Un studiu de fezabilitate al unui proiect (abreviat ca un studiu de fezabilitate) este scris pentru proiectele pentru introducerea de noi tehnologii, procese și echipamente la o întreprindere existentă, operațională. Studiul de fezabilitate oferă informații cu privire la motivele alegerii tehnologiilor și proceselor și soluțiilor propuse adoptate în proiect, rezultatele implementării acestora și calculele economice ale eficienței.
Descrierea eficienței economice se bazează pe o comparație a sistemului informațional existent și implementat, a proceselor tehnologice (opțiuni de bază și de proiectare), a analizei costurilor necesare pentru efectuarea tuturor operațiunilor procesului tehnologic de dezvoltare și implementare. Dacă într-un proces de afaceri nu se modifică întreaga tehnologie de prelucrare, ci doar câteva dintre etapele acesteia, este necesară corelarea operațiunilor acestor etape. Este necesar să se calculeze costurile de dezvoltare a proiectului.
Concluziile despre eficiența economică se fac pe baza indicatorilor economici calculați.
Pe baza analizei literaturii economice, este necesară determinarea unei metodologii de calcul a eficienței economice, care să poată fi utilizată pentru evaluarea acestui proiect. Se recomandă să luați în considerare următoarele puncte:
1) pentru calcule se utilizează un sistem de indicatori generalizatori și indicatori particulari care reflectă specificul industriei și funcționale ale proiectului;
2) pentru proiectele care au solutii alternative (baze de comparatie) se calculeaza eficienta comparativa. Acest lucru necesită mai multe opțiuni, inclusiv: una sau mai multe opțiuni de design. Una dintre ele poate fi o opțiune existentă;
3) pentru proiectele care nu au analog se calculează eficiența absolută, care se exprimă în economiile în costurile totale ale vieții și forța de muncă materializată, atât în sfera producției, cât și în sfera exploatării. Dacă eficiența absolută este negativă, proiectul este exclus de la analiza ulterioară.
Metodele de calcul al eficienței economice pot fi grupate în două direcții. La primul grup include metode bazate pe calculul indicatorilor perioadei de rambursare, rata rentabilității. Metode al doilea grup pe baza utilizării indicatorului costului net actual (actual) al proiectului și a coeficienților de rentabilitate internă a proiectelor.
Dacă termenii de implementare sau de recuperare a proiectului în prima aproximare sunt suficient de mari (de la șase luni sau mai mult), actualizarea ar trebui să fie luată în considerare la calcularea costului proiectelor, deoarece valoarea banilor scade în timp, iar rubla cheltuită astăzi valorează mai mult decât rubla returnată. Acest lucru se datorează proceselor economiei mondiale, inflației și dezvoltării generale a economiei, concurenței și producției.
Această valoare este introdusă în calcule prin așa-numita rată de actualizare.
Există diferite abordări pentru a determina valoarea ratei de actualizare pentru calcule simple:
luați rata anuală a inflației din țară sau rata de refinanțare a Băncii Centrale ca valoare a ratei de actualizare.
rata de actualizare - nivelul rentabilității investiției așteptat de investitor, adică rata de bază fără risc (de exemplu, un depozit bancar) + „prima de risc”.
întrucât investitorul are întotdeauna cel puțin două alternative - fie să investească într-o bancă cu dobândă, fie să investească într-un proiect mai profitabil, rata de actualizare este considerată cea mai mare dintre valorile profitabilității pe care o va primi investitorul ( dobânda la care se pot depune bani în bancă sau dobânda câștigată la investițiile într-un alt proiect).
Rata anuală a inflației poate fi luată ca o rată doar într-un caz - dacă compania are o alternativă la utilizarea fondurilor gratuite: investirea într-un proiect sau lăsarea lor în conturi curente (adică, de fapt, înghețarea fondurilor).
Rezultatele selecției și justificării metodologiei sunt de dorit să fie formalizate în formă tabelară, indicând formulele de calcul.
1) Calculul costurilor.
Costurile pot fi atât unice (achiziționarea de echipamente, angajarea specialiștilor, costuri pentru consultații etc.), cât și costuri permanente asociate utilizării proiectului (costuri de operare pentru întreținerea echipamentelor, fondul de salarii pentru angajații care operează instalația, costuri). a consumului de energie electrică etc.).
De asemenea, trebuie să țineți cont de taxele care vor apărea la crearea obiectului de investiție (de exemplu, impozitul pe proprietate). În același timp, TVA-ul care se plătește la achiziționarea de echipamente, materii prime, materiale va fi returnat abia la un timp după efectuarea plăților, iar la calcularea fluxurilor de numerar actualizate, valoarea TVA plătită acum va fi mai mare decât aceeași sumă. de TVA care va fi rambursat de stat de-a lungul timpului din cauza influentei inflatiei. În calculele eficienței economice, de regulă, impozitele se reflectă într-o formă indirectă și trebuie să fie prezente în bugetele fluxului de fonduri pentru proiect.
2) Eficiența din implementarea proiectului.
În calcule, eficiența economică poate fi realizată atât datorită profitului adus suplimentar, cât și datorită economiilor de costuri rezultate.
Creșterea eficienței activității economice a întreprinderii ca urmare a implementării proiectului se poate manifesta în diferite moduri. Următoarele componente sunt adesea considerate posibili factori:
îmbunătățirea calitativă a proceselor de pregătire și luare a deciziilor;
reducerea complexității prelucrării și utilizării datelor;
economisirea costurilor fixate conditionat datorita posibilei reduceri a personalului administrativ si managerial necesar asigurarii procesului de management al intreprinderii;
reorientarea personalului eliberat de sarcinile de rutină de prelucrare a datelor către activități mai inteligente (de exemplu, modelarea situațională a opțiunilor de dezvoltare a întreprinderii și analiza datelor);
standardizarea proceselor de afaceri în toate diviziile întreprinderii;
optimizarea programului de producție al întreprinderii;
reducerea termenilor cifrei de afaceri a capitalului de lucru;
stabilirea nivelului optim al stocurilor de resurse materiale și a volumelor de lucru în curs;
reducerea dependenței de indivizi specifici care sunt „deținători” de informații sau tehnologii de prelucrare a datelor.
Calculul trebuie efectuat în conformitate cu metodologia selectată pentru calcularea eficienței economice.
În cazul efectelor multidirecționale ale implementării proiectului, se poate folosi o abordare individuală sau o apreciere a unui expert.
Se poate utiliza principalul indicator static al eficienței economice a EIS efect economic anual (profit economic) :
E = NS an - NS NS an - C - E * K, (1)
Unde ∆E an- economii (profit) anuale generate de EIS, excluzând costurile de operare pentru EIS, ruble/an;
CU- costuri de operare pentru IS, ruble/an;
LA- costuri unice (investiții de capital) asociate cu crearea SI, ruble;
E- rata de rentabilitate a capitalului (profitabilitate standard), 1/an;
NS- costuri anuale reduse pentru EIS, ruble/an.
P = C + E * K.
În ceea ce privește conținutul economic, valoarea E constă în rata rentabilității capitalului și rata venitului antreprenorial. Magnitudinea Eîn condiţiile pieţei nu trebuie să fie mai mică decât rata anuală a dobânzii bancare.
Deci, dacă Banca Centrală a Federației Ruse a stabilit din 13.09.2012, rata de refinanțare este de 8,25%, rata rentabilității capitalului trebuie stabilită egală cu 8,25%.
Costuri de capital (K)
Costurile de capital pot fi definite ca orice costuri suportate pentru crearea, achiziționarea, extinderea sau îmbunătățirea unui activ pentru utilizare de către o companie. Punctul important este că beneficiul din astfel de cheltuieli de capital va curge pe o serie de perioade contabile.
Exemple de cheltuieli de capital sunt:
achiziționarea de mijloace fixe
îmbunătățirea semnificativă a mijloacelor fixe existente
achiziţionarea unui leasing pe termen lung.
Costurile de capital pentru AIS sunt unice. Acelea dintre ele, care sunt trimise la principalele mijloace de prelucrare a informațiilor, își transferă valoarea produselor în parte din cauza deducerilor de amortizare. Se numesc capital pentru că nu se pierd, ci se reproduc.
Costurile de capital includ:
cheltuieli pentru suport tehnic (calculatoare, echipamente de birou, mijloace de comunicare, mijloace tehnice de protecție etc.);
costuri pentru software, inclusiv funcțional și service;
costurile de amenajare a spațiilor, inclusiv a locurilor de muncă ale angajaților;
costurile pentru serviciile experților și consultanților atrași etc.
Costuri de operare se desfășoară sincron cu producția. Costurile operaționale sunt costul produselor (bunurilor sau serviciilor): costul salariilor plătite personalului principal și auxiliar; costurile de operare ale calculatoarelor și ale altor mijloace tehnice; cheltuieli pentru exploatarea spațiilor și întreținerea locurilor de muncă ale angajaților etc.
Aceste costuri includ toate costurile contabilizate în conformitate cu procedura acceptată pentru calcularea costului de producție (excluzând taxele de amortizare pentru renovare). Mai mult, în etapele incipiente ale dezvoltării și implementării noilor tehnologii, atunci când nu există informații specifice (de raportare și de reglementare), pentru a calcula costul producerii serviciilor, se pot utiliza metode de calcul agregate, în special, metoda indicatorilor specifici , metode de analiză de regresie, metoda analogiei structurale, metoda agregată și scoring etc.
Dacă calcularea costurilor, de regulă, nu este deosebit de dificilă și este în principal de natură pur tehnică, atunci pot apărea dificultăți în evaluarea indicatorilor de efect economic (în special indirect). În acest sens, pentru a evalua indicatorii individuali care fac parte din efectul economic general, este adesea necesar să se utilizeze metoda evaluărilor experților, în care, în loc să se calculeze oricare dintre termenii indicatorului, se recurge la opinia specialiștilor. (experti) cu privire la valorile sale optimiste, pesimiste si cele mai probabile.
Metoda de determinare a eficienței economice pe baza indicatorilor statici se reduce la calcularea efectului economic anual ca sumă a efectelor directe și indirecte.
1. Impact economic direct poate fi exprimat în indicatori fizici, de cost și de muncă, precum și în combinațiile acestora, atunci când introducerea noii tehnologii informaționale: asigură o creștere a productivității muncii angajaților aparatului de conducere; vă permite să extindeți gama de produse (servicii); conduce la o reducere a costurilor asociate producerii produselor si serviciilor (materiale, mijloace tehnice, zone de productie si auxiliare etc.).
Cu alte cuvinte, efectul economic direct este rezultatul oricăror modificări ale naturii implementării componentei funcționale a procesului de management, de regulă, direct legate de specificul domeniului obiect al managementului. În acest caz, creșterea productivității muncii se poate realiza prin reducerea volumului operațiilor manuale, sau prin prelucrarea mai eficientă a informațiilor cu ajutorul instrumentelor de calcul.
2. Efect economic indirect din introducerea noii tehnologii informaționale este rezultatul influenței unor factori care, de regulă, nu au legătură directă cu specificul domeniului subiectului și sunt de natură generală socială, ergonomică, ecologică și de altă natură. Influența acestor factori asupra eficienței economice a sistemului de management se realizează indirect și uneori printr-un lanț de diverși factori intermediari (secundari), dar întotdeauna duce în cele din urmă la o creștere a productivității personalului de conducere, o creștere a atractivității. a produselor companiei în rândul potențialilor clienți și parteneri de afaceri etc.
În scopul analizei și al confortului metodologic al calculării efectului economic anual, este recomandabil să se definească ca suma efectelor directe și indirecte:
∆NS an = E indirect + E Drept , (2)
Luați în considerare calculul efect economic direct, se rezumă la asta:
diferența de costuri anuale reduse pentru bază ( NS 0 ) și propus ( NS 1 ) Opțiuni EIS:
NS Drept = P 0 - NS 1 = CU sn - ∑C - E * K, (3)
Unde CU sn- reducerea salariilor personalului de conducere în implementarea EIS;
∑CU- costurile totale de exploatare pentru EIS, excluzând salariile personalului de conducere.
Dacă nu ar trebui să scadă salariile angajaților sau să-i concedieze la introducerea EIS, atunci:
CU sn = C 0 sn - CU 1 sn =0,
Unde CU 0 sn- salariul personalului de conducere in varianta de baza;
CU 1 sn- salariul personalului de conducere in varianta propusa.
Luați în considerare calculul efect economic indirect.
Acest calcul presupune determinarea următoarelor componente:
NS indirect = ΔА + ΔС seb + ΔSh, (4)
Unde ∆А- o creștere anuală a încasărilor din vânzarea de produse, alte activități de vânzare sau nevânzare legate de EIS; EIS nu afectează direct creșterea producției, contribuie la reducerea riscurilor de pierdere a documentelor și a timpului petrecut cu procesare;
∆CU seb- economii anuale la costul de producție al obiectului controlat;
∆NS- reducerea amenzilor și a altor pierderi neplanificate pentru anul.
Compoziția articolelor pentru care se calculează economiile la costul de producție datorate IP este de obicei următoarea:
C seb = C wp + CU seo + CU NS + CU La + CU doc , (5)
Unde ∆С wp- economisirea salariilor angajatilor;
∆CU seo- economii la întreținerea și exploatarea echipamentelor;
∆CU NS- economisirea energiei electrice în scopuri tehnologice;
∆CU La- economii la nevoi economice si operationale (birou);
∆CU doc- reducerea pierderii documentelor.
Efectul economic anual este o măsură absolută a eficienței. Sistemul este considerat eficient dacă E> 0.
Indicatori auxiliari ai eficienţei economice sunt:
Rentabilitatea estimată (rentabilitatea):
Perioada de rambursare:
(7)
Studenții, studenții absolvenți, tinerii oameni de știință care folosesc baza de cunoștințe în studiile și munca lor vă vor fi foarte recunoscători.
postat pe http://allbest.ru
Efectul caracterizează rezultatul absolut al activității de producție, iar eficiența exprimă valoarea relativă a acestuia obținută din unitatea de costuri suportate.
Adică, creșterea eficienței înseamnă obținerea unui efect maxim la costuri constante, sau a unui efect dat la un cost minim. Volumele și ratele efectului obținut depind de volumele resurselor utilizate - materiale, forță de muncă, bani.
Obținerea unui efect economic sau social este asociată cu necesitatea implementării costurilor curente și unice. Costurile curente includ costurile incluse în costul de producție. Costurile unice sunt fonduri avansate pentru crearea de active fixe și o creștere a capitalului de lucru sub formă de investiții de capital, care oferă o rentabilitate numai după un timp.
Următorii indicatori sunt utilizați pentru a evalua eficacitatea proiectului:
1. venit net;
2. valoarea actualizată netă (actualizată);
4. rata internă de rentabilitate;
5. perioada de rambursare
Astfel, în muncă este necesar să se rezolve următoarele sarcini:
1. calculul costurilor unice pentru achiziționarea unui produs software;
2. calculul costurilor anuale unice în domeniul de utilizare;
3. calculul sumei economiilor și veniturilor din implementarea sistemului informațional;
4.calculul eficienţei economice a proiectului
Tsmin = (323921 + 230 + 170) (1 + 22/100) = 395672 unități.
Tsr = Tsmin + TVA. (2)
Cota de TVA pentru anul 2014, conform articolului 268 din Codul fiscal al Republicii Kazahstan, este de 12%.
Cr = 395672 + 0,12 395672 = 443153 tenge.
US = C ps + C o + C tr., D.u. (3)
unde C ps este costul sistemului, oră (3 ore);
С о - costul instruirii personalului pentru a lucra cu sistemul, cu / oră;
Din tr. - costuri de transport, c.e..
Costul instruirii personalului pentru a lucra cu sistemul depinde de timpul petrecut cu formarea și de rata de plată pentru un specialist într-o firmă de consultanță (formula 4):
C o = T * C op., D.e. (4)
unde T - timpul de antrenament, ora (3 ore);
Cu op - rate de plată pentru un specialist într-o firmă de consultanță.
Datele inițiale necesare pentru calcularea costului sistemului sunt prezentate în Tabelul 2.
Tabelul 2 - Date de referință pentru opțiune
С о = 3 1150 = 3450 tg.
Ctr = 0,23 443153 = 101925,2 tg.
SUA = 443153 + 3450 + 101925,2 = 548528 tenge,
Rezultatele calculării costurilor unice ale întreprinderii trebuie prezentate sub forma unui tabel, indicând elementele de costuri și valoarea acestora (tabelul 3).
Tabelul 3- Date rezumative privind calculul costurilor unice pentru implementarea sistemului informatic
La introducerea tehnologiilor informaţionale este importantă modificarea valorii costurilor curente de exploatare pentru producţia de produse, servicii sau lucrări. Prin urmare, este necesar să se calculeze costurile anuale de exploatare înainte și după implementare. Pentru a determina fezabilitatea implementării și funcționării IT, contează doar modificarea costurilor, deci nu este nevoie să faceți un calcul complet. Trebuie luate în considerare doar acele elemente de cost care vor scădea sau vor crește ca urmare a implementării IT.
unde salariul - costuri anuale de muncă, tenge;
SN - deduceri fiscale sociale, tenge/ora;
Pr - alte cheltuieli, tenge.
Costurile salariale anuale ale specialiștilor după implementarea IT sunt determinate de formula:
Tenge (6)
Unde O cu- tariful orar al unui specialist, tenge/ora;
t- durata zilei de lucru, ora;
Кр - numărul de zile lucrătoare într-un an, zile;
H cu- numarul de specialisti implicati in proces, oameni;
K d - coeficientul salariilor suplimentare.
Datele inițiale necesare pentru calcularea sistemului sunt prezentate în Tabelul 3.
Deducerile fiscale sociale sunt calculate în același mod ca atunci când se calculează costul unui produs software.
Tabelul 3 - Date de referință pentru opțiune
ZP = (1150 6 297) 3 (1 + 0,3) = 7992270 tenge.
Alte cheltuieli - cheltuielile cu materialele, cheltuielile generale reprezintă 30% din costurile salariale anuale și se calculează după formula:
Pr = salariu * 0,3, tenge (7)
Rezultatele calculării costurilor anuale unice în domeniul de utilizare trebuie prezentate sub formă de tabel, indicând articolele de costuri și cuantumul acestora (tabelul 4).
PO = 7992270 0,1 = 799227 tg.
Cn = (7992270 - 799227) 0,11 = 791235 tg.
P p = 7992270 0,3 = 2397681 tg.
Tabelul 4 - Costuri anuale unice ale întreprinderii în domeniul utilizării IT
Această metodă de evaluare a eficacității unui proiect de investiții este utilizată pentru proiectele cu o perioadă de rambursare mai mare de un an. Metoda se bazează pe necesitatea de a lua în considerare momentul investițiilor inițiale într-un proiect de investiții și rentabilitatea acestora.
Aceste contradicții sunt eliminate prin metoda valorii prezente sau prin actualizare, de exemplu. aducând costurile și beneficiile la un punct. Reducerea se bazează pe faptul că orice sumă care va fi primită în viitor este în prezent de valoare mai mică.
În cazul reducerii, factorul timp este luat în considerare în calculele financiare ale furnizării de inovare. Se numește diferența dintre valoarea viitoare și valoarea prezentă reducere.
Metode bazate pe actualizare pentru a calcula următorii indicatori:
Valoarea actuală netă (VAN) sau efect integral (o altă denumire a indicatorului, destul de utilizat în străinătate, este valoarea actuală netă (VAN));
Indicele de rentabilitate (sau indicele de rentabilitate, rentabilitatea (PI));
Perioada de rambursare (perioada de returnare pentru costurile unice ale RT);
Rata internă de rentabilitate (sau rata internă de rentabilitate, profitabilitate, rata internă de rentabilitate (IRR)).
Valoarea actuală netă ( VPNși VPN) este determinată de formula:
Unde R t- rezultatele scontate din implementarea SI propus, tenge;
Z t- costurile preconizate (de capital și curent) pentru crearea și funcționarea SI, tenge;
NS t= (P t - 3 t) - efectul realizat asupra t-a treapta de calcul;
LA- investitii de capital;
t este numărul etapei de calcul ( t = 0,1,2, ... T);
T- orizont de calcul;
E- rata de actualizare constanta, 12%.
Etapa de calcul este o perioadă de timp din perioada de calcul (an, trimestru, lună etc.).
Rata de actualizare este un coeficient care ia în considerare inflația%, riscul investitorului și rentabilitatea dorită a investițiilor de capital.
Rata de actualizare - La fel ca și rata de actualizare, un indicator folosit pentru a aduce valori diferite ale costurilor, efectelor și rezultatelor în perioada inițială de calcul (an de bază etc.). În calculul eficienței proiectelor de investiții se folosește E, egală cu rata de rentabilitate a capitalului acceptabilă pentru investitor.
Pentru a reflecta scăderea valorii absolute a venitului net din implementarea proiectului ca urmare a scăderii „valorii” banilor în timp, se utilizează coeficientul de actualizare, care se calculează prin formula
unde r este rata de actualizare (rata de actualizare),%;
t este numărul etapei de calcul ( t = 0,1,2, ... T).
Valorile factorului de reducere pentru un anumit interval (perioada) al proiectului sunt determinate de valoarea selectată a ratei de actualizare.
Condițiile pentru luarea unei decizii de investiție pe baza acestui criteriu sunt următoarele:
dacă VAN> 0, atunci proiectul ar trebui acceptat;
dacă VAN< 0, то проект принимать не следует;
dacă VAN = 0, atunci adoptarea proiectului nu va aduce nici profit, nici pierdere.
Cu cât valoarea este mai mare VPN, cu atât este mai mare fezabilitatea investiției în sistemul automatizat propus.
Calculul indicelui de randament ( IDși PI) vă permite să determinați dacă venitul curent din proiect va putea acoperi investițiile de capital în acesta. Se calculează folosind formula:
Dacă ID> 1, proiectul este eficient; dacă ID < 1 - неэффективен.
Rata interna de returnare ( VNB sau IRR) este rata de actualizare (r ext), la care amploarea efectelor reduse este egală cu investițiile de capital reduse.
Cu alte cuvinte, r ext (VNB) este o soluție a ecuației:
Dacă r ext este mai mare sau egală cu rata de rentabilitate a capitalului investit cerută de investitor, atunci din punctul său de vedere, investițiile în proiect sunt eficiente.
Rata internă de rentabilitate caracterizează rentabilitatea maximă care poate fi obținută din proiect, i.e. rata rentabilității capitalului investit, la care valoarea actuală netă a proiectului este egală cu zero.
IRR = r pentru care VAN (f (r)) = 0. (17)
În același timp, rata internă de rentabilitate este costul maxim admisibil (maximum) al fondurilor (rata dobânzii la împrumut, suma dividendelor la acțiunile emise etc.) care pot fi atrase pentru finanțarea proiectului.
Dacă costul surselor de finanțare depășește rata internă de rentabilitate, proiectul va fi neprofitabil, iar invers, dacă rata internă de rentabilitate depășește costul surselor de finanțare, proiectul va fi profitabil.
Pentru a calcula IRR, trebuie să alegeți două valori ale factorului de reducere r1 Precizia calculelor folosind formula este invers proporțională cu lungimea intervalului (r1, r2). Este recomandabil să se compare IRR cu rata dobânzii de bază r, care caracterizează valoarea minimă a costului investiției, sau costul opțiunilor alternative de investiție (de exemplu, rata de finanțare). Rata actuală de actualizare a proiectului r poate fi utilizată ca dobândă de bază. Daca investitiile se fac doar prin strangerea de fonduri, iar imprumutul este primit la rata i, atunci diferenta (IRR - i) arata efectul activitatii investitionale. La IRR< i возврат вложенных средств невозможен. Tabelul 8 - Opțiuni de luare a deciziilor asupra proiectului în funcție de valorile IRR și r La aceleași rate de actualizare r, se acordă preferință unui proiect cu un IRR mare. Dacă ratele de actualizare r pentru proiecte sunt diferite, atunci un proiect cu o diferență mai mare este recunoscut ca fiind mai eficient: IRR - r. Perioada de amortizare este perioada (măsurată în luni, trimestre, ani) din care investițiile inițiale și alte costuri asociate proiectului de investiții sunt acoperite de rezultatele totale ale implementării acestuia. Formula generală pentru calcularea indicatorului DPP este următoarea: DPР = t, la care Pt> I, unde: (18) Pt - fluxul net de numerar al venitului Prin urmare: NS t = (R t - 3
t)=
NS da=
7454124 tg. În cazul în care costurile curente (3
t)
pentru întreaga viață a dezvoltării sunt egale cu 0. t = 1,2,3 ani, deoarece se presupune că rezultatul implementării SI propus va fi din anul curent al implementării SI. Dacă VPN proiectul de investiții este pozitiv, atunci proiectul este efectiv (la o rată de actualizare dată). Atunci venitul net total actualizat pentru întregul orizont de calcul este: Valoarea pozitivă a valorii actuale nete, NPV> 0, indică faptul că investiția este recomandabilă și acest IP poate aduce profit într-o anumită sumă. Indicele de profit ( ID) este raportul dintre suma efectelor reduse și valoarea investițiilor de capital și se determină prin formula: Unde LA- valoarea investiției sau costul investiției. Investițiile sunt considerate eficiente dacă indicele de rentabilitate este mai mare de unu, ID> 1, prin urmare, investițiile în acest IS sunt eficiente. Rata interna de returnare ( VNB): la E 1
>VPN 1
>
0 E 2
>VPN 2
<
0 la E 1
>VPN 1
>
0 E 2
>VPN 2
>
0 E 1
=
0,10 E 2
=
0,13 E 1
>VPN 1
>
0 E 2
>VPN 2
>
0 Astfel, rata de actualizare ar trebui să fie în limita
10%….11,53%.
Indicatorii de fezabilitate economică a dezvoltării și implementării unui produs software sunt rezumați în tabelul rezultat B.1. Tabelul 9 - Indicatori ai fezabilității economice a dezvoltării și implementării unui produs software Numele indicatorului Valorile Costurile pentru dezvoltarea și implementarea software-ului, de ex. Economii așteptate de la introducerea PP, de ex. Continuarea tabelului 9 Valoarea actuală netă, CU Indicele de profit Rata interna de returnare Perioada de rambursare redusă, an Perioada de uzură, ani Rata de reducere r = 12%: Tabelul 17 - Indicatori dinamici ai eficienței investițiilor de capital Numele indicatorului 1 Profit contingent, tenge, tenge 2 Impozit pe venit (linia 1 * 0,2), tenge 3 Profit net - venit după impozitare, (linia 1 - rândul 2), tenge 4 Venitul net cumulat, tenge linie incrementală 5 Coeficient de reducere, Kpr 6 Venitul net prezent, (linia 3 * rândul 5), tenge 7 Venitul net ajustat pe bază cumulată, tenge linie incrementală 8 Investiții de capital, tenge 9 Venitul net prezentat, (pagina 7 - pagina 8), tenge Calculele arată că implementarea produsului software dezvoltat în WRC va reduce timpul alocat procesării rezultatelor testelor, ceea ce va duce la o reducere a costurilor anuale de operare cu 17.988.774 tenge. Pe baza evaluării eficienței economice, se poate concluziona că dezvoltarea și implementarea produsului software propus este justificată și oportună din punct de vedere economic. Perioada de rambursare a proiectului poate fi determinată și grafic la intersecția costurilor de capital și a curbei randamentului (Figura 1). Figura 1- Perioada de rambursare a proiectului În această lucrare computațională și grafică, am calculat eficiența economică a proiectului. Costurile pentru dezvoltarea și implementarea software-ului sunt de 548.528 tenge. Economiile preconizate de la introducerea PP vor fi de 7454124 tenge, venitul net actualizat a fost de tenge, iar perioada de rambursare actualizată este de 0,07 ani. Calculele arată că implementarea produsului software dezvoltat în WRC va reduce timpul alocat procesării rezultatelor testelor, ceea ce va duce la o reducere a costurilor anuale de operare cu 17.988.774 tenge. Eficiența producției caracterizează raportul dintre rezultatele obținute sau așteptate și cele finale ale activităților de producție, acționând sub forma unui efect, și costurile necesare realizării acestuia. Metodele de calcul al eficienței economice pot fi grupate în două direcții. La primul grup include metode bazate pe calculul indicatorilor perioadei de rambursare, rata rentabilității. Metode al doilea grup pe baza calculului indicatorilor dinamici ai eficienței investiției (valoarea actuală (actuală) netă, indicele de rentabilitate, perioada de amortizare, rata internă de rentabilitate). În această lucrare, am evaluat eficiența economică a proiectului pe baza unor indicatori dinamici ai eficienței investițiilor de capital. Reducerea se bazează pe faptul că orice sumă care va fi primită în viitor este în prezent de valoare mai mică. În cazul reducerii, factorul timp este luat în considerare în calculele financiare ale furnizării de inovare. Diferența dintre valoarea viitoare și valoarea prezentă se numește discount Pe baza evaluării eficienței economice, am ajuns la concluzia că dezvoltarea și implementarea produsului software propus este justificată și oportună din punct de vedere economic. 1. Codul Republicii Kazahstan din 10. 12.2008 Nr. 100-3-RK „Cu privire la impozite și alte plăți obligatorii către buget” (modificat la 01.01.2013). 2. Economie, organizare și management la întreprindere Manual / Korsakov MN, Rebrin Yu.I., Fedosova TV, Makarenya TA, Shevchenko IK. si etc.; Ed. M.A. Borovskaya. - Taganrog: TTI SFU, 2008 .-- 440p. 3. Economia și organizarea producției. Note de curs.-A .: AUPET, 2012 4. Z.D. Erkesheva, G.Sh. Bokanov. Instrucțiuni metodice pentru implementarea lucrărilor semestriale pentru studenții specialității 5B070400 - „Tehnologia computerelor și software-ul”. - Almaty: AUPET, - 2013 5. Goremykin V.A. Planificare la întreprindere.-M., 2009. Postat pe Allbest.ru Calculul costurilor anuale unice ale întreprinderii pentru implementarea produsului software. Determinarea sumei economiilor și a veniturilor, perioada de rambursare a investițiilor de capital. Evaluarea eficienței economice a implementării proiectelor pe baza unor indicatori dinamici. lucrare practica, adaugata 25.11.2015 Determinarea investițiilor de capital în forajele din câmpul Milorskoye. Calculul costurilor de exploatare, indicatori ai eficienței economice a implementării proiectului. Sensibilitatea proiectului la risc, luând în considerare factorii care afectează rezultatul final. lucrare de termen, adăugată 02.09.2013 Calculul costurilor anuale reduse, efect economic. Determinarea coeficientului de eficiență economică a investițiilor de capital, perioada de amortizare a opțiunilor, selectarea și justificarea proiectului optim. Calculul investițiilor în îmbunătățirea echipamentelor. test, adaugat 24.01.2014 Calculul capacității de producție, investiția totală de capital și costurile materiale. Numărul de angajați și statul de plată. Costul de producție, termenii de implementare a proiectului. Evaluarea eficienței comerciale a unui proiect de investiții. lucrare de termen adăugată la 20.05.2014 Planificarea dezvoltării unui produs software: determinarea compoziției, duratei și complexității muncii, calcularea numărului de interpreți; programul rețelei. Calculul costurilor de dezvoltare și costul programului; evaluarea eficienței economice a proiectului. manual, adăugat la 04/06/2013 Calculul investitiei. Calculul costurilor curente. Calculul costurilor salariale. Calculul costurilor materialelor. Costul total al lucrării. Determinarea pragului de rentabilitate. Evaluarea eficienţei economice a investiţiilor. Valoarea actuală netă a proiectului. lucrare de termen, adăugată 16.11.2008 Evaluarea eficienței economice a proiectului, calculul valorii actuale nete și al perioadei de amortizare a investițiilor de capital. Analiza comparativă a opțiunilor de investiții de capital din punct de vedere al atractivității pentru un investitor, alegând cea mai eficientă. lucrare de termen adăugată la 12.01.2013 Cercetarea direcțiilor de activitate și a principalilor concurenți ai întreprinderii „Aerotech”. Determinarea volumelor de vânzări și a prețurilor cu amănuntul ale produselor. Calculul valorii unei investiții unice și al costului de producție. Evaluarea eficienței economice a proiectului. rezumat, adăugat 16.03.2014 Cercetare de marketing pentru a fundamenta necesitatea implementarii solutiei organizatorice si tehnice propuse. Calculul investițiilor de capital și al costurilor pentru implementarea proiectului. Determinarea principalelor indicatori ai eficienţei economice a inovaţiei. lucrare de termen adăugată 27.01.2011 Calculul performantei anuale de exploatare a betonierei. Determinarea investițiilor de capital în producția, livrarea și instalarea echipamentelor. Calculul costurilor anuale de exploatare recurente. Analiza costurilor de fabricație a tamburului de beton. Eficiența economică este una dintre categoriile importante care caracterizează performanța unei întreprinderi și posibilitatea implementării unui proiect care vizează îmbunătățirea performanței acesteia. În forma sa cea mai generală, eficiența economică poate fi definită ca raportul dintre rezultatele obținute și costurile suportate sau resursele consumate: Eficiența economică este o valoare relativă. Valoarea absolută care exprimă orice rezultat util este efectul economic. Din definiția eficienței economice este vizibilă caracterul dual al acestei categorii: ea este determinată în raport cu costurile sau cu resursele, ceea ce creează anumite dificultăți în calculele sale practice. Resursele întreprinderii sunt: active fixe, capital de lucru, forță de muncă, resurse naturale și financiare. Costurile caracterizează rata de consum a unui anumit tip de resursă la un anumit moment în timp. Dar diferite tipuri de resurse sunt cheltuite inegal (au rate diferite de cifra de afaceri în procesul de producție), ceea ce face dificilă traducerea lor în costuri. Deci, de exemplu, activele fixe sunt utilizate la o întreprindere pentru o perioadă lungă de timp, nu își schimbă forma natural-materială și își transferă valoarea în costul de producție treptat, în părți pe măsură ce se uzează. Activele rotative, dimpotrivă, sunt consumate în fiecare ciclu de producție și își transferă imediat valoarea în costul produselor finite. Întrucât resursele sunt dificil de transpus în costuri și de a determina cu exactitate cantitatea și rata cifrei de afaceri pentru fiecare tip de resursă, evaluarea eficienței economice se realizează folosind indicatori bazați atât pe abordarea costurilor, cât și a resurselor. Eficiența economică este determinată să rezolve două sarcini principale: 1. Pentru evaluarea eficienței întreprinderii (utilizați indicatori de eficiență generală (absolută). 2. Să evalueze eficacitatea opțiunilor prezentate pentru dezvoltarea producției și alegerea celor mai optime (se folosește eficiența comparativă). Pentru a evalua eficiența unei întreprinderi sau nivelul de utilizare a anumitor resurse, poate fi utilizat un sistem de indicatori de eficiență generală, toți indicatorii din acesta sunt împărțiți în două grupuri: 1. Indicatori de generalizare - arată eficiența întreprinderii în ansamblu, sau diviziile sale individuale. Acestea includ: Rata de creștere a volumului producției: Vrep. - volumul producţiei în anul de raportare; Vbase. - volumul producției în anul de bază; Rata de creștere a profitului: Ptch. - profit în anul de raportare; P baze. - profit în anul de bază. Rentabilitatea producției: P - profit; - costul mediu anual al mijloacelor fixe; - valoarea medie anuală a fondului de rulment normalizat. Costuri pentru 1 rub. produse: Cu v - costul de producție; V este volumul producției. 3. Indicatori privați care caracterizează eficiența utilizării principalelor tipuri de resurse. Ele sunt împărțite în subgrupe: Indicatori de eficienta a muncii - productivitatea muncii si intensitatea muncii. Productivitatea muncii este exprimată în volumul de produse produse de angajat pe unitatea de timp și poate fi determinată prin formula: Numărul mediu de personal de producție industrială al întreprinderii; T z - valoarea costurilor cu forța de muncă (adică timpul petrecut pentru producția de produse). Inversul indicatorului productivității muncii este indicatorul intensității muncii: Indicatorul eficienței utilizării mijloacelor fixe este productivitatea capitalului și intensitatea capitalului. Rentabilitatea activelor caracterizează volumul producției de la 1 rub. costul mediu anual al mijloacelor fixe: Inversul indicatorului de productivitate a capitalului este indicatorul de intensitate a capitalului: Indicatori ai eficacității utilizării resurselor materiale - eficiența materială și consumul de materiale. Eficiența materialului arată volumul de producție per unitate de costuri materiale: M3 este valoarea costurilor materialelor. Consumul de material este opusul eficienței materialelor: Indicatorul eficacității investițiilor materiale este randamentul capitalului și intensitatea capitalului. Productivitatea capitalului caracterizează creșterea costurilor în volumul producției la 1 rublă. investiții de capital, se determină prin formula: Creșterea volumului producției; K - investiții de capital care vizează creșterea volumului producției. Opusul este indicatorul intensității capitalului: Eficiența comparativă este determinată pentru a evalua eficacitatea opțiunilor prezentate pentru dezvoltarea producției și selectarea celor mai optime dintre acestea. În mod tradițional, pentru a evalua eficiența comparativă sunt utilizate următoarele metode: compararea costurilor, costurile în lanț, costurile reduse. Toate aceste metode se bazează pe determinarea costurilor curente și unice. Costurile curente includ acele costuri care sunt efectuate în mod constant și sunt incluse în costul de producție. Costurile unice sunt acele costuri care sunt efectuate o singură dată sub formă de investiții de capital cheltuite pentru crearea și creșterea activelor fixe. Metoda comparației costurilor presupune determinarea costurilor curente și unice pentru fiecare dintre opțiunile prezentate, în timp ce opțiunea optimă este aceea în care, în egală măsură, suma costurilor curente și unice pentru producerea unui unitatea de producție va fi minimă. Dar această metodă, în ciuda simplității sale, are un domeniu de aplicare limitat, deoarece nu este întotdeauna posibil să existe o astfel de opțiune, care are simultan costuri minime curente și unice. Metoda reducerii costurilor este cea mai preferată dintre cele luate în considerare, întrucât vă permite să alegeți cea mai bună opțiune și să evaluați beneficiile economice din implementarea acesteia. În același timp, în condiții moderne, toate metodele luate în considerare au un domeniu de aplicare destul de limitat, deoarece nu iau în considerare influența factorului timp. Acestea pot fi utilizate atunci când proiectul este conceput pentru o perioadă scurtă de timp și când toate opțiunile prezentate presupun producerea aceluiași tip de produs. În prezent, în conformitate cu „Recomandările metodologice pentru evaluarea eficienței proiectelor de investiții și selecția acestora în vederea finanțării”, se recomandă evaluarea eficienței următorilor indicatori: 1. Valoarea actuală netă (VAN) 3. Rata internă de rentabilitate (IRR) 4. Perioada de rambursare. Toți acești indicatori se bazează pe luarea în considerare a mărimii factorului timp. Factorul timp în calculele eficienței economice este determinat pentru a ține cont de caracterul multitemporal al activităților în curs de implementare. Necesitatea de a lua în considerare factorul timp se datorează faptului că implementarea proiectelor mari necesită o perioadă lungă de timp, timp în care inflația este în vigoare, fondurile investite nu produc randamente, condițiile inițiale de proiectare, prețurile la brut. materialele și materialele și produsele finite se schimbă. Pentru a măsura costurile în momente diferite, valorile acestora sunt reduse la un singur moment în timp, adică. ora de începere a proiectului, prin calcularea coeficientului de reducere (reducere) după formula: t este numărul etapei de calcul: lună, trimestru, an. Valoarea lui t poate varia în: Unde (1.17.) T este orizontul de calcul sau ultima perioadă de timp pentru care este evaluată eficacitatea proiectului E este constanta ratei de actualizare în timp pentru fiecare calcul. Într-o economie de piață, rata de actualizare este determinată pe baza ratei dobânzii bancare la depozitele pe termen lung și a mărimii riscului investițional asociat cu implementarea unui proiect. Pentru fiecare proiect de investiții se determină propria sa rată de actualizare în funcție de condițiile de obținere a unui credit și de gradul de risc al acestui proiect. Dacă rata de actualizare se modifică în timp, atunci rata de actualizare este determinată de formula: Unde (1.18.) Еt este rata variabilă de reducere. Ținând cont de factorul de actualizare, se efectuează calculul investițiilor de capital reduse (Kpr.), adică. astfel, a căror valoare este determinată la momentul începerii proiectului. t este etapa de calcul sau perioada de timp pentru care se efectuează calculul; Кt - investiții de capital la a-a etapă de calcul sau în a--a perioadă de timp. Calculul indicatorilor venitului net actualizat, indicelui de rentabilitate, rata internă de rentabilitate, perioada de rambursare se efectuează ținând cont de coeficientul de actualizare. Valoarea actuală netă (VAN) sau efectul integral este definit ca suma efectelor curente pentru întreaga perioadă de calcul, redusă la etapa inițială, sau ca excesul rezultatelor integrale față de costurile integrale: Rt - rezultatele obținute la a-lea pas de calcul; Зt - costuri suportate la etapa de calcul T-a. În practică, poate fi utilizată o formulă modificată pentru determinarea valorii actuale nete. La calcularea acestuia, valoarea investițiilor de capital este dedusă din compoziția costurilor Зt, iar costurile fără a ține cont de investițiile de capital sunt notate Зt +. Această formulă arată astfel: Proiectul este considerat eficient dacă valoarea valorii actuale nete este pozitivă. Dacă se compară mai multe proiecte, atunci cel optim este cel pentru care valoarea valorii actuale nete este pozitivă și maximă. Indicele de rentabilitate este raportul dintre suma efectelor reduse și valoarea investițiilor de capital: La determinarea acestuia se folosesc aceleași elemente ca și în formula modificată pentru venitul net actualizat, în timp ce dacă venitul net actualizat este pozitiv, atunci valoarea indicelui de rentabilitate este mai mare de 1. Proiectul este considerat eficient dacă valoarea indicele de profitabilitate este mai mare de 1. Rata internă de rentabilitate reprezintă rata de actualizare la care amploarea efectelor reduse este egală cu mărimea investițiilor de capital reduse. Ele sunt determinate în procesul de rezolvare a următoarei ecuații: Eun. - rata interna de returnare. Dacă valoarea acestuia este mai mare sau egală cu rata de rentabilitate a capitalului investit cerută de investitor, atunci din punctul său de vedere, investiția în acest proiect este eficientă. Perioada de amortizare este intervalul minim de timp (de la începutul proiectului), dincolo de care efectul integral devine și rămâne pozitiv în viitor, adică. acesta este timpul în care rezultatele obținute în urma implementării proiectului se suprapun cu suma de fonduri investite în acesta. Baza eficienței economiei naționale a Rusiei moderne este, alături de resursele naturale și de muncă, potențialul științific și tehnic al țării. Tranziția economiei la o nouă stare calitativă a sporit importanța inovării, a dezvoltării industriilor intensive în cunoaștere, care în cele din urmă este cel mai important factor de depășire a crizei economice și de asigurare a condițiilor de creștere economică. Baza pentru luarea deciziilor de investiții este evaluarea calităților investiționale ale obiectelor de investiții propuse, care, în conformitate cu metodologia de analiză modernă a investițiilor, se realizează conform unui anumit set de indicatori criterii de eficiență. Determinarea valorilor indicatorilor de eficiență investițională ne permite să evaluăm obiectul de investiție considerat din punctul de vedere al acceptabilității pentru analize ulterioare, să facem o evaluare comparativă a unui număr de obiecte de investiții concurente și ierarhizarea acestora, să selectăm un set de proiecte de investiții care oferă un raport dat între eficiență și risc. Evaluarea eficienței investiției este etapa cea mai critică în luarea unei decizii de investiție, ale cărei rezultate determină în mare măsură gradul de implementare a obiectivului de investiție. La rândul lor, obiectivitatea și fiabilitatea rezultatelor obținute se datorează în mare măsură metodelor de analiză utilizate. În acest sens, este important să se ia în considerare abordările metodologice existente pentru evaluarea eficacității investițiilor și să se determine posibilitățile de aplicare a acestora pentru a face o alegere rațională a opțiunilor de investiții. Scopul lucrării este de a calcula indicatorii eficienței corporative a unui proiect de investiții. Pentru a atinge acest obiectiv, au fost stabilite și rezolvate următoarele sarcini: 1. Aspecte teoretice ale evaluării proiectelor de investiții; 2. Evaluarea eficacității proiectului de investiții; 3. Calculul indicatorilor de eficiență a unui proiect de investiții pe exemplul unei întreprinderi agricole. Subiectul cercetării este calcularea indicatorilor de performanță ai unui proiect de investiții la OJSC „Ferma de păsări Izhevskaya” care decurg în procesul activităților financiare și economice. Obiectul studiului este organizația: SA „Ferma de păsări Izhevskaya”. Baza teoretică și metodologică a acestui studiu l-au constituit lucrările autorilor autohtoni și străini privind problemele managementului comportamentului organizațional. Proiect de investiții (proiect de investiții) - un proiect care prevede (printre alte acțiuni) implementarea investițiilor. Desigur, materialele de proiectare în acest caz ar trebui să conțină informații despre cine face investiții, sub ce formă sunt realizate, care este volumul acestor investiții și cum sunt distribuite în timp. Investitor (investitor) - un participant la un proiect de investiții, care include implementarea investițiilor. Proiectele de investiții urmăresc scopul de a genera venituri din producția unui produs sau serviciu. Instalația pe care se va desfășura o astfel de producție, o numim „întreprindere” și presupunem că în cadrul acesteia se țin evidența veniturilor și cheltuielilor legate de crearea și funcționarea acesteia (deși o astfel de întreprindere poate să nu fie o persoană juridică, dar să fie, să zicem, o subdiviziune a unora sau a unor firme). Un proiect de investiții nu implică neapărat construcția de capital, deoarece investițiile pot fi făcute și într-o creștere a capitalului de lucru, sau investitorul poate contribui la proiect cu o clădire finită sau un echipament existent ca contribuție. În plus, în principiu, aproape toți participanții pot acționa ca investitori în proiect. De exemplu, să presupunem că proiectul implică construirea unei noi clădiri la cheie. Clientul construcției este un investitor - aici nu sunt probleme, deoarece plătește pentru lucrare și acceptă clădirea în bilanţ. Dar o organizație de construcții este, de asemenea, un investitor, deoarece este forțată să-și investească mai întâi fondurile în achiziționarea de materiale de construcție, relocarea mașinilor de construcții, remunerarea lucrătorilor săi etc. În plus, costurile sale, în contrast cu costurile clientului , se reflectă într-o creștere a activelor circulante (posturile „Stocuri de materiale „și „Construcții în curs „). Totuși, astfel de investiții sunt și investiții și, prin urmare, firma de construcții este și investitor. Este caracteristic faptul că multe proiecte care implică investiții reale sunt indivizibile și nereplicate. Este imposibil să implementezi proiectul la jumătate. Acest lucru nu înseamnă că nu pot fi investite mai puține fonduri în proiect, ci doar că, în acest caz, restul fondurilor trebuie să fie investite de un alt participant (pentru majoritatea proiectelor financiare, situația este diferită - pentru mai puține fonduri puteți cumpărați mai puține acțiuni și obțineți un venit corespunzător mai mic). Cu toate acestea, pentru jumătate din fonduri este imposibil să construiți o instalație cu jumătate de capacitate și să primiți jumătate din venit. Pe de altă parte, astfel de proiecte de obicei nu pot fi dublate automat - pentru de două ori mai mulți bani, puteți construi două obiecte de același tip, dar aceste obiecte vor fi în locuri diferite, vor concura între ele pentru piața de vânzare și, în general, costurile totale și rezultatele a două astfel de proiecte nu se vor dubla în dimensiune. De regulă, este imposibil să construiți un obiect cu o capacitate de două ori mai mare pentru bani de două ori mai mulți - efectul concentrării producției afectează. Cu alte cuvinte, o modificare a dimensiunii investițiilor nu duce la o creștere proporțională a costurilor și beneficiilor, ar trebui considerat ca un nou proiect independent și necesită dezvoltarea unor materiale de proiectare independente. Un proiect de investiții presupune utilizarea cu succes a condițiilor de piață existente sau așteptate în viitor și, de regulă, „scoate din joc” concurenți (de exemplu, pentru că în același loc în același timp este imposibil să construiți două întreprinderi conform aceluiași proiect; dacă construiți întreprinderi în locuri diferite și/sau în momente diferite, atunci acestea vor fi două proiecte diferite și nu o repetare a aceluiași - eficiența acestor proiecte va fi diferită). Unicitatea proiectelor necesită o abordare individuală a evaluării eficacității fiecăruia dintre ele. Orice proiect poate avea propriul „zest” care asigură eficacitatea proiectului și necesită o abordare individuală. În același timp, principiile pe baza cărora acest „zest” ar trebui să fie luat în considerare atunci când se evaluează eficacitatea proiectului, sunt destul de generale. Eficacitatea unui proiect este evaluată prin anumite caracteristici cantitative - indicatori de performanță care reflectă (bine sau răi, corect sau inexact) conformitatea specificată sub un aspect sau altul, „rentabilitatea” proiectului pentru fiecare dintre participanții săi, precum și unele caracteristici calitative. Pentru a calcula indicatorii de performanță, trebuie să știți nu numai ce acțiuni efectuează participantul, ci și ce costuri necesită și la ce rezultate duce. Aceasta înseamnă că subiectul evaluării performanței poate fi doar un proiect care indică costurile și beneficiile fiecărui participant. 1) fiecare participant la proiect își stabilește propriile obiective, interese și un sistem de indicatori prin care evaluează conformitatea proiectului cu scopurile și interesele sale. Orice sistem de indicatori potriviti pentru evaluarea eficacității unui proiect din punctul de vedere al tuturor participanților săi, care ar putea fi „aprobat” ca obligatoriu pentru dezvoltatorii oricăror proiecte de investiții, pur și simplu nu există; 2) dezvoltatorul proiectului ar trebui, dacă este posibil, să înțeleagă scopurile și interesele participantului și să justifice profitabilitatea participării sale la proiect cu acei indicatori pe care îi exprimă aceste obiective și interese. Cel mai bine este să fie pur și simplu de acord cu participanții cu privire la sistemul corespunzător de indicatori. Pentru a se asigura că proiectul este în conformitate cu obiectivele și interesele unui anumit participant, într-o economie de piață au fost dezvoltate multe mecanisme diferite. Am vorbit deja despre unul dintre ele - acestea sunt prețuri. Prin creșterea prețului lucrării sau produselor, puteți face proiectul mai profitabil pentru producătorul acestor lucrări (producător de produs). Dar același lucru se poate realiza prin „ajustarea” proiectului, modificarea cerințelor privind volumul, calendarul și calitatea produselor furnizate, revizuirea soluțiilor de construcție a clădirilor în construcție, tehnologia și organizarea construcției etc. Ca categorie , eficacitatea proiectului are multe tipuri diferite. În general, include: Eficiență economică, reflectând conformarea costurilor și rezultatelor proiectului cu scopurile și interesele participanților săi în formă monetară; Eficiență socială, reflectând conformitatea costurilor și rezultatelor sociale ale proiectului cu scopurile și interesele sociale ale participanților săi (inclusiv statul și societatea); Evaluarea eficienței trebuie făcută pe baza intereselor tuturor participanților săi: un investitor străin, o întreprindere și organismele guvernamentale locale și republicane. Conform ghidurilor, se disting următoarele tipuri de eficiență economică: eficiență comercială (financiară), luând în considerare rezultatele financiare ale proiectului pentru participanții direcți; eficienta bugetara, reflectand implicatiile financiare ale proiectului pentru bugetele republicane si locale; eficiența economică reflectă impactul procesului de implementare a proiectului de investiții asupra mediului extern al proiectului și ia în considerare raportul dintre rezultatele și costurile proiectului de investiții, care nu sunt direct legate de interesele financiare ale participanților la proiect și pot fi cuantificat. Metodologia de calcul a eficacității implementării proiectului constă în patru etape: 1. Evaluarea și analiza costurilor totale de investiții. Presupune calculul necesarului de capital fix si de rulment, repartizarea nevoilor de finantare pe etape ale ciclului investitional (proiectare, constructie, instalare, punere in functiune, atingerea capacitatii de proiectare, lucru la capacitate maxima); 2. Estimarea si analiza costurilor curente. Aceasta include pregătirea devizelor de cost pentru producția de produse (lucrări, servicii), determinarea și analiza costului anumitor tipuri de produse (lucrări, servicii). 3. Calculul și analiza indicatorilor eficienței comerciale a proiectului. 4. Determinarea indicatorilor de eficienţă bugetară. Principala problemă în calcularea indicatorilor este de a aduce diferite costuri de investiții și venituri viitoare într-o formă comparabilă, de ex. la perioada initiala. Estimarea costurilor și rezultatelor viitoare se realizează în perioada de calcul, a cărei durată (orizontul de calcul) este luată în considerare ținând cont de durata de viață standard medie ponderată a principalului echipament tehnologic sau de cerințele investitorului. Pentru a aduce indicatori de timpi diferiți, se folosește coeficientul de reducere (? T), determinat de formula: unde t este anul ale cărui costuri și rezultate sunt reduse la perioada inițială (t = 0,1,2,…, T); En este rata de actualizare egală cu rata de rentabilitate a capitalului acceptabilă pentru investitor. Scopul coeficientului Ен constă în ordonarea temporală a fondurilor din diferite perioade de timp. Sensul său economic: ce procent anual de rentabilitate dorește sau poate avea investitorul asupra capitalului investit de acesta. La stabilirea acesteia, acestea pornesc de obicei de la rata inflației și de la așa-numitul nivel sigur sau garantat de rentabilitate a investițiilor financiare, care este asigurat de o bancă de stat în operațiuni cu valori mobiliare. Un punct important în determinarea ratei de actualizare este luarea în considerare a riscului. Riscul in procesul investitional apare sub forma unei posibile scaderi sau pierderi a randamentului real al capitalului investit in comparatie cu cel asteptat. Se recomandă compararea diferitelor opțiuni pentru proiecte de investiții și alegerea celei mai bune, ținând cont de utilizarea diverșilor indicatori, care includ: valoarea actuală netă (VAN) sau efect cumulativ; indicele de rentabilitate (ID); rata internă de rentabilitate (IRR); perioada de rambursare; alți indicatori care reflectă interesele participanților și specificul proiectului. Valoarea actuală netă (VAN sau VAN) este determinată de formula: unde: Rt - estimarea costurilor rezultatelor (valoarea încasărilor în numerar) realizate la pasul a-lea; 3t - estimarea costurilor (investiției) în perioada t; (Rt - 3t) - efectul atins la pasul a-lea. Venitul net actualizat este rezultatul proiectului, care este suma efectelor curente pentru întreaga perioadă contabilă, definită ca excesul intrărilor de numerar actualizate față de suma costurilor de investiții actualizate. La compararea opțiunilor pentru proiecte de investiții, cea cu valoarea actuală netă maximă este mai eficientă. Dacă VPN<0, то проект неэффективен, и от него следует отказаться. Există diverse modificări ale formulelor de determinare a efectului integral, reflectând gradul diferit de detaliere a resurselor monetare care trec prin întreprindere în perioada de facturare, i.e. venituri si costuri. Indicele de rentabilitate (Indexul Pref liability) (ID sau PI) este raportul dintre suma acestor efecte și valoarea investiției de capital. Este determinat de formula: unde: 3t * - estimarea costului costurilor curente la pasul t; K - valoarea investițiilor de capital actualizate Indicele de profitabilitate caracterizează randamentul mediu anual al capitalului investit în perioada de calcul. Acest indicator este strâns legat de valoarea actuală netă. Dacă NPV> 0, atunci ID> 1 și invers. Dacă ID> 1, proiectul este efectiv, dacă ID<1 – неэффективен. При ИД=1 проект не является ни прибыльным, ни убыточным. Критерием выбора наиболее эффективного варианта является максимальное значение индекса доходности. Spre deosebire de valoarea actuală netă, indicele de rentabilitate este o măsură relativă. Din acest motiv, este foarte convenabil atunci când alegeți un proiect dintr-un număr de alternative care au aproximativ aceleași valori VAN, sau când completați un portofoliu de investiții cu VAN total maxim. Rata internă a rentabilității (IRR) este rata de actualizare (Eun) la care amploarea efectelor reduse este egală cu investiția redusă sau valoarea actuală netă este zero: Semnificația calculării acestui indicator atunci când se analizează eficiența economică a investițiilor planificate este următoarea: RIR arată nivelul relativ maxim admisibil de venit care poate fi asociat unui proiect dat. De exemplu, dacă un proiect este finanțat integral printr-un împrumut de la o bancă comercială, atunci valoarea IRR arată limita superioară a nivelului acceptabil al ratei dobânzii bancare, al cărui exces face proiectul neprofitabil. Criteriul de selecție este valoarea maximă a RIR, cu condiția ca aceasta să depășească rata minimă a dobânzii bancare. Perioada de rambursare (actuală sau PP) - intervalul minim de timp (de la începutul proiectului), dincolo de care efectul integral devine și rămâne nenegativ în viitor. Cu alte cuvinte, aceasta este perioada din care investiția inițială și alte costuri asociate investiției sunt acoperite de rezultatele totale ale implementării acesteia. Metodele simple (nediscount) și cu discount pentru evaluarea rentabilității investiției permit să se judece lichiditatea și riscul proiectului, deoarece rambursarea pe termen lung înseamnă lichiditate redusă a proiectului sau risc crescut. Algoritmul de calcul al perioadei de rambursare depinde de uniformitatea distribuției „venitului previzionat din investiții. Dacă veniturile sunt distribuite uniform pe parcursul anilor, atunci perioada de rambursare se calculează prin împărțirea costurilor unice la suma venitului anual datorat acestora. Când se primește un număr fracționar, acesta este rotunjit la cel mai apropiat număr întreg. Dacă profitul este distribuit inegal, atunci perioada de rambursare se calculează prin calcularea directă a numărului de ani în care investiția va fi achitată cu venit cumulat. Formula generală pentru calcularea indicatorului PP este: O altă metodă de determinare a perioadei de rambursare este mai rezonabilă. Atunci când se utilizează această metodă, perioada de rambursare este înțeleasă ca lungimea perioadei în care suma venitului net actualizat la momentul finalizării investiției este egală cu suma investiției actualizate. Principalul dezavantaj al indicatorului perioadei de amortizare ca măsură a eficienței este că nu ia în considerare întreaga perioadă de funcționare a investiției și, prin urmare, nu este afectat de toate randamentele care se află în afara acesteia. Prin urmare, indicatorul perioadei de rambursare nu ar trebui să servească drept principal criteriu de selecție. Dar dacă perioada de rambursare a proiectului este mai mare decât limitele acceptate, atunci proiectul în cauză este exclus din lista posibilelor alternative de investiții. Raportul eficienței investiției (Ri sau ARR) caracterizează randamentul anual al întregului capital investit, inclusiv capitalul propriu. Calculul acestui indicator are două caracteristici: nu presupune actualizarea indicatorilor de venit; venitul este caracterizat de indicatorul profitului net PN minus costurile financiare asociate deservirii creditului. Algoritmul de calcul este extrem de simplu, ceea ce presupune utilizarea pe scară largă a acestui indicator în practică: raportul de eficiență a investiției (ARR) se calculează prin împărțirea profitului mediu anual PN la valoarea medie a investiției (raportul este luat în procente). Investiția medie se constată prin împărțirea sumei inițiale a investițiilor de capital la 2, dacă se presupune că după expirarea perioadei de implementare a proiectului analizat, toate costurile de capital vor fi anulate, dacă prezența valorii reziduale sau reziduale ( RV) este permis, atunci ar trebui exclus. Acest indicator este comparat cu coeficientul de rentabilitate a capitalului avansat, calculat prin împărțirea profitului net total al întreprinderii la suma totală a fondurilor avansate în activitățile acesteia. Pe lângă indicatorii luați în considerare, la evaluarea proiectelor de investiții se mai folosesc și alte criterii, inclusiv rentabilitatea integrală, pragul de rentabilitate, coeficienții de evaluare financiară a proiectului (rentabilitatea, cifra de afaceri, stabilitatea financiară, lichiditatea), caracteristicile secţiunii financiare a planului de afaceri. Categoriile cheie care stau la baza argumentării unui plan financiar sunt fluxul de bani reali, soldul de bani reali și soldul acumulat de bani reali. La implementarea unui proiect de investiții se disting activitățile de investiții, operațiuni și financiare și intrările și ieșirile de numerar corespunzătoare acestor tipuri de activități. Fluxul real de bani este diferența dintre intrările și ieșirile de fonduri din activitățile de investiții și operațiuni în fiecare perioadă a proiectului. Fluxul de bani reali apare în calculele eficienței comerciale ca efect la treapta t – a (Et). O condiție necesară pentru acceptarea proiectului este valoarea pozitivă a soldului de bani reali acumulați în fiecare perioadă a proiectului. O valoare pozitivă indică disponibilitatea fondurilor în perioada t, o valoare negativă indică o lipsă de fonduri și nevoia de a atrage fonduri proprii suplimentare, împrumutate sau împrumutate sau de a reduce costurile de exploatare. Niciunul dintre indicatorii enumerați ai sakului nu este suficient pentru adoptarea proiectului. Alegerea acestor sau acelor indicatori ai eficienței investițiilor este determinată de sarcinile specifice analizei investiționale. Gradul de obiectivitate al unei decizii de investiție depinde în mare măsură de profunzimea și complexitatea evaluării eficacității investițiilor pe baza setului de criterii formalizate utilizate. Decizia de a investi într-un proiect trebuie luată ținând cont de valoarea tuturor indicatorilor enumerați și de interesele tuturor participanților. Un rol important în această decizie ar trebui să îl joace și structura și distribuția în timp a capitalului implicat în implementarea proiectului, precum și alți factori care se pretează doar unei contabilități semnificative (și informale).
Concluzie
Lista literaturii folosite
Documente similare
1. Proiectarea investiției: principii de justificare financiară
1.1.
Conceptul de proiect de investiții și eficiența acestuia
