil îndatorare.” Acest lucru reduce stabilitatea financiară, adică independența financiară a întreprinderii, capacitatea de a manevra propriile fonduri și suficientă securitate financiară pentru procesul neîntrerupt al operațiunilor.
Atunci când se naște o relație contractuală între întreprinderi, acestea au un interes reciproc în stabilitatea financiară a altora ca criteriu pentru fiabilitatea partenerului.
Stabilitatea întreprinderii este asociată cu structura sa financiară generală, gradul de dependență a acesteia de creditorii externi și investitori. Tan, multe întreprinderi în cursul activităților lor, pe lângă capitalul propriu, atrag fonduri împrumutate semnificative. Cu toate acestea, în cazul în care structura „capital propriu – fonduri împrumutate” este înclinată în mod semnificativ către datorii, compania poate intra în faliment dacă mai mulți creditori solicită restituirea banilor lor într-un moment nepotrivit.
Stabilitatea financiară se caracterizează, așadar, prin raportul dintre fondurile proprii și cele împrumutate. Cu toate acestea, acest indicator oferă doar o evaluare generală a stabilității financiare, Prin urmare, în practica mondială și națională de contabilitate și analitică, a fost elaborat un sistem de indicatori care caracterizează starea și structura activelor întreprinderii și asigurarea acestora cu surse de acoperire (pasive ).
Acestea pot fi împărțite în două grupe: indicatori care determină starea capitalului de lucru și indicatori care determină starea activelor imobilizate.
Indicatorii de lichiditate și de stabilitate financiară se completează reciproc și oferă împreună o idee despre bunăstarea stării financiare a întreprinderii: dacă întreprinderea are indicatori de lichiditate slabi, dar stabilitatea financiară nu se pierde, atunci întreprinderea are o sansa de a iesi din situatia dificila. Dar dacă atât indicatorii de lichiditate, cât și de stabilitate financiară sunt nesatisfăcători, atunci o astfel de întreprindere este un candidat probabil pentru faliment. A face față volatilității financiare este o provocare: necesită timp și investiții. Pentru o companie bolnavă cronic, care și-a pierdut stabilitatea financiară, orice combinație negativă de circumstanțe poate duce la un rezultat fatal.
4.3.2.1. După cum s-a menționat mai sus, cel mai important indicator care caracterizează stabilitatea financiară a unei întreprinderi este indicatorul cotei din suma totală a capitalului propriu ca rezultat al tuturor fondurilor avansate întreprinderii, adică. raportul dintre valoarea totală a capitalului propriu și bilanțul total al întreprinderii. În practică, acest indicator relativ este numit raportul de autonomie Este folosit pentru a aprecia măsura în care întreprinderea este independentă de capitalul împrumutat.
coeficient de AUTONOMIE
capital social capital total
Cu cât întreprinderea are mai multe fonduri proprii, cu atât îi este mai ușor să facă față problemelor economice, iar creditorii întreprinderii și managerii acesteia sunt bine conștienți de acest lucru. De aceea, cei din urmă se străduiesc să majoreze de la an la an suma absolută a capitalului social al companiei. Astfel de oportunități sunt disponibile, în primul rând, în întreprinderile performante. Avand profituri mari, ei incearca sa pastreze o parte semnificativa a acestora in cifra de afaceri a companiei prin crearea de tot felul de rezerve din profitul brut si net sau prin creditarea directa a profitului net nedistribuit pentru dividende la capitalul propriu.
Pentru coeficientul de autonomie este de dorit ca acesta sa depaseasca 50% ca valoare. În acest caz, creditorii săi se simt liniștiți, știind că tot capitalul împrumutat poate fi compensat cu proprietatea întreprinderii.
Derivatele ratei capitalurilor proprii sunt indicatori precum raportul de dependență financiară și raportul dintre fondurile împrumutate și fondurile proprii.
Raportul de levier este, în esență, inversul ratei capitalurilor proprii. Creșterea acestui indicator în dinamică înseamnă o creștere a ponderii fondurilor împrumutate în finanțarea întreprinderii. Daca valoarea acesteia scade la unu (100%), inseamna ca firma este finantata integral din fonduri proprii. Interpretarea indicatorului este simplă și clară: un coeficient egal cu 1,11 (în exemplul nostru, această valoare a fost calculată de la începutul anului) înseamnă că la fiecare 1,11 ruble investite în active, 11 copeici. au fost împrumutate. Până la sfârșitul anului, dependența de fondurile împrumutate a crescut și a ajuns la 1,17. Ratele de autonomie au fost de 0,90, respectiv 0,85.
Rata datoriei la capitaluri proprii ~ acesta este raportul dintre toate capitalurile atrase și capitalurile proprii.
Sensul semantic al primilor doi indicatori (raportul de autonomie și raportul datorie-capital propriu) este foarte apropiat. În practică, pentru a evalua stabilitatea financiară, puteți folosi unul dintre ele (orice).
Ni se pare că mai clar gradul de dependență a întreprinderii de fondurile împrumutate se exprimă în raportul dintre fondurile împrumutate și fondurile proprii. Arată ce fonduri are compania mai multe - împrumutate sau proprii. Cu cât raportul depășește mai mult unu, cu atât este mai mare dependența companiei de fondurile împrumutate. Nivelul admisibil de dependență este determinat de condițiile de muncă ale fiecărei întreprinderi și, în primul rând, de rata de rotație a capitalului de lucru. Prin urmare, pe lângă calcularea coeficientului, este necesară determinarea ratei de rotație a activelor materiale circulante și a creanțelor pentru perioada analizată. Dacă creantele se rotesc mai repede decât capitalul de lucru material, aceasta înseamnă o intensitate suficient de mare a fluxului de numerar către conturile companiei, de exemplu. ca urmare - o creștere a fondurilor proprii. Așadar, cu o rotație mare a activelor materiale circulante și o cifră de afaceri și mai mare a creanțelor, raportul dintre raportul dintre fondurile împrumutate și fondurile proprii poate depăși semnificativ unul.
În calculele noastre, raportul dintre fondurile împrumutate și capitalul propriu a fost de 0,11 și 0,17 (respectiv la începutul și la sfârșitul anului), ceea ce se corelează pe deplin cu indicatorii considerați anterior: raportul de autonomie și raportul de dependență financiară.
Rata de acoperire a investițiilor caracterizează ponderea capitalurilor proprii și a pasivelor pe termen lung în totalul activelor întreprinderii:
ACOPERII DE INVESTIȚII =
capitaluri proprii + pasive pe termen lung
capitalul total
Acesta este un indicator mai slab în comparație cu raportul de autonomie. În practica occidentală, se acceptă în general că valoarea normală a coeficientului este de aproximativ 0,9, iar scăderea acestuia la 0,75 este considerată critică.
Rata de acoperire a investițiilor calculată, din cauza sumei nesemnificative de fonduri împrumutate pe termen lung, a rămas la nivelul coeficientului de autonomie, i.e. valoarea acestora la începutul anului era de 0,90 iar la sfârşitul anului - 0,85.
Toate cele de mai sus indică faptul că, în ciuda ponderii mari a capitalului propriu în valoarea totală a activelor, în anul curent s-au produs modificări negative. Suma fondurilor împrumutate a crescut semnificativ, și nu pe termen lung, care ar fi trebuit cheltuită pentru reconstrucția producției, ci pe termen scurt pentru implementarea activităților curente ale întreprinderii.
4.3.2.2. Starea activelor circulante se reflectă în principal în indicatorii de furnizare a activelor circulante și componentelor acestora cu active circulante proprii.
În analiza financiară, cel mai des folosit este raportul dintre furnizarea de active circulante cu activele proprii circulante, arătând ce parte din activele circulante ale companiei s-a format în detrimentul capitalului propriu. Valoarea standard a indicatorului nu este mai mică de 0,1.
SECURITATE „ACTIVE CURANTE
capital de lucru propriu
active circulante
Calculele arată că la începutul anului, 9,2% din capitalul său de lucru a fost format la întreprinderea dorită în detrimentul capitalului propriu. Până la sfârșitul anului, acest indicator a crescut la 14,2%, adică. și-a depășit valoarea standard.
Furnizarea stocurilor de materiale cu active proprii circulante - acesta este coeficientul de împărțire a activelor proprii circulante la valoarea rezervelor materiale, i.e. un indicator al măsurii în care sunt acoperite stocurile naturală şicupunctnikami și nu trebuie să atragă datorii. Se crede că valoarea sa normativă trebuie să fie de cel puțin 0,5
Un alt indicator care caracterizează starea capitalului de lucru, este o raportul dintre stocurile și activele proprii circulante.
De fapt, acest indicator este opusul indicatorului de securitate a stocurilor.
Indicatorul raportului dintre stocuri și capitalul de lucru propriu este utilizat în țările dezvoltate economic. Valoarea sa normativă, de regulă, este mai mare de 1, iar ținând cont de valoarea normativă a indicatorului anterior nu trebuie să depășească 2. Un exces semnificativ al acestui criteriu indică o deteriorare a situației, deoarece aceasta înseamnă că există o valoare nerezonabilă. proporție mare a stocurilor de capital morți.
La întreprinderea studiată, indicatorul raportului dintre stocuri și active proprii circulante la începutul anului a fost destul de ridicat (6,7). Până la sfârșitul anului valoarea sa, deși a scăzut, dar nesemnificativ (la nivelul de 5,6). În mod corespunzător, valorile indicatorului de disponibilitate a rezervelor materiale s-au modificat de la 0,15 la începutul anului la 0,18 la sfârșitul anului.
O cale de ieșire din această situație poate fi eliminarea unei părți din stocuri. În acest scop, stocurile trebuie grupate în funcție de categoriile de lichiditate ale acestora. De la început, pentru a evidenția un grup de stocuri ușor de comercializat și de produse finite la cerere. Al doilea grup include produse mai puțin lichide pentru scopuri industriale și tehnice și lucrări în curs. Iar al treilea grup include stocuri greu de vândut de produse finite, stocuri învechite, învechite și active nelichide.
Având în vedere că, în conformitate cu legislația în vigoare, impozitul pe proprietate al unei întreprinderi este preluat din întregul agregat al activelor fixe și circulante, întreprinderea trebuie să scape de activele greu vândute. Asa de. conform rezultatelor – inventarul stocurilor învechite și al activelor nelichide ar trebui
fi anulat; produsele finite care nu sunt solicitate pot fi vândute cu reducere.
După cum sa menționat mai devreme, stocurile se formează atât în detrimentul propriului capital de lucru, cât și în detrimentul împrumuturilor și împrumuturilor pe termen scurt, precum și a conturilor de plătit pentru tranzacțiile cu mărfuri.
Următorul indicator care caracterizează starea capitalului de lucru este indicator de manevrabilitate propriu hrănit.
Coeficientul de manevrabilitate arată ce parte din fondurile proprii ale companiei se află în formă mobilă, ceea ce permite manevrarea relativ liberă a acestor fonduri. Furnizarea de active circulante proprii cu capital propriu este o garantie a stabilitatii financiare cu o politica de creditare instabila. Valorile ridicate ale coeficientului de manevrabilitate caracterizează pozitiv starea financiară.
Unii autori consideră valoarea optimă a acestui indicator, egală cu 0,5, iar pentru indicatorul asigurării activelor proprii circulante de stocuri materiale se propune un criteriu la un nivel de cel puţin 0,6. Cu toate acestea, aceste presupuse criterii pot fi contestate.
Nivelul indicatorului de furnizare a stocurilor cu active proprii circulante se estimeaza in primul rand in functie de starea stocurilor. Dacă valoarea lor este semnificativ mai mare decât nevoia justificată, atunci activele proprii circulante pot acoperi doar o parte din rezervele materiale, adică. indicatorul va fi mai mic de unu. Dimpotrivă, dacă întreprinderea nu are rezerve materiale pentru buna desfășurare a activităților, indicatorul poate fi mai mare de unu, dar acesta nu va fi un semn al unei bune stări financiare a întreprinderii.
55 Nivelul coeficientului de manevrabilitate depinde de natura activității întreprinderii: în industriile intensive de capital, nivelul său normal ar trebui să fie mai scăzut decât în industriile intensive de materiale (deoarece în industriile intensive de capital, o parte semnificativă a fondurilor proprii este un sursa de acoperire a mijloacelor fixe). Din punct de vedere financiar, cu cât rata de agilitate este mai mare, cu atât situația financiară este mai bună.
La numărătorul ambilor indicatori - active proprii circulante, așadar, în general, îmbunătățirea stării activelor circulante depinde de creșterea depășită a valorii activelor proprii circulante în comparație cu creșterea stocurilor și a surselor proprii de fonduri. Dependența poate fi determinată și pe baza faptului că societatea are mai multe active proprii circulante, cu atât mai puține active fixe și active necirculante revin rublei surselor de fonduri proprii. Este clar că nu este întotdeauna recomandabil să lupți pentru o scădere a activelor imobilizate și a activelor imobilizate (sau pentru creșterea relativ lentă a acestora).
La începutul anului, coeficientul de disponibilitate a rezervelor de material era de 0,15, iar coeficientul de manevrabilitate era de 0,01. Ca urmare a creșterii mai rapide a capitalului de rulment propriu (247%) față de creșterea costului stocurilor (201%), rata de furnizare a crescut la un nivel de 0,18. Rata de flexibilitate a capitalului propriu a crescut de asemenea (0,03).
După cum se reiese din cele de mai sus, starea activelor circulante a fost luată în considerare din punctul de vedere al punerii acestora la dispoziţie cu bunuri proprii circulante. La fel de important este să aveți o idee despre fondul de rulment în sine, sau mai degrabă despre compoziția acestuia. Pentru aceasta, de interes deosebit este indicator al manevrabilitatii hranei functionale(active proprii circulante).
numerar + investiții financiare pe termen scurt
capital de lucru propriu
CAPITAL*
Indicatorul caracterizează acea parte a activelor proprii circulante, care se prezintă sub formă de numerar și titluri de vânzare rapidă, i.e. fonduri cu lichiditate absolută. Pentru o întreprindere care funcționează normal, acest indicator variază de la zero la unu. Toate celelalte lucruri fiind egale, creșterea indicatorului în dinamică este privită ca o tendință pozitivă.
La începutul anului, coeficientul de manevrabilitate la întreprinderea dorită era de 0,29 iar până la finele anului acesta a scăzut la un nivel egal cu 0,22.
4.3.2.3. Următorul grup de indicatori care caracterizează stabilitatea financiară a unei întreprinderi include indicatori care determină starea activelor imobilizate.
Indicele activelor permanente - coeficient care caracterizează ponderea mijloacelor fixe şi a activelor imobilizate în sursele de fonduri proprii.
surse imobiliare de fonduri proprii
În exemplul nostru, valoarea indicelui activelor permanente este foarte mare: s-a modificat nesemnificativ pe parcursul anului (de la 0,99 la 0,97 la sfârșitul anului). Cu toate acestea, o valoare atât de mare a indicatorului se explică prin faptul că întreprinderea practic nu are propriul capital de lucru, așa cum sa discutat în secțiunea anterioară.
Un indicator foarte important al stabilității financiare este raportul valorii imobiliare(se mai numește și coeficientul valorii reale a activelor fixe și materiale circulante în proprietatea întreprinderii). Ea determină ce pondere în valoarea proprietății este mijlocul de producție. Acest coeficient este cel mai interesant pentru întreprinderile producătoare de bunuri, deși într-o anumită măsură este important și pentru comerț. Coeficientul se calculează prin împărțirea valorii totale a mijloacelor fixe (după valoarea reziduală), a stocurilor, a lucrărilor în curs și a elementelor de valoare mică și uzată (după valoarea reziduală) la valoarea activelor companiei (moneda bilanţului).
În esență, acest coeficient determină nivelul potențialului de producție al întreprinderii, asigurarea procesului de producție cu mijloacele de producție. Este foarte important dacă compania intenționează să stabilească relații contractuale cu noi parteneri - furnizori sau cumpărători. Coeficientul valorii reale a proprietății de la astfel de furnizori sau cumpărători va ajuta întreprinderea să-și facă o idee despre potențialul lor de producție și despre fezabilitatea încheierii contractelor cu aceștia din acest punct de vedere.
Pe baza datelor de practică economică, o limitare este considerată normală atunci când valoarea reală a proprietății este mai mare de 0,5 din valoarea totală a activelor. În exemplul nostru, nivelul potențialului de producție este foarte ridicat (0,95 la începutul anului), iar până la sfârșitul anului a scăzut la un nivel de 0,92. Valoarea în sine a activelor reale a crescut cu 2,2%. Aceasta va fi schimbată prin faptul că anul acesta volumele de mărfuri din depozit și conturile de creanță pentru mărfurile expediate au crescut de 1,6 ori. Și, în consecință, ponderea acestora în valoarea totală a activelor a crescut, în timp ce ponderea valorii activelor reale a scăzut.
În cazul unei scăderi a valorii indicatorului sub limita critică, este recomandabil să se atragă fonduri împrumutate pe termen lung pentru a crește proprietatea de producție (dacă rezultatele financiare ale întreprinderii în perioada de raportare nu permit o completare semnificativă a acestora). active din fonduri proprii).
Rata de acumulare a amortizarii determină raportul dintre valoarea amortizarii pentru activele fixe și activele necorporale și valoarea valorilor inițiale, respectiv, pentru activele fixe și activele necorporale.
Trebuie acordată atenție cuantumului deprecierii mijloacelor fixe. Deși valoarea absolută a acestui indicator nu înseamnă deloc că întreprinderea este foarte depășită, valoarea semnificativă a acestei cote din costul inițial (20-25%) indică faptul că echipamentele, clădirile și structurile companiei sunt foarte uzate. și necesită renovare. Ar trebui să evaluați dinamica ponderii deprecierii în costul mijloacelor fixe. Tendința de reducere a acesteia indică faptul că managementului întreprinderii îi pasă de viitor și ia măsuri active de reechipare a mijloacelor fixe.
În exemplul nostru, conform calculelor, rata de acumulare a deprecierii pentru anul a crescut de la 0,49 la 0,51. Valorile acestui indicator indică necesitatea reînnoirii și reechipării tehnice a mijloacelor fixe.
Pe lângă indicatorii enumerați, mai există un indicator separat care caracterizează stabilitatea financiară. aceasta raportul dintre activele circulante și imobiliare. Este definit ca coeficientul de impartire a valorii activelor circulante la valoarea bunurilor imobiliare.
Valoarea optimă și critică a raportului dintre activele circulante și bunurile imobiliare se datorează caracteristicilor industriei întreprinderii. Pornind de la considerentele că stabilitatea financiară minimă a unei întreprinderi este atinsă atunci când pasivele sunt garantate a fi acoperite cu active circulante, un semn al acestei stabilități este îndeplinirea condiției: raportul dintre activele circulante și valoarea imobilului este mai mare. decât raportul dintre datorie și capital propriu.
Tabelul 4.6 TABEL REZUMAT AL DURABILITĂȚII FINANCIARE
|
Index |
Valoarea indicatorului |
||
|
de la începutul anului |
la sfarsitul anului |
||
|
Caracterizarea raportului dintre propriu șiîmprumutat fonduri |
|||
|
Raport de autonomie |
|||
|
Raport de dependență |
|||
|
Rata de indatorare |
|||
|
Rata de acoperire a investițiilor |
|||
|
Caracterizarea stării capitalului de lucru |
|||
|
Coeficientul de asigurare a activelor circulante cu active proprii circulante |
|||
|
Coeficientul de asigurare a stocurilor cu active proprii si circulante |
|||
|
Raportul dintre stocuri și mediul propriu circulant în |
|||
|
Rata de acoperire a stocurilor |
|||
|
Rata de flexibilitate a capitalului propriu |
|||
|
Coeficientul de manevrabilitate al hrănirii funcționale |
|||
|
Caracterizarea stării mijloacelor fixe |
|||
|
Indicele activelor permanente |
|||
|
Raportul valorii imobiliare |
|||
|
Rata de acumulare a amortizarii |
|||
|
Raportul dintre activele circulante și imobiliare |
|||
Date din tabel. 4.6 indică faptul că întreprinderea are o anumită marjă de siguranță. Un nivel ridicat de potențial de producție, indicatorii de autonomie indică faptul că întreprinderea are capacitatea de a ieși dintr-o stare de criză. Totodată, în perioada trecută s-au produs fenomene negative, a crescut atragerea de fonduri împrumutate, inclusiv împrumuturi bancare pe termen scurt și împrumuturi cu dobândă bancară mare. Nivelul scăzut al indicatorilor de furnizare a stocurilor și acoperirea acestora indică faptul că
h atunci o parte semnificativă a fondurilor investite în stocuri este inactivă. O întreprindere poate ieși dintr-o stare de criză doar prin vânzarea unei părți din stocurile inutile și excedentare și de bază fonduri.
RAPORTUL DE LICHIDITATE
Introducere 1. Rata lichidității curente (raportul de acoperire) 2. Rata de lichiditate rapidă (intermediară) 3. Rata de lichiditate absolută 4. Manevrabilitatea capitalului de lucru propriu 5. Valoarea activelor proprii circulante 6. Ponderea capitalului de lucru în active 7. Ponderea activelor proprii circulante în valoarea lor totală 8. Ponderea stocurilor în activele circulante 9. Ponderea capitalului de lucru propriu în acoperirea stocurilor 10. Rata de acoperire a stocurilor
Înainte de a vorbi despre ratele care reflectă lichiditatea unei întreprinderi, va fi util să definim conceptele de bază utilizate în analiza lichidității, precum și sursele acestui cuvânt.
Termen "lichiditate" provine din latină "Liquidus", care în traducere înseamnă fluid, lichid, adică. lichiditatea conferă unui anumit obiect o caracteristică de ușurință în mișcare, mișcare. Termen "Lichiditate" a fost împrumutat din limba germană la începutul secolului al XX-lea. și a fost folosit în esență în aspect bancar.
Asa de, lichiditatea însemna capacitatea activelor de a se mobiliza rapid și ușor ... Principalele puncte ale lichidității bancare s-au reflectat în literatura economică, începând din a doua jumătate a secolului al XX-lea, în legătură cu activitățile neprofitabile ale băncilor de stat, precum și cu formarea băncilor comerciale. De exemplu, economiștii au scris despre importanța conformității dintre termenii tranzacțiilor active și pasive în ceea ce privește lichiditatea la sfârșitul secolului al XIX-lea.
Lichiditate - ușurința de realizare, vânzare, transformare a valorilor materiale sau a altor valori în numerar pentru acoperirea obligațiilor financiare curente.
Lichiditate- capacitatea activelor de a se transforma rapid și ușor în bani, păstrându-și valoarea nominală fixă.
Analiza lichidității întreprinderii- analiza posibilitatii intreprinderii de a-si acoperi toate obligatiile financiare.
Raportul de lichiditate- un indicator al capacității companiei de a-și îndeplini obligațiile financiare pe termen scurt la timp.
Lichiditatea bilanțului întreprinderii- gradul de acoperire a pasivului societatii de catre activele acesteia, a carui perioada de transformare in forma monetara corespunde scadentei pasivelor.
Riscul de lichiditate- riscul care apare atunci când apar dificultăți la vânzarea unui activ. Riscul de lichiditate este calculat ca diferența dintre „valoarea justă” a unui activ și prețul posibil al acestuia, ținând cont de plățile comisioanelor.
Managementul lichiditatii- activitatea întreprinderii pentru plasarea de fonduri, care permite într-o perioadă scurtă de timp transformarea activelor în numerar.
Rata lichidității curente.
Oferă o evaluare generală a lichidității activelor, arătând câte ruble din activele curente ale întreprinderii se încadrează într-o rublă din pasivele curente.
Logica de calcul acest indicator este că societatea achită datorii pe termen scurt în principal pe cheltuiala activelor circulante; prin urmare, dacă activele curente depășesc pasivele curente, întreprinderea poate fi considerată de succes (cel puțin în teorie).
Mărimea excesului și este stabilită rata de lichiditate curentă... Valoarea indicatorului poate varia în funcție de industrie și tip de activitate, iar creșterea sa rezonabilă în timp este de obicei privită ca o tendință favorabilă.
În contabilitatea și practica analitică occidentală valoarea critică inferioară a indicatorului este dată - 2; totuși, aceasta este doar o valoare orientativă, indicând ordinea indicatorului, dar nu valoarea sa standard exactă.
Formula de calcul a ratei curente de lichiditate arată astfel:
Unde Ambii-active circulante luate în considerare la evaluarea structurii soldului - acesta este totalul celei de-a doua secțiuni a formularului de bilanț nr. 1 (linia 290) minus rândul 230 (conturi de creanță, pentru care plăți sunt așteptate la mai mult de 12 luni de la raportare). Data).
CDO- obligaţii de datorie pe termen scurt- acesta este totalul secțiunii a patra a bilanțului (linia 690) minus rândurile 640 (venituri amânate) și 650 (rezerve pentru cheltuieli și plăți viitoare).
Rata de lichiditate rapidă (intermediară).
Prin scop semantic, indicatorul este similar cu rata de lichiditate actuală; cu toate acestea, se calculează pentru o gamă mai restrânsă de active circulante, atunci când partea cea mai puțin lichidă a acestora este exclusă din calcul - rezerve productive.
Logica unei astfel de excluderi constă nu numai într-o lichiditate semnificativ mai mică a stocurilor, ci, ceea ce este mult mai important, și în faptul că banii care pot fi strânși în cazul vânzării forțate a stocurilor de producție pot fi semnificativ mai mici. decât costul dobândirii acestora.
În special, într-o economie de piață, o situație tipică este atunci când, la lichidarea unei întreprinderi, se câștigă 40% sau mai puțin din valoarea contabilă a stocurilor. Literatura occidentală oferă o valoare aproximativă mai mică a indicatorului - 1, dar această estimare este, de asemenea, condiționată.
În plus, atunci când se analizează dinamica acestui coeficient, este necesar să se acorde atenție factorilor care au determinat modificarea acestuia.
Formula pentru calcularea ratei de lichiditate rapidă arată astfel:
Unde, OA- active circulante, Z- stocuri, KP- pasive pe termen scurt
Astfel, formula de calcul a acestui indicator este următoarea: (Kbl = raportul dintre produsele finite și mărfurile destinate revânzării, conturi de încasat (plăți pentru care sunt așteptate în termen de 12 luni de la data raportării, investiții financiare pe termen scurt (formular 1 pagină) 250) și numerar (f.1 pagina 260) la totalul secțiunii a patra a bilanţului (pag. 690) minus veniturile amânate (pagina 640) și rezervele pentru cheltuieli și plăți viitoare (pagina 650).
Rata de lichiditate absolută ( solvabilitate )
Este un cel mai riguros criteriu lichiditatea întreprinderii; arată ce parte din obligațiile de datorie pe termen scurt poate fi rambursată imediat, dacă este necesar.
În practica casnică valorile medii reale ale ratelor de lichiditate considerate, de regulă, sunt semnificativ mai mici decât valorile menționate în sursele literare occidentale. Întrucât elaborarea standardelor sectoriale pentru acești coeficienți este o chestiune de viitor, în practică este de dorit să se analizeze dinamica acestor indicatori, completând-o cu o analiză comparativă a datelor disponibile despre întreprinderile cu o orientare similară a activităților lor economice.
Formula pentru calcularea ratei de lichiditate absolută arată astfel:
Unde, DS- Bani gheata, KP- pasive pe termen scurt
Formula de calcul a acestui indicator poate fi reprezentată ca raport p. 260 (Bani gheata) la totalul secțiunii a patra a bilanțului (pagina 690) minus veniturile amânate (pagina 640) și rezervele pentru cheltuieli și plăți viitoare (pagina 650)
Manevrabilitatea capitalului de lucru propriu.
Coeficientul de manevrabilitate al activelor proprii circulante. Acest coeficient arată ce parte din volumul activelor proprii circulante (în literatura specială sunt numite uneori și capital funcțional, sau capital de lucru) cade pe cea mai mobilă componentă a activelor circulante - numerarul. Este determinată de raportul dintre valoarea numerarului și valoarea activelor proprii circulante (diferența dintre activele și pasivele curente).
Atunci când se utilizează acest coeficient în analiza economică, este necesar să se țină cont de limitările acestuia. În condiții care sunt încă departe de stabilitatea economiei ruse (stabilitatea ar trebui înțeleasă în primul rând ca prezența unor condiții legale și economice stabile: cadrul de reglementare, mecanismul fiscal, proporțiile prețurilor etc.), acest coeficient trebuie tratat cu mare atenție. prudență. Numai în măsura în care, în condiții stabile, se dezvoltă relații și proporții structurale normale în proprietate și surse de finanțare, datorită specificului tipului de activitate în cauză, acest indicator va începe să dobândească valoare analitică. În primul rând, va acționa ca un indicator al schimbărilor în condițiile de primire a fondurilor și de cheltuire a acestora.
O scădere a acestui raport indică o posibilă încetinire a rambursării creanțelor sau o înăsprire a condițiilor de acordare a unui împrumut de mărfuri din partea furnizorilor și antreprenorilor, în timp ce o creștere indică o capacitate în creștere de a îndeplini obligațiile curente. Există, de asemenea, o altă abordare pentru evaluarea flexibilității capitalului funcțional. De exemplu, se recomandă ca factorul de flexibilitate să fie determinat ca coeficient de împărțire a costului stocurilor și al creanțelor pe termen lung (cu o scadență mai mare de un an de la data raportului) la valoarea capitalului de lucru propriu. Cu o astfel de schemă pdaccount, coeficientul de manevrabilitate al activelor proprii circulante arată ce proporție din volumul acestora este alcătuită din active curente slab mobile.
* A se vedea: L. V. Dontsova, N. A. Nikiforov. Întocmirea și analiza situațiilor financiare anuale. M: IKI DIS, 1977.S. 43.
Valoarea coeficientului de manevrabilitate al activelor proprii circulante depinde de natura activității întreprinderii: în industriile intensive în capital, nivelul său normal ar trebui să fie mai mic decât în industriile intensive în material.
Formula de calcul al coeficientului de manevrabilitate al capitalului de lucru propriu arată astfel:
Unde, DS - numerar,FC - capital funcțional- diferența dintre activele și pasivele curente.
Dimensiunea propriului capital de lucru.
Valoarea capitalului de lucru propriu reflectă ponderea fondurilor aparținând întreprinderii în activele sale curente și este una dintre caracteristicile stabilității financiare
Ponderea capitalului de lucru în active.
Ponderea activelor circulante în active caracterizează prezența activelor circulante în toate activele întreprinderii ca procent.
Formula de calcul este următoarea:
Unde OS-fondul de lucru al întreprinderii, A - toate activele.
Ponderea activelor proprii circulante în totalul acestora.
Unde SOS- valoarea activelor proprii circulante ( vezi punctul 5),OA- active circulante - rezultatul celei de-a doua secțiuni a bilanțului.
Ponderea stocurilor în activele circulante.
Acest indicator reflectă ponderea stocurilor în activele circulante - ponderea lor prea mare poate fi un semn de suprastocare sau cerere redusă de produse.
Formula de calcul arată astfel: (p. 210 + p. 220) / (p. 290-p. 230-p. 217).
Ponderea activelor proprii circulante în stocurile de acoperire.
Acest indicator caracterizează acea parte din costul stocurilor care este acoperită de propriile active circulante și, de asemenea, este în mod tradițional de mare importanță în analiza situației financiare. Valoarea acestui coeficient trebuie să depășească valoarea 0,5.
Unde SOS - capital de lucru propriu , ЗЗ - stocuri și costuri(p. 210 + p. 220, secțiunea a doua a bilanțului)
Rata de acoperire a stocurilor.
Indicatorul caracterizează prin ce mijloace au fost achiziționate stocurile și costurile întreprinderii: valoarea sa pozitivă indică faptul că stocurile și costurile sunt asigurate " normal„surse de acoperire, în timp ce valoarea sa negativă indică faptul că o parte din stoc și costuri, ca procent, a fost achiziționată din datorii pe termen scurt.
Spre deosebire de lichiditate, stabilitatea financiară arată, în primul rând, cât de optimă este structura surselor de fond ale organizației în ceea ce privește minimizarea riscului de lichiditate (în caz de forță majoră, organizația trebuie să-și achite obligațiile în timp util și integral) ; în al doilea rând, cât de rațional sunt plasate sursele de fonduri ale organizației.
Stabilitatea financiară este caracterizată de indicatori absoluti și relativi.
Indicatorii absoluti ai stabilității financiare sunt calculați pentru a evalua suficiența surselor de finanțare pentru formarea capitalului de lucru material al organizației, i.e. stocuri. Cu ajutorul acestor indicatori se determină raționalitatea alocării surselor de fonduri și tipul stării financiare a organizației.
Metodologia de determinare a tipului de situație financiară a organizației include următorii pași:
1. Se determină cantitatea de stocuri și costuri (ЗЗ = p. 1210)
2. Sursele de finanțare pentru rezerve și costuri se determină:
2.1. Capital de lucru propriu (SOS)
SOS = Capital propriu - Active imobilizate,
unde Capital propriu = linia 1300 + 1530;
Active imobilizate = linia 1100.
2.2. Dimensiunea surselor durabile de finanțare sau a capitalului funcțional (CF)
KF = Capitaluri proprii + Datorii pe termen lung (linia 1400) - Active imobilizate
2.3. Dimensiunea totală a sursei (VI)
VI = Capitaluri proprii + Datorii pe termen lung + Fonduri împrumutate pe termen scurt (linia 1510) - Active imobilizate
3. Determinați surplusul sau lipsa surselor de finanțare pentru stocuri și costuri:
3.1. Capital de rulment propriu: FSOS = SOS - ЗЗ
3.2. Capital funcțional: Фкф = КФ - ЗЗ (Ф) = (0; 1; 1)
FSOS< 0 Фкф ≥ 0 Фви ≥ 0
▪ stare financiară instabilă: (Ф) = (0; 0; 1)
FSOS< 0 Фкф< 0 Фви ≥ 0
▪ starea financiară de criză: (F) = (0; 0; 0).
FSOS< 0 Фкф< 0 Фви< 0
Stabilitatea absolută arată că organizația are suficiente fonduri proprii nu numai pentru a forma active imobilizate, ci și pentru a asigura suma necesară de rezerve.
În condiții de stabilitate normală, o parte din rezerve este formată din pasive pe termen lung. Practic nu există risc de lichiditate în acest caz.
În cazul stării financiare instabile: rezervele se formează practic din toate sursele. Riscul crește atunci când perioada de rotație a stocurilor este mai mare decât perioada pentru care a fost luat împrumutul pe termen scurt.
O organizație aflată într-o criză financiară este complet dependentă de sursele de finanțare împrumutate. Capitalul propriu, împrumuturile și împrumuturile pe termen lung și scurt nu sunt suficiente pentru finanțarea capitalului de lucru material, de exemplu. reaprovizionarea stocurilor are loc din cauza încetinirii rambursării conturilor de plătit.
Rezultatele analizei sunt prezentate sub forma unui tabel (vezi tabelul. 1.10).
Tabelul 1.10
Evaluarea tipului de situație financiară a organizației
Concluzie conform tabelului 1.10. Calculele prezentate indică o ușoară îmbunătățire a stării financiare a organizației - de la criză la instabilă. Dacă în 2010-2011. o parte din rezervele organizației a fost finanțată din cauza încetinirii rambursării conturilor de plătit, apoi în 2012 situația a devenit mai favorabilă: în organizație au apărut surse suplimentare de finanțare a rezervelor sub formă de fonduri împrumutate pe termen scurt atrase. Cu toate acestea, capitalul de lucru propriu și pasivele pe termen lung ale organizației sunt încă insuficiente, în ciuda creșterii acestor indicatori în perioada analizată.
În general, putem spune că organizația are un nivel ridicat de risc de lichiditate, explicat prin încălcarea structurii activelor organizației în ceea ce privește ponderea supraestimată a rezervelor.
Orez. 1.7. Dinamica ratelor de stabilitate financiară a SRL Instrument în perioada 2010-2012
Concluzie conform tabelului 1.11. Valoarea coeficientului de activitate financiară nu atinge valoarea standard pe toată perioada luată în considerare, ceea ce este asociat cu o creștere a ponderii fondurilor împrumutate în structura capitalului total.
Valorile coeficienților de autonomie și stabilitate financiară sunt apropiate, datorită faptului că valoarea datoriilor pe termen lung ale organizației nu este semnificativă. Din cauza lipsei de obligații pe termen lung în organizație, raportul de stabilitate financiară nu atinge valoarea standard, raportul de autonomie corespunde normei, care este asociat cu creșterea capitalului propriu.
Coeficienții asociați activelor proprii circulante (coeficienți de manevrabilitate, asigurarea activelor circulante și stocuri cu active circulante proprii) se încadrează în intervalul normal, întrucât organizația dispune de suficiente fonduri specificate pentru a desfășura activități curente.
Pagina 1
Coeficientul de manevrabilitate arată ce proporție a fondurilor proprii este în formă mobilă, ceea ce vă permite să le manipulați liber, mărind achizițiile, schimbând gama de produse. O valoare ridicată a coeficientului atenuează pericolul asociat cu îmbătrânirea rapidă a mașinilor și echipamentelor.
Coeficientul de manevrabilitate (K12) arată ce parte din activele proprii circulante ale companiei se află în formă mobilă.
Coeficientul de manevrabilitate nu s-a modificat, ceea ce mărturisește invariabilitatea valorii fondurilor proprii ale companiei în formă mobilă și păstrarea capacității de manevră a acestor fonduri la același nivel.
Coeficientul de manevrabilitate arată ce pondere în capitalul propriu este ocupat de cel mai mobil - capital de lucru propriu. Cu cât acest indicator este mai mare, cu atât compania este considerată mai solvabilă.
Coeficientul de manevrabilitate a crescut de la 0 05 la 0 37, ceea ce indică o creștere a mobilității fondurilor proprii ale companiei și extinderea libertății în manevrarea acestor fonduri.
Coeficientul de manevrabilitate pentru perioada analizată a scăzut nesemnificativ - de la 0 3 la 0 277, ceea ce indică o scădere a sumei fondurilor proprii ale Societății în formă mobilă. În plus, valoarea coeficientului pentru perioada analizată nu corespunde limitei normative, dar este mult mai mică decât aceasta.
Coeficientul de manevrabilitate arată ce proporție a fondurilor proprii este în formă mobilă, ceea ce vă permite să le manipulați liber, mărind achizițiile și schimbând gama de produse. Un raport ridicat atenuează pericolul asociat cu îmbătrânirea rapidă a mașinilor și echipamentelor.
Coeficientul de manevrabilitate al capitalului de funcționare (de rulment) este un indicator mai informativ al solvabilității, completând ratele de solvabilitate și lichiditate discutate mai sus.
Coeficientul de manevrabilitate al capitalului propriu este definit ca raportul dintre activele proprii circulante si intreaga suma a surselor proprii de fonduri.
Coeficientul de manevrabilitate al capitalului funcțional reflectă ce parte din capitalul funcțional este înghețată în stocuri.
După coeficientul de manevrabilitate al capitalului propriu, se poate aprecia ce parte din acesta este utilizată pentru finanțarea activităților curente, adică. investit în capitalul de lucru și ce parte este capitalizată. Valoarea acestui indicator poate varia semnificativ în funcție de sectorul industrial al întreprinderii.
După coeficientul de manevrabilitate al capitalului propriu, se poate aprecia ce parte din acesta este utilizată pentru finanțarea activităților curente, adică. investit în capitalul de lucru și ce parte este capitalizată. Valoarea acestui indicator poate varia semnificativ în funcție de industria organizației comerciale.
КМд - coeficientul de flexibilitate al activelor întreprinderii; ОА - suma activelor curente ale companiei; A - suma totală a tuturor activelor formate ale întreprinderii.
